CAPITOLUL 4

METODOLOGIA DE ANALIZĂ
TEHNICO-ECONOMICĂ A SOLUȚIILOR
DE SURSE DE CĂLDURĂ

Conform metodologiei utilizate în calculele de acest gen în România sau în cele

agregate de băncile ori firmele străine, pentru comparația tehnico-economică s-au utilizat
următoarele criterii:
 venitul net actualizat în valoare absolută (VNA) și raportate la investiția totală (vnas);
 rata internă de rentabilitate (RIR);
 termenul de recuperare a investițiilor neactualizat;
 termenul de recuperare a investiției actualizate.

Criteriul venitului net actualizat VNA:

Criteriul venitului net actualizat VNA folosețte tehnica actualizării care permite
exprimarea sumelor cheltuite și/sau încasate la momente de timp diferite în valori monetare
aduse la același moment de referință.
∑ ∑ ( )
( )
Considerând că producțiile anuale de căldură și energie electrică nu se pot modifica de
la an la an (deci încasările și cheltuielile anuale nu se modifică) și că investițiile se realizează
într-un singur an (ipotezele valabile pentru toate variantele alternative considerate), relația
anterioară devine:
( )
( ) ( )

Criteriul ratei interne de rentabilitate:

Rata internă de rentabilitate este acea valoare a ratei de actualizare pentru care venitul
net actualizat VNA se anulează, deci este soluția ecuației:

( )
( )
( )

Criteriul termenului de recuperare actualizat:

( )
( )
( )

Criteriul termenului de recuperare neactualizat:

An,i
Investiții, €
Cheltuieli, €
Încasări, €
Venit brut = Încasări - Cheltuieli, €
Profit = Încasări - Cheltuieli - Investiții, €
Impozit pe profit = Profit x 0.16, €
Venit = Profit - Impozit pe profit, €
Rata de actualizare, a
VNA = Venit/(1+a)i, €
VNAC = VNACi-1 + VNAi, €

CT
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
14470876 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633

0 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519

0 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886

-14470876 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886

0 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782

-14470876 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

-14470876 19247368 17497607 15906916 14460832 13146211 11951101 10864637 9876943 8979039 8162763

10745977 11562254
-14470876 4776491 22274098 38181014 52641846 65788057 77739158 88603796 98480739
8 1

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633 40995633

66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519 66200519

25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886

25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886 25204886

4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782 4032782

21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105 21172105

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

7420693 6746085 6132805 5575277 5068433 4607667 4188788 3807989 3461808 3147098
12304323 12978931 13592212 14149740 14656583 15117350 15536228 15917027 16263208 16577918
4 9 4 1 4 1 9 8 6 5
 VNAC, € 150708350
vnas 10.41
RIR, % 146%
tRA, ani 1
tR, ani 1

TG
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
36434215 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273

0 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663

0 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390

-36434215 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390

0 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742

-36434215 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

-36434215 28386952 25806320 23460291 21327537 19388670 17626064 16023695 14566995 13242723 12038839

13015231
-36434215 -8047263 17759057 41219349 62546886 81935556 99561620 115585315 143395033 155433871
0

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273 55090273

92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663 92263663

37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390

37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390 37173390

5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742 5947742

31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648 31225648

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

10944399 9949454 9044958 8222689 7475172 6795611 6177828 5616207 5105643 4641494

166378270 176327724 185372682 193595371 201070543 207866153 214043981 219660188 224765831 229407325

VNAC, € 208552113
vnas 5.72
RIR, % 86%
tRA, ani 2
tR, ani 1
MAI
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
77359803 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

0 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803

0 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212

0 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409

-77359803 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409

0 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225

-77359803 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

-77359803 28026530 25478664 23162422 21056747 19142497 17402270 15820246 14382042 13074583 11885985

-77359803 -49333272 -23854609 -692187 20364560 39507058 56909328 72729574 87111615 100186198 112072183

11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803 59894803

96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212 96596212

36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409

36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409 36701409

5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225 5872225

30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183 30829183

0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10 0.10

10805441 9823128 8930116 8118288 7380261 6709329 6099390 5544900 5040818 4582562

122877624 132700752 141630868 149749155 157129417 163838745 169938135 175483035 180523852 185106414

VNAC, € 168278558
vnas 2.18
RIR, % 40%
tRA, ani 4
tR, ani 3

SOLUȚIE OPTIMĂ: TG