Ministerul Educaţiei Tineretului şi Sportului

Universitatea de Stat Alecu Russo

Facultatea Economie

Catedra Economie şi Management

Referat
La disciplina: management Investiţional
Tema: Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare –
locul şi rolul ei în finanţarea proiectelor investiţionale

Realizat de către studentul anului IV,

Eugeniu Graur

Bălţi 2003
 BERD - INSTITUŢIE FINANCIARĂ INTERNAŢIONALĂ

Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare a fost înfiinţată în rezultatul

semnării în 1990 a acordului interguvernamental privind fondarea Băncii Europene pentru
Reconstrucţie şi Dezvoltare. A început să activeze din 1991. Fondatorii acestei bănci au
fost 40 de ţări, pentru ca mai târziu numărul lor să crească până la 57. Republica Moldova
este membru al BERD de la 5 mai 1992 şi deţine un pachet de acţiuni în valoare de 20 mln.
EURO. În calitate de membri instituţionali în componenţa BERD intră Uniunea Europeană şi
Banca Europeană pentru Investiţii. În conformitate cu Acordul despre fondarea BERD se
urmăreşte stabilirea legăturilor de parteneriat cu Banca Internaţională pentru Reconstrucţie şi
Dezvoltare şi Fondul Monetar Internaţional.

În 1992 BERD a semnat un acord de colaborare cu BANCA pentru IMPORT/EXPORT din

Japonia privind condiţiile de colaborare în acordarea creditelor pentru ţările din Europa
Occidentală. BERD a câştigat statutul de organizaţie financiară internaţională cu RATING de
creditare înalt. Un asemenea statut deschide accesul pe pieţele internaţionale de capital,
oferă mai multe posibilităţi de solicitare a împrumuturilor pe aceste pieţe beneficiind de
înlesniri considerabile.

Scopurile BERD:

 Efectuarea operaţiilor exclusiv în ţările Europi Centrale şi de Vest; susţinerea

acestor ţări în drumul de tranziţie spre sistemul economiei de piaţă;

 Sprijinul dezvoltării antreprenoriatului în ţările care aderă la principiile

democraţiei, pluralismului şi economiei de piaţă;

 Combinarea funcţiilor de bancă comercială şi de dezvoltare;

Direcţiile principale de activitate a BERD sunt:

o Oferirea asistenţei şi sprijinului pentru ţările membre în efectuarea reformelor

structurale şi ramurale în economie, inclusiv demonopolizarea, deetatizarea şi
privatizarea ţinând cont de necesităţile acestor ţări la anumite etape de
tranziţie la economia de piaţă;

o Susţinerea dezvoltării sectorului privat pe calea organizării, modernizării şi

extinderii activităţii de producţie, prioritar a întreprinderilor mici şi mijlocii;

o Susţinerea investiţiilor în producţie cu scopul creării unui mediu competitiv şi

creşterea productivităţii, a calităţii vieţii şi ameliorarea condiţiilor de muncă;
 o Finanţarea întreprinderilor private sau privatizate, care contribuie la
dezvoltarea sectorului privat; stimularea investiţiilor străine directe; crearea şi
întărirea instituţiilor financiare şi obiectelor industriale; asistenţa
întreprinderilor mici şi mijlocii; ameliorarea mediului înconjurător;

Banca solicită ca propunerile înaintate de persoanele fizice sau juridice să fie susţinute de
sponsori puternici şi să fie însoţite de un business plan credibil. Banca oferă împrumuturi pe
baze comerciale stabilind rata dobânzii de pe piaţă, care include riscul. Obiectul principal de
investire a băncii îl constituie întreprinderile mixte (cu capital străin). Finanţarea se realizează
de către departamentul comercial al băncii, care primeşte cereri fie direct de la întreprinderile
private fie de la reprezentanţii acestora. Examinarea propunerilor cuprinde evaluarea
complexă a punctelor puternice ale business planului; considerând strategia adoptată de
către bancă în privinţa unei anumite ţări şi impactul propunerii asupra mediului ambiant. De
obicei acest proces durează două luni de la primirea informaţiei integrale despre proiect.
BERD propune următoarele tipuri de finanţare: credite pe un termen maximal de 10 ani
pentru întreprinderi private şi pe un termen maximal de 15 ani pentru dezvoltarea
infrastructurii; investiţii în capitalul statutar; garanţii şi participarea la subscrierea şi
procurarea creanţelor. Creditele acordate de către bancă întreprinderilor private se acordă
fără a cere garanţii din partea statului. De obicei BERD îşi limitează investiţiile la 35 % din
valoarea totală a investiţiilor debitorului, evaluate la valoarea de piaţă. Rata dobânzii banca o
stabileşte reieşind din marja peste rata dobânzii pe piaţă, de obicei L.I.B.O.R. (louDou
InterBank Offered Rate). Procentele se pot calcula cu rata dobânzii flotantă sau prin
utilizarea operaţiei SWAP cu rata dobînzii fixă. Dimensiunea marjei depinde de condiţiile
specifice ale creditului. Banca stimulează finanţarea comună a investiţiilor şi investiţiile
străine directe, efectuate de către sectorul privat sau guvernamental. Finanţarea comună a
investiţiilor cuprinde:

o Finanţarea în proporţii coordonate; finanţarea paralelă-finanţarea complexelor de

operaţii separate; sindicarea-creditarea de către alte organisme financiare pe baza
documentaţiei băncii (credit în consorţiu);

o Susţinerea în crearea sau modernizarea infrastructurii (inclusiv programe de protejare

a mediului), necesare pentru activitatea sectorului privat. Finanţarea proiectelor de
dezvoltare a infrastructurii se realizează de către departamentul dezvoltare, care, ca
regulă, primeşte cererile nemijlocit de la organele guvernamentale sau parlamentare,
responsabile de realizarea proiectului, şi nu de la antreprenori. Examinarea cererilor
se efectuează într-o strânsă coordonare cu strategia băncii referitor la ţara care
solicită împrumut; cererile sunt supuse expertizei economice, tehnice şi financiare,
 analizei privitor la obiectul impactului asupra situaţiei economice; banca asigură
finanţarea proiectelor concrete atât individuale cât şi în cadrul programelor
investiţionale structurale şi ramurale. Cu toate acestea banca îşi limitează portofoliul
la investiţii care contribuie nemijlocit la dezvoltarea sectorului privat. O asemenea
abordare a finanţării infrastructurii se justifică prin aceea că anume în acest sector,
statul, păstrează cele mai influente poziţii (în legătură cu rentabilitatea scăzută a
obiectelor de infrastructură, dar importanţa majoră pentru economie), în timp ce
obiectivul principal al băncii este susţinerea dezvoltării sectorului privat;

o Asigurarea asistenţei tehnice şi a consultanţei în pregătirea, finanţarea şi realizarea

proiectelor, efectuată pe mai mult de 100 de proiecte. Direcţiile prioritare sunt:
privatizarea şi reformele structurale; conversiunea; dezvoltarea sectorului financiar;
sectoarelor economice; energetica, inclusiv siguranţa Staţiilor Atomice, agricultura,
agro-business-ul, transportul, turismul, telecomunicaţiile, sfera socială, protecţia
mediului. În cadrul programului de asistenţă tehnică, banca finanţează activităţi
analitice de cercetare legate de proiecte, servicii de consiliere şi pregătire
profesională a cadrelor implicate în realizarea proiectului;

o Susţinerea consolidării instituţiilor financiare şi sistemelor juridice; BERD oferă ajutor

în elaborarea legilor care reglementează activitatea de gospodărire a ţării, inclusiv
activitatea întreprinzătorilor, burselor de valori, fondurilor de investiţi; legi, care
garantează drepturile de proprietate şi care cuprind simplificarea procedurilor
necesare pentru atragerea investiţiilor străine;

o Stimularea dezvoltării pieţelor de capital; garantarea plasării hârtiilor de valoare

emise de organizaţiile private şi de stat; simplificarea accesului întreprinderilor la
pieţele financiare naţionale şi internaţionale prin intermediul oferirii garanţiilor, precum
şi acordarea consultaţiilor financiare şi acordarea altor genuri de suport.

În structura BERD intră 9 departamente, inclusiv operaţiuni bancare, financiar, evaluarea

proiectelor, secţia economistului principal ş.a. Departamentul operaţiunilor bancare cuprinde
trei secţii, alcătuite din următoarele grupe:

10 grupe pe ţări – (1) Azerbadjan, Kirghiztan, Tadjikistan, Turkmenia; (2) Ţările

Baltice, Belarus; (3) Bulgaria, Albania, Macedonia, Slovenia; (4) Cehia, Slovacia; (5)
Ungaria; (6) Kazahstan, Uzbekistan; (7) Polonia; (8) România, Moldova, Croaţia; (9)
Federaţia Rusă; (10) Ukraina, Armenia, Georgia;
 13 grupe pe ramuri şi domenii de activitate: agricultură; educaţie şi pregătire
profesională; energetica; instituţii financiare; resurse naturale; securitatea atomică;
privatizarea; reforme structurale; proprietate; turism; telecomunicaţii; transport; infrastructura
ecologică;

Grupe de susţinere a operaţiilor.

În componenţa grupelor intră specialişti din sectorul privat şi public al ţărilor membre ale
băncii.

Pe baza acordului de fondare au fost create următoarele fonduri:

Fondul investiţional special al ţărilor Baltice cu scopul de stimulare a sectorului private pe

calea susţinerii business-ului mic şi mijlociu în ţările Baltice. În acest fond intră Danemarca,
Islanda, Norvegia, Finlanda, Suedia;

Fondul baltic special de asistenţă tehnică pentru stimularea dezvoltării relaţiilor de piaţă în
ţările Baltice, având aceeaşi componenţă ca şi Fondul Investiţional Special al Ţărilor Baltice.

Fondul special al Federaţiei Ruse a Business-ului Mic pentru dezvoltarea sectorului privat;

Fondul special al Federaţiei Ruse pentru asistenţa tehnică a business-ului mic şi mijlociu.

Capitalul iniţial al BERD a fost stabilit la mărimea de 10 mlrd. ECU sau 12,8 mlrd USD.
Capitalul statutar se împarte în acţiuni la vedere şi acţiuni pentru care dobînda se achită la
termen. Suma iniţială a acţiunilor care se achită la vedere a constituit 3 mlrd. ECU, sau 30 %
din capitalul permis pentru subscriere. Celelalte 70 % reprezinta capital de garanţie care
urma să fie achitat la termen. De aceea costurile valutare legate de aderarea la BERD, vor
alcătui pentru ţările participante doar 30 % din mărimea cotei.

Distribuţia cotelor de capital a băncii este prevăzută în următoarele proporţii: 51 % pentru

ţările membre UE, Comunităţii Europene, Băncii Europene pentru Investiţii; 13,5 pentru ţările
Europei de Vest şi Centrale; 11,3 % pentru alte state europene; 24,2% pentru statele ne-
europene. Cote nesemnificative în capitalul băncii deţin SUA-10%, Germania, Franţa, Italia,
Marea Britanie, Japonia-câte 8,5 % fiecare. Resursele de creditare ale băncii se formează
din contul capitalului propriu şi resurse împrumutate. În conformitate cu practica
internaţională recunoscută resursele se divizează în fondul resurselor comune şi fondul
resurselor speciale. Din fondul resurselor comune se acordă credite în bază comercială
pentru realizarea proiectelor investiţionale de dezvoltare rentabile. Fondurile resurselor
speciale sunt destinate creditării ramurilor şi sectoarelor nerentabile ale infrastructurii sociale,
acordarea asistenţei tehnice.
Pe contul BERD sunt 15% din investiţiile totale directe în ţările Europei Occidentale.
Aproximativ 70% din creditele oferite de către bancă se îndreaptă spre sectorul privat. De
obicei deciziile despre finanţarea unor proiecte concrete BERD le primeşte după o expertiză
minuţioasă menită să stabilească importanţa pentru economia naţională a proiectului,
determinarea eficienţei economice a proiectului şi numai după aceasta se stabilesc condiţiile
de oferire a creditului (simple sau preferenţiale).

Proiecte administrate în Republica Moldova

Moldova

Denumirea proiectului Sectorul Data iniţieirii

Proiectul de reabilitare a serviciilor de prestare a apei în municipiul Infrastructure 4 Apr 97

Chişinău

Proiectul de modernizare a aeroportului Chişinău Transport 20 Sep 96

Micro Enterprise Credit S.A- SME finance 26 May 00

Banca Micro Enterprise Credit SME finance 4 Mar 02

Împrumut convertibil pentru banca Moldova Agroindbank Bank lending 20 Nov 98

Linie de credit pentru Moldova Agroindbank Bank lending 6 Feb 02

Uzinele Metalurgice din Moldova General industry 17 Aug 98

Împrumut pentru distribuirea energiei la etapa Post Privatizare Power & energy 9 Nov 00

Investiţii de portofoliu în distribuţia energiei Power & energy 23 Mar 00

Programul Suedez-American pentru întreprinderile mici- Universal Bank SME finance 30 Apr 97

Creşterea capitalului Victoria Bank Bank equity 29 Apr 99

Linie de credit (II) pentru Victoria Bank Bank lending 4 Oct 01

Literatura:

Герчикова Ирина Никоновна - Международные экономические

организации, 2001
Экономическое Обозрение.
www.ebrd.com