Academia de Studii Economice din Bucureti Facultatea de Relaii Economice Internaionale

Tehnica plilor i finanrii internaionale

Lecture VIII Plile internaionale

Conf. dr. Cristian PUN Email: cpaun ase.ro U!": http:##$$$.finint.ase.ro

Plile internaionale % pri&ire de ansam'lu

Bncile comerciale joac un rol fundamental; Mult mai complexe dect plile locale; Ri c mai ridicat dect plile locale; Metode utili!ate pentru plat" Plile #n marf $%arter& compen aii& %u' ( %ac)& cumprri #n a*an & cumprri le+ate, Pli #n numerar In trumente de plat Modaliti de plat

(etodele folosite )n plile internaionale

I.a / in ad*ance II- .on i+nment III- 0pen 1ccount Pa'ment IV- Ban) 2raft " 3 3 3 3 IBill of exc/an+e $ i+/t and time draft , ./ec) Mone' order Promi or' note

Letter of .redit 2ocument a+ain t pa'ment 2ocument a+ain t acceptance

3

II- 2ocumentar' collection

*. Cash in ad&ance

Goods

Exporter
Ri c mare pentru importator Ri c minim pentru exportator 4e practic atunci cnd importatorul are mare #ncredere #n exportator au cnd e te *or%a de comen!i nu prea importante pentru el

**. Consi+nment
"i&rarea la e,port a 'unurilor-./

5xportator
Plata importului la o dat specificat -5/ Plata )n moned local -4/

Importator
01n2area 'unurilor -3/

.lienii de pe piaa extern

Ri c ridicat pentru exportator; Momentul plii" momentul *n!rii pe piaa extern a %unurilor; Bunurile unt di poni%ile #nainte de plat; Ri c c!ut pentru importator-

***. 6pen 7ccount Pa8ments

"i&rarea 'unurilor -./

5xportator
Plata la scaden -3/

Importator

Ri c maxim pentru exportator; Momentul plii" momentul ta%ilit prin contract; Bunurile unt di poni%ile #nainte de plat; Ri c c!ut pentru importator-

*0. 9an: ;rafts: Chec:

Chec: < ordin cri dat unei %nci de a plti din contul curent o um determinat de %ani #n fa*oarea ununi %eneficiar
Livrarea (3)

Exportator
Plata (4) Plata (&) Prezentarea cecului la plat (!)

Importator

Depozit in numerar (1)

Emiterea cecului (2)

Banca exportatorului "rans#erul de $ani (%)

Banca importatorului

!isc &s. simplitate

7

Pro'leme cu plata prin cec

Ri cul de neplat datorat lip ei de fonduri $cecul e te de coperit,; 6tili!area unui depo!it #n preala%il cu 7 ( 8 ptmni Po t3datarea cecului 9re:eli #n completarea cecului 6tili!at pentru pli redu e :i pentru clieni cuno cui-

E,emplu de fil de cec

Chec:

*ssuin+ ;ate at *ssuin+ Place

;/i c/ec) i to %e Paid to t/e 0rder of 0alue

%' t/e" *mporter 9an: *mporter 9an: 7ddress

E,porter 5uro

0alue

<<<<*mporter =i+nature<<<<

9an: ;rafts: (one8 6rders

(one8 6rder > e te un ordin dat de o per oan $ordonatorul au importatorul, de a e tran fera din contul u curent o um determinat de %ani #n contul unui %eneficiar $exportatorul, Importator Livrarea (1) Exportator

'rdinul de plat (2) Prezentarea documentelor (4) Banca importatorului

Plata (!)

"rans#erul $ancar (3)

Banca exportatorului

Beneficiarul preci!ea! contul #n care e fac tran ferul =u e poate condiiona tran ferul :i deci nu e poate olicita nici o do*ad de efectuare a li*rrii =i*el mare de #ncredere #ntre parteneri pentru a utili!a acea t form de plat
10

9an: ;rafts: 9ill of E,chan+e

9ill of E,chan+e < 0rdin necondiionat cri dat de emitentul cam%iei $tr+tor, unui de%itor $tra , de a plti o um determinat de %ani #n fa*oarea unei per oane numit %eneficiar la pre!entarea la plat a cam%iei la o caden preci!at #n acea ta"r ( torul cam$iei (exportatorul) )cceptarea cam$iei (2) Emiterea cam$iei (1) Prezentarea la plat a documentelor (4) "ras (importatorul) Plata la scaden* a cam$iei (!) Bene#iciarul

"rans#erul cam$iei (3)

Poate fi tran mi prin +ir Poate fi contat

11

9ill of E,chan+e > si+ht drafts -documents a+ainst pa8ment/

"r ( tor (Exportator) )cceptare (2) Emitere (1) "rans#erul cam$iei c tre $ene#iciar (dac e cazul) (3)
Prezentarea la plat a cam$iei c+nd exportatorul livreaz (4)

Importator Plata la scaden* a cam$iei (!) Bene#iciarul (Exportator)

Sig t dra!ts "documents against pa#ment$ : C1nd se reali2ea2 li&rarea cam'ia este pre2entat la plat de ctre 'eneficiarul % e,portator. -7CCEPT7!E7 C7(9*E* =E ?7CE @N7*NTE ;E "*0!7!E7 9UNU!*"6!/

Momentul plii: "a pre2entarea cam'iei Livrarea bunurilor: ;up plata cam'iei Risc pentru exportator: = rm1n cu 'unurile nepltite Risc pentru importator: = fie li&rate mrfuri care nu corespund condiiilor ne+ociate prin contractul e,tern
12

9ill of E,chan+e > time drafts -documents a+ainst acceptance/

"r ( tor (Exportator) )cceptare cam$iei la livrare (2) Emitere (1)
Prezentarea la plat a cam$iei la scaden* (4)

Importator Plata la scaden* a cam$iei (!)

"rans#erul cam$iei c tre $ene#iciar (dac e cazul) (3)

Bene#iciarul (Exportator) %ime dra!ts "documents against acceptance$ : C1nd 'unurile sunt li&rate cam'ia este remis spre acceptare de ctre importator -7CCEPT7!E7 C7(9*E* =E ?7CE @N (6(ENTU" "*0!!** A* P"7T7 E* U"TE!*6!/

Momentul plii: "a scadena cam'iei Bunurile sunt disponibile importatorului: @nainte de plat Riscul pentru exportator: *mportatorul s nu plteasc Riscul pentru importator: "i&rare necorespun2toare
13

E,emplu de cam'ie
9*"" 6? EBCC7NDE
*ssuin+ ;ata U=E: 9E 0alue

0n Pa8ment ;ata& for *alue recei*ed& pa' a+ain t t/i onl' et of %ill of exc/an+e to t/e order of E,porter t/e um of 9E 0alue 2ollar of t/e 6nited 4tate of 1merica and 9E 0alue cent & effecti*e pa'ment to %e made in 2ollar of 6nited 4tate of 1merica onl'& Bit/out deduction for and free of an' taxe & impo t& le*ie or dutie pre ent or future of an' nature under t/e laB of *mporterFs Countr8 or an' political u%di*i ion t/ereof or t/erein;/i %ill of exc/an+e i pa'a%le at *mporterFs Place ;ra$n on: *mporterFs Name 7ccepted: *mporterFs =i+nature Per a&al for account of *mporterFs Name 7&al 9an: -?ull name and 7ddress E,porter: E,porterFs Name

Lecture ?" International @A Mar)et

14

9an: ;rafts: Promissor8 Notes

Promissor8 note 0 promi iune ferm fcut #ntre dou pri de a fi pltit o um de %ani la o dat ta%ilit iniial @a de cam%ie pre upune un an+ajament pe onal de plat dect un ordin dat unui ter-

15

E,emplu de 'ilet la ordin -promissor8 note/

Nov. 2, 2004 Ne$ Gor:H Ne$ Gor: E 10,000

Ninety days after the above datefor *alue recei*ed& t/e under3
i+ned jointl' and e*erall' promi e$ , to pa' to t/e order of" CDD Eud on 1*e-& =eB For)& =eB For) DGC?H

97NI 6? TCE !*0E!& at

Ten Thousand and oo/100

Iit/ intere t from t/e date a%o*e at t/e rate of -11- percent per annum $computed on t/e %a i of actual da' and a 'ear of 7?D da' , pa'a%le at maturit' 0fficer" Jones =o" 990-11-9999

20LL1R4

*mporterFs =i+nature

Lecture ?" International @A Mar)et

16

0. 7crediti&ul documentar
Conform reglementrilor internaionale n domeniu ( Pu$lica*ia !,,) acreditivul documentar reprezint orice aran-ament asumat de o $anc emitent ce ac*ioneaz la cererea .i dup instruc*iunile unui client ordonator sau /n numele s u propriu cu privire la e#ectuarea unei pl *i c tre un ter* sau la ordinul acestuia ($ene#iciarul)0 de a accepta .i pl ti e#ecte de comer* (cam$ii) trase de c tre $ene#iciar asupra sa sau asupra ordonatorului0 de a autoriza o alt $anc s e#ectueze o asemenea plat sau s accepte .i s pl teasc asemenea cam$ii sau de a autoriza o alt $anc s ne(ocieze ast#el de e#ecte de comer* contra unui set speci#ic de documente0 cu condi*ia ca acestea s #ie con#orme cu termenii .i condi*iile acreditivului. Acreditivele, prin natura lor, sunt tranzacii separate de contractele de vnzri sau alte contracte care pot sta la baza lor, iar bncile nu sunt n nici un fel obligate sau interesate de asemenea contracte, chiar dac vreo referire la asemenea contracte este inclus n acreditiv.
17

(ecanismul acrediti&ului documentar

Lecture ?" International @A Mar)et

18

Caracteristicile acrediti&ului
Formalismul& +enerat de setul de documente implicat )n efectuarea pliiJ Independena fa de relaia contractual de 'a2 Fermitatea anga'amentului bancar din partea 'ncii emitenteJ Adaptabilitatea la multitudinea de operaiuni comerciale internaionaleJ Sigurana efecturii plii +enerat de numrul de intermediari implicai i de mecanismul specific de platJ (omplexitatea relati& ridicat a operaiuniiJ (ostul ridicat +enerat de comisioanele percepute de 'nci -comisioane de acceptareH de ne+ociereH de confirmareH de plat/.

Elemente specifice acrediti&ului documentar

Perioada de &ala'ilitateJ ;omicilierea acrediti&uluiJ Confirmarea acrediti&uluiJ 7&antaKele plii prin acrediti&J ;e2a&antaKele plii prin acrediti&J =eturile de documente cerute )n mecanismul de plat prin acrediti&.

9eneficiile acrediti&ului documentar

Pentru e,portator: Protecia plii @ncredere mai mare )n 'anca emitent -'anca importatorului/ i nu )n importator 6 surs rapid de refinanare Pentru importator: 6 e&iden documentar a li&rrii la timp a mrfurilor =i+urana c documentele corect )ntocmite i cerute e,ist Plata diferat p1n )n momentul )n care 'unurile aKun+ efecti& )n ara importatorului

21

Pro'leme frec&ente cu acrediti&ul

=e#ndeplinirea termenelor de li*rare Meniuni le+ate de unele co turi ce nu pot fi acceptate de exportator Modificri ale *alorii contractului datorit preului au cur ului de c/im% 2ificulti #n o%inerea cantitilor le+ate din marfa exportat 2e crierea in uficient au prea detaliat a produ elor 2ocumente impo i%il de o%inut-

22

7crediti&ul prin acceptare

Plata la caden a cam%iei $CD,

E,portator

Li*rarea $8,

*mportator

5miterea unei cam%ii a upra importatorului $J, 2epunerea etului de docum:i a cam%iei pre acceptare $?, 1cceptarea cam%iei contra etului de documente $K, 0rdin de de c/idere a 12 $C,

1*i!area exportatorului $7,

2e c/iderea acrediti*ului $G,

Primirea cam%iei acceptate $L,

9anca e,portatorului
Remiterea documentelor :i a cam%iei pre acceptare $H,

9anca importatorului

;ran miterea cam%iei acceptate $K,

7crediti&ul prin ne+ociere

.. Purchase 6rder *mporter 3. 7ppl8 for "#C .O. =i+n Promissor8 Note to Pa8 .5. Pa8 ?ace 0alue of 97 *mporterFs 9an: .3. 97 .P. Pa8 ?ace 0alue of 97 ... =hippin+ ;ocuments N. =hip Doods P. =hippin+ ;ocuments Q Time ;raft 5. "#C Notification R. Pa8 ;iscounted 0alue of 97 E,porter

L. Pa8 ;iscounted 0alue of 97 4. "#C M. =hippin+ ;ocuments Q Time ;raft (one8 (ar:et *n&estor

E,porterFs 9an: . > M : Prior to 97 L > .4 : Shen 97 is created .5 > .P : Shen 97 matures

.4. Pa8 ;iscounted 0alue of 97 .N. Present 97 at (aturit8

Transfera'le "etter of Credit

Li*rarea $8, 5xportator Importatorul

;ran ferul 12 $?,

1*i!area exp- $7,

2ocumente :i plata $L,

Beneficiar

2epunerea docum- $J, 2e c/iderea acrediti*ului $G, Banca exportatorului Banca importatorului 2ocumente :i plata $K,

.erere de de c/idere de acrediti* $C,

Plata $H,

25

9ac:>to>'ac: "etter of Credit

"i&rarea 'unurilor -./

Beneficiarul 3 exportatorul real

Importator 5xportator

Importator

Trimiterea documentelor -L/

7; . li&rare -L/

;eschiderea 7; 3 -P/

"i&rarea 'unurilor-3/ Notificare 7; . -N/ ;eschiderea 7; . -4/

Banca %eneficiarului

Notificare 7; 3 -M/ Trimiterea documentelor -R/

Banca exportatorului

Notificare 7; . -5/

Banca importat-

Trimiterea documentelor documentelor-.O/ Plata -../

?unds -.3/

26

7crediti&ul stand>'8

5xporter

E,port contract -./ ;eli&er8 of +oods -3/

Importer

N. =tand'8 "#C remittance

4. 7ppl8 for =tand'8 "#C

ImporterM Ban)

5. =tand'8 "#C remittance

ImporterM Ban)

It i u ed if Importer didnMt fulfill itM o%li+ation

Lecture ?" International @A Mar)et

27

;ocumentar8 Collection -*ncasso documentar/

;ocuments a+ainst Pa8ment -;#P/

.umprtorul *a intra #n po e ia documentelor dup ce plte:te

;ocuments a+ainst 7cceptance -;#7/

.umprtorul *a intra #n po e ia %unurilor dup ce emnea! acceptarea pe o cam%ie

7cceptance ;ocuments a+ainst Pa8ment -7cceptance ;#P/

.umprtorul emnea! o cam%ie time draft pentru plat diferat- Bunurile unt li*rate pe adre a unui ter
28

;ocuments a+ainst pa8ment -;#P/

29

;ocuments a+ainst acceptance -;#7/

30

)vanta-ele .i dezavanta-ele ma-ore /n pl *ile interna*ionale

(ethod ca / in ad*ance 4i+/t draft !is: L MOL Chief 7d&anta+e =o credit exten ion reNuired Chief ;isad&anta+e .an limit ale potential& di tur% ome potential cu tomer If cu tomer doe not or cannot accept +ood & +ood remain at port of entr' and no pa'ment i due If re*oca%le& term can c/an+e durin+ contract Bor)-

Letter of credit Irre*oca%le Re*oca%le ;ime draft

M MOE MOE

.on i+nment ale

MOE

0pen account

Retain control and title; en ure pa'ment %efore +ood are deli*ered Ban) accept re pon i%ilit' pa'; pa'ment upon pre entation of paper; co t +o to %u'er LoBer cu tomer re i tance 4ame a i+/t dra+t& plu +ood %' alloBin+ extanded pa'mentdeli*ered %efore pa'ment i due after receipt of +ood or recei*ed @acilitate dele*er'; loBer .apital tied up until ale ; mu t cu tomer re i tance e ta%li / di tri%utorP creditBort/ine need political ri / in urance in ome countrie ; increa ed ri ) from currenc' control 4implified procefure; no Ei+/ ri ); eller mu t finance cu tomer re i tance production; increa ed ri ) from currenc' control
Lecture ?" International @A Mar)et 31

2in

Protecia riscurilor )n plile internaionale 1ump r tor

2ax

Con" firmed #ncon" firmed $ight %raft a! Cash in Advance &ime %raft )pen Account
32

'etter of Credit

v+nz tor

in

%ocumentar( Collection

Lecture ?" International @A Mar)et