Cuprins

Prefa
Tema 1. Obiectul de studiu i metodele teoriei economice
1.1. Esena economiei ...................................................................
1.2. Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice ................
1.3. Metodele de cercetare, categoriile i legile economice ..........
1.4. Funciile teoriei economice. Politici economice ....................

pag.
6
7
9
11
13

Tema 2. Activitatea economic i elementele ei de baz

2.1. Nevoile umane i clasificarea lor ...........................................
2.2. Resursele economice i bunurile economice ..........................
2.3. Fazele activitii economice ...................................................

17
18
20

Tema 3. Evoluia formelor de organizare ale activitii economice

3.1. Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate .....
3.2. Economia natural i caracteristicile ei ..................................
3.3. Apariia i caracteristicile economiei de schimb ....................
3.4. Banii i funciile lor ................................................................
3.5. Sistemele economice i caracteristica lor ...............................

23
25
26
27
29

Tema 4. ntreprinderea ca celul de baz a economiei

4.1. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei ...........................
4.2. Clasificarea ntreprinderilor ...................................................
4.3. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii ........................

34
36
41

Tema 5. Factorii i costurile de producie

5.1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul ....
5.2. Neofactorii de producie i particularitile lor .......................
5.3. Combinarea i substituirea factorilor de producie .................
5.4. Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor
neproporionale ........................................................................
5.5. Costul de producie i cile de reducere a lui ...........................

45
50
52
54
56

Tema 6. Esena, structura i infrastructura pieei. Concurena

6.1. Piaa i caracteristicile ei ........................................................
6.2. Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i
elasticitatea cererii .................................................................
6.3. Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i
elasticitatea ofertei .................................................................
6.4. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia ......
6.5. Mecanismul formrii i modificrii preului.
Tipurile de preuri ..................................................................
6.6. Concurena i tipurile pieelor concureniale .........................

64
68
72
75
78
80

Tema 7. Piaa factorilor de producie i formarea veniturilor

factoriale
7.1. Piaa muncii i salariul ...........................................................
7.2. Piaa capitalului real i dobnda .............................................
7.3. Piaa funciar i renta .............................................................
7.4. Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale ...............

89
94
96
98

Tema 8. Piaa resurselor financiare

8.1. Piaa financiar i structura ei ................................................
8.2. Piaa de capital: concepte, trsturi, structur. Cererea i
oferta de capital ......................................................................
8.3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned ............................
8.4. Sistemul de credit: esena, formele, funciile ...........................
8.5. Sistemul bancar i funciile lui. Politica monetar a Bncii
Centrale (cazul Republicii Moldova) .......................................
8.6. Piaa valutar .............................................................................

104
108
122
124
126
130

Tema 9. Produsul naional ca rezultat al activitii economice i

utilizarea lui
9.1. Avuia naional i produsul naional ....................................
9.2. Consumul: esena, formele, funciile, factorii, tendinele ......
9.3. Economiile: esena, rata medie i marginal, motivele .........
9.4. Investiiile: esena, factorii, rolul economic. Multiplicatorul
i acceleratorul investiional ..................................................

137
139
142
143

Tema 10. Fluctuaiile ca legitate a creterii economice

10.1. Factorii, formele i tipurile creterii economice ................
10.2. Natura fluctuant a creterii economice.
Ciclurile economice ...........................................................
10.3. Necesitatea, cauzele i metodele interveniei statului
n economie ........................................................................

149
153
157

Tema 11. Finanele publice

11.1. Finanele publice: esena, trsturi i funcii ......................
11.2. Bugetul de stat i structura lui. Deficitul bugetar i
datoria public ....................................................................
11.3. Politica fiscal i specificul ei n Republica Moldova .......

163
165
173

Tema 12. Dezechilibrele economice i orientrile sociale ale

dezvoltrii economice
12.1. Teoria echilibrului economic general i formele lui
de manifestare ....................................................................
12.2. omajul i formele lui de manifestare ................................
12.3. Inflaia: esena, cauzele, formele, consecinele.
Msuri antiinflaioniste ......................................................
12.4. Interaciunea dezvoltrii economice i sociale.
Nivelul i calitatea vieii ....................................................

181
184
188
194

Tema 13. Economia n tranziie i reforma economic n

Republica Moldova
13.1. Necesitatea i modelele de tranziie la economia
de pia ...............................................................................
13.2. Direciile reformei economice n Republica Moldova ......
13.3. Reforma agrar i modificarea relaiilor agrare .................

199
202
205

Tema 14. Economia mondial i integrarea Republicii Moldova

n circuitul economic mondial
14.1. Coninutul i stuctura economiei mondiale
contemporane ....................................................................

210

14.2. Comerul internaional. Balana comercial i balana

de pli externe ..................................................................
14.3. Migrarea internaional a forei de munc .........................
14.4. Cooperarea i integrarea economic internaional ...........
14.5. Sistemul monetar internaional i elementele lui de baz ..
14.6. Cile de integrare a Republicii Moldova n Uniunea
European i n circuitul economic mondial .....................

213
217
219
223
224

Prefa
Prezentul Curs de Teorie economic urmrete scopul de a-i ajuta pe studenii de la
secia fr frecven, specialitile inginereti, s-i formeze o gndire economic complex,
coerent i critic cu privire la modul de funcionare a economiei contemporane, s contribuie
la analiza, evaluarea i soluionarea problemelor economice cu care se confrunt actualmente
Republica Moldova i s fie capabili s se ncadreze cu profesionalism la locurile de munc.
n conformitate cu programa analitic lucrarea cuprinde 14 teme, care reflect
fundamentele teoretice ale activitii economice, particularitile economiei de pia,
dezvoltarea i reglementarea activitii economice, problemele integrrii, mondializrii i
globalizrii economice, analiza principalelor teorii economice contemporane.
Fiecare tem a cursului debuteaz cu enunarea planului, scopului i a unui set de
obiective de studiu care relief conceptele i principiile fundamentale i se ncheie cu
concepte-cheie, rezumat, probleme de recapitulare i bibliografie, astfel nct s ajute
studentul la nsuirea materialului respectiv i la pregtirea pentru susinerea examenului la
Teoria economic. Fiecare ntrebare din tem include un rspuns scurt, care constituie pentru
student un posibil mod de abordare a problemei n cauz. Desigur, n procesul studierii
literaturii respective studentul poate folosi i alte variante de rspuns.
La elaborarea cursului au participat: prof.univ.dr.hab. A.Cojuhari temele 1, 3, 4, 6,
7, 9, 10, 13, 14; prof. univ. interimar dr. hab. T.Manole temele 5, 8, 11; conf.univer. dr.
T.Grunzu temele 2, 12.
Aducem mulumire sincer tuturor celor care ne vor trimite sugestii i comentarii utile,
orientate spre perfecionarea actualului curs.

Tema 1
Obiectul de studiu i metodele teoriei economice
Planul temei
1.
2.
3.
4.

Esena economiei.
Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice.
Metodele de cercetare, categoriile i legile economice.
Funciile teoriei economice. Politici economice.

Scopul temei: studierea proceselor de constituire a tiinei economice, a metodelor de

cercetare, categoriilor, legilor i funciilor teoriei economice.
Obiectivele temei
evidenierea aspectului tehnologic i social-economic al teoriei economice;
definirea economiei pozitive i economiei normative;
determinarea etapelor evoluiei tiinei economice;
evidenierea metodelor de analiz economic;
definirea categoriilor i legilor economice;
relevarea funciilor teoriei economice i clasificarea politicilor economice.
1.1.

Esena economiei

Economia este o tiin social care cerceteaz baza economic a societii umane. Ea
analizeaz modul n care societatea administreaz resursele relativ limitate pentru satisfacerea
nevoilor umane nelimitate.
Pentru a determina esena economiei trebuie de concentrat atenia la dou aspecte ale
economiei: tehnologic i social-economic.
Economia privit n aspect tehnologic se manifest n trei forme:
a) economia
resurselor, care reprezint un proces de transformare a resurselor de care dispune societatea
n anumite produse necesare pentru ndestularea nevoilor umane; b) economia reproductiv,
care reflect interaciunea celor patru faze ale reproduciei (producia, repartiia, schimbul,
consumul) i reprezint o ncruciare a circuitelor mijloacelor de producie, obiectelor de
consum, resurselor naturale, financiare i a forei de munc; c) economia naional, care i
gsete expresia n economia ramurilor (economia industriei, complexului agroindustrial,
transportului etc.), economia sferelor de activitate (sfera material i sfera nematerial),
economia regional (economia zonei de Nord, Centru, de Sud a Republicii Moldova),
economia ntreprinderii (firmei).
Economia privit n aspect social economic reprezint unitatea forelor de producie.
Forele de producie reprezint un raport dintre oameni i natur, iar relaiile de producie
reflect relaiile economice dintre oameni, care apar n procesul de producie, indiferent de
dorina sau voina lor. Relaiile de producie au urmtoarele patru trsturi: au caracter
obiectiv i istoric; servesc ca motor n dezvoltarea forelor de producie; constituie baza
economic a societii; determin structura social n orice ar. Principalele relaii economice
le constituie relaiile de proprietate.
Economia, ca unitate complex, este structurat i abordat ca microeconomie,
mezoeconomie, macroeconomie i mondoeconomie.
Microeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele
participanilor individuali la activitatea economic (firme, gospodrii familiale, bnci etc.).
Mezoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele care se refer
la sectoarele de activitate economic (primar, secundar, teriar), la ramurile activitii
economice (industrie, agricultur, transport, unitile administrativ-teritoriale).

Macroeconomia reprezint procesele, faptele, actele i comportamentele economice

referitoare la ntreaga economie privit ca agregat sau ca sistem (economia naional a
Republicii Moldova).
Mondoeconomia const din procesele, faptele, actele i comportamentele subiecilor
economici i ale comunitii internaionale privite att prin prisma legturilor economice
dintre economiile naionale, ct i ca ntreg considerat la scar planetar sau zonalinternaional (relaiile economice internaionale, mecanismele de funcionare a economiei
mondiale, instituiile economice internaionale etc.).
Economia ca entitate include diferite sectoare economice: sectorul economic primar
(agricultura, sivicultura, industria extractiv, pescuitul), sectorul economic secundar
(industria prelucrtoare, construciile i lucrrile publice), sectorul economic teriar (prestri
servicii n bnci, asigurri, transport etc.), sectorul economic cuaternar (serviciile de
informatic, nvmnt superior, cercetare tiinific i tehnologic).
n funcie de relaiile de proprietate economia include: sectorul privat (ansamblul
ntreprinderilor i societilor private), sectorul public (ansamblul ntreprinderilor i
asociaiilor n care statul exercit o influen preponderent), sectorul mixt (ansamblul de
ntreprinderi constituite n baza alocrii capitalului privat i celui public).
Noiunea Economie nu trebuie confundat cu noiunea tiina economic. Ultima
analizeaz ideile, teoriile, doctrinele i procesele economice, care parcurg n societate.
tiina economic e ntemeiat pe trei principii: a) interaciunea dintre teorie i
practic (teoria servete ca condiie de elaborare a unor decizii referitor la dezvoltarea
economiei, iar practica determin adevrul teoretic, confirm sau respinge teoria); b) unitatea
dintre analiza micro i macroeconomic (ea reflect trei probleme fundamentale: Ce? Cum?
Pentru cine de produs ?); c) istorismul real (tiina economic trebuie s se bazeze pe situaia
economic real, s in cont de condiiile istorice specifice a rii respective).
Din punct de vedere al modului n care societatea rezolv sau ar trebui s rezolve
problemele economice tiina economic poate fi divizat n economie pozitiv i economie
normativ. Economia pozitiv evideniaz ceea ce este n economie i ceea ce se poate
ntmpla, dac se vor produce anumite acte i procese economice (ea pune diagnosticul la
starea economiei i prognozeaz dezvoltarea ei viitoare cu ajutorul instrumentelor de analiz
economic). Economia normativ arat cum ar fi bine s se desfoare activitile
economice i ce ar trebui de fcut pentru ca procesele s se ncadreze n normalitate.
1.2.

Evoluia obiectului de studiu al teoriei economice

Teoria economic ca tiin i obiectul ei de studiu au evoluat ncepnd din Antichitate

i pn n zilele noastre i au trecut prin urmtoarele etape:
1.

Etapa antic, care cuprinde perioada pn la mijlocul sec. V e.n. La aceast etap au
aprut primele idei economice referitor la proprietate, impozite, preuri, arend,
credit. De ex., n Grecia antic principala form de proprietate era considerat cea
colectiv (a claselor nobile); n India veche erau reglementate relaiile de credit i
arend; n China veche erau reglementate preurile la pine i sare. Cei mai de seam
reprezentani ai acestei etape pot fi numii Xenofon, Platon i Aristotel. Xenofon a
fost primul din gnditorii antici, care a introdus termenul de economie ca tiin ce
studiaz cile de mbogire.

2.

Etapa medieval, care cuprinde perioada ntre sec. V i XV. Gndirea economic n
Evul Mediu s-a aflat sub influena bisericii. Canonitii i scolasticii au formulat dou
idei fundamentale: ideia, c unicul izvor de existen este munca personal; ideea c
rezultatele muncii individuale trebuie mprite cu cei apropiai prin intermediul
binefacerii. Ca reprezentant vestit al acestei etape este considerat Toma dAquino,

care n lucrarea sa Suma Teologic a formulat conceptele despre proprietatea

privat, dobnd, preul just, salariul just . a.
3.

Etapa mercantilist, care cuprinde perioada dintre anii 1450 1750. La aceast
etap au aprut idei i teorii economice prezentate de T.Mun, A.Montchrestien,
J.Colbert .a., care afirmau, c principala bogie a societii sunt banii confecionai
din aur i argint, c la baza activitii economice se afl comerul. Obiectul de studiu
al tiinei economice este studierea relaiilor de comer. Anume la aceast etap n
anul 1615 a aprut lucrarea mercantilistului francez Antoine Montchrestien cu titlul
Tratat de economie politic.

4.

Etapa fiziocrat, care cuprinde a doua jumtate a secolului XVIII. La aceast etap
centrul de studiere a activitii economice a fost transferat din circulaie n sfera de
producie, n special n agricultur. Anume agricultura era considerat principala
ramur unde se creeaz produsul net. La aceast etap au fost puse bazele teoriei de
reproducie i circuit economic de fiziocratul francez Fr.Quesnay.

5.

Etapa liberalismului clasic, care cuprinde perioada ntre sfritul sec. XVIII i
nceputul ultimei treimi a sec. XIX. Aceast perioad este dominat de celebra lucrare
a lui A.Smith Avuia naiunilor (1776) i de operele renumiilor savani T.Malthus,
D.Ricardo, J.S.Mill, J.B.Say. A.Smith e considerat ca printe al tiinei economice.
Anume la aceast etap a fost pus temelia analizei categoriilor economice: munca,
salariul, capitalul, banii, dobnda, profitul, renta .a., care au valoare i n zilele
noastre. n viziunea liberalilor clasici obiectul de studiu al tiinei economice este
studierea cilor de mbogire a naiunilor.

6.

Etapa naionalismului economic, care cuprinde perioada din prima jumtate a sec.
XIX. Unul din reprezentanii principali ai naionalismului economic a fost F.List, care
n lucrarea Sistemul naional de economie politic(1841) afirma, c tiina
economic trebuie s studieze nu individul, particularitile naionale ale rii i pe
aceast baz s propun statului sfaturi concrete i realiste.

7.

Etapa marxist, care cuprinde a doua jumtate a sec. XIX i nceputul sec. XX.
Aceast etap este prezentat de K.Marx, care este considerat un fondator de nou
coal economic. n opera sa fundamental Capitalul (1867) K.Marx, de pe poziii
de clas, a determinat obiectul de studiu al teoriei economice studierea relaiilor de
producie care apar dintre burghezie i proletariat. K.Marx a formulat un set de
categorii economice noi: munca concret, munca abstract, compoziia organic a
capitalului, preul de producie . a.

8.

Etapa neoclasic, care cuprinde perioada dintre anii 70 ai secolului XIX i anii 30 ai
secolului XX. La aceast etap tiina economic a fost aezat pe fundamente noi.
Reprezentanii acestei etape (K.Menger, E.Bhm-Bawerk, L.Walras, V.Pareto, St.
Jevons, A.Marshall . a.) au formulat teoria valoare-utilitate, teoria echilibrului
economic general, teoria preurilor. Ca obiect al tiinei economice era considerat
studierea relaiilor de circulaie i de consum.

9.

Etapa keynesian, care se ncadreaz ntre anii 30 i 70 ai secolului XX. Aceast

etap este marcat pregnant de J.M.Keynes i de opera sa fundamental Teoria
general a ocuprii, a dobnzii i a banilor (1936), care a dat un puternic impuls
tiinei economice n general. J.M.Keynes a formulat urmtoarele probleme: a)
necesitatea amestecului statului n economie i elaborarea programelor anticriz; b)
stimularea cererii agregate pe baza extinderii consumului i investiiilor de capital;
c) reducerea omajului pe baza crerii noilor locuri de munc; d) analiza
macroeconomic a proceselor i fenomenelor economice.

10. Etapa neoliberal, care a nceput din anii 70 ai secolului XX. Principalii
reprezentani ai acestei etape sunt: W.Eucken, L.Mises, F.Hayek i M.Friedman, care
formeaz nucleul cel mai activ al gndirii economice din ultimele decenii. Ideile
principale ale acestor corifei ai tiinei economice constau n urmtoarele: limitarea
statului n activitatea economic; stimularea ofertei pe baza reducerii nivelului de
impozitare; reglarea sistemului monetar prin intervenia Bncii Centrale i reglarea
ratei dobnzii; elaborarea programelor de combatere a inflaiei i proteciei sociale a
populaiei.
Aadar, obiectul de studiu al teoriei economice a evoluionat pe parcursul istoriei
gndirii economice i poate fi formulat astfel: a) studierea relaiilor economice i comportarea
omului n procesele de producie, schimb, repartiie i consum a resurselor limitate; b)
studierea categoriilor i legilor economice, care funcioneaz n societate; c) studierea
diferitor modele i sisteme economice, care au funcionat n economia modern i
funcioneaz n economia contemporan.
1.3.

Metodele de cercetare, categoriile i legile economice

Teoria economic se bazeaz pe diferite metode de cercetare:

1. Unitatea inducie-deducie. Inducia presupune trecerea de la cercetarea faptelor
unice la concluzii generale (de la particular la general, de la fapte la generalizri teoretice).
Deducia presupune trecerea de la generalizri comune la concluzii particulare (de la general
la particular, de la teorie la fapte).
Inducia

fapte

Deducia

teorie
politic economic
2. Abstracia tiinific reflect cercetarea unei laturi a fenomenului economic,
determinarea esenialului acestuia. Orice abstracie tiinific reflect n contiina omului
realiti obiective. De ex., valoarea mrfii este o abstracie, ns ea exprim realiti concrete
(cheltuieli de munc, capital, resurse materiale etc.).
3. Unitatea dintre analiz i sintez. Analiza nseamn descompunerea fenomenului,
procesului de cercetat n elementele sale componente i cercetarea fiecruia dintre acestea, ca
pri necesare ale ntregului.
Analiza economic se manifest n urmtoarele forme: a) analiza calitativ reflect
coninutul fenomenului sau procesului economic (de ex., analiza procesului de privatizare,
care reflect schimbarea relaiilor de proprietate n societate); b) analiza cantitativ reflect
msura de desfurare a fenomenelor economice; c) analiza static reflect realitatea
economic la un moment dat; d) analiza dinamic reflect schimbrile survenite n procesele
i fenomenele economice ntr-o anumit perioad de timp; e) analiza microeconomic
reflect studierea fenomenelor i proceselor economice la nivelul unitilor economice, la
nivelul firmei; f) analiza macroeconomic reflect cercetarea fenomenelor i proceselor
economice la nivelul societii.
Sinteza presupune unirea elementelor analizate separat n cadrul ntregului unitar,
legat prin resorturi interne (cauzale i funcionale). De ex., analiznd sporirea volumului de

10

producie din industrie, agricultur, transport i din alte ramuri se face sintez, c economia
naional se afl n stare de prosperare sau expansiune.
4. Metoda dialectic contribuie la descoperirea cauzelor i consecinelor dezvoltrii
vieii economice. Ea reflect examinarea fenomenelor, categoriilor i legilor economice n
procesul apariiei, dezvoltrii, modificrii i dispariiei lor istorice.
5. Unitatea dintre metoda istoric i cea logic. Metoda istoric nseamn
reflectarea, descrierea i fixarea faptelor i evenimentelor, aa cum s-au petrecut ele n timp.
Metoda logic este aceea care presupune trecerea de la abstract la concret, prelund din
procesul istoric real numai ceea ce este esenial i constituie verigi eseniale. Cercetarea logic
este istoria degajat de elementele ntmpltoare, fr a fi rupt de realul economiei. Orice
proces sau fenomen economic trebuie studiat att n aspect istoric, ct i n aspect logic. De
ex., din punct de vedere istoric i logic trebuie mai nti s fie analizat categoria marfa, iar
apoi banii, deoarece banii sunt un produs al schimbului de mrfuri.
6. Metoda matematic const n reproducerea schematic a unui proces economic
sub forma unui sistem linear sau analog, n scopul studierii modului de desfurare a
procesului i fenomenului real. Metoda matematic constituie o treapt important n trecerea
de la abstract la concret n cercetarea fenomenelor i proceselor economice. Aceast metod,
de regul, este aplicat n procesul de analiz i prognozare a dezvoltrii economiei naionale.
7. Metoda de experiment. Teoria economic, ca i alte tiine, se bazeaz pe fapte,
procese economice, legiti care sunt verificate de practic. Practica este criteriul suprem al
adevrului. De ex., practica a confirmat eficiena economiei de pia i a respins economia de
comand bazat pe sistemul planificrii centralizate.
n procesul studierii proceselor i fenomenelor economice trebuie s fie evitate
greelile i cursele (capcanele) economice. Prima greeal const n confundarea intereselor
personale i publice, iar a doua confundarea cauzei i a consecinei. De ex., cauza inflaiei
nu este majorarea preurilor, ci dezechilibrul economic. Creterea preurilor este o consecin
a inflaiei.
n literatura economic sunt larg utilizate noiunile de fenomen economic, proces
economic, categorie economic i lege economic.
Fenomenul economic reprezint forma exterioar a activitii economice, respectiv
acele aspecte i acte economice, care apar i se manifest la suprafaa acestei activiti i pot fi
cunoscute de oameni n mod direct (de ex., privatizarea).
Procesul economic exprim transformrile cantitative, structurale i calitative n
starea activitii economice, care evideniaz desfurarea acestuia n timp i spaiu (de ex.,
creterea preurilor, modificarea cererii sau a ofertei, creterea productivitii muncii etc).
Categoria economic reprezint o abstracie tiinific, care reflect una din
componentele relaiilor economice. Teoria economic utilizeaz astfel de categorii economice
cum ar fi: marf, valoare, capital, inflaie, omaj, salariu, pre, profit, bani etc. Categoriile
economice pot fi divizate n trei grupe: prima categorii economice imanente tuturor
modurilor de producie (producie, repertiie, consum, munc); a doua categorii economice
care funcioneaz numai n unele moduri de producie (marf, bani, dobnd, rent); a treia
categorii economice care funcioneaz numai n cadrul modului de producie dat (capital,
concuren, omaj, inflaie funcioneaz n sistemul economic bazat pe relaii de pia).
Legea economic reflect legturile generale, eseniale, necesare, repetabile i relativ
stabile ale fenomenelor i proceselor economice.
Legile economice nu pot fi confundate cu legile juridice: primele au caracter obiectiv
i funcioneaz indiferent de voina oamenilor (de ex., legea valorii), pe cnd legile juridice au
caracter subiectiv (de ex., legea despre proprietate adoptat de Parlament).
Legile economice se deosebesc i de legile naturii: a) legile economice funcioneaz
numai prin intermediul activitii oamenilor (legea cererii, legea ofertei, legea concurenei),
pe cnd legile naturii nu depind de dorina sau contiina oamenilor (de ex., legea atraciei,
legea schimbului anotimpurilor etc.); b) legile economice au caracter istoric. Ele apar la o

11

anumit treapt istoric i dispar odat cu schimbarea condiiilor respective, pe cnd legile
naturii au caracter etern i universal i acioneaz indiferent de timp i spaiu.
Legile economice, la fel ca i categoriile economice, pot fi divizate n trei grupe mari:
legile economice generale, comune tuturor modurilor de producie (de ex., legea economiei
muncii); legile economice imanente numai unor moduri de producie (de ex., legea cererii);
legile economice specifice numai modului de producie respectiv (de ex., legea acumulrii de
capital).
Nerespectarea sau ignorarea legilor economice duce la mari deformri n societate i la
pierderi materiale colosale. De ex., ignorarea legilor cererii i ofertei n economia de comand
a dus la dezechilibru economic, care a influenat negativ asupra nivelului de trai n rile
exsocialiste.
1.4.

Funciile teoriei economice. Politici economice

Teoria economic ndeplinete urmtoarele trei funcii.

Prima funcia de cunoatere a fenomenelor i proceselor economice. Teoria
economic cerceteaz fenomenele economice, determin legitile economice i formuleaz
legile economice. Teoria economic trebuie s dea rspuns la modul de realizare a
problemelor vitale naintate de viaa real (de ex., care-s cauzele i consecinele inflaiei,
omajului, deficitului bugetar i alte fenomene negative ale economiei naionale).
A doua funcia metodologic. Teoria economic constituie baza teoretic a
celorlalte disciplini economice. Ea elaboreaz aparatul categorial pentru toate disciplinele
economice. Dup expresia Laureatului Premiului Nobel P.Samuelson teoria economic este
regina tiinelor economice, fiind tiina celor mai generale legi ale ntregii viei economice.
Teoria economic i alte disciplini economice luate n ansamblu formeaz sistemul
tiinelor economice. Acest sistem cuprinde: tiinele economice fundamentale (teoria
economic, doctrinele economice, statistica, contabilitatea . a.); tiinele economice
teoretico-aplicative (economia industriei, economia agriculturii, transportului, finane i
credit, relaii economice internaionale); tiinele economice de grani (geografia
economic, econometria, sociologia economic . a.).
A treia funcia practic. Teoria economic servete ca baz n elaborarea politicii
economice. n baza teoriei economice sunt determinate principalele scopuri ale societii n
domeniul economic: asigurarea creterii economice i ridicarea nivelului de trai a populaiei;
asigurarea ocuprii depline a forei de munc, asigurarea cu loc de munc a tuturora care
doresc i dispun de capaciti de munc, ridicarea eficienei economice i obinerea
rezultatelor maxime cu cheltuieli de munc minime; stabilizarea nivelului de preuri i
limitarea proceselor inflaioniste; asigurarea libertii economice antreprenorilor, salariailor i
consumatorilor n activitatea acestora; repartiia echitabil a veniturilor n societate n aa fel
nct nici o ptur social a populaiei s nu devin srac; asigurarea social a celora, care au
pierdut capacitatea de munc (a pensionarilor, a invalizilor etc.); asigurarea unei balane
active n comerul extern i n relaiile monetare internaionale. Aceste scopuri stau n faa
fiecrei ri din lumea contemporan.
Teoria economic nu trebuie confundat cu politica economic. Politica economic
aciunea contient a puterii publice, care presupune definirea tiinific a obiectivelor
economice ale statului pe o anumit perioad de timp i punerea n aplicare al acestor
obiective pornind de la condiiile existente i folosind mijloace i tehnici adecvate.
Pe baza teoriei economice sunt formulate urmtoarele politici economice: politica
monetar, valutar, fiscal, bugetar, de preuri, de venituri, de ocupare a forei de munc,
sectorial, comercial, de susinere a micului business . a.

12

Concepte-cheie

economia resurselor
economia reproductiv
economia naional
economia pozitiv
economia normativ
microeconomia
mezoeconomia
macroeconomia
mondoeconomia
politica economic

inducia-deducia
analiza-sinteza
abstracia tiinific
metoda istoric i logic
metoda matematic
fenomenul economic
procesul economic
categoria economic
legea economic
sistemul legilor economice

Rezumat
1. Teoria economic este un rezumat al evoluiei gndirii economice despre modalitatea
rezolvrii eficiente a principalelor probleme economice: Ce? Cum? Pentru cine de produs?
2. Teoria economic studiaz: relaiile economice i comportamentul individului n procesul
de utilizare a resurselor limitate; categoriile i legile economice, care funcioneaz n
societate; modelele i sistemele economice care funcioneaz n economia contemporan.
3. n studierea proceselor i fenomenelor economice teoria economic utilizeaz urmtoarele
metode: inducia-deducia, analiza-sinteza, abstracia tiinific, metoda istoric i logic,
metoda dialectic, metoda matematic, metoda de experiment.
4. Legile i principiile economice difer substanial de cele ale tiinelor naturale. n
economie fenomenele i procesele sunt intermediate de comportamentul subiectiv al
indivizilor i grupurilor de indivizi, pe cnd n natur procesele se desfoar n mod
firesc, obiectiv.
5. Teoria economic se studiaz pentru: a narma populaia cu cunotine necesare pentru a
lua decizii juste n anumite situaii economice; a argumenta i a recomanda o anumit
politic economic; a formula legile economice pentru a prevedea consecinele aciunilor
oamenilor; a elabora unele recomandri oamenilor de afaceri cu privire la activitatea de
antreprenoriat.
6. n baza teoriei economice sunt elaborate diferite politici economice: de dezvoltare socialeconomic durabil, de ocupare deplin a forei de munc, de atenuare a omajului, de
reducere a inflaiei etc.
Probleme de recapitulare
1. Explicai noiunea Economie n aspect tehnologic i social-economic.
2. Analizai procesul istoric de evoluie i constituire a tiinei economice. De ce
tiina economic s-a constituit ca domeniu de cercetare tiinific autonom
relativ trziu din punct de vedere istoric.
3. Indicai, care afirmaii de mai jos se refer la microeconomie i care la
macroeconomie:
n Republica Moldova omajul sporete n continuare;
combinatul de mobil din mun. Bli a concediat luna trecut 20 de salariai;
indicile preurilor la mrfurile de consum au sporit n anul 2002 cu 10 %;

13

4.

5.
6.
7.

sptmna trecut rata dobnzii pentru credit la Banca de economii a constituit

24 %;
produsul intern brut al Republicii Moldova a crescut n anul 2002 cu 7,2 %.
Care din afirmaiile de mai jos se refer la economia pozitiv i care la cea
normativ:
anul precedent nivelul general al preurilor a avut tendina de cretere;
dac plata pentru studii va crete n continuu, numrul abiturienilor va scdea;
n ultimii ani inflaia a fcut s scad nivelul de trai i guvernul trebuie s
efectueze indexarea pe venit cetenilor;
cota proprietii private funciare trebuie s cuprind n Republica Moldova 70
80 % din suprafeele agricole.
Analizai metodele de cercetare utilizate n teoria economic i caracterizai
categoriile i legile economice.
Caracterizai funciile teoriei economice i rolul ei n sistemul tiinelor
economice.
Care este rolul cunotinelor economice n viitoarea activitate profesional a dvs.?
Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, Editura Economic, 1997, p. 31 48.

Economie. Ediia a V-a. Bucureti, Editura Economic,2000, p. 21 32.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, Editura Universitas,
1993, p. 4 15.
C. Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 12 17, 22 24.
R. Lipsey i A. Chrystal. Economia, ca tiin social, n Economia pozitiv, Editura
Economic, Bucureti, 1999, p. 56 68.

14

Tema 2
Activitatea economic i elementele ei de baz
Planul temei
1.
2.
3.

Nevoile umane i clasificarea lor.

Resursele economice i bunurile economice.
Fazele activitii economice.

Scopul temei: analiza nevoilor umane, resurselor economice i a fazelor activitii

economice.

Obiectivele temei
identificarea nevoilor umane, caracteristicile i clasificarea lor;
luarea cunotinei cu coninutul intereselor economice i gruparea lor;
analiza resurselor economice i clasificarea lor;
recunoaterea importanei utilitii mrfii i valorii ei de schimb;
familiarizarea cu procesul activitii economice i fazele lui;
nsuirea problemei alegerii raionale a resurselor i posibilitilor alternative de a
produce.
2.1.

Nevoile umane i clasificarea lor

Existena i dezvoltarea omuluui au presupus i presupun satisfacerea unor multiple

nevoi. Ele apar sub form de dorine, ateptri, aspiraii ale oamenilor latura subiectiv a
necesitilor, iar fixate n contina oamenilor i intrate n obiceiurile lor, nevole capt un
caracter obiectiv.
Nevoia apare ca element esenial al motivaiei i reprezint un motor al oricrui
mecanism economic. Multitudinea lor nu poate fi satisfcut cu bunurile luate de natur, dect
ntr-o msur foarte mic. Majoritatea lor trebuie creat prin munc, activitate prin care i n
care oamenii, pornind de la necesitile lor, i determin interesele, caut i creeaz mijloace
corespunztoare pentru atingerea scopurilor propuse.
Prin nevoi umane nelegem un ansamblu de cerine materiale, economice, sociale,
spirituale de mediu ecologic ale vieii i activitii oamenilor. Nevoile umane devin efective n
funcie de condiiile de producie existente la momentul dat, precum i de nivelul de cultur i
civilizaie al popoarelor i indivizilor. Ele apar ca nevoi sociale, deoarece cerinele izvorsc n
condiiile de via ale oamenilor, respectiv din necesitile de consum ale acestora.
Economia politic are ca scop de a cerceta, n primul rnd, nevoile economice, iar
pentru ca ele s devin economice, e necesar s se respecte trei condiii:
- s existe bunuri disponibile i accesibile;
- bunurile s fie relav rare;
- existena unei piee (de confruntare a cererii i ofertei).
Caracteristicile nevoilor economice:
1. Multiplicitatea i diversitatea. Cantitatea lor este nelimitat. Expansiunea lor are drept
condiie i cauz dezvoltarea economiei. De regul, ele sunt reproductibile, adic
satisfacerea uneia d natere altora.
2. Intensitatea i ierarhia. Nevoile nu au aceiai intensitate, ierarhia oscileaz de la un
individ la altul i de la o perioad la alta la acelai individ.
3. Stabilitatea sau limitarea n capacitate. Intensitatea unor cerine descrete pe msur ce
sunt satisfcute (de exemplu cele fiziologice), altele nu descresc (cele estetice
literatura, muzica, etc.).

15

4. Interdependena nevoilor. Unele nevoi sunt complementare, adic evoluaz n sensuri

identice, altele sunt substituibile, adic pot fi nlocuite cu satisfacerea altora.
5. Stingerea prin satisfacere. Nevoile satisfcute pot s renasc din nou deoarece se fixeaz
n obiceiuri i tradiii de consum.
Nevoile umane pot fi clasificate n urmtoarele grupe:
a) naturale sau fiziologice care sunt necesare oricrui individ (aer, ap, hran,
mbrcminte);
b) sociale, de grup cele resimite de oameni, ca membri ai diferiter socio-grupuri i care
pot fi satisfcute prin aciunea lor comun;
c) raionale, spiritual-psihologice acestea in de trsturile oamenilor i devin deosebit de
importante pe msura progresului, preocupnd raionalitate, profesionalism, gndire
elavat, educaie.
Nevoile umane se afl ntr-o legtur reciproc cu interesele economice, care
reprezint o form de realizare a nevoilor umane. n funcie de nivelul la care ele se manifest
i de modul lor de exprimare, interesele economice pot fi clasificate n: personale, de grup,
private, publice, curente, de perspectiv, performante, etc.
2.2.

Resursele economice i bunurile economice

La baza relurii i dezvoltrii produciei de bunuri materiale i servicii stau resursele

economice, ce reprezint potenialul material i spiritual n orice activitate.
Resursele economice reprezint totalitatea elementelor, premiselor directe i indirecte,
reale i monetare, care sunt utilizabile i pot fi atrase, n producerea de noi bunuri economice,
necesare satisfacerii nevoilor umane.
Structura resurselor economice const din:
1. Resurse materiale, care includ:
a) resurse umane primare:
- elemente materiale pmntul, fauna, flora, menereurile, lemnul, apa, etc.;
- fore energetice cderea apelor, energia solar, reaciile chimice.
b) resurse economice derivate: echipamente i tehnologii de producii, infrastructura
material i social.
2. Resurse umane, care includ:
a) resurse primare populaia;
b) resurse derivate stocul de nvmnt, cunotine, tiinifice, inovaiile.
3. Resurse financiare mijloacele bneti concentrate la dispoziia agenilor economici.
4. Resurse informaionale date, informaii sistemice informaionale pentru conducere,
modele, etc.
Resursele economice nu trebuie confundate cu bunurile economice.
Bunul economic este un rezultat al utilizrii resurselor economice, un element care
satisface o anumit nevoie individual sau social.
Bunurile economice pot fi divizate n:
1. bunuri libere ale cror cantitate, raportat la cerinele oamenilor, apare ca nelimitat:
aerul, apa, lumina solar;
2. bunuri economice, care au un caracter limitat;
3. bunuri materiale directe, de consum personal i bunuri indirecte de producie;
4. bunuri necorporale (prestrile de servicii).
-

Dup gradul lor de prelucrare bunurile economice pot fi grupate n:

bunuri iniiale (materia prim);
bunuri intermediare aflate n diferite faze de prelucrare;
bunuri finale destinate pentru consumul final personal, colectiv sau productiv.

16

n economia de pia contemporan majoritatea bunurilor economice se manifest sub

form de marf. Marfa reprezint un produs al muncii, destinat pentru schimb prin
intermediul mecanismului de cumprare-vnzare. Mrfurile pot fi divizate n mai multe
grupe:
- mrfuri corporale de consum personal;
- mrfuri n form de capital fix;
- mrfuri n form de resurse naturale;
- mrfuri n form de resurse de munc;
- mrfuri n form de rezultate ale cercetrilor tiinifice;
- mrfuri n form de servicii manageriale, audit i de marketing;
- mrfuri n form de hrtii de voaloare.
Orice bun economic n form de marf are dou laturi: utilitate (valoare de
ntrebuinare) i valoare (valoare de schimb).
Utilitatea reflect capacitatea mrfii de a satisface o anumit nevoie a omului sau a
societii. Utilitile mrfurilor formeaz coninutul material al avuiei. Utilitatea mrfii se
manifest sub mai multe forme: utilitate unitar, total, marginal (utilitatea ultimii cantiti
dintr-un bun economic care satisface nevoia consumatorului).
Valoarea de schimb reflect egalitatea mrfurilor ca produse ale realizrii factorilor
de producie.
2.3.

Fazele activitii economice

Activitatea economic constituie componenta principal a aciunii sociale, pentru c

oamenii, n condiiile resurselor relativ rare, ale creterii i diversificrii nevoilor, caut s-i
asigure existena participnd la activiti practice. Activitatea practic const din toate actele
i faptele, precum i din formele de organizare, ce se delimiteaz n aciunea social pe baza
criteriilor de raionalitate i eficien. Ea reflect relaia specific dintre societatea uman ca
subiect al mediului natural i natur ca obiect al societii.
Activitatea economic reprezint un proces complex de atragere i utilizare a
resurselor economice limitate n scopul satisfacerii cerinelor umane i intereselor economice.
Activitatea economic cuprinde patru faze:
1. Faza de producie, funcia creia const n combinarea i utilizarea factorilor de producie
n scopul obinerii de noi bunuri economice;
2. Faza de circulaie (schimb), funcia creia const n deplasarea n spaiu a bunurilor
materiale i trecerea lor de la o persoan la alta pe calea vnzrii-cumprrii. Cea mai
veche form a schimbului o constituie schimbul de mrfuri, la nceput sub forma trocului
(M-M), iar odat cu aparia banilor sub form de vnzare-cumprare (M-B, B-M). Ca
rezultat s-a format sfera circulaiei mrfurilor, banilor, capitalului;
3. Faza de repartiie, care cuprinde acele activiti economice prin care bunurile materiale
sunt orientate spre destinaiile lor, prin care distribuie i redistribuie veniturile ctre
participanii la viaa economic i ntre membrii societii;
4. Faza de consum, faza care reflect gradul de folosire efectiv a bunurilor i verific
utilitatea acestora i concordana lor cu nevoile umane.
Totalitatea activitilor privind producia, repartiia, schimbul i consumul bunurilor
materiale i serviciilor economice, n interdependenele lor formeaz economia societii.
Activitatea economic n ansamblul su, precum i fiecare component a ei trebuie s
se caracterizeze prin raionalitate i eficien, respectiv cu cheltuieli minime de resurse s se
obin maximum de eficacitate i de satisfacii. Deci, activitatea economic reprezint o lupt
continu a omului mpotriva raritii, o nlnuire de decizii de alegere i utilizare a resurselor
disponibile astfel, nct s se asigure existena i dezvoltarea indivizilor i a societii.

17

Deoarece resursele economice sunt limitate, o importan deosebit capt problema

alegerii raionale sau costul de oportunitate. Costul de oportunitate const n valoarea
bunurilor alternative, sacrificate pentru a alege un anumit bun, spre a fi produs sau consumat.
Pentru alegerea alternativei posibile raionale, agenii economici trebuie s in cont de
volumul de resurse, de cerere i ofert, de rata profitului ateptat.
n cercetarea posibilitilor alternative de a produce, se folosete instrumentul de
curba posibilitilor, care reflect toate combinaiile posibile de producere a mai multor
bunuri la nivel de firm sau economie naional n ansamblu ntr-o perioad dat, prin
utilizarea integral i eficien a resurselor disponibile. Aceast curb ne permite s dm
rspuns la cele trei ntrebri fundamentale, ce definesc problema economic general: Ce i
ct de produs? Cum de produs? Pentru cine, care sunt beneficiarii produciei?
Concepte-cheie

nevoi umane
nevoi sociale
ierarhia nevoilor
interese economice
resurse economice
resurse materiale
resurse umane
resurse financiare

resurse informaionale
bunuri economice
marf
utilitate
valoare de schimb
activitate economic
cost de oportunitate
curba posibilitilor de producie

Rezumat
1. Nevoile umane reprezint un ansamblu de cerine materiale, economice, sociale, spirituale
de mediu ecologic ale vieii i activitii oamenilor.
2. Caracteristicile nevoilor sunt: multiplicitatea i diversitatea, intensitatea i ierarhia,
stabilitatea sau limitarea n capacitate, interdependena nevoilor, stingerea prin
satisfacere.
3. n funcie de nivelul la care ele se manifest i de modul lor de exprimare, interesele
economice pot fi clasificate n: personale, de grup, private, publice, curente, de
perspectiv, performante, etc.
4. Resursele economice reprezint totalitatea elementelor, premiselor directe i indirecte,
reale i monetare, care sunt utilizabile i pot fi atrase, n producerea de noi bunuri
economice, necesare satisfacerii nevoilor umane.
5. Structura resurselor economice const din: resurse materiale, resurse umane, resurse
financiare, resurse informaionale.
6. Bunul economic este un rezultat al utilizrii resurselor economice, un element care
satisface o anumit nevoie individual sau social i poate fi divizat n: bunuri libere,
bunuri economice, bunuri materiale, bunuri necorporale.
7. Marfa reprezint un produs la muncii, destinat pentru schimb prin intermediul
mecanismului de cumprare-vnzare. Orice bun economic n form de marf are dou
laturi: utilitate i valoare.
8. Activitatea economic reprezint un proces complex de atragere i utilizare a resurselor
economice limitate n scopul satisfacerii cerinelor umane i intereselor economice i

18

cuprinde patru faze: faza de producie, faza de circulaie, faza de repartiie, faza de
consum.
9. Curba posibilitilor reflect toate combinaiile posibile de producere a mai multor
bunuri la nivel de firm sau economie naional n ansamblu ntr-o perioad dat, prin
utilizarea integral i eficien a resurselor disponibile.
Probleme de recapitulare
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Ce reprezint nevoile umane i cum pot fi ele clasificate?

Care sunt condiiile de apariie a nevoilor economice?
Care este deosebirea dintre resursele i bunurile economice?
Structura resurselor materiale i ale bunurilor economice.
Diviziunea mrfurilor i cele dou laturi: utilitate i valoare.
Scopul activitii economice i fazele ei.
Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, 1997, p. 77 87.

Economie politic. Red. Ni Dobrot. Bucureti: Editura Economic, 1995, p. 13
22.
C.Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995.

19

Tema 3
Evoluia formelor de organizare ale activitii economice
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.

Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate.

Economia natural i caracteristicile ei.
Apariia i caracteristicile economiei de schimb.
Banii i funciile lor.
Sistemele economice i caracteristica lor.

Scopul temei: analiza relaiilor de proprietate, a banilor i a sistemelor economice.

Obiectivele temei
evidenierea relaiilor de proprietate n aspect juridic, economic i filosofic;
analiza tipurilor i formelor de proprietate;
caracteristicile economiei naturale;
cunoaterea coninutului i trsturilor economiei de schimb ca form universal
de organizare i funcionare a economiilor contemporane;
analiza procesului de apariie a banilor;
caracteristica principalelor funcii ale banilor;
analiza masei monetare;
analiza principalelor sisteme economice.
3.1.

Coninutul proprietii. Tipurile i formele de proprietate

Una din problemele - cheie n teoria economic este problema proprietii.

Proprietatea asupra mijloacelor de producie determin n minele cui se afl att puterea
economic, ct i cea politic n societate.
Proprietatea, ca categorie economic, reprezint un ansamblu de relaii dintre oameni
n legtur cu nsuirea bunurilor existente n societate, relaii guvernate de norme sociale,
specifice diferitor perioade istorice. Categoria proprietate poate fi examinat n trei aspecte:
juridic, economic i filosofic.
n aspect juridic proprietatea reprezint un bun economic, ce aparine cuiva i care se
exprim n trei forme de drept: dreptul de a poseda bunurile, care const n stpnirea efectiv
a bunurilor; dreptul de a folosi bunurile, care const n folosirea calitilor utile ale bunurilor;
dreptul de a administra bunurile, care const n determinarea destinului bunurilor.
n aspect economic proprietatea reprezint relaii economice de gospodrire, care apar
ntre oameni n procesul de producie i care includ urmtoarele elemente: relaii de nsuire a
factorilor de producie; relaiile de folosire economic a mijloacelor materiale, care apar n
condiiile, cnd proprietarul mijloacelor de producie personal nu se ocup cu utilizarea lor, ci
transmite dreptul de utilizare a acestora altor persoane (de ex., relaiile de arend, relaiile de
concesiune); relaiile de realizare economic a proprietii, care au loc numai n cazul dac ea
aduce proprietarului un anumit venit n form de profit, dobnd, rent, dividend.
n aspect filosofic n relaiile de proprietate omul se implic i se realizeaz ca fiin
total, individul manifestndu-i responsabilitatea prin proprietatea pe care o posed i pe care
o integreaz social prin folosire eficient.
n esen, proprietatea exprim unitatea dintre subiectul i obiectul ei. Subiecii
proprietii sunt persoanele care dein anumite bunuri n proprietatea lor exclusiv i care i
exercit direct i nemijlocit drepturile asupra acestora. n calitate de subieci ai proprietii pot
fi: persoanele fizice, juridice, statul i organizaiile internaionale. Obiectul proprietii l
formeaz bunurile n jurul crora se creeaz relaii de proprietate. Ca obiecte ale dreptului de

20

proprietate pot fi: pmntul, cldirile, utilajul, obiectele culturii materiale i spirituale, banii,
hrtiile de valoare a.
Dreptul de proprietate apare pe urmtoarele ci: pe baza activitii de munc i de
producie; pe calea motenirii; pe calea restabilirii dreptului de proprietate; pe alte ci care nu
contravin legislaiei n vigoare. Relaiile de proprietate pot funciona normal numai n
condiiile existenei unui stat democratic ntemeiat pe relaiile de drept, stat care apr toate
formele de proprietate.
n rile cu economie de pia, inclusiv n Republica Moldova, exist dou tipuri de
proprietate: privat i public i o combinare al acestora proprietate mixt. n cadrul acestor
tipuri exist mai multe forme de proprietate.
Principala form de proprietate n economia de pia este proprietatea privat, care
se manifest n urmtoarele forme: proprietatea particular prezentat de micii productori
(gospodrii rneti, gospodrii meteugreti, ntreprinderi mrunte comerciale, uniti
familiale ce presteaz servicii etc.); proprietatea privat ntemeiat pe utilizarea muncii
strine, pe angajarea salariailor; proprietatea privat asociativ (societile pe aciuni,
corporaiile, cooperativele etc.).
Proprietatea privat are avantaje i dezavantaje. Avantajele proprietii private: ea
asigur autonomie deplin unitilor economice; genereaz concuren real ntre agenii
economici; stimuleaz libera iniiativ n crearea i dezvoltarea ntreprinderilor; asigur o
cointeresare i o motivaie superioar n munc i n economisire; ea permite o mai bun
adaptare a activitii economice la nevoile pieei; ea constituie fundamentul libertilor
individului i ale democraiei economice. Dezavantajele proprietii private: ea conine
tendine de concentrare a produciei i formarea monopolului; ea contribuie la polarizarea
societii n bogai i sraci; ea provoac stri de nesiguran n rndurile proprietarilor
mruni n lupta de concuren. Aceste laturi negative ale proprietii private pot fi minimizate
prin intervenia statului n activitatea economic.
Proprietate public este prezentat n toate rile i se caracterizeaz prin faptul c o
parte considerabil de bunuri se afl n proprietatea statului i diferitor administraii publice
locale. Avantajele proprietii publice: ea permite organizarea unor activiti cu riscuri mari
pe care agenii privai nu le pot suporta; ea cuprinde unele domenii de activitate care presupun
investiii mari de capital; ea asigur satisfacerea multor nevoi sociale; ea ofer o stabilitate
mai durabil a locurilor de munc. Dezavantajele proprietii publice: ea nu stimuleaz
suficient iniiativa lucrtorului i a interesului economic personal; ea admite nerentabilitatea
unor ntreprinderi (fiind susinute prin subvenii din bugetul de stat); ea duce n unele cazuri la
frnarea concurenei i aplicarea preurilor de monopol; ea favorizeaz elemente de
birocratism.
Proprietatea mixt, care prezint o combinare a proprietii private i celei publice,
se manifest n urmtoarele forme: proprietatea mixt cu participarea capitalului public
naional i strin; proprietatea mixt cu participarea capitalului privat naional i strin;
proprietatea mixt cu participarea capitalului naional public i privat.
n Republica Moldova structura proprietii n anul 2002 a fost urmtoarea:
proprietatea privat 93,4 %; proprietatea public 3,8 %; proprietatea mixt (public i
privat, fr participarea capitalului strin) 0,5 %; proprietatea mixt cu participarea
capitalului strin 1,4 %; proprietatea strin 0,9 %.
3.2.

Economia natural i caracteristicile ei

Economia natural reprezint acea form de organizare a activitii economice n

care nevoile de consum sunt satisfcute din rezultatele propriei activiti, fr a se apela la
schimb. n economia natural fiecare gospodrie individual execut toate activitile de la
obinerea diferitor materii prime pn la pregtirea lor pentru consum.

21

Economia natural are urmtoarele trsturi: n economia natural productorul din

punct de vedere economic este izolat; productorul nemijlocit este nzestrat cu mijloace de
producie necesare pentru nfptuirea produciei; produsul creat n economia natural e
destinat pentru satisfacerea cerinelor productorului i pentru consumul din interiorul
gospodriei; n economia natural pmntul constituie principalul factor de producie; baza
economic n economia natural const din cules, vntoare i cultivarea pmntului;
economia natural e ntemeiat pe tehnica rutin, de aceea, nivelul de eficien economic
este foarte jos; n economia natural predomin diviziunea natural a muncii; relaiile de
producie n economia natural se manifest ntr-o form transparent, ca relaii dintre
oameni, i nu ca relaii dintre produsele muncii lor; fora de munc n economia natural este
lipsit de mobilitate, deoarece este strict legat de o anumit unitate de producie; ramura
principal n economia natural este agricultura mbinat cu meteugul casnic.
Toate aceste trsturi relev conservatismul, stabilitatea relativ i existena economiei
naturale n decursul multor mii de ani. Rmii ale economiei naturale n forma sa clasic
astzi ntlnim n unele ri din Africa. Pe msura aprofundrii diviziunii sociale a muncii
economia natural treptat cedeaz locul economiei de schimb.
3.3.

Apariia i caracteristicile economiei de schimb

Economia de schimb reprezint acea form de organizare a activitii economice n

care agenii economici produc bunuri n vederea vnzrii, obinnd n schimbul lor altele,
necesare satisfacerii cerinelor. Economia de schimb reprezint forma universal de
organizare i funcionare a activitii economice n lumea contemporan.
Germenii economiei de schimb au aprut n perioada descompunerii comunitilor
primitive, dezvoltndu-se continuu pe msura amplificrii nevoilor i mijloacelor de
satisfacere a lor. n principal, aceast dezvoltare a fost rezultatul extinderii meteugurilor i
apoi a industriei, inaugurat de prima revoluie industrial.
Economia de schimb are urmtoarele trsturi:
1) Specializarea agenilor economici n baza diviziunii sociale a muncii, care se
caracterizeaz prin separarea diferitor categorii de munc i fixarea lor ca activiti
specializate. A.Smith a subliniat, c diviziunea i specializarea reprezint cel mai
important factor de progres pentru individ i pentru societate, este baza perfecionrii
forelor de producie, a stimulrii i chibzuinei productorului. Specializarea unui agent
economic ntr-un domeniu sau altul de activitate are la baz interesul economic, avantajul
obinut dintr-o activitate n raport cu alta. Deciziile de specializare se ntemeiaz pe teoria
avantajului relativ (comparativ). Un agent economic dispune de un avantaj comparativ n
raport cu alii, dac obine un anumit bun cu un cost de oportunitate mai mic n raport cu
al celorlali. Un agent economic deine un avantaj absolut atunci, cnd produce o cantitate
dat de bunuri cu mai puine resurse n raport cu oricare alt agent economic.
2) Autonomia i independena agenilor economici. Autonomia nseamn c agenii
economici au dreptul de decizie referitor la volumul de producie i realizarea acestuia.
Autonomia este fundamentat pe interesul agentului economic i pe proprietatea privat.
3) Oscilarea activitii economice n jurul pieei. n cadrul pieei se efectueaz schimburile
dintre agenii economici, ntre productor i consumator. Piaa devine astfel instituia
central n jurul creia oscileaz ntreaga via economic. Nici un agent economic (fie
productor sau consumator) nu se poate izola de pia, care devine mediator n relaiile
economice dintre productori i consumatori. Anume piaa informeaz agenii economici
ce s produc, ct s produc i pentru cine s produc. Schimbul dintre agenii economici
poate avea loc direct M-M (un anumit bun contra altuia) sau intermediat de moned (MB-M). Actualmente majoritatea schimburilor se realizeaz prin mijlocirea monedei, ceea
ce face ca economia de schimb contemporan s se numeasc economie monetar.

22

4) Tranzaciile unilaterale i bilaterale de pia. n cadrul economiei de schimb ntre

agenii economici se desfoar permanent fluxuri (tranzacii) de bunuri i moned de
dou tipuri: unilaterale (de transfer), care reprezint micri univoce de bunuri (donaii,
subvenii, impozite, taxe etc.); bilaterale, care reflect micrile reciproce, biunivoce de
bunuri ntre doi ageni economici.
5) Bunurile economice mbrac forma de marf. n condiiile economiei de schimb
majoritatea bunurilor economice se manifest n form de marf. Marfa reprezint un bun
economic care servete produciei sau satisfacerii nevoilor de via ale oamenilor, destinat
vnzrii-cumprrii prin tranzaciile bilaterale pe pia.
Economia de schimb n evoluia sa trece prin dou faze: inferioar i superioar. La
faza inferioar schimbul de bunuri avea caracter ntmpltor sau mut (n economia
primitiv). La faza superioar schimbul de bunuri are caracter permanent i, de regul, este
mijlocit de moned. Faza superioar de schimb a primit denumirea de producie de mrfuri.
Producia de mrfuri reprezint o form de organizare a economiei n care agenii
economici produc pentru pia, pentru satisfacerea nevoilor altor oameni. Producia de mrfuri
se deosebete de producia de bunuri materiale: a) producia de mrfuri include numai acele
bunuri materiale, care sunt destinate schimbului prin intermediul pieei, pe cnd producia de
bunuri cuprinde toate bunurile materiale i nemateriale create n societate, indiferent n
form de marf sau n form de autoconsum; b) producia de bunuri economice a aprut odat
cu apariia societii umane, pe cnd producia de mrfuri apare la o anumit treapt de
dezvoltare istoric, cnd schimbul de bunuri devine permanent i mijlocit de moned.
Istoria cunoate dou tipuri de producie de mrfuri: producia de mrfuri simpl (mica
producie de mrfuri) ntemeiat pe munca personal a productorului i marea producie de
mrfuri ntemeiat pe angajarea muncii strine. Mica producie de mrfuri a dominat n epoca
sclavagismului i feodalismului, iar marea producie de mrfuri e caracteristic pentru
capitalismul liberei concurene i pentru economia mixt contemporan.
3.4.

Banii i funciile lor

Apariia banilor a nsemnat o mare descoperire n istoria uman, care poate fi

comparat cu apariia limbajului. Banii servesc ca mijlocitori n relaiile dintre oameni, la fel
cum limba servete ca unealt de comunicare ntre oameni.
Procesul de apariie a banilor e legat de etapele de dezvoltare a economiei de schimb i
cuprinde patru faze: a) faza n care n calitate de echivalent n procesul de schimb serveau
mrfurile mai mult solicitate (sarea, vitele .a.); b) faza n care n calitate de echivalent
serveau metalele preioase (lingourile sau obiectele de aur, argint, cupru, aram); c) faza n
care n calitate de echivalent serveau monedele btute (n China monedele au aprut n sec. XI
.e.n., n Grecia n sec. VIII .e.n., n Roma n sec. V .e.n.); d) faza n care n calitate de
echivalent general al schimbului au devenit banii de hrtie i bancnotele. Bancnotele au aprut
n sec. XVII i circulau n rnd cu monedele de aur i argint i puteau fi convertite n aur i
argint la prima cerere a posesorului. ns cu timpul au fost emise mai multe bancnote dect
rezervele de aur, ceea ce a adus la nlocuirea lor cu bani de hrtie (n China banii de hrtie au
aprut n sec. XII, n rile europene n sec. XVII).
Aadar, banii n esena lor au fost timp ndelungat o marf specific cu valoare
intrinsec, care au ndeplinit funcia de echivalent general. Actualmente, n urma
demonetizrii aurului, banii au ncetat de a mai fi marf. Ceea ce numim astzi bani sunt
titluri de valoare emise de stat, investite cu putere de cumprare i de plat.
Banii ndeplinesc urmtoarele funcii:
1) msura valorii mrfurilor i serviciilor. Banii ndeplinesc aceast funcie n mod
ideal (abstract). Valoarea mrfii exprimat n bani constituie preul ei;

23

2) funcia mijloc de circulaie. Cu apariia banilor schimbul de mrfuri se

nfptuiete dup formula: M-B-M. Banii ndeplinesc funcia de mijloc de
circulaie n mod real;
3) funcia mijloc de plat. Banii ndeplinesc aceast funcie n cazul, cnd actele de
vnzare i cumprare nu coincid n timp i spaiu (remunirarea muncii, restituirea
mprumuturilor, plata arendei, chiriei a.). Actualmente n calitate de mijloc de
plat servesc la fel: cambia, cecurile, cartelele magnetice (banii electronici);
4) funcia mijloc de acumulare. n prezent banii pot fi acumulai n bncile
comerciale sau n obiecte imobiliare i n form de investiii n afaceri;
5) funcia de bani universali, care sunt utilizai n relaiile economice dintre ri, n
comerul extern, n deservirea turismului, n acordarea mprumuturilor
internaionale etc. n prezent n calitate de bani universali servesc deviziile
(EURO, dolarul american, lira sterlin englez i ienul japonez).
n actuala economie de pia rolul economic al banilor const n urmtoarele: banii
servesc ca etalon general de msur a valorilor de mrfuri i servicii. Fluxul de bani, n
viziunea economistului american P.Samuelson, este sngele care irig sistemul economic; prin
intermediul banilor are loc repartiia bunurilor create n societate; prin intermediul banilor se
efectueaz atragerea i utilizarea factorilor de producie; banii servesc ca mijloc principal de
control asupra activitii economice; banii servesc ca instrument de sporire a rentabilitii
economice la nivel micro i macroeconomic.
Atributele principale ale banilor (monedei) sunt: moneda trebuie s fie acceptabil
(ea trebuie s fie acceptat ca mijloc de plat de toi agenii economici); moneda trebuie s fie
durabil (s aib o via natural ndelungat); moneda trebuie s fie convenabil n circulaie
(s fie folosit cu uurin); moneda trebuie s fie divizibil (s poat fi folosit la orice
tranzacie mare sau mic); moneda trebuie s fie uniform, identic (s fie de aceeai calitate,
mrime, s ndeplineasc aceleai funcii); moneda trebuie s aib o valoare stabil (puterea
de cumprare a monedei trebuie s fie stabil timp ndelungat); moneda trebuie s fie aprat
de orice falsificri.
Totalitatea instrumentelor bneti de care dispune economia naional la un moment
dat contribuie masa monetar. Ea include: moneda n numerar; cecuri la purttor; cont la
vedere n bncile comerciale; cont bancar pe termen; aciunile (care pot fi vndute sau
cumprate); activele reale (obiecte de lung durat, care pot fi realizate). Masa monetar are
dou componente: disponibilitile bneti propriu-zise, care pot s sting imediat o datorie
sau s mijloceasc direct o tranzacie comercial; disponibilitile semimonetare, care
necesit una sau mai multe operaiuni pentru ca posesorul lor s ajung la bani lichizi
(aciunile, cambiile, biletele de ordin a.).
Una din funciile sistemului monetar este reglarea procesului de circulaie a banilor.
Cantitatea de bani necesar pentru asigurarea circulaiei normale a mrfurilor i serviciilor
poate fi calculat n baza urmtoarei formule:
CB

SP - C Pc AR
VR

unde: CB cantitatea banilor n circulaie;

SP suma preurilor a mrfurilor i serviciilor;
C suma preurilor la mrfurile realizate n credit;
Pc suma plilor curente;
AR suma achitrilor reciproce;
VR viteza de rotaie a monedei.
3.5.

Sistemele economice i caracteristica lor

Sistemul economic reprezint ansamblul relaiilor i instituiilor care caracterizeaz

viaa economic a unei societi determinate.

24

Sistemul economic include: relaiile economice bazate pe diferite forme de proprietate

asupra resurselor economice i a rezultatelor activitii economice; formele organizatorice de
gospodrire; mecanismele de reglare macroeconomic; relaiile i legturile economice dintre
subiecii activitii economice.
Istoria cunoate mai multe tipuri de sisteme economice, principalele fiind: sistemul
economiei de pia bazat pe libera concuren; sistemul economiei de pia contemporane sau
economia mixt; sistemul economiei tradiionale; sistemul economiei de comand.
Sistemul economiei de pia a liberei concurene (numit capitalism pur) s-a
consolidat n sec. XVIII i a ncetat s funcioneze la nceputul sec. XX. Acest sistem are
urmtoarele trsturi: proprietatea privat asupra resurselor investiionale; concurena liber;
prezena pe pia a mai multor cumprtori i vnztori ai produselor similare; libertatea
personal a tuturor participanilor n activitatea economic;
Sistemul economiei de pia contemporane sau economia mixt. Acest sistem a
aprut n mod evoluional n urma transformrilor cardinale a sistemului liberei concurene
(dezvoltarea progresului tehnico-tiinific, extinderea infrastructurii sociale, creterea
interveniei statului n activitatea economic).
Sistemul economiei mixte, numit sistem real al economiei cu pia concurenial, are
urmtoarele trsturi:
sistemul economiei mixte este ntemeiat pe dou tipuri de proprietate: privat, care
cuprinde majoritatea patrimoniului i proprietatea public, care include proprietatea de
stat i municipal. Subiecii fiecrui tip de proprietate i asum n mod autonom i pe
deplin dreptul de a decide n condiii de risc i incertitudine, suportnd integral
consecinele acestora;
n economia mixt exist mai multe forme de gospodrire (individual, colectiv,
corporativ);
economia mixt este decentralizat, funcionarea creia se bazeaz pe relaiile de pia,
pe cadrul legislativ i a unor prghii economico-financiare;
n economia mixt exist mecanisme noi de dirijare (la nivel microeconomic
sistemul de marketing, iar la macro nivel sistemul de planificare indicativ);
n economia mixt are loc mbinarea mecanismelor de pia cu mecanismele reglrii
de stat a activitii economice. Piaa orienteaz agenii economici ct i pentru cine s
produc bunuri necesare, ce resurse s fie alocate, ce tehnologii s fie implementate
pentru a concorda oferta cu nevoile sociale. Aceast reglare piaa o face prin
mecanismul preurilor de echilibru. Statul vegheaz la respectarea regulilor pieei,
completeaz i corecteaz mecanismul su, folosind cadrul legislativ i prghiile
economico-financiare;
n economia mixt preurile pentru majoritatea bunurilor economice se formeaz liber
prin negocieri ntre vnztori i cumprtori, fr intervenii administrative ale statului
i fr practici monopoliste;
n economia mixt exist diferite forme de concuren imperfect (monopol, oligopol).
Concurena loial i favorizeaz pe cei puternici, ntreprinztori, nlturndu-i pe cei
slabi i inadaptabili;
pentru economia mixt e caracteristic o nalt eficien economic, bazat pe o
structur tehnico-economic modern (factori de producie, nivel calitativ, mod de
combinare) i pe libertate economic i democraie;
n economia mixt funcioneaz sistemul de protecie social a populaiei att din
partea statului (majorarea asignrilor bugetare pentru asigurarea social a pturilor
vulnerabile), ct i din partea ntreprinderilor (asigurarea angajailor cu hran,
deservire medical, ridicarea nivelului de calificare etc.);

25

 n economia mixt exist un sistem financiar-bancar ramificat, modern echipat, care-i

asum reglarea operativ a masei monetare i prestarea agenilor economici servicii i
informaii necesare adoptrii deciziilor respective.
Sistemul economiei tradiionale, care funcioneaz n rile subdezvoltate economic,
are urmtoarele trsturi: e ntemeiat pe munca manual, pe tehnologile i tehnic napoiat;
exist multiple forme de gospodrire, inclusiv gospodrie natural; domin capitalul strin,
care utilizeaz resursele materiale i umane la un pre redus; predomin tradiiile vechi,
valorile religioase i culturale; divizarea societii n caste, dinastii de neam, ce frneaz n
mare msur progresul social economic; rolul activ al statului n crearea infrastructurii de
producie i sociale.
Sistemul economiei de comand a funcionat n U.R.S.S. i n alte ri exsocialiste.
Acest sistem are urmtoarele trsturi: este ntemeiat pe proprietatea de stat asupra tuturor
resurselor economice; el este dirijat de sistemul birocratic de comand; n el are loc
dominana monopolist de stat n toate domeniile de activitate; n el lipsete concurena liber
ntre productori; n acest sistem are loc dominana i dictatul productorului fa de
suveranitatea consumatorului; n el lipsete stimularea material a productorilor, ce se
reflect negativ asupra productivitii muncii i calitii produselor.
n cadrul fiecrui sistem economic exist mai multe modele naionale de organizare a
economiei, care sunt condiionate de particularitile istorice, de nivelul de dezvoltare
economic, de condiiile sociale i naionale ale fiecrei ri.
Concepte-cheie
proprietatea

diviziunea social a muncii

coninutul juridic al proprietii

marfa

coninutul economic al proprietii

banii

obiectul proprietii

funciile banilor

subiectul proprietii

banii electronici

proprietatea privat

masa monetar

proprietatea public

sistemul economic

proprietatea mixt

economia de pia

economia natural

economia mixt

economia de schimb

economia tradiional

producia de mrfuri

economia de comand
Rezumat

1. Proprietatea, ca categorie economic, reprezint un ansamblu de relaii economice i

juridice de nsuire a bunurilor materiale. n aspect juridic ea reflect dreptul de a poseda,
de a folosi i de a administra bunurile. n aspect economic proprietatea reflect relaii
economice de gospodrire, de nsuire i de realizare economic a proprietii.
2. Coninutul proprietii se manifest n unitatea subiectului i obiectului ei. Subiecii
proprietii sunt persoanele fizice i juridice care dein anumite bunuri n proprietatea lor
exclusiv i care i exercit direct i nemijlocit drepturile asupra acestora. Obiectul
proprietii l formeaz bunurile n jurul crora se creaz relaii de proprietate.

26

3. n rile cu economie de pia exist dou tipuri de proprietate (privat i public) i o

combinare al acestora proprietate mixt. n cadrul acestor tipuri exist mai multe forme
de proprietate, inclusiv proprietatea intelectual.
4. Una din formele de organizare a activitii economice este economia natural n care
nevoile de consum sunt satisfcute din rezultatele propriei activiti, fr a se apela la
schimb.
5. Economia de schimb reprezint forma universal de organizare i funcionare a activitii
economice n lumea contemporan n care agenii economici produc bunuri n vederea
vnzrii, obinnd n schimbul lor altele, necesare satisfacerii cerinelor.
6. Banii una din marele descoperiri ale omenirii. Esena banilor se manifest prin funciile
lor: msur a valorii, mijloc de circulaie, mijloc de plat, mijloc de acumulare, bani
universali.
7. Cantitatea de bani necesar pentru asigurarea circulaiei normale a mrfurilor i serviciilor
depinde: de suma preurilor la mrfuri i servicii, de suma preurilor la mrfurile realizate
n credit, de suma plilor curente, de mrimea de pli reciproc realizate i de viteza de
rotaie a unitii bneti.
8. Sistemul economic reprezint ansamblul relaiilor i instituiilor care caracterizeaz viaa
economic a unei societi determinate. Principalele tipuri de sisteme economice sunt:
sistemul economiei de pia bazat pe libera concuren; sistemul economiei de pia
contemporane (economia mixt); sistemul economiei tradiionale; sistemul economiei de
comand.
Probleme de recapitulare
1. Ce reprezint proprietatea n calitate de categorie economic?
2. Ce subnelegem prin coninutul economic i juridic al proprietii?
3. Caracterizai tipurile i formele de proprietate din Republica Moldova.
4. Argumentai avantajele i dezavantajele proprietii private i publice.
5. Ce reprezint economia natural i care sunt trsturile ei?
6. Care sunt trsturile economiei de schimb?
7. Ce reprezint producia de mrfuri?
8. Explicai procesul i fazele de apariie a banilor.
9. Explicai prin exemple concrete principalele funcii ale banilor.
10. Determinai cantitatea de bani necesar pentru circulaia de mrfuri i servicii, dac se
tie c: suma preurilor la mrfurile i serviciile destinate realizrii e de 8 mlrd. lei,
suma preurilor la mrfurile realizate n credit 2,2 mlrd. lei, suma preurilor la
mrfurile la care termenul de plat a expirat 1 mlrd. lei, mrimea plilor reciproc
realizate 1,5 mlrd. lei, viteza de rotaie a leului e de 5.
11. Caracterizai trsturile principale ale sistemelor economice.
Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, Editura Economic, 1997, p. 49 64, 72

76.
Economie. Ediia a V-a. Bucureti, Editura Economic, 2000, p. 33 52.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, Editura Universitas,
1993, p. 25 53.
Gogonea C. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 9 11.
Legea despre proprietate. Acte normative pe problemele economice i bugetare.
Chiinu, 1992, p. 62 67.

27

A. Smith. Avuia naiunilor. Vol. 1. Chiinu, 1992, p. 7 12.

28

Tema 4
ntreprinderea ca celul de baz a economiei
Planul temei
1. Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei.
2. Clasificarea ntreprinderilor.
3. Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii.
Scopul temei: analiza funciilor, formelor juridice i indicatorilor economici ai
activitii ntreprinderii.

Obiectivele temei
evidenierea aspectului instituional i funcional al ntreprinderii;
determinarea factorilor interni i externi care influeneaz asupra ntreprinderii;
analiza trsturilor principale ale ntreprinderii;
analiza funciilor ntreprinderii;
determinarea criteriilor de clasificare a ntreprinderilor;
analiza formelor organizatorico-juridice ale ntreprinderilor din Republica Moldova;
evidenierea indicatorilor economici ai activitii ntreprinderii.
Definirea ntreprinderii i caracteristicile ei

ntreprinderea1 este o unitate instituional de baz a economiei naionale care se

caracterizeaz printr-un gen specific de activitate, funcionalitate, organizare tehnologic, prin
capacitatea de a produce bunuri, de a se conduce i gestiona raional, precum i prin
autonomia sa financiar.
ntreprinderea, ca celul de baz a economiei, este un rezultat al diviziunii sociale a
muncii i al autonomizrii proprietii.
Asupra gradului de dezvoltare a ntreprinderii influeneaz urmtorii factori:
nivelul nzestrrii tehnice a ntreprinderii;
nivelul de calificare i mestrie a angajailor;
gradul de autonomie de care dispune ntreprinderea;
gradul de integrare a ntreprinderii n sistemul pieei interne i internaionale;
competena i flexibilitatea conducerii ntreprinderii;
modul de realizare a factorilor de producie.
ntreprinderea ca unitate economic rspunde la ntrebrile fundamentale: Ce de
produs? Cum i ct de produs? Pentru cine de produs?, determinnd astfel volumul de factori
de producie care pot fi atrai n procesul de producie.
ntreprinderea ca unitate instituional are urmtoarele trsturi:
- ntreprinderea prezint o organizaie social, care cuprinde un ansamblu de activiti
umane, o comunitate de oameni ai muncii interaciunea crora contribuie la funcionarea
acesteia;
- ntreprinderea prezint un organism tehnico-productiv, care include un ansamblu de
mijloace materiale, tehnice i tehnologice, care contribuie la desfurarea activitii umane
n cadrul ntreprinderii;
- ntreprinderea reprezint un organism economic, care dispune de independen i
autonomie deplin i care particip la circuitul economic naional i internaional. Ea intr
n relaii cu alte ntreprinderi, desfoar un schimb de activiti, se aprovizioneaz, vinde,
obine mijloace financiare, pltete dobnd pentru credit, taxe, impozite etc.;
1

Economie. Ediia a V-ea. Bucureti, 2000, p. 70.

29

ntreprinderea reprezint un organism dinamic, fiind influenat de progresul tehnicotiinific, de factori interni i externi;
- scopul final al ntreprinderii este obinerea profitului, care este principala prghie
economic i condiia de baz a funcionrii i dezvoltrii ntreprinderii.
ntreprinderea ca unitate economico-juridic ndeplinete urmtoarele funcii:
1. funcia de cercetare-dezvoltare, care prevede: cercetarea i proiectarea produselor;
elaborarea programelor de investiii; perfecionarea sistemului informaional;
2. funcia de producie, care prevede: combinarea raional a factorilor de producie;
producerea de bunuri i servicii; efectuarea controlului calitii produselor fabricate i a
serviciilor prestate; obinerea profitului;
3. funcia comercial, care prevede: aprovizionarea ntrepriderii cu materii prime i
materiale; realizarea produselor fabricate; activitatea de reclam i publicitate;
4. funcia financiar-contabil, care prevede: comensurarea cheltuielilor i a veniturilor
ntreprinderii; exercitarea controlului financiar; folosirea raional a resurselor financiare
ale ntreprinderii;
5. funcia de personal, care prevede: angajarea i asigurarea cu for de munc calificat a
subdiviziunilor ntreprinderii; selectarea i promovarea n funcii de activitate a
personalului de producie;
6. funcia de prelucrare a datelor i activitate juridic, care prevede: elaborarea
informaiei statistice referitor la activitatea ntreprinderii; argumentarea juridic a
contractelor i deciziilor ntreprinderii;
7. funcia strategic de previziune a pieei, care prevede: cercetarea tendinelor de evoluie a
mecanismelor pieei (cererea, oferta, preul); elaborarea programelor de implementare n
pia a produselor noi ale ntreprinderii;
8. funcia strategic a activitii de marketing, care prevede: cercetarea nevoilor i
cerinelor consumatorilor; cutarea noilor piee de realizare a produselor fabricate;
lansarea produsului pe pia, nsoit de informaie suplimentar i a unor servicii
consumatorului (mpachetarea, asigurarea cu transport); studierea gradului de satisfacere a
cerinelor consumatorului.
Fiecare ntreprindere n procesul activitii sale economice, prin intermediul pieei,
procur mijloace de producie, for de munc, nfptuiete procesul de producie, realizeaz
mrfurile fabricate. n urma acestei activiti ntreprinderea i rentoarce cheltuielile bneti,
ce sunt destinate recuperrii mijloacelor de producie consumate i remunerrii muncii. Acest
proces se repet continuu i e numit circuit al capitalului ntreprinderii.
n procesul circuitului are loc transformarea consecutiv a capitalului din form
bneasc n form productiv, iar din form productiv n marfar. n procesul circuitului
capitalul ntreprinderii trece treptat prin trei etape: la prima etap are loc procurarea
mijloacelor de producie necesare i angajarea forei de munc, ce creaz condiii de
organizare a produciei; la a doua are loc procesul de consum productiv al mijloacelor de
producie i a forei de munc, ce se ncheie cu fabricarea mrfii; la a treia se realizeaz
marfa produs i se transform n bani. n fiecare moment dat capitalul ntreprinderii se afl n
trei stri de existen: bneasc, productiv i marfar. Formele bneasc i marfar ale
capitalului funcioneaz n sfera de circulaie i luate n ansamblu formeaz capitalul de
circulaie. Forma productiv a capitalului funcioneaz n sfera de producie i constituie
capital de producie.
Circuitul capitalului analizat ca proces nentrerupt de repetare a lui se numete rotaia
capitalului din ntreprindere. Rotaia capitalului include timpul de producie i timpul de
circulaie. n timpul de producie intr: timpul n decursul cruia materia prim, materialele
de producie i utilajul se afl n stare de rezerv de producie; perioada de lucru, adic timpul
n care obiectele muncii sunt supuse schimbrii i modificrii de ctre lucrtor; timpul de
influen a naturii asupra fabricrii produselor (n agricultur); timpul de repaus n procesul de
munc (repaus ntre schimburi, zile de odihn, lips de materii etc.). Timpul de circulaie

30

presupune timpul cheltuit pentru realizarea mrfurilor i a serviciilor i pentru procurarea

mijloacelor de producie i a forei de munc. Pentru a accelera rotaia capitalului
ntreprinderii e necesar de folosit eficient timpul de producie i timpul de circulaie.
Clasificarea ntreprinderilor
n economia de pia contemporan exist o mare diversitate tipologic de
ntreprinderi, care pot fi grupate dup anumite criterii: a) dup gradul de rspundere
patrimonial ntreprinderile pot fi divizate n ntreprinderi persoane fizice i persoane juridice;
b) dup obiectivul urmrit n activitatea lor, exist ntreprinderi cu scop lucrativ sau
nonlucrativ; c) dup forma de proprietate se disting ntreprinderi private, publice sau mixte; d)
dup ramura de activitate exist ntreprinderi industriale, agrare, de transport etc.; e) dup
dimensiunea lor (numrul de personal, mrimea capitalului social i a cifrei de afaceri) se
disting ntreprinderi mari, respectiv mici i mijlocii; f) dup forma de asociere ntreprinderile
pot fi divizate n societi pe aciuni, societi cu rspundere limitat, cooperative, asociaii de
ntreprinderi.
n dependen de condiiile social-economice n fiecare ar exist diferite forme de
ntreprinderi. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare exist
urmtoarele forme organizatorico-juridice de ntreprinderi:
1. ntreprindere individual este ntreprinderea care aparine unei persoane, cu drept
de proprietate privat, sau membrilor familiei acestuia, cu drept de proprietate comun.
Patrimoniul ntreprinderii individuale se formeaz pe baza bunurilor persoanei (familiei) i
altor surse legale. ntreprinderea individual este persoan fizic, iar posesorul acesteia
(membrii familiei) poart rspundere nelimitat pentru obligaiunile acesteia cu ntreg
patrimoniul su. ntreprinderea individual este prezent n astfel de domenii cum ar fi:
activitile de ferm, vnzarea cu amnuntul, construciile i serviciile pentru populaie.
2. Societate n nume colectiv reprezint o ntreprindere, aflat n posesiunea a dou i
mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei
activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza contractului de constituire ncheiat ntre
acestea. Societatea n nume colectiv se prezint n cadrul raporturilor de drept ca persoan
fizic. Pentru obligaiunile societii toi asociaii poart rspundere solidar nelimitat cu
ntreg patrimoniul lor.
3. Societate n comandit reprezint o ntreprindere aflat n posesiunea a dou sau
mai multe persoane, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei
activiti de antreprenoriat sub aceeai firm n baza contractului de constituire ncheiat ntre
acestea. Societatea n comandit are n componenea sa cel puin un comanditat i un
comanditar. Comanditatul rspunde pentru obligaiunile societii cu ntregul patrimoniu, iar
comanditarul rspunde numai n limita sumei cu care a contribuit la formarea capitalului
societii. Societatea n comandit se prezint n cadrul raporturilor de drept ca persoan
fizic.
4. Societate pe aciuni, societate cu rspundere limitat reprezint ntreprinderi
aflate n posesiunea a dou i mai multe persoane juridice i (sau) persoane fizice, care i-au
asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai
firm, n baza contractului de constituire (de societate) i a statutului. Societatea pe aciuni i
societatea cu rspundere limitat poate fi de tip nchis sau deschis. Conform legislaiei n
vigoare, n societile de tip nchis numrul participanilor (cu excepia societilor din
sectorul agrar) nu trebuie s depeasc 50. Capitalul statutar (social) subscris al societilor
este divizat n cote (pri) subscrise ale asociailor. Drept documente ce confirm drepturile
asociailor asupra cotelor subscrise sunt: n cadrul societii pe aciuni aciunea, n cadrul
societii cu rspundere limitat adeverina cotei de participaie. Societatea pe aciuni i

31

societatea cu rspundere limitat sunt persoane juridice i poart rspundere pentru obligaiile
asumate cu ntreg patrimoniul lor. Acionarii, precum i asociaii societii cu rspundere
limitat, poart rspundere pentru obligaiile ntreprinderii numai n limitele valorii aciunilor
(cotelor) care le aparin.
Aciunile sau cotele ale unei sociti nchise nu pot fi oferite spre vnzare populaiei i
astfel nu pot fi tranzacionate la burs. Ele , de asemenea, nu pot fi transferate fr acordul
celorlali acionari. Aciunile unei societi deschise pot fi oferite spre vnzare publicului.
Aciunile se vnd i se cumpr, de regul, la bursa de valori. Preul la care se vnd i se
cumpr aciunile unei societi la un moment dat se numete cursul aciunilor. Cursul aciunii
poate fi determinat dup formula:
CA

D
100% ,
d'

unde: CA cursul aciunii;

D dividendul obinut de posesorul aciunii;
d' rata dobnzii.
5. Cooperativ de producie este o ntreprindere aflat n posesia a trei i mai muli
ceteni, care i-au asociat bunurile n scopul desfurrii n comun a unei activiti de
antreprenoriat sub aceeai firm n baza statutului semnat de acetia. Cooperativa de producie
este persoan juridic i rspunde pentru obligaiunile asumate cu patrimoniul ntreprinderii.
Cooperatorii poart rspundere pentru obligaiile cooperativei de producie n limitele cotelor
care le aparin din patrimoniul cooperativei, iar dac aportul respectiv este insuficient, poart
rspundere suplimentar cu averea lor personal.
6. ntreprindere de arend este ntreprinderea nfiinat de membrii colectivelor de
munc ale ntreprinderilor de stat (municipale) sau ale subdiviziunilor lor structurale ce se
reorganizeaz n scopul desfurrii n comun a unei activiti de antreprenoriat sub aceeai
firm n baza statutului i contractului de arendare a bunurilor statului (municipiului).
ntreprinderea de arend este persoan juridic i poart rspundere pentru obligaiile asumate
cu patrimoniul ntreprinderii. Membrii ntreprinderii poart rspundere pentru obligaiile lor n
limitele cotelor (prii) din patrimoniul ntreprinderii care le aparin.
7. ntreprindere de stat i municipal. ntreprinderea de stat se nfiineaz i se
doteaz cu bunuri de Guvern sau de organul administraiei de stat mputernicit pentru acest
lucru. ntreprinderea municipal se nfiineaz i se doteaz cu bunuri de organul de
autoadministrare local. ntreprinderea de stat i ntreprinderea municipal sunt persoane
juridice i poart rspundere pentru obligaiile asumate cu ntreg patrimoniul lor.
n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare ntreprinderea are
dreptul de a constitui filiale i reprezentane cu drept de a deschide subconturi. Filial se
consider subdiviziunea separat a ntreprinderii care este situat n alt parte i care exercit
unele din atribuiile acesteia. Reprezentan se consider subdiviziunea separat a
ntreprinderii care este situat n alt parte i care apr i reprezint interesele ntreprinderii,
ncheie n numele acesteia tranzacii i nfptuiete alte aciuni de drept. Filialele i
reprezentanele nu sunt persoanele juridice. Acestora li se atribuie bunuri din patrimoniul
ntreprinderii i activeaz n baza regulamentului aprobat de ntreprindere. eful filialei
(reprezentanei) este numit de ntreprindere i activeaz n temeiul mandatului ce i s-a
eliberat. Filialele au balane proprii care fac parte din balana centralizat a ntreprinderii care
le-a constituit. ntreprinderea poart rspundere pentru obligaiile asumate de filiale i
reprezentane, iar ultimele poart rspundere pentru obligaiunile ntreprinderii.
Pentru coordonarea activitii de antreprenoriat i n scopul crerii condiiilor
favorabile pentru realizarea i aprarea intereselor de producie, tehnico-tiinifice, sociale i
alte interese comune ntreprinderile se pot uni n diverse forme de asociaii, uniuni, concerne
. a. Crearea i funcionarea acestor uniuni de ntreprinderi prevede: intrarea i ieirea liber
din asociaie n conformitate cu contractul i statutul acesteia; respectarea legislaiei

32

antimonopol i a altor acte normative; exercitarea relaiilor dintre ntreprinderile asociaie n

baz de contract. Asociaia este persoan juridic i activeaz n baza contractului i a
statutului respectiv. Asociaia dispune de denumire, patrimoniu, balan, conturi n instituiile
financiare, tampil i alte atribute necesare. ntreprinderile, care sunt participante ale
asociaiei, i pstreaz autonomia i drepturile de persoan juridic sau fizic. Asociaia nu
poart rspundere pentru obligaiunile ntreprinderilor asociaiei, iar ntreprinderile nu poart
rspundere pentru obligaiunile asociaiei.
Statul creaz tuturor ntreprinderilor condiii juridice i economice egale de
gospodrire, garanteaz respectarea drepturilor i intereselor lor legitime, contribuie la
dezvoltarea concurenei libere, asigur posibiliti egale n utilizarea resurselor tehnicomateriale, de munc, financiare i informative.
Orice ntreprindere, indiferent de forma de organizare juridic i de tipul de
proprietate, poate da faliment. ntreprindrea ca persoan juridic sau persoan fizic, care nu
este n stare s-i achite creanele n urma activitii economice i administrative nereuite i
termenul crora a expirat, se declar falit. ntreprinderea falit poate fi vndut, reorganizat
sau unit cu alte ntreprinderi, ce desfoar o activitate eficient.
n anii de tranziie la economia de pia s-au produs schimbri eseniale n structura
ntreprinderilor, ce rezult din tab. 4.1.
Tabelul 4.1
Numrul ntreprinderilor n Republica Moldova
pe forme organizatorico-juridice
1998
1999
2000
2001
2002
Total, din care:
173020 193882 193814 285149 314370
ntreprinderi cu dreptul de persoan fizic
din acestea:
129022 145435 148146 236459 262012
ntreprinderi individuale
gospodrii rneti
48807 55081 57226 58031 58473
80026 90148 90701 178208 203319

alte ntreprinderi
ntreprinderi cu dreptul de persoan
juridic
din acestea:
societi pe aciuni
societi cu rspundere limitat
cooperative de producie
ntreprinderi de arend
ntreprinderi de stat
ntreprinderi municipale
alte ntreprinderi
Uniuni de ntreprinderi (necomerciale)

Tabelul 4.1 (continuare)

219
220
220

189

206

34470

37733

40753

43284

46267

6492
22915
3027
146
1587
119
184
387

6569
25790
3335
120
1590
145
184
425

6561
28659
3496
116
1544
208
169
635

6448
31642
3213
115
1496
257
113
683

6307
34578
3319
114
1439
307
203
774

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 262.
n condiiile economiei de pia pentru a rezista la lupta de concuren i a obine
profituri mari are loc procesul de concentrare a capitalului n baza integrrii ntreprinderilor.
Integrarea economic a ntreprinderilor (firmelor) se manifest n urmtoarele forme:
integrare orizontal, care prevede gruparea ntreprinderilor din ramura respectiv ce
produc acelai produs i vizeaz o specializare pe plan tehnologic. Astfel de integrare

33

are ca scop reducerea costurilor de producie i utilizarea raional a capacitilor de

producie;
integrare vertical, care prevede reunirea ntreprinderilor complementare (de ex.,
ntrunirea ntreprinderilor ce produc legume cu fabricile de conserve);
integrare prin conglomerat prevede reunirea ntreprinderilor ale cror activiti nu
sunt legate direct, n scopul cuceririi noilor piee de desfacere, ameliorrii situaiei
financiare i minimizrii riscurilor n afaceri. n ultimii ani n rile dezvoltate a
crescut numrul de conglomerate de tip companie de holding, care controleaz o gam
larg de subuniti.
Concentrarea capitalului i integrarea ntreprinderilor duce la formarea ntreprinderilor
mari (businessului mare). ntreprinderile mari, n raport cu cele mici i mijlocii, au anumite
avantaje: ele pot aborda cu succes rezultatele progresului tehnico-tiinific; primesc credite
privilegiate; dispun de capital voluminos necesar pentru investiiile capitale; au posibilitatea
de a se aproviziona cu factori de producie deficitari n condiii avantajoase; dispun de resurse
financiare proprii i atrase . a. n acelai timp, ntreprinderile mari au i unele dezavantaje:
ele n unele cazuri contribuie la formarea monopolurilor; aceste ntreprinderi mai greu se
acomodeaz la cererea pieei; n ntreprinderile mari are loc restrngerea unor liberti i
drepturi pe care ntreprinderile mici i mijlocii le exercit (n astfel de ntreprinderi aceste
liberti i drepturi sunt cedate ntreprinztorilor i managerilor).
n economia de pia actual crete rolul ntreprinderilor mici i mijlocii (micul
business) n asigurarea consumatorilor cu mrfuri i servicii necesare. Avantajele micului
business: pentru formarea micilor ntreprinderi se cere capital relativ mic; rotaia capitalului n
astfel de ntreprinderi este accelerat; aparatul administrativ n aceste ntreprinderi este redus;
aceste ntreprinderi uor se adapteaz la modificrile cererii i ofertei pe pieele respective.
Dezavantajele micului business: ntreprinderile mici, de regul, nu pot regenera n
ntreprinderi mari; aceste ntreprinderi adeseori nu pot concura cu ntreprinderile mari;
ntreprinderile mici nu se bucur de faciliti n atragerea creditelor pentru investiiile capitale.
Despre structura i activitatea micului business n Republica Moldova ne mrturisesc
urmtoarele date statistice (tab. 4.2).
Tabelul 4.2
Principalii indicatori ai activitii micului business n
Republica Moldova n anul 2001
Numrul
Numrul mediu
Cifra de afaceri
ntreprinderilor
scriptic de salariai
unit.
structura,% persoane structura,% mln.lei structura,%
Total, din care:
20518
100,0
122954
100,0
9164,5
100,0
agricultura
774
3,8
9803
8,0
188,5
2,1
industrie
2583
12,6
21165
17,2
1248,5
13,6
construcii
1224
6,0
10451
8,5
508,7
5,6
comer
9977
48,6
45209
36,8
5941,1
64,8
trasporturi
1241
6,0
7644
6,2
484,7
5,3
tranzacii imobiliare
2197
10,7
12162
9,9
449,7
4,9
alte activiti de
servicii
1289
6,3
6109
5,0
84,1
0,9
Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. Chiinu, Statistica 2002, p. 264.
Dup cum rezult din tab. 4.2, aproape jumtate din ntreprinderile mici funcioneaz
n sfera de comer cu ridicata i amnuntul, repararea autovehiculelor, motocicletelor, a
bunurilor casnice i personale.
Indicatorii de baz ai activitii ntreprinderii

34

Rezultatele activitii economice a ntreprinderii se manifest n bunuri materiale i

servicii i se exprim n dou forme: n form natural-fizic i n form bneasc (valoric).
Exprimarea fizic se face prin intermediul unitilor de msurare natural fizice (metri, litri,
perechi, tone etc.). Exprimarea bneasc (valoric) a rezultatelor activitii economice a
ntreprinderii se manifest prin intermediul volumului de ncasri bneti n urma realizrii
mrfurilor i serviciilor.
Principalii indicatori n expresie bneasc a activitii ntreprinderii sunt:
1. Cifra de afaceri, indicator care msoar rezultatele la nivel microeconomic,
reprezentnd volumul ncasrilor ntreprinderii din activitatea proprie ntr-o perioad de timp,
ncasri efectuate la preul pieei. Cifra de afaceri nsumeaz ncasrile obinute din acte de
comer: vnzri de bunuri materiale; prestri de servicii; depuneri la banci i instituii
financiare; acordarea de credite; operaiuni bursiere. Prin intermediul acestui indicator se
apreciaz dimensiunea ntreprinderii i puterea economico-financiar.
2. Valoarea adugat, indicator care msoar eficiena economic la nivel micro i
macroeconomic. La nivelul ntreprinderii valoarea adugat se determin ca diferen ntre
ncasrile ei totale din vnzarea bunurilor materiale i a serviciilor ctre clieni i consumurile
de factori de producie, respectiv plile fcute ctre furnizori. n componena valorii adugate
a ntreprinderii intr: salariile pltite; impozitele i taxele; amortizarea; profitul. Cu alte
cuvinte, acest indicator cuprinde consumul factorului munc i a factorului capital fix i nu
include consumul intermediar. La nivel macroeconomic valoarea adugat se determin prin
scderea consumului intermediar din produsul global brut.
3. Profitul brut sau profitul total este un indicator ce exprim mrimea profitului
obinut de ctre o ntreprindere ntr-o anumit perioad de timp. El se determin prin scderea
din cifra de afaceri a ntreprinderii a costului de producie.
4. Profitul net este indicatorul care reflect partea din profitul brut al ntreprinderii,
care rmne dup scderea din acesta a impozitelor i a altor pli prevzute de legislaia n
vigoare (dobnda la capitalul investit, chiria pltit pentru cldiri, arenda, partea destinat
rezervelor, donaiile pentru scopuri umanitare . a.).
Concepte-cheie
ntreprinderea

reprezentana ntreprinderii

funciile ntreprinderii

asociaie a ntreprinderilor

ntreprinderea individual

integrarea economic orizontal

societatea n nume colectiv

integrarea economic vertical

societatea n comandit

conglomeratul

societatea pe aciuni

businessul mic

societatea cu rspundere limitat

businessul mare

cooperativa de producie

cifra de afaceri

ntreprinderea de arend

valoarea adugat

ntreprinderea de stat

profitul brut

ntreprinderea municipal

profitul net

filiala ntreprinderii
Rezumat

35

1. ntreprinderea reprezint celula de baz a economiei naionale n care se desfoar

mbinarea factorilor de producie n scopul crerii bunurilor materiale i a serviciilor
necesare satisfacerii nevoilor umane.
2. ntreprinderea ca unitate instituional poate fi privit n mai multe aspecte: ca organism
economic, social, tehnico-productiv, dinamic, scopul final al creia este obinerea
profitului.
3. Ca unitate economic ntreprinderea ndeplinete urmtoarele funcii: de cercetaredezvoltare, de producie, comercial, financiar-contabil, de personal, de prelucrare a
datelor i activitate juridic, de previziune a pieei i a activitii de marketing.
4. ntreprinderile pot fi grupate dup urmtoarele criterii: gradul de rspundere patrimonial,
obiectivul urmrit n activitatea lor, forma de proprietate, ramura de activitate,
dimensiunea lor i dup forma de asociere.
5. n Republica Moldova n conformitate cu legislaia n vigoare funcioneaz urmtoarele
forme organizatorico-juridice de ntreprinderi: ntreprindere individual, societate n nume
colectiv, societate n comandit, societate pe aciuni, societate cu rspundere limitat,
cooperativ de producie, ntreprindere de arend, ntreprindere de stat, ntreprindere
municipal.
6. Pentru a rezista la lupta de concuren i a obine profituri mari n economia de pia
contemporan se pstreaz tendina de concentrare a capitalului n baza integrrii
economice a ntreprinderilor, care se manifest n form de integrare orizontal, vertical
i conglomerat.
7. Principalii indicatori care caracterizeaz activitatea economic a ntreprinderii sunt: cifra
de afaceri, valoarea adugat, profitul brut i profitul net.
Probleme de recapitulare
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Explicai esena ntreprinderii ca celul de baz a economiei naionale.

Care sunt aspectele ntreprinderii ca unitate instituional?
Ce factori interni i externi influeneaz asupra activitii ntreprinderii?
Caracterizai principalele funcii ale ntreprinderii.
Numii criteriile de clasificare ale ntreprinderilor.
Analizai detaliat formele organizatorico-juridice ale ntreprinderilor din Republica
Moldova.
7. Explicai deosebirile dintre societatea pe aciuni i societatea cu rspundere limitat.
8. n ce cazuri ntreprinderea poate fi declarat falit?
9. Analizai principalele forme de concentrare ale capitalului i de integrare economic a
ntreprinderilor.
10. Explicai care sunt avantajele i dezavantajele businessului mare i businessului mic.
11. Facei analiza principalilor indicatori economici ai ntreprinderii.

Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, Editura Economic, 1997, p. 120 126.

Economie. Ediia a V-a. Bucureti, Editura Economic, 2000, p. 70 71.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, Editura Universitas,
1993, p. 157 163.

36

Philip Hardwick . a. Introducere n economia politic modern. Bucureti, Polirom,

2002, p. 42 48.
Gh. Creoiu i a. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 127 149.
Legea Republicii Moldova Despre antreprenoriat i ntreprinderi. Monitorul Oficial
al Republicii Moldova, 2002, nr. 21 22.

37

Tema 5
Factorii i costurile de producie
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.

Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul.

Neofactorii de producie i particularitile lor.
Combinarea i substituirea factorilor de producie.
Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor neproporionale.
Costul de producie i cile de reducere a lui.

Scopul temei: analiza factorilor de producie i explicaia participrii lor n activitatea

economic prin combinare eficient pentru obinerea reducerii costurilor de producie.
Obiectivele temei
analiza aspectului cantitativ i calitativ al factorilor tradiionali de producie;
evidenierea particularitilor neofactorilor de producie;
determinarea condiiilor, modului i proporiilor n care se combin i se substituie
factorii de producie;
determinarea productivitii factorilor de producie;
explicarea esenei legii randamentelor neproporionale (legii productivitii marginale
descrescnde);
specificarea costurilor i cheltuielilor de producie;
identificarea cilor de reducere a costurilor de producie.
5.1. Factorii de producie tradiionali: munca, natura, capitalul
Teoria factorilor de producie a fost dezvoltat n tiina economic pentru prima dat
de economistul francez Jean Batist Say, reprezentant al doctrinei liberalismului economic
clasic. Aportul lui J. B. Say la dezvoltarea tiinei economice const n elaborarea unui ir de
teorii i concepte economice noi, cum ar fi:

teoria factorilor de producie, prin care J. B. Say nelegea munca,

capitalul i pmntul, remunerai respectiv prin salariu, profit i rent. Aceast teorie
care nu i-a pierdut actualitatea i valoarea pn n zilele noastre;

J. B. Say primul a introdus n teoria economic conceptul de

ntreprinztor. n viziunea lui ntreprinztorul este veriga mecanismului economic,
c anume el este organizatorul produciei de utiliti, c el procur factori de producie,
i combin n scopul obinerii produselor pe care apoi le vinde pe pia i obine un
profit.
Factorii de producie reprezint potenialul de resurse productive atrase n circuitul
economic. Resursele productive la rndul lor se prezint printr-o enorm varietate de forme,
cum ar fi: resurse materiale (construcii, utilaje) i resurse nemateriale (servicii productive);
resurse primare (potenialul demografic, resurse naturale) i resurse derivate
(echipamente, experien, cunotine).
Prin urmare, factorii de producie reprezint resursele economice disponibile i
valorificabile, n msura n care sunt atrase i utilizate n activitatea economic n scopul
producerii de bunuri economice.
Munca ca factor de producie, reprezint activitatea uman specific, manual i/sau
intelectual, prin care oamenii i folosesc aptitudinile, cunotinele i experiena,
ajutndu-se n acest scop de instrumente corespunztoare, mobilul acestei activiti
fiind producerea bunurilor necesare satisfacerii trebuinelor lor imediate i de
perspectiv.

38

Munca, ca factor de producie, are urmtoarele trsturi:

a) ea are caracter originar, n sensul c ea este intrinsec asociat personalitii, neputnd
fi reprodus artificial i nici disociat de persoana prestatorului;
b) ea reprezint un factor de producie activ i determinant, contribuind la
transformarea factorilor de producie n bunuri economice;
c) munca omului se deosebete de activitatea animalelor prin aceea, c ea este
exercitat n mod contient i contribuie la crearea uneltelor de producie;
d) munca are dimensiuni cantitative i calitative.
Factorul munc e necesar de a fi analizat sub aspect cantitativ, structural i calitativ.
n raport cantitativ munca trebuie analizat n legtur cu populaia, cu factorul
demografic n general. Dimensiunile populaiei depind de procesele demografice eseniale
(natalitatea, mortalitatea); se afl sub incidena factorilor economico-sociali (durata medie a
vieii, starea general de sntate, nivelul de trai, reeaua de cheltuieli pentru instruire i
ocrotirea sntii, etc); dinamica populaiei este influenat i de migraia internaional.
n raport structural resursele de munc se clasific pe grupe de vrst. Se analizeaz, de
obicei, trei grupe de vrst: 0-15 ani; 16-59 ani; 60 ani i peste. Raporturile care se formeaz
ntre ponderile celor trei grupe de vrst stau la baza analizelor economice n funcie de care se
apreciaz optimul structurii populaiei. Potenialul de munc sau resursele de munc a unei ri
se afl n legtur direct cu persoanele care au capacitate de munc.
Populaia activ cuprinde pe toi membrii api de munc ai societii, avnd vrsta
cuprins ntre limitele legale de munc.
Populaia ocupat cuprinde pe toate acele persoane care au un loc de munc, care
presteaz efectiv o munc.
Exist tendine de reducere a ponderii populaiei active sub incidena factorilor: a) de
ordin demografic ntinerirea populaiei n rile n curs de dezvoltare i mbtrnirea ei n
rile dezvoltate, scderea mortalitii infantile, prelungirea duratei medii de via etc.; b) de
ordin tehnico-economic nevoia de cunotine tot mai complexe i prelungirea duratei de
colarizare, mobilitatea profesional etc.
Calitatea factorului munc se afl n relaie de dependen att de nivelul de cultur
general i de instruire profesional, ct i de nivelul de dezvoltare economic a rii. Prin
automatizarea i informatizarea produciei, locul i rolul omului n economie se schimb
munca creativ devine factorul determinant al vieii economice.
Pentru a ridica eficiena muncii, ca factor de producie, e nevoie de perfecionat n
continuu fora de munc.
Natura, ca factor de producie, include toate resursele din natur, care sunt folosite la
producerea bunurilor economice (solul, aerul, apa, mineralele, fondul silvic etc.). Toate
resursele brute din natur intr n categoria factorului natural al produciei numit pmnt.
Pmntul este punctul de pornire al ntregii activiti economice. Natura ofer oamenilor:
condiii vitale de existen; resurse naturale i resurse primare de energie; spaiu de
desfurare a activitii umane.
Trsturile naturii ca factor de producie:
a) natura are un caracter primar, originar. Elementele naturii nu sunt reproductibile n
mod artificial, dei tiina contemporan ofer omului posibilitatea de a interveni n
circuitul formrii i regenerrii multora din resursele naturale;
b) natura, ca factor de producie, se manifest n form material i n form de energie;
a) natura se caracterizeaz prin raritatea resurselor;
c) natura dispune de dimensiuni cantitative i calitative.
Elementul principal al naturii l constituie pmntul. n tiina economic un loc
deosebit ocup problema evalurii economice a pmntului, a resurselor naturale n
general. n abordarea acestei probleme se are n vedere c investiiile ncorporate solului de-a
lungul timpului, n lucrri de amenajare, ameliorare, irigaii etc. duc la creterea valorii
economice a fondului funciar, concretizate n aa numit pmnt-capital. Astfel, dintr-un

39

dar exclusiv al naturii, solul s-a transformat, datorit eforturilor depuse de om, ntr-un factor
de producie al crui comportament se apropie de cel al capitalului.
Noiunea de capital a aprut n sec. XII i a circulat cu mai multe sensuri: fond, stoc
de mrfuri, bani aductori de dobnd etc. n sec. al XIV-lea primete nelesuri i mai variate:
bogie, averi bneti, valoare care sporete etc. Sensul modern al noiunii de capital a fost
introdus de economistul francez A. J. Turgot la finele sec. XVIII indicnd c capitalul
nseamn mai mult dect bani sau bunuri, respectiv i participant la producerea de valoare i
profit. Economistul englez A. Smith pentru prima dat analizeaz capitalul fix i capitalul
circulant. O definire foarte concis i precis i-a dat mai trziu capitalului Karl Marx n
fundamentala sa oper Kapitalul, indicnd c capitalul este valoarea care aduce
plusvaloare. De aici conchidem, c n sens economic orice bun poate fi capital, dac fiind
utilizat creeaz o valoare mai mare dect valoarea sa iniial.
Capitalul ca factor de producie, reprezint ansamblul bunurilor economice acumulate
eterogene i reproductibile ale cror utilizare face posibil, prin rentoarcerea lor n
producie, sporirea randamentului factorilor primari de producie sau cel puin duce la
uurarea muncii.
n sens economic capitalul este un bun care aduce venit, sau, n expresia clasic a lui
K. Marx, capitalul este o valoare care aduce plusvaloare.
Dup cum menioneaz P. Samuelson, capitalul const n bunurile de folosin
ndelungat, produse, care sunt folosite n alte procese de producie. Unele mijloace de
producie au o durat de utilizare de civa ani, pe cnd altele pot fi folosite un secol sau chiar
mai mult. Principala proprietate a unui mijloc de producie o constituie faptul c el este n
acelai timp o resurs care particip la procesul productiv i un rezultat al acestuia.
Exist trei mari categorii de mijloace de producie: structuri (fabrici, locuine),
echipamente (bunuri de consum de folosin ndelungat, cum ar fi autoturisme, i
echipamente pentru producie, cum ar fi maini-unelte i calculatoare), stocuri de resurse i
bunuri finite (cum ar fi automobilele pe care le vnd distribuitorii autorizai).
Capitalul, ca factor de producie, n practic, este numit capital real
Dup modul specific n care se consum i se nlocuiesc componentele capitalului real
el se grupeaz n: capital fix i capital circulant.
Capitalul fix reprezint acea parte a capitalului productiv (real, tehnic) format din
bunuri de lung durat ce servesc ca instrument ale muncii oamenilor n mai multe cicluri de
producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup mai muli ani de utilizare.
Capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului productiv care se consum n
ntregime n decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie nlocuit cu fiecare nou
circuit economic.
Capitalul productiv fix i circulant este un capital n funciune. n procesul
circuitului capitalului n funciune el trece prin trei stadii: a) proces prin care banii se
transform n capital productiv; b) utilizarea i transformarea capitalului productiv n bunurimarf; c) trecerea formei marf n forma bneasc, ns cu un spor cantitativ, reprezentnd
valoarea adugat.
Corespunztor celor trei stadii ale fluxului circular al capitalului, acesta mbrac trei
forme bani, bunuri-capital, marf fiecare din aceste forme ndeplinind anumite
funciuni. Dintre cele trei forme funcionale ale capitalului, numai una bunurile-capital
reprezint capital real, funcioneaz n calitate de factori de producie. Banii i mrfurile
funcioneaz aici n calitate de capital numai n legtur cu capitalul productiv i exprim
forme derivate ale acestuia.
Reluarea permanent a acestei micri reprezint rotaia capitalului, iar timpul
necesar pentru parcurgerea unui circuit complet reprezint durata de rotaie a capitalului.
Scoaterea din funciune este rezultatul deprecierii capitalului fix datorate att uzurii
fizice ct i a cele morale a acestuia.

40

Prin uzura fizic a capitalului fix se nelege pierderea treptat a proprietilor lui
tehnice de exploatare ca urmare a folosirii productive i a aciunii factorilor naturali.
Uzura moral a capitalului fix, numit i uzur involuntar, const n deprecierea
valoric, sau valoric i tehnic nainte de uzura sa fizic deplin, datorit progresului tehnic.
O regul de mult practicat n activitatea ntreprinderilor din rile dezvoltate
economic, acceptat i de autoritile fiscale, const n stabilirea din momentul achiziionrii
echipamentului de producie a unor cote anuale de amortizare care in seama att de efectele
uzurii fizice ct i ale uzurii morale a capitalului fix. Volumul considerabil al capitalului fix
acumulat n economie a adus la constituirea unor fonduri de amortizare, care depesc cu
mult necesarul de cheltuieli pentru reparaii i nlocuiri.
Amortizarea reprezint expresia valoric a uzurii. Mrimea anual a amortizrii se
determin raportnd valoarea capitalului fix la durata normal de funcionare, n ani.

V
V r d
; sau A
,
T
T

unde: A suma anual a amortizrii;

V valoarea iniial a capitalului,fix;
r valoarea rezidual, adic valoarea recuperat dup scoaterea din funciune a
capitalului fix;
d cheltuielile fcute pentru scoaterea din uz a capitalului fix;
T timpul de funcionare a capitalului fix.
n practica economic se aplic mai multe metode de amortizare a activelor materiale
imobilizate (capital fix): metoda amortizrii constante sau proporionale; metoda
regresiv i metoda progresiv, etc.
n practica rilor se aplic, ndeosebi, metoda amortizrii constante sau
proporionale. Ea presupune calcularea amortizrii n mod uniform cu aceeai norm de
amortizare pe ntreaga perioad de funcionare a activelor imobilizate. n cazul amortizrii
constante cheltuielile cu amortizarea sunt repartizate egal pe ntreaga durat de funcionare
(normat). Exemplu. Un echipament valoreaz 60 000 lei, cu o durat de funcionare de 5 ani,
va avea norma amortizrii anuale de 20%. Astfel peste 5 ani amortizarea total (I-ul an
12000; al II-lea an 24000; al III-lea an 36000; al IV-lea an 48000; al V-lea an 60000) va
fi egal cu valoarea iniial a echipamentului.
Metoda de amortizare regresiv se caracterizeaz prin scderea continu a normelor
de amortizare, pe msura creterii gradului de uzur. Amortizarea regresiv se calculeaz, fie
prin aplicarea unei norme de amortizare descresctoare asupra valorii iniiale, fie prin
aplicarea aceleiai norme de amortizare, nemodificat pentru ntreaga perioad, asupra valorii
rmase din fiecare an.
Norma de amortizare constant ce se aplic asupra valorii rmase se determin astfel:
Na

100
C,
Dn

unde: Na norma de amortizare;

Dn durata de funcionare normal;
C coeficientul de regresie.
Coeficientul de regresie are valori diferite n funcie de durata echipamentului: pentru
durate de funcionare pn la 3-4 ani, coeficientul este de 1,5; pentru durate de funcionare
ntre 5-6 ani, coeficientul este 2; iar pentru durate de funcionare peste 6 ani, coeficientul este
2,5.
Exemplu. Un echipament n valoare de 60 000 lei, cu o durat de funcionare normat
de 5 ani va avea o norm de amortizare anual egal cu 40%:
Na

100
100
C
2 40%.
Dn
5

Metoda de amortizare progresiv presupune creterea de la an la an a fondului de

amortizare i se bazeaz pe ideea c mijloacele de munc sufer o uzur tot mai accentuat pe

41

msur ce se apropie de limita de funcionare normat. Aceast metod are o aplicare

restrns ntruct presupune eforturi financiare mai mari tocmai cnd activele materiale au o
productivitate mai sczut.
n perioada actual, caracteristic pentru rile dezvoltate economic sunt, mai ales,
schimbrile n structura capitalului fix, sporind n ritm rapid ponderea echipamentelor cu grad
ridicat de amortizare, a celor care ndeplinesc funcii de reglare i control n cadrul proceselor
de producie.
Aceasta se explic prin faptul c o economie modern i eficient se caracterizeaz
printr-o tot mai mare mobilitate i adaptabilitate la cerinele i exigenele progresului tehnicotiinific.
5.2. Neofactorii de producie i particularitile lor
Ca neofactori se consider: progresul tehnico-tiinific; sistemul informaional;
capitalul uman; abilitatea ntreprinztorului.
Ameliorarea calitativ a factorilor de producie se nfptuiete prin intermediul
progresului tehnic. Progresul tehnico-tiinific, ca neofactor de producie, contribuie la:
modernizarea i diversificarea produselor, perfecionarea echipamentelor i tehnologiilor de
producie; aplicarea noilor surse de materie prime i energetice; mbuntirile n domeniul
comercializrii bunurilor, al transportului i comunicaiilor; perfecionarea metodelor de
organizare a produciei i a activitii manageriale etc. Revoluia tiinific i tehnic actual
permite nlocuirea aproape total a efortului fizic i n msur sporit a celui intelectual.
Sistemul informaional, ca neofactor de producie, asigur: reglarea, fr participarea
nemijlocit a omului, a unor procese de producie; conducerea de la distan a unor maini i
utilaje, programarea, lansarea i urmrirea proceselor de producie; nlocuirea factorului
munc prin sistemul de maini (robotizarea).
Informaiile se deosebesc de resursele economice clasice printr-o serie de
particulariti ce privesc: producerea informaiilor, gestionarea, tranzacionarea pe pia
i consumul specific al acestor resurse.

producerea informaiilor are caracter nentrerupt i practic

nelimitat;

stocul de informaii se extinde i se mbogete continuu;

informaia nou produs are caracter de unicat (nu este reprodus

prin simpla repetare a procesului de producie, fiind un rezultat al actului creativ,
intelectual);

informaia ca resurs este supus unor reguli specifice de

gestionare, acces i protecie (protecia dreptului de proprietate asupra acestui bun se
realizeaz prin licene,brevete, patente, mrci nregistrate etc.)

informaia nou creat i oferit pe pia cunoate un proces

specific de tranzacionare (cumprtorul nu-l deposedeaz, de regul, pe vnztor de
utilitatea informaiei respective sau de posibilitatea de a o oferi pe pia i altor
beneficiari);

informaia cunoate un proces specific de consum (consumul

informaiei nu are un caracter distructiv i nici de uzur fizic, ea rmne n continuare
o resurs disponibil, utilizabil, cunoscnd doar o uzur moral);

stocul de informaii disponibile i refolosibile pot fi integrate n

fiina uman sub form de cunotine i experien (capital uman), iar altele sunt
depozitate pe supori materiali, cum sunt: hrtia, filmul, discul, benzile magnetice,
circuitele integrate etc.

42

Capitalul uman, ca neofactor de producie, include stocul de experien i cunotine

acumulate n fiina uman, care constituie un izvor al venitului potenial viitor pe baza
serviciilor productive furnizate. n calitate de capital uman servete miestria profesional
obinut prin educaie. La baza capitalului uman se afl investiiile fcute anterior n sistemul
de instruire. Economitii susin c nvmntul este cea mai important ramur a economiei,
cea mai mare industrie a epocii noastre, att prin dimensiunile i importana produciei sale,
ct i prin transmiterea din generaie n generaie a experienei acumulate, ndeplinind funcia
de ntreinere i dezvoltare a stocului de cunotine.
Abilitatea ntreprinztorului, ca neofactor de producie, este apreciat ca un tip
special de resurs uman, care se refer la capacitatea de a combina n modul cel mai eficient
natura , munca i capitalul, la creativitatea i iniiativa de a produce bunuri i de a gsi noi ci
de comercializare a acestora, la asumarea riscului n activiti economice. Economistul
american C. McConnell atribuie acestui factor urmtoarele funcii:

are iniiativ n combinarea resurselor pmnt, munc i capital

n producerea bunurilor i serviciilor;

este cel care dirijeaz politica n firm;

este un novator cel care ncearc introducerea de noi produse,

tehnologii i instrumente sau de noi forme de organizare a ntreprinderii;

este purttorul riscului rsplata pentru timpul, efortul i abilitatea

sa poate fi profitul, dar i pierderea i chiar falimentul.
5.3. Combinarea i substituirea factorilor de producie
Combinarea factorilor de producie reprezint un mod specific de unire a acestora,
ce poate fi privit sub aspect cantitativ, structural i calitativ. Criteriul de apreciere a
raionalitii i eficienii combinrii este natura nsi a activitii economice.
Din punct de vedere economic prima i cea mai important funcie a ntreprinztorului
este asigurarea unei combinri optime a factorilor de producie.
Pentru realizarea acestei funcii ntreprinztorul, mai nti, va lua o decizie privind:

stabilirea volumului cheltuielilor, pe care urmeaz s le

efectueze pentru achiziionarea unor cantiti de factori de producie n funcie de
nivelul preului de pia al acestor factori, n scopul obinerii unui volum maxim de
bunuri. n acest caz scopul lui va fi maximizarea cantitii de bunuri realizate cu un
volum dat al cheltuielilor de producie;

determinarea nivelului produciei, respectiv a cantitii de

bunuri pe care dorete s o produc i combinarea, n anumite proporii, a factorilor de
producie, care s-i asigure cel mai redus cost, adic minimizarea costului de
producie.
n al doilea rnd, antreprenorul trebuie s aib n vedere perioada de timp n care
urmeaz s se realizeze decizia aleas. Din acest punct de vedere exist:

o perioad scurt de timp;

o perioad lung de timp.

ntr-o perioad scurt de timp, cantitatea unor resurse economice nu poate fi schimbat
i adaptat rapid necesitilor de producere a unor bunuri. Prin natura lor, aceste resurse au un
caracter fix, oferta, pe o perioad scurt de timp, fiind perfect inelastic, cum ar fi de
exemplu, cldirile, utilajele, unele categorii de personal cu un grad nalt de calificare
(personal managerial). ns, aceast cantitate poate fi schimbat prin modificarea cantitii
altor resurse economice, cum ar fi: materiile prime, energia electric, precum i unele
categorii de personal. Totalitatea acestor resurse alctuiesc factorul variabil de producie.
Aadar, pe o perioad scurt de timp, o firm poate realiza diferite niveluri de
producie prin utilizarea, n anumite proporii (combinaii), a unui factor variabil cu un factor

43

fix. Totodat, un anumit nivel al produciei poate fi realizat numai printr-o combinare, ntr-o
proporie dat, a factorului variabil cu cel fix.
Pe o perioad ndelungat de timp, creterea produciei este posibil numai n
condiiile n care toi factorii de producie sunt variabili. n aceast situaie, un anumit nivel de
producie poate fi realizat prin combinri diferite ale factorilor de producie. De exemplu,
cantitatea de 100 de uniti din bunul X poate fi realizat prin utilizarea, n cantiti diferite, a
doi factori de producie munc, msurat prin numrul de lucrtori (L) i capital, exprimat
prin numrul unitilor de capital utilizate (K). Astfel, putem spune, c producia este funcie
de munc i capital:
Q = f (L, K).
Substituirea este un fenomen propriu de nlocuire i poate avea loc ntre factorul
munc i factorul capital sau factorul natural, ntre diferite elemente componente ale factorilor
de producie (nlocuirea materiilor prime naturale cu cele sintetice). Astfel, substituirea este
posibilitatea de a nlocui o cantitate dat dintr-un factor de producie printr-o cantitate dat
dintr-un alt factor de producie, n condiiile meninerii aceluiai nivel al produciei.
Presupunem c aceti doi factori pot fi substituii, n anumite proporii, pentru
obinerea celor 100 de uniti din bunul X. Aceast substituire este reliefat de rata
marginal de substituirii (RMS). Considernd c munca substituie capitalul, RMS este
egal cu raportul dintre numrul unitilor de capital (K) nlocuite ( K ) i modificarea
numrului de lucrtori ( L ), cu semnul minus n faa raportului, pentru a opera cu mrimi
pozitive . Semnul negativ al relaiei se explic i prin faptul c unul din factori crete iar
cellalt scade.
Deci, n cazul substituirii capitalului (K) prin munc,

RMS

K
,
L

iar dac munca (L)se substituie prin capital (K),

RMS

L
.
K

Rata marginal de substituire a capitalului prin munc poate fi ilustrat prin exemplul
de mai jos (tab. 5.1):
Tabelul 5.1
Varianta
L
K
RMS
A
1
8

B
2
5
3
C
3
3
2
D
4
2
1
Cele expuse n tab. 5.1 reprezint o lege economic, i anume, legea tendinei de
reducere a gradului de substituire. Potrivit acestei legi, dac un factor de producie este
nlocuit de altul, atunci pentru o unitate din factorul de producie adiional trebuie s se
renune la o cantitate din ce n ce mai mic din factorul de producie care este nlocuit, pentru
a obine aceiai cantitate de bunuri.
Conform legii productivitii marginale descrescnde, producia marginal care revine
unei uniti adiionale dintr-un factor de producie se reduce, ceea ce nseamn c pentru
realizarea celor 100 de uniti din bunul X, n cele patru variante de combinare a capitalului
cu munca (A, B, C i D), productivitatea marginal a muncii (producia marginal) care
revine unui lucrtor suplimentar se reduce, n timp ce productivitatea marginal a capitalului
crete.
Din punct de vedere economic, RMS reflect costul oportun al unei uniti de munc
exprimate n uniti de capital. Astfel, n varianta B, costul oportun al angajrii unui lucrtor

44

suplimentar este egal cu trei uniti de capital; n varianta C, cu dou uniti de capital, iar n
varianta D cu o unitate de capital.
Aceasta nseamn c, n raport cu productivitatea marginal a capitalului,
productivitatea marginal a muncii este, n varianta B, de 3 ori mai mare, n varianta C, de 2
ori mai mare, iar n varianta D, productivitatea marginal a muncii este egal cu
productivitatea marginal a capitalului.
Rezult ca RMS a capitalului (K) prin munc (L) este egal cu raportul dintre
productivitatea marginal a muncii ( Q mar. L ) i productivitatea marginal a capitalului (
Q mar. K ).
Productivitatea factorilor de producie i legea randamentelor descresctoare
Pe o perioad lung de timp toi factorii de producie pot fi modificai. n aceast
situaie, un anumit nivel de producie poate fi realizat prin combinarea n proporii diferite a
factorilor variabili.
La baza combinrii factorilor de producie st legea randamentelor neproporionale
i legea randamentelor (productivitii) marginale descrescnde.
Productivitatea reprezint un raport ntre rezultatele obinute i eforturile depuse.
Formele productivitii: productivitatea fizic, valoric, brut, net, individual, social,
global, parial.
Asupra sporirii productivitii influeneaz urmtorii factori: factorii naturali, tehnici,
economici, sociali, psihologici, structurali, factori ce decurg din gradul de integrare a
economiei naionale n economia mondial.
Principalele forme de productivitate sunt: productivitatea muncii i randamentul
capitalului. Productivitatea muncii capacitatea forei de munc de a crea ntr-o unitate de
timp un anumit volum de bunuri, sau cantitatea de timp pentru obinerea unei uniti de
produs i pot fi exprimate prin:
L
Q
WL
i WL .
Q
L
Pentru a alege cea mai bun investiie, trebuie s determinm profitul corespunztor
fiecrei variante pe care o avem la ndemn. Unul dintre cei mai utili indicatori l constituie
randamentul capitalului, acesta reflectnd ctigul anual corespunztor fiecrei uniti
monetare investite. Profitul este venitul rezidual dat de diferena dintre veniturile totale i
costurile totale.
Randamentul capitalului reprezint, deci, necesarul de capital pentru obinerea unei
uniti de efect i poate fi exprimat prin:

Schimbrile care se produc n factorii de producie i influena lor asupra volumului de

producie sunt reflectate n legea randamentelor neproporionale.
Legea randamentelor neproporionale reflect relaia ce exist ntre volumul
produciei obinute i schimbrile factorilor de producie, ntre producia adiional i factorii
adiionali utilizai.
Exist trei cazuri de randamente: randamente constante; randamente cresctoare;
randamente descrescnde. n cazul randamentelor constante, o anumit cretere a volumului
de producie necesit o cretere corespunztoare a factorilor utilizai. n cazul randamentelor
cresctoare o cretere proporional a volumului produciei cere o mrire mai puin dect
proporional a cantitii de factori de producie utilizai. n cazul randamentelor
descresctoare, o mrire proporional a volumului produciei obinute implic o cretere mai
mult dect proporional a cantitii factorilor.

45

Astfel, sporurile de producie sunt diferite n raport cu creterea factorilor, prin urmare
exist o funcie de producie, care leag factorii de producie i volumul de bunuri. Dac am
presupune c n procesul de producie sunt utilizai doi factori de producie, apoi funcia de
producie n acest caz ar putea fi exprimat prin:
Q = f (L, K).
Afar de aceast lege exist legea randamentelor (productivitii) marginale
descrescnde, potrivit creia mrimea cantitii factorului variabil (munca) duce la o cretere
marginal a produciei, care atinge un punct maxim, dup care are loc tendina de scdere a
sporului marginal al produciei pn ce devine negativ.
Aceast lege a fost cercetat de D.Ricardo i de A.Turgot, referitor la producia
agricol, pentru a explica noiunea de rent funciar.
Potrivit legii randamentelor (productivitii) marginale descrescnde, atunci cnd
se utilizeaz un factor fix, iar cantitatea factorului variabil crete, productivitatea factorului
variabil utilizat crete pn la un anumit nivel, dup care ncepe s se reduc.
Veridicitatea acestei legi este demonstrat de realitatea economic. Dac ea nu ar fi
adevrat, ar nsemna c pe o suprafa de un ha s-ar putea obine ntreaga cantitate de
produse agricole necesar populaiei unei ri.
Productivitatea unui factor de producie reprezint eficiena utilizrii factorului
respectiv i poate fi exprimat prin productivitatea medie i productivitatea marginal.
Productivitatea medie (W. M.) constituie, de fapt, producia medie (P.M.) i este
egal cu raportul dintre producia total (Q) i cantitatea factorului utilizat numr de
lucrtori (L), uniti de capital (K) etc.

W.M. a muncii

Q
;
L

W.M. a capitalului

Q
etc.
K

Productivitatea marginal (Wmar.) a unui factor de producie se determin prin

raportarea modificrii produciei totale (Q) la modificarea cantitii factorului utilizat i
constituie, de fapt, producia marginal.
W

mar.

a muncii

Q
;
L

Q
etc.
K
Modelele teoretice de combinare a factorilor de producie ne demonstreaz c pot
exista un numr foarte mare de combinaii ntre factorii de producie, dar realitatea ne arat c
productorul este ,de fapt, limitat.
Un rol important are perioada de timp. ntr-o perioad scurt de timp, un anumit nivel
de producie poate fi realizat numai printr-o combinare, ntr-o proporie dat, a factorului
variabil cu cel fix. Pe o perioad lung de timp toi factorii de producie pot fi modificai i
deci, un anumit nivel de producie poate fi realizat printr-o combinare n proporii diferite ale
factorilor variabili.
Dac productorul are posibilitatea alegerii ntre dou sau mai multe variante de
combinare a factorilor, alegerea variantei optime va avea n vedere, n primul rnd,
minimizarea costului fiecrui factor de producie utilizat.
Wmar. a capitalului

5.5. Costul de producie i cite de reducere a lui

n procesul activitii economice un rol deosebit, n afar de procesul alocrii i
combinrii factorilor de producie , ocup problema consumrii lor. De aceea, pentru fiecare
ntreprindere este important calcularea costului de producie.

46

Consumul factorilor de producie nseamn ntrebuinarea nemijlocit a acestora la

producerea de bunuri materiale, servicii, n cadrul crora resursele economice alocate se
regsesc ntr-o form natural concret i/sau valoric, adic n preurile rezultatelor obinute.
Exist deosebire n procesul de consum al factorilor de producie. Astfel, consumul
factorului munc presupune utilizarea potenialului de munc al lucrtorului i se regsete
n rezultatele obinute numai valoric, n expresie bneasc, prin salariu.
Consumul bunurilor capital, n cazul capitalului fix, se consum n mai multe acte
de producie, regsindu-se n bunurile care se obin numai valoric, prin amortizare; n cazul
capitalului circulant, acestea se consum integral n fiecare act de producie i se regsesc n
bunurile care se obin att valoric ct i material.
Consumul resurselor naturale ca factor de producie presupune ntrebuinarea
acestora la producerea de bunuri materiale i servicii, regsindu-se n rezultatele obinute
valoric, prin preul pmntului (n agricultur) i material (minereuri, petrol etc.).
Deoarece, oriunde se desfoar activiti de producie exist i costuri, conceptul
despre costuri prezint interes att teoretic ct i practic.
Spre exemplu, o firm care dispune de un anumit volum de capital, munc i
materiale, produce o cantitate de bunuri Q. Firma i procur cele necesare de pe pieele de
factori de producie. O organizaie interesat de profit este permanent atent la nivelul
costurilor. Contabilii sunt cei care au sarcina de a calcula costurile sale pentru fiecare nivel a
lui Q.
Costul de producie expresia bneasc a consumului de factori de producie. Costul
de producie poate fi privit n aspect contabil i economic. Costul contabil include
cheltuielile bneti pentru plata materiilor prime, materialelor, combustibilului, energiei,
salariilor, amortizrii .a. Costul economic include, n afar de costul contabil, cheltuielile
care nu presupun pli ctre teri (consumul de munc al proprietarului firmei, dobnzile
cuvenite capitalului propriu).
Analiznd tab. 5.2 de mai jos (datele din coloanele 1 i 4), observm c CT (cost total)
crete pe msur ce Q sporete. Este normal s fie aa, deoarece ai nevoie de mai multe
resurse ca s produci mai mult; iar ca s obii rezultate suplimentare ai nevoie de mai muli
bani. Ca s produci dou uniti, te cost 110 lei, ca s produci trei uniti te cost 130 de lei i
aa mai departe.
Tabelul 5.2
Costuri totale, costuri fixe, costuri variabile
Cantitatea
Costurile
Costurile
Costul total
(Q)
fixe (CF)
variabile (CV)
(CT)
1
2
3
4
0
55
0
55
1
55
30
85
2
55
55
110
3
55
75
130
4
55
105
160
5
55
155
210
6
55
225
280
Din tab. 5.2 observm c costurile totale se mpart n costuri variabile (CV) i costuri
fixe (CF).
Costurile fixe reprezint cheltuielile pe care o firm le face cu plata chiriei
corespunztoare spaiilor cu destinaie productiv sau administrativ, cu achitarea obligaiilor
contractuale ce decurg din achiziionarea unor echipamente, cu plata dobnzilor la mprumut,
a sumelor necesare pentru obinerea diverselor autorizaii etc. Aceste cheltuieli trebuie

47

efectuate chiar dac firma nu produce nimic, iar mrimea lor nu se modific odat cu volumul
su de activitate. Costurile fixe sunt prezentate n coloana 2 din tab. 5.2.
Costurile variabile sunt acele cheltuieli ale cror mrime variaz n funcie de
volumul produciei: cheltuieli cu achiziionarea materialelor necesare produciei (de exemplul
oelul necesar fabricrii automobilelor), salariile muncitorilor care lucreaz pe liniile de
montaj, costul energiei electrice etc. ntr-un supermagazin salariul casierilor este un element
de cost variabil, deoarece managerii pot adapta programul de lucru al acestora n funcie de
fluxul cumprtorilor. Costul variabil este prezentat n tab. 5.2 n coloana 3.
Costul total (CT) reprezint cheltuielile minime ce trebuie efectuate pentru a produce
o cantitate de bunuri Q. Costul total crete atunci cnd Q crete:
CT = CF + CV.
n condiiile economiei de pia se folosesc mai multe categorii de costuri, aa ca:
1) costul global, care cuprinde ansamblul cheltuielilor la fabricarea unui volum de
producie dat. Costul global include: costul fix; costul variabil; costul total;
2) costul mediu (unitar) reprezint costul pe unitate de produs, care la fel poate fi:
fix, variabil, total.
CF
CF
Costul unitar fix (CUF) este dat de raportul
sau CUF
. mprind
Q
Q
costul fix, care este o constant, la volumul produciei, care este o variabil cresctoare,
obinem un cost unitar fix din ce n ce mai mic. Aceasta nseamn c, pe msur ce o firm
i sporete volumul vnzrilor, costurile sale indirecte se repartizeaz la un numr din ce
n ce mai mare de produse.
Costul unitar variabil (CUV) este egal cu raportul dintre costul variabil i volumul
CV
produciei CUV
.
Q
3) costul marginal reprezint mrimea sporului de cheltuieli necesare pentru
obinerea unei uniti suplimentare de bun economic.
Conceptul de cost marginal este unul din conceptele fundamentale cu care opereaz
economia politic. Costul marginal reprezint costul produciei unei uniti suplimentare
dintr-un anumit produs. S presupunem c o firm produce 1.000 de compact-discuri la un
cost total de 10.000 lei. Dac costul total al producerii unui numr de 1001 compact-discuri
este de 10.006 lei, atunci costul marginal al producerii celui de-al 1001-lea compact-disc este
de 6 lei
Costul marginal=creterea costului (C)/creterea produciei (Q)
Costul marginal =(10006-10000)/(1001-1000)=6/1=6 lei
Uneori costul marginal poate fi extrem de mic. Pentru un zbor cu avionul la care exist
locuri neocupate, costul unui nou pasager este reprezentat pur i simplu de costul alimentelor i
buturii oferite gratuit pe parcursul cltoriei; nu estre necesar nici capital suplimentar
(avioane), nici for de munc suplimentar (piloi i stewardese).
Alteori ns, costul marginal poate fi destul de ridicat. S lum cazul unei societi de
distribuie a energiei electrice. n timpul unei zile caniculare de var, cnd toat lumea
conecteaz climatizoarele, cererea de curent electric este foarte mare, astfel nct societatea
poate fi nevoit s pun n funciune i generatoarele mai vechi, care funcioneaz cu costuri
mai mari. Astfel, curentul electric suplimentar obinut are un cost marginal foarte ridicat.
4) costul de oportunitate. Una din tezele cardinale ale economiei politice este acea a
raritii resurselor. Aceasta nseamn, c ori de cte ori dm o anumit destinaie resurselor de
care dispunem, renunm la posibilitatea de a le folosi ntr-un alt mod. Luarea unei decizii ne
cost, de fapt, posibilitatea de a face altceva. Alternativa la care se renun poart denumirea
generic de cost de oportunitate. Deciziile au un anumit cost deoarece, potrivit principiului
raritii, alegerea unui anumit lucru nseamn renunarea la altul. Costul de oportunitate
reprezint valoarea bunului sau serviciului la care se renun.

48

S lum un exemplu, care este costul de oportunitate al absolventului unei instituii de

nvmnt superior n S.U.A. (n 1993). Costul total al cursurilor (taxe colare, manuale,
transport) de instruire se ridic la aproximativ 12 000 dolari S.U.A.. Este oare acesta costul de
oportunitate al absolvirii facultii? Categoric nu. Mai trebuie luat n calcul costul de
oportunitate al timpului dedicat studiilor individual i la clas; salariul mediu al unui tnr
absolvent de liceu de 19 ani, care alctuiete 16 000 de dolari S.U.A.. Dac adunm att
cheltuielile efective, ct i ctigurile la care se renun, obinem un cost de oportunitate al
absolvirii unei faculti de 28 000 de dolari anual (12 000 + 16 000), nu doar de 12 000 de
dolari.
Noiunea de cheltuieli n teoria i practica economic cuprinde orice consum de munc
vie i materializat din cadrul unui proces economic, n rezultatul cruia se produc bunuri i
servicii.
Elementul de baz n costul de producie l constituie cheltuielile de producie, care
includ: cheltuielile pentru procurarea materiei prime i a materialelor de baz; cheltuielile
pentru procurarea materialelor auxiliare; cheltuielile pentru combustibil i energie;
cheltuielile n form de amortizare; salariile i contribuiile asupra salariilor, alte cheltuieli
bneti.
Cheltuielile pe care le poate efectua un agent economic cuprind:

cheltuieli de fabricaie ele constituie consum de capital fix i

circulant;

cheltuieli de desfacere consum de munc vie i materializat,

efectuate dup depozitarea produciei finite (pstrarea i ambalarea, transportul i
expedierea ctre clieni);

amenzile i penalitile (ele se suport direct din profitul rmas la

ntreprindere i nu se includ n costurile de producie) . a.
Dup modul de individualizare pe obiecte de calculaie (materii prime, salarii directe
etc.), cheltuielile de producie se clasific n: cheltuieli directe i cheltuieli indirecte.
Cheltuielile directe sunt indisolubil legate de executarea unui produs sau serviciu i
includ: materiile prime i materialele directe, salariile directe, impozitul pe salarii i contribuia
n bugetul asigurrilor sociale de stat . a.
Cheltuielile indirecte sunt generate de executarea simultan a mai multor produse sau
de secii de fabricaie comune diferitor produse sau servicii, fapt pentru care aceste cheltuieli nu
pot fi identificate ca aparinnd costului unui anumit produs. La aceste cheltuieli se refer:
reparaiile, ntreinerile i amortizrile utilajelor, consumul de energie, combustibil, ap, salariile
personalului de administrare, cheltuielile de pot, telefon, coresponden etc.
Cile de reducere a costului de producie sunt:

reducerea cheltuielilor materiale;

creterea productivitii muncii;

reducerea cheltuielilor administrativ-gospodreti;

ridicarea nivelului de calificare a lucrtorilor;

perfecionarea echipamentului tehnic, a tehnologiilor de fabricaie,a activitii

de administrare, i de gestiune i conducere;

stimularea material.
n condiiile economiei de pia o reducere real a costurilor ar nsemna: restructurarea
unor ramuri ale economiei naionale i a forei de munc, la nivelul resurselor rii i a cerinelor
economiei de pia; fabricarea produselor competitive, conform cerinelor pieii; evidena
produciei pe sisteme de calculatoare, avnd zilnic imaginea clar a costurilor efectuate pe faze de
producie i pe produse.
De asemenea, problema reducerii costurilor nu trebuie abordat dogmatic, fiind n funcie
de anumite perioade de timp.

49

Concepte-cheie
factorii de producie

combinarea factorilor de producie

munca

substituirea factorilor de producie

natura

legea randamentelor neproporionale

capitalul

legea randamentelor marginale descrescnde

capitalul fix

costul de producie

capitalul circulant

costul total

uzura fizic

costul fix

uzura moral

costul variabil

amortizarea

costul marginal

neofactorii

costul de oportunitate

abilitatea ntreprinztorului

costul unitar (mediu)

Rezumat

1. Munca a fost dintotdeauna i a rmas factorul de producie activ i determinant; prin

intermediul ei sunt antrenai ceilali factori de producie, se realizeaz combinarea i
utilizarea lor eficient.
2. Pmntul sau factorul natural al produciei se refer la toate resursele brute din natur care
pot fi folosite la producerea bunurilor i serviciilor.
3. Capitalul factor de producie, reprezint ansamblul bunurilor economice acumulate, a
cror utilizare face posibil, prin rentoarcerea lor n producie, sporirea randamentului
factorilor primari de producie sau cel puin duce la uurarea muncii.
4. Capitalul fix reprezint acea parte a capitalului productiv (real, tehnic) format din bunuri
de lung durat ce servesc ca instrumente ale muncii oamenilor n mai multe cicluri de
producie, care se consum treptat i se nlocuiesc dup mai muli ani de utilizare.
5. Capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului productiv care se consum n
ntregime n decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie nlocuit cu fiecare nou
ciclu economic.
6. Neofactorii de producie: progresul tehnico-tiinific, sistemul informaiilor, capitalul
uman, abilitatea ntreprinztorului. Abilitatea ntreprinztorului este capacitatea de a
combina n modul cel mai eficient natura, munca i capitalul, creativitatea i iniiativa de a
produce bunuri i de a gsi noi ci de comercializare a acestora, asumarea riscului n a
ntreprinde aciuni economice etc.
7. Combinare factorilor de producie reprezint un mod specific de unire a acestora, ce poate
fi privit sub aspect cantitativ, structural i calitativ.
8. Substituirea este posibilitatea de a nlocui o cantitate dat dintr-un factor de producie
printr-o cantitate dat dintr-un alt factor de producie, n condiiile meninerii aceluiai
nivel al produciei. Substituirea este reliefat de rata marginal de substituiri (RMS).
9. Productivitatea reprezint un raport ntre rezultatele obinute i eforturile depuse.
Principalele forme de productivitate sunt: productivitatea muncii i randamentul
capitalului. Productivitatea muncii capacitatea forei de munc de a crea ntr-o unitate de
timp un anumit volum de bunuri, sau cantitatea de timp pentru obinerea unei uniti de
produs i pot fi exprimate prin:

50

WL

L
Q
i WL Q .
L

10. Randamentul capitalului reflect ctigul anual corespunztor fiecrei uniti monetare
investite. Randamentul capitalului reprezint, deci, necesarul de capital pentru obinerea
unei uniti de efect.
11. Legea randamentelor neproporionale reflect relaia ce exist ntre volumul produciei
obinute i schimbrile factorilor de producie, ntre producia adiional i factorii
adiionali utilizai. Exist trei cazuri de randamente: randamente constante; randamente
cresctoare; randamente descrescnde.
12. Potrivit legii randamentelor (productivitii) marginale descrescnde, atunci cnd se
utilizeaz un factor fix, iar cantitatea factorului variabil crete, productivitatea factorului
variabil utilizat crete pn la un anumit nivel, dup care ncepe s se reduc.
13. Productivitatea marginal (Wmar.) a unui factor de producie se determin prin raportarea
modificrii produciei totale la modificarea cantitii factorului utilizat.
14. Costul de producie expresia bneasc a consumului de factori de producie. Exist:
costul total, care reprezint cheltuieli minime ce trebuie efectuate pentru a produce o
cantitate de bunuri; costul fix, care reprezint cheltuieli ce trebuie efectuate chiar dac nu
se produce nimic (mrimea lui nu este influenat de volumul produciei); costul variabil,
care reprezint acele cheltuieli ale cror mrime variaz odat cu nivelul produciei
(cheltuielile cu materia prim, salariile i combustibilul); costul marginal, care reprezint
costul produciei unei uniti suplimentare dintr-un anumit produs; costul de oportunitate,
care reprezint valoarea bunului sau serviciului la care se renun.
Probleme de recapitulare
1. Preurile servesc drept indicator al raritii: ele transmit productorilor semnale
referitoare la raritatea relativ a unor factori de producie, ajutndu-i s aleag
combinaia cea mai potrivit pentru nzestrarea cu factori de care dispune societatea (P.
Samuelson, Economics, pag. 301). Explicai aceast concluzie.
2. Deoarece oferta de pmnt este inelastic, pmntul va fi utilizat ntotdeauna aa cum
consider concurena c trebuie utilizat. Astfel, valoarea pmntului deriv n
ntregime din valoarea produsului obinut, i nu invers. (P. Samuelson, Economics,
pag. 299). Explicai aceast concluzie.
3. S presupunem c Dumneavoastr suntei cel care v ocupai cu distribuirea de buturi
i produse alimentare n timpul evenimentelor sportive gzduite de facultatea la care
studiai. Gama sortimentului este format din crenvurti, buturi gen cola i cartofi
prjii. De ce resurse avei nevoie (capital, munc, materiale)? Dac cererea de
crenvurti scade, ce msuri luai pentru a reduce producia pe termen scurt? Dar pe
termen lung? (aceeai surs, pag. 137-138).
4. Cnd o firm nlocuiete un factor de producie cu altul spunem c are loc o
substituire; aa se ntmpl atunci cnd un fermier folosete tractoarele n locul muncii
brute n momentul n care salariile cresc. Care din urmtoarele schimbri de
comportament ale unei firme reprezint o substituire a factorilor de producie, cu
utilizarea aceleiai tehnologii , i care din ele reprezint un progres tehnic?
a) Cnd preul petrolului crete, firma nlocuiete instalaiile care folosesc petrolul cu
cele care folosesc gazul drept combustibil.
b) O campanie care fabric produse chimice decide s nlocuiasc turbinele care
funcioneaz pe baz de crbune cu turbine noi, care funcioneaz cu gaz,
reducnd astfel costurile cu 20%.
c) n perioada 1970-1995 n S.U.A. o tipografie a concediat 200 de culegtori i a

51

angajat 100 de operatori la calculator. (P. Samuelson, Economics, pag. 137-138).

5. Costul de oportunitate ne ajut s nelegem de ce studenii se uit mai mult la
televizor n sptmna de dup examen dect n sptmna premergtoare examenelor.
Vizionarea televizorului chiar nainte de examen are un cost de oportunitate foarte
ridicat, cealalt variant de folosire a timpului (studiul) avnd o valoare mare prin
faptul c ajut la mbuntirea rezultatului. Dup examene, timpul are un cost de
oportunitate sczut (Samuelson, pag,156).
6. Identificai erorile existente n urmtoarele enunuri:
a. Costul unitar este minim atunci cnd costul marginal este minim.
b) Deoarece costurile fixe nu se modific niciodat, costul unitar fix este constant
indiferent de volumul de producie.
c) Costul unitar crete odat cu cel marginal.
d) O firm i minimizeaz costurile atunci cnd cheltuiete la fel de mult cu fiecare
factor de producie. (Samuelson, Exconomics, ediia a XV-a, pag.158).
Bibliografie

Paul A. Samuelson, William D. Nordhaus. Economie (Economics). Economie politic.

Ediia a XV-ea. Traducere n limba romn. Editura Teora, 2001. Pag. 139 158, 302,
412 415.
C. Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995, pag. 77 93.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, 1993, p.16 24, 165
167.
A. Cojuhari. Bazele tiinelor economice. Chiinu, 1998, pag. 23 48.
Economie politic. Coordonator V. E. Nechita. Editura Porto-Franco Galai, 1991, pag.
68-122.
N. Dobrot. Economie politic. Bucureti: Editura Economic, 1997, pag. 101 116,
127 137, 141 142.

52

Tema 6
Esena, structura i infrastructura pieei. Concurena
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Piaa i caracteristicile ei.

Cererea i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea cererii.
Oferta i factorii ce determin mrimea ei. Legea i elasticitatea ofertei.
Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia.
Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri.
Concurena i tipurile pieelor concureniale.

Scopul temei: analiza coninutului, tipurilor i mecanismelor pieei, evidenierea

formelor pieelor concureniale.

Obiectivele temei
caracteristica esenei, trsturilor i funciilor pieei;
analiza mecanismelor de funcionare a pieei;
evidenierea elementelor infrastructurii pieei contemporane;
analiza cererii i factorii care o determin;
analiza legii cererii i elasticitatea cererii;
evidenierea factorilor ce determin oferta;
analiza legii ofertei i elasticitatea ofertei;
analiza deplasrii curbei cererii i curbei ofertei;
caracteristica echilibrului de pia;
evidenierea esenei, structurii i funciilor preului;
analiza mecanismelor de formare a preului;
analiza tipurilor de preuri;
evidenierea esenei concurenei i metodelor de lupt concurenial;
analiza pieelor cu concuren perfect i imperfect.
6.1. Piaa i caracteristicile ei

Referitor la noiunea pieei exist mai multe abordri. Majoritatea economitilor

definesc piaa ca locul unde sunt exercitate tranzaciile de cumprare-vnzare, determinate de
cerere i ofert. Unii economiti consider, c piaa reprezint ansamblul relaiilor de schimb
bazate pe legitile produciei i circulaiei de mrfuri. Alii sunt de prerea, c piaa
reprezint mecanismul de interaciune dintre cumprtori i vnztori, dintre cerere i ofert.
Exist la fel n literatura de specialitate afirmarea, c piaa reprezint un sistem de autoreglare
a tuturor fazelor de reproducie (producie, repartiie, schimb i consum). ntlnim i astfel de
abordare potrivit creia piaa reprezint sfera de schimb din interiorul rii i dintre ri.
Apariia pieei2 este condiionat de urmtorii factori:
diviziunea social a muncii i specializarea n domeniul de producie a bunurilor
materiale i a serviciilor;
autonomizarea economic a productorului de mrfuri i servicii n baza proprietii
private;

Piaa a aprut cu multe secole n urm, ca punct de legtur ntre producie i consum,
atunci cnd funciile acestor dou sfere economice s-au separat n timp i spaiu. n decursul
secolelor schimburile dintre productori i consumatori s-au extins i s-au perfecionat. Piaa
modern din rile avansate economic s-a constituit i s-a consolidat n ultimele secole.

53

libertatea economic a productorului de a decide: Ce? Cum? Pentru cine de produs?

Cele mai generale trsturi care caracterizeaz coninutul pieei sunt: a) concurena
liber dintre productorii de mrfuri i proprietarii de resurse; b) migrarea liber a forei de
munc, a resurselor i a capitalului ntre ramuri i regiuni; c) realizarea mrfurilor pe preuri
de echilibru, care reflect real corelaia dintre cerere i ofert.
Principalele mecanisme ale pieei sunt: cererea, oferta, preul i concurena.
n calitate de subieci ai pieei se prezint: productorii de mrfuri i servicii,
consumatorii (individuali i colectivi), instituiile financiare, statul i organele de administrare
public local.
n linii generale piaa exercit urmtoarele funcii:
1) ntreine relaia permanent dintre productorii de bunuri i servicii i
consumatorii acestora; asigur alocarea i utilizarea eficient a resurselor
materiale, umane i financiare, determinnd deciziile agenilor economici cu
privire la producie, repartiie, schimb i consum;
2) autoregleaz economia naional, stabilete independent proporiile i echilibrul
necesar propriei reproducii la nivel micro i macroeconomic;
3) asigur echilibrul dintre cerere i ofert, realiznd interesele agenilor economici
cu privire la utilizarea resurselor disponibile;
4) contribuie la formarea preului de echilibru sub influena cererii i ofertei;
5) contribuie la asanarea economiei, deoarece piaa i susine pe ntreprinztorii
rentabili i i pedepsete pe cei necompetitivi.
Rolul economic al pieei const n urmtoarele realizri: ea asigur un schimb
echivalent i reciproc avantajos pentru vnztori i cumprtori; piaa contribuie la apropierea
cheltuielilor individuale de cheltuielile de pia. Productorii de exercit cheltuieli individuale
mai mici primesc un supliment, i invers; piaa contribuie la accelerarea progresului tehnic,
deoarece concurena impune ntreprinderea s aplice tehnic i tehnologii noi; piaa contribuie
la migrarea liber a factorilor de producie i utilizarea lor eficient la nivel mezo, macro i
mondoeconomic.
n orice ar economia naional trebuie s dea rspuns la urmtoarele probleme: n ce
limite pot fi folosite resursele disponibile? ce fel de mrfuri i servicii trebuie produse? cum
s fie produse aceste mrfuri i servicii? cine sunt destinatarii acestor produse? e capabil oare
actualul sistem economic s se adapteze la schimbrile din structura necesitilor
consumatorului, la modificrile din resursele i tehnologiile de producie. La aceste probleme
fundamentale poate da rspuns numai sistemul de pia, care dispune de urmtoarele
avantaje:
- n primul rnd, n condiiile pieei cumprtorul, procurnd sau ignornd marfa,
voteaz cu banii si pentru sau contra produciei acestei mrfi. Piaa verific, n ultima
instan, concordana sau neconcordana dintre volumul, structura, calitatea produciei
(ofertei) i nivelul, structura i calitatea consumului (cererei). Prin informaiile oferite de
pia, agenii economici pot aciona n sensul realizrii concordanei relative dintre cerere i
ofert;
- n al doilea rnd, piaa asigur o dezvoltare echilibrat, proporional a economiei
naionale, contribuie la stabilirea unei corelaii dintre factorii de producie (munc, capital,
resurse naturale), ntre sferele i ramurile economiei, ntre producie i consum, ntre
veniturile diferitor pturi sociale ale populaiei etc.;
- n al treilea rnd, n sistemul de pia cumprtorii i vnztorii de mrfuri, aflnduse n interaciune de concuren, determin nivelul de preuri la produsele livrate i gradul de
utilizare a resurselor existente;
- n al patrulea rnd, sistemul de pia e capabil s schimbe operativ volumul i
structura ofertei adoptnd-o la satisfacerea cererei. Aceast adaptare se face pe contul
schimbrii volumului de producie, precum i schimbrii nivelului de preuri (n sus sau n
jos). n sistemul de pia sunt fabricate numai produsele, n urma vinderii crora se obine un

54

venit ce acoper cheltuielile de producie, obinndu-se profitul normal. Dac produsele nu

aduc productorului de mrfuri profit normal, ele nici nu se fabric;
- n al cincelea rnd, sistemul de pia presupune o suveranitate a consumatorului.
Teama de a suporta pierderi sau de a da faliment impune productorii (firma) i furnizorii de
resurse s se conduc n activitatea lor numai de cerinele consumatorului. Totodat, sistemul
de pia impune consumatorul s aleag cea mai raional structur de consum, deoarece el l
face pe consumator s sesizeze preurile ce reies din cheltuielile reale;
- n al aselea rnd, concurena n sistemul de pia impune firmele s aplice cheltuieli
de producie reduse, s aplice o tehnologie modern pentru a obine o productivitate nalt, s
stimuleze dezvoltarea progresului tehnico-tiinific;
- n al aptelea rnd, sistemul de pia contribuie la distribuirea resurselor de munc i
a celor materiale, concentrndu-se acolo unde e cea mai mare nevoie de ele;
- n al optulea rnd, sistemul de pia, bazat pe concuren, mbin interesele personale
cu cele publice. Firmele i furnizorii de resurse, n goan dup profit, majoreaz mereu
volumul de producie, fapt ce conduce la solicitarea cerinelor publice (asigurarea populaiei
cu mrfuri i servicii).
Trebuie s menionm c sistemul de pia nu poate, totui, rezolva absolut toate
problemele social-economice cu care se confrunt societatea: omajul, declinul economic,
inechitatea economic i social . a. Aceste probleme stringente pot fi rezolvate numai prin
intervenia statului n activitatea economic. Reglementarea acestor probleme se efectueaz
prin intermediul prghiilor economice de stat (buget, impozite, taxe i tarife, credite, investiii,
emisiuni monetare . a.). Statul asigur i orientarea social a economiei, oferind tuturor
cetenilor posibiliti egale de munc, de realizare a veniturilor, de asigurri sociale, de
ocrotire a sntii, condiii sntoase de munc i mod de trai decent.
Multiplele forme de piee pot fi clasificate dup urmtoarele criterii:
o dup obiectul tranzaciei. Dac obiectul tranzaciei vnzare-cumprare e prezent,
atunci piaa e numit real; dac acesta lipsete, ea e considerat fictiv. Piaa real
exprim cererea i oferta de bunuri i servicii care pot satisface imediat o anumit
necesitate social. Piaa fictiv (bursa) presupune o confruntare dintre cererea i oferta
titlurilor de proprietate asupra unora dintre aceste bunuri, fr ca acestea s fie
prezente n momentul tranzaciei vnzare-cumprare;
o dup natura economic a bunurilor. Potrivit acestui criteriu piaa poate fi divizat:
piaa bunurilor de consum personal final i piaa factorilor de producie. Prima
const din ansamblul de vnzri i cumprri, cea de a doua vine s satisfac
necesitile personale, colective i productive. Piaa factorilor de producie include
piaa resurselor naturale (inclusiv pmntul), piaa capitalului, piaa muncii, piaa de
resurse informaional-tiinifice;
o dup locul de desfurare a relaiilor de schimb pot fi distinse urmtoarele piee: piee
locale, regionale, naionale, internaionale, mondiale;
o n dependen de timpul n care se desfoar tranzacia de cumprare, pieele pot fi:
pia de termen, pia disponibil de livrare, pia la vedere etc.;
o dup numrul i importana relativ a participanilor la tranzacii de schimb, pieele
pot fi divizate: piee de concuren perfect sau pur i piee de concuren
imperfect (tip monopol, monopolist, oligopol).
Toate aceste tipuri de piee formeaz un tot organic, ce i exercit funciile ntr-o
permanent interaciune direct sau indirect n cadrul sistemului economiei de pia.
Orice ar care exercit tranziia la economia de pia este nevoit s creieze o anumit
infrastructur, fr de care e imposibil funcionarea economiei de pia.
Unul din elementele de baz a infrastructurii pieei este crearea unui sistem de burse.
Bursa reprezint o pia special organizat de stat sau de asociaii private, unde se negociaz
operaiuni de vnzare-cumprare a mrfurilor (bursa de mrfuri), se vnd hrtii de valoare
(bursa de valori), se efectueaz amplasarea lucrtorilor n cmpul muncii (bursa muncii).

55

Deci, bursa e locul unde se ntlnesc vnztorii i cumprtorii n scopul ncheierii diferitor
tranzacii.
Un alt element al infrastructurii pieei este crearea sistemului de bnci comerciale.
Actualmente n Republica Moldova funcioneaz 20 de bnci comerciale, care exercit
multiple operaiuni financiare i acord diferite servicii clienilor.
O premiz important a infrastructurii pieei este constituirea unui sistem de instruire a
cadrelor, care vor putea aciona fructuos n instituiile economiei de pia. Actualmente
pregtirea i perfecionarea cadrelor pentru economia de pia este exercitat n Republica
Moldova n mai multe universiti i academii publice i particulare.
Funcionarea normal a pieei e imposibil fr elaborarea cadrului juridic: adoptarea
legilor respective i a actelor normative n diferite domenii de activitate a instituiilor
economiei de pia.
Un element important al infrastructurii pieei contemporane este crearea sistemului de
asigurare. Actualmente, n Republica Moldova pe lng compania de asigurare ASITO
funcioneaz circa 40 de companii particulare, care ofer persoanelor fizice i juridice diferite
servicii de asigurare.
Sistemul infrastructurii de pia cuprinde la fel i piaa de informatic, piaa
tehnologiilor nalte, piaa de locuine i altele, ce contribuie la formarea i funcionarea
economiei de pia contemporane.
6.2. Cererea i factorii ce determin mrimea ei.
Legea i elasticitatea cererii
Cererea este o categorie economic a produciei de mrfuri. Ea se evideniaz n
cadrul schimbului de mrfuri i exprim necesitatea sumar n diferite mrfuri. Trebuie s
deosebim cererea asupra mrfurilor de consum personal, care revine de la populaie, i cererea
asupra mrfurilor cu destinaie productiv, care revine de la agenii economici.
Cererea constituie cantitatea de mrfuri sau servicii ce pot fi cumprate ntr-o unitate
de timp la preul curent. Trebuie menionat faptul c preul este factorul primordial ce
condiioneaz cererea. ntre pre i mrimea cererii se afl un raport invers proporional, care
este reflectat n legea general a cererii: micorarea preurilor cauzeaz majorarea
cantitilor de mrfuri solicitate pe care le poate achiziiona consumatorul i invers
majorarea preurilor micoreaz cantitatea cererii.
Pot fi distinse urmtoarele tipuri de cereri:
1. Cererea negativ n situaia cnd majoritatea mrfurilor de pe pia nu se
ntreab de consumatori i acetia din urm caut s le ocoleasc, se dezic de a le cumpra.
Necesitatea pentru aceste mrfuri, ns, rmne, adic piaa nu este saturat.
2. Lipsa total a cererii exist atunci cnd consumatorii nu au nici un interes pentru o
anumit marf sau sunt indifereni fa de ea.
3. Cererea camuflat atunci cnd consumatorii au dorina de a achiziiona o marf
ce lipsete pe pia. Exist i situaii cnd mrfurile de un anumit fel exist pe pia, dar ele nu
satisfac cerinele sporite ale consumatorilor, menionndu-se astfel cererea camuflat.
4. Cererea n scdere cnd se reduce permanent interesul consumatorului pentru un
anumit fel de mrfuri sau pentru o marf anumit.
5. Cererea neuniform, exprim oscilaia cererii n dependen de timp sau anotimp.
6. Cererea de deplin valoare cnd circulaia comercial la ntreprinderile ce
satisfac piaa este normal. De regul, cererea de deplin valoare prevede responsabilitatea
ntreprinderii pentru calitatea produciei fabricate, nivelul tehnologic i de organizare a muncii
la ntreprinderea dat.
7. Cererea exagerat cnd sunt produse cantiti insuficiente de mrfuri i nu e
satisfcut cererea pieei. Dac o ntreprindere nu poate sau nu vrea s ndestuleze cererea

56

pieei, ea combate cererea prin diverse metode: prin majorarea preului, restrngerea reelei de
exploatare, limitarea producerii de piese i ansambluri de rezerv.
8. Cererea neraional e considerat cnd mrfurile produse influeneaz sntatea,
deteriornd situaia ecologic. n aceste cazuri se elaboreaz un sistem de msuri i aciuni
pentru a combate creterea cererii iraionale.
Cererea se manifest n trei forme: cererea individual, cererea pieei, cererea agregat
(total).
Cererea individual reprezint cantitatea de produse pe care un individ dorete i este
capabil s o cumpere n timpul unei perioade date. Principalul factor care influeneaz cererea
individual este preul. Cu ct preul e mai nalt, cu att mai puine mrfuri individul va fi n
stare s le procure.
Informaia cu privire la cerere poate fi reprezintat prin intermediul unui tabel sau prin
intermediul unei curbe a cererii (tab. 6.1 i fig. 6.1). n tabelul cererii (tab. 6.1) sunt prezentate
cantitile de mrfuri pe care le solicit consumatorul la preuri diverse i ntr-un interval
anumit de timp. Curba cererii reprezint grafic tabloul cererii. Dac pe axa vertical marcm
preurile mrfurilor, iar pe axa orizontal mrimile corespunztoare ale cererii acestor
mrfuri, obinem curba cererii, cu nclinare de sus n jos i de la stnga la dreapta, i care
reprezint regula general, c cu ct preul e mai mare, cu att e mai mic cererea, i invers.

Tabelul 6.1
Tabelul cererii
Preul, lei/buc
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Cantitatea cererii
(buc.)
100
125
150
200
300

Preul
4,00

3,50
3,00
2,50
2,00

100 125 150 200

300
Cantitatea bunurilor cerute
Linia DD reproduce informaia coninut
tab. Curba
6.1 i se
numete
curba cererii
Fig.n6.1.
cererii
individuale
individuale. Curba cererii individuale pentru un bun reprezint relaia dintre cantitatea cerut
de un individ i preul respectivului bun.
Asupra cererii individuale afar de pre influeneaz i ali factori, numii
determinani. Anume:
1. Gustul i preferinele individului. Asupra gustului i preferinelor acestora
influeneaz calitatea mrfurilor, publicitatea reuit i succesele activitii de
marketing, precum i oferta de mrfuri noi. Cnd preferinele pentru anumite mrfuri
cresc, cererea pentru aceste mrfuri sporete, iar reducerea preferinelor conduce la
micorarea cererii.
2. Venitul. Consumatorul (cumprtorul) trebuie s fie n stare s plteasc pentru a-i
satisface cererea la anumite mrfuri, venitul constituind astfel unul din factorii
determinani ai cererii. Majorarea veniturilor conduce, de obicei, la dorina
cumprtorului de a achiziiona o cantitate mai mare de diverse mrfuri, de aceea,
micorarea impozitului pe venit este una din prghiile de stimulare a economiei.

57

Modificarea venitului impune cumprtorului modificarea felului i calitii mrfii

procurate. Se evideniaz dou feluri de mrfuri: mrfuri normale (prestigioase),
cererea pentru care crete odat cu creterea de venituri, i invers; mrfuri inferioare
(cotidiane), cererea pentru care crete numai n cazul cnd se micoreaz venitul.
3. Mrfurile ce se substituie reciproc i cele complementare. Efectund o alegere
raional, cumprtorul nelege c unele mrfuri au caliti asemntoare i, prin
urmare, pot fi substituite. Alte mrfuri se exploateaz concomitent, i consumatorul,
cumprnd una din acestea, va cumpra neaprat i pe a doua, adic pe cea
complementar. Din aceast cauz schimbarea preului la una din mrfuri influeneaz
cererea i pentru marfa care o substituie pe prima, deci, dac preul la o marf din
aceast categorie se majoreaz, atunci se mrete i cererea pentru marfa care o
substituie. Preul i cererea pentru mrfurile complementare sunt n raport invers
proporional, adic n caz c se majoreaz preul la o marf, cererea pentru marfa
complementar descrete.
4. Ateptrile consumatorului. Asupra consumatorului influeneaz i factorul de
ateptare a unor eventuale modificri ale veniturilor sau ale preurilor. n acest sens
ateptarea unei majorri sigure a venitului are efectul unei majorri realizate a
venitului: se mrete cererea pentru mrfurile normale i scade cererea pentru
mrfurile inferioare, i din contra, ateptarea unei scderi a venitului determin
consumatorul s evite efectuarea cumprturilor ce ar putea fi amnate. Dac
consumatorul sesizeaz c preul la anumite mrfuri se va majora, cererea lor pentru
aceasta crete, i invers, dac consumatorul ateapt o scdere a preului, cererea lui va
fi n scdere.
5. Numrul de consumatori. Mrirea numrului de consumatori genereaz o tendin de
cretere a cererii, i invers, micorarea numrului de consumatori face s scad i
cererea.
Determinanii ce influeneaz cererea trebuie s fie examinai innd cont de
condiiile ngheate. Orice modificare a curbei cererii e determinat de toi factorii, cu
excepia preului, i rmn constani pentru perioada dat de timp, examenndu-se numai
influena preului asupra cantitii cererii. Cnd se schimb unul din factori, apare o nou
relaie dintre cerere i pre, ceea ce se ilustreaz prin deplasarea curbei cererii spre stnga sau
spre dreapta.
6. Reclama i publicitatea. Lipsa informaiei privind preul, performanele i
disponibilitatea unui bun este unul dintre factorii care i mpiedic pe unii consumatori
s beneficieze de respectivul bun. Dei consumatorii pot cuta i singuri informaiile
necesare, acestea devin mai accesibile prin reclamele pltite de vnztori, n parte i de
consumatori, prin preul mai mare al produsului cumprat. Astfel, att consumatorii,
ct i vnztorii, mpart costul informaiei i ambele pri au numai de ctigat. Pe
lng rolul de furnizare de informaii, cele mai multe reclame au scopul de a determina
consumatorul s cumpere bunurile unei anumite firme n dauna celor concurente.
Aceasta se realizeaz prin ncercarea de a convinge consumatorul c bunurile n cauz
sunt mai potrivite sau de o calitate superioar celor propuse de concuren, cu toate c
de cele mai multe ori produsele sunt similare sau au aceeai calitate.
Una din formele de manifestare a cererii este cererea pieei. Cererea pieei pentru un
anumit produs este suma cererilor consumatorilor individuali de pe o pia relevant. Se tie,
c la o pia apar mai muli cumprtori i mai muli vnztori. Admitem cazul, c la piaa
respectiv au sosit 200 de cumprtori i fiecare are intenia de a procura acelai bun. n acest
caz tabelul cererii de pia va avea urmtoarea expresie (tab. 6.2).
Tabelul 6.2
Tabelul cererii de pia
Preul,
Cantitatea cererii,
Numrul
Cererea de pia,
lei/buc.
buc.
cumprtorilor
buc.

58

4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

100
125
150
200
300

200
200
200
200
200

20000
25000
30000
40000
60000

Pentru economia de pia o importan deosebit o are analiza cererii agregate

(cererii totale). Cererea agregat reprezint valoarea total a bunurilor economice cerute n
cadrul celor trei sectoare privat, public i internaional. Totodat, ea poate fi evideniat n
termeni reali prin indicatorul macroeconomic venitul naional real. Cererea agregat
cuprinde: cheltuielile prevzute de populaie pentru a cumpra bunuri de consum; investiiile
economice planificate de ntreprinderile din sectorul privat; cheltuielile programate ale
sectorului public; soldul dintre valoarea exporturilor i cea a importurilor (exportul net).
Nivelul cererii agregate poate fi modificat prin intermediul politicilor macroeconomice, n
special prin politica fiscal. Curba cererii agregate poate fi ilustrat astfel (fig. 6.2).
Curba cererii agregate determin
Preul
DA
nivelul de echilibru a preurilor i a
produciei naionale. Curba cererii
agregate este influenat de: atitudinea
optimist a consumatorilor n legtur cu
starea economiei naionale; reducerea
taxelor i a impozitelor; scderea ratei
dobnzii; creterea ofertei monetare,
creterea exporturilor i reducerea
Venitul naional
importurilor etc.
Modificrile, care se produc n cerere n dependen
de modificrile
au loc n
Fig. 6.2. Curba
cererii care
agregate
preuri i venituri, poart denumirea de elasticitate a cererii. Procentul modificrii cererii n
funcie de schimbarea preului sau a venitului se numete coeficientul elasticitii cererii.
Coeficientul elasticitii cererii n raport cu modificarea preului are urmtoarea expresie:
CECp=% modificrii cererii/% modificrii preului.
n mod analogic se examineaz i elasticitatea cererii n raport cu modificarea
veniturilor consumatorului:
CECv=% modificrii cererii/% modificrii venitului.
n funcie de mrimea acestui coeficient, cererea pentru diferite bunuri poate fi:
elastic, inelastic, unitar. Cererea elastic are loc n condiiile cnd CEC p>1 (procentul de
cretere a cererii ntrece procentul de reducere a preului); cererea inelastic, cnd CECp<1
(procentul de cretere a cererii este mai mic dect procentul de reducere a preului); cererea
unitar, cnd CECp=1 (procentul de cretere a cererii coincide cu procentul de reducere a
preului).
6.3. Oferta i factorii ce determin mrimea ei.
Legea i elasticitatea ofertei
Oferta reprezint cantitatea de mrfuri i servicii pe care productorii (vnztorii) le
Preul
pot oferi cumprtorilor (consumatorilor) la preuri curente ntr-o anumit perioad
de timp.
S
n funcie de natura bunurilor se distinge: a) oferta de bunuri independente (de ex.,
4,00
oferta de calculatoare, autoturisme, confecii etc.);
b) oferta complementar, cnd din
3,50 se pot fabrica conserve, salamuri etc.); c)
producia unor bunuri principale (de ex., din care
oferta mixt, cnd mai multe bunuri oferite satisfac
3,00 aceeai cerere (de ex., cafea, ceai, lapte
etc.).
2,50
Mrimea ofertei poate fi ilustrat pe baza
tabelului i curbei ofertei
(tab. 6.3 i fig.
2,00
6.3).

59

100 125 150 200 300

Cantitatea ofertei

Fig. 6.3. Curba ofertei individuale

Tabelul 6.3
Tabelul ofertei
Preul, lei/buc
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Cantitatea ofertei,
buc.
300
200
150
125
100

Tabelul ofertei i curba ofertei reflect interdependena dintre cantitatea de mrfuri

propus pentru realizare i nivelul preului.
Raportul dintre schimbarea preului i cantitatea oferit de mrfuri i servicii constituie
coninutul legii generale a ofertei. Legea general a ofertei const n urmtoarele: dac
preul produsului crete sau scade, atunci volumul ofertei la fel crete sau scade. Deci, ntre
evoluia preului i cantitatea oferit exist o relaie direct.
Oferta, ca i cererea, se manifest n trei forme: individual, de pia i agregat
(total).
Oferta individual reflect cantitatea de mrfuri sau servicii pe care le propune
productorul (vnztorul) sau firma pentru realizare la pia ntr-o anumit perioad de timp la
preuri curente.
Oferta pieei constituie nsumarea ofertelor individuale corespunztoare fiecrui nivel
al preului pe piaa respectiv.
Att oferta individual, ct i oferta de pia, afar de pre, sunt influenate i de ali
factori, numii determinani:
1. Schimbarea costului de producie. ntre nivelul costului de producie i cantitatea
oferit exist o relaie negativ. Reducerea costului de producie a unui bun determin
creterea cantitii oferite, iar creterea costului duce la scderea ofertei. Reducerea
costului de producie depinde: de aplicarea tehnologiilor noi n procesul de fabricare a
bunurilor; de nivelul preului la factorii de producie (salariul, resursele materiale,
materia prim etc.). Costul de producie reprezint cel mai important factor care
determin modificarea ofertei.
2. Schimbarea preurilor la mrfurile alternative (de ex., reducerea preurilor la carne
de vit inevitabil va duce la majorarea ofertei carnei de porc). Totodat, din producia
unor bunuri principale (de baz) rezult o serie de produse secundare. Dac preul
bunului principal crete, celelalte condiii rmnnd neschimbate, oferta de pe piaa
bunului secundar va spori i invers, dac preul se va reduce, oferta de pe piaa bunului
respectiv va scdea.
3. Schimbarea n numrul firmelor care produc acelai bun. Dac, de ex., la piaa
respectiv au aprut mai multe firme (vnztori), atunci evident oferta de bunul
respectiv va crete, ns dac unele firme au dat faliment, atunci oferta de bunuri
analogice va scdea.
4. Schimbarea impozitelor, taxelor i a subsidiilor. Majorarea impozitelor i taxelor pe
profitul firmelor va reduce oferta i invers, micorarea acestora va contribui la o
cretere a ofertei. Subsidiile din bugetul statului acordate firmelor la fel contribuie la
creterea ofertei.
5. Schimbrile n ateptrile productorilor (vnztorilor). Dac firma ateapt
reducerea preului n viitor, atunci ea va majora n prezent oferta, i invers.
6. Schimbrile n evenimentele social politice i naturale la fel contribuie la
modificarea ofertei n ambele direcii.

60

Oferta agregat (total) reprezint cantitatea total de bunuri economice disponibil

pentru vnzare la un anumit nivel mediu al preurilor i ntr-o perioad de timp determinat.
Mrimea ofertei agregate poate fi exprimat printr-un indicator macroeconomic real cum ar fi,
de exemplu, venitul naional. Preurile majorate stimuleaz productorii la producerea
suplimentar de mrfuri i servicii, iar preurile joase, dimpotriv, contribuie la micorarea
volumului de mrfuri n economia naional. Curba ofertei agregate are urmtoarea expresie:
AB segment orizontal sau keynesian;
BC segment intermediar sau n
cretere;
CD segment vertical sau clasic.

Preul
SA

Venitul naional

C
Segmentul AB numit orizontal sau keynesian, reflect situaia de stagflaie n
economie, situaia cnd o parte considerabil de mijloace de producie i de resurse de munc
B numit segment intermediar sau n cretere, reflect situaia cnd
A Segmentul BC
nu-s utilizate.
creterea volumului real al produsului naional este nsoit de creterea preurilor asupra
mrfurilor i serviciilor. Segmentul CD numit segment vertical sau clasic, care reflect
ocuparea deplin a forei de munc, utilizarea tuturor capacitilor de producie, funcionarea
economiei naionale la nivelul potenialului su productiv. Curba ofertei agregate determin
nivelul de echilibru al venitului naional.
Oferta agregat este influenat de urmtorii factori: a) schimbarea preurilor la resurse
interne i importate. Ieftinirea resurselor contribuie la majorarea ofertei agregate, iar
scumpirea acestora duce la scderea ofertei;
b) schimbrile n productivitatea muncii la
nivel macroeconomic la fel contribuie la majorarea ofertei agregate; c) schimbrile n actele
normative n direcia reducerii taxelor, ratei dobnzii la fel duc la creterea volumului ofertei
agregate.
Oferta, ca i cererea, dispune de elasticitate. Elasticitatea ofertei exprim
dimensiunile sau gradul modificrii ofertei n funcie de schimbarea preului sau a oricreia
din condiiile ofertei. Elasticitatea poate fi evideniat prin coeficientul elasticitii ofertei,
care are urmtoarea expresie:
CEOp=% modificrii ofertei/% modificrii preului.
n funcie de nivelul coeficientului elasticitii ofertei la pre, oferta poate fi: elastic,
inelastic, unitar.
Oferta elastic reflect cazul, cnd unui anumit procent de modificare a preului i
corespunde o modificare mai mare a cantitii oferite. n acest caz: CEO p>1. Oferta
inelastic se manifest n cazul cnd procentul modificrii cantitii oferite este mai mic dect
procentul modificrii preului. Deci, CEOp<1. Oferta cu elasticitate unitar are loc n
condiiile cnd unui procent n modificarea preului i corespunde unul similar n schimbarea
cantitii oferite. Deci, CEOp=1.
6.4. Interaciunea dintre cerere i ofert i echilibrul de pia
Pn acum am analizat n mod separat cererea i oferta. ns pentru a stabili cum
funcioneaz piaa e necesar s se studieze modul de interaciune a acestor dou categorii.
Interaciunea dintre consumator i vnztor pe pia este n total concordan cu principiul de
alegere raional, ceea ce presupune ca cumprtorii i vnztorii s ia decizii n dependen
de veniturile i cheltuielile suplimentare. Interesele cumprtorilor i ale vnztorilor se afl
n permanent stare de contradicie. Vnztorii in s obin preul maxim posibil pentru
marf, iar cumprtorii tind s plteasc pentru aceeai marf preul minim posibil.

61

Rezolvarea acestei condiii echilibreaz piaa i n acest caz cantitatea cererii e foarte
apropiat de cantitatea corespunztoare a ofertei. Pentru a ilustra interaciunea dintre cerere i
ofert vom prezenta tab. 6.4.
Tabelul 6.4
Interaciunea dintre cerere i ofert
Mrimea ofertei
300
200
150
125
100

Preul, lei/buc.
4,00
3,50
3,00
2,50
2,00

Mrimea cererii
100
125
150
200
300

Surplus(+), deficit (-)

+200
+75
0
-75
-200

E posibil oare ca preul de pia s fie 4,00 lei bucata? Desigur c nu, deoarece la aa
pre cumprtorii vor procura numai 100 buci din bunul respectiv, iar restul 200 de buci
vor fi de prisos. Totodat preul de pia nu poate fi nici 200 lei, deoarece vnztorii la aa
pre vor oferi pieei numai
100 buci. n acest caz cererea nu va fi acoperit. Preul real al
pieei poate fi numai 3,00 lei. Anume la un astfel de pre cantitatea de mrfuri pe care
cumprtorii sunt n stare s le procure este egal cu cantitatea de mrfuri pe
care vnztorii le pot oferi pieei. n rezultat,
D
S
la piaa respectiv nu va fi surplus i nici Preul
deficit de marf respectiv. Acest pre este
4,00
numit de echilibru sau pre cliring. Deci,
3,50
preul de echilibru este punctul n care se
3,00
PE
intersecteaz curba cererii cu cea a ofertei.
2,50
Reprezentarea grafic a acestei situaii este
exprimat de punctul de intersecie al
2,00
curbelor de cerere i ofert (fig. 6.4).
100 125pieei
150nseamn
200 300c toate
Preul de echilibru contribuie la echilibrarea pieei. Echilibrul
mrfurile pe care le ofer vnztorii sunt cumprate, i invers, toate mrfurile
pe care ar dori
Cantitatea
s le procure cumprtorii sunt oferite de vnztori. Fig.
Prin urmare,
echilibrul
pieei are loc
6.4. Preul de echilibru
atunci cnd nici cumprtorii i nici vnztorii nu au motive s-i modifice cantitatea cererii
sau a ofertei. Piaa n stare de echilibru prevede o egalitate a cantitilor de cereri i oferte n
condiiile cnd acioneaz preul n vigoare.
n cazul cnd piaa iese din starea de echilibru, ea tinde n mod automat spre aceast
stare de echilibru. Cnd cantitatea cererii depete cantitatea ofertei, apare deficitul, care
reprezint cererea excedentar. n toate cazurile cnd preul curent este mai mic dect preul
de echilibru al pieei, cantitatea cererii naintate va ntrece oferta prezentat, dnd natere
deficitului. Cnd apare deficitul, se poate prezice c preurile curente de pia se vor majora,
atingnd preurile de echilibru, deoarece n aceste cazuri vnztorii au posibilitatea s vnd
cantiti mai mari de mrfuri la preuri majorate. Presiunea exercitat att de cumprtori, ct
i de vnztori, conduce la aceast majorare a preurilor. Pe parcursul majorrii preurilor
cantitatea ofertei se mrete, iar cantitatea cererii se micoreaz. n acest caz curbele cererii i
a ofertei se vor deplasa concomitent spre punctul de intersecie al lor, adic spre punctul de
echilibru al pieei.
Surplusul denot oferta excedentar. n toate cazurile cnd preul curent de pia
depete preul de echilibru al pieei, cantitatea ofertei va prevala asupra cantitii de cerere,
ceea ce va crea un surplus sau o suprasaturare a pieei. De obicei, surplusul duce la micorarea
preului de echilibru pe pia. Suprasaturarea pieei ofer cantiti mai mari de mrfuri la
preuri reduse. Tendina pieei de a se autoregla, cu oscilaii spre punctul de echilibru, permite
precizarea modului de reacie a pieei la diverse modificri ale cererii i ale ofertei. Se poate
atepta c anume preurile vor regla piaa, nlturnd orice deficit sau surplus de mrfuri.

62

S examinm cum acioneaz asupra pieei i preului de echilibru modificrile

cererei. Dac crete cererea, atunci apare deficitul, fapt ce genereaz majorarea preului de
echilibru, iar reducerea cererii conduce la apariia surplusului de mrfuri, fapt ce provoac i
reducerea preului de echilibru (fig. 6.5).
Astfel, atta timp ct piaa se
autoregleaz, reacia ei la diverse
modificri poate fi prezis: sporirea
pe1
cererii va conduce inevitabil la majorarea
preului i a cantitii mrfii vndute, iar
pe
PE
micorarea cererii va conduce inevitabil
la micorarea preului i a cantitii de
pe2
mrfuri vndute.
S vedem acum ce impact are
oferta asupra preului de echilibru i a
Q1
Qe Q3
pieei. Reglarea pieei de ctre
Cantitatea
ofert
este6.5.
o reacie
prompt
la schimbrile
situaiei n pia. Creterea ofertei genereaz
Fig.
Impactul
modificrii
cererii
apariia surplusului
i
scderea
preului
de
echilibru,
iar reducerea ofertei conduce la apariia
asupra preului de echilibru
de deficit i la scderea preului de echilibru (fig. 6.6).
Preul

Deci i n cazul ofertei, atta timp

ct
piaa
i exercit funcia de
D
S
autoreglare, reacia ei poate fi prevzut.
Astfel, se pot face urmtoarele
pe1
concluzii:
pieele se afl n stare de echilibru
pe
PE
n cazul cnd n condiiile acionrii
pe2
preurilor curente cantitatea cererii
este egal cu cantitatea ofertei
Cantitatea
prezentate;
Fig. 6.6. Impactul modificrii ofertei
Q
Q
Q
reprezentarea
ae acestei
stri a pieei este punctul de intersecie a curbelor de
1
asupra grafic
preului
de3echilibru
cerere i ofert;
creterea cererei poate fi reprezentat n mod grafic prin deplasarea curbei de cerere
spre dreapta, ceea ce conduce la majorarea att a preului nou de echilibru ct i a
cantitii noi de echilibru (n msura deplasrii punctului de echilibru spre dreapta pe
curba ofertei);
creterea ofertei poate fi reprezentat n mod grafic i prin deplasarea curbei de ofert
spre dreapta, fapt ce conduce la o nou cretere a cantitii noi de echilibru i la
micorarea noului pre de echilibru (n msura n care punctul de echilibru se
deplaseaz spre dreapta pe curba cererii);
micorarea cererii (deplasarea curbei cererei spre stnga) conduce att la micorarea
preului nou de echilibru, ct i a cantitii noi de echilibru;
micorarea ofertei (deplasarea curbei ofertei spre stnga) conduce la creterea preului
nou de echilibru i la micorarea cantitii noi de echilibru.
Prin urmare, n economia de pia modificarea preului poate fi cauzat numai de
modificrile cererii i ofertei.
Preul

6.5. Mecanismul formrii i modificrii preului. Tipurile de preuri

Preul reprezint cantitatea de moned pe care cumprtorul este dispus i o poate
oferi productorului (vnztorului) n schimbul bunului pe care acesta l prezint pe pia.
Astfel de pre mai este numit pre absolut. Alturi de preul absolut exist i preul relativ
sau raportul de schimb, adic preul bunului dat exprimat n alt bun considerat etalon sau

63

element de referin. De ex., dac considerm pre etalon salariul pe or, atunci preul relativ
poate fi: 1 pine = 0,5 salarii/or; 1 kg carne = 5 salarii/or. Analiza preului relativ reflect
evoluia situaiei economice a productorilor i consumatorilor.
Preul include dou componente: cheltuielile de producie (costul) i profitul. ntre
aceste componente ale preului exist un raport invers proporional: creterea costului duce la
micorarea profitului, i invers.
Asupra evoluiei preului influeneaz dou grupe de factori: interni i externi. La
factorii interni se refer: cererea consumatorilor (utilitatea atribuit bunurilor de ctre
cumprtor, capacitatea de plat a populaiei consumatoare, nevoile consumatorilor i
structurile cererei); oferta productorilor (nivelul costurilor unitare, abilitatea
ntreprinztorului i capacitatea de a obine profit ct mai mare, structurile ofertei i
posibilitatea productorilor de a se raporta la nevoile consumatorilor, preul bunurilor pe alte
piee); cantitatea de moned aflat n circulaie (jocul liber al cererii i ofertei, cererea i
oferta de bani, masa monetar n circulaie). La factorii externi se refer: intervenia direct a
statului n reglarea preului(stimulnd cererea sau oferta de bunuri); msurile directe ale
statului orientate spre meninerea unor echilibre social-economice (pe piaa muncii, pe piaa
bunurilor agricole etc.); intervenia ntreprinderilor monopoliste n procesul de formare a
preurilor administrate.
n economia de pia concurenial preul ndeplinete urmtoarele funcii:
1. Funcia de calcul i msurare a cheltuielilor i rezultatelor activitii economice.
Preul servete ca instrument de analiz i fundamentare a deciziilor privind
introducerea noilor tehnologii, repartizarea i utilizarea resurselor, participarea la
ciclul economic mondial.
2. Funcia informaional. Preul servete ca un sistem de semnale care coordoneaz
deciziile agenilor economici referitor la volumul resurselor limitate pentru
productori i a bunurilor de consum pentru consumatori. Anume preul contribuie la
elaborarea deciziilor privind alegerile productorilor i cumprtorilor pentru
soluionarea problemei fundamentale: ce? ct? cum? pentru cine? s produc,
respectiv s achiziioneze.
3. Funcia de stimulare. Preul poate contribui la dezvoltarea produciei sau o poate
stopa. Preurile joase, care nu asigur o rentabilitate normal sau aduc pagube, nu-i
cointereseaz pe productori s majoreze volumul de producie, i invers.
4. Funcia de recuperare a costurilor. Preul trebuie s asigure agenilor economici
compensarea cheltuielilor i obinerea unui anumit profit.
5. Funcia de redistribuire a veniturilor i patrimoniului ntre agenii economici,
ramuri i sectoare ale economiei naionale. Agenii economici, ramurile i sectoarele
de activitate ale cror preuri relative se micoreaz nregistreaz pierderi de venituri i
patrimoniu; situaia este invers la cei ale cror preuri relative cresc.
Dup modul n care se formeaz i se stabilesc, preurile pot fi:
- preuri libere, care se formeaz i evolueaz n condiiile pieei cu concuren
pur sau perfect, n care nici unul dintre agenii pieei nu poate influena nivelul i
dinamica preului. Cu alte cuvinte, preurile libere sunt acelea, care se formeaz n
urma confruntrii cererii i ofertei;
- preuri administrate, care se stabilesc prin deciziile organelor statale i ale altor
centre de for economic (monopoluri, monopsonuri, oligopoluri etc.);
- preuri mixte, care se formeaz sub influena mecanismelor de pia (cerere,
ofert, concuren) i a mecanismelor dirijiste de reglementare (cote de taxe i
impozite care se includ n preuri, stabilirea nivelului de preuri etc.).
n economia de pia contemporan exist mai multe tipuri de preuri, care pot fi
clasificate n dependen de urmtoarele criterii:

64

 dup natura i obiectul pieei exist: preuri la mrfuri corporale, servicii; preuri
ale serviciilor (tarife); preuri ale factorilor de producie; preuri ale hrtiilor de
valoare (cursuri);
dup natura i obiectul schimbului exist: preuri industriale; preuri agricole;
preuri la obiectele de construcie; preuri la terenurile de pmnt;
dup specificul tranzaciilor exist: preuri de burs (cotaie); preuri de licitaie;
dup stadiul schimbului exist: preuri cu ridicata (en gros) i preuri cu
amnuntul (en detail);
pre marginal, care acoper cheltuielile de producie ale ultimei partide de marf
absorbit de piaa respectiv;
pre tare, care este aplicat n condiiile ncheierii contractelor comerciale (preul
rmne neschimbat n termenul contractului);
pre mobil, numit pre de sezon (la produsele agricole, mrfuri industriale de
sezon);
pre riscant, pre aplicat la utilizarea utilajului, unde cota de inovaie e
substanial;
pre nchis, pre care se formeaz pe piaa fantom.
Dinamica preurilor n economia de pia este nsoit de dou tendine: de cretere i
de scdere. Aceste tendine sunt influenate de urmtorii factori: de nivelul i dinamica
costurilor; de cererea i oferta de mrfuri destinate pentru realizare; de capacitatea de
cumprare a monedei; de evoluia preurilor mondiale.
n actuala economie de pia statul, n scopul prevenirii sau atenurii unor dificulti
economice, asigurrii stabilitii economice, sporirii eficienei utilizrii resurselor, nlturrii
unor tendine monopoliste i oligopoliste, recurge la o serie de msuri de reglementare
juridic i normativ a funcionrii pieei i a formrii preurilor la unele bunuri economice.
Implicarea statului n procesul de reglementare a preului are loc att direct, ct i indirect.
Intervenia direct a statului se refer la fixarea autoritar a preului n situaii
extraordinare (rzboaie, crize profunde i durabile) i la blocajul preurilor unor produse,
respectiv politica preurilor minime i maxime. Stabilirea unui nivel minim al preurilor
reprezint, de regul, o modalitate de protejare a intereselor productorilor. Preurile minime
se practic n condiiile excesului de ofert; nivelul lor, de regul, este superior preului de
echilibru. Astfel de preuri sunt larg aplicate n sectorul agrar. Preurile maxime, denumite i
preuri plafon, se afl sub nivelul celor determinate de preul de echilibru. Asemenea preuri
sunt stabilite atunci cnd cantitatea cerut este superioar celei oferite, existnd o penuire de
produse. Eliminarea excesului de cerere i asigurarea echilibrului pieelor implic msuri de
ordin economico-financiar, care stimuleaz oferta pe termen lung (credite prefereniale, scutiri
fiscale, tarife vamale etc.).
Intervenia indirect a statului asupra procesului de formare a preurilor se
manifest prin urmtoarele msuri i politici: achiziionarea de ctre stat a unor produse i
stocarea lor; acordarea de faciliti la exportul unor bunuri; practicarea unor politici selective
de credite; acordarea diferitor subvenii; acoperirea unei pri a cheltuielilor de comercializare
a bunurilor etc.
6.6. Concurena i tipurile pieelor concureniale
Unul din mecanismele principale ale economiei de pia este concurena. Concurena
reprezint un proces de confruntare specific dintre agenii economici (vnztori) pentru
atragerea de partea lor a clientelei (cumprtorilor). Concurena reflect un raport de fore
ntre agenii economici pe piaa bunurilor de consum i servicii i pe piaa factorilor de

65

producie. n cadrul concurenei agenii economici competitivi sunt avantajai i ctig, iar
cei necompetitivi sufer pierderi sau sunt eliminai din afaceri.
Concurena ndeplinete mai multe funcii care n ansamblu determin rolul economic
al ei:
concurena stimuleaz iniiativa, inovaia, spiritul creativ al agenilor economici, duce
la eliminarea industriilor nvechite i la extinderea celor noi, la afirmarea progresului
n toate ramurile economiei naionale;
concurena reprezint calea cea mai reuit de satisfacere a intereselor productorilor
i consumatorilor, deoarece ea impune productorul s reduc costurile de producie,
s majoreze volumul capitalului n scopul obinerii profiturilor majorate. ns aceste
aciuni ale productorului duc la creterea volumului de producie i la ndestularea
cerinelor consumatorilor;
concurena stimuleaz tendina de egalizare a nzestrrii cu factori de producie a
ntreprinderilor, ntruct fiecare agent economic este nteresat s aib cheltuieli ct mai
mici;
concurena favorizeaz reducerea preurilor, deoarece n lupta de concuren ctig
acel agent economic care ofer mrfuri la preuri mai joase;
concurena contribuie la mbuntirea calitii produselor i serviciilor prestate,
deoarece calitatea servete ca instrument de lupt concurenial ntre agenii
economici;
concurena, prin mecanismul preurilor i aciunii legilor generale a cererii i ofertei,
orienteaz activitatea economic, duce la repartizarea eficient a resurselor economice
pe ramuri i localiti i utilizarea lor profitabil.
Funciile i rolul economic al concurenei sunt ilustrate n schema 1.
Schema 13

Concurena
Libera
iniiativ
Libertatea
preurilor

Agenii aflai n
competiie sunt
stimulai s inoveze,
devin creativi, i
asum riscuri

Crete volumul bunurilor.

Se amelioreaz calitatea. Se
reduc unele cheltuieli. Este
stimulat spiritul de
economisire

Crete eficiena
Mai bun satisfacere
a nevoilor
Individual

Economisirea
resurselor
Progres economic

Reorientarea
resurselor
General

Totodat, concurena provoac i unele efecte negative: ea mpiedic procesul de

aplicare a tehnicii i tehnologiilor noi la ntreprinderile concurente; ea duce la ciocniri de
3

Economie. Ediia a V-ea. Editura Economic. Bucureti, 2000, p. 127.

66

interese i la risip de resurse economice n lupta de concuren; ea poate contribui la apariia

monopolului n urma concentrrii produciei.
Concurena este determinat de un set de factori care constituie mediul i structura
concurenial, printre care pot fi menionai: numrul i importana vnztorilor i
cumprtorilor n economia naional, n ramura sau localitatea respectiv; gradul de
diversificare a produsului; gradul de transparen a pieei; gradul de mobilitate a factorilor de
producie; facilitile sau limitrile productorilor la intrarea n ramura respectiv; gradul de
libertate n determinarea preurilor, raportul dintre cerere i ofert; nivelul dezvoltrii
economice; conjunctura politic intern i extern; mentalitatea economic a populaiei.
Lupta de concuren ntre agenii economici include dou metode: de natur
economic i de natur extraeconomic. Lupta de concuren de natur economic include:
reducerea cheltuielilor de producie; reducerea preurilor de vnzare; ridicarea calitii
mrfurilor i serviciilor; acordarea unor faciliti clienilor; lansarea de noi produse;
publicitatea; organizarea de servicii postvnzare. Lupta de concuren de natur
extraeconomic include: furtul de informaii de la concureni; rspndirea de informaii false
despre concureni; cumprarea unor specialiti de la concureni i utilizarea lor n interesul
propriu; atragerea pe ci ilegale a unor surse de sponsorizare . a.
n funcie de aceste metode de lupt concurenial, concurena poate fi divizat n:
concuren loial i concuren neloial. Concurena loial prevede folosirea
nediscriminatoare de ctre agenii economici a metodelor luptei de concuren (concurena de
natur economic). Concurena neloial prevede: descreditarea produselor concurentului;
aplicarea informaiei false fa de concurent; organizarea spionajului industrial, corupie, acte
de diversiune etc.
n rile cu economie de pia exist dou tipuri de concuren: perfect i imperfect.
Concurena perfect presupune asemenea raporturi de pia nct: toi vnztorii
(productorii) i vnd toat producia la preul pieei, iar toi cumprtorii (consumatorii) pot
cumpra la preul pieei att ct doresc, fr a-l influena.
Piaa cu concuren perfect are urmtoarele trsturi:
atomicitatea participanilor, situaia cnd exist pe pia un numr mare de
vnztori i cumprtori de putere concurenial egal sau apropiat, astfel nct
nici unul din ei s nu poat influena n favoarea sa cantitile de mrfuri oferite
sau cerute, i nici preul la acestea;
omogenitatea produselor pe piaa cu concuren perfect. Produsele trebuie s fie
omogene, pentru ca cumprtorului s-i fie indiferent de la ce vnztor procur
marfa;
intrarea liber noilor productori n ramur, s nu existe bariere juridice sau
instituionale de mobilitate a factorilor de producie;
elasticitatea pieei. Piaa cu concuren perfect trebuie s fie elastic, adic
adaptarea fr restricii a ofertei la cerere i invers n raport cu modificarea
preului;
transparena pieei, situaia cnd toi participanii pieei sunt informai referitor la
cerere, ofert, calitate, pre etc.
Piaa cu concuren perfect e considerat numai n cazul, dac toate aceste cinci
trsturi sunt prezente n mod simultan. Dac cel puin lipsete una din trsturile sus-numite,
atunci avem situaie de pia cu concuren imperfect sau impur.
Pe piaa cu concuren perfect preul se formeaz la nivelul punctului de intersecie
dintre curbele cererii i ale ofertei, situaie n care cantitile cerute sunt egale cu cele oferite.
Piaa cu concuren imperfect se manifest n trei forme: pia de monopol; piaa cu
concuren monopolistic; piaa cu concuren de oligopol.

67

Piaa de monopol presupune existena unui singur productor (vnztor) ce produce

i ine la control oferta unor valori de producie sau de consum. O ntreprindere e considerat
n situaie de monopol atunci, cnd este singura productoare a unui bun, nefiind concurat de
ali productori interni sau externi. Dac pe piaa unui bun sau serviciu omogen exist un
numr mare de productori, pui n faa unui singur cumprtor, care fixeaz volumul de
producie i preul de cumprare, atunci apare situaia de pia de monopson, iar dac un
singur productor intr n relaii de schimb cu un singur cumprtor, atunci apare situaia de
pia de monopol bilateral.
Monopolul apare n urma intensificrii concurenei imperfecte, concentrrii i
centarlizrii capitalului. Monopolul se manifest n urmtoarele forme: monopoluri naturale
(deinerea sau controlul unor resurse cu caliti deosebite); monopolul asupra mrcii
comerciale; monopolul tehnologic (generat de proprietatea asupra patentului noului produs);
monopolul reducerii costurilor de producie (firmele concurente nu pot rezista la costuri de
producie marginale); monopolul instituional, generat de funcionarea unor firme supuse
controlului de stat (ap, gaze, energie electric etc.).
Piaa de monopol are urmtoarele trsturi:
existena unui vnztor la nivel de ramur. n realitate rolul de monopol l poate
juca proprietarul unor izvoare de ap mineral, a unei fabrici de materiale de
construcie specifice, a unui lot de vii unicale etc.;
n piaa de monopol lipsesc substitueni adecvai. De ex., firma-monopol de
dobndire i prelucrare a diamantelor practic nu are alternative;
n piaa de monopol are loc fixarea preului de ctre firm, care, de regul, acoper
costurile de producie i aduce un profit respectiv. Preurile stabilite de firm
constituie preuri de monopol. Preurile de monopol pot fi n unele cazuri mai
joase de preul de echilibru al pieei, deoarece firma obine profituri ridicate n
urma realizrii unui volum mai mare de mrfuri;
n condiiile pieei de monopol firma are posibilitate de a alege att preul, ct i
cantitatea de bunuri ce urmeaz a fi produse i vndute;
piaa de monopol, de regul, blocheaz intrarea n ramura respectiv a altor firme.
De ex., monopolul natural de asigurare a consumatorilor cu ap, gaze, energie
electric va bloca intrarea altor firme n acest domeniu de activitate.
Piaa cu concuren monopolistic reflect acea situaie de pe pia, cnd vnztorii
i cumprtorii pot influena raportul dintre cerere i ofert, nivelurile de preuri n intenia de
a obine profituri mari i stabile. Concurena monopolistic reprezint un segment important
al concurenei imperfecte i se definete prin existena concomitent a diferenierii produselor
i a unui numr mare de vnztori.
Piaa cu concuren monopolistic are urmtoarele trsturi:
pe piaa cu concuren monopolistic exist mai muli productori, produsele
crora sunt similare, dar neomogene, fapt ce-i permite furnizorului s influeneze
preul, preferinele consumatorului i cantitatea produs. De ex., n industria de
confecii a S.U.A. exist 32 de firme, care coas costume i paltoane pentru
brbai. ntre aceste firme are loc o lupt de concuren monopolistic;
piaa cu concuren monopolistic se caracterizeaz prin diferenierea produselor
n dependen de calitatea mrfurilor i forma de deservire (prin utilitate, prin
performanele tehnico-economice, design etc.);
intrarea noilor firme n piaa cu concuren monopolistic este relativ uoar,
deoarece n ramur activeaz mai multe firme, fapt ce face imposibil
subordonarea lor reciproc;
efectuarea unui control limitat asupra preurilor. Consumatorii prefer s procure
mrfuri i servicii de la anumii vnztori, chiar dac preurile sunt relativ mai
majorate;

68

 concurena monopolistic se desfoar n temei n afara preurilor (n dependen

de nivelul costurilor de producie, reclamei, calitatea mrfurilor, semnele de firm
etc.). Firma monopolist poate exercita o putere de monopol datorit dreptului
conferit de marca de fabricaie.
Maximizarea profitului pe piaa cu concuren monopolistic se obine la acel volum
al produciei la care costul marginal este egal cu venitul marginal.
Analiza concurenei monopoliste evideniaz c n condiiile actuale se extinde tot mai
mult concurena prin produse, care asigur consumatorului cel mai nalt grad de satisfacie.
Piaa cu concuren de oligopol reprezint o form de concuren imperfect, care,
de regul, cuprinde o ramur sau domeniu de activitate. O ramur se caracterizeaz prin
concuren de oligopol dac un numr mic de productori domin producia i vnzarea unui
produs. Oligopolist poate fi considerat orice firm produsele creia sunt omogene, iar
unitile economice sunt de dimensiuni mari (industria metalelor feroase, aluminiului etc.) sau
care produce bunuri difereniate, dar care domin mpreun ramura respectiv (de ex., firmele
mari din ramura de producie a automobilelor).
Piaa cu concuren de oligopol are urmtoarele trsturi:
piaa cu concuren de oligopol cuprinde un numr limitat de productori (3 7
firme), care dein o parte important din piaa de desfacere respectiv;
ptrunderea pe o pia de oligopol este, dac nu imposibil, cel puin dificil.
Oligopolul se protejeaz prin diferite bariere i restricii;
n piaa cu concuren de oligopol exist controlul general al preurilor,
interdependena i incertitudinea. n condiiile de oligopol fiecare productor poate
fixa volumul de produse i volumul de vnzri, ns preul de realizare i profitul
fiecruia depinde de deciziile celorlali productori.
Oligopolurile pot fi grupate n: oligopoluri concentrate i oligopoluri antagoniste.
Oligopolurile concentrate sunt ntemeiate pe acorduri secrete i se manifest n form de
cartel (acorduri ntre productorii de produse omogene referitor la nivelul de preuri i la
divizarea pieelor de desfacere). Oligopolurile antagoniste se afl ntr-o concuren continu
att prin jocul de preuri, ct i prin schimbri de caracteristici ale produsului. Metodele de
concuren antagonist sunt diverse: majorarea volumului de vnzri, lansarea produselor noi
prin publicitate (reclam), demonstrarea calitii produselor realizate, vnzarea produselor n
rate pe termen lung, spionajul economic, antajul, acte de diversiune, corupie etc.
n rile cu economie de pia are loc reglementarea funcionrii pieei prin
promovarea unor aciuni de meninere, restaurare sau consolidare a mediului economicolegislativ necesar desfurrii normale a concurenei. Aceste reglementri cuprind dou
direcii: prima reglementarea juridic a tranzaciilor comerciale i a concurenei n scopul
controlului i limitrii tendinelor monopoliste; a doua supravegherea respectrii msurilor
luate de legislativ privind desfurarea concurenei i limitarea activitii monopoliste.
Concepte-cheie

piaa

preul de licitaie

piaa liber

concurena

piaa reglementat

legea concurenei

piaa bunurilor de consum

concurena de natur economic

piaa muncii

concurena de natur extraeconomic

piaa capitalului

concurena loial

piaa hrtiilor de valoare

concurena neloial

69

pia mondial

concurena perfect

cererea, cererea agregat

concurena imperfect

oferta, oferta agregat

piaa cu concuren de monopol

elasticitatea cererii

monopsonul

elasticitatea ofertei

piaa cu concuren monopolist

preul de echilibru

piaa cu concuren de oligopol

echilibrul pieei

oligopolul concentrat

preul liber

oligopolul antagonist

preul administrat

msurile antimonopol
Rezumat

1. Piaa este o categorie a economiei de schimb, ce reflect un sistem de relaii vnzarecumprare ntre diferii ageni economici i un mecanism complex al cererii, ofertei,
preului i concurenei.
2. Principalele funcii ale pieei sunt: realizarea relaiilor permanente dintre productorii i
consumatorii de bunuri materiale i servicii; asigurarea alocrii i utilizrii eficiente a
resurselor materiale, umane i financiare; asigurarea echilibrului dintre cerere i ofert i
formarea preurilor de echilibru.
3. Cererea pentru un bun reprezint cantitatea din acel bun pe care consumatorii doresc i pot
s o achiziioneze ntr-o perioad de timp. Cererea depinde de un numr de factori, cum ar
fi: preul bunului, venitul, preferinele i ateptrile cumprtorilor, precum i publicitatea
fcut bunului respectiv.
4. Curba cererii ilustreaz relaia dintre cantitatea cerut dintr-un bun i preul acestui bun. n
conformitate cu legea general a cererii curbele cererii au pante negative, nsemnnd c o
cretere a preului conduce la o scdere a cantitii vndute, i invers.
5. Elasticitatea cererii n funcie de pre msoar variaia cererii atunci cnd preul se
modific. Elasticitatea n funcie de venit msoar modificarea cererii la o variaie a
venitului.
6. Oferta pentru un bun reprezint cantitatea din acel bun pe care firmele individuale sunt
dispuse s o ofere spre vnzare ntr-o anumit perioad de timp. Oferta depinde de: preul
bunului, preul bunurilor alternative, preul factorilor de producie, costurile de producie
etc.
7. Curba oferetei ilustreaz relaia dintre cantitatea oferit dintr-un bun i preul bunului. n
conformitate cu legea general a ofertei curbele ofertei au pante pozitive, nsemnnd c o
cretere a preului conduce la o sporire a cantitii de bunuri oferite.
8. Echilibrul de pia este definit ca o stare n care nu sunt generate fore economice capabile
s modifice starea existent. Pe piaa unui bun sau a unui serviciu se spune c s-a stabilit
un echilibru atunci cnd cererea pentru bunul sau serviciul respectiv este egal cu oferta
lui pe pia.
9. Analiza cererii i a ofertei poate fi folosit pentru a ilustra interaciunea dintre piee. De
ex., o scdere a ofertei care face s creasc preul unui bun va fi de natur s mreasc
preul bunurilor de substituie i s micoreze preul bunurilor complimentare. Scderea
ofertei va reduce, de asemenea, disponibilitatea bunurilor furnizate simultan i va
determina astfel creterea preurilor acestora.

70

10. Preurile de pia sunt o consecin a raporturilor dintre cerere i ofert, adic ele se
stabilesc printr-un dialog permanent dintre vnztori i cumprtori. Preul de pia este
determinat de volumul de munc, utilitatea produselor, cerere i ofert, raritate. n
condiiile pieei contemporane de rnd cu preurile de pia se aplic i preurile
administrate (stabilite de stat i ntreprinderi monopoliste).
11. Piaa concurenial include: piaa cu concuren perfect i piaa cu concuren
imperfect. Modelul pieei cu concuren perfect presupune existena mai multor
cumprtori i vnztori, libertatea intrrilor pe pia i a ieirilor de pe pia, mobilitatea
perfect a factorilor de producie, cunoaterea perfect a pieei i omogenitatea produselor.
12. Piaa cu concuren de monopol reprezint piaa unui bun sau serviciu care e oferit de un
singur furnizor i pentru care nu exist un bun sau serviciu nlocuitor apropiat.
13. Piaa cu concuren monopolistic reprezint un segment important al concurenei
imperfecte i se definete prin existena concomitent a diferenierii produselor i a unui
numr mare de vnztori.
14. Concurena de oligopol presupune existena unui numr mic de productori care domin
producia i vnzarea unui produs din ramura respectiv. n condiiile concurenei de
oligopol are loc recunoaterea faptului, c dac ntreprinderea oligopolist va modifica
strategiile de pre sau pe cele care nu privesc preul, va trebui s fac fa unei reacii din
partea rivalilor.
Probleme de recapitulare
1. Explicai noiunea pieei.
2. Ce funcii ndeplinete piaa.
3. Determinai criteriile de clasificare a pieelor.
4. Explicai coninutul legii generale a cererii.
5. Ce factori influeneaz asupra cererii?
6. Analizai formele de elasticitate a cererii.
7. Expilcai coninutul legii generale a ofertei.
8. Analizai factorii ce influeneaz asupra ofertei.
9. Analizai formele de elasticitate a ofertei.
10. Explicai coninutul noiunilor pre de echilibru i echilibrul de pia.
11. Desenai un tabel al echilibrului de pia i explicai cauzele deplasrii curbelor cererii
i ofertei.
12. Analizai coninutul preului i formele lui de manifestare.
13. Explicai coninutul reglementrii directe i indirecte ale statului asupra preurilor.
14. Explicai noiunile de concuren perfect, concuren de monopol, concuren
monopolistic i concuren de oligopol.
Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, Editura Economic, 1997, p. 65 76,

153 163, 168 209.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, Editura Universitas,
1993, p. 61 81, 176 179.
C. Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 54 67, 100 118.
Dicionar de economie. Coordonator Ni Dobrot. Bucureti, 1999, p. 94, 117 119,
152 153, 185 186, 199 200, 363 365.
Legea Republicii Moldova Despre aprarea concurenei. Monitorul Oficial al
Republicii Moldova, 2000, nr. 166 168 din 31 decembrie 2000.

71

72

Tema 7
Piaa factorilor de producie i formarea veniturilor factoriale
Planul temei
1.
2.
3.
4.

Piaa muncii i salariul.

Piaa capitalului real i dobnda.
Piaa funciar i renta.
Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale.

Scopul temei: cunoaterea studenilor cu formele pieelor factorilor de producie i a

veniturilor obinute de la utilizarea acestora.
Obiectivele temei
determinarea esenei pieei muncii;
analiza cererii i ofertei pe piaa muncii;
analiza funciilor bursei de munc;
determinarea criteriilor de formare a salariului;
evidenierea formelor de salarizare;
analiza particularitilor naionale ale salariului;
dinamica salariului n Republica Moldova;
determinarea structurii pieei capitalului real;
analiza cererii i ofertei pe piaa capitalului real;
analiza dobnzii i factorii care o determin;
evidenierea particularitilor pieei funciare;
analiza cererii i ofertei pe piaa funciar;
analiza formelor de manifestare a rentei funciare;
analiza preului asupra terenurilor de pmnt i factorii care influeneaz asupra
pmntului;
evidenierea coninutului profitului i formelor lui de manifestare;
rata i masa profitului i factorii ce influeneaz asupra dinamicii acestora.

7.1.

Piaa muncii i salariul

Economistul francez din sec. XIX J.B.Say a formulat teoria celor trei factori de
producie (munca, capitalul i natura), utilizarea crora aduce la formarea pieelor respective
(piaa muncii, piaa capitalului i piaa resurselor naturale) i la generarea celor trei venituri
fundamentale: salariul, dobnda (profitul) i renta.
Piaa muncii reprezint un ansamblu de relaii n cadrul crora se confrunt cererea cu
oferta de munc, au loc negocieri privind angajarea de lucrtori, mrimea salariului care
trebuie pltit i condiiile de munc, pe care trebuie s le creeze agenii economici.
Obiectul tranzaciilor pe piaa muncii l constituie fora de munc, care se vinde i se
cumpr ca orice alt bun economic. Piaa muncii include urmtoarele mecanisme de baz:
cererea de munc, oferta de munc i preul muncii (salariul).
Cererea de munc (for de munc) reprezint cantitatea de munc salariat pe care
agenii economici sunt dispui s-o achiziioneze ntr-o anumit perioad de timp. Aceast
cantitate depinde de numrul locurilor de munc disponibile.
Cererea de munc poate fi elastic sau inelastic. Cu ct elasticitatea cererii n funcie
de pre a unui bun este mai mare, cu att va fi mai mare i elasticitatea cererii pentru munca
folosit la producerea bunului respectiv. De ex., o cretere a salariilor minerilor va conduce la
o cretere a preului la crbune. Aceast cretere de pre va determina o scdere mai mult

dect proporional a cantitii cerute de crbune i, n consecin, o scdere important n

cantitatea de munc cerut. Cu ct costul muncii are o pondere mai mare n costul total, cu
att mai mare va fi elasticitatea cererii de munc. Dac salariile reprezint o proporie mare
din costul total, o cretere a salariilor va conduce la o cretere substanial a costului total.
Prin urmare, producia va fi redus i vor fi angajai mai puini muncitori.
Oferta de munc reprezint totalitatea muncii pe care o poate efectua populaia apt
de munc ce dorete s se angajeze la un moment dat. Oferta de munc nu include persoanele
ocupate n gospodria casnic, militarii, studenii i alte persoane care desfoar activiti
nesalariate.
Oferta muncii are urmtoarele particulariti: ea se formeaz ntr-o perioad de timp
mai ndelungat (n decursul unei noi generaii); constituirea ofertei muncii nu se desfoar
exclusiv pe principii economice, ea este supus i legilor demografice; oferta de munc are o
mobilitate relativ redus (migrarea forei de munc este limitat din mai multe motive);
populaia activ este dispus s participe la munc n funcie de vrst, sex, starea sntii,
condiiile de munc etc.; resursele de munc nu se pot conserva (orice neparticipare la munc
nseamn pierdere att pentru individ, ct i pentru societate).
Oferta de munc, ca i cererea, poate fi elastic sau inelastic. Oferta de munc pentru
un anumit domeniu de activitate va fi elastic, din moment ce o cretere a salariului din acel
domeniu va determina un numr de muncitori s se transfere din alte domenii ctre acesta.
Elasticitatea, totui, va fi diferit n funcie de durata perioadei de timp avut n vedere. Cu ct
durata va fi mai mare, cu att elasticitatea ofertei va fi i ea mai mare.
n calitate de subieci ai pieei de munc pot fi:
ofertanii de munc (persoanele purttoare a forei de munc);
sindicatele i alte organizaii ale salariailor, oficii de ageni de plasare;
patronatul, agenii economici (purttori al cererii de munc sau a ofertei de locuri de
munc);
statul, care poate influena raportul dintre cererea i oferta de munc prin politica de
investiii, bugetar, fiscal, de credit, etc.
Din punct de vedere al cererii i ofertei de munc, piaa muncii poate fi divizat n:
piaa muncii cu cerere limitat i piaa muncii cu ofert limitat. Piaa muncii cu cerere
limitat are permanent un potenial mare de rezerv de fore de munc. Asemenea piee ale
muncii se ntlnesc n prezent n mai multe ri subdezvoltate. Piaa muncii cu ofert limitat
se manifest prin gradul ridicat de utilizare a forei de munc. n condiiile acestei piee:
lipsete concurena dintre angajai i omeri; angajarea forei de munc este garantat; exist
un deficit al forei de munc.
Piaa muncii se consider echilibrat, dac volumul cererii de munc corespunde
volumului ofertei de munc (fig. 7.1).

Dm

Sm

Se
Fig. 7.1
Dm cererea de munc;
Sm oferta de munc;
Se salariul de echilibru.

Punctul de intersecie a curbei cererii

cu cea a ofertei indic nivelul de echilibru
dintre cantitatea cerut i cantitatea oferit de
munc, cruia i corespunde salariul de
echilibru.
Un element important al pieei muncii
este bursa muncii, care reprezint o
instituie ce ndeplinete funcia de
intermediar dintre antreprenori i salariai n
procesul de angajare a forei de munc.
n majoritatea rilor bursele de munc

sunt instituii statale i sunt dirijate de ministerul muncii, iar n unele ri astfel de burse au
statut de instituie privat. Principalele funcii ale bursei de munc sunt: nregistrarea
omerilor; nregistrarea locurilor de munc vacante; angajarea la lucru a omerilor; studierea
conjuncturii pieei de munc i prestarea informaiei respective; testarea persoanelor care
doresc s fie angajate n cmpul de munc; orientarea profesional a omerilor; acordarea
indemnizaiilor de omer.
Piaa muncii joac un rol semnificativ n stabilitatea i dezvoltarea economiei
naionale: asigur orientarea ocuprii eficiente a forei de munc la nivel de firm, ramur i
economie naional n ansamblu; ofer posibilitatea satisfacerii cerinelor economiei naionale
n for de munc; ofer informaie privind concordana cererei cu oferta de munc de care se
ine seama n elaborarea politicilor de pregtire a cadrelor, de orientare profesional a
tineretului, de restructurare a nvmntului; influeneaz asupra pieei capitalului, pieei
bunurilor materiale i a serviciilor i a echilibrrii n ansamblu a economiei naionale.
Unul din mecanismele principale ale pieei muncii l constituie preul muncii
(salariul). n sens larg salariul reprezint venitul care revine lucrtorului n schimbul muncii
sale sau plata pentru remunerarea muncii. n sens ngust salariul reprezint plata pentru fora
de munc utilizat n diferite domenii de activitate. Referitor la noiunea salariului exist
diferite abordri. De ex., liberalii clasici consider, c salariul natural reprezint minimul
necesar pentru existena salariatului i familiei sale, care nu poate fi depit n jos ntruct
existena salariatului devine imposibil, i nici n sus, pentru c antreneaz creterea
natalitii, ceea ce ar conduce la creterea ofertei de munc i ca urmare la o scdere a
salariului la nivelul su natural. n viziunea liberalilor neoclasici salariul nu este plata pentru
munc, ci reprezint o sum ce corespunde unui anumit raport dintre utilitatea pe care o are
munca pentru salariat i pentru capitalist, cnd discutilitatea i productivitatea sa marginal
sunt egale. Actualmente este larg aplicat abordarea, c salariul reprezint o expresie a
raportului dintre sindicate, puterea politic i presiunea omajului.
Salariul depinde de urmtoarele criterii de baz: importana muncii salariatului pentru
firm, ramur, societate; nivelul de calificare a lucrtorului i complicitatea muncii; cantitatea
muncii; calitatea muncii; rezultatele muncii; acoperirea cheltuielilor de reproducie a forei de
munc. Statul aplic msuri de reglementare a relaiilor de munc: stabilete condiiile pentru
folosirea forei de munc, durata muncii i a concediilor, securitatea muncii, executarea
contractului de munc; intervine asupra condiiilor de remunerare a muncii, stabilete
procedura de fixare a salariilor n domenii de activitate; exercit rolul de arbitraj n relaiile
dintre salariai i patronat.
Trebuie de deosebit salariul nominal i salariul real. Salariul nominal este cantitatea
de bani care revine lucrtorului pentru un anumit timp de munc (or, zi, sptmn, lun,
an). Mrimea salariului nominal depinde de: preul forei de munc, care se creeaz pe piaa
muncii sub influena cererii i ofertei; situaia economic care se creeaz la diferite faze ale
ciclului economic (la faza declinului economic salariul scade, iar la faza avntului crete);
politica statului i a antreprenorilor n domeniul de salarizare. Statul determin minimul
salariului, iar antreprenorii determin salariul n dependen de posibilitile firmei.
Salariul real reflect cantitatea de mrfuri i servicii, care pot fi procurate n baza
salariului nominal. Salariul real reprezint capacitatea de cumprare a salariului nominal.
Salariul real depinde de: mrimea salariului nominal; nivelul de preuri asupra mrfurilor i
serviciilor; mrimea impozitelor; capacitatea de cumprare a banilor. Salariul real nu crete n
aceeai proporie ca i salariul nominal. De ex., salariul nominal poate s creasc, ns salariul
real poate s rmn la acelai nivel sau chiar s scad, dac vor spori preurile la bunurile
economice i vor crete impozitele i alte pli obligatorii.
Salariul se manifest n urmtoarele forme principale:
1) salariul pe unitate de timp este salariul prin care plata pentru munc se face n
funcie de timpul lucrat (or, zi, sptmn, lun, an). Unitatea de msur a

salariului pe unitate de timp este preul minim al unei ore de munc. De ex., n
S.U.A. plata minim pe or constituie 6,25 dolari, n Anglia 3,20 lire sterline;
2) salariul n acord (cu bucata) este o form de salarizare prin care remunerarea
lucrtorului se face n raport cu cantitatea de bunuri produse. Salariul n acord
poate fi exprimat: a)n acord direct, cnd salariul se stabilete dup un tarif
constant; b) n acord progresiv, cnd tariful pe unitate de produs se majoreaz n
anumite proporii n dependen de gradul de ndeplinire a sarcinii; c) n acord
premial, cnd salariatul primete diferite premii pentru rezultate obinute n munc;
d) n acord global, cnd o formaiune de lucrtori (brigad) ndeplinete un volum
de lucru la termenul stabilit pentru care primete salariul respectiv;
3) salariul colectiv este salariul stabilit n urma negocierilor dintre patronat i
sindicate la nivel de ramur de activitate;
4) salariul social este acea parte din venitul naional, care este destinat pentru plata
accidentelor de munc, bolilor profesionale i altor pli cu caracter social.
Salariul are tendina de difereniere, care este condiionat de:
inegalitatea lucrtorilor. Lucrtorii se deosebesc dup capacitile fizice i
intelectuale, dup nivelul de instruire i pregtire. Salariile sunt cu att mai mari cu
ct pentru ndeplinirea unei funcii au fost necesare mai multe studii care solicit
timp i costuri de pregtire;
neomogenitatea felurilor de munc. n economie exist munci prestigioase i
mai puin prestigioase, munci de inovaie, conducere, organizare cu rezultate
diferite n funcie de natura lor i cror le corespund remuneraii diferite;
inegalitatea pieelor de munc. n diferite piee de munc coraportul dintre
cererea i oferta de munc este diferit, ce inevitabil influeneaz asupra
diferenierii salariului.
Salariul la fel difer n mare msur de la o ar la alta, adic au loc deosebiri
naionale. Deosebirile naionale ale salariului sunt condiionate de urmtorii factori: a)
nivelul diferit al valorii forei de munc (n rile economic dezvoltate cheltuielile pentru
reproducia forei de munc sunt mai majorate dect n rile subdezvoltate); b) nivelul diferit
de intensitate a muncii (munca mai intensiv creeaz ntr-o unitate de timp o valoare mai
mare, deci i salariul este mai majorat); c) nivelul diferit al productivitii muncii (n rile
dezvoltate productivitatea muncii e mai nalt dect n rile slab dezvoltate, deci i salariul e
mai ridicat); d) nivelul diferit de organizare a muncitorilor n sindicate (la ntreprinderile mari,
unde acioneaz sindicatele, nivelul salariului e mai sporit dect la firmele unde organizaiile
sindicale lipsesc sau se manifest insuficient).
n Republica Moldova salariul este reglat de legislaia n vigoare i are tendina de
cretere (tab. 7.1).
Tabelul 7.1
Dinamica salariului n Republica Moldova (lei)
1995
1998
2000
2002
(august)
Total, din care:
143,2
250,4
407,9
688,5
agricultura, economia vnatului i silvicultura
103,6
140,6
251,7
359,3
pescuitul
136,2
201,6
338,5
365,6
industria
220,0
423,5
683,4
1064,2
construciile
206,6
362,4
539,8
904,5
comerul cu ridicata i cu amnuntul
156,7
165,7
394,6
622,2
hotelurile i restaurantele
172,2
230,2
357,8
656,2
Tabelul 7.1 (continuare)

transporturile, depozitare i comunicaii

activitile financiare
tranzaciile imobiliare
administraia public i aprare;
asistena social obligatorie
nvmnt
sntatea i asistena social
alte activiti de servicii colective, sociale i
personale

193,0
484,7
179,5

376,5
1135,4
336,3

635,0
2353,1
554,0

1143,3
2533,1
885,8

231,6
119,4
126,5

392,0
183,7
183,5

517,7
247,7
230,1

1027,0
373,3
437,1

131,6

227,4

295,8

480,2

Sursa: Anuarul statistic al Republicii Moldova, 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu:
Statistica, 2002, p. 105; Situaia economic a Republicii Moldova n ianuarieseptembrie 2002. DSS al Republicii Moldova. Chiinu, 2002, p. 57.
7.2.

Piaa capitalului real i dobnda

Piaa capitalului real reprezint relaiile bneti care se formeaz n procesul atragerii
i plasrii fondurilor bneti, relaii rezultate din confruntarea cererii i ofertei de capital.
Cererea de capital reflect totalitatea nevoilor de capital ale agenilor economici la un
moment dat i nivelul dobnzii pe care sunt dispui s-o suporte. Cererea de capital are
urmtoarele componente: capitalul solicitat pentru investiii; resursele suplimentare destinate
pentru funcionarea capitalului mprumutat i pentru plata dobnzilor; mijloacele necesare
pentru formarea de rezerve.
Oferta de capital reflect totalitatea mijloacelor bneti disponibile pentru plasament
la un moment dat i la un anumit pre (dobnd). Oferta de capital include: economiile care se
formeaz n perioada dat (la ntreprinderi); capitalul eliberat dintr-un mprumut sau dintr-o
folosire anterioar; capitalurile bneti care devin disponibile pentru un interval de timp.
Piaa capitalului privit n sens ngust reflect confruntarea cererii i ofertei de capital
real, iar n sens larg ea cuprinde toate posibilitile de procurare ale capitalului, respectiv
pieele de credit i titlurilor de valoare.
Piaa capitalului cuprinde dou componente principale: piaa capitalului pe termen
scurt i piaa capitalului pe termen mijlociu i lung. Piaa capitalului pe termen scurt (numit
pia monetar) cuprinde relaiile care se formeaz n domeniul atragerii i plasrii fondurilor
pe termen scurt (pn la un an). Astfel de pia deservete operaiunile interbancare i
efectueaz operaiuni cu active financiare care au scaden scurt (cambii, bilete de ordin,
certificate de depozit). Piaa de capital pe termen mijlociu i lung (numit pia financiar)
cuprinde relaiile n legtur cu atragerea i plasarea de fonduri pe termen mijlociu (1 5 ani)
i pe termen lung (peste 5 ani). Piaa pe termen mijlociu i lung include urmtoarele
componente: piaa financiar format din piaa aciunilor, obligaiunilor i altor titluri
financiare pe termen lung; piaa mprumuturilor pe gaj de titluri pe termen lung (lombardul);
piaa ipotecar.
Unul din mecanismele de funcionare a pieei de capital este dobnda. Dobnda
reprezint un venit nsuit de proprietarul oricrui capital antrenat ntr-o activitate economic
i apare sub form de excident n raport cu capitalul avansat. n sens restrns dobnda
reprezint un excident ce revine proprietarului de capital cu mprumut. n sens larg dobnda
reprezint un excident ce revine proprietarului oricrui capital utilizat n condiii normale.
Dobnda ndeplinete urmtoarele funcii: influeneaz asupra procesului de deplasare
a factorilor de producie i folosirea lor eficient; servete ca prghie de stimulare a firmelor i
a populaiei n economisirea unei pri din venituri; servete ca modalitate de a asigura
bncilor recuperarea cheltuielilor efectuate i realizarea unui profit normal; servete ca
instrument de redistribuire a veniturilor.

Pentru deponeni dobnda apare ca un venit obinut de la banc n contul sumelor

depuse, iar pentru agenii economici, care procur credite, dobnda apare sub form de
cheltuieli de producie, care se includ n costul total de producie.
Dobnda total (brut) se divizeaz n urmtoarele componente: a) prim de risc, care
constituie o compensare a riscului la care este supus pltitorul. Prima de risc depinde de
volumul de capital mprumutat i de termenul i condiiile de restituire; b) cheltuielile de
gestiune suportate de mprumuttor pentru a controla solvabilitatea mprumutului; c) dobnd
pur, ceea ce rmne din dobnda brut (total) dup scderea primei de risc i a cheltuielilor
de gestiune.
Mrimea absolut a dobnzii constituie masa dobnzii (D). Masa dobnzii este direct
proporional cu mrimea creditului acordat, durata lui i rata dobnzii (d). Rata dobnzii
este raportul procentual dintre masa dobnzii i capitalul mprumutat ( d'

D
100% ). n
C

dependen de forma de calcul dobnda poate fi simpl sau compus. Dobnda simpl
reprezint remunerarea pltit sau primit pentru serviciul unui capital n condiiile n care
acesta nu este capitalizat. Dobnda simpl se calculeat astfel: D s d 'C , unde:
Ds
dobnda simpl; d - rata dobnzii; C capitalul dat cu mprumut (sau creditul). Dobnda
compus reprezint remunerarea pltit sau primit pentru serviciul unui capital n condiiile
capitalizrii sale. Dobnda compus presupune transformarea dobnzii primite n capital,
ajungndu-se astfel s se calculeze dobnda la dobnd. Dobnda compus se calculeaz
astfel:
D = C(1+d)n, unde: d - rata dobnzii; n numrul de ani; C capitalul dat cu
mprumut.
Rata dobnzii se manifest n dou forme: rat nominal i rat real. Rata nominal
a dobnzii reprezint taxa dobnzii exprimat la cursul curent, fr a ine cont de inflaie.
Rata real reprezint taxa nominal a dobnzii calculat n dependen de nivelul inflaiei.
De ex., rata nominal a dobnzii este de 13%, iar inflaia n decursul anului a crescut cu 6%.
n acest caz rata real a dobnzii va constitui 7% (13-6).
Rata dobnzii este influenat de urmtorii factori:
rata profitului. Rata dobnzii trebuie s fie mai mic dect rata profitului, deoarece n
caz contrar ntreprinztorii nu vor valorifica investiii;
cererea i oferta de capital de mprumut. Dac crete cererea de capital, atunci
crete i dobnda, iar dac sporete oferta de capital, atunci dobnda are tendina de
scdere;
riscul pentru cei ce acord capital de mprumut. Cu ct riscul este mai mare, cu
att i dobnda este mai ridicat, i invers;
inflaia. Inflaia, de regul, contribuie la majorarea ratei dobnzii;
conjunctura economic. n perioada de relansare economic, n scopul stimulrii
investiiilor de capital, rata dobnzii scade, iar n perioada de recesiune ea crete.
Rata dobnzii difer de la o ar la alta, ceea ce are ca efect deplasarea capitalurilor
disponibile n cutarea celei mai ridicate ratei ale dobnzii i reorientarea fluxurilor de capital
pe ri n dependen de mrimea ratei dobnzii.
7.3.

Piaa funciar i renta

n economia de pia n rnd cu piaa muncii i piaa capitalului funcioneaz piaa

funciar (piaa resurselor naturale). Piaa funciar include aceleai mecanisme ca i restul
pieelor: cererea, oferta, preul, concurena. ns spre deosebire de restul pieelor, piaa
funciar este inelastic, deoarece volumul resurselor naturale este relativ limitat. Cererea fa
de resursele naturale are tendina de cretere n urma sporirii progresului tehnico-tiinific, iar
oferta de resurse naturale este inelastic fa de modificarea preului, deoarece resursele au
caracter limitat (fig. 7.2).

Renta

D1

E1
Utilizarea raional a resurselor R1
naturale aduce la apariia rentei
economice. Renta economic reprezint
E
R
venitul ce revine posesorului oricrui
factor de producie neregenerabil. Renta
funciar este plata pentru folosirea
serviciilor legate de pmnt. Renta apare
Suprafaa de pmnt
ca o recompens ncasat de proprietarii
respectivi pentru
Fig. 7.2. Dependena rentei economice de cererea
transferarea temporar a dreptului de
la terenurile de pmnt
folosin altor persoane. Realizarea
rentei economice presupune existena simultan a urmtoarelor condiii: bunul respectiv s
fie limitat cantitativ; bunul respectiv s nu poat fi nlocuit cu un alt bun; oferta bunului s fie
inelastic n raport cu cererea.

Renta diferenial

4
5
6

de pia

(unit. monet.)Profitul

20
20
20

individual

Volumul produciei (tone)

100
100
100

Preul total al produciei

(un. mon.)

de pia

producieCheltuieli de factori de

slab
mediu
bun

Preul unei tone

(un. mon.)

individual

Categoria de teren

Renta economic se manifest n urmtoarele forme:

1. Renta funciar (sau renta pmntului). n condiiile sistemului de producie feudal renta
funciar se manifesta n trei forme: renta n munc situaia cnd ranul erb era obligat
s lucreze pe pmntul moierului un anumit numr de zile pe sptmn sau an; renta n
produse situaia cnd ranul erb ddea moierului o parte din produsul creat sub form
de produse agricole; renta n bani situaia cnd ranul erb pltea proprietarului funciar
o sum de bani pentru pmntul arendat. n condiiile economiei mixte renta funciar
mbrac dou forme: a) renta funciar absolut,care reprezint suma ncasat de
proprietarul funciar de la arenda, drept chirie pentru terenul arendat, indiferent de
calitatea i poziia acestuia; b) renta funciar diferenial, care se formeaz pe baza
deosebirilor de fertilitate a terenurilor i a poziiei fa de centrele de aprovizionare i
desfacere. Arendaii care arendeaz loturi de pmnt mai fertile primesc un profit
suplimentar, care este nsuit n form de rent diferenial de proprietarii funciari. Acest
supliment de profit apare n baza diferenei dintre preul produciei agricole de pe loturile
slabe i preul individual de pe loturile bune. n sectorul agrar preurile se formeaz pe
baza cheltuielilor de pe loturile mai puin fertile, deoarece loturile bune nu-s n stare s
satisfac n deplin cerinele populaiei n produse agricole. Despre mecanismul de formare
a rentei difereniale ne mrturisete tab. 7.2.
Tabelul 7.2
Formarea rentei funciare difereniale

30
24
20

30
30
30

120
120
120

120
150
180

0
30
60

Renta diferenial pot obine i arendaii terenurilor de pmnt (indiferent de categoria

terenurilor), care aplic cheltuieli suplimentare de factori de producie pe terenurile
respective.

2. Renta de monopol reprezint suma ce se ncaseaz de proprietarii unor suprafee de teren

de pe care se obin produse n cantiti limitate i care sunt foarte solicitate de consumatori
(cultivarea anumitor soiuri de poam, fructe, legume, etc.). aceste produse se realizeaz,
de regul, la un pre de monopol relativ nalt.
3. Renta minier apare n ramurile de extracie i exprim plata exercitat de arenda
proprietarului pentru terenul arendat i exploatarea zcmintelor aflate n subsolul
acestuia.
4. Renta din construcii se formeaz sub influena cererii i ofertei fa de terenurile de
construcie i poziia lor n centrele urbane. Astfel de rent influeneaz asupra preului de
chirie a locuinelor.
5. Renta de raritate reprezint suma de bani ce revine posesorului de factori de producie
sau de alte bunuri economice rare, pentru a cror utilizare se pltete un pre mai ridicat.
Mrimea rentei influeneaz direct asupra preului pmntului. Pmntul, ca i orice
alt factor de producie, se vinde i se cumpr pe piaa factorilor de producie. Preul
pmntului este renta capitalizat la dobnda zilei. Formula preului pmntului: P p=

R
100% , unde: Pp preul pmntului; R renta; d - rata dobnzii. Evoluia i dinamica
d'

preului asupra pmntului depinde de urmtorii factori:

cererea i oferta de terenuri agricole. Creterea cererii duce la ridicarea preului
asupra pmntului i respectiv a rentei funciare;
cererea i oferta de produse agricole legate de sporirea numeric a populaiei i a
volumului de materie prim necesar pentru industria prelucrtoare. Creterea
cererii fa de produsele agricole contribuie la sporirea preurilor asupra acestor
produse i la creterea preului asupra terenurilor de pmnt;
mrimea i evoluia rentei. Creterea rentei funciare inevitabil duce la ridicarea
preului la terenurile de pmnt;
posibilitatea folosirii alternative a pmntului (construirea unui stadion, bazin,
cazino etc.) poate s aduc proprietarului o rent mai mare dect anterior;
rata dobnzii. Preul pmntului se afl n raport invers proporional cu dinamica
ratei dobnzii;
ameliorarea poziiei terenurilor agricole (investirea suplimentar de capital n
sistemul de irigare, n ngrminte minerale, n tehnologii noi agricole etc.).
7.4.

Profitul ca recompens a activitii antreprenoriale

Unul din rezultatele finale de utilizare eficient a factorilor de producie este obinerea
profitului. Profitul se prezint ca un excedent de venit obinut prin vnzarea bunurilor
realizate de un agent economic peste costul acestora. Privit n sens larg, profitul reprezint
diferena ntre veniturile i cheltuielile efectuate de ctre o unitate economic, iar n sens
restrns reprezint o form a produsului net, care se autonomizeaz n procesul de utilizare a
unei pri din valoarea nou creat.
n practica contabil profitul este privit ca un rezultat financiar pozitiv al unei firme,
ca o diferen dintre ncasrile i cheltuielile firmei date.
Referitor la natura economic a profitului exist mai multe abordri: unii economiti
consider c profitul este un venit cuvenit o recompens pentru aportul agenilor economici la
progresul tehnico-economic, economisirea resurselor, satisfacerea unor nevoi sociale; alii
sunt de prerea c profitul reprezint o remunerare a capitalului sau a proprietarilor capitalului
pentru contribuia pe care o aduc la existena i progresul societii; a treia afirm c profitul
este o form de manifestare a plusvalorii creat de muncitori i nsuit n mod gratuit de

proprietarii capitalului; a patra grup de economiti menioneaz c profitul reprezint

expresia sintetic a eficienei activitii oricrei uniti economice.
Profitul poate fi divizat n profit normal i supraprofit (profitul peste cel normal).
Profit normal e considerat acel profit, care recupereaz toate cheltuielile agentului economic.
La acest nivel de profit firmele nu sunt ncurajate nici s intre n afacere, dar nici s o
prseasc. Supraprofitul reprezint excidentul de profit peste cel normal, considerat mai
remunerativ, mai stimulativ pentru agentul eonomic. De ex., dac o firm este monopolist
sau oligopolist i deci are o putere oarecare pe pia, ea ar putea s obin un profit peste cel
normal pe termen lung folosind bariere la intrare care s restricioneze accesul unor firme noi.
Profitul exercit urmtoarele funcii:
funcia de stimulare a iniiativei i a riscului. De ex., dezvoltarea i lansarea unui nou
produs pe pia poate fi o reuit ori un eec. Astfel, riscul poate fi asociat cu rezultatul
incert att al activitii deja existente, ct i a celor novatoare. Un program reuit va
genera pentru firm un profit peste normal;
funcia de orientare general a activitii economice. Profitul este scopul final al
oricrei activiti economice. Firma, care nu obine profit, practic nu poate funciona;
funcia de autofinanare a firmei. Asigurarea procesului de dezvoltare a firmei are loc
din contul profiturilor obinute;
funcia de surs de venit. Din contul profiturilor ntreprinderilor are loc formarea
surselor de venituri att n bugetul de stat, ct i n bugetele locale;
funcia de cultivare a spiritului de economisire. n scopul majorrii profitului firma
exercit msuri de economisire a resurselor materiale, financiare i de munc.
Profitul se manifest n urmtoarele forme:
1. profitul brut diferena dintre venitul total al firmei i costul de producie total;
2. profitul normal ctigul minim acceptat de agentul economic pentru
desfurarea unei activiti (salariul ntreprinztorului pentru munca proprie,
dobnda la capitalul propriu, chiria pentru utilizarea ncperilor firmei etc.).
Profitul normal, de regul, este inclus n costul total al produciei;
3. profitul pur (profitul net) diferena dintre profitul brut i profitul normal.
Profitul pur reprezint acea parte din profitul brut care rmne dup plile
impozitelor i altor pli obligatoare;
4. profitul de monopol profit obinut de agenii economici care dein poziii
monopoliste n domeniul de producie sau desfacere i care realizeaz produsele
lor la preuri de monopol;
5. dividend form specific de profit ncasat de acionari (posesorii de aciuni) din
contul veniturilor societii pe aciuni.
Mrimea profitului i gsete expresia n masa i rata profitului. Masa profitului
reprezint suma absolut a ctigului obinut de o firm, ramur sau economia naional n
ansamblu. Rata profitului reprezint raportul dintre masa profitului i costul de producie.
Formula ratei profitului: p

P
100% , unde: p - rata profitului; P masa profitului; CP
CP

costul de producie. n practica cotidian sunt utilizate i alte expresii ale ratei profitului, cum
ar fi:
rata comercial a profitului: pc

P
100% , unde: pc - rata comercial a profitului;
CA

P masa profitului; CA cifra de afaceri;

rata economic a profitului: pe

P
100% , unde: pe - rata economic a
ATF

profitului; P masa profitului; ATF activele totale ale firmei (proprii i

mprumutate);

 rata financiar a profitului: pf

P
100% , unde: pf - rata financiar a profitului; P
AP

masa profitului; AP activele proprii ale ntreprinderii.

Masa i rata profitului sunt influenate de urmtorii factori:

nivelul productivitii muncii. Cu ct productivitatea muncii este mai nalt, cu att
mai mult firma majoreaz masa profitului;
de nivelul costurilor de producie. Costul de producie i profitul se afl n raport
invers proporional: dac crete costul, atunci profitul scade, iar dac costul de
producie se reduce, atunci crete profitul;
de mrimea i dinamica preurilor de vnzare. Dac cresc preurile la mrfurile
fabricate, iar costurile de producie rmn neschimbate, atunci masa profitului va avea
tendina de sporire, i invers;
de volumul, structura i calitatea activitii economice, de nivelul activitilor de
marketing i management;
de distribuirea echitabil a veniturilor factoriale ntre posesorii factorilor de
producie;
de viteza de rotaie a capitalului. Cu ct timpul destinat pentru aprovizionare,
producere i realizare a mrfurilor va fi mai scurt, cu att mai repede firma va obine
profitul ateptat.
Concepte-cheie
piaa muncii

piaa funciar

cererea muncii

renta economic

oferta muncii

renta diferenial

preul muncii

renta absolut

salariul

renta de monopol

salariul nominal

renta minier

salariul real

renta de raritate

salariul pe unitate de timp

preul pmntului

salariul n acord

profitul

salariul colectiv

profitul economic

salariul social

profitul contabil

piaa capitalului real

profitul normal

dobnda

profitul brut

dobnda nominal

profitul pur

dobnda real

profitul de monopol

masa dobnzii

masa profitului

rata dobnzii

rata profitului
Rezumat

1. Piaa muncii reflect relaiile n cadrul creia se confrunt cererea cu oferta de munc.
Obiectul tranzaciilor pe piaa muncii l constituie fora de munc, care se vinde i se
cumpr ca orice alt marf.

2. Principalele mecanisme ale pieei muncii sunt: cererea, oferta, preul muncii (salariul) i
concurena. Cererea de munc reflect cantitatea de munc solicitat de agenii economici,
care dispun de locuri de munc disponibile. Oferta de munc reprezint totalitatea muncii
care poate fi oferit de posesorii forei de munc ntr-o anumit perioad de timp.
3. Component important a pieei muncii este bursa de munc, unde are loc nregistrarea
omerilor i a locurilor de munc vacante, orientarea profesional i recalificarea
omerilor, acordarea indemnizaiilor de omer.
4. Unul din mecanismele principale ale pieei muncii este preul muncii (salariul). Exist
salariu nominal, care reflect cantitatea de bani ce revine lucrtorului pentru munca
exercitat i salariul real, care exprim cantitatea de mrfuri i servicii care pot fi
cumprate n baza salariului nominal. Salariul se manifest n urmtoarele forme: salariul
pe unitate de timp, n acord, colectiv i social.
5. Piaa capitalului real reprezint relaiile bneti care se constituie n procesul atragerii i
plasrii fondurilor bneti. Piaa capitalului cuprinde dou componente: piaa capitalului
pe termen scurt i piaa capitalului pe termen lung.
6. Cererea de capital reflect totalitatea nevoilor de capital ale agenilor economici la un
moment dat i la nivelul dobnzii pe care sunt dispui s-o suporte. Oferta de capital
reprezint totalitatea mijloacelor bneti disponibile pentru plasament la o anumit
dobnd.
7. Un rol important n piaa de capital joac dobnda, care reprezint un venit nsuit de
proprietarul oricrui capital antrenat ntr-o activitate economic i apare sub form de
excident n raport cu capitalul avansat.
8. Dobnda influeneaz asupra procesului de deplasare a factorilor de producie i folosirea
lor eficient; servete ca prghie de stimulare a firmelor i a populaiei n economisirea
unei pri din venituri; contribuie la recuperarea cheltuielilor bancare i la redistribuirea
veniturilor bneti ale agenilor economici.
9. Piaa funciar include aceleai mecanisme ca i restul pieelor, ns spre deosebire de alte
piee ea este inelastic deoarece volumul resurselor naturale este relativ limitat. Cererea
fa de resursele naturale are tendina de cretere n urma sporirii progresului tehnicotiinific, iar oferta de resurse este inelastic fa de modificarea preului, deoarece
resursele naturale au caracter limitat.
10. Utilizarea raional a resurselor naturale aduce la apariia rentei economice, care
reprezint venitul ce revine proprietarului oricrui factor de producie neregenerabil.
Renta economic se manifest n urmtoarele forme: renta funciar, de monopol, minier,
din construcii, renta de raritate.
11. Mrimea rentei influeneaz direct asupra preului pmntului, care are tendina de
cretere. Sporirea preului asupra terenurilor de pmnt este cauzat de: creterea cererii
referitor la produsele agricole; evoluia rentei; posibilitatea folosirii alternative a
pmntului; dinamica ratei dobnzii i de ameliorarea terenurilor agricole.
12. Unul din rezultatele finale ale utilizrii eficiente a factorilor de producie este obinerea
profitului, care reprezint un excident de venit obinut de agentul economic peste costul de
producie. Profitul exercit urmtoarele funcii: de stimulare a iniiativei i a riscului; de
orientare general a activitii economice; de autofinanare a firmei; de surs de venit n
bugetul de stat i cel local; de cultivare a spiritului de economisire.
Probleme de recapitulare
1. Ce reprezint piaa muncii i care sunt mecanismele ei de funcionare?

2.
3.
4.
5.
6.

Care-i esena i funciile bursei de munc?

Care este obiectul i subiecii pieei muncii?
Ce reprezint salariul i care sunt criteriile de salarizare?
Analizai formele de salariu care exist n Republica Moldova.
Numii factorii care influeneaz asupra diferenierii salariului i deosebirilor naionale
ntre salarii.
7. Caracterizai dinamica salariului n Republica Moldova.
8. Ce reprezint piaa capitalului real i care sunt mecanismele de funcionare a acesteia?
9. Ce reprezint dobnda i care sunt funciile ei?
10. Analizai factorii care au impact asupra masei i ratei dobnzii.
11. n ce const specificul pieei funciare?
12. Analizai principalele forme de manifestare a rentei economice.
13. Ce factori influeneaz tendina de cretere a preului asupra terenurilor de pmnt?
14. Ce reprezint profitul i care sunt funciile lui economice?
15. Analizai factorii care influeneaz dinamica masei i ratei profitului.
Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, Editura Economic, 1997, p. 234 266,

383 400.
Economie. Ediia a V-ea. Bucureti, Editura Economic, 2000, p. 169 194.
A. Cojuhari, V. Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, Editura Universitas,
1993, p. 171 175, 185 188.
Philip Hardwick . a. Economie politic modern. Bucureti, Polirom, 2002, p. 359
396.
C. Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 68 77, 120 128.
M. Grosu. Economie politic. Chiinu, Evrica, 2001, p. 77 104, 119 125.
Legea Republicii Moldova Despre plata muncii. Monitorul Oficial al Republicii
Moldova. Nr. 50 52 din 11 aprilie 2002.
Strategia ocuprii forei de munc. Monitorul Oficial al Republicii Moldova. Nr. 66
68 din 23 mai 2002.
Hotrrea Guvernului Republicii Moldova Despre majorarea salariilor lucrtorilor
din sfera bugetar. Monitorul Oficial al Republicii Moldova. Nr. 200 203 din 19
septembrie 2003.

Tema 8
Piaa resurselor financiare
Planul temei
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Piaa financiar i structura ei.

Piaa de capital: concepte, trsturi, structur. Cererea i oferta de capital.
Piaa monetar, cererea i oferta de moned.
Sistemul de credit: esena, formele, funciile.
Sistemul bancar i politica monetar a Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova).
Piaa valutar.

Scopul temei: analiza pieei financiare i a componentelor ei: piaa de capital, piaa
monetar i piaa valutar.
Obiectivele temei
nelegerea esenei, structurii i a instrumentelor pieei financiare;
cunoaterea mecanismului de funcionare a pieei financiare;
cunoaterea structurii i a mecanismelor de funcionare a pieei capitalului;
cunoaterea valorilor mobiliare instrumente ale pieei de capital;
nelegerea funcionrii pieei de obligaiuni i aciuni;
nelegerea funcionrii pieei monetare;
cunoaterea cu sistemul bancar al Republicii Moldova: nivelurile de bnci, funciile
bncilor;
cunoaterea cu sistemul de credit i rolul lui n transformarea banilor n capital;
nelegerea esenei politicii monetar-creditare promovat de Banca Naional a
Moldovei;
nelegerea funcionrii pieei valutare: cunoaterea cu noiunile de convertibilitate i
curs valutar.
8.1. Piaa financiar i structura ei
Piaa financiar reprezint ansamblul relaiilor dintre ofertanii i utilizatorii de
fonduri bneti, pe termen scurt, mediu i lung. Ea asigur sistemul de legturi complexe
dintre persoanele fizice, juridice i guvern, care au fonduri bneti disponibile i cei care au
nevoie de aceste fonduri.
Totodat, piaa financiar constituie cadrul n care se comercializeaz hrtiile de
valoare (valorile mobiliare) sub forma:
- efectelor comerciale (cambiile),
- sub forma activelor financiare, adic a titlurilor de credit (obligaiuni emise de
ntreprinderi sau guvern pe diferite termene) i titlurilor de proprietate (aciunile
societilor),
- ori sub alte forme, cum ar fi, certificatele de trezorerie . a.
Conform Legii Republicii Moldova privind cambia nr. 1527-XII din 22 iunie 1993,
cu modificri i completri ulterioare cambia este un titlu de credit care reprezint o
crean scris, ntocmit conform prevederilor acestei legi, ce ofer posesorului acesteia
dreptul cert i exigibil de a cere la scadena creanei de la debitor, iar n caz de
neonorare a acestei cereri i de la alte persoane obligate prin cambie, achitarea sumei de
bani indicate.
Cambiile se emit n calitate de instrumente de plat pentru mrfuri livrate i servicii
prestate. Astfel cambiile sunt instrumente de credit comercial, adic titluri negociabile de

comer care fac dovada existenei unei creane privind o anumit sum care trebuie s fie
pltit la o anumit dat.
n literatura de specialitate noiunea de activ este abordat din mai multe puncte de
vedere:
a) n plan juridic, activul este definit ca totalitatea drepturilor cu coninut economic,
aflate n proprietatea unei persoane fizice sau juridice. Exemple de active patrimoniale pot fi:
bunurile corporale i necorporale.
b) Ca noiune contabil, activul reprezint o parte a bilanului ce demonstreaz
mrimea mijloacelor de care dispune o firm pentru desfurarea activitii sale. n
componena activului intr:
1. bunuri corporale, aa-numite tangibile, adic care pot fi transmise (pmnt, cldiri
utilaje etc.);
2. bunuri necorporale, aa-numitele active intangibile (brevete, mrci de comer,
vechimea firmei, imaginea firmei);
3. drepturi patrimoniale formate din titluri de valoare (cambii, obligaiuni,
aciuni,bilete de ordin);
4. alte drepturi bneti n numerar sau n cont.
c) n sens economic, activul deseneaz un bun care are valoare pentru deintorul su.
Activul n sens economic poate prezenta:
1. valoare de schimb (marfa);
2. valoare de investiii sau valoare-capital, care fiind utilizat aduce un venit.
Exemple:
1. bunurile de echipament, numite i bunuri de capital (maini, utilaje, instalaii),
servesc la crearea produciei i permit prin, vnzarea lor, obinerea de profit;
2. pmntul pus n exploatare aduce rent, iar locuinele chirii;
3. bonurile de tezaur produc dobnzi;
4. aciunile dau dreptul la dividende.
n raport cu natura procesului de valorificare, activele pot fi:
1. reale bunuri corporale (tangibile) i necorporale (intangibile);
2. financiare, care sunt materializate n nscrisuri (hrtii sau nregistrri n cont), care
consacr drepturile bneti ale deintorului lor, precum i drepturile acestuia asupra unor
venituri viitoare rezultate din valorificarea activelor respective (dobnzi, dividende).
Activele financiare reprezint corespondentul monetar al activelor reale i ele relev
caracterul dual al economiei de pia:
1. economia real, care include procesele materiale de producere a bunurilor i
serviciilor pentru consumul individual sau pentru reluarea produciei;
2. economia financiar (simbolic), adic procese de tip informaional, reprezentate
de micarea banilor i a hrtiilor de valoare.
Activele financiare se clasific:
1. active bancare rezultate din operaiunile specifice bncilor i instituiilor
asimilate. Specificul pentru aceste active, care produc dobnzi, este c ele nu au caracter
negociabil, dar prezint un grad ridicat de siguran (risc redus);
2. active nebancare rezultate din operaiuni de investiii (plasament) i sunt
concretizate n titluri de valoare cu caracter negociabil. n aceast categorie se includ activele
de capital i activele monetare.
Activele de capital, rezult din plasamente pe termen lung i dau dreptul la obinerea
unor venituri viitoare (dobnzi, dividende). Ele sunt negociabile pe piaa de capital. Activele
monetare rezult din plasamente pe termen scurt i sunt negociabile pe piaa monetar.
Specificul lor grad nalt de lichiditate, respectiv posibilitatea transformrii operative i pe o
baz de continuitate n fonduri bneti.
Certificatele de trezorerie (bonurile de trezorerie) reprezint o valoare mobiliar
(hrtii de valoare),care sunt emise de tezaurul public (Trezoreria Central de Stat). Trezoreria

Public este mputernicit s execute Bugetul la partea de venituri i cheltuieli. Pe lng

aceste funcii trezoreria mai are un serviciu de execuie a veniturilor i cheltuielilor tuturor
persoanelor juridice cu caracter public. Prin urmare acestea i pstreaz disponibilitile n
depozit la tezaurul public. Prin urmare, pe baza acestor depozite de mijloace bneti trezoreria
poate emite bonuri de tezaur. Resursele procurate n acest mod constituie pentru stat un
important mijloc de finanare ce poate fi utilizat fie pentru acoperirea golurilor temporare de
cas ale bugetului administraiei centrale de stat, fie pentru acordarea unui sprijin financiar
ntreprinderilor publice sau colectivitilor locale confruntate cu situaii de deficit bugetar.
Astfel resursele de trezorerie, constituie astfel, reprezint un mprumut pe termen scurt (pn
la un an) contractate de stat prin emisiunea unor bonuri de tezaur. Bonurile de tezaur trebuie
rscumprate de ctre stat la scaden, dar obligatoriu pe parcursul anului bugetar n care a
fost contractat mprumutul, pltind totodat o dobnd.
Principalele operaiuni efectuate pe piaa financiar sunt:
1. Constituirea depozitelor bancare (deschiderea conturilor) i acordarea de credite, deci
deschiderea de conturi pe termen scurt, mediu i lung pentru clienii societilor bancare.
Ansamblul relaiilor de credit, pe diferite termene, care se deruleaz prin intermediul
unor mijloace care nu au caracter negociabil, constituie piaa bancar.
2. Comercializarea activelor comerciale i financiare. Acestea reprezint tranzacii care
faciliteaz finanarea direct i indirect prin transferul titlurilor comerciale i financiare
negociabile i constituie piaa hrtiilor de valoare.
Prin aceste activiti, piaa financiar:
- asigur transferul fondurilor bneti de la cei care au un surplus, ctre cei care au
nevoie de aceste fonduri bneti;
- reduce costul transferurilor, datorit specializrii i utilizrii unor mijloace moderne;
- reprezint un mijloc eficient i echitabil de realocare a resurselor financiare i
nonfinanciare de ctre guvern;
- asigur transferul de fonduri ctre cele mai profitabile domenii de activitate;
- stimuleaz micarea capitalurilor n direcia restructurrii i modernizrii economiei
naionale.
Unele din operaiunile efectuate pe piaa financiar vizeaz o perioad scurt de timp,
pn la un an, iar altele vizeaz perioade i mai ndelungate de timp.
n funcie de acest criteriu, piaa financiar este compus din:
- piaa monetar;
- piaa capitalului.
Fiecare din aceste componente cuprind mai multe segmente de pia specializate.
Aceste dou componente ale pieei financiare se deosebesc i prin faptul c pe piaa
monetar se utilizeaz, de regul, active comerciale (cambiile), iar pe piaa capitalului active financiare, n special aciuni i obligaiuni.
n acelai timp, ntre cele dou piee, precum i ntre diferitele segmente ale acestora,
exist o strns interdependen. Aceasta nseamn c, n anumite condiii, creditele pe termen
scurt se pot transforma n credite pe termen mediu i lung, c activele bancare se pot
transforma n active financiare, c obligaiunile se pot transforma n aciuni etc.
Datorit acestui fapt Guvernul poate s influeneze, prin intermediul celor dou
componente ale pieei financiare volumul investiiilor, gradul de ocupare, volumul i structura
produciei, nivelul preurilor etc.
Fluxul general al fondurilor ntre instituiile financiare i componentele pieei
financiare se prezint astfel:

Schema 1
Fluxurile instituiilor financiare

Menionm, c n literatura de specialitate piaa financiar este definit ca ansamblul

pieei de capital i a pieei monetare.
Din punct de vedere a sferei de cuprindere, n literatura economico-financiar s-au
structurat dou concepii referitoare la piaa capitalului: concepia anglo-saxon i
concepia continental-european (francez). n concepia anglo-saxon, piaa de capital
formeaz mpreun cu piaa monetar piaa financiar. n acest context piaa de capital este
sinonim cu piaa valorilor mobiliare i asigur investirea capitalurilor pe termen mediu i
lung. Piaa monetar realizeaz atragerea i plasarea capitalurilor pe termen scurt prin
intermediul pieei interbancare, a pieei scontului, a pieei efectelor de comer, a pieei
certificatelor de depozit, a pieei eurovalutelor etc.
n concepia continental-european, piaa de capital are o structur complex care
cuprinde: piaa monetar, piaa ipotecar i piaa financiar.
Unele ri din Europa central (Romnia, de exemplu) pun n eviden concepia
anglo-saxon, potrivit creia piaa de capital este o component a pieei financiare. Acest
punct de vedere este susinut i de autori.
8.2. Piaa de capital: esen, trsturi, instrumente i structur.
Cererea i oferta de capital
Piaa de capital reprezint ansamblul relaiilor i mecanismelor prin intermediul crora
capitalurile disponibile i dispersate din economie sunt dirijate ctre agenii economici sau
ctre orice structuri publice i private care solicit fonduri. Piaa de capital funcioneaz ca un
mecanism de legtur ntre cei la nivelul crora se manifest un surplus de capital
(investitorii) i cei care au nevoie de capital (emitenii).
Fluxurile de capital dintre emiteni i investitori sunt puse n eviden de emisiunea i
tranzacionarea unor instrumente specifice, respectiv, valorile mobiliare. Astfel piaa de
capital poate fi definit formal ca loc de ntlnire a vnztorilor i cumprtorilor de valori
mobiliare.
Piaa de capital are urmtoarele trsturi:
1. este o pia deschis, n sensul c plasamentul este efectuat n marea mas a
investitorilor, iar tranzaciile cu valori mobiliare au caracter public;
2. produsele pieei sunt instrumente pe termen mediu (1-5 ani) i lung (peste 5 ani). Pe
piaa de capital banii sunt investii pe o perioad mai mare de un an, n timp ce pe piaa
monetar, resursele sunt utilizate pentru finanri pe termen scurt (pn la un an);
3. valorile mobiliare, ca produse ale pieei, se caracterizeaz prin negociabilitate
(posibilitatea transmiterii ctre alte persoane pe baza mecanismului cerere-ofert cu
respectarea legislaiei) i transferabilitate. Ele pot fi transferate de la un posesor la altul,
oferind investitorului posibilitatea de a vinde oricnd produsul respectiv la un pre specific
condiiilor pieei, sau care rezult din negociere la un moment dat;

4. tranzacionarea valorilor mobiliare nu este direct, ci intermediar. Intermediarii au

un rol important n ceea ce privete punerea n contact a emitenilor cu investitorii sau a
investitorilor ce dein valori mobiliare n portofoliu cu cei care doresc s le cumpere. Riscul
investiiei aparine ntotdeauna investitorilor i nu emitenilor.
Schema 2
Poziia intermediarilor pe piaa de capital

Piaa de capital ofer modaliti de investire, respectiv de atragere a capitalului,

diferite de cele specifice sistemului bancar. Ca o alternativ la constituirea depozitelor
bancare, investitorii por achiziiona valori mobiliare, iar emitenii pentru a nu apela la credite
bancare pot atrage capitaluri prin emisiune de aciuni i obligaiuni.
Obinerea de fonduri pentru investiii n active pe termen lung evideniaz contribuia
important pe care pieele de capital le au asupra dezvoltrii economice:
1. eficiena, competitivitatea i solvabilitatea sectorului financiar;
2. mobilizarea economiilor financiare;
3. solvabilitatea sectorului societilor comerciale;
4. descentralizarea proprietii i distribuirea avuiei;
5. accesul societilor noi i n formare la finanarea prin aciuni.
n msura n care aciunile i obligaiunile reprezint forme de investiii viabile i
relativ sigure cu un venit atractiv pe termen lung, ele ndeplinesc dou funcii:
1. aciunile genereaz un stimulent de a economisi i investi, spre deosebire de
consum, ori de a cumpra terenuri i proprieti imobiliare (prin aceasta alimentnd
speculaiile din acest sector) sau de a cuta alternative de investiii mult mai profitabile n
strintate;
2. obligaiunile concureaz cu depozitele bancare ce pot fi subiect al controlului
ratelor dobnzii. Acest lucru exercit o presiune de a menine ratele controlate ale dobnzii
mai aproape de ratele de pia, ceea ce este posibil s reflecte inflaia i penuria de fonduri.
Aadar, instrumentele principale care activeaz pe piaa capitalului sunt aciunile i
obligaiunile, ele, la rndul lor, formnd piee corespunztoare.
Aciunile sunt titluri financiare emise de o firm (societate comercial, companie)
pentru constituirea , mrirea sau restructurarea capitalului propriu. Pentru firm, emisiunea de
aciuni reprezint o principal cale de mobilizare a fondurilor proprii. Totalul aciunilor emise
de o firm constituie capitalul social.

La emisiune, aciunile au o anumit valoare nominal sau paritar, care rezult din
mprirea capitalului social la numrul de aciuni emise. Numrul de aciuni deinut de o
persoan fizic sau juridic este materializat n certificatul de aciuni, care trebuie s conin
urmtoarele informaii:
1. valoarea nominal;
2. numele companiei emitente;
3. numrul aciunilor emise;
4. un numr de identificare a titlului (asociat fiecrei aciuni);
5. un numr de nregistrare dat de organul de control al pieei financiare;
6. un desen greu de reprodus, care are menirea de a mpiedica falsificarea certificatului;
7. semntura persoanei autorizate din partea firmei emitente;
8. data;
9. numele persoanei fizice sau juridice care poate utiliza certificatul de aciuni, dac
aciunile sunt nominative;
10. numrul de aciuni la care se refer certificatul.
Caracteristicile aciunilor:
1. aciunile sunt fraciuni ale capitalului social care au o anumit valoare nominal;
2. aciunile sunt fraciuni egale ale capitalului social;
3. aciunile sunt indivizibile;
4. aciunile sunt instrumente negociabile, ele putnd fi transmise altei persoane n
virtutea legii cererii i ofertei.
Dup modul de identificare a deintorului aciunii se deosebesc aciuni nominative
i aciuni la purttor.
Aciunile nominative pot fi emise n form material, pe suport de hrtie sau n form
dematerializat (nscris electronic, adic nregistrri pe suport magnetic), prin nscrieri n
cont. nscrierile trebuie s ndeplineasc anumite standarde referitoare la imprimarea,
nscrierea, securitatea, astfel nct s se evite falsificarea lor. Aciunile dematerializate pot fi
numai aciuni nominative.
n cazul aciunilor la purttor nu se specific numele deintorului, iar acestea se
materializeaz n form fizic. Ele se pot transmite fr nici o formalitate, cel care le deine
fiind recunoscut ca acionar.
Dup drepturile pe care le genereaz, aciunile se grupeaz n aciuni ordinare i
aciuni prefereniale.
Aciunile ordinare reprezint fraciuni egale ale capitalului social i confer drepturi
egale deintorilor lor. Acestea reprezint dovada participrii la societate. Atunci cnd
persoana cumpr aciuni ale unei societi, ea dobndete drepturi i obligaiuni ca asociat:
- rspundere limitat dac societatea va da faliment, rspunderea acionarilor va fi
limitat la valoarea investiiei lor;
- transferul aciunilor acionarii au dreptul de a vinde, tranzaciona, sau transfera
aciunile altor persoane;
- declararea dividendelor cnd societatea emitent declar dividendul, acionarul are
dreptul la acest dividend;
- rapoartele anuale acionarul are dreptul s primeasc o situaie anual a societii;
- repartizarea activului i lichidarea dac societatea trebuie s fie dizolvat sau dac d
faliment, acionarii au dreptul la repartizarea activului rmas, dup acoperirea pasivului
exigibil (care este cerut legitim);
- dreptul comun n materie, care impune oricrei societi pe aciuni s nregistreze
emisiunile de aciuni n Registrul Comerului i s in evidena acionarilor ntr-un Registru
al Acionarilor.
Deoarece evidena acionarilor este dificil i aproape imposibil n cazul aciunilor
tranzacionate, sunt create instituii specifice ce au drept unic obiectiv de activitate inerea
Registrelor Acionarilor.

Principalele drepturi pe care le confer aciunile ordinare sunt: dreptul la vot i

dreptul la dividend.
Dreptul la vot.
Numrul de voturi este dat de numrul aciunilor (exemplu: fiecare aciune ordinar
ndreptete deintorul la un singur vot. Dar exist posibilitatea ca prin actul constitutiv s se
stabileasc un alt raport ntre numrul aciunilor deinute de o persoan fizic sau juridic i
numrul voturilor aferente. Spre exemplu: toi acionarii care depesc procentul de 30% din
totalul aciunilor societii vor avea pentru aciunile ce depesc 30% drept la vot n
urmtoarea proporie: 1 vot la 3 aciuni). Concentrarea unui mare numr de voturi n mna
unui singur acionar reprezint o prghie prin intermediul creia se poate, n ultim instan
dicta politica societii.
Dreptul la dividend.
Principalul drept patrimonial al acionarului ordinar este dreptul de a primi dividende.
Potrivit normelor legale n vigoare dividendele se vor plti acionarilor proporional cu cota de
participare la capitalul social, dac prin actul constitutiv nu s-a prevzut altfel. n procesul
distribuirii dividendelor legea d posibilitate societilor comerciale s-i stabileasc singure
politica dividendelor: dividendele se distribuie numai dac se nregistreaz profit. Adunarea
General a Acionarilor este organul care decide n funcie de politica investiional i actul
constitutiv al societii, dac se vor distribui sau nu dividende. Practica internaional arat, de
exemplu,c societile tinere, n plin dezvoltare, sau cele care ncearc s-i conserve
capitalul nu pltesc, de regul, dividende acionarilor ordinari.
Pentru emiteni, emisiunea de aciuni ordinare este modalitatea cea mai simpl de
atragere a capitalului din exterior, deoarece nu presupune o plat la scaden, spre deosebire
de un mprumut.
Investitorul are ca scop fructificarea capitalului investit, ateptnd mai multe categorii
de venituri posibile, ca: dividendul, ctigul din capitalizare (dac societatea are un potenial
ridicat), ctigul din speculaie (diferena dintre preul de vnzare i cel de cumprare.
Unele investiii n aciuni pot fi considerate mai sigure sau conservatoare, n timp ce
altele sunt foarte riscante sau speculative.
Menionm, c investiia n aciuni, comparativ cu alte instrumente, este una din cele
mai riscante investiii.
Aciunile prefereniale.
Aciunile prefereniale confer posesorului lor calitatea de coproprietar i asigur o
rentabilitate minim pe baza unui dividend fix care, de regul, se pltete naintea
dividendelor la aciunile ordinare.
Deintorii aciunilor prefereniale nu beneficiaz de dreptul la vot (n afara cazului n
care a fost dispus altfel prin contractul preferenial).
Conform actului constitutiv aciunile prefereniale pot conferi titularului diferite
drepturi:
1. dreptul la un dividend prioritar prelevat asupra profitului distribuibil al exerciiului
financiar, naintea oricrei alte prelevri.
Nivelul dividendului poate fi exprimat printr-o sum fix, sau n mrime procentual
i reprezint suma ce trebuie pltit la sfritul anului financiar. Dac rata dividendului este
exprimat procentual, procentul se aplic la valoarea nominal a aciunii i nu la valoarea de
pia a acesteia. De exemplu, o aciune preferenial cu o rat a dividendului de 8% i cu o
valoare nominal de 10.000 de lei genereaz un dividend fix de 800 lei / aciune anual;
2. drepturile recunoscute acionarilor ordinari, cu excepia dreptului de vot.
Aciunile prefereniale sun considerate valori mobiliare cu venit fix. Din acest grup fac
parte i obligaiunile societilor comerciale, de stat, municipale i ale autoritilor centrale i
locale, dac se emit la o rat fix a dobnzii.
Pentru a face aciunile prefereniale mai atractive, societile emitente i societile de
valori mobiliare stabilesc anumite caracteristici pentru ele, care sunt:

rata dividendelor;
clauza de rscumprare (ori de nerscumprare);
clauza de convertibilitate (ori de neconvertibilitate);
clauza de cumulativitate (ori de necumulativitate);
clauza de participare;
rata modificabil;
clauza de returnabilitate;
Fiecare dintre acestea are efecte asupra structurii financiare a societii.
Rata dividendului.
Dividendul trebuie s fie competitiv fa de alte valori mobiliare cu venit fix. Pentru a
concura cu valorile cu venit fix ntr-o perioad n care rata dobnzilor este ridicat, emitenii
sunt nevoii s stabileasc pentru o aciune preferenial o rat a dividendului foarte ridicat.
Clauza de rscumprare.
Dac societatea consider c ratele dobnzilor vor scdea n civa ani i, prin urmare,
ea va putea atrage capital la o rat a dividendului mai sczut, n viitorul nu prea ndeprtat,
emitentul poate prevedea o clauz de rscumprare.
Clauza de convertibilitate.
Aceast clauz permite deintorului de aciuni prefereniale s-i converteasc
aciunile din prefereniale n ordinare, momentul ales depinznd, n mare msur, de preul
aciunilor ordinare. Convertibilitatea este exprimat n rata de conversie, adic cte aciuni
ordinare pot fi obinute pentru fiecare aciune preferenial. De exemplu, n cazul ratei de
conversie egal cu 2 la 1, atunci fiecare aciune preferenial poate fi convertit n dou
aciuni ordinare. Rata de conversie este stabilit de Adunarea General a Acionarilor. De
exemplu, dac preul de pia al unei aciuni prefereniale este 1000 de lei / aciunea, iar preul
de pia al unei aciuni ordinare este de 500 de lei / aciunea, atunci rata de conversiune este 2
la 1, iar cele dou categorii de aciuni se afl la paritate.
Clauza de cumulativitate.
Dac societatea emitent care are n circulaie aciuni prefereniale cu clauz de
cumulativitate nu a obinut profit, apoi nici deintorii de aciuni nu vor primi dividende.
Dividendul cuvenit se acumuleaz n toi anii n care se nregistreaz pierderi i se pltete
integral n primul an n care se nregistreaz profit. Dac aciunea preferenial este
necumulativ i societatea emitent ntr-un an nu obine profit, dividendul aferent este pierdut
pentru totdeauna.
Clauza de participare (la profit).
Societile emitente care obin un profit variabil (pozitiv, mare, zero), pot oferi o
aciune preferenial participativ, care ofer posibilitate deintorului de a obine un
dividend suplimentar. n aa caz, dac societatea nregistreaz pierderi, deintorii unei astfel
de aciuni nu va primi dividende, iar dac nregistreaz profit primesc rata prestabil a
dividendului plus un dividend suplimentar dac aciunile prefereniale conin clauza de
participare.
Aciunea preferenial la o rat modificat.
O form mai nou de aciune preferenial este cea cu rata modificabil caracterizat
prin aceea c rata dividendului este stabilit periodic, fiind legat, de regul, de nivelul
dobnzilor la obligaiunile emise de stat. Schimbarea i actualizarea ratei dividendului, pentru
a reflecta ratele dobnzilor curente contribuie la meninerea valorii de pia a aciunilor
aproape de preul su de emisie.
Aciunea preferenial returnabil.
Returnabilitatea exist numai la aciunile prefereniale cu rat modificat. Aceast
clauz i permite deintorului s decid momentul cel mai potrivit pentru a primi un pre
convenabil.

Astfel, fiecare aciune preferenial poate fi n parte rscumprabil, convertibil,

cumulativ sau participativ sau poate combina unele din aceste caracteristici (cumulativ i
participativ).
Att pentru investitori, ct i pentru emiteni cunoaterea acestor caracteristici sunt
necesare pentru a face un plasament ct mai reuit.
Interesul investitorului de a cumpra o aciune, imediat dup emiterea ei, este motivat
de:
1. dividendul pe care-l aduce aceast aciune;
2. creterea valorii de pia n raport cu preul ei de achiziie.
Evaluarea aciunilor.
Valoarea unei aciuni poate fi considerat sub urmtoarele aspecte:
1. Valoarea nominal (VN), egal cu rezultatul mpririi capitalului social (CS) la
numrul de aciuni (N) emise:
VN

CS
.
N

Valoarea nominal este o valoare convenional, pe baza creia este mprit capitalul
ntre asociai. n funcie de aceast valoare, este prevzut prin statut o remunerare de baz a
acionarilor.
2. Valoarea de pia este preul la care se efectueaz schimbul de aciuni. Aceast
valoare se prezint sub forma cursului bursier. Cursul este rezultatul raportului cerere-ofert,
care este influenat de situaia economico-financiar a emitentului, caracterizat prin rata de
cretere a rezultatelor financiare; evoluia pieei bursiere naionale i internaionale.
Pentru un investitor pe piaa de capital, decizia de investire este influenat de
informaiile pe care le poate obine privind evaluarea aciunilor lor la un moment dat . n acest
scop este necesar de efectuat evaluarea financiar a aciunilor.
Evaluarea financiar se realizeaz pe baza unor indicatori financiari, cum ar fi:
a. Profitul pe aciune (PPA), care exprim capacitatea emitentului de a obine profit,
i se calculeaz dup relaia:
P
PPA n ,
N
unde: PPN profitul pe aciune;
Pn profitul net (calculat dup plata impozitului pe profit);
N numrul total de aciuni existente pe pia.
b. Dividendul pe aciuni (DPA), calculat att ca dividend brut repartizat ct i
dividend net:
P
DPA nr ,
N
unde: DPA dividendul pe aciune;
Pnr profitul nerepartizat acionarilor;
N numrul total de aciuni existente pe pia.
Dividendul pe aciuni reprezint, pentru posesorul aciunii, venitul produs de investiia
sa.
c. Randamentul unei aciuni, este produs att de dividend, ct i de creterea valorii
de pia a aciunii:
D C1 C 0
R
100 .
C0
Profitabilitatea unei aciuni se poate determina cu relaia:
D P1 P0
rp1/0 1
100,
P0
unde: rp rata profitului unei aciuni;

D dividendul;
P preul de pia al aciunii;
1 perioada curent;
0 perioada de baz.
Obligaiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu i lung, emise de societi
comerciale sau de organisme ale administraiei de stat centrale i locale. Obligaiunile
certific deintorului dreptul de a ncasa o dobnd i de a recupera suma investit dintr-o
dat la scaden sau n trane pe durata de via. Obligaiunile sunt titluri de crean
negociabile asupra societii, ca i aciunile, dar se deosebesc de acestea printr-o serie de
caracteristici:
1. caracterul rambursabil al capitalului mobilizat prin emisiunea i vnzarea acestora;
2. scadena acestora;
3. dobnda, n general fix, ca pre al nchirierii capitalului financiar;
4. durata de via.
Toate elementele menionate mai sus, individualizeaz obligaiunile n cadrul
portofoliului de titluri i determin metode difereniate de gestiune a lor.
Emiteni ai obligaiunilor sunt statul i administraiile publice locale, precum i agenii
economici care i procur pe aceast cale resurse mprumutate, renunnd la creditul
tradiional.
Investitorii pe piaa obligaiunilor sunt persoanele fizice i juridice din ar i din
strintate, care dein capitaluri bneti temporar disponibile.
Clasificarea obligaiunilor se face dup mai multe criterii:
1. Dup modul de identificare a deintorului, obligaiunile pot fi:
la purttor, caz n care drepturile conferite revin posesorului;
nominative, avnd specificat numele posesorului.
2. Dup forma n care sunt emise:
materializate, emise pe suport de hrtie;
dematerializate, emise prin nscriere n cont, pe suport magnetic.
3. Dup tipul de venit pe care l genereaz:
obligaiuni cu dobnd, care sunt emise la valoare nominal, se ramburseaz la
scaden i genereaz venituri din dobnzi;
obligaiuni cu cupon zero, denumite i obligaiuni cu discount (sau cu reducere),
ce sunt emise la un pre de emisiune mai mic dect valoarea nominal care este
pltit la scaden.
4. Dup gradul de protecie:
obligaiuni garantate cu anumite active;
obligaiuni negarantate, emisiunea lor se bazeaz pe ncrederea de care se bucur
societatea emitent i nu sunt garantate cu activele fixe ale societii.
n practica internaional, piaa obligaiunilor s-a diversificat foarte mult, utilizndu-se
alturi de obligaiunile clasice, noi tipuri de obligaiuni:
a. Obligaiuni de participaie, n cadrul crora rata dobnzii i preul de rambursare
sunt fixate la un nivel minim n momentul emisiunii, dar acestea pot fi majorate n
conformitate cu rezultatele financiare obinute de debitor. Deintorul obligaiunii este protejat
mpotriva pierderii prin garantarea unui ctig minim;
b. Obligaiuni convertibile n aciuni. Deintorul obligaiunii se folosete de acest
drept atunci cnd veniturile din dividende depesc dobnzile atribuite;
c. Obligaiuni indexate. Emitentul i asum obligaia de a actualiza valoarea acestor
titluri n funcie de un indice, de comun acord cu investitorul (indexarea se aplic asupra
dobnzii, asupra preului de rambursare, asupra ambelor elemente).

Emisiunea de valori mobiliare este considerat a fi un mijloc de finanare a

cheltuielilor publice. n rile cu economie de pia, plasamentul n valori mobiliare emise de
stat este considerat fr risc, deoarece rscumprarea lor de ctre emitent este sigur.
Unele titluri emise de stat sunt investiii pe termen lung i se tranzacioneaz pe piaa
capitalurilor, iar altele, emise pe termen scurt (sub 1 an) se regsesc pe piaa monetar.
Principalele tipuri de valori mobiliare emise de stat sunt:
a. bilete de tezaur, cu rolul de a acoperi mprumuturi pe termen scurt efectuate de guvern.
Acestea au scadene de pn la un an, sunt emise la intervale regulate (sptmnal, lunar,
etc.) de ctre trezoreria statului, nu sunt purttoare de dobnzi, fiind vndute cu discount
(sub valoarea nominal). Cumprtorii de bilete de tezaur sunt investitorii instituionali
(bnci i instituii financiare) care particip la licitaiile organizate de trezoreria public;
b. bonuri de tezaur, care sunt valori mobiliare emise pe perioade de la unu la zece ani.
mprumutul contractat prin emisiune de bonuri de tezaur acoper cheltuielile generale ale
bugetului de stat. Acestea se vnd la licitaie sau prin subscripie direct, putnd fi
achiziionate att de instituii, ct i de persoane particulare;
c. obligaiuni de stat, emise de trezorerie, avnd scadene ntre zece i treizeci de ani i fiind
purttoare de dobnd. Spre deosebire de bonurile de tezaur care se emit pentru a acoperi
deficitul bugetar, n cazul obligaiunilor de stat mprumutul are o destinaie cunoscut,
concret i singular;
d. obligaiuni municipale (comunale), care sunt emise de unitile administrativ-teritoriale
(jude, raion, ora, comun). Emisiunea de obligaiuni se realizeaz n scopul dezvoltrii
economice i urbane. Creditele obinute prin emisiune de obligaiuni sunt o component a
datoriei publice locale.
Obligaiunile, ca titluri negociabile, sunt caracterizate de urmtoarele elemente
tehnice:
a. Valoarea nominal este raportul dintre suma reprezentnd mprumutul lansat pe
pia i numrul obligaiunilor emise:
VN

I
,
N

unde: VN valoarea nominal;

I mrimea mprumutului;
N numrul obligaiunilor.
Valoarea nominal este o valoare convenional stabilit la emisiunea obligaiunilor.
b. Cursul obligaiunii este preul de pia al acesteia:
C

P
100,
VN

unde: C cursul obligaiunii;

P valoarea de tranzacionare pe pia a obligaiunii.
Cursul se exprim n procente i poate fi egal, mai mare sau mai mic dect valoarea
nominal. O obligaiune avnd un curs de 100% este denumit la paritate.
Interesul pentru deinerea unei obligaiuni este dat de:
1. valoarea actual a ncasrilor succesive (anuale) de cupoane (dobnzi) i a
sumei de rambursat (suma de revnzare a obligaiunii);
2. mrimea dobnzilor acordate;
3. valoarea de rambursat, care este adesea superioar valorii nominale sau valorii
de emisiune a obligaiunii pentru a o face mai atractiv pe piaa de capital.
Valoarea actual este echivalentul de azi al unor sume de bani ce vor fi primite ntrun numr de ani, n funcie de maturitatea obligaiunii. Acest echivalent n bani, ine cont de
posibilitatea de fructificare a unei sume disponibile azi, prin plasarea la o anumit rat a
dobnzii pe durata de via a obligaiunii, ce va fi cumprat azi i pe care vrea s o vnd
peste n ani:

C1
C2
Cn
R

...

2
n
1 r 1 r
1 r 1 r n
unde: Ci cupoane succesive (dobnzi);
R valoarea de pia a obligaiunii;
R factor de actualizare este asimilat ratei de dobnd la care poate fi plasat
(pe piaa de capital) o unitate monetar.
Pn

Cursul bursier al obligaiunii

n condiiile unei piee libere de capital cnd profitabilitile diferitor tipuri de
investiii financiare tind s se egaleze, relaia de calcul a profitabilitii
r

C
,
Pn

determin modificarea preului de cumprare a obligaiunii Pn.

Presupunem c rata de cupon a unei obligaiuni de 1000 lei este de 25%, iar rata
dobnzii pe pia este de 30%, atractivitatea pentru cumprarea acestui titlu se va declana,
atunci cnd rata profitabilitii acesteia va fi tot de 30%.
Deci:
Valoarea nominal a obligaiunii = 1000 lei;
Cuponul anual = 100025% = 250 lei;
Rata profitabilitii 30%;
Preul de cumprare va fi:
250
, de unde
Pn
250
Pn
833,3 lei.
30%
30%

Pentru a interesa pe cumprtori, obligaiunea n valoare nominal de 1000 lei va

trebui s se schimbe pe un pre mai mic (833,3 lei), oferind astfel o profitabilitate
corespunztoare celei de pia. Cursul bursier al obligaiunii se va ajusta astfel nct rata de
profitabilitate pe care o furnizeaz s urmreasc evoluia ratei dobnzii de pia.
Structura pieei de capital
Diversitatea produselor tranzacionate, a procedurilor i tehnicilor de vnzarecumprare a valorilor mobiliare, precum i modalitile diferite de finalizare a tranzaciilor
sau modul de formare a preului valorilor mobiliare au impus structura pieelor de capital n
raport de diferite criterii:
a) Privit prin prisma producerii i comercializrii valorilor mobiliare piaa de
capital cuprinde dou segmente: piaa primar i piaa secundar.
Piaa primar piaa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru
prima dat. Prin intermediul pieei primare se pun n eviden micrile de capitaluri dintr-o
economie, generate de ctre emiteni, n calitatea lor de solicitatori de capitaluri. Aceast pia
permite finanarea agenilor economici. Participanii pe piaa primar, n cadrul creia se
vnd i se cumpr valori mobiliare nou emise, sunt:
solicitatorii de capital: statul i colectivitile locale, ntreprinderile publice i cele
private;
ofertanii de capital: persoane particulare, agenii economici, bnci, case de
economii, societi de asigurare;
intermediarii: societi de valori mobiliare, bnci comerciale, societi de investiii
financiare, care asigur vnzarea titlurilor.
Piaa primar are rolul de a transforma activele financiare pe termen scurt n capitaluri
disponibile pe termen lung.

Pia secundar pia pe care sunt tranzacionate valori mobiliare aflate deja n
circulaie. Piaa secundar furnizeaz lichiditate pentru investitorii care doresc s-i schimbe
portofoliile nainte de data scadenii.
Piaa secundar asigur, prin intermediul bursei de valori mobiliare i al pieelor
extrabursiere4, att buna funcionare a pieei primare, ct i lichiditatea i mobilitatea
economiilor. Investitorii au posibilitatea de a negocia, n orice moment, aciunile i
obligaiunile deinute n portofoliu sau pot cumpra noi valori mobiliare.
Piaa secundar concentreaz cererea i oferta derivat, care se manifest dup ce piaa
valorilor mobiliare s-a constituit.
Piaa secundar este o pia organizat care asigur operatorilor urmtoarele avantaje:
- ofer informaiile referitoare la produsul ce urmeaz a fi tranzacionat;
- informaiile despre produs i despre emitent sunt difuzate n marea mas a
investitorilor;
- ofer informaii privind nivelul i micarea preului de pia.
Cele dou segmente de pia se intercondiioneaz. Piaa secundar nu poate exista
fr piaa primar i, totodat, funcionarea pieei primare este influenat de capacitatea pieei
secundare de a realiza transferabilitatea valorilor mobiliare i transformarea lor n lichiditi.
b) Dup obiectul tranzaciei se deosebesc:
piaa aciunilor piaa pentru aciuni comune (simple) i prefereniale ale
corporaiilor private;
piaa obligaiunilor piaa pentru instrumente de datorie;
piaa contractelor la termen (Futures -viitoare) piaa pe care valorile mobiliare se
tranzacioneaz pentru livrare i plata viitoare. Valorile mobiliare ce fac obiectul
contractului pot fi deja n circulaie sau pot fi emise nainte de scadena contractului.
Dac un contract la termen este tranzacionat la ghieu, prin negocieri, se numete
contract forward ori contract anticipat (piaa forward);
piaa opiunilor (Options) piaa n care se tranzacioneaz valori mobiliare
pentru livrare condiionat. Contractul este executat la opiunea deintorului. Cele
mai des ntlnite tipuri de contracte de opiuni sunt: opiunile call (de cumprare) i
opiunile put (de vnzare). O opiune de cumprare permite cumprtorului s
cumpere o anumit valoare mobiliar, de la vnztorul sau emitentul opiunii, la un
anumit pre, nainte sau la o anumit scaden. O opiune de vnzare permite
deintorului s vnd o anumit valoare mobiliar, ctre emitentul opiunii, la un
anumit pre, la un moment viitor. Contractul de opiuni nu este obligatoriu a fi
executat.
Instituiile structurale ale pieei mobiliare sunt:
a) Comisia de Stat a Valorilor Mobiliare;
b) casele de brokeraj;
c) bursa de valori.
Bursa de valori este o organizaie cu drepturi de persoan juridic de participani
profesioniti la piaa valorilor mobiliare. Bursa de valori asigur: ncheierea tranzaciilor cu
valori mobiliare (hrtii de valoare); concentrarea cererii i ofertei la valori mobiliar ;
determinarea cursului la valori mobiliare. Bursa de valori mobiliare reprezint segmentul cel
mai important al pieei secundare de capital. Fiecare tranzacie este generat de interesele
vnztorilor i cumprtorilor i, la rndul ei, produce efecte asupra cursului valorilor
Piaa extrabursier funcioneaz ca pia de negocieri pe care sunt tranzacionate valori
mobilate emise i necotate la burs, cum sunt: aciunile emise de societile ce nu ntrunesc
condiiile de admitere la cota bursei, aciunile societilor care nu sunt interesate s solicite
admiterea la cota bursei, obligaiunile guvernamentale i municipale, etc. Piaa extrabursier
se mai numete piaa la ghieu. Piaa extrabursier este alctuit dintr-un sistem de relaii
ntre firme de brokeri/dealeri i ntre astfel de firme i clienii lor.
4

mobiliare. Concentrnd o mare parte a cererii i ofertei de valori mobiliare, bursa asigur
lichiditatea i mobilitatea capitalurilor.
Cererea i oferta de capital
Micarea fondurilor n economie se poate realiza n dou modaliti:
- prin concentrarea disponibilitilor bneti la bnci i utilizarea de ctre acestea a
resurselor astfel atrase pentru creditarea utilizatorilor de fonduri finanare
indirect;
- prin emisiune de titluri financiare de ctre utilizatorii de fonduri pe piaa financiar
finanare direct.
n cazul finanrii directe se pun n circulaie titluri financiare i, o dat cu ele, se
stabilete o reea de relaii ntre emitenii de titluri, care reprezint cererea de fonduri i
cumprtorii acestora, cei ce prezint oferta de fonduri.
Cererea de capital aparine unor operatori cum sunt: societi industriale i comerciale
publice i private, alte categorii de ageni economici, instituii financiar-bancare i de
asigurri, instituii publice, guverne, organisme financiar-bancare de pe piaa internaional.
Cererea de capital se poate grupa n:
a.
cerere structural de capital;
b.
cerere legat de factori conjuncturali.
Cererea structural este determinat de nevoia finanrii unor aciuni economice n
diverse ramuri de activitate, achiziionarea bunurilor de investiii i finanarea unor programe
de dezvoltare, constituirea i majorarea fondurilor financiare ale instituiilor i organismelor
financiar-bancare naionale i internaionale.
Cererea conjunctural este efectul insuficienii sau indisponibilitii resurselor
interne, restriciilor excesive n acordarea creditelor, nevoilor financiare generate de deficitul
bugetar i de cel al balanei de pli externe.
Cererea este perturbat de factori cum sunt: fluctuaia preurilor, creterea ratei
dobnzii, nerambursarea la termen a mprumuturilor.
Exponenii cererii sunt debitori pe piaa financiar. Acetia pot fi grupai astfel:
a) dup activitatea desfurat:
guverne centrale i locale;
ntreprinderi publice i particulare fr profil financiar;
bnci comerciale i alte instituii bancare;
instituii monetare centrale etc.
b) dup scopul urmrit:
finanarea industriei i gospodrii comunale;
transport i servicii publice;
petrol i gaze naturale;
bnci i finane;
organizaii internaionale;
scopuri generale.
Oferta de capital provine din economisire, adic din tot ce rmne n posesia
deintorilor de venituri, dup ce i satisfac necesitile de consum. Oferta de capitaluri
aparine deintorilor de capitaluri: societi comerciale, bnci, case de economii, societi de
asigurare, case de pensii, persoane particulare. Oferta este reprezentat de disponibiliti
bneti temporar libere pentru care se caut un plasament ct mai avantajos. Nivelul ofertei
este direct influenat de procesul de economisire. Economiile devin ofert pe piaa de capital
numai dac posesorii lor sunt satisfcui de modalitatea de fructificare, adic dac piaa
asigur rentabilitatea cerut de investitori.
Investitorii se mpart n dou mari categorii:

a) individuali persoane fizice sau juridice care fac tranzacii modeste pe piaa
titlurilor financiare, avnd un impact redus asupra preului zilnic al valorilor mobiliare;
b) investiionali societi sau instituii care fac tranzacii de dimensiuni mari.
Acetia cuprind: bncile, societile de asigurare, societile de investiii, organizaiile care
gestioneaz fondurile de pensii. Aceast categorie de investitori exercit o influen
semnificativ asupra volumului tranzaciilor i cursului bursier.
Cererea i oferta sunt dou dimensiuni ale procesului economisire-investire supuse
influenei directe i indirecte a unor riscuri multiple: riscul opional al investirii, adic decizia
de plasament; riscul afacerii, adic incertitudinea produselor pe care le poate oferi piaa de
capital; riscul pieei, adic evoluia preurilor valorilor mobiliare n viitor; riscul lichiditii,
adic restrngerea posibilitilor de transformare rapid i fr pierderi n numerar a valorilor
mobiliare deinute; riscul creditului, cnd creditorul nu-i poate onora angajamentul de
rscumprare a obligaiunilor; riscul schimbului cadrului legislativ, care vizeaz att piaa
valorilor mobiliare, ct i modificarea legislaiei economice i financiare.
8.3. Piaa monetar, cererea i oferta de moned
Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt, fiind reprezentat de piaa
interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaa interbancar opereaz
Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile specializate, trezoreria public . a.
Tranzaciile pe aceast pia mbrac forma acordrii-rambursrii creditelor. Pe piaa
titlurilor de crean negociabile, operatori sunt toi agenii economici. Instrumentele negociate
sunt: certificatele de depozit (titluri negociabile ce atest existena unui depozit n cont),
biletele de trezorerie (emise de trezoreria public), titlurile de termen scurt (emise de instituii
i societi financiare).
Piaa monetar funcioneaz n paralel cu piaa mrfurilor, asigurnd mijloacele
necesare derulrii tranzaciilor de pe piaa resurselor economice i bunurile de consum,
precum i fondurile de credit pe termen scurt necesare diferiilor ageni economici.
Funcionarea acestei piee este strns legat de oferta i cererea de bani. Sistemul de bnci
comerciale constituie centrul vital al acestei piee.
Piaa monetar ndeplinete funcia de compensare a excedentului i deficitului de
lichiditate prin oferta i cererea de credite pe o perioad de timp scurt (zile, sptmni, luni,
pn la un an), sau prin vnzarea i cumprarea hrtiilor de valoare specifice acestei piee,
care se prezint, ndeosebi, sub forma efectelor comerciale (cambiilor). Indiferent de forma
comercial n care se prezint, cambia comercial ndeplinete nu numai funcia de instrument
de credit comercial i de mijloc de plat, ci i funcia de instrument de credit bancar. Aceasta
nseamn c un agent economic, care deine n portofoliu cambii de la partenerii si, se poate
prezenta la o banc i obine, pe baza lor, un credit pe termen scurt.
Piaa monetar se afl n echilibru cnd cererea monetar este egal cu oferta
monetar. Dac presupunem c mrimea ofertei monetare este egal cu M1 (bani n numerar
aflai n circulaie i depozitele bneti din conturile curente operabile prin cecuri), la un
moment dat ea este perfect inelastic. Tot n acelai moment, cererea monetar (Dm) depinde
de nivelul ratei dobnzii, venitului, stocului de avuie, preurilor i al gradului de incertitudine.
n situaia n care oferta monetar rmne constant, cererea de moned poate crete
ca urmare a modificrii unui sau unor factori, cum ar fi: creterea preurilor, a veniturilor, a
gradului de incertitudine. n aceast situaie, fixarea unei rate a dobnzii de 20% va avea ca
rezultat un excedent de cerere monetar de X u.m. Acest excedent poate fi diminuat prin
majorarea ratei dobnzii sau prin creterea ofertei monetare.
Piaa monetar const din ansamblul tranzaciilor cu moneda, din confruntarea
specific dintre cererea i oferta de moned n funcie de preul ei (rata dobnzii). Piaa
monetar se afl n stare de echilibru, cnd, la un anumit nivel al ratei dobnzii cantitatea de
moneda oferit este egal cu cea cerut. Cererea de moned depinde de factorii obiectivi i

subiectivi. Astfel, cererea de moned va condiiona masa monetar n circulaie, care va

depinde de:
a) volumul total al schimburilor de mrfuri i servicii, i de viteza de rotaie al unitii
monetare (M = TP/V);
b) de amploarea creditului, adic de raportul ntre vnzrile pe datorie i plile fcute n
contul creditelor ajunse la scaden;
c) volumul creditului de consum;
d) comportamentul agenilor economici fa de moned, de intensitatea nclinaiei lor
spre lichiditate.
e) cererea de moned este influenat i de posibilitile oferite de sistemul bancarfinanciar.
Oferta de moned nseamn punerea diferitelor instrumente monetare n circulaie.
Moneda ncepe s existe atunci cnd prsete depozitele Bncii Centrale i ale altor instituii
emitente; ea i nceteaz existena cnd revine la acestea.
Oferta de moned nou, de regul, este legat de o operaiune de creditare, ceea ce
nseamn monetizarea unei creane bancare. Procesul de rambursare a unui efect de comer
(cambia) sau a unei datorii n favoarea unei bnci, echivaleaz cu o reducere a masei
monetare.
Diferite componente monetare sunt create i puse n circulaie de:
a) bncile comerciale;
b) Trezoreria Public;
c) Banca Central (n Republica Moldova Banca Naional a Moldovei BNM).
Un rol important n lrgirea ofertei monetare l are multiplicatorul monetar:
Mm

D 1
,
R r

unde: Mm multiplicatorul monedei de cont;

D depozite la vedere;
R rezervele bancare;
r rata rezervelor obligatorii.
Exemplu 1, la o rat obligatorie egal cu 20%, multiplicatorul monetar va fi egal cu 5.
Aceasta nseamn c fiecare unitate aflat n circulaie se va multiplica de 5 ori, adic banii de
cont vor crete de cinci ori.
Mm

1
1

5.
R 0,20

Exemplu 2. la o rat obligatorie egal cu 8%, multiplicatorul monedei de cont va fi

egal cu 12,5.
Mm

1
1

12,5.
R 0,08

Cu ct rata obligatorie de rezerv este mai mic cu att multiplicatorul monetar este
mai mare. Acest fenomen i d posibilitate Bncii Centrale s foloseasc rata obligatorie de
rezerv ca un instrument de politic monetar.
8.4. Sistemul de credit: esena, funciile, formele
Creditul const n transformarea de bunuri, pe un timp limitat, fixat dinainte i numit
scaden, contra unei sume de bani, numit dobnd.
Creditul este o activitate de baz nrt-o banc. Aceast activitate poate genera profituri
pentru banc, dac este practicat corect, dar care poate duce i la pierderi. Astfel, creditul
este unul din elementele de baz a pieei monetare.
O modalitate prin care bncile realizeaz venituri este de a da cu mprumut (sau a
plasa) banii depozitai. Bncii i se pltete dobnd pentru sumele date cu mprumut; rata
dobnzii percepute pentru mprumuturi va fi mai mare dect rata dobnzii pltite la depozite.

Diferena dintre aceste dou rate ale dobnzii se numete marj, i constituie o surs
important pentru venitul bncii.
Mrimea i dinamica dobnzii sunt exprimate cu ajutorul a doi indicatori:
- masa sau suma absolut a dobnzii D;
- rata dobnzii ca venit anual, exprimat n %, care se noteaz cu d.
d'

D
100%.
C

Principiile de creditare. Creditarea nu este o tiin exact; nu este posibil ca prin

utilizarea unei formule sau aplicarea unei teorii s se garanteze c suma acordat unui client
va fi rambursat cu dobnda aferent. Exist, totui, principii generale de creditare care, dac
sunt aplicate consecvent, permit reducerea riscului implicat n creditare. Aceste principii se
refer la:
- solicitantul creditului (debitorul);
- cererea de creditare (obiectivele urmrite);
- rambursare (rate i termene);
- dobnzi i comisioane bancare (remunerarea creditului);
- garantarea (modaliti de asigurare).
Ca subieci ai creditului sunt: creditorul i debitorul.
Sursele creditului: mijloacele bneti disponibile ale ntreprinderii; mijloacele bneti
disponibile din bugetul de stat; mijloacele bneti disponibile ale populaiei concentrate n
bncile de economii; mijloacele bneti disponibile acumulate pe contul diferitor fonduri
publice.
Funciile creditului:
1) funcia de distribuire i redistribuire a mijloacelor bneti disponibile;
2) funcia de transformare a banilor acumulai n investiii capitale;
3) funcia de susinere a micului business;
4) funcia de sporire a vitezei de rotaie a monedei i de reducere a masei monetare n
circulaie;
5) funcia de accelerare a procesului de realizare a mrfurilor;
6) funcia de mbuntire a consumului;
7) funcia de extindere a activitii economice externe;
8) funcia de reducere a deficitului bugetar.
Formele de credit:
a) credit bancar acordat n form bneasc de ctre instituiile bancare;
b) credit comercial acordat n form de mrfuri i servicii de ctre agenii economici.
Sistemul de credit include mai multe tipuri:
1) credite acordate n dependent de subiectul de proprietate (credite private, credite
de stat sau public);
2) credite acordate n dependen de termenul de realizare (creditul pe termen scurt (pn
la un an), mijlociu (ntre 3-5 ani), lung (peste 5 ani), fr termen);
3) credite acordate n dependen de modul de garanie a lor (credite personale (pe
baz de ncredere personal), reale (pe baza unei garanii). Garaniile sunt de mai
multe feluri, de unde i denumirea creditului: credit pe amanet garania const
dintr-un bun mobiliar; credit de lombard garania const din hrtii de valoare,
respectiv din efecte private sau publice; credit pe ipotec garantat de bunuri
imobiliare (pmnt, construcii, cldiri).
1)
credite acordate n dependen de forma de utilizare a lor (credite
productive i neproductive);
2) credite acordate n dependen de realizarea teritorial (credite interne, regionale,
externe).
Termenele i condiiile creditrii sunt cuprinse ntr-un contract de credit i privesc:
obiectul creditrii, termenul de rambursare (scadena), ealonarea ratelor, perioada de

graie (dac exist), dobnda (modul de calcul i distribuia n timp), garania ce va fi

acordat, condiiile crora trebuie s se conformeze clientul (de exemplu, s furnizeze
bncii situaii financiare la intervale regulate i s nu acorde vre-un activ drept garanie
unui ter), cazurile care ar face ca mprumutul s devin scadent pentru rambursare
imediat (cum ar fi: imposibilitatea clientului de a rambursa o rat la timp i utilizarea
creditului n alt scop dect cel aprobat etc.)
Perioada de graie n care clientul nu trebuie s ramburseze nici o rat (menionm, c
totui, n aceast perioad dobnda trebuie pltit) i d posibilitate clientului de a realiza
venituri de pe urma activului nou cumprat, nainte de a trebui s nceap rambursarea ratelor
scadente.
Principalele instrumente ale creditului: creana; bilet de ordin; trat; cambie; gaj.
8.5. Sistemul bancar i funciile lui. Politica monetar a
Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova)
Sistemul bancar al Republicii Moldova include: Banca Naional a Moldovei,
bncile comerciale i alte instituii de creditare.
Situaia din sistemul bancar al Moldovei a evoluat n condiiile tranziiei de la un
sistem administrativ de comand la economia de pia.
n anul 1991 Parlamentul Moldovei a aprobat legile Cu privire la Banca Naional
(de Stat) a Moldovei, Nr. 599- XII din 11 iunie 1991 i Cu privire la bnci i activitatea
bancar, Nr. 601-XII din 12 iunie 1991, cu modificrile i completrile ulterioare, care au
pus baza actualului sistem bancar al rii.
n iulie 1995 Parlamentul a adoptat noile legi bancare Cu privire la Banca Naional a
Moldovei i Legea Instituiilor financiare, elaborate de ctre BNM n conformitate cu
standardele mondiale la recomandarea i cu concursul activ al experilor Departamentului
Juridic al FMI. Aceste legi includ elemente noi i moderne ndreptate spre consolidarea
rolului BNM n formarea i implementarea politicii monetare i valutare i conin baza legal
pentru un sistem bancar sigur i durabil.
Astfel, n Republica Moldova, ca i n majoritatea rilor din Occident, sistemul bancar
al Moldovei este de dou niveluri. Primul nivel Banca Naional de Stat a Moldovei (BNM)
i nivelul doi bncile comerciale.
Pe primul nivel se situeaz Banca Naional a Moldovei (BNM), care este banca
central a ststului i organul unic de emisie monetar. BNM determin politica monetar,
creditar, valutar i supravegheaz activitatea bncilor comerciale. Legea din 1991 prevedea
c BNM este subordonat numai Parlamentului, exercitndu-i funciile n mod independent
de organele executive. Noua lege Cu privire la Banca Naional a Moldovei aprobat n
1995 deplaseaz accentele spre o banc central mai independent, stipulnd c Banca
Naional este o persoan juridic public autonom i responsabil fa de Parlament.
Acest fapt are o importan crucial, deoarece elimin tentarea Guvernului de a finana
cheltuielile publice prin metoda inflaionist, destabiliznd economia.
Capitalul statutar al BNM n anul 1996 era egal cu 20 milioane lei, n anul 2000 50
milioane lei, iar din anul 2001 100 milioane lei.
Exist trei tipuri de licene de baz acordate de ctre BNM bncilor comerciale:
licen tip A, tip B i tip C, eliberate n conformitate cu cerinele privind capitalul normativ
total al bncilor.
n conformitate cu Legea Instituiilor financiarei ncepnd cu 1 ianuarie 2002
pentru a primi licen de tip A o banc comercial are nevoie de un capital normativ minim
egal cu 32 milioane lei, pentru licena B 64 milioane lei (dublu fa de cuantumul minim),
pentru licena de tip C 96 milioane lei (triplu fa de cuantumul minim).
Dac ncepnd cu 1 ianuarie 1997 capitalul minim necesar pentru primirea licenei de
tip A era de 4 milioane lei, apoi BNM a majorat treptat capitalul minim, stabilindu-l n anul

2002 la nivelul indicat mai sus. Politica BNM privind majorarea capitalului minim necesar
este ndreptat spre protejarea clienilor-depozitar i consolidarea sistemului bancar.
Funciile BNM sunt urmtoarele:
- determin i promoveaz politica monetar i valutar a statului;
- acioneaz ca bancher i agent fiscal al statului;
- efectueaz analiza economic i monetar i pe baza ei nainteaz propuneri
Guvernului i aduce la cunotina publicului aceste rezultate;
- liceniaz, efectueaz supravegherea i reglementarea activitii instituiilor financiare;
- ofer credite bncilor i statului;
- efectueaz supravegherea sistemului de pli n republic i contribuie la funcionarea
eficient a sistemului de pli interbancare;
- deine monopolul asupra emisiei valutei naionale;
- pstreaz i gestioneaz rezervele valutare ale statului;
- din numele Republicii Moldova ia asupra sa obligaia executrii operaiunilor, legate
de participarea Republicii Moldova la activitile organismelor publice internaionale,
n sfera bancar, creditar i monetar n corespundere cu condiiile contractelor
internaionale;
- elaboreaz balana de pli ale statului.
Din punct de vedere a spaiului efecturii acestor funcii, ele pot fi:
1) interne (operaiuni cu bncile comerciale; operaiuni cu hrtii de valoare; operaiuni cu
bugetul de stat);
2) externe (prezentarea intereselor rii n relaiile financiare cu strintatea; primirea
creditelor strine; determinarea cursului unitii monetare; eliberarea licenelor pentru
exercitarea operaiunilor cu valuta strin).
Bncile comerciale. Banca reprezint o instituie financiar care atrage de la
persoane fizice sau juridice depozite sau echivalente ale acestora, transferabile prin diferite
instrumente de pia, i care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda
credite sau a face investiii pe propriul cont i risc.
Bncile ndeplinesc dou tipuri de operaiuni:
a) operaiuni pasive (formarea mijloacelor proprii, primirea depozitelor, exercitarea
operaiunilor de cas a ntreprinderilor i instituiilor);
b) operaiuni active (acordarea de credite solicitanilor, investiiile bancare, operaiunile
factoring i leasing, operaiuni de trust; repartizarea hrtiilor de valoare .a.).
Clasificarea bncilor comerciale dup diverse criterii:
- dup felul de formare a capitalului statutar: de stat, mixte, societi pe aciuni i
societi cu responsabilitate limitat;
- dup apartenena capitalului statutar: de stat, private, mixte, strine;
- dup felurile de operaiuni efectuate: universale, specializate;
- dup sfera de influen n activitatea bancar: republicane, regionale;
- dup orientri de ramur: agricole, industriale etc.
Una din operaiunile importante ale bncilor comerciale este oferirea de credite.
Deoarece aceast operaiune este riscant, ele au dreptul s stabileasc un coeficient de risc
pentru creditele:
- standarde 2%;
- supravegheate 5%;
- substandarde 30%;
- dubioase 75%;
- compromise 100%.

Politica monetar a Bncii Naionale a Moldovei

Politica monetar elaborat de BNM reprezint un ansamblu de msuri orientate spre

echilibrarea pieei monetare, reducerea nivelului inflaiei, stabilizarea pieei valutare,
consolidarea sistemului bancar n contextul unei stabiliti macroeconomice relative. n temeiul
Legii Republicii Moldova cu privire la Banca Naional a Moldovei, obiectivul principal al
BNM pentru anul 2003 este de a realiza i a menine stabilitatea monedei naionale (leul
moldovenesc a fost introdus la 29 noiembrie 1993) prin crearea condiiilor pe pieele monetare,
de credit i valutar, bazate pe principiile funcionrii economiei de pia. Pentru atingerea
acestor obiective BNM elaboreaz i promoveaz Politica Monetar i valutar, orientat spre
asigurarea stabilitii preurilor i, ca rezultat, reducerea nivelului inflaiei.
Rolul politicii monetare const n realizarea obiectivelor generale ale politicii economice.
Pe plan intern aceasta nsemn reglarea cererii de moned de schimb i de pia, iar pe plan
extern, asigurarea echilibrului balanei de pli.
Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt: taxa rescontului, operaiuni pe piaa
deschis (open market), rata rezervelor obligatorii.
Scontarea const n achiziionarea de ctre o banc a creanelor de la clienii si, la
vedere i nainte de scaden, oferindu-le acestora suma de pe nscrisul n cauz, din care se
scoate dobnda aferent pentru durata de timp cuprins ntre momentul achiziionrii creanei i
scadena ei (scont). Mai departe banca comercial poate s ia credit de la banca central, ns
aceasta din urm va achiziiona efectele de comer deja scontate, nregistrnd n contul bncii
prezentatoare valoarea lor, diminuat cu suma corespunztoare taxei de rescont (operaiunea se
numete rescontare). Nivelul ratei rescontului modific nivelul creditului i costul lui, ceea ce
va influena masa monetar n circulaie i rata dobnzii pe piaa capitalului.
Cumprarea i vnzarea titlurilor pe piaa deschis la fel modific masa monetar n
circulaie, conform politicii monetare promovate de Banca Central.
Rata obligatorie de rezerv este foarte eficace, ntruct afecteaz imediat
multiplicatorul monetar i este stabilit de banca central asupra depozitelor deschise la bncile
comerciale, influennd masa monetar.
Toate aceste instrumente utilizate de Banca Central contribuie la promovarea de ctre
aceasta din urm a unei politici a banilor ieftini sau a unei politici a banilor scumpi, n
dependen de obiectivul urmrit.
De la introducerea monedei naionali i pn n prezent BNM utilizeaz cu succes
instrumentele clasice de politic monetar.
n ultima perioad BNM utilizeaz n continuare, pe baze competitive i n condiii de
transparen, instrumentele de pia aplicate anterior n vederea dirijrii lichiditii sistemului
bancar:
- operaiunile de pia deschis, inclusiv operaiunile REPO i REPO reverse cu HVS;
- atragerea de depozite de la bnci;
- rezervele obligatorii;
- faciliti de lombard;
- creditele overnight (de peste noapte, tranzacie pe termen pn la nceputul zilei
urmtoare de lucru ori de vineri pn luni) i altele n scopul ajustrii condiiilor pieei
monetare n intervale scurte de timp i funcionrii eficiente a sistemului de pli n timp
real.
Programul monetar, spre exemplu, pentru anul 2003 prevede:
a) creterea masei monetare reieind din volumul PIB nominal de
25200 milioane lei
i viteza de circulaie a banilor n mrime de 3,14.
Calculm masa monetar:
M

PIB 25.200

8.025 m ln . lei.
V
3,14

b) baza monetar se calculeaz pornind de la mrimea programat a masei monetare i

creterea multiplicatorului monetar pn la 2,10 la sfritul anului 2003.
Calculm baza monetar:

Mb

M
8.025

3.820 m ln . lei,
Mm
2,10

unde: Mm multiplicatorul monetar, calculat de BNM.

c) gradul de monetizare a economiei naionale pentru anul 2003 va fi la nivel de 31,8 la
sut ca urmare a sporirii cererii de bani condiionat de creterea economic de 6,0 la sut n
termeni reali.
Calculm gradul de monetizare a economiei naionale:
Grad monet. =

M
8.025
100%
100% 31,8% .
PIB
25.200

Not:
A. Masa monetar include agregatele:
1.
Rezervele obligatorii ale bncilor comerciale n BNM;
2.
Rezervele bncilor comerciale pe conturi corespondente n BNM;
3.
MO bani lichizi n circulaie;
4.
Depozitele la vedere;
5.
Mijloace de finanare a investiilor capitale;
6.
Mijloace n decontri;
7.
M1 = 3 + 4 + 5 + 6;
8.
Depozite la termen ale populaiei;
9.
M2 = M1 + 8;
10. Hrtii de valoare;
11. M3 = M2 + 10;
12. Mijloace n valut;
13. M4 = M3 + 12.
Structura masei monetare n Republica Moldova este aproximativ urmtoarea: bani n
circulaie 49 %, depozitele la vedere 16 %, depozite la termen 24 %, depozitele n valut
strin 11%.
B. Baza monetar include banii n circulaie plus rezervele bancare.
Altfel spus, baza monetar este egal cu cantitatea de bancnote i moned aflate n
circulaie plus cantitatea pstrat de sistemul bancar, cunoscut sub denumirea de stoc de bani
cu putere mare de cumprare.
8.6. Piaa valutar
Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare cu valute.
Obiectele pieei valutare: vnzarea cumprarea valutelor convertibile; vnzarea-cumprarea
monedelor de cont, sau invers. Cererea de valut este destinat: pentru extinderea activitii
economice; pentru obinerea profitului; pentru protecia cursului de schimb a monedei
naionale; pentru operaiuni de import; pentru operaiuni de export; pentru dezvoltarea
turismului. Oferta de valut se creeaz pe baza:
depozitelor bancare i conturilor valutare a agenilor economici;
a banilor persoanelor fizice i juridice ca ageni economici;
exportului de bunuri i servicii;
atragerii creditelor i investiiilor strine.
n condiiile economiei de pia contemporane, cnd are loc intensificarea procesului de
globalizare, crete rolul i dinamismul pieei valutare. Piaa valutar se caracterizeaz prin
urmtoarele trsturi:
- liberalizarea comerului mondial, implicnd accelerarea plilor internaionale i
deplasare mai evident a valutelor ntre ri;
- ntrirea rolului devizelor internaionale i concomitent concurena dintre ele ( dolar
S.U.A., EURO);

sporirea ponderii valutelor rilor vest-europene, concomitent cu declanarea atragerii

valutelor rilor est-europene pe piaa valutar;
- mrirea ponderii creditului extern n totalul fluxurilor internaionale de capital;
- integrarea tot mai puternic a pieelor valutare internaionale n cadrul economiei
mondiale integrate.
O condiie esenial a funcionrii pieei valutare este convertibilitatea monedelor.
Convertibilitatea reprezint dreptul rezidenilor i nerezidenilor de a schimba moneda
naional cu alt moned strin, n mod liber, prin vnzare-cumprare pe pia, fr
nici o restricie.
Existena regimului de moned convertibil necesit ndeplinirea mai multor criterii
economico-financiare, i anume:
- un grad relativ stabil ntr-o perioad i ulterior o tendin de cretere pentru puterea de
cumprare a unitii bneti;
- crearea de bunuri economice pentru export competitive sub aspectul calitii, structurii
i preului;
- echilibrarea balanei externe pe termen lung;
- lichidarea restriciilor n folosirea monedei naionale de ctre rezidenii i nerezidenii
din ara respectiv;
- existena unui curs valutar unic relativ stabil;
- corelarea diverselor forme de convertibilitate etc.
Mecanismul de funcionare a convertibilitii se bazeaz pe respectarea anumitor
elemente strategice, cum ar fi:
- stabilirea unui curs de schimb real;
- stabilitate financiar n economia naional;
- liberalizarea preurilor;
- eliminarea restriciilor n utilizarea monedei naionale;
- crearea rezervelor valutare ale rii.
innd cont de condiiile stabilite de Fondul Monetar Internaional (FMI),
convertibilitatea monedelor naionale are diferite grade:
- convertibilitate limitat dar pentru anumite categorii de operaiuni;
- convertibilitate limitat intern moneda naional se schimb n interiorul rii pe
valuta intrat n ara respectiv;
- convertibilitate deplin sau oficial schimbarea monedei naionale pe alte monede
naionale, eliminnd orice restricii;
- monede libere utilizabile au convertibilitate total i sunt folosite pentru decontri
internaionale ( dolarul S.U.A., EURO, D.S.T.).
Funcionarea pieei valutare presupune stabilirea unui curs valutar. Cursul valutar
preul unei monede naionale exprimat ntr-o alt moned naional cu care se
compar valoric. Cursul valutar depinde de dou grupe de factori:
1) factorii interni (ritmul de cretere a PIB, evoluia preurilor, volumul masei
monetare, nivelul ratei dobnzii; situaia social - politic din ar);
2) factorii externi (raportul dintre cerere i ofert de valut pe piaa extern; starea
balanei de pli externe; conjunctura economiei mondiale).
Exprimarea cursului valutar se face att prin metoda de cotare direct, ct i prin
metoda de cotare indirect.
Cotarea direct const n faptul c preul unei uniti fixe ( 1, 10, 100, 1000 etc) de
valut strin, adic 1 dolar SUA, se exprim n valut naional: de exemplu: dolar SUA =
14,5 lei MLD.
Cotarea indirect const n faptul c preul unei monede naionale se exprim n
valut strin. Aceast metod de cotare este utilizat pe pieele valutare din Anglia, Canada;
Australia.
Operaiunile pe piaa valutar, dup coninutul lor sunt:

operaiuni la vedere (spot);

operaiuni la termen (forward).
Operaiunile valutare la vedere (spot) constau n cumprarea sau vnzarea de valut
ce trebuie schimbat, efectiv, n limitele unui timp de maximum 48 ore lucrtoare din
momentul ncheierii tranzaciei.
Operaiunile valutare la termen (forward) reprezint vnzarea i cumprarea de
valut ce se tranzacioneaz la cursul stabilit n momentul contractrii i se finalizeaz prin
livrarea valutei i plata ei la un termen ulterior (scaden), mai mare de 48 ore lucrtoare, fixat
atunci cnd s-a ncheiat contractul.
La rndul lor operaiunile valutare la termen sunt de dou feluri:
- operaiuni simple presupun cumprarea de ctre un operator a unei valute la o
anumit dat, ca operaiune la vedere, iar aceast valut este vndut n aceeai zi ca
operaiune la termen.
- operaiunile complexe (Swap) exprim tranzacia dintre dou pri pentru a
preschimba o cantitate anumit dintr-o moned, pe o cantitate din alt moned,
urmnd ca dup o perioad de timp, fiecare din pri s restituie cantitile de moned
cu care s-a efectuat schimbul swap.
Concepte-cheie
piaa financiar

piaa opiunilor (options)

efectele comerciale

piaa contractelor la termen (futures)

cambia

piaa monetar

activele financiare

multiplicatorul monetar

titlurile de credit

creditul

titlurile de proprietate

rata dobnzii

obligaiunile

creditul bancar

aciunile

creditul comercial

certificatele de trezorerie

creditul pe ipotec

piaa de capital

banca central

valorile mobiliare

banca comercial

valoarea nominal (paritar)

licena

aciunile nominative

taxa scontului

aciunile la purttor

piaa deschis (open market)

dividendul

rata obligatorie de rezerv

aciunile simple

creditele overnight

aciunile prefereniale

masa monetar

dobnda

baza monetar

cursul bursier

gradul de monetizare

piaa primar

piaa valutar

piaa secundar

cursul valutar

piaa extrabursier

convertibilitatea
Rezumat

1. Piaa financiar reprezint ansamblul relaiilor dintre ofertanii i utilizatorii de fonduri

bneti, pe termen scurt, mediu i lung. Ea asigur sistemul de legturi complexe dintre
persoanele fizice, juridice i guvern, care au fonduri bneti disponibile i cei care au
nevoie de aceste fonduri.
2. Piaa de capital reprezint ansamblul relaiilor i mecanismelor prin intermediul crora
capitalurile disponibile i dispersate din economie sunt dirijate ctre agenii economici sau
ctre orice structuri publice i private solicitatoare de fonduri. Piaa de capital
funcioneaz ca un mecanism de legtur ntre cei la nivelul crora se manifest un
surplus de capital (investitorii) i cei care au nevoie de capital (emitenii).
3. Fluxurile de capital dintre emiteni i investitori sunt puse n eviden de emisiunea i
tranzacionarea unor instrumente specifice, respectiv, valorile mobiliare.
4. Aciunile sunt titluri financiare emise de o firm (societate comercial, companie) pentru
constituirea , mrirea sau restructurarea capitalului propriu. Pentru firm, emisiunea de
aciuni reprezint o principal cale de mobilizare a fondurilor proprii. Totalul aciunilor
emise de o firm constituie capitalul social.
5. Evaluarea aciunilor. Valoarea unei aciuni poate fi considerat sub urmtoarele aspecte:
valoarea nominal (VN), egal cu rezultatul mpririi capitalului social (CS) la numrul
de aciuni (N) emise i valoarea de pia preul la care se efectueaz schimbul de
aciuni. Aceast valoare se prezint sub forma cursului bursier. Cursul este rezultatul
raportului cerere-ofert, care este influenat de situaia economico-financiar a
emitentului, caracterizat prin rata de cretere a rezultatelor financiare; evoluia pieei
bursiere naionale i internaionale.
6. Obligaiunile sunt instrumente de credit, pe termen mediu i lung, emise de societi
comerciale sau de organisme ale administraiei de stat centrale i locale. Obligaiunile
certific deintorului dreptul de a ncasa o dobnd i de a recupera suma investit dintr-o
dat la scaden sau n trane pe durata de via. Obligaiunile sunt titluri de crean
negociabile asupra societii, ca i aciunile, dar se deosebesc de acestea printr-o serie de
caracteristici. Valoarea nominal a unei obligaiuni este raportul dintre sum
reprezentnd mprumutul lansat pe pia i numrul obligaiunilor emise, cursul
obligaiunii fiind preul de pia al acesteia.
7. Piaa primar piaa pe care emisiunile noi de valori mobiliare sunt negociate pentru
prima dat. Prin intermediul pieei primare se pun n eviden micrile de capitaluri dintro economie, generate de ctre emiteni, n calitatea lor de solicitatori de capitaluri. Aceast
pia permite finanarea agenilor economici.
8. Pia secundar pia pe care sunt tranzacionate valorile mobiliare aflate deja n
circulaie. Piaa secundar furnizeaz lichiditate pentru investitorii care doresc s-i
schimbe portofoliile nainte de data scadenii.
9. Piaa monetar este piaa capitalurilor pe termen scurt i mediu, fiind reprezentat de
piaa interbancar i de piaa titlurilor de crean negociabile. Pe piaa interbancar
opereaz Banca de Emisiune, bncile comerciale, bncile specializate, trezoreria public .
a. Tranzaciile pe aceast pia mbrac forma acordrii-rambursrii creditelor.
Creditul const n transformarea de bunuri, pe un timp limitat, fixat dinainte i
numit scaden, contra unei sume de bani, numit dobnd. Mrimea i dinamica
dobnzii sunt exprimate cu ajutorul a doi indicatori:

masa sau suma absolut a dobnzii D;

rata dobnzii ca venit anual, exprimat n %, care se noteaz cu d.

10. Banca reprezint o instituie financiar care atrage de la persoane fizice sau juridice
depozite sau echivalente ale acestora, transferabile prin diferite instrumente de pia, i
care utilizeaz aceste mijloace total sau parial pentru a acorda credite sau a face investiii

pe propriul cont i risc.

11.

Politica monetar este o politic macroeconomic pe care guvernul o

realizeaz prin gestionarea banilor, a creditelor i a sistemului bancar naional.
Elementele de baz ale politicii monetare sunt: operaiunile pe piaa liber
(deschis open market), politica ratei scontului i rata obligatorie de rezerv.

12. Piaa valutar reprezint totalitatea tranzaciilor de vnzare-cumprare cu valute.

Obiectele pieei valutare: vnzarea cumprarea valutelor convertibile; vnzareacumprarea monedelor de cont, sau invers.
Probleme de recapitulare
1. Care sunt principalele operaiuni efectuate pe piaa financiar?
2. Numii trsturile pieei de capital.
3. Explicai funcionarea instrumentelor principale care activeaz pe piaa
capitalului.
4. Clasificai aciunile dup diverse criterii.
5. Indicai trsturile comune i deosebirile dintre obligaiuni i aciuni.
6. Determinai profitabilitatea unei aciuni la Firma Y dac se tie:
capitalul social = 200 mln. lei;
numrul aciunilor = 20.000;
cifra de afaceri = 200 mln. lei
costul total = 180 mln. lei ( n anul curent);
impozitul pe profit = 20 %;
dividendul = 50 % din profitul net;
preul de pia curent a crescut cu 25 % fa de perioada de baz.
7. Determinai preul de cumprare (bursier) al obligaiunii dac se tie c:
valoarea nominal a obligaiunii = 1000 lei;
cuponul anual = 100030% = 300 lei;
rata profitabilitii 35%.
8. n condiiile unor rate ale dobnzii mai mari i ale unor averi mai mici,
cheltuielile sensibile la variaia dobnzii n special investiiile vor avea
o tendin de scdere sau de cretere?
9. Presiunea exercitat de banii scumpi, prin reducerea cererii agregate, va
duce n cele din urm la micorarea venitului, produciei, numrului
locurilor de munc i inflaiei. Explicai aceast relaie.
10. Enumrai instrumentele de politic monetar ale Bncii Centrale. Explicai
modul n care fiecare dintre ele modific rezervele bancare i masa
monetar. Ct de eficient este fiecare n controlarea (a) rezervelor, (b) masei
monetare,(c) ratelor dobnzii (d) produciei, (e) preurilor.
11. Determinai multiplicatorul monetar n dou condiii: a (cnd rata
obligatorie de rezerv este egal cu 28 % i b) cnd rata obligatorie de
rezerv este egal cu 10 %. Explicai politica Bncii Centrale n aceste dou
cazuri.
12. Determinai dobnda ncasat de banca comercial, dac se d:

creditul = 200 mii lei;

rata dobnzii = 29 %;

termenul de creditare = 8 luni.

Bibliografie

Ni Dobrot. Economie politic. Bucureti, 1997, p. 356 363, 415 438.

C. Gogonea. Economie politic. Bucureti, 1995, p. 140 146, 147 155.
A. Cojuhari, V.Umane. Bazele teoriei economice. Chiinu, 1993, p. 127
136.
Gabriela Anghelache. Bursa i piaa extrabursier. Bucureti, 2000, p. 11
24, 29 45, 51 55, 97 103.
Gheorge Negoescu. Bursa de mrfuri i valori. Galai, 1997, p. 7 12, 16
17, 37, 39.
Paul A. Samuelson, Wiliam D. Norddhaus. Economie politic. Titlul
original:Economics. Traducerea din limba englez s-a fcut dup ediia
original publicat n S.U.A. n anul 1995. Bucureti, 2001, p. 584 594,
604 630.
Bncile i operaiunile bancare. Coordonator prof. dr. Lucian C. Ionescu.
Bucureti, 1996, p. 71 105, 113 129.
Legea Cambiei. Nr. 1527-XII, din 22 iunie 1993 (cu modificri i
completri).
Legea cu privire la Banca Naional de Stat a Moldovei. Nr.599-XII din 11
iunie 1991. Acte normative cu privire la problemele economice i bugetare.
Chiinu, 1992, p. 130 142.
Lege cu privire la bnci i activitatea bancar. Nr.601-XII din
2 iunie
1991. Acte normative cu privire la problemele economice i bugetare.
Chiinu, 1992, p. 144 153.
Legea instituiilor financiare. Nr. 550-XIII, din 21 iulie 1995, MO din 1
ianuarie 1996( cu modificri i completri).
Legea privind circulaia hrtiilor de valoare i burselor de valori. Culegere
de acte normative privitor la activitatea economic, financiar i bancar.
Chiinu, 1996, p. 40 56.