Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
0359191
a Republicii Moldova. Filiala Hînceşti. din 22.12.2017
Hînceşti
1. DATE GENERALE……………………………………………...…………….....…...3
Determinarea sarcinii de evaluare.......................................................................................4
7. REZULTATUL EVALUĂRII…………………......…………….…………….….....33
8. Anexe.............................................................................................................................34
Către
XXXXXXXXXXXXX
Administrator SC „ XXXXXXXXXX”SRL
22 decembrie 2017
Stimat beneficiar!
Concluziile prezentului raport sunt bazate pe calcule, încheieri şi altă informaţie, obţinută în
urma cercetării pieţei imobiliare şi amplificate de practica şi cunoştinţele profesionale ale
evaluatorului.
Raportul de evaluare propus atenţiei Dumneavoastră a fost executat cu cea mai mare
răspundere şi sârguinţă, în deplină corespundere cu Legea Republicii Moldova cu privire la
activitatea de evaluare din 18.04.02 ("M.O." din 16.07.02, Nr. 102, p.3-8.) şi Regulamentului
Provizoriu privind evaluarea bunurilor imobile, aprobat prin Hotărârea Guvernului
Republicii Moldova nr.958 din 4 august 2003.
Cu respect
Tatiana Cojocaru,
Director CCI filiala Hînceşti
1. DATE GENERALE
Obiectul evaluării:
Denumirea: Imobil: Depozite cu Garaj şi teren aferent.
Amplasamentul obiectului: or. Leova, str. Constantin Pruteanu,1.
Menţiuni speciale:
Evaluarea nu conţine expertiza tehnică de construcţie a constructivelor.
Raportul de evaluare este perfectat în două exemplare, dintre care unul se remite
Beneficiarului, iar al doilea - se păstrează în arhiva Camerei de Comerţ şi Industrie a
Republicii Moldova, Filiala Hînceşti
SC „XXXXXXXXXXXX ” SRL
Administrator XXXXXXXXXXX L.Ş /_________ /
Evaluatorul, care a efectuat evaluarea, în baza cunoştinţelor şi convingerilor lor confirmă că:
afirmaţiile şi faptele cuprinse în prezentul raport sunt exacte şi corecte;
analiza, opiniile şi concluziile enunţate corespund supoziţiilor făcute şi condiţiilor
limită, analiza independentă şi profesională, precum şi concluziile aparţinându-le
personal;
n-au avut interes material curent sau de perspectivă vizavi de obiectul evaluării şi
sunt liber de orice angajamente suplimentare (în afara angajamentelor rezultante
contractului prestări servicii de evaluare) faţă de careva parte, legată de obiectul
evaluării;
plata pentru serviciile prestate nu ţine de o anumită mărime a valorii obiectului
evaluat, ne depinzând, de asemenea, de careva valoare calculată în prealabil sau de
valoarea stabilită în favoarea uneia din părţi;
analiza informaţiei, opiniile şi concluziile, cuprinse în raport, corespund legislaţiei
în vigoare, cerinţelor Standardelor de Evaluare Internaţionale, Standardelor
Profesionale Europene, Regulamentului Provizoriu privind evaluarea bunurilor imobile,
aprobat prin Hotărârea Guvernului Republicii Moldova nr.958 din 4 august 2003.
4. PROCESUL EVALUĂRII
Obiectul supus evaluării, conform examinării în teritoriu, reprezintă două depozite angro
pentru produse alimentare, garaj şi teren aferent şi este amplasat în centru oraşului Leova pe
strada Constantin Pruteanu,1.
Dreptul de proprietate este înregistrat după SC. „XXXXXXXXXXX” SRL, conform extrasului
din Registrul bunurilor imobile a construcţiei şi teren cu numărul cadastral 5701216197 ce este
anexat în raport. Obiectul evaluării este amplasat pe terenul aferent cu suprafaţă totală de
0,27ha, cu drept de proprietate privată. Terenul este pietruit.
Valoarea de piaţă este suma estimată pentru care un obiect al evaluării poate fi schimbat, la
data evaluării, între un vânzător hotărât să vândă şi un cumpărător hotărât să cumpere într-o
tranzacţie liberă, după un marketing adecvat, în care fiecare parte va acţiona competent, cu
prudenţă necesară şi benevol.
Valoarea de piaţă este suma estimată pentru care un obiect al evaluării poate fi schimbat, la
data evaluării, între un vânzător hotărât să vândă şi un cumpărător hotărât să cumpere într-o
tranzacţie liberă, după un marketing adecvat, în care fiecare parte va acţiona competent, cu
prudenţă necesară şi benevol.
1) Descrierea obiectului
Evaluarea bunurilor imobiliare prin metoda costului presupune determinarea mărimii sumei de
bani necesare pentru crearea unui bun imobiliar similar celui evaluat.
Formula generală de determinare a valorii proprietăţii imobiliare prin metoda costului este:
V = Vt + (Vc – D) (1)
unde:
V – valoarea proprietăţii imobiliare;
Vt – valoarea terenului;
D – mărimea deprecierii;
Vc – valoarea construcţiei noi, care se calculează după următoarea formulă:
Vc = CC + CI + BI (2)
unde:
CC – costul de construcţie (cheltuielile legate nemijlocit de lucrările de construcţie);
CI – costurile indirecte – cheltuieli legate de efectuarea lucrărilor de cercetări şi prospectări,
cheltuieli investiţionale, alte cheltuieli ce nu sunt legate în mod direct de lucrările de
construcţie;
BI – beneficiul investitorului, care reprezintă procentul de venit pentru întreprinderea care
efectuează lucrările de construcţie-montaj. Această cheltuială nu este inclusă în indicii
comasaţi.
Metoda cheltuielilor determină nivelul cheltuielilor necesare pentru crearea unui bun imobiliar
similar. Ţinând cont de tipul şi caracteristicile specifice ale obiectului supus evaluării, valoarea
obţinută prin metoda cheltuielilor ne va ajuta în mare măsură la determinarea valorii finale de
piaţă a obiectului evaluat.
În rezultatul studierii pieţii imobiliare din raionul Leova,r-l. Hînceşti, or. Cimişlia efectuate
de către evaluator, piaţa imobiliară cu destinaţie teren pentru construcţii comerciale
reprezintă un segment foarte activ.
La etapa de selectare a informaţiei iniţiale, au fost folosite următoarele surse:
1. Bunul imobil nr. 1 (or.Cimişlia, centru oraşului) - teren pentru construcţii – 20 ari, cu panta
de 3-4 grade, forma dreptunghi, drum de acces asfalt, este unit la toate reţele inginereşti.
Preţ de cerere – 25 900Euro.
2. Bunul imobil nr. 2 (or.Hînceşti, str.Alexandru cel Bun, centru oraşului) - teren pentru
construcţii –11ari, cu panta de 2-3 grade, forma dreptunghiulară, drum de acces asfalt, este unit
la toate reţele inginereşti.
Preţ de cerere –17 500Euro.
3. Bunul imobil nr. 3 (or.Leova, stradela Mendeleev, centru oraşului) - teren pentru construcţii
– 6,0ari, cu panta de 2-3 grade, forma dreptunghiulară, drum de acces asfalt, este unit la toate
reţele inginereşti.
Preţ de cerere – 10 000Euro.
Datele sunt preluate de pe site-ul www.999.md foto cărora sunt anexate la raport.
Amplasarea terenului or. Leova or. Cimişlia or. Hînceşti or. Leova
str.C.Pruteanu,1 regiunea regiunea Centru regiunea Centru
regiunea Centru
Centru
Corectare 1,00 0,95 1,00
Preţul 1 ar corectat, € 1 083 1 034 1 013
Ajustarea 0,8360 0,6498 0,6080
Ajustarea Generală 0,1640 0,3502 0,3920
Greutatea 3 2 1
Preţul mediu ponderat al 1 055
1ar al terenului, €
Preţul terenului, € 28 479
Valoarea de piaţă a 577 808
obiectului evaluării, lei
Determinarea valorii construcţiei noi presupune estimarea uneia din cele două valori: valoarea
de reconstituire sau valoarea de înlocuire.
Valoarea de înlocuire reprezintă totalitatea costurilor, exprimate în preţuri curente, pentru a
construi un obiect cu utilitate echivalentă cu cea a obiectului evaluat, folosind materiale
moderne de construcţie, tehnologii de construcţie contemporane, proiecte şi design actualizate.
Valoarea de reconstituire reprezintă totalitatea costurilor, exprimate în preţuri curente,
pentru a construi o copie exactă a construcţiei evaluate, folosind aceleaşi materiale de
construcţie, tehnologii şi manoperă.
Din punct de vedere practic, evaluatorii acordă preferinţă valorii de reconstituire, pentru a evita
determinarea costurilor de construcţie a unei clădiri noi, caracteristicile căreia diferă de cele ale
obiectului evaluării.
Ţinând cont de cele enunţate mai sus, în continuare se va determina valoarea de înlocuire a
obiectului evaluării.
Valoarea de reconstituire se estimează prin aplicarea următoarelor metode:
a) metoda comparaţiilor unitare;
b) metoda costurilor segregate;
metoda cantitativă.
Deprecierea reprezintă reducerea calităţilor de consum ale bunurilor imobiliare din punct de
vedere al investitorului potenţial şi se manifestă prin diminuarea valorii bunului în rezultatul
acţiunii diferitor factori. În practica evaluării bunurilor imobile se disting următoarele forme
ale deprecierii:
a) Uzura fizică - Uzura fizică reprezintă o reducere a valorii bunului imobiliar care se
datorează deteriorării lui sub influenţa factorului timpului şi altor factori externi (factorii
fizici, chimici, exploatarea incorectă a clădirii, etc.).
b) Depreciere funcţională - ţine de dezvoltarea tehnologilor contemporan, care permit
crearea unor bunuri imobiliare noi, cu capacităţi mai înalte de a satisface necesităţile pieţei.
Tehnologiile noi de construcţie contribuie la deprecierea parţială sau completă a valorii
bunului imobiliar. Deprecierea funcţională sau învechirea funcţională este determinată de
necorespunderea caracteristicilor clădirilor şi construcţiilor standardelor contemporane ale
pieţei şi a cerinţelor consumatorilor.
c)Deprecierea economică – este determinată de influenţa unor factori externi bunului
imobiliar. Factori externi includ: schimbările în economia ţării, ce se răsfrânge asupra
cererii pentru mărfuri şi servicii, şi ca rezultat asupra rentabilităţii întreprinderii,
schimbările pe piaţa imobiliară, schimbările în legislaţia naţională, modificarea condiţiilor
de finanţare.
Uzura fizică reprezintă o reducere a valorii bunului imobiliar care se datorează deteriorării lui
sub influenţa factorului timpului şi altor factori externi (factorii fizici, chimici, exploatarea
incorectă a clădirii, etc.). prin pierderea calităţilor tehnice şi de exploatare se înţelege
diminuarea capacităţii portante, rezistenţei şi rigidităţii sub influenţa mediului.
Se cunosc următoarele metode de determinare a uzurii fizice:
a) metoda normativă sau vizuală;
b) metoda valorii nominale;
c) metoda duratei de viaţă.
În prezentul Raport pentru determinarea mărimii uzurii fizice a fost utilizată metoda normativă
(vizuală). Această metodă se bazează pe estimarea mărimii uzurii fizice în baza analizei stării
tehnice a elementelor constructive de bază a clădirii.
Formula de calcul a uzurii fizice a construcţiei este:
U el x 100
Uc=
Gs el (7)
unde:
Uc – uzura fizică a construcţiei;
Uel – uzura elementelor construcţiei;
Gs el – greutatea specifică a elementelor constructive.
Sursele de informaţie pentru determinarea uzurii:
- „Culegerea indicilor comasaţi ai valorii de reconstituire a clădirilor şi construcţiilor pentru
reevaluarea mijloacelor fixe”(Moscova, 1970 –1971);
- „Normele de evaluare a construcţiilor ce aparţin cetăţenilor R.S.S. Moldoveneşti în scopul
asigurării de stat”, ediţia 1982, aprobate prin Hotărârea Sovietului Miniştrilor al R.S.S.
Moldoveneşti Nr. 119 din 29 martie 1982. (recomandate de Regulamentul provizoriu
privind evaluarea bunurilor imobile aprobat prin Hotărârea Guvernului Republicii Moldova
Nr. 958 din 04.08.2003.), tabelul nr.2;
- examinarea obiectelor la faţa locului;
Două depozite cu garaj, care sunt supusă evaluării, în urma inspectării vizuale s-a
constatat că construcţiile, care se afla în stare destul de satisfăcătoare, şi la moment
se exploatează după destinaţie.
1. Depozit(Lit.01)
Uzura fizică s-a calculat pentru elementele constructive aparte în formă tabelară:
Nr. Denumirea Starea Partea Nivelul uzurii Cota parte
elementului elementelor componentă de uzură
constructiv, % % %
caracteristica
1 Fundaţiile Destul de 11 20 2,2
satisfăcătoare
2 Pereţii Destul de 23 20 4,6
satisfăcătoare
3 Planşeul Nesatisfăcăto 23 40 9,2
are
4 Acoperişul Nesatisfăcăto 11 30 3,3
are
5 Pardoselile Destul de 10 20 2,0
satisfăcătoare
6 Uşi, ferestre Bună 6 10 0,6
7 Finisarea Nesatisfăcăto 7 30 2,1
are
8 Reţele inginereşti Nesatisfăcăto 6 30 1,8
are
9 Alte lucrări Nesatisfăcăto 3 30 0,9
are
Total: 100% --- 26,7 %
Deci, nivelul de uzură, Uf = 27,0 %.
2. Depozit (Lit.02)
Uzura fizică s-a calculat pentru elementele constructive aparte în formă tabelară:
Nr. Denumirea Starea Partea Nivelul uzurii Cota parte
elementului elementelor componentă de uzură
constructiv, % % %
caracteristica
1 Fundaţiile Destul de 11 20 2,2
satisfăcătoare
2 Pereţii Destul de 23 20 4,6
satisfăcătoare
3 Planşeul Destul de 23 20 4,6
satisfăcătoare
4 Acoperişul Bună 11 10 1,1
5 Pardoselile Bună 10 10 1,0
6 Uşi, ferestre Destul de 6 20 1,2
satisfăcătoare
7 Finisarea Bună 7 10 0,7
8 Reţele inginereşti Destul de 6 20 1,2
satisfăcătoare
9 Alte lucrări Nesatisfăcăto 3 30 0,9
are
Total: 100% --- 17,5 %
Deci, nivelul de uzură, Uf = 18,0 %
3.Garaj (Lit.04)
Uzura fizică a fost apreciată vizual şi constituie -25,0 %.
1. Depozit(Lit.01)
Conform Culegerilor de indici comasaţi pentru calcularea Valorilor de reconstituire nr.36,
despărţitura III, tab 28 (2 a), preţul de cost pentru 1m 3 de construcţie analogică este de 18,4
rub. la preţurile anului 1969.
Valoarea de reconstituire se calculează după formula:
Vrec = V x P x k1 x k2 x k3 x 0,96 x 1,06 x 1,1 x k4, unde
V = 694 m3 – volumul obiectului evaluării;
P = 18,4 rub – preţul pentru 1m3, la preţurile anului 1969;
k1 =1,19 – coeficientul de indexare a preţurilor pentru a. 1969 –1984;
k2 = 1,5 - coeficientul de indexare a preţurilor pentru a.1984 – 1991;
k3 = 36,959 - coeficientul de indexare a preţurilor pentru a. 1991 – 2017(trimestrul III)
0,96 - pentru folosirea materialelor de construcţie locale (piatră de calcar)
1,06 - pentru cheltuieli indirecte
1,1- beneficiul investitorului
k4 = 1,2 – TVA;
Deci, Vrec = 694 x 18,4 x 1,19 x 1,5 x 36,959 x 0,96 x 1,06 x 1,1 x 1,2 = 1 131 584 lei
Valoarea reziduală constituie:
Vrez = Vrec x (100 – Uf) = 1 131 584 x (100 – 27,0) : 100 = 76826 056lei
2. Depozit(Lit.02)
Conform Culegerilor de indici comasaţi pentru calcularea Valorilor de reconstituire nr.36,
despărţitura III, tab 28 (2 б), preţul de cost pentru 1m3 de construcţie analogică este de 17,1
rub. la preţurile anului 1969.
Valoarea de reconstituire se calculează după formula:
Vrec = V x P x k1 x k2 x k3 x 0,96 x 1,06 x 1,1 x k4, unde
V = 524 m3 – volumul obiectului evaluării;
P = 17,1 rub – preţul pentru 1m3, la preţurile anului 1969;
k1 =1,19 – coeficientul de indexare a preţurilor pentru a. 1969 –1984;
k2 = 1,5 - coeficientul de indexare a preţurilor pentru a.1984 – 1991;
k3 = 36,959 - coeficientul de indexare a preţurilor pentru a. 1991 – 2017(trimestrul III)
0,96 - pentru folosirea materialelor de construcţie locale (piatră de calcar)
1,06 - pentru cheltuieli indirecte
1,1- beneficiul investitorului
k4 = 1,2 – TVA;
Deci, Vrec = 524 x 17,1 x 1,19 x 1,5 x 36,959 x 0,96 x 1,06 x 1,1 x 1,2 = 794 030 lei
Valoarea reziduală constituie:
Vrez = Vrec x (100 – Uf) = 794 030 x (100 – 18,0) : 100 = 651 105lei
Deci, Vrec = 440 x 21,4 x 1,19 x 1,5 x 36,959 x 0,96 x 1,06 x 1,1 x 1,2 = 834 403 lei
Valoarea reziduală constituie:
Vrez = Vrec x (100 – Uf) = 834 403 x (100 – 25,0) : 100 = 625 802 lei.
Deci, uzura total acumulată, constituie 23,81 % sau 657 054 lei
Două depozite angro cu garaj - supus evaluării, reprezintă construcţii capitale,
conform documentaţie de proiect tip din materiale de construcţii şi tehnologii de
construcţie tradiţionale. În localitatea dată piaţa imobiliară este puţin dezvoltată şi
obiecte similare nu prea sunt solicitate, adică dispun de deprecieri.
În rezultatul studierii pieţii imobiliare din oraşul Leova, efectuate de către evaluator, piaţa
imobiliară cu destinaţie comercială (vânzarea produselor alimentare angro şi cu amănuntul)
reprezintă un segment slab dezvoltat. Din aceste considerente metoda analizei vânzărilor
comparabile nu a fost aplicată.
La baza metodei veniturilor stă premisa, că valoarea bunului imobil este determinată de
valoarea prezentă a fluxului de venituri care acesta le generează şi se bazează pe următoarele
principii:
a) principiul anticipării care reflectă opinia cumpărătorului privind veniturile viitoare şi
valoarea lor prezentă,
b) principiul celei mai bune şi eficiente utilizări, care presupune utilizarea potenţială şi cea
mai profitabilă a bunului imobil şi care determină valoarea lui ca cea mai înaltă pentru
proprietar,
c) principiul substituirii, conform căruia cumpărătorul raţional nu va plăti o sumă mai mare
pentru o proprietate, dacă există posibilitatea cumpărării unui bun asemănător, cu aceiaşi
utilitate şi la un preţ mai mic;
În dependenţă de gestionarea bunului imobil venitul poate fi diferit. Una din cele mai sigure
posibilităţi de a obţine venit în urma utilizării bunului imobil, este de al da în arendă. Ţinând
cont de scopul şi destinaţia evaluării, s-a considerat veridică aplicarea metodei veniturilor de la
arenda încăperilor.
Venitul proprietarului de pe urma obiectului evaluării constituie suma plătii de arendă.
Evaluatorul a luat în calcul plata lunară de arendă pentru bunurile imobiliare analogice de pe
https://999.md, care constituie:
1. Hînceşti 6,0€/m2/lună(Avize se anexează la raport)
2. Cimişlia 5,0€/m2/lună(Avize se anexează la raport)
3. Leova 3,75€/m2/lună (Avize se anexează la raport)
- pentru încăperi pentru depozitare în mediu constă: (6 + 5 + 3,75): 3 = 4,92€/m2/lună
R- rata de capitalizare;
Rata de capitalizare prin metoda cumulativă:
R = ifr + il + i im + i rec + imn = 6,41 + 6,41 + 2,77 + 5,0 + 4,0 = 24,6 %
R- rata de capitalizare;
ifr - rata profitabilităţii fără risc;
i l - rata riscului pentru lichiditate;
i im - rata riscului investiţiei bunului imobil;
i rec - rata de reîntoarcere a capitalului;
i mn - rata managementului neefectiv.
Determinarea valorii de piaţă a spaţiilor pentru depozitare aplicând abordarea veniturilor:
Principalul scop al procesului de evaluare este determinarea valorii bunului imobiliar evaluat.
Pentru a obţine o opinie veridică valoarea proprietăţii imobiliare, evaluatorul aplică diverse
metode de evaluare. Dar este important de menţionat, că nici una din metodele de evaluare nu
este universală şi nu generează rezultate absolute concrete
Valoarea finală este o funcţie a scopului evaluării, constrângerilor de ordin legal şi celor legate
de disponibile datelor.
Metoda mediei aritmetice, nu s-a folosit, metoda mediei aritmetice s-a adus la cele mai dese ori
la subestimarea sau supraestimarea rezultatelor finale ale evaluării.
Metoda mediei ponderată, prin folosirea coeficienţilor de pondere - pentru determinarea valorii
finale este considerată mult mai acceptabilă, deoarece unele rezultate pot avea o justificare mai
bună decât altele. Procedura de ponderare poate să se bazeze atât pe aplicarea coeficienţilor cât
şi pe ponderarea relativă a rezultatelor.
Reieşind din aceia, că metoda venitului sa calculat doar din obţinerea venitului încăperilor date
în arendă şi nu din activitatea comercială (din considerente de lipsa informaţiei respective).
În opinia evaluatorului pentru cazul dat se aplică următorii coeficienţi:
Deşi valoarea finală reprezintă o concluzie imparţială, expertă şi justificată privind valoarea
obiectului evaluat, prezentată de un specialist în domeniu, ea totuşi rămâne doar o opinie, care
reprezintă perceperea evaluatorului a preţului cel mai bun care ar putea fi obţinută într-o
tranzacţie.
Aşadar, valoarea finală a obiectului constituie:
V p = 1 790 000 x 0,4 + 1 586 000 x 0,6 = 1 667 600 lei.
Unde:
1. VL – valoarea de lichidare a obiectului evaluat, corespunde perioadei fixate de expoziţie
t f , care este mai mic de cât perioada de lungă expoziţie(lei)
2. V m – valoarea de piaţă a setului;
3. k l – coeficientul de proporţie a valorii de lichidare şi de piaţă a bunului evaluat;
4. t d – perioada de discount: 10 - 3 = 7 luni;
5. m – cantitatea perioadelor de adaos procentuale în decursul anului, pentru calcule se
egalează cu 12;
6. i – rata anuală discount, folosită la calculul valorii de lichidare (expusă drept zecime)=
0,16 (16,0 rata anuală de depozit bancar).
Amplasarea obiectului