il r .

Cursul3 MONEDA SI INSTRUMENTELE MONETARE

ji.

,,

il
Moneda si functiile ei

Moneda a fost definita in mod diferit:

un bon pentru cumpararea marfurilor o marfa care serveste continuu ca intermediar pentru schimbul altor

marfuri '
se

un document de stat care emena de la autoritatile

publice

Definitie: Moneda in forma ei clasica, de disc metelic cu greutate determinata,

utrlizeaza ca mijloc de circulatie, de plata, de tezaurizare. Ea reprezinta un instrument

e-talon legal de plata

pentrufacilitarea schimburilor, pentru acumulari, fiind masuratorul

general de valori care poqrta girul autoritatii emitente - statul

incredere

- si care se bucura de
i

publica.

Moneda indeplineste urmatoarele functii:

3"
are

i:ffi':Jffi ;'"i',"

exprima preturiie, puterea

de

cumparare, creditul . Cand moneda este marfa, turnata din metal pretios ( aur, argint), ea

valoare intrinseca, pretuind prin ea insasi, avand

putere de

cumparare
:

corespunzatoare acestei valori. Ea serveste ca etalon direct pentru alte valori. Cand este

doar un semn, un bn ea nu mai are valoarea corespunzatoare marfurilor ce pot fi achizitionate cu ea. Aceasta moneda este un intermediar intre marfuri. Preturile sunt
expresia monetara a valorii.

2) 3)

Functia de mijlocire a schimburilor de bunuri si servicii prin intermediui

operatiunilot de vanzate

cumparare.

Functia de mijlocire a Platilor

Moneda dobandeste calitatea de moneda legala intrucat creditorul este obligat sa

primeasca moneda afTata in circulatie la data lichidarii unei datorii.

4)

Functia de mijlocirre a creditului.

Creditul este un imprumut de moneda, el reprezinta transmiterea. temporara a

unei

puteri de cumparare. Moneda este un instrument de credit atat pentru sel care o primeste
cat si pentru cel care olivreaza.

5) 6)

Functia de mijlocire a

economiilor
se

Disponibilitatile populatiei

pot valorifica prin intermediul monedei.

Functia de tezaurizare
.

Cu ajutorul monedei se pot pastra si transfera valorile pe o perioada inc:1r,;lgafa

Valorile pot trece de la un detinator la altul prin intermediul monedei.

7)

Functia sociala de distribuire si redistribuire a bunurilor si serviciilor.

Produsul social se distribuie cu aiutorul monedei celor care au contribuit direct

sau indirect la crearea lui.

Relatia bani

moneda

Sfera notiunii de bani este mai larga decat cea a monedei; ea

cuprine totalitatea

instrumentelor de schimb ale circulatiei. Termenul de bani desemeaza denumirea

generica atat a tipurilor de moneda cat si altor semne de valoare. Insusirea esentiala a

banilor este aceea de a se putea cumpara cu ajutorul lor orice, ei detinand o putere
absoluta

- " money is power"

Cronologic, notiunea de moneda a aparut mai tarziu decat cea de bani si anume
atunci cand s-a trecut la sistemul de schimb prin intermediul lingourilor marcate, carora li
se

confirma greutatea si calitatea aliajului.

Etimologic denumirea de 'omoneda" provine din limba latina, de la numele zeitei

Junon Moneta in templul careia,la Roma, statul isi instalase ateliere de batere a prirnelor
semne monetare.

In limba noastra, denumirea a patruns ca neologism din linrba latina

-, cat si din limba geaaa- " moneda" -

- " moner,a"
"

, utilizat in timpul

domniilor fanariote.

Termenul " pecunia"

inseamna suma de bani, avere si provine din latinescul

pecus" care rcprezinta animalul de turma intrebuintat deseori ca etal,cn de schimb. De la

o' acest termen a derivat notiunea de pecuniar" ( banesc).

Termenul

de " capital'o provine din latinescul " capita" care

reprezinta

numaratoarea capetelor de vita.

Categorii de monede existente in circulatia monetara

1,.

Moneda efectiva

sau manuala repreztnata semnele monetarea utilizate in

circulatie in numerar, fiind confectionata din metal si hartie. Bancnotele de hartie si

moneda metalica reprezinta forma concreta de manifestare a monedei.

2. Moneda conventionala
fara o existenta materiala propriu

reprezirfta o unitate de cont cu caracter international,

zisa, utilizata de grupuri de state

in scopul exprimarii

valorice

a schimburilor, a tranzactiilor dintre ele, in scopul inlaturarii influentelor

negative determinate de fluctuatia cursurilor valutare. Valoarea acestei unitati de cont se stabileste pe baza unui cos valutar in care sunt cuprinse valutele tarilor aderente la o
anumita unitate de cont.

ex:

DST

emis de FMI

Pesoul audinez

unitatea monetara a Grupului Andin

AMU ATA

- unitate monetara asiatica - emisa de Societatea Internationala pentru Transportul

Aerian

3. Moneda de calcul

- sau de referinta are functia de masurare

a drepturilor si

obligatiilor reciproce dintre parti. Este utilizata in mod special in relatiile intemationale,

ca urmare a fluctuatiilor cursurilor monedelor nationale. Este aleasa o

considerate stabila. 4. Moneda de cont sau bancara
se percepe

moneda

este moneda scripturala, care nu se vede, dar

efectul functiilor sale. Acesti bani nu au o existenta materiala, ci se afla numai

scriptic in conturile bancare. Acesti bani circula prin intermediul documentelor bancare

viramente, cecuri etc. si se prezinta sub forma depozitelor la vedere la unitatile bancare. Sunt intrebuintati in decontari. Reprezinta pertea cea mai mare a masei monetare, care tinde sa ia locul monedei efective.
5. Moneda de credit cuprinde bancnotele, cambiile, cecurile. Banii de credit sunt

mijlocitori ai schimbului.

- este un submultiplu al unitatii monetare naticnale. Denumita si moneda de bilon - datorita aliajuh.ri din care este confectiona.ta" - are o
6. Moneda divizionara
valoare proprie redusa (metale comune sau aliaje banale).

7. Moneda fiduciara sau de incredere

circula in virtutea increderii pe cere o

are detinatorul

in

autoritatea eminenta.

Nu are valoare proprie, ci numai una

conventionala, fictiva. 8. Moneda universala

airrul indeplineste aceasta functie. El se materializea'at:.

ese;

in lingouri cu o greutate si un annmit titlu. Lingoul are forma paralelipipedica si

confectionat din aur fin. Cel mai mic lingou are 8 grame, iar cel mai mare Deiivery Bar" sau " caramida stralucitoare" are 12.5 kg.

"

Good

9. Moneda electronica
olandeza

este

o aparitie relativ recenta, fiind creata de firma

un

" Portofei electronic".Acesta este de forma unei placute ( cartele) din material plastic, groasa de I mm, in care este inglobat un
minicalculator cu memorie. In aceasta placuta sunt inglobate piste magnetice, nui ,ele si
prenumele titularului si numarul acestuia de cont. Se poate utilizanumai in locurile i:otate

" Phillips" care a lansat in circulatie

cu aparatura adecvata. Sumeie de bani se transfera pe baza impulsurilor electronice.

Tehnicile de varf au perfectionat in scurt timp moneda electronica
.

Monede internationale - EURO

In cadrul Uniunii Europene, trecerea la moneda unica a reprezentat un proces

controlat in detaliu si

cu un calendar cat se poate

de clar. Sa urmarim evolutia in trmp a

eforturilor depuse pentru a se ajunge la momentul in care Euro devine o reiitaie palpabila.
Se pune intrebarea ce este Uniunea Economica si Monetara si care este diferenta dintre ea

si Piata Unica despre care se vorbeste atat de des.

Piata Unica reprezinta unul din obiectivele majore ale parintilor spirituali
fundamentale:

ai

actualei Uniuni Europene si poate fr caracterizata, pe scurt, prin existenta a paffu hbertati

libertatea de circulatie a bunurilor libertatea de circulatie

a

persoanelor

libertatea de circulatie a seruiciilor libertatea de circulatie a capitalului

Aceasta Piata Unica a devenit realitate

sensul unei integrari mereu mai profunde.

in

1992, ea functionand si evoluind in

Si Uniunea Economica si Monetarq reprezinta un proiect cu destula

inca de la sfarsitul anilor

vechime:

'

60 s-a oftcializat ideea unei zone, in cadrul Pietei Unice, in

care sa se utilizeze o singura moneda. Avand in vedere ca tranzactiile comerciale dintre

statele membre reprezinta 600 din totalul tranzactiilor comerciale desfasurate in UE,

Uniunea Economica

si

Monetara devine

necesitate economica

si reprezinta

complementul Pietei Unice. Aceasta din urma poate functiona mai e{icient si cu beneficii

mai mari in contextul existentei Uniunii Economice si Monetara, pentru ca se elimina

costurile ridicate ale tranzactiilor legate de schimburile valutare, precum si incertitudinile
legate de instabilitatea ratei de schimb.

La 1 ianuarie 1999 a fost pusa in circulatie rnoneda Euro. Anterior

acestui

moment in cadrul Consiliului European de la Madrid ( decembrie 1995) sefii de state si

de guverne ai UE au luat hotararea de a da monedei unice denumirea de euro, abrevierea acesteia

fiind "ELB.". Simbolul monedei unice a fost inspirat de litera

greceasca epsilon,

ca referinta la leaganul civilizatiei europene. Reprezentare gra{ica a simbolului monedei

este apropiata de litera E, cu doua

linii paralele la mijloc si este o referire la prima litera

cuvantului cheie Europa

si la stabilitatea

monedei unice. Designul bancnotelor si

monedelor Euro are profunde semnificatii: pe bancnote se regaseste istoria patrimoniului arhitectural european - -ferestre si portaluri ca simbol al comunicarii dintre europeni si

dintre Europa si restul lumii, iar pe monede se incearca evidentierea rolului Europei in
lume si a unitatii natiunilor europene.

La 1 martie2002, Euro devine moneda unica in spatiul LIE, pentru majoritatea

statelor membre. Fie ca utilizeaza sau nu moneda unica, toate statele membre UE sunt

obligate sa considere politica lor economica ca un

"

domeniu de interes comun".

Emisiunea de Euro si politica monetara revin Bancii Centrale Europene. Obiectivele sale sunl:

stabilitateapreturilor
strslinerea

politicilor economice generale ale Comunitatii

operarea in contextul unei economii de piata deschisa si in conditiile liberei

concurente

Avantajele monedei unice sunt urmatoarele:

disparitia operatiunilor de schimb in tranzactiile financiare

eliminarea riscului de schimb capitaluri

in operatiunile

comerciale

si miscarile

de

cresterea securitati calculului pretului si al

planificarii

deschide investitorilor cel mai mare circuit financiar din lume, un circuit in care capitalurile pot circula liber conduce Ia sporirea investitiilor productive si deci

determina o inci buna

protectie sociala a cetatenilor, micsorand rata somajului

Sistemul banesc

al leului

Problema monedei nationale este pusa in discutia Adunarii Legiuitoare in vara

anului 1859, elaborandu-se cu acest prilej mai multe proiecte si propuneri de denumiri. Lipsa unei monede nationale a favorizat cftculatia a numeroase monede straine care
ingreunau circulatia marfurilor. Se ajunsese la utilizarea a nu mai putin de 75 de specii de

monede straine, provenite din cele mai deferite tari europene: napoleonul francez,lira sterilina, lira turceasca, ducatul austriac, talerul prusac, rubla si copeicile rusesti, techinul

venetian etc. Acest haos monetar era favorabil operatiunilor de contrafacere, o sursa
usoara de inavutire pentru zaraft ( se ocupau cu schimbul de moneda, cee'it ce in temeni

moderni numim schimb valutar), era nefavorabili economiei nationale in formare. Constitutia din 1866 a proclamat dreptul suveran al tarii de a bate cronecia. Alexandru Ioan Cuza incercase deja o emancipare monetara, proieetand o moneda nationala numita

"

romanat", pe care insa nu a ajuns sa o realizeze. Din anul 1866 au

inceput pregatirile si elaborarea studiilor pentru infiintarea sistemului monetar nationai.

"Legea pentru infiintarea unui nou sistem monetar

monedelor nationale"

din 1867 a intrqta in vigoare la

petttnt fabricarea 1868 a marcat unul din

si

principalele momente ale afirmarii vointei de independenta si suveranitate a poporului roman. Aceasta lege a pus capat practicilor feudale in circulatia baneasca si a anihilat
dezordinea monetara din economia nationala.

ta)

...

Moneda nationala (etalon) " leul" era impartita in 100 de parti, numite bani. Un
leu continea 5 grame de argint si 0.32258 grame de aur (promova sistemul bimetalist).

In perioada 1867

- 1935, monedele romanesti se bat in strainatate,

la Bruxelles, la

Hamburg, Londra, Paris, dupa care se emit numai la Bucuresti.

In anul
monetara, iat

1880 este infintata Banca Nationala a Romaniei cu

atributii in emisiunea

in 1890 a fost

adoptat sistemul banesc

al leului cu baza monometralisTa

de

aur

(l

leu:0.2900322 grane de aur). Tot din acest an s-au pus in circulatie si piese

nichel de 50 bani, 1 leu si 2 lei. Dupa al doilea razboi mondial, ca urrnare a inflatiei generate de conflictul armat,
se infaptuieste o reforma monetara

in scopul insanatosirii monedei nationale. Prin

legea

monetara din 15 august 1947,vechile semne banesti sunt retrase din circulatie.

In 1952 se
Legii
,

restructureaza din nou sistemul benesc si se emit noi categorii de semne banesti.

Unitatea monetara nationala este consacrata

nr.3I212004 privind Statutul BNR care prevede

in prezent de prevederile

ca

moneda nationala este leul

subdiviziunea acesteia este banul, Banca Nationala a Romaniei fiind singura institutie
autorizata sa emita bancnote si monede metalice in Romania.

Cresterea preturilor

si a salariior

dupa 1.990,

detenninat amplificarea cererii de

numerar, astfel incat Banca Nationala a fost nevoita sa suplimenteze emisiunea monetara. S-au pus

in circulatie bancnote cu valoare ridicata, banca de emisiune trebuind sa se

adapteze la nevoile economiei nationale.

CIRCULATIA MONETARA
Notiunea si formele circulatiei monetare

Circulatia monetara reprezinta totalitatea operatiilor efectuate cu mas monetara, concretizate in incasarile si platile b-anesti, determinate de circulatia
marfurilor,
de prestarea serviciilor si executarea de

lucrari in cadrul unui stat.

In practica se disting doua forme ale circulatiei monetare:

l-

care se realizeaza in mod deosebit in raporturile dintre persoanele frzice. Pr-..sibilitatile

de supraveghere a acestora de catre BNR sunt limitate si de aceea sunt denumite

operatii paralele.

Circulatia monetara cuprinde:

circulatia cu monetar ( cu numerar): numerarul are o pondere relativ inlci: 15% din circulatia monetara. Folosirea numerarului imrlica nscuri
cheituieli mari legate de emisiune, manipulare, stocare, etc
si

circulatia fara monetar

Masa monetara

fara numerar);

in tarile

dezvoltate numerarui

aproape a disparut in circulatia monetara.

Masa monetara reprezinta ansamblul mijloacelor monetare, indiferent

un moment dat in sfera circulatiei.
Masa monetara are urmatoarea structura:

de

formao cantitate, structura, surs, necesre efectuarii tuturor platilor, existente la

I.Disponibilitati

a.

monetare

bilete de banca
moneda divizionara

depozite la vedere

b. cvasimonetare

II.

depozite la termen

conturi de economii

bonuri ale institutiilor specializate

Surse de constituire a masei monetare

aur si devize

credite acordate tezaurului credite acordate economiei

::-Jnqgs'

;::t]/l:.1.|l.sij::!:i,is-*sE::-;ri.:ii#:-i!

Banca de emisiune,

la

cerere, emite mijloace de plata suplimentare, care sa

asigure cresterea productiei si a circulatiei marfurilor si o oarecare stabilitate a preturilor.

In Romania, masa monetara se determina prin principiile si practica F.M.I.

Suma de bani

nec{)sriltr

ctrculatiiei monetare se constituie din furalul valaric al

sumelor banesti necessre pen:tru deru:la:rea in conditii normale a procesultti ,le schimb al ma4furilor si sewiciilor, fiind in1'luentata ,le pretul marfurilor si serviciilor si de viteza de

circulatie a banilor. Viteza de circulatire a bamilon reprezinta numarul de tranzsctii la care set?este
unitate rnanelar intr-o -rerioadct cle tirntrt, in procesul circulatiei banesti.. Cw eat viteza de cireulatie a banilor este ;mgi nJare,
'cl.t

otdtmasd monetora aflata in circulaie scsde

Sisteme monetare

Orice colectivitate umana, natiune sau stat poate dispune de un sistem monetar.

Sistemul monetar ri'epnezinta totalitatea elementelor si modalitatilor care

permit reglementerea

eircul:attirei rnonetare

dintr-o tarn,

instrumentelor

si

tehnicilor de plata inscrise in nor,rne juridice care emana de la puterea de stat.

Orice sistem monetar trebuie sa orecizeze:

*
::,
ti:.:

u.nitatea

*on"ru.u aleasa

paritate* acesteia
r:irert,elui 'p,e r3are

il reprezinta
.

Sistemele monetare difbra de la un stat la altul

Materia folosita pentru etalonul monetar-a fost metalul

aurul si argintul. Sunt

:

tari in care s-a f'olosit unul din aeste metale ( sistemul monometalist):

a-urul -- sistemutr Gold Standard

argintr.rl - sisternul Silver Standard

Altele le-au folosit pe amandoua

sistemul bimetalist). In Rusia s-a incercat

fixarea etalonului monatar la platina, dar s-a renuntat datorita raritatii si vaiorii ridicate a
acestui metal.
Sistemetre rnonetare trimr:taliiste au ca etalon monetar doua metale pretioase, aur

si argint, ambele cu putere ur: circulatie nelimitata, intre cele doua existand un raport fix
de

valori.

Se pot prezenta i.n mai multe forme:

F
a. bimetalismul integral cand moneda se poate confectiona b.
bimetalisrnul
atat cin aur cat si

din argint, statul stabilind raportul dintre cele doua schiop cand numai unul din metale este etalon cantitati limitate argintul sste firlo-.,it 1:entru batere de moneda in

( aurul)' iar

t
$

monometaliste,

Injurulanuluilgcl0,toatestatelesi-auorganizatsistememonetare de aur o fost o avand ca metal etalon - aurul . Perioada etalonului

A urmat perioada etalonului ur

perioada de real progres economic'

de la Bretton woods, in toamna

- devize (1944 - 1970) stafi:<tt prin aca'rdurie intranului 1944. Principala valuta dolarul - era definita

dintre aceasta si celetaite valute' Dssi o anumita cantitate de aur, FI\{I stabilind raportul fix, totusi permitea modificari ale cursului acest sistem erubazatpe un curs de schimb

a statelor. Exista doua sisteme fundamentale' de schimb impuse de situatia economica i#: .* *'rer s'*'- .*5r'* r,*:i*is al' uriri de'sihimb t,i:;tetnu r:ur;urilor de schimb fixe
sistemul cursurilor de schimb flotante'

i'

"

itiJ,

Incadrulprimuluisistem,cursuldeschimbpracticatpepiatavalutaraestefixatdestat' fie in calitate de vaiutara pentru a-l mentine, fie ca v?lnzatot,

care intervine direct pe piata de stabilitate sistem este acela ca ofera un climat cumparator de valuta. Avantajul acestui lui consta in faptul ca politica monetara pentiy tranzactiile internationille" f)ezavantajul sursuiui dictata exclusiv de obiectivul mestinerii isi pierde complet independenLta, fiincl
de schimb la nivelul

flxat'

Lainceputulanilor70s.aresimtitcrizaacestuisistem.
purtatori sunt cererii si ofertei de varute, ai caro-r schimb se stabileste exc.rusv p* baza a-e intervine direct in influentarea cursului agentii economici privati. Starru.rl nu lHmU stabilirea in deplina independenta o ofera ca faptul Avantajul acestui sistem consta in faru a elaboreze orice fel de politica montala politicii monetare. Banca centrala poate sa

Caurmare,s-atrecutiasistemulcursurilorflotanteincadrulcaruiacursulde

tineseamadeimpactulmodifcariiniveluluigeneralalpreturilorasupaimporturllorsi

echilibrul balantei it' se modifica automat mentinand expdrturilor, intucat cursul de sctrirnb in riscul mare al modificarilor neprevazut si",dci comerciale . Dezavuajul consta 1g70, in contextur tranzactiile internationale. Dupa nefavorabile pentru participanti i ra

I
I

:
l{-

trecerii la sisternr.ll cursullcr iiioir,rnt': lraritale,a monedelor nationale se calcr"rla in raport cu o valuta (dolar, lira sterlina, nlara i{rfilana etc.), cu un cos de valute sau in functie de DST. 1n prezent sisremul cursttrilor flotdnte este asociat cu democratia.

i1