TEMA 1. FUNDAMENTE TEORETICE ALE ANALIZEI ACTIVITII ECONOMICO - FINANCIARE 1. Definirea analizei activitii economico financiare a ntreprinderii 2.

. Obiectul i principiile analizei activitii economico financiare a ntreprinderii 3. Tipologia analizei economico financiare 1. Definirea analizei activitii economico financiare a ntreprinderii Analiz economic nseamn descompunerea unui proces, fenomen economic sau rezultat al acestora n elementele sale componente, cu scopul determinrii influenei acestor pri componente asupra fenomenului, procesului sau rezultatului cercetat. Cu ajutorul analizei economice se cerceteaz fenomenele i procesele economico sociale, se descoper structura, se verific i stabilete relaia de cauzalitate, factorii care le genereaz, se descoper legile formrii i desfurrii lor, i pe baza acestora se formeaz deciziile privind activitatea de viitor. 2. Obiectul i principiile analizei activitii economico financiare a ntreprinderii Studiind prerile autorilor surselor de specialitate, constatm trei preri cu privire la obiectul de studiu al disciplinei Analiza activitii economico financiare a ntreprinderii, i anume: Obiectul analizei este rezultatul activitii ntreprinderii; Obiectul analizei este activitatea economic a ntreprinderii (sau a rii); Obiectul analizei snt procesele, fenomenele activitii economice i rezultatele acestora prezentate n diverse surse de informaii. Din cele trei obiecte ale analizei prezentate anterior, cea mai complet este a treia, care de fapt, le include pe primele dou. Principiile de baz pe care se fundamenteaz metodologia analizei activitii economico financiare a ntreprinderii snt urmtoarele: - Analiza trebuie efectuat numai n baza surselor de informaii autentice, deoarece de aceasta depinde realitatea reflectrii mrimii indicatorilor calculai, i ca urmare, argumentarea i corectitudinea deciziilor adoptate; - Sistemul indicatorilor pentru analiza activitii economico financiare a ntreprinderii nu trebuie s includ n sine coeficieni care se dubleaz ntre ei, cu scopul de a evita iraionalitatea efecturii procedurii de analiz; - Procedura de analiz trebuie efectuat operativ, deoarece evitarea situaiei de criz este mai uoar dect ieirea din criz. 3. Tipologia analizei economico financiare Tipurile de analiz pot fi clasificate dup mai multe criterii, i anume: - n funcie de corelaia dintre momentul efecturii analizei i momentul desfurrii fenomenului studiat; - Dup orizontul de timp la care se efectueaz analiza; - n funcie de esena i modul efecturii analizei; - n funcie de nivelul efecturii analizei; - n funcie de caracterul fenomenului cercetat; - n funcie de poziia analistului.

TEMA 2. ANALIZA ACTIVITII ECONOMICO FINANCIARE N MECANISMUL CONDUCERII 1. Necesitatea analizei ca metod a cunoaterii i utilizatorii rezultatelor acesteia 2. Baza informaional a analizei activitii economico - financiare 3. Tipologia indicatorilor rezultativi i a factorilor de influen asupra acestora 4. Rezerve n analiz 5. Etapele activitii practice de analiz 1. Necesitatea analizei ca metod a cunoaterii i utilizatorii acesteia Ca metod a cunoaterii, analiza este proprie oricrei tiine. Ca activitate practic, analiza utilizeaz, n scopul realizrii obiectivelor sale, un ansamblu de concepte, metode, tehnici i procedee care asigur culegerea, verificarea i prelucrarea informaiilor n vederea formulrii unor aprecieri pertinente referitoare la situaia unui agent economic (nivelul i calitatea performanelor, competitivitatea produselor, poziia pe pia, gradul de risc etc.). Principalii utilizatori ai informaiilor furnizate de analiza economico-financiar sunt: Furnizorii de capital: acionarii i consultanii acestora; investitorii; bncile; Partenerii de afaceri: furnizorii, clienii, angajaii; Managementul firmei; Statul: fiscul, guvernul, autoritile locale; Ali utilizatori: analitii i consultanii, auditorii i publicul.

2. Baza informaional a analizei activitii economico - financiare Informaia economic reprezint una din formele de baz ale informaiei n general, iar pentru analiza economico-financiar constituie materia prim de baz deoarece analiza se bazeaz pe informaii i furnizeaz la rndul ei informaiile necesare procesului managerial. Cele dou mari categorii de surse n baza crora se formeaz informaia economic la nivelul ntreprinderii sunt: 1. Sursele interne, reprezentnd informaiile generate de procesele interne de combinare i utilizare a factorilor produciei. 2. Sursele externe ntreprinderii ca sistem, care includ informaiile privind conjunctura pieei interne i internaionale, performanele concurenilor, progresul tehnic n respectiva ramur de activitate etc. Informaiile externe servesc ntreprinderii n ceea ce privete orientarea activitii acesteia i n dimensionarea obiectivelor ntr-un anumit context concurenial. Aceste informaii pot fi structurate astfel: - dup natura lor, distingem urmtoarele categorii de informaii: tiinifice, tehnologice i tehnice; economice i financiare; juridice; politice; de marketing; sociale i sociologice etc.; - dup legalitatea lor, distingem informaii legale (care pot fi deschise i respectiv nchise) i informaii nelegale. 3. Tipologia indicatorilor rezultativi i a factorilor de influen asupra acestora Indicatorii rezultativi snt nite rezultate ale activitii ntreprinderii exprimate numeric. Indicatorii rezultativi se prezint n rapoartele financiare dar i n alte surse: rapoarte statistice, declaraii fiscale, diferite bugete, planuri, programe de activitate, etc. Indicatorii rezultativi se pot grupa dup mai multe criterii: - dup unitatea de msur n care se exprim: naturale (kg, m3); uniti de munc (om/h, om/zile); convenionale (uniti, %); valorice (lei). - dup natura lor: cantitativi (exprim rezultatul unei activiti costul vnzrilor, suma salariilor calculate, etc.); calitativi (exprim eficiena utilizrii anumitor resurse productivitatea muncii, rentabilitatea, etc.). - dup gradul de generalizare: generali (se refer la toat activitatea ntreprinderii pe un termen ndelungat profit but, profit net, venitul din vnzri, etc.); detaliai (se refer la un mic domeniu de activitate, la o perioad scurt costul unitar); - dup modul de clacul: absolui (exprimai n uniti de msur lei, kg, m3); relativi (calculai printr-un raport i exprimai n % sau coeficieni). Factorul n analiz se utilizeaz cu sensul de condiii de desfurare a unui proces sau fenomen economic sau motiv, cauz care conduce la rezultatul acestui fenomen sau proces. Aceti factori acioneaz de regul nu izolat, ci interdependent, corelat, ntr-un sistem de legturi nchegate. Identificarea lor necesit cunoaterea precis a cilor de formare a rezultatului, a legturilor cauzale ale acestuia. n funcie de tematica i scopul analizei orice indicatori poate deveni factor, dac ndeplinete condiiile respective. 4. Rezerve n analiz Factorii ce acioneaz nefavorabil devin rezerve. Rezervele n analiz se utilizeaz n sensul de posibiliti nefolosite n organizarea activitii ntreprinderii, n utilizarea unor resurse sau pierderi n activitatea ntreprinderii care pot nlturate ulterior cu scopul ameliorrii situaiei. 5. Etapele activitii practice de analiz Orice analiz presupune parcurgerea urmtorilor pai: 1. Determinarea obiectului analizat const n identificarea anumitor fapte, fenomene, rezultate, care se exprim sub forma indicatorilor economico-financiari. 2. Stabilirea indicatorilor ce se vor analiza exemplu: Profitul net, Profitul brut, Profitul operaional, etc.; 3. Analiza calitativ presupune determinarea factorilor de influen. 4. Analiza cantitativ se determin influena fiecrui factor n parte asupra indicatorului rezultativ; 5. Verificare n baza modelului analitic; 6. Sinteza rezultatelor analizei, constituie etapa stabilirii aprecierilor asupra activitii desfurate (n funcie de obiectul analizei) i formularea concluziilor cu elaborarea msurilor, respectiv al deciziilor menite a contribui la utilizarea optim a factorilor de producie, la obinerea unor randamente maxime ale utilizrii acestora n vederea asigurrii marjei concureniale, a viabilitii ntreprinderii.

TEMA 3. Metodologia analizei activitii economico - financiare 1. Metode calitative de analiz a activitii economico financiare a ntreprinderii 2. Metode cantitative de analiz a activitii economico financiare a ntreprinderii 1. Metode calitative de analiz a activitii economico financiare a ntreprinderii Gruparea - const din unirea unor indicatori care au aproximativ acelai sens economic n grupe omogene cu scopul analizei simultane a lor. Alegerea caracteristicii de grupare este n funcie de scopul cercetrii, de esena fenomenului studiat, de natura colectiviti studiate. Divizarea unii indicatori generalizai se divizeaz n alii mai detaliai cnd e nevoie de a efectua analiza detaliat a lor. Diviziunea rezultatelor este de mai multe feluri. Comparaia orice analiz se efectueaz n comparaie. Indicatorul rezultativ analizat se compar cu acelai indicator pentru o alt perioad precedent, planificat sau de alt natur. In activitatea practic de analiz economico financiar, se utilizeaz mai multe tipuri de comparaie, clasificate n funcie de mai multe criterii. Generalizarea sau sintetizarea: prezentarea concluziilor, a rezultatelor sau a elementelor eseniale n cadrul analizei fenomenului sau procesului economic. Sinteza este o metod tiinific de cercetare a fenomenelor, bazat pe trecerea de la particular la general, de la simplu la compus, pentru a se ajunge la generalizare, mbinarea a dou sau mai multor elemente care pot forma un tot. 2. Metode cantitative de analiz a activitii economico financiare a ntreprinderii Printre metodele cantitative de analiz, cele mai des utilizate sunt: Metoda bilanier; Metoda substituiei n lan; Metoda abaterilor absolute; Metoda abaterilor relative; Metoda matricial; Metoda integral; Metoda participrii n cot, etc. Aceste metode pot fi utilizate pentru modelele de tip aditiv i multiplicativ, presupunnd anumite etape n determinarea influenei cantitative a factorilor asupra indicatorilor rezultativi.

TEMA 4. Analiza programului de producere a ntreprinderii 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie 2. Analiza ndeplinirii programului de producie dup structur 3. Analiza programului de producie dup calitate i competitivitate 4. Analiza ndeplinirii programului de producie dup ritmicitate 5. Analiza veniturilor din vnzri 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie Orice unitate de producie care dorete s se dezvolte n condiiile dure ale economiei de pia se confrunt permanent cu cel puin trei probleme de baz: ce bunuri trebuie s produc i n ce cantiti; pentru cine trebuie s le produc; cum trebuie s le produc. Prin urmare, productorii trebuie permanent s produc acele bunuri care snt solicitate pe piaa de desfacere i pot s asigure profitul scontat. 2. Analiza ndeplinirii programului de producie dup structur Sarcina principal a analizei structurii produciei const n determinarea gradului de respectare a structurii programate i a consecinelor care pot aprea n urma nerespectrii acesteia. n cele mai dese cazuri aprecierea ndeplinirii programului de producie dup structur se efectueaz n baza coeficientului mediu de structur care se determin ca raportul dintre volumul produciei fabricate efectiv n limita structurii programate i volumul produciei fabricate programate i nmulit cu 100%. 3. Analiza programului de producie dup calitate i competitivitate Prin calitatea produciei se subnelege proprietile particulare ale fiecrui produs fabricat care corespund unor cerine strict determinate pe piaa de desfacere sau satisfac anumite necesiti ale consumatorului. n acest caz este necesar s se aprecieze tendina modificrii ponderii produselor ce aparin diferitor nivele de calitate n volumul total al produciei fabricate

Prin competitivitate se subneleg corespunderea produsului fabricat cerinelor pieei de desfacere. Gradul de competitivitatea a produselor fabricate se determin ca raportul dintre produsele competitive i cantitatea total a produselor fabricate 4. Analiza ndeplinirii programului de producie dup ritmicitate n cele mai dese cazuri analiza ritmicitii produciei se efectueaz pe decade, luni i trimestre. Exist mai multe metode de apreciere a programului de producie dup ritmicitate. Foarte frecvent se apeleaz la coeficientul mediu de ritmicitate care se calculeaz ca raportul dintre volumul produciei fabricate efectiv n limitele ritmicitii programate i volumul programat al produciei.

KR

VPF in limita RP 100%, VPFp

5. Analiza veniturilor din vnzri Analiza veniturilor ntreprinderii pe feluri de activiti presupune calculul ponderii fiecrui compartiment al veniturilor n totalul cheltuielilor; calculul i aprecierea abaterii absolute i relative a fiecrui compartiment al veniturilor n suma total a veniturilor ntreprinderii; aprecierea ponderii compartimentului care predomin n structura veniturilor totale ale ntreprinderii.

TEMA 5. Analiza asigurrii i utilizrii resurselor umane ale ntreprinderii 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie 2. Analiza asigurrii ntreprinderii cu resurse umane sub aspect cantitativ, structural i calitativ. 3. Analiza utilizrii timpului de munc 4. Analiza productivitii muncii 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie Fora de munc este unicul factor important care este capabil s produc valori noi. Concomitent, acest factor joac un rol determinant n dirijarea procesului de producie, este creatorul i animatorul mijloacelor de producie. Sursele principale de informaie: - Programul social-economic de dezvoltare a ntreprinderii (capitolul Resursele umane i utilizarea lor) sau planul de afaceri (business plan); - Raportul statistic nr.1-p (anual) Producie; - Raportul statistic nr. 1-m (anual) Munca; - Raportul statistic nr. 1-c Micarea personalului i locurilor de munc existente; - Alte surse de informaie. 2. Analiza asigurrii ntreprinderii cu resurse umane sub aspect cantitativ, structural i calitativ Orice activitate de producie poate fi desfurat cu o eficacitate maxim numai cu condiia c unitatea economic respectiv este asigurat la timp cu resurse umane necesare din punct de vedere cantitativ, structural i calitativ. Analiza cantitativ i structural se efectueaz cu ajutorul urmtorului tabel: Tabelul 1 Analiza resurselor umane ale ntreprinderii Nr. d/o. Categorii de personal Anul precedent Nivel planificat Anul de gestiune Abaterea, +,Efectiv fa de precedent 6=5-3 Efectiv fa de planificat 7=5-4

1 1 2 3 4 5

2 Numrul mediu scriptic al personalului total, inclusiv: a) personal din activitatea de baz, din care: - muncitori - funcionari b) personal din activitatea secundar

3. Analiza utilizrii timpului de munc Analiza utilizrii timpului de munc prevede descoperirea rezervelor interne legate nemijlocit de folosirea complet a timpului disponibil, precum i a cauzelor care au provocat pierderile de timp n om-zile i om-ore evideniate n perioada de gestiune. Analiza timpului de munc poate fi efectuat cu ajutorul tabelului: Tabelul 2 Analiza timpului de munc Nr. d/o. 1 Indicatori Fond de timp calendaristic Nivel planificat Efectiv Abaterea, +,-

Zile de odihn i srbtori

Fond de timp maxim disponibil (1-2)

Absene de la lucru, total

Fond de timp utilizat (3-4)

4. Analiza productivitii muncii Productivitatea muncii, ca factor hotrtor al creterii economice, este influenat de o mulime de factori, i anume: Factori naturali, Factori tehnici i tehnologici, Factori economici, Factori biologici i de alimentaie, Factori psihologici, Factori fizico chimici, Factori sociali, Factori de structur, etc. innd cont de evidena timpului efectiv utilizat, acest indicator poate fi divizat n: 1. productivitatea medie anual a unui muncitor (Wm ) care se calculeaz prin relaia:

Wm
2.

productivitatea medie pe zi a unui muncitor ( Wz) care se calculeaz prin relaia:

VPF , Nm

Wz
3.

VPF , Tz

productivitatea medie pe or a unui muncitor ( Wh) care se calculeaz prin relaia:

Wh

VPF , Th

TEMA 6. Analiza resurselor material tehnice ale ntreprinderii 1. Necesitatea analizei resurselor material tehnice ale ntreprinderii i sursele principale de informaie 2. Analiza asigurrii cu mijloace fixe i a eficienei utilizrii acestora 3. Analiza aprovizionrii si asigurrii ntreprinderii cu resurse materiale i a eficienei utilizrii acestora 1. Necesitatea analizei resurselor material tehnice ale ntreprinderii i sursele principale de informaie 1. Necesitatea analizei resurselor material tehnice ale ntreprinderii i sursele principale de informaie Pentru a desfura o activitate profitabil orice unitate de producie trebuie s dispun de un potenial tehnico-material bine argumentat. Mijloacele fixe ocup un loc predominant ntre factorii de producie, deoarece este cel mai mobil element al acestora. Printre sarcinile analizei putem enumera: examinarea structurii, micrii i strii funcionale a mijloacelor fixe i stocurilor de materiale n dinamic; aprecierea eficienei utilizrii mijloacelor fixe i a stocurilor de mrfuri i materiale;

analiza folosirii utilajului; calculul i aprecierea influenei factorilor privind asigurarea i utilizarea mijloacelor fixe i a stocurilor de mrfuri i materiale asupra devierii volumului produciei fabricate; etc. 2. Analiza asigurrii cu mijloace fixe i a eficienei utilizrii acestora Analiza asigurrii cu mijloace fixe i a eficienei utilizrii acestora, de regul, se ncepe cu examinarea structurii, micrii i strii funcionale a mijloacelor fixe n dinamic. Acest studiu se efectueaz n baza datelor din anexa la Bilanul contabil din raportul financiar anual (capitolul 1 Existena i micarea activelor pe termen lung). De regul, pe parcursul perioadei de gestiune mijloacele fixe ale ntreprinderii sunt n micare, ceea ce determin necesitatea calculului i examinrii urmtorilor doi indicatori relativi i anume: - Coeficientul de rennoire a mijloacelor fixe

Kren.

- Coeficientul de ieire a mijloacelor fixe

MFin. ; MFtot.sf.

Kie.

MFie. MFtransferat e . MFtot.nc.

3. Analiza aprovizionrii si asigurrii ntreprinderii cu resurse materiale i a eficienei utilizrii acestora Analiza procesului de aprovizionare poate fi structurat pe mai multe segmente, cum ar fi: - acoperirea necesarului de materiale cu contracte corespunztoare ncheiate ntre ntreprindere i furnizori; - realizarea programului de aprovizionare a ntreprindere n total i pe principalele resurse materiale; - asigurarea necesarului de materii prime i resurse materiale pentru producie din punct de vedere cantitativ, calitativ i la termen.

TEMA 7. Analiza consumurilor i cheltuielilor ntreprinderii 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie 2. Analiza structurii costului produciei 3. Analiza structurii cheltuielilor ntreprinderii pe feluri de activiti 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie In condiiile economiei de pia obinerea veniturilor maxime cu consumuri i cheltuieli minime este scopul de baz al fiecrei entiti economice. Din acest motiv, analiza consumurilor i cheltuielilor acesteia este primordial. 2. Analiza structurii costului produciei Analiza consumurilor ntreprinderii se bazeaz pe cu examinarea structurii costului produciei la nivel general. n acest scop se folosete urmtorul tabel : Tabelul 3 Analiza structurii costului produciei Nr. d/o. Denumirea elementelor de consumuri Anul precedent Nivel planificat Anul de gestiune Abaterea, +,Efectiv fa de precedent Suma, lei 1 2
*

Efectiv fa de planificat Suma, lei 11=75 Cota, % 12=83

Cota, % 4

Suma, lei 5

Cota, % 6

Suma, lei 7

Cota, % 8

Suma, lei 9=7-3

Cota, % 10=84

1 2 3 4

CDM

CDRM CIP
*

TCP (1+2+3)

100

100

100

3. Analiza structurii cheltuielilor ntreprinderii pe feluri de activiti Analiza cheltuielilor ntreprinderii pe feluri de activiti presupune calculul ponderii fiecrui compartiment al cheltuielilor n totalul cheltuielilor; calculul i aprecierea abaterii absolute i relative a fiecrui compartiment al cheltuielilor n suma total a cheltuielilor ntreprinderii; aprecierea ponderii compartimentului care predomin n structura cheltuielilor totale ale ntreprinderii. n cele mai dese cazuri, analiza cheltuielilor presupune calculul n urmtorul tabel: Tabelul 4 Analiza structurii generale a cheltuielilor ntreprinderii Nr. d/o. Compartiment al cheltuielilor Anul precedent Suma, lei 1 1 2 3 2 Costul vnzrilor Cheltuieli comerciale Cheltuieli generale i administrative Alte cheltuieli operaionale Cheltuieli investiionale Cheltuieli financiare Pierderi excepionale Total cheltuieli (1+2+...+7) 100 100 X 3 4 Cota, % Anul de gestiune Suma, lei 5 6 7=5-3 8=6-4 Cota, % Abaterea, +,Suma, lei Cota, %

4 5 6 7 8

TEMA 8. Analiza formrii i repartizrii profitului 1. nsemntatea, sarcinile analizei i sursele principale de informaie 2. Analiza dinamicii i structurii profitului (pierderii) pn la impozitare 3. Analiza profitului (pierderii) din activitatea operaional 4. Analiza profitului (pierderilor) din activitile neoperaionale 5. Aprecierea general a repartizrii profitului dup direcii principale 6. Analiza tensiunii sistemului fiscal n economia de pia profitul constituie condiia de existen a unei ntreprinderi, deoarece reflect capacitatea acesteia de a se autofinana i dezvolta i oglindete rezultatele ntregii activiti. Profitul este scopul i sursa de activitate a ntreprinderii. Pentru analiz, indicatorii rezultatelor financiare se culeg din urmtoarele surse de informaii: Raportul de profit i pierderi; Bilanul contabil; Business planul pentru anul de gestiune i anul precedent; Raportul statistic 1P Producie i 5C Consumurile i cheltuielile ntreprinderii; Cartea mare (anumite conturi); Etc.

TEMA 9. Analiza situaiei patrimoniale a entitii economice 1. Necesitatea analizei situaiei patrimoniale 2. Aprecierea general a mrimii, structurii i evoluiei activelor disponibile 3. Calculul i analiza patrimoniului net 4. Analiza rotaiei activului 1. Necesitatea analizei situaiei patrimoniale 1. Necesitatea analizei situaiei patrimoniale rezult din importana informaiilor obinute n urma analizei pentru elaborarea deciziilor de diferit gen de ctre utilizatorii numeroi ai bilanului contabil. Analiza situaiei patrimoniale ofer utilizatorilor bilanului contabil posibilitatea de a aprecia urmtoarele aspecte: - Care este mrimea total a activelor controlate de ntreprindere; - Crete ori descrete n dinamic patrimoniul aflat la dispoziia ntreprinderii; - Care este componena patrimoniului ntreprinderii; - Cu ce destinaie se folosesc activele disponibile; - Care este gradul lichiditii activelor controlate de ntreprindere; - Aduc ori nu aduc venit activele controlate de ntreprindere, etc. 2. Aprecierea general a mrimii, structurii i evoluiei activelor disponibile Pentru studierea structurii patrimoniului i evoluiei acestuia se folosete pe larg metoda vertical, ce cuprinde calcularea ponderii fiecrui element component n totalul activului. Poate fi folosit i o alt metod metoda ratelor. n acest caz se calculeaz i se interpreteaz o varietate mare de coeficieni, cu ajutorul crora se analizeaz structura activelor dup diferite criterii. Coeficienii calculai snt: 1. Rata imobilizrilor RIM = ATL / TA 2. Rata activelor curente RAc = AC / TA 3. Rata compoziiei tehnice RCTA = MFVAL.BIL. / TA 4. Rata activelor perfect lichide RAPL = MB / TA 3. Calculul i analiza patrimoniului net Patrimoniul ntreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilan, dar i la valoarea net a acestuia, folosindu-se noiunea de patrimoniul net (sau active nete). Formula de calcul a patrimoniul net este :PNET = TA - DTL DTS. n urma desfurrii unei activiti economico financiare eficiente mrimea patrimoniului net crete n dinamic. 4. Analiza rotaiei activului n vederea aprecierii utilizrii intensive a activelor, snt calculate i analizate ratele de rotaie a activelor, care constau n compararea ritmului de modificare a veniturilor din vnzri i valorii medii a activelor. Ratele de rotaie a activelor msoar viteza de transformare a activelor n lichiditi. Pentru aprecierea ratelor de rotaie a activelor se determin: Numrul de rotaii a activelor i Durata de rotaie a activelor.

TEMA 10. Analiza surselor de finanare a activelor entitii economice 1. Necesitatea analizei surselor de finanare a activelor 2. Aprecierea general a surselor de finanare a activelor 3. Analiza capitalului propriu 4. Analiza nivelului de ndatorare a ntreprinderii 1. Necesitatea analizei surselor de finanare a activelor Analiza surselor de finanare a activelor (pasivelor) ofer utilizatorilor bilanului contabil posibilitatea de a rspunde la urmtoarele ntrebri: De unde provin activele controlate ale ntreprinderii; Care surse de finanare, proprii sau mprumutate prevaleaz la formarea patrimoniului ntreprinderii; Care este mrimea i structura surselor proprii de finanare; Cum se caracterizeaz datoriile ntreprinderii, Ct de costisitoare este pentru ntreprindere atragerea mijloacelor mprumutate, etc. 2. Aprecierea general a surselor de finanare a activelor n vederea aprecierii generale a surselor de finanare a activelor, adic, a pasivelor, se calculeaz un ir de coeficieni: 1. Coeficientul de autonomie: CA = CPr / TP; 2. Coeficientul de atragere a surselor mprumutate: CAS = (DTL+DTS) / TP;

3. Coeficientul corelaiei ntre sursele proprii i mprumutate: CC = (DTL+DTS) / CPr; 4. Rata solvabilitii generale: RSG = TP / (DTL+DTS). Tabelul 5 Mrimea i dinamica coeficienilor respectivi Denumirea coeficienilor Anul precedent 2 Anul de gestiune 3 Abatere, 4=3-2 Nivel recomandat 5 0,5

1 Coeficientul de autonomie

Coeficientul de atragere a surselor mprumutate

<0,5

Coeficientul corelaiei ntre sursele proprii i mprumutate

<1

Rata solvabilitii generale

>2

3. Analiza capitalului propriu Capitalul propriu se caracterizeaz ca mrimea rmas n activele ntreprinderii dup scderea datoriilor. O deosebit atenie se acord structurii capitalului propriu i evoluiei acestuia, cu scopul de a depista mbuntirea sau deprecierea calitii capitalului propriu din punct de vedere structural. 4. Analiza nivelului de ndatorare a ntreprinderii De obicei, n procesul desfurrii activitii economico financiare ntreprinderea pe lng folosirea capitalului propriu apeleaz i la surse strine de finanare. Astfel, mrimea, componena i evoluia acestor datorii aprute, determin n mod direct stabilitatea situaiei financiare i dependena ntreprinderii de partenerii de afaceri. n vederea analizei datoriilor se ntreprind urmtorii pai: analiza structural a datoriilor i analiza datoriilor n baza ratelor.

TEMA 11. Analiza diagnostic pe baza ratelor de rentabilitate 1. Importana analizei rentabilitii 2. Analiza rentabilitii veniturilor din vnzri 3. Analiza rentabilitii activelor 4. Analiza rentabilitii capitalului propriu 5. Analiza rentabilitii capitalului permanent Indicatorii de rentabilitate reprezint indicatorii ce reflect eficiena activitii entitii economice n anumite domenii de activitate. n acest sens se calculeaz i se interpreteaz urmtorii indicatori de rentabilitate: 1. Rentabilitatea veniturilor din vnzri 2. Rentabilitatea activelor 3. Rentabilitatea capitalului propriu 4. Rentabilitatea capitalului permanent O parte din indicatorii sus-menionai se prezint n continuare: Analiza rentabilitii produciei i a unui produs concret Prima etap: se efectueaz analiza rentabilitii produciei n dinamic pentru ultimii 4 6 ani.

RP

PB 100 Cv

A doua etap: se studiaz nite cazuri particulare a rentabilitii produciei i se analizeaz prin metoda substituiei n lan influena factorilor asupra indicatorilor generalizatori: 1. Rentabilitatea produciei vndute:

RPV

PB 100 Cv

2. Rentabilitatea unui produs concret:

RPa

Pu Cu 100 Cu

Analiza rentabilitii economice i financiare Rentabilitatea economic indic eficiena utilizrii resurselor disponibile (active), indiferent de sursa de formare a lor:

RE

PP. I . 100 A
RFP PP . I . 100 MF SMM

n caz particular a analizei, rentabilitatea economic este rentabilitatea fondurilor de producie:

Rentabilitatea financiar caracterizeaz eficiena utilizrii resurselor proprii. Anume acest indicator prezint un interes deosebit pentru investitorii existeni i poteniali:

RF

PN 100 Cpr

TEMA 12. Lichiditatea i semnificaia ei n echilibrul financiar al entitii economice 1. Importana analizei lichiditii 2. Clasarea activelor i surselor de formare a acestora pentru analiza lichiditii 3. Analiza lichiditii n cadrul analizei exprese 4. Analiza fondului de rulment Analiza lichiditii bilanului contabil ocup un loc semnificativ n fundamentarea politicii financiare a ntreprinderii, deoarece are ca scop asigurarea cu informaie obiectiv i veridic a tuturor participanilor la relaiile de pia: furnizori, creditori, acionari (asociai), investitori poteniali etc. Lichiditatea unei ntreprinderi exprim capacitatea acesteia de a face fa obligaiilor pe termen scurt. Aceasta implic, din partea firmei respective, transformarea rapid a activelor curente n disponibil bnesc. Lipsa de lichiditate poate conduce la situaia de a nu face fa obligaiunilor sale i de a nceta plile. O parte din indicatorii ce se calculeaz la analiza lichiditii sunt: 1. Lichiditatea curent Lc = AC / DTS; 2. Lichiditatea intermediar Li = (MB + ITS + CTS)/ DTS; 3. Lichiditatea absolut La = MB / DTS.

TEMA 13. Analiza SWOT a entitii economice 1. Semnificaia termenului SWOT 2. Principii generale pentru identificarea itemurilor SWOT 3. Construirea strategiilor pe baza analizei SWOT Analiza SWOT pune n lumin punctele tari i slabe ale entitii economice, asociate cu oportuniti i ameninrile existente la un moment dat pe pia. Analiza SWOT prezint pe aceeai pagin cele 4 elemente n patru cadrane diferite: pe ptratele din partea de sus sunt enumerate punctele forte i cele slabe, iar pe cele din partea de jos oportunitile i ameninrile.