2009 Piata

Raport de activitate pe anul 2009
Raport de pia
2009
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Str. Mihail Koglniceanu nr.2 Sibiu 550 138
tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
office@sibex.ro www.sibex.ro
CUPRINS
Consideraii generale....3
Rezultate cumulate futures i options..4
Rezultate piaa futures..6
Volum i valoare................................................7
Poziii deschise ................................................9
Produse futures....11
Rezultate piaa options...16
Intermediari20
Nouti i evenimente ........................................23
Estimri i obiective pentru anul 2010........................25
Concluzii ...26

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Consideraii generale
n contextul internaional negativ si al dezechilibrelor economice aduse de criza global, anul 2009
a fost unul dificil pentru pieele de capital din ntreaga lume. Cu toate acestea, per ansamblu, anul
2009 a trecut cu bine pentru Bursa din Sibiu, realizrile instituiei contrabalansnd problemele
aprute. La capitolul tranzacionare, participanii de pe piaa instrumentelor financiare derivate
administrat de S.C BMFM S.A au alternat momentele de interes cu perioadele de pruden, de
aici rezultnd un volum de transfer reprezentnd 69 % din totalul anului precedent, dar relativ
apropiat de media ultimilor ani, cnd lichiditatea pieei a fost constat una de ordinul milioanelor de
contracte. La capitolul profit ns, grupul Sibex, alctuit din Burs, CRC i Depozitar se situeaz
peste anul 2008. Pe de alt parte, pe lng activitatea de tranzacionare, s-au fcut remarcate
numeroase evenimente conexe de natur administrativ care au vizat dezvoltarea companiei i
consolidarea poziiei acesteia att pe piaa de capital autohton ct i n cea internaional. Din
acest punct de vedere 2009 s-a remarcat prin prisma autorizrilor de nfiinare i apoi de
funcionare obinute de Depozitarul Sibex de la CVVM i apoi de la BNR. n acelai timp, arbitrul
pieei de capital a aprobat piaa spot i sistemul alternativ de tranzacionare lansate de Sibex n 22
ianuarie 2010, cu prilejul evenimentului aniversar 15 ani de Burs la Sibiu. Totodat, n vederea
listrii BMFMS pe propria pia spot, n 2009 au fost realizate dou splitri ale valorii nominale a
aciunilor pn la un leu/aciune fr a modifica valoarea capitalului social. La capitolul realizri se
detaeaz i implementarea, n premier pe piaa autohton de capital, a Contractelor Financiare
pe Diferen n august 2009. Anul a fost ncheiat n for, n 21.12 prin lansarea cu succes a noului
sistem de tranzacionare achiziionat de la Trayport Londra i a implementrii, de asemenea n
premier n Romnia, a contractele la termen pe emisii de CO2. Astfel, prin prisma proiectelor de
mare amploare derulate i finalizate cu succes, anul 2009 a fost unul dintre cei mai buni din istoria
Bursei din Sibiu.
Grafic cu evoluia numrului de contracte n perioada 1997-2009
4,268,710
4,500,000
3,490,923
3,618,766
4,000,000
3,500,000
2,483,287
3,000,000
2,500,000
2,000,000
1,500,000
707,738
1,000,000
75,174
500,000
0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Aa cum se poate observa din grafic, dup momentul de cotitur reprezentat de anul 2004,
lichiditatea a explodat n anii urmtori i s-a meninut la un nivel ridicat i n ultimul an, chiar dac
s-a nregistrat un recul, de altfel firesc prin prisma crizei economice mondiale.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Rezultate cumulate futures i options

Per total, rezultatele cumulate din piaa futures i options au indicat un volum de transfer care s-a
cifrat la aproape 2,5 milioane de contracte futures i options reprezentnd o pondere de 69 % din
volumul realizat n 2008. Volumul mediu zilnic tranzacionat n cele 12 luni ale anului 2009 se ridic
astfel la circa 10.000 contracte/sesiune.
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures + options pe luni n 2009 vs. 2008
Luna
VOLUM 2008
VOLUM 2009
% 09 fa de 08
IANUARIE
422,641
104.655
24.76
FEBRUARIE
367,714
164.440
44.72
MARTIE
285,903
243.482
85.16
APRILIE
260,385
306.250
117.61
MAI
301,632
257.774
85.46
IUNIE
236,305
219.748
92.99
IULIE
357,714
173.208
48.42
AUGUST
210,574
246.380
117.00
SEPTEMBRIE
413,905
227.382
54.94
OCTOMBRIE
412,957
210.495
50.97
NOIEMBRIE
238,839
202.117
84.62
DECEMBRIE
110,197
127.356
115.57
3,618,766
2,483,287
68,62
TOTAL
Graficul urmtor indic evoluia numrului de contracte futures + options pe luni 2009 vs. 2008
2009
2008
450,000
400,000
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
Ian
Feb
Mar
Aprl
Mai
Iun
Iul
Aug

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Sept
Oct
Nov
Dec
Graficul urmtor indic evoluia numrului de contracte futures + options pe luni n 2009
350,000
300,000
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
Ian
Feb
Mar
Aprl
Mai
Iun
Iul
Aug
Sept
Oct
Nov
Dec
Dup cum se observ, cea mai bun lun a anului a fost aprilie cu un total de 306.250 de
contracte, cea mai slab fiind chiar prima lun din an numai 104.655 contracte. Numrul lunilor n
care s-a realizat un volum mai mare dect n 2008 a fost de trei, cea mai consistent cretere fiind
consemnat n august 2009, cu un volum cu 17 % mai mare fa de august 2008. Cel mai slab
procentaj comparativ cu luna similar din 2008 a fost nregistrat n ianuarie (24.76 %), Fa de
rulajul nregistrat in 2006, care a reprezentat cel mai bun nivel al pieei SIBEX, anul 2009 se
situeaz la un nivel de aproape 60 %.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Rezultate piaa futures

Ca i n anii precedeni, n pofida reculului volumului, piaa futures a fost din nou segmentul favorit
al investitorilor, fie ei speculatori, hedgeri sau arbitrajori. Participanii activi au ncheiate 2,430,849
contracte cu o valoare de 7,55 miliarde lei. La fel ca i volumul de contracte, i valoarea acestora
a fost mai mic fa de anul anterior, ea reprezentnd un procent de doar 32,64 %. Acest fapt se
datoreaz in primul rnd valorii mai mici a preturilor aciunilor fa de anul 2008.
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures pe luni n 2009 vs. 2008
Luna
IANUARIE
FEBRUARIE
MARTIE
APRILIE
MAI
IUNIE
IULIE
AUGUST
SEPTEMBRIE
OCTOMBRIE
NOIEMBRIE
DECEMBRIE
FUTURES 2008
418,679
366,211
284,041
256,698
298,940
230,406
353,598
206,899
409,056
410,624
238,240
105,190
FUTURES 2009
102,581
161,969
238,673
301,667
256,865
212,416
169,229
240,568
221,655
203,986
196,983
124,257
% 09 fa de 08
24.50
44.23
84.03
117.52
85.93
92.19
47.86
116.27
54.19
49.68
82.68
118.13
3,578,582
2,430,849
67.93
TOTAL
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures pe luni n 2009

350,000
301,667
300,000
256,865
240,568
238,673
250,000
221,655
212,416
200,000
203,986 196,983
169,229
161,969
150,000
124,257
102,581
100,000
50,000
0
IANUARIE
MARTIE
MAI
IULIE
SEPTEMBRIE
NOIEMBRIE
Conform acestor date, se poate observa c cele mai bune perioade ale lui 2009 au fost martie mai i august octombrie, n timp ce debutul i finalul anului au reprezentat perioadele mai puin
faste.
tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia valorii tranzaciilor pe 2009 vs. 2008

Luna
IANUARIE
FEBRUARIE
MARTIE
APRILIE
MAI
IUNIE
IULIE
AUGUST
SEPTEMBRIE
OCTOMBRIE
NOIEMBRIE
DECEMBRIE
TOTAL
Valoare futures 2008
1,425,670,450.90
1,127,199,269.92
821,594,045.30
731,462,825.49
765,870,990.62
554,916,836.33
378,054,000.35
371,451,287.97
659,979,526.94
443,240,669.90
180,396,115.80
97,345,964.40
7,557,181,983.92
% 09 fa de 08
121,063,020.40
93,363,118.36
147,357,948.17
240,604,596.41
250,889,991.88
190,771,510.49
156,798,804.50
272,005,612.50
311,373,114.89
265,933,832.77
254,124,137.40
162,530,887.81
2,466,816,575.58
8.49
8.28
17.94
32.89
32.76
34.38
41.48
73.23
47.18
60.00
140.87
166.96
32.64
Graficul urmtor ilustreaz evoluia valorii tranzaciilor pe luni n 2009 vs. 2008
1,600,000,000.00
1,400,000,000.00
1,200,000,000.00
1,000,000,000.00
800,000,000.00
600,000,000.00
400,000,000.00
200,000,000.00
0.00
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEP
OCT
NOV
DEC
Din punct de vedere valoric, cea mai bun lun din 2009 a fost septembrie cu 311,3 milioane de
lei. Creterea valorii din acea perioad s-a datorat n primul rnd traseului ascendent al cotaiilor.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Defalcnd pe trimestre evoluia

numrului de contracte futures
realizate n 2009 se observ c
cel mai lichid a fost cel de-al
doilea al anului, cu 770.948
contracte. Un volum de asemenea
bun, de 631.452 contracte, a fost
nregistrat i n trimestrul al treilea.
n comparaie cu evoluia din
anului
precedent,
n
toate
trimestrele din 2009 volumul de
transfer a fost mai sczut. Cel mai
apropiat total a fost nregistrat n
trimestrul al doilea, cnd s-a atins
o pondere de peste 98 % n raport
cu trimestrul doi din 2008.
Volum futures 2009
Volum futures 2008
1200000
1000000
800000
600000
400000
200000
0
TRIM. I
TRIM. II
TRIM. III
TRIM. IV
TRIMESTRU
Volum futures 2009
Volum futures 2008
TRIMESTRUL. I
503.223
1.068.931
TRIMESTRUL II
770.948
786.044
TRIMESTRUL III
631.452
969.553
TRIMESTRUL. IV
525.226
754.054
TOTAL CONTRACTE FUTURES
2.430.849
3.578.582
MAXIME ANUALE 2009

INDICATOR
Valoare maxima tranzacii pe zi n lei
Volum maxim contracte pe zi
Nr. maxim de tranzacii
Nr. maxim poziii deschise
VALORI
DATA
27.004.859 19.05.2009
25.161 10.04.2009
3712 29.04.2009
67.290 06.03.2009
Faptul c primvara lui 2009 a reprezentat

perioada
cea
mai
prolific
de
tranzacionate a anului n discuie este
evideniat i de atingerea maximelor
anuale n perioada martie-mai. Astfel, cel
mai bun nivel al poziiilor futures a fost
atins n 6 martie cu un total de 67.290. Cel
mai bun volum de contracte, cifrat la
25.161, a fost realizat n 10 aprilie iar cele
mai multe tranzacii au fost consemnate n
29 aprilie. Cea mai buna valoare, de peste
27 milioane lei a fost nregistrat n 19 mai.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Poziii deschise
La fel ca i volumul de tranzacionare din 2009, i numrul de poziii deschise a nregistrat o
scdere, investitorii optnd, n contextul financiar mai dificil, pentru deblocarea rapid a sumelor de
bani. Prin urmare, participanii s-au orientat mai mult ctre operaiunile speculative si mai puin
ctre cele de arbitraj sau acoperire a riscurilor. Lunile din primvara anului, mai exact martie,
aprilie i mai au fost cele n care investitorii au avut cele mai multe poziii deschise dar, chiar i
aa, totalul a fost unul sub cel din lunile corespunztoare din 2008. Martie deine recordul celor mai
multe poziii deschise - 67.290, nregistrate n 06.03. Lunile iunie i iulie au fost cele n care
numrul poziiilor futures deschise a fost cel mai redus, acest fapt reflectndu-se i n volumul de
transfer din acea perioad.
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia poziiilor deschise 2009 vs. 2008
Luna
Anul 2009
Anul 2008
IANUARIE
FEBRUARIE
MARTIE
APRILIE
MAI
IUNIE
IULIE
AUGUST
SEPTEMBRIE
OCTOMBRIE
NOIEMBRIE
DECEMBRIE
47,462
61,814
64,152
56,026
57,950
35,966
53,662
46,608
43,168
49,524
43,664
40,600
50,344
58,700
77,870
67,292
64,060
60,656
61,512
68,570
69,482
46,154
54,650
44,344
Variaie net
Variaie procentual
-2,882
3,114
-13,718
-11,266
-6,110
-24,690
-7,850
-21,962
-26,314
3,370
-10,986
-5.72
5.30
-17.62
-16.74
-9.54
-40.70
-12.76
-32.03
-37.87
7.30
-20.10
-3,744
-8.44
Graficul urmtor ilustreaz evoluia poziiilor deschise 2009 vs. 2008

90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Ian
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Anul 2009
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Anul 2008

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte i a poziiilor deschise pe luni, n 2009
VOLUM
POZITII DESCHISE
600,000
500,000
400,000
301,628
300,000
256,799
238,673
240,568
204,439
200,000
161,969
221,655
203,986 196,983
169,229
124,251
102,581
100,000
0
Ian
Feb
Mar
Apr
May
Jun
Jul
Aug
Sep
Oct
Nov
Dec
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte i a poziiilor deschise pe zile n 2009
80,000
30,000
70,000
25,000
60,000
20,000
50,000
15,000
40,000
30,000
10,000
20,000
5,000
10,000
0
5J
15 an - Ja 0 9
27 n- Ja 0 9
6 - n -0
F 9
18 e b-F 0 9
e
2- b- 0
Ma 9
1 2 r-M 0 9
24 a r-M 0 9
a
3 - r- 0
A 9
15 p r-0
-A 9
2 8 p r-0
-A 9
1 1 p r-M 0 9
2 1 a y-M 0 9
a
3 - y- 0
Ju 9
16 n -0
-J 9
26 u n- Ju 0 9
8 - n -0 9
J
2 0 u l- 0
-Ju 9
30 l- 0
- 9
11 Ju l-A 0 9
21 ug-A 0 9
u
2 - g -0
Se 9
14 p-S 0 9
29 ep-S 0 9
e
9 - p -0
Oc 9
2 1 t -0
-O 9
2 - ct - 0
N 9
12 ov -N 0 9
24 ov -N 0 9
7 - o v -0
D
17 e c - 9
-D 0 9
22 ec -D 0 9
ec
-0
8
Contracte
Poziii deschise
Dup cum indic cele dou grafice, evoluie poziiilor deschise a fost una alternant, n perioadele
n care aceste au atins cele mai bune totaluri, observndu-se i un numr de contracte ridicat.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
10
Produse futures
Pe parcursul lui 2009 investitorii activi n piaa bursier sibian au avut la dispoziie, per total, 36
instrumente derivate.
Pe categorii, acestea au fost:
contracte futures i options pe 20 de aciuni tranzacionate n piaa autohton de capital
CFD-uri pe ase aciuni tranzacionate n piaa autohton de capital
contracte futures i options pe cinci produse derivate valutare
contracte futures i options doi indici proprii ai BMFMS
derivatele pe rata dobnzii
derivatele pe aur
derivatele pe emisii de CO2
Aceste produse nu au fost disponibile toate n mod simultan pe ntregul parcurs al anului, numrul
lor variind n funcie de introducerea la tranzacionare a unor instrumente noi, respectiv de
retragerea altora, dup cum urmeaz
-
n luna martie au fost lansate derivatele pe aciunile Transgaz
n data de 10 aprilie 2009 au fost retrase instrumentele financiare derivate pe aciunile

DEATB, DEOLT, DEIMP, DETBM i DEBIO. Astfel c numrul instrumentelor derivate ce au
ca activ suport aciuni listate n piaa spot a rmas 15.
n 17 august au fost introduse la tranzacionare pe piaa Sibex, n premier pe piaa de capital

din Romnia, contractele financiare pe diferen (CFD) pe aciunile SIF1, SIF4, TLV, BRD,
SNP, i BRK
n data de 21 decembrie a fost lansat la tranzacionare, n premier n Romnia, contractul

futures pe emisiile de CO2.
Dintre toate produsele disponibile, 16 au fost incluse n strategiile investiionale aplicate pe piaa
reglementat de instrumente financiare derivate administrat de bursa din Sibiu Acestea au fost:
DEBRD, DEBRK, DEEBS, DERRC, DESIF2, DESIF3. DESIF4, DESIF5, DESNP, DETLV dintre
contractele futures pe aciuni, EURO/USD, EURO/RON i USD/RON dintre contrcatele futures
valutare, SIBGOLD dintre contractele pe marf, respectiv SIF 1 i TLV dintre CFD-uri. Din cele 16
doar 6 au atras totaluri de peste 1000 de contracte.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
11
Conform tabelelor de mai jos se evideniaz faptul c cele mai cutate au fost derivatele financiare
urmate de instrumentele derivate de pe sectorul valutar.
Tabelul anexat ilustreaz topul de lichiditate i ponderea contractelor raportat la rulajul total
Nr. Crt.
CONTRACT
TOTAL
% din total
DESIF5
2,106,791
DESIF2
200,838
8.29
EUR/RON
95,837
3.96
DETLV
8,861
0.37
DESNP
6,608
0.27
DEBRD
1,400
0.06
DEEBS
968
0.04
DERRC
657
0.03
DEBRK
479
0.02
10
SIBGOLD
129
0.01
11
RON/USD
99
0.00
12
CFD -SIF1
72
0.00
13
CFD - TLV
10
0.00
14
DESIF3
0.00
15
DESIF4
0.00
16
EUR/USD
0.00
86.96
Evoluia numrului de contracte pe luni pentru instrumentele tranzacionate n 2009

VOLUM
SIMBOL
DEBRD
LUNILE ANULUI
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
73
166
271
167
78
92
253
92
59
140
DEBRK
16
20
19
211
75
32
50
55
DEEBS
67
431
256
153
29
16
DERRC
43
16
40
18
35
50
102
85
268
DESIF2
20,011
29,937
46,713
59,464
23,583
11,597
2,780
2,357
2,066
1,273
440
617
DESIF3
DESIF4
DESIF5
63,833
121,512
176,797
232,495
222,220
188,738
162,970
233,608
208,919
193,297
188,696
113,706
DESNP
954
549
951
335
554
761
286
505
643
480
165
426
DETLV
503
1,224
1,329
1,243
381
164
537
462
483
914
1,001
620
EUR/USD
EUR/RON
17,135
8,196
12,328
7,418
9,776
3,091
2,531
3,402
9,168
7,812
6,515
8,465
USD/RON
14
23
18
12
SIBGOLD
72
34
11
CFD SIF1
38
18
CFD TLV

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
12
Cel mai lichid simbol in 2009 a fost DESIF5 cu 2,1 milioane contracte, instrumentul n discuie
meninndu-se, ca i n 2008, primul n preferinele investitorilor. Acest volum reprezint rularea n
echivalent a peste 2,1 miliarde de aciuni SIF5. Valoric suma echivalent rulajului DESIF5 s-a
ridicat la 1,91 miliarde lei iar numrul total al tranzaciilor la 342.690. Ponderea DESIF5 n rulajul
futures total al anului a fost de 86 %. Cea mai bun lun pentru DESIF 5 a fost august, cu 233,608
contracte.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte DESIF 5 pe luni n 2009
DESIF5
250,000
200,000
150,000
100,000
50,000
0
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
Pe locul doi s-au clasat DESIF2 cu 200.832 contracte. Volumul menionat reprezint rularea n
echivalent a mai mult de 200 de milioane de aciuni SIF2 Valoarea aferent rulajului DESIF 2 s-a
ridicat la 106,7 milioane de lei iar numrul tranzaciilor la 35.504 Ponderea DESIF2 n rulajul
futures total al anului a fost de 8,29 %. Cea mai bun lun pentru DESIF 2 a fost aprilie cu 59,464
contrcate.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte DESIF2 pe luni n 2009
DESIF2
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
IAN
FEB
M AR
APR
M AI
IUN
IUL
AUG

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
SEPT
OCT
NOV
DEC
13
Dac n ceea ce privete DESIF5, se observ faptul c acesta a generat un interes constant pe
parcursul ntregului an, n schimb, pentru DESIF2 situaia a fost una total diferit. Participanii au
fost interesai de acest produs cu precdere n prima jumtate a anului, pentru ca apoi volumul su
s se reduc, concomitent cu numrul de poziii futures, n cea de a doua jumtate.
Pe locul trei s-au clasat derivatele pe cursul de schimb euro/leu cu 95,837 contracte ceea ce
reprezint rularea n echivalent ntre vnztori i cumprtori a aproape 96 milioane euro, piaa
fiind suficient de ncptoare att pentru speculatori, ct i pentru investitorii interesai de
strategiile de management al riscului valutar (hedging). Ponderea perechii EURO/RON n volumul
total din 2009 s-a ridicat la aproape 4 %. n acelai timp simbolul n discuie a fost printre puinele
care au reuit s atrag un volum n urcare fa de anul 2008, numrul de contracte crescnd cu
18 %. Derivatele EURO/RON au avut o evoluie foarte bun devansnd net simboluri cum ar fi sau
DETLV, DESNP sau DEBRD, la aceast ascensiune contribuind faptul c, n condiiile aprecierii
monedei unice din 2009, ele au reprezentat att o bun oportunitate de speculaie pentru
participani ct i cea mai bun surs de protecie att pentru investitorii individuali ct i
investitorilor corporativi si instituionali: bnci, companii multinaionale, fonduri de investiii, firme
specializate n activiti de import-export sau case de schimb valutar. Valoric, suma
corespunztoare rulajului total al RON/EURO a fost de 402,9 milioane de lei iar numrul
tranzaciilor s-a ridicat la 21.112. Cea mai bun lun pentru simbolul n discuie a fost ianuarie cu
17.135 contracte.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului de contracte EURO/RON pe luni n 2009
EURO/RON
18000
16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
Evoluia pozitiva a activitii de tranzacionare pe contractul EURO/RON de la lansare i pn n

prezent se poate observa in tabelul alturat
An
Volum
RON/EUR
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
81
2188
50.663
12170
103
786
5316
15178
6118
13927
81259
95837

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
14
n afar de sectorul SIF, n vizorul participanilor au mai intrat sectorul bancar i sectorul petrolier.
De pe segmentul bancar s-a detaat simbolul DETLV cu 8861 contracte, acesta ocupnd locul
patru n ierarhia anual. n acelai timp s-a observat i creterea interesului pe DEBRD care cu
1400 de contracte a marcat o important evoluie fa de 2008. n schimb rulajul DEEBS a sczut
sub 1000 de contracte. n zona derivatelor energetice, DESNP au fost cele mai lichide cu 6608
contracte, total care le-a asigurat locul cinci n topul anului. n ceea ce privete Contractele
Financiare pe Diferen lansate n august 2009, acestea au atras doar 82 de contracte, 72 pe SIF1
i 10 pe TLV.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia volumului pe simboluri
Volum contractual 2009

DETLV
0,37%
EUR/RON
3.96%
DESNP
0,27%
DESIF2
8,29%
DESIF5
DESIF5
86.96%
DESIF2
EUR/RON
DETLV
DESNP
Din distribuirea contractelor pe sectoare, reiese c cel financiar a avut cel mai mare impact n
rndul investitorilor. Ponderea acestuia raportat la totalul tranzacionat este de 95,71 % i se
datoreaz atractivitii produselor financiar-bancare cum ar fi DESIF5, DESIF2 sau DETLV.
Sectorul valutelor deine 4 % din totalul rulat. Segmentul derivatelor petroliere reprezentat de
DERRC i DESNP a atras sub un procent.
Graficul ataat ilustreaz distribuia sectorial a contractelor

petrolier
0.30%
aur
0.01%
valute CFD
4% 0%
Rata dobanzii
indici
chimic
industrie
petrolier
financiar
aur
valute
CFD
financiar
95.71%

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
15
Rezultate piaa options

n piaa options, anul 2009 s-a ncheiat cu 52.438 contracte. Totalul menionat a inclus 30.928
opiuni de tip call i 21.510 de tip put. Valoarea acestora s-a ridicat la 5,2 milioane de lei. Cel mai
bun volum a fost consemnat n iunie cnd au fost ncheiate 7332 contracte. Piaa options poate fi
utilizat ca mijloc de protecie a portofoliilor deinute de investitori pe piaa spot sau a
plasamentelor futures, dar i pentru speculai cu risc mai sczut, limitat la valoarea primei pltite.
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009
Volum contracte
optiuni Call
Luna
IANUARIE
FEBRUARIE
MAR
APRILIE
MAI
IUNIE
IULIE
AUGUST
SEPTEMBRIE
OCTOMBRIE
NOIEMBRIE
DECEMBRIE
Total
Volum contracte
optiuni Put
Total optiuni
1552
1507
3144
2480
459
5175
2209
3115
2950
3109
3768
1460
522
964
1665
2103
450
2157
1770
2697
2777
3400
1366
1639
2074
2471
4809
4583
909
7332
3979
5812
5727
6509
5134
3099
30928
21510
52438
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009

8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Ian
Feb
Mar
Apr
Mai
Iun
Iul
Aug

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Sept
Oct
Nov
Dec
16
Dac n piaa futures volumul de transfer a sczut comparativ cu 2008, n schimb, n piaa
opiunilor interesul pentru aceste instrumente a crescut, astfel c totalul contractelor a fost mai
mare cu aproape 30 % fa de anul precedent. Cea mai mare diferen s-a consemnat n
noiembrie cnd volumul de opiuni a crescut de 8,5 ori fa de luna similar a anului precedent.
n pofida creterii transferurilor cu opiuni, aceste instrumente dein o pondere de doar 2,1 % din
totalul transferurilor de pe piaa sibian a derivatelor, astfel c unul din obiectivele majore pentru
viitor este creterea lichiditii opiunilor.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009 vs. 2008
2009
2008
Mai
Iun
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
Ian
Feb
Mar
Apr
Luna
VOLUM 2008
VOLUM 2009
% 09 fa de 08
3962
1503
1862
3687
2692
5899
4116
3675
4849
2333
599
5007
2074
2471
4809
4583
909
7332
3979
5812
5727
6509
5134
3099
52.35
164.40
258.27
124.30
33.77
124.29
96.67
158.15
118.11
279.00
857.10
61.89
Ian
Feb
Mar
Apr
Mai
Iun
Iul
Aug
Sept
Oct
Nov
Dec
Total
40,184
Iul
Aug
Sept
52,438

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Oct
Nov
Dec
129.60
17
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009
8000
7332
6509
7000
5812
6000
5727
5134
4809
5000
4583
3979
4000
3000
3099
2471
2074
2000
909
1000
0
Ian
Feb
Mar
Apr
Mai
Iun
Iul
Aug
Sept
Oct
Nov
Dec
Din punct de vedere valoric, totalul din 2009 a fost uor sub cel din 2008 ajungnd la o pondere de
94,5 %, aa cum se poate observa i din tabelul de mai jos. Prin urmare primele opiunilor s-au
meninut, n linii mari, pe acelai palier.
Luna
IANUARIE
FEBRUARIE
MARTIE
APRILIE
MAI
IUNIE
IULIE
AUGUST
SEPTEMBRIE
OCTOMBRIE
NOIEMBRIE
DECEMBRIE
TOTAL
Valoare options 2008

743,935.20
237,773.20
196,965.10
507,911.80
356,426.40
563,518.90
617,971.04
421,101.20
748,056.60
370,302.30
107,984.20
635,525.00
5,507,470.94
Valoare options 2009

147,401.00
172,275.80
294,981.00
668,711.21
155,045.40
875,963.00
338,680.20
614,399.70
601,016.10
660,344.90
385,622.80
288,932.20
5,203,373.31

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
% 09 fa de 08
19.81
72.45
149.76
131.66
43.50
155.45
54.81
145.90
80.34
178.33
357.11
45.46
94.48
18
Pe sectorul opiunilor, lider a fost simbolul OPDESIF 5 cu peste 49.300 contracte, reprezentnd o
pondere 94% din volumul total al opiunilor. Pe doi s-a perchea EURO/RON cu 2766 contracte,
adic 5,3 % din volum, i n acest caz, ca i n aria futures, crescnd atractivitatea fa de produsul
n spe. Participanii au mai ncheiat contracte options i pe alte simboluri cum ar fi OPDEBRD,
OPDESNP sau OPDETLV, dar ponderea acestora n total a fost redus.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options DESIF5 pe luni n 2009
8,000
7,000
6,000
5,000
4,000
3,000
2,000
1,000
0
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options EURO/RON pe luni n 2009

1000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
Pentru opiunile EURO/RON se poate observa c perioadele de volatilitate din ianuarie-aprilie

respectiv septembrie - noiembrie au coincis cu volumele ridicate.
tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
19
Intermediari
n intervalul ianuarie-decembrie 2009 au fost nregistrate 38 societi de brokeraj active pe piaa
sibian a derivatelor. Cea mai mare parte a societilor au nregistrat scderi la capitolul volum,
situaie care s-a reflectat n numrul total de contracte ncheiate n 2009. Au existat ns i
societi care au obinut creteri, dar ponderea acestora a fost sensibil mai sczut comparativ cu
cele care au evoluat pe scdere.
Primul loc n clasament este deinut de SSIF Tradeville, care a realizat cumulat n cele 12 luni ale
anului, 757.347 contracte. Comparativ cu 2008, societatea n discuie a sczut cu 13,86 %, dar a
reuit totui s revin pe primul loc n ierarhia anual, dup ce n ultimii doi ani aceasta a fost
dominat de SSIF Broker. Pe locul doi se plaseaz SSIF Estinvest cu 642.392 contracte,
societatea reuind s urce un loc fa de 2008. i n cazul su ns volumul a sczut, dar cu
numai cu 7,45 %. Locul trei a revenit liderului din 2008, anume SSIF Broker Cluj, cu 439.084
contracte. Societatea a nregistrat un recul de aproape 57%, pe fondul problemelor avute, fiind
consemnat una dintre cele mai severe scderi dintre toate societile care au tranzacionat pe
piaa derivatelor n 2009. Locul patru a revenit SSIF Intercapital cu 310.568 de contracte, n minus
cu 24,66 % fa de 2008.
Dintre societile cu evoluii de remarcat prezente pe primele 10 poziii, se disting n special SSIF
KBC Securities SA i SSIF Nova Invest SA care au avut o evoluie distinct fa de ceilali
intermediari, marcnd creteri. Astfel, SSIF KBC a reuit in salt spectaculos de nou locuri,
ajungnd de pe locul 14 ocupat n 2008 pn pe locul cinci n 2009. Numrul contractelor realizate
de KBC a fost de 291.502, cu 57,28 % peste nivelul din anul precedent. SSIF Nova Invest a avut,
la rndul ei, o evoluie spectaculoas, ctignd apte locuri comparativ cu anul 2008, i ajungnd
de pe locul 16 pn pe locul 9 n top. Acest lucru s-a datorat creterii cu 52,58 % a rulajului, de la
133.502 contracte realizate n 2008 pn la 203.695, n 2009. O cretere semnificativ de 100 % a
mai nregistrat i SSIF Fairwind care ia dublat numrul de contracte de la 53.884 la aproape
108.000, ajungnd pe locul 23 n clasament. Spectaculoas a fost i creterea de peste 30 de ori a
rulajului SSIF Piraeus Securities, dar baza comparativ, adic numrul de contracte din 2008 a
fost extrem de redus fiind de 1050, astfel c totalul din 2009 al intermediarului n discuie a ajuns la
aproape 33.000, mult mai sczut dect cel al intermediarilor din prima jumtatea a topului, n ciuda
faptului c majoritatea acestora au nregistrat scderi.
n top zece se mai afl: pe locul ase SSIF IFB Finwest cu 244.861 contracte, societatea
meninndu-se la un nivel apropiat de 2008, pe locul apte SSIF BT Securities SA cu 221.796
contracte, n minus cu 45,89 % fa de 2008, SSIF Delta Valori Mobiliare pe locul opt cu 215.311
contracte i o scdere drastic de aproape 50% i SSIF GM Invest pe 10 cu 184.447 contracte, cu
19,72% mai puin fa de anul anterior.
La capitolul scderi, dintre intermediarii cu poziii bune n 2008, s-au mai detaat prin magnitudine
urmtorii:
- SSIF Eastern Securities SA care a ncheiat 163.675 contracte, n scdere cu 72 % i n coborre
de pe locul patru pe 11
- SSIF Interdealer Capital care a realizat 138.240 de contracte, cu 54 % mai puin ca n 2008,
cobornd de pe 8 pe locul 13 n ierarhia anual
- SSIF Trend Bacu, n coborre de pe locul 9 pn pe locul 24, cu o scdere de 84,69%, de la
287.165 pn la 43.957 contracte, aceasta fiind una dintre cele mai importante scderi din top.
tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
20
Tabelul urmtor ilustreaz evoluia intermediarilor din piaa Sibex n 2009 comparativ cu 2008
Nr.
Crt.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
NUME SSIF
SSIF TRADEVILLE SA
SSIF ESTINVEST
SSIF BROKER SA
SSIF INTERCAPITAL INVEST SA
SSIF KBC SECURITIES SA
SSIF IFB FINWEST SA
SSIF BT SECURITIES SA
SSIF DELTA VALORI MOBILIARE SA
SSIF NOVA INVEST SA
SSIF GM INVEST SA
SSIF EASTERN SECURITIES SA
SSIF WBS ROMANIA SA
SSIF INTERDEALER CAPITAL SA
SSIF CARPATICA INVEST
SSIF FAIRWIND SECURITIES SA
SSIF SUPERGOLD INVEST SA
SSIF INTERVAM SA
SSIF VIENNA INVESTMENT TRUST SA
SSIF TRANSILVANIA CAPITAL SA
SSIF MUNTENIA GLOBAL INVEST SA
SSIF INTERFINBROK CORPORATION SA
SSIF IEBA TRUST SA
SSIF PRIME TRANSACTION SA
SSIF TREND SA
SSIF PIRAEUS SECURITIES SA
SSIF VENTRUST INVESTMENT SA
SSIF BCR SECURITIES SA
SSIF TARGET CAPITAL SA
SSIF ROMCAPITAL SA
SSIF VALMOB INTERMEDIA
SSIF CA IB SECURITIES SA
SSIF BUCURESTI GLOBAL INVEST SA
SSIF BRD SECURITIES SA
SSIF ROMINTRADE SA
SSIF ELDA INVEST SA
SSIF HTI VALORI IMOBILIARE SA
SSIF ROMBELL SECURITIES
SSIF ORIZONT VEST SA
SSIF HB INVEST SA
SSIF ROMEXTERRA FINANCE SA
SSIF STK TRADING SA
TOTAL
Numr
contracte 2009
Numr
contracte 2008
757,347
642,392
439,084
310,568
291,502
244,861
221,796
215,311
203,695
184,447
163,675
144,897
138,240
122,976
107,898
103,205
72,024
70,763
67,079
62,610
55,125
54,509
46,914
43,957
32,998
31,916
28,289
27,034
21,872
16,954
15,550
14,215
10,767
840
611
494
149
10
-
879,210
694,116
1,019,065
412,226
185,334
251,851
409,903
425,040
133,502
229,761
588,477
193,189
301,056
238,909
53,884
101,527
67,321
65,184
39,666
46,887
77,901
144,810
28,713
287,165
1,050
17,251
37,351
72,525
35,716
8,264
13,881
6,023
11,172
34,174
560
2,105
41,066
81,501
7
14
175
-121,863
-51,724
-579,981
-101,658
106,168
-6,990
-188,107
-209,729
70,193
-45,314
-424,802
-48,292
-162,816
-115,933
54,014
1,678
4,703
5,579
27,413
15,723
-22,776
-90,301
18,201
-243,208
31,948
14,665
-9,062
-45,491
-13,844
8,690
1,669
8,192
-405
-33,334
51
-1,611
-40,917
-81,491
-7
-14
-175
Variaie
procentual
%
-13.86
-7.45
-56.91
-24.66
57.28
-2.78
-45.89
-49.34
52.58
-19.72
-72.19
-25.00
-54.08
-48.53
100.24
1.65
6.99
8.56
69.11
33.53
-29.24
-62.36
63.39
-84.69
3042.67
85.01
-24.26
-62.72
-38.76
105.15
12.02
136.01
-3.63
-97.54
9.11
-76.53
-99.64
-99.99
-100.00
-100.00
-100.00
2,483,287
3,618,766
-1,135,479
-31.38

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
Variaie
21
Graficul urmtor ilustreaz evoluia numrului de intermediari Sibex n 2009, pe luni

36
35
34
33
32
31
30
IAN
FEB
MAR
APR
MAI
IUN
IUL
AUG
SEPT
OCT
NOV
DEC
Aa cum se poate observa din graficul de mai sus, lunile ianuarie, februarie i septembrie au fost
cele n care s-au nregistrat cei mai muli intermediari activi.
Graficul urmtor ilustreaz evoluia intermediarilor din piaa Sibex n perioada 2000-2009
45
41
45
41
Nr intermediari activi SIBEX 2000-2009
38
40
35
29
30
29
22
23
25
17
16
20
15
10
5
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Conform graficului de mai sus, numrul intermediarilor Sibex a nregistrat o cretere puternic n
anul 2006 ajungnd la un numr maxim de 45 n 2007. n 2008 i 2009, pe fondul crizei financiare
internaionale numrul intermediarilor s-a redus, dar fr ca scderea s fie una drastic.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
22
Nouti i evenimente
Pentru Sibex 2009 a fost un an deosebit de ncrcat, cu proiecte ample n care a fost implicat
fiecare departament al instituiei.
Cele mai importante nouti i evenimente ale anului au fost urmtoarele:
Ianuarie
n 27.01 Consiliul de Administraie al Bursei Monetar-Financiare si de Marfuri Sibiu a hotrt
introducerea scadentelor la 1 si 2 luni pentru urmtoarele contracte futures: DESIF2, DESIF3,
DESIF5, DESNP, EUR/RON, EUR/RON5, USD/RON, CHF/RON precum si pentru opiunile pe
aceste contracte futures.
Februarie
n 26.02 Sibex a anunat lansarea derivatelor pe aciunile Transgaz ncepnd din martie
Martie
n 5.03. bursa sibian a primit autorizaia de nfiinare a Depozitarului Sibex Autorizaia a fost
remis bursei sibiene de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare prin Decizia Nr. 347.
Aprilie
n 10.04 n cadrul AGOA s-a hotrt acordarea pentru prima dat n istoria instituiei a
dividendelor n bani. S-a votat acordarea unui dividend brut de 10 lei/aciune n urma
repartizrii profitului net realizat n anul 2008
tot n 10.04, dar n cadrul AGEA, s-au mai luat urmtoarele hotrri:
o Aprobarea admiterii la tranzacionare a aciunilor S.C. BURSA MONETARFINANCIARA I DE MARFURI S.A. SIBIU prin listarea direct pe piata
reglementat la vedere administrat de Societate;
o Aprobarea splitrii aciunilor emise de ctre SC BURSA MONETAR FINANCIARA
SI DE MARFURI SA prin diminuarea valorii nominale de la 200 lei/aciune la 10
lei/aciune si n consecin creterea numrului de actiuni de la 107.632 la
2.152.640, fr a modifica capitalul social al Societii
o Constituirea si administrarea de ctre SC Bursa Monetar Financiara i de Mrfuri
SA a unui sistem alternativ de tranzacionare
August
n 17.08.2009 Bursa din Sibiu a introdus n premier pe piaa de capital din Romnia
contractele financiare pe diferen (CFD) pe aciunile SIF1, SIF4, TLV, BRD, SNP; i BRK,
n 19.08,2009 bursa sibian a primit autorizaia de funcionare a Depozitarului Sibex.
Autorizaia a fost remis de Comisia Naional a Valorilor Mobiliare prin Decizia Nr. 1285.
De asemenea au fost autorizate si regulamentele Depozitarului SIBEX, i anume
Regulamentul nr. 1 - de organizare i Regulamentul nr. 2 de funcionare.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
23
Noiembrie
n 12 noiembrie, AGEA S.C BMFM S.A a aprobat splitarea aciunilor emise de ctre SC BURSA
MONETAR FINANCIARA SI DE MARFURI SA prin diminuarea valorii nominale de la 10 lei/aciune
la 1 leu/aciune, si n consecin creterea numrului de actiuni de la 2.152.640 la 21.526.400, fr
a modifica capitalul social al Societii.
Decembrie
n data de 14.12, Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a primit de la C.N.V.M

decizia cu nr. 1728 de autorizare a pieei reglementate la vedere administrat de operatorul
de pia S.C Bursa Monetar-Financiar i de Mrfuri S.A. n acelai timp a fost aprobat i
Regulamentul nr. 6 privind organizarea, funcionarea i tranzacionarea n cadrul pieei
reglementate la vedere administrat de societate.
Tot n 14.12. C.N.V.M. a mai transmis Bursei din Sibiu Atestatul cu nr. 223 privind
confirmarea calitii de operator de sistem a BMFM i nscrierea Bursei n Registrul
C.N.V.M. seciunea 12, Operatori de sistem.
Tot n 14,12 Sibex a mai primit i Decizia C.N.V.M. cu numrul 1729 privind aprobarea
constituirii i administrrii de ctre S.C Bursa Monetar-Financiar i de Mrfuri S.A, n
calitate de operator de sistem, a sistemului alternativ de tranzacionare, n acest sens fiind
aprobat i Regulamentul nr. 7 privind organizarea, funcionarea i tranzacionarea n cadrul
sistemului alternativ de tranzacionare administrat de societate.
n data de 21.12. Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu (Sibex) a lansat Sistemul de
tranzacionare achiziionat de la Trayport Ltd. Londra, (Trayport Exchange Systems), care a
nlocuit vechiul sistem de tranzacionare dezvoltat "in-house". Sibex a lansat de asemenea
interfeele de legtur ntre noua platform i sistemele sale de compensare i
management al riscului.
Tot n data de 21 decembrie 2009 Bursa Monetar Financiar i de Mrfuri Sibiu a lansat la
tranzacionare, n premier n Romnia, contractul futures avnd ca activ suport
certificatele de emisii gaze cu efect de sera (EGES) avnd simbolul CO2 RON 2008-2012.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
24
Estimri i obiective
n anul 2010 Bursa din Sibiu va fi angrenat ntr-un amplu proces de evoluie avnd ca obiectiv
major implementarea unor criterii de performan care s-i permit s devin un operator de pia
reprezentativ pe plan regional. n acest sens va fi demarat un amplu plan de marketing pe termen
scurt i mediu viznd att dezvoltarea segmentului futures ct i a celui spot.
Dou din marile obiective au fost realizate la nceputul anului 2010:
- implementarea pieei reglementate la vedere (spot) i a contractului futures pe indicele Dow Jones
Industrial Average, n prima lun a anului 2010.
Odat cu lansarea pieei spot a avut loc de asemenea, i listarea la tranzacionare a aciunilor
emise de S.C. BMFM S.A. pe piaa reglementat la vedere administrat de S.C. BMFM. Prin
urmare, ncepnd 22 ianuarie 2010, Sibex dispune deja de toate segmentele unei mari burse i, n
calitate de operator de pia i operator de sistem, administreaz:
1. piaa reglementat la vedere
2. sistemul alternativ de tranzacionare, pe care se vor tranzaciona aciunile companiilor
care nu se ncadreaz n condiiile de admitere pe piaa reglementat la vedere
3. piaa reglementat a instrumentelor financiare derivate
Apariia pieei spot la Sibiu genereaz o serie de obiective printre care:
transformarea acesteia ntr-o alternativ pentru oamenii de afaceri, care doresc s apeleze la
serviciile unei piee transparente care se bazeaz pe corectitudine i credibilitate
oferirea de noi oportuniti companiilor cu capital privat sau celor cu capital de stat, respectiv
intermediarilor i investitorilor, innd cont de proiectele de colaborare cu Bursa din Varovia pentru
listrile duble.
atragerea de IPO-uri de mare valoare, astfel nct pn la finalul anului acestea s ajung la 10
dezvoltarea niei reprezentat de sistemului alternativ de tranzacionare, acesta fiind o
important oportunitate pentru listarea companiilor mici i mijlocii
n ceea ce privete segmentul derivatelor, obiectivele pentru anul 2010 sunt canalizate ctre
identificarea resurselor care s conduc la creterea numrului de investitori dar i a lichiditii
pn la nivelul de 4 milioane de contracte. n vederea atingerii acestei inte vor fi lansate noi tipuri
de instrumente derivate, se vor face eforturi pentru atragerea de market-makeri pe ct mai multe
produse i se va demara un amplu proiect educaional on-line, pentru potenialii investitori.
Un prim produs care a fost deja lansat i s-a dovedit deosebit de atractiv este contractul futures pe
indicele Dow Jones Industrial Average, denominat n lei, urmnd s fie lansat i contractul futures
pe acelai indice, denominat n dolari SUA.
Sibex vizeaz de asemenea creterea lichiditii pe produsele de mare potenial cum sunt
contractele futures pe emisiile de CO2, sau raportul EURO/USD, precum i mediatizarea mai
susinut a CFD-urilor. Nu n ultimul rnd, o prioritate reprezint creterea lichiditii de pe
segmentul options care s ajung s dein un procent semnificativ din totalul transferurilor.
Un alt obiectiv major care va duce implicit la crestarea lichiditii este atragerea de noi intermediari,
concomitent cu motivarea celor cu rezultate mai slabe, astfel nct s ajung toi la nivelul de
lichiditate realizat de cei de pe primele 10 locuri. De asemenea dorim ca activitatea intermediarilor
s revin la nivelul din anul 2006, i vom ncerca, mpreun cu brokerii, s identificm cauzele
scderii acesteia i s implementm soluiile optime pentru stoparea acestui proces i revenirea pe
traseu ascendent. n acest sens vom avea ntlniri dese cu intermediarii pentru a urmri
implementarea marketingului nostru n sediile lor. De asemenea vom crete lichiditatea bncilor
active pe piata futures sibian.
tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
25
Concluzii
n ciuda crizei economice globale, care a afectat invariabil i pieele de capital, per ansamblu anul
2009 a trecut cu bine pentru Bursa din Sibiu, realizrile pe care le-am avut contrabalansnd
problemele aprute. n primul rnd, 2009 se remarc prin prisma autorizrilor de nfiinare i apoi
de funcionare obinute de Depozitarul Sibex de la CVVM i apoi de la BNR. n acelai timp,
arbitrul pieei de capital a aprobat piaa spot i sistemul alternativ de tranzacionare lansate n 22
ianuarie 2010. n vederea listrii BMFMS pe propria pia spot, am realizat dou splitri ale valorii
nominale a aciunilor pn la un leu/aciune fr a modifica valoarea capitalului social. La capitolul
realizri se detaeaz i implementarea, n premier pe piaa autohton de capital, a Contractelor
Financiare pe Diferen, n august 2009. Anul a fost ncheiat cu motoarele turate la maxim, ntruct
n 21.12 am lansat cu succes noul sistem de tranzacionare achiziionat de la Trayport i am
implementat, de asemenea n premier n Romnia, contractele la termen pe emisii de CO2.
Pentru atingerea acestor obiective volumul de munc pentru angajai a fost unul dublu.
La capitolul profit Sibex se situeaz peste anul 2008. Anul 2009 a confirmat totodat c bursa
sibian este lider autoritar de pia pe segmentul tranzaciilor cu instrumente derivate n Romnia.
Concluzionnd, putem spune, prin prisma proiectelor de mare amploare pe care le-am derulat i
pe care le-am finalizat cu succes, c 2009 a fost cel mai bun din istoria noastr, din punct de
vedere administrativ.

tel: + 40 269 211798 fax: + 40 269 211153
26

2009 Piata

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

2009 Piata

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Rezultate cumulate futures i options

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Rezultate piaa futures

Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor futures pe luni n 2009

Raport de activitate pe anul 2009

Tabelul urmtor ilustreaz evoluia valorii tranzaciilor pe 2009 vs. 2008

Valoare futures 2008

Valoare futures 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Defalcnd pe trimestre evoluia

Volum futures 2009

Volum futures 2008

Volum futures 2009

Volum futures 2008

TOTAL CONTRACTE FUTURES

MAXIME ANUALE 2009

Faptul c primvara lui 2009 a reprezentat

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Graficul urmtor ilustreaz evoluia poziiilor deschise 2009 vs. 2008

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

n luna martie au fost lansate derivatele pe aciunile Transgaz

n data de 10 aprilie 2009 au fost retrase instrumentele financiare derivate pe aciunile

n 17 august au fost introduse la tranzacionare pe piaa Sibex, n premier pe piaa de capital

n data de 21 decembrie a fost lansat la tranzacionare, n premier n Romnia, contractul

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Evoluia numrului de contracte pe luni pentru instrumentele tranzacionate n 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Evoluia pozitiva a activitii de tranzacionare pe contractul EURO/RON de la lansare i pn n

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Volum contractual 2009

Graficul ataat ilustreaz distribuia sectorial a contractelor

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Rezultate piaa options

Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009

Graficul urmtor ilustreaz evoluia contractelor options pe luni n 2009

Valoare options 2008

Valoare options 2009

Bursa Monetar Financiara si de Marfuri SA

Raport de activitate pe anul 2009