Resursele financiare si echilibrul financiar

al intreprinderii
Economia si gestiunea intreprinderii

COMPONENTELE RESURSELOR
FINANCIARE ALE INTREPRINDERII

Echilibrul financiar
CONCEPTULDEECHILIBRUFINANCIARSIECUATIILESALEDEE
XPRIMARE

Notiunea de echilibru financiareste una dintre cele mai greu de definit

din domeniul financiar, datorita ipotezelor pe care se bazeaza si a
formelor de exprimare pe care le are.

Din punct de vedere al agentului economic, aprecierea echilibrului

financiar este legata de obiectivele sale, care sunt supravietuirea,
asigurarea unei rentabilitati satisfacatoare pentru cei care au adus
resursele necesare activitatii economice, cresterea economica,
diversificarea si dezvoltarea in functie de oportunitati.

Ca parte componenta a echilibrului economic,

echilibrul financiar este dat de egalitatea intre
capitalul economicsi resursele sale de constituire,
intre incasari si plati, intre fonduri si resurse.
O modalitate prin care se poate exprima echilibrul
financiar este :
RESURSEFINANCIARE = FOLOSINTELE
RESURSELOR

Resursele financiare ale unei

intreprinderi pot fi:
veniturile ce provin din activitatea de baza si alte activitati
(V);
pasivele de exploataresi cele din sectorul de investitii (Pe);
creditele de la banci si alte organisme financiare (C);
finantari de la bugetul de stat (Fb);
aporturi noi ale actionarilor (A);
alte resurse (Ar).

Diferitele aspecte ale echilibrului financiar pot fi redate printr-o serie de ecuatii liniare, cum sunt:

capital economic = fonduri proprii si imprumutate sau

activul bilantier = pasivul bilantier
veniturile = destinatiile sau folosintele acestuia
Astfel, beneficiul bruttrebuie sa fie egal cu cheltuielile care se acopera
direct din rezultate + impozitul pe profit + utilizarea profitului pentru
dezvoltare, cointeresarea materiala a actionarilor si personalului + celelalte
destinatii.
Soldul initial al resurselor financiare din sectorul investitiilor +
intrarile de resurse = utilizare + soldul final sau, tot in sectorul investitiilor,
cheltuielile de investitii - resursele interne de finantare = resurse externe
de finantare.
Necesarul final al exploatarii =fondul de rulment+credite de
trezorerie
Fondul de rulment + capitaluri permanente = imobilizari

STUDIU DE CAZ: ANALIZA

ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI
SC CRIMAT SRL BOTOANI

I. Elemente de identificare

Denumirea ntreprinderii: SC CRIMAT SRL

Adresa: Localitatea Botoani, strada Plopilor, numrul 18, telefon 0231 584753

Forma de proprietate: Societate comercial cu rspundere limitat

Numr de nregistrare n Registrul Comerului: J 07 16 94

Activitate preponderent (cod i denumire clasa CAEN): 0142 Activiti de

servicii pentru creterea animalelor, cu excepia activitilor veterinare.

Cod de identificare fiscal: 5178140

Tipul situaiei financiare: AE- aplic reglementrile contabile simplificate

aprobate prin OMF 306/2002

Capitalul social: 3940 RON

ANALIZA FONDULUI DE RULMENT

Nr. crt.

Specificaie

U.M.

Perioada de analiz

Simbol i mod

2007

2008

2009

de calcul
PS

Pasive stabile

lei

6361

208628

191503

Indice de cretere

100

3279,8

91,79

Active stabile

lei

4905

201902

187245

4
4

Indice
Indice active
active stabile
stabile

%
%

100
100

4116,25
4116,25

92,74
92,74

Fond de rulment net

lei

1456

6725

4254

FRNG

6
6
7
7

global
Pondere
Pondere FR
FR n
n PS
PS
Finanarea
Finanarea activelor
activelor

%
%
%
%

22,89
22,89
62,76
62,76

3,22
3,22
10,1
10,1

2,22
2,22
4,88
4,88

FR/PS*100
FR/PS*100
FR/AC
FR/AC

AS

ciclice
ciclice din
din fondul
fondul de
de
rulment
rulment
8

Indice fond de rulment

100

461,88

63,26

=*100

Variaia indicelui

361,88

-36,74

lei
lei

--

5269
5269

-2471
-2471

fondului de rulment
10
10

Variaia
Variaia fondului
fondului de
de
rulment
rulment

n urma analizei fondului de rulment net global pe perioada celor trei ani luai n
calcul, putem obseva un fond de rulment net pozitiv cresctor n primii doi ani,
i anume, n primul an analizat (2007) valoarea acestuia este de 1456 lei,
pentru anul doi (2008) valoarea acestuia crete considerabil, de la 1456 lei la
6725 lei, scznd mai apoi n anul al treilea (2009) la o valoare de 4254 lei.

Faptul c fondul de rulment nregistreaz valori pozitive pe ntreaga perioad

analizat, demonstreaz existena unui surplus de resurse permanente care
poate fi alocat ciclului de exploatare.

Fondul de rulment (care apare ca o necesitate pentru SC CRIMAT SRL

Botoani) s-a dovedit a fi o marj de securitate pentru unitatea analizat i
pentru creditorii si, atunci cnd acetia solicit rambursarea datoriilor pe
termen scurt (activele circulante sunt deci mai mari dect datoriile pe termen
scurt). Prin mrimea acestuia i prin valoarea sa pozitiv se asigur
independena financiar fa de teri pe de o parte, iar pe de alt parte se
diminueaz riscul de insolvabilitate. Pe msur ce fondul de rulment net global
a crescut de la anul 2007 la anul 2008, cu att unitatea a putut s-i finaneze
mai lesne activitatea de exploatare n sfera rentabilitii.

ANALIZA NEVOII
DE FOND DE
RULMENT:

Nevoia de fond de rulment are un caracter permanent i de aceea trebuie

acoperit din resurse de acelai tip, adic din excedentul de resurse
stabile peste valoarea activelor durabile, respectiv fondul de rulment.

Nevoia de fond de rulment a nregistrat valori pozitive pe toat perioada

analizat (NFR > 0; Activele ciclice > Pasivele ciclice), i anume: a
nregistrat o valoare de 1456 lei pentr anul 2007, o valoare de 3943 lei
pentru anul 2008, iar pentru anul 2009, 1100 lei, ceea ce semnific un
surplus de nevoi temporare n raport cu resursele temporare. Aceast
situaie a fost determinat de politica de investiii a firmei privind activele
imobilizate, fiind datorat creterii vnzrilor.

Nevoile ciclice se rennoiesc n acelai timp n care se deruleaz ciclul de

exploatare (stocuri, avansuri acordate clienilor, creane din exploatare,
inclusiv efectele scontate neajunse la scaden, cheltuieli efectuate n
avans din exploatare, etc).

Mrimea necesarului de fond de rulment depinde de:

natura sectorului de activitate, structura exploatrii, de
ponderea consumurilor provenite de la teri n cifra de
afaceri, durata de rotaie a activelor i pasivelor,
sezonalitatea activitii, modul de organizare i asigurare
a gestiunii ntreprinderii. Deoarece SC CRIMAT SRL nu
nregistreaz stocuri i creane ridicate, nu deine un
necesar de fond de rulment important, nivelul acestuia
pstrndu-se sczut.

ANALIZA TREZORERIEI

 Din tabelul anterior se observ c primul an luat n calcul (anul 2005)

nregistreaz o trezorerie nul (T = 0) rezultat n urma strictei egaliti
ntre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. Aceast
valoare nul care poate deveni oricnd negativ, a obligat
ntreprinderea a se feri de riscul unei steriliti de excedente durabile,
ct i contra riscului de dependen fa de bnci.
n anii 2008 i 2009 se observ rezultatul echilibrului financiar,
deoarece trezoreria este pozitiv (T > 0: de 2682 lei pentru anul 2008
i de 3154 lei pentru anul 2009) deoarece fondul de rulment reflect un
nivel superior fa de necesarul de fond de rulment. Dac trezoreria va
continua s creasc (aa cum observm c are un trend cresctor),
aceast situaie va avea un efect nefavorabil deoarece pe termen lung
abundena resurselor stabile folosite pentru acoperirea nevoilor
temporare ar putea semnifica ineficiena utilizrii lor cu efecte n
remunerarea capitalului, respectiv rambursarea mprumuturilor.

3. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR AL FIRMEI SC CRIMAT SRL

BOTOANI PE BAZA RATELOR DE STRUCTUR I DE FINANARE

3.1. ANALIZA RATELOR DE STRUCTUR

n cele ce urmeaz vom analiza urmtoarele rate de structur, rate ce ne

vor indica existena sau inexistena unui echilibru financiar nregistrat de
ctre SC CRIMAT SRL. Astfel:

Tabelul nr. 8
Ratele de structur
Nr crt

Indicatori

U.M.

Perioada analizat

Simbol i mod

2007

2008

2009

de calcul

Creane

Lei

150

808

12304

Disponibiliti

Lei

2170

8614

28018

Active circulante

Lei

2320

66752

87097

AC

Datorii pe termen scurt

Lei

864

62809

85997

DTS

Rata solvabilitii (lichiditii)

2,69

1,06

1,01

= AC/DTS

2,69

0,15

0,47

generale
6

Rata solvabilitii (lichiditii)

reduse

Rata solvabilitii (lichiditii)

+D)/DTS
%

2,51

0,14

0,33

= D/DTS

Cpr

imediate
8

Capital propriu

Lei

6361

8578

12203

Credite bancare

Lei

864

262859

265297

10

Rata solvabilitii globale

7,36

0,03

0,05

= Cpr/

Ca orice ntreprindere, SC CRIMAT SRL Botoani este supus unor riscuri financiare,
dar cel mai important este riscul de faliment care poate fi generat de insolvabilitate. De
aceea, este necesar cunoaterea n permanen a nivelului de solvabilitate nregistrat de
ctre ntreprindere n scopul protejrii acesteia de eventualele riscuri care pot surveni.
Cunoaterea solvabilitii i meninerea acesteia la un anumit nivel va conduce la o
capacitate a ntreprinderii de a-i onora obligaiile de plat pe o anumit perioad de timp i
de a-i asigura astfel echilibrul financiar.
n urma calculelor ratelor de structur distingem faptul c n anul
2007 rata solvabilitii generale este de 2,69, ceea ce semnific o situaie
bun ce indic existena unor active circulante mai mari dect datoriile pe
termen scurt. Deci, o parte a capitalului permanent este utilizat pentru
finanarea activitii de exploatare. Anii 2008 i 2009, a cror rat are
valoarea de 1,06 i respectiv 1,01, se caracterizeaz prin existena unei
situaii nefavorabile, dar care nu poate reprezenta un pericol pentru
unitate n cazul n care gradul de lichiditate al activelor circulante este
mai mare dect cel de exigibilitate al datoriilor pe termen scurt.

Rata lichiditii reduse nregistraz cea mai mare valoare (2,69) pentru anul 2007, ceea

ce demonstreaz o situaie extrem de favorabil firmei, deoarece vedem c datoriile

curente pot fi acoperite pe seama activelor realizabile (creanelor), ct i pe seama celor
disponibile (disponibilitilor). Observm c mrimea acestei rate depinde de numrul de
clieni, ponderea lor n totalul creanelor i de disponibilitile existente n cas i n
conturile bancare. Pentru anul 2008 (cu o = 0,15) i 2009 (cu o = 0,47) situaia a fost
nefavorabil.

Prin nregistrarea unei rate a solvabilitii imediate de 2,51 (2007) i a unei rate de
0,33 (2009) a fost posibil existena unei capaciti de plat, adic existena de mijloace
bneti disponibile pe o perioad scurt de timp (de regul pn la 30 de zile) pentru
achitarea datoriilor exigibile pe aceeai perioad. O rat a solvabilitii imediate de 0,14
(2008) arat faptul c disponibilitile particip ntr-o mic msur la acoperirea datoriilor
curente.

Deoarece pentru anul 2007 rata solvabilitii globale este mai mare dect 1,5
(=7,36), securitatea de care se bucur creditorii pe termen scurt, dar i lung este
maxim. Valorile reduse ale marjei pentru ceilali ani (0,03 pentru 2008 i 0,05 pentru
2009) demonstreaz o situaie nesatisfctoare i evideniaz riscul de insolvabilitate pe
care i l-au asumat furnizorii de fonduri puse care au creditat ntreprinderea (bncile prin
acordare de credite).

3.3. ANALIZA RATELOR DE

FINANARE

n urma analizei ratelor de finanare echilibrul financiar al fermei SC CRIMAT SRL

Botoani va fi neles ca un ansamlu de corelaii ce se formeaz n procesul de rotaie a
capitalului.

Nr crt

Indicatori

Tabelul nr. 9
Ratele de
finanare
UM

Perioada de analiz

Simbol i mod de

2007

2008

2009

calcul

Capital propriu

Lei

6361

8578

12203

Cpr

Capital permanent

Lei

6361

208628

191503

CP

Rata autonomiei financiare

100

4,11

6,37

= Cpr/
CP*100
FR

Fond de rulment

Lei

1456

6725

4254

5
6
6

Stocuri
Rata
Rata de
de finanare
finanare a
a stocurilor
stocurilor

Lei
%
%

0
0
0

57330
11,73
11,73

46775
9,09
9,09

= FR/St*100

7
7
8
8

Active
Active circulante
circulante
Rata
de
Rata de finanare
finanare a
a activelor
activelor circulante
circulante pe
pe
seama
FR
seama FR

Lei
Lei
%
%

2320
2320
62,76
62,76

66752
66752
10,07
10,07

87097
87097
4,88
4,88

AC
AC
= FR/

Active
Active imobilizate
imobilizate
Rata de autofinanare a activelor

Lei
Lei
%

9
9
10

St

AC*100
4905
4905
88,04

201902
201902
3,19

187245
187245
4,45

Ai
Ai
= Cpr/
(Ai+AC)*100

11
11

Rata
Rata de
de

finanare
finanare

a
a imobilizrilor
imobilizrilor pe
pe

12

seama Cpr
Cpr
seama
Rata de finanare a activelor imobilizate

%
%

129,68
129,68

4,25
4,25

6,52
6,52

= Cpr/
Ai*100

129,68

103,33

102,27

pe seama CP

= CP/
Ai*100

13

Datorii totale

Lei

864

262859

265297

14

Total activ

lei

7225

268654

274342

At

15

Rata datoriilor

11,96

97,84

96,70

=
/At*100

Deoarece
rata autonomiei fiananciare este de 100% pentru anul 2007, gradul de independen al SC

CRIMAT SRL Botoani n aceast perioad este maxim, iar sursele proprii dein o pondere maxim n
cadrul surselor stabile ale ntreprinderii. Aceast rat scade ns considerabil n perioada urmtoare
(pentru anul 2008 = 4,11, iar pentru anul 2009 = 6,37) pe msura ndatorrii fa de bnci, deci pe
msura scderii surselor proprii n cadrul surselor stabile. Apare deci dependena ntreprinderii fa de
bnci.

Stocurile sunt acoperite prin fondul de rulment ntr-o proporie de 11,73% (pentru 2008) i 9,09%
(pentru anul 2009). n anul 2007, activele circulante sunt acoperite ntr-o msur satisfctoare de ctre
fondul de rulment, cu o rat de 62,76%, ns pe msura creterii valorii acestora, fondul de rulment nu
finaneaz dect o mic parte din valoarea acestora (10,07% i respectiv 4,88%).

Tot n cadrul anului 2007 capitalurile proprii acoper ntr-o msur satisfctoare activele ntreprinderii
(= 88,04%), iar finanarea imobilizrilor se realizeaz integral din fonduri proprii (= 129,68%). Deoarece
unitatea nu dispune de credite bancare mari pentru aceast perioad (cu o rat a datoriilor de 11,96%),
rata de finanare a activelor imobilizate pe seama capitalului permanent este egal cu rata de finanare
a imobilizrilor pe seama capitalurilor proprii (= Activele imobilizate sunt finanate integral din sursele
stabile.

n anul 2008 i 2009 finanarea activelor imobilizate nu se realizeaz din fonduri proprii (= 4,25% i
respectiv 6,52%), ci pe seama capitalului permanent (cu o rat de finanare de 103,33% pentru anul
2008 i o rat de 102,27% pentru anul 2009), prin creterea dependenei fa de furnizorii de fonduri (o
rat a datoriilor de 97,84% pentru anul 2008 i o rat a datoriilor de 96,70% pentru anul 2009).
Puternica ndatorare fa de bnci are efectul unei scderi a autonomiei pe termen lung a unitii, deci
efectul unei dependene tot mai mari fa de bnci.

4. ECHILIBRUL FINANCIAR AL FIRMEI SC CRIMAT SRL

BOTOANI PE BAZA TABLOULUI DE FINANARE

n analiza echilibrului financiar a unitii SC CRIMAT SRL Botoani vom utiliza tabloul de
finanare n scopul surprinderii fluxurilor nete de trezorerie, ntocmit pe baza bilanului i a
contului de rezultate. Vom detalia n cele ce urmeaz acest document informaional
important pentru a explica formarea fondului de rulment i relaia acestuia cu soldul de
trezorerie, prin intermediul fluxurilor monetare (de ncasri i pli) ale exerciiului ncheiat.
Bilanul i contul de profit i pierdere permite formularea de judeci de valoare cu privire la
riscul pe care i-l asum ntreprinderea i evaluarea micrilor viitoare de trezorerie. Pentru
aceasta, bilanul poate fi ananlizat din punct de vedere al lichiditii, respectiv, al exigibilitii
i al flexibilitii financiare cu care se confrunt ntreprinderea.
Astfel, n cele ce urmeaz vom ntocmi tabloul de finanare al unitii SC CRIMAT SRL
Botoani pe baza datelor din bilanul contabil i pe baza datelor din contul de profit i
pierdere.

Tabelul nr. 10
Date din contul de profit i pierdere
Indicatori

Perioada analizat
2007

2008

2009

Vnzri (Cifra de afaceri)

4950

86777

136665

Aprovizionri

6005

69775

121595

Variaia stocurilor

10800

1800

Cheltuieli externe

100

110

471

2945

5580

2071

11454

84657

Cheltuieli financiare

6105

16051

14523

Rezultatul net

1633

3217

2625

Cheltuieli de personal
Amortismente

Tabelul nr. 11
Tabloul de finanare
Tabloul de finanare

Perioada analizat
2007

2008

2009

1944

4306

3125

Creteri de capital

108363

71520

mprumuturi

200050

179300

Total resurse

1944

312719

253945

Investiii

21670

36843

Variaia NFR

2487

-2843

Variaia trezoreriei

2782

372

Variaia clieni

657

11469

Variaia furnizori

110

7300

1944

312719

253945

CAF (autofinanare)

Total alocri

Tabelul nr. 12
Date din bilanul contabil
Indicatori

Perioada analizat:
2007

2008

2009

4905

201902

187245

11454

84657

150

808

12304

2782

3154

Capital social

3940

3940

3940

Rezerve

2421

2421

2421

Rezultat

1633

3217

2625

864

262859

265297

Imobilizri corporale

Amortismente
Clieni
Trezorerie

Datorii financiare

Apreciem c societatea este n plin devenire. Demarajul su este fulminant (indicele de cretere
a cifrei de afaceri de circa 1753% n al doilea an de analiz i un indice de cretere de circa 157%
pentru ultimul an luat n calcul). Prin aceast cretere a cifrei de afaceri se poate evidenia o
adaptare cantitativ i calitativ la evoluia cererii de pia. Aceast dezvoltate a unitii a
solicitat dup cum putem vedea modernizarea ntreprinderii prin creterea investiiilor (sumele
alocate investiiilor: pentru anul 2008- 21670 RON, iar pentru anul 2007-36843 RON).

Pe perioada analizat capacitatea de autofinanare are valori oscilante, ns pozitive. Pentru anul
2007 i anul 2008 finanarea investiiilor nu se poate realiza din fonduri proprii, deoarece CAF <
Investiiile, de aceea se recurge la credite pe termen mediu i lung (de 200050 lei pentru anul
2007 i de 179300 lei pentru anul 2009), n scopul acoperirii cheltuielilor aferente demarrii
investiiei. Cunoscndu-se costul mai ridicat al capitalului atras (cheltuieli cu dobnzile,
comisioanele bancare, etc) comparativ cu acel cost al capitalului propriu, putem aprecia c
aceast contractare de credite influeneaz rezultatul final al exploatrii.

n anul 2009 se pare c piaa este relativ saturat comparativ cu perioada precedent, cnd cifra
de afaceri a crescut cu circa 1753%. O cretere mai lent a cifrei de afaceri are efect asupra
rezultatului, care nregistreaz o uoar scdere (de la 3217 RON n 2006, la 2625 RON n anul
2009). n aceast perioad ntreprinderea caut s se ncadreze n coninutul cantitativ i calitativ
al pieei prin creterea sumelor alocate investiiilor (de la 21670 lei la 36843 lei).

Deoarece variaia trezoreriei are valori pozitive (2782 lei pentru anul 2007 i 372 lei pentru
anul 2009) reflect faptul c ntreprinderea a acumulat lichiditi sau i-a diminuat ndatorarea.
Cunoatem faptul c mrimea acesteia depinde de rentabilitatea ntreprinderii, de costul
resurselor externe i de riscul asumat pentru acoperirea nevoilor de finanat.

. Observm c investiiile au un trend cresctor, pe cnd valoarea imprumuturilor scade de la o

perioad la alta.

n anul 2009 ntreprinderea i-a restrns nevoia de fond de rulment, fapt care permite s-i
reconstituie, n parte, trezoreria.

CONCLUZII

Din cele analizate anterior, putem concluziona c activitatea unei ntreprinderi trebuie s fie
generatoare de efecte pozitive care s conduc la susinerea principiului continuitii activitii. Este
necesar deci existena unui echilibru financiar pe toat durata de funcionare a ntreprinderii ntre
resursele i nevoile acesteia.
La nivelul fiecrui agent economic se proiecteaz un echilibru economico-financiar care apare n
cadrul bugetului de venituri i cheltuieli i unde componentele sale se bazeaz pe balansarea ntre
venituri (resurse) i cheltuieli (destinaii). Veniturile au drept surs ncasrile din vnzarea produciei
marf la intern i la export, din executri de lucrri i prestri de servicii, comercializarea mrfurilor
prin reeaua proprie de desfacere, etc.
n condiiile desfurrii activitii agenilor economici pe baza principiilor eficienei i a rentabilitii
ntre venituri i cheltuieli, se constituie o diferen alctuit din profit, taxa pe valoare adugat i
eventual alte forme de venit net, etc.

n acelai timp, pe seama profitului, a amortizrii, a creditului i a altor sume (provizioane)

ntreprinderea i constituie o serie de fonduri privind dezvoltarea (imobilizrilor mobiliare i
imobiliare), creterea produciei (activele circulante), cercetarea, acoperirea unor nevoi sociale,
culturale, etc. De reinut este faptul c ntre resursele fiecrui fond propriu i destinaia acestuia
este necesar s se asigure, de asemenea, o stare de echilibru. Aa cum am observat i la unitatea
analizat, i anume SC CRIMAT SRL Botoani, un fond de rulment mai mare dect necesarul de
fond de rulment(echilibrul financiar) a permis desfurarea n bune condiii a activitii viitoare.
Echilibrul finaciar este deci o form de manifestare a echilibrului economic i reflect asigurarea
resurselor pe de o parte i respectarea obligaiilor de plat ale ntreprinderii ctre teri pe de alt
parte. El reprezint pentru ntreprindere egalitatea dintre sursele financiare i mijloacele
economice necesare desfurrii activitii de exploatare i comercializare pe termen lung i scurt.
Eficiena i rentabilitatea, ca trsturi definitorii ale autonomiei financiare angajeaz agenii
economici n direcia realizrii unor venituri (ncasri) din activitile economice desfurate (de
producie, de comercializare, etc) mai mari dect cheltuielile, diferena rezultat, respectiv
beneficiul (profitul) obinut se impune a fi att de mare, nct s acopere dezvoltarea proprie,
cointeresarea agenilor economici, a salariailor privind nevoile sociale, culturale, de agrement,
etc, inclusiv vrsarea impozielor i altor sume convenite bugetului.
n acelai timp, echilibrul financiar solicit ntreprinderilor s-i desfoare activitatea la un
asemenea nivel nct s asigure permanent egalitatea dintre necesarul de fonduri pentru
producie, dezvoltare, cercetare, tehnic de vrf, etc i resursele financiare corespunztoare

Privind esena i amplitudinea echilibrului financiar este important de reinut c acesta nu se

circumscrie numai la activitatea de producie sau de comercializare a produselor, ci se refer la fel
ca i gestiunea economic la toate activitile ntreprinderii: investiii, cercetare, aciuni sociale, etc.
Aceste activiti conexe activitii de baz, chiar dac nu au ca obiectiv principal realizarea de
beneficii (profit), alocarea de fonduri financiare n direciile menionate trebuie a urmreasc n
primul rnd eficiena consumrii lor, ceea ce implicit nseamn crearea unor condiii favorabile
desfurrii activitii de baz, inclusiv a unor posibiliti poteniale de cretere a profitului.
n acelai timp, profitul sporit devine alturi de alte surse proprii suportul realizrii ehilibrului
financiar i a celorlalte activiti ale ntreprinderii, n afara celei de baz.
Echilibrul financiar implic aspecte calitative, innd seama de structura sa care vizeaz
proporionalitatea optim a repartizrilor de fonduri pe fiecare dintre elementele structurii de
producie i pentru achitarea obligaiilor financiare, precum i a raporului optim dintre fiecare
categorie de resurse (resurse proprii, atrase, mprumutate, bugetare, etc) i total.
Conducerea eficient a activitii financiare presupune cunoaterea proporiilor alocrilor de resurse
nct ntr-o anumit perioad (an, trimestru) s se realizeze rezultate financiare, respectiv profit
maxim. De asemenea o mare importan o are evidenierea structurii procentuale a surselor de
finanare n scopul stabilirii acelor proporii care s asigure realizarea celui mai redus cost al
procurrii i utilizrii fondurilor.

Previziunea financiar urmrind fundamentarea egalitii dintre necesarul de fonduri i resursele de

finanare are n vedere concomitent att repartizarea optim a resurselor pe elemente ale structurii
de producie, ct i pe surse de provenien n scopul obinerii celei mai eficiente alocri de resurse
cu cel mai redus cost de procurare i utilizarea a acestora, ambele exigene fiind n msur s
contribuie la obinerea de profit maxim, pe perioade de timp mai ndelungate, cu toate incertitudinile
i fluctuaiile ce se manifest frecvent n economia de pia.
Diagnosticarea echilibrului financiar este conceput ca o etap de restructurare a ntreprinderii n
vederea mbuntirii, consolidrii sau salvrii situaiei financiare. Asigurarea echilibrului financiar
necesit o sincronizare ntre ritmul cheltuielilor de aprovizionare i producie pe de o parte i cel al
ncasrii i vnzrii produciei pe de alt parte. Nerespectarea acestei cerine se reflect n lipsa
capacitilor de plat a ntreprinderii, respectiv apariia creditelor nerambursate la scaden i a
datoriilor neachitate la termen fa de furnizori, fa de stat.
n cadrul echilibrului ntreprinderii, echilibrul financiar are un rol important dac avem n vedere
cerinele, solicitrile ntreprinderii i resursele de satisfacere a celor dinti. Determinarea echilibrului
financiar trebuie realizat prin prisma cerinelor ntreprinderii i a raportului dintre datorii i
autofinanare a nevoilor pentru exploatare i investiii n strns corelaie cu formarea i folosirea
fondurilor, a resurselor ntreprinderii.

Din aceste considerente, o importan deosebit prezint structura echilibrului, a raportului n

care se afl, i de aici, o anumit calitate a echilibrului financiar al ntreprinderii.
Cnd vorbim de echilibru financiar, ne referim la necesiti i resurse, la ncasri i pli, la
elementele componente ale nevoilor de resurse i ale celor ce privesc posibilitile lor de formare, la
ansamblul fondurilor cu structura lor i modul de utilizare (destinaia acestora).
n ceea ce privete determinarea unei structuri a echilibrului financiar, putem afirma c acest
lucru este deosebit de important din cauza puterii sale de a releva calitatea echilibrului financiar la
un moment dat sau n evoluie. De aceea, trebuie fcut diferena ntre echilibrul static i cel
dinamic, caracteristic evoluiei. Echilibrul static red tabloul corelaiilor i poziiilor la un moment
dat, fr a exprima evoluia sau fluxurile n decursul perioadei pe cnd echilibrul financiar dinamic
privete evoluia fluxurilor de echilibrare, reprezentnd de fapt comportamentul sistemului la
aciunea factorilor de dezechilibru, respectiv capacitatea de echilibrare n timp a sistemului.
Analiza echilibrului financiar, fie static, fie dinamic, trebuie s aib n vedere ipostazele resurselor,
i anume: alocate, ocupate, consumate. O asemenea analiz permite relevarea aspectelor calitative
ale echilibrului. La o interpretare calitativ contribuie i analiza provenienei resurselor financiare, i
anume: finanare, autofinanare, creditare i mrimea participrii fiecreia la constituirea unui fond
sau a ansamblului de fonduri a ntreprinderii.

Echilibrul nu const ntr-o simpl egalitate. El ncorporeaz anumite particulariti i corelaii ntre
elementele sale structurale. Teoria echilibrului este o concepie potrivit creia n mecanismul
procesului dezvoltrii este esenial starea de echilibru ntre obiectul de dezvoltare i mediul
ambiant. Aceast stare de echilibru este caracteristic n relaia ntreprindere mediu ambiant, dar
i n cea de echilibru economic general echilibru financiar.
Nevoia de fond de rulment este indicatorul cel mai relevant al echilibrului financiar deoarece pune n
eviden acele nevoi ciclice neacoperite financiar din resursele temporare i rennoibile permanent n
cadrul acelorai cicluri de exploatare. Aceast apreciere pornete de la analiza calitativ a activitii
de exploatare, calitate apreciat prin capacitatea ciclului de exploatare de a-i echilibra nevoile
ciclice cu resursele ciclice de capital. Partea rmasa nefinanat ar trebui s fie mai mic sau cel
mult egal cu fondul de rulment funcional, astfel calitatea necorespunztoare a ciclului de
exploatare conduce la un dezechilibru funcional care va afecta trezoreria ntreprinderii
(ntreprindrea este vulnerabil dac apeleaz n cea mai mare parte la finanri din credite bancare
pe termen scurt).
Realizarea obiectivului major al unei ntreprinderi (maximizarea valorii sale patrimoniale) poate
avea loc numai n condiiile unei activiti profitabile i de meninere a echilibrului financiar.

VA MULTUMIM
Membrii :

Adriana Gheorghies

Bogdan Borza

Bogdan Oltean