Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
2013
Descoper
PERFORMANA
N CONSTRUCII
Cuprins
1
6
6
8
10
12
13
13
14
14
15
15
16
17
18
18
19
20
21
21
22
24
25
26
26
28
33
35
36
36
37
38
Cifre cheie
principalii indicatori financiari
Evoluia CEMACON
2011
cot de pia
9,7%
cifr de afaceri
2010
67%
cot de pia
6,7%
cifr de afaceri
34%
2013
cot de pia
16%
cifr de afaceri
48 mil. lei
2012
88%
cot de pia
11,7%
cifr de afaceri
83%
Cifre cheie
Situaiile financiare individuale sunt ncheiate n conformitate cu IFRS ncepnd cu exerciiul financiar 2012, fiind auditate conform reglementrilor n vigoare.
LIVIU STOLERU
Director General i Preedinte al
Consiliului de Administraie
10
Am tras linie dup un an important n evoluia i dezvoltarea Cemacon. 2013 a reprezentat ncheierea
unui ciclu provocator de reorganizare operaional i financiar a companiei i trecerea ntr-o nou
etap, de dezvoltare i consolidare.
Anul trecut a fost un an bun, n care am reuit s ne atingem obiectivele de cretere, n pofida contextului
economic dificil i a lipsei de proiecte relevante pe pia. Am furnizat 16% din totalul volumelor de
crmid la nivel naional, am crescut cifra de afaceri cu 38%, la peste 48 de milioane de lei i ne-am
extins reeaua de distribuie la nivel naional la peste 150 de parteneri n 27 de judee, valorificnd
piee noi i dezvoltnd noi canale de vnzri. Am inovat.
Creterea s-a bazat pe noul portofoliu de produse, lansat n 2013, cel mai performant de pe piaa de
blocuri ceramice, rezultatul unei activiti susinute de cercetare i dezvoltare, care a permis crearea
unor crmizi inteligente gama EVOCERAMIC. Blocurile EVOCERAMIC difereniaz semnificativ
Cemacon de ceilali juctori din pia i permit economia de resurse pentru constructori i utilizatori
finali. Lansarea noului portofoliu a marcat i demararea celui mai amplu proces de rebranding de pe
piaa materialelor de construcii de pn acum. Noul Cemacon merita o imagine proaspt, care s
reflecte noua viziune i valorile companiei: inovaie, performan i curaj.
n 2013 ne-am apropiat simitor de finalul procesului de restructurare Cemacon, care a implicat o
strategie de turn-around management, cretere puternic a vnzrilor i eficientizri de cost, care
au stabilizat i au consolidat activitatea companiei, precum i o masiv restructurare a datoriilor. Anul
acesta am reuit s ndeplinim un obiectiv vital pentru companie: restructurarea creditelor, printr-o
soluie complex care rspunde corect intereselor acionarilor, bncii i companiei i prevede conversia
n aciuni a unei pri din datorie prin intermediul unui fond de investiii olandez, preluarea unei sume
din credit mpreun cu un set de active neproductive de ctre o companie nou nfiinat i reealonarea
creditului rmas pe 10 ani, n rate sustenabile pentru Cemacon.
Ne-am bucurat de sprijinul acionariatului, a crui structur a fost consolidat n 2013 prin alturarea
fondului de investiii finlandez. Peste 87% dintre acionari sunt, n acest moment, acionari
instituionali, care, prin investiiile lor, confirm c Cemacon este o companie de ncredere i c deine
mijloacele pentru o dezvoltare sustenabil pe termen mediu i lung.
n 2014, ne propunem s ne depim din nou limitele. intim poziia de lider pe piaa din Transilvania i
avem toate resursele pentru a atinge acest obiectiv. Vrem s cretem n regiune, dar i la nivel naional.
Bugetm o nou majorare a cotei de pia i o cretere cu dou cifre a afacerii. Vom continua s investim
n cercetare i n dezvoltarea de noi produse, Cemacon remarcndu-se deja ca o companie inovatoare
n domeniu. Totodat, vizm consolidarea i dezvoltarea parteneriatelor cu distribuitorii i cu juctorii
importani din industria de construcii din Romnia, toate acestea n condiii de profitabilitate
operaional peste media sectorului, pentru crearea continu de valoare pentru acionari.
V invit s descoperii n continuare povestea Cemacon n 2014, rezultatul unui management eficient,
romnesc, a unei echipe unite i hotrte i al unei strategii unice n pia.
Al dumneavoastr,
Liviu Stoleru
Director General i Preedinte al Consiliului de Administraie
CEMACON SA
11
Misiune
Am dezvoltat produsele din noua gam EVOCERAMIC, care mbin inovaia cu tehnologia de ultim or;
am creat soluii performante pentru oameni i construcii performante, inteligente.
Viziune. Valori
rem s devenim liderul incontestabil al pieei de crmizi din Romnia, iar Cemacon s fie
sinonim pentru construcii evoluate. Pentru a ne atinge acest obiectiv, ne-am stabilit un parcurs
bazat pe o cretere durabil i sustenabil, n care inem cont de un set de valori eseniale:
12
Context de pia
iaa de crmid s-a contractat continuu din 2009, att la nivelul volumelor, ct i al preurilor.
Chiar i aa, CEMACON a reuit s obin creteri semnificative, avnd cea mai bun performan
comercial n rndul companiilor din sector. Astfel, chiar dac piaa de crmid s-a comprimat cu
22% n 2013 fa de 2009, CEMACON a crescut cu 66% n ultimii 4 ani.
Privim ca pe o oportunitate diferenialul semnificativ raportat la anul 2008, de 60% la nivelul volumelor
vndute pe piaa de crmid din Romnia i de 50% nivelul preului mediu de vnzare n pia i
considerm c CEMACON de astzi este foarte bine plasat pentru a beneficia de reluarea creterii pieei
materialelor de construcii.
Mrimea pieei de
zidrie (euro)
Valori actuale
2013
Valori maxime
2008
Piaa de crmid
69.646.200
184.853.112
79.775.447
169.805.000
149.421.647
354.658.112
13
PerformaN comercial
EVOLUIA CIFREI DE AFACERI (LEI)
Cifra de afaceri a Cemacon a crescut constant, dublndu-se n ultimii 3 ani i ajungnd la 48 milioane
de lei, nivelul bugetat pentru 2013.
Extindere teritorial
De la productor local, la juctor naional
2013
2010
bh
sV
bN
sJ
is
Ms
hR
Vs
bc
TM
sb
cs
VL
GJ
bV
AG
Ph
VN
b
if
OT
TR
GR
GL
bZ
Db
Mh
DJ
cV
Ms
hR
sb
hD
VL
GJ
bV
AG
DJ
cT
14
cV
Ph
VN
b
if
OT
TR
GR
GL
bZ
bZ
Db
Mh
Vs
bc
Ab
TL
iL
cL
is
NT
cJ
cs
bR
sV
bN
sJ
AR
Ab
hD
bh
NT
cJ
AR
TM
bT
MM
sM
10
DISTRIBUITORI
150
DISTRIBUITORI
bT
MM
sM
bR
TL
iL
cL
cT
4.71 mil.
15%
Cot de pia
COTA DE PIA NAIONAL (%)
O urmare fireasc a extinderii teritoriale a fost creterea cotei de pia deinute la nivel naional. n doar
3 ani, cota de pia CEMACON a crescut de la 6% la 16%.
Profitabilitate operaional
Evoluie EBITDA vs. Cifra de afaceri (lei)
15
26.105.964
12.000.000
13.000.000
5.000.000
Dobnd Credit transferat pe CEMACON Real Estate
825.603
Datorie - Conversie n capital
n urma procesului de restructurare, din totalul de peste 30 milioane euro datorie a CEMACON ctre BCR,
nsumnd datorie principal, dobnzi i penaliti, va rezulta o datorie redus astfel:
13 milioane de euro credit principal pe CEMACON SA, cu o maturitate de 10 ani,
5 milioane de euro credit secundar pe CEMACON Real Estate, cu o maturitate de 5 ani, garantat cu
activele neproductive transferate de pe CEMACON SA pe CEMACON Real Estate i cu o garanie
de companie a CEMACON SA n valoare de pn la 3 milioane de euro.
16
17
2013.
Confirmarea performanei
Context de pia
iaa blocurilor ceramice a dat n 2013 primele semne de stabilizare, din 2009 ncoace. Vorbim
despre o pia de 2 milioane de metri cubi, cu o valoare estimat de 70 milioane de euro, care
reprezint 45% din totalul pieei de zidrie din Romnia, 55% revenind zidriei albe (BCA).
Este o pia n care productorii mari au reuit s creasc prin acapararea de cot de pia de la
juctorii locali, consumul meninndu-se la acelai nivel al anului anterior. Conform datelor statistice,
construciile noi au sczut cu peste 11%, n schimb ce reparaiile capitale au avut un avans de 32%.
Pentru CEMACON, zonele de interes primordial sunt Nord-Vest, Vest i Centru. Acestea sunt, de
asemenea, cele mai importante regiuni din punct de vedere al consumului, acumulnd aproape
jumtate (48%) din vnzrile de blocuri ceramice din Romnia. Dei regiunea de Nord-Vest este cea
mai mare pia la nivel de consum, aceasta este i cea mai concurenial, avnd n vedere poziionarea
mai multor uniti de producie de zidrie n zon.
12%
zona NE
21%
zona NV
16%
11%
zona CTR
zona V
7%
zona SE
7%
7%
19%
zona SV
zona S
zona BUC
n continuare ns, avnd n vedere supracapacitatea existent n pia, s-a pstrat tendina
productorilor de a reduce preurile pentru a stimula consumul, mai ales pentru c oferta de produse
este nedifereniat, blocurile ceramice din pia fiind extrem de similare ca utilitate i caracteristici.
18
Inovaie i tehnologie
emacon deine cea mai modern fabric de blocuri ceramice din Romnia, cu cea mai mare
capacitate de producie din Sud-Estul Europei, 100% automatizat. Tehnologia pe care o
deinem ne permite s producem blocuri ceramice performante, unice pe piaa din Romnia, la
costuri de producie competitive, prin optimizarea continu a consumurilor i a proceselor.
Capacitatea de producie anual este de 385.000 metri cubi fizici. n anul 2013, gradul de utilizare a
capacitii de producie a fost de 88%, probabil cel mai ridicat nivel din domeniu.
385.000
metri cubi fizici anual
88 %
Grad de utilizare a capacitii
de producie
19
PORTOFOLIU DE PRODUsE
Acest proces de inovaie aduce pieei cele mai performante blocuri ceramice din Romnia, prin prisma
avantajelor pe care acestea le ofer specialitilor i beneficiarilor finali ai construciilor.
EVOCERAMIC
44 SUPER TH
EVOCERAMIC
29 LM*
suplimentar.
a zidului nefiind
necesar aplicarea
termosistemului.
nu necesit termoizolare
Consum de mortar
cu 20% mai mic
pe metru ptrat de
zidrie.
Coeficient de transfer
termic cu 38% mai bun
dect cel prevzut de normativele
din Romnia.
EVOCERAMIC
24 AERO*
EVOCERAMIC
24 LM*
Foloseti cu 650 de
dect n cazul
unei crmizi
obinuite de 25
Economiseti 55 saci de
mortar (1.350 litri).
cm grosime .
Economiseti 23
Calcule comparative gama EVOCERAMIC vs. crmizi obinuite, realizate pentru o cldire cu suprafaa de 175 mp i aria vitrat de 20% din totalul suprafeei de zidrie.
20
Cercetare i dezvoltare
Rezultate comerciale
rin strategia comercial, n 2013, am valorificat piee i canale de vnzare noi. Am crescut
reeaua de distribuie de la 85 de parteneri n 15 judee, la sfritul anului 2012, la 150
parteneri n 27 de judee n toat ara, n paralel cu consolidarea poziiei n Transilvania. n plus,
am deschis 3 centre proprii de distribuie n zonele unde existau bariere importante de intrare n pia,
n Timioara, Bacu i Suceava.
Am reuit s cretem vnzrile cantitative cu 35% fa de anul precedent, n condiiile n care cifra de
afaceri a crescut cu 38%. Astfel, creterea volumelor s-a fundamentat pe difereniere i pe abordri
comerciale noi, n contextul n care piaa a fost guvernat de preuri mici i termene de plat tot mai
permisive, avnd n vedere supracapacitatea de producie existent n cazul tuturor productorilor de
zidrie i cererea redus de materiale de zidrie.
21
Marketing
entru o companie cu obiective att de ambiioase de cretere, investiia n crearea unei imagini
puternice n pia este obligatorie. Principalele obiective setate pentru 2013 din perspectiva
promovrii au fost crearea unui brand solid, cu o imagine proaspt, creterea notorietii n
pia i comunicarea performanelor portofoliului de produse.
Procesul de rebranding a nceput n aprilie 2013, cnd, mpreun cu cei mai importani parteneri i
clieni, ntreaga echip i acionari, am lansat noul Cemacon, n cadrul unui eveniment de amploare,
organizat la Cluj-Napoca. De aici a pornit totul. Rebrandingul a adus un ambalaj nou, site de companie
nou i noi standarde de mercantizare la punctele de lucru ale distribuitorilor.
22
Mai departe, am nceput comunicarea n zonele cele mai importante pentru CEMACON, n special
Transilvania, Banat i Criana, concentrndu-ne pe clienii care beneficiaz n principal de avantajele
produselor noastre. Am investit n campanii de imagine n oraele n care CEMACON avea nevoie de
un plus de vizibilitate, precum Timioara, Sibiu, Oradea i Cluj-Napoca, pentru a ne poziiona ca un
productor performant, puternic, un brand romnesc care inoveaz att prin portofoliul de produse,
ct i prin imagine.
Au urmat campaniile de produs, odat cu lansarea formatelor noi. Constructorii i beneficiarii finali
trebuiau s asimileze avantajele produselor EVOCERAMIC. Pe acest principiu a fost construit campania
Construiete inteligent i Cemacon te premiaz. Aceasta ne-a ajutat la pregtirea pieei pentru 2014,
produsul fiind testat i utilizat de ctre un numr important de constructori.
CONSTRUIETI INTELIGENT
I CEMACON TE PREMIAZ
COT DE PIA
23
RESURSE UMANE
nul 2013 a reprezentat pentru Echipa Cemacon anul maturizrii. A fost creat o structur
organizaional stabil i funcional, pentru departamentele noi fiind recrutat un management
tnr, motivat, dar cu experien, format n companii multinaionale de prestigiu.
n acest moment, echipa de management este complet, format, pe de o parte, din profesioniti tineri,
dinamici i pe de alt parte, din manageri experimentai, cu vechime n producia de blocuri ceramice.
Media de vrst este de 38 de ani, iar principalele puncte comune sunt ncrederea n Cemacon i
motivaia foarte puternic de a contribui la succesul companiei.
n 2013, Departamentul de Resurse Umane s-a concentrat, pe de o parte, pe crearea i implementarea
sistemelor de Dezvoltare Organizaional i, pe de alt parte, pe dezvoltarea zonelor de Comunicare
Intern i Training, cu scopul de a crete performana echipei, de a o motiva i a susine astfel obiectivele
de dezvoltare a companiei.
EFICIENTIZAREA PERSONALULUI
24
Numrul angajailor CEMACON a crescut n 2013 cu 13%, pe fondul creterii operaiunilor comerciale i
de producie, n condiiile expansiunii cu 38% a cifrei de afaceri.
Din punct de vedere al distribuiei pe departamente, 58% din echip este aferent activitii de
producie.
DISTRIBUIA ANGAJAILOR
Producie
Vnzri
Operaional
Suport
Managementul riscului
25
Responsabilitate fa de mediu
10
Consolidarea acionariatului
STRUCTUR ACIONARIAT
2012
2013
Persoane fizice
26
n data de 9 octombrie 2013, principalii acionari ai CEMACON, KJK Fund II, Consultan Andrei & Andrei
SRL, SSIF Broker, Casa de Insolven Transilvania i persoanele afiliate acesteia, totaliznd 65% din
capitalul companiei, au ncheiat i fcut public un acord de aciune concertat pentru a adopta o politic
comun n privina emitentului Cemacon SA prin exercitarea concertat a drepturilor de vot deinute.
n luna ianuarie 2014, acionarii au derulat pe burs Oferta Public de Preluare Obligatorie, avnd
ca scop achiziionarea tuturor aciunilor Cemacon SA ce nu sunt n proprietatea ofertanilor i a
persoanelor cu care acetia acioneaz n mod concertat. Astfel, numrul valorilor mobiliare care au
fcut obiectul ofertei publice a fost de 89.854.503 aciuni, reprezentnd 34,1818% din capitalul social
i din drepturile de vot.
Preul de ofert a fost de 0,052 lei pentru o aciune, mai puin cheltuielile aferente impozitului pe
ctigul de capital din transferul valorilor mobiliare, comisioanele de tranzacionare i comisioanele
aferente plii preului aciunilor.
Numrul de valori mobiliare cumprate a fost de 29.166.843 aciuni n valoare de 1.516.675,84 lei.
Tranzacia a fost executat n data de 27 ianuarie 2014, iar decontarea a fost efectuat prin Depozitarul
Central n data de 31 ianuarie 2014.
27
11
Performan financiar
Extras din Raportul auditorului financiar pentru exerciiul 2013:
(...)
Opinia de audit:
n opinia noastr, situaiile financiare anexate ofer o imagine fidel, n toate aspectele semnificative,
a poziiei financiare a Societii la data de 31 decembrie 2013, precum i a performanei financiare i a
fluxurilor de numerar ale acesteia pentru exerciiul financiar ncheiat la aceast dat n conformitate
cu Ordinul Ministrului Finanelor Publice nr. 1286/2012 pentru aprobarea Reglementrilor contabile
conforme cu Standardele Internaionale de Raportare Financiar, aplicabil societilor ale cror valori
mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat, cu toate modificrile i completrile
ulterioare.
28
Situaiile financiare individuale sunt ncheiate n conformitate cu IFRS ncepnd cu exerciiul financiar 2012, fiind auditate conform reglementrilor n vigoare.
Situaiile financiare individuale complete, inclusiv notele explicative pot fi consultate online pe: www.Cemacon.ro
29
30
Situaiile financiare individuale sunt ncheiate n conformitate cu IFRS ncepnd cu exerciiul financiar 2012, fiind auditate conform reglementrilor n vigoare.
Situaiile financiare individuale complete, inclusiv notele explicative pot fi consultate online pe: www.Cemacon.ro
31
Din perspectiva veniturilor, compania a nregistrat creteri puternice pe toate zonele aparinnd
activitii de baz, rata de cretere fiind i n 2013 cea mai mare din sector: cifra de afaceri +38%,
vnzarea cantitativ de produse finite +35%.
La nivelul veniturilor totale, creterea este de 21% fa de anul anterior; este important de menionat
c veniturile totale nu mai includ n 2013 venituri din certificate energetice, ci se fundamenteaz pe
facturrile aferente livrrilor de crmid, marf i servicii de transport.
Veniturile din producia stocat au trecut de la valori pozitive n 2012 la valori puternic negative n
2013, pe fondul unor volume de vnzri care au devansat producia, asigurnd n acelai timp o foarte
buna ncrcare a capacitii fabricii Recea.
Astfel, veniturile operaionale s-au reflectat integral n fluxul de numerar, asigurnd finanarea
necesar creterii n condiiile absenei oricrei alte surse externe de finanare a creterii n ultimii ani.
La nivelul cheltuielilor, abordarea de zone geografice noi a determinat creterea valorilor aferente
transportului, valori care se reflect ns i la nivelul veniturilor similare din servicii.
De asemenea, proiectul de rebranding i promovarea noului portofoliu de produse, precum i
administrarea centrelor proprii de distribuie din Timioara, Bacu i Suceava, vectori importani ai
creterii vnzrilor, au determinat creteri de costuri raportat la anul anterior.
Costul de producie, dei afectat de creterile de pre la energie, materii prime i ambalaje raportat la
anul trecut, a fost meninut la nivelul din 2012, efectul scumpirilor fiind atenuat de o nou etap de
eficientizare a consumului energetic unitar, ca urmare a schimbrilor de reet i a mbuntirilor de
flux.
Costurile cu personalul, raportate la exerciiul anterior, trebuie nelese n contextul gradului de
ncrcare mult mrit al capacitii de producie i al schimbrilor operate la nivelul echipei. A avut loc o
ntrire a echipei prin atragerea unor specialiti din companii mari, multinaionale, cu valoare adugat
imediat n business.
n 2013, a fost decis la nivelul Adunrii Generale a Acionarilor Cemacon i implementat politica
de motivare a managementului; de asemenea, 2013 a fost primul an n care politica de management
a performanei pentru angajaii Cemacon a fost complet implementat, asigurndu-se astfel
o motivare puternic i o aliniere eficient a intereselor ntregii echipe Cemacon cu obiectivele
strategice ale companiei. Ambele politici de personal au un impact relevant asupra dinamicii costurilor
cu personalul in 2013.
Astfel, n condiiile n care nu au fost realizate venituri aferente certificatelor energetice, profitul
operaional, EBITDA, se situeaz la 7,97 milioane lei, cu o rat a profitului operaional care menine
Cemacon la o performan peste media din sector.
Rezultatul financiar continu s fie negativ, sub influena, n primul rnd, a costurilor cu dobnzile
aferente pachetului de credite BCR, completate de diferenele negative de curs valutar, care au fost
semnificative la nivelul anului 2013.
n 5 noiembrie 2013, managementul Cemacon mpreun cu primii 4 acionari ai companiei, au parafat
acordul de principiu de restructurare a creditelor cu Banca Comercial Romn, un proces complex,
care va presupune aport de capital proaspt, conversie de datorii n aciuni, externalizri de active
neproductive i restructurri de contracte de credit. Setul de aciuni convenite cu banca este n curs
de implementare i va conduce la o puternic echilibrare bilanier a companiei, care va pstra pe bilan
doar o datorie sustenabil de 13 milioane euro.
Rezultatul net a fost mbuntit cu 63%, iar, n condiiile previzibile ale finalizrii restructurrii
creditelor n cursul anului 2014, prognoza este de revenire pe profit net ncepnd cu acest an.
32
12
restructurarea datoriilor
a data de 4 noiembrie 2013, CEMACON i principalii si acionari, KJK Fund II, Consultan Andrei
& Andrei, SSIF Broker i Casa de Insolven Transilvania au semnat mpreun cu Banca Comercial
Romn SA un acord de principiu privind restructurarea pachetului de credite n sum principal
de 26.105.964 euro, plus dobnzi i penaliti, acordat de ctre BCR societii n perioada 2006-2009
a crui rambursare n condiiile iniial convenite nu a fost posibil din cauza dificultilor financiare cu
care s-a confruntat societatea n ultimii ani.
Acordul prevede un set de principii aplicabile restructurrii creditului, precum i msurile i aciunile
care trebuie ntreprinse de ctre CEMACON, de acionarii si i de ctre BCR, care reprezint condiii de
a cror finalizare cu succes depinde stabilirea unor noi termene de rambursare a Creditului, i anume:
contribuie suplimentar la capitalul social al Societii n sum de minim 1,5 milioane de euro;
conversia unei pri, n valoare de aproximativ 12 milioane de euro, din datoriile societii
fa de BCR aferente creditului existent n aciuni CEMACON. Se va identifica un investitor
ctre care BCR va cesiona respectiva parte din creana aferent creditului. Conversia creanei
cesionate n aciuni ale Societii se va realiza astfel nct investitorul cesionar s dein,
n urma conversiei, un numr de aciuni (a) reprezentnd maxim 33% din capitalul social al
Cemacon i (b)[aproximativ] egal numrului de aciuni deinute individual de ctre cel mai
mare acionar actual al societii, respectiv KJK Fund II;
transferul activelor secundare i al obligaiilor de rambursare a unui credit acordat societii
de ctre BCR, n valoare de 5 milioane de euro, ctre o societate nou nfiinat, Cemacon Real
Estate SRL. Rambursarea creditului preluat de ctre Cemacon Real Estate va fi garantat:
(i) printr-o ipotec purtnd asupra tuturor activelor societii nou nfiinate, i (ii) o garanie
personal emis de Cemacon n favoarea BCR n sum de pn la 3 milioane de euro;
Dec -2013
Dec -2013
Realizat
Realizat
JUL -2014
AUG -2014
SEP -2014
SEP -2014
N CURS
Cesiune Crean
Transfer active
D/E Swap
33
constituirea de ctre acionarii semnatari ai acordului unei ipoteci mobiliare n favoarea BCR
asupra unei pri din aciunile deinute n societate, care s reprezinte, n total (iar dup conversia
menionat la paragraful (ii) de mai sus, i mpreun cu aciunile deinute de investitorul acolo
indicat), n orice moment, cel puin 51% din capitalul social al Cemacon.
n urma procesului de restructurare, din totalul de peste 30 milioane euro datorie a Cemacon ctre BCR,
nsumnd datorie principal, dobnzi i penaliti, va rezulta o datorie ctre BCR astfel:
un credit n valoare de 13 milioane de euro acordat CEMACON SA, cu o maturitate de 10 ani, cu
o perioad de graie la plat principalului i a dobnzilor de 1 an, garantat cu activele Societii;
un credit n valoare de 5 milioane de euro, preluat de Cemacon Real Estate, a crui rambursare
este garantat cu activele Cemacon Real Estate SRL i cu o garanie de companie a CEMACON
SA n valoare de pn la 3 milioane de euro.
Cifrele menionate mai sus i aferente restructurrii creditului pot suferi modificri n funcie de
ndeplinirea tuturor condiiilor menionate n acord. Detaliile acestui acord vor fi implementate prin
documentaie angajant din punct de vedere juridic, anticipat a se finaliza n trimestrul 3 al anului
2014; calendarul actualizat al implementrii restructurrii este redat mai sus.
Imaginea actualizat a derulrii procesului, care ine cont de etapele deja parcurse, precum cesiunea
de crean, nfiinarea companiei pentru transferul activelor productive sau demararea majorrii de
capital:
34
13
Performan bursier
INFORMAII BURSIERE
131.185.571
Volum aciuni
tranzacionate
35
2014.
Strategie i obiective
Context de pia
rimea pieei de materiale de zidrie s-a restrns an de an ncepnd cu 2009, ca urmare a frnrii
creditrii pentru sectorul imobiliar i a efectelor crizei financiare din aceast perioad. n ultimii
ani, sectorul materialelor de zidrie s-a confruntat cu o cretere continu a preurilor la materii
prime, energie i combustibil, creteri ce nu s-au regsit n preul de vnzare ca urmare a contextului
competitiv de pe piaa de crmid, caracterizat de supracapacitate de producie la nivel naional.
Energie electric
Combustibil
Pre crmid
Gaz
Modificrile fiscale de la 1 ianuarie 2014, precum i calendarul liberalizrii preurilor la energie, intrate
n linie dreapt n 2014, pun puternic presiune pe structura de costuri i vor avea ca impact majorarea
preurilor medii pentru materialele de construcii n 2014:
Taxe nou introduse/modificate de la 1 ianuarie 2014:
Taxa pe construcii speciale - 1,5%
Majorarea redevenei miniere si schimbarea modului de calcul
Impozitul pe resursele minerale exploatate
Majorri de pre la materii prime, combustibil i energie
Majorare pre carburant prin creterea de acciz i introducerea accizei speciale de 0,7
euroceni/litru
Majorarea cu peste 30% a preului gazului, ca urmare a liberalizrii accelerate a preului la
energie
Majorarea preului pentru rumegu cu peste 50%, ca urmare a scderii cantitii de lemn
prelucrat
36
Buget i obiective
ornind de la premisa meninerii consumului de materiale de zidrie la nivelul anului 2013 i a unei
stabiliti macroeconomice, politice i sociale, fr alte mutaii de amploare n plan fiscal dect
cele comunicate n ultimele luni din 2013, bugetul de venituri i cheltuieli este fundamentat
pe continuarea ciclului de cretere a cifrei de afaceri i a cotei de pia n condiii de profitabilitate
operaional peste media sectorului.
Astfel, dei piaa materialelor de zidrie nu d semnale de revenire, iar presiunea de cretere a
costurilor de producie i operare este foarte puternic, ca urmare a msurilor fiscale de nceput de an,
managementul Cemacon i asum continuarea strategiei de cretere a afacerii i n 2014 printr-un
buget n care se regsesc att extinderea cifrei de afaceri, ct i cea a profitului operaional cu valori
de 2 cifre.
37
n acest context, pentru 2014, obiectivele de dezvoltare ale Cemacon n piaa de zidrie din Romnia
sunt urmtoarele:
Atingerea poziiei de lider al pieei din regiunea Transilvania, incluznd Banatul i Criana;
Creterea cotei naionale de pia, de la 16% la 18%;
Asumarea rolului de inovator n piaa de zidrie, avnd responsabilitatea informrii i
convingerii publicului int legat de beneficiile construciilor eficiente;
Dezvoltarea i consolidarea parteneriatelor cu clienii notri, distribuitori i specialiti;
Completarea portofoliului Evoceramic cu alte produse unice n pia, care s creeze plusvaloare pentru cei care le utilizeaz.
factori de risc
anagementul Cemacon s-a angajat pentru dezvoltarea unei culturi interne de asumare
controlat a riscurilor de business, prin gestionarea proactiv a potenialelor evenimente
negative, prin ct mai multe aciuni preventive n loc de msuri corective, att la nivel
operaional ct i strategic.
La nivelul companiei Cemacon, riscurile majore identificate pentru anul 2014 sunt legate de:
Pentru toate aceste zone de risc, s-au implementat msuri i s-au definit planuri de aciune care s
contribuie la reducerea riscurilor la nivele acceptabile i la atingerea obiectivelor i angajamentelor.
Monitorizarea planurilor de aciune i reevaluarea periodic a riscurilor sunt elemente eseniale n
acest proces.
38
39
www.cemacon.ro
40