Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
COORDONATOR
Conf. Univ. Dr. Dorina Popa
MASTERAND:
Andrioaia (Gall) Raluca- Dorina
Anul II, Zi, Specializarea Bnci Asigurri
-ORADEA2009
sesiunea de iarn
CUPRINS
Pag.
CAPITOLUL 1. IDENTIFICAREA PROBLEMEI..........................................
1.1. Identificarea ntreprinderii evaluate.................................................
1.2. Prezentarea echipei de evaluatori i colaboratori i a contribuiilor
acestora........................................................................................................
1.3. Scopul evalurii i destinatarul raportului........................................
1.4. Definirea valorii estimate....................................................................
1.5. Data evalurii i data raportului de evaluare....................................
1.6. Ipoteze i condiii limitative................................................................
CAPITOLUL
2.
DIAGNOSTICUL
PENTRU
EVALUAREA
NTREPRINDERII..................................................................................................
2.1. Diagosticul juridic....................................................................................
2.2. Diagnosticul resurselor umane i a managementului ntreprinderii...
2.2.1. Diagnosticul resurselor umane...................................................
2.2.2. Diagnosticul managementului ntreprinderii............................
2.3. Diagnosticul potenialului tehnic operaional........................................
2.4. Diagnosticul comercial..............................................................................
2.4.1. Analiza produselor i a pieei.....................................................
2.4.2. Analiza clienilor i a furnizorilor............................................
2.4.3. Analiza concurenei...................................................................
2.4.4. Promovarea i distribuia.........................................................
2.5. Diagnosticul financiar...........................................................................
2.5.1. Construcia bilanului funcional..............................................
2.5.2. Indicatori ai situaiei patrimoniale............................................
2.5.3. Indicatori ai echilibrului financiar............................................
2.5.4. Indicatori de activitate..............................................................
2.5.5. Indicatori de gestiune................................................................
2.5.6. Indicatori de rentabilitate sau profitabilitate.........................
2.5.7. Indicatori sau metode de analiz a riscului.............................
2.5.7.1. Pragul de rentabilitate i intervalul de siguran........
3
CAPITOLUL 1
IDENTIFICAREA PROBLEMEI
1.1.
Ipoteze:
aspectele juridice se bazeaz exclusiv pe informaiile i documentele
furnizate de reprezentanii SC FRAII OPREAN COM SRL prin personalul
specializat i au fost prezentate fr a ntreprinde verificri suplimentare;
informaiile furnizate de tere pri sunt considerate de ncredere, dar nu li se
acord garanii pentru acuratee;
situaia actual a ntreprinderii i scopul evalurii au stat la baza selectrii
metodelor de evaluare utilizate;
din informaiile deinute de evaluator i din discuiile purtate cu conducerea
SC FRAII OPREAN COM SRL nu exist nici un indiciu privind existena
unor contaminri naturale sau chimice la data evalurii care afecteaz
valoarea proprietilor analizate sau proprietilor vecine;
valoarea de pia estimat este valabil la data evalurii. ntruct piaa,
condiiile de pia se pot schimba, valoarea estimat poate fi incorect sau
necorespunztoare la un alt moment;
s-a presupus c legislaia n vigoare se menine i nu s-au luat n calcul
eventualele modificri care ar putea aprea n perioada urmtoare;
evaluatorul a utilizat n estimarea valorii numai informaiile pe care le-a avut
la dispoziie existnd posibilitatea existenei i a altor informaii de care
evaluatorul nu a avut cunotin.
Condiii limitative:
nu am fcut verificri suplimentare privind certificatele constatatoare;
nu am verificat toate amplasamentele firmei;
nu am verificat veridicitatea indicatorilor;
orice valori estimate se aplic ntregii proprieti;
raportul de evaluare este valabil n condiiile economice, fiscale, juridice i
politice la data ntocmirii sale.
CAPITOLUL 2
DIAGNOSTICUL PENTRU EVALUAREA NTREPRINDERII
2.1.
Diagnosticul juridic
garantat cu ipotec asupra cldirii. Aportul firmei a fost de 60% din totalul costului
instalaiei, iar banca a contribuit cu 40%. Relaia de colaborare cu banca este bun n
continuare, nenregistrndu-se ntrzieri la plata ratelor i a dobnzilor la credit.
Creditul contractat a fost rambursat fr probleme. n prezent firma a contractat de la
BT scrisori de garanie bancar pentru participare la licitaii.
Societatea este interesat s i extind activitatea, dorind s se bazeze mai
mult pe autofinanare.
n 2006 societatea a achiziionat un Peugeot Boxer n sistem leasing pe o
perioad de 5 ani.
10
2005
25
2006
27
2005
2006
25
2
27
27
3
30
2005
2006
CA
PRODUCTIA ANUALA PREVAZUTA
Nmax
2.778.705
4.763.567
58
3.234.704
5.345.678
61
TOTAL
2005
NR
%
2006
%
NR
16
4
5
25
18
4
5
27
64
16
20
100
67
15
18
100
2005
VECHIME
NR
2006
NR
%
PANA 1 AN
1AN
3 ANI
4ANI
5 ANI
12
10
3
25
48
40
12
100
9
12
6
27
TOTAL
33
44
23
100
dup vrst:
2005
VRSTA
NR
2006
NR
%
PANA IN 25 ANI
26 ANI
35 ANI
36 ANI
45 ANI
PESTE 46 ANI
9
10
5
1
25
36
40
20
4
100
9
12
5
1
27
TOTAL
33
44
19
4
100
NR
STUDII SUPERIOARE
STUDII MEDII
ALTE STUDII (PROFESIONALE)
7
16
4
27
26
59
15
100
TOTAL
c) Comportamentul personalului:
Comportamentul personalului se analizeaz prin intermediul urmtorilor
indicatori:
gradul de utilizare a timpului maxim disponibil (Gu) :
Gu = (Timp efectiv lucrat/Timp maxim disponibil)*100
2005: Gu = (5800 150)/5800 = 97 %
2006: Gu = (6156 243)/6156 = 96 %
indicatori care evideniaz circulaia forei de munc:
Coeficientul intrrilor = Intrri/Numr mediu angajai
2005: Coeficientul intrarilor = 4/25 = 0,16
2006: Coeficientul intrarilor = 2/27 = 0,074
Coeficientul ieirilor = Ieiri/Numr mediu angajai
14
Formul de
calcul
Cifra de afaceri
CA
Numr
de
N
salariai
CA
Productivitatea
Wa
N
medie anual
Numr mediu de
nz
zile
Numr de ore pe
nh
zi (o valoare ntre
7,5 i 8)
Productivitatea
Wa
Wz
media zilnic
n
2005
2006
2.778.705
25
3.234.704
27
111.148,2
119.803,85
226
219
7,5
7,9
491,8062
547,04954
65,57416
69,24678
Productivitatea
medie orar
n z z c z s , d z sl z co z n
Wh
Wa
n z * nh
15
Perioada
recuperare
creanelor
de
a
365
Cifra de afaceri
19,94 zile
25,65 zile
16
Perioada
de
rambursare
a
obligaiilor pe
termen scurt
Rotaia
stocurilor
117,2 zile
86,72 zile
3,53
3,56
Total stocuri
Concluzii:
Puncte forte:
- echip managerial dinamic, cu bune rezultate n ultimii ani;
- realizarea criteriilor de performan negociate i anume creterea profitului i a
cifrei de afaceri, un decalaj favorabil ntre durata de ncasare a creanelor i
durata de plat a furnizorilor etc.;
- mbuntirea poziiei ntreprinderii pe pia.
Puncte slabe:
- rata profitului destul de redus;
- crete perioada de recuperare a creanelor, dar totui se menine n limita unor
decontri normale de pn la 30 de zile;
- scade perioada de rambursare a datoriilor pe termen scurt, dar ea se mentine
destul de ridicat datorit faptului c soldului furnizorilor i a creditrii firmei
de ctre asociai, soldul contului 455.
2.3. Diagnosticul potenialului tehnic operaional
Diagnosticul potenialului tehnic are ca obiectiv aprecierea msurii n care
mijloacele de producie rspund nevoilor actuale sau viitoare ale ntreprinderii,
urmrindu-se n principal aprecierea mijloacelor fixe i a procesului de exploatare.
Activele fixe ale firmei se pot mpri n mai multe categorii. Astfel, o
prima categorie poate fi reprezentata de activele n exploatare i care genereaz
venituri. Societatea deine aparate i instalaii de maini control, a crui stare de
funcionare este forte bun. Totodat firma are n dotare i diferite mijloace de
transport precum: Dacia Pick Up, Peugeot Boxer i Peugoet Partner, ultimele dou
fiind achiziionate n sistem de leasing. Starea acestora este bun.
O alt categorie a activelor fixe o constituie activele n afara exploatrii
care nu genereaz venituri. n aceast categorie intr i mobilierul i aparatura de
birotic, obiectele de inventar precum calculatoare, cas de marcat ce se afl n
proprietatea ntreprinderii.
Indicatorii utilizai pentru aprecierea eficienei utilizrii activelor
(mijoacelor) fixe se calculeaz ca raport ntre producia fabricat, valoarea
17
Diagnosticul financiar
Scopul diagnosticului financiar elaborat n cadrul raportului de evaluare
este:
A
1
2
3
Bilant contabil
ACTIVE
IMOBILIZATE
(1 + 2 + 3)
Imobilizari necorporale
(valori nete)
Imobilizari corporale
(valori nete)
Imobilizari financiare
Reprelucrari
G
1
2
3
+ Amortizare
+ Amortizare
+ Imoblizari luate in chirie
sau leasing (valori brute)
1
2
3
Bilant functional
UTILIZARI
STABILE
(1 + 2 + 3 + 4)
Imoblizari necorporale
(valori brute)
Imoblizari corporale
(valori brute)
Imobilizari financiare
21
4
B
ACTIVE CURENTE
(4 + 5 + 6 + 7 + 8)
Stocuri (valori nete)
6
7
8
Alte creante
4
H
+ Cheltuieli de repartizat
pe mai multe exercitii
+ Ajustari pentru
depreciere
+ Ajustari pentru
depreciere
- Decontari cu asociatii
privind capitalul
+ Cheltuieli inregistrate in
avans apartinand
exploatarii
+ Efecte scontate si
nescadente
8
9
I
10
10
7
+ Cheltuieli inregistrate in
avans in afara exploatarii
11
J
Disponibilitati banesti
12
8
C
9
10
D
Investitii financiare pe
termen scurt (valori nete)
CHELTUIELI IN
AVANS
Cheltuieli in avans
Cheltuieli de repartizat pe
mai multe exercitii
TOTAL ACTIV BILANT
CONTABIL
(A + B + C)
11
16
17
F
Bilant contabil
A
- Cheltuieli in avans
- Cheltuieli de repartizat
pe mai multe exercitii
TOTAL
REPRELUCRARI
(1+2+3+4-5+6-7+89+10+11-12-13)
D+F=K
Reprelucrari
Capitaluri proprii
13
2
3
4
TOTAL ACTIV
BILANT
FUNCTIONAL
(G + H + I + J)
1
2
Amortizare imobilizari
a
+ Amortizare (inclusiv
pentru imobilizari in
leasing)
+Provizioane pt
depreciere
+ Subventii pentru
investitii
- Decontari cu asociatii
privind capitalul (creante)
Cheltuieli inregistrate in
avans apartinand
exploatarii
Efecte scontate si
nescadente
UTILIZARI IN AFARA
EXPLOATARII
(10 + 11)
Creante in afara exploatarii
Cheltuieli inregistrate in
avans in afara exploatarii
TREZORERIE ACTIVA
(12 + 13)
Disponibilitati banesti
Investitii financiare pe
termen scurt (valori brute)
Bilant functional
RESURSE STABILE
(a + b)
RESURSE PROPRII
(1 + 2 + 3 +4)
Capitaluri proprii
CAPITALURI PROPRII
(1)
1
+ Ajustari pentru
depreciere
+ Cheltuieli de repartizat
pe mai multe exercitii
UTILIZARI DE
EXPLOATARE (5 + 6
+ 7 + 8 + 9)
22
PROVIZIOANE PT RISC
SI CHELT (2)
5
B
6
C
3
DATORII (3 + 4 + 5)
Datorii financiare pe termen
mediu si lung
5
6
9
H
10
7
4
+ Venituri inregistrate in
avans de exploatare
Datorii nefinanciare pe
termen scurt
11
I
12
+ Venituri inregistrate in
avans in afara exploatarii
13
J
14
D
6
7
E
10
11
F
+ Datorii aferente
efectelor scontate si
nescadente
15
23
E+ F = K
A
1
2
3
329.539
2.200
Reprelucrari
G
1
2
3
4
1
2
3
4
ACTIVE CURENTE
(4 + 5 + 6 + 7 + 8)
952.346
B
4
5
786.856
151.731
102
H
5
6
7
8
9
+19.091
0
0
0
0
6
6
7
8
9
I
10
7
+2363
+97.516
+19.803
10
11
J
13.657
12
8
C
9
10
D
0
CHELTUIELI IN
AVANS
19.803
0
TOTAL ACTIV
BILANT
CONTABIL
(A + B + C)
1.303.891
Bilant contabil
A CAPITALURI
PROPRII
(1)
11
16
17
F
-19.803
0
TOTAL REPRELUCRARI
(1+2+3+4-5+6-7+8-9+10+1112-13)
118.970
D+F=K
Reprelucrari
13
Bilant functional
UTILIZARI
STABILE
(1+2+3+4)
431.621
2.366
427.055
2.200
0
UTILIZARI DE
EXPLOATARE (5 + 6
+ 7 + 8 + 9)
957.780
805.947
151.731
102
0
0
UTILIZARI IN AFARA
EXPLOATARII
(10 + 11)
19.803
0
19.803
TREZORERIE ACTIVA
(12 + 13)
13.657
13.657
0
TOTAL ACTIV
BILANT
FUNCTIONAL
(G + H + I + J)
1.422.861
Bilant functional
G
RESURSE STABILE
(a + b)
A
RESURSE PROPRII
24
411.634
1
2
3
4
411.634
53.521
0
0
0
1
2
3
4
PROVIZIOANE PT
RISC SI CHELT (2)
0
5
DATORII
892.257
0
65.449
7
8
9
H
10
11
745.981
I
8
12
13
J
5
D
6
7
E
0
DATORII PE TERMEN
MEDIU SI LUNG
(6+7+8+9)
65.449
0
(3 + 4 + 5)
5
6
(1 + 2 + 3 +4)
465.155
411.634
53.521
146.276
VENITURI IN AVANS
(6 + 7)
0
0
TOTAL PASIV
BILANT CONTABIL
(A + B + C + D)
1.303.891
14
15
0
0
0
TOTAL REPRELUCRARI
(1+2+3-4+5+6+7+8+9-10-11)
118.970
E+ F = K
0
0
65.449
RESURSE DE
EXPLOATARE
(10 + 11)
745.981
745.981
0
RESURSE IN AFARA
EXPLOAT ARII (12 + 13)
0
0
0
TREZORERIE PASIVA
(14 + 15)
146.276
146.276
0
Bilant contabil
ACTIVE
IMOBILIZATE
Reprelucrari
G
Bilant functional
UTILIZARI
STABILE
25
(1 + 2 + 3)
332.533
1
2
0
329.157
3.376
(1+2+3+4)
486.607
1
2
3
4
1
2
2.366
480.865
3
4
3.376
0
UTILIZARI DE
EXPLOATARE (5 + 6
+ 7 + 8 + 9)
1.155.960
928.658
227.300
2
0
0
UTILIZARI IN AFARA
EXPLOATARII
(10 + 11)
19.689
0
19.689
TREZORERIE ACTIVA
(12 + 13)
7.220
7.220
0
ACTIVE CURENTE
(4 + 5 + 6 + 7 + 8)
1.144.089
B
4
5
909.567
227.300
H
5
6
7
8
9
+19.091
0
0
0
0
6
6
7
8
9
I
10
7
+2.366
+151.708
+19.689
10
11
J
7.220
12
8
C
9
10
D
11
CHELTUIELI IN
AVANS
19.689
0
TOTAL ACTIV
BILANT
CONTABIL
(A + B + C)
1.496.311
16
17
F
543.854
-19.689
0
TOTAL REPRELUCRARI
(1+2+3+4-5+6-7+8-9+10+1112-13)
173.165
D+F=K
Reprelucrari
Bilant contabil
CAPITALURI
PROPRII
(1)
543.854
1
2
3
4
86.072
0
0
0
13
TOTAL ACTIV
BILANT
FUNCTIONAL
(G + H + I + J)
1.669.476
Bilant functional
RESURSE STABILE
G
(a + b)
RESURSE PROPRII
A
(1 + 2 + 3 +4)
629.926
1 543.854
2 86.072
3
4
PROVIZIOANE PT
RISC SI CHELT (2)
0
26
5
2
B
6
DATORII (3 + 4 + 5)
952.457
183.925
5
6
0
87.093
7
8
9
H
7
4
671.700
10
11
I
12
13
J
5
D
6
7
E
96.832
VENITURI IN AVANS
(6 + 7)
0
0
TOTAL PASIV
BILANT CONTABIL
(A + B + C + D)
1.496.311
0
0
0
TOTAL REPRELUCRARI
(1+2+3-4+5+6+7+8+9-10-11)
173.165
E+ F = K
14
15
0
DATORII PE TERMEN
MEDIU SI LUNG
(6+7+8+9)
271.018
0
0
0
271.018
RESURSE DE
EXPLOATARE
(10 + 11)
671.700
671.700
0
RESURSE IN AFARA
EXPLOAT ARII (12 + 13)
0
0
0
TREZORERIE PASIVA
(14 + 15)
96.832
96.832
0
2. Rata
activelor
circulante
Relaia de calcul
Semnificaie
(valori)
Active imobilizate
reflect gradul
rAi
100
de investire a
Activ total
capitalului, o
valoare peste
50% fiind
considerat
normal
Active circulante
arat ponderea
rAc
100
pe care o dein
Activ total
utilizrile cu
Valoarea
in 2005
30,33
Valoarea in
2006
29,14
69,66
70,85
27
caracter ciclic
3. Rata
stabilitii
financiare
4. Rata
autonomiei
financiare
5. Rata de
ndatorare
Capital permanent
se consider o
rsf
100
valoare normal
Pasiv total
37,29
53,97
rafg>33% se
consider o
valoare
satisfctoare
pentru
echilibrul
financiar
32,69
37,73
Aceast rat
trebuie s fie
subunitar
(<66%)
67,30
62,26
a acestei rate n
jur de 66%.
rafg
rig
Capital propriu
100
Pasiv total
Datorii totale
100
Pasiv total
2. Fondul de
rulment
FR = Resurse stabile
Utilizri stabile
Fr = Capitaluri permanente
Active imobilizate
Valori
(semnificaie)
Reflect totalul
resurselor
deinute de
societate, adic
capitalul
propriu.
Reflect partea
din resursele
durabile
afectat
finanrii
ciclului de
exploatare
Valoarea
in 2005
465.155
Valoarea in
2006
629.926
98.983
414.337
3. Nevoia de
fond de
rulment
4. Trezoreria
net
TN = FR NFR
Reprezint
partea din
activele
circulante care
trebuie finanat
din fondul de
rulment.
reflect
imaginea
disponibilitilo
r monetare pe
termen scurt
reflect
capacitatea
ntreprinderii de
a face fa
tuturor
datoriilor sale
231.602
503.949
-132.619
-89.612
1,486
1,606
5. Solvabilitatea
general
rsg
Active totale
Datorii totale
6. Lichiditatea
curent
rlc
Active curente
Datorii curente
Lichiditatea
general se
apreciaz
favorabil cnd
rata are o
mrime
supraunitar, n
jurul valorii 2,
valoarea
minim
acceptabil
fiind 1,2
1,1109
1,5391
rlr
Mrimea
0,2077
optim a
lichiditii
rapide este
considerat a fi
ntre 0,8 i 1 sau
chiar ntre 0,65
i 1
0,3308
rli
Disponibilitati
Datorii pe termen scurt
se consider c
lichiditatea
imediat trebuie
s fie mai mare
de 0,3
0,0745
7. Lichiditatea
rapid sau
restrns
8. Lichiditatea
imediat
0,0933
Denumirea
indicatorulu
i
1. Marja
comercial
Relaia de calcul
MC=Venituri din
vnzarea mrfurilor-
Semnificaie
(valori)
Valori n
2005
Valori n
2006
adaosul
comercial n
sum absolut
704.640
901.015
adaosul
comercial
exprimat
procentual
reflect
volumul total
al activitii
industriale
25%
28%
125
103
cheltuieli privind
mrfurile
2. Cota de
adaos
comercial
MC/venituri din
3. Producia
exerciiului
Qe = Producia
vnzarea mrfurilor
vndut + Variaia
32
stocurilor
Producia imobilizat
4. Valoarea
adugat
5. Cifra de
afaceri
6. Excedent
brut de
exploatare
desfurate
ntr-o
ntreprindere
VA = (Producia
exprim
382.989
creterea de
exerciiului + Marja
valoare
rezultat din
comercial)
utilizarea
factorilor de
Consumuri
producie,
ndeosebi
intermediare
munc i
capital
CA = Producia vndut + evideniaz
2.778.705
Ven din vnz. mrfurilor+ volumul total
Subvenii din exploat
al afacerilor
af.CA
ntreprinderii,
evaluate la
preul pieei
EBE
= Valoarea exprim
149.563
resursa de
adugat + Subvenii acumulare
brut rezultat
de exploatare
din activitatea
de exploatare a
Impozite, taxe i
ntreprinderii
507.789
3.234.704
200.032
asimilate Cheltuieli
cu personalul
7. Rezultatul
din
exploatare
RE= EBE+relurile
asupra
provizioanelor+alte
venituri din expl-alte
chelt din expl-chelt cu
amotizarea
msoar n
mrimi
absolute
rentabilitatea
procesului de
exploatare,
prin deducerea
tuturor
cheltuielilor de
exploatare
pltite i
calculate din
veniturile
exploatrii.
120.372
144.863
8. Rezultatul
brut
RB= RE+venituri
financiare-chelt
financiare+venituri
157.925
33
extraord-chelt extraord
exploatare,
activitii
financiare i
activitii
extraordinare
9. Rezultatul
net
RN=RB-Impozit pe
profit
Exprim
mrimea
absolut a
rentabilitii
financiare cu
care vor fi
remunerai
acionarii
pentru
capitalurile
subscrise.
94.928
132.220
10. Capacitatea
de
autofinanare
reflect
potenialul
financiar
degajat de
activitatea
rentabil a
ntreprinderii
121.949
188.363
35
2.5.5.Indicatori de gestiune
Nr.
Denumirea
crt. indicatorului
1. Durata de
rotaie a
stocurilor
2. Durata de
ncasare a
clienilor
3. Durata de
achitare a
furnizorilor
4. Durata de
imobilizare a
creanelor
Relaia de calcul
dz S
Stocuri
360
CA
dz Cl
Sold clienti
360
CA
dz Fz
Datorii furnizori
360
CA
dz Cr
360
Semnificaie
Valoare n
(valori)
2005
Exprim
104,42 zile
numrul de zile
necesar
parcurgerii unui
ciclu
aprovizionare
fabricaie
vnzare
arat n cte zile 19,65 zile
ntreprinderea
i ncaseaz
contravaloarea
bunurilor de la
clieni
arat n cte zile 66,28 zile
ntreprinderea
i achit
obligaiile fa
de furnizori
exprim
19,67 zile
numrul mediu
de zile n care
ntreprinderea i
ncaseaz
contravaloarea
Valoare n
2006
103,35
zile
25,29 zile
68,88 zile
25,29 zile
36
prestaiilor
efectuate
5. Durata de
folosire a
surselor atrase
dz Dts
360
exprim
numrul mediu
de zile n care
ntreprinderea
i achit
obligaiile ctre
teri
96,65 zile
74,76 zile
Din analiza celor dou rate comparativ rezult c firma i ncaseaz mai
repede clienii dect i pltete furnizorii, deci are un credit furnizor. innd cont
de faptul c unii furnizori sunt externi, termenul de plat de peste 60 de zile, ntre
60i 90 de zile este unul contractual. Se constat o cretere a ambilor indicatori, dar
aceasta nu este semnificativ.
Raportul dintre cele dou durate este favorabil pentru firm i ne arat
faptul c societatea i achit furnizorii ntr-o perioad de timp mai lung dect i
ncaseaz creanele, lucru care ar duce la apariia unei TN>0 adic existena de
disponibiliti bneti, dar TN n cazul nostru e negativ datorit creditelor pe
termen scurt contractate.
Durata de rotaie a stocurilor se menine constant la 103 zile, dar este
destul de ridicat. Acest lucru se explic ca urmare a achizilor de stocuri nainte de
srbtori, datorit cererii ridicate. Aceste stocuri nu au fost nc vndute.
Durata de folosire a surselor atrase este n scdere, aspect benefic, iar
durata de imobilizare a creanelor nregistreaz valori normale, sub 30 de zile.
Relaia de calcul
Semnificaie
(valori)
Analiza factorial
re
Caracterizeaz
eficiena
Valori
Valori
n 2005 n 2006
113.600 157.925
7,98
9,45
37
3. Rentabilitatea
financiar
4. Rentabilitatea
veniturilor /
vnzrilor
5. Rentabilitatea
resurselor
consumate
elementelor
patrimoniale
angajate n
activitatea
ntreprinderii
Profit net
exprim
rf
100
Capitaluri proprii
capacitatea
ntreprinderii de a
degaja profit net
prin capitalurile
proprii angajate n
S-au folosit capitalurile proprii
desfurarea
din bilanul funcional
activitii
Profit brut
reflect eficiena
rv
100
Venituri totale / CA
ntregii activiti a
ntreprinderii,
exprimnd
S-a mprit la CA
profitul brut ce
revine veniturilor
totale
Rezultat din exploatare
rc
100 arat profitul care
Cheltuieli de exploatare
revine pe unitatea
de cheltuieli,
caracteriznd
eficiena
costurilor
20,41
20,99
4,088
4,882
4,519
4,686
CA
* b Cap perm * vrCapperm * rv
Cap perm CA
Cap perm
CA
b
vrCapperm
CA
Cap perm
rv
b
CA
2005
530.604
2.778.705
113.600
5,2368
2006
900.944
3.234.704
157.925
3,5903
0,0408
0,0488
38
Influena factorilor
b (Cap perm ) Cap perm1 * vrCapperm 0 * rv 0 Cap perm 0 * vrCspperm 0 * rv 0 900.944 * 5,2368 * 0,0408
113 .600 78.897
b (vrCapperm ) Cap perm1 * vrCapperm1 * rv 0 Cap perm1 * vrCspperm 0 * rv 0 900.944 * 3,5903 * 0,0408
192.497 60.523
b ( rv ) Cap perm1 * vrCapperm1 * rv1 Cap perm1 * vrCspperm1 * rv 0 157.925 131.974 25.951
Interpretare
n perioada analizat profitul brut crete, aspect pozitiv din punct de vedere
economic.
Sub influena capitalului permanent, profitul brut crete, influen pozitiv, a
crescut i capitalul permanent de la o perioad la alta. Cauze: creterea
capitalurilor proprii i a datoriilor pe termen lung.
Sub influena vitezei de rotaie a capitalului ermanent profitul brut scade,
influen negativ, a sczut i viteza de rotaie a capitalului permanent.
Cauze: existena unei structuri necorespunztoare a capitalului permanent,
ca urmare a creterii datoriilor pe termen lung.
Sub influena rentabilitii vanzrilor profitul brut crete, influen pozitiv a
crescut i rentabilitatea vanzrilor de la o perioad la alta ca urmare a
creterii cifrei de afaceri i a profitului brut. Cauze: reducerea costurilor,
creterea ponderii produselor care au rentabilitatea unitar mai mare dect
nivelul mediu a rentabilitii ntreprinderii.
Msuri propuse pentru creterea profitului brut:
Creterea cifrei de afaceri prin o activitate de marketing eficient i
creterea produciei prin asigurarea cu factori de producie la timp i
de calitate i o bun organizare a produciei.
Creterea vitezei de rotaie a capitalului permanent prin asigurarea
unei structuri corespunztoare a elementelor care contribuie la
realizarea cifrei de afaceri.
Creterea rentabilitii vnzrilor prin creterea preurilor prin
mbuntirea calitii, reducerea costurilor creterea productivitii
39
Is 1
100 (se recomand un nivel minim de 20 30%).
CA
CA cr
Cheltuielile variabile:
CV=95%*(cheltuieli cu materiile prime, materialele consumabile+ alte cheltuieli
materiale+cheltuieli cu energia i apa+cheltuieli privind mrfurile)+80%* cheltuieli
cu personalul+100%*cheltuieli cu alte impozite i taxe+100%*cheltuieli cu
despgubiri, donaii i active cedate
42
8.
Indicator
Cifra de afaceri
Cheltuieli variabile totale
Cheltuieli fixe
Marja asupra costurilor
variabile= Venituri din
exploatare realizatecheltuieli variabile
Marja asupra costurilor
variabile n procente
Punctul critic=cheltuieli
fixe mprite la marja
procentual asupra
costurilor variabile
Rata de risc de
exploatare=Punct critic
mprit la venituri din
exploatare
Indicele de securitate
9.
10.
Poziia absolut
Poziia relativ
5.
6.
7.
Simbol
CA
CV
CF
MCV=CA-CV
CA CV
* 100
CA
CF
MCV %
MCV %
CAPR
RRE
CAPR
*100
CA
CA CAPR
*100
CA
CA CAPR
*
IS
2005
2.778.705
2.277.064
386.853
501.641
2006
3.234.704
2.589.729
501.871
644.975
18,05%
19,94%
2.143.230
2.516.906
77,13%
77,80%
22,87%
22,19%
635.475
0,2965
717.798
0,2852
CAPR
43
unde :
R1
Profit brut
Activ total
R3
Capital permanent
;
Datorii totale
R5
Active circulante
.
Activ total
Nr.crt Indicator
Pr ofitbrut
1.
R1
2.
R2
3.
R3
4.
R4
5.
R5
Activtotal
Cifradeafaceri
Activtotal
Capitalpermanent
Datoriitot ale
Pr ofitreinve stit
Activtotal
Activcirculant
Activtotal
R2
Cifra de afaceri
;
Activ total
R4
Profit reinvestit
;
Activ total
2005
113.600/1.422.861=0,0798
2006
157.925/1.669.476=0,0946
2.778.705/1.422.861=1,95
3.234.704/1.669.476=1,94
530.604/957.706=0,554
900.944/1.039.550=0,8667
94.928 0
0,067
1.422.861
991.240
0,6966
1.422.861
132.220 132.220
0
1.669.476
1.182.869
0,7085
1.669.476
Z 2005 3,3 * 0,0798 1,95 0,6 * 0,554 1,4 * 0,067 1,2 * 0,6966 3,47546
Z 2006 3,3 * 0,0946 1,94 0,6 * 0,8667 1,4 * 0 1,2 * 0,7085 3,6224
Activele totale, capitalul permanent, activele circulante i datoriile totale se vor lua din bilanul funcional
45
Domenii ale
diagnosticului
juridic
Situatii
Coeficient
de
importanta
(ci)
Nota
(ni)
Punctaj
(Po)
46
4
5
6
7
8
10
-litigii economice
-existenta titlurilor de
Documente
proprietate
privind dreptul
-terenurile sunt in
de proprietate
proprietatea intreprinderii
-registrele intreprinderii
-existenta litigiilor fiscale
Litigii fiscale
-achitare la termen a
obligatiilor la buget
-exista contract de
management
-exista contracte de munca
pe peritada determinata si
Dreptul muncii nedeterminata
-exista contract colectiv
de munca
-respectarea clauzelor
contractuale
-existenta contractelor
incheiate cu partenerii
Drept comercial economici
-respectarea clauzelor
contractuale
Dreptul civil
-litigii civile
-existenta contractelor de
Asigurarea
asigurare a patrimoniului
patimoniului
-contracte impotriva
calamitatilor naturale
-intreprinderea are aviz de
Protectia
mediu
mediului
-problema poluarii
-litigii cu clientii
Litigii
-litigii cu furnizorii
comerciale
-litigii cu chiriasii
-existenta sectiilor de
productie (atelierelor)
Documente
inchiriate
privind modul
-existenta sectiilor de
de exploatare
productie (atelierelor) in
locatie de gestiune
Litigii de munca -revendicari sindicale
10
10
100
10
90
10
80
56
10
60
30
16
10
30
10
20
10
10
47
-litigii de munca
Total punctaj diagnostic juridic
492
Domenii ale
diagnosticului
resurselor umane
Situatii
-pregatire scolara
-calificare medie
-stabilitate (loialitate)
Calitatea
1
-indeplinirea
personalului
obligatiilor
-tineretea personalului
(varsta medie)
-asigurarea cu personal
(integrala, partiala)
Numarul de
2
-corelarea numarului
personal
cu cifra de afaceri, cu
productivitatea
-productivitatea
muncii, evolutie
Folosirea
-corelatie
3 intensive a
productivitate-salariu
personalului
-pozitia fata de media
pe ramura (sector)
-programul de lucru
saptamanal
Folosirea
4
-programul zilnic
extensiva
-absente nemotivate
(ore, zile)
-circulatia
personalului, evolutie
Mobilitatea
-stabilitatea
5
personalului
personalului, evolutie
-fluctuatia
personalului, evolutie
Total punctaj diagnostic resurse umane
Coeficient
de
important
a (ci)
Nota (ni)
Punctaj
(Po)
10
10
100
10
90
64
56
42
352
48
Diagnosticul managementului
Nr.
Crt.
Domenii ale
diagnosticului
managementului
Componenta
managementului
Calitatea echipei
manageriale
Structura
organizatorica
Rezultate
obtinute
Sistemul
informational
Situatii
-manageri
-directori executivi
-presedinte director
general
-pregatirea si
competenta echipei
manageriale
-experienta echipei
manageriale
-coeziune
-viziune de perspectiva
-colaborarea echipei si
competenta membrilor
ei
-corelarea si imbinarea
responsabilitatilor pe
domenii
-flexibila
-adaptata la specificul
intreprinderii
-delimitarea atributiilor
competentelor pe
nivele organizatorice
-evolutia vanzarilor.
-evolutia rentabilitatii
(procentuale si
absolute)
-evolutia exportului
-dotarea cu
echipamente
informatice
-personal de
specialitate in
informatica
Coeficient
de
important
a (ci)
Nota (ni)
Punctaj
(Po)
10
10
100
10
90
72
56
48
49
-extinderea
informatizarii in sectii
de productie (ateliere)
Total punctaj diagnosticul management
366
Diagnosticul tehnic
Nr.
Crt
.
Domenii ale
diagnosticului
tehnic
Productia fizica
Valoarea si
structura
imobilizarilor
corparale
Starea
imobilizarilor
corporale
Modul de
utilizare a
imobilizarilor
corporale
Asigurarea cu
echipamente si
utilaje
Organizarea
controlului de
calitate
Organizarea
productiei
Situatii
-trendul productiei
-productia de stoc
-productia in curs
-imobilizarile corporale
sunt procurate din resurse
proprii
-structura pe grupe a
imobilizarilor corporale
-gradul de uzura
-gradul de reinnoire si
modernizare
-utilizarea intensiva
-utilizarea extensiva
-la nivelul cerintelor
-excedent de capacitate
-parc de utilaje in rezerva
-organizarea controlului pe
flux
-organizarea controlului
final
-asigurarea calitatii
materiilor prime si
materialelor
-organizarea productiei pe
sectii
-activitatea de productie se
desfasoara pe mai multe
amplasamente
Coeficient
de
Nota
important (ni)
a (ci)
Punctaj
(Po)
10
90
81
10
80
10
70
10
60
30
24
50
-urmarirea productiei
-urmarirea incadrarii in
normle de consum
-tehnologii folosite
Fluxul de
-gradul de instalare a
8
productie
capacitatii de productie
-metode de fabricatie
-existenta planului de
investitii
-graficul de executie a
9 Investitii
obiectivelor de investitii
-modul de finantare al
investitiilor
-reparatii curente
Organizarea
-revizii periodice
activitatii de
-calitatea reparatiilor si
10
intretinere si
reviziilor
reparatii
-programul de reparatii si
revizii
Total punctaj diagnostic tehnic
10
30
10
20
10
10
495
Diagnosticul comercial
Nr.
Crt.
Domenii ale
diagnosticului
comercial
Produsele(serviciile
) intreprinderii
Activitate de export
Structura productiei
Situatii
-competitivitate
-calitatea produselor
-gradul de diversificare
-garantii de calitate
-complementaritate
-ambalaje
corespunzatoare
-competitivitatea
exportului
-exportul depaseste
importul
-export restrictiv
-structura fabricatiei este
corelata cu cererea
Coeficient
de
important
a (ci)
Nota
(ni)
Punctaj
(Po)
10
70
45
56
51
Piata de desfacere
Piata de
aprovizionare
Concurenta
Organizarea
desfacerii
Promovarea
produselor
Importul
10
Perspectivele
activitatii
comerciale
-calitatea relatiilor cu
clientii
-pozitia pe piata si
evolutia acesteia
-tipul de marketing
practicat (incisiv,
moderat)
-clauze de exclusivitate
-gama diversificata a
materialelor si materiilor
prime aprovizionate
-restrictii de
aprovizionare
-concurenta nu creeaza
probleme intreprinderii
-nivelul concurentei
(ridicat, scazut)
-retea proprie de
distributie
-livrarea se face din
depozitele intreprinderii
-discount pentru facturi
achitate inainte de
termen, pentru comenzi
suplimentare
-contracte ferme cu
clientii
-publicitate
-targuri, expozitii
(interne, externe)
-calitatea marfurilor
importate
-eficienta importului
-importul depaseste
exportul
-evolutia veniturilor
viitoare (crestere,
scadere)
-evolutia cererii
produselor (crestere,
scadere)
63
10
60
35
10
40
24
16
10
10
52
-evolutia veniturilor
clientilor
Total punctaj diagnostic comercial
419
Diagnosticul financiar
Nr.
Crt.
Domenii ale
diagnosticului
financiar
Riscul
intreprinderii
Datoria
intreprinderii
Fluxuri
financiare
Indicatori de
rentabilitate
Finantarea
intreprinderii
Echilibre
financiare
Situatii
-riscul de exploatare,
evolutie
-riscul financiar
-riscul de faliment
(diminuarea capacitatii de
autofinantare)
-respectarea graficului de
rambursare a creditelor
-autonomie financiara buna
-fond de rulment pozitiv
-cash-flow pozitiv
-ritmul cresterii veniturilor
depaseste pe cel al
cheltuielilor
-rata profitului, evolutie
-rata rentabilitatii
vanzarilor, evolutie
-rata rentabilitatii
economice, evolutie
-rata rentabilitatii
financiare, evolutie
-capitalul propriu, evolutie
-folosirea liniilor de credit
-credite curente si pe
termen lung
-raportul dintre active
circulante si imobilizari in
totalul activului
-trezorerie (pozitiva,
negativa)
-finantarea din fonduri
Coeficient
de
important
a (ci)
Nota Punctaj
(ni)
(Po)
10
10
100
10
90
64
49
48
20
53
proprii
-lichiditatea intreprinderii
-solvabilitatea intreprinderii
Bonitatea
7
-capacitatea de plata
intreprinderii
-capacitatea de
autofinantare
-viteza de rotatie a activelor
-viteza de rotatie a
stocurilor
Indicatorii de
8
-viteza de rotatie credit
gestiune
client
-viteza de rotatie credit
furnizor
-echilibrata
-raportul capitaluri propriiStructura
9
datorii
bilantului
-raportul active circulanteimobilizari
-intocmite conform
legislatiei economice si
fiscale
Situatiile
10
-corelate cu balantele de
financiare
verificare
-au la baza datele din
evidentele intreprinderii
Total punctaj diagnostic financiar
32
15
14
10
10
442
Punctaj
4
220
160
160
220
220
220
1200
5-6
275-330
200-240
200-240
275-330
275-330
275-330
1500-1800
7-8
385-440
280-320
280-320
385-440
385-440
385-440
2100-2400
9-10
495-560
360-400
360-400
495-560
495-560
495-560
2700-3040
CAPITOLUL 3
ABORDAREA EVALURII
55