BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 1

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 2

 Sumar

• Perspectivele creşterii economice la

nivel global

• Economisirea la nivel global

• Economisirea în România şi UE

• Concluzii

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 3

 Perspectivele creşterii
economice la nivel global

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 4

 Evoluţia productivităţii capitalului

Rata rentabilităţii capitalului (2009, %)

Companii nefinanciare Companii financiare

25.0

20.0

15.0

10.0

5.0

0.0
Germania Marea Britanie SUA China Japonia
Sursa: FMI Financial Soundness Indicators

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 5

 Evoluţia productivităţii muncii
Rata anuală de creştere a productivităţii muncii (%)

Zona euro SUA Japonia

5.0
4.1
4.0 3.2
3.0 2.5 2.5
2.0
2.0 1.6 1.6
1.2 1.0
0.9 0.7
1.0
0.0
-0.1
-1.0
-0.9
-2.0
-2.1
-3.0
-4.0 -3.7
-5.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Eurostat

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 6

 Evoluţia datoriei publice

Datoria publică (%din PIB)

Zona euro SUA Japonia

225.8
230.0

210.0
192.9
190.0
172.1 173.8
167.0
170.0

150.0

130.0

110.0 96.3
90.0 84.1 84.1
79.1
68.4 66.0 63.7 69.7 69.2
70.0 63.1

50.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Eurostat

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 7

Economisirea la nivel global

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 8

 Creşterea economică
Rata de creştere a PIB (%)

UE SUA Japonia
4 3.5
3.2 3.0
3 2.7 2.7
2.4
2 1.9 1.8
2
1 0.5
0
0
-1
-1.2
-2
-3 -2.7
-4
-4.2
-5
-5.2
-6
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Eurostat

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 9

 Potenţialul de economisire
PIB/capita (modificare procentuală faţă de anul precedent)
UE SUA Japonia
5.0
4.0 3.6
2.8
3.0 2.5 2.4
2.0 1.9
2.0 1.7 1.6
0.9
1.0
0.1
0.0
-1.0
-0.9
-1.2
-2.0
-3.0
-4.0 -3.5
-5.0 -4.6
-5.1
-6.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Eurostat

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 10

 Economisirea gospodăriilor
Rata de economisire din venitul lunar al gospodăriilor (%)

Germania SUA Japonia

14.0
12.0
12.0 11.2 11.3
10.5 10.8

10.0

8.0

6.0
4.3
3.8
4.0 3.4
2.4 2.4 2.7 2.4
2.3 2.3
1.7
2.0

0.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: OECD

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 11

 Economisirea
în România şi UE

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 12

UE: Economisirea înainte şi după criză
Economisirea nationala bruta (% din PIB) - medie 2006 - 2008
Economisirea nationala bruta (% din PIB) - medie 2009 - 2010
Belgia
UE 30 Germania
Marea Britanie Estonia
Suedia 25 Irlanda
Romania 20 Grecia

Polonia 15 Spania
10
Ungaria Franta
5
Lituania Italia
0

Letonia Cipru

Danemarca Luxemburg

Republica Ceha Malta

Bulgaria Olanda
Medie zona euro Austria
Sursa: Eurostat Finlanda Portugalia
Slovacia Slovenia

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 13

 0
20
40
60
80
100
120
140
Belgia
Germania
Estonia

Sursa: Eurostat
Irlanda
Grecia
Spania
Franta
Italia
Cipru
Luxemburg
Malta
Olanda
Austria
Portugalia
Slovenia
Slovacia
Finlanda
Medie zona euro

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

Bulgaria
Datoria publica bruta (% din PIB) - medie 2009 -2010

Republica Ceha
Danemarca
Economisirea nationala bruta (% din PIB) - medie 2009 - 2010

Letonia
Lituania
Ungaria
Polonia
Romania
UE: Datoria publică şi economisirea după criză

Suedia
Marea Britanie
14
România: evoluţia productivităţii muncii
Productivitatea muncii (variaţie procentuală faţă de anul precedent)

Romania Media zonei euro

8
7.1 7.3
6
5.9
4

1.6 2.5
2 1.8
1.2

0
-0.1
-2
-2.1

-4
-5.2
-6
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Eurostat

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 15

România: comportamentul gospodăriilor populaţiei

Depozite Credite
Miliarde lei
110

100

90

80

70

60

50

40

30
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: BNR

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 16

 România: rolul sectorului bancar (1)
Dobânzile pentru gospodăriile populaţiei (existent în sold, lei)
% Credite Depozite
18

16

14

12

10

0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: BNR

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 17

 România: rolul sectorului bancar (2)
Structura creditului neguvernamental
% Societati nefinanciare Populatie
100.0

90.0

80.0
42.5 48.3 50.1 50.1 48.8
70.0

60.0

50.0
40.0

30.0
53.9 50.0
49.2 47.8 48.1
20.0

10.0

0.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: BNR

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 18

 România: rolul politicii bugetare
Bugetul genereal consolidat (% din PIB)

Venituri curente Cheltuieli nediscretionare (*)

35.0
31.0 31.6 31.0 31.0
29.9
30.0

25.0 23.2
23.1

19.6
20.0
16.2 17.0

15.0

10.0

5.0

0.0
2006 2007 2008 2009 2010
Sursa: Ministerul Finanţelor Publice

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 19

 %

3
4
5
6
7
8
9
10
11
Jan.06
Mar.06

Sursa: BNR
May.06
Jul.06
Sep.06
Nov.06
Jan.07
Mar.07
May.07
Jul.07
Sep.07
Nov.07
Jan.08
Mar.08
May.08
Rata dobanzii de politica monetara

Jul.08
Sep.08
Nov.08
Jan.09
Mar.09

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI

May.09
Jul.09
Sep.09
Nov.09
Jan.10
Mar.10
Rata inflatiei

May.10
Jul.10
Sep.10
România: rolul politicii monetare

Nov.10
20
 Concluzii

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 21

BANCA NAŢIONALĂ A ROMÂNIEI 22