Calculul si analiza principalilor indicatori economico-financiari

 
Obiectivul situatiilor financiare anuale il constituie furnizarea de informatii despre pozitia
financiara, performanta financiara  si fluxurile de trezorerie ale unei entitati, utile unei categorii
largi de utilizatori.

Entitatile mici, prevazute la pct. 9 alin. (3) din Reglementarile contabile, precum si entitatile
mijlocii si mari, au obligatia elaborarii notelor explicative la situatiile financiare anuale.
Cunoasterea nivelului indicatorilor economico-financiari permite efectuarea de comparatii cu
alte entitati din sectoare de activitate similare, autohtone sau internationale.
Principalele grupe de indicatori sunt:
· indicatori de lichiditate;
· indicatori de risc;
· indicatori de activitate (de gestiune);
· indicatori de profitabilitate si solvabilitate.
Pentru o mai buna intelegere a calculului indicatorilor economico-financiari, in continuare
prezentam  un extras de date din bilantul si contul de profit si pierderi al entitatii Omega.
 
 
Informatii Bilant la 31 decembrie N
-lei -
Active  
Active circulante  
Disponibilitati banesti 41
Clienti 948
Alte creante comerciale 47
Stocuri 1.493
Cheltuieli in avans 21
Total active circulante 2.550
Imobilizari corporale  
Terenuri 173
Cladiri 1.625
Mijloace de transport 188
Mobilier si accesorii 127
Minus: amortizarea cumulata 1.596
Total imobilizari corporale 517
Total active 3.067
   
Datorii si capitaluri proprii  
Datorii pe termen scurt  
Furnizori 236
Efecte comerciale de platit 209
Salarii 67
Impozite pe salarii 6
Dobanzi si dividende 102
Impozite pe profit 39
Total datorii pe termen scurt 659
   
Datorii pe termen lung  
Efecte comerciale de platit 1.206
Furnizori 37
Alte datorii 41
Total datorii pe termen lung 1.284
   
Capitalul social  
Capital subscris varsat 250
Capital subscris nevarsat 175
Capital social 425
Profitul exercitiului financiar 699
Capitaluri proprii 1.124
Total datorii si capitaluri proprii 3.067
 
                              Informatii Cont de profit si pierdere la 31 decembrie N
                                                                      -lei-
Vanzari 7.216
Minus: Rabaturi acordate 62
Vanzari nete 7.154
   
Costul bunurilor vandute (cifra de afaceri) 5.162
Venituri din exploatare 1.992
   
Cheltuielile privind vanzarile  
Salarii si comisioane 387
Impozite pe salarii (pers.comercial) 71
Deplasari 56
Publicitate 131
Materiale 96
Total cheltuieli privind vanzarile 741
   
Cheltuieli administrative  
Salarii conducere si administrative 276
Impozite pe salarii aferente 34
Deplasari 28
Materiale consumabile 38
Cheltuieli postale, telefon 48
Chirii 19
Cheltuieli juridice, onorarii 14
Audit 20
Amortizare 73
Reparatii si intretinere 57
Cheltuieli privind creantele incerte 166
Asigurari 36
Alte cheltuieli generale 73
Total cheltuieli administrative 882
Total cheltuieli administrative  
si privind vanzarile 1.623
Profit din exploatare 369
   
Alte venituri si cheltuieli  
Cheltuieli privind dobanzile 120
Venituri din cedarea activelor 537
   
Profit inainte de impozitare 786
Impozit pe profit 87
Profit net 699
 
 
Pe baza informatiilor din situatiile financiare, societatea determina o serie de indicatori grupati
astfel:
I. Indicatori de lichiditate
Indicatorii din aceasta grupa arata capacitatea activelor din cadrul entitatii de a se transforma in
bani, fara riscuri.
1. Lichiditate curenta = Active curente = 2.550 = 3,9
                                       Datorii curente     659
Indicatorul arata suma cu care activele circulante depasesc datoriile pe termen scut si ofera
garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Valoarea recomandata si acceptabila
este in jur de 2. Deci, cu cat valoarea acestuia este mai mare, cu atat situatia entitatii este mai
buna.
2. Lichiditate imediata = Active curente - Stocuri =
      (test acid)                         Datorii curente
 
                                 = 2.550 - 1.493 = 1,6
                                          659
Acest indicator elimina stocurile, deoarece nu se pot transforma imediat in disponibilitati,
exprimand capacitatea entitatii de a plati datoriile. Valoarea recomandata este in jur de 1. Cu cat
�testul acid� este mai mare decat 1, cu atat situatia entitatii este mai buna.
II. Indicatori de risc
1. Gradul de indatorare = Capital imprumutat x 100 sau
                                             Capital propriu
= Capital imprumutat x 100 =  1.284            x 100 = 53,3%
      Capital angajat               1.284 + 1.124
 
Capital imprumutat = credite peste 1 an
Capital angajat = capital social + rezerve + credite peste 1 an
Indicatorul arata cat la suta din capitalurile proprii reprezinta creditele peste 1 an si posibilitatea
acoperirii acestora din rezerve si capitalul social.
Riscul nu trebuie sa se ridice la mai mult de 30%.
2.  Indicatorul privind acoperirea dobanzilor =
 
Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = 369 = 3,075
                   Cheltuieli cu dobanda                               120
Acest indicator determina de cate ori entitatea achita cheltuielile cu dobanda. Cu cat valoarea
acestuia este mai mica, cu atat pozitia entitatii este mai riscanta.
III. Indicatori de activitate (de gestiune)
 
Indicatorii de activitate furnizeaza informatii cu privire la:
· viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
· capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatilor comerciale de baza ale
entitatii.
 
1.  Viteza de rotatie a stocurilor = Costul vanzarilor = 5.162 = 3,5
                                                          Stocul mediu      1.493
Indicatorul arata de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar.
2. Numarul de zile de stocare (durata medie de vanzare) =
Stocul mediu x 365 = 1.493 x 365 = 104,1 zile
Costul vanzarilor         5.162
Indicatorul indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate. Cu cat numarul de zile
este mai mic, cu atat situatia este mai buna, in sensul ca stocurile sunt utilizate in procesul de
productie, aprovizionarile cu stocuri sunt ritmice si nu exista riscul de a inregistra stocuri cu
miscare lenta sau greu vandabile.
3.  Viteza de rotatie a debitelor-clienti = Sold mediu clienti x 365 =
                                                                   Cifra de afaceri

                                                          = 948 x 365 = 48,36 zile

                                                            7.154
Cand valoarea indicatorului este mare, rezulta ca in unitate sunt probleme legate de controlul
creditului acordat clientilor si in consecinta creantele sunt mai greu de incasat (clienti rai
platnici). Entitatea trebuie sa ia masurile care se impun pentru urgentarea incasarii acestora.  
4. Viteza de rotatie a creditelor-furnizori =  
 Sold mediu furnizori              x 365 = 236 x 365 = 16,68 zile
Achizitii de bunuri (fara servicii)        5.162
(sau Cifra de afaceri)
 
Indicatorul exprima numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai.

5. Viteza de rotatie a activelor imobilizate = Cifra de afaceri =

                                                                  Active imobilizate
                                                             = 5.162 = 9,98 ori
                                                                     517
Indicatorul exprima numarul de rotatii efectuate de activele imobilizate pentru realizarea cifrei de
afaceri. De asemenea, se evalueaza eficienta managementului activelor imobilizate prin
examinarea valorii cifrei de afaceri generate prin exploatarea acestora.
6. Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri =
                                                              Total active

                                                        = 5.162 = 1,68 ori

                                                           3.067
Indicatorul evalueaza eficienta managementului activelor totale prin examinarea valorii cifrei de
afaceri generate de activele entitatii.
IV. Indicatori de profitabilitate
 
Indicatorii din aceasta grupa exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele
disponibile.
1. Rentabilitatea capitalului angajat
= Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit = 369 = 0,15
                         Capital angajat                                2.408
Indicatorul reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere.
2. Marja bruta din vanzari = Profit brut din vanzari x 100 =
                                                 Cifra de afaceri
 
                                        = 369 x 100= 7,15%
                                         5.162
O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi
controleze costurile de productie sau sa obtina un pret optim de vanzare.
3 .  Profitabilitate = Profit din exploatare = 369 = 0,15
                                 Capital angajat      2.408
Atunci cand profitabilitatea este mai mica decat rata dobanzii de baza pe termen lung,
conducerea entitatii ar trebui sa analizeze situatia in sensul orientarii activelor intr-o alta directie
de utilizare sau chiar sa procedeze la lichidarea unitatii sau alta procedura de reorganizare, in
cazul in care profitabilitatea nu poate fi imbunatatita.
4. Eficienta =
V. Solvabilitatea pe termen lung
Pe baza indicatorilor din aceasta grupa, se stabileste capacitatea entitatii de a face fata datoriilor
pe termen lung.
1. Raportul datorii la capitalul propriu = Total datorii =
                                                              Capital propriu  

                                                           = 1.284 + 659 = 1,7

                                                                   1.124
Daca acest indicator este prea ridicat, acest lucru ar putea semnaliza ca entitatea si-a consumat
intreaga capacitate de indatorare si nu dispune de o marja de manevra in cazul unor evenimente
viitoare nefavorabile.
Daca tendinta de evolutie a indicatorului este ascendenta, aceasta ar putea insemna ca profiturile
sunt prea scazute pentru a putea acoperi nevoile entitatii.
Daca evolutia este descendenta, atunci s-ar putea ca entitatea sa se afle intr-o situatie favorabila
si sa fie in masura sa pregateasca terenul pentru o viitoare expansiune.
 
2.  Raportul Imobilizari corporale nete la capitalul propriu =
= Capital propriu - Imobilizari necorporale = 1.124 = 1
                        Capital propriu                   1.124
Acest indicator da informatii cu privire la calitatea curenta a capitalului propriu, deoarece sunt
eliminate active necorporale, precum fondul comercial, a carui materializare depinde in totalitate
de activitatile viitoare.
3.  Gradul de acoperire a dobanzilor = Profit din exploatare =
                                                       Cheltuieli privind dobanzile

                                                       = 369 = 3,1

                                                          120
Indicatorul exprima capacitatea entitatii de a face fata obligatiilor de plata a dobanzilor, care este
mai curand o functie a capacitatii acesteia de a genera un flux de trezorerie pozitiv din activitatea
de exploatare, atat pe termen scurt, cat si in perspectiva. Astfel, gradul de acoperire a dobanzilor
arata cat de stabila este capacitatea entitatii de a-si onora obligatiile de plata privind dobanzile.
Acestia sunt principalii indicatori pe care o entitate ar trebui sa-i calculeze in momentul in care
se face analiza patrimoniala pe baza situatiilor financiare. Interpretarea acestor indicatori scoate
in evidenta riscul de insolvabilitate a entitatii. Aceasta consta in incapacitatea entitatii de a-si
onora angajamentele asumate fata de terti.
Analiza elementelor de activ si de pasiv, prin prisma criteriilor de lichiditate presupune si
realizarea unei abordari juridice a capitalurilor proprii. Din punct de vedere contabil, capitalurile
proprii sunt la nivelul actuvului net si reprezinta interesul rezidual al actionarilor/asociatilor.
Astfel, potrivit prevederilor art. 15324 alin. (1) din Legea nr. 31/1990 privind societatile
comerciale, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, in situatia in care consiliul de
administratie, respectiv directoratul constata ca, in urma unor pierderi, stabilite prin situatiile
financiare anuale aprobate conform legii activul net, determinat ca diferenta intre totalul
activelor si totalul datoriilor acesteia, reprezinta mai putin de jumatate din valoarea capitalului
social, vor convoca adunarea generala extraordinara, pentru a hotari reintregirea capitalului,
reducerea lui la valoarea ramasa sau dizolvarea societatii.
Se constata ca acele entitati care dispun de lichiditati insuficiente, fie pentru acoperirea datoriilor
contractate, fie pentru finantarea cresterii economice, sunt de fapt niste societati carora le lipseste
flexibilitatea financiara, situatie pe care utilizatorii de situatii financiare si in special actionarii
trebuie sa o cunoasca.