Inflaia n Romnia -problem macroeconomic-

Inflaia este un dezechilibru macroeconomic, major, prezent n economia oricrei ri, reprezentat de o cretere generalizat a preurilor si de scderea simultan a puterii de cumprare a monedei nationale. Inflaia este un obstacol important n calea implementrii politicilor economice de cretere economic, datorit faptului c anticiprile agenilor nu mai pot fi efectuate corect, i de aici o risip de resurse i o nencredere n politicile implementate de puterea public. Este necesar s facem distincie ntre inflaia anticipat i inflaia neanticipat. Inflaia neanticipat este acea cretere surprinztoare a preurilor, cretere care nu a fost anticipat de ctre agenii economici. Acest nivel al inflaiei poate fi mai mare dect nivelul real, determinat ex-post, sau mai mic dect acesta. Inflaia anticipat este acea inflaie pe care agenii economici o ateapt n decursul perioadei urmtoare. Procesul inflationist determin o redistribuire a veniturilor ntre agenii care mprumut bani i cei care dau cu mprumut.

Evoluia inflaiei in Romania i cauzele acesteia

n cursul trimestrului III 2012, rata anual a inflaiei IPC a nregistrat un avans substanial, atingnd la sfritul perioadei 5,3%, cu 3,3 puncte procentuale peste valoarea nregistrat la finele trimestrului precedent. Acest nivel plaseaz rata inflaiei cu 1,3 puncte procentuale peste limita superioar a intervaluluiint stabilit pentru sfritul anului curent i cu 1,8 puncte procentuale peste valoarea prognozat n Raportul asupra inflaiei din luna august 2012. Accelerarea ritmului de cretere a preurilor n trimestrul III a fost rezultatul unui cumul de ocuri adverse de natura ofertei care au afectat o parte important a componentelor coului de consum. ocurile produse reprezint materializarea unor riscuri semnalate n raportul anterior care n runda curent au fost incluse n scenariul de baz, caracterul acestora anticipndu-se ns a fi unul tranzitoriu.

La traiectoria ascendent a ratei inflaiei au contribuit preponderent majorrile preurilor produselor agroalimentare, ca efect al scderii produciei pe plan intern i internaional n urma condiiilor climatice nefavorabile. Una dintre consecine a fost intensificarea substanial a creterii n 1 termeni anuali a preurilor volatile ale mrfurilor alimentare (LFO ), care a efectul amplificat statistic de baz nefavorabil de pe parcursul trimestrului III, menionat deja n rundele precedente de prognoz. Accelerarea semnificativ a ritmului de cretere a preurilor combustibililor,

pe seama evoluiei cotaiilor internaionale ale petrolului, precum i ajustrile aplicate unor preuri administrate i accizelor la produsele din tutun au contribuit suplimentar la creterea ratei anuale a inflaiei IPC n perioada analizat. O alt consecin a tensionrii pieelor interne i internaionale ale materiilor prime agricole a fost resimit la nivelul inflaiei de baz CORE2 ajustat , prin intermediul creterii preurilor produselor alimentare procesate, cu o pondere substanial n cadrul acestui indice . La sfritul trimestrului III 2012, rata anual a inflaiei CORE2 ajustat a urcat la 3 la sut, cu 0,9 puncte procentuale peste nivelul atins la finele trimestrului II. Contribuii nefavorabile suplimentare la aceast dinamic au provenit din partea influenei asupra preurilor bunurilor din import a unui leu mai depreciat fa de perioada anterioar, precum i din cea a deteriorrii relative a anticipaiilor privind inflaia sub impactul creterilor de preuri deja produse i al celor ateptate pe termen scurt. Persistena unui deficit substanial de cerere agregat a continuat s atenueze influenele nefavorabile asupra ratei anuale a inflaiei de baz, fenomen ilustrat de creterea modest a preurilor mrfurilor nealimentare, neafectate de ocul sever asupra ofertei agricole. Ritmul anual de cretere a costurilor unitare cu fora de munc n industrie s-a meninut semnificativ n perioada iulie-august 2012, marcnd ns o uoar decelerare fa de trimestrul II. Datele disponibile pn n prezent referitoare la evoluiile de pe parcursul trimestrului III n alte sectoare ale economiei nu permit decelarea unei tendine clare a dinamicii costurilor unitare cu salariile pe ansamblul economiei. n contextul recentului puseu inflaionist, evitarea generrii
unor presiuni suplimentare din partea costurilor n scopul consolidrii perspectivelor pe termen mediu de revenire a inflaiei n interiorul intervalului-int presupune continuarea corelrii n perioadele urmtoare a creterii salariilor cu cea a productivitii muncii.
3 2

Abaterea n sus cu 1,8 puncte procentuale a ratei anuale a inflaiei IPC nregistrate la sfritul trimestrului III fa de nivelul prognozat este rezultatul acelorai ocuri ample de ofert produse ulterior elaborrii scenariului de baz din luna august, semnalate n mod explicit n expunerea balanei riscurilor asociate proieciei din raportul anterior. Materializarea acestora a condus la rate de cretere a preurilor mai mari dect cele prognozate n cazul majoritii componentelor coului de consum mai puin n cazul produselor din tutun la sfritul trimestrului III.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------1 2

Legume, fructe i ou. Msur a inflaiei de baz, care elimin din calculul IPC total o serie de preuri asupra crora influena politicii monetare (prin gestionarea cererii agregate) este puin semnificativ sau nul: cele administrate, volatile (legume, fructe, ou, combustibili), ale produselor din tutun i ale buturilor alcoolice. Ponderea bunurilor alimentare incluse n coul indicelui CORE2 ajustat este n prezent de 48,6 la sut. n indicele agregat, ponderea totalului bunurilor alimentare (inclusiv LFO) este de 37,2 la sut.

Politici antiinflationiste (Solutii):

Reducerea cererii agregate este o msur antiinflaionist ce poate fi aplicat mai ales n cazul unei inflaii provocate de ocuri ale cererii. Acesat reducere a cererii agregate poate fi determinat direct fie prin reducerea cheltuielilor publice, fie prin creterea nivelului taxelor i impozitelor, sau indirect prin creterea ratei dobnzii, iar de aici reducerea cererii pentru investiii i implicit scderea presiunii inflaioniste. n acest caz principala problem care apare este aceea a scderii veniturilor, a investiiilor, de aici creterea ratei omajului i la influenarea negativ a creterii economice viitoare. n acest context, reducerea cererii agregate este o msur recomandat doar pe termen scurt, i nsoit de alte msuri prin care s se ncurajeze creterea economic. O alt modalitate de influenare a inflaiei este prin intermediul politicii de venituri. Acesata presupune s se acioneze asupra veniturilor i profituror ateptate, i nu asupra omajului. Preedintele american Nixon a propus n 1971 un control strict al preurilor i salariilor (deci un control al profiturilor i veniturilor salariale). Acesata msur nu a avut efect dect pe termen scurt (6 luni) dup care au nceput s apar dezechilibre n alte sectoare, ceea ce a condus la renunarea la acest tip de politic. Deficienele majore ale acestei politici sunt: Veniturile mijlocii sunt puin afectate de aceste msuri; ntruct aceste venituri formeaz, n statele dezvoltate economic, partea cea mai mare a veniturilor agregate, impactul politicii este redus. Vor fi mult mai afectate veniturile sczute i cele mari. O politic de control sever conduce la controlul alocrii resurselor, alocare ce poate fi neeconomic. ntrzierea, lagul dintre momentul introducerii msurilor de control i cel al intrrii efective n practic poate genera pierderi de resurse i ineficien att pe plan intern ct i n relaiile cu exteriorul. Politica monetar poate influena la rndul ei evoluia inflaiei. O politic monetar restrictiv va conduce la creterea ratelor dobnzilor i de aici la scderea cererii. Scderea cererii va determina scderea presiunii inflaioniste i de aici reducerea creterii preurilor. O problem deosebit n cadrul analizei inflaiei o constituie politica de indexare a salariilor. n multe ri sindicatele au obinut prin negocieri posibilitatea de a include printre clauzele contractelor de munc una privitoare la indexarea automat a salariilor n raport cu costul vieii. Indexarea tuturor salariilor este o msur de reducere a inflaiei n condiiile n care creterea salariilor este inferioar ratei inflaiei. n plus, se elimin ctigurile negarantate sau pierderile ce rezult din erorile de anticipare a ratei inflaiei. Cele mai importante probleme sunt generate de faptul c, o reducere a productiviii muncii ar trebui s conduc la scderea salariului real, ceea ce sindicatele nu vor accepta, deci toate pierderile vor fi suportate de ctre patroni, ceea ce va conduce la scderea ofertei, deci o nou presiune inflaionist.

intirea direct a inflaiei

Strategia de politic monetar a BNR este intirea direct a inflaiei. Aceasta a fost adoptat n august 2005, dup finalizarea unui proces de pregtire, a crei ultim etap a constituit-o crearea i testarea funcionrii cadrului de analiz economic i de decizie a politicii monetare specific intirii directe a inflaiei. Concomitent au fost satisfcute i celelalte cerine i criterii care condiioneaz eficacitatea acestei strategii: coborrea ratei anuale a inflaiei sub nivelul de 10 la sut; acumularea unui ctig de credibilitate de ctre banca central i consolidarea acestuia; ntrirea independenei de jure (prin intrarea n vigoare la 30 iulie 2004 a noului Statut al BNR) i de facto a BNR; restrngerea dominanei fiscale, derularea procesului de consolidare fiscal i ameliorarea coordonrii dintre politica fiscal i cea monetar; relativa flexibilizare a cursului de schimb al leului i reducerea gradului de vulnerabilitate a economiei la fluctuaiile acestei variabile; nsntoirea i ntrirea sistemului bancar i relativa cretere a intermedierii bancare; sporirea transparenei i a responsabilitii bncii centrale, precum i a ariei i intensitii comunicrii BNR cu publicul i pieele financiare, inclusiv n ceea ce privete aspectele legate de noua strategie de politic monetar i de pregtirea adoptrii ei; conturarea mai clar a comportamentelor macroeconomice i a mecanismelor de funcionare a economiei necesar identificrii i creterii eficacitii canalelor de transmisie monetar. Demersurile BNR de creare a cadrului organizatoric i tehnic necesar implementrii noii strategii de politic monetar au durat 16 luni i au beneficiat de asisten tehnic acordat de Fondul Monetar Internaional i de Banca Naional a Cehiei.

Perspectivele inflaiei
Prognoza prevede meninerea ratei anuale a inflaiei n interiorul intervalului de variaie de 1 punct procentual din jurul intei centrale (stabilit la 3 la sut pentru 2012 i la 2,5 la sut ncepnd din 2013) pe ntreaga perioad de referin.

Bibliografie

1. http://www.asecib.ase.ro/Roman/am/cap6.pdf 2. http://www.consultantabursa.ro/portfolio/romania-inflatia 3. http://www.bnro.ro