Gestiunea pozitiei monetare si a pozitiei lichiditatilor bancilor

Cuprins:
1.Introducere 2. Concept. Surse. Destinatii. Functii 3. Gestionarea lichiditatilor bancare 3.1. Gestionarea pozitiei monetare 3.2. Gestionarea pozitiei lichiditatilor bancilor 4. Indicatori calculati si evaluati in analiza riscului de lichiditate . Studiu de caz !. Concluzii "iblio#ra$ie

1.Introducere

Cu timpul, pieele financiare au devenit mult mai fragile, mai supuse hazardului, ducnd la o cretere accentuat a incertitudinii i, n consecin, la multiplicarea riscurilor specifice aparatului bancar. Riscul bancar reprezint probabilitatea ca ntr-o tranzacie financiar-bancar s nu se obin profitul scontat i chiar s apar o pierdere, ca rezultat al producerii unor evenimente i fenomene imprevizibile. Riscul bancar poate s apar pe parcursul derulrii operaiunilor bancare, fenomen ce provoac efecte negative asupra activitii bancare, ducnd la deteriorarea calitii afacerilor, la diminuarea profitului i la nregistrarea de cheltuieli suplimentare i chiar pierdere, ceea ce afecteaz n final funcionarea bncii. estiunea bancar are trei obiective de baz! ma"imizarea rentabilitii, minimizarea e"punerii la risc i respectarea reglementrilor bancare n vigoare. estiunea riscurilor bancare nu se refer doar la minimizarea cheltuielilor. estionarea riscurilor urmrete cteva scopuri principale! #"tinderea controlului intern$ Reevaluarea i restructurarea continua a portofoliului de active i pasive bancare$ %ferirea de date necesare persoanelor responsabile pentru luarea deciziilor de valorificare a resurselor$ &einerea n permanen a informaiei asupra riscurilor asumate de banc. 'erioada actual este denumit (era managementului de risc) n domeniul bancar, iar analiza i gestionarea riscului constituie o sarcin e"trem de comple" i important a managementului bancar. estionarea riscurilor bancare se face prin doua metode!

*etode normative + legi, reglementri, norme impuse de ,-R i de conducerile bncilor comerciale asupra procedurilor i limitelor ntre care se pot desfura operaiunile bancare$

*etode.tehnici i instrumente nenormative /modele statistico-matematice0 dintre care enumeram! instrumente derivative /contracte 1utures, %piuni, contracte C2', 13%%R i C%332R, 45ap-uri pe rata dobnzii i valutare0. Realitatea oglindete faptul c banca este supus riscurilor pe dou planuri!

'e de o parte, banca este o ntreprindere i este pasibil de a se confrunta cu riscurile proprii oricrei ntreprinderi.

'e de alta parte, banca funcioneaz ca un intermediar specific n procesul circulaiei capitalului i se anga6eaz n riscurile bancare clasice aferente parteneriatului /riscul de contrapartid0. Riscul de ntreprindere se manifest sub trei aspecte!

o &e organizare legat de aciunea omului$ o &e material sau nefuncionare/riscul de pan0$ o &e mediu ambiental /reglementri de ordin 6uridic sau fiscal0. Riscul de contrapartid /de parteneriat0 are ca principale forme! o Riscul de credit$ o Riscul de lichiditi$ o Riscul dobnzii.

Clasificarea riscurilor bancare n funcie de ! Caracteristica bancar Riscuri financiare Riscuri de prestare

%iscul de lichiditate, riscul de capital Riscul operational Riscul tehnologic Riscul introducerii de noi produse Riscul de fraud Riscul economic Riscul legal

Riscurile ambientale

eneza -atur

Risc de e"ploatare Risc financiar Risc de faliment Riscuri comerciale Riscuri provocate de cauze de for ma6or Riscuri politice Riscuri valutare &e schimb valutar, rat a dobnzii Riscuri pure Riscuri lucrative cadrul Riscuri diversificabile Riscuri nediversificabile

#"punere la risc 2locarea lor n

sistemului financiar

'entru o banc, lichiditatea reprezint posibilitatea de a onora plile solicitate de creditorii si n orice moment, capacitatea activelor de a se transforma rapid i cu cheltuial mic n moned lichid. &e asemenea, aceasta este o proprietate general a activelor bancare, o problem a gestiunii activelor si pasivelor bancare. *anagementul lichiditii are n vedere dou aspecte ce in de realizarea att a funciei fundamentale a bncii, aceea a ma"imizrii profitului, ct i a uneia din funciile operative eseniale ale acesteia, acea de a asigura la termen transferurile de bani din economie.

2.Concept. Surse. Destinaii. Funcii

3ichiditatea bancar reprezint capacitatea unei bnci de a face fa, n orice moment, att obligaiilor asumate n numele clienilor, ct i n nume propriu. 1actorul esenial de gestiune al lichiditii i implicit al riscului de lichiditate pe termen lung sau scurt l reprezint accesul oricrei bnci la diferite piee de capital care permit a6ustri rapide i la un cost minim al scadenelor activelor i pasivelor. 2cest lucru depinde de o serie de elemente, cum ar fi! notorietatea bncii, notaiile ageniilor de rating, talia, rentabilitatea i calitatea acionariatului. 4e impun dou aspecte n analiza lichiditii! 7. riscul de lichiditate imediat, care reprezint imposibilitatea de a face fa unei cereri masive i neprevzute de retrageri de fonduri de ctre clientel, precum i imposibilitatea de a le substitui cu alte resurse /este un risc ce se manifest n caz de criz a bncii, sau a pieelor0$ 8. riscul de transformare, care se concretizeaz printr-un nivel al resurselor inferior celui al plasamentelor pentru o scaden dat /cu consecine duntoare n cazul schimbrii curbei dobnzilor0.

Sursele de lichiditate ale unei b&nci sunt:

-umerarul$ &epozitele la banca central$ &epozitele la bnci corespondente$ 'ortofoliul de bonuri de tezaur, certificate de trezorerie i alte titluri negociabile$ 9mprumuturi sub forma emisiunilor de certificate de depozit$ 9mprumuturi de la alte bnci$ 9mprumuturi de la banca central.

'rincipalele destina(ii ale lichidit&(ii sunt:

Rezerva minim obligatorie la banca central$ #ventualele cereri de mprumut i nevoile de bani lichizi ale clienilor$ 2coperirea eventualelor cereri ale clienilor persoanelor fizice i.sau 6uridice de retragere de fonduri.

Func(iile lichidit&(ii bancare:

asigurarea desfurrii n condiii normale a activitii bancare prin fluidizarea procesului de intermediere bancar, n condiiile asigurrii ncrederii i atractivitii pentru depuntori i plasarea resurselor n condiii de siguran$

prote6area intereselor clienilor pe de o parte i a acionarilor pe de alt parte$ asigurarea capacitii rezonabile de rambursare a depozitelor ctre clieni, indiferent de modul n care sunt returnate bncii plasamentele efectuate n credite i n alte active$

asigurarea independenei bncii fa de resursele de mprumut marginale de pe pia care au costuri deosebit de ridicate$

evitarea pe ct posibil chiar i a mprumuturilor de la ,anca Central, care ca mprumuttoare de ultim instan, propune costuri mai mari de ct cele ocazionate de atragerea de resurse de la clienii nebancari.

2ctivitatea principal a unei bnci const n atragerea de disponibiliti de pe pia, care mpreun cu capitalul propriu, s fie plasate n afaceri profitabile. 2ceasta presupune ca bncile vor fi n msur s asigure preul resurselor atrase de pe pia, cheltuielile de funcionare proprii i s obin i un profit convenabil. &e aceea orice activitate bancar comport un risc. 2cesta este permanent i nsoete toate afacerile bncii, producerea sau nu a acestuia depinznd de condiiile care i se creeaz. Riscul de lichiditate este riscul ca o banc, n dinamica derulrii operaiunilor sale de plasare i mobilizare a resurselor, s aib goluri de fonduri n sensul c intrrile de numerar s fie inferioare ieirilor de numerar. 3ipsa de lichiditate poate fi con6unctural sau structural. 9n aceast ultim situaie banca devine insolvabil, dac nu se iau msuri imediate. ,ncile trebuie s studieze permanent gradul lor de lichiditate i s fie astfel n masur s evite creterile ne6ustificate de costuri, n condiiile n care lichiditatea nu este asigurat sau s in seama de costurile determinate de asigurarea lichiditii atunci cnd alte interese /de regul profiturile mari preconizate0 mpinge banca s ncalce cerinele lichiditii. Riscul de lichiditate este considerat un risc ma6or, dar el face obiectul unor accepiuni precum! lichiditate e"trem, :pern de securitate; ce procur activele lichide, sau capacitatea de mobilizare a capitalului la un cost :normal;. 4ituaia lichiditii e"treme antreneaz eecul unei instituii bancare. 9n acest sens, riscul de lichiditate poate fi fatal. % asemenea situaie e"trem i are originea n alte cauze /de e"emplu! pierderi importante ce rezult din slbirea contrapartidelor sau din evoluiile adverse ale pieelor0 i pot provoca nelinitea instituiei respective. #le pot fi suficiente pentru a antrena retrageri masive de fonduri sau nchiderea liniilor de credit obinuite ale altor instituii, ceea ce genereaz o criz brutal a lichiditii. &up o alt accepiune curent privind riscul de lichiditate, acesta este mai curnd cel al dispunerii de lichiditi bancare insuficiente, adic activele lichide disponibile nu

par suficiente pentru a face fa nevoilor neateptate. 9n aceast optic, lichiditatea este mai curnd :o pern de securitate; pentru a face fa dificultilor. Riscul de lichiditate e"prim eventualitatea dificultilor, temporare sau importante, de a accede la surse de fonduri pentru a face fa nevoilor. 3ichiditatea arat n acest caz capacitatea instituiei de a mri capitalurile la un cost rezonabil n permanen. 2ceast capacitate depinde, n realitate, de doi factori distinci! lichiditatea pieei i lichiditatea instituiei. Riscul de lichiditate nate decala6e ntre anga6amente i resurse, pe diferite perioade. 'lasamentele pe termen lung sunt n general mai mari dect resursele pe termen lung ale bncii, din aceast cauz bncile se confrunt cu dou situaii delicate! 7. 8. s nu-i poat onora anga6amentele pe termen scurt$ s aib resurse cu scaden mic, n timp ce plasamentele au scadene mari. 'rima situaie, numit risc de lichiditate imediat, este determinat de retragerile masive i neateptate ale creditorilor ei. Confruntat cu riscul de lichiditate o banc poate fi forat s mprumute fonduri de urgen la costuri e"cesive pentru a-i acoperi nevoile imediate de cash. fie s atrag deponenii, pltind n schimb dobnzi mai mari dect cele practicate pe pia. 2utoritile monetare centrale vegheaz asupra acestui risc impunnd s pstreze suficiente active lichide prin respectarea unui raport de lichiditate. 2 doua situaie numit risc de transformare, impune bncilor s ia n consideraie urmtoarele! resursele i plasamentele trebuie analizate n funcie de lichiditatea i e"igibilitatea lor real i nu 6uridic. 2stfel, depozitele la vedere sunt deseori mai stabile dect depozitele la termen$ depozitele interbancare sunt mai volatile dect depozitele clienilor pe termen scurt sunt deseori mai imobilizate /neonorate0 dect creditele cu scaden mai ndeprtat$

inovaiile financiare din ultimii ani modific riscul de nelichiditate al bncii astfel! o mrindu-l prin dezvoltarea anga6amentelor de credit cum ar fi multi options facilities$ o micorndu-l prin dezvoltarea pieelor secundare de creane negociabile.

2ria de a transforma resursele cu scaden mic n plasamente cu scaden mare i de a putea face fa crizei de lichiditi ntr-un timp scurt i la preuri mici este specific managementului bancar.

3.Gestionarea lichiditii bancare Analiza riscului de lichiditate se face n cadrul sucursalelor bncii, precum i
n centrala bncii, la direcia de trezorerie. 3a nivelul sucursalelor se analizeaz! < sursele de lichiditate! numerarul, depozite la banca central, depozite la bnci corespondente, portofoliul de bonuri de tezaur, certificate de trezorerie i alte titluri negociabile, ratele scadente la creditele acordate clienilor, mprumuturi de la alte bnci sau de la banca central. < destinaia lichiditii! constituirea rezervelor minime obligatorii la ,-R, satisfacerea cerinelor de mprumut i nevoile de bani lichizi ale clienilor, acoperirea eventualelor cereri ale clienilor persoane fizice i . sau 6uridice de retragere de fonduri. 9n cadrul centralei, analiza lichiditii presupune! gestionare poziiei monetare, gestionarea poziiei lichiditii i elaborarea i analiza raportului de lichiditate.

3.1. Gestionarea pozi(iei monetare

'rin poziie monetar nelegem valoarea la un moment dat a activelor lichide.

Componentele poziiei monetare! a. -umerarul, sub forma monedei metalice, plus bancnotele aflate n posesia bncii la ghiee i n tezaur. -ecesarul de numerar este estimat n funcie de volumul ncasrilor . plilor zilnice cu numerar /graficul de ncasri i pli cu numerar0. b. &isponibilul n contul de rezerv la banca central, respectiv rezerva minim obligatorie sau n depozite la termen. c. &isponibilul la alte bnci, respectiv depozitele constituite pe piaa interbancar. d. 4ume de ncasat de la alte bnci! sume n tranzit la alte bnci$ valoarea instrumentelor de plat /cecuri0 onorate de banc, depuse la bncile corespondente. estionarea poziiei monetare presupune! asigurarea ncadrrii n nivelul minim al rezervelor obligatorii$ identificarea tuturor tranzaciilor importante care afecteaz disponibilul din contul curent de la banca central$ efectuarea tuturor operaiunilor necesare pentru a contracara influena tranzaciilor asupra poziiei monetare. %peraiile care constituie gestiunea poziiei monetare a unei bnci sunt operaii zilnice i operaii permanente. %peraiile zilnice se deruleaz odat pe zi, de regul la nceputul fiecrei zile lucrtoare i au menirea s determine valoarea e"cedentului.deficitului estimat al contului de rezerv. #le constau n! nsumarea rezervelor zilnice estimate i a rezervelor cunoscute$ determinarea e"cedentului.deficitului relativ estimat al contului de rezerv$ corectarea acestuia cu valoarea operaiilor certe planificate /operaii pe piaa rezervelor bancare i operaii cu titluri ale datoriei publice0$ calcularea e"cedentului.deficitului efectiv estimat simplu i cumulat.

3.2. Gestionarea pozi(iei lichidit&(ii b&ncii

'oziia lichiditii se determin ca diferen ntre volumul activelor lichide i pasive volatile. 'entru a estima poziia lichiditii putem s anticipm! fie o cretere mai rapid a nevoilor de credite fa de volumul depozitelor, rezultnd o nevoie suplimentar de lichiditate pe termen lung care se poate reduce prin diminuarea mar6ei lichiditii sau prin mprumut$ fie o cretere a necesarului de credite mai lent dect cea a volumului depozitelor, rezultnd un plus de lichiditate pe termen lung care poate fi folosit pentru ma6orarea mar6ei lichiditii sau pentru finanarea plasamentelor bancare. 'oziia lichiditii /2ctive lichide + 'asive volatile0 este un indicator derivat din practica gestiunii de trezorerie i este calculat pentru acoperirea nevoilor de lichiditate pe termen scurt a fiecrei bnci. 2cest indicator se calculeaz pe zile, sptmni i pe luni, iar optimizarea lui const n realizarea unui echilibru ntre active lichide i pasive imediate. 9n practica bancar curent pot e"ista urmtoarele situaii! /a0. cnd poziia lichiditii este negativ, activele lichide sunt insuficiente pentru onorarea integral a obligaiilor bncii, astfel c se recurge la surse financiare imediate cum ar fi! mprumuturi pe piaa interbancar$ lichidarea nainte de termen a unor active din portofoliu$

mprumuturi de la banca central.

/b0. cnd poziia lichiditii este pozitiv, resursele de lichiditate depesc necesarul, e"cedentul peste limita celui admisibil se plaseaz pe termen scurt sub forma depozitelor pe piaa interbancar. 9n mod practic, gestiunea riscului de lichiditate al unei bnci const n! = cedarea, ipotecarea sau ga6area titlurilor de crean din portofoliul bncii fr a suferi pierderi e"cesive$ = gsirea unor resurse noi cu costuri marginale inferioare randamentului mediu al investiiilor bncii. estiunea riscului de lichiditate impune o abordarea distinct a gestiunii pe termen scurt, gestiunii trezoreriei i gestiunii pe termen lung. estiunea riscului de lichiditate pe termen scurt permite msurarea cu precizie a riscului de lichiditate a bncii. estiunea trezoreriei permite determinarea unei structuri optime a activului bncii n aa fel nct prin asumarea riscului de lichiditate, banca s nu nregistreze pierderi. estiunea trezoreriei const, n principal, n gestiunea activelor i pasivelor deinute att n moned ct i n valut, respectnd normele monetare i valutare impuse de autoriti. %dat cu dezvoltarea pieei financiare, importana gestiunii trezoreriei capt noi valene, trezoreria fiind considerat un centru de profil care trebuie s contribuie la fel ca celelalte activiti ale bncii la obinerea profitului bancar. &ecizia asumrii riscului de lichiditate, deci creterea creditelor, trebuie analizat att prin prisma veniturilor suplimentare pe care banca le realizeaz, ct i prin prisma costurilor pe care banca ar trebui s le suporte pentru gestiunea riscului de lichiditate. estiunea pe termen lung a riscului de lichiditate permite bncii s elaboreze politica ei de creditare tiindu-se faptul c lichiditatea este un factor de constrngere a bncii vis-a-vis de activitatea de creditare. >otodat gestiunea pe termen lung a riscului de lichiditate permite bncii s-i afieze plafoane pe diferite categorii de active i pasive,

n funcie de caracterul acestora! lichide i nelichide, stabile i volatile n funcie de politica de creditare pe care aceasta vrea s o promoveze n viitor. &ac diferena ntre activele lichide i pasivele volatile este pozitiv, atunci banca se afl n situaia unei lichiditi e"cesive. &ac diferena ar fi negativ, banca ar avea probleme privind lichiditatea ei. 9n acest caz, criza lichiditii poate fi corectat fie apelnd la mprumuturi pe piaa interbancar, fie realiznd operaiuni cu titlurile de valoare pe care le are n portofoliul su. 1actorul esenial al gestiunea riscului de lichiditate pe termen lung sau scurt este acela de a gsi ci de acces pentru banc pe diferite piee, care s-i permit o a6ustare rapid a graficului de scadene active-pasive cu minimum de cheltuieli. estiunea lichiditii const n asigurarea c nevoile de finanare sunt acoperite n permanen. 9n practic, proiecia nevoilor de finanare depinde de rata dobnzii. Cum ea este supus la diverse constrngeri, gestiunea lichiditii comport diverse aspecte. #a const, n primul rnd, n gestiunea activelor lichide care constituie o pern de securitate n raport cu e"igibilitile pe termen scurt. 9ntr-o a doua accepie, este vorba de imunizare, tehnic ce const n finanarea anga6amentelor pe toat durata lor de via, cu resurse pe termene comparabile, pentru minimalizarea nevoilor de lichiditate prezente i viitoare. &ac imunizarea este, de asemenea, n rat /adic ratele de referin sunt aceleai pentru anga6amentele i resursele imunizate0, ea blocheaz mar6a. 9n fine, ntr-o a treia accepie, gestiunea lichiditii pune n 6oc ansamblul activelor i pasivelor i se nscrie, n perspectiv, n gestiunea global a bilanului sau gestiunea activ-pasiv.

4. Indicatorii calculai si evaluai n analiza riscului de lichiditate

Raportul de lichiditate reflect evoluia masei monetare. #ste calculat n lei i n valut, la nivelul centralei bncii, pe baza informaiilor transmise de subuniti, avnd periodicitate zilnic i lunar. 'rincipalii indicatori pe care o banc i calculeaz i evalueaz pentru analiza riscului de lichiditate sunt! 3ichiditatea global /3g0! reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de activ de a se transforma pe termen scurt n lichide pentru a satisface obligaiile de pli e"igibile. 3ichiditatea imediat /3i0! reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de trezorerie /numerar, cont curent la ,-R0 de a face fa datoriilor pe termen scurt /disponibilitile la vedere ale clienilor nebancari i mprumuturile pe termen scurt de la alte bnci0. 3ichiditatea n funcie de total depozite /3d0! reflect posibilitatea elementelor de active de a face fa datoriilor /reprezentnd totalul depozitelor0. 3ichiditatea n funcie de total depozite i mprumuturi! reflect posibilitatea elementelor patrimoniale de activ de a face fa datoriilor /reprezentnd totalul depozitelor i al mprumuturilor0.

2li indicatori care se calculeaz pentru estimarea riscului de lichiditate sunt! 'asivele nete /active + pasive, clasificate dup scaden0! se calculeaz pentru a se semnala perioada ma"im necesar de lichiditate. Rata lichiditii! e"prim evoluia gradului de ndatorare a bncii fa de piaa monetar. % rat supraunitar indic scderea lichiditii datorit creterii gradului de ndatorare. Relaia este invers n cazul unei rate subunitare.

Studiu de caz %iscul de lichiditate )n sistemul bancar rom*nesc

'oziia de lichiditate a bncilor a continuat s fi e confortabil. Riscul sistemic rmne sczut, e"punerile bilaterale pe piaa interbancar din Romnia fi ind de dimensiuni reduse n raport cu fondurile proprii i activele lichide de care dispun bncile creditoare. 26ustarea fi nanrii atrase de la bncile-mam s-a realizat n general n mod ordonat, dar, ncepnd cu luna septembrie 8?78, ntr-un ritm semnifi cativ mai ridicat dect cel consemnat la data elaborrii ultimului raport. 26ustarea activului bilanier al instituiilor de credit pe fondul unei acordri restrnse de credite noi , n special pe componenta n euro, a contribuit la ameliorarea nepotrivirii pe valute a raportului dintre credite i depozite. ,-R a asigurat gestionarea adecvat a lichiditii sistemului bancar, inclusiv prin completarea cadrului de reglementare i furnizarea de lichiditi prin intermediul operaiunilor repo sptmnale, poziia de lichiditate a sistemului bancar din Romnia mbuntindu-se n decursul anului curent. &ezechilibrul dintre creditele acordate sectorului neguvernamental i fi nanarea din surse locale s-a atenuat ncepnd cu a doua 6umtate a anului 8?78, pe fondul reducerii stocului de credite, dublate de o uoar cretere a volumului depozitelor atrase. @aloarea indicatorului credite pe depozite s-a mbuntit treptat n perioada analizat / rafi c A.BB.0, atingnd o valoare

minim de la nceputul crizei fi nanciare de 7?C la sut n august 8?7A /fa de o valoare de 77C la sut nregistrat n iunie 8?780, n linie cu evoluiile regionale

% a6ustare semnifi cativ a indicatorului s-a consemnat n cazul bncilor cu capital ma6oritar grecesc / rafi c A.BD.0, att ca urmare a modifi crilor survenite n cadrul bncilor incluse n aceast categorie /n luna iunie 8?77 *arfi n ,anE a trecut n rndul bncilor cu capital cipriot, iar n luna iunie 8?78, #mporiEi ,anE a trecut n rndul bncilor cu capital francez0, ct i ca urmare a evoluiei negative a creditrii, pe fondul eforturilor de ntrire a bazei locale de depozite. &epozitele atrase de la companii i populaie au continuat s reprezinte principala surs de fi nanare a bncilor /D7,A la sut din total pasive la sfritul lunii august 8?7A0, n cretere cu

B puncte procentuale fa de perioada similar a anului anterior, pe fondul continurii tendinei de cretere a economisirii interne. 3a finele lunii august 8?7A, ponderea finanrii e"terne n total pasive la nivelul sistemului bancar era de 87,A la sut, n scdere cu A,D puncte procentuale fa de luna iunie 8?78. @aloarea continu ns s se situeze peste media rilor din regiune / rafi c A.BF.0$ fi nanarea e"tern a sczut cu apro"imativ A,B miliarde de euro n primul semestru din 8?7A fa de aceeai perioad a anului anterior. 2ccentuarea dinamicii acestei a6ustri, dei induce reduceri la nivelul datoriei e"terne a sectorului privat, este de natur s genereze riscul unor constrngeri asupra sectorului real al economiei, mai ales n condiiile n care accelerarea reducerii liniilor de credit mam-fi ic a avut loc inclusiv de-a lungul unei perioade de aversiune sczut la risc fa de e"punerile pe pieele emergente /ianuarie-mai 8?7A0

'onderea ridicat a fi nanrii e"terne cu scadene pe termen mediu i lung are un efect de diminuarea riscurilor de lichiditate. Reducerea ordonat, dar semnifi cativ, a fi nanrii e"terne a condus la o cretere gradual a maturitii medii a surselor atrase de la bncile-mam, a6ungnd n august 8?7A la peste 8A de luni / rafi c A.BG.0. 'rivit n structura pe valute, fi nanarea se

realizeaz preponderent n euro /GB,H la sut din totalul fi nanrii de la bncile-mam la august 8?7A0, fi nanarea n lei reprezentnd 7D,8 la sut, n timp ce fi nanarea n dolari i alte valute rmne marginal.

'onderea capitalului i a altor rezerve n total pasive i-a continuat trendul ascendent, atingnd la fi nele lunii august 8?7A nivelul de 7C,FF la sut, n cretere cu 8,H puncte procentuale de la data publicrii ultimului Raport asupra stabilitii fi nanciare /respectiv 7F,C la sut la iunie 8?780. 9n ceea ce privete ponderea depozitelor interbancare interne n total pasive, aceasta a consemnat o cretere marginal /7,G8 la sut la fi nele lunii august 8?7A0, riscul de contaminare n sistemul bancar autohton pe acest canal rmnnd limitat. &einerile de titluri de stat libere de ga6 i neimplicate n operaiuni repo cu ,-R ale bncilor au continuat s creasc n 8?78 i n primul semestru al anului 8?7A ceea ce constituie un factor de mbuntire a poziiei de lichiditate a sectorului bancar / rafi c A.BH.0. 2sigurarea lichiditii pe termen scurt prin ga6area titlurilor de stat n operaiuni de mprumut cu alte instituii de credit este redus, n condiiile n care doar ?,G la sut din volumul deinerilor de titluri disponibile era ga6at la fi nele lunii august 8?7A.,-R furnizeaz lichiditate instituiilor de credit prin intermediul operaiunilor repo efectuate pe baz de licitaii la rat fi " de dobnd /rata dobnzii de politic monetar + B,8D la sut pe an din octombrie 8?7A0. 1recvena licitaiilor repo pentru furnizare de lichiditate este una sptmnal, la fel ca i maturitatea sumelor oferite participanilor la licitaie. 4umele atrase de ctre bnci prin intermediul operaiunilor repo au

crescut puternic n primul semestru al anului 8?78, sub infl uena contracionist e"ercitat de factorii autonomi ai lichiditii. 9n a doua 6umtate a anului 8?78, conte"tul e"tern a fost unul volatil, fiind marcat de incertitudini privind soluionarea durabil a crizei datoriilor suverane din zona euro i de evoluia sistemelor bancare din anumite ri europene, pe fondul nrutirii perspectivelor creterii economice la nivel mondial. 9n condiiile unei volatiliti ridicate a aversiunii fa de risc a investitorilor, cu infl uen negativ asupra fl u"urilor nete de capital, ,-R a trecut de la o politic de gestionare adecvat a lichiditii la o politic ferm de gestionare a acesteia. 9n vederea limitrii volatilitii e"cesive a cursului de schimb, banca central a adoptat, pe parcursul celui de-al doilea semestru al anului 8?78, o politic de plafonare a sumelor oferite prin intermediul operaiunilorrepo. 'lafonarea a fost stabilit iniial pe parcursul lunii august 8?78, revenindu-se ulterior la aceasta n cursul lunii octombrie 8?78. 3a sfritul primului trimestru al anului 8?7A, n condiiile scderii aversiunii la risc de pe pieele e"terne i ale mbuntirii percepiei investitorilor cu privire la riscul suveran, ,-R a revenit la o politic de gestionare adecvat a lichiditii, renunnd treptat la plafonarea sumelor oferite n cadrul licitaiilor la rat fi ", ns nevoile de lichiditate n scdere ale bncilor au dus la diminuarea sumelor atrase prin intermediul operaiunilor repo / rafic A.BC.0.

%peraiunile valutare swap cu instituiile de credit nerezidente au crescut n importan, devenind un instrument de gestionare a necorelrii pe valute dintre active i pasive. 2stfel, aceste operaiuni au crescut n amploare pe parcursul anului 8?78 i n prima 6umtate a lui 8?7A, atingnd un volum zilnic net al sumelor atrase de aproape G miliarde euro. *aturitatea medie la nivel de sistem a sumelor atrase prin operaiuni valutare swap cu instituii de credit nerezidente variaz n 6urul valorii de C? dezile. @olumul mediu lunar al sumelor tranzacionate prin operaiuni de tip swap valutar cu instituii de credit nerezidente la sfritul primului semestru din 8?7A reprezenta aproape AH la sut din totalul sumelor atrase de bnci de la instituiile fi nanciare e"terne / rafi c A.D?.0. 2ceste tipuri de operaiuni sunt utilizate de bnci n special pentru ameliorarea necorelrilor pe valute dintre activele i sursele de fi nanare, principalele bnci active n piaa instrumentelor de tip swap valutar fi ind cele care prezint un nivel ridicat al creditelor n euro raportate la depozite n euro. 2vanta6ul acestor instrumente este reprezentat de costul sczut n condiii de lichiditate ridicat. &ezavanta6ul este reprezentat de maturitatea redus a acestor operaiuni, implicnd necesitatea refi nanrii frecvente i dependena de lichiditatea acestei piee, a crei variabilitate este afectat de numeroi factori e"ogeni.

1inanarea n euro a sectorului nebancar romnesc prin intermediul operaiunilor valutare swap a crescut puternic n 8?78 i prima 6umtate a anului 8?7A, soldul zilnic net al fi nanrii n euro acordate acestui sector prin operaiuni de swap valutar situndu-se aproape de nivelul de A??

milioane euro pe parcursul trimestrului II 8?7A. &ei ritmul de cretere a fost unul ridicat, nivelul atins reprezint sub 7 la sut din creditul n euro acordat sectorului nebancar. #"ist un numr limitat de bnci care desfoar operaiuni de tip swap valutar n relaia cu sectorul nebancar, acestea acoperindu-i poziiile prin intrarea n operaiuni de sens contrar cu instituii de credit nerezidente, inclusiv n cadrul grupului propriu. #"erciiile de testare la stres a lichiditii au evideniat o bun capacitate de absorbie a unor ocuri generate de retragerea parial a unor surse de fi nanare. 9n conte"tul scderii mai accentuate a finanrii e"terne, n special ca urmare a reducerii e"punerilor intragrup, necorelrile pe valute dintre active i pasive ar putea genera anumite probleme de lichiditate pe componenta n valut, n special n ipoteza n care accesul instituiilor de credit pe piaa swap-urilor valutare ar fi restrns. 2dministrarea riscului de lichiditate reprezint un factor determinant al soliditii instituiilor de credit, n special n condiiile unei volatiliti ridicate a pieelor fi nanciare. ,anca central acord o importan mare gestionrii lichiditii din sistem, inclusiv prin adecvarea cadrului de reglementare. 'e parcursul anului 8?78 i n prima 6umtate a anului 8?7A, ,-R a asigurat gestionarea adecvat a lichiditii din sistemul bancar, cu e"cepia perioadei noiembrie 8?78 + ianuarie 8?7A, interval n care banca central a adoptat o politic de gestiune ferm a lichiditii. &obnda de politic monetar a rmas neschimbat la D,8D la sut timp de 7B luni, n perioada aprilie 8?78 + iunie 8?7A. 9n lunile iulie, august i septembrie 8?7A, ,-R a redus succesiv rata de politic monetar cu 8D, D? i respectiv 8D puncte de baz pn la nivelul actual de B,8D la sut, transmind astfel un semnal pozitiv mediului economic n sensul imprimrii unei tendine de ieftinire gradual a creditrii n lei i de stimulare a activitii de creditare. &e asemenea, n luna iunie 8?7A a fost luat decizia ngustrii coridorului format de ratele de dobnd aferente facilitilor permanente n 6urul ratei dobnzii de politic monetar la JA puncte procentuale de la JB puncte procentuale, n vederea temperrii volatilitii dobnzilor din pieele monetar i bancar.

!. Concluzii

Criza de lichiditate poate s apar neateptat i poate fi determinat de nelegerile prealabile privind transferul de fonduri precum i de modalitile tehnice de efectuare a acestuia. Considerarea tuturor riscurilor, ndeosebi a riscului de lichiditate, este un fapt necesar i important pentru fiecare banc, dar n condiiile amplitudinii procesului de recreditare, cunoaterea, evitarea si prevenirea lor este de o deosebit relevan la nivel naional. 'rote6area mpotriva riscului de lichiditate se poate face prin urmtoarele elemente! o Cunoaterea structurii maturitii fondurilor atrase n scopul asigurrii unui nivel superior al calitii prognozelor privind flu"urile nete de fonduri o @olatilitatea fondurilor atrase este dependent nu numai de tipul bncii ci i de structura clienilor instituiei, cunoaterea particularitilor comportamentale putnd constitui un atuu al managementului riscului o % structur diversificat a surselor de fonduri i a profilelor de scaden ale acestora conduce la evitarea dependenei de anumii clieni i, deci, la o diminuare a riscului de pierderi de resurse n termen foarte scurt o ,ncile sunt interesate n promovarea unor produse bancare atractive care diminueaz riscul de lichiditate, concomitent cu scderea profitului

o *anagementul riscului de lichiditate rmne un proces comple" datorit intercone"iunilor cu alte riscuri aferente activitii bancare.

"iblio#ra$ie

Dr!oi ". #.$ %doi &. '.$ ()nci *i alte instituii de credit+$ "ditura Cartea Studeneasc$ )ucure*ti$ 2,--.

Diaconescu &.$ ()nci. Sisteme de pli. %iscuri+$ "ditura "conomic$ )ucure*ti$ -///.

0lteanu '.$ Dr!oi ". #.$ (&oned1Credit+$ "ditura )ibliotheca$ 23r!ovi*te$ 2,,4.

)asno C.$ Dardac 5.$ Floricel 5.$ (&oned. Credit. )nci+$ "ditura Didactic *i 6eda!o!ic$ )ucure*ti$ 2,,-.

 Dra!omir$ Dr!oi ". #.$ (&ana!ementul per7ormanelor bancare+$ "ditura )ibliotheca$ 23r!ovi*te$ 2,,8.

Surse internet9 :::.ecb.int :::.bnr.ro