Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
DIAGNOSTICUL FINANCIAR
S.C. TRITON TEHNOLOGIES S.R.L.
CUPRINS
Scurt istoric
Prezentarea detaliata a activitatii comerciale
2
CAPITOLUL I
2. Obiectul de activitate
3
şi nealimentare, de uz casnic sau industrial, produse şi materii prime, comercializarea acestora,
en gros sau la preţ cu amănuntul, potrivit dispoziţiilor legale;
- cooperarea cu diferite firme din ţară şi străinătate în scopul realizării unei activităţi
economice specifice, în vederea creşterii calităţii produselor, diversificării acestora, introducerii
de noi tehnologii şi modernizări, aprovizionării şi desfacerii unor produse şi materiale;
- transportul de mărfuri şi persoane, service, reparaţii şi întreţinere.
Obiectul de activitate al societăţii poate fi completat sau modificat prin hotărârea asociaţilor
şi cu respectarea dispoziţiilor legale.
Explicit activitatea desfăşurată este producţia industrială, prin prelucrare mecanică, şi
anume: producerea pieselor de schimb pentru maşinile de injectat plastic.
Procesul tehnologic constă într-o succesiune de operaţii bine stabilite, prin care materia
primă, materialul sau semifabricatul le parcurge suferind transformări pentru ca în final să se ajungă
la produsul finit .
Activitatea desfăşurată de societate este exclusiv de comerţ exterior, firma nu lucrează
pentru piaţa românească, producţia realizată este destinată partenerului belgian.
Aceste produse finite se comercializează prin intermediul contractului de lohn încheiat cu
firma PMT SA din Belgia. Firma Triton importă de la partenerul său belgian materia primă
necesară realizării pieselor de schimb executate, pentru care firma PMT va plăti manopera. Pe lângă
materia primă şi furniturile necesare procesului de producţie, firma executantă va primi şi desenele
necesare pentru executarea pieselor.
Transportul extern al mărfurilor exportate este efectuat pe cale rutieră, cu camionul firmei
PMT SA.
Utilajele de producţie, respectiv strungurile sunt modernizate, ele lucrând conectate la
calculator, acesta având implementat program special care asistă operaţiile executate de utilaj la
parametrii setaţi ai programului informatic.
3. Structura de activitate
Activitatea societăţii este realizată prin intermediul compartimentelor sale, atât a celor
funcţionale cât şi a celor de exploatare. Aceste servicii sunt: administrativ, P.P.U.P
(Programarea, Pregătirea şi Urmărirea Producţiei ), financiar-contabil şi proiectare şi nu în
ultimul rând atelierul.
5
Şeful atelierului mai are şi o serie de răspunderi în ceea ce priveşte realizarea în condiţii
optime a sarcinilor de producţie în sectorul condus şi participă la activitatea de normare operativă a
muncii.
Asigurarea desfăşurării activităţii de producţie în deplină securitate, cu respectarea integrală
a măsurilor de protecţia muncii şi PSI conduce la încrederea acordată de către muncitori sistemului
de lucru.
Instruirea salariaţilor din formaţie şi supravegherea strictă a reglementărilor privind protecţia
muncii, a regulilor de igiena muncii şi PSI este unul din obiectivele urmărite de către şeful de
atelier, alături de verificarea însuşirii regulilor de protecţia muncii de către membrii formaţiei de
lucru pe care o conduce.
Se iau măsuri pentru funcţionarea neîntreruptă şi în deplina siguranţă a instalaţiilor şi
maşinilor, prevenirea accidentelor şi a incendiilor.
Conducătorului atelierului ia măsuri de dotare a locurilor de muncă cu prescripţiile tehnice
de exploatare necesare, de efectuare la timp a reviziilor tehnice şi reparaţiilor planificate, de luare a
tuturor măsurilor pentru evitarea oricăror avarii sau întreruperi accidentale şi de utilizare a
echipamentului de protecţie şi de lucru prevăzute în normele specifice fiecărui loc de muncă.
Structura funcţională
6
Stabileşte pentru fiecare subordonat atribuţiile şi sarcinile de serviciu prin fişa postului şi
urmăreşte cum sunt duse la îndeplinire, luând măsurile ce se impun, când se constată nerespectarea
acestora.
Răspunde de respectarea legilor si actelor normative specifice domeniului propriu de
activitate.
Serviciul P.P.U.P. ( Programarea, Pregătirea şi Urmărirea Producţiei) are următoarele
atribuţii, lucrări, sarcini:
- urmărirea stocului de semifabricate,
- comandarea de semifabricate în timp util pentru fluidizarea procesului de producţie,
- lansarea şi urmărirea comenzilor de colaborare în cazul operaţiilor tehnologice executate
de alte societăţi,
- asigură la nevoie legătura cu societatea ordonatoare (prin contractul de lohn) pentru
clarificarea problemelor referitoare la desenele de execuţie,
- urmărirea execuţiei comenzilor la termenele stabilite,
- centralizarea datelor necesare în vederea expedierii coletelor,
- recepţionarea şi lansarea comenzilor în atelier,
- întocmirea centralizatoarelor pe comenzi şi pe repere şi menţinerea acestora la zi,
- actualizarea comenzilor cu eventualele modificări de termene, desene, număr de bucăţi,
materiale, condiţii tehnice, etc. şi urmărirea actualizării modificărilor.
Ca limite de competenţă reprezintă societatea în relaţiile cu colaboratorii pe plan intern.
Compartimentul Financiar-contabil îndeplineşte următoarele atribuţii, lucrări, sarcini:
Aplică prevederile Legii contabilităţii nr. 82/1991 republicată şi a Hotărârii Guvernului nr.
704 / 14 dec.1993, pentru aprobarea regulamentului de aplicare a legii contabilităţii.
Înregistrează în contabilitate bunurile mobile şi imobile, creanţele şi datoriile.
Evidenţiază în contabilitate rezultatele inventarierii patrimoniului societăţii.
Asigură respectarea normelor contabile, stocarea, păstrarea sub forma suporţilor tehnici şi
controlul datelor înregistrate în contabilitate, privitoare la utilizarea sistemelor de prelucrare
automată a datelor.
Răspunde pentru exactitatea şi realitatea datelor pe care le transmite pentru prelucrare.
Răspunde de exactitatea datelor care stau la baza înregistrărilor în contabilitate şi care
angajează răspunderea.
Evidenţa secţiunilor contabilităţii se efectuează prin prelucrarea automată a datelor şi anume:
operaţiuni de capital, contabilitatea imobilizărilor, contabilitatea stocurilor şi a producţiei în curs de
execuţie, contabilitatea terţilor, contabilitatea trezoreriei, contabilitatea cheltuielilor veniturilor şi
7
rezultatelor, contabilitatea angajamentelor şi a altor elemente patrimoniale, contabilitatea de
gestiune, precum şi închiderea şi deschiderea conturilor.
Reprezintă societatea în relaţiile cu toate autorităţile de stat, băncile şi alte instituţii
specializate.
Asimilat compartimentului mai sus amintit este magazia societăţii care realizează
următoarele:
- Efectuează recepţia materiilor prime şi a materialelor ce intră în societate;
- Întocmeşte actele de evidenţă a stocurilor şi le menţine la zi;
- Întocmeşte bonurile de consum pentru lansarea în fabricaţie a comenzilor;
- Eliberează materialele din magazie şi supraveghează debitarea lor când este cazul.
Marchează şi inscripţionează sub îndrumarea şefului de secţie materialele şi reperele ce intră
în societate.
Întocmeşte periodic stocurile existente în magazie.
Răspunde de îndeplinirea sarcinilor enumerate mai sus şi de depozitarea şi menţinerea
integrităţii materialelor din gestiune.
Răspunde de respectarea legilor si actelor normative specifice domeniului propriu de
activitate.
Biroul de proiectare are ca atribuţii, lucrări, sarcini:
Verificarea, adaptarea şi eventual completarea documentaţiei tehnice primite de la partenerul
său.
Stabilirea algoritmului de calcul al semifabricatelor şi a masei reperelor.
Determinarea profilului sculelor necesare prelucrării reperelor.
Întocmirea de relevee sau desene noi in funcţie de necesităţile Secţiei Uzinaj (atelier).
Realizează activităţi de proiectare legate de noi comenzi, de prototipuri şi de autodotare.
Ca limite de competenţă amintim asigurarea legăturii între secţia uzinaj şi biroul proiectare.
Răspunde de întocmirea planingului.
Răspunde de calculul dimensiunilor semifabricatelor.
8
CAPITOLUL II
1) ANALIZA RENTABILITATII
2008 2009
Venituri exploatare 19278324 26750690
Cheltuieli exploatare 18246072 26141898
Rezultatul din exploatare (profit) 1032252 608792
Venituri financiare 1230202 2802248
Cheltuieli financiare 688198 3582714
Rezultatul financiar (profit)(pierdere) 542009 780466
Venituri extraordinare 0 0
Cheltuieli extraordinare 0 0
Rezultatul extraordinar 0 0
Profit brut 1574256 0
Impozit pe profit 197748 0
Profit net 1376508 0
Asa cum rezulta din datele prezentate, in cei 2 ani de analiza, s-au inregistrat evolutii
pozitive, concretizate in cresteri valorice de la o perioada la alta.
9
Rezultatul de exploatare a inregistrat o scadere accentuata in anul 2009 fata de 2008.
Aceste fluctuatie importanta s-au datorat,in primul rand, modificarilor neasteptate ce au afectat
negativ segmentul de piata in care actioneaza intreprinderea si a recesiunii pietei externe .
Evoluţia veniturilor, cheltuielilor şi profitului din exploatare în perioada 2008 - 2009:
2008 2009
Venituri financiare 1230202 2802248
Cheltuieli financiare 688198 3582714
542009
Rezultat financiar (profit/pierdere) -780466
10
mobilitatii capitalului, iar daca este bine orientata, poate conduce la obtinerea de profituri insemnate
de catre agentul economic implicat.
De-a lungul perioadei analizate, rezultatul financiar a reprezentat o pierdere ce s-a remarcat
in fiecare exercitiu financiar. Desi veniturile au inregistrat o crestere la nivelul anului 2009,
cheltuielile au crescut intr-o masura mult mai mare, ceea ce a generat un rezultat negativ.
Rezultatul financiar exprima contributia (pozitiva sau negativa) a operatiunilor financiare
in rezultatul global.
Rezultatul extraordinar, determinat ca diferenta intre veniturile si cheltuielile
extraordinare. In 2008 si 2009 rezultatul a fost nul ca urmare a reducerii cheltuielilor si a veniturilor
la valoarea 0.
1.574.256 171.674
Rezultat brut (profit / pierdere)
Desi veniturile au inregistrat o crestere foarte buna la nivelul anului 2009, cheltuielile au
crescut alarmant demult generand o scaderea dramatic de mult a rezultatul brut .
11
- Prezenta resurselor financiare;
- Detinerea monopolului in ceea ce priveste importul si exportul produselor
fabricate de intreprindere;
• Majorarea veniturilor isi are originea in cresterea importanta , in preturi
comparabile , a veniturilor din activitatea de baza (exploatare) cat si din activitatea
financiara;
• Ponderea majoră în totalul veniturilor o deţin veniturile din activitatea de baza
(exploatare), care variaza intre 94% si 91%;
• Veniturile financiare participa la constituirea veniturilor totale cu procente anuale
intre 6% si 9% ;
Veniturile financiare sunt constituite in principal pe seama dobanzilor incasate pentru
disponibilitatile din banci , precum si din diferentele favorabile de curs valutar;
Veniturile extraordinare sunt 0.
Veniturile financiare in anul 2009 au inregistrat o crestere semnificativa fata de 2008, fiind
generate de sconturile primite si de efectele modificarii cursului de schimb valutar.
12
Analiza cheltuielilor realizate in structuri este asigurat prin controlul posturilor
corespondente din bilanţ. S-a asigurat că aceste conturi au fost evidenţiate după natura lor şi că
închiderea conturilor de cheltuieli s-a efectuat în conformitate cu prevederile Regulamentului de
aplicare a Legii Contabilităţii nr. 82/1991.
13
Cresterea ponderii de la 34% in 2008 la 35% in 2009 a cheltuielilor cu salariile si asigurarile
sociale arata ca personalul nu a cunoscut o reducere, dimpotriva numarul de personal a crescut fata
de anul 2008 demonstrând preocuparea conducerii societăţii pentru stimularea activităţii salariaţilor.
√ de asemenea o pondere mare în totalul cheltuielilor de exploatare o deţin
cheltuielile privind prestaţiile externe externe intre 25% si 37%, cheltuieli specifice
activitatii societatii, care au devenit absolut necesare pentru îmbunătăţirea activităţii întreprinderii, a
calităţii produselor sale, pentru promovarea întreprinderii şi ameliorarea imaginii sale;
√ cresterea cheltuielilor materiale in 2009 fata de 2008 datorită cresterii volumului
producţie;
√ majorarea cheltuielilor cu impozitele locale ca urmare a accentuării fiscalităţii,
extinderii bazei impozabile si majorarea acesteia.
Nr Exercitiu financiar
crt Indicatori Pozitiein CPP 2008 2009
1 V. din vanz. marfurilor (ct. 707) 03 0 0
2 Ch. privind marfurile (ct. 607) 13 0 0
3 Marja comerciala (rd.1 -2) 0 0
Productia vanduta
4 18.890.528 25.356.402
(ct. 701-706+ct.708) 02
5 Variatia stocurilor (+/-)(ct.711) 05 / 06 376.692 872678
6 Prod. imobilizata (ct. 721+722) 07 0 0
7 Productia exercitiului (rd.4+5+6) 19.267.220 26.229.080
Consumuri intermediare, res-pectiv
8 10+11+12+24 7.009.066 14.888.166
chelt. provenite de la terti
9 Valoarea adaugata (rd.3+7-8) 12.260.854 11.340.914
14
V. in subventii de exploatare aferente
10 04 0 0
CA nete (ct.7411)
Cheltuieli cu impozitele si taxele (gr.
11 315.826 529.956
63) 25
12 Cheltuieli cu personalul (gr.64+ct.621) 14 6.403.798 9.046.284
Excedentul brut din expl. (rd.9+10-
13 5.541.230 1.764.674
11-12)
Informatiile oferite de tabloului SIG sunt utile atat managerilor firmei, cat si investitorilor de
capital (actionari si creditori).
Diminuarea VA in 2009 este rezultatul scaderii mai accentuate a productiei exercitiului
decat cea a consumurilor intermediare. Scaderea productiei exercitiului se datoreaza in special
micsorarii productiei vandute lucru care a generat efecte nefavorabile asupra profitului .
In 2009 excedentul brut din exploatarea a inregistrat o scadere ca urmare a scaderii valorii
adaugate.
Tot in 2009 se inregistreaza o scadere a rezultatului de exploatare reflectand o inrautatire a
activitatii din exploatare.
In 2009 se inregistreaza pierdere din activitatea curenta datorita cheltuielilor financiare
foarte mari.Activitatea curenta in 2009 cunoaste o inrautatire scazand cu 1.402.582 mii lei .
In ansamblu intreprinderea inregistreaza o reducere a profitului .
15
1. Ratele de rentabilitate evidenţiază caracteristicile economice şi financiare ale
întreprinderii, permiţând compararea performanţelor industriale şi comerciale ale acestora.
Ratele de rentabilitate măsoară rezultatele obţinute în raport cu activitatea
întreprinderii (rentabilitatea comercială) şi a mijloacelor economice (rentabilitatea
economică) sau financiare (rentabilitatea financiară).
Indicatori de rentabilitate
Elemente 2008 2009
Rentabilitatea financiară netă (Rezultatul
net / Capitaluri proprii) 0.11 0
Rentabilitatea înainte de impozitare
(Rezultatul curent înainte de impozitare / 0.12 0.01
Capitaluri proprii )
P
b) R = o ×100
M b CA
P
c) Rcn = n ×100
CA
16
In cazul intreprinderilor mari romanesti se recomanda, prin legislatia actuala din domeniul
contabilitatii, prezentarea situatiilor financiare a anumitor indicatori care reflecta performantele
economico-financiare ale acestora, printre care si rata marjei brute din vanzari.
Principala limita a acestor rate de rentabilitate in caracterizarea performantei la nivel
microeconomic, este generata de faptul ca se calculeaza pe baza profitului contabil, deci va fi
influentata semnificativ de politicile si practicile contabile utilizate de intreprindere (metoda de
amortizare a activelor fixe, metoda de evaluare a stocurilor, politica de provizioane etc).
Analiza factoriala a ratei rentabilitatii comerciale se poate efectua pe baza modelelor:
∑g i ×rc
II. Rc = i ; r = pi −ci ×100
ci
100 pi
Rata marjei brute din vanzari reflecta ponderea profitului operationalin cadrul cifrei de
afaceri nete. Aceasta rata de rentabilitate reflecta politica comerciala aintreprinderii si capacitatea
acesteia de a controla costurile de productie. Nivelul marjei de profit depinde de natura activitatii,
dimensiunea, capacitatea tehnica si performantele acesteia, cota de piata detinuta, mediul
concurential national si international etc.
Pentru analiza de tip factorial vom utiliza urmatoarul model de analiza a ratei marjei brute din
vanzari:
Po ∑ q vi × p i − ∑ q vi × c pi ∑ q vi × c pi
R Mb = × 100 = ×100 = (1 − ) ×100
CA ∑ q vi × p i ∑ q vi × p i
Nivelul ratei rentabilitatii comerciale este influentat de structura productiei vandute, costul de
productie unitar si pretul mediu de vanzare (exclusiv TVA).
∑q v ×c p ∑q v ×c p
1 0 ) ×100 −(1 − 0 0 623 .542 662 .809
∆g = (1 − ) ×100 = (1 − ) ×100 −(1 − ) ×100 =
∑q v ×p ∑q v ×p 894 .510 911 .067
1 0 0 0
= 30 .29 % −27 .25 % = +3.04 %
∆ g = 1,1 %
∆ p = +10,29 %
∑q v ×c p ∑q v ×c p
1 1 ) ×100 −(1 − 1 0 735 .780 623 .542
∆c = (1 − ) ×100 = (1 − ) ×100 −(1 − ) ×100 =
∑q v ×p ∑q v ×p 1.082 .357 1.082 .357
1 1 1 1
= 32 .02 % −42 .39 % = −10 .37 %
18
∆ c = - 14,889 %
∆ g 1,1 %
∆ p +10,29%
∆ c -14,889 %
Se constata reducerea ratei marjei brute din vanzari cu aproximativ 24% in anul 2009 comparativ
cu anul 2008. Descresterea ratei a fost determinata de influentele negative determinate de cresterea
costurilor de productie. Contributia nefavorabila a modificarii structurii cifrei de afaceri nete este efectul
majorarii ponderii produselor mai putin profitabile decat media pe intreprindere in anul anterior.
Majorarea preturilor de vanzare influenteaza pozitiv rata marjei brute cu 10,29 % reflectand
efectul imbunatatirii calitatii produselor si serviciilor, politicii comerciale a intreprinderii.
Luand in considerare dinamica similara a costurilor de productie pe produse si a preturilor de
vanzare, apreciem ca majorarea costurilor si deci influenta negativa de -14,889 % a acestui factor
asupra ratei marjei brute din vanzari, nu a fost generata de imbunatatirea calitatii produselor si
serviciilor sau alte cauze, ci de efectul inflatiei, ceea ce a contribuit direct la cresterea cheltuielilor
cu materiile prime si materialele consumate, cheltuielilor cu personalul, cheltuielilor administrative
si a celor de desfacere etc.
Micsorarea ratei marjei brute din vanzari semnifica diminuarea eficientei activitatii
comerciale a intreprinderii si insuficienta controlului costurilor aferente vanzarilor, deci un semnal
negativ pentru investitori.
Una dintre cele mai importante rate de rentabilitate, rata rentabilităţii economice, pune în
evidenţă performanţele utilizării activului total al unei întreprinderi, respectiv a capitalului investit
pentru obţinerea acestor performanţe.
Literatura de specialitate oferă mai multe modalităţi de calcul pentru rata rentabilităţii
economice (Re):
sau
19
Pro fit brut
Re = ×100
At
Construirea ratei pe baza unui anumit rezultat determină o viziune specifică semnificaţiei
rezultatului:
utilizarea rezultatului exploatării va determina o rată independentă atât de
politica fiscală şi de structura capitalurilor (politica de finanţare) cât şi de fluxurile extraordinare
dacă rata rentabilităţii economice va fi construită pe baza excedentului brut
al exploatării (EBE), va fi independentă şi de politica privind amortizarea capitalului tehnic, pe
lângă elementele menţionate anterior;
folosirea profitului brut este utilă managerilor întreprinderii şi va determina un
nivel mai ridicat al ratei, în măsura în care celelalte două activităţi (financiară şi extraordinară) aduc
profit; această variantă este mai puţin utilizată.
- mii lei-
Nr Exercitiul financiar Modificare
Crt Indicatori Simbol 2008 2009 ∆
Rata marjei brute din vanzari
1 (rata rentabilitatii comerciale) 5,9 % 2,4 % - 3,5 %
2 Cifra de afaceri neta ∑qv x p 18.890.528 25.356.402 6.465.874
3 Active imobilizate Ai 16.741.648 15.510.342 - 1.231.306
4 Active circulante Ac 19.833.878 29.501.460 9.667.582
5 Total activ At 36.575.526 45.011.802 8.436.276
6 CA/Ai CA/Ai 1,128 1,634 0,506
7 CA/Ac CA/Ac 0,952 0,859 - 0,093
8 CA/At CA/At 0,516 0,563 0,0473
9 Rata rentabilitatii economice Re 16,7 18,9 2,23
Rc
Re
Re== Profit / At ; Rc = Profit / CA
1 + 1
CA CA
Ai Ac 20
* 100
∆ Re = 2,23
Rc0
− Re0
1 1
+ = (5,9 / 1,66163 –16,7) = 3,55073 – 16,7 = - 13,1492 %
CA1 CA0
Ai1 Ac0
Rc0 Rc0
−
1 1 1 1
+ + = 5,9 / 1,775035 + 13,1492 =3,3238+13,1492= + 16,473%
CA1 CA1 CA1 CA0
Ai1 Ac1 Ai1 Ac 0
21
R c1 − R c 0
= (-3,5 / 1,775) = - 1,9718 %
1 1
+
CA1 CA1
Ai 1 Ac 1
1 1 At
, unde + = 1 = VR1
CA1 CA1 CA1 =45.011.802 / 25.356.402 = 1,775
Ai1 Ac1
NR.
INDICATORI 2008 2009
CRT
1 Active totale 36.778.554 49.016.928
2 Capitalul propriu 12.667.940 12.489.224
3 Venituri totale 20.508.526 29.552.938
4 Profitul net 1.376.508 178.722
22
Pn 0
Rf 0 = × 100 = 8,026% 10,87 %
Kp 0
Pn 1
Rf 1 = × 100 = 13,047% 1,43 %
Kp1
Vt Vt 1 At 0 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 0 × 0 × 0 × 100 = − 0,837%
At At1 Cp 0 Vt 0 At 0 Cp 0 Vt 0
Vt Vt 1 At 0 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 0 × 0 × 0 × 100 = − 0,837% (29.552.938/49.016.928)*( 36.7
At At1 Cp 0 Vt 0 At 0 Cp 0 Vt 0
78.554 / 12.667.940 )*( 1.376.508 /20.508.526) –
- 0,1068 % = (0,60*2,90*6,71) - 10,687 =
Vt Vt 1 At 0 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 0 × 0 × 0 × 100 = − 0,837% 11,67 % – 10,687 = 0,82 %
At At1 Cp 0 Vt 0 At 0 Cp 0 Vt 0
Vt Vt 1 At 0 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 0 × 0 × 0 × 100 = − 0,837% + 0,82 %
At At1 Cp 0 Vt 0 At 0 Cp 0 Vt 0
At Vt 1 At1 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 1 × 0 × 0 × 100 = 1,022% (29.552.938/49.016.928)
Kp At1 Kp1 Vt 0 At1 Kp 0 Vt 0
*(49.016.928/12.489.224)*( 1.376.508/20.508.526) –
- 0,11748 = (0,60291 * 3,9247 * 0,06711)*100 – 11,67 =
At Vt 1 At1 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 1 × 0 × 0 × 100 = 1,022% 15,80085 – 11,67
Kp At1 Kp1 Vt 0 At1 Kp 0 Vt 0
23
At Vt 1 At1 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × × 100 − 1 × 0 × 0 × 100 = 1,022% + 4,13 %
Kp At1 Kp1 Vt 0 At1 Kp 0 Vt 0
Pn Vt 1 At1 Pn 1 Vt 1 At1 Pn 0
∆ = × × × 100 − × × × 100 = 3,163% 1,413 - 15,80085
Vt At1 Kp1 Vt 1 At1 Kp1 Vt 0
Pn Vt 1 At1 Pn 1 Vt 1 At1 Pn 0
∆ = × × × 100 − × × × 100 = 3,163% - 14,39 %
Vt At1 Kp1 Vt 1 At1 Kp1 Vt 0
Pn Vt 1 At 1 Pn 1 Vt At Pn
∆ = × 100 − 1 × 1 × 0 × 100 = 3,163%
×-14.39× %
Vt At1 Kp1 Vt 1 At1 Kp1 Vt 0
At Vt 1 At1 Pn 0 Vt At Pn
∆ = × × 100 − 1 × 0 × 0 × 100 = 1,022%
× +4.13%
Kp At1 Kp1 Vt 0 At1 Kp 0 Vt 0
Vt Vt 1 At 0 Pn 0 Vt 0 At 0 Pn 0
∆ = × × 0.82× 100
% − × × × 100 = − 0,837%
At At1 Cp 0 Vt 0 At 0 Cp 0 Vt 0
Analizand comparativ cele doua perioade, se observa ca rata rentabilitatii financiare a scazut
de la o perioada la alta cu 9,44 %, ceea ce reprezinta o situatie nefavorabila.
Viteza de rotatie a activelor totale a dus la reducerea ratei rentabilitatii financiare cu 14,39 %,
ceea ce arata ineficienta in utilizarea activelor. Pentru o mai buna interpretare se recomanda analiza
vitezelor de rotatie pe principalele categorii de active, si anume activele imobilizate si activele
circulante.
Factorul de multiplicare a dus la cresterea ratei rentabilitatii financiare cu 4,13%. Profitul net
la 1 leu venituri totale a dus la cresterea ratei rentabilitatii cu 0,82 %, aspect ce evidentiaza
eficienta exploatarii activitatii.
24
Deciziile economice, care sunt luate de utilizatorii situaţiilor financiare, necesită evaluarea
capacităţii unei întreprinderi de a genera numerar sau echivalente ale numerarului şi a perioadei şi
siguranţei generării lor.
Analiza în dinamică a indicatorilor economico – financiari se bazează pe datele furnizate de
bilanţul contabil.
Din această analiză se poate stabili un diagnostic asupra situaţiei financiare şi rentabilităţii
întreprinderii, care să permită determinarea, confirmarea sau infirmarea punctelor tari sau a celor
slabe, în manifestarea întreprinderii: de investiţii, de exploatare, de trezorerie şi de finanţare.
Pentru această analiză financiară regrupăm poziţiile din bilanţul contabil, obţinând
bilanţul financiar.
Conform acestui tablou voi calcula cele trei mase ale bilanţului:
În perioada 2008 – 2009 FRF este pozitiv , întreprinderea putând să-şi acopere nevoia de
investiţii din capitalurile permanente.
25
Trezoreria pozitivă este rezultatul echilibrului financiar, iar excedentul de finanţare se
va regăsi sub forma disponibilităţilor băneşti din conturile bancare şi din casă. Întreprinderea
dispune de lichidităţi care îi permit rambursarea datoriilor financiare pe termen scurt, cât şi
efectuarea diverselor plasamente eficiente.
ACCEPTABILITATII
PERIOADA
RATA FORMULA DE CALCUL
LIMITELE
2008 2009 Indicatori
de evoluţie
Gradul în care întreprinderea poate face faţă datoriilor pe termen scurt este dat de un sistem
de rate de lichiditate:
26
La nivelul întreprinderii S.C. TRITON TEHNOLOGIES S.R.L. activele circulante au fost
la sfârşitul anului 2008 în valoare de 19.833.978 mii lei şi la sfârşitul anului 2009 de 29.501.460 mii
lei din care stocurile de 2.243.632 mii lei, iar datoriile exigibile pe termen scurt 20.741.466 mii lei
în anul 2008 şi de 3.506.988 mii lei, respectiv 28.517452 mii lei în 2009.
In 2008 nivelul indicatorului este mai mic de 1,0 , respectiv 0,95 ceea ce poate fi un semn de
alarma privind capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile scadente pe termen lung, indicand
de asemenea un capital de lucru negativ..
In 2009 nivelul indicatorului se ameioreaza , inregistrand un nivel de 1,0345 .
Rata solvabilităţii exprimă gradul în care întreprinderea face faţă datoriilor totale.
Prin SOLVABILITATE se înţelege capacitatea unei întreprinderi de a-şi achita toate
obligaţiile asumate faţă de terţi, atât cele cu scadenţe apropiate, cât şi cele cu scadenţe îndepărtate.
27
O întreprindere este solvabilă când suma activelor sale investite în mijloace fixe şi active
circulante este mai mare sau cel puţin egală cu totalul pasivelor exigibile. Sub acest aspect, o
întreprindere poate fi solvabilă chiar dacă, la un moment dat, nu are capacitatea de plată şi nu
dispune de lichiditate financiară.
Lipsa capacităţii de plată şi a lichidităţii financiare pot fi temporare dacă unitatea economică
este solvabilă.
Starea de solvabilitate se asigură numai prin realizarea unei activităţi eficiente. Pierderile din
patrimoniu ca urmare a unei activităţi ineficiente aduc după sine, mai curând sau mai târziu, starea
de insolvabilitate ca termen limită de funcţionare a unei întreprinderi.
Solvabilitatea este apreciată pozitiv când indicatorul se apropie de 100%, limita minimă fiind
50%.
Valoarea raportului mai mare de 1,5 dovedeşte ca întreprinderea are capacitatea de a-
şi achita obligaţiile băneşti imediate şi îndepărtate faţă de terţi.
Rata solvabilităţii pe termen lung la nivelul societăţii în cei doi ani analizaţi sub 1,5
evidenţiază riscul de insolvabilitate pe care şi l-au asumat furnizorii de fonduri puse la
dispoziţia întreprinderii.
Indicele de
EXPLICAŢII 2008 2009
evoluţie
Rata activelor imobilizate
7,062 7,933 1,12327
(Active imobilizate /Total activ) * 100
Rata imobilizărilor corporale
5,444 7,136 1,31095
(Imobilizări corporale /Total activ) * 100
Rata imobilizărilor financiare
1,195 0,393 0,32844
(Imobilizări financiare /Total activ) * 100
28
Rata activelor circulante
69,996 69,909 0,99877
(Active circulante /total activ) * 100
Rata creanţelor
23,064 23,435 1,01607
(Creanţe /Total activ) * 100
Rata disponibilităţilor băneşti şi a plasamentelor
2,744 6,448 2,34993
(Disponibilităţi şi plasamente /Total activ) * 100
Rata cheltuielilor in avans 22,942 23,229 1,01248
Rata stabilităţii financiare
39,447 40,565 1,02835
(Capital permanent /Total Pasiv) * 100
Rata autonomiei financiare globale
10,986 10,555
(Capitaluri proprii /total pasiv) * 100
Rata datoriilor totale
89,014 89,445 1,00484
(Datorii totale/Total pasiv) * 100
29
√ Rata stabilităţii financiare evidentiaza importanta relevanta a surselor de finantare pe termen
lung si trebuie corelata cu marimea activelor pe termen lung. Capitalul permanent reflecta toate
sursele de finantare pe termen lung, indiferent de sursa acestora.
In activitatea pe care o desfasoara, pentru finantarea pe termen lung sau scurt, firma apeleaza
la imprumuturi bancare. O asemenea operatie nu constituie o exceptie sau intotdeauna un indiciu cu
privire la eventualele dificultati financiare.
Studierea gradului de indatorare a firmei reprezinta in primul rand o problema de gestiune
interna, prin caretrebuie sa se asigure utilizarea eficienta a creditelor contractate si asigurarea
conditiilor necesare pentru rambursarea la termen a ratelor scadente si a dobanzilor aferente. In
acelasi timp analiza gradului de indatorare a intreprinderii constituie o problema in care sunt
interesati subiecti diferiti in randul carora , bancile finantatoare ocupa un rol important.
30
Ratele de îndatorare pun în evidenţă repartiţia capitalurilor permanente între fondurile
proprii şi cele împrumutate pe termen mediu şi lung. Se calculează prin compararea finanţării
externe prin datorii cu fondurile proprii.
Indicatori
RATE DE ÎNDATORARE 2008 2009
de evoluţie
Rata autonomiei financiare
27,85 26,02 0,93430
(capitalul propriu /capitalul permanent) * 100
Coeficientul total de îndatorare
8,1023 8,4737 1,04584
(datorii totale / capitaluri proprii)
Rata de prelevare a cheltuielilor financiare
16,78 6,13 0,36536
(cheltuieli financiare / EBE) * 100
Rata datoriilor financiare
9,41 11,02 1,17127
(Dat financiare pe TS/L / K permanente) * 100
Rata capacităţii de împrumut
2,9594 2,3607 0,79768
(capitaluri proprii / îndatorare la termen) * 100
Rata capacităţii de rambursare
82,11 224,66 2,73597
(împrumuturi pe termen lung / CAF) * 100
Costul îndatorării
0,0050 0,0309 6,20592
(cheltuieli financiare / împrumuturi totale)
Indicatorul privind acoperirea dobânzilor
(profit înaintea plăţii dobânzilor şi a impozitului pe 20,350 13,4797 0,06623
profit /cheltuiala cu dobânda)
Coeficientul total de îndatorare sau „rata de levier” (N) reflectă gradul în care
capitalurile proprii asigură finanţarea activităţii întreprinderii şi gradul în care angajamentele sale,
pe termen scurt şi lung, sunt garantate de capitalurile proprii. Cu cât nivelul levierului este mai mare
decât 1, cu atât întreprinderea va depinde mai mult de creanţierii săi.
La sfârşitul anului 2008, nivelul ratei de îndatorare a fost de 8,102, iar în anul
2009, întreprinderea S.C. Triton Tehnologies S.R.L. a evidenţiat un nivel al
levierului de 8,47, ceea ce arată că întreprinderea depinde de finanţatorii externi.
31
scăzut în 2009 de 0,79 ori, deoarece indicele de creştere a capitalurilor proprii (1,007) a fost
devansat de indicele de creştere a datoriilor financiare (1,26).
32
REZULTATUL ÎNAINTE DE IMPOZITARE 453.217,00 216.649,00
CAPITOLUL III
3.ANALIZA RISCULUI
33
Pragul de rentabilitate sau “punctul mort operational” este punctul la care rezultatul este
nul, adica cifra de afaceri acopera cheltuielile de exploatare; dupa acest prag activitatea devine
rentabila. Determinarea pragului de rentabilitate se poate face in unitati fizice sau valorice, pentru
un singur produs sau pentru intreaga activitate a firmei.
Pragul de rentabilitate in unitati fizice se determina pornind de la ipoteza unui cost
variabil constant (v=ct) in raport cu cresterea volumului productiei; adica indiferent de volumul
fizic al productiei vandute (Q), cheltuielile variabile pe unitatea de produs sunt constante, variind in
schimb volumul total al acestora (CV); CV = v*Q
CT = CV + CF
CA= CF+CV
CA – (CV+CF) = 0
34
Intreprinderea trebuie sa realizeze vanzari de 16.957.582 mii lei in 2008, respectiv
22.104.320 mii lei in 2009 pentru a nu inregistra pierderi.
Perioada critica = CAcr / CAz – timpul in care se realizeaza CA pana la nivelul critic
Se observa ca pragul de rentabilitate se atinge in 2008 in timp de 323 de zile, in 2009 in 313
de zile. Peste aceasta perioada se inregistreaza profit.
Re = CA – CAcr x 100
Cacr
Se observa prin urmare ca valoarea Re este pozitiva, intreprinderea avand o situatie stabila
din perspectiva exploatarii observandu-se o crestere in 2009 fata de anul precedent .
2. coeficientului de elasticitate
CA
E=
CA-Cacr
E 2008 = 9,82 E 2009 = 7,83
Cu cat elasticitatea este mai mare cu atat riscul este mai mare, prin urmare riscul de exploatare
scade in 2009 fata de 2008 (o alta explicatie ar fi ca CA este mai apropiata de CA critica in 2008
fata de 2009).
35
3.2. RISCUL FINANCIAR
In acest caz marimea cifrei de afaceri trebuie sa acopere pe langa cheltuielile totale de
exploatare si cheltuielile cu dobanzile.
CAcrg= CF + D
1- CV/ CA
Se observa o situatie instabila din punct de vedere financiar si o crestere a riscului financiar
in 2009 fata deanul anterior .
36
In analiza riscului d faliment vom folosi doua modele si anume : modelul Bailesteanu si
modelul Anghel
3.3.1. Modelul B - Bailesteanu
37
G4 0,072 0,0060
38
-mii lei-
Indicator Valori
2008 2009
Datorii totale 21.446.026 32.522.578
Active totale 36.575.526 45.011.802
A3 0.586 0.722
A 2008 = 5,676 + 6,3718 *0,067+ 5,3932 *1.42– 5,1427 *0.586 – 0,0105 *1.097 =
A 2008 = 5.676 + 0.4269106 + 7.658344 -3.0136222 - 0.0115185 =10.7361139
A 2009 = 5,676 + 6,3718 * 0,006 + 5,3932 *1.135 – 5,1427 *0.722 – 0,0105 *1.12 =
A 2009 = 5.676 + 0.0382308 + 6.121282 - 3.7130294 - 0.01176 = 8.110693
Conform acestui model daca functia este intre 0 si 2,05 este situatie de incertitudine, iar daca
este mai mare ca 2,05 este situatie non-faliment
Se observa foarte clar ca intreprinderea in anii 2008 - 2009 era intr-o zona de non-faliment
se afla intr-o situatie buna .
39
CONCLUZII
40
Din totalul datoriilor, furnizorii externi au o pondere de 91%. Din totalul furnizorilor, cel
extern are cea mai mare valoare. Nu s-a achitat partea care depăşea creanţa avută asupra aceluiaşi
partener extern din cauza disponibilităţilor, diferenţa urmând a fi fiind supusă compensării.
Remuneraţia datorată personalului este achitată pe 10 ianuarie anul următor, aceasta fiind
data plăţii salariilor, iar datoriile aferente asigurărilor şi protecţiei sociale s-au achitat de asemenea
în anul următor.
Dividendele de plată nu s-au achitat deoarece acţionarul majoritar nu a solicitat plata
acestora.
Valoarea veniturilor pe anul 2008 este de 20.508.526 mii lei din care se scad cheltuielile în
sumă de 18.934.270 mii lei, valoarea profitului ridicându-se la 1.574.256 mii lei.
Rezultatul poate fi o mărime pozitivă, denumită profit sau beneficiu, atunci când veniturile
sunt mai mari decât cheltuielile, sau o mărime valorică negativă denumită pierdere, în situaţie
inversă.
În cazul. rezultatul financiar al anului 2008 al societăţii S.C. TRITON TEHNOLOGIES
S.R.L este sub formă de profit.
La nivelul firmei S.C. TRITON TEHNOLOGIES S.R.L. activele circulante au fost la
sfârşitul anului 2008 în valoare de 19.833.978 mii lei şi la sfârşitul anului 2009 de 29.501.460 mii
lei din care stocurile de 2.243.632 mii lei, iar datoriile exigibile pe termen scurt 20.741.466 mii lei
în anul 2008 şi de 3.506.988 mii lei, respectiv 28.517452 mii lei în 2009.
Rata lichidităţii a crescut cu 2 procente.
41