PIATA DE CAPITAL

Manole Catalin
Goga Sabina
 Conţinutul prezentarii

• Elemente definitorii ale pieţei de capital

• Configuraţia actuală a pieţei de capital a României
• Caracteristicile instrumentelor financiare
• Emisiunea şi evaluarea acţiunilor
• Emisiunea şi evaluarea obligaţiunilor
• Instrumente financiare derivate
• Mecanisme de tranzacţionare
• Tipuri de tranzacţii bursiere
• Indici bursieri
• Intermediarii pieţei de capital
• Operaţiunile de piaţă
• Organismele de plasament colectiv
 ELEMENTELE DEFINITORII
ALE PIEŢEI DE CAPITAL

• 1.1. CONCEPTUL DE PIAŢĂ DE CAPITAL

• 1.2. TIPURI DE PIAŢĂ
• 1.3. CEREREA ŞI OFERTA PE PIAŢA DE CAPITAL
 1.1. Conceptul de piaţă de capital

• Definiţie: Piaţa de capital – ansamblul relaţiilor şi

mecanismelor prin intermediul cărora capitaluri
disponibile şi dispersate sunt dirijate către entităţi publice
şi private solicitatoare de fonduri.
• Piaţa de capital asigură legătura dintre emitenţi şi
investitori.
• Se tranzacţionează instrumente financiare pe termen
mediu şi lung
 Concepţii referitoare la
piaţa de capital

• Concepţia anglo-saxonă
• Concepţia continental-europeană
Opţiunea este pentru concepţia anglo-saxonă, potrivit căreia
piaţa de capital este o componentă a pieţei financiare.
 TRĂSĂTURILE
PIETEI DE CAPITAL

• PIAŢĂ DESCHISĂ: tranzacţiile cu instrumente

financiare au caracter public;
• Produsele pieţei sunt INSTRUMENTE PE TERMEN
MEDIU ŞI LUNG;
• Instrumentele financiare se caracterizează prin
NEGOCIABILITATE şi TRANSFERABILITATE;
• TRANZACŢIONAREA instrumentelor financiare nu
este directă, ci INTERMEDIATĂ
 1.2. TIPURI DE PIAŢĂ

• Din punct de vedere al emisiunii şi comercializării: piaţă primară şi

piaţă secundară;
• După obiectul tranzacţiei: piaţa acţiunilor, a obligaţiunilor, a
instrumentelor derivate, a produselor structurate etc.;
• După modul de formare a preţului: piaţa de licitaţie şi piaţa de
negociere;
• In raport de momentul finalizării tranzacţiilor: piaţa la vedere şi
piaţa la termen;
• După cerinţele de admitere la tranzacţionare: piaţă reglementată şi
sisteme alternative de tranzacţionare
(ATS; MTF).
 1.3. CEREREA ŞI OFERTA
PE PIAŢA DE CAPITAL

• Cererea de capital aparţine solicitatorilor de fonduri şi este:

structurală sau legată de factori conjuncturali;
• Oferta de capital este rezultatul procesului de economisire.
Este reprezentată de disponibilităţile băneşti temporar
libere pentru care se caută un plasament avantajos.
 CEREREA DE CAPITAL

• EXPONENŢII CERERII sunt debitori pe piaţa financiară.

• CEREREA STRUCTURALĂ este legată de nevoia finanţării
ramurilor de activitate, a programelor de dezvoltare şi a
organismelor internaţionale.
• CEREREA CONJUNCTURALĂ este efectul fluctuaţiei
indicatorilor macroeconomici.
 OFERTA INVESTITORILOR

• INDIVIDUALI:
- pasivi, care investesc pe termen mediu şi lung;
- activi, care valorifică mişcarea cursului bursier;
• INSTITUŢIONALI: societăţi sau instituţii care fac tranzacţii
de dimensiuni mari, influenţând cursul bursier.
 RISCURI SPECIFICE
PIEŢEI DE CAPITAL

• Riscul operaţional al investirii.

• Riscul afacerii.
• Riscul de preţ.
• Riscul de lichiditate.
• Riscul creditului.
• Riscul schimbărilor de ordin legislativ.
 ROLUL
PIEŢEI DE CAPITAL
• Contribuie la finanţarea pe termen mediu şi lung a economiei;
• Concentrează cererea şi oferta de capital;
• Asigură mişcarea capitalurilor de la cei care economisesc la cei
care solicită fonduri pentru dezvoltare;
• Realizează transferabilitatea instrumentelor financiare şi
transformarea lor în lichidităţi.
 ROLUL
PIEŢEI DE CAPITAL

• Are rol neinflaţionist deoarece atrage capitaluri disponibile.

• Asigură transparenţa emitenţilor.
• Realizează diversificarea instrumentelor financiare.
• Urmăreşte protecţia investitorilor.