Curs 9 Drept comercial – 11.12.

2015

Functionarea societatilor pe actiuni

Valorile mobiliare sunt actiunile si obligatiunile.

Termenul de „actiune” are 3 acceptiuni:

1. Actiunea reprezinta o parte/o cota din capitalul social si actiunile din aceeasi emisiune
au aceeasi valoare nominala.

2. Actiunea reprezinta si este un titlu de credit care incorporeaza drepturi subiective

complexe ( pe de o parte drepturi patrimoniale, iar pe de alta parte actiunea in
continutul ei are si drepturi nepatrimoniale, respectiv: dreptul de vot, dreptul de a
alege, de a fi ales in organele de conducere ale societatii).

3. Actiunea reprezinta si un raport societar, respectiv un raport juridic intre societate pe de

o parte si titularul/posesorul pe de alta parte.

Obligatiunile sunt tot valori mobiliare emise de societatile pe actiuni care izvorasc dintr-un
contract de imprumut sau de finantare, contract incheiat intre societate si posesorul de actiuni.

Deosebirea fundamentala intre actiune si obligatiune consta in fundamentul juridic care

este diferit. In cazul actiunii - fundamentul este actul constitutiv al societatii, ori actul aditional
sau numai hotararea de majorare a capitalului de actiuni. In cazul obligatiunii – fundamentul
juridic este contractul de imprumut.

O alta deosebire consta in faptul ca: In cazul actiunilor - actionarul are dreptul la dividende.
In cazul obligatiunilor - posesorul are dreptul la dobanda si dreptul la restituirea sumei aratata
in titlu.
 Actiunile pot fi clasificate in functie de 2 criterii:

1. In functie de modul de circulatie ( transmitere) – actiunile sunt de 2 feluri:

- Nominative

- La purtator

Regula este emisiunea de actiuni nominative ( se cunoaste in permanenta persoana

titulara a actiunilor respective). Aceasta concluzie rezulta din art.91 alin.2. Prima concluzie –
actiunile sunt nominative daca prin actul constitutiv nu s-a prevazut felul actiunilor. A doua idee
care sta la baza concluziei – actiunile neachitate sunt totdeauna nominative.

Actiunile nominative pot fi emise in forma materializata pe suport de hartie sau in forma
nematerializata prin inscriere in cont.

Actiunile nominative materializate se transmit prin acordul dintre cedent si cesionar prin
inregistrarea in Registrul Actionarilor si prin mentiunea facuta pe titlu cu privire la cedent si
cesionar cu semnatura persoanelor respective sau a mandatarului ( in cazul in care este
imputernicita sa-si exprime consimtamantul in numele acelei persoane).

Actiune nominative nematerializate - transmiterea se face numai prin inregistrarea in

Registrul Actionarilor.

Actiunile la purtator se emit in forma materiala si se transmit prin simpla remitere

materiala a inscrisului care poarta denumirea de actiune astfel incat posesorul inscrisurilor este
prezumat a fi proprietarul acelor actiuni.

2. In functie de drepturile care izvorasc din natura drepturilor – actiunile sunt de 2 feluri:

- Actiuni ordinare

- Actiuni preferentiale

Actiunile ordinare dau dreptul la vot in adunarile generale cu exceptia cazului cand prin
actul constitutiv sau prin hotararea Aga s-a limitat numarul voturilor care recurg din actiunile
unui actionar.

Actiunile preferentiale sunt acele actiuni care in principiu nu dau dreptul la vot in
adunarile generale, dar care spre deosebire de actiunile ordinare dau dreptul la dividend
prioritar. Acest lucru inseamna ca daca se hotaraste distribuirea dividendelor aceste categorii
de persoane au dreptul de a incasa dividendele inaintea oricaror alte cheltuieli pe care le are
societatea.

Actiunile fiind valori mobiliare, potrivit reglementarilor actuale, pot constitui obiectul
unei ipoteci mobiliare. Ipoteca se constituie pe baza unui acord materializat intr-un inscris sub
semnatura privata. Ipoteca mobiliara asupra actiunilor produce efecte fata de tertele persoane
din momentul inregistrarii in arhiva electronica de garantii reale mobiliare.

Neefectuarea varsamintelor privind actiunile

In cazul in care exista actionari care nu si-au executat obligatia de a achita actiunile
subscrise, societatea are urmatoarele posibilitati:

1. Sa adreseze o somatie colectiva sau individuala in cazul pornirii executarii silite a

actionarului debitor. In caz contrar, societatea poate sa anuleze actiunile neachitate
si in locul lor sa emita alte actiuni pe care urmeaza sa le scoata la vanzare. In cazul in
care pretul obtinut, iar vanzarea este sub valoarea actiunilor neachitate , diferenta in
minus va fi suportata cu titlu de daune de catre debitorul actionar care nu si-a
executat obligatia.

2. Indivizibilitatea si coproprietatea actiunilor

Felul adunarilor generale, modul cum functioneaza adunarile generale, care sunt
conditiile de cvorum si de vot, atributiile fiecari categorii de adunari generale, dispozitiile
privitoare la anularea hotararii Aga.

Felurile adunarilor generale

Adunarea generala se intruneste cel putin o data pe an.

Art.111 alin.2 lit.b – legiuitorul prevede ca adunarea generala ordinara alege si revoca
memebrii consiliului de administratie, respectiv ai consiliului de supraveghere si cenzori.

Desi legiuitorul prevede ca adunarea ordinara are aceasta obligatie, totusi este posibil ca
adunarea generala extraordinara sa decida modificarea componentei consiliului de
administratie sau a componentei consiliului de supraveghere daca exista pe parcursul societatii
situatii de revocare, de deces, de retragere.

La prima convocare este necesara prezenta actionarilor care detine cel putin ¼ din
numarul total de drepturi de vot, iar hotararile se iau cu majoritatea voturilor exprimate.

Adunarea generala extraordinara are atributii importante deoarece sunt legate de

modificarea actului constitutiv al societatii. Mutarea sediului societatii, schimbarea sediului de
activitate .....

Atributiile adunarii generale extraordinare pot fi delegate consiliului de administratie in

conditiile art. 116 indice 2 din lege.

Aspectele legate de cvorum si majoritatea ceruta de lege pentru adoptarea hotararilor.

Art 115 indice 1 este necesara la prima convocare prezenta actionarilor detinand cel putin o
patrime din numarul total de voturi, hotararile fiind luate de majoritatea voturilor actionarilor
prezenti, iar in cazul in care se hotaraste obiectul principal de activitate, reducerea sau
majorarea capitalului, schimbarea formei juridice, fuziunea sau dizolvarea societatii, decizia se
ia cu cel putin douatreimi din drepturile de vot de actionarii prezenti sau reprezentati.

Convocarea adunarilor generale, art.117.

Principii

1. Obligativitatea hotararii aga adoptata potrivit legii si a actului constitutiv chiar

si pentru actionarii care nu au luat parte la adunare sau care au votat contra.

2. Hotararile adoptate cu incalcarea dispozitiilor legale a actului constitutiv pot fi

atacate in justitie in termen de 15 zile de la data publicarii in M.O.de catre
actionarii care nu au luat parte la adunare sau care au votat contra si au cerut
sa se insereze in procesul verbal al adunarii faptul ca s-au opus.

Membrii consiliului de administratie nu pot ataca hotararea adunarii generale.

Cererea se judeca in camera de consiliu.Hotararea care se ataca poate fi suspendata la

cererea persoanei interesate,printr-o hotarare prezidentiala.