Sunteți pe pagina 1din 7

PREVIZIUNI MACROECONOMICE

123






Capitolul 13

INFLAIA I DEZECHILIBRELE MACRO



13.1. INFLAIA. CAUZELE I FORMELE INFLAIEI

Inflaia reprezint o cretere generalizat a preurilor. Aceasta nu nseamn c
toate preurile cresc. Astfel, n timpul inflaiei puternice care a afectat S.U.A. n 1980,
preurile la unele bunuri (aparatur video, ceasuri digitale, calculatoare personale) au sczut.
n general, inflaia se msoar cu ajutorul indicelui preurilor, dup relaia:

100
P
P
I
0
1
P
=
n care: I
P
indicele preurilor;
P
1
preul din perioada curent;
P
0
preul din perioada de baz.

Pe baza indicelui de cuantificare, se poate calcula rata inflaiei (R):

100
I
I I
R
0
0 1
P
P P

=


O modalitate indirect de cuantificare a nivelului i evoluie a inflaiei o reprezint
regula lui 70, prin care se poate determina numrul de ani pn cnd nivelul preurilor se
va dubla :
r
70
Nr.ani =
n care : r - rata anual de cretere a preurilor (n procente).

Regula lui 70 este universal aplicabil i n cazul celorlali indicatori economici (de
exemplu : PNB, PIB, PIN, PNN etc).
Economia de pia cunoate dou tipuri de inflaie:
a. inflaie prin cerere;
PREVIZIUNI MACROECONOMICE

124
b. inflaie prin ofert.
a. Inflaia prin cerere - este analizat pornind de la legtura logic dintre
modificarea nivelului preurilor i cea a nivelului cererii totale.
n condiiile n care firmele opereaz pe frontiera posibilitilor de producie,
acestea nu pot realiza o suprapunere perfect cu nivelul cererii, deoarece firmele
utilizeaz deja integral i eficient toate resursele disponibile i, ca urmare,
obin o anumit producie (dar mai redus dect nivelul cererii).
Apare acel tip de inflaie ca n expresia prea muli bani urmresc prea puine
bunuri.
32

Din punct de vedere grafic, conexiunile care apar ntre cererea total,
producie i preuri sunt evideniate n urmtoarea figur:


Fig. 13.1. Corelaia cerere total producie preuri

Conform figurii de mai sus, aceast corelaie se poate analiza n trei etape:
- pe intervalul A: cheltuielile de consum, cele de investiii, cheltuielile
guvernamentale i cele legate de exportul net sunt att de sczute nct output-ul
(PIB) este mic, datorit neutilizrii depline a factorului munc i a capitalului
disponibil. Ca urmare, rata omajului este ridicat i exist capaciti de producie
nefolosite. n condiiile unei creteri a cererii totale, producia se va mri, iar rata
omajului se va diminua, dar ele nu vor fi urmate i de o cretere a preurilor. Mari
cantiti de factor munc i de capital pot fi acum utilizate la nivelul preurilor
existente. Aceasta deoarece, n mod normal, un omer nu ntreab de mrimea
salariului n timpul unui interviu de angajare.
- pe intervalul B: se caut obinerea unei apropieri de nivelul de angajare
deplin a factorului munc i de utilizarea complet i eficient a resurselor
disponibile. Dar, nainte ca punctul ocuprii depline s fie atins, preurile cresc
deoarece nu toate firmele i mresc volumul activitii simultan. Unele firme

32
Mc Connel Campbell R., Brue Stanley L. Op.cit., p.324-349
PREVIZIUNI MACROECONOMICE

125
utilizeaz integral capacitile lor de producie naintea altora i nu mai pot rspunde
la mrirea cererii pentru produsele lor printr-o mrire a capacitilor de producie,
deoarece ele sunt complet ocupate. Astfel, apare ca efect, creterea nivelului preului.
Pe de alt parte, pe piaa factorului munc, anumite segmente devin complet angajate
(ocupate). Ca urmare, salariile acestor categorii de for de munc se vor mri,
antrennd creterea costurilor i, deci, a preurilor.n final, atunci cnd nivelul de
ocupare deplin a factorului munc este aproape atins, firmele sunt forate s
angajeze lucrtori mai puin eficieni (productivi), ceea ce determin, din nou,
creterea costurilor i a preurilor. In urma acestor fenomene si face apariia inflaia
prematur, numit astfel deoarece se manifest nainte de atingerea punctului de
ocupare deplin a factorului munc;
- pe intervalul C: se realizeaz ocuparea deplin a factorului munc i,
deoarece firmele nu pot acoperi cu capacitile lor de producie nivelul cererii, apare
inflaia.

b. Inflaia prin ofert: apare n situaia n care preurile cresc n paralel cu
reducerea nivelului produciei i a gradului de ocupare a factorului munc.
Acest tip de inflaie se explic cu ajutorul costului unitar de producie.
Creterea costului unitar determin diminuarea profitului i a produciei suplimentare
pe care firmele o pot realiza la nivelul dat al preului. Diminuarea ofertei firmelor
atrage creterea preurilor.
Principalele cauze care determin apariia inflaiei prin ofert sunt:
- creterea salariilor nominale: sub presiunea marilor sindicate, majorarea
salariilor membrilor marilor sindicate determin, ulterior, majorarea salariilor i
celorlali salariai (care nu sunt membri ai marilor sindicate). Deoarece salariile
reprezint un element al costului, firmele vor fi obligate s reduc nivelul produciei
lor oferite pieei pentru a reduce costurile totale. In condiiile n care cererea este
constant, diminuarea ofertei va antrena creterea preurilor;
- creterea preurilor la materiile prime i energie: determin creterea
costurilor totale i a preurilor fr a putea fi anticipat aceast evoluie.
Exemple semnificative, n acest sens, le constituie ocurile petroliere din 73-74
sau 79-'80.
Indiferent de formele de manifestare, inflaia prezint o multitudine de efecte asupra
economiei, efecte ce pot fi analizate, pornind de la premisa c venitul naional este dat, pe
baza venitului nominal i a celui real:
a. inflaia afecteaz cel mai mult persoanele care primesc venituri nominale
relativ fixe, redistribuind venituri de la cei cu venituri fixe la alte categorii de
persoane. Astfel, n S.U.A., venitul unui pensionar reprezenta, n 1991, o jumtate
PREVIZIUNI MACROECONOMICE

126
din cel aferent anului 1978. Pentru eliminarea acestui efect al inflaiei, este necesar
indexarea prin care se asigur i o mai bun securitate social. Indexarea veniturilor
fixe trebuie realizat cu indicele preurilor bunurilor de consum;
b. persoanele care obin venituri variabile pot avea, n anumite situaii,
avantaje de pe urma inflaiei. Astfel, lucrtorii care i desfoar activitatea n
ramurile economice aflate n plin expansiune sau care sunt membri ai unor uniuni
sindicale foarte puternice beneficiaz de majorarea salariilor lor nominale cu rata
inflaiei. La rndul lor, firmele pot obine profituri ridicate i n situaia n care
persist inflaia, atunci cnd preurile produselor lor cresc mai repede dect preurile
resurselor;
c. un alt efect al inflaiei l constituie diminuarea valorii economiilor, inclusiv
a hrtiilor de valoare, n situaia n care rata inflaiei este mai mare dect rata
dobnzii;
d. redistribuirea veniturilor ntre debitori i creditori, n cazul unei inflaii
neanticipate, avantajeaz debitorii, atunci cnd se scumpete creditul. Astfel,
mprumutnd 1000 de dolari i napoindu-i peste un an, n condiiile n care rata
inflaiei s-a dublat, practic creditorul va reprimi 500 dolari.
Efectele redistribuirii veniturilor de ctre inflaie pot fi atenuate sau chiar eliminate prin
dou modaliti:
- calcularea inflaiei anticipate;
- modificarea veniturilor nominale cu schimbarea anticipat a nivelului
preurilor (ajustate dup costul vieii).
n mod similar, redistribuirea veniturilor ntre debitori i creditori poate fi influenat
dac inflaia este anticipat. Pentru a evidenia acest fapt, vom analiza urmtorul exemplu:
33

O banc acord un mprumut unui menaj cu o rat de 5% anual, considernd
c preurile sunt constante. Pentru a prentmpina inflaia, n anul urmtor, banca
anticipeaz o cretere a preurilor de 6%, pe care o introduce n dobnda aferent
mprumuturilor pe care ea le acord. Pentru primul an, banca va primi napoi 105 $
la un mprumut de 100 $. Dac procesul inflaionist se manifest doar n acel an (cu
6%), puterea de cumprare a celor 105 $ scade la 99 $ (practic creditorul pltete 1$
debitorului care-i folosete 100 $ pe o perioad de un an). Pentru a prentmpina
astfel de situaii, banca va percepe o dobnd anual de 11% (5% + 6%), primind la
sfritul primului an 111$ (care echivaleaz cu 105 $ pe care i-a mprumutat la
nceputul anului). Apare, astfel, noiunea premiului de inflaie, calculat ca:

% 102
106$
111$
=

33
Craven John Op.cit., p.106-107.
PREVIZIUNI MACROECONOMICE

127

Matematic, relaiile enunate mai sus se pot scrie:

i = r +

n care: i rata nominal a dobnzii (11%);
r rata real (5%)
rata inflaiei (6%)

Deci:
r 1
1
i 1
02 , 0 1
6 , 0 1
11 , 0 1
100
102
106
111
+ =
+
+
+ =
+
+
=

Unii economiti sunt de prere c diminuarea ratei inflaiei () ar putea determina
ocuparea total a factorului munc. Aceast concluzie este ns valabil doar pe termen
scurt, n cazul inflaiei prin cerere, i are la baz nivelul cheltuielilor fcute de populaie atunci
cnd nivelul preurilor este constant.
n unele situaii, inflaia se dezvolt extrem de rapid i are efecte devastatoare la
nivelul produciei i al factorului munc. Apare fenomenul numit hiperinflaie. n acest caz,
menajele vor cheltui imediat banii de care dispun pentru a preveni efectele creterii preurilor,
iar firmele vor achiziiona ct mai mult capital. Aceast psihoz inflaionist determin
creterea, din nou, a preurilor i accentuarea inflaiei deja existente.
Efectul imediat va fi cel al creterii costului vieii, urmat de revendicrile salariailor
referitoare la creterea salariilor nominale, care antreneaz creterea costurilor totale, a
preurilor i, din nou, a ratei inflaiei. n noua situaie creat, salariaii vor cere o nou
majorare a salariilor nominale, iniiindu-se un nou ciclu.
Efectul cumulativ este cunoscut sub denumirea spirala inflaionist preuri-salarii
i antreneaz o inflaie galopant al crei efect va fi colapsul economic.
Hiperinflaia stimuleaz activitile speculative. Astfel, oamenii de afaceri, pentru a
obine un profit ct mai mare, vor stoca materiile prime i produsele finite pn cnd nivelul
preurilor va crete foarte mult. Aceste stocri vor determina creterea ratei inflaiei prin
reducerea ofertei i creterea cererii de materii prime i produse finite.
Pe de alt parte, n timpul cnd hiperinflaia atinge apogeul, banii nu vor mai fi
investii n capital, ci n bijuterii, aur sau metale rare. n ocazii extreme, cnd preurile cresc
foarte mult, relaiile de producie pot fi distruse. Firmele nu vor mai ti ce pre s cear pe
produsele lor, iar consumatorii nu vor mai ti ct s plteasc.
De aceea, se ncearc, pe ct posibil, s se renune la banii cash, care i tot
diminueaz valoarea, economia ndreptndu-se spre schimburi tip barter. Acest fapt
determin apariia haosului politic, economic i social dublat de colapsul monetar, de
depresiunea social - politic.

PREVIZIUNI MACROECONOMICE

128



13.2. COSTURILE INFLAIEI. POLITICI ANTIINFLAIONISTE
Costurile datorate inflaiei, la nivel macroeconomic, se refer la:
34

a. redistribuirea veniturilor - inflaia redistribuie veniturile de la cei cu
venituri fixe la cei care tiu s speculeze situaia creat i care fac uz de puterea lor
economic pentru a obine profituri, rente i dobnzi ct mai mari. n general,
veniturile sunt redistribuite n favoarea acelora care dein bunuri a cror valoare
crete rapid n timpul inflaiei, spre dezavantajul celor care pltesc rate ale dobnzii
indexate cu nivelul ratei inflaiei. Pensionarii reprezint, de asemenea, o categorie
extrem de afectat de acest fenomen;
b. incertitudinea: inflaia genereaz incertitudine n rndul oamenilor de
afaceri, mai ales atunci cnd rata ei fluctueaz. Aproape ntotdeauna o rat nalt a
inflaiei este dublat de fluctuaiile mari ale valorii ei. Deoarece, n aceste condiii,
este extrem de dificil a se aprecia nivelul veniturilor precum i al costurilor aferente
realizrii lor, firmele nu mai sunt interesate n a investi. Acest fapt va determina
diminuarea ratei de cretere economic. Pe de alt parte, prin aplicarea unor politici
de diminuare a inflaiei, se afecteaz i rata de cretere economic, mai ales pe
termen scurt, ajungnd o adevrat dilem pentru orice guvern;
c. balana de pli: dac rata intern a inflaiei este mai mare dect n alte ri,
exporturile naionale devin mai puin competitive pe pieele internaionale, n timp ce
importurile se vor mri. Ca urmare, balana de pli externe se va deteriora;
d. resursele: prin perpetuarea fenomenului inflaionist, resurse suplimentare
vor fi atrase n lupta contra inflaiei. Contabili i ali experi financiari vor fi angajai
suplimentar de ctre companii, n scopul de a le ajuta n vederea diminurii
pierderilor provocate de ctre inflaie.
La nivel macroeconomic, guvernul utilizeaz o anumit gam de msuri de lupt
antiinflaioniste, numite politici, grupate n dou categorii:
34

- politici legate de cerere ;
- politici legate de ofert.
Politicile antiinflaioniste legate de cerere cuprind :
a. politica fiscal: care se refer la reducerea cheltuielilor guvernamentale
i/sau la politica taxelor. Cererea agregat poate fi diminuat prin reducerea
cheltuielilor guvernului (unul dintre cele patru elemente componente ale cererii
agregate), sau prin majorarea taxelor i, ca urmare, diminuarea cheltuielilor
de consum. Aceste metode constituie exemple de aplicare a politicii fiscale
antiinflaioniste;

34
Sloman John - Op.cit., p.553-554.
PREVIZIUNI MACROECONOMICE

129
b. politica monetar: altereaz nivelul ofertei de bani din economie prin
manevrarea ratei dobnzii. Guvernul poate reduce nivelul cererii agregate diminund
oferta de bani (rezultnd o cantitate mai mic de bani destinai spre a fi cheltuii) sau
mrind rata dobnzii (rezultnd scumpirea bunurilor ce pot fi cumprate). Ca
urmare, dac oamenii vor cumpra mai puin, vor cheltui mai puin.
Politicile antiinflaioniste legate de ofert au drept scop reducerea ratei de
cretere a cererii prin :
a. atenuarea influenei monopolurilor asupra preurilor i a veniturilor: prin
variate forme de control al salariilor i al preurilor, politici de restricionare a
activitii uniunilor monopoliste etc;
b. creterea productivitii: ncurajarea cercetrii, dezvoltrii, a introducerii
tehnicilor noi, a investiiilor n domeniul modernizrii echipamentului de producie
etc.