Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
DIAGNOSTIC I STRATEGIE
NOTE CURS
BACU 2009
1
CUPRINS
Capitolul I - Analiza diagnostic - instrument al
diagnosticului economico-financiar al firmei . . . . . . . . .
1.1. Locul, rolul i funciile analizei diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.2. Funciile analizei economico-financiare n activitatea
managerial a ntreprinderii . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3. Importana analizei diagnostic n determinarea echilibrului
economico-financiar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.1. Obiectivele analizei diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.2. Tipurile de diagnostic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.2.1. Diagnosticul extern sau strategic . . . . . . . . . . . . . . .
1.3.2.2. Diagnosticul intern sau al funciilor ntreprinderii . . .
1.4. Informaiile contabilitii, surse de date n analiza diagnostic . . . . . . .
Capitolul II - Analiza strategic - surs de informaii pentru
diagnosticul firmei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.1. Definirea i rolul analizei strategice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.2. Coninutul analizei strategice i locul acesteia n diagnosticul
global al firmei . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
2.3. Etape, metodologie i obiectivele analizei strategice . . . . . . . . . . . . . .
2.4. Conceptele i instrumentele de baz ale analizei strategice . . . . . . . .
1
1
1
3
3
4
5
6
7
12
12
13
14
16
43
45
45
46
47
Organe de conducere
Compartimente funcionale
specializate
realizarea obiectivelor (informaii de stare)
planul obiectivelor
(informaii de plan
i norme)
Operaii de analiz
Analiza explicativ a:
-cauzele dificultilor (diagnostic
i explicare cauzal)
-atuuri i handicapuri ale activitii
Sinteza observaiilor
Previziune i recomandri
Analize externe
Analize interne
-concuren
-stadiul pieii
-stadiul tehnologiei
-piaa muncii
-legislaia fiscal
-piaa capitalurilor
-situaia politic
-factorii social-culturali
-sisteme de valori
-mijloace materiale
-resurse umane
-resurse financiare
-strategii
-politici
-metode de gestiune i
organizare
-sisteme de control
-stiluri i management
____________
9. Pvloaia W., Pvloaia D., Evaluarea ntreprinderii, Editura Moldova, Bacu, 2001, p.104
10. Thibaut J.P., Lucr.cit., p.270
11. Jaba O., Analiza strategic a ntreprinderii, Editura Sedcom Libris, Iai, 1999, p.50
____________
12. Deaconu A., Diagnosticul i evaluarea ntreprinderilor, Editura Intecredo, Deva, 1998, p.25
13. Nicolescu O. (coordonator), Management, Editura Didactic i Pedagogic R.A., Bucureti, 1992,
p.151
14. Toma M., Chivulescu M., Ghid pentru diagnostic i evaluare a ntreprinderilor, Editura CECAR,
1996, p.20
15. Pvloaia W., Pvloaia D., Lucr.cit., p.106
______________
16. Paraschivescu M.D., Pvloaia W., Contabilitatea i dezvoltarea economico-social, Editura
Tehnopress, Iai, 1999, p.151
17. Horomnea E., Tratat de contabilitate, vol.I, Editura Sedcom Libris, Iai, 2001, p.52
18. Rusu D., Bazele contabilitii, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1977, p.231
19. Pntea I.P., Managementul contabilitii romneti, Ediia a II-a, Editura Intelcredo, Deva, 1999,
p.559
20. Horomnea E., Tratat de contabilitate, vol.al II-lea, Editura Sedcom Libris, Iai, 2003, p.64
21. Oprean I., ntocmirea i auditarea bilanului contabil, Editura Intelcredo, Deva, 1997, p.82
22. Petrescu S., Mironiuc M., Lucr.cit., p.239
Poziia financiar exprimat prin bilanul list este redat prin ecuaia de echilibru:
Capital propriu = Active totale Datorii totale
Capitalul propriu exprim n fapt, ansamblul resurselor proprii ale ntreprinderii pentru
finanarea procesului de activitate economic sau modul de acoperire financiar a bunurilor
i creanelor din activul societii.
Pentru determinarea indicatorilor de echilibru financiar, este necesar restructurarea
indicatorilor din bilan i preluarea acestora n bilanul financiar. Schematic, modul de
determinare a indicatorilor de echilibru economico-financiar pe seama bilanului este
prezentat n figura nr.4:
Active
imobilizate:
-necorporale
-corporale
-financiare
Fond de
rulment
Resurse stabile:
-datorii care trebuie
pltite ntr-o perioad
mai mare de un an
-capital i rezerve
Active
circulante:
-stocuri
-creane
-cheltuieli n
avans
Necesar de
fond de
rulment
Active circulante:
-stocuri
-creane
-investiii financiare
pe termen scurt
-casa i conturi la
bnci
-cheltuieli
n avans
Fond de rulment
Datorii ce
trebuie pltite
ntr-o perioad
de pn la un
an
Venituri n
avans
-Investiii financiare
pe termen scurt
-Casa i conturi
la bnci
Credite
bancare pe
termen scurt
Fond de
rulment
Datorii ce
trebuie
pltite ntr-o
perioad de
pn la un
an
Venituri n
avans
Necesar
de fond de
rulment
Trezoreria
net
Trezoreria net
Fig.nr.4. Determinarea indicatorilor de echilibru economico-financiar
______________
23. Bernard C., Contabilitate general, Editura Moldova, Iai, 1995, p.94
24. Oprean I.(coordonator), ntocmirea i auditarea bilanului contabil, Edit.Intelcredo, Deva,1997, p.66
A = Cp + D, unde:
A - activul bilanier;
Cp - capitaluri proprii;
D - datorii.
Activul bilanier furnizeaz informaii despre mijloacele de care dispune firma,
indicnd "transformarea capitalului angajat n imobilizri, stocuri, creane, disponibiliti" 25, iar
capitalurile proprii i datoriile furnizeaz informaii despre resursele financiare i utilizarea
acestora n finanarea activitii ntreprinderii.
Modelul prezentat descompus pe elementele componente se prezint astfel:
____________
26. Oprean I. (coordonator), Lucr.cit., p.82
27. Duescu Adriana, Ghid pentru nelegerea i aplicarea Standardelor Internaionale de Contabilitate,
Bucureti, Editura CECCAR, 2001, p.86
28. Staicu C., Contabilitate financiar armonizat cu Directivele Europene, Editura CECCAR,
Bucureti, 2002, p.458
10
11
12
Analiza strategic prin coninut trebuie s studieze aciunea factorilor asupra activitii
ntreprinderii, concretizat prin fore de frnare externe. Pot fi ameninri i fore de cretere
extern considerate oportuniti sau fore de frnare intern, denumite slbiciuni i fore de
cretere intern, considerate oportuniti interne.
Realizarea studiilor de ctre analiza strategic este efectuat prin dou niveluri:
- analiza intern sau analiza diagnostic a ntreprinderii;
- analiza mediului sau analiza extern a ntreprinderii.
n funcie de rezultatele studiilor se pot stabili strategiile ce vor fi adoptate de ctre
ntreprindere pentru valorificarea oportunitilor i neutralizarea ameninrilor, precum i
intensificarea forelor de cretere a activitii i diminuarea sau nlturarea slbiciunilor sale,
promovnd oportunitile i prevenind ameninrile ce vin din partea mediului.
Analiza strategic este o tehnic de gestiune care grupeaz trei analize principale,
constituind i ele tehnici de gestiune relativ independente. Acestea se refer la: analiza de
competitivitate, analiza marketing i analiza structural a industriei.
Analiza de competitivitate urmrete utilizarea resurselor financiare, evoluia
costurilor ca fundament strategic, rentabilitatea i volumul de activitate economic.
Analiza marketing se ocup de studiul cantitativ i calitativ al ntreprinderii n relaiile
cu pieele de desfacere. Acest tip de analiz urmrete diversificarea activitilor firmei i a
clientelei sale.
Analiza structural a industriei este o prelungire a analizei marketing, prin care se
lrgete cmpul de investigaie la nivelul ramurii industriale privind activitatea firmelor i a
clienilor. Spre deosebire de analiza marketing, acest tip de analiz realizeaz o apreciere
global pentru ntreaga industrie i nu la nivelul de firm.
Analiza strategic cuprinde trei module complementare: analiza concurenial,
analiza tehnologic i analiza organizaional.
Analiza concurenial reprezint unul dintre modulele eseniale ale analizei
strategice, indicnd locul ntreprinderii n raport cu concurenii si n domenii de activitate
strategic, identificnd oportunitile i ameninrile care pot s afecteze activitate firmei,
precum i necesitatea aplicrii unor decizii strategice.
n mod obinuit n analiza concurenial se utilizeaz urmtoarele categorii de
modele de analiz strategic:
- analiza portofoliului de activiti sau de domenii, care se face cu ajutorul modelelor
BCG (Boston Consulting Group);
- modelul poziie concurenial (maturitatea meseriei sau modelul ADL (Societatea
Arthur D.Little);
- modelul valorii unui sector/poziie concurenial (sau modelul Mc Kinsey);
- analiza structural a sectoarelor de activitate, interesnd ntreprinderea (analiza
structural a industriei) conceput de M.E. Porter.
Analiza tehnologic are rolul de identificare a tehnologiilor utilizate de ntreprindere
pentru identificarea activitilor sale i reunirea informaiilor necesare fundamentrii deciziilor
alegerilor tehnologice cu caracter strategic pentru a evita impactul tehnologic al mediului
concurenial. Eficiena utilizrii unei tehnologii strategice conduce la diminuarea costurilor,
creterea valorii adugate, creterea veniturilor firmei. Strategia tehnologic const n
determinarea tehnologiilor ce trebuie dezvoltate i a mijloacelor utilizabile pentru a realiza
acest obiectiv.
Analiza organizaional comport i ea att elemente cu caracter calitativ, ct i
cantitativ i urmrete analiza resurselor i a atuurilor ntreprinderii, precum i analiza
structurilor de organizare. n abordarea analizei organizaionale (denumite i analiza
potenialului ntreprinderii) se urmrete pe lng aplicarea de strategii privind utilizarea
resurselor financiare i umane i reorganizarea sau ameliorarea mijloacelor existente i/sau
recurgerea la noi resurse.
ntre strategie i organizare exist o strns legtur, n sensul c organizarea
urmrete punerea n practic a strategiilor.
Locul analizei strategice n demersul strategic global al firmei este pentru definirea i
evaluarea diferitelor strategii posibile i adoptarea de strategii optime n activitatea
ntreprinderii. Analiza strategic se situeaz la nceputul demersului strategic, condiionnd
13
reuita proceselor care urmeaz, avnd informaiile din activitile desfurate anterior de
ntreprindere.
Diagnosticul sau analiza strategic a ntreprinderii poate fi studiat ntr-un context
mai larg, avnd n vedere diagnosticul global, privit ca un ansamblu de metode ce permit
nelegerea i explicarea modului de funcionare a ntreprinderii. Schematic locul analizei
diagnostic n diagnosticul global se prezint astfel:
Analiza mediului
(oportuniti i
constrngerile mediului)
Analiza potenialului
ntreprinderii (fore i slbiciuni
= capacitile ntreprinderii)
Analiza strategic
Finalitile ntreprinderii
i sistemul de valori
ale conductorilor
poziia
obiectivelor
Aciunea ntreprinderii
Fig.nr.5. Analiza diagnostic n diagnosticul global
ntreprinderea
14
este n
dificultate
Diagnosticul financiar
Analiza strategic
Analiza strategic
Diagnosticul financiar
n aceast prim faz a analizei situaiei financiare este suficient studiul solvabilitii
i al lichiditii comparativ cu valorile nregistrate de concuren, pe mai muli ani, urmat de
calculul i analiza autonomiei financiare i a rentabilitii, operaii, efectuate n acelai mod.
n alt accepiune, analiza strategic a ntreprinderii presupune parcurgerea a trei
etape distincte, n funcie de patru factori eseniali care sunt n general finalitile sau
obiectivele fundamentale ale ntreprinderii i anume: pofitul (beneficiul) (P), creterea sau
dezvoltarea (C), securitatea (S) i responsabilitile sociale (RS).
Aceste trei etape sunt urmtoarele:
1. analiza intern a ntreprinderii sau diagnosticul acesteia (AI);
2. analiza extern a ntreprinderii sau analiza mediului (AM);
3. analiza combinaiilor produse/piee (ACPP) sau analiza global prin abordare
matricol.
Pentru fiecare dintre aceste trei etape se construiete cte un tablou de analiz, iar n
final un tablou al ntregului ansamblu, toate acestea prezentndu-se astfel:
Componentele
analizei
strategice
1. Analiz intern
(Diagnosticul
ntreprinderii)
2. Analiza mediului
(Analiza extern)
3.Analiza
combinaiilor
produse/piee
(Analiza matricol)
15
16
Nt =
N i Pi ; cu
t 1
P
t 1
= 1, unde:
17
18
amnuntul;
pi ponderea populaiei zonei luate n studiu, n totalul populaiei.
Utilizarea acestei metode conduce la determinarea cererii de mrfuri globale sau a
unui produs, fiind incluse vnzrile de mrfuri a tuturor agenilor economici care au
desfacere cu amnuntul pe o anumit zon geografic.
Modificarea cererii de mrfuri:
bi = bi1 bi0 = (0,5 ji1 + 0,3 ri1 + 0,2 pi1) (0,5 ji0 + 0,3 ri0 + 0,2 pi0)
Din modelul prezentat rezult c factorii care influeneaz cererea de mrfuri sunt
urmtorii:
a. veniturile cumprtorilor i ponderea cheltuielilor privind consumul i investiiile n
bugetul de venituri i cheltuieli ale consumatorilor. n funcie de mrimea indicatorilor
prezentai se poate determina numrul cumprtorilor care influeneaz dimensiunea pieii;
b. preurile mrfurilor corelate cu calitatea mrfurilor, gusturile, preferinele i
veniturile consumatorilor.
3. Cererea de mrfuri este estimat i prin determinarea potenialului pieei, avnd n
vedere numrul locuitorilor dintr-o anumit zon geografic, perioada de timp i desfacerea
medie realizat de o ntreprindere sau grup de ntreprinderi comerciale pe un locuitor. n
aceste condiii cererea de mrfuri se determin dup modelul:
C = N T D, n care:
N numrul de locuitori dintr-o anumit zon geografic deservit de o ntreprindere sau
grup de ntreprinderi comerciale din zona respectiv;
T perioada de timp n care locuitorii zonei respective sunt deservii de o ntreprindere sau
grupul de ntreprinderi din acea zon;
D desfacerea medie pe locuitor realizat de o ntreprindere sau un grup de ntreprinderi n
perioada precedent determinrii cererii de mrfuri.
Modificarea cererii de mrfuri:
C = N1 T1 D1 N0 T0 D0
Factorii de influen C = N + T + D .
Determinarea cererii de mrfuri este realizat de ntreprinderile comerciale n vederea
fundamentrii programelor de aprovizionare cu mrfuri pentru consumatori i a bugetului de
venituri i cheltuieli prin care se stabilesc resursele financiare necesare circuitului valorilor
materiale de la productor la consumator. Pentru ntreprinderile comerciale, literatura de
specialitate32 ofer posibilitatea determinrii cererii de mrfuri prin cumularea a 90 de
modaliti grupate pe trei nivele, dup cum urmeaz:
1. nivelul de spaii (Ns): mondial, ar, regiune, sector, client;
2. nivelul de timp (Nt): perioada scurt, medie sau lung de timp;
3. nivelul vnzrilor (Nv): vnzri totale; pe ramur de activitate; la nivel de ntreprindere
comercial; pe grupuri de produse; pe sortimente de produs; pe produs.
n aceste condiii, cererea de mrfuri se determin ca o funcie de elemente cuprinse
n cele trei niveluri, astfel:
C = f(Ns Nt Nv), cu valorile S(1-5); T(1-3); V(1-6) .
Un rol important n determinarea cererii de mrfuri l are elasticitatea acesteia, care
urmrete stabilirea influenei: preurilor, a numrului i veniturilor consumatorilor asupra
cererii de mrfuri. "Conceptul de elasticitate a fost introdus pentru a msura variaia cererii
___________
32. Kotler Ph., Lucr.cit., p.323
care rezult din modificarea veniturilor consumatorilor sau a preului unui bun" 33. Problema
elasticitii cererii de mrfuri este urmrit de toi productorii de mrfuri sau prestatorii de
servicii care doresc s-i sporeasc veniturile prin reducerea preurilor sau tarifelor. n
general, "elasticitatea cererii de mrfuri exprim sensibilitatea cererii la modificarea preului
sau a altei condiii a cererii"34.
a. Determinarea elasticitii cererii de mrfuri n raport cu preurile
19
20
Ci
Ni
:
, n care:
Ci
Ni
EC/N coeficientul de elasticitate a cererii n raport cu numrul consumatorilor;
Ci cererea iniial a produsului "i";
Ci modificarea cererii pentru produsul "i";
Ni modificarea numrului consumatorilor pentru produsul "i".
n funcie de valoarea coeficientului elasticitii, se disting urmtoarele forme ale
cererii de mrfuri:
1. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N > 1, conduce la concluzia c cererea de
mrfuri este elastic. n aceste condiii cererea de mrfuri crete ntr-un ritm mai rapid dect
numrul consumatorilor.
2. Coeficientul de elasticitate EC/N = 1, situaie n care cererea de mrfuri crete
proporional cu numrul cumprtorilor. n aceste condiii cererea este cu elasticitate unitar.
3. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N < 1. Aceasta este caracteristic cerereii
inelastice, unde numrul cumprtorilor nu influeneaz cererea de mrfuri.
4. Coeficientul de elasticitate are valoarea EC/N = 0, cnd cererea este perfect
inelastic. n aceast situaie modificarea numrului consumatorilor nu are influen
asupra cererii.
5. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/N = , determin o cerere de mrfuri
elastic, nefiind influenat de numrul cumprtorilor. Aceast valoare este foarte rar
ntlnit n practic.
EC/N =
21
3. Coeficientul de elasticitate are valoarea EC/Q < 1, ca urmare a existenei unei cereri
de mrfuri inelastice, cu o influen redus a cantitii de produse oferit pe pia.
4. Valoarea coeficientului de elasticitate EC/Q = 0, ca urmare a existenei unei cereri de
mrfuri perfect inelastice i nu este influenat de cantitatea de produse oferit pe pia.
5. Mrimea coeficientului de elasticitate EC/Q = , determinat de existena unei cereri
de mrfuri elastice i neinfluenat de cantitatea de produse oferit pe pia.
d. Elasticitatea cererii n funcie de venit
Evoluia ascendent a veniturilor populaiei i a agenilor economici are o mare
influen asupra cererii de mrfuri prin creterea capacitii de cumprare a acestora.
Cererea de bunuri, n general, este influenat de bugetul consumatorilor, adic de
partea din venitul real destinat achiziiei de mrfuri i servicii. Partea din buget destinat
consumului este influenat de creterea veniturilor i de atitudinea cumprtorilor fa de
anumite categorii de bunuri i servicii care satisfac, la un nivel mai ridicat, obiectivul
maximizrii utilitii.
Elasticitatea cererii n funcie de venit este exprimat prin coeficientul de elasticitate
care se calculeaz ca un raport ntre variaia relativ a "cantitii consumate dintr-un bun i
variaia relativ a venitului"38, potrivit relaiei:
Ci
Vi
EC/V =
:
, n care:
Ci
Vi
EC/V coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de veniturile consumatorilor;
Ci cererea de mrfuri pentru produsul "i";
Vi veniturile consumatorilor pentru achiziionarea produsului "i";
Ci modificarea cererii produsului "i";
Vi modificarea veniturilor consumatorilor pentru achiziionarea produsului "i".
n funcie de mrimea elasticitii cererii n raport cu venitul, valorile coeficientului de
elasticitate sunt urmtoarele:
1. Coeficientul de elasticitate EC/V > 1, determinat de creterea consumului de bunuri
ntr-o proporie mai mare dect venitul i este specific cererii de bunuri superioare.
2. Coeficientul de elasticitate EC/V = 1, cnd cheltuielile pentru achiziionarea de
bunuri cresc proporional cu venitul.
3. Coeficientul de elasticitate EC/V < 1, cnd creterea cheltuielilor cu achiziia de
bunuri este inferioar creterii veniturilor i este specific n cazul bunurilor normale.
4. Coeficientul de elasticitate EC/V < 0. Aceast valoare se datoreaz scderii
consumului, creterii veniturilor consumatorilor i este specific n cazul bunurilor inferioare.
Analiza elasticitii cererii n raport de venit ofer informaii care sunt utilizate de
ofertani, investitori, precum i de alte organe de decizie strategic:
a. estimarea cererii de pe anumite piee i identificarea celor mai adecvate mijloace i
modaliti de promovare a campaniei de publicitate;
b. stabilirea structurii ofertei de bunuri pe diferite piee interne i externe;
c. prognozarea evoluiei cererii de bunuri pe diferite piee;
d. stabilirea taxelor la anumite grupe de mrfuri i acordarea de subvenii pentru
anumite produse.
3.2. Determinarea i analiza diagnostic a ofertei de mrfuri
Oferta de mrfuri n comer reprezint cantitatea de bunuri i servicii achiziionate de
ntreprinderile comerciale pentru vnzarea acestora ctre consumatori, la un anumit pre,
ntr-o perioad de timp delimitat i ntr-un teritoriu geografic.
___________
38. Paraschivescu M.D., Pvloaia W., Toma C., Lucr.cit., p.406.
Cantitatea de mrfuri oferit i are sursa direct la productori sau la ali ageni
economici care au obiect de activitate statuat, comerul intermediar cu bunuri i servicii.
Determinarea ofertei de mrfuri este realizat prin mai multe metode, n funcie de
indicatorii luai n calcul, astfel:
1. Potenialul total al ofertanilor:
22
O = N Q P, unde:
N numrul productorilor sau oferanilor de bunuri;
Q cantitatea de bunuri i servicii oferite de productori sau ofertani de bunuri;
P preul produselor oferite.
Modalitatea ofertei de mrfuri este prezentat prin relaia:
O = N1 Q1 P1 No Qo Po ,
Factorii de influen sunt determinai prin relaia:
O = N + Q + P ,
n funcie de influena factorilor, modificarea ofertei de mrfuri este prezentat n
figura nr.8.
Nr
crt.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
Influena factorilor
Numrul de
Cantitatea de
Preul mrfii
ofertani
marf oferit
crete
crete
constant
scade
scade
crete
crete
crete
crete
scade
constant
scade
scade
scade
scade
crete
crete
scade
crete
crete
crete
scade
crete
scade
constant
scade
scade
constant
scade
crete
crete
constant
crete
crete
constant
crete
Oferta de
mrfuri
crete
scade
crete
scade
scade
crete
crete
scade
scade
constant
crete
scade
2. Oferta de mrfuri este estimat prin potenialul pieii avnd n vedere numrul agenilor
economici care desfoar activitate de comer ntr-o anumit zon geografic, perioad de
timp i volumul de mrfuri prezentate spre desfacere.
n aceste condiii oferta de mrfuri se determin cu relaia:
O = N T D, unde:
N numrul agenilor economici dintr-o zon sau arie geografic, care ofer mrfuri
spre comercializare;
T perioada de timp n care agenii economici i desfoar activitatea de
desfacere a mrfurilor;
D volumul valoric al mrfurilor propus spre vnzare consumatorilor.
Modificarea ofertei:
O = Ni Ti Di No To Do
Factorii de influen:
O = N + T + D
Oferta exprim cantitatea de bunuri materiale i servicii destinate vnzrii pe pia.
De regul, oferta are un caracter dinamic i evolueaz alturi de cererea de mrfuri prin
intermediul pieei. Dinamica ofertei de mrfuri depinde n mare msur de progresul
economic i social i de adaptare a produciei de bunuri materiale la cerinele consumatorilor
(utilitate, pre etc.).
Analiza elasticitii ofertei de mrfuri este efectuat n aceleai condiii ca i cererea
de mrfuri, prin intermediul coeficientului de elasticitate, dup cum urmeaz:
a. Elasticitatea ofertei de mrfuri n funcie de numrul productorilor
n procesul de circulaie a mrfurilor, ofertanii au rolul de a prelua bunurile de la
productori i s le revnd consumatorilor, n condiiile unei rentabiliti maxime. Pentru
obinerea unei eficiene maxime, ofertanii din comer prezint produse care s satisfac
unitile consumatorilor n condiiile restrictive ale bugetului acestora.
23
perioada anterioar.
n funcie de reacia ofertei de mrfuri la modificarea cantitilor de produse realizate
de productori pentru cumprtori, se stabilesc urmtoarele valori:
1. Coeficientul de elasticitate EO/Q > 1, determinat de oferta elastic rezultat din
creterea ofertei de mrfuri ca urmare a creterii cantitii de produse aduse la productori
pe pia.
24
2. Coeficientul de elasticitate EO/Q < 1, atunci cnd oferta este inelastic, avnd valori
mai mici dect modificarea cantitii de produse realizate de productori.
3. Coeficientul de elasticitate EO/Q = , indic faptul c oferta de mrfuri variaz fr
limite, iar cantitatea de produse realizat de productori e constant. Aceast valoare este
numai teoretic.
4. Coeficientul de elasticitate EO/Q = 1, valoarea rezultat ca urmare a elasticitii
unitare a ofertei de mrfuri. n aceste condiii oferta de mrfuri crete sau descrete
proporional cu cantitatea de produse realizate de productori.
5. Coeficientul de elasticitate EO/Q = 0, valoare caracteristic ofertei de mrfuri perfect
inelastice i are o evoluie constant, indiferent de evoluia cantitii de produse realizate de
productori.
c. Elasticitatea ofertei n raport cu preul.
Acest raport exprim gradul de sensibilitate a ofertei de mrfuri la variaiile survenite
din modificarea preului mrfii.
Coeficientul de elasticitate a ofertei este determinat astfel:
Oi
Pi
EO/P =
:
, unde:
Oi
Pi
EO/P coeficientul de elasticitate a ofertei n raport cu preul;
Oi oferta produsului "i";
Pi preul produsului "i";
O modificarea ofertei produsului "i";
P modificarea preului produsului "i".
n funcie de modul n care oferta reacioneaz la modificarea preului se stabilesc
urmtoarele valori:
1. Coeficientul de elasticitate EO/P > 1. Aceast valoare este specific ofertei de
mrfuri elastice, caracterizat prin creterea cantitii de mrfuri oferite spre vnzare ntr-o
proporie mai mare dect preurile.
2. Coeficientul de elasticitate EO/P = 1, valoare rezultat unei oferte de mrfuri cu
elasticitate unitar, n care volumul de mrfuri oferite spre vnzare crete proporional cu
preurile.
3. Coeficientul de elasticitate EO/P < 1, valoare specific unei oferte inelastice
caracterizat prin creterea cantitilor oferite ntr-un raport mai mic dect creterea
preurilor.
4. Coeficentul de elasticitate EO/P = 0, oferta este perfect inelastic. Caracteristic
acestei forme de ofert este faptul c, indiferent de nivelul preurilor, oferta de mrfuri este
constant.
5. Coeficientul de elasticitate EO/P = , valoare specific unei oferte de mrfuri perfect
elastice. Este caracterizat prin creterea permanent a ofertei de mrfuri, fr s fie
influenat de modificarea preurilor.
3.3. Corelaii ale cererii i ofertei de mrfuri n comer
Confruntarea cererii cu oferta de mrfuri trebuie s conduc la realizarea unui
echilibru din care s rezulte: numrul productorilor ce rmn pe pia; cantitatea de mrfuri
solicitat i preul de vnzare al produselor.
Echilibrul cerere-ofert de mrfuri n comer este influenat de numrul productorilor
i al solicitrilor, de cantitatea de produse oferit spre vnzare i de preurile rezultate n
procesul de comercializare a mrfurilor.
Starea de echilibru ntre cerere i ofert este realizat n urmtoarele variante:
1. Cererea i oferta de mrfuri cresc. Echilibrul cerere-ofert este meninut prin
creterea numrului cumprtorilor i a ofertanilor, unde, de regul, numrul productorilor
este mai mic dect al ofertanilor. Asupra cantitilor de marf, cererea i oferta acioneaz
25
prin creterea acestora concomitent cu creterea preurilor de vnzare sau cumprare sau
prin raport invers proporional ntre evoluia cantitii de marf solicitat i vndut pe pia i
preurile acestora.
2. Cererea crete i oferta scade. n aceste condiii, echilibrul cerere-ofert este
realizat prin creterea numrului cumprtorilor i scderea numrului ofertanilor. n privina
cantitilor de marf cererea crete concomitent sau invers proporional cu preurile, iar
oferta scade concomitent sau invers proporional cu preurile. Cererea i oferta acioneaz
una asupra celeilalte pn cnd se realizeaz o poziie de echilibru stabil numai pentru o
parte din cantitile solicitate i satisfcute cumprtorilor n anumite condiii de pre. Exist
n permanen tendia ca cererea de mrfuri s condiioneze creterea ofertei de mrfuri prin
creterea preurilor.
3. Cererea scade i oferta crete. Starea de echilibru cerere-ofert este realizat prin
scderea numrului cumprtorilor i creterea numrului productorilor. Astfel, piaa va fi
confruntat cu cantiti de marf abundente n condiiile unei solicitri mai reduse. Cele dou
componente, cererea i oferta, vor aciona pn la eliminarea unor productori i a
surplusului de marf de pe pia i se realizeaz o poziie de echilibru stabil n care
cantitile de bunuri cerute devin egale cu cantitile furnizate. n aceste condiii preurile n
general vor cunoate o tendin de scdere, dar n particular acestea variaz n funcie de
cantitile i caracteristicile produselor solicitate.
4. Cererea este constant i oferta crete. Echilibrul cerere-ofert se realizeaz prin
creterea numrului productorilor care, de regul, nu poate s-l depeasc pe cel al
cumprtorilor care rmne constant. Preurile scad, iar cantitile de mrfuri cresc pn la
realizarea strii de echilibru.
5. Cererea este constant i oferta scade. Starea de echilibru a cererii i ofertei este
realizat prin numrul constant al cumprtorilor i scderea numrului productorilor. n
aceste condiii cantitile de mrfuri solicitate cresc, iar cele oferite de productori au o
evoluie oscilant determinat de caracteristicile tehnice ale acestora, care satisfac gusturile
cumprtorilor. Preurile mrfurilor solicitate i ale celor oferite, n general scad, dar acestea
pot s aib i o evoluie oscilant, n funcie de cantitile de mrfuri oferite i solicitate pe
pia, pn la realizarea echilibrului cerere-ofert.
6. Cererea crete i oferta este constant. Numrul cumprtorilor crete, iar numrul
productorilor rmne constant i, ca de obicei, este mai mic dect al cumprtorilor.
Cantitile de marf solicitate depind de caracteristicile mrfurilor oferite care satisfac
gusturile consumatorilor, acestea cunoscnd o evoluie oscilant i determinnd creterea
ofertei de mrfuri. Cererea de mrfuri fiind n scdere, iar oferta constant, vor determina o
cretere a preurilor, avnd ca urmare creterea ofertei de mrfuri i reducerea cererii
cantitilor de marf solicitate pn la realizarea echilibrului cerere-ofert.
7. Cererea scade i oferta este constant. Numrul cumprtorilor scade sau rmne
constant, iar al productorilor se menine ntr-o poziie constant. De regul, numrul
productorilor nu poate s-l depeasc pe al solicitanilor. Cantitile de mrfuri solicitate
scad, iar n unele situaii cunosc creteri sau menineri constante, determinate de
caracteristicile acestora n satisfacerea preferinelor consumatorilor. Preurile oscileaz n
funcie de cererea de mrfuri cunoscnd creteri sau diminuri pn la asigurarea
echilibrului cerere-ofert.
8. Cererea i oferta de mrfuri sunt constante. n aceste condiii numrul
productorilor este egal sau mai mic dect al solicitanilor de mrfuri. Cantitile de mrfuri
solicitate cresc dac scad preurile i scad n raport invers proporional cu preurile.
Schematic, situaiile n care a fost redat echilibrul cerere-ofert sunt prezentate n
figura nr.9.
Evoluia
cererii
de
mrfuri
Cererea de mrfuri
Nr.
Evoluia elementelor
crt.
cererii de mrfuri
din
fig.6
Evoluia
ofertei
de
mrfuri
26
Oferta de mrfuri
Nr.
Evoluia elementelor
crt.
ofertei de mrfuri
din
fig.7
crete
constant
scade
1
3
5
6
8
9
10
7
N>
N>
N>
N>
N>
N>
N=
N=
Q>
Q<
Q=
Q>
Q=
Q<
Q>
Q>
P<
P>
P>
P=
P<
P>
P>
P<
2
4
11
12
N<
N=
N<
N<
Q>
Q<
Q=
Q>
P<
P>
P>
P=
crete
1
3
6
7
11
N>
N>
N>
N>
N>
Q>
Q>
Q>
Q>
Q=
P=
P>
P<
P>
P>
constant
scade
10
N=
Q<
P>
2
4
5
8
9
12
N<
N<
N<
N<
N=
N<
Q<
Q=
Q<
Q<
Q<
Q=
P>
P<
P<
P<
P<
P<
NOT:
N numrul cumprtorilor sau al ofertanilor;
Q cantitatea de marf cerut sau ofert;
P preul mrfurilor.
Creterea, scderea sau meninerea constant a cererii, ofertei de mrfuri este
simbolizat prin semnele >, <, =.
Din situaiile prezentate rezult c ntreprinderea comercial poate s decid asupra
volumului de produse care trebuie achiziionat i distribuit n vederea obinerii eficienei
maxime a procesului de comercializare a mrfurilor.
3.4. Analiza cotei-pri de pia
Evaluarea poziiei concureniale n funcie de partea de pia se face cu ajutorul
indicatorilor: cot-parte de pia absolut (global), cot-parte de pia relativ i cot-parte
de pia specific.
a. Cota-parte de pia (global) a unei ntreprinderi reprezint segmentul din cererea
total satisfcut de aceasta pe piaa analizat:
Pi =
CA i
100, unde:
CA i
CA i
100
CA i
27
28
29
q
q
.p
.p
100 (%)
30
Cs =
q
q
(100), respectiv Cs =
o
q.p
q .p
(100), unde:
q1
q1
100 =
100 (%)
q
q1
q 1 p1
100 (%)
q 1 p1
31
curba teoretic
curba real
Zona C
% nr.produse
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
32
o clientel omogen, unde toi clienii dein aproximativ aceeai pondere n cifra
de afaceri;
- o clientel eterogen, unde contribuia la realizarea cifrei de afaceri este
difereniat pe trei trepte: clieni puternici, medii, mici.
Aplicarea metodei ABC la gestiunea unei clientele eterogene a condus la urmtoarea
repartiie optimal:
- zona A: 10% din clieni reprezint 60% din vnzri;
- zona B: 40% din clieni reprezint 30% din vnzri;
- zona C: 50% din clieni reprezint 10% din vnzri.
Analiza acestei distribuii teoretice permite analiza diagnostic, a crei concluzie
contribuie la luarea deciziilor privind strategia firmei cu referire la: cifra de afaceri, securitatea
i rentabilitatea firmei.
Astfel, zona A are o pondere nsemnat la realizarea cifrei de afaceri, dar scderea
numrului de clieni contribuie la diminuarea securitii i rentabilitii firmei. Diminuarea
numrului de clieni poate conduce la scderea preului de negociere a ntreprinderii,
reducerea cifrei de afaceri i activitatea acesteia poate s fie supus riscului de faliment.
Zona B este caracterizat printr-un grad ridicat de stabilitate, ca cifr de afaceri i
rentabilitate. Practica a demonstrat c evoluia curbei reale este deasupra curbei teoretice,
iar realizarea cifrei de afaceri depinde de civa clieni. n aceste condiii, prin strategia
adoptat, ntreprinderea trebuie s orienteze activitatea comercial spre aceast categorie
de clieni, propunndu-le servicii mai adaptate nevoilor pentru fidelizare i mrirea
comenzilor.
Zona C cuprinde numrul cel mai mare de clieni, cu cheltuieli de exploatare ridicate,
volum de activitate sczut i rentabilitate mic. n aceste condiii strategia ntreprinderii
trebuie s conduc la creterea vnzrilor prin asigurarea clienilor cu servicii avantajoase i
orientarea acestora spre produse din zona B. Realizarea programelor privind cifra de afaceri
constituie obiectiv al analizei strategice a ntreprinderii n fundamentarea programelor de
aprovizionare, producie i vnzare a produselor.
4.3. Analiza diagnostic a produciei exerciiului
Producia exerciiului este un indicator eterogen care reprezint totalitatea bunurilor,
lucrrilor executate i serviciilor prestate de o ntreprindere n timpul unui exerciiu financiar.
Valoric acest indicator reprezint expresia activitii globale a ntreprinderii, avnd n
componen urmtoarele elemente: producia vndut, producia stocat i producia
imobilizat.
Producia vndut cuprinde produsele vndute i serviciile prestate la pre de
vnzare, inclusiv reducerile acordate dup facturare.
Producia stocat cuprinde variaia stocurilor de produse finite, producia neterminat
i este diferena ntre stocurile finale (Sf) i stocurile iniiale (Si).
S = Sf - Si
Diferena pozitiv indic o cretere a stocurilor, cu repercusiuni n vandabilitatea
acestora i apariia de imobilizri a resurselor financiare. Diferena negativ indic o
diminuare a stocurilor cu urmri pozitive n creterea cifrei de afaceri i creterea resurselor
de finanare a ciclului de exploatare.
Producia imobilizat exprim lucrrile efectuate n cadrul firmei care nu sunt
destinate pieii, dar au contribuie n conservarea i creterea patrimoniului propriu al
ntreprinderii.
Producia exerciiului (Pex) se determin prin nsumarea produciei vndute (Pv) cu
producia stocat (Ps) i cu producia imobilizat (Pi):
Pex = Pv + Ps + Pi
Utilitatea acestui indicator este n analiza volumului activitii ntreprinderilor cu ciclu
lung de producie, unde finalizarea produselor are o durat relativ mare (peste o lun) i
producia neterminat (n curs de execuie) deine o pondere ridicat. Totui acest indicator
"prezint dezavantajul neomogenitii elementelor luate n calcul, ceea ce afecteaz
comparabilitatea: producia vndut este evaluat n preuri de vnzare (exclusiv TVA),
producia stocat, care poate cuprinde i provizioanele pentru depreciere i producia
imobilizat este evaluat n costuri"43.
-
33
Studiul
nevoilor
Producie
Comercializare
Servicii
postvnzare
Calitatea total
Clienii
Fig.nr.11. Formarea calitii produselor
n aceste condiii:
Calitatea total
Calitatea produsului
sau serviciului
realizat
Calitatea comercial
-primirea clientului
-servicii pre-vnzare
-servicii post-vnzare
redus
medie
bun
foarte bun
______________
43. Petrecu S., Lucr.cit., p.51
44. Niculescu M., Lucr.cit., p.261
34
Analiza calitii produselor este realizat att pentru produsele care nu se grupeaz
pe clase de calitate, ct i pentru produsele care se grupeaz pe clase de calitate.
Pentru produsele care nu se grupeaz pe clase de calitate, analiza calitii se
efectueaz cu ajutorul urmtorilor indicatori:
1. Rata defectelor (demeritul) (RD) care ia n calcul toate defectele constatate la
produse att la productor, ct i la beneficiar.
Defectele depistate sunt grupate astfel:
a. Defecte critice (DC), consatate la productor i sunt manifestate prin
imposibilitatea produselor ca s-i realizeze utilitatea. Produsele cu asemenea defecte nu se
livreaz la beneficiari ntruct pot conduce la accidente i nu prezint securitate n
exploatare.
b. Defecte principale (DP), care sunt sesizate la beneficiar. Aceste defecte pot s
provoace imposibilitatea utilizrii produselor.
c. Defecte secundare (DS), care nu sunt acceptate, deoarece pot s reduc ntr-o
oarecare msur posibilitatea utilizrii produselor.
d. Defecte minore (DM), sesizate la beneficiar, dar care nu reduc posibilitatea de
utilizare a produselor i nu prezint inconveniente practice.
Pentru fiecare categorie de defecte, n funcie de produsul fabricat se stabilete o
cifr care reprezint punctajul de penalizare acordat defectului respectiv.
Rata defectelor se calculeaz ca un raport ntre suma numrului de defecte pe
categorii (ni) nmulit cu punctajul de penalizare pentru categoria respectiv (p i) i numrul
total de defecte (Nd), astfel:
n p
RD = i i
Nd
2. Coeficientul defectelor (Cd) este un indicator care se stabilete pentru fiecare lot
de produse i pe faze de fabricaie, fiind determinat ca un raport dintre numrul de defecte
pe categorii (ni), punctajul de penalizare pentru categoria respectiv (p i) i numrul probelor
cu defecte (nd), astfel:
n p
Cd = i i
nd
n cazul produselor grupate pe clase de calitate, analiza se efectueaz cu ajutorul
urmtorilor indicatori:
1. Volumul fizic (qi) pe clase de calitate (si), calculat dup relaia de calcul:
q (s )
qi = i i
100
2. Indicele de realizare a volumului fizic pe clase de calitate, exprimat ca un raport
dintre canitatea realizat de produs dintr-o anumit clas de calitate i cantitatea
programat.
3. Structura pe clase de calitate a unui produs exprim greutatea specific a fiecrei
clase de calitate a produsului n totalul cantitii acestuia.
4. Coeficientul mediu al calitii sortului (C) exprim media aritmetic ponderat a
claselor de calitate:
s Ci
C= i
, unde:
100
si - structura pe clase de calitate;
Ci - cifra de calitate (cifra acordat fiecrei clase de calitate).
______________
45. Rusu C., Diagnostic economico-financiar, vol.I, Editura Economic, Bucureti, 2006, p.130
Obinerea i pstrarea calitii este realizat pe baza unor costuri apreciate prin
urmtorii indicatori46:
a. Costurile de prevenire a defectelor:
- cheltuieli determinate de stabilirea standardelor de calitate, elaborarea caietelor
de sarcini i verificarea proiectrii;
35
Rentabilitate
36
Imaginea calitii
0
redus
medie
bun
foarte bun
37
___________
47. Niculescu M., Lucr.cit., p.149
48. Epuran M., Bbi Valeria, Grosu Corina, Contabilitate i control de gestiune, Editura Economic,
Bucureti, 1999, p.41
49. Olaru C., Studiul costurilor, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1971, p.68
38
3. Cheltuielile degresive sunt caracterizate printr-o cretere ntr-o proporie mai mic
dect cifra de afaceri, iar n cazul diminurii cifrei de afaceri, reducerea acestora este ntr-o
proporie mai mic, cu efecte negative n eficiena economic a ntreprinderii.
Corelaiile dintre volumul cheltuielilor variabile i cuantumul cifrei de afaceri au
influen n randamentul activitii de exploatare, astfel:
1. Randamentul activitii de exploatare este cresctor caracterizat prin: cifra de
afaceri crete ntr-un raport mai mare dect cheltuielile variabile (I CA > ICV) i variaia cifrei de
afaceri s fie pozitiv (CA > 0). n aceast situaie cheltuielile au un caracter degresiv cu
influen pozitiv n eficiena activitii de exploatare i meninerea echilibrului economic al
ntreprinderii. Existena cheltuielilor variabile degresive este i atunci cnd cifra de afaceri
descrete ntr-un raport mai mare dect cheltuielile variabile (I CA < ICV) i variaia cifrei de
afaceri este negativ (CA < 0). n aceste condiii, cheltuielile variabile scad ntr-o proporie
mai mic dect cifra de afaceri, cu influen negativ asupra rezultatelor financiare,
caracterul degresiv se menine pn se atinge nivelul optim de exploatare a capacitilor de
producie ale ntreprinderii.
Pentru meninerea unui randament cresctor al activitii de exploatare,
managementul ntreprinderii trebuie s acioneze strategic prin realizarea de produse cu pre
competitiv i calitate sporit, cu desfacere asigurat. De asemenea, trebuie urmrit ca
indicele variaiei cifrei de afaceri s depeasc indicele variaiei cheltuielilor variabile,
creanele s fie ncasate n termen etc. Astfel se menine echilibrul economico-financiar i
este asigurat solvabilitatea ntreprinderii.
2. Randamentul activitii de exploatare este constant i este caracterizat prin
dinamica proporional a cifrei de afaceri i a cheltuielilor variabile (I CA = ICV), iar variaia cifrei
de afaceri este mai mare dect zero (CA > 0). Valorile indicatorilor prezentai sunt specifice
perioadelor de gestiune a ntreprinderii n care activitatea de exploatare este eficient;
cheltuielile cu personalul sunt corelate cu cifra de afaceri, producia are desfacerea
asigurat, creanele sunt ncasate n termen. Meninerea randamentului constant conduce la:
exploatarea optim a capacitilor de producie; realizarea echilibrului economico-financiar;
activitatea ntreprinderii este n faza de maturitate; deciziile strategice sunt eficiente.
3. Randamentul activitii de exploatare este descresctor n perioadele de gestiune
a patrimoniului, n care cheltuielile variabile au un comportament progresiv. n aceste condiii
dinamica cheltuielilor variabile nregistreaz valori mai mari dect a cifrei de afaceri (I CV >
ICA), iar dinamica cifrei de afaceri nregistreaz valori pozitive (CA > 0). Valorile indicatorilor
prezentai conduc la concluzia c: cifra de afaceri s-a realizat cu produse necorespunztoare
din punct de vedere calitativ, avnd preuri de desfacere mici i nu a existat un control asupra
evoluiei cheltuielilor variabile. n cazul descreterii cifrei de afaceri, comportamentul
progresiv al cheltuielilor variabile reprezint o reducere mai rapid dect cifra de afaceri, cu
efecte pozitive n eficiena activitii de exploatare. Randamentul descresctor este generat
i de diminuarea cifrei de afaceri ntr-o proporie mai mare dect cheltuielile variabile,
indicatorii de apreciere prezentndu-se astfel: variaia cifrei de afaceri are valori negative
(CA < 0); cifra de afaceri nregistreaz o cretere mai mare dect a cheltuielilor variabile (I CA
> ICV).
Valorile indicatorilor prezentai au importan n fundamentarea deciziilor strategice
privind creterea cheltuielilor cu: personalul, materiile prime i materialele consumabile, cifra
de afaceri etc.
5.1.2. Analiza cheltuielilor fixe
Cheltuielile fixe constituie partea din cheltuielile de producie caracterizate prin faptul
c suma lor nu depinde de mrimea cifrei de afaceri, ci de mrimea capacitilor de
producie, de nzrestrarea tehnic, precum i de structura organizatoric a ntreprinderii.
Cheltuielile fixe prin destinaie sunt cheltuieli "de pregtire i meninere a ntreprinderii, iar
prin comportament sunt dependente de gradul de activitate" 50. Eficiena acestei categorii de
cheltuieli este analizat prin indicatorul "Nivelul cheltuielilor fixe la 1000 lei cifr de afaceri"
(Ncf1000).
39
Ncf1000 =
Chf
1000, unde:
CA
_____________
50. Ebleken K., Possler L., Ristea M., Calculaia i managementul costurilor, Editura Teora, Bucureti,
2000, p.63.
51. Epuran M., Bbi Valeria, Grosu Corina, Lucr.cit., p.34.
40
41
Cheltuieli variabile
I
II
Cheltuieli fixe
III
IV
42
________________
52. Thibaut J.P., Lucr.cit. p.85.
43
Mc marja comercial;
Cv cheltuieli de circulaie variabile;
Mcv marja cheltuielilor variabile;
CF cheltuieli de circulaie fixe ;
Rbex rezultatul brut al activitii de exploatare.
Prin analiza diagnostic se pot vedea punctele tari i punctele slabe care au condus la
concretizarea rezultatului exploatrii n profit sau pierdere.
Echilibrul economico-financiar al ntreprinderilor este exprimat prin urmtoarele relaii:
1. Cmf + rmc = Cmf + rmcv + Cv = 1, unde:
Cmf cheltuiala medie privind mrfurile la 1 leu cifr de afaceri;
rmc rata marjei comerciale;
rmcv rata marjei cheltuielilor variabile;
Cv cheltuial variabil medie la 1 leu cifr de afaceri.
Mcv
Mc
Cv
2. rmcv =
=
= rmc Cv; Cv = rmc - rmcv
CA
CA
CA
Dac considerm:
Cmv
Cmv
E=
, rezult Cv =
,
Cv
E
Cmv
rmc.E - Cmv
iar
rmcv = rmc =
;
E
E
rmcv. E = rmc . E Cmv;
Cmv = E(rmc rmcv); iar
Cmv
E=
, unde:
rmc - rmcv
Cmv cheltuiala marginala variabila;
rmcv rata marjei cheltuielilor variabile;
MCV marja cheltuielilor variabile;
CA cifra de afaceri;
MC marja comercial;
CV cheltuielile variabile;
rmc rata marjei comerciale;
CV cheltuiala variabil medie;
E coeficientul de elasticitate.
Randamentul activitii de exploatare a ntreprinderii este redat de valoarea
coeficientului de elasticitate:
- randament cresctor: E < 1; Cmv < Cv; rmc rmcv > Cmv;
- radament constant: E = 1; Cmv = Cv; rmc rmcv = Cmv ;
- randament descresctor: E > 1; Cmv > Cv; rmc rmcv < Cmv.
3. rmc = Cv + Cf + b, unde:
rmc rata marjei comerciale;
Cv cheltuiala medie variabil;
Cf cheltuiala medie fix;
b beneficiul la 1 leu cifr de afaceri.
Activitatea de exploatare devine eficient dac:
rmc > Cv + Cf, iar Cf s aib un nivel relativ constant.
4. rmcv = Cf + b, unde:
rmcv rata marjei cheltuielilor variabile;
Cf cheltuiala fix medie;
b beneficiul mediu la 1 leu cifr de afaceri.
Eficiena activitii de exploatare crete i consolideaz echilibrul economicofinanciar, dac rata marjei cheltuielilor variabile (rmcv) evolueaz n mod pozitiv, iar cheltuiala
medie fix (Cf) se menine relativ constant. De asemenea, rata marjei comerciale poate s
creasc ntr-un ritm superior comparativ cu rata marjei cheltuielilor variabile. Realizarea
condiiilor prezentate este rezultatul unei strategii eficiente concretizat prin urmtoarele:
- creterea marjei comerciale ntr-un ritm superior cheltuielilor de circulaie;
44
Cheltuieli directe
Cheltuieli indirecte
Activiti
________
53. Niculescu M., Lucr.cit., p.193
45
Centre de
regrupare
Produse
Produse
46
____________
57. Dinu R., Strategia firmei, Editura Economic, Bucureti, 2000, p.81
47
48
din contul de rezultat sau din bilan, prin raportarea unui rezultat (excedent brut al exploatrii,
rezultatul din exploatare, rezultatul exerciiului) la un indicator ce exprim efortul depus
(costuri, cifra de afaceri, capital investit, capital propriu). Rolul important al ratei rentabilitii
rezult i din utilizarea acesteia n analiza diagnostic a gestionrii patrimoniului firmei i a
realizrii echilibrului economico-financiar. Rata rentabilitii este exprimat n mrimi relative
i ine cont de factorii raportului efect-efort, fiind calculat sub urmtoarele forme: rata
rentabilitii resurselor consumate i rata rentabilitii comerciale.
Rata resurselor consumate exprim eficiena activitii ntreprinderii pe perioada unui
exerciiu financiar prin consumul de factori de producie reflectat n cheltuieli i este
determinat prin "raportarea unui rezultat parial la consumul de resurse implicat n obinerea
lui"61, astfel:
Re
1. Pe total activitate: Rrc =
. 100
Ch t
Rc
. 100
Ch c
RE
3. Pentru activitatea de exploatare: Rrc =
. 100
ChE
R CA
4. Aferent cifrei de afaceri: Rrc =
. 100, unde:
Ch t
Rrc - rata resurselor consumate;
Re - rezultatul brut al exerciiului financiar;
Cht - cheltuieli totale;
Rc - rezultatul curent al exerciiului financiar;
Chc - cheltuieli curente;
RE - rezultatul exploatrii;
ChE - cheltuieli de exploatare;
RCA - rezultatul aferent cifrei de afaceri.
2. Pentru activitatea curent: Rrc =
49
50
n+1
1
38129157
2
39944736
Exerciiul financiar
n+2
n+3
n+4
3
38269203
4
27908157
n+5
5
30336069
n+6
6
23582963
7
17821122
2360968
3596207
5574485
3097080
4011719
3076861
2477440
35768189
36348529
32694718
24811077
26324350
20506102
15343682
31012746
31692870
28340019
20949430
22664811
17541259
13114187
4755443
4655659
4354699
3861647
3659539
2964843
2229495
2360968
3596207
5574485
3097080
4011719
3076861
2477440
2360968
3596207
5574485
3097080
4011719
3076861
2488440
2360968
3596207
5574485
3097080
4011719
3076861
2477440
4755443
4655659
4354699
3861647
3659539
2964843
2229495
2213454
2993568
4950296
3225496
3169716
3203275
2254032
4902957
5258298
4978888
3733231
4501542
2838429
2452903
303926
381160
618205
587640
499416
375673
363460
3878833
5562382
4988545
4443267
5091152
4639112
3097573
720198
-685244
-627862
-1297676
-1089026
-2176356
-1008130
811123
3834539
356490
2599342
3118418
6636375
3818185
398792
845181
172190
543596
476350
1524425
401940
231483
299052
454202
299811
568083
552476
198750
51
0
Rezultatul din
exploatare(=)
-Venituri
financiare(+)
-Cheltuieli
financiare(-)
Rezultatul
financiar(=)
-Rezultatul de
exploatare(+)
-Rezultatul
financiar(-)
Rezultatul
curent(=)
-Venituri extraordinare(+)
-Cheltuieli extraordinare(-)
Rezultatul
extraordinar(=)
Rezultatul brut
al exerciiului(=)
-Impozit pe
profit(-)
Rezultatul net al
exerciiului
financiar
901046
2005062
-897764
458259
984959
2383118
2209365
15190
106621
86550
68327
152689
150338
32166
197709
64677
1226
8638
130604
25002
182519
41944
85324
59689
22085
125336
32166
901046
2005062
-897764
458259
984959
2383118
2209365
-182519
41944
85324
59689
22085
125336
32166
718527
2047006
-812440
517948
1007044
2508454
2241531
718527
2047006
-812440
517948
1007044
2508454
2041531
307306
845847
255275
699697
571992
411221
1201159
-812440
517948
751769
1808757
1669539
52
53
54
55
56
Rnet/Rnet
Rexp/Rexp
Rezultatul net (Rnet) este determinat prin implicarea n calcul a indicatorilor: rezultatul
exploatrii aferent cifrei de afaceri (Rexp), alte venituri din exploatare (Avexp), veniturile
financiare (Vfin), cheltuielile financiare (Chfin), rezultatul extraordinar al activitii firmei
(Rextr) i cota de impozit pe profit (I), dup modelul de calcul:
Rnet = Rbrut (1 i) = [Rexp + Avexp Chfin + (Vfin + Rextr] (1 i)
Importana coeficientului levierului financiar este determinat de faptul c mrimea
este direct proporional cu gradul de risc financiar asumat de firm la apelarea de resurse
strine pentru finanarea activitii curente. Cheltuielile privind dobnzile reflect costul
utilizrii resurselor strine i influeneaz rezultatul financiar i implicit rezultatul net al
exerciiului de unde sunt asigurate dividendele acionarilor i autofinanarea ntreprinderii.
6.3.3. Ristul total (global)
Riscul total denumit i riscul economico-financiar cumuleaz riscul economic cu riscul
financiar exprimnd astfel riscul la care este supus activitatea ntreprinderii n meninerea
echilibrului economico-financiar.
Evaluarea riscului total este realizat cu ajutorul coeficientului levierului total (CLT),
prin relaia de calcul:
CLT = CLE . CLF
Factorial, coeficientul levierului total se determin astfel:
q(p - v)
q(p - v) - Cf
MCv
CLT =
x
= Rexp - Chfin
q(p - v) - CF
q(p - v) - Cf - Chfin
57
58
Cheltuielile cu personalul
.
Valoarea adaugata
Valoarea funciei scor stabilete starea financiar a firmei, oferind informaii pentru cei
interesai privind evitarea falimentului, dup cum urmeaz:
Valoarea scorului Z
Z > 0,16
0,1 < Z < 0,16
0,04 < Z < 0,1
-0,05 < Z < 0,04
Z < -0,05
Situaia ntreprinderii
Foarte bun
Bun
Alert
Pericol
Eec
Riscul de faliment %
< 10%
10 30%
30 65%
65 90%
> 90%
3. Modelul Holder Jock i Porter este utilizat pentru analiza riscului de faliment a
ntreprinderilor din comer.
Funcia scor cuprinde 5 rate i se prezint astfel:
Z = 1,9 R1 + 1,36 R2 3,4 R3 + 1,85 R4 1,58 R5 1,22, unde:
Creante Disponibilitati
R1 =
;
Activ total
Capital permanent
R2 =
;
Activ total
Capitaluri proprii
R3 =
;
Activ total
Rezultatul exploatarii
R4 =
;
Activ total
Necesar de fond de rulment
R5 =
.
Cifra de afaceri
Pentru ntreprinderile comerciale, valoarea funciei scor poate oferi urmtoarele
informaii:
- Z 0,20 situaia financiar a ntreprinderii este foarte bun, iar posibilitatea
apariiei riscului de faliment este redus;
- Z are valoarea cuprins pe intervalul [-0,30 < Z < 0,20] situaia financiar este
dificil, iar ntreprinderea este expus riscului de faliment;
- Z < - 0,30 ntreprinderea este insolvabil, iar riscul de faliment este iminent.
4. Modelul Bardos a fost elaborat n anul 1989 n Frana sub forma unei funcii scor
adaptate ntreprinderilor din comer care cuprinde 6 rate prezentate astfel:
100 Z = -0,766 R1 + 12,307 R2 6,609 R3 8,695 R4 4,092 R5
1,933 R6 + 215,333, unde:
R1 =
Cheltuieli financiare
;
Rezultatul din exploatare
59
Rezultatul exploatarii
;
Cifra de afaceri
Cheltuieli financiare
R3 =
;
Datorii totale
Credite bancare
R4 =
;
Cifra de afaceri
R2 =
R5 =
Provizioane
;
Capitaluri proprii
R1 =
Cheltuieli financiare
;
Excedentul brut de exploatare
Capitaluri permanente
;
Activ total
Capacitatea de autofinantare
R3 =
;
Activ total
Excedent brut de exploatare
R4 =
;
Cifra de afaceri
R2 =
R5 =
Vad1 - Vad0
. 100, unde: Vad1 Vad0 = modificarea valorii adugate
Vad0
Sold mediu clienti
R7 =
. 360 ;
Cifra de afaceri
R6 =
R8 =
Investitii corporale
.
Valoarea adduga
Capital propriu
;
Pasiv
60
Profit brut
;
Capital propriu
Cifra de afaceri
;
Active circulante
e. Dependena de pieele de aprovizionare (A) i desfacere (D) interne, externe ;
f. Garanii (depozite n lei i valut, gajuri, ipoteci, bunuri achiziionate din credite,
cesionare, creane).
Criteriile de evaluare notate cu puncte clasific ntreprinderile astfel:
Nr.
Criteriul de evaluare
Limite de valori
Puncte
crt.
1.
Lichiditatea patrimonial
< 80%
-2
Lp = Active pe tern scurt/Pasive pe termen 80100%
-1
scurt
+1
100120%
+2
120140%
+3
140160%
> 160%
+3
2.
Solvabilitatea
< 30%
0
S = Capital propriu/Pasiv
1
3040%
2
4050%
3
5060%
4
6070%
5
7080%
> 80%
6
3.
Rentabilitatea financiar
<0
0
Rf = Profit brut/Capital propriu
3
010%
4
1030%
4.
Rotaia acvtivelor circulante
2
510%
Nac = Cifra de afaceri/Active circulante
> 10%
1
5.
Dependena
de
piee
(aprovizionare- At > 50%, De > 50%
4
desfacere)
Ai > 50%, De > 50%
3
Aprovizionare: din ar (At), din import (Ai)
At > 50%, Dt > 50%
2
Desfacere: n ar (Dt), la export (De)
Ai > 50%, Dt > 50%
1
6.
Garanii
Depozite gajate
4
Gajuri, ipoteci
3
Achiziii din credite
2
Cesionare creane
1
d. Rotaia activelor circulante (Nac) =
> 20
1620
1115
610
05
61
BIBLIO GRAF IE
62
1.
2.
3.
4.
Brezeanu P.,
Botinaru A.,
Prjiteanu B.,
Ciobanu I.,
Danu M.,
Deaconu A.,
5.
Deju M.,
6.
7.
Dinu E.,
Gheorghiu Al.,
8.
9.
10.
Jaba O.,
Mathe J. Ch.,
Brandouy V. Z.,
Maxim E.,
11.
12.
Mrgulescu D.,
Muntean M.,
13.
14.
16.
17.
Niculescu, M.,
Niculescu, M.,
Javalette G.,
Ptru V.,
Rotil A.,
Petrescu S.,
Rusu C.,
18.
Thibaut J. P.,
19.
Vlceanu Gh.,
Robu V.,
Georgescu N.,
Verboncu I.,
15.
20.
63