Report 2012

Banca Nat a a Moldovei , ional
Raport anual 2012
Bd. Grigore Vieru, nr. 1, MD 2005 Chis au www.bnm.md E-mail: ofcial@bnm.md , in
Raport anual (2012)
Nota
Raportul a fost ntocmit n baza celor mai recente date statistice det a a Moldovei, Biroul Nat , inute de Banca Nat , ional , ional de Statistic a, Ministerul Economiei s i de Ministerul Finant elor. , , De asemenea, au fost selectate informat , ii statistice furnizate de c atre organismele internat ionale s i de b a ncile centrale ale statelor , , vecine. Calculul unor date statistice a fost efectuat de Banca Nat aa , ional Moldovei. Toate drepturile sunt rezervate. Reproducerea publicat , iei este interzis a, iar utilizarea datelor n diferite lucr ari este permis a numai cu indicarea sursei.
Banca Nat a a Moldovei , ional Bulevardul Grigore Vieru nr. 1, MD-2005, Chis au , in tel.:(373 22) 409 006 fax: (373 22) 220 591
ISBN 978-9975-4353-0-7 ISBN 978-9975-4438-8-3
c Banca Nat a a Moldovei, 2013 , ional
Cuvnt nainte
Anul 2012 s-a dovedit a anul turbulent , elor macroeconomice si provoc arilor pe fundalul mediului extern nefavorabil, marcat de criza datoriilor suverane din zona euro. Escaladarea crizei , a cta oar din zona euro a pus n evident a, vulnerabilitatea ,a Republicii Moldova la evolut si, putem , iile mediului extern. Totu arma ca Republica Moldova a f acut fat a provoc a rilor externe , din anul 2012. Avnd n vedere ponderea comert a, , ului cu Uniunea European dar s arul mare de migrant , i num , i din Republica Moldova ce activeaz a n aceast a regiune, tensiunile din zona euro s-au r asfrnt asupra mediului economic autohton prin canalul uxului de capital si al comert a si de seceta puternic a, , ului extern. Afectat economia nat ional a n anul 2012 s-a contractat cu 0.8 la sut a , de anul 2011. fat ,a Pentru Banca Nat a a Moldovei, anul 2012 a fost un an , ional de succes din perspectiva obiectivului fundamental al BNM de asigurare si ment at , inere a stabilit , ii pret , urilor, n poda riscurilor de deat a n , ie consemnate la nceputul anului. Pentru prima dat ultimii 20 ani, rata anual a a inat iei s-a situat trei ani consecutiv , pe palierul de o singur a cifr a. Pe durata a 11 luni ale anului 2012 indicele pret , urilor de consum s-a situat n apropierea t intei de 5.0 la sut a , atingnd n luna decembrie 2012 nivelul , de 4.1 la sut a. Aducerea inat , iei n proximitatea t , intei de 5.0 la
Raport anual (2012) sut a a adus benecii att pentru investitori si populat si , ie, ct pentru dezvoltarea potent ialului economic durabil al Republicii , Moldovei. Ultima prognoz a a B ancii Nat a inat , ionale plaseaz , ia pentru anii 2013 si 2014 n partea de jos a intervalului de variat ie de 1.5 puncte procentuale de la t a. , , inta de 5.0 la sut La ncadrarea inat , iei n intervalul de variat , ie al t , intei au contribuit preponderent diminuarea cererii interne si externe al aturi de presiunea dezinat a din partea tendint , ionist , ei de apreciere de a cursului nominal de schimb al monedei nat , ionale fat ,a valutele principalilor parteneri comerciali. Mediul inat , ionist a fost sust , inut de majorarea pret , urilor la produsele alimentare pe fundalul secetei din regiune, n corelare cu efectele secundare ale major arilor de tarife comunale din toamna anului 2011 si cre sterea tarifului la energia electric a din luna mai 2012. BNM a procurat pe piat a intern a pe parcursul anului , a valutar 2012 suma net a de 310.1 milioane USD, n vederea contracar arii presiunilor dezinat ioniste din partea cererii interne, precum , si cu scopul asigur arii consolid arii rezervelor valutare. Nivelul maxim istoric al rezervelor valutare de la sfr situl anului 2012 a nt arit si mai mult securitatea nanciar a a statului. Activele ociale de rezerv a la nele anului 2012 au constituit 2515.0 milioane dolari SUA, majorndu-se cu 28.0 la sut a fat ,a de nele anului 2011, acoperind circa 4.7 luni de import. Condit , iile specice ale anului 2012 au reclamat promovarea unui caracter adaptiv al politicii monetare, capabil s a r aspund a prompt si ecient la vulnerabilit at ile economiei. Deteriorarea , perspectivelor economice pentru anii 2012 si 2013 au determinat Banca Nat a s a induc a politicii sale monetare un , ional caracter stimulativ pronunt at. Astfel, BNM a redus n primele , dou a luni ale anului 2012 rata dobnzii de politic a monetar a de la 8.5 la sut a la 4.5 la sut a anual. Ment a monetar a la nivelul de , inerea ratei dobnzii de politic 4.5 la sut a pn a la nele anului 2012 a asigurat condit , iile monetare reale de stimulare a cererii interne, f ar a a pune n pericol accelerarea inat a. , iei peste t , inta de 5.0 la sut De asemenea, relaxarea politicii monetare a sust aderea , inut sc continu a a ratelor dobnzilor la credite si a stimulat activitatea de creditare a b ancilor. n anul 2012 soldul creditelor n lei acordate economiei si populat a. n , iei a crescut cu 20.1 la sut luna decembrie 2012 rata dobnzii la creditele noi n lei a nregistrat minimul istoric de 11.98 la sut a.
Banca Nat a a acordat o atent a consolid arii , ional , ie deosebit sectorului bancar autohton, prin concentrarea fort elor asupra , mbun at at , irii cadrului legislativ, care a vizat optimizarea cadrului de reglementare si cre sterea ecient , ei supravegherii bancare. n special, au fost puse cerint e noi de raportare pentru b ancile , licent a cre sterea transparent ancilor, pre, iate, ceea ce implic , ei b cum si au fost luate m asuri n vederea stimul arii activit at , ii de creditare a b ancilor. n luna decembrie 2012 a fost aprobat a noua Strategie de politic a monetar a pe termen mediu, care reprezint a o continuare a Strategiei politicii monetare a B ancii Nat , ionale a Moldovei pentru anii 2010-2012. Noua strategie cuprinde direct , iile primordiale de activitate ale autorit at , ii monetare pe termen mediu, orientate spre consolidarea cadrul de politic a monetar a specic regimului de t intire direct a a inat iei s i atingerea obiectivului , , fundamental de asigurare si ment at , inere a stabilit , ii pret , urilor. n anul 2012 am reu sit s a ancor am a stept arile inat , ioniste n jurul t a, inclusiv prin sporirea transparent si , intei de 5.0 la sut , ei calit at ii comunic a rii B a ncii Nat ionale cu diverse grupuri-t int a, , , , precum si prin nt arirea credibilit at , ii BNM. Consider am c a aceast a ncredere este recompensa pentru munca noastr a. V a mult , umim pentru sust , inere!
Dorin Dr agut , anu
Guvernator
Raport anual (2012)
Cuprins
Sumar 1 Economia mondial a n anul 2012 2 Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 2.1 Sectorul real 5 10
16
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2.2 Evolut . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 , ia inat , iei 2.3 Sectorul public . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 2.4 Evolut , ia sectorului extern al economiei nat ionale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32 , 2.5 Evolut , ia s , i structura datoriei externe a Republicii Moldova . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39 3 Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 42 3.1 Realizarea politicii monetare s , i valutare n anul 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42 3.2 Rezultatele politicii monetare s , i valutare pe parcursul anului 2012 . . . . . . . . . . . . . . 56 3.3 Piat a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63 , a monetar 3.4 Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n calitate de agent scal al statului . . . . . . . . . 71 3.5 Piat a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72 , a valutar 3.6 Reglementarea s at , i supravegherea activit , ii b ancilor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85 3.7 Sistemul de pl at . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95 ,i 3.8 Sistemul Informatic de Raportare c atre Banca Nat a a Moldovei . . . . . . . . . . . . . . . . 98 , ional
1 3.9 Tehnologia informat 99 , iei . . . . . . . . . . . . . . . 3.10 Operat , iuni cu numerar . . . . . . . . . . . . . . . 101 3.11 Colaborarea internat a a Republicii , ional Moldova . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 3.12 Personalul B ancii Nat , ionale a Moldovei s ,i perfect ionarea profesional a . . . . . . . . . . . . 114 , 3.13 Auditul intern . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 114 3.14 Activitatea Consiliului de administrat , ie al B ancii Nat , ionale a Moldovei . . . . . . . . . . . . 116 3.15 Activitatea de completare s , i modicare a actelor normative n anul 2012 . . . . . . . . . . 116 3.16 Analiza situat , iei nanciare pentru anul 2012 . . . 125 A Tabele statistice 140
Raport anual (2012)
Lista acronimelor
ANOFM Agent a pentru Ocuparea Fort a , ia Nat , ional , ei de Munc ANRE BEI BERD BIRD BNM BNS BSCEE BT CBN CCL CDN CHIBID
Agent a pentru Reglementare n Energetic a , ia Nat , ional Banca European a de Investit , ii Banca European a pentru Reconstruct , ie s , i Dezvoltare Banca Internat a pentru Reconstruct , ional , ie s ,i Dezvoltare Banca Nat a a Moldovei , ional Biroul Nat a al Republicii Moldova , ional de Statistic Grupul Supraveghetorilor Bancari din Europa Central as , i de Est Bonuri de trezorerie Certicate ale B ancii Nat , ionale a Moldovei Cooperative de construct , ie a locuint , elor Sistemul de compensare cu decontare pe baz a net a Rata medie a dobnzilor la care b ancile contributorii sunt disponibile s a mprumute pe piat a , a monetar interbancar a mijloace b anes , ti n lei moldovenes , ti de la alte b anci sunt disponibile s a mprumute pe piat a , a monetar interbancar a mijloace b anes , ti n lei moldovenes , ti altor b anci
CHIBOR Rata medie a dobnzilor la care b ancile contributorii
c.i.f. CNT
cost, asigurare s , i navlu Capital normativ total cu Direc tia european a privind cerin tele de capital
COREP Standardul de raportare pruden tial a n conformitate CSI DBTR DST ECF
Comunitatea Statelor Independente Sistemul de decontare pe baz a brut a n timp real Drepturi speciale de tragere (XDR) Facilitatea de Creditare Extins a
CUPRINS
EFF ERP EUR FIDA
3 Facilitatea de Finant a , are Extins Solu tii pentru gestionarea resurselor organiza tiei Moneda unic a european a Fondul Internat , ional pentru Dezvoltarea Agriculturii
FINREP Cadrul de raportare nanciar a FMI f.o.b. IDA IPC IPPI ISD MDL OS PIB REPO
Fondul Monetar Internat , ional franco la bord Asociat a pentru Dezvoltare , ia Internat , ional Indicele pret , urilor de consum Indicele pret , urilor product , iei industriale Investit aine directe , ii str Leul Moldovenesc Obligat , iuni de stat Produsul intern brut Acord de comercializare a valorilor mobiliare cu condit ascump ar arii lor la o dat a determinat as , ia r , i la un pret anumit , Sistemul automatizat de pl at , i interbancare Sistemul de control intern Sistemul de nscriere n conturi a valorilor mobiliare Nat a a Moldovei , ional
SAPI SCI SIC
SIRBNM Sistemul Informatic de Raportare c atre Banca SIRF SUA TI TVA UE USD VLC VMS
Standardele Internat a , ionale de Raportare Financiar Statele Unite ale Americii Tehnologii informat , ionale Taxa pe valoarea ad augat a Uniunea European a Dolarul SUA Valut a Liber Convertibil a Valori Mobiliare de Stat
4
XBRL ZLSAC
Raport anual (2012) Formatul prezent arii datelor utilizat pentru formarea s i remiterea rapoartelor n form a electronic a , Zona de Liber Schimb Aprofundat s ator , i Cuprinz dintre Republica Moldova s a , i Uniunea European
Sumar
Economia mondial a n anul 2012 a combinat problemele cauzate de criza datoriilor suverane din zona euro si problemele aferente scalit at aa , ii din SUA, ceea ce a generat o vulnerabilitate sporit principalelor monede de circulat as , ie internat , ional , i reducerea comert ului internat ional. Adit ional, sc a derea cererii din partea , , , economiilor cu pondere semnicativ a n consumul mondial a determinat sc aderea pret urilor internat , , ionale la materiile prime, situat a pentru economiile emergente s , ie nefavorabil ,i n special pentru cele dependente semnicativ de volumul s ,i pret ul materiilor prime exportate. Gama dicult a t ilor a fost , , completat a cu incertitudinile puternice care au predominat n anul 2012 pe piet , ele nanciare, anumite evenimente cauznd turbulent , e puternice pe ntreg mapamondul. Economia Republicii Moldova n anul 2012 a consemnat o de anul 2011, preponderent contractare de 0.8 la sut a fat ,a din cauza evolut , iei negative pronunt , ate a sectorului agricol determinat a de secet a s i a unei cereri interne modeste. n , acelas a cu , i timp, mediul extern a fost mai put , in favorabil, odat contractarea economiei europene, fapt ce a determinat o cerere extern a moderat a, exporturile majorndu-se doar cu 2.3 la sut a. Consumul gospod ariilor populat , iei n anul 2012 s-a majorat doar cu 1.0 la sut a, aceast a evolut a , ie ind cu mult mai modest comparativ cu anii 2010 s arii ritmu, i 2011, ca urmare a temper lui de cres tere a venitului disponibil al populat iei s i a diminu arii , , , consumului de bunuri s a. Consumul nal al , i servicii n natur administrat a. , iei publice a consemnat o majorare de 0.5 la sut Formarea brut a de capital a nregistrat o sc adere de 2.8 la sut a, determinat a exclusiv de evolut , ia componentei variat , ia stocurilor. Formarea brut a de capital x a consemnat o majorare de 0.4 la sut a, n cea mai mare parte datorit a cres , terii cheltuielilor pentru reparat , ii capitale ale mijloacelor xe, investit , iile capitale nregistrnd o diminuare de 3.1 la sut a. Ritmul modest de cres , tere al consumului intern s , i contractarea investit , iilor au cauzat diminuarea ritmului de cres , tere a importurilor de bunuri s i servicii, astfel nct acesta a constituit 2.5 la sut a. Agricultura , a nregistrat o diminuare de 23.3 la sut a, n timp ce valoarea ad augat a brut a din industrie a nregistrat o majorare de doar 0.5 la sut a. n anul 2012, rata s , omajului a constituit 5.6 la sut a, ind n diminuare cu 1.1 puncte procentuale. Totus , i, diminuarea num arului de s omeri nu a fost nsot it a de o evolut ie , , , pozitiv a a populat , iei ocupate. n anul 2012, Banca Nat a a Moldovei a creat condit , ional , ii necesare pentru ncadrarea inat a , iei n intervalul de 5.0 la sut
Raport anual (2012) 1.5 puncte procentuale, obiectiv stabilit pentru anul 2012 conform Strategiei politicii monetare a BNM pentru 2010-2012. n acest fel, n luna februarie 2012, ritmul anual al inat , iei a intrat n coridorul respectiv constituind 6.1 la sut a, iar n luna decembrie 2012 - 4.1 la sut a. n acelas i timp, n luna , decembrie 2012 ritmul anual al inat , iei a fost cu 3.7 puncte procentuale inferior valorii de 7.8 la sut a nregistrate n luna decembrie 2011. Pe parcursul anului 2012 ritmul anual al inat a a cunoscut o traiectorie descendent a, n prin, iei de baz cipal datorit a tendint ei de temperare a cererii interne, astfel , acesta s-a diminuat de la 5.9 la sut a n luna ianuarie pn a la 3.7 la sut a n luna decembrie. Principalii factori care au exercitat presiuni inat , ioniste pe parcursul anului 2012 le-au constituit condit , iile agrometeorologice secetoase din regiune care au cauzat majorarea pret , urilor la produsele alimentare. n acelas ,i timp, sporirea pret a de , urilor din cadrul IPC a fost favorizat efectele secundare generate de major arile de tarife din toamna anului 2011 s i cres terea tarifului la energia electric a din luna , , mai 2012. Totodat a, pe parcursul anului 2012 principalul factor care a atenuat cres a mai , terea pret , urilor a fost o cerere agregat redus a comparativ cu anii precedent a de tempera, i determinat rea ritmului de cres , tere a venitului disponibil al populat , iei. n acelas i timp, cursul nominal de schimb al monedei nat , , ionale de valutele principalilor parteneri comerciali a exercitat, n fat ,a . ansamblu, presiuni dezinat , ioniste n perioada de referint ,a Cuanticnd situat a, tendint arile , ia macroeconomic , ele s , i estim indicatorilor macroeconomici pe termen mediu, perspectivele inat , iei pe termen scurt s , i mediu n condit , iile eventualelor , precum s incertitudini s ari din perioada de referint , i provoc ,a ,i n scopul ancor arii presiunilor inat ioniste, Banca Nat ional a , , a Moldovei a promovat pe parcursul anului 2012 o politic a monetar a cu caracter adaptiv n condit , iile unei inat , ii joase, monitoriznd s i anticipnd evolut iile interne s i cele ale mediului , , , economic internat , ional, astfel nct, prin exibilitatea cadrului operat , ional specic strategiei de t , intire a inat , iei, a asigurat ment inerea stabilit a t ii pret urilor pe termen mediu. , , , Astfel, pe parcursul anului 2012 Banca Nat a a Moldovei a , ional decis efectuarea a dou a diminu ari consecutive ale ratei dobnzii de politic a monetar a cu cte 2.0 puncte procentuale. La s , edint ,a Consiliului de administrat , ie al BNM din 26 ianuarie 2012, n baza rezultatelor evalu arii balant , ei riscurilor asociate perspectivei pe termen mediu a inat , iei, s-a decis diminuarea ratei dobnzii de politic a monetar a de la 8.5 pn a la 6.5 la sut a anual s , i la 23 februarie 2012, din cauza persistent , ei riscurilor deat a a activit at , ioniste determinate de o diminuare potent , ial , ii economice s i a cererii interne, precum s i al deterior a rii continue , , a anticip arilor cu privire la evolut at , ia activit , ii economice pe
Sumar plan global, a fost adoptat a decizia privind reducerea cu nc a 2.0 puncte procentuale a ratei dobnzii de politic a monetar a, de la 6.5 la sut a la 4.5 la sut a. Pn a la nele anului 2012 rata ment a nu a fost modicat a, ind p astrat a la nivelul de 4.5 , ionat la sut a. Decizia respectiv a a avut drept scop ancorarea anticipat , iilor inat ioniste prin prisma consolid a rii perspectivelor de ment inere , , a ratei inat , iei n interiorul intervalului de variat , ie de 1.5 de t puncte procentuale fat a. ,a , inta de 5.0 la sut Setul de instrumente ale politicii monetare utilizat de BNM corespunz ator cadrului operat , ional n vigoare s-a dovedit a n continuare adecvat cerint elor de implementare a politicii , monetare. Sub inuent , a unui exces sporit de lichiditate, n anul 2012 activitatea de v arsare de lichidit at ancii Nat , i a B , ionale a Moldovei poate caracterizat a drept una secundar a, rolul principal, analogic anului 2011, continund s a revin a operat , iunilor de sterilizare a excesului de lichidit at i de pe piat a . , , Regimul de funct at , ionare a facilit , ilor permanente (depozite s i credite overnight) stabilit pentru anul 2012 a permis b an, cilor gestionarea ecient a a lichidit at , ilor proprii s , i a oferit B ancii Nat , ionale a Moldovei un plus de exibilitate n realizarea politicii monetare. n anul 2012 mecanismul rezervelor obligatorii a continuat s a exercite funct ia de control monetar aat a n strns a corelat ie cu , , cea de gestionare a lichidit at atre BNM. Ment , ii de c , inerea normei de constituire a rezervelor obligatorii la nivelul de 14.0 la sut a din baza de calcul a fost argumentat a de pasivitatea piet , ei monetare interbancare, avnd ca scop ameliorarea indicatorilor cantitativi s at at , i calitativi ai acesteia s , i mbun , irea mecanismului de transmisie. Gestionarea ferm a a lichidit at arit , ilor din sistemul bancar a urm asigurarea funct arii adecvate a piet , ion , ei monetare, ment , innd echilibrul dintre stabilitatea pret , urilor s , i relansarea economiei nat ionale. , BNM a intervenit pe piat a intern a pe parcursul anului , a valutar 2012 n calitate de cump ar ator de valut a str ain a, n vederea asigur arii ncadr arii ratei anuale a inat , iei n interiorul intervalului de variat a, , ie de 1.5 puncte procentuale de la t , inta de 5.0 la sut precum s i cu scopul asigur a rii consolid a rii rezervelor valutare. , Pe fondul unei cereri relativ reduse de valut a str ain a din partea agent ilor economici, excesul de valut a a fost generat de o ofert a , net a de valut a str ain a de la persoanele zice s , i un ux net
Raport anual (2012) masiv de credite externe s a, sporirea soldului , i investit , ii. Totodat conturilor curente s i de depozit n valut a str a in a ale persoanelor , zice s at , i juridice a contribuit la cres , terea volumului de lichidit ,i n valut a str ain a pe piat a intern a. n contextul acestor , a valutar evolut ii, precum s i n limitele politicii monetare promovate, , , pe parcursul anului 2012 BNM a absorbit surplusul de valut a str ain a prin procurarea excesului de valut a de pe piat a valutar a , interbancar a n sum a de 310.1 milioane dolari SUA. La nele anului 2012 activele ociale de rezerv a s-au cifrat la 2515.0 milioane dolari SUA, majorndu-se cu 28.0 la sut a fat ,a de nele anului 2011 s , i acoperind circa 4.7 luni de import (n 2011 acoperind 3.6 luni de import) s a din datoria , i 110.6 la sut extern a total a a Republicii Moldova pe termen scurt. La 31 decembrie 2012 n Republica Moldova funct , ionau 14 b anci licent a a Moldovei, inclusiv 4 sucur, iate de Banca Nat , ional sale ale b ancilor s aine. La 15 februarie , i grupurilor nanciare str 2012 a fost retras a licent a de desf a s urare a activit at , , , ii nanciare a B.C. "Universalbank S.A. De ment a, la 1 ianuarie 2012 b ancile au trecut la Stan, ionat c dardele Internat a (SIRF). , ionale de Raportare Financiar Capitalul de gradul I pe sectorul bancar a atins valoarea de 6924.0 milioane lei, mics , orndu-se comparativ cu nceputul anului 2012 cu 473.5 milioane lei (6.4 la sut a). La situat , ia din 31 decembrie 2012 capitalul de gradul I al b ancilor corespundea capitalului minim stabilit (norma 200.0 milioane lei), cu except a b anci. , ia a dou Descres a de ma, terea capitalului de gradul I a fost determinat jorarea m arimii calculate, dar nerezervate a reducerilor pentru pierderi la active s , i angajamente condit , ionale cu 977.2 milioane lei sau 61.1 la sut a, care se exclude din calculul capitalului de gradul I. Reducerile pentru pierderi la active s , i angajamentele condit aut at at , ionale s-au majorat ca urmare a nr , irii calit , ii portofoliului de credite la unele b anci. De ment a, n conformitate cu Regulamentul cu privire , ionat c la sucient , a capitalului ponderat la risc, la 31 decembrie 2012 cuantumul capitalului minim necesar a fost stabilit n m arime de 200.0 milioane lei. Media sucient , ei capitalului ponderat la risc la 31 decembrie 2012 se ment a , inea n continuare la un nivel nalt 24.4 la sut a b ceea ce indic a un grad nalt de sigurant ancilor, determinat ,a de existent a unui potent ial de efectuare a operat ar a , , , iunilor f
Sumar afectarea capitalului. Totodat a, o banc a nu respect a acest indicator. Pe parcursul anului 2012 sectorul bancar din Republica Moldova a consemnat urm atoarele tendint , e. Activele conform SIRF au de nceputul constituit 58304.4 milioane lei, majorndu-se fat ,a anului cu 9022.4 milioane lei (18.3 la sut a). Cres , terea activelor a fost determinat a att de sporirea datoriilor cu 8414.1 milioane lei (21.2 la sut a), ct s , i de majorarea capitalului (SIRF) cu 608.3 milioane lei (6.3 la sut a). Ponderea creditelor neperformante (substandard, dubioase s ,i compromise) n totalul creditelor s-a majorat cu 1.6 puncte de nceputul anului, constituind 14.5 la sut procentuale fat a la ,a 31 decembrie 2012. Pentru anul 2012 rentabilitatea activelor s , i rentabilitatea capitalului ale b ancilor licent , iate au nregistrat valoare de 1.1 la de nele sut as i, respectiv, 5.6 la sut a, ind n descres , , tere fat ,a anului 2011 cu 0.7 puncte procentuale s , i respectiv cu 5.0 puncte procentuale. Marja net a a dobnzii a constituit 5.1 la sut a la 31 decembrie 2012, ind n sc adere cu 1.3 puncte procentuale comparativ cu nele anului 2011. Lichiditatea pe termen lung pe sectorul bancar la situat , ia din 31 decembrie 2012 a constituit 0.7 (maxim 1.0). Lichiditatea curent a pe sectorul bancar la nele anului 2012 a consemnat 32.9 la sut a (minim 20.0 la sut a). Ambii indicatori sunt respectat i de c a tre toate b a ncile. ,
10
Raport anual (2012)
Capitolul 1 n anul 2012 Economia mondiala

Economia mondial a n anul 2012 a combinat problemele cauzate de criza datoriilor suverane din zona euro s , i problemele aferente scalit at aa , ii din SUA, ceea ce a generat o vulnerabilitate sporit principalelor monede de circulat as , ie internat , ional , i reducerea comert ului internat ional. Adit ional, sc a derea cererii din partea , , , economiilor cu pondere semnicativ a n consumul mondial a determinat sc aderea pret urilor internat , , ionale la materiile prime, situat a pentru economiile emergente s , ie nefavorabil , i, n special, pentru cele dependente semnicativ de volumul s ,i pret ul materiilor prime exportate. Gama dicult a t ilor a fost , , completat as , i cu incertitudinile puternice care au predominat n anul 2012 pe piet , ele nanciare, anumite evenimente cauznd turbulent , e puternice pe ntreg mapamondul. Dup a cteva retrograd ari consecutive ale prognozelor privind cres , terea economiei mondiale pe parcursul anului 2012, FMI a raportat o cres a a economiei mondiale n anul , tere estimativ 2012 de 3.2 la sut a, cu 0.8 puncte procentuale mai put , in dect n anul 2011. Economiile avansate au nregistrat pe ansamblu o cres a, iar economiile emergente de 5.1 la , tere de 1.2 la sut sut a. Att n cazul economiilor avansate, ct s , i n cazul celor emergente cres a nregistrat a a fost la cel mai mic , terea economic nivel de dup a criza nanciar a din 20082009 (Gracul 1.1). Economiile avansate au nregistrat n anul 2012 cres , teri modeste, n unele cazuri chiar regrese (Gracul 1.2). Economia SUA s-a aat sub incident , a problemelor aferente politicii scale, a reducerii consumului privat, dat ind rata nalt aas , omajului, a reducerii cheltuielilor guvernamentale s arii investit , i a mics , or , iilor, avnd n vedere incertitudinea semnicativ a privind evolut , ia economiei SUA care a determinat dispersarea investitorilor spre piet , e mai sigure. n anul 2012 PIB al Statelor Unite ale Americii a nregistrat o cres a. Pe parcursul perioadei , tere de 2.2 la sut analizate, Sistemul Rezervelor Federale a continuat politica monetar a expansionist a, n condit , iile n care presiunile inat , ioniste au fost n sc adere, nivelul inat iei anuale constituind 1.7 la , sut a n luna decembrie 2012. Totodat a, ansamblul de m asuri ntreprinse pe parcursul anului 2012 au condus la mics orarea , 1 ratei s omajului de la 8.3 la sut a n ianuarie pn a la nivelul de , 7.8 la sut a nregistrat n decembrie.
1
Gracul 1.1: Ritmul mediu anual de cres , tere (%) n economia mondiala
8 6 4 2 0.1 0 -2 -4 2008 2009 2010 2011 2012
Economii avansate Economii emergente Economia mondial
7.6 6.1 6.4 5.1 2.7 3.0 1.6 1.2
-3.5
Sursa: FMI, World Economic Outlook aprilie 2013
Gracul 1.2: Ritmul mediu anual de cres , tere n economiile avansate n anul 2012 (%)
3 2 1 0 -1 -2 -3 Germania Frana Italia Japonia Regatul Unit Spania SUA -1.4 -2.4 2.2 2.0 0.7 0.0 0.3
Zona euro (-0.6 %)
Sursa: Eurostat
Departamentul Statisticii Fort a al SUA, seria ajustat a sezonier , ei de Munc
Capitolul 1. Economia mondial a n anul 2012 Situat a din zona euro n anul 2012 s-a caracterizat , ia economic prin intensicarea dicult at , ilor din sfera decitelor publice din statele sudice, sc aderea cererii, cres , terea s , omajului s , i, respectiv, propagarea consecint atre sectorul real. Conform , elor acestora c datelor publicate de Eurostat, n anul 2012 PIB real pentru cele 17 state ale zonei euro a nregistrat o contractare de 0.6 la sut a, din cauza impactului nefavorabil al reducerii consumului privat s a a avut o , i a investit , iilor. Cu toate acestea, cererea extern contribut a la cres , ie pozitiv , terea economiei, determinnd atenuarea ritmului de contract ie. Exporturile au crescut pe parcursul , a patru trimestre consecutiv, des asur a mai mic a dect , i ntr-o m n anii anteriori, evolut ie determinat a de deprecierea monedei , unice europene s i de pozit , , ia anumitor economii (de exemplu, Germania) n clasamentul competitivit at , ii internat , ionale. Totodat a, reducerea consumului s-a resimt it puternic n volumul , importurilor, care a nregistrat regrese pe parcursul anului 2012. S , omajul a crescut substant , ial, consemnnd n luna decembrie 2012 o rat a de 10.7 la sut a n UE s a n zona , i de 11.8 la sut rilor membre, n medie euro, variind foarte mult n cadrul t ,a de la 5.0 pn a la 26.0 la sut a. Inat azut , ia n zona euro a sc treptat pe parcursul anului, n luna decembrie 2012 atingnd valoarea minim a din ultimii doi ani de 2.2 la sut a. Cele mai mari scumpiri s-au nregistrat la resursele energetice, urmate de produsele alimentare, tutun s auturile alcoolice. , i b Romnia Economia Romniei a nregistrat n anul 2012 o cres , tere mo- a PIB s , i IPC n Romnia (%) dest a de 0.7 la sut a. Datele Institutului Nat ional de Statistic a , 10 7.9 constat a c a aportul negativ al agriculturii a atenuat cres , terea 8 6.1 5.8 5.6 din sectorul serviciilor s 6 , i impactul pozitiv al impozitelor nete asupra PIB, n timp ce industria s 4 , i construct , iile au nregistrat o 7.3 2 stagnare relativ a. Ritmul product , iei industriale a dat semne 2.2 de temperare spre nalul anului 2012. Astfel, n medie n anul 0 -1.1 2012 product a a stagnat, situat a de ani -2 , ia industrial , ie precedat -6.6 -4 cu cres , teri nentrerupte. Pe parcursul anului 2012, exporturile -6 au evoluat negativ s azut n medie cu 3.0 la sut a n raport , i au sc -8 cu anul 2011, n condit a n mai multe 2008 2009 2010 2011 , iile n care cererea intern PIB IPC economii din zona euro s-a redus. Rata s omajului n Romnia, la , al Romniei nele anului 2012, a atins cote similare cu cele nregistrate dup a Sursa: Institutul National de Statistica izbucnirea crizei economice n anul 2009. n plus, ncepnd cu a doua jum atate a anului 2012, rata s , omajului a cobort sub pragul de 7.0 la sut a pentru prima dat a n trei ani. Rata inat a intervalului de , iei la sfrs , itul anului 2012 a fost superioar variat ie de 1.0 puncte procentuale de la t inta de 3.0 la sut as , , ,i a atins nivelul anual de 5.0 la sut a n luna decembrie 2012, din cauza scumpirii semnicative s i ari a pret , peste as , tept , urilor la produsele alimentare s , i la resursele energetice (Gracul 1.3).
,
11
Gracul 1.3: Ritmul mediu anual de cres , tere
3.3
0.7
2012
12 Federat a , ia Rus
Raport anual (2012)
Gracul 1.4: Ritmul mediu anual de cres , tere (%) a PIB s , i IPC n Federat , ia Rusa
15 12 9 6 3 0 -3 -6 -9 2008 2009
PIB
14.1
11.7 6.9 8.4 5.1
5.2
4.5 -7.8
4.3
3.4
2010
2011
IPC
2012
al Federat Sursa: Serviciul Federal de Statistica , iei Ruse
n anul 2012 economia Federat , iei Ruse a nregistrat cea mai modest a cres arii de dup a criza nan, tere de la nceputul redres ciar a mondial a. Produsul intern brut a crescut cu 3.4 la sut a fat ,a de 4.3 la sut a nregistrat n anul 2011. Consumul privat a devenit principalul factor de stimulare a cres , terii economice, ind sust inut de mbun a t a t irea piet ei muncii s i , , , , cres , terea prestat , iilor sociale care, de asemenea, au sporit puterea de cump arare a populat n acelas a , iei. , i timp, exporturile din Federat , ia Rus au stagnat ca urmare a reducerii cererii n principalele t a ri , parteneri comerciali, ncepnd cu cele din Uniunea European a. Importurile, ns a, au nregistrat o majorare semnicativ a, datorit a refacerii cererii interne. Sectorul agricol a consemnat de cres o sc adere de 3.8 la sut a n anul 2012, fat ,a , terea de 14.8 la sut a din anul 2011, cauza ind seceta puternic a care a distrus culturile din sudul s , i centrul Rusiei. Sectorul extractiv, pe parcursul anului 2012, a cunoscut o cres as , tere nesemnicativ ,i neregulat a de la o lun a la alta. Volatilitatea sporit a a pret , urilor la petrol pe parcursul anului 2012 a avut un impact negativ asupra economiei Federat , iei Ruse, genernd s , i o uctuat , ie puternic a a parit at , ii rublei ruses , ti. n decembrie 2012 nivelul pret urilor din Rusia a fost cu 6.6 la sut a mai mare dect n , decembrie 2011, ns a n medie n anul 2012 pret , urile au crescut cu 5.1 la sut a (Gracul 1.4). Ucraina n anul 2012 economia Ucrainei a nregistrat o cres , tere de 0.2 la sut a a produsului intern brut. Cres terea economiei put , , in peste valoarea zero se datoreaz a avans arii semnicative a produsului intern brut din primele dou a trimestre ale anului 2012, perioad a n care activitatea economic a a fost stimulat a de coparticiparea Ucrainei la organizarea Campionatului European de Fotbal, de faptul c a activitatea economic a mondial a prezenta doar primele semne de temperare, iar pret , urile internat , ionale la materiile prime s a relativ nalte. Totodat a, , i, n special, la metale erau nc n a doua jum atate a anului 2012 ritmul produsului intern brut a fost negativ, n trimestrul III, 2012 nregistrndu-se o sc adere de 1.3 la sut a, iar n trimestrul IV - de 2.5 la sut a, n raport cu trimestrele similare ale anului 2011, ceea ce indic a c a economia Ucrainei a intrat n recesiune. La fel ca n multe alte state, pe parcursul anului 2012 economia Ucrainei a fost inuent a de situat a din economia , at , ia precar mondial a, care a accentuat s i mai mult problemele economice , interne. Instabilitatea politic a s a din ultimii ani , i economic a contribuit semnicativ la reducerea investit aine, iar , iilor str
Gracul 1.5: Ritmul mediu anual de cres , tere a PIB s i IPC n Ucraina (%) ,
30 25.2 20 10 2.3 0 -10 -20 2008 2009
PIB
15.9 9.4 4.1 -14.8 8.0 0.6 5.2 0.2
2010
2011
IPC
2012
al Ucrainei Sursa: Serviciul de Stat de Statistica
Capitolul 1. Economia mondial a n anul 2012 rezultatele nefaste pentru economie nu au ntrziat s a apar a. De asemenea, n ultimii ani n Ucraina s-a atestat o cres tere , a decalajului scal, din cauza amn arii reducerii cheltuielilor sociale s arii tarifului la gazele naturale pentru populat , i a ajust , ie, n anul 2012 decalajul scal s-a majorat pn a la 3.6 la sut a din PIB. Seceta din lunile iulie s a , i august 2012 a dus la o recolt slab a, fapt ce a afectat rezultatele sectorului agricol. Exporturile au fost inuent a a nivelului , ate negativ de ment , inerea stabil hrivnei ucrainene n raport cu dolarul SUA, n condit , iile n care dolarul SUA a avut o evolut ie extrem de volatil a pe parcursul , anului 2012 (Gracul 1.5).
13
n general, n anul 2012 pret , urile internat , ionale la materiile prime au fost n sc adere. Factorii care au condus la aceasta au Gracul 1.6: Ritmul mediu anual de cres , tere fost cererea mondial a redus a, stoparea tranzact , iilor cu anumite a indicilor pret urilor mondiale (%) , materii prime n as , teptarea unor pronosticuri clare privind 60 evolut , ia piet , ei respective, dar s , i reducerea ritmurilor de cres , tere 27.6 45 26.3 a product , iei industriale n majoritatea economiilor importante. 26.1 30 Conform datelor FMI, n anul 2012 pret , urile internat , ionale la 15 materiile prime au sc azut n medie cu 3.1 la sut a. Cea mai 0 mare reducere medie cu 16.8 la sut a n raport cu anul 2011 -3.1 -15 a fost nregistrat a de indicele pret , urilor mondiale la metale, -30 -30.0 generat a de diminuarea ritmurilor de product , ie n majoritatea -45 economiilor importante, dar, posibil, s , i de corect , ia pret , urilor 2008 2009 2010 2011 2012 respective, dup a ce doi ani consecutiv acestea au nregistrat Produse alimentare Resurse energetice Metale Total cres azut n , teri robuste. Pret , urile la produsele alimentare au sc Sursa: FMI anul 2012 n medie cu 1.8 la sut a comparativ cu anul 2011. Des ,i s-a anticipat o cres , tere a pret , urilor respective din cauza secetei puternice din Statele Unite ale Americii, Europa s , i Federat , ia Rus a, pe piet , ele internat , ionale s-a atestat contrariul, fapt explicat de existent a rezervelor de produse alimentare care au , suplinit decitul nregistrat s , i, n unele cazuri, de orientarea cump ar atorilor spre produsele substituente (Gracul 1.6). Pret a Urals2 a consemnat n anul 2012 , ul petrolului de marc o volatilitate sporit a, variind n intervalul 93.8 122.0 dolari SUA/baril. Pe parcursul trimestrului I, 2012 pret , urile au prezentat o ascensiune rapid a, ind stimulate de perspectivele satisf ac atoare privind evolut , ia economiei mondiale. Situat , ia s-a mai multe modicat n luna aprilie, cnd au ies , it n evident ,a dicult at a economiile, determinnd retro, i cu care se confrunt gradarea prognozelor macroeconomice. Astfel, de la media lunar a maxim a nregistrat a n lun a aprilie 2012 de 122.0 dolari SUA/baril, pret , urile internat , ionale la petrol s-au redus constant, pn a la nivelul de 93.8 dolari SUA/baril, atestat n luna iunie a anului respectiv. ncepnd cu luna iulie, pret , urile la petrol din nou au reluat trendul ascendent, din cauza introducerii
2
Bloomberg European Urals Northwest Europe Crude Oil Spot Price
14
Raport anual (2012) embargoului la importul petrolului din Iran s arii peri, i amplic colului nchiderii strmtorii Ormuz. ncepnd cu luna august s ,i pn a la sfrs , itul anului, pret , urile la petrol s-au stabilizat n jurul valorii de 110 dolari SUA/baril. Alt , i factori care au contribuit la volatilitatea sporit a a pret ului petrolului pe parcursul anului , 2012, au fost variat a a parit at , ia semnicativ , ii dolarului SUA, greva muncitorilor care a determinat mics orarea product , , iei de petrol din Marea Nordului, dar s , i uctuat , ia volumului product , iei rilor OPEC. Pret de petrol al t ,a , ul mediu al petrolului Urals n anul 2012 a fost de 110.3 dolari SUA/baril, majorndu-se us , or cu 1.0 la sut a n raport cu media anului 2011 (Gracul 1.7). Datorit a prelungirii clauzelor contractului de achizit , ie a gazelor naturale din Federat a pentru anul 2012, pret , ia Rus , ul mediu de 3 achizit , ie a gazelor naturale a fost de 394.0 dolari SUA/1000 m3 . n raport cu pret ao , ul mediu din anul 2011, acesta semnic majorare de 16.1 la sut a (Gracul 1.7). Paritatea principalelor monede de circulat a pe , ie internat , ional parcursul anului 2012 a nregistrat o volatilitate sporit a, ind puternic inuent ate de statisticile macroeconomice ale economi, ilor implicate. Dolarul SUA s-a depreciat semnicativ n a doua jum atate a anului, din cauza agrav arii problemelor aferente politicii scale, dar s i a rezultatelor sub as ari ale sectorului , , tept real. Totodat a, moneda unic a european a a fost afectat a de problemele aferente crizei datoriilor suverane s , i de deciziile de conjunctur a, care au determinat ulterior cursul economiei zonei euro. Paritatea medie a dolarului SUA n raport cu moneda unic a european a pentru anul 2012 a fost de 1.29, ceea ce nseamn a aprecierea dolarului SUA sau deprecierea monedei unice europene cu 7.6 la sut a n raport cu anul 2011. Totodat a, rubla ruseasc a s-a depreciat semnicativ n raport cu dolarul SUA pe parcursul lunilor aprilie iunie, din cauza reducerii pret , ului la petrol n perioada respectiv as i a dependent ei economiei ruse de , , evolut atate a anului, paritatea rublei , ia acestuia. n a doua jum ruses , ti n raport cu dolarul SUA s-a stabilizat. Pe ansamblul anului 2012 rubla ruseasc a s-a depreciat cu 5.8 la sut a n raport cu dolarul SUA, consemnnd o valoare medie a cursului de schimb de 31.1 (Gracul 1.8). O alt a caracteristic a important a a economiei mondiale n anul 2012 a fost evolut a a zonei euro s , ia piet , elor fort , ei de munc ,i a economiilor vecine. n zona euro situat ia s-a agravat treptat, , 4 rata s crescnd de la 10.8 la sut a n luna ianuarie , omajului 2012 la 11.8 la sut a n luna decembrie 2012. Cea mai precar a situat , ie este n Spania s , i Grecia, unde rata s , omajului a atins
3 4
Gracul 1.7: Evolut , ia pret , urilor la gazele natu3 rale (USD/1000m ) s , i petrol (USD/baril)
130 399.6 120 398.0 110 100 388.3 90 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
85.0 82.5 80.0 77.5 75.0 10/12 11/12 12/12 7.5 7.0 7 6 5 2008 Zona euro 2009 Romnia 2010 2011 2012 Ucraina 5.5 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12
405 398.2 400 395 390 385
Petrol (Urals)
Gaz natural - scala din dreapta
Sursa: Bloomberg, ANRE, calcule BNM
a ratelor de Gracul 1.8: Evolut , ia lunara schimb

0.90
0.85
0.80
0.75
0.70
EUR/USD
JPY/USD - scala din dreapta
a Europei, Banca Japoniei Sursa: Banca Centrala
Gracul 1.9: Rata medie a s , omajului n zona euro s , i economiile vecine (%)
12 11 10 9 8 11.4
Federaia Rus
al Ucrainei, Serviciul Sursa: Eurostat, Comitetul de Statistica al Federat Federal de Statistica , iei Ruse
Raport anual de activitate ANRE pentru anul 2012 Eurostat, seria ajustat a sezonier
Capitolul 1. Economia mondial a n anul 2012 n luna noiembrie 2012 nivelul maxim de 26.2 la sut as , i 26.6 la sut a, respectiv. n regiune s-au atestat s i reduceri ale ratei , s , omajului. n Romnia rata medie a s , omajului pentru anul 2012 de 7.4 la sut a fost de 7.0 la sut a, fat a nregistrat a n anul ,a 2011. n Federat ia Rus a rata s omajului s-a redus n medie pe , , de anul parcursul anului 2012 cu 1.0 puncte procentuale fat ,a 2011, consemnnd valoarea medie de 5.5 la sut a. n anul 2012 rata medie a s a (Gracul , omajului n Ucraina a fost de 7.5 la sut 1.9).
15
16
Raport anual (2012)
Capitolul 2
a Republicii Moldova Situat , ia economica n anul 2012

2.1 Sectorul real
Gracul 2.1: Contribut , ia componentelor cererii la cres , terea PIB (p.p.)

25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 -30 2008 2009 2010 2011 2012
Consumul administraiei publice i private Formarea brut de capital Consumul gospodriilor populaiei Import Export Rata creterii PIB
Produsul intern brut Datele operative prezentate de Biroul Na tional de Statistic a denot a faptul c a dinamica anual a a PIB a intrat n teritoriu negativ n anul 2012 ca rezultat al evolu tiei nefavorabile pronun tate a sectorului agricol determinat a de secet a, a unei cereri interne temperate, dar si a unui mediu extern mai pu tin prielnic, n special a contract arii economiei europene, fapt ce a determinat o cre stere moderat a a exporturilor. Prin urmare, producerea unui efect nefavorabil din partea ofertei, n contextul persisten tei decitului de cerere, a cauzat contrac tia activit a tii economice . Evolu cu 0.8 la sut a n perioada de referin ta tia trimestrial a a acestui indicator relev a o diminuare treptat a ncepnd cu trimestrul I, 2012 de la valoarea de 1.0 la sut a pn a la valoarea de minus 2.5 la sut a n trimestrul IV, 2012. Din perspectiva utiliz arilor (Gracul 2.1), n anul 2012, de si s-au nregistrat valori pozitive, cre sterea consumului popula tiei r amne mult mai modest a (1.0 la sut a) dect valoarea de 9.4 la sut a consemnat a n anul 2011. Aceast a dinamic a a fost determinat a de majorarea nensemnat a a venitului disponibil al popula tiei odat a cu temperarea semnicativ a a ritmului anual de cre stere al fondului de salarizare n compara tie cu anii preceden ti, dar s , i de contractarea consumului de bunuri s ,i servicii n natur a cu 4.0 la sut a, fenomen ce poate asociat cu diminuarea produc tiei agricole din perioada respectiv a. Cheltuielile popula tiei destinate procur arii bunurilor au sporit cu 2.4 la sut a, cele pentru servicii - doar cu 0.5 la sut a. Consumul nal al administra tiei publice a consemnat o majorare de 0.5 la sut a comparativ cu anul 2011. Formarea brut a de capital a nregistrat o sc adere de 2.8 la sut a, generat a exclusiv de evolu tia componentei varia tia stocurilor. Formarea brut a de capital x a consemnat o majorare de 0.4 la sut a, n cea mai mare parte datorit a cres terii cheltuielilor pentru repara tii capitale ale , mijloacelor xe, investi tiile capitale nregistrnd o diminuare de
7.8
7.1
6.8 -0.8
-6.0
Sursa: BNS, calcule BNM
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 3.1 la sut a. n ansamblu, formarea brut a de capital a determinat o contribu tie negativ a la dinamica PIB, fapt ce nu a fost semnalat din anul 2009.
17
Contrac tia economic a din zona euro n anul 2012 a determinat o cerere extern a mai redus a pentru bunurile s , i serviciile autohtone, fapt ce a determinat o cres a a expor, tere de doar 2.3 la sut tului comparativ cu anul 2011, dar s i o tendint a de majorare , , rilor CSI n detrimentul t rilor Uniunii Europene a ponderii t ,a ,a n structura exportului Republicii Moldova. Ritmul modest Gracul 2.2: Contribut sectoarelor , ia de cres tere a consumului intern s i contractarea investit iilor , , , economiei la cres , terea PIB (p.p.) au cauzat diminuarea ritmului de cres , tere a importurilor de 10 7.8 7.1 6.8 bunuri s a n 8 , i servicii, astfel nct acesta a constituit 2.5 la sut 6 perioada analizat a. n trimestrul IV, 2012, att ritmul anual 4 al exporturilor, ct s , i cel al importurilor au intrat n teritoriu 2 -0.8 negativ, constituind minus 3.3 s a. 0 , i, respectiv, minus 1.9 la sut Pe categorii de resurse (Gracul 2.2), contractarea PIB n anul 2012 a fost cauzat a de contribut a din partea agricul, ia negativ turii, care a nregistrat o diminuare accentuat a de 23.3 la sut a comparativ cu anul 2011, ca urmare a condit iilor meteorologice , secetoase. Industria prelucr atoare s i cea extractiv a au nregistrat , cres a, respectiv), fapt ce , teri nesemnicative (1.0 s , i 2.0 la sut poate asociat cu diminuarea product iei agricole, n primul caz, , s a a sectorului construct a. , i dinamica modest , iilor, n cel din urm Pe de alt a parte, industria energetic a s-a contractat cu 2.6 la sut a comparativ cu anul 2011. Ca rezultat, aportul industriei la dinamica PIB a fost unul neglijabil. n ansamblu, valoarea ad augat a aferent a sectorului de bunuri s-a diminuat cu 10.7 la sut a. Totodat a, valoarea ad augat a brut a aferent a serviciilor a consemnat o majorare de 3.0 la sut a, n cea mai mare parte, datorit a evolut iei comert ului, tranzact , , , iilor imobiliare, transporturilor s a, , i comunicat , iilor, care au crescut cu 4.2, 3.7 s , i 2.8 la sut respectiv. Contribut ii pozitive importante au fost generate s i de , , social activit at an atate s a, , ile nanciare s , i serviciile de s , i asistent ,a care s-au majorat cu 3.4 s a comparativ cu anul 2011. , i 3.1 la sut n anul 2012 impozitele nete pe produse s-au majorat cu 1.3 la sut a comparativ cu anul 2011. Cererea de consum a populat , iei n anul 2012 ritmul anual al consumului populat , iei a nregistrat o cres tere mult mai redus a n comparat ie cu anii 2010 s , , ,i 2011, majorndu-se cu 1.0 la sut a, ritm inferior cu 8.4 puncte procentuale celui din anul 2011. Dinamica pozitiv a a consumului populat , iei n anul 2012 a fost imprimat a de evolut , ia cheltuielilor pentru procurarea bunurilor
-2 -4 -6 -8 2008 -6.0
2009
2010
2011
Industria Construcii Alte servicii Rata creterii PIB
2012
Agricultur Comer Transport i comunicaii Impozite nete pe produs
18
Raport anual (2012) s a cu 2.4 s , i serviciilor, care s-au majorat n perioada analizat ,i 0.5 la sut a, respectiv.
Gracul 2.3: Contribut , ia componentelor (p.p.) la cres terea consumului nal al gospodariilor , populat , iei (%)
12 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 5.8 9.2 9.4 1.0
Totodat a, contribut , iile pozitive din partea cheltuielilor pentru procurarea bunurilor s , i serviciilor au fost atenuate de diminuarea consumului nal de bunuri s a natural a , i servicii n form (cu 4.0 la sut a). Evolut ia respectiv a poate argumentat a prin , diminuarea product a n anul , iei globale agricole cu 22.4 la sut 2012 comparativ cu anul 2011. n anul 2012 ritmul anual de cres , tere a surselor de nant , are a consumului (Gracul 2.4) a consemnat 5.6 la sut a, ind cu 2.3 puncte procentuale inferior celui din anul 2011. De ment , ionat c a, n anul 2012 ritmul anual al cres terii surselor de nant , , are a fost superior celui al consumului (situat a pentru , ie observat prima dat a n ultimii cinci ani). Cres terea surselor de nant , , are n termeni anuali cu 5.6 la sut a a fost sust a preponderent , inut de majorarea real a a remiterilor cu 10.9 la sut a (care a generat o contribut ie de 3.7 puncte procentuale). Totodat a, n poda , faptului c a, sporirea remiterilor exprimate n dolari SUA n anul 2012 a consemnat o cres a , tere n termeni anuali mai modest dect cea din anul 2011 (n anul 2012 s-a consemnat o majorare de 11.9 la sut a, ind inferioar a celei din 2011 cu 9.8 puncte procentuale), contribut ia acesteia este superioar a celei din anul , 2011, ca urmare a deprecierii cu 3.2 la sut a a cursului ocial de dolarul SUA, dar mediu de schimb al monedei nat , ionale fat ,a s i a unui ritm al inat iei inferior celui din anul 2011. , , n acelas , i timp, fondul total de salarizare n perioada analizat a s-a majorat n termeni anuali cu 1.8 la sut a, genernd o contribut ie de 0.8 puncte procentuale la cres terea surselor de , , nant a cu 3.7 puncte , are a consumului (contribut , ie inferioar procentuale celei din anul 2011). Evolut , ia creditelor noi a continuat s a contribuie pozitiv la dinamica surselor de nant , are a consumului, aportul acesteia (0.9 puncte procentuale) ind cu 0.2 puncte procentuale inferior celui din anul 2011. Pl at , ile asociate asigur arilor sociale au nregistrat o cres tere de 0.9 la , sut a, astfel genernd o contribut a minor a (0.2 puncte , ie pozitiv procentuale). Formarea brut a de capital n anul 2012 ritmul anual de cres arii brute de capital , tere a form a cobort n teritoriu negativ, constituind minus 2.8 la sut a. Dinamica negativ a a fost determinat a de evolut , ia componentei variat iei stocurilor. , Formarea brut a de capital x a continuat tendint a, a descresc toare semnalat a nc a n anul 2011, nregistrnd n anul 2012 o
-8.1 2008 2009 2010 2011 2012
Consumul n form natural Cheltuielile pentru procurarea serviciilor Cheltuielile pentru procurarea bunurilor Consumul final al gospodriilor populaiei
Gracul 2.4: Contribut , ia surselor de nant , are (p.p.) asupra cres terii reale a consumului , gospodariilor populat , iei (%)
12 8 4 0 -4 -8 -12 -16 -20 2008 2009 2010 2011 Credite noi acordate persoanelor fizice Asigurri sociale Fond de salarizare Remiteri Creterea surselor de finanare Creterea consumului 2012 -8.1 -14.4 0.2 1.0 5.8 8.3 7.9 9.2 9.4 5.6
de capital x Gracul 2.5: Formarea bruta (%, fat a de perioada corespunz atoare a anului , precedent)
60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 2008 2009 2010 2011 2012
Formarea brut de capital fix - total Cheltuieli pentru elaborarea i procurarea programelor i a bazelor de date Cheltuieli pentru reparaii capitale ale mijloacelor fixe Investiii capitale
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 cres a de 0.4 la sut a n termeni anuali (Gracul 2.5). n , tere us , oar cadrul acesteia cea mai semnicativ a contribut a a fost , ie pozitiv generat a de majorarea componentei cheltuieli pentru reparat , ii capitale ale mijloacelor xe (22.2 la sut a). Totodat a, aceast a sporire a fost diminuat a de evolut iile negative ale subcompo, nentelor investit a) s , ii capitale (minus 3.1 la sut , i cheltuieli pentru elaborarea s i procurarea programelor s i a bazelor de , , date (minus 1.9 la sut a). Contribut a mai put , ii negative, ns , in semnicative asupra form arii brute de capital x au fost generate de evolut iile componentelor variat , , ia de stocuri a utilajului nemontat, procurarea c art , ilor pentru biblioteci s , i cheltuieli pentru lucr ari de prospect iuni geologice. , Investit , ii n capital x
19
n anul 2012 investit , iile n active materiale pe termen lung, realizate de ntreprinderi s , i organizat , ii din contul tuturor surselor Gracul 2.6: Structura investitiilor n capital x de nant a fat , are, s-au mics , orat n termeni reali cu 4.1 la sut ,a , de anul 2011. pe surse de nant are n anul 2012 , Lucr arile de construct a din , ii-montaj au constituit 51.5 la sut volumul total al investit iilor. Comparativ cu ianuarie-decembrie , 2011, volumul acestora s-a diminuat n termeni reali cu 1.3 la sut a. Principalele surse de nant at , are a activit , ii investit , ionale (Gracul 2.6) r amn a mijloacele proprii ale agent , ilor economici s i ale populat iei (58.6 la sut a ), care au sc a zut n termeni reali , , de anul 2011. n perioada de referint cu 8.7 la sut a fat ,a ,a s-a constatat o diminuare cu 1.5 puncte procentuale fat a de , ianuarie-decembrie 2011 a ponderii mijloacelor investitorilor str aini (7.4 la sut a din total). n acelas , i timp, din contul mijloacelor bugetare (att din bugetul de stat, ct s at , i al unit , ilor administrativ-teritoriale) au fost realizate 11.6 la sut a din volumul total al investit , iilor n active materiale pe termen lung. n structura specic a a investit , iilor n active materiale pe termen lung o cot a important a a fost orientat a spre achizit , ionarea de utilaje, mas ini s i mijloace de transport, care a constituit 44.0 , , la sut a din volumul total al investit adere cu , iilor nsus , ite (n sc 1.3 puncte procentuale comparativ cu anul 2011). Totodat a, ponderea investit adirilor s , iilor direct , ionate la construct , ia cl ,i ediciilor a constituit 31.7 la sut a, ind n descres , tere cu 3.0 puncte procentuale fat a de anul 2011. , n structura investit , iilor n active materiale pe termen lung pe forme de proprietate, 37.1 la sut a le-a revenit agent , ilor economici cu forma de proprietate public a, cota preponderent a
22.4% 7.7% 3.9%
7.4% 58.6%
Bugetul de stat Bugetele unitilor administrativ-teritoriale Mijloacele proprii ale agenilor economici i ale populaiei Mijloacele investitorilor strini Alte surse
20
Raport anual (2012) (62.9 la sut a) apart , innd agent , ilor economici din sectorul nestatal s i mixt al economiei nat ionale, inclusiv din care agent , , , ii economici s a de proprietate privat a , i persoanele zice cu form au valoricat 40.1 la sut a din totalul investit , iilor realizate, ntreprinderilor mixte s i celor cu proprietate str ain a le-au revenit , 21.2 la sut a din investit a. , iile utilizate n total pe t , ar Product a , ia industrial n anul 2012 volumul product , iei industriale pe toate formele de de proprietate s-a diminuat n termeni reali cu 3.1 la sut a fat ,a anul 2011. De ment a, pe parcursul anului 2012 au fost , ionat c nregistrate doar trei luni cu ritmuri anuale pozitive de cres , tere a volumului product iei industriale (Gracul 2.7). Totodat a , spre , nele anului s-a conturat o reducere pronunt a a volumului , at product iei industriale. Astfel, pentru ultimele cinci luni ale , anului 2012 s-a consemnat un ritm mediu anual de minus 6.7 la sut a. Diminuarea volumului product , iei industriale comparativ cu anul 2011 a fost determinat a de sc aderea volumului product , iei n sectorul energetic s i industria prelucr a toare cu 4.4 s i 3.0 la , , sut a, respectiv. n acelas a s-a con, i timp, n industria extractiv semnat o majorare minor a a volumului product , iei industriale (0.8 la sut a). n industria prelucr atoare cele mai semnicative diminu ari au fost nregistrate n urm atoarele activit at , i industriale: fabricarea produselor de mor arit (cu 25.4 la sut a), prelucrarea s , i conservarea fructelor s , i legumelor (cu 24.4 la sut a), fabricarea articolelor de mbr ac aminte (cu 23.9 la sut a), fabricarea produselor de tutun (cu 20.4 la sut a), fabricarea hrtiei s a), edituri, poligrae s , i cartonului (cu 19.3 la sut ,i reproducerea materialelor informatice (cu 15.4 la sut a), industria metalurgic a (cu 13.9 la sut a), fabricarea produselor nite din metal, exclusiv product , ia de mas , ini s , i utilaje (cu 13.3 la sut a), fabricarea de mas ini s i echipamente (cu 12.4 la sut a), , , precum s , i product , ia de piei, de articole din piele s , i fabricarea nc alt a). , amintei (cu 11.5 la sut Comert , ul intern n anul 2012 volumul cifrei de afaceri la ntreprinderile cu activitate principal a de comert anuntul a nregistrat o , cu am de anul 2011. Totodat reducere de 0.5 la sut a fat a, comert ,a , ul cu servicii n perioada ianuarie-decembrie 2012 a nregistrat o cres a. , tere n termeni anuali de 3.1 la sut De ment a, pe parcursul anului 2012 ritmul anual al , ionat c volumului cifrei de afaceri aferente comert anuntul , ului cu am
Gracul 2.7: Evolut , ia n termeni reali a de perioada siproduct , iei industriale (%, fat ,a a anului precedent) milara
21 18 15 12 9 6 3 0 -3 -6 -9 -12 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Sursa: BNS
Gracul 2.8: Evolut , ia comert , ului intern (%, fat ,a a anului precedent) de perioada similara
24 20 16 12 8 4 0 -4 -8 -12 -16 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12
Comer cu bunuri Comer cu servicii
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 a oscilat n jurul valorii nule, iar n luna decembrie acesta a cobort pronunt , at n palierul negativ, consemnnd o diminuare de 12.4 la sut a (Gracul 2.8). Totodat a, ritmul anual al volumului comert , ului cu servicii prestate populat , iei a nregistrat o evolut ie deosebit a de cea a comert ului cu am a nuntul. Astfel, rit, , mul anual al comert , ului cu servicii s-a pozit , ionat preponderent n banda pozitiv a. Comert , ul extern
21
Gracul 2.9: Evolut , ia n termeni reali a co de perioada similara mert ului extern (%, fat , ,a Pe parcursul anului 2012, att ritmul anual al exporturilor, ct si cel al importurilor au nregistrat o traiectorie descendent a, a anului precedent)
,
prezentnd semnale clare de temperare a activit at , ii economice n Republica Moldova. De ment ionat c a , ritmul anual al expor, turilor s-a diminuat de la 9.8 la sut a n luna ianuarie pn a la minus 14.1 la sut a n luna decembrie, iar cel al importurilor de la 19.0 la sut a n prima lun a a anului pn a la minus 5.7 la sut a n lun a decembrie (Gracul 2.9). n anul 2012 comparativ cu anul 2011 exporturile de m arfuri s-au redus cu 2.5 la sut a, ca urmare a sc aderii exporturilor de m arfuri destinate t a rilor Uniunii Europene cu 6.4 la sut a. , rile CSI s ri sTotodat a, exporturile orientate c atre t ,a , i alte t ,a au majorat cu 0.9 s a, respectiv. Factorii principali , i 2.7 la sut care au inuent at cererea extern a de produse autohtone n , perioada respectiv a sunt temperarea activit at , ii economice n zona euro, dar s i agravarea problemei datoriilor suverane ce , ri membre. Importurile de au perturbat activitatea n unele t ,a produse str aine n anul 2012 au nregistrat o cres , tere de doar 0.4 la sut a comparativ cu anul 2011.
80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12 -20
Export
Import
Sursa: BNS
Gradul de acoperire a importurilor cu exporturi n anul 2012 a constituit 41.5 la sut a spre deosebire de anul 2011, cnd Gracul 2.10: Volumul marfurilor transportate nregistrase valoarea de 42.7 la sut a. Transportul de m arfuri n anul 2012 ntreprinderile de transport feroviar, auto, uvial s ,i aerian au transportat cu 2.9 la sut a mai put ine m a rfuri compara, tiv cu anul 2011. Aceast a descres tere s-a consemnat ca urmare , a reducerii volumului de m arfuri transportate feroviar (cu 9.5 la sut a), determinat a preponderent de sc aderea volumului de cereale s , i produse de panicat , ie transportate. Pe parcursul anului 2012 ritmul anual al volumului m arfurilor transportate s-a plasat att n palierul negativ, ct s , i n cel pozitiv (Gracul 2.10). Astfel, ritmul anual de cres , tere n aprilie-iulie 2012 a fost sust inut de majorarea volumului de ,
de perioada corespunzatoare (%, fat a anului ,a precedent)
70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 12/10 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12 -40
Sursa: BNS
22
Raport anual (2012) m arfuri transportate auto, ca urmare a nregistr arii unor ritmuri pronunt ate de cres tere a industriei extractive. , , Totodat a, n trimestrului IV, 2012 volumul m arfurilor transportate s-a diminuat cu 3.5 la sut a comparativ cu trimestrul IV, 2011. La nele anului contract a, astfel , ia a fost mai pronunt , at n luna decembrie 2012 volumul m arfurilor transportate s-a redus cu 18.6 la sut a comparativ cu luna similar a a anului 2011. Aceast a evolut a de mics , ie a fost determinat , orarea volumului de m arfuri transportate prin toate modalit at , ile de transport, cu except ia celui uvial. ,
agricola (%, Gracul 2.11: Product , ia globala fat a de anul precedent) ,

35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20 -25 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Product a , ia agricol n anul 2012 product a agricol a s-a diminuat cu 22.4 la , ia global de anul 2011 (Gracul 2.11). Aceast sut a fat a evolut ,a , ie a fost determinat a de sc aderea volumului product iei vegetale cu 32.6 , la sut a. Totodat a, volumul product , iei animaliere a nregistrat o descres tere mai moderat a (1.1 la sut a). , Diminuarea volumului product , iei animaliere a avut loc ca urmare a mics arii product a cu 5.3 s , or , iei de lapte s , i ou , i 9.7 la sut a, respectiv. n acelas i timp, inuent a negativ a semnicativ a , , asupra product a de diminuarea volu, iei vegetale a fost generat mului zic la toate culturile agricole, ca urmare a condit , iilor meteorologice secetoase. Astfel, recolta de porumb, carto, gru s a s-a diminuat cu 61.0, 48.1, , i legume n perioada analizat 37.8 s i 36.7 la sut a , respectiv. , Piat , a muncii
Sursa: BNS
Gracul 2.12: Evolut , ia ratei s , omajului s , i a ratei de ocupare (%)

55 9 8 7 45 6 40 5 35 4 3 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Rata de ocupare Rata omajului (scala din dreapta)
Fort a , a de munc n anul 2012 rata s a, ind n , omajului a constituit 5.6 la sut diminuare cu 1.1 puncte procentuale fat a de anul 2011 (Gracul , 2.12). Totus arului de s a , i, diminuarea num , omeri nu a fost nsot , it de o evolut ie pozitiv a a populat iei ocupate. Dimpotriv a , aceasta , , s-a redus cu 2.3 la sut a, fapt ce a determinat o diminuare a ratei de 39.4 la sut de ocupare pn a la nivelul de 38.4 la sut a (fat a ,a n anul 2011). Ca rezultat, se atest a o contractare a populat iei , economic active cu 3.4 la sut a (Gracul 2.13). O parte din aceasta a trecut n component , a persoanelor descurajate n a-s ,i g asi un loc de munc a, care n anul 2012 au constituit circa 27.4 de 25.7 mii de persoane n anul 2011. mii fat ,a Totodat a, n anul 2012 num arul persoanelor concediate a sc azut de media anului 2011, iar num cu 8.0 la sut a fat arul locurilor ,a
50
30
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 de munc a vacante identicate de ANOFM5 s-a majorat cu 21.4 de perioada ianuarie decembrie 2011. la sut a fat ,a
23
n distribut a activit at a, concen, ia dup , ile din economia nat , ional trarea cea mai mare a populat iei ocupate se atest a n sectorul Gracul 2.13: Populat, ia activa , s (%, , i ocupata agricol, ponderea acestuia n anul 2012 constituind 26.5 la sut a. fat, a de anul precedent) Principalele sectoare n care se atest a diminuarea num arului 3 populat , iei ocupate sunt agricultura s , i comert , ul (minus 6.1 la 2 sut a), industria (minus 1.5) s , i domeniul serviciilor sociale (mi1 nus 1.2 la sut a), fapt determinat de temperarea acestor activit at i 0 , -1 economice (Gracul 2.14).
-2
de aceeas Cele mai vizibile cres a a anului 2011 , teri fat ,a , i perioad s-au nregistrat n sectoare precum: construct , ii, transporturi s i comunicat ii s i alte activit a t i. Sectorul construct , , , , , iilor s , i cel al transporturilor s a concentrare , i comunicat , iilor au cea mai mic a populat , iei ocupate, ponderea acestora a constituit cte 6.1 la sut a ecare. Veniturile salariale Conform datelor Biroului Nat a, n anul 2012 , ional de Statistic salariul mediu al unui lucr ator n economia nat a a consti, ional tuit 3477.7 lei, majorndu-se cu 8.9 la sut a fat a de anul 2011, , de n termeni reali s-a nregistrat o cres a fat , tere cu 4.1 la sut ,a anul 2011.
-3 -4 -5 -6 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Populaia activ Populaia ocupat
pe activitat ,i Gracul 2.14: Populat , ia ocupata de anul preceale economiei nat , ionale (%, fat ,a dent)
5 0 -5
-10 ritmul anual de cres n perioada de referint ,a , tere a salariului mediu real n domeniul administrat -15 , iei publice a trecut n teritoriu pozitiv (dup a ce n ultimii doi ani a avut valori negative), atingnd valoarea de 14.5 la sut a, ca urmare a major arii de la 1 aprilie 2012 a salariilor angajat ilor bugetari n medie cu 12.5 la , 2009 2010 2011 2012 sut a. n sectorul comert Sursa: BNS, calcule BNM , ului ritmul anual de cres , tere a salariului i cu servicii colective, sociale si mediu real a constituit 4.0 la sut a, ind inferior cu 3.8 puncte *exceptie fac alte activitat personale de anul 2011. Pe de o parte, comparativ cu procentuale fat ,a anul 2011, ritmul anual de cres , tere a salariului mediu real din de Gracul 2.15: Salariul mediu real* (%, fat ,a sectorul agricol a sc azut pe fondul mics arii product , or , iei agricole, anul precedent) ceea ce a determinat mics arului celor antrenat , orarea num , i n 30 acest sector, pe de alt a parte, fondul de salarizare a crescut, 25 astfel dinamica anual a a salariului mediu real ind una pozitiv a 20 (6.7 la sut a). n sectorul construct a 15 , iilor s-a conturat o perspectiv 10 nefavorabil a determinat a de mics at , orarea activit , ii n construct , ii, 5 0 ceea ce a condus la reducerea num arului mediu de salariat , i, -5 ns a cu un cuantum mai mare dect cel al diminu arii fondului -10 de salarizare, determinnd cu toate acestea un ritm anual de -15 2008 2009 2010 2011 2012 cres a. Retribut , tere a salariului mediu real de 4.7 la sut , iile Total economie Agricultur Construcii Comer mnt au consemnat o primite de angajat at , ii institut , iilor de nv ,a Agricultur Industrie Construcii Transporturi i comunicaii Servicii sociale*
, , ,
Agent a pentru Ocuparea Fort a. , ia Nat , ional , ei de Munc
Activiti financiare nvmnt
Administraie public
Sursa: BNS, calcule BNM *deatat cu IPC
Alte activiti
Comer
24
Raport anual (2012) cres a de 3.1 la sut a n termeni reali, ns a comparativ , tere anual cu anul 2011 aceast a cres tere a fost cu mult mai mic a. De , mntului sunt antrenat ment a, n sectorul nv at , ionat c ,a ,i s , i cei mai mult a din total). , i salariat , i (18.4 la sut
Gracul 2.16: Salariul mediu real n industrie de anul precedent) (%, fat ,a
7 6 5 4 3 2 1 0 2008 2009 2010 2011 2012 15 10 5 0 -5 -10 -15 -20
n valoare nominal a salariul din domeniul activit at , ilor nanciare este cel mai mare pe economie, ns as i n anul 2012 a avut un , ritm anual de cres , tere real negativ, constituind minus 0.9 la sut a. n ultimii trei ani dinamica anual a a salariului mediu real din sectorul industrial oscileaz a n jurul valorii de 2.0 la sut a. n anul 2012 productivitatea muncii n industrie a sc azut n termeni anuali cu 1.4 la sut a, fapt determinat de mics , orarea product iei industriale cu 3.1 la sut a fat a de anul 2011. , ,
Industrie Productivitatea muncii n industrie (scala din dreapta)
2.2
Evolut , ia inat , iei
Gracul 2.17: Ritmul anual al IPC s , i al inat , iei (%) de baza

10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 12/09 10/10 12/10 10/11 12/11 10/12 12/12 2/10 4/10 6/10 8/10 2/11 4/11 6/11 8/11 2/12 4/12 6/12 8/12 0
Indicele pret , urilor de consum n anul 2012, Banca Nat a a Moldovei a creat condit , ional , iile necesare pentru ncadrarea inat a , iei n intervalul de 5.0 la sut 1.5 puncte procentuale, obiectiv stabilit pentru anul 2012 conform Strategiei politicii monetare a BNM pentru 2010-2012.
IPC
Inflaia de baz
inta inflaiei
Gracul 2.18: Ritmul anual al subcomponentelor inat , iei (%)

24 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 -2 -4
Preurile la produsele alimentare Preurile la combustibili
Preurile reglementate
Astfel, n luna februarie 2012 ritmul anual al inat , iei a intrat n coridorul respectiv. n prima jum atate a anului 2012, inat ia anual a a continuat evolut ia descendent a, ajungnd n , , luna aprilie n banda inferioar a a intervalului stipulat mai sus, iar n luna iunie aceasta a atins valoarea minim a de 3.7 la sut a, ind cu 0.2 puncte procentuale superioar a limitei de jos a acestuia. Ulterior, datorit a m asurilor de politic a monetar a efectuate la sfrs itul anului 2011 nceputul anului 2012, dar s , ,i n vara anului 2012, s-a reus , it evitarea ies , irii inat , iei anuale din intervalul de 5.0 la sut a 1.5 puncte procentuale, ritmul anual majorndu-se pn a la valoarea de 4.9 la sut a n luna septembrie. n trimestrul IV, 2012 ritmul mediu anual al inat , iei a avut o evolut ie descendent a , constituind 3.9 la sut a . Aceast a dinamic a , a fost determinat a de efectul unei perioade de baz a ridicate, ca urmare a major arilor de tarife la gaz s a din , i energie termic lunile octombrie s i noiembrie 2011. Totus i, spre sfrs itul anului , , , se atest a o cres , tere a ritmului anual, astfel valoarea acestuia n luna decembrie a constituit 4.1 la sut a, ind cu 0.4 puncte procentuale superioar a celei din luna noiembrie. n acelas , i timp, n luna decembrie 2012 ritmul anual al inat , iei a fost cu 3.7 puncte procentuale inferior valorii de 7.8 la sut a nregistrate n luna decembrie 2011.
12/09
10/10
12/10
10/11
12/11
10/12
12/12
2/10
4/10
6/10
8/10
2/11
4/11
6/11
8/11
2/12
4/12
6/12
8/12
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 Principalii factori, care au exercitat presiune inat a pe par, ionist cursul anului 2012, au constituit condit iile agrometeorologice , secetoase din regiune care au cauzat majorarea pret , urilor la produsele alimentare. n acelas , i timp, sporirea pret , urilor din cadrul IPC a fost favorizat a de efectele secundare generate de major arile de tarife din toamna anului 2011 s , i cres , terea tarifului la energia electric a din luna mai 2012.
25
Totodat a, pe parcursul anului 2012 principalul factor care a atenuat cres a mai re, terea pret , urilor a fost o cerere agregat dus a comparativ cu anii precedent a de temperarea , i, determinat ritmului de cres tere a venitului disponibil al populat n , , iei. acelas , i timp, cursul nominal de schimb al monedei nat , ionale fat a de valutele principalilor parteneri comerciali a exercitat n , . ansamblu presiune dezinat a n perioada de referint , ionist ,a Gracul 2.19: Evolut , ia inat , iei anuale s ,i n structura pe componente, n luna decembrie 2012 cea mai de luna decembrie 2011 a fost consemnat mare cres a la , tere fat ,a pret urile la produsele alimentare (5.4 la sut a ), urmate de cele , la m arfurile nealimentare (3.6 la sut a) s , i la servicii (cu 3.0 la sut a). La formarea ratei inat , iei anuale n luna decembrie 2012 cel mai mult au contribuit pret , urile la produsele alimentare (1.9 puncte procentuale), ca rezultat al condit , iilor agrometeorologice nefavorabile din regiune (Gracul 2.19). Pret , urile la bunurile s a au adus un aport de 1.1 , i serviciile aferente inat , iei de baz puncte procentuale, ca rezultat al major arii pret , urilor unor materii prime, al efectelor de runda a doua, urmare a major arii pret a , urilor la produsele alimentare, a unor tarife, dar s , i datorit cres terii accizelor la t ig a ri. Pret urile la serviciile reglementate , , , au determinat o contribut ie de 0.7 puncte procentuale, n cea , mai mare parte datorit a major arii tarifului la energie electric a din luna mai 2012. Pret urile la combustibil au generat cel mai , mic aport (0.3 la sut a) la dinamica anual a a inat , iei n luna decembrie 2012. Indicele inat a , iei de baz Pe parcursul anului 2012 ritmul anual al inat aa , iei de baz cunoscut o traiectorie descendent a, n principal ca urmare a tendint , ei de temperare a cererii interne, astfel acesta s-a diminuat de la 5.9 la sut a n luna ianuarie pn a la 3.6 la sut a n luna septembrie. Spre sfrs , itul anului 2012 ritmul anual al inat , iei de baz a a demonstrat o traiectorie relativ stabil a, constituind 3.7 la sut a n luna decembrie 2012. Pe grupe de m arfuri s a n , i servicii, cres , terea inat , iei de baz de decembrie 2011 a fost generat luna decembrie 2012 fat a ,a
contribut , ia subcomponentelor (p.p.)
8 7 6 5 4 3 2 1 0 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12
Produsele alimentare Combustibili IPC (suma contrib. componentelor)
Preurile reglementate Inflaia de baz
26
Raport anual (2012) minte preponderent de major arile pret alt , urilor la confect , ii, nc ,a s i t ig a ri cu 4.3, 3.4 s i, respectiv, cu 18.6 la sut a . Contribut , , , , ii semnicative, dar de intensitate mai redus a, au fost determinate s a comparativ , i de cres , terile cu 3.9, 2.9, 7.1 s , i 4.5 la sut cu decembrie, 2011 a pret urilor la componentele alimentat , , ie mnt s public a, materiale de construct at , ie, educat , ie s , i nv ,a ,i tricotaje (Gracul 2.20). a modic Aceste major ari de pret arilor , uri sunt o consecint ,a de accize la produsele de tutun de la nceputul anului 2012, a efectelor secundare ale major arii tarifelor la utilit at , i, combustibili s i a pret urilor la produsele alimentare. nc a de la n, , ceputul anului 2012, presiunile din partea pret , urilor la confect , ii au nceput s a se intensice, atingnd apogeul n luna august, astfel cres , terea pret , urilor la confect , ii a fost, n mare parte, rezultatul major arii costurilor de producere generat a de cres , terea pret urilor la resurse energetice s i materii prime: bumbac, piei , , s anuri pe piet , i bl , ele internat , ionale pe parcursul anilor 20112012. La nceputul anului 2012, presiunile din partea pret , urilor la materialele de construct , ii erau ridicate, fapt determinat de efectul de baz a favorabil din aceeas a a anului 2011, , i perioad ns a spre nele anului aceste presiuni au sc azut considerabil. Pret , urile produselor alimentare Evolut , ia pret , urilor la produsele alimentare pe parcursul anului 2012 a fost caracterizat a printr-o diminuare constant a a ritmului anual n prima jum atate a anului (de la 5.0 la sut a n luna ianuarie pn a la 0.8 la sut a n luna iunie), ca ulterior s a-s ,i accelereze ritmul anual, consemnnd n luna decembrie 2012 o cres a. , tere de 5.4 la sut Evolut a nregistrat a n semestrul I se datoreaz a , ia descendent preponderent diminu arii pret , urilor la carto, ca urmare a nregistr arii unei supraoferte de acest produs n anul 2011, dar s ,i de orientarea unei cantit at a, , i foarte mici spre export. Totodat impactul negativ din partea grupei carto a fost diminuat de cres a, , terea pret , urilor la carne, preparate din carne, ou lapte s arit s , i produse lactate s , i produse de mor , i panicat , ie (Gracul 2.21). Cres terea pret urilor la carne s i preparate din , , , carne se explic a prin majorarea pret a, ca , ului la materia prim urmare a diminu arii ofertei pe piat a datorat a orient arii , a intern product iei autohtone spre piet ele externe. Majorarea pret urilor , , , la lapte s a de diminuarea , i produse lactate a fost condit , ionat product ariile de toate categoriile n prima , iei de lapte n gospod jum atate a anului 2012. De ment a, pret , ionat c , urile la produsele susment , ionate au fost inuent , ate s , i de impactul efectelor secundare a major arii pret ului la gazul din ret a n luna , , ea, efectuat octombrie 2011, care a inuent , at costurile de producere.
Gracul 2.20: Contribut , ia componentelor la (p.p.) dinamica anuala a inat , iei de baza
7 6 5 4 3 2 1 0 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 Accesorii personale Articole de sanitarie, igien i cosmetic Servicii cultural-distractive Educaie i nvmnt Tricotaje Autopiese i biciclete Alimentaia public Inflaia de baz (suma componentelor) 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12 Articole pentru uz casnic Altele igarete Confecii nclminte Detergeni Materiale de construcii
Gracul 2.21: Contribut , ia componentelor la a pret dinamica anuala , urilor la produsele alimentare (p.p.)
8 6 4 2 0 -2 -4 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12
Produse de morrit Legume Fructe proaspete Carne, preparate din carne Lapte i produse lactate Ou Buturi alcoolice Altele Orez Cartofi Ulei vegetal Pete i produse din pete Unt Zahr Buturi nealcoolice IPC prod. aliment.(suma contrib.)
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 Dup a cum s-a ment , ionat anterior, n trimestrul III, 2012 s-a consemnat o schimbare de direct , ie n evolut , ia ritmului anual al inat , iei pret , urilor produselor alimentare, fapt cauzat de condit , iile secetoase din vara anului 2012. Efectele generate de secet a au fost percepute att n vara anului 2012, ct s , i ulterior. Astfel, cres , terea n termeni anuali a pret , urilor la produsele alimentare n luna decembrie 2012 a fost determinat a preponderent de majorarea pret , urilor la legume, carne, preparate din carne, lapte s arit s , i produse lactate, produse de mor ,i panicat ie s i fructe proaspete. Totodat a , seceta din vara anu, , lui 2012 a contribuit la diminuarea semnicativ a a product , iei de carto n anul respectiv, ceea ce a redus din impactul negativ al acestui subcomponent asupra inat , iei pret , urilor la produsele alimentare. Pret , urile produselor alimentare mondiale s-au diminuat cu 7.0 la sut a n anul 2012 s , i n acest fel acestea au atenuat, ntr-o anumit a m asur a, cres terea pret , , urilor la produsele alimentare pe plan intern. Pret , urile reglementate
27
Pe parcursul anului 2012 presiunile pret , urilor reglementate Gracul 2.22: Contribut , ia componentelor la diasupra evolut , iei IPC s-au temperat astfel, nct n trimestrul namica anual a a pret urilor reglementate (p.p.) , I, 2012 ritmul anual al pret , urilor reglementate a nregistrat valoarea de 8.1 la sut a, diminundu-se pn a la valoarea de 2.7 la sut a n trimestrul IV, 2012. Aceast a evolut , ie a fost determi10 nat a de eliminarea treptat a a contribut , iilor pozitive determinate 8 de ajust arile de tarife la subcomponentele gaz din ret 6 , ea s ,i 4 nc alzirea central a din toamna anului 2011 (Gracul 2.22).
2
Cres , terea pret , urilor reglementate n trimestrul IV, 2012 fat ,a de perioada similar a a anului 2011 reect a preponderent major arile tarifului la energia electric a din luna mai 2012, ale cheltuielilor legate de ntret , inerea casei, n special serviciul apeduct s i canalizare efectuate n lunile mai s , , i noiembrie 2012. n acest fel, tariful nou adoptat a determinat cres , terea pret , urilor la energia electric a n luna decembrie 2012 cu 7.3 la sut a. Aceste evolut a cu cres , ii, mpreun , terea pret , urilor la serviciile de chirie, ap a potabil as i canalizare cu 3.0 s i 15.2 la sut a, respectiv, , , au determinat ca serviciile comunal-locative, n ansamblu, n luna decembrie s a e cu 3.6 la sut a mai mari comparativ cu luna similar a a anului 2011. Tarifele la serviciile de s an atate, medicamente, transport feroviar s , i aerian de pasageri s-au majorat cu 6.8, 1.4, 13.1 s a, dar impactul , i, respectiv, 40.7 la sut acestor evolut ii a fost mai put in semnicativ asupra dinamicii , , pret , urilor reglementate.
0 -2 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12

Plata pentru locuin Energie electric Servicii de transport nclzirea centralizat Medicamente Servicii rituale Preurile reglementate Cheltuieli legate de ntreinerea casei Sntate Gaz din reea Serviciile comunicrii la distan Servicii potale Serviciile birourilor de avocai i judectoriilor
28 Pret , urile la combustibil

Gracul 2.23: Contribut , ia componentelor la cres terea anual a a pret , , urilor la combustibil (p.p.)
11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 -1 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12
Gaz din butelii Carburani Preurile la combustibili Crbune de pamnt Lemne pentru foc
Raport anual (2012)
Evolut , ia pret , urilor la combustibili pe parcursul anului 2012 a consemnat o evolut a n primul trimestru al anului, , ie ascendent ca ulterior s a nregistreze o diminuare constant a a ritmului anual, cu o us oar a stabilizare n proximitatea valorii de 5.0 la , sut a n trimestrul IV, 2012. De ment a, ncepnd cu luna , ionat c ianuarie n structura pret , urilor la combustibili a fost inclus un component nou, lemne pentru foc. Analiza gracului 2.23 indic a o cres a a contribut , tere pronunt , at , iei din partea componentului gaz din butelii n prima jum atate a anului. Astfel, aceast a evolut ie se datoreaz a introducerii n , anul 2012 a unei cote de acciz n m arime de 1800 lei/ton a. Totodat a, accelerarea ritmului anual n trimestrul I, 2012 se datoreaz as arii contribut , i major , iei din partea carburant , ilor, ca urmare a cres a , terii pret , urilor internat , ionale la petrol n aceast perioad a, dar s i a major a rii cotei accizului la benzin a s i motorin a , , cu circa 6.8 la sut a. Dup a accelerarea consemnat a n primele luni ale anului a urmat o diminuare constant a a ritmului anual. Evolut a , ia respectiv s-a datorat n principal reducerii pret urilor internat ionale la , , petrol (n luna iunie pret , ul petrolului marca Urals a constituit 93.8 dolari SUA/baril, ind inferior celui din luna martie cu 28.3 dolari SUA/baril), ce au inuent aderea pret , at sc , ului la pomp a al benzinei s , i motorinei. Pe parcursul anului 2012 se evident iaz a o descres a a contribut , , terea constant , iei din partea componentului c arbune de p amnt. Acest fapt se datoreaz a mics arii pret arbunelui din Ucraina , or , urilor de extragere a c (principalul produc ator regional), care au inuent , at pret , ul de import n direct arii. , ia diminu Totodat a, n trimestrul IV, 2012 s-a nregistrat o schimbare substant a n structura contribut , ial , iilor componentelor pret , urilor la combustibili. Astfel, pe parcursul trimestrului s-a constatat o cres a a contribut , tere constant , iei din partea lemnelor pentru foc. Drept efect, n luna decembrie contribut , ia componentului respectiv la formarea ritmului anual al pret , urilor la combustibili a devenit cea mai mare (Gracul 2.23). n acelas , i timp, n luna decembrie 2012 contribut arbunelui de p amnt , ia din partea c a devenit una negativ a (ultima dat a o contribut a din , ie negativ partea acestui component a fost sesizat a n luna iunie 2010). Avnd n vedere faptul c a pret , ul la petrol a avut o evolut , ie us , or descendent a pe parcursul trimestrului IV, 2012 (diminunduse cu 2.4 la sut a n luna decembrie 2012 comparativ cu luna septembrie 2012), iar moneda nat a a nregistrat o us a , ional , oar apreciere fat a de dolarul SUA (cu 1.8 la sut a n luna decem, brie 2012 comparativ cu luna septembrie 2012), s-au creat
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 s precondit a diminueze la , ii pentru ca operatorii de pe piat ,a nceputul decadei a doua a lunii noiembrie 2012 pret a , ul la pomp al carburant , ilor. Indicele pret , urilor product , iei industriale n anul 2012 ritmul anual al indicelui pret , urilor product , iei industriale a consemnat o traiectorie descendent a, diminunduse de la 10.4 la sut a n luna ianuarie pn a la valoarea de 4.5 la sut a n luna decembrie (Gracul 2.24). n structur a, n luna Gracul 2.24: Ritmul anual al IPPI (%) 11 decembrie 2012 cele mai mari cres , teri au fost nregistrate la 10 pret , urile din cadrul industriei extractive, care s-au majorat cu 10.6 la sut a comparativ cu cele din decembrie 2011, n timp 9 ce pret a s atoare au 8 , urile din industria energetic , i cea prelucr 7 consemnat cres a, respectiv. , teri mai modeste de 4.9 s , i 4.3 la sut
6
29
n cadrul industriei prelucr atoare cele mai semnicative cres , teri n luna decembrie 2012 au fost nregistrate pentru pret , urile de product ie a componentelor: prelucrarea lemnului (8.6 la , sut a), product as , ia de aparatur , i instrumente medicale (8.6 la mintei sut a), fabricarea mbr ac amintei (6.1 la sut a) s alt , i nc ,a (7.1 la sut a), product ia de piei (6.3 la sut a ). Aceste major ari au , fost atenuate de diminuarea pret , urilor la product , ia de mas , ini s a), fabricarea produselor de , i aparate electrice (15.4 la sut tutun (7.6 la sut a), a produselor textile (6.5 la sut a), edituri s ,i poligrae (5.6 la sut a). Pret , urile n construct , ii
5 4 3 12/10 10/11 12/11 10/12 12/12 2/11 4/11 6/11 8/11 2/12 4/12 6/12
I/12
Sursa: BNS
Gracul 2.25: Evolut , ia indicelui pret , urilor n n primele nou a luni ale anului 2012, ritmul anual al pret , urilor a construct ii (%, fat a de perioada similar a , , n construct a, majorndu-se , ii a cunoscut o traiectorie ascendent de la 9.3 la sut a n trimestrul IV, 2011 pn a la 11.3 la sut a n anului precedent) care 12 trimestrul III, 2012. La sfrs a tendint , itul anului aceast ,a a nceput n a doua jum atate a anului 2010 a fost ntrerupt a, 10 astfel nct ritmul anual al acestora a nregistrat o diminuare 8 pronunt a pn a la valoarea de 8.7 la sut a (Gracul 2.25). , at
6 4 2 0 -2 I/10 III/10 I/11 III/11 III/12
n structura economiei nat , ionale n trimestrul IV, 2012 cele mai mari cres teri fat a de trimestrul IV, 2011 au fost nregis, , trate n urm atoarele sectoare: telecomunicat , ii (cu 14.2 la sut a), transport (cu 12.0 la sut a), comert , ul s , i alimentat , ia public a (cu 11.1 la sut a), electroenergetic a (cu 9.7 la sut a), construct a (cu 9.3 la , ia obiectelor de menire social-cultural sut a) s atoare (cu 9.2 la sut a). , i n industria prelucr
Sursa: BNS
8/12
30
Raport anual (2012)
2.3
Sectorul public
Gracul 2.26: nat , ional

30 20 %
Indicatorii bugetului public

mil. lei
1200
600 10 0 -10 -600 -20 I/09 II/09 III/09 IV/09 I/10 II/10 III/10 IV10 I/11 II/11 III/11 IV/11 I/12 II/12 III/12 IV/12 -30 -1200 0
Anul 2012 a fost unul dicil pentru economia nat a pe , ional fundalul condit , iilor meteorologice nefaste din vara acestui an care au avut impact negativ asupra sectorului agricol, afectnd rii. Totus n nal cres aat , terea economic ,a , i, indicatorii bugetului public nat a o ecientizare a administr arii scale, , ional conrm ca rezultat veniturile publice s-au majorat, iar decitul bugetar s-a ncadrat n limitele admisibile. Conform informat , iei prezentate de Ministerul Finant , elor, n perioada ianuarie-decembrie 2012, dinamica colect arii veniturilor la bugetul public nat aa , ional a consemnat o intensicare us , oar ritmurilor anuale de cres tere, pn a la 11.2 la sut a (fat a de 9.5 , , la sut a n anul 2011), constituind 33526.1 milioane lei (Gracul 2.26). Raportate la datele PIB preliminar, n anul 2012 veniturile de anul colectate s-au majorat cu 1.6 puncte procentuale fat ,a 2011, constituind 38.2 la sut a. Similar perioadelor precedente, veniturile scale au det , inut cota major a de 86.1 la sut a n cuantumul veniturilor publice sau cu de anul 2011 (Gracul 1.2 puncte procentuale mai mult fat ,a 2.27). n anul 2012 s-au constatat ritmuri de cres , tere de 2.0 s a pentru veniturile din TVA s , i, respectiv, 8.5 la sut , i din accize cu mult sub nivelul cres a , terilor de 14.4 s , i, respectiv, 28.6 la sut nregistrate n anul 2011. Des i cres terea componentelor a fost , , mai temperat a, n continuare se atest a dependent , a veniturilor bugetului public de consumul gospod ariilor casnice, taxele indirecte constituind 54.1 la sut a n totalul veniturilor scale. Ponderea impozitelor directe a sporit n anul 2012 cu 3.5 puncte procentuale, pn a la 45.9 la sut a, ind determinat a n mare parte de majorarea contribut , iei impozitelor pe venit (n cres , tere cu 70.6 la sut a) datorit a reintroducerii impozitului pe venitul ntreprinderilor. Pl at ari sociale , ile sociale (contribut , iile de asigur obligatorii de stat s ari medicale) au sporit n , i primele de asigur medie cu 8.8 la sut a. Pe parcursul anului de gestiune, Republica Moldova a beneciat de suport nanciar pentru sust a de , inerea bugetului sub form granturi externe n sum a de 1582.7 milioane lei sau cu 4.7 la de anul 2011 s sut a mai put a de , in fat ,a , i granturi interne n sum 54.1 milioane lei (cu 25.8 la sut a peste nivelului anului 2011). Asistent a de c atre organizat , a oferit , iile nanciare internat , ionale
Deficit (scala din dreapta)
Venituri
Cheltuieli
Sursa: Ministerul Finant , elor, calcule BNM
Gracul 2.27: Dinamica structurii veniturilor scale

100% 80% 60% 40% 20% 0% 2008 2009 2010 2011 2012
Impozite pe venit Pli sociale Accize Impozite pe proprietate TVA Alte venituri fiscale
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012
31
rile donatoare constituie o contribut s a pentru ,i t ,a , ie important recuperarea economic as i implementarea reformelor necesare , pentru modernizarea s , i relansarea Republicii Moldova. a cheltuGracul 2.28: Distribuirea sectoriala
ielilor publice
Cheltuielile bugetului public nat , ional n perioada ianuarie-decembrie 2012 au avut o dinamica ascendent a, consemnnd un de cel din ritm anual de cres a fat , tere sporit de 10.1 la sut ,a anul 2011 (9.5 la sut a), valoric cumulnd 35364.0 milioane lei. Majorarea volumului cheltuielilor a fost condit a , ionat preponderent de cres , terea cheltuielilor alocate transporturilor, gospod ariei drumurilor, comunicat , iilor s , i informaticii (cu 42.6 mntului (cu la sut a), ocrotirii s an at at a), nv at , ii (cu 11.5 la sut ,a 7.7 la sut a) etc.
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2008 2009 2010 2011 2012
Cheltuieli administrative Serviciul datoriei de stat Alte cheltuieli Cheltuieli economice Programe cu caracter social-cultural
n structura cheltuielilor, programele cu caracter social-cultural au beneciat de cele mai multe resurse 69.6 la sut a din total, Sursa: Ministerul Finantelor, calcule BNM de anul 2011 cu 1.9 des , i ponderea acestora s-a redus fat ,a puncte procentuale (Gracul 2.28). n perioada de gestiune, Gracul 2.29: Evolut, ia decitului bugetului cea mai important a modicare a fost nregistrat a la cheltuielile public nat, ional mil.lei acordate economiei nat a, acestea sporind 20 % , ionale 13.0 la sut 4000 cu 2.2 puncte procentuale fat a de anul 2011. Alte cheltuieli 15 3000 , 2000 10 importante au t inut de sectoarele administrative 12.1 la sut a , , 1000 5 acestea ind destinate unor ramuri precum serviciile de stat cu 0 0 -1.0 destinat a, justit ararea nat a etc. -2.1 , ie special , ia, ap , ional -2.4 -2.5
,
-5
-6.3
-1000 -2000 -3000 -4000
Cheltuielile publice, raportate la datele preliminare pentru PIB, n anul 2012 au constituit 40.3 la sut a sau cu 1.3 puncte procentuale mai mult dect n anul 2011. Des a n Republica Moldova n anul 2012 , i activitatea economic s-a redus, totus , i componentele majore ale bugetului public nat , ional, att veniturile, ct s , i cheltuielile publice au nregistrat major ari ale ritmurilor de cres , tere anuale. Astfel, n ianuariedecembrie 2012 executarea bugetului public consolidat s-a soldat cu un decit de 1837.9 milioane lei, n sc adere cu 6.2 la sut a anual. Raportat la PIB calculat preliminar, acest decit reprezint a 2.1 la sut a sau cu 0.3 puncte procentuale mai put , in fat a de anul 2011 (Gracul 2.29). , La sfrs , itul anului 2012 datoria de stat a Republicii Moldova a constituit 21184.7 milioane lei, modicndu-se n sensul cres a comparativ , terii cu 1958.2 milioane lei sau cu 10.2 la sut cu nceputul anului. Datoria a fost constituit a din datoria de stat extern a - 70.9 la sut as i cea intern a 29.1 la sut a. n anul 2012 , soldul datoriei de stat externe exprimat a n valut a s-a majorat cu 103.1 milioane dolari SUA, constituind la nele perioadei de 1245.6 milioane dolari SUA. Datoria de stat extern referint a ,a de s-a majorat s a n lei moldovenes , i ca valoare exprimat , ti fat ,a
-10 -15 -20 2008

Cheltuieli
2009
2010
2011
Venituri
2012
Deficit (scala din dreapta)
Deficit raportat la PIB
32
Raport anual (2012) nceputul anului cu 12.3 la sut a, totaliznd 15025.8 milioane lei la sfrs itul lunii decembrie 2012. Datoria de stat intern aa , nregistrat 6158.9 milioane lei s as , i a dep , it valoarea de nceputul anului cu 317.0 milioane lei, echivalentul unei cres , teri cu 5.4 la sut a. Aceast a component a a datoriei a fost format a din VMS emise pe piat a n valoare de 3816.1 milioane lei, , a primar VMS convertite 2063.4 milioane lei s , i VMS pentru asigurarea stabilit at a de 279.4 milioane lei. n , ii nanciare emise n sum anul 2012 pentru serviciul datoriei de stat de la bugetul public nat anes a de 666.4 , ional au fost utilizate mijloace b , ti n sum milioane lei (cu 0.6 la sut a mai mult comparativ cu anul 2011), dintre care 73.5 la sut a au fost destinate datoriei de stat interne, iar 26.5 la sut a din resurse au revenit serviciului datoriei de stat externe. La sfrs , itul anului 2012, datoria de stat ca pondere n PIB a fost de 24.1 la sut a, ind cu 0.7 puncte procentuale mai mare dect n anul 2011. Aceast a majorare a fost determinat a de cres , terea datoriei de stat externe cu 0.8 puncte procentuale, pn a la 17.1 la sut a n condit , iile n care ponderea datoriei de stat interne de 7.0 la sut a s-a modicat nesemnicativ, cu 0.1 puncte procentuale mai put , in comparativ cu 2011 (Gracul 2.30).
Gracul 2.30: Datoria de stat ca pondere n PIB (%)

30 24.2 23.4 20 18.4 15.8 12.9 10 8.4
31.12.2009
26.3 24.1
18.9
16.3
17.1
5.5 0
31.12.2008
7.4
31.12.2010
7.1
31.12.2011
7.0
31.12.2012
Datoria de stat intern Datoria de stat
Datoria de stat extern
Sursa: BNM
2.4
Evolut , ia sectorului extern al economiei nat , ionale
Gracul 2.31: Contul curent - componente principale (mil. USD)

3000 2400 1800 1200 600 0 -600 -1200 -1800 -2400 -3000 -3600
Evolut , ia sectorului extern al economiei nat , ionale pe parcursul anului 2012 a fost inuent a att de factori endogeni, ct s , at , i de cei exogeni. Gerurile din iarna anului 2012 s i seceta din var a, , afectnd agricultura, au inuent aturi de , at comert , ul extern, al contractarea cererii n t a rile europene s i diminuarea pret , , , urilor mondiale la produsele alimentare s , i majorarea pret , urilor mondiale la produsele petroliere. Contul curent al balant at , ei de pl , i a nregistrat un decit n sc adere cu 35.4 la sut a comparativ cu anul 2011 510.87 milioane dolari SUA, ceea ce reprezint a 7.0 la sut a n raport cu PIB (Tabelul A.1, Gracul 2.31). Sc aderea decitului tranzact , iilor curente a fost determinat a de majorarea veniturilor nete (att n urma major arii intr arilor nete de venituri din munc a, ct s ,i n urma diminu arii pl at ilor nete la veniturile din investit ii). , , Excedentul n cres , tere la venituri s , i transferuri curente a acoperit decitul comert ului exterior cu bunuri s , , i servicii n proport , ie de 82.7 la sut a.
-446.70 -972.81
-448.99
-510.87 -790.37
2008
2009
Bunuri Venituri Contul curent
2010
2011
2012
Servicii Transferuri curente
Sursa: BNM
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 Volumul comert , ului exterior cu bunuri s , i servicii a nregistrat 9273.86 milioane dolari SUA, importurile ind acoperite de exporturi n proport a. Decitul comert , ie de 51.8 la sut , ului exterior cu bunuri s a comparativ , i servicii s-a majorat cu 2.6 la sut cu anul 2011, constituind 2945.26 milioane dolari SUA.
33
Conform statisticii BNS6 , n timp ce decitul balant , ei comerciale ai Republicii Moldova n anul 2012 (mil. USD) cu t a rile UE s-a majorat, decitul comercial cu t a rile CSI s-a , , Exportul de bunuri din Importul de bunuri n Republica Moldova Republica Moldova rile UE au sc redus. Exporturile de bunuri n t azut cu 6.4 la ,a Rusia 654.98 741.48 sut a, diminuarea referindu-se att la exporturile de bunuri dup a Romnia 898.84 356.73 prelucrare, ct s , i la alte bunuri. Reducerea decitului comercial Ucraina 122.40 749.16 rile CSI a fost determinat cu t a de sc aderea importurilor cu 5.1 Italia 202.37 285.59 ,a 70.19 Germania 415.67 la sut a. Volumul comert ului cu bunuri cu principalii parteneri , Turcia 56.12 376.24 ai Republicii Moldova este prezentat n gracul 2.32. 260.77 China
8.30 Belarus 80.73 74.19 28.75 600 300 0 168.22 172.07 136.48 300 600 900
Gracul 2.32: Principalii parteneri comerciali
Principalele piet arfurile din Republica , e de desfacere pentru m Moldova au r amas Rusia, Romnia, Italia, Ucraina, Marea Britanie, Belarus, Polonia, Germania, Turcia s , i Kazahstan. Din punctul de vedere al structurii pe tipuri de bunuri, exportul Republicii Moldova a fost marcat de diminuarea cu 4.2 la sut a a exporturilor de produse agroalimentare, n urma condit iilor , meteorologice nefaste, cel mai mult ind afectate exporturile de produse vegetale. Totodat a, exporturile de b auturi alcoolice s-au majorat cu 18.5 la sut a comparativ cu anul 2011. Produselor agroalimentare le-a revenit o pondere de 40.7 la sut a n structura exporturilor 878.91 milioane dolari SUA, din care: b auturi alcoolice 210.65 milioane dolari SUA (din care vin din struguri proaspet , i 142.11 milioane dolari SUA); fructe comestibile s i nuci 202.32 milioane dolari SUA; semint , ,e s , i fructe oleaginoase 99.89 milioane dolari SUA (sc adere cu 45.0 la sut a comparativ cu anul 2011); uleiuri din semint e de oarea soarelui , 80.73 milioane dolari SUA; preparate din legume, fructe sau alte p art , i de plante 60.38 milioane dolari SUA; cereale 36.51 milioane dolari SUA (sc adere cu 49.3 la sut a). Alte categorii de bunuri exportate au fost: materiale textile s ,i articole din acestea 343.34 milioane dolari SUA; mas ini s , ,i aparate 278.60 milioane dolari SUA (din care re, cabluri s , i alte conductoare electrice 166.97 milioane dolari SUA); medicamente 93.40 milioane dolari SUA; mobil a 87.58 milioane dolari SUA; metale comune s , i articole din acestea 73.39 milioane dolari SUA etc.
Datele BNS nu includ ajust arile la comert , ul exterior cu bunuri operate de c atre Direct ia balant a de pl a t i a B a ncii Nat , , , , ionale a Moldovei, cum ar exporturile / importurile efectuate de persoane zice, reparat , ii de bunuri, bunuri procurate n porturi de c atre c ar aus i etc. Importurile sunt evaluate n , pret uri c.i.f., repartit ia pe t a ri a acestora ind dup a principiul t a rii de livrare. , , , ,
6
Polonia Ungaria 900
Sursa: BNM
34
Raport anual (2012) Ca s ain a , i n anul 2011, reexporturile de bunuri de origine str sau supuse unor modic ari neesent iale au reprezentat circa un , sfert din exporturile totale de bunuri (25.9 la sut a din totalul exporturilor, cu 0.9 puncte procentuale mai mult comparativ cu anul 2011). Exporturile de bunuri dup a prelucrare au constituit 24.3 la sut a din totalul exporturilor. n anul 2012 principalii furnizori de bunuri pentru Republica Moldova au fost Romnia, Ucraina, Rusia, Germania, Turcia, Italia, China, Polonia, Belarus s , i Ungaria.
a importurilor Gracul 2.33: Dinamica anuala de produse energetice s i electricitate (mil. , USD, pret uri f.o.b.) ,
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 2008
Gaz natural Altele
n structura importurilor, cea mai mare pondere 23.4 la sut a a revenit produselor minerale. Din acestea, peste 90.0 la sut a reprezint a importurile de produse energetice s i electricitate, ce , s-au majorat cu 0.8 la sut a comparativ cu anul 2011 (Gracul 2.33). Importurile de uleiuri din petrol sau din minerale bituminoase au constituit 584.82 milioane dolari SUA, gaz de sond as ,i alte hidrocarburi gazoase 496.47 milioane dolari SUA. Volumul zic al gazului natural importat s-a diminuat cu 4.9 la sut a, n timp ce valoarea acestuia s-a majorat cu 10.4 la sut a, n urma cres terii pret urilor. , , Energia electric a a fost importat a n cantitate de 845.72 milioane kw/h din Ucraina. Printre alte categorii de m arfuri cu ponderi semnicative n totalul importurilor se num ar a: mas , ini s , i aparate n valoare de 786.45 milioane dolari SUA; produse agroalimentare 743.32 milioane dolari SUA; produse ale industriei chimice 558.16 milioane dolari SUA; materii textile s , i articole din acestea 384.76 milioane dolari SUA; metale comune s , i articole din acestea 284.47 milioane dolari SUA; vehicule terestre 275.10 milioane dolari SUA; materiale plastice s , i articole din acestea 220.16 milioane dolari SUA. Conform clasic arii dup a Marile Categorii Economice, 46.9 la sut a din totalul importurilor reprezint a bunurile intermediare, utilizate la fabricarea altor bunuri (+0.5 puncte procentuale comparativ cu anul 2011), 28.6 la sut a revine bunurilor de consum (cres a , tere cu 1.3 puncte procentuale), iar 11.1 la sut bunurilor de capital (-0.5 puncte procentuale) (Gracul 2.34). n anul 2012 balant , a serviciilor a nregistrat o majorare de 8.1 ori a soldului decitar, determinat de cres , terea decitului la c al atorii s i sc a derea excedentului serviciilor de informatic as , ,i informat , ionale s , i a serviciilor de afaceri (Tabelul A.2). Raportul dintre decitul nregistrat la serviciile internat , ionale s , i PIB a constituit 0.3 la sut a.
2009
2010
2011
2012
Combustibil diesel Crbune
Benzin auto Energie electric
Sursa: BNM
Gracul 2.34: Structura importurilor de bunuri pe Mari Categorii Economice n anul 2012
Omise* 13.4%
Bunuri de capital 11.1%
Bunuri intermediare 46.9%

Bunuri de consum 28.6%
Sursa: calculat n baza datelor BNS *automobile pentru transportul pasagerilor, combustibili pentru parte acestea, alte bunuri nespecicate n alta
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 Ponderea major a n volumul serviciilor o det , in serviciile de transport. Balant a serviciilor de transport s-a mbun at at , , it, decitul sc aznd cu 16.5 la sut a. Volumul serviciilor de transportare a bunurilor constituie 67.1 la sut a din volumul total al serviciilor de transport, n timp ce transportul de pasageri constituie 22.8 la sut a, restul revenind serviciilor auxiliare de transport. Serviciile de c al atorii au nregistrat intr ari n valoare de 212.52 milioane dolari SUA s , i ies , iri n valoare de 331.48 milioane dolari SUA. n volumul comert al atorii o pondere , ului cu servicii de c semnicativ a, 59.4 la sut a, revine c al atoriilor personale. Serviciile de comunicat , ii au nregistrat un excedent n valoare de 99.88 milioane dolari SUA. Serviciile prestate nerezident , ilor au fost evaluate la 140.04 milioane dolari SUA, iar cele primite la 40.16 milioane dolari SUA. Veniturile au nregistrat un excedent n valoare de 829.29 milioane dolari SUA, majorndu-se cu 46.5 la sut a, n special n urma cres a a veniturilor din munca prestat a , terii cu 11.9 la sut de c atre rezident arile , i patronilor nerezident , i (Tabelul A.3). Intr totale de venituri au fost evaluate la 1044.27 milioane dolari SUA (+12.6 la sut a), iar ies , irile la 214.98 milioane dolari SUA (-40.5 la sut a). Veniturile nete spre plat a din investit , ii au fost evaluate la 149.16 milioane dolari SUA, diminundu-se cu 49.8 la sut a comparativ cu anul 2011, din care pl at ile de dividende au constituit 129.21 , milioane dolari SUA (cu 16.8 la sut a mai put , in). Mai multe ntreprinderi cu capital str ain au pl atit act ionarilor dividende , ce au dep as a, ceea ce a , it proturile realizate n perioada curent dus la diminuarea venitului reinvestit. Dobnzile, calculate spre plat a conform orarului, au nsumat: la mprumuturile BNM 2.35 milioane dolari SUA, la mprumuturile guvernamentale 14.54 milioane dolari SUA, la mprumuturile b ancilor comerciale 21.75 milioane dolari SUA s , i la mprumuturile ntreprinderilor din alte sectoare 21.23 milioane dolari SUA (inclusiv serviciul creditelor intragrup 4.89 milioane dolari SUA). Transferurile curente unilaterale au nregistrat un excedent n valoare de 1605.10 milioane dolari SUA, ceea ce reprezint a 22.1 la sut a din PIB, intr arile majorndu-se cu 5.8 la sut a, iar ies , irile cu 5.1 la sut a (Tabelul A.4). Excedentul la transferurile curente a fost determinat de transferurile personale, intr arile ind evaluate la 769.29 milioane
35
36
Raport anual (2012) dolari SUA, n cres a comparativ cu anul 2011. , tere cu 9.7 la sut Asistent a tehnic a acordat a Republicii Moldova de c atre organis, mele internat aine sub form a de granturi , ionale s , i guvernele str a fost evaluat s a la 297.23 milioane dolari SUA. , i consultant ,a Ajutorul umanitar primit a fost estimat la 29.94 milioane dolari SUA. Valoarea cotizat , iilor de membru n organizat , ii internat , ionale pl atite de Republica Moldova s i rezident ii ei a constituit , , 6.85 milioane dolari SUA.
Gracul 2.35: Contul de capital s , i nanciar, componente principale (mil. USD)

1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 2008 2009 2010 2011 2012
Contul de capital Investiii de portofoliu* Active de rezerv Investiii directe Alte investiii Contul de capital i financiar
Contul de capital s at , ei de pl , i s-a soldat , i nanciar al balant n anul 2012 cu un excedent n valoare de 427.01 milioane dolari SUA. Intr arile nanciare nete s-au diminuat comparativ cu anul 2011, n special ca rezultat al major arii activelor ociale de rezerv a s arii intr arilor nete din investit , i diminu , ii directe (Gracul 2.35). Decitul contului de capital a nregistrat 34.78 milioane dolari SUA, ind determinat de ies , irile de capital al persoanelor care emigreaz a pentru a se stabili cu traiul permanent peste hotare. Contul nanciar s-a soldat cu intr ari nete nanciare n valoare de 461.79 milioane dolari SUA (Tabelul A.5). Investit aine directe (ISD) au fost evaluate la 159.21 , iile str milioane dolari SUA n valoare net a (Tabelul A.5). Intr arile de ISD n economia nat a au fost evaluate la 336.59 , ional milioane dolari SUA, diminundu-se cu 21.8 la sut a comparativ cu anul 2011 (Tabelul A.6). Cu toate c a intr arile n capitalul social s-au majorat, diminuarea a fost determinat a de sc aderea venitului reinvestit n urma faptului c a mai multe ntreprinderi cu capital str ain au pl atit act as , ionarilor dividende ce au dep , it proturile realizate n perioada curent a. De ment ionat c a 27.7 , la sut a din intr arile de ISD au constat din procur ari de imobile de c atre persoane zice s , i juridice nerezidente. Ies , irile de capital aferente ISD au fost evaluate la 177.38 milioane dolari SUA. S-au majorat att retragerile din capitalul social (part , ial transformate n investit , ii de portofoliu), ct s , i ramburs arile de mprumuturi contractate anterior de la creditorii aliat , i de peste hotare. Stocul de investit aine directe, acumulat c atre sfrs , itul , ii str anului 2012, a fost evaluat la 3338.79 milioane dolari SUA (Gracul 2.36), din care: participat , iile la capital social s , i venitul reinvestit 2568.82 milioane dolari SUA, mprumuturile intragrup (alt capital) 769.97 milioane dolari SUA. Ponderea
Sursa: BNM * inclusiv derivate nanciare
Gracul 2.36: Investit directe n , iile straine (mil. USD) economia nat , ionala*
3500 3000 2500 711.05 2000 1500 1000 500 0
1885.23 2001.67 2175.56 2429.37 2568.82
800 740.65 695.34 704.08 769.97 700 600 500 400 300 200 100 0
2008
2009
2010
2011
2012
mprumuturi intragrup, stoc la sfrit de perioad Capital social i venit reinvestit, stoc la sfrit de perioad Flux net (scala din dreapta)
Sursa: BNM *stocuri calculate conform principiului costului istoric
Capitolul 2. Situat a a Republicii Moldova , ia economic n anul 2012 major a n stocul ISD acumulate n capitalul social (52.7 la sut a) le-a revenit investitorilor din t a rile Uniunii Europene. Investi, torilor din CSI le-au revenit 11.6 la sut a din stocul investit , iilor ri str aine directe n capitalul social, iar investitorilor din alte t ,a 35.7 la sut a. Evolut ia stocului de ISD n capitalul social al , sectorului bancar a fost marcat a de majorarea investit , iilor din Germania s i de diminuarea stocului de investit ii din Austria. , , Majorarea stocului de ISD n capitalul social al altor sectoare a fost determinat a de intr ari noi din Olanda, Italia, SUA s , i alte t a ri. , Investit , ii Republi, iile directe peste hotare declarate de rezident cii Moldova pe parcursul anului 2012 au nsumat 19.78 milioane dolari SUA n valoare net a (Tabelul A.6). ari nete n valoare Investit , iile de portofoliu au nregistrat intr de 16.51 milioane dolari SUA, determinate de procur arile de act atre nerezident , iuni n sectorul bancar de c , i.
37
Gracul 2.37: Alte investit , ii active nanciare, uxuri nete (mil. USD) Derivatele nanciare au nregistrat ies , iri nete n valoare de
0.24 milioane dolari SUA, determinate de swap urile valutare efectuate de b ancile licent , iate. Alte investit ari nanciare nete n valoare , ii s-au soldat cu intr de 803.72 milioane dolari SUA, ce s-au majorat cu 7.7 la sut a comparativ cu anul 2011. Creant , ele externe (activele) s-au redus pe parcursul anului 2012 cu 156.36 milioane dolari SUA (Gracul 2.37), determinate de achit arile nete de credite comerciale acordate anterior nerezident ilor de c atre agent , , ii-exportatori autohtoni (82.76 milioane dolari SUA) s a a activelor sub form a de , i de diminuarea net valut as i depozite (78.56 milioane dolari SUA). ,
180 135 90 45 0 -45 -90 -135 -180 -225 -270 2008 2009 2010 2011 2012 mprumuturi Credite comerciale i alte active Valut i depozite Total active
Sursa: BNM (-) cres Nota: , tere
Angajamentele fat de nerezident ,a , i (pasivele) s-au majorat pe Gracul 2.38: Alte investit , ii pasive nanciare, parcursul anului 2012 cu 647.36 milioane dolari SUA n valoare uxuri nete (mil. USD) net a (Gracul 2.38), ind determinate de tragerile nete de 700 mprumuturi n sum a de 426.39 milioane dolari SUA, precum s 600 ,i 500 de creditele comerciale oferite de c atre partenerii str aini agent , ilor economici autohtoni (138.88 milioane dolari SUA). Depozitele 400 300 nerezident ancile licent , ilor n b , iate autohtone s-au diminuat cu 200 100 5.45 milioane dolari SUA n valoare net a.
0
Fluxurile nanciare aferente mprumuturilor externe, repartizate pe sectoare, sunt reprezentate n tabelul A.7. Tragerile de mprumuturi pe totalul sectoarelor au constituit 1027.97 milioane dolari SUA (cu 33.3 la sut a mai mult comparativ cu anul 2011), din care: pe termen lung 814.10 milioane dolari SUA, pe termen scurt 213.87 milioane dolari SUA.
-100
2008 2009 2010 2011 2012
Altele Modificarea arieratelor pentru resurse energetice Valut i depozite mprumuturi Credite comerciale Total pasive
Sursa: BNM
38
Raport anual (2012) Tragerile de mprumuturi externe efectuate de sectorul public (BNM s ar a corporat , i guvern, f , ii publice) n anul 2012 au totali zat 299.28 milioane dolari SUA, n cres a fat , tere cu 28.9 la sut ,a de anul 2011, ramburs arile r amnnd la acelas , i nivel. Banca Nat a a Moldovei a valoricat 154.64 milioane dolari , ional SUA (echivalentul a 100.00 milioane DST) n cadrul facilit at , ii ECF (Facilitatea de Creditare Extins a) s i EFF (Facilitatea de , Finant a), oferite de Fondul Monetar Internat , are Extins , ional, s , i a rambursat 16.13 milioane dolari SUA din mprumuturile contractate anterior. Guvernul Republicii Moldova a valoricat mprumuturi n sum a total a de 144.64 milioane dolari SUA de la Asociat ia Interna, t a pentru Dezvoltare (75.92 milioane dolari SUA), Banca , ional European a de Investit , ii (36.19 milioane dolari SUA), Banca European a pentru Reconstruct , ie s , i Dezvoltare (10.57 milioane dolari SUA) s arile efectundu-le la , i de la alt , i creditori, ramburs termen 49.41 milioane dolari SUA. Tragerile de mprumuturi externe efectuate de sectorul privat s-au majorat cu 35.2 la sut a comparativ cu anul 2011. B ancile licent , iate au mprumutat din exterior 305.91 milioane dolari SUA, cu 37.0 la sut a mai mult dect n anul 2011, cres , tere ce a fost determinat a de tragerile de mprumuturi pe termen scurt, s , i au rambursat 278.58 milioane dolari SUA. Agent , ii economici din alte sectoare au valoricat pe parcursul anului 2012 mprumuturi din exterior n valoare de 422.78 milioane dolari SUA (f ar a mprumuturi de la ntreprinderi aliate de peste hotare, care se includ la investit , ii directe), n cres , tere cu 34.0 la sut a. Ramburs arile programate au constituit 257.46 milioane dolari SUA, efectiv au fost rambursate 251.41 milioane dolari SUA, restul majornd arieratele. Alte pasive (arierate s , i alte angajamente neonorate) s-au majorat pe parcursul anului 2012 cu 87.54 milioane dolari SUA, n valoare net a, ind determinate de sporirea arieratelor aferente importului neachitat de resurse energetice. Activele ociale de rezerv a ale statului au atins la sfrs , itul anului 2012 nivelul de 2515.00 milioane dolari SUA, majorndu-se cu de anul 2011. 28.0 la sut a fat ,a Majorarea activelor de rezerv a ale statului n urma tranzact , iilor efective a constituit 497.63 milioane dolari SUA, n urma uctu de dolarul SUA 40.37 at , iei ratei de schimb a altor valute fat ,a
39
milioane dolari SUA, iar n urma reevalu arii instrumentelor la sfrs Gracul 2.39: Datoria externa, , itul penanciare 8.30 milioane dolari SUA. De asemenea, la cres , terea activelor de rezerv a a contribuit aurul primit din Fondul de stat rioadei, prezentare sectoriala (mil. USD) 6160 al metalelor s , i pietrelor pret , ioase pentru majorarea capitalului 6132.01 5280 autorizat al BNM n valoare de 3.38 milioane dolari SUA. 5442.61
4400 3520 2640
4079.46 4358.91 4786.34
2.5
Evolut , ia s , i structura datoriei externe a Republicii Moldova
1760 880 0 2008 2009 2010 2011 2012

Guvernul i BNM Bnci Alte sectoare Angajamente fa de investitori strini direci Total
Datoria extern a brut a a Republicii Moldova s-a majorat pe parcursul anului 2012 cu 689.4 milioane dolari SUA (+12.7 la sut a) s ,i a constituit 6132.01 milioane dolari SUA la 31 decembrie 2012 (Tabelul A.8, Gracul 2.39).
Sursa: BNM
Pe sectoare institut a este repartizat a dup a , ionale, datoria extern cum urmeaz a: sectorul guvernamental 20.3 la sut a, autorit at , ile Gracul 2.40: Evolutia raportului dintre datoria , monetare 7.6 la sut a, sectorul bancar 9.3 la sut a, alte externa s i PIB (%) , de investitorii str sectoare 46.8 la sut a, angajamentele fat aini 100 ,a 84.5 82.3 90 direct a. 80.2 , i 16.0 la sut 77.6 La 31 decembrie 2012, angajamentele pe termen lung au nsumat 3856.82 milioane dolari SUA (+13.4 la sut a), din care: mprumuturi de la investitorii str aini direct a, alte , i 20.5 la sut mprumuturi pe termen lung 74.8 la sut as ari de DST , i aloc 4.7 la sut a.
80 70 60 50 40 30 20 10 0 67.4 59.2 51.5 59.1 55.9 60.2
15.8
21.0
23.2
21.7
24.3
2008
2009
2010
2011
2012
Datoria extern a pe termen scurt s-a cifrat la 2275.19 milioane dolari SUA (+11.4 la sut a) s , i cuprinde: credite comerciale Sursa: BNM (constituite n majoritate din avansuri s , i facturi neachitate la termen) 50.8 la sut a, datoria istoric a pentru importul de resurse energetice 22.2 la sut a, arierate (angajamente neonorate la Gracul 2.41: Raportul dintre datoria externa s s publica , i public garantata , i exporturile de la serviciul mprumuturilor externe att pe termen scadent ,a bunuri s , i servicii (%) lung, ct s a, depozitele bancare , i pe termen scurt) 15.6 la sut 200 (la termen s ancile licent , i la vedere) ale nerezident , ilor n b , iate din Republica Moldova 6.4 la sut a, mprumuturi pe termen 150 scurt 4.7 la sut a, precum s a. , i alte angajamente 0.3 la sut
Datoria extern brut, total / PIB Datoria extern public i public garantat / PIB Datoria extern privat negarantat / PIB
La sfrs a public as , itul anului 2012 datoria extern , i public garantat a a nregistrat 1762.56 milioane dolari SUA (+15.9 la sut a), iar cea privat a negarantat a 4369.45 milioane dolari SUA (+11.4 la sut a) (Tabelul A.9). mprumuturile s arile de DST constituie 4318.78 milioane , i aloc dolari SUA, din care 40.8 la sut a sunt ale sectorului public (datoria BNM, datoria de stat direct as a asumat a , i datoria privat de stat n urma execut arii garant , iilor, datoria corporat , iilor
100 57.0 50 38.5 58.9 48.2 55.7
0 2008 2009 2010 2011 2012

Datoria extern public i public garantat / Export de bunuri i servicii Plafonul indicativ
Sursa: BNM
40
Raport anual (2012) publice), iar 59.2 la sut a revin mprumuturilor contractate de agent ii economici din sectorul privat, inclusiv n cadrul credit arii , intragrup. Pe parcursul anului 2012 Republica Moldova a beneciat n continuare de sprijinul organizat , iilor internat , ionale, BNM valoricnd 154.64 milioane dolari SUA, iar Guvernul 144.64 milioane dolari SUA.
39.0 53.9 60.6 59.2 62.2
Gracul 2.42: Raportul dintre datoria externa publica s , i public garantata s , i veniturile bugetului public nat , ional (%)
300 250 200 150 100 50 0 2008 2009 2010 2011 2012
Datoria extern public i public garantat / Veniturile bugetului public naional Plafonul indicativ
de creditorii multilaterali la 31 Datoria de stat extern a fat ,a decembrie 2012 a constituit 1039.32 milioane dolari SUA, ponderea major a n soldul datoriei de stat externe det , innd-o BIRD s a, FMI 31.5 la sut a; BEI 6.0 la sut a, FIDA , i IDA 54.2 la sut 5.2 la sut a. de creditorii bilaterali au constituit 200.60 Angajamentele fat ,a milioane dolari SUA, din care 42.2 la sut a revin Guvernului Rusiei.
Sursa: BNM
Gracul 2.43: Raportul dintre serviciul datoriei externe publice* s , i exporturile de bunuri s ,i servicii (%)
25 20 15 10 5 0 2008 2009 2010 2011 2012
Serviciul datoriei externe publice (conform orarului) / Export de bunuri i servicii Plafonul indicativ
, ii datoriei externe Indicatorii sustenabilitat
3.7
4.5
3.4
3.0
3.2
Pe parcursul anului 2012, n urma noilor angajamente publice s ,i private, raportul dintre datoria extern a brut as i PIB s-a majorat , cu 6.9 puncte procentuale, pn a la 84.5 la sut a (Gracul 2.40). Datoria extern a public as a a Republicii Moldova , i public garantat a r amas totus i moderat a s i nu a dep a s it plafonul de 50.0 la sut a , , , 7 din PIB . Raportat a la exporturile de bunuri s , i servicii realizate n 2012, datoria extern a public as a a constituit 55.7 la , i public garantat de sut a, raport ce s-a majorat cu 7.5 puncte procentuale fat ,a anul 2011 pe fundalul exporturilor stagnante (Gracul 2.41). n raport cu veniturile bugetului public nat a , ional, datoria extern public as i public garantat a a fost n cres tere, de la 59.2 la sut a , , n 2011 la 62.2 la sut a n 2012, veniturile crescnd mai lent dect datoria (Gracul 2.42).
Sursa: BNM *inclusiv serviciul mprumuturilor private garantate s , i asumate de stat
Gracul 2.44: Presiunea serviciului datoriei externe publice* asupra nant , elor publice (%)
35 30 25 20 15 10 3.7 5 0 2008 2009 2010 2011 2012
Serviciul datoriei externe publice (conform orarului) / Veniturile bugetului public naional Plafonul indicativ
4.2
3.5
3.7
3.5
Sursa: BNM *inclusiv serviciul mprumuturilor private garantate s , i asumate de stat
Plafoane indicative n baza scorului CPIA (Country Policy and Institutional Assessment) elaborat de Banca Mondial a. n anul 2011, indicele IDA resource allocation al Republicii Moldova s-a majorat pn a la 3.78, astfel plafoanele s-au stabilit la nivelul: 50.0 la sut a pentru raportul dintre datorie s , i PIB, 200.0 la sut a pentru raportul dintre datorie s a pentru , i exporturi, 300.0 la sut raportul dintre datorie s a pentru raportul , i veniturile bugetului, 25.0 la sut dintre serviciul datoriei s i exporturi s i 35.0 la sut a pentru raportul dintre , , serviciul datoriei s i veniturile bugetului. ,
41
Serviciul, conform acordurilor, al angajamentelor publice se situeaz a n ultimii s a din volumul Gracul 2.45: Gradul de acoperire a datoriei , ase ani sub nivelul de 5.0 la sut externe pe termen scurt prin active ociale de de bunuri s , i servicii exportate (Gracul 2.43).
(%) rezerva
125 119.6 120 115 110 110.6
Presiunea serviciului datoriei externe publice asupra nant , elor publice este, de asemenea, sc azut a 3.5 la sut a din veniturile bugetului public nat , ional (Gracul 2.44). Gradul de acoperire a datoriei externe pe termen scurt prin activele ociale de rezerv a ale statului a constituit 110.6 la sut a (Gracul 2.45).
105 100 95 90 2008 2009 2010 2011 2012 100.6 97.8 96.3
Activele oficiale de rezerv / Datoria extern pe termen scurt 100%
Sursa: BNM
42
Raport anual (2012)
Capitolul 3 Activitatea Bancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012

3.1 Realizarea politicii monetare s , i valutare n anul 2012
n conformitate cu prevederile Legii nr.548XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei, BNM este banca , ional central a a Republicii Moldova, ind persoan a juridic a public a autonom a care stabile ste s a politica monetar as , i promoveaz ,i valutar a n stat. Obiectivul fundamental al B ancii Nat , ionale este asigurarea s ,i ment inerea stabilit a t ii pret urilor. Totodat a , f a r a a prejudicia , , , realizarea obiectivului s au fundamental, Banca Nat a pro, ional moveaz a s i ment ine un sistem nanciar bazat pe principiile , , piet a politica economic a general a a statului. , ei s , i sprijin Pentru a realiza atingerea obiectivului s au fundamental, BNM promoveaz a politica sa monetar a conform direct , iilor strategice de activitate stabilite n strategia politicii monetare.
Cadrul normativ al politicii monetare n anul 2012
cu Pe parcursul anului 2012 BNM a activat n concordant ,a prevederile Strategiei politicii monetare pentru 2010-2012, aprobat a de c atre Consiliul de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei la 29 decembrie 2009 s a la 30 decembrie , i modicat 2010. Conform strategiei date, pentru asigurarea s , i ment , inerea stabilit at au , ii pret , urilor, BNM a stabilit pentru anul 2012 obiectivul s al inat asurat prin indicele pret , iei, m , urilor de consum publicat lunar de Biroul Nat ional de Statistic a (BNS), la nivel de 5.0 la , sut a cu o posibil a deviere de 1.5 puncte procentuale. n acest context, cuanticnd situat a, tendin, ia macroeconomic t arile indicatorilor macroeconomici pe termen mediu, , ele s , i estim
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 perspectivele inat , iei pe termen scurt s , i mediu n condit , iile , eventualelor incertitudini s i provoc a ri din perioada de referint , ,a precum s arii presiunilor inat , i n scopul ancor , ioniste, Banca Nat a a Moldovei a promovat pe parcursul anului 2012 o , ional politic a monetar a cu caracter adaptiv n condit , iile unei inat , ii joase. Ca rezultat valoarea de 4.1 la sut a a inat , iei anuale din luna decembrie 2012 a fost inferioar a celei de 7.8 la sut a nregistrat a n luna decembrie 2011 s , i s-a ncadrat n intervalul de variat , ie al obiectivului stipulat pentru nele anului 2012. Consiliul de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei, n cadrul s , edint , ei din 27 decembrie 2012, a aprobat noua Strategie de politic a monetar a a B ancii Nat , ionale a Moldovei pe termen mediu. Acest document reprezint a o continuare a Strategiei politicii monetare a BNM pentru 2010-2012 s , i cuprinde direct iile strategice de activitate ale autorit a t ii monetare pe ter, , men mediu, orientate spre atingerea obiectivului fundamental de asigurare s at , i ment , inere a stabilit , ii pret , urilor. Strategia respectiv a prevede implementarea regimului t , intirii directe a inat iei, totodat a BNM va implementa regimul de , otare gestionat a a cursului de schimb f ar a a avea o t a , int prestabilit a a cursului de schimb valutar al leului moldovenesc. n scopul evalu arii ecient , ei politicii monetare, BNM conform strategiei va publica trimestrial Raportul asupra inat , iei, care va cont a a situat , ine o analiz , iei macroeconomice, o previziune pe termen mediu (2 ani) a inat , iei s , i a indicatorilor macroeconomici principali s , i analiza riscurilor n atingerea pe viitor a t intei cantitative. , Totodat a, pentru consolidarea activit at , ii de comunicare s , i relat , ii cu publicul strategia prevede un s ir de m a suri: elaborarea s , ,i publicarea rapoartelor ociale ale BNM, a lucr arilor de cercetare s , i a caietelor de studii, organizarea conferint , elor, seminarelor s ,i a meselor rotunde cu expert i, cercet a tori s i mediul academic. , ,
43
s Activitatea de cercetare, analiza , i prognoza
n anul 2012, Banca Nat a a Moldovei a continuat conso, ional lidarea cadrului de analiz as i prognoz a necesar fundament arii , deciziilor de politic a monetar a. Proiectele de cercet ari care au fost demarate au fost focusate pe subiecte prioritare ndeplinirii obiectivului fundamental al BNM. Activitatea de analize, prognoze s ari macroeconomice, la fel ca s , i cercet , i n anii precedent , i, a fost concentrat a n cadrul Departamentului politic a monetar a s ari. , i cercet
44
Raport anual (2012) n anul 2012, au fost ncepute cteva lucr ari de cercetare, n una din ele s-a realizat un studiu privind efectele sezoniere ale s arb atorilor cu dat a otant a. Dat a ind diferent , ierea cari, lendarului s arb atorilor Republicii Moldova de cel al altor t ,a este binevenit ca n procesul de ajustare sezonier a a seriilor de timp economice s a se t a cont de aceasta, astfel optimizndu, in se calitatea indicatorilor statistici s , i, respectiv, asigurndu-se corectitudinea analizelor macroeconomice. De ment a elabor arii unei , ionat s , i lucrarea de cercetare consacrat metode simplicate de ncorporare a efectului sezonier creat de zilele de s arb atoare specice Republicii Moldova ntr-un model de ajustare sezonier a a indicatorilor statistici. n baza modelului respectiv, s-a ncercat depistarea prezent arb atorilor , ei efectului s nat arb atorilor de Pas , ionale s , i a efectului s , ti asupra unor indica tori macroeconomici cu frecvent a trimestrial a produsul intern , brut, consumul nal al gospod ariilor casnice, consumul nal al administrat iei publice, rata s , , omajului s , i a unor indicatori lunar macroeconomici cu frecvent a indicele pret ,a , urilor de consum, indicele pret , urilor de consum al produselor alimentare, indicele pret urilor product , , iei industriale, banii n circulat , ie. n corespundere cu rezultatele obt , inute a fost analizat indicatorul care prezint a cel mai nalt grad de sensibilitate la deviat , iile sezoniere provocate de calendarul s arb atorilor (consumul nal al administrat , iei publice). Un alt subiect de investigat , ie a fost capacitatea de predict , ie a banilor n evolut a explo, ia inat , iei. n acest sens, pe lng rarea informat iei din dinamica masei monetare (M2), au fost , elaborat , i alt , i ct , iva indicatori: overhang-ul monetar, gap-ul banilor nominali s a , i gap-ul banilor reali. Inat , ia a fost modelat prin cteva metode, folosind tot i indicatorii ment ionat i mai sus, , , , n mod separat sau combinndu-i. Din opt modele elaborate, s dou a au servit n calitate de modele de referint ,a , i au fost fundamentate pe mis , carea aleatorie (random walk) s , i autoregresia. . Astfel, Acestea dou a au servit n calitate de modele de referint ,a rezultatele celorlalte modele au fost comparate n raport cu cele . Principalul rezultat concluziv este ale modelelor de referint ,a c a dinamica banilor ajut a la mbun at at , irea preciziei prognozei inat , iei. Cres , terea banilor, printre alt , i indicatori elaborat , i n aceast a investigat a n , ie, s-a dovedit a cea mai informativ privint a inat iei viitoare pe termen mediu. Acest efort face parte , , din cadrul unei direct , ii de activitate pe termen mai ndelungat de dezvoltare a analizei monetare. Estimarea efectelor de runda a doua asupra inat a , iei de baz a reprezentat o alt a tentativ a de studiu pentru perioada de referint a . Modul n care react ioneaz a inat a la variat , , , ia de baz , iile
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 pret , urilor la petrol s , i produsele alimentare pe piet , ele internat , ionale reprezint a un interes semnicativ pentru politica monetar a. Un interes major pentru politica monetar a este determinat de piat as a ca , a intern , i anume de forma de react , ie a inat , iei de baz rezultat al modic arii pret urilor la combustibili s i la produsele , , alimentare, impactul acestor modic ari asupra inat a , iei de baz se anticipeaz a a unul semnicativ. Prin urmare, determinarea mecanismului de transmisie s , i a impactului asupra inat , iei de baz a ai factorilor att interni, ct s , i externi, este unul dintre obiectivele primordiale ale multor studii macroeconomice ale politicii monetare. Pentru determinarea s , i estimarea efectelor de runda a doua asupra inat iei de baz a s-a folosit un model , macroeconomic, care are la baz a un vector autoregresiv structural. Pe parcursul anului 2012 s-au efectuat cercet ari asupra estim arii cres , terii PIB potent , ial. Acesta este denit ca nivelul PIB real care poate produs de economie f ar a a genera presiuni inat , ioniste, ind numit s i PIB non-inat ionist. Ritmul de cres tere a PIB , , , poate varia pe termen mediu din mai multe motive, n acest fel deviind temporar de la valoarea sau nivelul s au de echilibru pe termen lung. Prin urmare, estimarea unui nivel de echilibru al PIB nu este asociat cu un oarecare nivel specic al inat a este legat doar de absent , iei, ns , a unor presiuni pentru modicarea nivelului inat a , iei. PIB potent , ial nu este o variabil observabil a sau m asurabil a, iar pentru calcularea indicatorului susment a , ionat au fost aplicate diferite tehnici. Lucrarea dat prezint a rezultatele aplic arii pentru Republica Moldova a mai multor metode pentru determinarea ritmului de cres , tere a PIB potent a a variabilei n cauz a, precum , ial. Natura neobservabil s i carent ele statistice de natur a obiectiv a induc incertitudine , , asupra rezultatelor obt arile efectuate prin , inute. Totus , i, estim diferite metode cu specicat a concluzii similare n , ii diferite ofer ceea ce prives te dinamica s i valorile ritmului de cres , , , tere a PIB potent a nr. 4 din Raportul asupra inat , ial. Caseta tehnic , iei nr. 3, 2012 descrie unele not , iuni privind PIB potent , ial. A fost continuat procesul de dezvoltare a cadrului de analiz as ,i prognoz a asociat procesului de formulare a politicii monetare. Identicarea surselor alternative de ipoteze cu privire la evolut , ia de perspectiv a a sectorului extern a fost una din priorit at , ile propuse. A fost testat a oportunitatea utiliz arii prognozelor pe baz a de sondaj realizate de companii precum Reuters s ,i Bloomberg. Aceste act , iuni au vizat eliminarea unor neajunsuri n procesul de fundamentare a prognozelor, precum publicarea relativ ntrziat a dar s a m asur a, incoerent aa , i, ntr-o anumit ipotezelor cu privire la sectorul extern. Elaborarea unui minim de proceduri prudent , iale la gestionarea bazelor de date a fost o contribut a la consolidarea , ie benec
45
46
Raport anual (2012) sistemului de analiz as a al politicii monetare. Totus , i prognoz , i, la capitolul baze de date urmeaz a a depuse eforturi suplimentare n direct arii unui sistem cuprinz ator s , ia dezvolt , i, n acelas ,i timp, destul de interactiv pentru a putea oferi utilitate maxim a scopurilor de analize, prognoze s i cercet a ri macroeconomice. , Ment , inerea modelelor deja existente s , i folosite n procesele politicii monetare a constituit o preocupare s , i pe parcursul anului 2012. n acest sens, o atent a a fost acordat a run, ie sporit delor trimestriale depline de prognoz a n perioadele anterioare. Modelele econometrice au fost reestimate odat a cu m arirea es arilor , antionului seriilor de timp, dar s , i ca rezultat al nregistr unor devieri nesatisf ac atoare ale valorilor efective fat a de cele , prezise de ecuat Tehnicile de prognoz a a inat , ii. , iei pe termen mediu au fost mbun at at at , ite prin recalibrarea elasticit , ilor. Astfel, au fost folosite teste precum funct ii de impuls-r a spuns, , prognoze n es a a ecuat , antion, descompunerea istoric , iilor comportamentale etc. n scopul estim arii as arilor inat , tept , ioniste s-a ncercat elaborarea unei analize a curbei randamentelor. Dat a ind insucient ,a sau chiar lipsa instrumentelor nanciare cu maturitate cel put , in pe termen mediu, analiza n cauz a a ies , it una relativ rudimentar a. Au fost luate n considerat ie doar randamentele valorilor , mobiliare de stat, piat arora este relativ lichid a. Totus , a c , i, chiar s at , i n cazul acestor active, analiza la maturit , i mai mari de un an este supus a unei incertitudini sporite, din cauza volumului redus al acestora n comparat , ie cu cele scadente mai devreme. Analiza oportunit at arii unui anumit pret , ii utiliz , de referint ,a al petrolului a fost efectuat a n scopul reprezent arii ct mai exacte a presiunilor inat ioniste externe generate de evolut , , iile pret , urilor energetice. Unele aspecte ale analizei au fost abordate n caseta tehnic a nr. 1 "Marca petrolului: diferent , e de pret , s ,i factori de inuent a " din cadrul Raportului asupra inat iei nr. 3, , , 2012. n scopul optimiz arii procesului de prognoz a pe termen scurt al activit at , ii economice s-a ncercat dezvoltarea unor modele cu o istorie relativ de tip Bayessian. Fiind o economie de piat ,a mic as i n care au avut loc mai multe schimb ari structurale, , o problem a pentru procesul de analiz as a constituie , i prognoz perioada scurt a a unor indicatori macroeconomici care, n unele cazuri, nu permite o estimare ecient a a unui num ar mare de coecient , i de corelat , ie dintre variabilele economice de interes. Aceast a constrngere ns a a fost diminuat a prin aplicarea unor tehnici Bayessiene, care permit incorporarea unor informat , ii adit ionale n modelele existente. ,
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 n acest fel, pe parcursul anului 2012 s-a reus , it obt , inerea unor modele de tip vectorial autoregresiv Bayessian pentru PIB s ,i consumul intern, urmnd ca n viitor s a e dezvoltate modele similare s , i pentru celelalte componente ale PIB, cum ar formarea brut a de capital, exporturile s , i importurile. n cadrul procesului de prognoz a pe termen scurt al inat , iei, tehnicile s a , i modelele dezvoltate, dar s , i monitorizarea continu a presiunilor inat ioniste ce au survenit att din mediul extern, , ct s i de pe plan intern, au permis elaborarea unor proiect , , ii ale IPC veridice s , i cu abateri minime de la datele efective datorate unor factori obiectivi care nu puteau anticipat , i, fapt ilustrat n cele 4 rapoarte ale inat , iei publicate pe parcursul anului 2012. De asemenea, n anul de raport colaboratorii BNM au participat la un s , ir de evenimente s , tiint , ice precum seminare, conferint ,e s i simpozioane internat ionale. Publicarea articolelor, studiilor s , , ,i altor cercet ari n reviste de specialitate a constituit o alt a form a de manifestare s tiint ic a a expert ilor angajat i n procesul de , , , , analiz as i prognoz a aferent politicii monetare. ,
47
Comunicarea s , i transparent , a politicii monetare
Comunicarea b ancii centrale din perspectiva transmiterii c atre piet a analizele, , e, media s , i publicul larg a informat , iei care vizeaz act iunile s i procesele de luare a deciziilor, contribuie la ecaci, , tatea s , i credibilitatea politicii monetare. Astfel, o comunicare ecient a faciliteaz a nt atre grupurile t a a act , elegerea de c , int , iunilor de r aspuns ale politicii monetare, promovate de BNM, la s , ocurile s arile piet , i evolut , iile economice, inuent , nd astfel as , tept , ei s ,i mbun at at ind transmiterea n economia real a a modic a rilor , intervenite n politica monetar a. Activitatea de comunicare a B ancii Nat , ionale a Moldovei pe parcursul anului 2012 a fost orientat a spre ndeplinirea mandatului s i a activit a t ilor sale n vederea asigur arii s at , , , i ment , inerii stabilit , ii pret arind asigurarea unei nt atre , urilor, urm , elegeri sporite de c publicul larg a deciziilor de politic a monetar a n condit iile tem, per arii continue a activit at , ii economice interne, impactului crizei datoriilor suverane din zona euro s , i persistent , ei incertitudinilor aferente evolut iei economiei mondiale. , Sporirea frecvent at aturi de adecvarea , ei s , i intensit , ii mesajelor al acestora la diferite grupuri t a, precum mediul de afaceri, , int mass-media, comunitatea academic a, publicul larg, au constituit atributele denitorii ale comunic arii n sensul amplic arii acesteia.
48
Raport anual (2012) n vederea asigur arii transparent arii prompte a , ei s , i inform publicului larg asupra deciziilor de politic a monetar a, BNM a publicat lunar n ziua desf as arii s , ur , edint , elor Consiliului de administrat a a comuni, ie al BNM cu privire la politica monetar catelor de pres a, care vizau nivelul ratei de baz as i a rezervelor , minime obligatorii, precum s , i factorii s , i premisele care au stat la baza lu arii deciziilor asupra nivelurilor respective. Consolidarea procesului de comunicare s-a realizat prin publicarea comunicatelor de pres a cu privire la evolut , ia inat , iei n termen de dou a zile dup a anunt , area ratei inat , iei de BNS. Totodat a, ncepnd cu luna mai 2012 au fost publicate la sfrs , itul ec arei luni comunicatele de pres a cu privire la evolut , ia piet , ei creditelor s , i a depozitelor, precum s , i cele aferente evolut , iei indicatorilor monetari. n acelas , i timp, pe parcursul anului 2012, BNM a comunicat rezultatele trimestriale ale evolut , iilor macroeconomice prin intermediul Rapoartelor asupra inat arora au , iei, n cadrul c fost reectate s i prognozele inat iei, precum s i riscurile s , , , , i incertitudinile ce pot afecta valoarea estimat a a inat , iei. n scopul asigur arii unei nt , elegeri mai sporite a valorii inat , iei prognozate, au fost organizate conferint a cu partici, e de pres parea guvernatorului BNM s i a reprezentant ilor mass-media n , , ziua public arii Rapoartelor asupra inat arora au , iei, n cadrul c fost explicate situat , ia s , i perspectivele mediului economic extern al aturi de evolut ia economiei autohtone, care au fundamentat , prognoza pe termen mediu. Urm arind asigurarea transparent , ei politicii monetare, BNM a extins gama de grupuri-t a s , int , i canale de comunicare din perspectiva rolului autorit at ii monetare n educarea nanciar a , a comunit at , ii universitare. Astfel, la 13 noiembrie 2012 Banca Nat a a Moldovei a organizat o mas a rotund a, g azduit a , ional de Universitatea de Stat din Moldova, cu tema: Procesul de prognoz a a inat ancii Nat , iei n cadrul B , ionale a Moldovei. La eveniment au participat colaboratori ai Departamentului politic a monetar as ari, student , i cercet , i economis , ti s , i cadrele didactice ale universit at Discut , ii. , iile s-au axat pe dinamica inat iei, mecanismul de transmisie a deciziilor de politic a mo, netar a prin prisma canalului ratei dobnzii, evolut , ia cererii s ,i ofertei agregate, precum s a a prognozei. Cu , i valoarea cantitativ referire la subiectele respective, au fost identicate s , i explicate evolut , iile actuale s , i perspectivele mediului extern, precum s ,i cele ale economiei nat ionale, luate n calcul la fundamentarea , prognozei. Dezvoltarea paginii web ociale a BNM s-a realizat n 2012 prin extinderea ariei de informat at at , ii pe fondul mbun , irii formei
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 de prezentare a acestora, r amnnd un canal important de diseminare a informat iei s i mesajelor n timp real. Astfel, a , , fost creat a o sect aspunsurile la cele mai , iune, care prevedea r frecvente ntreb ari s ari parvenite din partea publicu, i solicit lui larg pe adresa BNM. Totodat a, la nele anului 2012 pe pagina-web ocial a a BNM a fost creat a rubrica Rata inat , iei cu identicarea t intei inat iei, nivelului actualizat al inat , , , iei anuale s , i a prognozei acesteia. n temeiul realiz arii prevederilor Legii nr. 239-XVI din 13 noiembrie 2008 privind transparent , i Regula, a n procesul decizional s mentului privind asigurarea transparent , ei n procesul de elaborare s i adoptare a deciziilor B a ncii Nat ionale a Moldovei, BNM a , , continuat n 2012 s a asigure participarea autorit at , ilor publice centrale s at , i locale, institut , iilor nanciare, precum s , i cet , enilor la procesul decizional prin prisma sect iunii de pe pagina-web , ocial a Consult ari publice. Banca Nat a a Moldovei a continuat n 2012 activitatea de , ional r aspuns la solicit arile s , i petit , iile parvenite din partea publicului larg. Principalele teme de interes public au vizat aspectele ce t a n perioade determinate de timp s , in de evolut , ia ratei de baz ,i similitudinea sintagmelor rata de baz as , i rata de renant , are. Totodat a, BNM n anul 2012 a asigurat expedierea prin pos a , t a publicat ar de , iilor sale pe suport electronic (CD) n num circa 200 de exemplare c atre beneciarii inclus i n listele de , expediere. Din luna iunie 2012, BNM a aderat la sistemul de numerotare standardizat a a publicat , iilor, atribuind publicat , iilor B ancii Nat ionale codul internat ional de identicare ISBN s , , ,i contribuind astfel la includerea rapoartelor b ancii n circuitul informat ional internat ional. , , La nele anului 2012 BNM a aprobat s acut public a Strate, i a f gia de politic a monetar a pe termen mediu, care reprezint ao continuare a Strategiei politicii monetare a B ancii Nat ionale , a Moldovei pentru 2010-2012 s , i cuprinde direct , iile strategice de activitate ale autorit at , ii monetare pe termen mediu, orientate spre atingerea obiectivului fundamental de asigurare s ,i ment at , inere a stabilit , ii pret , urilor. Pe parcursul perioadei ulterioare, BNM va urm ari dezvoltarea unui sistem de comunicare ecient n contextul mbun at at , irii instrumentelor s i canalelor de comunicare, capabil s a asigure o , comunicare predictibil a, integral as a n vederea ancor arii , i clar anticipat , iilor inat , ioniste la nivelul obiectivului de inat , ie anunt at n Strategia politicii monetare pe termen mediu. ,
49
50
Raport anual (2012)

Implementarea s , i promovarea politicii monetare s , i valutare pe parcursul anului 2012
n vederea realiz arii obiectivului fundamental al BNM au fost deschis utilizate instrumentele de piat a instrumentul prin,a cipal de politic a monetar a, precum s , i instrumentele auxiliare facilit at , ile permanente, norma rezervelor obligatorii s , i intervent iile pe piat a valutar a . , , Condit a au fost dirijate de BNM prin sta, iile pe piat , a monetar bilirea de c atre Consiliul de administrat , ie a indicatorului principal pentru piat a interbancar a pe termen scurt rata , a monetar de baz a. Diminuarea consecutiv a a ratei de baz a n perioada noiembriedecembrie 2011 s , i ianuarie-februarie 2012 ca urmare a turbulent , elor macroeconomice din statele membre ale Uniunii Europene, mics , orarea pret , urilor internat , ionale la produsele alimentare, precum s , i temperarea cererii interne au vizat atenuarea riscului deat ionist n anul 2012 n Republica Moldova. , Odat a cu aparit , ia, n luna martie 2012 a certitudinii aferente prognozei pe termen mediu privind ncadrarea inat , iei n intervalul de variat ie, BNM a stopat diminuarea n continuare a ratei , de baz a. Reducerea treptat a de c atre BNM a ratei dobnzii de politic a monetar a a avut ca efect revenirea pe un trend general descendent a ratei dobnzii aferente valorilor mobiliare de stat (VMS) cu scadent a temporar , a de 91 zile. Ajustarea acesteia, ntrerupt la mijlocul lunii iunie de o cres a ce s-a corectat , tere episodic integral pe parcursul urm atoarelor luni, a ncetinit spre nele anului. Impulsurile politicii monetare a BNM au fost mai put , in resimt , ite pe segmentul piet ei interbancare, ultima ind caracterizat a de , un num ar foarte restrns de tranzact , ii, grat , ie nivelului consis. Rata medie a dobnzii tent al lichidit at , ii nregistrat pe piat ,a la credite/depozite interbancare pe parcursul anului 2012 a oscilat de la o lun a la alta n intervalul 3.24 10.00 la sut a anual, ncadrndu-se, de regul a, n coridorul ratelor dobnzilor BNM. a piet Contrar anului 2011, cnd rata dobnzii de referint ,a , ei interbancare CHIBOR2W a urmat evolut iile ratei de baz a a , BNM, n 2012 diminuarea nregistrat a a fost mai put a , in ampl dect cea a ratei de baz a, aceasta distant , ndu-se semnicativ s i situnduse n proximitatea limitei superioare a coridorului , ratelor (Gracul 3.2).
a coridorului Gracul 3.1: Evolut , ia lunara ratelor dobnzilor (%)

14 12 10 8 6 4 2 0 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Credite overnight Credite/depozite interbancare Depozite overnight VMS-91 zile
Sursa: BNM
pe Gracul 3.2: Evolut , ia ratelor de referint ,a s a BNM piat , a interbancara , i a ratei de baza (%)
12
10
2
2/ 12 6/ /11 0 * 3/ 1/1 0 2 2/ 2/1 * 03 2* /1 2* 5/ 0 6/ 8/1 09 1* /1 1* 1/ 11 * 7/ 0
CHIBID (2W)
CHIBOR (2W)
Rata de baz a BNM
Sursa: BNM ratei de baza *data modicarii
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012

monetara Instrumentele de politica
51
Adecvarea condit , iilor monetare reale n sens larg din perspectiva obiectivului politicii monetare s-a realizat prin intermediul politicii ratei dobnzii, sust a de gestionarea oportun a a , inut lichidit at ii de c a tre banca central a , n cadrul c a reia, rolul prin, deschis cipal au continuat s a-l det a operat a, , in , iunile de piat ,a facilit at ile permanente s i mecanismul rezervelor minime obliga, , torii. Setul de instrumente ale politicii monetare utilizat de BNM corespunz ator cadrului operat , ional n vigoare s-a dovedit a n continuare adecvat cerint , elor de implementare a politicii monetare, n contextul specic al anului 2012. Operat deschis a , iunile de piat ,a Banca Nat a a Moldovei a desf as , ional , urat operat , iunile de piat ,a deschis a conform calendarului elaborat pentru anul 2012, publicat pe pagina-web ocial a a BNM, anunt , nd operat , iuni de drenare a surplusului de lichiditate din sectorul bancar prin vnzarea certicatelor BNM (CBN). Totodat a, avnd n vedere att dinamica lent a a cererii interne, ct s i inexiunea n dinamica , activit at a afecteze ritmul , ii economice globale, care continua s de cres a a Moldovei , tere a economiei nat , ionale, Banca Nat , ional a reluat, ncepnd cu 14 martie 2012, operat iunile de v arsare , a lichidit at arare , ilor prin intermediul licitat , iilor REPO de cump a valorilor mobiliare de stat. Aceste operat iuni urmau s a ofere , un sprijin suplimentar b ancilor n gestionarea lichidit at , ilor s , i, implicit, s a contribuie la revitalizarea procesului de creditare a economiei de c atre b ancile licent , iate. Vnz ari de certicate ale BNM ntruct n aceast a perioad a pozit a a lichidit at ancilor Gracul 3.3: Soldul operatiunilor de sterilizare , ia net , ii b , a consemnat doar valori pozitive, banca central a a act , ionat n (milioane lei) efectuate de BNM n anul 2012 general din pozit , ia de debitor al sistemului bancar.
4700
Pe parcursul anului au fost derulate 104 licitat , ii de vnzare a certicatelor BNM cu anunt area ratei maxime a dobnzii , echivalente cu rata de baz a, BNM acceptnd integral ofertele participant , ilor. Ca urmare a faptului, c a ratele dobnzilor solicitate n cereri au fost egale cu rata maxim a anunt a la licitat , at , ii, certicatele BNM au fost vndute la o dobnd a echivalent a cu rata de baz a a BNM.
4200
4074.1 4025.1 3818.3 3794.7
4195.7 4014.6 3737.5 3796.7 3598.5 3461.6 3134.2 3773.4
3700
3200
2700
1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/1 2 11/1 2 12/1 2
Sursa: BNM
52
Raport anual (2012) Soldul mediu al operat , iunilor de sterilizare s-a situat la un nivel superior celui nregistrat n anul 2011 (+517.1 milioane lei), constituind 3750.0 milioane lei, majorare generat a part , ial de efectuarea de c atre BNM a intervent a , iilor pe piat , a valutar intern a sub form a de cump ar ari de valut a. n anul 2012 rata medie ponderat a a operat , iunilor de sterilizare s-a cifrat la 5.05 la sut a anual, fat a de 8.54 la sut a nregistrat a , n anul 2011, efect obt arii ratei de , inut ca rezultat al diminu baz a. Acest fapt a inuent , at nivelul costului suportat de BNM pentru sterilizarea excesului de lichiditate n direct arii, , ia diminu de la 274.9 milioane lei n anul 2011 pn a la 193.2 milioane lei n anul gestionar. Operat arare a valorilor mobiliare de stat , iuni REPO de cump (VMS) Conform calendarului plasat pe pagina-web ocial a, BNM a anunt at, ncepnd cu 14 martie 2012, s a pt a mnal, operat , , iuni REPO de cump arare a VMS pe termen de 28 zile cu rata x a de 4.75 la sut a (rata de baz a plus o marj a de 0.25 puncte procentuale). Operat iunile date au fost desf as , , urate prin intermediul licitat , iilor, volumul de lichiditate furnizat n lunile martie aprilie a fost de 22.5 milioane lei, cererea b ancilor ind satisf acut a integral. Activitatea de creditare Sub inuent , a unui exces sporit de lichiditate, n anul 2012 activitatea de creditare a B ancii Nat , ionale a Moldovei poate caracterizat a drept una secundar a, rolul principal, analogic anului 2011, continund s a revin a operat , iunilor de sterilizare. de Banca Nat Datoria creditoare a b ancilor licent a , iate fat ,a , ional a Moldovei la situat , ia din 31 decembrie 2012 a constituit 290.1 milioane lei, ind reprezentat a prin creditele acordate b ancilor pentru protejarea integrit at ii sistemului bancar (279.4 milioane , lei) s , i creditele acordate pentru creditarea cooperativelor de construct , ie a locuint , elor (CCL) (10.7 milioane lei). Comparativ cu nele anului 2011, datoria creditoare a b ancilor de Banca Nat fat a a Moldovei s-a diminuat cu 103.9 ,a , ional milioane lei, sau cu 26.4 la sut a. Mics , orarea soldului s-a produs ca rezultat al achit arii integrale a creditelor acordate b ancilor pentru ment inerea lichidit a t ii, achit a rii trans elor scadente , , , ale creditului acordat pentru protejarea integrit at , ii sectorului bancar s , i a trans , elor din creditele acordate pentru creditarea cooperativelor de construct , ie a locuint , elor.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Pe parcursul anului 2012 Banca Nat a a Moldovei a conti, ional nuat monitorizarea creditului acordat B ancii de Economii S.A. n anul 2009 pentru protejarea integrit at , ii sistemului bancar. Conform condit a Legea nr.190 , iilor contractuale ce au la baz din 30 septembrie 2011 cu privire la unele m asuri suplimentare de asigurare a stabilit at , ii nanciare, creditul nominalizat pe parcursul anului 2012 a fost rambursat de c atre Banca de Economii S.A. n termenele stabilite corespunz ator calendarului de r ascump arare a obligat atre , iunilor de stat emise de c Ministerul Finant elor s i transmise b a ncii n scopul prelu a rii de , , de B.C. "Investprivatbank" S.A. c atre aceasta a creant , elor fat ,a n proces de lichidare. Astfel, suma creditului achitat B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 a constituit 93.2 milioane lei, iar soldul la nele anului s-a cifrat la 279.4 milioane lei. , n primele ndeplinind funct , ia de creditor de ultima instant ,a dou a luni ale anului 2012, Banca Nat a a Moldovei a acordat , ional resurse creditoare unei b anci n sum a de 14.0 milioane lei, n scopul ment at , inerii lichidit , ii, n baza condit , iilor contractului de credit ncheiat cu banca n luna noiembrie 2011. Creditul nominalizat a fost acordat n condit arii integrale cu , iile asigur gaj, cu rata de baz a a B ancii Nat a , ionale a Moldovei, variabil pe perioada act iunii contractului de credit, plus o marj a de 3.0 , puncte procentuale. T a n , innd cont de evolut , ia ratei de baz perioada ianuarie-februarie 2012, rata la acest credit n perioada ment a a evoluat de la 12.5 la 9.5 la sut a anual. La data , ionat scadent , ei creditul a fost achitat integral din contul debitorului. Ca rezultat al achit arii trans , elor ajunse la termen, precum s ,i al achit arilor anticipate, creditele acordate b ancilor n anii 1992-2002 pentru creditarea cooperativelor de construct , ie a locuint elor n anul 2012 s-au diminuat cu 3.2 milioane lei, , soldul creditelor la nele anului nsumnd 10.7 milioane lei, cu 23.0 la sut a sub nivelul soldului nregistrat la sfrs , itul anului 2011. Facilit at , ile permanente Regimul de funct at , ionare a facilit , ilor permanente (depozite s an, i credite overnight) stabilit pentru anul 2012 a permis b cilor gestionarea ecient a a lichidit at ilor proprii s i a oferit , , B ancii Nat , ionale a Moldovei un plus de exibilitate n realizarea politicii monetare. Ratele dobnzilor la facilit at ancii Nat , ile permanente ale B , ionale a Moldovei s-au nscris n cadrul unui coridor simetric, devierile de rata dobnzii de politic fat a monetar a constituind 3.0 puncte ,a procentuale.
53
54
Raport anual (2012) n anul 2012, concomitent cu rata de baz a, ratele dobnzilor la facilit at ile permanente ale B a ncii Nat ionale a Moldovei au fost , , diminuate consecutiv: cu cte 1.0 puncte procentuale, ncepnd cu 6 ianuarie s , i cu cte 2.0 puncte procentuale, ncepnd cu 3 februarie s i 2 martie, respectiv, dup a care au fost ment , , inute pn a la nele anului la nivel de 7.5 la sut a anual pentru creditele overnight s i 1.5 la sut a anual pentru depozitele overnight. , Facilitatea de credit overnight. n condit arit n sec, iile unui excedent sporit de lichiditate urm torul bancar pe parcursul ultimilor ani, b ancile nu au apelat la facilitatea de credit overnight nici n anul 2012. Facilitatea de depozit overnight. Pe fondalul sporirii sigurant at , ei controlului asupra lichidit , ii prin cres , terea volumului operat , iunilor de sterilizare, apelarea b ancilor la facilitatea de depozit n anul 2012 a fost mai redus a comparativ cu anul 2011. Volumul depozitelor overnight plasate la Banca Nat a a , ional Moldovei n anul de referint a a nsumat 59901.0 milioane lei, , ceea ce indic a un sold mediu zilnic de 229.7 milioane lei, n diminuare cu 6.0 la sut a comparativ cu anul 2011. La situat , ia din 31 decembrie 2012 soldul depozitelor overnight plasate de b anci la BNM a constituit 613.0 milioane lei. Pe parcursul anului b ancile au plasat la Banca Nat a a , ional Moldovei depozite overnight. Recurgnd la facilitatea de de la nele perioadelor de ment pozit cu preferint ,a , inere a rezervelor obligatorii, b ancile au demonstrat o capacitate bun a de gestionare a lichidit at , ilor proprii. Rezervele obligatorii n anul 2012 mecanismul rezervelor obligatorii a continuat s a exercite funct a n strns a corelat , ia de control monetar aat , ie cu cea de gestionare a lichidit at atre BNM. , ii de c Pe parcursul anului 2012 caracteristicile regimului rezervelor obligatorii au r amas neschimbate, modic arile intervenite n Regulamentul cu privire la regimul rezervelor obligatorii n baza Hot arrii Consiliului de administrat , ie al BNM nr.212 din 20 septembrie 2012 (Monitorul Ocial al Republicii Moldova nr.205-207 din 28 septembrie 2012, art.1146) viznd completarea bazei de calcul a rezervelor obligatorii ca rezultat al
55
modic arii Planului de conturi al evident ancile , ei contabile n b Gracul 3.4: Evolut , ia mijloacelor atrase n lei licent iate din Republica Moldova. ,
moldovenes , ti, a rezervelor obligatorii n lei moldovenes , ti s , i a normei rezervelor obligatorii Ment , inerea normei de constituire a rezervelor obligatorii la n anul 2012
nivelul de 14.0 la sut a din baza de calcul a fost argumentat a de pasivitatea piet , ei monetare interbancare, avnd ca scop ameliorarea indicatorilor cantitativi s , i calitativi ai acesteia s ,i mbun at at irea mecanismului de transmisie. ,
25000 mil. lei 20000 15000 10000 5000 0 10/12 11/12
15
10
n anul 2012 rezervele obligatorii n moneda nat a s-au , ional nscris pe o curb a ascendent a ca urmare a cres terii mijloacelor , atrase. Suma medie a rezervelor obligatorii n lei moldovenes , ti ment anci n perioada 8 decembrie 2012 7 ianuarie , inute de b 2013 s-a cifrat la 2917.8 milioane lei, n cres , tere cu 530.7 milioane lei, sau cu 22.2 la sut a comparativ cu perioada similar a a anului 2011.
0 12/12
11/12
11/12/12 12.50 12.40 12.30 12.20 12.10 12.00 11.90 11.80 11.70 11.60
1/12
2/12
3/12
4/12
5/12
6/12
7/12
8/12
Rezervele obligatorii n MDL (medii lunare) Mijloacele atrase (medii lunare) Norma rezervelor oligatorii
Sursa: BNM
mil. uniti convenionale
Gracul 3.5: Evolut , ia rezervelor obligatorii n Rezervele obligatorii n valut a str ain a, att n dolari SUA, ct s ,i , i EUR pe parcursul anului 2012 cele n euro, pe parcursul anului 2012 au avut un trend pozitiv. USD s 100 La situat , ia din 31 decembrie 2012 suma rezervelor obligatorii n valut a str ain a constituite s anci la Banca , i ment , inute de b 90 Nat ional a a Moldovei s-a cifrat la 67.9 milioane dolari SUA s , ,i 91.6 milioane euro, ind n cres , tere comparativ cu 31 decembrie 80 2011 cu 12.2 s a, respectiv. , i 1.9 la sut
n baza art. 17 din Legea nr. 578-XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei, n scopul diminu arii costului , ional activelor bancare, BNM pentru m arimea rezervelor obligatorii ce dep as a din mijloacele atrase pl ates ancilor o , esc 5.0 la sut , te b dobnd a, a c arei sum a n anul 2012 a constituit 37.9 milioane lei. Comparativ cu anul 2011, grat arii ratei dobnzii , ie diminu la depozitul overnight, care se aplic a pentru remunerarea rezervelor obligatorii n lei moldovenes , ti, cheltuielile suportate de BNM la acest articol s-au redus aproape la jum atate. Intervent a intern a , iile pe piat , a valutar BNM a intervenit pe piat a intern a pe parcursul anului , a valutar 2012 n calitate de cump ar ator de valut a str ain a, n contextul politicii monetare promovate de BNM, precum s , i n vederea asigur arii consolid arii rezervelor valutare. n anul 2012, Banca Nat a a Moldovei a cump arat valut a , ional str ain a n sum a net a de 310.1 milioane dolari SUA. Totodat a, pe parcursul anului de gestiune au fost efectuate operat iuni swap , n sum a de 20.0 milioane dolari SUA, inclusiv 10.0 milioane dolari SUA - operat arare s , iuni swap de cump , i 10.0 milioane dolari SUA - operat iuni swap de vnzare (Gracul 3.6). ,
70
60 10/12 12/12 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12
09/10/12 30/10/12
Rezervele obligatorii n USD
Rezervele obligatorii n EUR
Sursa: BNM
Gracul 3.6: Evolut , ia cursului ocial de schimb MDL/USD s , i volumul tranzact , iilor zilnice ale BNM n anul 2012 (milioane USD)
28 24 20 16 12 8 4 0 -4 -8 -12 02/01/12 23/01/12 13/02/12 03/03/12 27/03/12 18/04/12 11/05/12 01/06/12 22/06/12 13/07/12 03/08/12 24/08/12 18/09/12 20/11/12 mil. USD MDL/USD 12.60
Rulaj BNM interbancar intern SWAP-uri de cumprre
SWAP-uri de vnzare Cursul oficial
Sursa: BNM
9/12
56
Raport anual (2012)
3.2
Rezultatele politicii monetare s , i valutare pe parcursul anului 2012
Dintre multiplele realiz ari pe parcursul ultimilor ani, de ment , ionat diminuarea treptat a a ratei anuale a inat iei care, dup a 19 ani, , s-a situat trei ani consecutiv pe palierul de o singur a cifr a, iar n anul 2012 pe durata a 11 luni s-a plasat n interiorul intervalului de variat a. , ie de 1.5 puncte procentuale de la t , inta de 5.0 la sut Anticip arile privind contextul economic mondial, volatilitatea sporit a a piet , ei valutar-nanciare internat , ionale, dinamica ratei de schimb a monedei nat aderea , ionale prin suprapunere cu sc ritmurilor de cres tere economic a au condit ionat pe parcursul , , anului 2012 ncetinirea procesului inat , ionist n Republica Moldova. Criza datoriilor suverane din zona euro a indus tensiuni substant a expunerii , iale pe plan global s , i regional. Datorit sporite a economiei Republicii Moldova la tulbur arile macroeconomice din statele membre ale Uniunii Europene pe parcursul anului 2012 a fost afectat a att cererea intern a, precum s ,i cea extern a. n as at , a mod, temperarea activit , ii economice pe parcursul anului 2012 a fost principalul factor care a cauzat presiuni dezinat , ioniste s , i a inuent , at procesul decizional de politic a monetar a. Totodat a, presiunile inat , ioniste pe parcursul anului 2012 au fost determinate de uctuat , iile pret , ului la petrol pe piat , a internat ional a , cres terea tarifelor la energia electric a s i a pret , , , , urilor la produsele alimentare, ca rezultat al condit , iilor secetoase din vara anului 2012 att n t ar a , ct s i n regiune. , , Astfel, ncepnd cu luna noiembrie 2011 BNM, a decis s a promoveze o politic a monetar a care a avut drept scop prevenirea intensic arii presiunilor dezinat arii , ioniste s , i evitarea riscului plas inat a a intervalului de variat , iei sub limita inferioar , ie de la obiectiv, init iind un trend prudent de reducere a ratei dobnzii , de politic a monetar a, prin efectuarea a dou a diminu ari consecutive ale acesteia, cu amplitudinea de 0.5 puncte procentuale s a , i, respectiv, de 1.0 puncte procentuale (ultima ind aplicat ncepnd cu 6 ianuarie 2012). a Consiliului de administrat La prima s , edint ,a , ie al BNM din anul 2012 (26 ianuarie 2012), n baza rezultatelor evalu arii balant , ei riscurilor asociate perspectivei pe termen mediu a inat iei, s-a , decis diminuarea cu 2.0 puncte procentuale a ratei dobnzii de politic a monetar a de la 8.5 pn a la 6.5 la sut a anual, precum s ,i
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 diminuarea cu 2.0 puncte procentuale a ratei att la creditele overnight, ct s a pn a , i la depozitele overnight, de la 11.5 la sut la 9.5 la sut as a pn a la 3.5 la sut a, respectiv. , i de la 5.5 la sut Decizia dat a a urm arit adaptarea mediului economic intern la instabilitatea s , i incertitudinea aferente situat , iei macroeconomice externe. Un alt scop a fost stabilizarea cererii interne, ceea ce nemijlocit avea s a creeze premise pentru moderarea presiunilor dezinat , ioniste n intervalul de variat , ie al acestora s , i asigurarea unui ansamblu coerent de condit a , ii monetare reale menite s consolideze convergent a ratei inat iei c a tre obiectivul stabilit pe , , termen mediu, precum s , i sust , inerea n continuare a procesului de creditare, impulsionnd astfel cererea intern a. La s , edint ,a Consiliului de administrat , ie al BNM din 23 februarie 2012, datorit a persistent , ei riscurilor deat , ioniste cauzate de riscul iminent al diminu arii activit at ii economice s , , i a cererii interne, precum s arii continue a anticip arilor cu privire la , i a deterior evolut ia activit a t ii economice pe plan global, a fost adoptat a , , decizia n vederea reducerii cu nc a 2.0 puncte procentuale a ratei dobnzii de politic a monetar a, de la 6.5 la sut a la 4.5 la sut a. Totodat a, a fost aprobat a hot arrea de a mics , ora rata dobnzii la creditele overnight de la 9.5 la sut a pn a la 7.5 la sut as i rata dobnzii la depozitele overnight de la 3.5 la sut a , la 1.5 la sut a. Ratele respective la instrumentele de politic a monetar a au fost ment a la nele anului , inute la nivelul dat pn 2012. Analiza factorilor determinant , i ai procesului inat , ionist n Res publica Moldova pe parcursul anului 2012 a pus n evident ,a ,i factorii de natur a nemonetar a, aat , i n afara sferei de inuent ,a a politicii monetare promovate de BNM. Acest fapt a fost conrmat de evolut , ia ritmului anual al inat , iei observat pe parcursul ntregii perioade analizate, odat a cu adncirea crizei datoriilor suverane s i recesiunii din zona euro s , , i pe plan mondial, care a afectat cererea global as , i pret , urile internat , ionale s , i a inuent , at nemijlocit ritmul de cres at , tere a activit , ii economice interne. n scopul asigur arii unui ansamblu coerent de condit , ii monetare menite s a realizeze convergent atre obiectivul , a ratei inat , iei c stabilit pe termen mediu n contextul impulsion arii cererii interne prin prisma sust arii economiei reale, Banca , inerii credit Nat a a Moldovei a ment , ional , inut ratele rezervelor minime obligatorii din mijloacele atrase n lei moldovenes a la , ti s , i valut nivelul de 14.0 la sut a pe tot parcursul anului 2012. Decizia respectiv a a avut drept scop ancorarea anticipat , iilor inat arii perspectivelor de ment , ioniste prin prisma consolid , inere a ratei inat , iei n interiorul intervalului de variat , ie de 1.5 puncte procentuale fat a de obiectivul de 5.0 la sut a . ,
57
58
Raport anual (2012) Gestionarea ferm a a lichidit at , ilor din sistemul bancar a fost adaptat a asigur arii funct ion a rii adecvate a piet , , ei monetare, ment , innd echilibrul dintre stabilitatea pret , urilor s , i relansarea economiei nat , ionale.
Dinamica indicatorilor monetari
Gracul 3.7: Evolut , ia componentelor masei de luna simimonetare M2 (%, cres , tere fat ,a a anului precedent) lara
25 23 21 19 17 15 13 11 9 7 5 1/ 11 2/ 11 3/ 11 4/ 11 5/ 11 6/ 11 7/ 11 8/ 11 9/ 11 10/ 11 11/ 11 12/ 11 1/ 12 2/ 12 3/ 12 4/ 12 5/ 12 6/ 12 7/ 12 8/ 12 9/ 12 10/ 12 11/ 12 12/ 12
Pe parcursul anului 2012 indicatorii monetari s-au ment , inut pe un trend ascendent. Temperarea ritmurilor de cres , tere a acestora din lunile iunie-decembrie 2011 a continuat pn a n luna iunie 2012, n perioada ce a urmat evolut ia indicatorilor , monetari a fost caracterizat a de amplicarea ritmurilor de cres , tere. Comportamentul tuturor agregatelor monetare a fost similar pe parcursul anului 2012. Masa monetar a n perioada ianuarie-decembrie 2012 masa monetar a (M2)8 a crescut cu 23.5 la sut a comparativ cu cres , terea de 14.1 la sut a nregistrat a n anul 2011 (Gracul 3.7). Dinamica M2 a consemnat o cres , tere pe parcursul ntregului an, n special ritmurile de cres tere s-au amplicat n perioada iulie-decembrie, , realiznd cea mai mare ascensiune de 23.7 la sut a n noiembrie 2012. Componentele masei monetare au nregistrat evolut , ii pozitive, depozitele n moneda nat ional a majorndu-se cu 24.6 , de anul 2011 s la sut a fat a. ,a , i banii n circulat , ie - cu 21.9 la sut Depozitele n lei au consemnat un trend cresc ator, ritmurile cele mai mari de cres , tere au fost nregistrate n perioada septembriedecembrie 2012, cu o cres a de 24.6 la sut a n ultima , tere maxim lun a a anului gestionar. Banii n circulat ie au evoluat pozitiv pe , parcursul ntregului an, ritmul de cres , tere al acestora sporind n lunile septembrie-decembrie 2012 s , i atingnd n noiembrie ritmul maxim de cres a. , tere de 22.8 la sut n acelas a (M3)9 a nregistrat o majorare , i timp, masa monetar de 20.8 la sut a, ritmul de cres , tere ind mai mare dect cel consemnat n anul 2011, cnd acesta a constituit 10.6 la sut a (Gracul 3.8).
Masa monetar M2 Soldul depozitelor n lei
Agregatul monetar M0
Sursa: BNM
Gracul 3.8: Dinamica principalelor componente ale masei monetare M3 (%, cres , tere fat a de luna similar a a anului precedent) ,
25 20 15 10 5 0
1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Masa monetar M3 Depozite n valut strin
Depozite n lei
Sursa: BNM
de dolarul SUA pe Deprecierea cursului leului moldovenesc fat ,a parcursul anului 2012 a contribuit la o cres tere de 14.8 la sut aa ,
Masa monetar a M2 include banii n circulat , ie (M0), depozitele n lei moldovenes , ti s , i instrumentele piet , ei monetare. 9 Masa monetar a M3 include masa monetar a M2 s a , i depozitele n valut str ain a ale rezident , ilor exprimate n lei moldovenes , ti.
8
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 depozitelor n valut a str ain a (recalculate n lei moldovenes , ti), n timp ce cres terea acestora n dolari SUA pentru aceeas i perioad a , , a constituit 11.5 la sut a 125.1 milioane dolari SUA. Ritmul de cres a str ain a recalculate , tere a depozitelor n valut n lei a fost unul moderat pe parcursul perioadei ianuarieoctombrie 2012. Accelerarea ritmului de cres , tere a avut loc n lunile noiembrie-decembrie, astfel n ultima lun a a anului a fost nregistrat ritmul maximal de cres a. , tere de 14.8 la sut Depozitele n moneda nat a n anul 2012 au consemnat , ional o cres a celei a M0 24.6 la sut a (n anul 2011 , tere superioar acestea au crescut cu 18.7 la sut a), contribuind n mod direct la cres terea agregatului M2. , Ponderea depozitelor la termen n totalul depozitelor n lei n luna decembrie 2012 a constituit 66.0 la sut a, ind n cres , tere de luna decembrie 2011. Regrucu 3.5 puncte procentuale fat ,a parea dat a n structura depozitelor n lei moldovenes a, , ti denot c a gradul de economisire cres , te att din partea persoanelor juridice, ct s , i din partea persoanelor zice. Volumul total al depozitelor la termen n moneda nat a , ional atrase de b anci pe parcursul anului 2012 a nregistrat o sc adere de 1491.7 milioane lei, iar volumul depozitelor atrase n valut a str ain a recalculat n lei moldovenes , ti s-a diminuat cu 31.3 milioane lei. Cu toate acestea, soldul depozitelor la vedere atrase a crescut cu 845.4 milioane lei. Ca de b anci n anul de referint ,a urmare, ponderea depozitelor n moneda nat a n structura , ional depozitelor totale s-a majorat cu 2.0 puncte procentuale, de la 57.8 la sut a n anul 2011 pn a la 59.8 la sut a n anul 2012. Diminuarea volumului depozitelor la termen atrase n moneda nat a cu 6.4 la sut a s-a datorat sc aderii volumului de, ional pozitelor la termen atrase de la persoanelor zice cu 754.4 milioane lei (5.7 la sut a) s , i a volumului depozitelor la termen atrase ale persoanelor juridice cu 737.3 milioane lei (7.1 la sut a). Pe parcursul anului 2012 volumul depozitelor la termen atrase n valut a str ain a a nregistrat o dinamic a descendent a. Fiind exprimate n dolari SUA, acestea s-au diminuat cu 3.3 la sut a (47.1 milioane dolari SUA), exprimat n lei volumul depozitelor str aine s-a redus cu 31.3 milioane (0.2 la sut a) ca urmare a reducerii volumului depozitelor noi atrase ale persoanelor zice cu 2949.2 milioane lei (20.0 la sut a) s , i a cres , terii volumului depozitelor noi atrase de la persoanele juridice cu 2917.9 milioane lei (de 2.4 ori).
59
60 Piat , a creditelor
Gracul 3.9: Evolut , ia creditelor n economie a anului ( %, cres tere fat a de luna similara , , precedent)
23 21 19 17 15 13 11 9 7 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Raport anual (2012)
Total
n moneda naional
n valut strin
n anul 2012 soldul total al creditelor acordate n economie10 de anul 2011, reprezentnd o s-a majorat cu 16.1 la sut a fat ,a cres a celei din anul 2011, n care a fost nregistrat a , tere superioar o cres tere de 15.0 la sut a . Aceast a majorare a fost determinat a , preponderent de evolut a , ia componentei n moneda nat , ional (20.1 la sut a). Totodat a, ritmul de cres tere a componentei n , valut a str ain a a fost unul mai temperat (11.1 la sut a). Dinamica consemnat a a soldului creditelor acordate a fost inuent a de , at diferit i factori, printre care s i condit iile favorabile ale ofertei , , , creditelor noi cu rata dobnzii n continu a descres , tere att pentru sectorul privat, ct s a, , i pentru populat , ie. De ment , ionat c s i sc a derea costurilor aferente creditelor noi a potent at cererea , , (Gracul 3.9). de credite n perioada de referint ,a La nele anului 2012, soldul creditelor acordate persoanelor juridice a consemnat un ritm pozitiv de cres a, , tere de 25.8 la sut ind bazat pe majorarea mai accentuat a a componentei n moneda nat ional a (35.6 la sut a ), cea n valut a str ain a nregistrnd , un ritm mai modest de 16.5 la sut a. Ca rezultat al modic arii metodologiei de calcul11 , dinamica soldului creditelor acordate populat aderea , iei (Gracul 3.10) a nregistrat valori negative, sc ind de 28.9 la sut a. Evolut , ia creditelor noi acordate n anul 2012 evolut , ia creditelor noi acordate a consemnat o dinamic a negativ a, volumul acestora diminundu-se cu 9.8 la sut a (pn a la nivelul de 26694.0 milioane lei). Cu toate c a, n anul 2012 ratele dobnzilor au fost n continu a sc adere, activitatea economic a temperat a de criza din sectorul agricol s , i factorii externi nefavorabili au afectat negativ cererea de credite. Dinamica ratelor, dar s , i a volumului de creditare a fost condit ionat s i de modic a rile metodologice operate ncepnd , , cu iulie 2012 n determinarea s , i calcularea ratelor dobnzilor aplicate de b ancile din Republica Moldova12 .
ncepnd cu iulie 2012, n metodologia de calcul au fost operate modic ari care prev ad excluderea din totalul creditelor eliberate n economie (inclusiv rata dobnzii calculat a la credite) a creditelor interbancare, cele acordate guvernului s , i institut , iilor publice locale conform metodologiei elaborate de c atre FMI. 11 Conform Instruct atre b ancile , iunii cu privire la modul de completare de c licent a care a fost modicat as ,i , iate a Raportului privind statistica monetar completat a prin Hot arrea nr.243 din 23 octombrie 2012 a Consiliului de administrat , ie al BNM, n vigoare din 1 noiembrie 2012. 12 Conform Instruct , iunii privind raportarea ratelor dobnzilor aplicate de b ancile din Republica Moldova, aprobat a prin Hot arrea Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei nr. 304 din 22 decembrie 2011 (Monitorul Ocial al Republicii Moldova, 2011, nr. 238-242, art.2151), cu modic arile s arile ulterioare. , i complet
10
Sursa: BNM
Gracul 3.10: Soldul creditelor acordate n de luna similara a economie ( %, cres , tere fat ,a anului precedent)
35 25 15 5 -5 -15 -25 -35 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Total Populaie Persoane juridice
Sursa: BNM
61
Evolut a, determinat a de stagnarea comert , ia negativ , ului exterior , i a ratelor cu bunuri s i servicii, a fost caracteristic a doar creditelor acordate Gracul 3.11: Dinamica volumului s , n valut a str ain a, cu 26.6 la sut a mai put a medii la creditele noi acordate n moneda , in, n moneda nat , ional nat , ionala volumul creditelor a crescut cu 4.8 la sut a, constituind 16541.4 % 18 2500 mil. lei milioane lei (Gracul 3.11).
16 2000
n anul 2012, creditele acordate persoanelor juridice n moneda nat a s-au majorat cu 1.0 la sut a, pn a la 13024.9 , ional milioane lei, constituind 78.7 la sut a din totalul creditelor n lei moldovenes , ti. Creditele acordate populat , iei, des , i det , in o pondere mic a n volumul total de creditare, au nregistrat o de anul 2011, pn cres a de 22.0 la sut a fat a la , tere accentuat ,a nivelul de 3516.5 milioane lei.
14 12 10 8 6 4 2 0 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Volumul creditelor acordate n MDL Rata medie la creditele acordate n MDL
1500 1000 500 0
n valut a str ain a ambele segmente de clientel a au consemnat Sursa: BNM ritmuri de cres tere negativ a , pentru persoanele juridice ind , nregistrat a o sc adere de 27.0 la sut a, pn a la 9916.0 milioane Gracul 3.12: Dinamica volumului s , i a ratelor strain a medii la creditele noi acordate n valut a lei (Gracul 3.12). Persoanelor juridice le-au revenit 97.7 la sut a din creditele eliberate, dinamica acestora ind inuent a , at % 12 de nant , area operat , iunilor comerciale externe. 2400 mil. lei
2000 10 8 6 4 2 0 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Volumul creditelor acordate n valut strin Rata medie la creditele acordate n valut strin
Ratele dobnzii s , i mecanismul de transmisie a politicii monetare n condit arii ratei de baz a de c atre Consiliul de adminis, iile ajust trat anci n relat , ie al BNM, ratele dobnzilor practicate de b , iile de sc cu client adere att la credite, , ii au nregistrat o tendint ,a ct s i la depozite, ind practic n continu a descres a din , , tere nc anul 2010 (Gracul 3.13).
1600 1200 800 400 0
Sursa: BNM
n schimb, rata medie pentru anul 2012 a randamentelor la plasamentele bancare la termen n moneda nat a s-a ma, ional jorat cu 0.05 puncte procentuale, atingnd nivelul de 7.59 la sut a (Gracul 3.14). Rata la depozitele persoanelor juridice s-a mics , orat cu 0.18 puncte procentuale, constituind 4.95 la
Sursa: BNM
1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Credite noi Depozite noi la termen Rata de baz
Rata medie la creditele noi acordate n moneda nat a n , ional anul 2012 s-a plasat cu 1.03 puncte procentuale mai jos dect Gracul 3.13: Ratele medii ale dobnzilor n valoarea anului 2011, la nivelul de 13.34 la sut a. Aceast a MDL (%) tendint a s-a ment inut pe ambele categorii de clientel a . Astfel, , , 16 rata la creditele acordate persoanelor zice s-a diminuat cu 14 1.39 puncte procentuale, constituind 15.29 la sut a, iar cea a persoanelor juridice cu 1.04 puncte procentuale, pn a la 12 nivelul de 12.81 la sut a. n acelas 10 , i timp, ratele dobnzilor la creditele noi acordate n lei moldovenes ti au atins n luna , 8 decembrie 2012 un nou minim istoric de 11.98 la sut a, acest 6 lucru neind valabil s a str ain a, care au , i pentru ratele n valut 4 constituit 8.32 la sut a.
62
Raport anual (2012) sut a, n timp ce rata la depozitele persoanelor zice a fost n cres a la 9.62 la sut a. n , tere cu 0.20 puncte procentuale, pn luna decembrie 2012 rata medie a dobnzii la depozitele noi de atrase n moneda nat a a r amas practic neschimbat a fat , ional ,a nivelul anului 2011 (8.44 la sut a). Pe parcursul anului 2012, ratele medii ale dobnzii la depozitele n moneda nat a au crescut de la 7.06 la sut a n luna ianu, ional arie (nivel minim n 2012), pn a la nivelul maxim de 8.44 la sut a nregistrat n decembrie 2012. n perioada analizat a, ascendent aceeas a s-a nregistrat s , i tendint ,a , i la ratele dobnzii la depozitele n valut a str ain a, care s-au majorat de la 4.03 la sut a n luna ianuarie pn a la 4.68 la sut a n luna decembrie. Contrar evolut , iei la depozite, trendul ratelor pentru creditele noi acordate a fost unul descendent pe parcursul anului 2012. Astfel, rata maxim a a dobnzii la creditele acordate n moneda nat a a constituit 14.71 la sut a n luna ianuarie 2012, ca la , ional nele anului s a ating a valoarea istoric a minimal a de 11.98 la sut a. Evolut a, cu unele abateri moderate, a fost carac, ie similar teristic as , i pentru ratele dobnzilor la creditele noi acordate n valut a str ain a. Astfel, rata maxim a la creditele acordate n valut a str ain a a fost nregistrat a n luna februarie 2012, constituind 9.86 la sut a, iar cea minim a - n luna octombrie, de 7.64 la sut a, ind n cres a ultimele dou a luni ale anului 2012 , tere consecutiv s a n luna decembrie. , i urcnd la nivelul de 8.32 la sut n valut a str ain a, rata medie anual a a dobnzii la depozitele de plasate la termen s-a majorat cu 0.61 puncte procentuale fat ,a anul 2011, constituind 4.30 la sut a n anul 2012 (Gracul 3.15). Aceast a tendint a cresc a toare a fost caracteristic a pentru toate , segmentele de client , i, rata pentru persoanele juridice ind de 3.83 la sut a, mai mare cu 0.41 puncte procentuale, iar pentru persoanele zice, rata constituind 4.49 la sut a, sau cu 0.76 de anul 2011. puncte procentuale mai mult fat ,a Rata medie anual a ponderat a a dobnzii la creditele noi acordate n valut a str ain a a constituit 8.28 la sut a n anul 2012, comparativ cu 8.75 la sut a n anul 2011, evolut a , ie datorat exclusiv modic arii ratei aferente persoanelor juridice, care s-a de anul 2011, cnd constituia mics orat pn a la 8.25 la sut a fat , ,a 8.70 la sut a. n anul 2012, condit a , iile favorabile, precum lichiditatea excesiv s arii, au permis b ancilor licent , i diminuarea riscurilor credit , iate s a contribuie la mics orarea marjei bancare. , Mics , orarea marjei bancare (diferent , a dintre ratele medii la credite s , i la depozite) s-a produs din contul evolut , iei ratelor
Gracul 3.14: Dinamica volumului s , i a ratelor medii la depozitele la termen atrase n moneda nat , ionala
3000 mil. lei 2700 2400 2100 1800 1500 1200 900 600 300 0 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Volumul depozitelor noi atrase n moneda naional Rata medie la depozitele noi atrase n moneda naional
% 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0
Sursa: BNM
Gracul 3.15: Dinamica volumului s , i a ratelor medii la depozitele la termen noi atrase n strain a valuta
2400 mil. lei 2000 1600 1200 800 400 0 1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
Volumul depozitelor noi atrase n valut strin Rata medie la depozitele noi atrase n valut strin
6 5 4 3 2 1 0
Sursa: BNM
63
anuale att la depozitele noi atrase, ct s , i la creditele noi acordate. Condit iile mai atractive la acordarea creditelor n Gracul 3.16: Evolut, ia marjei bancare la , s operat , iunile n moneda nat , ionala , i n valuta sectorul real, dar s ancilor licent , i init , iativa b , iate de a atrage mai a (p.p.) strain multe depozite noi au marcat anul 2012 s , i au inuent , at direct 9 modicarea marjei. 8.69
8 7.72 6.38 5.94 6.25 4.87 4.90 3.72 2.87 2.38 2 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Marja bancar la operaiunile n moneda naional Marja bancar la operaiunile n valut strin
6.82 6.49 5.65 5.06 5.75
Astfel, marja bancar a aferent a operat , iunilor n moneda nat , ional a s-a diminuat cu 1.08 puncte procentuale, pn a la nivelul de 5.75 puncte procentuale, iar cea asociat a tranzact a , iilor n valut str ain a a constituit 3.98 puncte procentuale sau la fel cu 1.08 puncte procentuale mai put a n , in comparativ cu cea nregistrat anul 2011 (Gracul 3.16).
7 6 6.50 5 4 3
5.80 5.92 5.89
3.98
3.3
Piat , a monetara
Sursa: BNM
a valorilor mobiliare de stat Piat , a primara
Act arii s , ionnd ca agent scal al statului n organizarea plas ,i Gracul 3.17: Volumul ofertei, al cererii s , i al deservirii valorilor mobiliare de stat n form a de nscriere n vnzarilor de VMS (milioane lei) conturi, Banca Nat a a Moldovei n anul 2012 a organizat , ional 14000 12555.2 166 emisiuni de titluri de stat. 11249.8
12000 9079.7 rii decitului buge- 10000 Ca urmare a necesit at , ii de majorare a nant ,a 8000 tar pentru anul 2012 din contul surselor interne, Ministerul 6991.0 6987.3 6396.1 6718.0 6404.4 6129.0 6000 Finant elor a sporit gradual oferta de valori mobiliare de stat , pentru plasare prin licitat apt amnal a spre plasare de 4000 , ii, oferta s bonuri de trezorerie (BT) evolund de la 127.0 milioane lei la 2000 136.0 milioane lei s , i a obligat , iunilor de stat (OS) - de la 8.0 la 0 12.0 milioane lei. De asemenea, intent 2010 2011 2012 , ia Ministerului Finant , elor Volumul ofertei Volumul cererii Volumul vnzrii de a majora perioada medie de maturitate a VMS emise pe Sursa: BNM piat a a determinat s , a primar , i modicarea structurii BT emise n direct , ia sporirii volumului BT cu scadent , a 182 s , i 364 zile s ,i a valorilor moGracul 3.18: Dinamica lunara reducerea lent a a volumului ofertei BT cu scadent , a 91 zile.
Cererea de titluri de stat a consemnat maxima istoric a n sum a de 12555.2 milioane lei, raportul cerere/ofert a constituind 1.8 (1.4 n anul 2011). Ministerul Finant , elor a pus n circulat , ie prin licitat ii valori mobiliare de stat n sum a de 6987.3 milioane , lei, put a de 6991.0 milioane lei, ca urmare a , in sub suma vizat plas arii part , iale a ofertei de obligat , iuni de stat (Gracul 3.17). n gracul 3.18 este prezentat a dinamica lunar a a volumului ofertei, cererii s arilor de valori mobiliare de stat pe par, i vnz cursul anului 2012 s i evolut , , ia ratei medii lunare a dobnzii la titlurile plasate. Reducerea treptat a de c atre BNM a ratei
n biliare de stat la licitat , iile pe piat , a primara anul 2012

1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12 7.75 5.79 5.83 5.67 5.52 6.19 5.99 5.46 5.00 4.98 8 5.04 6 4 2 0 mil.lei 10.83 %
12 10
Volumul ofertei Volumul VMS vndute
Volumul cererii Rata dobnzii
Sursa: BNM
64
Raport anual (2012) dobnzii de politic a monetar a a avut ca efect revenirea pe un trend descendent a ratei dobnzii aferente valorilor mobiliare de stat (VMS), ntrerupt temporar la mijlocul lunii iunie de o cres a ce s-a corectat integral pe parcursul ur, tere episodic m atoarelor luni n rezultatul pozit , iei ferme a Ministerului de Finant , e de a nu admite cres , teri esent , iale ale ratelor dobnzilor pe piat a primar a a titlurilor de stat. , Reducerea randamentelor aferente VMS a inuent , at n sensul diminu arii interesul investitorilor nebancari pentru VMS. Astfel, valoarea VMS procurate de aces , tia s-a diminuat de la 704.0 milioane lei n anul 2011 (11.0 la sut a din volumul total emis) pn a la 465.4 milioane lei n 2012 (6.7 la sut a din volumul total emis). Procur ari de VMS de c atre nerezident , i au fost efectuate n volume nesemnicative. Pe parcursul anului 2012 Ministerul Finant , elor a oferit spre plasare prin licitat , ii bonuri de trezorerie de 91 zile, 182 zile s ,i 364 zile s i obligat iuni de stat cu maturitatea de 2 ani. , , Bonurile de trezorerie cu maturitatea de 6 luni au fost unul din plasamentele cu cea mai mare pondere 42.8 la sut a, urmate de cele cu scadent , a la 3 luni, care au nregistrat o pondere de 32.6 la sut a. Cota obligat a otant a cu , iunilor de stat cu dobnd termenul de circulat ie de 2 ani n totalul VMS emise s-a dublat , comparativ cu anul 2011. Punerea n circulat , ie a unui volum mai mare de BT cu scadent ,a de cel nregistrat n de 364 zile s , i de obligat , iuni de stat fat ,a anul 2011 a determinat majorarea scadent , ei medii a titlurilor nou emise de la 189 zile n anul 2011 pn a la 202 zile n anul gestionar. Ratele dobnzilor piet , ei valorilor mobiliare de stat au nregistrat o evolut a pronunt a n debutul perioadei, , ie descendent , at reectnd coborrea ratei dobnzii de politic a monetar a, s ,i au continuat apoi s a se plaseze n principal la valori aate n partea superioar a a coridorului determinat de ratele dobnzilor facilit at ilor permanente (Gracul 3.21). , La ultimele licitat , ii de VMS ale anului 2012 ratele medii ale dobnzilor au nregistrat valori de 4.58, 4.93 s a , i 5.94 la sut anual pentru scadent , ele de 91, 182 s , i 364 de zile respectiv, ind inferioare cu 6.04, 7.31 s , i 6.35 puncte procentuale, respectiv, valorilor consemnate la nele anului 2011. Rata medie anual a a dobnzii la valorile mobiliare de stat cu scadent a pn a la un an adjudecate n 2012 s-a diminuat, ,
Gracul 3.19: Structura emisiunilor de VMS n diviziune pe tipuri n anul 2011

2011 BT-364 19.6% OS-2 ani 0.6% BT-91 35.5%
BT-182 44.3%
Sursa: BNM
Gracul 3.20: Structura emisiunilor de VMS n diviziune pe tipuri n anul 2012

2012 BT-364 23.4% OS-2 ani 1.2% BT-91 32.6%
BT-182 42.8%
Sursa: BNM
Gracul 3.21: Dinamica ratelor nominale ale dobnzilor la VMS (%)

15 13 11 9 7 5 3 4/01/11 1/02/11 1/03/11 5/04/11 3/05/11 7/06/11 5/07/11 2/08/11 6/09/11 4/10/11 1/11/11 6/12/11 3/01/12 7/02/12 6/03/12 3/04/12 1/05/12 5/06/12 3/07/12 7/08/12 4/09/12 2/10/12 6/11/12 4/12/12
BT-91 zile BT-182 zile BT-364 zile
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 nregistrnd 6.09 la sut a anual comparativ cu 11.42 la sut a anual n anul 2011.
65
Tabelul 3.1: Ratele nominale medii ponderate Ratele nominale medii ponderate anuale ale dobnzii la valorile anuale ale dobnzii la valorile mobiliare de stat pe scadent , e (%)
mobiliare de stat comercializate pe parcursul ultimilor doi ani la licitat a, n diviziune pe scadent , iile pe piat , a primar , e, sunt prezentate n tabelul 3.1.
Anul 2011 BT 91 zile BT 182 zile 10.42 12.05
Anul 2012 5.41 6.16
Dac a n anul 2011, n ierarhia randamentelor pe piat BT 364 zile 12.28 6.92 , a nanciar a ratele dobnzilor aferente valorilor mobiliare de stat au OS 2 ani 13.43 5.89 devansat semnicativ dobnzile oferite de b anci la depozite, Sursa: BNM Pentru obligatiunile de stat sunt prezentate ratele efective Nota: apropiindu-se tot mai mult n a doua jum atate a anului de cele ale dobnzilor. aferente creditelor acordate n economie, n anul 2012 ratele dobnzilor aferente VMS s-au situat sub nivelul dobnzilor Gracul 3.22: Evolut, ia ratelor dobnzilor (%) oferite de b anci la depozite, spre nele perioadei distant , ndu-se 16 semnicativ de acestea (Gracul 3.22).
,
14 12 10 8 6 4 2
Concomitent cu VMS, plasate prin intermediul licitat , iilor, au fost plasate prin subscriere obligat iuni de stat cu rata otant a , a dobnzii (echivalent a cu rata de baz a a BNM plus o marj a stabilit a), cu termenele de circulat a de , ie 1, 2 s , i 3 ani, n sum 120.3 milioane lei la valoarea nominal a.
Volumul valorilor mobiliare de stat, plasate pe piat a , a primar Credite/depozite interbancare Credite n economie VMS Depozitele atrase de bnci prin intermediul licitat iilor s i subscrierilor, aate n circulat ie la , , , 31 decembrie 2012 a consemnat 3966.6 milioane lei la valoarea Sursa: BNM nominal a (Gracul 3.23). La pret arare , ul de vnzare - cump Gracul 3.23: Dinamica volumului de VMS n acesta a constituit 3816.1 milioane lei, nregistrnd o cres , tere de nele circulat, ie la nele perioadei (milioane lei) de 560.1 milioane lei la nele anului gestionar fat ,a anului 2011. 3966.6 3493.1
3222.9 3500 3000
a valorilor mobiliare de stat Piat , a secundara
2500 2000 1500
Curba randamentelor aferente operat a, iunilor de vnzare-cump rare a valorilor mobiliare de stat pe piat a a consemnat , a secundar o tendint a descendent a pe parcursul anului, de la 10.51 la sut a , similar n ianuarie pn a la 4.59 la sut a n noiembrie, tendint a ,a ratelor dobnzilor la VMS pe piat a. Randamentul , a primar mediu anual pe piat a secundar a a VMS a sc a zut cu 5.66 puncte , de anul 2011, ajungnd la nivelul de 5.67 la procentuale fat ,a sut a. Valoarea tranzact a n , iilor cu VMS nregistrate pe piat , a secundar de anul 2011, ajungnd pn anul 2012 a crescut de 3.7 ori fat a ,a la 98.1 milioane lei, ca urmare a sporirii num arului s i valorii , tranzact anci s a din , iilor ncheiate ntre b , i client , i (54.6 la sut
1000 500 0 2010 2011 2012
Sursa: BNM
1/11 2/11 3/11 4/11 5/11 6/11 7/11 8/11 9/11 10/11 11/11 12/11 1/12 2/12 3/12 4/12 5/12 6/12 7/12 8/12 9/12 10/12 11/12 12/12
66
Raport anual (2012) total), precum s , i ntre client , ii unuia s , i aceluias , i dealer primar (1.2 la sut a din total).
Gracul 3.24: Dinamica indicatorilor pe piat ,a secundara

40 36 VMS comercializate (mil.lei) 32 28 24 20 16 12 8 4 0 1 2 3 4 5 Volumul - anul 2011 Rata - anul 2011 6 7 8 9 10 11 12 Volumul - anul 2012 Rata - anul 2012 4 2 0 10 8 6 16 14 12 Rata medie ponderat a dobnzii (%)
Cele mai tranzact , ionate titluri de stat au fost cele cu maturitatea rezidual a sub un an, s a la 91 , i anume n intervalul de la 28 pn de zile, a c aror pondere a reprezentat 71.0 la sut a din volumul total al tranzact , iilor realizate cu VMS. Dinamica volumului s , i evolut , ia ratei medii ponderate a dobnzii n comparat ie cu anul 2011 este reprezentat a n gracul 3.24. , Evolut a a randamentelor la VMS a fost un impuls , ia descendent pentru cres terea vnz arilor VMS din portofoliul client , , ilor ca urmare a sc aderii interesului investitorilor pentru acest tip de investit a la 5.9 la sut a , ie, ceea ce a determinat mics , orarea pn a cotei medii anuale a VMS la scadent a de c a tre investitorii , corporativi s , i institut , ionali (ntreprinderi mixte, institut , ii de micronant a n , are, companii de asigurare), fat , a de 6.5 la sut anul 2011. Piat a interbancar a , a monetar Pe parcursul anului 2012 piat a interbancar a a cunos, a monetar cut o evolut a, ndeosebi creditele/depozitele inter, ie pozitiv bancare, mai put a a valorilor mobiliare, care , in piat , a secundar a nsumat doar 5.6 la sut a din valoarea total a a tranzact , iilor. Operat anci n-au fost nre, iuni REPO cu valori mobiliare ntre b gistrate. Volumul total al tranzact , iilor interbancare n anul 2012 a constituit 3232.7 milioane lei, dublndu-se comparativ cu anul 2011. Analogic anilor precedent a n , i, n anul 2012 cota majoritar rulajul tranzact a de credite, iilor interbancare a fost reprezentat le/depozitele interbancare, acestea constituind 94.4 la sut a din totalul tranzact , iilor. Pe segmentul credite/depozite al piet arit , ei interbancare s-a urm o cres tere att a num a rului tranzact iilor, ct s i a num a rului , , , participant a a creditelor/depozitelor interban, ilor, valoarea total de anul care ridicndu-se la 3050.8 milioane lei, n cres , tere fat ,a 2011 de 2.1 ori. Majorarea volumului s arului tranzact , i num , iilor pe piat a n a , a creditelor/depozitelor interbancare, mai cu seam doua jum atate a anului de referint a , s-a datorat insucient , , ei de lichiditate pe termen scurt consemnate la unele b anci. Cel mai important volum al creditelor s , i depozitelor interbancare s-a nregistrat pe scadent a minim a a piet , , ei, ponderea tranzact a din total. , iilor overnight reprezentnd 60.0 la sut
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Ratele dobnzilor medii lunare la creditele/depozitele interbancare n perioada analizat a au revenit la valori mai reduse pe fondul diminu arii la nceputul anului 2012 a ratelor de dobnd a la instrumentele de reglementare monetar a ale BNM. Astfel, rata medie lunar a a dobnzii pe parcursul anului 2012 a variat de la o lun a la alta, nregistrnd valori ntre maxima de 10.00 la sut a anual (ianuarie) s a anual , i minima de 3.24 la sut (iulie). Media anual a a ratei dobnzii la creditele/depozitele interbancare a constituit 5.46 la sut a anual, sub nivelul anului 2011 cu 3.40 puncte procentuale. Termenul mediu ponderat al tranzact anci , iilor ncheiate ntre b n anul 2012 a alc atuit 17 zile, ind superior celui consemnat n anul 2011 cu 6 zile. Ratele dobnzilor de referint pe piat a ,a , a monetar interbancar a CHIBOR/CHIBID (cotat Curba ratelor de referint ,a , ii orientative ale ratelor dobnzilor la plasarea/atragerea pe piat , a interbancar a a mijloacelor b anes a) a preluat , ti n moneda nat , ional ajust arile operate la rata de baz a a BNM. Cotat a s apt amni (2W) , iile CHIBOR/CHIBID cu scadent , a la dou au urmat un trend descresc ator la nceputul anului. Init a ime, iat diat dup a decizia BNM de reducere a ratei dobnzii de politic a monetar a din luna decembrie 2011, mis a , carea lor descendent a reectat diminu arile succesive ale ratei de politic a monetar a operate pe parcursul trimestrului I, 2012, ns a amplitudinea acestora a fost mai redus a comparativ cu cea a ratei de baz a. n restul anului 2012 ratele dobnzilor de referint a s-au ment , , inut n general stabile, nregistrnd us ari n ambele , oare modic sensuri. Ca urmare a evolut , iilor respective, cotat , iile CHIBOR 2W s ,i CHIBID 2W s-au diminuat cu 3.13 s , i, respectiv, cu 2.88 puncte procentuale comparativ cu valorile consemnate la nele anului 2011. La situat , ia din 31 decembrie 2012 cotat , ia CHIBOR 2W a nregistrat 6.70 la sut a, iar cotat a , ia CHIBID 2W - 2.76 la sut anual (Gracul 3.2).
67
68
Raport anual (2012)

Activitatea dealerilor primari pe piat , a valorilor mobiliare de stat
Gracul 3.25: Structura procurarilor VMS la licitat iile de piat a primar a n diviziune pe cate, , gorii de participant i ,
100% 80% 60% 40% 20% 0% 2010
Dealeri primari
2.6 9.7
2.5 11.0
2.9 6.6
87.8
86.5
90.5
Pe parcursul anului 2012 pe piat , a valorilor mobiliare de stat au activat 12 dealeri primari, care, n conformitate cu acordurile cu privire la ndeplinirea funct , iilor de dealer primar pe piat ,a VMS dematerializate ncheiate cu BNM, au contribuit la plasarea titlurilor de stat pe piat as at , a primar , i la asigurarea lichidit , ii lor pe piat a. , a secundar Volumul cererilor depuse de c atre dealerii primari la licitat , iile de plasare a titlurilor de stat n anul 2012 a constituit 11922.4 milioane lei.
2011
Investitori nebancari
2012
Bnci participante
Sursa: BNM
Gracul 3.26: Tranzact de vnzare, iile cumparare efectuate de catre dealerii primari pe piat a secundar a (milioane lei) ,
75
Pe ansamblul anului 2012 dealerii primari au procurat valori mobiliare n volum de 6572.3 milioane lei, ceea ce constituie 94.0 la sut a din oferta Ministerului Finant , elor (n anul 2011 acest indicator a constituit 91.1 la sut a). Din volumul total de titluri de stat adjudecate, 90.5 la sut a (6321.5 milioane lei) au fost procurate de c atre dealerii primari n numele s atre , i din cont propriu, volumul VMS procurate de c investitorii nebancari nregistrnd o diminuare att ca pondere, ct s a (Gracul 3.25). , i ca valoare absolut n anul 2012 activitatea dealerilor primari pe piat aa , a secundar valorilor mobiliare de stat a crescut considerabil, ndeosebi n efectuarea tranzact a-client, care au nregistrat , iilor de tipul banc un volum de 53.6 milioane lei (54.6 la sut a din volumul total al de 4.1 milioane tranzact , iilor cu valorile mobiliare de stat), fat ,a lei (18.5 la sut a) n anul 2011.
53.6 50 47.3 43.3 34.3 25 22.2
4.1 0 2010 Banc - banc 2011 2012 Banc - client
Sursa: BNM
Evident , a valorilor mobiliare n sistemul de nscrieri n conturi la BNM
Sistemul electronic de nscrieri n conturi ale valorilor mobiliare de stat organizat de Banca Nat a a Moldovei reprezint ao , ional component a indisolubil a a infrastructurii piet ei nanciare. , Funct a a acestuia permite efectuarea sigur a, , ionarea ecient corect as i la timp a operat iunilor cu valorile mobiliare, permite , , s a acopere toate operat , iunile aferente valorilor mobiliare depozitate n SIC, s a serveasc a drept suport pentru sust , inerea politicii monetare a B ancii Nat a ofere , ionale a Moldovei s , i s participant , ilor servicii complete de custodie.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 SIC asigur a depozitarea valorilor mobiliare de stat emise de c atre Ministerul Finant atre Banca , elor s , i a celor emise de c Nat a a Moldovei, precum s , ional , i decontarea operat , iunilor cu aceste instrumente nanciare. n acest sens, sistemul dispune de funct at , ionalit , i de nregistrare a rezultatelor emisiunilor de instrumente nanciare, de administrare a conturilor s , i de gestionare a evenimentelor de plat a aferente emisiunilor n circulat , ie. La 31 decembrie 2012 n sistemul de nscrieri n conturi au fost nregistrate valori mobiliare n sum a total a de 10076.5 milioane lei la valoarea nominal a, care n prolul emitent , ilor constituie dup a cum urmeaz a: I. Ministerul Finant a total a 6332.5 milioane , elor VMS n sum lei, inclusiv: 3966.6 milioane lei sau 62.6 la sut a constituie VMS emise prin licitat a; , ii s , i subscriere pe piat , a primar a constituie VMS emise n 279.4 milioane lei sau 4.4 la sut favoarea B ancii de Economii S.A. n conformitate cu Legea nr.190 din 30 septembrie 2011 cu privire la unele m asuri suplimentare de asigurare a stabilit at , ii nanciare; 2086.5 milioane lei sau 33.0 la sut a constituie VMS emise s ancii Nat , i livrate B , ionale a Moldovei. II. Banca Nat a a Moldovei certicatele BNM (CBN) n , ional sum a total a 3744.0 milioane lei. Suma total a a VMS nregistrate n SIC la valoarea nominal a este repartizat a n prolul det in a torilor n felul urm a tor: , B anci la 31.12.2012 - 3987.5 milioane lei la 31.12.2011 - 3398.8 milioane lei Alt , i investitori (inclusiv Fondul de garantare a depozitelor n sistemul bancar) la 31.12.2012 - 258.5 milioane lei la 31.12.2011 - 466.9 milioane lei
69
70
Raport anual (2012) Banca Nat a a Moldovei (VMS livrate BNM ca rezultat al , ional convertirii mprumuturilor acordate anterior statului s , i reemise ulterior) la 31.12.2012 - 2086.5 milioane lei la 31.12.2011 - 2274.2 milioane lei La situat , ia din 31 decembrie 2012 n structura VMS nregistrate de 31 decembrie 2011, s-au produs n SIC dup a det atori, fat , in ,a urm atoarele modic ari: majorarea cotei det anci, ca rezultat al cres , inute de b , terii volumului procur arilor VMS pe piat a primar a ; ,
Ali investitori 7.6%
Gracul 3.27: Structura valorilor mobiliare de stat aate n circulat , ie n prolul det , inatorilor la 31.12.2011
La situaia din 31.12.2011
Banca Naional 37.0 %
Bnci 55.4 %
Sursa: BNM
Gracul 3.28: Structura valorilor mobiliare de stat aate n circulat , ie n prolul det , inatorilor la 31.12.2012
La situaia din 31.12.2012
mics atre Banca Nat a a , orarea cotei det , inute de c , ional Moldovei, determinat a de evolut a a ratelor , ia descendent dobnzilor la titlurile de stat emise s i livrate n urma , convertirii mprumuturilor acordate anterior statului, precum s ascump ararea denitiv a de c atre Ministerul , i de r Finant elor a VMS din portofoliul B a ncii Nat , , ionale a Moldovei n volum de 150.0 milioane lei conform Legii nr.282 din 27 noiembrie 2011 privind bugetul de stat pe anul 2012; diminuarea cotei investitorilor nebancari, ca rezultat al preferint , elor populat , iei pentru plasamente la randamente superioare titlurilor de stat.
Banca Naional 33.0% Bnci 62.9%
Ali investitori 4.1%
Certicatele BNM n sum a de 3719.0 milioane lei au fost nregistrate n portofoliile b ancilor licent , iate, iar 25.0 milioane lei n portofoliile altor investitori. n SIC la Banca Nat Pe parcursul anului de referint aa ,a , ional Moldovei au fost nregistrate 7086 operat , iuni n valoare de 228299.3 milioane lei, dintre care: operat a (emiteri noi) 113940.0 , iuni pe piat , a primar milioane lei; r ascump ararea de c atre Ministerul Finant , elor a valorilor mobiliare de stat la data scadent ei 15735.8 milioane lei; , r ascump ararea de c atre Banca Nat a a Moldovei a , ional Certicatelor BNM la data scadent ei 97181.4 milioane , lei; operat arare 183.1 milioane lei; , iuni de vnzare-cump
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 operat , iuni de gajare 1213.3 milioane lei; deschis operat a 45.7 milioane lei. , iuni de piat ,a , 99.4 la Din totalul transferurilor realizate n anul de referint ,a sut a reprezint a transferuri DvP (livrare contra plat a), iar 0.6 la sut a - transferuri FoP (f ar a plat a), acestea din urm a ind transferuri realizate ntre b anci s , i BNM la operat , iunile de gajare, precum s i transferuri ntre b a nci s i client ii acestora. , , ,
71
3.4
Activitatea Bancii Nat , ionale a Moldovei n calitate de agent scal al statului
de Banca Nat a Moldovei Datoria Guvernului fat ,a , ionala
n conformitate cu prevederile Acordului cu privire la soldul datoriei statului contractate anterior de la Banca Nat aa , ional Moldovei pe anul 2012, ncheiat ntre Ministerul Finant , elor s ,i Banca Nat ional a a Moldovei la 24 noiembrie 2011, BNM pe par, cursul anului 2012 a efectuat reemisiuni ale valorilor mobiliare . de stat (VMS) din portofoliul propriu ajunse la scadent ,a Valorile mobiliare de stat au avut de regul a scadent , a de 91 zile s ,i au fost obt , inute n portofoliul BNM la rate medii ale dobnzilor , vndute la licitat la VMS cu aceias , i scadent ,a , iile recente de plasare a valorilor mobiliare de stat pe piat a, care au , a primar fost cuprinse n intervalul 4.42-10.33 la sut a anual. de Banca La situat , ia din 31 decembrie 2012 datoria statului fat ,a Nat a a Moldovei sub form a de valori mobiliare de stat , ional n portofoliul BNM a totalizat 2063.4 milioane lei (la pret , ul de cump arare), diminundu-se cu 150.0 milioane lei comparativ cu anul 2011, ca rezultat al r ascump ar arii denitive (f ar a reemisiune ulterioar a) de c atre Ministerul Finant , elor a valorilor mobiliare de stat emise anterior. Rata medie ponderat a a dobnzii la VMS det , inute n portofoliu la 31 decembrie 2012 a nregistrat nivelul de 4.50 la sut a anual, iar scadent a medie a valorilor mobiliare de stat din portofoliu , n ultima zi a perioadei de gestiune a constituit 44 de zile. a valorilor mobiliare de stat det Valoarea de piat ,a , inute n portofoliul BNM la data de 31 decembrie 2012 a constituit 2075.4 milioane lei.
72
Raport anual (2012)

a Moldovei Depozitele statului plasate la Banca Nat , ionala
n baza Acordului dintre Banca Nat a a Moldovei s , ional , i Ministerul Finant elor din 5 decembrie 2007, al c a rui obiect l , constituie prestarea serviciilor Ministerului Finant atre , elor de c BNM, s , i n conformitate cu prevederile Regulamentului cu privire la acceptarea depozitelor de la Ministerul Finant , elor, aprobat prin Hot arrea Consiliului de administrat , ie al BNM nr.358 din 28 decembrie 2006, Ministerul Finant elor n anul , 2012 a plasat la Banca Nat a a Moldovei depozite la termen , ional n lei moldovenes a la 6 luni, n , ti cu termene de la 14 zile pn volum total de 1375.0 milioane lei. Comparativ cu anul 2011, suma depozitelor plasate la Banca Nat a a Moldovei n anul 2012 s-a majorat cu 926.0 milioa, ional ne lei. Depozitele au fost plasate la rata de baz a a B ancii Nat , ionale a Moldovei, variabil a pe durata contractului de depozit, care a evoluat de la 8.5 la sut a anual n luna ianuarie 2012 pn a la 4.5 la sut a anual n luna decembrie 2012. Rata medie ponderat a la depozitele plasate n anul 2012 a constituit 5.66 la sut a anual, n diminuare cu 3.02 puncte de rata medie constituit procentuale fat a pentru depozitele ,a plasate n anul 2011. Termenul mediu ponderat al depozitelor plasate n anul 2012 a constituit 28 de zile, comparativ cu 147 de zile n anul 2011. La situat , ia din 31 decembrie 2012 soldul depozitelor la termen ale Ministerului Finant aa , elor plasate la Banca Nat , ional Moldovei a fost nul.
Gracul 3.29: Fluctuat , iile cursului ocial al leului moldovenesc

18 MDL
3.5
Piat , a valutara
16
14
Pe parcursul anului 2012 cursul de schimb ocial nominal al monedei nat , ionale n raport cu dolarul SUA s-a depreciat cu de euro - cu 6.1 la sut 3.0 la sut a, iar fat a comparativ cu nele ,a anului 2011 (Gracul 3.29). Totodat a, cursul ocial mediu de schimb al monedei nat , io nale, nregistrat n anul 2012, s-a depreciat cu 3.2 la sut a fat ,a de dolarul SUA, iar fat a de euro s-a apreciat cu 4.7 la sut a n , comparat , ie cu anul 2011.
12
10 01/10 02/10 03/10 04/10 05/10 06/10 07/10 08/10 09/10 10/10 11/10 12/10 01/11 02/11 03/11 04/11 05/11 06/11 07/11 08/11 09/11 10/11 11/11 12/11 01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12
Cursul oficial al monedei naionale fa de dolarul SUA Cursul oficial al monedei naionale fa de euro
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 n ceea ce prives , te cursul de schimb real efectiv al monedei 13 nat ionale , calculat n baza ponderii principalilor parteneri , comerciali s , i cursurilor medii de schimb, s-a atestat o depreciere de decembrie 2011. Majoritatea partenerilor cu 3.8 la sut a fat ,a comerciali principali, cu except , ia Ucrainei, au contribuit la deprecierea cursului de schimb real efectiv, cea mai semnicativ a contribut ie au avut-o Rusia (cu 1.63 puncte procentuale) s , ,i Belarus (cu 0.72 puncte procentuale), ca urmare a unor evolut , ii 14 mai put comparativ , in favorabile pe piet , ele interne ale acestora cu cea a Republicii Moldova.
73
Gracul 3.30: Contribut principalilor , ia parteneri comerciali ai Republicii Moldova la modicarea cursului real efectiv pe parcursul anului 2012
Deprecierea (-) /aprecierea (+) China Ungaria Turcia Italia Germania Bulgaria Romnia Belarus Ucraina Federaia Rus Lituania Olanda
O serie de factori atestat , i n ansamblu, precum o acoperire excesiv a a cererii de valut a str ain a din partea agent , ilor economici prin oferta net a de valut a str ain a de la persoanele zice, uxul masiv de credite externe, evolut aine pe , ia valutelor str piet ele externe s i intervent iile BNM pe piat a valutar a intern a, au Sursa: BNM , , , , inuent , at traiectoria cursului de schimb al monedei nat , ionale Gracul 3.31: Dinamica cursului nominal efecfat a de dolarul SUA pe parcursul anului 2012. ,
Austria Frana Grecia Marea Britanie Polonia -1.8 -1.6 -1.4 -1.2 -1.0 -0.8 -0.6 -0.4 -0.2 0.0 0.2 0.4 puncte procentuale
lichidit at a str ain a. Pe fondul unei cereri relativ reduse , i n valut de valut a str ain a din partea agent , ilor economici, excesul de valut a a fost generat de o ofert a net a de valut a str ain a de la persoanele zice (2707.0 milioane dolari SUA), n majorare cu 13.0 la sut as , i un ux net masiv de credite externe s , i investit , ii (332.0 milioane dolari SUA), n cres tere cu 55.2 la sut a fat a de , , anul 2011.
tiv s , i real efectiv al monedei nat , ionale calculat n baza ponderii principalilor parteneri comern linii generale, n poda unei r aciri economice globale pe ciali pe parcursul perioadei dec. 2007 - dec. parcursul anului 2012, piat a intern a a fost saturat a de , a valutar 2012
160%
(Dec.2000-100%)
140% 120% 100% 80%
n acelas , i timp, sporirea soldului conturilor curente s , i de depozit n valut a str ain a ale persoanelor zice s , i juridice cu 171.3 milioane dolari SUA sau cu 14.6 la sut a comparativ cu nele anului 2011 a contribuit la cres at , terea volumului de lichidit , i n valut a str ain a pe piat a intern a. , a valutar n contextul acestor evolut , ii, precum s , i n limitele politicii monetare promovate, pe parcursul anului 2012 BNM a absorbit surplusul de valut a str ain a prin procurarea a 310.1 milioane dolari SUA de pe piat a interbancar a. , a valutar Astfel, n anul 2012 evolut , ia cursului de schimb al monedei de dolarul SUA s-a divizat n dou nat a perioade, de , ionale fat ,a depreciere s , i de apreciere.
calculat comparativ cu luna decembrie 2000 14 Cres , terea n proport , ii mai mari a pret , urilor de consum interne, precum s i aprecierea sau deprecierea n proport ii mai mici a monedelor acestora n , , raport cu dolarul SUA
13
60% 12/07 03/08 06/08 09/08 12/08 03/09 06/09 09/09 12/09 03/10 06/10 09/10 12/10 03/11 06/11 09/11 12/11 03/12 06/12 09/12 12/12
NEER
REER
Sursa: BNM
Gracul 3.32: Gradul de acoperire a vnzarilor strain a persoanelor juridice prin nete de valuta de valuta strain a de la persoanele oferta neta zice s , i dinamica cursului mediu de schimb al de dolarul SUA monedei nat , ionale fat ,a
160% 140% 120% 139.5% 100% 80% 60% 40% 20% 01/11 03/11 05/11 07/11 09/11 11/11 01/12 03/12 05/12 07/12 09/12 11/12 95.7% 87.6% 95.9% 94.2% 94.4% 94.1% 91.3% 89.6% 88.4% 99.2% 87.7% 11.1 94.1% 111.9% 11.5 11.3 104.6% 95.5% 98.6% 96.3% 92.1% 116.4% MDL/USD 12.5 12.3 12.1
110.8%
99.9% 100.2% 11.9 11.7
146.4%
Vnzrile nete de valut strin ctre persoanele juridice Gradul de acoperire a vnzrilor nete de valut strin ctre persoanele juridice prin oferta net de valut strin de la persoanele fizice Cursul mediu MDL/USD
Sursa: BNM
74
Raport anual (2012) n primele 8 luni ale anului 2012 cursul de schimb al monedei nat a, n poda , ionale s-a pozit , ionat pe o traiectorie ascendent unui volum excesiv de lichidit at a intern a. n , i pe piat , a valutar acest sens, pn a n sezonul de toamn a volumul ofertei nete de valut a str ain a de la persoanele zice (1778.9 milioane dolari SUA) a dep as a str ain a din partea agent , it cererea de valut , ilor economici (1691.4 milioane dolari SUA) cu 5.2 la sut a, s-au nregistrat intr ari nete considerabile de credite s , i investit , ii (176.1 milioane dolari SUA), au sporit soldurile n conturile curente s , i de depozit ale persoanelor zice s , i juridice cu 36.4 milioane dolari SUA. Cu toate acestea, cursul de schimb al monedei nat a la maximul de 12.548915 MDL/USD , ionale a urcat pn pe parcursul ultimilor 2 ani (august 2010 august 2012), de nele anului 2011. depreciindu-se cu 7.1 la sut a fat ,a Deprecierea s-a produs ca urmare a procur arilor de valut a str ain a n sum a de 168.7 milioane dolari SUA de c atre BNM n contextul politicii monetare promovate, orientate spre atenuarea presiunilor deat arii rezervelor , ioniste s , i n scopul consolid valutare. De asemenea, este evident c a, trendul de depreciere a cursului de schimb al monedei nat , ionale s , i cel ascendent al soldului disponibilit at ilor n valut a str a in a au parcurs traiectorii similare, , atingnd cote maxime la mijlocul verii. Ulterior, pe parcursul ultimelor 4 luni ale anului 2012, cursul de schimb al monedei nat , ionale s , i-a inversat trendul, apreciindu-se de maximul16 nregistrat n ultima lun cu 3.9 la sut a fat a de ,a var a. Aprecierea monedei nat ionale s-a atestat n condit , , iile unei oferte nete de valut a str ain a de la persoanele zice (928.1 milioane dolari SUA), care a suplinit n proport atoare , ii impun de 113.1 la sut a cererea redus a de valut a str ain a din partea agent , ilor economici (820.3 milioane dolari SUA). Astfel, comparativ cu perioada similar a a anului 2011, oferta net a de valut a str ain a de la persoanele zice s-a majorat cu 12.6 la sut a n detrimentul vnz arilor nete de valut a str ain a c atre persoanele juridice, care s-au redus cu 8.7 la sut a. n acelas at a , i timp, la sporirea volumului de lichidit , i n valut str ain a pe parcursul ultimelor 4 luni ale anului 2012 au contribuit s a de 155.9 , i uxul net masiv de credite s , i investit , ii n sum milioane dolari SUA, precum s i majorarea soldurilor conturilor , curente s a str ain a ale persoanelor zice s , i de depozit n valut ,i juridice cu 134.9 milioane dolari SUA.
15 16
Gracul 3.33: Ritmul de cres , tere al ofertei strain a de la persoanele zice nete de valuta strain a catre s nete de valuta , i a vnzarilor persoanele juridice fat a de perioada similar a , a anului precedent
40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15%
Ritmul de cretere al ofertei nete de valut strin de la persoanele fizice fa de aceeai perioad a anului precedent Ritmul de cretere al vnzrilor nete de valut strin ctre persoanele juridice fa de aceeai perioad a anului precedent
I/11
II/11
III/11
IV/11
I/12
II/12
III/12
IV/12
Sursa: BNM
, ilor n Gracul 3.34: Dinamica disponibilitat strain a s valuta i a cursului de schimb ocial , de dolarul nominal al monedei nat , ionale fat ,a SUA pe parcursul anului 2012
500 465 430 395 360 325 290 255 220 185 150
01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12
mil. USD
MDL/USD 12.6 12.4 12.2 12.0 11.8 11.6 11.4 11.2
Disponibiliti n valut strin Cursul oficial nominal al monedei naionale n raport cu dolarul SUA
Sursa: BNM
la data de 07.08.2012 12.5489 MDL/USD la data de 07.08.2012
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Prin urmare, BNM a intervenit prin procurarea a 141.4 milioane dolari SUA, tempernd aprecierea monedei nat , ionale. C atre nele anului 2012, soldul disponibilit at a , ilor n valut str ain a ale b ancilor licent iate s-a cifrat la 392.9 milioane dolari , de sfrs SUA, majorndu-se cu 75.8 milioane dolari SUA fat ,a , itul lunii august 2012 s a n totalul activelor , i constituind 21.0 la sut nete bilant iere n valut a str a in a . ,
75
01/09
03/09
07/09 08/09
12/09
02/10 03/10 04/10 05/10
07/10
09/10
11/10
01/11
03/11
05/11
07/11
09/11
11/11
01/12
03/12
05/12
07/12
09/12
n acelas , i timp, la consolidarea rezervelor valutare au contribuit s arile de c atre Ministerul Finant , i ncas , elor din partea Comisiei Europene a celei de-a treia trans , e de 30.0 milioane euro (39.2 milioane dolari SUA) n cadrul Acordului de grant ntre Comisia European as a de 90.0 mi, i Guvernul Republicii Moldova n sum lioane euro s i a urm a toarelor trans e aferente Programului de , , sust , inere a politicilor de sector n domeniul apelor (12.03 milioane euro, echivalentul a 14.8 milioane dolari SUA), Programului de suport nanciar pentru politicile sectoriale Medicin a (4.1 milioane euro, echivalentul a 5.47 milioane dolari SUA), grantului acordat pentru dep as , irea consecint , elor secetei (3.15 milioane euro, echivalentul a 4.16 milioane dolari SUA). Totodat a, Ministerul Finant a un grant de 30.5 , elor a primit de la Banca Mondial milioane dolari SUA n cadrul proiectului Politica operat a , ional de dezvoltare a competitivit at , i un grant de 6.8 , ii n Moldova s milioane dolari SUA n cadrul proiectului Sporirea ecient , ei ret elei de asigurare social a . ,
Active oficiale de rezerv Active oficiale de rezerv n luni de import de mrfuri i servicii
Sursa: BNM
a Republicii Moldova Piat , a valutara
Analiza piet a , ei valutare a Republicii Moldova n anul 2012 denot trendul ascendent al tranzact a , iilor efectuate pe piat , a valutar intern a contra MDL.
calculat n baza prognozei aferente importului de bunuri s , i servicii pentru anul 2013
17
11/12
La nele anului 2012 activele ociale de rezerv a s-au cifrat la Gracul 3.35: Evolut, ia rezervelor valutare ex primate n luni de import de marfuri 2515.0 milioane dolari SUA, majorndu-se cu 28.0 la sut a fat ,a s , i servicii 17 de nele anului 2011 s luni de import , i acoperind circa 4.7 (Gracul 3.35). Sporirea activelor ociale de rezerv a a fost condit ionat a att de procur a rile de valut a str a in a n sum a de , 310.1 milioane dolari SUA efectuate de BNM pe piat a , a valutar interbancar a, ct s i de recept ionarea de c a tre BNM din partea , , FMI a cte 2 trans a , e n cadrul Mecanismului de Finant , are Extins (echivalentul a 106.6 milioane dolari SUA) s , i n cadrul Mecanismului de Creditare Extins a (echivalentul a 48.03 milioane dolari SUA).
mil. USD 2700 2500 2300 2100 1900 1700 1500 1300 1100 luni de import 4.8 4.0 3.2 2.4 1.6 0.8 900 0.0
76
Raport anual (2012) Rulajul total al valutelor tranzact a , ionate contra MDL n aceast perioad a a nsumat echivalentul a 14336.818 milioane dolari de anul 2011 (Tabelul SUA, majorndu-se cu 17.0 la sut a fat ,a A.12). n structura rulajului total, cump ar arile de valut a str ain a pe piat a intern a contra MDL au constituit 7158.7 milioane , a valutar dolari SUA, iar vnz arile 7178.1 milioane dolari SUA. Volumul tranzact a in, iilor valutare efectuate pe piat , a valutar tern a pe parcursul anului 2012 a nregistrat o tendint a de , cres a de 4584.4 , tere, atingnd n trimestrul IV valoarea maxim milioane dolari SUA. Operat iunile pe piat a valutar a intern a prin , , virament au fost propulsate n special de tranzact , iile persoanelor juridice, cu toate c a, performant a a acestora, ind , a economic inuent at a de deteriorarea climatului nanciar s , , i economic rile din zona euro, a dus la o us extern, mai ales n t a sc adere ,a , oar a volumului tranzact a intern a comparativ , iilor pe piat , a valutar cu anul 2011. notorie pe piat O prezent ,a , a prin virament n anul 2012 au avut-o b ancile rezidente (nregistrnd major ari ale rulajului de 2.9 ori) s a a Moldovei (de 3.2 ori), iar pe piat a , i Banca Nat , ional , a valutar n numerar - punctele de schimb valutar ale b ancilor licent iate , (atestnd major ari ale rulajului de 4.9 la sut a) (Tabelul A.12). Pe parcursul anului 2012 dolarul SUA a ment , inut pozit , ia dominant a att n rulajul total al tranzact , iilor valutare pe piat ,a valutar a intern a, ct s , i n rulajul total al tranzact , iilor valutare efectuate pe piat a valutar a prin virament, cednd pozit , , ia dominant a valutei str aine euro n rulajul total pe piat a n , a valutar numerar. n anul 2012, ca s ar ari totale , i n anul 2011 la capitolul cump de valut a str ain a pe piat a valutar a n virament s i numerar a , , dominat euro (48.6 la sut a s a), iar la , i respectiv 47.3 la sut capitolul vnz ari totale a dominat dolarul SUA (60.4 la sut as ,i 59.2 la sut a). Comparativ cu anul 2011, cump ar arile de valut a str ain a efectuate de c atre b ancile licent iate pe piat a valutar a intern a n , , 2012 s-au majorat cu 1022.6 milioane dolari SUA sau cu 18.0 la sut a (Tabelul A.14). Aceast a majorare s-a datorat, n principal, cres terii cump a r a rilor de valut a str ain a efectuate de la b ancile , rezidente - cu 632.8 milioane dolari SUA (de 2.9 ori) s , i de la persoanele zice - cu 276.0 milioane dolari SUA (9.5 la sut a).
Suma nu include cump ar arile/vnz arile contra MDL efectuate ntre BNM s , i Ministerul Finant , elor.
18
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Totodat a, s-a nregistrat diminuarea cump ar arilor de valut a str ain a de la persoanele juridice - cu 29.7 milioane dolari SUA (1.5 la sut a) s , i de la BNM - cu 11.5 milioane dolari SUA (36.5 la sut a), de la b ancile nerezidente - cu 2.5 milioane dolari SUA (31.3 la sut a) s i , de la casele de schimb valutar - cu 0.6 milioane dolari SUA (21.2 la sut a). Astfel, n anul 2012 cump ar arile de valut a str ain a de c atre b ancile licent iate pe piat a valutar a intern a au fost efectuate , , preponderent de la persoane zice (47.7 la sut a), persoane juridice (29.1 la sut a) s anci rezidente (14.5 la sut a). , i b Comparativ cu anul 2011, vnz arile de valut a str ain a efectuate de c atre b ancile licent , iate ale Republicii Moldova pe piat ,a valutar a intern a n anul 2012 au crescut cu 988.1 milioane dolari SUA sau cu 17.2 la sut a, ind condit , ionate n special de majorarea vnz arilor c atre b ancile rezidente cu 644.1 milioane dolari SUA (de 2.9 ori), BNM - cu 252.4 milioane dolari SUA (de 4.2 ori) s ancile nerezidente cu 24.2 milioane dolari SUA , i b (de 3.5 ori). Totodat a, s-a nregistrat diminuarea vnz arilor de valut a str ain a c atre persoanele juridice - cu 61.9 milioane dolari SUA (1.4 la sut a) s , i persoanele zice - cu 29.8 milioane dolari SUA (5.6 la sut a). Vnzarea valutei de c atre b ancile licent a , iate pe piat , a valutar intern a n anul 2012 s-a efectuat preponderent n favoarea persoanelor juridice (66.4 la sut a), b ancilor rezidente (14.5 la sut a), persoanelor zice (7.4 la sut a) s a). , i BNM (4.9 la sut Excedentul de valut a str ain a de pe piat a intern a n , a valutar suma total a de 2829.6 milioane dolari SUA, care deriv a preponderent de la persoanele zice (2697.6 milioane dolari SUA sau 95.3 la sut a), procurat de b anci n anul 2012, a fost vndut persoanelor juridice (2511.7 milioane dolari SUA).
77
strain a ale Dinamica activelor s , i obligat , iunilor n valuta bancilor
La data de 31 decembrie 2012 soldul activelor valutare bilan19 t ale b ancilor licent at , iate (credite acordate, disponibilit , i, , iere rezerve obligatorii, alte active n valut a str ain as , i active atas , ate la cursul valutei str aine) s-a majorat n comparat ie cu 31 de, cembrie 2011 cu 12.9 la sut a (de la 1748.9 milioane dolari SUA pn a la 1974.6 milioane dolari SUA).
19
excluznd pozit a str ain a , ia de reglare la activele n valut
78
Raport anual (2012) Din totalul activelor valutare bilant , iere ponderea cea mai mare revine soldului creditelor acordate n valut a str ain a, constituind 62.8 la sut a la data de 31 decembrie 2012, n sc adere cu 2.6 de 31 decembrie 2011. Acest indicator puncte procentuale fat ,a a variat pe parcursul anului 2012 de la nivelul minim de 64.9 la sut a pn a la nivelul maxim de 71.1 la sut a. Comparativ cu 31 decembrie 2011, soldul creditelor acordate n valut a str ain a s-a majorat cu echivalentul a 96.5 milioane dolari SUA (de la 1143.7 milioane dolari SUA pn a la 1240.2 milioane dolari SUA) sau cu 8.4 la sut a. Dup a structura valutar a, soldul creditelor acordate n valut a str ain a la 31 decembrie 2012 a nregistrat urm atoarele ponderi pe valute: euro 57.7 la sut a, dolarul SUA 42.3 la sut a. n valori absolute, soldul creditelor n euro s , i soldul creditelor n dolari SUA s-au majorat respectiv cu echivalentul a 84.0 milioane dolari SUA (de la 631.6 milioane dolari SUA pn a la 715.6 milioane dolari SUA) sau cu 13.3 la sut as , i cu echivalentul a 12.5 milioane dolari SUA (de la 512.1 milioane dolari SUA pn a la 524.6 milioane dolari SUA) sau cu 2.4 la sut a. La 31 decembrie 2012 ponderea disponibilit at a , ilor n valut str ain a a constituit 19.9 la sut a n totalul activelor valutare bilant iere ale b a ncilor licent iate. Acest indicator a variat pe , , parcursul anului de la nivelul minim de 16.1 la sut a pn a la nivelul maxim de 22.9 la sut a. La sfrs , itul anului 2012 disponibilit at ile n valut a str a in a , comparativ cu 31 decembrie , 2011, s-au majorat n valori absolute cu echivalentul a 92.7 milioane dolari SUA (de la 300.1 milioane dolari SUA pn a la 392.8 milioane dolari SUA) sau cu 30.9 la sut a. Disponibilit at a str ain a ale b ancilor licent , ile n valut , iate la 31 decembrie 2012 au avut urm atoarea structur a: conturile Nostro deschise n str ain atate 49.5 la sut a, numerar n valut a str ain a 24.5 la sut a, mijloacele plasate overnight 15.8 la sut a, plas ari n str ain atate ale b ancilor licent as , iate 9.6 la sut ,i valori mobiliare n valut a str ain a 0.6 la sut a. , s-a majorat ponderea plas Pe parcursul perioadei de referint a,a rilor n str ain atate s ancilor , i a mijloacelor plasate overnight ale b licent iate, respectiv, cu 4.3 s i 1.3 puncte procentuale. , , La 31 decembrie 2012 soldul disponibilit at a str ain a , ilor n valut a nregistrat urm atoarea structur a pe tipuri de valute: euro 51.2 la sut a, dolarul SUA 39.8 la sut a, rubla ruseasc a 7.9 la sut a, alte valute 1.1 la sut a. La sfrs , itul anului 2012 ponderea disponibilit at , ilor n dolari SUA s-a mics , orat cu 3.6 puncte procentuale pe fondalul sporirii ponderii disponibilit at , ilor n ruble ruses , ti cu 4.4 puncte procentuale.
Gracul 3.36: Evolut , ia activelor valutare bilant , iere ale bancilor licent , iate (milioane USD) s , i a cursului ocial de schimb al mone de dolarul SUA (MDL/USD) dei nat , ionale fat ,a
13.0 12.5 12.0 11.5 11.0 10.5 10.0 01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12 11/12 12/12 MDL/USD mil.USD 2100 1950 1800 1650 1500 1350 1200
Total active valutare bilaniere Cursul oficial MDL/USD la data gestionar
Sursa: BNM
, ilor n Gracul 3.37: Dinamica disponibilitat strain a (echivalentul n milioane USD) valuta
300 250 200 150 100 50 0 01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 mil. USD
Numerar de valut strin Conturi Nostro deschise n strintate Plasri n strintate ale bncilor din Moldova Mijloace plasate overnight
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 La 31 decembrie 2012 soldul rezervelor obligatorii n valut a str ain a a constituit 9.6 la sut a din totalul activelor valutare bilant ancilor licent , iere ale b , iate s , i pe parcursul perioadei de a variat ntre nivelul minim de 10.0 la sut referint as ,a , i nivelul maxim de 11.4 la sut a. Soldul activelor atas aine la data de 31 , ate la cursul valutei str decembrie 2012 a constituit echivalentul a 103.1 milioane dolari SUA, nregistrnd o cres a cu 2.0 milioane , tere nesemnicativ dolari SUA sau cu 2.0 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011. Soldul creditelor acordate atas , ate a nregistrat pe parcursul anului 2012 valoarea minim a de 101.5 milioane dolari SUA s ,i valoarea maxim a de 108.5 milioane dolari SUA. Soldul obligat ancilor licent , iate , iunilor valutare bilant , iere ale b a nregistrat o majorare cu echivalentul n perioada de referint ,a a 242.3 milioane dolari SUA (de la 1704.8 milioane dolari SUA la data de 31 decembrie 2011 pn a la 1947.1 milioane dolari SUA la data de 31 decembrie 2012) sau cu 14.2 la sut a, condit ionat a preponderent de majorarea soldului depozitelor , client ancii. , ilor b La 31 decembrie 2012 soldului depozitelor la termen n valut a str ain a ale client a pondere , ilor i-a revenit cea mai semnicativ n totalul obligat iunilor valutare bilant iere (45.5 la sut a). La , , soldul acestor depozite s-a masfrs , itul perioadei de referint ,a jorat comparativ cu nele anului 2011 cu echivalentul a 116.6 milioane dolari SUA (de la 769.0 milioane dolari SUA pn a la 885.6 milioane dolari SUA) sau cu 15.2 la sut a, preponderent din contul major arii soldului depozitelor persoanelor zice rezidente. Din acestea, depozitele la termen ale nerezident , ilor au nregistrat o majorare de 2.8 ori la 31 decembrie 2012 (de la 19.4 milioane dolari SUA la 31 decembrie 2011 pn a la 54.1 milioane dolari SUA la data de 31 decembrie 2012), n mare parte alimentat a de c atre persoanele juridice nerezidente. Pe parcursul anului 2012 ponderea depozitelor la termen ale nerezident , ilor n totalul depozitelor la termen ale client , ilor a variat ntre 2.6 s ,i 6.2 la sut a. , ponderea soldului depozitelor La sfrs , itul perioadei de referint ,a diverse n valut a str ain a ale client a , ilor a constituit 9.6 la sut n totalul obligat iunilor valutare bilant iere, mics orndu-se n , , , valori absolute cu echivalentul a 217.2 milioane dolari SUA (de la 404.1 milioane dolari SUA la 31 decembrie 2011 pn a la 186.9 milioane dolari SUA la data de 31 decembrie 2012) sau cu 53.7 la sut a.
79
80
Raport anual (2012) Diminuarea semnicativ a a depozitelor diverse a fost condit a , ionat de modicarea reglement arilor aferente structurii obligat iunilor , n valut a str ain a ncepnd cu luna ianuarie 2012, s , i anume, separarea soldurilor conturilor curente de soldurile depozitelor diverse, care anterior formau acelas , i grup de conturi. n acest context, ponderea soldului conturilor curente n valut a str ain a ale client ilor a constituit 14.0 la sut a n totalul obligat iunilor , , bilant a str ain a, cifrndu-se n valori absolute la , iere n valut 271.8 milioane dolari SUA. Pe parcursul anului 2012 ponderea depozitelor diverse ale nerezident , ilor n totalul depozitelor diverse ale client , ilor a variat ntre 3.1 s i 10.9 la sut a , a c a ror sold constituind la nele , anului 2.7 milioane dolari SUA, ind det , inute de persoane zice nerezidente. Ponderea soldului depozitelor nerezident , ilor n totalul depozitelor client a (comparativ cu 3.1 la sut a , ilor a constituit 6.1 la sut nregistrat a n anul 2011), variind pe parcursul anului 2012 ntre 3.3 - 6.1 la sut a. Obligat a de bilant a str ain a ale b ancilor , iunile de baz , n valut licent , iate (depozitele la termen, depozitele diverse s , i conturile curente ale client , ilor) s-au majorat cu echivalentul a 171.3 milioane dolari SUA (de la 1173.1 milioane dolari SUA la 31 decembrie 2011 pn a la 1344.4 milioane dolari SUA la 31 decembrie 2012) sau cu 14.6 la sut a. Ponderea soldului depozitelor n euro n totalul depozitelor n valut a str ain a ale client , ilor a constituit la sfrs , itul perioadei 66.1 la sut de 31 decembrie de referint a, mics ,a , orndu-se fat ,a 2011 cu 3.6 puncte procentuale, ponderea minim a pe parcursul perioadei de referint a ind de 65.2 la sut a , iar cea maxim a , de 71.6 la sut a. Soldul depozitelor client , ilor n euro la 31 decembrie 2012 a constituit echivalentul a 888.7 milioane dolari SUA, majorndu-se cu echivalentul a 70.9 milioane dolari SUA sau cu 8.7 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011. La 31 decembrie 2012 ponderea soldului depozitelor client , ilor n dolari SUA s-a majorat cu 3.1 puncte procentuale n comparat a pn a la 32.5 , ie cu sfrs , itul anului 2011 (de la 29.4 la sut la sut a). Pe parcursul anului 2012, ponderea maxim a a acestor depozite a fost de 34.0 la sut a, iar cea minim a 27.7 la sut a. Soldul depozitelor n dolari SUA la nele perioadei de referint ,a a constituit 436.5 milioane dolari SUA, nregistrnd o majorare cu 91.9 milioane dolari SUA sau cu 26.7 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Depozitele n ruble ruses , ti s , i n alte valute constituie o parte nesemnicativ a din depozitele n valut a str ain a ale client , ilor pe sistemul bancar. La sfrs , itul perioadei analizate, soldul depozitelor n ruble ruses , ti a constituit echivalentul a 16.5 milioane dolari SUA, n mare parte provenite de la persoane juridice nerezidente. Ponderea soldului depozitelor n ruble ruses a la 1.2 la , ti n totalul depozitelor client , ilor s-a majorat pn sut a, comparativ cu 0.5 la sut a la nele anului 2011. La 31 decembrie 2012 ponderea soldului creditelor primite n valut a str ain a n totalul obligat , iunilor valutare bilant , iere ale b ancilor licent a, majorndu-se n , iate a constituit 24.5 la sut valori absolute cu echivalentul a 87.0 milioane dolari SUA (de la 389.8 milioane dolari SUA pn a la 476.8 milioane dolari SUA) de sfrs sau cu 22.3 la sut a fat ,a , itul anului 2011. Soldul depozitelor la termen n valut a str ain a ale b ancilor din str ain atate la 31 decembrie 2012 a sc azut n comparat , ie cu nele anului 2011 cu echivalentul a 53.0 milioane dolari SUA (de la 103.5 milioane dolari SUA pn a la 50.5 milioane dolari SUA) sau cu 51.2 la sut a. Soldul activelor s a str ain a ale , i obligat , iunilor condit , ionale n valut b ancilor licent , iate la sfrs , itul anului 2012 a nregistrat o sporire semnicativ a fat a de 31 decembrie 2011, astfel soldul activelor , condit , ionale s , i al obligat , iunilor condit , ionale s-a majorat de 1.6 s i 1.5 ori, respectiv. , La 31 decembrie 2012 activele condit a str ain a au , ionale n valut avut urm atoarea structur a: cump ar ari curente 98.2 la sut a, cump ar ari la termen 1.0 la sut as , i alte active condit , ionale 0.8 la sut a. Concomitent, structura obligat , iunilor condit , ionale n valut a str ain a a fost urm atoarea: vnz ari curente 98.9 la sut a, vnz ari la termen 1.0 la sut as , i alte obligat , iuni condit , ionale 0.1 la sut a. Diferent , a dintre activele condit , ionale s , i obligat , iunile condit , ionale n valut a str ain a raportate la capitalul normativ total a atins nivelul de (-1.1) la sut a la data de 31 decembrie 2012. Comparativ cu nele lunii decembrie 2011, la 31 decembrie 2012 pozit a deschis a20 (lung a) a b ancilor licent , ia valutar , iate s-a mics a (de la 45.3 milioane dolari SUA pn a , orat cu 9.9 la sut la 35.4 milioane dolari SUA). Sc aderea a fost determinat a de diminuarea pozit iei la dolari SUA cu 40.6 la sut a (de la 28.3 , milioane dolari SUA pn a la 16.8 milioane dolari SUA), n timp
20
81
incluznd activele s aine , i obligat , iunile atas , ate la cursul valutei str
82
Raport anual (2012) ce pozit a (de la 4.8 milioane , ia la euro s-a majorat cu 79.2 la sut dolari SUA pn a la 8.6 milioane dolari SUA). Gestionarea rezervelor valutare n conformitate cu art. 5, 16 s , i 53 din Legea nr.548XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei, BNM , ional p astreaz as a rezervele valutare ale statului, efectuea, i gestioneaz z a operat iuni valutare folosind activele rezervelor valutare s , , i le ment , ine la un nivel adecvat pentru realizarea politicii monetare s i valutare ale statului. Rolul rezervelor valutare este de a , rii, de a onora asigura credibilitatea s aat , i stabilitatea nanciar ,a pl at , ile aferente obligat , iunilor externe ale statului s , i de a face fat a unor s ocuri exogene imprevizibile. , , n procesul de gestionare a rezervelor valutare, BNM asigur a un grad nalt de sigurant a s i un nivel necesar de lichiditate , , a investit Politica investit a a BNM este prudent a, , iilor. , ional urm arind optimizarea protabilit at ii, punnd accent pe lichi, ditate s i sigurant a . Un element esent , , , ial al procesului de gestionare a rezervelor valutare l constituie managementul riscului investit a prin impunerea unor constrn, ional, care se realizeaz geri s , i limite aferente investit , iilor. n tabelul A.24 sunt prezentate principalele riscuri aferente gestion arii rezervelor valutare s i metodele aplicate pentru diminuarea lor. , Economia mondial a n anul 2012 s-a confruntat cu numeroase turbulent e, cu criza datoriilor suverane europene, accentuarea , instabilit at , ii climatului politic, dezacordurile n privint , a politicii scale s i a plafonului datoriei publice a SUA, precum s , , i ncetinirea cres , terii economice n principalele economii emergente. n zona euro, numeroasele runde de negocieri s , i summit-uri nu au reus it s a restabileasc a normalitatea n zona monedei , unice, performant a european a slab a avnd ulterior , a economic un impact negativ asupra cres , terii economice globale. n aceste condit , ii, pe parcursul anului 2012, au avut loc retrograd ari succesive ale calicativelor de credit acordate de agent , iile de rating la mai multe t a ri europene, cum ar Frant a, Austria, , , Belgia, Italia s , i Spania, precum s , i stabilirea unor perspective negative de evolut , ie a rating-urilor la un s , ir de state din zona euro. Calitatea de creditare a rezervelor valutare ale statului a fost afectat a de pierderea rating-ului maxim AAA al Frant , ei s ,i Austriei, BNM det innd n portofoliul s a u valori mobiliare emise , ri. de guvernele s at , i agent , iile guvernamentale ale celor dou ,a Expunerea BNM fat , a de celelalte trei t , ari pe parcursul anului 2012 a fost nul a.
83
Pe parcursul anului 2012, evolut a din SUA a fost , ia economic inuent at a , n primul rnd, de alegerile prezident , , iale, care s-au , ii pentru valoGracul 3.38: Ratele protabilitat caracterizat printr-o lupt a strns a dintre doi candidat , i, ecare de rile mobiliare guvernamentale cu scadent ,a avnd abord ari s , i viziuni diferite n ceea ce prives , te stimularea 2 ani (%) cres , terii economice. Acest factor a dus la ncetinirea cres , terii a fost programul de 0.6% economice. Al doilea factor de inuent ,a stimulare a economiei implementat de Sistemul Federal de 0.5% Rezerve al SUA, prin extinderea portofoliului de active al b ancii, 0.4% injectnd bani n economie prin achizit , ii de obligat , iuni de pe 0.3% piat a , n principal a bonurilor de trezorerie s i a obligat , , , iunilor 0.2% ipotecare, care nc a continu a s , i are drept scop revigorarea cres , terii economice s , i reducerea s , omajului. 0.1% Marea Britanie s-a confruntat cu o stagnare economic a, determinat a, n mare parte, de balant a decitar a, ceea , a comercial EUR USD GBP CHF JPY ce a dus la stabilirea de c atre una dintre agent , iile de rating, la Sursa: BNM nele anului 2012, a unei perspective de diminuare a ratingrii s ului t ,a , i de pierdere a calicativului maxim de AAA. Trendul n SUA, UE, Gracul 3.39: Ratele de baza evolut iei economiei mondiale este reg a sit s i n evolut ia ratelor Marea Britanie, Elvet , , , , ia s , i Japonia (%) protabilit at a, ratele de baz a stabilite , ii (Gracul 3.38). Totodat 1.25% de c atre autorit at , ile monetare (Gracul 3.39) s-au ment , inut la acelas a 1.00% , i nivel pe parcursul anului 2012, cu except , ia ratei de baz pentru euro, care a fost diminuat a la data de 5 iulie de la 1.00 0.75% la sut a la 0.75 la sut a.
01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 0.0% 12/12
0.50%
Activele ociale de rezerv a s-au majorat la 31 decembrie 2012 de 31 decembrie 2011 cu 27.97 la sut fat a sau cu 549.68 mili,a oane dolari SUA (de la 1965.32 pn a la 2515.00 milioane dolari SUA). Printre principalii factori care au inuent , at cres , terea activelor ociale de rezerv a pot enumerat , i: atragerea de granturi s i credite de la Fondul Monetar Internat , , ional, Uniunea European a s a, majorarea mijloacelor rezer, i Banca Mondial velor obligatorii ale b ancilor comerciale ment , inute la BNM, intervent iile pe piat a valutar a interbancar a s i venitul aferent , , , gestion arii rezervelor valutare. n cadrul gestion arii rezervelor valutare, BNM investes , te n instrumente sigure, utilizate s i de alte b a nci centrale: plasamente , pe conturi corespondente (de regul a la alte b anci centrale), plasamente la termen n valut a str ain as , i valori mobiliare, care se clasic a n valori mobiliare supranat ionale (emise de institut , , ii supranat , ionale), guvernamentale (emise de guvernul SUA, gurilor membre ale Uniunii Europene, alt vernele t ,a , i emitent ,i guvernamentali cu rating nalt) s , i nonguvernamentale (emise de agent , ii cu rating nalt). O parte din rezervele valutare sunt gestionate extern de c atre Banca Mondial a. Conform Acordului de consultant a s i manage, , ment investit , ional, ncheiat la 8 decembrie 2010 ntre Banca
0.25% 0.00% 01/12 02/12 03/12 04/12 05/12 06/12 07/12 08/12 09/12 10/12 11/12 12/12
JPY
EUR
USD
GBP
CHF
Sursa: BNM
84
Raport anual (2012) Internat a pentru Reconstruct , ional , ie s , i Dezvoltare (BIRD) s ,i Banca Nat ional a a Moldovei, BIRD a devenit consultantul s , ,i mandatarul BNM pentru administrarea unei p art , i a activelor externe, limitate la 20.0 la sut a din activele ociale de rezerv a (de facto la 31 decembrie 2012 ponderea activelor gestionate extern constituia 8.12 la sut a din activele ociale de rezerv a). De asemenea, conform Hot arrii Consiliului de administrat , ie al BNM din data de 1 decembrie 2011, a fost creat portofoliul , suplinit pe parvalorilor mobiliare p astrate pn a la scadent ,a cursul anului 2012 cu valori mobiliare noi. Acest portofoliu permite BNM s a-s at at a performant ar a a afecta , i mbun , easc , a f semnicativ lichiditatea s i sigurant a activelor, valoarea acestuia , , ind limitat a la 20.0 la sut a din activele ociale de rezerv a (de facto la 31 decembrie 2012 ponderea activelor p astrate pn a la scadent a constituia 18.48 la sut a din activele ociale de , rezerv a). Evolut , ia rezervelor valutare, divizate pe instrumente investit , ionale, pe parcursul anilor 20082012 este reectat a n gracul 3.40. Se remarc a tendint a de diminuare a plasamentelor la , termen, care au sc azut de la 48.33 la sut a la nele anului 2008 pn a la 32.26 la sut a la sfrs , itul anului 2012. Investit , iile n valori mobiliare au urmat un trend pozitiv, ponderea acestora modicndu-se de la 39.42 la sut a n anul 2008 la 57.49 la sut a n anul 2012. Totodat a, pe parcursul anului 2012, datorit a ratelor sc azute de remunerare a investit iilor n valori mobiliare, , s-a constatat o majorare a ponderii depunerilor la termen de de anul 2011 s aproximativ 10.0 puncte procentuale fat ,a ,i o diminuare a ponderii investit , iilor n valori mobiliare de aproximativ 9.0 puncte procentuale. Rentabilitatea investit , iilor depinde de conjunctura piet , ei, de uctuat , iile ratelor de schimb s , i ale pret , urilor instrumentelor investit ionale. Evolut ia mediului economic mondial s , , , i perspectivele de dezvoltare a piet , elor nanciare au inuent , at deciziile investit a a rezervelor. n gracul , ionale s , i compozit , ia valutar 3.42 este reectat a ponderea valutelor n care sunt denominate rezervele valutare la sfrs , itul anului 2012. Cea mai semnicativ a cot a o det ine dolarul SUA - 52.96 la sut a, urmat de euro cu , 34.20 la sut a. De ment a, de facto, compozit aa , ionat c , ia valutar rezervelor poate devia n limite de +/- 10 la sut a din compozit , ia valutar a normativ a (Gracul 3.41). n poda conjuncturii nefavorabile a mediului economic global s at , i a evolut , iei negative a ratelor protabilit , ii instrumentelor investit arii rezervelor , ionale, deciziile luate n cadrul gestion valutare au dus la obt inerea unei rate medii a protabilit at , , ii
Gracul 3.40: Structura rezervelor valutare la nele anilor 2008 - 2012 (milioane dolari SUA)
2500
17%
2000
7% 18% 6% 17% 16% 48% 50% 12% 9% 25% 11% 15% 37% 1% 11% 36% 24% 24% 22% 12% 32% 10% 23%
1500 1000 500 0
17%
2008
2009
2010
2011
Valori mobiliare non-guvernamentale Valori mobiliare guvernamentale Valori mobiliare supranaionale Plasamente la termen Numerar i plasamente pe conturi corespondente
Sursa: BNM
normativa Gracul 3.41: Compozit , ia valutara

Lire sterline15% Franci elveieni 3% Yeni japonezi 2%
2012
Euro 35%
Dolari SUA 45%
Sursa: BNM
Gracul 3.42: Compozit , ia rezervelor valutare la data de 31.12.2012
Lire sterline 12.61%
Alte valute 0.22%
Euro 34.20%
Dolari SUA 52.96%
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 pentru anul 2012 de 1.34 la sut a sau 29.51 milioane dolari SUA, comparativ cu 1.29 la sut a sau 24.66 milioane dolari SUA n anul 2011.
85
3.6
, ii Reglementarea s , i supravegherea activitat bancilor
Informat , ie generala
La 31 decembrie 2012 n Republica Moldova funct , ionau 14 b anci licent a a Moldovei, inclusiv 4 sucur, iate de Banca Nat , ional sale ale b ancilor s i grupurilor nanciare str aine. La 15 februarie , 2012 a fost retras a licent as at , a de desf , urare a activit , ii nanciare a B.C. "Universalbank S.A. Num arul total de subdiviziuni ale b ancilor a constituit 1270, dintre care 327 liale, 936 agent ii s i 7 puncte de schimb valutar. , , Pe parcursul anului 2012 au fost deschise 15 liale, 54 agent , ii s ,i au fost nchise 8 liale, 46 agent ii s i un punct de schimb valutar. , , Num arul total al personalului ocupat n sectorul bancar la situat , ia din 31 decembrie 2012 a constituit 11173. n medie ec arui angajat din sectorul bancar i-au revenit la 31 decembrie 2012 active n valoare de 5.2 milioane lei, n majorare cu 0.9 milioane lei (20.9 la sut a) comparativ cu nele anului 2011. De ment a, la 1 ianuarie 2012 b ancile au trecut la Stan, ionat c dardele Internat ionale de Raportare Financiar a (SIRF). ,
Activele bancilor
activelor Gracul 3.43: Dinamica concentrarii sectorului bancar al Republicii Moldova pe grupuri de banci (%)
3.5% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 4.0%
Pe parcursul anului 2012 sectorul bancar din Republica Moldova a consemnat urm atoarele tendint , e. Activele conform SIRF au de nceputul constituit 58304.4 milioane lei, majorndu-se fat ,a anului cu 9022.4 milioane lei (18.3 la sut a). De asemenea, s-a majorat s i ponderea lor n PIB de la 59.8 la sut a pn a la 66.4 la , sut a (Gracul 3.44). Cres a att de sporirea datori, terea activelor a fost determinat ilor cu 8414.1 milioane lei (21.2 la sut a), ct s , i de majorarea capitalului (SIRF) cu 608.3 milioane lei (6.3 la sut a). Concentrarea activelor sectorului bancar pe parcursul perioadei analizate este reectat a n gracul 3.43.
13.1% 32.9%
83.4% 63.1%
02/01/12
31/12/12*
Bnci mici ( Active < 1500 mil.lei) Bnci medii (1500 mil.lei =< Active < 4500 mil.lei) Bnci mari ( Active >=4500 mil.lei)
Sursa: BNM *Datele la 31.12.2012 pe parcursul ntregului text nu sunt ajustate conform rezultatelor auditului extern
86
Raport anual (2012) ncepnd cu situat , ia din 31 martie 2012 au fost modicate criteriile de grupare a b ancilor. La nele anului 2012 n grupul b ancilor mari intrau 4 b anci (BC "MOLDOVA-AGROINDBANK" S.A., B.C. "VICTORIABANK" S.A., BC "Moldindconbank" S.A., Banca de Economii S.A.), n grupul b ancilor medii - 7 b anci (B.C. "EXIMBANK Gruppo Veneto Banca S.A., BC MOBIAS Groupe Societe Generale S.A., BC "BANCA SOCIALA " BANCA S.A., B.C. ProCredit Bank S.A., B.C. "UNIBANK" S.A., B.C. "ENERGBANK" S.A., "FinComBank" S.A.) s ancilor , i n grupul b mici - 3 b anci (BCR Chis in a u S.A., B.C. "COMERT BANK" S.A., , , BC "EuroCreditBank" S.A.). Structura activelor sectorului bancar conform principalelor componente este prezentat a n tabelul A.25. n structura activelor pe parcursul anului 2012 au crescut (n ordine descresc atoare): mprumuturile s , i creant , ele cu 4765.4 milioane lei (15.1 la sut a);
21 numerarul s - cu 3365.6 mili, i echivalentele de numerar oane lei (30.6 la sut a);
Gracul 3.44: Dinamica activelor, creditelor s ,i depozitelor raportate la PIB (%)

70 60.0 62.1 60 50 41.5 40 30 20 22.2 10 31/12/03 31/12/04 31/12/05 31/12/06 31/12/07 31/12/08 31/12/09 31/12/10 02/01/12 31/12/12 37.2 24.9 29.7 26.8 30.9 24.0 47.6 50.8 43.3 36.5 38.5 38.9 45.3 43.2 39.4 43.7 40.0 39.8 37.1 35.5 37.2 39.8 66.1 58.8 59.8 66.4
Activele totale/PIB Total depozite/PIB
Portofoliul total de credite/PIB
Sursa: BNM
cu 436.8 milioane investit astrate pn a la scadent , iile p ,a lei (14.7 la sut a); alte active - cu 150.7 milioane lei (20.6 la sut a); arile corporale cu 124.8 milioane lei (7.9 la imobiliz sut a); activele nanciare disponibile pentru vnzare 99.9 milioane lei (42.2 la sut a); activele nanciare det , inute pentru tranzact , ionare cu 63.5 milioane lei (52.2 la sut a); creant , ele privind impozitele cu 53.0 milioane lei (87.9 la sut a). Concomitent, s-au mics , orat:
21 Numerarul s , i echivalentele de numerar - includ numerarul, creditele interbancare acordate pe o perioad a mai mic a de 3 luni, inclusiv mijloace b anes ti datorate de b a nci, mijloace b a nes ti datorate de Banca Nat aa , , , ional Moldovei, mijloace plasate s i credite overnight, precum s i partea corespun, , z atoare de dobnd a sporit a, valori mobiliare de stat s , i valori mobiliare emise mai mic de Banca Nat a a Moldovei procurate cu o scadent a de 3 luni, , ional ,a inclusiv negajate, precum s i rezervele obligatorii n lei moldovenes , , ti.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 activele imobilizate s arii, clasicate , i grupuri destinate ced drept det inute n vederea vnz a rii cu 29.3 milioane lei , (3.9 la sut a); imobiliz arile necorporale cu 6.8 milioane lei (2.7 la sut a); activele nanciare desemnate ca ind evaluate la valoarea just a prin prot sau pierdere cu 1.2 milioane lei (100.0 la sut a). Ponderea maxim a n totalul activelor a revenit mprumuturilor s a, ind cu 1.8 puncte procentuale , i creant , elor 62.3 la sut mai mic a fat a de nceputul anului. Numerarul s , , i echivalentele de numerar au constituit 24.6 la sut a, majorndu-se cu 2.3 au puncte procentuale. Investit ii p a strate pn a la scadent , ,a avut o pondere de 5.9 la sut a, mics , orndu-se cu 0.1 puncte procentuale s ari corporale 2.9 la sut a, mics , i imobiliz , ornduse cu 0.3 puncte procentuale. Ponderile celorlalte articole n totalul activelor sunt nesemnicative. Portofoliul de credite brut (conform rapoartelor prudent , iale) la 31 decembrie 2012 a constituit 34982.3 milioane lei, majornduse pe parcursul anului 2012 cu 4375.6 milioane lei (14.3 la sut a). Ponderea n PIB a creditelor brut s-a majorat de la 37.2 la sut a la 2 ianuarie 2012 pn a la 39.8 la sut a la 31 decembrie 2012 (Gracul 3.44). Structura portofoliului de credite al b ancilor licent , iate din Republica Moldova dup a ramuri este prezentat a n tabelul A.26. n contextul distribuirii riscurilor ponderea cea mai mare n portofoliul total de credite au det , inut-o creditele acordate comert a, ind urmate de creditele acordate , ului 36.7 la sut industriei alimentare 10.6 la sut a, creditele acordate industriei productive 8.3 la sut a, alte credite acordate 7.6 la sut a, creditele acordate agriculturii 6.2 la sut a, creditele de consum 5.8 la sut a, creditele acordate n domeniul transportului, telecomunicat arii ret a, credite, iilor s , i dezvolt , elelor 5.3 la sut le acordate n domeniul construct iilor 4.4 la sut a , creditele , acordate industriei energetice 4.2 la sut a, creditele acordate pentru procurarea/construct a, creditele , ia imobilului 4.2 la sut acordate persoanelor zice care practic a activitate 3.6 la sut a, creditele acordate mediului nanciar nebancar 2.4 la sut a. Cele mai mici ponderi n totalul creditelor au ocupat-o creditele acordate institut , iilor nanciare de la bugetul de stat
87
88
Raport anual (2012) 0.002 la sut a, creditele acordate Casei Nat ari , ionale de Asigur Sociale/Companiei Nat ionale de Asigur a ri n Medicin a 0.02 , la sut a, creditele acordate unit at , ilor administrativ-teritoriale 0.1 la sut a, creditele acordate b ancilor 0.2 la sut as , i creditele acordate organizat iilor necomerciale 0.4 la sut a . ,
Gracul 3.45: Dinamica structurii portofoliului de credite s , i a leasingului nanciar al sectorului bancar din Republica Moldova conform gradului de risc al operat , iunilor investit , ionale la 02.01.2012
02.01.2012
2.4% 2.6%
Pe parcursul anului 2012 creditele neperformante n valoare absolut a s-au majorat cu 1137.0 milioane lei (28.9 la sut a), constituind 5072.3 milioane lei (Gracul 3.45; Gracul 3.46), iar ponderea creditelor neperformante (substandarde, dubioase s , i compromise) n totalul creditelor s-a majorat cu 1.6 puncte de nceputul anului, constituind 14.5 la sut procentuale fat a la ,a 31 decembrie 2012. Ponderea reducerilor pentru pierderi la credite n totalul creditelor la 31 decembrie 2012 a constituit 10.7 la sut a, majorndu-se comparativ cu nceputul anului cu 1.6 puncte procentuale. De ment a, reducerile calculate la toate activele s , ionat c , i angajamentele condit , ionale pe sectorul bancar la 31 decembrie 2012 au constituit 4719.3 milioane lei, iar reducerile pentru pierderi din deprecieri formate au constituit 2143.9 milioane lei, diferent a 2575.4 milioane lei. , a nregistrat de persoanele aliate nregistreaz Expunerile b ancilor fat a ,a ponderi nesemnicative n totalul creditelor 2.6 la sut a (medie de persoanele aliate pe sector). Raportul dintre expunerile fat ,a s , i capitalul de gradul I la 31 decembrie 2012 a constituit 13.1 la sut a (limita maxim a 20.0 la sut a din capitalul de gradul I). Suma celor mai mari zece datorii nete la credite a constituit 24.4 la sut a din creditele nete pe sector (limita maxim a 30.0 la sut a din totalul creditelor nete). Suma tuturor expunerilor "mari" a constituit 25.2 la sut a din totalul portofoliului de credite s ,i 125.5 la sut a din CNT (limita maxim a este de 500.0 la sut a din CNT).
7.8%
38.7% 48.5%
Sursa: BNM
Gracul 3.46: Dinamica structurii portofoliului de credite s , i a leasingului nanciar al sectorului bancar din Republica Moldova conform gradului de risc al operat , iunilor investit , ionale la 31.12.2012
31.12.2012 6.3% 3.2%
5.0% Standarde Supravegheate Substandarde Dubioase Compromise
37.2% 48.3%
Sursa: BNM
Suma total a a expunerilor nete ale b ancii n lei moldovenes , ti de persoanele zice, inclusiv atas aine fat , ate la cursul valutei str ,a cele care practic a activitate de ntreprinz ator sau alt tip de activitate a alc atuit 6.6 la sut a (limita 30.0 la sut a) din capitalul normativ total. Raportul dintre suma total a a expunerilor nete, altele dect cele ipotecare fat a de persoanele zice, a alc atuit , 2.8 la sut a (limita 10.0 la sut a) din capitalul normativ total. Creditele acordate funct ancilor reprezentau 169.8 , ionarilor b milioane lei sau 0.5 la sut a din totalul portofoliului de credite s i 2.4 la sut a din capitalul normativ total al sectorului bancar , (limita maxim a 10.0 la sut a din capitalul normativ total).
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Raportul dintre valoarea totala a investit ari , iilor n imobiliz corporale pe termen lung la CNT pe sector a constituit 23.5 la sut a (limita 50.0 la sut a). Raportul dintre valoarea total a a investit ari , iilor n imobiliz corporale pe termen lung s , i cotele de participare n capitalul unit at atuit 26.3 la sut a , ilor economice la CNT pe sector a alc (nivelul maxim ind de 100.0 la sut a). Ponderea activelor bilant a str ain a cumulate cu ac, iere n valut tivele atas ate la cursul valutar n totalul activelor a constituit , 40.9 la sut a. Ponderea obligat a str ain a , iunilor bilant , iere n valut s , i a obligat , iunilor atas , ate la cursul valutar n totalul activelor a alc atuit 40.3 la sut a. Diferent a, de 0.6 puncte , a nesemnicativ procentuale dintre ponderile ment a faptul c a riscul , ionate, denot cursului de schimb valutar este minim s i nu inuent eaz a semni, , cativ asupra stabilit at , ii nanciare a sectorului bancar.
89
Capitalul bancilor
Capitalul de gradul I este partea capitalului normativ total, fat ,a de care este stabilit a m arimea minim a necesar a pentru a efectua activit at , i nanciare n conformitate cu art. 26 din Legea nr. 550XIII din 21 iulie 1995 cu privire la institut , iile nanciare. Capitalul de gradul I pe sectorul bancar a atins valoarea de 6924.0 milioane lei, mics , orndu-se comparativ cu nceputul anului 2012 cu 473.5 milioane lei (6.4 la sut a). Descres a de majo, terea capitalului de gradul I a fost determinat rarea m arimii calculate, dar nerezervate, a reducerilor pentru pierderi la active s , i angajamente condit , ionale cu 977.2 milioane lei sau 61.1 la sut a, care se exclude din calculul capitalului de gradul I. Reducerile pentru pierderi la active s , i angajamente condit aut at at , ionale s-au majorat ca urmare a nr , irii calit , ii portofoliului de credite la unele b anci. De asemenea, la 15 februarie 2012 a fost retras a licent as at , a de desf , urare a activit , ii nanciare a B.C. "Universalbank S.A. De ment a, n conformitate cu Regulamentul cu privire , ionat c la sucient , a capitalului ponderat la risc, la 31 decembrie 2012 cuantumul capitalului minim necesar a fost stabilit n m arime de 200.0 milioane lei. ntru conformarea limitei prev azute n regulamentul ment , ionat au fost efectuate emisiuni de act , iuni de c atre 3 b anci n sum a de 148.2 milioane lei din contul aporturilor suplimentare n mijloace b anes , ti ale subscriitorilor
90
Raport anual (2012) de act , iuni (B.C. "ProCredit Bank" S.A. 43.2 milioane lei, B.C.COMERT , BANK S.A. 45.0 milioane lei s , i B.C. UNIBANK S.A. - 60.0 milioane lei). La situat , ia din 31 decembrie 2012 capitalul de gradul I al b ancilor corespundea capitalului minim stabilit (norma 200.0 milioane lei), cu except a b anci. , ia a dou Capitalul normativ total include capitalul de gradul I s , i capitalul de gradul II (capitalul de gradul II este limitat la maxim - 100.0 la sut a din capitalul de gradul I ) minus cotele de participare n capitalul altor b anci, care det ancii Nat , in licent , a B , ionale a Moldovei. Capitalul normativ total comparativ cu nceputul anului 2012 s-a mics a). , orat cu 423.9 milioane lei (5.7 la sut
Gracul 3.47: Dinamica capitalului sectorului bancar al Republicii Moldova pentru perioada 02.01.2012 - 31.12.2012 (milioane lei)
7500 7000 6500 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 CNT Capitalul de gr.I 31.12.2011 02.01.2012 31.03.2012 30.06.2012 30.09.2012 31.12.2012 7530.3 7483.8 7444.1 7397.5 7274.0 7227.1 6752.6 6654.9 6735.4 6636.7 7020.2 6924.0
Dinamica capitalului de gradul I s , i a capitalului normativ total n perioada analizat a este reprezentat a n gracul 3.47. Media sucient , ei capitalului ponderat la risc pe sector la 31 decembrie 2012 (raportul valorii capitalului normativ total la activele ponderate la risc pe sector) se ment , inea n continuare la un nivel nalt 24.4 la sut a (nivelul minim reglementat n Republica Moldova este 16.0 la sut a) ceea ce indic a un nalt grad de sigurant a a b a ncilor, determinat de existent a unui , , potent ar a afectarea , ial de efectuare a operat , iunilor riscante f capitalului. Totodat a, o banc a nu respect a acest indicator, care reprezint a 5.9 la sut a. Modicarea structurii capitalului sectorului bancar din punctul de vedere al concentr arii acestuia pe grupe de b anci este prezentat a n gracul 3.48. Cota capitalului de gradul I al b ancilor mari n capitalul de gradul I al sectorului bancar a nregistrat 50.8 la sut a la 31 decembrie 2012, mics orndu-se fat a de 2 ianuarie 2012 cu 27.2 , , puncte procentuale. Cota capitalului de gradul I al b ancilor medii s a, corespunz ator, , i mici a constituit 40.1 s , i 9.1 la sut ind n majorare comparativ cu nceputul anului cu 26.5 s i , 0.7 puncte procentuale, respectiv. Aceasta a avut loc ca rezultat al modic arii component anci. , ei grupurilor de b s-a ment n perioada de referint ,a , inut atractivitatea sectorului bancar pentru investitorii str aini, fapt conrmat prin cota semnicativ a a investit iilor str a ine n capitalul b ancilor, care la , situat a, ind , ia din 31 decembrie 2012 a constituit 71.7 la sut cu 2.3 puncte procentuale mai mic a fat a de nele anului 2011 ,
Sursa: BNM
capitaluGracul 3.48: Dinamica concentrarii lui de gradul I al sectorului bancar al Republicii Moldova pe grupuri de banci (%)
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
8.4% 13.6%
9.1%
40.1% 78.0% 50.8%
02/01/12
31/12/12
Bnci mici ( Active <1500 mil.lei ) Bnci medii (1500 mil.lei =< Active <4500 mil.lei) Bnci mari ( Active >=4500 mil.lei)
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 ca urmare a major arii capitalului social din contul investit , iilor act ionarilor rezident i, precum s i retragerii la 15 februarie 2012 , , , a licent as at , ei de desf , urare a activit , ii nanciare a B.C. "Universalbank S.A. Printre investitorii str aini care particip a la formarea capitalului b ancilor Republicii Moldova sunt: Banca European a de Reconstruct ii s i Dezvoltare, b a nci din Italia, Frant a, Romnia s , , , ,i Slovenia, precum s , i investitori corporativi din Marea Britanie, Austria, Germania, SUA, Ucraina, Rusia, Olanda, Grecia, Cehia, ri. Elvet , ia, Cipru s , i alte t ,a Din num arul total al b ancilor, 4 b anci dispun de capital format complet din investit ii str a ine (dintre care 2 sucursale ale b ancilor , str aine: B.C. "EXIMBANK Gruppo Veneto Banca S.A. s , i BCR Chis in a u S.A.), o banc a dispune de capital format complet din , investit anci - de capital format din investit , ii autohtone s , i 9 b , ii str aine s , i autohtone.
91
Datoriile bancilor
Datoriile b ancilor la situat a, ia din 31 decembrie 2012 au alc tuit 48058.4 milioane lei, majorndu-se cu 8414.1 milioane lei (21.2 la sut a) comparativ cu 2 ianuarie 2012. Ponderea cea mai mare n totalul datoriilor la situat , ia din 31 decembrie 2012 a revenit datoriilor nanciare evaluate la cost amortizat (depozitele client atre banc a, alte m, ilor, obligat , iunile emise de c prumuturi, datorii subordonate, mprumuturi overnight, valori mobiliare vndute cu r ascump arare ulterioar a (REPO)) 98.5 la sut a (47343.5 milioane lei), acestea ind cu 8288.1 milioane lei (21.2 la sut a) mai mari comparativ cu nceputul anului. Astfel, depozitele client , ilor au constituit 39916.0 milioane lei, ind n cres tere comparativ cu 2 ianuarie 2012 cu 7171.0 milioane , lei (21.9 la sut a). De asemenea, s-au majorat datoriile privind impozitele cu 168.8 milioane lei (92.1 la sut a), alc atuind 352.0 milioane lei s a), , i provizioanele cu 22.5 milioane lei (42.6 la sut alc atuind 75.4 milioane lei (se includ provizioanele pentru restructurarea afacerii, datoriile aferente beneciilor angajat , ilor, provizioanele aferente cheltuielilor cu daune care pot rezulta din procese intentate b ancii, angajamentele de nant , are, alte provizioane). Concomitent, sau mics , orat alte datorii (overdraft la conturi Nostro, mprumuturi overnight de la BNM, mprumuturi overnight de la b anci, mprumuturi de la b anci) cu 64.3 milioane lei (18.3 la sut a), constituind 287.6 milioane lei s i datoriile nanciare det inute pentru tranzact , , , ionare cu 0.9 milioane lei (100 la sut a), alc atuind zero (Tabelul A.27).
92
Raport anual (2012) n obligat ancilor ponderea cea mai mare la 31 decembrie , iunile b 2012 a revenit depozitelor client a, ind n , ilor 83.1 la sut cres , tere comparativ cu nceputul anului 2012 cu 0.5 puncte procentuale. Soldul depozitelor conform rapoartelor prudent , iale la 31 decembrie 2012 a constituit 39772.2 milioane lei, majorndu-se comparativ cu 2 ianuarie 2012 cu 7059.0 milioane lei (21.6 la sut a) din contul cres , terii depozitelor persoanelor zice cu 4770.7 milioane lei (23.0 la sut a), pn a la 25481.0 milioane lei, depozitelor persoanelor juridice - cu 2130.9 milioane lei (20.2 la sut a), pn a la 12684.3 milioane lei s ancilor , i depozitelor b cu 157.4 milioane lei (10.9 la sut a), pn a la 1607 milioane lei. Ponderea acestora n PIB a crescut cu 5.5 puncte procentuale de 2 ianuarie 2012, constituind 45.3 la sut fat a (Gracul 3.44). ,a La 31 decembrie 2012 n totalul depozitelor 43.8 la sut a (echivalentul a 17435.4 milioane lei) au constituit depozitele n valut a str ain a, a c aror valoare absolut a a crescut comparativ cu 2 ianuarie 2012 cu 2277.7 milioane lei (15.0 la sut a). Depozitele n lei moldovenes a (22336.8 , ti au consemnat respectiv 56.2 la sut milioane lei) din totalul depozitelor s i s-au majorat cu 4781.3 , milioane lei (27.2 la sut a) comparativ cu nceputul anului.
Gracul 3.49: Dinamica concentrarii obligat , iunilor sectorului bancar al Republicii Moldova pe grupuri de banci (%)
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
2.7% 13.0% 31.6% 3.3%
Concentrarea obligat , iunilor sectorului bancar pe parcursul perioadei analizate este reectat a n gracul 3.49. Ponderea obligat ancilor mari n totalul obligat , iunilor b , iunilor sectorului bancar la 31 decembrie 2012 constituia 65.1 la sut a, mics , orndu-se comparativ cu 2 ianuarie 2012 cu 19.2 puncte procentuale. Totodat a, s-a majorat ponderea obligat , iunilor b ancilor mijlocii cu 18.6 puncte procentuale, alc atuind 31.6 la sut a la 31 decembrie 2012 s ancilor , i ponderea obligat , iunilor b mici - cu 0.6 puncte procentuale, constituind 3.3 la sut a n totalul obligat arile ment , iunilor pe sector. Modic , ionate au fost cauzate de modic arile n structura grupurilor de b anci.
84.3%
65.1%
02/01/12
31/12/12
Bnci mici (Active < 1500 mil.lei) Bnci medii (1500 mil.lei =< Active <4500 mil.lei) Bnci mari (Active >=4500 mil.lei)
Sursa: BNM
Lichiditatea bancilor
Respectarea de c atre b anci a indicatorilor lichidit at a , ii relev existent a surselor adecvate de nant are pentru acoperirea nece, , sit at , ilor potent , iale att pe termen scurt, ct s , i pe termen lung. Astfel, lichiditatea pe termen lung (active cu termenul de rambursare mai mare de 2 ani/resursele nanciare cu termenul potent as , ial de retragere, care dep , es , te 2 ani1) pe sectorul bancar la situat , ia din 31 decembrie 2012 a constituit 0.7.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Lichiditatea curent a (active lichide exprimate prin numerar, depozite la BNM, valori mobiliare lichide, mijloace interbancare nete curente/total active x100%20.0 la sut a) pe sectorul bancar la nele anului 2012 a consemnat 32.9 la sut a. Ambii indicatori sunt respectat i de c a tre toate b a ncile. , Activele lichide au alc atuit 19164.6 milioane lei, majorndu-se comparativ cu 2 ianuarie 2012 cu 3610.4 milioane lei (23.2 la sut a). n structura activelor lichide s-au majorat valorile mobiliare lichide cu 1443.1 milioane lei (24.3 la sut a), creditele interbancare nete pn a la 1 lun a - cu 908.9 milioane lei (37.2 la sut a), depozitele la BNM - cu 797.7 milioane lei (15.4 la sut a) s i numerarul s i metalele pret ioase cu 460.9 milioane lei (22.9 , , , la sut a) (Gracul 3.50). Valorile indicatorilor lichidit at a existent , ii relev , a surselor adecvate pentru sust at , inerea pl , ilor aferente obligat , iunilor s , i determin a nivelul redus de vulnerabilitate al b ancilor. Ponderea maxim a n activele lichide la situat , ia din 31 decembrie 2012 a revenit valorilor mobiliare lichide 38.5 la sut a, ind urmat a de depozitele la BNM 31.2 la sut a, mijloace interbancare nete curente 17.5 la sut as , i numerarul s , i metalele pret , ioase 12.9 la sut a.
93
Gracul 3.50: Dinamica activelor lichide (milioane lei) s , i a ponderii acestora n totalul activelor (%) sistemului bancar al Republicii Moldova
25000 32.9% 20000 33.2%
AL / A
31.4%
31.8%
32.3%
31.6 %
15000
10000
5000
0
Numerar i metale preioase Depozite la BNM Valori mobiliare lichide Mijloace interbancare nete curente Total active lichide
31.12.2011 1990.7 5136.2 6300.0 2412.0 15838.9
02.01.2012 2010.0 5173.7 5927.5 2442.9 15554.1
31.03.2012 2351.8 4502.1 6958.4 2356.7 16169.0
30.06.2012 2402.7 4997.8 6669.5 3241.4 17311.4
30.09.2012 2437.0 5171.3 7423.2 2613.1 17644.6
31.12.2012 2470.9 5971.3 7370.6 3351.8 19164.6
Sursa: BNM
Veniturile s , i cheltuielile bancilor

Gracul 3.51: Dinamica veniturilor s , i a cheltuLa situat , ia din 31 decembrie 2012 protul aferent exercit , iului ielilor sectorului bancar al Republicii Moldova pe sectorul bancar a constituit 572.6 milioane lei. Comparativ pentru anii 2011-2012 (milioane lei) cu anul 2011 protul s-a mics , orat cu 233.1 milioane lei (28.9 la sut a). nr aut at a de majorarea , irea situat , iei a fost cauzat cheltuielilor cu dobnzi s , i a cheltuielilor neaferente dobnzilor, precum s i de mics orarea veniturilor neaferente dobnzii. , ,
7000 6000 5000 4000 3000
Dinamica veniturilor s ancilor pe parcursul pe, i cheltuielilor b rioadei de referint a este reectat a n gracul 3.51. , Astfel, veniturile din dobnzi la 31 decembrie 2012 au constituit 4393.2 milioane lei sau 72.0 la sut a din totalul veniturilor, majorndu-se comparativ cu 31 decembrie 2011 cu 343.3 milioane lei sau cu 8.5 la sut a. n structura veniturilor din dobnzi cota cea mai mare o ocupau veniturile din dobnzi la mprumuturi s , i creant , e, care au reprezentat 3947.7 milioane lei sau 89.9 la sut a din total, ind n cres , tere cu 571.4 milioane lei sau cu 16.9 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011.
Venituri din dobnzi Cheltuieli cu dobnzile
2000 1000 0
31/12/11 4049.9 1751.2 1732.4 3225.4 5782.3 4976.6
31/12/12 4393.2 2211.0 1710.0 3319.7 6103.3 5530.7
Venituri neaferente dobnzilor Cheltuieli neaferente dobnzilor* Total venituri Total cheltuieli
Sursa: BNM * n cheltuieli neaferente dobnzilor n anul 2011 se includ pentru reduceri pentru pierderi la active neaferente defalcari pentru provizioane pentru pierderi la dobnzilor s , i defalcari angajamente condit , ionale, iar n anul 2012 se include deprecierea activelor nanciare care nu sunt evaluate la prin prot sau pierdere s valoarea justa , i deprecierea activelor nenanciare.
94
Raport anual (2012) Veniturile neaferente dobnzilor au constituit 1710.0 milioane lei sau 28.0 la sut a din totalul veniturilor, mics , orndu-se cu 22.4 milioane lei (1.3 la sut a) comparativ cu 31 decembrie 2011. n totalul veniturilor neaferente dobnzilor cea mai mare parte a revenit veniturilor din taxe s a de 1011.9 , i comisioane n sum milioane lei (59.2 la sut a). Suma total a a cheltuielilor a alc atuit 5530.7 milioane lei, dintre care 2211.0 milioane lei sau 40.0 la sut a au constituit cheltuielile aferente dobnzilor (ind n cres , tere cu 459.8 milioane lei sau cu 26.3 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011). Cheltuielile neaferente dobnzilor (inclusiv deprecierea activelor nanciare care nu sunt evaluate la valoarea just a prin prot sau pierderi s , i deprecierea activelor nenanciare) au constituit 3319.7 milioane lei sau 60.0 la sut a din suma total a a cheltuielilor (majorndu-se cu 94.4 milioane lei sau cu 2.9 la sut a comparativ cu 31 decembrie 2011). La situat , ia din 31 decembrie 2012 deprecierea activelor nanciare care nu sunt evaluate la valoarea just a prin prot sau pierdere a constituit 605.8 milioane lei, iar defalc arile pentru reduceri pentru pierderi la active la situat ia din 31 decembrie , 2011 au alc atuit 971.8 milioane lei. Pentru anul 2012 rentabilitatea activelor22 s , i rentabilitatea capitalului23 ale b ancilor licent iate au nregistrat valoare de 1.1 la , de nele sut as a, ind n descres , i respectiv 5.6 la sut , tere fat ,a anului 2011 cu 0.7 puncte procentuale s , i respectiv cu 5.0 puncte procentuale. Marja net a a dobnzii24 a constituit 5.1 la sut a la 31 decembrie 2012, ind n sc adere cu 1.3 puncte procentuale comparativ cu nele anului 2011. Valoarea absolut a a activelor generatoare de dobnd a s-a majorat pe parcursul anului 2012 cu 7322.9 milioane lei sau 18.3 la sut a, constituind 47426.8 milioane lei la 31 decembrie 2012. Ponderea acestora n total active s-a majorat neesent , ial comparativ cu nceputul anului 2012 cu 0.1 puncte procentuale, constituind 81.3 la sut a la 31 decembrie 2012. Ponderea semnicativ a a acestora n totalul activelor sectorului bancar indic a abilitatea b ancilor de a genera venituri n viitor.
22 23
Gracul 3.52: Dinamica marjei nete a dobnzii, , ii activelor s rentabilitat , i capitalului ale sectorului bancar al Republicii Moldova (%)
14.6 14 12 10 8 6.4 6 4 2 0 31/12/11 31/03/12 30/06/12 30/09/12 31/12/12
Rentabilitatea activelor Marja net a dobnzii Rentabilitatea capitalului
10.6 10.2 10.5
5.7
5.3
5.2
5.6 5.1
1.8
2.9
2.0
2.0
1.1
Sursa: BNM
Rentabilitatea activelor = venitul net anualizat/ media activelor Rentabilitatea capitalului = venitul net anualizat/ media capitalului act , ionar 24 Marja net a a dobnzii = venitul net aferent dobnzilor anualizat / media activelor generatoare de dobnd a
95
3.7
,i Sistemul de plat
n scopul asigur arii stabilit at , ii nanciare s , i a ment , inerii ncrederii publicului n utilizarea instrumentelor de plat a, Banca Nat ional a a Moldovei are atribut ia statutar a de a supraveghea , , sistemul de pl at , i n Republica Moldova s , i de a facilita funct , ionarea ecient a a sistemului de pl at i interbancare stabilit a la art. 5 , lit. f) din Legea nr. 548-XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei. , ional n vederea execut arii acestei atribut a a Moldo, ii, Banca Nat , ional vei supravegheaz a sistemul nat at , ional de pl , i n conformitate cu Politica de supraveghere a sistemului de pl at , i n Republica Moldova (aprobat a prin Hot arrea Consiliului de administrat , ie nr. 143 din 30 iunie 2011) s , i actele normative aplicabile. De asemenea, Banca Nat a administreaz a sistemul automatizat de pl at , ional ,i interbancare (SAPI) format din sistemul de decontare pe baz a brut a n timp real (sistemul DBTR) s , i sistemul de compensare cu decontare pe baz a net a (sistemul SCDN). Sistemul DBTR este destinat prelucr arii pl at , ilor urgente s , i de mare valoare, iar sistemul CDN este destinat proces arii pl at a valoare. , ilor de mic Evolut at , iile nregistrate n sistemele de pl ,i n cadrul sistemului automatizat de pl at , i interbancare, n anul 2012 volumul pl at , ilor procesate n acesta s-a diminuat cu 1.3 de anul 2011 s la sut a fat as at ,a , i a dep , it 12.9 milioane pl , i, iar valoarea acestora s-a situat la nivelul de 586.7 miliarde lei. Din punctul de vedere al structurii pl at am c a, pon, ilor ment , ion derea cea mai mare din num arul acestora revine transferurilor de credit bugetare (56.8 la sut a din num arul total al pl at , ilor), ind urmate de transferurile ordinare ale client , ilor (42.4 la sut a). Sub aspect valoric structura pl at a, valoarea , ilor se modic transferurilor ordinare ale client ilor (22.4 la sut a ) dep as , , es , te valoarea transferurilor de credit bugetare (16.7 la sut a), ns a ponderea cea mai mare revine transferurilor efectuate de c atre b anci n nume propriu, precum s , i a celor efectuate de Banca Nat a (60.6 la sut a din valoarea total a a pl at , ional , ilor). Distribuirea num arului pl at , ilor ntre sistemul DBTR s , i sistemul CDN n anul 2012 a reprezentat respectiv 8.0 s i 92.0 la sut a. , Proport a sisteme componente ale SAPI se , ia dintre cele dou schimb a ns a n cazul valorii pl at , ilor, unde n sistemul DBTR s-a procesat 93.0 la sut a din valoarea total a a pl at , ilor, iar n sistemul CDN doar 7.0 la sut a. Aceasta se explic a prin destinat , ia celor dou a sisteme: n sistemul DBTR se proceseaz a pl at ile urgente s , ,i de mare valoare, iar n sistemul CDN cele cu valoare redus a.
96
Raport anual (2012) de anul 2011 pe piat n anul 2012 fat ,a , a cardurilor bancare sa constatat o cres tere de 11.0 la sut a a num arului de carduri , bancare aate n circulat , ie care a trecut pragul de 1.01 milioane carduri. Prin intermediul cardurilor emise de b ancile licent , iate au fost efectuate n Republica Moldova operat aror valoare de, iuni a c p as es te 20 miliarde lei, nregistrnd o cres tere de 12.8 la sut a , , , de anul 2011. Preponderent, cardurile emise de b fat ancile ,a din Republica Moldova sunt utilizate la retragerea de numerar 87.0 la sut a din num arul s a din valoarea total aa , i 95.7 la sut operat , iunilor realizate n Republica Moldova. n ret ancilor din str ain atate, cardurile emise de c atre b an, eaua b cile din Republica Moldova au fost utilizate preponderent pentru efectuarea pl at ar a numerar (85.5 la sut a din num arul s , ilor f ,i 73.8 la sut a din valoarea total a a operat , iunilor realizate n str ain atate). Det atorii de carduri bancare emise n str ain atate pe parcur, in sul anului 2012 au efectuat n ret ancilor din Republica , eaua b Moldova circa 1.5 milioane tranzact ii n valoare de 2.4 miliarde , de anul 2011 cu 52.1 la sut lei (n cres a a num arului s , tere fat ,a ,i cu 35.5 la sut a a valorii). Tendint , ele pozitive care s-au evident , iat pe piat , a cardurilor din Republica Moldova pe parcursul anului 2012 au fost: cres arului de carduri virtuale ( + 31.0 la sut a , terea num de anul 2011); fat ,a extinderea ret , elei de acceptare a cardurilor la comerciant ,i de anul 2011); (+ 19.0 la sut a fat ,a arului de carduri hibride25 (+ 55.0 la sut a majorarea num fat a de anul 2011). , Supravegherea (oversight) n domeniul sistemelor de pl at ,i n conformitate cu Politica de supraveghere a sistemului de pl at ,i n Republica Moldova, (aprobat a prin Hot arrea Consiliului de administrat , ie nr. 143 din 30 iunie 2011), scopul supravegherii (oversight) l constituie asigurarea funct arii stabile s , ion , i eciente a sistemelor de pl at ari, precum s ,i s , i decont , i asigurarea ecient a f ar a numerar s , ei s , i sigurant , ei instrumentelor de plat ,i a sistemelor de deservire bancar a la distant a . ,
25
carduri nzestrate cu microprocesor s a magnetic a , i band
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Banca Nat a supravegheaz a sistemele de pl at ari, , ional ,i s , i decont a c aror funct ionare stabil a s i ecient a este esent ial a pentru , , , stabilitatea nanciar as , i implementarea politicii monetare s ,i valutare (sistemul automatizat de pl at , i interbancare, sistemul de nscrieri n conturi ale valorilor mobiliare al BNM), precum s , i mecanismele de gestionare a riscurilor stabilite n cadrul sistemelor utilizate pe scar a larg a de c atre populat , ie pentru efectuarea pl at at , ilor s , i transferurilor (sistemele de pl , i cu carduri bancare, sistemele de transferuri internat , ionale de mijloace b anes ti). De asemenea, n vederea promov arii ncrederii pu, blicului n efectuarea pl at ar a numerar, Banca Nat a , ilor f , ional efectueaz a supravegherea instrumentelor de plat a f ar a numerar pentru a asigura s a la distant , i a sistemelor de deservire bancar ,a ecient arii acestora. ,a s , i sigurant , a utiliz n vederea realiz arii obiectivelor stabilite n Politica de supraveghere a sistemului de pl at , i n Republica Moldova, pe parcursul anului 2012, Banca Nat a a evaluat s , ional , i monitorizat sistemele de pl at i s i decont a ri, instrumentele s i serviciile de plat a f ar a , , , numerar, precum s , i a elaborat s , i perfect , ionat cadrul de supraveghere aplicabil. Astfel, pe parcursul anului 2012, Banca Nat a a evaluat , ional sistemul automatizat de pl at , i interbancare prin prisma prin sistemic cipiilor Basel pentru sistemele de pl at a , i de important ,a (Core Principles for Systemically Important Payment Systems, BISCPSS). A fost nalizat procesul de denitivare a Instruct , iunii cu privire la raportarea informat arii instrumentelor s , iei aferente utiliz ,i serviciilor de plat a26 , care prevede modalitatea de raportare a informat arii cardurilor bancare/datelor de card, , iei aferente utiliz transferului de credit, debit arii directe, sistemelor de deservire bancar a la distant a , precum s arii de c atre persoanele , , i a utiliz zice a serviciilor de transfer internat anes , ional de mijloace b , ti. Datele obt inute n urma intr a rii n vigoare a acesteia vor facilita , derularea funct , iei de supraveghere s , i vor permite monitorizarea evolut a. , iilor n utilizarea instrumentelor s , i serviciilor de plat Cu scopul de a facilita dialogul ntre participant , ii la piat , a serviciilor de plat a, pentru a asigura atingerea obiectivelor stabilite n Politica de supraveghere a sistemului de pl at , i n Republica Moldova, Banca Nat a a demarat dialogul cu institut , ional , iile relevante n vederea constituirii Consiliului Nat at , ional de Pl , i. Consiliul va compus din reprezentant i ai sectorului privat s , ,i public s , i va un forum ecient de interact , iune ntre tot , i actorii important i pe piat a serviciilor de plat a . , ,
Prima raportare conform prevederilor Instruct , iunii se va efectua pentru trimestrul II, 2013.
26
97
98
Raport anual (2012)
3.8
Sistemul Informatic de Raportare catre Banca a Moldovei Nat , ionala
Urmare a derul arii unui proiect, n coordonare cu un consort , iu internat ional, la nceputul anului 2012 a fost realizat a cu suc, ces crearea s , i implementarea unui nou sistem informatic de raportare c atre Banca Nat a a Moldovei (SIRBNM), bazat , ional pe standardul internat , ional de transmitere a datelor XBRL. De ment a, odat a cu trecerea treptat a la raportarea prin , ionat c intermediul SIRBNM are loc remodelarea abord arii datelor solicitate de a raportate, prin aplicarea modelului bazat pe date primare, n comparat , ie cu modelul bazat pe tabele. n acest sens, solicitarea structurat a a datelor primare asigur a prelucrarea optim a a datelor n vederea analizei s arii , i a elabor rapoartelor de ies ire, ecientiznd acest proces s i, respectiv, , , realocarea timpului pentru analiza calit at , ii datelor s , i prelucrarea acestora. Unul din principiile fundamentale care st a la baza implement arii modelului dat este asigurarea maxim a a reutiliz arii datelor primare, fapt ce are drept scop reducerea poverii de raportare a entit at arii datelor primare , ilor, aferente prezent la BNM. Suplimentar, n vederea asigur arii unui nivel nalt de calitate a datelor, are loc utilizarea unicat a a informat , iilor de referint a (nomenclatoare), precum s i a posibilit a t ii de validare a , , , datelor raportate anterior remiterii acestora la BNM (la situat , ia din 31 decembrie 2012 circa 2000 reguli de validare). n cadrul SIRBNM sunt identicate trei domenii de raportare: 1. Domeniul FINREP; 2. Domeniul COREP; 3. Domeniul ORD include totalitatea rapoartelor statistice s , i prudent , iale, solicitate de BNM de la entit at , ile raportoare, care nu sunt parte a cadrului de raportare FINREP s , i COREP. Primele rapoarte care au fost recept , ionate prin intermediul SIRBNM au fost cele aferente cadrului de raportare FINREP, ulterior, n contextul trecerii treptate la noul sistem de raportare, au fost revizuite unele rapoarte cu caracter statistic s , i prudent , ial din domeniul ORD. De ment ionat c a sistemul este, de asemenea, , capabil de a recept arile n conformitate cu cadrul de , iona raport raportare COREP. Tot n anul 2012 a fost lansat a etapa a doua de dezvoltare a sistemului de raportare, n care urmeaz a a dezvoltat a funct , ionalitatea necesar a pentru consolidarea raport arilor cu caracter statistic s , i prudent , ial n formatul XBRL.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Obiectivele acestui proiect se refer a la optimizarea procesului de raportare s i, respectiv, a uxurilor informat atre , , ionale c BNM, la sporirea calit at , ii datelor raportate, inclusiv a relevant , ei, integrit at at at at , ii, oportunit , ii, exactit , ii, accesibilit , ii, comparabilit at ii s i coerent ei, la reducerea costurilor s i eforturilor necesare , , , , pentru asigurarea conformit at at , ii din partea entit , ilor raportoare, la optimizarea procesului de analiz a a datelor, a cadrului reglementat de raportare al b ancilor licent , iate din Republica Moldova s , i, nu n ultimul rnd, la alinierea la cerint , ele de raportare aplicate n Uniunea European a. n acest sens, urmeaz a a realizate precondit aa , iile necesare pentru trecerea integral procesului de raportare al b ancilor licent iate prin intermediul , SIRBNM, inclusiv prin utilizarea componentei de transport a acestui sistem. De ment a noul sistem de raportare (SIRBNM) a fost , ionat, c premiat n cadrul unei competit , ii prestigioase la nivel european - European IT & Software Excellence Awards 2013 de la Londra, la categoria Vertical Market Solution of the Year.
99
3.9
Tehnologia informat , iei
Pe parcursul anului 2012, urm arind realizarea Strategiei de dezvoltare a tehnologiilor informat , ionale (TI) n cadrul BNM pentru anii 2011-2015, Departamentul tehnologii informat , ionale (DTI) a fost implicat n cadrul unor proiecte de anvergur a, cu un impact semnicativ asupra dezvolt arii strategice a BNM. n continuare vor trecute n revist a cele mai importante proiecte s i realiz a ri ale DTI pe parcursul anului 2012. , Pe aspectele de infrastructur a hard s , i servicii TI, cel mai mare efort a fost direct ionat spre consolidarea capacit at , , ilor de virtualizare a resurselor TI. Scopul proiectelor de virtualizare a resurselor TI n BNM este de a asigura, pe de o parte, o gestionare ct mai ecient a a resurselor existente, iar pe de alt a parte de a optimiza procesele ce t , in de modul n care acestea sunt alocate, administrate, monitorizate s , i dispuse din uz, de managementul capacit at arilor, de asigu, ilor s , i schimb rarea securit at a , ii informat , iei etc. Unul din proiectele de baz pe aceast a direct ie de dezvoltare, init iat pe parcursul anului , , 2012 s a a nalizat pn a n 2014, este im, i care urmeaz plementarea infrastructurii de virtualizare a stat , iilor de lucru (Virtual Desktop Infrastructure). Acest proiect are la baz a un concept inovator pentru Republica Moldova, care va permite n nal instant a de a obt ,a , ine multe benecii semnicative, cum ar ecientizarea utiliz arii s arii resurselor TI, sporirea , i gestion
100
Raport anual (2012) nivelului de protect , ie a datelor, asigurarea unui nivel nalt de disponibilitate a locului de munc a, sporirea capacit at , ilor de react , ie s , i minimizarea timpului de restabilire n situat , ii de incidente de continuitate, cres , terea gradului de mobilitate a utilizatorilor etc. Pe partea de aplicat , ii s , i sisteme informatice, au fost init , iate s i derulate mai multe proiecte majore n paralel. Unul din , aceste proiecte vizeaz a transformarea proceselor de activitate operat a ale BNM s , ional , i modernizarea sistemelor informatice care vor sta la baza acestor procese (Corebanking s , i ERP). Obiectivul principal al proiectului const a n asigurarea evalu arii s i transform a rii proceselor de activitate ale BNM ce t in de ges, , tionarea resurselor nanciare, materiale s , i umane, precum s ,i asigurarea moderniz arii sistemului informatic bancar al BNM, astfel nct s a e atins obiectivul de sporire a ecient , ei activit at arit n cadrul proiectului , ii operat , ionale a BNM. Scopul urm Transform BNM se axeaz a pe o transformare multidimensional a a organizat a la , iei cu menirea de a asigura o aliniere maxim obiectivele sale strategice. Aceast a abordare este bazat a pe modelul de arhitectur a de scar a larg a la nivel de organizat , ie (Enterprise Architecture), care odat a implementat asigur a conformarea proceselor de activitate, structurii organizatorice, personalului, sistemelor aplicative, informat , iilor, tehnologiilor etc., la obiectivele organizat , iei. Un alt proiect important init , iat pe parcursul anului a fost proiectul de implementare a platformei unice de tranzact , ionare a instrumentelor monetar-valutare. Scopul primar al acestui proiect este de a asigura dezvoltarea durabil a a piet , ei monetarvalutare prin consolidarea proceselor de tranzact , ionare pe o singur a platform a, prin modernizare tehnologic a s , i de pro cese, prin asigurarea unui grad sporit de ecacitate, ecient ,a s i transparent a , precum s i prin consolidarea capacit a t ilor de , , , , gestionare a riscurilor. Alte proiecte de anvergur a care pot ment , ionate n acelas ,i context sunt: darea n exploatare a sistemului informatic de raportare (SIRBNM) s a , i lansarea procesului de raportare nanciar (FINREP) n format XBRL. De asemenea, a fost lansat a etapa a doua de dezvoltare a sistemului de raportare, n care urmeaz a a dezvoltat a funct a , ionalitatea necesar pentru consolidarea raport arilor cu caracter statistic s ,i prudent , ial n formatul XBRL;
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 lansarea proiectului de modernizare s at at , i mbun , ire a structurii, cont inutului s i design-ului paginii-web ociale , , a BNM, care constituie una din m asurile lansate de c atre BNM pentru atingerea obiectivului strategic de mbun at at ire a comunic a rii externe. Pagina-web ocial a a B a ncii , Nat a a oferi publicului larg , ionale a Moldovei, este destinat acces la informat ie veridic a s i operativ a privind activitatea , , BNM s , i situat , ia din sistemul bancar al Republicii Moldova s a a unul din instrumentele de baz a ce , i este considerat asigur a comunicarea cu p art ile interesate, contribuind la , formarea imaginii BNM n exterior. Pornind de la acest fapt, proiectul urm ares a realizeze o revizuire complet a , te s a structurii s , i cont , inutului informat , ional, al designului web, a elementelor de interactivitate, care n ansamblu vor crea premisele necesare pentru ecientizarea comunic arii BNM cu p art , ile externe; implementarea serviciului de prelucrare a mesajelor de plat a s at , i monitorizare a pl , ilor n ret , eaua Swift, care reprezint a o solut ie de analiz a a datelor s , , i generare de rapoarte n baza datelor parvenite prin intermediul serviciului SwiftFinInform, n numele entit at , ilor raportoare, cu privire la pl at , ile internat , ionale efectuate prin ret , eaua Swift, cu scopul de a mbun at at at , i semnicativ capacit , ile de supraveghere ale BNM. Pentru sporirea nivelului de asigurare a securit at , ii informat , iei, DTI a init , iat un proiect de implementare a unui instrument cu o funct ionalitate complex a, de tip Data Loss Prevention, care vine , s a asigure un control proactiv mult mai complex asupra modului n care este realizat a protect , ia datelor cu caracter sensibil din cadrul BNM.
101
3.10
Operat , iuni cu numerar
Gracul 3.53: Evolut bancnotelor n , ia circulat ia monetar a (din punct de vedere valo, ric)
6400 5600 4800 4000 3200
La nele anului 2012, numerarul aat n circulat , ie, din punct de vedere valoric constituia suma de 14557 milioane lei, cu circa de cel nregistrat n aceeas 21.0 la sut a mai mare fat a ,a , i perioad a anului 2011, care nsuma 12019 milioane lei. Bancnote s , i monede n circulat , ie Bancnotele n circulat , ie, la nele anului 2012, din punct de vedere valoric, constituiau suma de 14471 milioane lei cu 21.2 de perioada similar la sut a mai mult fat a a anului 2011. ,a
mil. lei
2400 1600 800 0 1 lei 5 lei 10 lei 20 lei 50 lei 100 lei 200 lei 500 lei 1000 lei
2010
2011
2012
Sursa: BNM
102
Raport anual (2012) Numerarul n bancnote aat n circulat , ie, la nele anului 2012, din punct de vedere cantitativ, conform structurii valorilor nominale, constituia 225 milioane bancnote, cu circa 17.0 la sut a mai multe dect n anul 2011. Cres a a bancnotelor n circulat , terea cantitativ , ie s-a datorat major arii ponderii bancnotelor de 10 lei, 20 lei, 50 lei, 100 lei s , i 200 lei, din totalul bancnotelor aate n circulat , ie. , constiStructural, bancnotele, la sfrs , itul perioadei de referint ,a tuiau, din punct de vedere cantitativ, circa: pentru 1 leu - 68.8 milioane bancnote, 5 lei 13.3 milioane bancnote, 10 lei -28.1 milioane bancnote, 20 lei 16 milioane bancnote, 50 lei 30.4 milioane bancnote, 100 lei 33.4 milioane bancnote, 200 lei 30 milioane bancnote, 500 lei 4.6 milioane bancnote s , i 1000 lei 0.6 milioane bancnote. Gracele 3.55 s a detalii cu privire la structura , i 3.56 prezint bancnotelor aate n circulat ie, pe valori nominale, reectate , cantitativ s , i valoric. Monedele metalice divizionare aate n circulat , ie, la nele anului 2012, din punct de vedere valoric, constituiau suma de 82.2 milioane lei, cu 8.9 la sut a mai mare, dect cea din perioada similar a a anului 2011. Numerarul n monede metalice divizionare aate n circulat , ie, la nele anului 2012, din punct de vedere cantitativ, conform structurii valorilor nominale, constituiau 583.8 milioane monede, cu 8.4 la sut a mai multe dect la nele anului 2011. Cres a a monedelor metalice divizionare n cir, terea cantitativ culat arii ponderii monedelor de 5 bani, 10 , ie s-a datorat major bani s i 25 bani, din totalul monedelor aate n circulat , , ie. Din punctul de vedere al structurii valorilor nominale, la sfrs , itul , monedele constituiau, din punct de perioadei de referint ,a vedere cantitativ, pentru 5 bani - 28.6 la sut a, 10 bani 29.0 la sut a, s a, din punct de vedere valoric, , i 25 bani 24.2 la sut respectiv 10.1 la sut a, 20.6 la sut as a. , i 42.9 la sut Emisia, retragerea s , i procesarea numerarului
15.90% 0.46% 0.48% 3.87%
Gracul 3.54: Evolut bancnotelor n , ia circulat , ia monetara (din punct de vedere cantitativ)
70 mil. lei 60 50 40 30 20 10 0 1 lei 5 lei 10 lei 20 lei 50 lei 100 lei
2010 2011
200 lei
500 1000 lei lei

2012
Sursa: BNM
Gracul 3.55: Structura pe valori nominale a bancnotelor n circulat , ie la nele anului 2012 (din punct de vedere cantitativ)
1 lei
12.46% 5.90%
7.10%
13.51%
5 lei 10 lei 20 lei 50 lei 100 lei
30.55% 0.25% 13.33% 2.04%
200 lei
14.86%
500 lei 1000 lei
Sursa: BNM
Gracul 3.56: Structura pe valori nominale a bancnotelor n circulat , ie la nele anului 2012 (din punct de vedere valoric)
23.13%
41.49%
10.52% 2.21% 1.94%
Sursa: BNM
n cursul anului 2012, Banca Nat a a Moldovei a emis , ional numerar, n valoare total a de 4408 milioane lei, cu circa 24.3 la sut a mai mult comparativ cu anul 2011. Bancnotele emise n anul 2012, din punct de vedere valoric constituiau suma de 4401.3 milioane lei, cu circa 24.1 la sut a
103
mai mult dect n perioada similar a a anului 2011, iar din punct de vedere cantitativ constituiau 76.4 milioane bancnote, cu circa Gracul 3.57: Evolut, ia monedelor n circulat, ia (din punct de vedere cantitativ) monetara 17.5 la sut a mai mult dect n anul 2011. Cres a a bancnotelor emise n circulat , terea cantitativ , ie, s-a datorat major arii ponderii bancnotelor de 1 leu, 10 lei, 20 lei, 50 lei, 100 lei s , i 200 lei, din totalul bancnotelor emise n anul 2012.
mil. monede 200 170 140 110 80
Bancnotele conform structurii valorilor nominale, constituiau 50 din punct de vedere cantitativ, pentru 1 leu 11.1 milioane 20 bancnote, 5 lei 4.8 milioane bancnote, 10 lei 15.3 milioane 1 ban 5 bani 10 bani 25 bani 50 bani bancnote, 20 lei - 10.4 milioane bancnote, 50 lei 14.7 mili2010 2011 2012 oane bancnote, 100 lei 10.1 milioane bancnote, 200 lei 9.3 Sursa: BNM milioane bancnote, 500 lei 0.7 milioane bancnote s , i 1000 lei Gracul 3.58: Evolut 0.03 milioane bancnote. , ia monedelor n circulat , ia
(din punct de vedere valoric) monetara
Gracul 3.59 reprezint a detalii cu privire la structura bancnotelor emise, pe valori nominale, reprezentate cantitativ. Monedele metalice emise n anul 2012, din punct de vedere valoric constituiau suma de 6.6 milioane lei, cu circa 0.75 la sut a mai put aa , in dect monedele emise n perioada similar anului 2011, iar din punct de vedere cantitativ constituiau 45.4 milioane monede, cu circa 16.4 la sut a mai mult dect n anul 2011. Cres a a monedelor metalice emise , terea cantitativ de anul 2011, se datoreaz n circulat a monedelor cu , ie, fat ,a valorile nominale de 5 bani, 10 bani s i 25 bani, care reprezentau, , respectiv, 48.21 la sut a, 11.3 la sut as a. , i 34.4 la sut
40 mil. lei 35 30 25 20 15 10 5 0 1 ban 5 bani

2010
10 bani
2011
25 bani
50 bani
2012
Sursa: BNM
Monedele metalice emise n anul 2012, conform structurii valo- (din punct de vedere cantitativ) rilor nominale, constituiau din punct de vedere cantitativ, pentru 1 ban 1.8 milioane monede, 5 bani 10 milioane monede, 10 13.57% bani 15.8 milioane monede, 25 bani 17.6 milioane monede 19.30% 13.12% s a , i 50 bani 0.26 milioane monede. Gracul 3.60 reprezint detalii cu privire la structura monedelor metalice emise, pe 20.00% valori nominale, reprezentate cantitativ. BNM, n cursul anului 2012, a retras din circulat , ie, prin depunerile b ancilor licent a de 1.874 milioane , iate, bancnote n sum lei, cu circa 30.4 la sut a mai put aa , in dect n perioada similar anului 2011, iar din punct de vedere cantitativ au fost retrase 42.8 milioane bancnote, cu circa 30.0 la sut a mai put , in dect n anul 2011. Gracele 3.61 s a detalii cu privire la structura, pe , i 3.62 reprezint valori nominale ale bancnotelor retrase din circulat , ie n cursul anului 2012 s i 2011. ,
Gracul 3.59: Bancnote emise n anul 2012
1 leu 5 lei 10 lei 20 lei 50 lei 100 lei
12.20% 6.35% 14.45% 0.04% 0.97%
200 lei 500 lei 1000 lei
Sursa: BNM
104
Raport anual (2012) n anul 2012, n cadrul B ancii Nat , ionale a Moldovei au fost procesate 105 milioane bancnote, prin vericare att din punctul de vedere al autenticit at at , ii, ct s , i al calit , ii privind circulat , ia, n scopul p astr arii calit at at , ii s , i integrit , ii bancnotelor aate n circulat ie. , Ca urmare a proces arii, circa 43 milioane bancnote au fost identicate ca ind necorespunz atoare circulat , iei. Rata de uzur a a fost de 2.3 la sut a, us arit a comparativ cu , or m rata consemnat a n anul 2011. Contrafaceri de moned a nat a , ional
Gracul 3.60: Monede metalice emise n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ)
34.79%
1 ban 5 bani 10 bani 25 bani 38.75% 21.93% 3.96% 0.57% 50 bani
Sursa: BNM
Gracul 3.61: Bancnote retrase din circulat , ie n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ)
13.04% 21.09%
n anul 2012, num arul contrafacerilor de moned a nat a , ional expertizate au totalizat 3231 bancnote. de anul 2011, dar raportat la Des , i n cres , tere de 2 ori fat ,a num arul bancnotelor autentice, aate n circulat , ie, la nele perioadei raportate, care constituiau - 225 milioane bancnote, num arul bancnotelor falsicate se ment , ine la un nivel foarte sc azut s a 0.0014 la sut a. , i reprezint Falsicatorii au manifestat predilect , ie pentru bancnotele de 100 lei, totaliznd 2552 bancnote, 50 lei 392 bancnote s , i de 1000 lei -113 bancnote, din cantitatea total a de falsuri constatate n anul 2012. Ca baz a de comparat arul contrafacerilor , ie, n anul 2011, num de moned a nat ional a au totalizat 1168 bancnote, cel mai mare , num ar de falsuri au fost nregistrate pentru bancnotele de 100 lei totaliznd 579 bancnote, 200 lei -164 bancnote, 50 lei 132 bancnote s , i 500 lei 105 bancnote. Gracele 3.63 s a detalii cu privire la structura , i 3.64 reprezint bancnotelor false, pe valori nominale. n scopul combaterii falsic arii nsemnelor monetare, Banca Nat ional a a Moldovei recomand a n continuare publicului s a , e vigilent la posibilitatea fraudelor, s a verice autenticitatea bancnotelor s i monedelor, iar n cazul constat arii acestora, s a le , extrag a din circulat a comunice cazul Ministerului Afaceri, ie s , i s lor Interne. Totodat a, BNM prin cooperare cu Ministerul Afacerilor Interne pune la dispozit ancilor licent , ia b , iate cursuri specializate privind metodele de constatare s i extragere din circulat , , ie a falsurilor.
22.20%
1 leu 5 lei 10 lei 20 lei 50 lei 100 lei 200 lei
6.93%
13.33% 5.33%
500 lei 1000 lei
17.40%
0.07%
0.60%
Sursa: BNM
Gracul 3.62: Bancnote retrase din circulat , ie n anul 2011 (din punct de vedere cantitativ)
13.19% 22.20% 21.22%
15.83% 7.90% 14.91% 0.07% 0.51% 4.18%
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Emisia monedelor comemorative
105
Nat a a Moldovei, Hot arrii Consiliului de administrat , ie al , ional B ancii Nat ionale a Moldovei nr. 35 din 16 februarie 2012 cu , privire la emiterea monedelor comemorative, Hot arrii Guvernului Republicii Moldova nr. 153 din 12 martie 2012 cu privire la emiterea monedelor comemorative, Banca Nat a , ional a Moldovei, n anul 2012, a emis 13 monede comemorative, cu diverse tematici, dintre care 2 din aur s , i 11 din argint. Tirajele au fost diferent iate, n funct ie de metalul din care au fost b atute, , , n total ind emise 2000 monede din aur s , i 16500 monede din argint. Tabelul A.28 reprezint a detalii cu privire la monedele comemorative, emise n anul 2012.
Gracul 3.63: Structura pe valori nominale a falsurilor constatate n anul 2012 (din punct de n temeiul Legii nr. 548 XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca vedere cantitativ)
1 lei 5 lei
12.13%
10 lei 20 lei
78.98%
50 lei
2.54%
100 lei
0.50% 0.00% 0.09%
200 lei 500 lei
3.50% 0.34% 1.92%
1000 lei
Sursa: BNM
Gracul 3.64: Structura pe valori nominale a falsurilor constatate n anul 2011 (din punct de vedere cantitativ)
3.11
a Republicii Colaborarea internat , ionala Moldova

11.30% 6.68% 49.57%
Fondul Monetar Internat , ional n calitate de membru al FMI, Republica Moldova, reprezentat a de guvernatorul B ancii Nat ionale a Moldovei (n calitate de , guvernator n Consiliul Guvernatorilor FMI) s , i prim viceguvernatorul B ancii Nat ionale a Moldovei (n calitate de guvernator , supleant n Consiliul Guvernatorilor FMI), a participat la s , edint avar a ale FMI s ancii Mondiale, desf as , ele de prim , i B , urate la Washington, SUA, n perioada 20 - 22 aprilie 2012, precum s ,i la s ancii Mondiale, care au avut , edint , ele anuale ale FMI s , i B loc la Tokio, Japonia, n perioada 9 - 14 octombrie 2012. n cadrul acestor reuniuni au fost discutate probleme de interes global, cum ar tendint , ele economiei mondiale, eradicarea s ar aciei, optimizarea asistent , ei nanciare s , i tehnice, dezvoltarea sistemului nanciar mondial etc. Anul 2012 a fost marcat de continuarea reformelor init , iate de c atre FMI n cadrul celei de-a Paisprezecea Revizuiri Generale a Cotelor s , i Reformei Consiliului Executiv. n acest context, Banca Nat ional a a Moldovei a elaborat 2 proiecte de legi, care ulterior , au fost aprobate de Parlament, prin care Republica Moldova a sust , inut reformele respective din cadrul FMI: Legea nr. 109 din 11 mai 2012 cu privire la majorarea sumei de subscript , ie a Republicii Moldova la Fondul Monetar Internat , ional, Legea nr.
1.11% 1.28%
0.00%
7.02%
14.04% 8.99%
Sursa: BNM
106
Raport anual (2012) 118 din 24 mai 2012 pentru acceptarea Amendamentului la Statutul Fondului Monetar Internat , ional privind reforma Consiliului Executiv. Conform situat , iei de la 31 decembrie 2012 cota Republicii Moldova la FMI constituia 123.2 milioane Drepturi Speciale de Tragere (DST) sau circa 189.7 milioane dolari SUA, ceea ce reprezint a 0.05 la sut a din capitalul FMI. Dup a intrarea n vigoare a reformelor prev azute de cea de-a Paisprezecea Revizuire General a a Cotelor s , i Reforma Consiliului Executiv, Republica Moldova urmeaz a s a-s , i majoreze cota de subscriere la FMI de la valoarea actual a de 123.2 milioane DST pn a la 172.5 milioane DST. n contextul reformelor sus-ment , ionate, ncepnd cu 1 noiembrie 2012, la constituient a Olandei s-au al aturat Belgia s , , i Luxem din care face parte s burg. Astfel, aceast a constituient ,a , i Republica Moldova cuprinde 15 state: Olanda, Belgia, Ucraina, Israel, Romnia, Bulgaria, Luxemburg, Croat , ia, Bosnia-Hert , egovina, Cipru, Georgia, Moldova, Armenia, Macedonia s , i Muntenegru (enumerate n ordinea ponderii cotelor s i a puterii de vot) s , ,i det a SUA) n cadrul FMI. Noua , ine a doua putere de vot (dup a fost format constituient a n vederea optimiz arii num arului ,a directorilor executivi ce reprezint a statele europene avansate n favoarea statelor emergente s , i a celor n curs de dezvoltare. Pe parcursul anului 2012, relat ancii Nat , iile B , ionale a Moldovei cu FMI au continuat s a se deruleze n contextul misiunilor FMI de evaluare a performant , ei n ceea ce prives , te realizarea angajamentelor asumate n cadrul programului de reforme sust , inut de FMI prin Mecanismul de nant a (EFF) s , are extins , i Mecanismul de creditare extins a (ECF). n acest context, n perioada 317 mai 2012 s , i ulterior, n perioada 721 noiembrie 2012, o misiune a Departamentului European al FMI a efectuat vizite de lucru n Republica Moldova n contextul consult arilor periodice prev azute de articolul IV al Statutului FMI, precum s i ale evalu a rilor a V-a s , , i a VI-a ale realiz arii programului sust , inut de FMI. Misiunea a analizat evolut , iile din economia Republicii Moldova, a evaluat perspectivele la nivel macroeconomic s , i a discutat despre politicile macroeconomice. Ca rezultat al discut , iilor, reprezentant ii FMI au ment ionat faptul c a , des i n anul 2012 , , , cres a a Republicii Moldova a stagnat, politica , terea economic B ancii Nat a n contextul , ionale a Moldovei a fost una potrivit inat iei sc a zute s i a activit a t ii economice anemice. Totodat a, , , , din motive tehnice, autorit at , ile Republicii Moldova au solicitat
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 FMI o perioad a de cteva luni peste termenul limit a pentru nalizarea celei de-a VI-a revizuiri (prev azut a pentru 31 decembrie 2012), cu scopul de a implementa o serie de reforme structurale. Pe parcursul anului 2012, Banca Nat a a Moldovei a recep, ional t , ionat din partea FMI suma de 100.00 milioane DST (154.64 milioane dolari SUA) oferite prin intermediul celor 2 mecanisme de nant , are ECF s , i EFF, pentru consolidarea rezervelor internat a sum a, 69.12 , ionale ale Republicii Moldova. Din aceast milioane DST (106.61 milioane dolari SUA) reprezint a deburs ari n cadrul EFF, iar 30.88 milioane DST (48.03 milioane dolari SUA) deburs ari n cadrul ECF (Tabelul A.29). n anul 2012 pl at , ile totale aferente deservirii creditelor acordate B ancii Nat ionale a Moldovei de c atre FMI au constituit 11.73 , milioane DST (echivalentul a 18.27 milioane dolari SUA), dintre care pl at a a creditului au constituit , ile pentru suma principal 10.53 milioane DST (echivalentul a 16.13 milioane dolari SUA), iar pl at , ile pentru dobnzile s , i comisioanele la credite au constituit 1.20 milioane DST (echivalentul a 1.85 milioane dolari SUA). Uniunea European a n anul 2012 relat , iile dintre Republica Moldova s , i UE s-au desf as arii procesului de , urat preponderent n contextul derul negociere a Acordului de Asociere dintre Republica Moldova s ,i Uniunea European a, lansat la 12 ianuarie 2010. Acest document urmeaz a s a accelereze asocierea politic a, aprofundarea cooper arii sectoriale s arii economice treptate a Republicii , i a integr Moldova n UE. Unul din obiectivele de baz a al viitorului Acord de Asociere este instituirea Zonei de Liber Schimb Aprofundat s ator , i Cuprinz dintre Republica Moldova s i UE (ZLSAC). Aceast a zon a de , comert a a comert , liber presupune liberalizarea gradual , ului cu bunuri s , i servicii (inclusiv servicii nanciare), libera circulat , ie a fort ei de munc a , reducerea taxelor vamale, barierelor tehnice , s , i netarifare, abolirea restrict , iilor cantitative s , i armonizarea legislat iei Republicii Moldova cu cea a Uniunii Europene. n , contextul realiz arii Planului de act , iuni al Republicii Moldova privind implementarea Recomand arilor Comisiei Europene pentru instituirea ZLSAC dintre Republica Moldova s , i UE (aprobat prin Hot arrea Guvernului nr. 1125 din 14 decembrie 2010), Banca Nat a a Moldovei a continuat elaborarea rapoartelor , ional privind progresul realizat n vederea ndeplinirii m asurilor prev azute n planul de act , iuni sus-ment , ionat.
107
108
Raport anual (2012) n perioada 20 22 martie 2012, n cadrul celei de-a 10-ea runde de negocieri pentru semnarea Acordului de Asociere, au demarat negocierile separate privind Acordul de instituire a ZLSAC. Pe parcursul anului 2012 s-au desf as , urat 4 runde de negocieri pentru instituirea ZLSAC. Banca Nat ional a a Moldovei , a participat la discut , iile asupra compartimentelor Comert , ul cu servicii, dreptul de stabilire s i comert ul electronic s i Pl at , , , , ile curente s , i uxurile de capital din cadrul proiectului Acordului de instituire a ZLSAC. Pe parcursul negocierilor cu participarea reprezentant ancii Nat , ilor B , ionale a Moldovei au fost discutate o serie de angajamente aferente serviciilor din sectorul bancar s ,i altor servicii nanciare, precum s i aspecte ce vizeaz a mis c a rile , , de capital. Angajamentele specice asumate n cadrul acestor compartimente urmeaz a a incluse n viitorul Acord de Asociere dintre Republica Moldova s , i UE. n contextul colabor arii dintre Republica Moldova s , i UE, n anul 2012 reprezentant ii B a ncii Nat ionale a Moldovei au par, , ticipat la reuniunile subcomitetelor de cooperare dintre Republica Moldova s a, precum , i UE Economie, nant , e, statistic s i Comert s i investit ii, care reprezint a reuniuni sectoriale de , , , , lucru la nivel de expert a periodic. n cadrul , i ce se organizeaz acestor reuniuni au fost discutate o serie de subiecte ce t , in de colaborarea dintre Republica Moldova s , i UE, evolut , ia unor indicatori macroeconomici, precum s , i reformele ntreprinse de Banca Nat ional a a Moldovei n sectorul bancar autohton, , proiecte de perspectiv a menite s a consolideze n continuare sectorul bancar al t , arii. Pe parcursul anului 2012, Republica Moldova a continuat s a nanciar benecieze de asistent a din partea UE n diverse ,a domenii. Astfel, n aprilie 2012 Republica Moldova a recept , ionat a treia s ,i ultima trans a de 30.0 milioane euro n cadrul grantului acordat , n urma semn arii la 16 decembrie 2010 la Bruxelles a Memorandumului de int , elegere dintre Republica Moldova s , i Uniunea European a privind asistent a macronanciar a n form a de grant , n sum a de 90.0 milioane euro. Primele dou a trans a , e n sum de 40.0 milioane euro s i 20.0 milioane euro au fost acordate , Republicii Moldova n decembrie 2010 s , i, respectiv, septembrie 2011. Este de ment a, debursarea acestor trans , ionat c ,e a fost condit ionat a de realizarea angajamentelor asumate de , Republica Moldova n cadrul memorandumului sus-ment , ionat, inclusiv cele ce t in de competent ele B a ncii Nat ionale a Moldovei. , , , n acest sens, pe parcursul anului 2012, Banca Nat a a , ional Moldovei a continuat prezentarea periodic a a rapoartelor de progres aferente ndeplinirii angajamentelor asumate, precum s ,i
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 o serie de date statistice ce t ancii Nat , in de competent , a B , ionale a Moldovei. n vederea continu arii implement arii cu succes a reformei din sectorul s an at at ii, n aprilie 2012 Republica Moldova a recep, n sum t a de 4.14 milioane euro , ionat cea de-a patra trans ,a (echivalentul a 5.47 milioane dolari SUA) din cadrul asistent , ei nanciare oferite de Uniunea European a n cadrul Programului de suport nanciar pentru politicile sectoriale de s an atate. De asemenea, n luna iulie 2012 a fost recept a cea de a , ionat n sum doua trans a de 12.03 milioane euro (14.79 milioane ,a dolari SUA) pentru continuarea implement arii Programului de sust inere a politicilor de sector n domeniul apelor. Realizarea , acestui program are drept scop descentralizarea serviciilor de aprovizionare cu ap a s arii , i canalizare, promovarea dezvolt durabile s asurilor de protect , i a m , ie a mediului, precum s ,i perfect , ionarea cadrului normativ cu referire la standardele tehnice minime aferente infrastructurii apei. n contextul dezvolt arii economice sustenabile a regiunilor rurale din Republica Moldova, precum s as , i n scopul dep , irii consecint , elor secetei din vara anului 2012, n luna decembrie n sum 2012 a fost recept a cea de a treia trans a de 3.15 , ionat ,a rii milioane euro (4.16 milioane dolari SUA) destinat a nant ,a Programului de suport pentru stimularea economic a n zonele rurale. Grupul Supraveghetorilor Bancari din Europa Central as , i de Est Pe parcursul anului 2012, n cadrul relat , iilor de cooperare cu BSCEE, Banca Nat a a Moldovei a participat la cea de-a 25, ional ea Conferint a anual a cu tematica: Cooperarea transfrontalier a , teorie versus practic a, Basel III calea necesar a a urmat a, g azduit a n perioada 23 26 aprilie 2012 de c atre Autoritatea Piet n cadrul conferint , ei Financiare din Austria. , ei au fost prezentate subiecte ce t asuri orientate spre , in de pachetul de m consolidarea sustenabilit at ii modelelor de afaceri ale b ancilor , austriece care efectueaz a operat , iuni internat , ionale. De asemenea, Banca Nat a a Moldovei a luat parte la cea de, ional Internat a 17-ea Conferint a a BSCEE, care s-a desf as ,a , ional , urat n perioada 11 14 septembrie 2012 la Istanbul, Turcia. n cadrul acestui eveniment au fost discutate subiecte aferente supravegherii bancare, consolid arii principiilor de lichiditate s ,i a managementului riscului, consolid arii guvern arii corporative etc.
109
110
Raport anual (2012) Deoarece scopul BSCEE prevede, printre altele, promovarea s ari strnse n cadrul supravegherii , i ment , inerea unei colabor bancare ntre membri, precum s , i oferirea asistent , ei n implerile membre ale mentarea efectiv a a acesteia, n anul 2012 t ,a practic BSCEE au efectuat un schimb de informat ii s i experient a , , ,a n domeniul supravegherii bancare. Totodat a, n urma accept arii Armeniei n calitate de membr aa BSCEE, n anul 2012 BNM a examinat s i a acceptat o serie de , modic ari propuse la Acordul cu privire la regulile de organizare s , i la Statutul Operat , i funct , ionare a BSCEE s , ional al Secretariatului BSCEE. De asemenea, ca urmare a solicit arii B ancii Centrale a Georgiei, Banca Nat a a Moldovei a acceptat admiterea , ional acesteia n calitate de membr a a BSCEE. Asistent a extern as , a tehnic , i colaborarea cu organismele internat ancile centrale s , ionale, b , i agent , iile guvernamentale ale altor state n vederea sporirii ecient at ancii , ei activit , ii operat , ionale a B Nat ionale a Moldovei, precum s i pentru a sust ine realizarea , , , obiectivelor sale strategice (stabilite n Planul strategic al B ancii Nat ionale a Moldovei pentru anii 2013 2017 ), Banca Nat ional a , , a Moldovei a continuat dezvoltarea relat , iilor de cooperare cu organismele internat anci centrale, inclusiv , ionale s , i cu alte b prin benecierea de asistent a tehnic a . , Banca Nat a a Moldovei depune eforturi considerabile pen, ional tru a realiza ct mai ecient obiectivul fundamental de asigurare s at , i ment , inere a stabilit , ii pret , urilor. n acest sens, pe parcursul anului 2012 Banca Nat a a Moldovei a beneciat , ional tehnic de asistent a n domeniul politicii monetare din partea ,a B ancii Europene pentru Reconstruct , ie s , i Dezvoltare (BERD), n German Economic Team s , i FMI. Expert , ii au oferit consultant ,a cadrul regimului de t intire direct a a inat iei, prezentnd analize , , s i recomand a ri de mbun a t a t ire a politicii monetare s , , , i a regimului ment a, compania OGResearch, consultant , ionat. Totodat tehnic angajat de BERD, a acordat asistent a n sfera model arii ,a macroeconomice s , i a aplicat , iilor software aferente, prezentnd modalit at , i de creare s , i dezvoltare a modelelor macroeconomice dinamice de echilibru general. Asistent a va contribui , a oferit la consolidarea capacit at , ilor de prognozare s , i la extinderea capacit at ilor analitice n materie de politic a monetar a ale B ancii , Nat , ionale a Moldovei elemente esent , iale pentru a asigura s ,i ment , ine stabilitatea pret , urilor n Republica Moldova. n scopul dezvolt arii sistemului bancar autohton, inclusiv n vederea perfect ion arii reglement arilor prudent , , iale s , i a mecanismului de supraveghere bancar a, pe parcursul anului 2012,
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Banca Nat a a Moldovei a conlucrat cu un s , ional , ir de organizat , ii internat ionale s i institut ii nanciare, precum FMI, Banca Mon, , , dial a, BERD, Departamentul de Trezorerie al Statelor Unite ale rile Europei Americii, Grupul de Supraveghetori Bancari din t ,a Centrale s i de Est. , Pentru consolidarea capacit at , ilor n domeniul supravegherii s ,i reglement arii activit at ii b a ncilor, Banca Nat ional a a Moldovei a , , desf as a cu autorit at , urat o conlucrare fructuoas , ile de suprave ghere din alte t arii schimbului adecvat de , ari n vederea realiz informat ii. Astfel, Banca Nat ional a a Moldovei a colaborat cu , , Banca Central a a Romniei, Banca Central a a Federat , iei Ruse, Banca Central a a Bosniei s i Hert egovinei, Banca Central a a , , Olandei, Banca Central a a Georgiei s a a Serbiei. , i Banca Central imporEfectele crizelor nanciare recente au scos n evident ,a tant a pe care b ancile centrale o acord a mecanismelor , a deosebit de prevenire s a. n acest sens, , i gestionare a situat , iilor de criz unele din principalele instrumente de management al riscurilor sunt simul arile de criz a (exercit , iile de stress-testing) care au evoluat de la un instrument pentru estimarea nivelului de risc s , i gestionarea capitalului la un instrument pentru determinarea solidit at ancilor s at , ii nanciare a b , i a stabilit , ii nanciare, n general. Astfel, n contextul gestion arii crizelor, n vederea calcul arii unor date pentru sistemul bancar n conformitate cu prevederile Basel II, Banca Nat a a Moldovei a beneciat de , ional asistent a tehnic a din partea reprezentantului B ancii Mondiale. , Scopul asistent , ei a fost de a denitiva implementarea modelului de stress-testing macroprudent , ial aferent riscului de credit. tehnic FMI a oferit B ancii Nat a ori, ionale a Moldovei asistent ,a entat a spre consolidarea activit at ii n vederea preg a tirii pentru , criz as i dezvoltarea unui cadru legal de preg atire pentru situat , , iile de criz a. Obiectivul asistent at at , ei l-a reprezentat mbun , irea cadrului legal, elaborat n timpul misiunii anterioare. Ca rezultat al ndeplinirii recomand arilor expuse de expert , ii FMI, Banca Nat a a Moldovei a reus a promoveze mai intens not , ional , it s , iunea de stabilitate nanciar a a sectorului bancar. Ca urmare a colabor arii cu FMI n contextul redres arii situat , iei b ancilor problematice, Banca Nat ional a a Moldovei a elaborat re, comand ari privind perfect , ionarea mecanismului de solut , ionare a acestor situat ii. , Fenomenul de sp alare a banilor r amne a s , i n continuare o provocare major a pentru autorit at , ile de supraveghere, inclusiv pentru Banca Nat ional a a Moldovei. Astfel, n vederea , perfect arii supravegherii bancare (din ociu s , ion , i pe teren) n
111
112
Raport anual (2012) rii domeniul prevenirii s al arii banilor s , i combaterii sp , i nant ,a terorismului, Departamentul de Trezorerie al Statelor Unite ale aferenAmericii a acordat B ancii Nat , ionale a Moldovei asistent ,a t a revizuirii mecanismului de control pe teren s arii regle, i ajust ment arilor nat ionale cu cele mai bune practici internat , , ionale. Asistent a va contribui la dezvoltarea procedurilor privind , a oferit controlul pe teren n domeniul prevenirii s al arii , i combaterii sp rii terorismului. banilor s , i nant ,a Pe parcursul anului 2012 a fost nalizat proiectul Modernizarea sistemului de pl at a , i, realizat n colaborare cu Banca Mondial care a oferit o abordare multilateral a a problematicii promov arii pl at ilor f a r a numerar (educat ia nanciar a , stimulente s i facilit at , , , ,i scale etc.) s a solid a pentru viitoarele act , i constituie o baz , iuni n acest domeniu. Acest proiect s-a axat pe urm atoarele componente: analiza premiselor existente n vederea introducerii m asurilor scale, precum s , i a situat , iei din domeniul educat , iei nanciare aferente utiliz arii instrumentelor de plat a (nancial literacy); recomand ari n contextul mbun at at arii in, irii utiliz strumentelor de plat a electronice de c atre consumatori, inclusiv introducerea m asurilor pentru protect , ia consumatorilor s ,i cres at , terea culturii nanciare n domeniul pl , ilor retail; recomand ari privind instituirea unui cadru bazat pe stimulente care promoveaz a acceptarea pl at atre comerciant , ilor electronice de c ,i s ari menite s a contribuie la , i de guvern, precum s , i alte recomand dezvoltarea sistemului de pl at i din Republica Moldova. Scopul , proiectului respectiv este de a sust , ine dezvoltarea unei strategii complexe pentru modernizarea sistemelor de pl at , i, de a mbun at at i sigurant a s i ecient a acestora s i de a promova n, , , , , crederea publicului n instrumentele de plat as , i, prin urmare, n sectorul nanciar s i institut iile nanciare, n general. , , n cadrul realiz arii obiectivului privind modernizarea infrastructurii aferente pl at a valoare) s , ilor retail (de mic , i orientarea spre universalitatea proces arii instrumentelor de plat a conform Planului strategic al B ancii Nat , ionale a Moldovei pentru anii 2013-2017, Banca Nat ional a a Moldovei a init , , iat cooperarea cu Agent a de Promovare a Industriei IT s , ia Nat , ional , i Institutul Financiar de Decontare s i Telecomunicat ii din Coreea. , , De asemenea, pe parcursul anului 2012, Banca Nat aa , ional tehnic Moldovei a beneciat de asistent a din partea FMI n ,a contextul init iativei de creare a Depozitarului Central Unic n , Republica Moldova, care va permite n special minimizarea riscurilor de tranzact , ionare, cres , terea ecient , ei operat , ionale, sporirea credibilit at , ii piet , ei valorilor mobiliare, modernizarea procesului de decontare a valorilor mobiliare, precum s arirea , i m atractivit at ii pentru investitorii locali s i str a ini. , ,
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 n cadrul asistent , ei acordate, au fost examinate aspectele ce t in de structura de proprietate, participant , , ii s , i modelul de funct , ionare a noului depozitar. n contextul colabor arii cu alte b anci centrale este de ment , ionat c a, la data de 1 iunie 2012 a fost semnat Acordul de cooperare bilateral a dintre Banca Nat a a Moldovei s a , ional , i Banca Nat , ional a Georgiei. P art ile semnatare s-au angajat s a promoveze dez, voltarea relat a , iilor bilaterale n domeniul nanciar-bancar, s colaboreze s a participe la schimbul de informat , i s , ii s , i experient ,a n domeniile aferente activit at , ii acestora. n perioada 9-11 octombrie 2012 la Banca Nat a a Moldovei , ional s-a aat ntr-o vizit a de lucru o misiune a B ancii Centrale a Olandei, compus a din reprezentant at , i din domeniul stabilit , ii nanciare, supravegherii s i reglement a rii bancare, precum s i sis, , temului de pl at at , i. n cadrul vizitei au fost evaluate activit , ile de baz a ale B ancii Nat at , ionale a Moldovei s , i identicate necesit , ile de asistent a tehnic a pe domeniile care urmeaz a a mbun a t a t , , ite. Concluziile misiunii de evaluare au un rol important n fundamentarea sistemului de supraveghere bancar a, iar cele mai bune practici vor aplicate la implementarea prevederilor Basel II n legislat at , ia Republicii Moldova, n domeniul stabilit , ii nanciare, n procesul de ameliorare a sistemelor de supraveghere, a sistemului de pl at ari. ,i s , i decont n contextul realiz arii atribut astrarea s , iei sale legale p , i gestionarea rezervelor valutare ale statului, Banca Nat a a , ional Moldovei a continuat s a participe n cadrul , i n anul 2012 s programului RAMP (Program de gestionare a rezervelor s ,i ), oferit de Banca Mondial consultant a. Acest program include ,a servicii de consultant a prestate institut , , iilor participante prin organizarea seminarelor tematice s , i acordarea consultat , iilor individuale pe teren, precum s , i servicii de instalare s , i utilizare a softurilor specializate, elaborate de c atre Banca Mondial a. n cadrul act as , iunilor legate de integrarea european , i urmare apelului lansat de Cancelaria de Stat de a prezenta propuneri , Banca Nat pentru benecierea de asistent a a Moldovei ,a , ional a elaborat un concept de proiect Twinning. Acest proiect este orientat spre consolidarea capacit at ancii , ii institut , ionale a B Nat arii s , ionale a Moldovei n domeniul reglement , i supravegherii bancare n contextul implement arii cerint elor Acordului Basel , II. La 16 august 2012 conceptul de proiect a fost acceptat de Comitetul Interministerial pentru Planicare Strategic a, dup a care a fost naintat Delegat iei Uniunii Europene n Republica , Moldova pentru promovare. Ulterior, urmeaz a a parcurse urm atoarele etape pentru a avansa n realizarea proiectului. De
113
114
Raport anual (2012) ment a, proiectele Twinning sunt o init a a Comisiei , ionat c , iativ Europene s i reprezint a un instrument de cooperare adminis, trativ a pentru sust , inerea reformelor pe domenii de important ,a rile candidate s major a din t ,a , i potent , ial candidate la aderarea la Uniunea European a. De asemenea, acest instrument este destiri din cadrul Politicii Europene de Vecin nat s atate, inclu, i unor t ,a siv Republica Moldova, n contextul realiz arii angajamentelor asumate n cadrul viitorului Acord de Asociere cu UE.
3.12
Personalul Bancii Nat , ionale a Moldovei s , i perfect , ionarea profesionala
Politica de resurse umane, promovat a de BNM pe parcursul anului 2012, a urm arit ndeplinirea obiectivului de asigurare a unui climat adecvat care s a permit a salariat ancii s a , ilor b s as , i desf , oare activitatea n condit , ii eciente pentru a obt , ine rezultate optime. La 31 decembrie 2012 aparatul B ancii Nat , ionale a Moldovei era completat la nivelul de 97.85 la sut a (456 angajat , i din 466 conform statelor). n cadrul b ancii activeaz a 9 angajat , i care det , in grad s , tiint , ic de doctor in economie. n anul 2012 au fost promovat ancii. , i n funct , ie 47 salariat , i ai b Baza colectivului b ancii o constituie persoanele cu vrsta de pn a la 39 ani 257 angajat a. , i, sau 56.36 la sut Pe parcursul anului 120 salariat ancii Nat , i ai B , ionale a Moldovei au participat la cursuri de perfect , ionare peste hotare s , i 217 salariat i la cursuri interne ct s i la cursuri organizate n re, , public a, fapt care a contribuit la mbun at at , irea s , i modernizarea activit at ancii Nat , ii B , ionale a Moldovei. a fost organizat n anul de referint a a treia edit ,a , ie a sondajului de opinie a angajat ilor, prin care s-a evaluat satisfact , , ia acestora legat a de diferite aspecte ale muncii, nivelul de implicare etc.
3.13
Auditul intern
n anul 2012 activit at , ile de audit intern s-au concentrat asupra misiunilor de audit s arii proce, i act , iunilor n vederea continu sului de implementare a politicii antifraud a a B ancii Nat , ionale.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Planul Anual de Audit Intern a inclus misiuni de audit s , i misiuni follow-up, care au presupus o serie de activit at i ce t in de plani, , carea, derularea, documentarea s , i raportarea rezultatelor de audit. Totodat a, au fost efectuate controale s , i inventarieri inopinate asupra unor arii cu risc sporit. Ca rezultat au fost emise rapoarte s ari orientate spre optimizarea , i naintate recomand normelor procedurale, proceselor s at , i activit , ii operat , ionale, structurii de organizare. Concomitent cu misiunile de audit, au fost desf as , urate s , i o serie de activit at i cu caracter consultativ, constnd n participarea n , echipe de proiect sau grupuri de lucru cu rol de consultant s , i/sau observator. Au fost avizate situat iile nanciare s i executarea , , bugetului BNM, proiecte de acte normative, ind analizate nivelul de management al riscurilor s , i de control intern. Instrumentarul metodologic s , i analitic de audit intern a fost dezvoltat s a a tipurilor de audit, , i axat pe reglementarea expres consultainclusiv a misiunilor ad-hoc s i a tipurilor de asistent , ,a tiv a, precum s , i dezvoltarea funct , iilor Sistemului Informatic de Documentare s i Gestiune al SCI al BNM, prin ad augarea unor , funct at , ionalit , i noi. n luna iunie 2012, Consiliul de administrat , ie al BNM a aprobat Planul de act iuni al B a ncii Nat ionale pentru prevenirea s , , ,i combaterea fraudei s asuri pe termen , i corupt , iei, care include m 27 scurt s i termen mediu . n acest context, n a doua jum atate , a anului 2012, n cadrul B ancii Nat as a , ionale a fost desf , urat S apt amna Antifraud a. n perioada 26-30 noiembrie 2012 au fost organizate o serie de activit at , i care au avut drept obiectiv cons , tientizarea, prevenirea s , i combaterea fraudei, stabilirea s unei guvern ari integrate s i dezvoltate, orientate spre ecient , ,a ,i calitate. n scopul test arii s arii cunos , i dezvolt , tint , elor la capitolul Politica Antifraud a a BNM, a fost elaborat un Chestionar, care timp de o s apt amn a a fost completat de c atre personalul BNM. Un alt Chestionar elaborat de c atre Departamentul Audit Intern s , i pus la la dispozit ancii Nat , ia personalului B , ionale a fost cu referint ,a evaluarea culturii organizat , ionale n cadrul BNM s , i a factorilor ce o inuent eaz a n timp. Prin aplicarea lor, Chestionarele , au urm arit acumularea de informat arii , ii, cons , tientizarea derul activit at ii cu maxim a responsabilitate s i corectitudine, crearea , , s , i ment , inerea unui mediu de activitate agreabil, cu respectarea normelor etice s a. , i stabilirea unor relat , ii constructive de munc
Planul de act ancii Nat , iuni al B , ionale pentru prevenirea s , i combaterea fraudei s a a BNM, la adresa , i corupt , iei este disponibil s , i pe pagina-web ocial http://www.bnm./md/nbm_organization
27
115
116
Raport anual (2012) Pe plan organizatoric pe parcursul anului 2012 n cadrul Departamentului audit intern au fost efectuate analize la nivelul structurii s , i atribut , iilor exercitate pentru a determina nivelul de . Ca rezultat, calitate corespunz ator exigent , elor de performant ,a la nele anului 2012 a fost operat a o reorganizare structural a n vederea consolid arii capacit at , ii funct , iei de audit intern.
3.14
Activitatea Consiliului de administrat , ie al Bancii Nat , ionale a Moldovei
n anul 2012 au avut loc 54 de s , edint , e ale Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei, la care au fost examinate s i aprobate 319 de hot arri viznd activitatea sistemului , nanciar-bancar, de asemenea au fost aprobate s , i modicate acte normative cu privire la urm atoarele domenii: as a a B ancii Nat politica monetar , i valutar , ionale a Moldovei; politica de supraveghere a sistemului de pl at , i n Republica Moldova; politica de contabilitate a B ancii Nat , ionale a Moldovei; reglementarea s a; , i supravegherea bancar evident a; , a contabil balant at , a de pl , i. Pe parcursul anului au fost remise pentru publicare n Monitorul Ocial al Republicii Moldova 48 de hot arri (Tabelul A.42; Tabelul A.43) cu caracter de aplicare general a ale Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei.
3.15
Activitatea de completare s , i modicare a actelor normative n anul 2012
Reglementarea valutara
n anul 2012 activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei ce t , ine de reglementarea valutar a a fost axat a preponderent pe denitivarea proiectului de Lege pentru modicarea s , i completarea
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 cu unor acte legislative n contextul aducerii n concordant ,a Legea privind reglementarea valutar a, precum s i pe mbun a, t at at at , irea actelor sale normative aferente activit , ii unit , ilor de schimb valutar s arii la BNM de c atre b anci a operat , i raport , iunilor n domeniul valutar. n anul 2012 au fost operate amendamente la Legea nr.62-XVI din 21 martie 2008 privind reglementarea valutar a, prin care au fost majorate taxele aferente eliber arii de c atre Banca Nat a , ional a Moldovei a licent , elor pentru activitatea de schimb valutar n numerar cu persoane zice, precum s , i au fost precizate organele controlului valutar. La 25 mai 2012 a intrat n vigoare Legea nr.33 din 6 martie 2012 pentru modicarea s , i completarea unor acte legislative, prin care au fost amendate 53 de acte legislative. Legea n cauz a a avut a unor acte legislative drept obiectiv aducerea n concordant ,a cu Legea privind reglementarea valutar a. Astfel, n vederea asigur arii utiliz arii corecte a terminologiei aferente domeniului valutar, ntr-un s , ir de acte legislative au fost operate amendamente n vederea ajust arii la terminologia utilizat a n Legea privind reglementarea valutar a. n privint at , a pl , ilor s , i transferurilor, un s , ir de acte legislative au fost modicate n vederea specic arii cazurilor n care rezident , ii au dreptul de a efectua pe teritoriul Republicii Moldova pl at ,i s i transferuri n valut a str a in a . n acelas i timp, n unele acte , , legislative au fost operate amendamente care au avut drept scop indicarea n mod expres a obligativit at arii pl at , ii efectu , ilor s ,i transferurilor numai n moneda nat a att de c atre rezident , ional , i, ct s atre nerezident , i de c , i. De asemenea, o parte din amendamente au fost dictate de necesitatea determin arii cazurilor n care rezident , ii s , i nerezident , ii au dreptul de a efectua operat , iuni valutare n numerar. Au fost operate amendamente care au exclus reglementarea prin mai multe acte legislative a operat , iunilor aferente exportului s ,i importului valorilor valutare. n vederea diminu arii num arului actelor cu caracter permisiv, a fost exclus a necesitatea obt atre det atorii de , inerii de c , in magazine duty free a acordului B ancii Nat , ionale a Moldovei pentru comercializarea m arfurilor contra valut a str ain a liber convertibil a. Au fost introduse modic ari s ari care au avut drept , i complet scop reglementarea particularit at ilor gaj a rii mijloacelor b anes , , ti
117
118
Raport anual (2012) n moneda nat as a str ain as arii dreptului , ional , i n valut , i exercit de gaj asupra acestora. T a, Legea privind reglementarea valu, innd cont de faptul c tar a stabiles te, n particular, principiile generale de efectu, are a operat , iunilor valutare, precum s , i regulile de efectuare a operat aine contra moneda , iunilor de schimb al valutei str nat ional a , a fost amendat a corespunz a tor Legea nr.1232-XII din , 15 decembrie 1992 cu privire la bani. Amendamentele operate n reglement arile aferente repatrierii de mijloace b anes arfuri s , ti, m , i servicii provenite din tranzact , iile economice externe au extins unele termene de repatriere, au redus sanct , iunile pecuniare pentru nerespectarea termenelor de repatriere, au extins lista cazurilor n care nu sunt pasibile de repatriere mijloacele b anes , ti s , i cele materiale. Adit , ional, prin amendarea Codului contravent a dubla , ional a fost eliminat sanct a la , ionare a agent , ilor economici n partea ce se refer nerepatrierea mijloacelor b anes ti s i materiale. , , Amendamentele operate la Legea nr.548-XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei au avut drept scop , ional perfect at ancilor , ionarea cadrului legislativ aferent activit , ii b licent ancii Nat , iate s , i a B , ionale a Moldovei. n contextul aspectelor aferente domeniului valutar au fost operate amendamente n vederea reglement arii particularit at arii de , ilor aplic c atre Banca Nat ional a a Moldovei a sanct iunilor s i a m a surilor , , , de diferit de remediere fat anci, case de schimb ,a , i subiect , i (b valutar, titulari de autorizat , ii s , i de alte acte cu caracter permisiv eliberate de Banca Nat ional a a Moldovei). Prin modic arile , introduse s-a f acut delimitarea ntre sanct asurile de , iuni s , i m remediere, au fost reglementate modul de constatare a nc alc arilor, de aplicare a sanct asurilor de remediere, , iunilor s , i a m efectele juridice ale acestora, organele de conducere ale B ancii Nat ionale a Moldovei mputernicite s a emit a decizii privind apli, carea m asurilor de remediere s at , i a sanct , iunilor, particularit , ile ndeplinirii acestor decizii, obligat , iile s , i drepturile persoanelor fat a de care acestea se aplic a etc. , n anul 2012 au fost aprobate modic ari s ari la Regula, i complet mentul cu privire la unit at ile de schimb valutar , a c a ror necesitate , a fost condit a preponderent de urm atoarele: , ionat
Concretizarea unor aspecte ce t atre BNM , in de efectuarea de c a controalelor pe teren la unit at ile de schimb valutar. ,
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 n acest sens, n vederea sporirii ecient , ei controalelor pe teren la unit at ile de schimb valutar, regulamentul a fost completat , cu prevederi aferente dreptului echipei de control al BNM n cadrul controlului pe teren de a atrage martori asistent ,i s , i de a utiliza mijloace video, audio, foto pentru atestarea faptelor constatate la efectuarea controalelor. Amendamentele specic a persoana care poate atras a n calitate de martor asistent, drepturile s , i obligat , iunile acesteia n leg atur a cu controlul. De asemenea, n scopul ridic arii gradului n activitatea echipelor de control ale BNM, de transparent ,a regulamentul a fost completat cu specimenul actului privind rezultatele controlului s , i cu prevederi referitoare la completarea s a. , i semnarea actului n cauz Specicarea modalit at arsare a aporturilor b anes , ii de v , ti n capitalul social al caselor de schimb valutar, inclusiv n cazul major arii capitalului social. n vederea consolid arii m asurilor n contextul legislat , iei n rii tedomeniul prevenirii s al arii banilor s , i combaterii sp , i nant ,a rorismului, conform amendamentelor operate, casele de schimb valutar sunt obligate s a verse aporturile b anes , ti n capitalul lor social, inclusiv n cazul major arii capitalului social, doar prin nregistrarea mijloacelor respective la conturile casei de schimb valutar/lialelor acesteia deschise la b ancile licent , iate, drept dovad a servind documentele prev azute n regulament. n aceast a ordine de idei, au fost precizate documentele necesare a prezentate la BNM de c atre casa de schimb valutar pentru conrmarea existent ei mijloacelor b anes , , ti n vederea , precum s obt , inerii licent , ei /copiei autorizate de pe licent ,a ,i de aceste documente. cerint , ele fat ,a Ca urmare a modic arii Codului vamal prin Legea nr.33 din 6 martie 2012 pentru modicarea s , i completarea unor acte legislative, a fost abrogat Regulamentul cu privire la modul de eliberare de c atre Banca Nat a a Moldovei a acordului , ional pentru comercializarea m arfurilor contra valut a str ain a liber convertibil a n magazinele duty free, iar autorizat , iile/acordurile corespunz atoare ale BNM s , i-au pierdut valabilitatea. Acest fapt a condus la reducerea num arului rapoartelor prezentate de c atre agent a a Moldovei prin eliminarea , ii economici la Banca Nat , ional raportului privind valuta str ain a obt a de la comercializarea , inut m arfurilor n aceste magazine. n anul 2012 au fost modicate reglement arile n domeniul valutar ce vizeaz a raportarea de c atre b anci la Banca Nat aa , ional Moldovei.
119
120
Raport anual (2012) Astfel, procesul de raportare de c atre b anci la BNM a fost optimizat prin eliminarea informat iei nerelevant as a. , , i redudant Totodat a, n scop de supraveghere a expunerii b ancilor licent , iate la riscul de contraparte asociat mijloacelor investite de c atre b anci n valori mobiliare, a fost introdus un raport nou cu informat atoare. , ia corespunz n contextul trecerii la noul sistem de raportare de c atre b anci la Banca Nat a a Moldovei (SIRBNM) s atur a cu modi, ional , i n leg carea s , i completarea Planului de conturi al evident , ei contabile n b ancile licent iate din Republica Moldova, au fost modicate , formularele unor rapoarte aferente domeniului valutar, acestea ind expuse ntr-o form a nou a, n conformitate cu cerint , ele pentru trecerea la SIRBNM, precum s , i au fost expuse n redact , ie nou a sau amendate, dup a caz, s , i procedurile de completare a rapoartelor modicate. n acelas , i timp, a fost optimizat s , i cadrul normativ care reglementeaz a procesul de raportare. Astfel, Raportul privind conturile corespondente s ari ale b ancii licent , i alte plas , iate n forma nou a a fost inclus n Instruct iunea cu privire la raportarea unor , operat atre b ancile licent , iuni valutare de c , iate, iar Instruct , iunea cu privire la Raportul privind conturile corespondente s , i alte plas ari ale b ancii licent iate a fost abrogat a . , n vederea realiz arii m asurilor menite s a contribuie la atingerea unuia din obiectivele strategice ale B ancii Nat , ionale a Moldovei pentru anul 2013-2017, s at , i anume sporirea ecient , ei activit , ii operat azut a implementarea platformei , ionale a BNM, a fost prev unice de tranzact ionare a instrumentelor monetar-valutare. , n acest sens, a fost aprobat Conceptul cu privire la implementarea platformei unice de tranzact , ionare a instrumentelor monetarvalutare, care a reectat viziunea B ancii Nat , ionale a Moldovei cu privire la implementarea unei platforme unice pentru derularea operat a monetar a ale BNM, tranzact , iunilor de politic , ionarea valorilor mobiliare de stat pe piat as a, tranzac, a primar , i secundar t ionarea instrumentelor monetar-valutare pe piat a interbancar a, , , precum s a a platformei care urmeaz aa , i descrierea conceptual implementat a. Conceptul a specicat scopul s arii plat, i obiectivele implement formei unice de tranzact a , ionare, a stabilit principiile de baz urm arite la crearea platformei n cauz a, a prezentat descrierea arhitectural a, funct as at , ional , i a securit , ii platformei de tranzact a a strategiilor de implementare a , ionare, analiza comparativ platformei de tranzact ionare s , , i estimarea impactului la implementarea platformei n cauz a.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Ca urmare a aprob arii acestui concept a fost demarat procesul de ajustare a cadrului normativ aferent implement arii platformei unice de tranzact , ionare.
121
Reglementarea prudent , iala
n activin vederea asigur arii cres , terii gradului de sigurant ,a tatea b ancilor, pe parcursul anului 2012 au fost ntreprinse un s ir de act , , iuni ndreptate spre consolidarea sectorului bancar autohton. Astfel, a fost promovat a n continuare perfect , ionarea reglement arii s at , i supravegherii activit , ii bancare. Ca urmare, pentru consolidarea n continuare a procesului de raportare a b ancilor s , i n vederea atingerii unui nivel ridicat n cerint de armonizare s i convergent , ,a , ele de raportare a fost modicat as a Instruct , i completat , iunea privind situat , iile nanciare FINREP la nivel individual, aplicabile b ancilor cu rapoarte suplimentare. Astfel, b ancile urmeaz a s a prezinte rapoarte noi ce t , in de: clasicarea creditelor s , i avansurilor pe tipuri de produs (FIN 6A), clasicarea creditelor s a , i avansurilor dup gaj s arilor pentru depreciere , i garant , ii (FIN 6B), variat , ia ajust s , i deprecierea instrumentelor de capitaluri proprii (FIN 9B), gajuri det , inute care pot vndute sau redate n garant , ie (FIN 9C), active obt , inute n cursul perioadei prin intrarea n posesia garant ari corporale s , iilor reale det , inute (FIN 9D), imobiliz ,i necorporale: active ce fac obiectul leasingului operat ional (FIN , 13B), repartizarea geograc a a activelor (FIN 15A), repartizarea geograc a a datoriilor (FIN 15B), situat , ia rezultatului global (FIN 21). De asemenea, unele modic ari n Instruct a , iunea sus-ment , ionat au fost efectuate pentru a concretiza unele aspecte aferente reect arii de c atre b anci a informat , iei n rapoartele FINREP, precum s i au fost stabilite relat iile de control ntre rapoarte s , , ,i nemijlocit n cadrul rapoartelor pe pozit , ii verticale s , i orizontale. (Hot arrea Consiliului de administrat ie al B a ncii Nat , , ionale a Moldovei nr.189 din 23 august 2012, Hot arrea Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei nr.310 din 27 decembrie 2012). n contextul promov arii de c atre Banca Nat a a Moldovei a , ional unei politici macroeconomice de relaxare au fost efectuate modic ari n Regulamentul privind sucient , a capitalului ponderat la risc, prin excluderea cerint , elor preconizate de majorare a coecientului sucient ei capitalului ponderat la risc n m arime , de 18 la sut a - ncepnd cu 30 iunie 2013 s a - ncepnd , i 20 la sut
122
Raport anual (2012) cu 30 iunie 2014. Aceste modic ari au avut ca scop sporirea accesului la creditele bancare ale agent , ilor economici, prin atenuarea cerint , elor prudent , iale aferente sucient , ei capitalului ponderat la risc. (Hot arrea Consiliului de administrat , ie al B ancii Nat ionale a Moldovei nr. 301 din 20 decembrie 2012). , Regulamentul cu privire la clasicarea activelor s , i angajamentelor condit ionale a fost modicat n vederea stimul arii activit at , , ii de creditare a b ancilor prin clasicarea mai put aa , in restrictiv creditelor asigurate cu garant , ii nanciare acordate n cadrul proiectelor specializate de c atre organizat , iile nanciare internat aror obiect de activitate , ionale s , i de persoanele juridice al c l constituie garantarea creditelor s i a c aror patrimoniu este , constituit majoritar din participat ancilor licent , ii ale b , iate sau ale statului. De asemenea, n Regulamentul respectiv au fost incluse modic ari aferente posibilit at , ii de a reexamina rata dobnzii la creditele renegociate, de a clasica creditele prelungite n categorii mai favorabile, t , innd cont de capacitatea de executare a angajamentelor asumate de debitor, de a detalia clasicarea activelor transmise n posesiunea b ancii n schimbul ramburs arii creditelor, precum s i s-a concretizat termenul de formare a re, zervelor generale pentru riscurile bancare (Hot arrea Consiliului de administrat ie al B a ncii Nat ionale a Moldovei nr. 301 din 20 , , decembrie 2012). Prin modic arile efectuate n Regulamentul privind tranzact , iile b ancii cu persoanele sale aliate au fost incluse prevederi referitoare la necesitatea revizuirii s arii de c atre consiliul , i aprob b ancii a tranzact iei dup a aparit ia relat iei de aliere, precum , , , s a n an a tranzact , i reexaminarea cel put , in o dat , iilor cu persoanele aliate (Hot arrea Consiliului de administrat ancii , ie al B Nat ionale a Moldovei nr. 301 din 20 decembrie 2012). , n vederea protej arii intereselor persoanelor zice s , i juridice care beneciaz a de servicii bancare, au fost efectuate modic ari n Regulamentul cu privire la dezv aluirea de c atre b ancile licent , iate din Republica Moldova a informat , iei despre activitatea lor nanciar a aferente extinderii posibilit at ii de utilizare de c atre , toate persoanele (att zice, ct s , i juridice) a simulatorului de costuri n vederea determin arii costului total al creditului, precum s at aluirii de , i pl , ii totale a depozitului, cerint , e aferente dezv c atre b anci a informat , iei aferente cardurilor bancare, condit , iilor de acceptare a depozitelor, care vor cuprinde suma depozitului, termenul de acceptare, rata dobnzii (variabil a/x a), metoda de calculare a acesteia, documentele necesare pentru deschiderea contului de depozit etc. Totodat a, au fost perfect , ionate cerint , ele de pozit fat a a dezv aluite de c atre ,a , iile nanciare care necesit
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 b anci n contextul noilor cerint arrea Con, e de raportare (Hot siliului de administrat ie al B a ncii Nat ionale a Moldovei nr.147 , , din 21 iunie 2012). De asemenea, Regulamentul nr.23/09-01 cu privire la licent , ierea b ancilor a fost completat cu prevederi aferente obt atre , inerii de c Banca Nat ional a a informat iei referitoare la adun a rile generale , , ale act ancii. Astfel, b ancile prezint a informat , ionarilor b , ia cu privire la ordinea de zi a adun arii generale, data, ora s i , locul t arii, forma de t , inerii adun , inere a acesteia, precum s , i copia de pe publicat arii , ia n care a fost plasat anunt , ul despre t , inerea adun generale a act ionarilor (cu except ia cazurilor n care act ionarii , , , ce reprezint a ntreg capitalul social decid unanim t , inerea acesteia) (Hot arrea Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei nr.91 din 12 aprilie 2012). n acelas a , i timp, n Regulamentul cu privire la pozit , ia valutar deschis a a b ancii, Regulamentul cu privire la modul de ntocmire s i prezentare a rezultatelor auditului, Regulamentul nr.33/09-01 , cu privire la acordarea creditelor de c atre b anci funct , ionarilor s ai, Regulamentul cu privire la contopirea sau absorbt ancilor , ia b din Republica Moldova, Regulamentul cu privire la det inerea de , c atre b anci a cotelor n capitalul unit at , ilor economice s , i Regulamentul privind lialele, reprezentant ele s i ociile secundare , , ale b ancilor au fost efectuate modic ari ca urmare a trecerii b ancilor licent , iate la Standardele internat , ionale de raportare nanciare (SIRF), modic arii efectuate n Planul de conturi, a actelor normative cu modic aducerea n concordant arile o,a perate n legislat ie, inclusiv a terminologiei utilizate cu legislat , , ia n vigoare, precum s arrea , i cu practica de supraveghere (Hot Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei nr.194 din 23 august 2012, nr.195 din 23 august 2012, nr.196 din 23 august 2012, nr.197 din 23 august 2012 s , i nr.198 din 23 august 2012 s arrea Consiliului de administrat , i respectiv Hot , ie al B ancii Nat ionale a Moldovei nr. 301 din 20 decembrie 2012). ,
123
,i Reglementarea din domeniul sistemelor de plat
Una din realiz arile majore n domeniul de reglementare pentru anul 2012 a constituit adoptarea Legii nr. 114 din 18 mai 2012 cu privire la serviciile de plat as a, , i moneda electronic care transpune dou a directive ale UE (Directiva 2007/64/CE privind serviciile de plat a n cadrul piet , ei interne s , i Directiva 2009/110/CE privind accesul la activitate, desf as , urarea s a a activit at , i supravegherea prudent , ial , ii institut , iilor emitente de moned a electronic a). Legea a fost elaborat a n scopul facilit arii implement arii instrumentelor de plat a moderne, major arii
124
Raport anual (2012) gradului de protect , ie a drepturilor utilizatorilor serviciilor de al prestatorilor plat a, precum s i asigur arii accesului pe piat , ,a nebancari de servicii de plat a n vederea sporirii competitivit at , ii s at a. , i cres , terii calit , ii serviciilor de plat n anul 2012 activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei ce t , ine de reglementarea n domeniul sistemelor de pl at i a implicat, de , asemenea, perfect , ionarea cadrului normativ existent. Astfel, n vederea asigur arii conform arii cu practica internat a, eci, ional entiz arii s arii transferurilor internat , i facilit , ionale (minimizarea erorilor, a timpului de procesare s , i reducerea costurilor) au fost operate modic ari la Regulamentul cu privire la transferul de credit prin Hot arrea Consiliului de administrat , ie nr. 141 din 21 iunie 2012. Operarea modic arilor n cauz a au permis implementarea codului IBAN (International Bank Account Number) pentru transferurile efectuate/recept ain a, ionate n/din str tate s i realizarea Conceptului privind optimizarea transferurilor , internat , ionale s , i a cadrului de supraveghere aplicabil (aprobat prin Hot arrea Consiliului de administrat , ie al BNM nr. 196 din 22 septembrie 2011). De asemenea, au fost elaborate s ari s , i aprobate modic , i complet ari la Regulamentul cu privire la sistemul automatizat de pl at i , i la Regulamentul cu privire la supravegherea , interbancare s sistemului automatizat de pl at a la , i interbancare, care se refer integrarea Depozitarului Nat ional de Valori Mobiliare n SAPI s , ,i optimizarea mecanismelor de gestionare a riscului operat , ional s ,i de lichiditate, precum s ari la Regulamen, i au fost operate modic tul cu privire la cardurile bancare, ale c arui prevederi cuprind introducerea unor aspecte inovat a optimizeze , ionale menite s utilizarea cardurilor bancare.
Reglementarea din domeniul statisticii monetare
n anul 2012 au fost modicate: Instruct , iunea privind raportarea ratelor dobnzilor aplicate de b ancile din Republica Moldova (Hot arrea Consiliul de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei nr.242 din 23 octombrie 2012) s , i Instruct , iunea cu privire la modul de completare de c atre b ancile licent iate a Raportului , privind statistica monetar a (Hot arrea Consiliului de administrat ie nr.243 din 23 octombrie 2012). , Necesitatea complet arii s arii instruct , i modic , iunilor ment , ionate a fost determinat a, n principal, de modic arile s arile , i complet operate la Planul de conturi al evident ancile , ei contabile n b licent iate din Republica Moldova care au intrat n vigoare la 1 , noiembrie 2012.
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 Totodat a, n raportul modicat privind statistica monetar a soldurile creditelor s i depozitelor subsectorului institut ional Gos, , pod arii ale populat , iei sunt divizate pe categorii: persoane zice s a activitate, ce permite , i persoane zice care practic mbun at at irea veridicit a t ii datelor statisticii monetare existente , , s , i perfect , ionarea analizei datelor cu privire la soldurile creditelor s i depozitelor persoanelor zice s , , i juridice n sectorul institut , ional Alte sectoare rezidente. La fel, Instruct , iunea privind raportarea ratelor dobnzilor aplicate de b ancile din Republica Moldova a fost completat a cu baza de calcul a ratelor dobnzilor aplicate de b anci cu o grup a nou a de conturi pentru evident a creditelor acordate n domeniul , prest arii serviciilor, precum s , i excluderea conturilor din clasa 4 Venituri la calcularea soldurilor creditelor s , i a conturilor din clasa 5 Cheltuieli la calcularea soldurilor depozitelor.
125
3.16
Analiza situat , iei nanciare pentru anul 2012
Considerat , ii generale
n conformitate cu Legea nr. 548-XIII din 21 iulie 1995 cu privire la Banca Nat a a Moldovei, obiectivul fundamental al B ancii , ional Nat at , ionale a Moldovei este asigurarea s , i ment , inerea stabilit , ii pret urilor. , Atribut a ale B ancii Nat azute n Legea , iile de baz , ionale sunt prev cu privire la Banca Nat ional a a Moldovei . n conformitate cu , atribut ancii Nat , iile legale, operat , iunile B , ionale a Moldovei sunt efectuate n scopul promov arii s , i sust , inerii politicii monetare s ,i valutare n stat, asigur arii stabilit at ii sistemului bancar, emisiunii , monedei nat arii rezervelor valutare ale statului , ionale, gestion etc. Respectiv, maximizarea protului din activitatea B ancii Nat ionale a Moldovei nu constituie un scop n sine s i nu poate , , servi drept impediment la realizarea obiectivului s , i atribut , iilor de baz a.
Protul disponibil pentru distribuire
Rezultatul nanciar al BNM depinde nemijlocit de necesitatea efectu arii operat , iunilor monetare s , i valutare, n vederea atingerii obiectivului fundamental s i ndeplinirii atribut a , , iilor de baz ale B ancii.
126
Raport anual (2012) Evolut , ia protului disponibil pentru distribuire, pe parcursul anilor 2008-2012, este reectat a n gracul 3.65. Conform Legii cu privire la Banca Nat a a Moldovei, 50 la sut a , ional din suma protului disponibil pentru distribuire sunt repartizate pentru majorarea capitalului statutar s a se transfer a , i 50 la sut la Bugetul de stat. Conform situat , iei nanciare, la nele anului 2012, Banca Nat a a Moldovei a nregistrat un prot disponibil pentru , ional distribuire n sum a de 227.10 milioane lei, ind caracterizat, n principal, de urm atoarele evolut , ii cu impact semnicativ comparativ cu anul 2011 (70.92 milioane lei): Evenimentele cu impact pozitiv asupra protului disponibil pentru distribuire: Cres , terea veniturilor din gestionarea rezervelor valutare cu circa 135 milioane lei datorat a major arii veniturilor din dobnzi la valori mobiliare s i investit iilor n valut a str ain a, , , precum s a , i veniturilor realizate de la operat , iuni n valut str ain a. Diminuarea cheltuielilor aferente operat , iunilor de sterilizare cu circa 82 milioane lei determinat a de mics , orarea ratei dobnzii la CBN plasate. Mics , orarea cheltuielilor aferente rezervelor obligatorii cu de aceeas circa 30 milioane lei fat a a anului ,a , i perioad 2011. Des , i rezervele obligatorii n MDL, USD s , i EUR au crescut comparativ cu anul 2011, datorit a evolut , iei pozitive a mijloacelor atrase supuse rezerv arii n moneda nat a s , ional , i n VLC, mics , orarea cheltuielilor a fost condit a de diminuarea ratelor dobnzii aplicate la , ionat plata pentru ment , inerea rezervelor obligatorii n MDL. Rata medie a dobnzii la depozitele overnight, la care a fost efectuat a plata pentru rezervele ment , inute n MDL, s-a mics a n luna ianuarie 2012 pn a , orat de la 5.66 la sut la 1.50 la sut a n luna aprilie 2012, n timp ce n anul 2011 aceasta a evoluat de la 4.81 la sut a n luna ianuarie pn a la 7.00 la sut a n luna decembrie. Evenimente cu impact negativ asupra protului disponibil pentru distribuire: Diminuarea veniturilor din amortizarea scontului la VMS cu circa 82 milioane lei determinat a de det , inerea n portofoliul BNM a valorilor mobiliare de stat la rate mai mici de
Gracul 3.65: Evolut , ia protului disponibil pentru distribuire pe parcursul anilor 200-2012
1000 mil. lei 500 57.88 0 -500 -1000 -1,431.20 -1500 2008 2009 2010 2011 2012 70.92 673.16 227.10
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 dobnd a pe parcursul anului 2012 comparativ cu anul 2011. Rata medie a dobnzii n anul 2012 a constituit 6.56 la sut a (2011 - 9.73 la sut a). Totodat a, soldul mediu al VMS det , inute n portofoliul BNM s-a diminuat nesemnicativ, n anul 2012 constituind 2196.00 milioane lei (2011 - 2213.4 milioane lei). Volumul la pret , ul de vnzare-cump arare a VMS det inute n portofoliul BNM , la 31 decembrie 2012 a constituit 2063.4 milioane lei. Rata medie a dobnzii aferent a portofoliului de valori mobiliare de stat det inute de banc a la 31 decembrie 2012 , a constituit 4.50 la sut a (la 31 decembrie 2011 - 11.02 la sut a). Diminuarea veniturilor din dobnzi la creditele pe termen mediu acordate b ancilor cu circa 15 milioane lei, cauzat a de diminuarea soldului creditelor ca urmare a ramburs arii integrale a creditelor acordate pentru creditarea sectorului real al economiei s arii trans , i achit , elor din creditul acordat pentru protejarea ajunse la scadent ,a integrit at ii sectorului bancar, precum s , , i de aplicarea unei rate medii a dobnzii mai mici. Rata medie ponderat a a dobnzii n anul 2012 a constituit 0.01 la sut a (2011 2.42 la sut a). Soldul mediu al creditelor n anul 2012 a nsumat 336.81 milioane lei (2011 - 608.18 milioane lei). Impactul evenimentelor ment , ionate mai sus asupra protului disponibil pentru distribuire, n sect , iune pe domeniile de activitate desf as a a Moldovei pe parcursul , urate de Banca Nat , ional anului 2012, este prezentat n tabelul A.30.
127
Impactul politicii monetare asupra situat , iei nanciare a Bancii Nat ionale ,
Persistent , a excesului de lichiditate n sistemul bancar a determinat Banca Nat a a Moldovei s a utilizeze instrumente , ional de absorbt at , ie a lichidit , ii pe parcursul ntregului an 2012. n , soldul mediu zilnic al operat perioada de referint ,a , iunilor de sterilizare a lichidit at ii a constituit 3751.9 milioane lei (2011 , - 3232.9 milioane lei). Totodat a, cheltuielile la operat , iunile de sterilizare efectuate prin emiterea de certicate ale B ancii Nat ionale a Moldovei s-au diminuat, constituind circa 193 mili, de circa 275 milioane n anul 2011. oane lei n anul 2012 fat ,a Diminuarea cheltuielilor privind amortizarea scontului la CBN a fost determinat a de mics , orarea ratei dobnzii la CBN plasate. Rata medie a dobnzii la CBN plasate n anul 2012 a constituit 5.05 la sut a (2011 - 8.54 la sut a). Certicatele BNM au fost
128
Raport anual (2012) emise la rata de baz a a BNM, n descres , tere ncepnd cu 9.50 la sut a n luna ianuarie 2012 pn a la 4.50 la sut a n luna decembrie 2012. Ansamblul instrumentelor de politic a monetar a aplicate de Banca Nat a pe parcursul anului 2012 au generat o pierdere , ional net a de 116.04 milioane lei, ceea ce reprezint a o reducere de pierderile din anul 2011 cu 20.83 puncte procentuale fat ,a (tabelul A.31).
Impactul operat , iunilor de gestionare a rezervelor valutare ale statului asupra situat Nat , iei nanciare a Bancii , ionale a Moldovei
Rezervele valutare ale statului, det , inute de BNM, s-au majorat de 31 decembrie 2011 cu la situat ia din 31 decembrie 2012 fat , ,a 27.77 puncte procentuale sau cu circa 545.37 milioane dolari SUA (de la 1964.08 milioane dolari SUA pn a la 2509.45 milioane dolari SUA), ind investite preponderent n instrumente n dolari SUA s , i euro. Majorarea ponderii rezervelor valutare a generat cres terea veniturilor aferente gestion arii rezervelor , valutare s , i altor operat , iuni valutare cu circa 135 milioane lei pentru anul 2012, atingnd nivelul de 412.28 milioane lei (2011 - 277.75 milioane lei).
, ii rezervelor Gracul 3.66: Evolut , ia protabilitat valutare n anul 2012 n comparat , ie cu anul 2011
2.0%
Impactul operat , iunilor de gestionare a rezervelor valutare asupra situat ancii Nat , iei nanciare a B , ionale a Moldovei este prezentat n tabelul A.32. Un factor, care a inuent , at majorarea veniturilor aferente gestion arii rezervelor valutare, a fost majorarea ratei protabilit at , ii valorilor mobiliare, dup a cum se observ a n gracul 3.66. Astfel, protabilitatea valorilor mobiliare emise de nerezident ,i a crescut de la nivelul de 1.6654 la sut a n anul 2011 pn a la 1.8121 la sut a n anul 2012, datorit a cre arii portofoliului valorilor mobiliare p astrate pn a la scadent a . Valorile mobiliare , emise de nerezident a a Moldovei , i det , inute de Banca Nat , ional n portofoliul s au sunt reprezentate, n principal, de valori mobiliare emise de Guvernele s , i agent , iile guvernamentale din Statele Unite ale Americii, Uniunea European as , i cele emise de institut iile supranat ionale. Ponderea valorilor mobiliare emise , , de nerezident , i n totalul portofoliului de investit , ii n perioada analizat a a constituit 61.18 la sut a. Rata medie ponderat a a protabilit at , ii depozitelor la termen s-a diminuat de la 0.5324 la sut a n anul 2011 pn a la 0.4192 la sut a n anul 2012.
1.5%
1.0%
1.81% 0.53% 1.34% 1.29% 1.67% 0.42%
0.5%
0.0% Depozite n valut Valori mobiliare n strin valut strin

2011 2012
Total Portofoliu
Sursa: BNM
Capitolul 3. Activitatea B ancii Nat , ionale a Moldovei n anul 2012 De ment a, n conformitate cu cele mai bune practici , ionat c internat ionale, precum s , , i cu prevederile Legii cu privire la Banca Nat a a Moldovei, criteriile principale pentru selectarea ac, ional tivelor de rezerv a sunt sigurant as , a sumelor de baz , i lichiditatea. Astfel, doar dup a asigurarea acestor dou a criterii este luat a n calcul protabilitatea instrumentelor n care sunt investite rezervele valutare ale statului. de Evolut , ia cursului ocial de schimb al leului moldovenesc fat ,a valutele n care sunt det , inute rezervele valutare a avut un impact semnicativ asupra situat ancii Nat , iei nanciare a B , ionale a Moldovei. Dinamica acestuia, precum s , i valorile anuale medii sunt reectate n tabelul A.33. La nele anului 2012, uctuat , iile cursului valutar au dus la nregistrarea veniturilor nerealizate din diferent , e de curs n m arime de circa 846.01 milioane lei, din care venituri nerealizate din diferent , e de curs de la reevaluarea stocurilor valutare n m arime de 714.82 milioane lei s , i din reevaluarea valorilor mobiliare investit arime de 131.19 milioane lei, care , ionale n m au fost transferate n conturile respective de rezerv a.
129
Capital s , i rezerve
Activit at as atre Banca Nat a a Moldovei pe , ile desf , urate de c , ional parcursul anului 2012, n scopul ndeplinirii atribut , iilor sale de baz a, se r asfrng asupra structurii bilant ului b a ncii. Acest fapt , este prezentat n tabelul A.34. Situat a n tabelul , ia capitalului s , i a rezervelor este reectat A.35. La data de 26 iunie 2012, conform Legii nr. 119 din 24 mai 2012 pentru modicarea Legii bugetului de stat pe anul 2012, capitalul autorizat al b ancii a fost majorat cu 41.09 milioane lei sum a echivalent a valorii lingourilor de aur transmise din Fondul de stat de metale pret , ioase s , i pietre pret , ioase. Astfel, la situat , ia din 31 decembrie 2012, capitalul autorizat al B ancii Nat , ionale a Moldovei constituia 330.02 milioane lei. La 31 decembrie 2012, soldul debitor al fondului general de rezerv a s-a diminuat cu 113.55 milioane lei ca rezultat al nregistr arii protului disponibil pentru distribuire n m arime de 227.10 milioane lei, s arii acestuia n m arime , i, respectiv, al utiliz de 50 la sut a conform Legii cu privire la Banca Nat ional a a , Moldovei pentru majorarea capitalului statutar. Astfel, soldul
130
Raport anual (2012) debitor al fondului general de rezerv a la 31 decembrie 2012 a constituit 596.40 milioane lei (2011 - 709.95 milioane lei). Soldul debitor al fondului general de rezerv a nregistrat la nele anilor 2008-2011, nu a fost acoperit de c atre Ministerul Finant , elor pe parcursul anilor 2009-2012 prin emiterea valorilor mobiliare de stat n conformitate cu prevederile Legii cu privire la Banca Nat a a Moldovei. , ional La situat ancii , ia din 31 decembrie 2012, capitalul s , i rezervele b au nregistrat un nivel pozitiv n m arime total a de 780.67 de 31 decembrie 2011 n milioane lei, ind n cres , tere fat ,a condit arii veniturilor nerealizate din diferent , iile nregistr , e de curs de la reevaluarea stocurilor valutare n m arime de 714.82 milioane lei s arime , i a valorilor mobiliare investit , ionale n m de 131.19 milioane lei, care au fost transferate n conturile respective de rezerv a.
131
de guri Lista
1.1 Ritmul mediu anual de cres a (%) . . . . . . . . . . . . . . , tere n economia mondial 1.2 Ritmul mediu anual de cres , tere n economiile avansate n anul 2012 (%) . . . . . . 1.3 Ritmul mediu anual de cres , tere a PIB s , i IPC n Romnia (%) . . . . . . . . . . . . . 1.4 Ritmul mediu anual de cres a (%) . . . . . . . . . . , tere a PIB s , i IPC n Federat , ia Rus 1.5 Ritmul mediu anual de cres , tere a PIB s , i IPC n Ucraina (%) . . . . . . . . . . . . . 10 10 11 12 12 13 14 14 14 16 17
1.6 Ritmul mediu anual de cres , tere a indicilor pret , urilor mondiale (%) . . . . . . . . .
3 1.7 Evolut , ia pret , urilor la gazele naturale (USD/1000m ) s , i petrol (USD/baril) . . . . .
1.8 Evolut a a ratelor de schimb . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , ia lunar 1.9 Rata medie a s , omajului n zona euro s , i economiile vecine (%) . . . . . . . . . . . . 2.1 Contribut , ia componentelor cererii la cres , terea PIB (p.p.) . . . . . . . . . . . . . . . 2.2 Contribut , ia sectoarelor economiei la cres , terea PIB (p.p.) . . . . . . . . . . . . . . . 2.3 Contribut ariilor , ia componentelor (p.p.) la cres , terea consumului nal al gospod populat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , iei (%) ari2.4 Contribut , ia surselor de nant , are (p.p.) asupra cres , terii reale a consumului gospod ilor populat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , iei (%)
18
18
de perioada corespunz 2.5 Formarea brut a de capital x (%, fat atoare a anului precedent) 18 ,a 2.6 Structura investit , iilor n capital x pe surse de nant , are n anul 2012 . . . . . . . 19
de perioada similar 2.7 Evolut aa , ia n termeni reali a product , iei industriale (%, fat ,a anului precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de perioada similar 2.8 Evolut a a anului precedent) . . . . , ia comert , ului intern (%, fat ,a de perioada similar 2.9 Evolut a a anului , ia n termeni reali a comert , ului extern (%, fat ,a precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de perioada corespunz 2.10 Volumul m arfurilor transportate (%, fat atoare a anului ,a precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
20 20
21
21
DE FIGURI LISTA de anul precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . 2.11 Product a agricol a (%, fat , ia global ,a 2.12 Evolut , ia ratei s , omajului s , i a ratei de ocupare (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de anul precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . 2.13 Populat as a (%, fat , ia activ , i ocupat ,a de anul precedent) 2.14 Populat a pe activit at , ia ocupat , i ale economiei nat , ionale (%, fat ,a de anul precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.15 Salariul mediu real* (%, fat ,a de anul precedent) . . . . . . . . . . . . . 2.16 Salariul mediu real n industrie (%, fat ,a 2.17 Ritmul anual al IPC s a (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , i al inat , iei de baz 2.18 Ritmul anual al subcomponentelor inat , iei (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.19 Evolut . . . . . . . . . . . , ia inat , iei anuale s , i contribut , ia subcomponentelor (p.p.) 2.20 Contribut a a inat a (p.p.) . . . . . . . , ia componentelor la dinamica anual , iei de baz a a pret 2.21 Contribut , ia componentelor la dinamica anual , urilor la produsele alimentare (p.p.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.22 Contribut a a pret . . , ia componentelor la dinamica anual , urilor reglementate (p.p.) 2.23 Contribut a a pret , ia componentelor la cres , terea anual , urilor la combustibil (p.p.) . . 2.24 Ritmul anual al IPPI (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de perioada similar 2.25 Evolut a a anului , ia indicelui pret , urilor n construct , ii (%, fat ,a precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.26 Indicatorii bugetului public nat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , ional 2.27 Dinamica structurii veniturilor scale . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 22 23 23 23 24 24 24 25 26
132
26 27 28 29
29 30 30 31 31 32 32 33
2.28 Distribuirea sectorial a a cheltuielilor publice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.29 Evolut , ia decitului bugetului public nat , ional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.30 Datoria de stat ca pondere n PIB (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.31 Contul curent - componente principale (mil. USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.32 Principalii parteneri comerciali ai Republicii Moldova n anul 2012 (mil. USD) . .
2.33 Dinamica anual a a importurilor de produse energetice s , i electricitate (mil. USD, pret , uri f.o.b.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
34
DE FIGURI LISTA 2.34 Structura importurilor de bunuri pe Mari Categorii Economice n anul 2012 . . . . 2.35 Contul de capital s , i nanciar, componente principale (mil. USD) . . . . . . . . . . 34 36 36 37 37 39 39
133
2.36 Investit aine directe n economia nat a* (mil. USD) . . . . . . . . . . . . , iile str , ional 2.37 Alte investit , ii active nanciare, uxuri nete (mil. USD) . . . . . . . . . . . . . . . 2.38 Alte investit , ii pasive nanciare, uxuri nete (mil. USD) . . . . . . . . . . . . . . . 2.39 Datoria extern a, la sfrs a (mil. USD) . . . . . . . , itul perioadei, prezentare sectorial 2.40 Evolut as . . . . . . . . . . . . . . . . . , ia raportului dintre datoria extern , i PIB (%) a public as as 2.41 Raportul dintre datoria extern , i public garantat , i exporturile de bunuri s ,i servicii (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.42 Raportul dintre datoria extern a public as as , i public garantat , i veniturile bugetului public nat ional (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , 2.43 Raportul dintre serviciul datoriei externe publice* s , i exporturile de bunuri s , i servicii (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.44 Presiunea serviciului datoriei externe publice* asupra nant , elor publice (%) . . . . a 2.45 Gradul de acoperire a datoriei externe pe termen scurt prin active ociale de rezerv (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1 Evolut a a coridorului ratelor dobnzilor (%) , ia lunar . . . . . . . . . . . . . . . . .
39
40
40 40
41 50 50 51
pe piat 3.2 Evolut as a a BNM (%) . . , ia ratelor de referint ,a , a interbancar , i a ratei de baz 3.3 Soldul operat , iunilor de sterilizare (milioane lei) efectuate de BNM n anul 2012 . .
3.4 Evolut , ia mijloacelor atrase n lei moldovenes , ti, a rezervelor obligatorii n lei moldovenes , ti s i a normei rezervelor obligatorii n anul 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55 , 3.5 Evolut , ia rezervelor obligatorii n USD s , i EUR pe parcursul anului 2012 . . . . . . . 3.6 Evolut , ia cursului ocial de schimb MDL/USD s , i volumul tranzact , iilor zilnice ale BNM n anul 2012 (milioane USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de luna similar 3.7 Evolut aa , ia componentelor masei monetare M2 (%, cres , tere fat ,a anului precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . de luna 3.8 Dinamica principalelor componente ale masei monetare M3 (%, cres , tere fat ,a similar a a anului precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
55
58
58
DE FIGURI LISTA de luna similar 3.9 Evolut a a anului precedent) 60 , ia creditelor n economie ( %, cres , tere fat ,a de luna similar 3.10 Soldul creditelor acordate n economie ( %, cres a a anului , tere fat ,a precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.11 Dinamica volumului s a , i a ratelor medii la creditele noi acordate n moneda nat , ional 3.12 Dinamica volumului s a str ain a . . , i a ratelor medii la creditele noi acordate n valut 3.13 Ratele medii ale dobnzilor n MDL (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.14 Dinamica volumului s , i a ratelor medii la depozitele la termen atrase n moneda nat a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , ional 3.15 Dinamica volumului s a , i a ratelor medii la depozitele la termen noi atrase n valut str ain a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
134
60 61 61 61
62
62
3.16 Evolut as a str ain a (p.p.) 63 , ia marjei bancare la operat , iunile n moneda nat , ional , i n valut 3.17 Volumul ofertei, al cererii s arilor de VMS (milioane lei) . . . . . . . . . . . , i al vnz 63
3.18 Dinamica lunar a a valorilor mobiliare de stat la licitat a n anul 2012 63 , iile pe piat , a primar 3.19 Structura emisiunilor de VMS n diviziune pe tipuri n anul 2011 . . . . . . . . . . 3.20 Structura emisiunilor de VMS n diviziune pe tipuri n anul 2012 . . . . . . . . . . 3.21 Dinamica ratelor nominale ale dobnzilor la VMS (%) . . . . . . . . . . . . . . . . 3.22 Evolut , ia ratelor dobnzilor (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.23 Dinamica volumului de VMS n circulat . . . . . , ie la nele perioadei (milioane lei) 3.24 Dinamica indicatorilor pe piat a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , a secundar primar arilor VMS la licitat a n diviziune pe categorii de 3.25 Structura procur , iile de piat ,a participant . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ,i 3.26 Tranzact arare efectuate de c atre dealerii primari pe piat , iile de vnzare-cump , a secundar a (milioane lei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.27 Structura valorilor mobiliare de stat aate n circulat atorilor la , ie n prolul det , in 31.12.2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.28 Structura valorilor mobiliare de stat aate n circulat atorilor la , ie n prolul det , in 31.12.2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.29 Fluctuat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , iile cursului ocial al leului moldovenesc 64 64 64 65 65 66
68
68
70
70 72
DE FIGURI LISTA 3.30 Contribut , ia principalilor parteneri comerciali ai Republicii Moldova la modicarea cursului real efectiv pe parcursul anului 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.31 Dinamica cursului nominal efectiv s , i real efectiv al monedei nat , ionale calculat n baza ponderii principalilor parteneri comerciali pe parcursul perioadei dec. 2007 dec. 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.32 Gradul de acoperire a vnz arilor nete de valut a str ain a persoanelor juridice prin oferta net a de valut a str ain a de la persoanele zice s , i dinamica cursului mediu de de dolarul SUA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . schimb al monedei nat , ionale fat ,a 3.33 Ritmul de cres a str ain a de la persoanele zice s , tere al ofertei nete de valut ,i a vnz arilor nete de valut a str ain a c atre persoanele juridice fat aa , a de perioada similar anului precedent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . at a str ain as 3.34 Dinamica disponibilit , ilor n valut , i a cursului de schimb ocial nominal al de dolarul SUA pe parcursul anului 2012 . . . . . . . . . . monedei nat , ionale fat ,a 3.35 Evolut arfuri s . . . , ia rezervelor valutare exprimate n luni de import de m , i servicii 3.36 Evolut ancilor licent , ia activelor valutare bilant , iere ale b , iate (milioane USD) s ,i a cursului ocial de schimb al monedei nat ionale fat a de dolarul SUA (MDL/USD) . . , , 3.37 Dinamica disponibilit at a str ain a (echivalentul n milioane USD) . . . . , ilor n valut de 2 ani 3.38 Ratele protabilit at , ii pentru valorile mobiliare guvernamentale cu scadent ,a (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.39 Ratele de baz a n SUA, UE, Marea Britanie, Elvet , ia s , i Japonia (%) . . . . . . . . . . 3.40 Structura rezervelor valutare la nele anilor 2008 - 2012 (milioane dolari SUA) . . 3.41 Compozit a normativ a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , ia valutar 3.42 Compozit , ia rezervelor valutare la data de 31.12.2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.43 Dinamica concentr arii activelor sectorului bancar al Republicii Moldova pe grupuri de b anci (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.44 Dinamica activelor, creditelor s , i depozitelor raportate la PIB (%) . . . . . . . . . .
135
73
73
73
74
74 75
78 78
83 83 84 84 84
85 86
3.45 Dinamica structurii portofoliului de credite s , i a leasingului nanciar al sectorului bancar din Republica Moldova conform gradului de risc al operat , iunilor investit , ionale la 02.01.2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.46 Dinamica structurii portofoliului de credite s , i a leasingului nanciar al sectorului bancar din Republica Moldova conform gradului de risc al operat , iunilor investit , ionale la 31.12.2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
88
88
DE FIGURI LISTA 3.47 Dinamica capitalului sectorului bancar al Republicii Moldova pentru perioada 02.01.2012 - 31.12.2012 (milioane lei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90 arii capitalului de gradul I al sectorului bancar al Republicii 3.48 Dinamica concentr Moldova pe grupuri de b anci (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.49 Dinamica concentr arii obligat , iunilor sectorului bancar al Republicii Moldova pe grupuri de b anci (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.50 Dinamica activelor lichide (milioane lei) s , i a ponderii acestora n totalul activelor (%) sistemului bancar al Republicii Moldova . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.51 Dinamica veniturilor s , i a cheltuielilor sectorului bancar al Republicii Moldova pentru anii 2011-2012 (milioane lei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.52 Dinamica marjei nete a dobnzii, rentabilit at , ii activelor s , i capitalului ale sectorului bancar al Republicii Moldova (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.53 Evolut a (din punct de vedere valoric) , ia bancnotelor n circulat , ia monetar . . . . .
136
90
92
93
93
94 101
3.54 Evolut a (din punct de vedere cantitativ) . . . . 102 , ia bancnotelor n circulat , ia monetar 3.55 Structura pe valori nominale a bancnotelor n circulat , ie la nele anului 2012 (din punct de vedere cantitativ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 3.56 Structura pe valori nominale a bancnotelor n circulat , ie la nele anului 2012 (din punct de vedere valoric) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102 3.57 Evolut a (din punct de vedere cantitativ) . . . . . 103 , ia monedelor n circulat , ia monetar 3.58 Evolut a (din punct de vedere valoric) . . . . . . 103 , ia monedelor n circulat , ia monetar 3.59 Bancnote emise n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ) . . . . . . . . . . . . 103 3.60 Monede metalice emise n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ) . . . . . . . . 104 3.61 Bancnote retrase din circulat , ie n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ) 3.62 Bancnote retrase din circulat , ie n anul 2011 (din punct de vedere cantitativ) . . . 104 . . . 104
3.63 Structura pe valori nominale a falsurilor constatate n anul 2012 (din punct de vedere cantitativ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 3.64 Structura pe valori nominale a falsurilor constatate n anul 2011 (din punct de vedere cantitativ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 3.65 Evolut , ia protului disponibil pentru distribuire pe parcursul anilor 200-2012 . . . 126
3.66 Evolut at 128 , ia protabilit , ii rezervelor valutare n anul 2012 n comparat , ie cu anul 2011
137
de tabele Lista
3.1 Ratele nominale medii ponderate anuale ale dobnzii la valorile mobiliare de stat pe scadent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . , e (%) A.1 Balant at , a de pl , i - agregate principale (milioane USD) . . . . . . . . . . . . . . . . .
65 141
A.2 Comert a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 , ul exterior cu servicii, n dinamic A.3 Veniturile . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142 A.4 Transferuri curente . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 A.5 Activele s . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143 , i pasivele externe, uxuri nete A.6 Investit as 144 , iile directe n economia nat , ional , i peste hotare, uxuri (milioane USD) . . A.7 mprumuturi externe (milioane USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145 A.8 Datoria extern a brut a a Republicii Moldova, la sfrs 146 , itul perioadei (milioane USD) . a public a, public garantat as a negarantat a, la sfrs A.9 Datoria extern , i datoria privat , itul perioadei (milioane USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147 A.10 mprumuturi externe s ari de DST la sfrs , i aloc , itul perioadei, specicarea creditelor (milioane USD) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148 de Banca Nat A.11 Evolut ancilor fat a a Moldovei n anul , ia datoriei creditoare a b ,a , ional 2012 (milioane lei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149 A.12 Rulajul total al operat a intern a (cump ar ari/vnz ari de valut a , iunilor pe piat , a valutar str ain a contra MDL), (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . 149 A.13 Structura rulajului tranzact a intern a . . . . . . . . . . 149 , iilor valutare pe piat , a valutar A.14 Sursele principale de cump arare a valutei str aine de c atre b ancile licent , iate ale Republicii Moldova pe piat a valutar a intern a (echivalentul n milioane dolari SUA) 150 , A.15 Direct aine de c atre b ancile licent , iile principale de vnzare a valutei str , iate ale Republicii Moldova pe piat a intern a (echivalentul n milioane dolari SUA) , a valutar A.16 Soldul net al operat arare/vnzare de valut a str ain a contra MDL , iunilor de cump (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
150
151
A.17 Active valutare bilant ancilor licent , iere ale b , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) 151
DE TABELE LISTA A.18 Credite acordate n valut a str ain a de c atre b anci (echivalentul n milioane dolari SUA)151 A.19 Disponibilit at a str ain a ale b ancilor licent , i n valut , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 at a str ain a ale b ancilor licent A.20 Disponibilit , i n valut , iate pe tipuri de valute (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 A.21 Obligat ancilor licent , iuni valutare bilant , iere ale b , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152 A.22 Total depozite n valut a str ain a ale client ancilor licent , ilor b , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 A.23 Active s ancilor licent a str ain a (echivalentul , i obligat , iuni condit , ionale ale b , iate n valut n milioane dolari SUA) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 A.24 Limite pe investit , ii s , i constrngeri aplicate de BNM n procesul de gestionare a riscului investit ional . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153 , A.25 Dinamica structurii activelor sectorului bancar al Republicii Moldova (%) . . . . . . 154 A.26 Structura portofoliului de credite al sectorului bancar din Republica Moldova dup a ramuri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155 A.27 Dinamica structurii obliga tiunilor sectorului bancar al Republicii Moldova . . . . . 156 A.28 Monedele comemorative emise n cursul anului 2012 . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 A.29 Aranjamente nanciare cu FMI de care a beneciat Banca Na tional a a Moldovei . . 156 A.30 Analiza protului disponibil pentru distribuire n corelat at , ie cu principalele activit ,i ale BNM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 A.31 Rezultatul net din implementarea politicii monetare . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 A.32 Rezultatul net obt arii rezervelor valutare det . 157 , inut n urma administr , inute de BNM A.33 Evolut . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157 , ia cursului ocial de schimb A.34 Ponderea pozit , iilor bilant , iere semnicative (%) s , i ratele medii anuale aferente instrumentelor nanciare (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158 A.35 Capital s 158 , i rezerve . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . A.36 Deciziile de politic a monetar a . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159 A.37 Indicatori monetari (milioane lei, la sfrs a) . . . . . . . . . . . . . . . 159 , it de perioad
138
DE TABELE LISTA A.38 Rata medie ponderat a la depozitele la termen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 160 A.39 Rata medie ponderat a la credite . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 161
139
A.40 Rata protului la VMS emise pe piat a (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162 , a primar A.41 Cursul ocial de schimb (lei) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162 A.42 Lista Hot arrilor Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei remise pentru publicare n Monitorul Ocial al Republicii Moldova n semestrul I, 2012 . . 163 A.43 Lista Hot arrilor Consiliului de administrat ancii Nat , ie al B , ionale a Moldovei remise pentru publicare n Monitorul Ocial al Republicii Moldova n semestrul II, 2012 . 164
140
Raport anual (2012)
Anexa A
Tabele statistice
Capitolul A. Tabele statistice
141
, i - agregate principale (milioane USD) Tabelul A.1: Balant , a de plat

CONTUL CURENT Bunuri s , i servicii Bunuri Export (FOB), din care bauturi alcoolice Import (FOB), din care: a energie electrica) resurse energetice (far Servicii Export Import Venituri din care: intrari, veniturile rezident , ilor din munca ies , iri, din care: dividende s , i proturi distribuite din investit , ii directe venit reinvestit s , i proturi nedistribuite ale lialelor venit din alte investit , ii *** Transferuri curente din care: intrari, transferuri personale ies , iri CONTUL DE CAPITAL S , I FINANCIAR Contul de capital Investit , ii directe, din care n economia nat , ionala capital social s i venit reinvestit mptumuturi intragrup Investit , ii de portofoliu, din care: Active* titluri de participare titluri de creant ,e Pasive** titluri de participare titluri de angajamente Derivate nanciare - bancare, valoare neta Alte investit , ii Active* credite comerciale mprumuturi s valuta , i depozite Pasive** credite comerciale mprumuturi pe termen lung *** utilizare rambursare mprumuturi pe termen scurt depozite ale nerezident , ilor n sistemul bancar nat , ional alte pasive de DST alocari ale statului* Activele de rezerva Erori s , i omisiuni , ti din strain atate Transferuri de mijloace banes efectuate n favoarea persoanelor zice prin intermediul bancilor licen tiate 2008 -972.81 -3216.40 -3223.23 1645.91 193.11 -4869.14 -903.24 6.83 843.90 -837.07 604.79 906.22 842.00 -301.43 -34.72 -98.70 -66.96 1638.80 1750.29 1046.02 -111.49 2009 -446.70 -1988.57 -1948.82 1326.92 157.26 -3275.74 -652.99 -39.75 673.11 -712.86 321.24 592.06 563.42 -270.82 -134.65 11.56 -62.39 1220.63 1323.99 635.21 -103.36 2010 -448.99 -2283.03 -2219.52 1590.44 175.84 -3809.96 -732.77 -63.51 700.31 -763.82 507.12 767.16 742.96 -260.04 -123.83 -14.55 -46.90 1326.92 1416.32 608.47 -89.40 2011 -790.37 -2872.03 -2869.43 2277.06 177.81 -5146.49 -1046.76 -2.60 881.47 -884.07 565.90 927.49 899.03 -361.59 -152.54 -94.42 -58.49 1515.76 1615.99 701.37 -100.23 2012 pr. -510.87 -2945.26 -2924.18 2227.98 210.65 -5152.16 -1039.51 -21.08 936.32 -957.40 829.29 1044.27 1005.99 -214.98 -122.04 9.84 -62.50 1605.10 1710.41 769.29 -105.31
912.37 -14.61 695.38 711.46 540.40 171.06 6.38 -0.04 -0.03 -0.01 6.42 11.36 -4.94 0.94 676.29 52.14 76.30 1.80 -25.96 624.15 131.16 378.26 701.05 -322.79 32.86 53.12 28.75 -452.01 60.44
415.01 -17.54 138.57 145.33 150.00 -4.67 -5.82 -0.25 -0.25 -5.57 2.39 -7.96 0.34 98.91 -210.56 44.86 4.20 -259.62 309.47 90.70 -11.49 306.47 -317.96 -46.02 -46.64 138.72 184.20 200.55 31.69
420.78 -28.36 193.90 197.41 171.53 25.88 5.64 -0.20 -0.20 5.84 5.84 -0.63 544.60 75.46 21.24 -7.39 61.61 469.14 128.62 260.25 628.45 -368.20 23.79 -69.59 126.07 -294.37 28.21
704.05 -29.72 260.45 281.02 238.32 42.70 4.74 -0.39 -0.39 5.13 5.07 0.06 0.19 746.50 91.06 -74.39 1.99 163.46 655.44 200.71 307.99 726.20 -418.21 16.67 47.69 82.38 -278.11 86.32
427.01 -34.78 139.43 159.21 135.79 23.42 16.51 3.98 -0.26 4.24 12.53 12.53 -0.24 803.72 156.36 82.76 -4.96 78.56 647.36 138.88 401.24 814.10 -412.86 25.15 -5.45 87.54 -497.63 83.86
1660.09
1182.02
1244.14
1443.47
1494.23
inclusiv la mprumuturile rees *(-) - majorare, (+) - mics , orare; ** (+) - majorare, (-) - mics , orare; ***datele pentru 2008 se refera , alonate Datele pentru anul 2012 sunt provizorii Nota: Sursa: BNM
142
Raport anual (2012)
Tabelul A.2: Comert , ul exterior cu servicii, n dinamica
2008
Servicii Credit Debit Transport Credit Debit atorii Cal Credit Debit Servicii de comunica tii Credit Debit Alte serrvicii Credit Debit
Sursa: BNM
2009
-39.75 673.11 -712.86 -3.29 253.48 -256.77 -70.52 172.52 -243.04 66.06 105.21 -39.15 -32.00 141.90 -173.90
2010
milioane USD -63.51 700.31 -763.82 -40.10 244.46 -284.56 -87.60 172.71 -260.31 87.92 126.05 -38.13 -23.73 157.09 -180.82
2011
-2.60 881.47 -884.07 -21.99 343.04 -365.03 -104.79 194.96 -299.75 92.50 134.96 -42.46 31.68 208.51 -176.83
2012
-21.08 936.32 -957.40 -18.37 363.13 -381.50 -118.96 212.52 -331.48 99.88 140.04 -40.16 16.37 220.63 -204.26
2012 / 2011
% de 8.1 ori 106.2 108.3 83.5 105.9 104.5 113.5 109.0 110.6 108.0 103.8 94.6 51.7 105.8 115.5
6.83 843.90 -837.07 32.12 357.04 -324.92 -71.27 216.42 -287.69 67.19 114.56 -47.37 -21.21 155.88 -177.09
Tabelul A.3: Veniturile

2008
Venituri Credit Debit Compensarea pentru munca reziden tilor Credit Debit Venituri din investi tii directe si de portofoliu Credit Debit Dividende s i proturi distribuite Credit Debit Venit reinvestit s i proturi nedistribuite Debit Dobnzi Credit Debit Venituri din alte investi tii Credit Debit Sursa: BNM 604.79 906.22 -301.43 763.00 842.00 -79.00 -137.98 17.49 -155.47 -37.36 1.06 -38.42 -98.70 -98.70 -1.92 16.43 -18.35 -20.23 46.73 -66.96
2009
321.24 592.06 -270.82 497.12 563.42 -66.30 -120.63 21.50 -142.13 -133.70 2.14 -135.84 11.56 11.56 1.51 19.36 -17.85 -55.25 7.14 -62.39
2010
milioane USD 507.12 767.16 -260.04 683.61 742.96 -59.35 -133.02 20.77 -153.79 -120.23 6.25 -126.48 -14.55 -14.55 1.76 14.52 -12.76 -43.47 3.43 -46.90
2011
565.90 927.49 -361.59 863.22 899.03 -35.81 -244.99 22.30 -267.29 -149.89 6.30 -156.19 -94.42 -94.42 -0.68 16.00 -16.68 -52.33 6.16 -58.49
2012
829.29 1044.27 -214.98 978.45 1005.99 -27.54 -102.69 22.25 -124.94 -123.60 6.31 -129.91 9.84 9.84 11.07 15.94 -4.87 -46.47 16.03 -62.50
2012 / 2011 % 146.5 112.6 59.5 113.3 111.9 76.9 41.9 99.8 46.7 82.5 100.2 83.2 99.6 29.2 88.8 de 2.6 ori 106.9
143
Tabelul A.4: Transferuri curente

2008 Balan ta transferurilor curente Credit Debit Granturi si asisten ta tehnic a Credit Debit nv a ta mnt si perfec tionarea cadrelor Credit Debit Ajutor umanitar Credit Debit Cotiza tii n organiza tii interna tionale Credit Debit Transferuri personale Credit Debit Alte transferuri curente Credit Debit Sursa: BNM 1638.80 1750.29 -111.49 276.44 277.71 -1.27 35.40 35.68 -0.28 59.37 59.41 -0.04 -5.82 0.09 -5.91 1032.77 1046.02 -13.25 240.64 331.38 -90.74 2009 1220.63 1323.99 -103.36 246.62 247.56 -0.94 28.47 28.96 -0.49 21.42 21.43 -0.01 -5.00 0.02 -5.02 627.24 635.21 -7.97 301.88 390.81 -88.93 2010
milioane USD
2011 1515.76 1615.99 -100.23 275.04 277.17 -2.13 52.86 53.38 -0.52 27.56 27.56 -5.29 0.17 -5.46 685.98 701.37 -15.39 479.61 556.34 -76.73
2012 1605.10 1710.41 -105.31 295.40 297.23 -1.83 59.12 59.65 -0.53 29.94 29.94 -6.75 0.10 -6.85 755.85 769.29 -13.44 471.54 554.20 -82.66
1326.92 1416.32 -89.40 273.02 274.35 -1.33 42.02 42.72 -0.70 40.97 40.99 -0.02 -4.94 0.06 -5.00 589.23 608.47 -19.24 386.62 449.73 -63.11
2012 / 2011 % 105.9 105.8 105.1 107.4 107.2 85.9 111.8 111.7 101.9 108.6 108.6 127.6 58.8 125.5 110.2 109.7 87.3 98.3 99.6 107.7
Tabelul A.5: Activele s , i pasivele externe, uxuri nete

Contul nanciar Active externe* Investi tii directe Investi tii de portofoliu Derivate nanciare Alte investi tii credite comerciale mprumuturi s valuta i depozite Active de rezerva Pasive externe Investi tii directe Investi tii de portofoliu Derivate nanciare Alte investi tii credite comerciale mprumuturi s valuta i depozite alte pasive alocare de DST
*(-) cres , tere Sursa: BNM 2008 926.98 -416.05 -16.08 -0.04 -0.06 52.14 76.30 1.80 -25.96 -452.01 2009 432.55 -17.10 -6.76 -0.25 -0.08 -210.56 44.86 4.20 -259.62 200.55 2010 449.14 -223.25 -3.51 -0.20 -0.63 75.46 21.24 -7.39 61.61 -294.37 2011 733.77 -208.02 -20.57 -0.39 -0.01 91.06 -74.39 1.99 163.46 -278.11 2012 461.79 -357.31 -19.78 3.98 -0.24 156.36 82.76 -4.96 78.56 -497.63
1343.03 711.46
6.42 1.00 624.15 131.16 411.12 53.12 28.75 -
449.65 145.33
-5.57 0.42 309.47 90.70 -57.51 -46.64 138.72 184.20
672.39 197.41
5.84 469.14 128.62 284.04 -69.59 126.07 -
941.79 281.02
5.13 0.20 655.44 200.71 324.66 47.69 82.38 -
819.10 159.21
12.53 647.36 138.88 426.39 -5.45 87.54 -
144
s Tabelul A.6: Investit , iile directe n economia nat , ionala , i peste hotare, uxuri (milioane USD)
2008 intrari Investit , ii directe n economia nat , ionala capital social* sectorul bancar alte sectoare venit reinvestit s , i proturi nedistribuite sectorul bancar alte sectoare alt capital (mprumuturi intragrup)** de investitorii straini creant , e fat ,a de investitorii straini angajamente fat ,a Peste hotare *inclusiv procurarile de imobile de catre persoanele zice s i juridice nerezidente **n alt capital se includ doar mprumuturile altor sectoare, mprumuturile bancilor se includ la "alte Sursa: BNM ies , iri 2009 intrari ies , iri 2010 intrari ies , iri 2011 intrari ies , iri 2012 intrari ies , iri
875.38 868.28 481.21 30.06 451.15 98.70

22.68 76.02 288.37 7.69 280.68
180.00 156.82 39.51 39.51 117.31 22.84 94.47
378.16 374.77 209.53 25.45 184.08 -11.56

-21.48 9.92 176.80 10.28 166.52
239.59 229.44 47.97 47.97 181.47 0.10 181.37
362.44 362.35 186.33 34.03 152.30 14.55

-24.66 39.21 161.47 2.71 158.76
168.54 164.94 29.35 29.35 135.59 6.80 128.79
430.53 430.49 187.24 7.64 179.60 94.42

18.61 75.81 148.83 7.27 141.56
170.08 149.47 43.34 43.34 106.13 20.48 85.65
337.00 336.59 204.58 12.21 192.37 -9.84

6.43 -16.27 141.85 0.03 141.82
197.57 177.38 58.95 18.60 40.35 118.43 9.83 108.60
7.10
investit , ii"
23.18
3.39
10.15
0.09
3.60
0.04
20.61
0.41
20.19
Raport anual (2012)
Tabelul A.7: mprumuturi externe (milioane USD)

2008
valoricari 37.56 74.82 31.52 227.60 173.01 54.59 473.61 415.66 57.95 813.59 782.07 rambursari 25.43 54.73 21.74 61.56 53.61 7.95 260.75 189.02 71.73 402.47 380.73
2009
valoricari 41.19 rambursari 14.86 44.60
2010
valoricari 61.34 212.05 rambursari 8.41 45.91
2011
2012
tilor monetare mprumuturi ale autorita (BNM de la FMI) mprumuturi guvernamentale
din care ree salonate mprumuturi bancare pe termen lung pe termen scurt mprumuturi ale altor sectoare pe termen lung pe termen scurt TOTAL TOTAL f ar a cele ree salonate Sursa: BNM
100.00 98.00 2.00 188.37 167.28 21.09 329.56 329.56
154.98 106.79 48.19 172.63 151.71 20.92 387.07 387.07
156.98 154.21 2.77 230.29 200.85 29.44 660.66 660.66
123.12 120.35 2.77 199.18 193.53 5.65 376.62 376.62
223.34 200.79 22.55 315.45 293.23 22.22 770.97 770.97
132.14 127.64 4.50 245.70 222.10 23.60 446.31 446.31
305.91 133.19 172.72 422.78 381.63 41.15 1027.97 1027.97
278.58
115.98 162.60 257.46 231.34 26.12 601.58 601.58
145
146
Raport anual (2012)
bruta a Republicii Moldova, la sfrs Tabelul A.8: Datoria externa , itul perioadei (milioane USD)
2008 Sectorul guvernamental Pe termen lung

Obliga tiuni s i alte titluri de angajamente mprumuturi de DST Alocari
2009 957.50 957.50

773.63 183.87
2010 1116.17 1116.17

934.89 181.28
2011 1142.48 1142.48

962.33 180.15
2012 1245.57 1245.57

1064.12 181.45
778.26 778.26
6.35 771.91 -
Autorit a ti monetare Pe termen lung

mprumuturi
166.97 166.97
166.97
153.33 153.33
153.33
204.24 204.24
204.24
327.05 327.05
327.05
467.34 467.34
467.34
B anci Pe termen scurt

mprumuturi s Valuta i depozite Alte angajamente aferente datoriei
561.36 283.13
56.78 226.35 -
457.59 189.98
10.60 179.38 -
406.62 113.18
10.60 101.97 0.61
545.24 183.97
28.65 148.99 6.33
570.67 188.84
38.37 144.80 5.67
Pe termen lung
mprumuturi
278.23
278.23
267.61
267.61
293.44
293.44
361.27
361.27
381.83
381.83
Alte sectoare Pe termen scurt

mprumuturi Credite comerciale Alte angajamente aferente datoriei Arierate Altele din care datoria pentru resurse energetice
1784.69 1052.71
16.87 622.95 412.89 50.88 362.01 360.39
1941.81 1175.73
17.00 714.20 444.53 70.72 373.81 372.19
2184.81 1432.86
40.77 834.67 557.42 124.58 432.84 419.64
2493.70 1680.06
38.93 1017.13 624.00 168.93 455.07 453.45
2865.81 1893.01
54.76 1155.47 682.78 175.49 507.29 505.67
Pe termen lung
mprumuturi
731.98
731.98
766.08
766.08
751.95
751.95
813.64
813.64
972.80
972.80
Investi tii directe: creditare intragrup

de investitorii straini Angajamente fa ta Arierate mprumuturi de la investitorii straini
788.18
788.18 62.20 725.98
848.68
848.68 147.59 701.09
874.50
874.50 160.58 713.92
934.14
934.14 170.44 763.70
982.62
982.62 179.80 802.82
TOTAL
Sursa: BNM
4079.46
4358.91
4786.34
5442.61
6132.01
147
publica, public garantata s negarantata, la sfrs Tabelul A.9: Datoria externa , i datoria privata , itul perioadei (milioane USD)
2008 Datoria public a si public garantat a Pe termen scurt

Alte angajamente aferente datoriei Arierate (principal s i dobanda) din care datoria corpora tiilor publice
2009 1139.79 0.10

0.10 0.10 0.10
2010 1348.67 0.03

0.03 0.03 0.03
2011 1521.35 -
2012 1762.56 -
957.46 0.15
0.15 0.15 0.15
Pe termen lung
Obliga tiuni s i alte titluri de angajamente mprumuturi din care datoria corpora tiilor publice de DST de la FMI Alocari
957.31
6.35 950.96 12.08 -
1139.69
955.82 28.86 183.87
1348.64
1167.36 28.23 181.28
1521.35
1341.20 51.82 180.15
1762.56
1581.11 49.66 181.45
Datoria privat a negarantat a Pe termen scurt

mprumuturi s Valuta i depozite Credite comerciale Alte angajamente aferente datoriei Arierate (principal s i dobanda) Altele
3122.00 1335.69
73.65 226.35 622.95 412.74 50.73 362.01
3219.12 1365.61
27.60 179.38 714.20 444.43 70.62 373.81
3437.67 1546.01
51.37 101.97 834.67 558.00 124.55 433.45
3921.26 1864.03
67.58 148.99 1017.13 630.33 168.93 461.40
4369.45 2081.85
93.13 144.80 1155.47 688.45 175.49 512.96
Pe termen lung
mprumuturi
998.13
998.13
1004.83
1004.83
1017.16
1017.16
1123.09
1123.09
1304.98
1304.98
Investi tii directe: creditare intragrup

de investitorii straini Angajamente fa ta Arierate mprumuturi de la investitorii straini
788.18
788.18 62.20 725.98
848.68
848.68 147.59 701.09
874.50
874.50 160.58 713.92
934.14
934.14 170.44 763.70
982.62
982.62 179.80 802.82
TOTAL
Sursa: BNM
4079.46
4358.91
4786.34
5442.61
6132.01
148
Raport anual (2012)
de DST la sfrs Tabelul A.10: mprumuturi externe s , i alocari , itul perioadei, specicarea creditelor (milioane USD)
2008 Autorit a ti monetare

FMI
2009 153.33
153.33
2010 204.24
204.24
2011 327.05
327.05
2012 467.34
467.34
166.97
166.97
Datoria de stat direct a Organisme interna tionale

BIRD s i AID BERD FIDA BDCE BEI FMI
762.73 480.21
436.40 2.43 31.65 8.79 0.94 -
944.20 688.36
441.16 1.46 37.18 12.91 11.78 183.87
1106.09 855.53
479.41 0.49 42.31 12.34 16.49 304.49
1134.85 920.06
508.16 3.49 45.42 13.30 24.15 325.54
1239.92 1039.32
562.93 14.41 54.24 17.82 62.03 327.89
Rela tii bilaterale

SUA Japonia Rusia Polonia Austria altele
276.17
56.41 26.89 133.51 59.36
255.84
53.82 23.50 121.30 57.22
250.56
51.24 23.40 109.09 15.00 51.83
214.79
48.65 21.23 96.89 48.02
200.60
46.07 16.25 84.68 9.04 44.56
Titluri de angajamente Datoria garantat a asumat a de stat Al ti creditori Datoria corpora tiilor publice* Organisme interna tionale
BERD BEI IFC
6.35 15.53 15.53 12.23 11.30

11.30 -
13.30 13.30 28.96 17.88

17.74 0.14 -
10.08 10.08 28.26 15.11

14.98 0.13 -
7.63 7.63 51.82 32.60

19.58 8.02 5.00
5.64 5.64 49.66 31.01

18.05 8.27 4.69
Al ti creditori Datoria privat a negarantat a de stat Organisme interna tionale

Al ti creditori
0.93 1910.69 161.56

1749.13
11.08 1951.73 142.77

1808.96
13.15 2067.58 219.27

1848.31
19.22 2293.74 302.30

1991.44
18.65 2556.22 342.82

2213.40
TOTAL
de stat *inclusiv garantata
Sursa: BNM
2868.15
3091.52
3416.25
3815.09
4318.78
149
de Banca Nat a Moldovei n anul 2012 (milioane Tabelul A.11: Evolut fat , ia datoriei creditoare a bancilor ,a , ionala lei)
Destina tia creditelor

Credite acordate pentru tii men tinerea lichidita Credite acordate pentru protejarea tii sectorului bancar integrita Credite acordate pentru creditarea CCL
Sold la 31.12.2011
7.5 372.6 13.9
Credite acordate n anul 2012

14.0 0 0
Credite achitate n anul 2012

21.5 93.2 3.2
Sold la 31.12.2012
0 279.4 10.7
Total
Sursa: BNM
394.0
14.0
117.9
290.1
interna (cumpar ari/vnz de valuta strain a contra Tabelul A.12: Rulajul total al operat ari , iunilor pe piat , a valutara MDL), (echivalentul n milioane dolari SUA)
BNM
2011 2012 2011 2012
109.2 350.1 0.9 2.4
2012
3.2 ori
Pia ta valutar a intern a prin virament Pia ta valutar a intern a n numerar Banci Persoane diverse total PSV ale bancilor Case de schimb total rezidente nerezidente juridice licen tiate valutar Echivalentul n milioane dolari SUA 670.1 17.6 6507.7 984.1 8288.7 3127.2 841.1 3968.3 1947.0 39.3 6416.2 1395.0 10147.6 3278.9 910.3 4189.2 Ponderea, % 5.5 0.1 53.1 8.0 67.6 25.5 6.9 32.4 13.6 0.3 44.8 9.7 70.8 22.9 6.3 29.2 Ritmul cre sterii fa ta de anul precedent, % 2.9 ori 2.2 ori -1.4 41.8 22.4 4.9 8.2 5.6
Banci
Pia ta valutar a intern a
12257.0 14336.8 100 100
17.0
precum s Sursa: Raport privind operat si vnzare a valutei straine efectuate de catre banca licent , iunile de cumparare , iata, , i datele BNM, Raport privind operat casa de schimb valutar, Raport privind operat hotel. , iunile de schimb valutar efectuate de catre , iunile de schimb valutar efectuate de catre
interna Tabelul A.13: Structura rulajului tranzact , iilor valutare pe piat , a valutara interna Piat , a valutara prin virament ari cumpar 2011 USD EUR RUB Alte valute total 2012 57.5 38.4 4.0 0.1 100.0 65.2 32.1 2.5 0.2 100.0 vnzari Piat , a valutara n numerar ari cumpar vnzari Total piat ,a valutara ari cumpar vnzari n rulajul total
Ponderea, % 33.6 57.1 8.5 0.8 100.0 31.9 59.9 4.9 3.3 100.0 44.5 48.6 6.5 0.4 100.0 60.4 36.1 2.9 0.6 100.0 52.5 42.3 4.6 0.6 100.0
Ponderea, %
USD EUR RUB Alte valute total

Sursa: BNM
55.2 41.3 3.4 0.1 100.0
63.1 34.7 2.0 0.2 100.0
31.9 53.3 13.9 0.9 100.0
31.5 56.5 8.2 3.8 100.0
43.7 47.3 8.5 0.5 100.0
59.2 37.4 2.8 0.6 100.0
51.4 42.3 5.7 0.6 100.0
150
Raport anual (2012)
Tabelul A.14: Sursele principale de cumparare a valutei straine de catre bancile licent , iate ale interna (echivalentul n milioane dolari SUA) Republicii Moldova pe piat , a valutara ari de valuta pe pia interna contra MDL de la: Cumpar ta valutara BNM Banci rezidente Banci nerezidente Persoane juridice Case de schimb valutar Persoane zice Diverse Total
Echivalentul n milioane dolari SUA
2011 2012 2011 2012 2012
31.5
337.5
8.0
1981.9
2.7
2920.0
395.7
5677.2
20.0
0.6
970.3
5.9
5.5
0.1
1952.2
34.9
2.1
0.1
3196.0
51.4
553.7
7.0
6699.8
100.0
Ponderea, %
0.3 -36.5
14.5 2.9 ori
0.1 -31.3
29.1 -1.5
0.0 -21.2
47.7 9.5
8.3 40.0
100.0 18.0
de anul precedent, % Ritmul cresterii fa ta
precum s Sursa: Raport privind operat si vnzare a valutei straine efectuate de catre banca licent , iunile de cumparare , iata, , i datele BNM.
Tabelul A.15: Direct de catre bancile licent , iile principale de vnzare a valutei straine , iate ale interna (echivalentul n milioane dolari SUA) Republicii Moldova pe piat , a valutara de valuta pe pia contra MDL Vnzari ta valutara BNM Banci rezidente Banci nerezidente Persoane juridice Case de schimb valutar Persoane zice Diverse
TOTAL
Echivalentul n milioane dolari SUA
2011 2012 2011 2012 2012
77.7
332.6
9.6
4525.8
0.0
528.2
264.7
5738.6
330.1
1.3
976.7
5.8
33.8
0.2
4463.9
78.9
0.0
0.0
498.4
9.2
423.8
4.6
6726.7
100.0
Ponderea, %
4.9 4.2 ori
14.5 2.9 ori
0.5 3.5 ori
66.4 -1.4
0.0 0.0
7.4 -5.6
6.3 60.1 ori
100.0 17.2
de anul precedent, % Ritmul cresterii fa ta
precum s Sursa: Raport privind operat si vnzare a valutei straine efectuate de catre banca licent , iunile de cumparare , iata, , i datele BNM.
151
strain a contra MDL (echivalentul n Tabelul A.16: Soldul net al operat de valuta , iunilor de cumparare/vnzare milioane dolari SUA)
Soldul net
BNM Banci rezidente Banci nerezidente Persoane juridice Case de schimb valutar Persoane zice Diverse
TOTAL
Echivalentul n milioane dolari SUA Trimestrul I Trimestrul II Trimestrul III Trimestrul IV 2011 Trimestrul I Trimestrul II Trimestrul III Trimestrul IV 2012 3.5 -14.2 -9.6 -25.9 0.0 0.6 -1.0 5.3 0.8 -0.3 -3.2 1.1 -555.6 -657.0 -695.8 -635.6 0.5 0.9 0.8 0.5 514.8 624.1 659.9 592.9 18.0 29.4 37.1 46.4 -17.8 -16.4 -11.8 -15.3
-46.2
0.0 -21.3 -220.9 -67.9
4.9
0.2 -8.0 0.4 1.0
-1.5
1.3 -14.0 -12.5 -3.0
-2543.9
-609.9 -638.3 -629.2 -634.3
2.7
0.6 0.6 0.8 0.1
2391.8
561.4 644.7 837.5 654.0
131.0
24.8 30.9 40.4 33.8
-61.4
-21.6 -5.5 16.5 -16.3
-310.1
-6.4
-28.3
-2511.7
2.1
2697.6
129.9
-26.9
Sursa: BNM
Tabelul A.17: Active valutare bilant licent , iere ale bancilor , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 Credite acordate ti Disponibilita strain a n valuta Rezerve obligatorii strain a n valuta Alte active strain a n valuta Active ata sate la cursul valutei straine Total active valutare bilan tiere
Sursa: BNM
Ponderea n total, % 65.4 17.1 10.1 1.6 5.8 100.0
Soldul la 31.12.2012 1240.2 392.8 189.4 49.1 103.1 1974.6
Ponderea n total, % 62.8 19.9 9.6 2.5 5.2 100.0
de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 8.4 30.9 7.6 76.0 2.0 12.9
1143.7 300.1 176.1 27.9 101.1 1748.9
strain a de catre Tabelul A.18: Credite acordate n valuta banci (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 EUR USD Total 631.6 512.1 1143.7 Ponderea n total, % 55.2 44.8 100.0 Soldul la 31.12.2012 715.6 524.6 1240.2 Ponderea n total, % 57.7 42.3 100.0 de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 13.3 2.4 8.4
Sursa: BNM
152
Raport anual (2012)
, i n valuta strain a ale bancilor Tabelul A.19: Disponibilitat licent , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 Conturi Nostro atate deschise n strain Numerar Mijloace plasate s i credite overnight n strain atate Plasari ale bancilor licen tiate Valori mobiliare Total
Sursa: BNM
Ponderea n total, % 52.7 24.3 14.5 5.3 3.2 100.0
Soldul la 31.12.2012 194.5 96.2 62.0 37.6 2.5 392.8
Ponderea n total, % 49.5 24.5 15.8 9.6 0.6 100.0
de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 23.1 32.1 42.2 2.4 ori -74.2 30.9
158.0 72.8 43.6 16.0 9.7 300.1
, i n valuta strain a ale bancilor Tabelul A.20: Disponibilitat licent , iate pe tipuri de valute (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 EUR USD RUB Alte valute Total
Sursa: BNM
Ponderea n total, % 51.1 43.4 3.5 2.0 100.0
Soldul la 31.12.2012 201.2 156.5 30.8 4.3 392.8
Ponderea n total, % 51.2 39.8 7.9 1.1 100.0
de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 31.1 20.2 3.0 ori -28.3 30.9
153.5 130.2 10.4 6.0 300.1
Tabelul A.21: Obligat licent , iuni valutare bilant , iere ale bancilor , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 Depozite la termen ale clien tilor Conturi curente ale clien tilor Depozite diverse ale clien tilor Credite primite Depozite la termen ale bancilor atate din strain Conturi LORO ale bancilor atate din strain strain a Alte obliga tiuni n valuta Total
Sursa: BNM
Ponderea n total, % 45.1 23.7 22.9 6.0 0.1 2.2 100.0
Soldul la 31.12.2012 885.6 271.8 186.9 476.9 50.5 0.4 75.0 1947.1
Ponderea n total, % 45.5 14.0 9.6 24.5 2.6 0.0 3.8 100.0
de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 15.2 -53.7 22.3 -51.2 -60.0 2.0 ori 14.2
769.0 404.1 389.8 103.5 1.0 37.4 1704.8
153
strain a ale client Tabelul A.22: Total depozite n valuta licent , ilor bancilor , iate (echivalentul n milioane dolari SUA) Soldul la 31.12.2011 EUR USD RUB Alte valute Total
Sursa: BNM
Ponderea n total, % 69.7 29.4 0.5 0.4 100.0
Soldul la 31.12.2012 888.7 436.5 16.5 2.7 1344.4
Ponderea n total, % 66.1 32.5 1.2 0.2 100.0
de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 8.7 26.7 2.8 ori -44.9 14.6
817.8 344.6 5.8 4.9 1173.1
strain a (echivalentul n milioane Tabelul A.23: Active s licent , i obligat , iuni condit , ionale ale bancilor , iate n valuta dolari SUA)
Soldul la 31.12.2011 ari curente Cumpar ari la termen Cumpar Alte active condi tionale Total active condi tionale curente Vnzari la termen Vnzari Alte obliga tiuni condi tionale Total obliga tiuni condi tionale Capital normativ total (CNT) (Active condi tionale Obliga tiuni condi tionale)/CNT (%) Sursa: BNM 217.8 40.4 4.5 Ponderea % 82.9 15.4 1.7 Soldul la 31.12.2012 404.1 4.0 3.4 411.5 413.0 4.1 0.4 417.5 566.4 -1.1 Ponderea % 98.2 1.0 0.8 100.0 98.9 1.0 0.1 100.0 de Modicarea fa ta 31.12.2011, % 85.5 -90.1 -24.4 56.6 89.8 -93.0 51.4
strain a Active condi tionale n valuta
262.7 100.0 strain a Obliga tiuni condi tionale n valuta 217.6 78.9 58.1 0.0 275.7 638.9 -2.0 21.1 0.0 100.0
Tabelul A.24: Limite pe investit , ii s , i constrngeri aplicate de BNM n procesul de gestionare a riscului investit , ional
Riscuri Riscul de credit Metode de diminuare
ti sigure, cu calitate creditara nalta, stabilita de agen * Investirea n contrapar tiile interna tionale de rating ratingul minim cotat de catre Standard&Poors, Moodys s i FitchIBCA (se utilizeaza cele trei agen tii). tilor autorizate pentru efectuarea tranzac * Stabilirea unui rating minim admisibil al contrapar tiilor. sectoare s ti/emiten * Stabilirea limitelor pe tari, i instrumente investi tionale, contrapar ti individuali, limite n dependen ta de termenul investi tiei. a limitelor pe investi * Monitorizarea zilnica tii s i respectarea limitelor creditare. * Cuanticarea riscului de credit, utiliznd coecien tii de default determina ti de catre agen tia de rating Standard&Poors, de scaden pentru ecare tip de rating s i n dependen ta ta.
Riscul valutar
*Stabilirea de catre Consiliul de administra tie al BNM a structurii valutare normative a portofoliului de investi tii ste acoperirea riscului valutar printr-o coresponden adecvata a compozi care urmare ta tiei valutare a activelor s i pasivelor politicii s i printr-un orizont investi tional acceptabil pentru deservirea obliga tiunilor externe curente s i implementarii valutare a statului. normativa se determina n baza unei analize ample a structurii importurilor, datoriei externe, rulajului Structura valutara structurii depozitelor n valuta strain a etc. pe pia ta valutara, * Aplicarea politicii de diversicare a portofoliului de investi tii tinndu-se cont s i de structura co sului DST ce este expus unui risc mai mic al uctua tiilor cursului de schimb. * Stabilirea de catre Comitetul de investi tii al BNM a structurii valutare strategice a portofoliului de investi tii n limite ce nu sesc +/- 5% de la structura valutara normativa. depa * Respectarea structurii valutare normative s i structurii valutare strategice ale portofoliului de investi tii.
Riscul de lichiditate
tii prin depunerile la vedere s s * Asigurarea lichidita i prin investirea n valori mobiliare cu lichiditate nalta i nivel redus de risc. fa de * Limitarea duratei medii ponderate a portofoliului de investi tii s i monitorizarea evolu tiei acesteia n dinamica ta sesc +/- 20% de la durata medie normativa). benchmark (se permit devieri ce nu depa
Sursa: BNM
154
Tabelul A.25: Dinamica structurii activelor sectorului bancar al Republicii Moldova (%)
Indicatorul
02.01.2012
mil. lei ponderea n total active (%) 22.3 0.2 0.0 0.5 64.1 6.0 3.2 0.5 0.1 1.5 1.6
31.12.2012
mil. lei 14368.7 185.2 0.0 336.7 36341.8 3404.8 1695.4 244.4 113.3 882.8 731.3 ponderea n total active (%) 24.6 0.3 0.0 0.6 62.3 5.9 2.9 0.4 0.2 1.5 1.3
Dinamica 31.12.2012/ 02.01.2012

mil. lei 3365.6 63.5 -1.2 99.9 4765.4 436.8 124.8 -6.8 53.0 150.7 -29.3 +/- (%) 30.6 52.2 -100.0 42.2 15.1 14.7 7.9 -2.7 87.9 20.6 -3.9
Numerar si echivalente de numerar Active nanciare de tinute pentru tranzac tionare Active nanciare desemnate ca ind evaluate la valoarea just a prin prot sau pierdere Active nanciare disponibile pentru vnzare mprumuturi si crean te Investi tii p astrate pn a la scaden ta Imobiliz ari corporale Imobiliz ari necorporale Crean te privind impozitele Alte active Active imobilizate si grupuri destinate ced arii, clasicate drept de tinute pentru vnzare TOTAL ACTIVE
Sursa: BNM
11003.1 121.7 1.2 236.8 31576.4 2968.0 1570.6 251.2 60.3 732.1 760.6
49282.0
100.0
58304.4
100.0
9022.4
18.3
Raport anual (2012)
155
ramuri Tabelul A.26: Structura portofoliului de credite al sectorului bancar din Republica Moldova dupa
La 31.12.2012
mil. lei Credite acordate comer tului Credite acordate industriei alimentare Credite acordate industriei productive Alte credite acordate Credite acordate agriculturii Credite de consum re Credite acordate n domeniul transportului, telecomunica tiilor dezvoltarii telelor Credite acordate n domeniul construc tiilor Credite acordate industriei energetice Credite acordate pentru procurarea/ construc tia imobilului activitate Credite acordate pers. zice care practica Credite acordate mediului nanciar nebancar Credite acordate organiza tiilor necomerciale Credite acordate bancilor tilor administrativ-teritoriale Credite acordate unita Credite acordate CNAS Credite acordate institu tiilor nan tate de la bugetul de stat 12843.0 3705.8 2919.4 2651.2 2159.2 2039.2 1837.3 1526.0 1475.4 1460.1 1271.3 851.6 132.5 53.8 48.0 8.0 0.6 ponderea n total credite (%) 36.7 10.6 8.3 7.6 6.2 5.8 5.3 4.4 4.2 4.2 3.6 2.4 0.4 0.2 0.1 0.0 0.0
Total
Sursa: BNM
34982.3
100
156
Raport anual (2012)
Tabelul A.27: Dinamica structurii obliga tiunilor sectorului bancar al Republicii Moldova
Denumirea articolului
31.12.2012 Valoarea Ponderea contabil a (%) (mil. lei)

0.0 0.0
02.01.2012 Valoarea Ponderea contabil a (%) (mil. lei)

0.9 0.0
Dinamica mil. lei %
Datorii nanciare de tinute pentru tranzac tionare Datorii nanciare desemnate ca ind evaluate la valoarea just a prin prot sau pierdere Datorii nanciare evaluate la cost amortizat: inclusiv depozitele clien tilor Provizioane Datorii privind impozitele Alte datorii TOTAL DATORII Sursa: BNM
-0.9
-100
0.0 47343.5
0.0 98.5
0.0 39055.4
0.0 98.5
0.0 8288.1
21.2
39916.0 75.4 352.0 287.6 48058.4
83.1 0.2 0.7 0.6 100
32744.9 52.9 183.2 351.9 39644.3
82.6 0.1 0.5 0.9 100
7171.1 22.5 168.8 -64.3 8414.1
21.9 42.6 92.1 -18.3 21.2
Tabelul A.28: Monedele comemorative emise n cursul anului 2012

Denumirea monedei Valoarea nominala Metal Greutate (gr) 15.5 13.0 13.0 Chi sin au 7.8 13.0 16.5 16.5 16.5 Diametru (mm) Tiraj (ex.) 1000 2000 500 1000 2000 2000 2000 1000
Seria Personalit a ti 100 lei Aur 999.9/1000 50 lei Argint 999/1000 Andrei Lupan - 100 de ani de la na stere 50 lei Argint 999/1000 Seria Aleea Clasicilor din Gr adina Public aS tefan cel Mare si Sfnt din mun. Ion Creanga 100 lei Aur 999.9/1000 50 lei Argint 999/1000 Seria S arb atorile, cultura, tradi tiile Moldovei Miori ta - 160 de ani de la publicarea baladei 50 lei Argint 999/1000 Snzienele 50 lei Argint 999/1000 Seria Loca suri Snte arache Biserica Maz din Chi sinau 50 lei Argint 999/1000
555 de ani de la urcarea pe tron a lui Stefan cel Mare s i Sfnt
28 28 28 24 28 30 30 30
astirea Man Butuceni Cetatea Soroca Vidra Papucul-doamnei
Seria M an astirile Moldovei 50 lei Argint 999/1000 Seria Monumentele Moldovei 50 lei Argint 999/1000 Seria Cartea Ro sie a Republicii Moldova 50 lei Argint 999/1000 50 lei Argint 999/1000 Seria Sport 50 lei
16.5 16.5 16.5 16.5
30 30 30 30
2000 2000 1000 1000
- 2012 Jocurile Olimpice de vara Sursa: BNM
Argint 999/1000
16.5
30
1000
a Moldovei Tabelul A.29: Aranjamente nanciare cu FMI de care a beneciat Banca Na tionala
tii Tipul facilita Suma aprobata la 31.12.2012 pna (mil. DST) (EFF) Facilitatea de Finan tare Extinsa (ECF) Facilitatea pentru Creditare Extinsa Sursa: BNM 319.80 311.56 Suma debursata la 31.12.2012 pna (mil. DST) 236.62 191.58 Ponderea debursarilor n suma total aprobata (%) 73.99 61.48 Stoc la 31.12.2012 (mil. DST) 149.12 154.05 Stoc la 31.12.2012 (mil. USD) 229.87 237.47
157
, i ale BNM Tabelul A.30: Analiza protului disponibil pentru distribuire n corelat , ie cu principalele activitat
2012 Rezultat nanciar mii lei
ti gestionate de banca: Activita Opera tiuni monetar- creditare Gestionarea rezervelor valutare Emisiunea monedei na tionale Alte opera tiuni, inclusiv costuri de func tionare (116044) 412279 16 (69153) 227098 (146582) 277745 4692 (64935) (20.83) 48.44 (99.66) 6.5 220.22 30538 134534 (4676) (4218) 156178
2011 Rezultat nanciar mii lei
Diferen ta 2012/2011 %
Diferen ta absolut a mii lei
Prot disponibil pentru distribuire Sursa: BNM
70920
Tabelul A.31: Rezultatul net din implementarea politicii monetare

2012 mii lei (5197) (37793) (17709) (193169) 137824 (116044) 2011 mii lei
(13426) (67430) (25747) (274857) 234878
Diferen ta
2012/2011
Diferen ta absolut a mii lei 8229 29637 8038 81688 (97054) 30538
%
(61.29) (43.95) (31.22) (29.72) (41.32)
ti permanente Facilita Rezerve obligatorii Conturi s i depozite ale Ministerului Finan telor Opera tiuni pe pia ta deschisa Activitatea de creditare s i plasamente n VMS
Rezultat net Sursa: BNM
(146582)
(20.83)
rezervelor valutare det Tabelul A.32: Rezultatul net obt , inut n urma administrarii , inute de BNM
2012 mii lei strain a Valori mobiliare n valuta Depozite mprumuturi FMI Diferen te de curs valutar Comisioane s i taxe Rezultat net Sursa: BNM 264516 36598 (24505) 145603 (9933) 412279 2011 mii lei 206816 42402 (15651) 50495 (6317) 277745 Diferen ta 2012/2011 % 27.9 (13.69) 56.57 188.35 57.24 48.44 mii lei 57700 (5804) (8854) 95108 (3616) 134534 Diferen ta absoluta
Tabelul A.33: Evolut , ia cursului ocial de schimb
2012
mediu pe perioada USD/MDL EUR/MDL GBP/MDL CHF/MDL XDR/MDL XAU/MDL 12.1122 15.5632 19.1917 12.9115 18.5459 649.0238 la nele anului 12.0634 15.9967 19.5150 13.2398 18.5955 641.9843
2011
mediu pe perioada 11.7370 16.3369 18.8210 13.2747 18.5268 636.8011* la nele anului 11.7154 15.0737 18.0123 12.3861 17.9292 579.1130
* Cursul mediu pentru aur a fost calculat utiliznd cursurile zilnice din perioada 15 noiembrie 2011 31 decembrie 2011. Sursa: BNM
158
Raport anual (2012)
Tabelul A.34: Ponderea pozit , iilor bilant , iere semnicative (%) s , i ratele medii anuale aferente instrumentelor nanciare (%)
2012
Pondere % ACTIVE Active externe Valori mobiliare de stat Credite acordate (pe termen scurt/mediu) Alte active PASIVE n circula Moneda na tionala tie ti ale Guvernului, inclusiv: Disponibilita la vedere, MDL la termen, MDL la vedere, VLC ti ale bancilor, Disponibilita inclusiv: conturi LORO, inclusiv: rezerve obligatorii n MDL remunerate rezerve obligatorii n VLC remunerate depozite Overnight Certicatele BNM (plasate) Credite primite de la FMI (EFF s i ECF) Alte obliga tiuni Capital s i rezerve
Sursa: BNM
2011
Pondere % 100.00 90.38 8.04 1.46 0.12 100.00 43.03 7.03 6.12 0.14 0.77 18.40 8.34 7.39 2.67 10.41 13.73 8.19 (0.79) Rata medie a anuala dobnzii, % 1.29 9.73 12.6/2.42 0.81 9.05 5.67 0.12 6.50 8.54 1.40 -
Rata medie a anuala dobnzii, % 1.34 6.56 10.80/0.01 2.05 2.03 0.28 2.26 5.05 1.11 -
100.00 93.09 5.92 0.87 0.12 100.00 41.53 5.41 5.41 0.27 17.05 8.78 6.52 1.75 10.68 16.09 7.01 2.23
Tabelul A.35: Capital s , i rezerve
31 decembrie 2012 mii lei

Capital autorizat Fondul general de rezerva 330017 (596400)
31 decembrie 2011 mii lei

288923 (709949)
Total capital statutar

Rezerva veniturilor nerealizate din diferen te de curs de la reevaluarea stocurilor valutare Rezerva veniturilor nerealizate din reevaluarea valorilor mobiliare investi tionale Alte rezerve
(266383)
743974 300911 2168
(421026)
29155 169720 1898
Total capital si rezerve

Sursa: BNM
780670
(220253)
159
monetara Tabelul A.36: Deciziile de politica

de catre Data adoptarii Consiliul de administra tie al BNM 26 ianuarie 2012
Decizia
(pe termen scurt) a fost diminuata de la 8.5 pna la 6.5 la suta anual; - Rata de baza de la 11.5 pna la 9.5 la suta anual; - Rata la creditele overnight a fost diminuata de la 5.5 pna la 3.5 la suta anual; - Rata la depozitele overnight a fost majorata (pe termen scurt) a fost diminuata de la 6.5 pna la 4.5 la suta anual; - Rata de baza de la 9.5 pna la 7.5 la suta anual; - Rata la creditele overnight a fost diminuata de la 3.5 pna la 1.5 la suta anual; - Rata la depozitele overnight a fost diminuata
23 februarie 2012
29 martie 2012 26 aprilie 2012 28 mai 2012 28 iunie2012 26 iulie 2012 30 august 2012 27 septembrie 2012 25 octombrie 2012 29 noiembrie 2012 27 decembrie 2012 Sursa: BNM (pe termen scurt) a fost men la nivelul de 4.5 la suta anual; - Rata de baza tinuta la nivelul de 7.5 la suta anual; - Rata la creditele overnight a fost men tinuta la nivelul de 1.5 la suta anual. - Rata la depozitele overnight a fost men tinuta
Tabelul A.37: Indicatori monetari (milioane lei, la sfrs , it de perioada)

2009 Agregate monetare Baza monetara M0 (bani n circula tie) Depozitele la vedere M1 Depozitele la termen Instrumentele pie tei monetare M2 strain a Depozitele n valuta M3 Viteza de circula tie a banilor (M2) Multiplicatorul (M2) Depozite (total) Depozitele persoanelor juridice strain a inclusiv n valuta Depozitele persoanelor zice strain a inclusiv n valuta ale BNM fa de banci Cereri de plata ta fa de sectorul neguvernamental, total Cereri de plata ta n moneda na tionala: de ntreprinderile de stat fa ta de sectorul privat fa ta de popula fa ta tie de alte institu fa ta tii nanciare strain a n valuta Sursa: BNM 10456.3 8849.0 4357.8 13206.8 7733.9 1.3 20942.0 11742.3 32684.4 3.23 2.0 23834.1 7224.2 2852.0 16609.9 8890.3 1865.4 23884.1 13202.3 229.9 8302.3 3720.0 950.1 10681.8 12115.1 10107.6 5612.6 15720.2 9049.3 1.3 24770.7 12280.5 37051.2 2.9 1.9 26942.4 8477.4 2816.0 18465.0 9464.4 979.4 26915.5 15528.8 395.9 9573.2 4271.6 1288.1 11386.6 14345.2 10864.5 6521.1 17385.6 10879.3 0.5 28265.4 12711.7 40977.1 2.9 2.0 30112.1 8835.0 2886.0 21277.1 9825.8 394.1 30963.0 17174.5 520.8 10731.3 4779.26 1143.2 13788.5 17633.5 13240.8 7366.5 20607.3 14307.2 0.1 34914.6 14598.6 49513.2 2.8 1.8 36272.3 11015.0 3509.5 25257.4 11089.1 290.1 35948.3 20624.1 731.2 14268.0 5171.8 453.1 15324.2 2010 2011 2012
160
Raport anual (2012)
la depozitele la termen Tabelul A.38: Rata medie ponderata Depozite noi atrase Total volumul mil. lei 2011 ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. Total 2011 2012 ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. Total 2012 4 026.3 3 377.7 3 212.1 2 977.2 3 567.8 3 022.1 2 818.9 3 655.1 3 169.1 3 222.1 3 083.8 2 795.1 38 927.3 2 431.0 2 085.7 1 941.3 1 698.1 1 974.1 1 663.5 1 540.5 1 898.4 1 662.3 1 727.6 1 808.8 1 676.9 22 108.2 7.06 8.04 7.32 7.23 7.50 7.59 7.40 7.15 7.94 7.72 7.96 8.44 7.59* 1 595.3 1 292.0 1 270.8 1 279.1 1 593.7 1 358.6 1 278.4 1 756.7 1 506.8 1 494.5 1 275.0 1 118.2 16 819.1 4.03 4.20 4.20 3.92 3.92 3.79 4.19 4.53 4.97 4.50 4.62 4.68 4.30* 3 406.4 2 952.2 2 815.2 2 949.4 3 392.3 3 225.0 3 184.4 3 461.8 4 685.0 3 518.7 3 322.4 3 537.6 40 450.4 2 069.7 1 555.9 1 465.4 1 595.5 1 908.3 1 895.8 1 889.6 1 779.9 2 940.7 2 172.7 2 061.9 2 264.6 23 600.0 6.79 7.82 7.88 7.23 7.83 7.28 7.75 8.00 6.87 7.60 7.37 8.45 7.54* 1 336.7 1 396.3 1 349.8 1 353.9 1 484.0 1 329.2 1 294.8 1 681.9 1 744.3 1 346.0 1 260.5 1 273.0 16 850.4 3.41 3.43 3.38 3.64 3.38 3.58 3.54 3.87 3.94 4.14 4.07 3.83 3.69* n MDL rata dobnzii % strain a n valuta volumul mil. lei rata dobnzii %
pe perioada *Media ponderata Sursa: BNM
161
la credite Tabelul A.39: Rata medie ponderata Credite noi acordate Total volumul mil. lei ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. Total 2011 ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. Total 2012 1 296.6 1 858.9 2 845.1 2 244.2 2 233.5 2 817.1 2 195.6 2 282.3 2 663.5 2 160.9 2 263.8 4 746.6 29 608.1 1 515.7 2 291.0 2 537.8 2 219.7 1 996.3 2 488.8 2 366.4 2 152.0 2 151.1 1 934.9 1 920.1 3 120.2 26 694.0 599.5 909.4 1 419.1 1 281.7 1 223.9 1 368.0 1 205.4 1 352.1 1 607.1 1 094.1 1 339.4 2 379.5 15 779.2 907.7 1 288.7 1 684.5 1 396.1 1 277.5 1 469.4 1 304.0 1 324.7 1 353.4 1 217.7 1 193.8 2 123.9 16 541.4 n MDL rata dobnzii % 15.24 14.53 14.60 15.05 14.59 14.20 14.32 14.06 14.11 14.03 14.57 13.96 14.37* 14.71 13.90 14.05 14.25 13.98 13.69 13.37 12.82 12.58 13.00 12.68 11.98 13.34* strain a n valuta volumul mil. lei 697.1 949.5 1 426.0 962.5 1 009.6 1 449.1 990.2 930.2 1 056.4 1 066.8 924.4 2 367.1 13 828.9 608.0 1 002.3 853.3 823.6 718.8 1 019.4 1 062.4 827.3 797.7 717.2 726.3 996.3 10 152.6 rata dobnzii % 9.31 9.25 9.09 8.67 8.96 8.90 9.23 8.88 8.86 8.84 8.79 7.67 8.75* 8.36 9.86 9.36 8.60 8.09 7.92 7.74 7.64 7.78 7.64 7.73 8.32 8.28*
*Media pe perioada Sursa: BNM
162
Raport anual (2012)
(%) Tabelul A.40: Rata protului la VMS emise pe piat , a primara

medie ponderata Rata lunara pe tipuri de VMS 91 zile 2011 ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. medie Rata anuala ponderata-2011 2012 ian. febr. mart. apr. mai iun. iul. aug. sept. oct. n. dec. medie Rata anuala ponderata-2012 Sursa: BNM 8.11 9.67 10.69 10.53 10.20 10.06 10.05 10.82 11.22 11.17 11.15 10.80 10.42 9.10 10.98 12.07 12.05 11.73 11.55 11.57 12.35 13.48 13.28 12.94 12.34 12.05 9.60 11.29 12.35 12.66 12.22 11.87 11.72 12.41 13.47 13.43 13.12 12.25 12.28 8.48 10.55 11.59 11.56 11.27 11.08 11.05 11.79 12.64 12.68 12.32 11.72 11.42 182 zile 364 zile Rata lunara medie ponderata nominala
9.76 7.03 4.94 4.69 4.65 4.71 5.61 5.46 4.92 4.44 4.51 4.55 5.41
11.36 7.97 6.25 6.24 6.01 5.65 6.14 5.79 5.25 4.71 4.75 4.86 6.16
11.61 8.43 6.54 6.60 6.70 6.56 7.33 7.26 6.72 6.01 5.82 5.85 6.92
10.83 7.75 5.83 5.79 5.67 5.52 6.19 5.99 5.46 5.00 4.98 5.04 6.09
Tabelul A.41: Cursul ocial de schimb (lei)

2010 la sfr sit de mediu pe perioada perioada USD (1) EUR (1) RUB (1) 12.1539 16.1045 0.3978 12.3663 16.3995 0.4072 3.8968 2011 la sfr sit de mediu pe perioada perioada 11.7154 15.0737 0.3635 3.5032 11.7370 16.3369 0.3999 3.8565 2012 la sfr sit de mediu pe perioada perioada 12.0634 15.9967 0.3957 3.6061 12.1122 15.5632 0.3899 3.4924
RON (1) 3.7544 Sursa: BNM
163
Tabelul A.42: Lista Hotarrilor Consiliului de administrat Nat , ie al Bancii , ionale a Moldovei remise pentru publicare n Monitorul Ocial al Republicii Moldova n semestrul I, 2012
Nr. d/o Nr. HCA Data HCA aprobarii Titlul HCA Publicat n Monitorul Ocial al Republicii Moldova
numar/articol 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 3 15 17 29 38 61 91 102 103 112 05.01.2012 26.01.2012 26.01.2012 15.02.2012 23.02.2012 29.03.2012 12.04.2012 26.04.2012 26.04.2012 03.05.2012 Cu privire la modicarea s , i completarea Instruct , iunii privind situat , iile nanciare FINREP la nivel individual, aplicabile bancilor Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii a Bancii Cu privire la nivelul ratei de baza Nat , ionale a Moldovei la creditele pe termen lung surare Cu privire la retragerea licent , ei B. C. "Universalbank" S.A. de desfa , ilor nanciare s a activitat i init , ierea procesului de lichidare silita Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Cu privire la modicarea s i completarea Regulamentului nr. 23/09-01 cu privire la licent ierea b ancilor , Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii a Bancii Cu privire la nivelul ratei de baza Nat , ionale a Moldovei la creditele pe termen lung Cu privire la modicarea Hotarrii Consiliului de administrat , ie al Bancii Nat , ionale a Moldovei nr. 207 din 15 august 2007 "Cu privire la unele , i ale activitat , ii institut particularitat , iilor nanciare aferente procesului de legalizare a capitalului s i transferarii/scoaterii din Republica Moldova de sti legalizate" catre persoanele zice a mijloacelor bane 11 12 13 14 120 125 131 134 24.05.2012 28.05.2012 13.06.2012 14.06.2012 Cu privire la modicarea Regulamentului privind ratele de referint ,a CHIBOR s i CHIBID Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii s Cu privire la punerea n circulat i n scop , ie ca mijloc de plata numismatic a unor monede comemorative Cu privire la abrogarea Hotarrii Consiliului de administrat , ie al Bancii Nat , ionale a Moldovei nr. 49 din 11 martie 2010 "Cu privire la aprobarea Regulamentului cu privire la modul de eliberare de catre Banca Nat , ionala a Moldovei a acordului pentru comercializarea marfurilor contra valuta a liber convertibila n magazinele duty-free" strain 15 16 17 141 143 144 21.06.2012 21.06.2012 21.06.2012 Cu privire la modicarea s i completarea Regulamentului cu privire la transferul de credit Cu privire la modicarea s i completarea Regulamentului cu privire la , ile de schimb valutar unitat Cu privire la modicarea Instruct , iunii privind modul de prezentare de electronica la Banca Nat a catre banci a rapoartelor n forma , ionala Moldovei Cu privire la modicarea s i completarea Regulamentului cu privire la dezvaluirea de catre bancile licent , iate din Republica Moldova a informat , iei despre activitatea lor nanciara Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Sursa: BNM 170-180/1082 166-169/971 130-778 104-108/674 104-108/675 120-125/759 130/777 7-12/50 25-28/141 25-28/142 34-37/216 42-45/265 64/344 99-102/650 85-87/549 85-87/550 119/696
data 13.01.2012 03.02.2012 03.02.2012 17.02.2012 02.03.2012 03.04.2012 25.05.2012 04.05.2012 04.05.2012 08.06.2012
01.06.2012 01.06.2012 15.06.2012 26.06.2012
24.08.2012 10.08.2012 26.06.2012
18
147
21.06.2012
160-164/947
03.08.2012
19
153
28.06.2012
135-141/866
06.07.2012
164
Raport anual (2012)
Tabelul A.43: Lista Hotarrilor Consiliului de administrat Nat , ie al Bancii , ionale a Moldovei remise pentru publicare n Monitorul Ocial al Republicii Moldova n semestrul II, 2012
Nr. d/o Nr. HCA Data HCA aprobarii Titlul HCA Publicat n Monitorul Ocial al Republicii Moldova
numar/articol 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 166 170 171 189 193 194 195 196 197 198 200 212 214 218 227 228 242 243 244 248 249 250 252 259 269 281 301 307 310 Sursa: BNM 12.07.2012 26.07.2012 26.07.2012 23.08.2012 23.08.2012 23.08.2012 23.08.2012 23.08.2012 23.08.2012 23.08.2012 30.08.2012 20.09.2012 20.09.2012 27.09.2012 27.09.2012 27.09.2012 23.10.2012 23.10.2012 23.10.2012 25.10.2012 25.10.2012 25.10.2012 29.10.2012 08.11.2012 29.11.2012 06.12.2012 20.12.2012 27.12.2012 27.12.2012 Cu privire la modicarea s i completarea Planului de conturi al evident , ei contabile n bancile licent , iate din Republica Moldova Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii a Bancii Cu privire la nivelul ratei de baza Nat , ionale a Moldovei la creditele pe termen lung Cu privire la modicarea s , i completarea Instruct , iunii privind situat , iile nanciare FINREP la nivel individual, aplicabile bancilor Cu privire la abrogarea Regulamentului privind utilizarea acreditivului documentar irevocabil s , i acoperit pe teritoriul Republicii Moldova Cu privire la modicarea s , i completarea unor acte normative ale Bancii Nat , ionale a Moldovei Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului cu privire la modul de ntocmire s , i prezentare a rezultatelor auditului Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului nr. 33/09-01 cu privire la acordarea creditelor de catre banci funct , ionarilor sai Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului cu privire la contopirea sau absorbt din Republica Moldova , ia bancilor Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului cu privire la , ilor economice det banci a cotelor n capitalul unitat , inerea de catre Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului cu privire la regimul rezervelor obligatorii Cu privire la modicarea s , i completarea unor acte normative ale Bancii Nat ionale a Moldovei , Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii s Cu privire la punerea n circulat i n scop , ie ca mijloc de plata numismatic a unor monede comemorative Cu privire la modicarea s , i completarea unor acte normative ale Bancii Nat , ionale a Moldovei Cu privire la modicarea s , i completarea Instruct , iunii privind raportarea ratelor dobnzilor aplicate de bancile din Republica Moldova Cu privire la modicarea s , i completarea Instruct , iunii cu privire la modul de completare de catre bancile licent , iate a Raportului privind statistica monetara Cu privire la modicarea Instruct , iunii privind modul de prezentare de la Banca Nat a Moldovei catre banci a rapoartelor n forma electronica , ionala Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii a Bancii Cu privire la nivelul ratei de baza Nat , ionale a Moldovei la creditele pe termen lung Cu privire la aprobarea Regulamentului cu privire la Sistemul de nscrieri n conturi ale valorilor mobiliare Cu privire la aprobarea Conceptului cu privire la implementarea platformei unice de tranzact , ionare a instrumentelor monetar-valutare Cu privire la modicarea s , i completarea Regulamentului cu privire la cardurile bancare Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Cu privire la abrogarea unor acte normative ale Bancii Nat , ionale a Moldovei Cu privire la modicarea s , i completarea unor acte normative ale Bancii Nat , ionale a Moldovei Cu privire la nivelul ratelor dobnzilor Bancii Nat i a , ionale a Moldovei s normei rezervelor obligatorii Cu privire la modicarea s , i completarea Instruct , iunii privind situat , iile nanciare FINREP la nivel individual, aplicabile bancilor 252-253/1547 229-233/1319 252-253/1548 248-251/1542 252-253/1549 270-272a/1627 6-9/24 6-9/25 209-211/1180 222-227/1276 229-233/1314 229-233/1315 229-233/1316 229-233/1317 229-233/1318 155-159/929 160-164/948 160-164/949 185/1097 181-184/1095 181-184/1096 237-241/1427 237-241/1428 237-241/1429 237-241/1430 186-189/1106 205-207/1146 222-227/1275 209-211/1179
data 27.07.2012 03.08.2012 03.08.2012 31.08.2012 31.08.2012 31.08.2012 16.11.2012 16.11.2012 16.11.2012 16.11.2012 07.09.2012 28.09.2012 26.10.2012 05.10.2012 05.10.2012 26.10.2012 02.11.2012 02.11.2012 02.11.2012 02.11.2012 02.11.2012 11.11.2012 02.11.2012 11.11.2012 07.12.2012 11.11.2012 27.12.2012 11.01.2013 11.01.2013

Report 2012

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Report 2012

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Banca Nat a a Moldovei , ional

Raport anual 2012

Bd. Grigore Vieru, nr. 1, MD 2005 Chis au www.bnm.md E-mail: ofcial@bnm.md , in

Raport anual (2012)

ISBN 978-9975-4353-0-7 ISBN 978-9975-4438-8-3

c Banca Nat a a Moldovei, 2013 , ional

Dorin Dr agut , anu

Raport anual (2012)

Raport anual (2012)

CHIBOR Rata medie a dobnzilor la care b ancile contributorii

SAPI SCI SIC

Raport anual (2012)

Capitolul 1 n anul 2012 Economia mondiala

7.6 6.1 6.4 5.1 2.7 3.0 1.6 1.2

Sursa: FMI, World Economic Outlook aprilie 2013

Zona euro (-0.6 %)

Departamentul Statisticii Fort a al SUA, seria ajustat a sezonier , ei de Munc

Gracul 1.3: Ritmul mediu anual de cres , tere

Raport anual (2012)

11.7 6.9 8.4 5.1

al Federat Sursa: Serviciul Federal de Statistica , iei Ruse

15.9 9.4 4.1 -14.8 8.0 0.6 5.2 0.2

al Ucrainei Sursa: Serviciul de Stat de Statistica

Bloomberg European Urals Northwest Europe Crude Oil Spot Price

405 398.2 400 395 390 385

Gaz natural - scala din dreapta

Sursa: Bloomberg, ANRE, calcule BNM

a ratelor de Gracul 1.8: Evolut , ia lunara schimb

JPY/USD - scala din dreapta

a Europei, Banca Japoniei Sursa: Banca Centrala

Raport anual (2012)

a Republicii Moldova Situat , ia economica n anul 2012

Gracul 2.1: Contribut , ia componentelor cererii la cres , terea PIB (p.p.)

Sursa: BNS, calcule BNM

Agricultur Comer Transport i comunicaii Impozite nete pe produs

Sursa: BNS, calcule BNM

-8.1 2008 2009 2010 2011 2012

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

agricola (%, Gracul 2.11: Product , ia globala fat a de anul precedent) ,

Gracul 2.12: Evolut , ia ratei s , omajului s , i a ratei de ocupare (%)

Sursa: BNS, calcule BNM

-3 -4 -5 -6 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012

Sursa: BNS, calcule BNM

Agent a pentru Ocuparea Fort a. , ia Nat , ional , ei de Munc

Activiti financiare nvmnt

Sursa: BNS, calcule BNM *deatat cu IPC

Industrie Productivitatea muncii n industrie (scala din dreapta)

Evolut , ia inat , iei

Sursa: BNS, calcule BNM

Gracul 2.17: Ritmul anual al IPC s , i al inat , iei (%) de baza

Sursa: BNS, calcule BNM

Gracul 2.18: Ritmul anual al subcomponentelor inat , iei (%)

Preurile la produsele alimentare Preurile la combustibili

Sursa: BNS, calcule BNM

Produsele alimentare Combustibili IPC (suma contrib. componentelor)

Preurile reglementate Inflaia de baz

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

Sursa: BNS, calcule BNM

0 -2 12/11 2/12 4/12 6/12 8/12 10/12 12/12