Categoria VIII - Analiza diagnostic a ntreprinderii

STAGIAR an II CHELARIU SIM!A-IA!A"nr# $atricol A %&'()*

4.Analiza i pozi ia financiar a unei ntreprinderi din domeniul industriei prelucrtoare care prezint
urmtoarele informa ii bilan iere:
Rasp+ns,
Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente,
grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite
structurile situatiilor financiare. Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare
sunt activele, datoriile si capitalul propriu.
!"A#$
Active imobilizate %&''.'''
Active curente % stocuri ( creante ( disponibilitati % %)'.''' ( 4'.''' ( *.''' % +*.'''
$,$A" A-$!./ % &+*.'''
-apital si rezerve % +*.'''
0atorii pe ternem lung % *'.'''
0atorii pe ternem scurt % datorii de e1ploatare ( datorii bancare pe termen f. scurt%42.''' ( 3.'''
% *'.'''
$,$A" -A4!$A" 45,45!6 S! 0A$,5!! % &+*.'''
45!#-!4A"!",5 !#0!-A$,5! /-,#,7!-,-8!#A#-!A5!
&. !ndicatori de lic9iditate:
a: !ndicatorul lic9iditatii curente
Active curente ;!ndicatorul capitalului circulant: % +*.''' % &.3
0atorii curente *'.'''
-activ curente % stocuri ( creante ( disponibilitati % )'.'''(4'.'''(*.'''%+*.'''
-datorii curente % datorii pe temen scurt(datorii din e1ploatare;furnizori: %3.'''(42.'''%*'.'''
< valoarea recomandata acceptabila - in =urul valorii de )>
< ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente.
b: !ndicatorul lic9iditatii imediate
Active curente - Stocuri %;!ndicatorul test acid: % +*.'''-)'.''' % '.?
0atorii curente *'.'''
). !ndicatori de risc:
a: !ndicatorul gradului de indatorare
-apital imprumutat @ &'' %*'.''' @ &'' % 2+.?)A
-apital propriu +*.'''
31.12.n
Imobzr 100000
Stocur 20000
Creante 40000
Dsponbt 5000
Captaur propr 65000
Dator ma mar de un an 50000
Dator de expoatare 47000
3000
Indcator
Dator bancare pe termen
foarte scurt
-apital imprumutat @ &'' % *'.''' @&'' % 43.42A
-apital anga=at *'.'''(+*.'''
unde:
< capital imprumutat % credite peste un an>
< capital anga=at % capital imprumutat ( capital propriu.
b: !ndicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate ac9ita
c9eltuielile cu dobanda.
B-u cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta.B
4rofit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit -9eltuieli cu dobanda
3. !ndicatori de activitate ;indicatori de gestiune: - furnizeaza informatii cu privire la:
< .iteza de intrare sau de iesire a flu1urilor de trezorerie ale entitatii>
< -apacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii>
< .iteza de rotatie a stocurilor ;rula=ul stocurilor: - apro1imeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a
lungul e1ercitiului financiar
-ostul vanzarilor
Stoc mediu
sau
#umar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate
Stoc mediu @ 3+*
-ostul vanzarilor
< .iteza de rotatie a debitelor-clienti
< calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale>
< e1prima numarul de zile pana la data la care debitorii isi ac9ita datoriile catre entitate .
Sold mediu clienti @ 3+*
-ifra de afaceri
B, valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat
clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat ;clienti rau platnici:. B
< .iteza de rotatie a creditelor-furnizor - apro1imeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea
il obtine de la furnizorii sai. !n mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali.
Sold mediu clienti @ 3+*
Ac9izitii de bunuri ;fara servicii:
unde pentru apro1imarea ac9izitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri.
< .iteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor
imobilizate prin e1aminarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active
imobilizate
-ifra de afaceri
Active imobilizate
< .iteza de rotatie a activelor totale
-ifra de afaceri $otal active
4. !ndicatori de profitabilitate - e1prima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele
disponibile:
a: 5entabilitatea capitalului anga=at - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti
in afacere:
4rofit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit -apital anga=at
Bunde capitalul anga=at se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de
creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale
minus datorii curente. B
b: 7ar=a bruta din vanzari
4rofitul brut din vanzari @ &''
-ifra de afaceri
, scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze
costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim.
!maginea fidel este: o consecinC a regularitCii Di sinceritCii conturilor>
&2. S se analizeze poziia financiar a societii comerciale 8lamingo !nternational SA pe
cei trei ani ;sursa: EEE.bvb.ro: :
REZOLVARE :
Lr = (Actve crcuante - Stocur) / Dator curente -Nu se poate cacua cu nformate
prezentate n tabeu de ma sus, deoarece nu se cunoaste vaoarea stocuror.
Interpretare:
Rata rapida refecta posbtatea actveor crcuante concretzate n creante s
trezorere de a acoper datore curente; se scad stocure deoarece au ce ma putn
caracteru de chdtate dntre actvee curente
(ee repreznta actvee a care apar ce ma probab perder n cazu chdar). Motvu
pentru care stocure au fost excuse dn cacu este acea de a focaza atenta doar
asupra eementeor cu statut cert, carese afa de|a sub forma de ban sau sunt n curs
de a atnge acest stadu. Acest ndcator repreznta un bun ndcu despre abtatea
companor de a-s onora datore pe termen scurt. Lchdtatea rapda e
satsfacatoare pentru vaor cuprnse ntre 0.65 s 1. Acest ndcator arata modu n
care compana va f capaba sa-s contnue actvtatea, fara a benefcade fuxur
monetare n vtor (peroada respectva este denumta "nterva fara credt"). Nveu
consderat satsfacator pentru acest ndcator este 1, nsa cfree obtnute nu trebue
2007 (ron) 2006 (ron) 2005 (ron)
Actve mobzate - Tota 143.054.409,00 148.008.754,00 13.858.081,00
Actve crcuante - Tota 397.304.858,00 101.887.738,00 153.925.014,00
Dator ce trebue patte ntr-o peroada de un an - Tota 351.363.656,00 61.873.806,00 76.770.893,00
Actve crcuante, respectv dator curente nete 45.405.095,00 43.681.968,00 77.154.280,00
Tota actve mnus dator curente 188.459.504,00 191.690.722,00 91.012.361,00
Dator ce trebue patte ntr-o peroada ma mare de un an - Tota 0,00 10.307.567,00 1.654.695,00
Ventur n avans 566.606,00 5.270.725,00 0,00
Capta subscrs varsat 77.905.001,00 77.905.001,00 52.235.375,00
Tota captaur propr 187.382.433,00 178.603.980,00 88.286.322,00
Creante - Tota 315.376.709,00 90.387.499,00 136.917.860,00
Dator - Tota 351.363.656,00 72.181.373,00 78.425.588,00
Cfra de afacer neta 565.047.673,00 193.688.714,00 206.782.194,00
Ventur dn expoatare - Tota 581.971.941,00 72.181.373,00 208.425.995,00
Chetue dn expoatare - Tota 564.463.692,00 193.688.714,00 193.698.564,00
Rezutat dn expoatare 17.508.249,00 193.728.944,00 14.727.431,00
Ventur fnancare 8.706.195,00 213.621.180,00 38.171.659,00
Chetue fnancare 16.654.773,00 -19.892.236,00 43.226.185,00
Rezutat fnancar -7.948.578,00 11.900.816,00 -5.054.526,00
Rezutat curent 9.559.671,00 14.758.583,00 9.672.905,00
Ventur extraordnare 0,00 -2.857.767,00 0,00
Chetue extraordnare 0,00 -22.750.003,00 0,00
Rezutat extraordnar 0 0,00 0,00
Ventur totae 590.678.136,00 205.629.760,00 246.597.654,00
Chetue totae 581.118.465,00 228.379.763,00 236.924.749,00
Rezutat brut 9.559.671,00 -22.750.003,00 9.672.905,00
Rezutat net 9.559.671,00 -22.750.003,00 8.081.904,00
Rezutat / actune - - -
Pat restante - Tota 0,00 0,00 0,00
Furnzor restant - Tota 0,00 0,00 0,00
Obgat restante fata de bugetu asguraror socae 0,00 0,00 0,00
Impozte s taxe nepatte a termen a bugetu de stat 0,00 0,00 0,00
Nr. medu anga|at (numa anga|at permanent) 154 49 57
uate ca atare, c trebue coreate cu sfera de actvtate s stadu atns n ccu
comerca. Un nve rdcat a acestu ndcator sugereaza, aparent, o chdtate
poztva, dar poate de asemenea sugera o bocare nerentaba afonduror n stocur
greu vandabe, creante ncerte s cash. Intr-o peroada nfatonsta, o vaoare mare a
actveor curente va ndca n mod cert perder monetare s dmnuarea puter de
cumparare.
Lichiditatea imediata: Li = Trezorere/Dator pe termen scurt.
Nu se poate cacua cu nformate prezentate n tabeu de ma sus, deoarece nu se
cunoaste vaoarea trezorere.
Interpretare: Refecta posbtatea achtar datoror pe termen scurt pe seama
numeraruu afat n casere, a dsponbtator bancare s a pasamenteor de scurta
durata. De regua, ndcator de chdtate determna abtatea companor de a utza
actvee curente pentru a-s onora datore pe termen scurt, nsa preznta
nconvenentu ca se bazeaza pe o vaoare statca, oferta de bant s nu preznta nc o
ndcate cu prvre a fuxure monetare dega|ate de actvtatea socetat. Rata de
chdtate cacuata pe baza de cash-fow vne sa remedeze aceasta probema,
pecand dea premsa ca documentee contabe de snteza contn s un tabou a
fuxuror monetare. Pentru a f consderat favorab, ndcatoru trebue sa tnda spre o
marme untara 2.
Indicatori de risc:
Gradul de indatorare: Gi = |Dator pe termen ung / Capta propru| * 100
G 2007 = 0 /187.382.433 * 100 = 0
G 2006 = 10.307.567 / 178.603.980 * 100 = 5,77 %
G 2005 =1.654.695 / 88.286.322* 100 = 1,87 %
Acoperirea dobanzilor: Ad = Proft nantea mpoztar s pat dobanz / Chetue
cu
dobanze
Ad 2007 = 9.559.671 / 16.654.773 = 0,57
Ad 2006 = -22.750.003 / 14.758.583 = -1,54
Ad 2005 = 9.672.905 / 43.226.185 = 0,223.
Indicatori de gestiune:
Viteza de rotatie a stocurilor: NrSt= Cfra de afacer / Stocur DzSt = |Stocur /
Cfra de afacer|*365
Nu se cunoaste vaoarea stocuror.
Viteza de rotatie a debitelor-clienti: DzCl = |Cent / Cfra de afacer| * 365
DzC 2007 =315.376.709 / 565.047.673 * 365 = 203,72
DzC 2006 = 90.387.499 / 193.688.714 * 365 =170,33
DzC 2005 = 136.917.860 / 206.782.194 * 365 = 241,68
Viteza de rotatie a furnizorilor: DzFz = |Furnzor / Cfra de afacer| X 365
Nu se cunoaste
vaoarea datoror comercae (furnzor).
Viteza de rotatie a imobilizarilor: NrA = Cfra de afacer / Actve mobzate
NrAI 2007 =565.047.673 / 143.054.409 = 3,95
NrAI 2006 = 193.688.714 / 148.008.754 = 1,32
NrAI 2005 =206.782.194 / 13.858.081 = 14,92
Viteza de rotatie a acti!elor totale: NrA" = Cfra de afacer / Actve totae
NrAT 2007 =565.047.673 / (143.054.409+397.304.858) = 565.047.673/540.359.267 =
1,045
NrAT 2006 =193.688.714 / (148.008.754+101.887.738) = 193.688.714/249.896.492
= 0,775
NrAT 2005 =206.782.194 / (13.858.081 + 153.925.014) = 206.782.194/167.783.095 =
1,2324.
ndicatori de profitabilitate:
Rentabilitatea capitalului an#a$at %rentabilitatea financiara& : Rfin = |Proft
nantea mpoztar s
pat dobanz / Capta anga|at| * 100 Capta anga|at = Capta propru + Dator pe
termen ung
Capta anga|at 2007 = 187.382.433 + 0 = 187.382.433
Capta anga|at 2006 = 178.603.980 +10.307.567 = 188.911.547
Capta anga|at 2005 = 88.286.322 + 1.654.695 = 89.941.017

Rfn2007 = 9.559.671 / 187.382.433 * 100 = 5,10 %
Rfn 2006 = -22.750.003 / 188.911.547 * 100 =-12,04 %
Rfn 2005 = 9.672.905 / 89.941.017 * 100 = 10,75%
'ar$a bruta din !anzari %rentabilitatea comerciala&: Rcom = |Proft brut aferent
vanzaror / Cfra
de afacer| * 100
Rcom 2007 = 9.559.671 / 565.047.673 * 100 = 1,69%
Rcom 2006 =-22.750.003 / 193.688.714 * 100 = -11,75%
Rcom 2005 = 9.672.905 /206.782.194 * 100 = 4,68%