UNIVERSITATEA DIN ORADEA

FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE

Tema de control I
Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Titular disciplina:
Conf. univ. dr. Emil CHIRIL
Tutore (instrucional):

Student:
Fodor Clina Ioana

Lect. univ. dr. Laureniu DROJ

Oradea, 2014

CIG an II , ID

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

CUPRINS:

Capitolul 1. Consideraii Generale

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar
2.1 Analiza ratelor de structur ale activului
Cap 2.2 Analiza ratelor de structur ale pasivului

2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

2.3.1 Situaia neta(SN)
Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune

Pagina 2 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

Capitolul 1. Consideraii Generale

Evoluia cifrei de afaceri, a rezultatului net i
a activelor totale ale societii
Pentru efectuarea diagnosticului financiar se apeleaz la datele contabile care reprezint
cuantificarea activitii economice dintr-o firm si anume: bilan, contul de profit i pierdere,
unele note explicative, balana de verificare ct i la informaiile coninute n bilanul financiar i
n bilanul funcional.
Necesitatea formulrii unor concluzii pertinente privind situaia ntreprinderii impune
analiza n dinamic a indicatorilor selectai, motiv pentru care rezultatele financiare ale societii
vor fi urmrite pe parcursul a doi ani succesivi: 2011 i 2012.
Societatea comercial SC DAFORA SA a fost nfiinat n anul 1995 i are ca principal
obiect de activitate Activitati de servicii anexe extractiei petrolului brut si gazelor naturale.
Datorit numrului de angajai: 579 i a valorii cifrei de afaceri/activelor totale societatea este
ncadrat n cadrul societatilor mari. Principalii clieni sunt SNTGN Transgaz Media,
Romgaz Media.
Principalii indicatori financiari ai societii comerciale SC DAFORA SA pentru anii
2011 i 2012 sunt:

161.787.915
219.100.692 57.312.777
1.685.363 22.669.545 20.984.182
438.228.317 461.598.138 23.369.821

Indicator
Cifra de Afaceri
Rezultatul Net
Active totale

2011

2012

%
135.4%
1345.08%
105.3%

Aa cum se observ i din tabelul de mai sus societatea nregistrea crestere a principalilor
indicatori financiari, aceasta fiind accentuala in cazut rezultatului net.

500,000,000
450,000,000
400,000,000
350,000,000
300,000,000
250,000,000

Cifra de afaceri

200,000,000
Rezultatul net

150,000,000
100,000,000

Active totale

50,000,000
0
2011

2012

Pagina 3 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1 Analiza ratelor de structur ale activului

Denumire indicator
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active imobilizate
Stocuri
Creane
Investiii financiare pe TS
Disponibiliti bneti
Active circulante
Cheltuieli in avans
TOTAL ACTIV

2011
valoric
procentual
20.145
0.004%
201.623.856
46.22%
98.978.240
22.58%
300.626.132
68.60%
15.309.569
3.49%
117.044.696
26.71%
0
0.00%
5.141.877
1.17%
137.496.142
31.38%
106.043
0.02%
438.228.317
100.00%

2012
valoric
Procentual
13.330
0.003%
185.355.510
40.16%
101.396.151
21.97%
286.766.523
62.12%
15.543.722
3.37%
157.044.433
30.02%
0
0.00%
2.071.050
0.45%
174.659.205
37.84%
172.410
0.04%
461.598.138
100.00%

-6.815
-16.268.346
2.417.911
-13.859.609
234.153
39.999.737
0
-3.070.827
37.163.063
66.367
23.369.821

Cele mai semnificative ca valoare informativ dar si frecvent recomandate de literatura de

specialitate sunt:
TABEL PRIVIND EVOLUIA RATELOR DE STRUCTUR ACTIVULUI
IMOBILIZAT
Nr.

Indicator

Simbol

Crt
RAI=Ai/At*
100

Perioada analizat
2011

2012

68.60%

62.12%

Rata activelor imobilizate

Rata
necorporale

imobilizrilor RIN=In/At*
100

0.005%

0.003%

Rata
corporale

imobilizrilor RIC=Ic/At*10
0

46.01%

40.15%

Rata
financiare

imobilizrilor RIF=If/At*
100

22.58%

21.97%

Pagina 4 din 18

%
0.001%
6.06%
0.61%
6.48%
0.12%
-3.31%
0.00%
0.725
-6.46%
-0.02%
0.00%

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprim ponderea elementelor patrimoniale aflate

la dispoziia ntreprinderii n mod permanent, reflectnd gradul de imobilizare a activului.

Active
imobilizat
e

100
Activ
total
RAI=
Rata activelor imobilizate se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii.
Rata activelor imobilizate msoar gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizat,
rata activelor imobilizate nregistreaz valori semnificative 62.12% in 2012 din totalul activelor
imobolizate.

70%

68.60%

68%
66%

64%

62.12%

Rata activelor imobilizate

62%
60%

58%
2011

2012

a) Rata imobilizrilor necorporale (RIN) este dependent de natura activitii ntreprinderii

i de caracteristicile tehnice ale acesteia.
RIN =

Imobilizri necorporale
100
Activ total

La societatea analizat, rata imobilizrilor necorporale nregistreaz valori reduse datorita

obiectului de activitate al societatii.

0.01%
0%
0%
0.00%
0%
Rata imobilizrilor necorporale

0%
0%
0%

2011

2012

Pagina 5 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
b) Rata imobilizrilor corporale (RIC) este dependent de natura activitii ntreprinderii i
de caracteristicile tehnice ale acesteia.

Imobilizr
icorporale

100
Activ
total
RIC =
La societatea analizat, rata imobilizrilor corporale nregistreaz o tendin de scadere
de la 46.01% in anul 2011 la 40.15% in anul 2012 , ca urmare a lipsei investitiilor semnificative
si a tendintei reducerilor imobilizarilor corporale in valori absurde. Valorile nregistrate variaz
de la o ramur de activitate la alta. n ramurile industriei grele i n cele care solicit echipamente
importante ca volum, rata nregistreaz valori ridicate, n timp ce n ramurile cu dotare tehnic
slab rata imobilizrilor corporale este relativ redus.

48%

46.01%

46%
44%
42%

Rata imobilizarilor corporale

40.15%

40%
38%
36%

2011

2012

c) Rata imobilizrilor financiare (RIF) reflect politica de investiii financiare a firmei,

precum i legturile financiare stabilite cu ntreprinderile la care deine participaii la capitalul
social.

Imobilizr
ifinanciare

100
Activ
total
RIF =
Nivelul acestei rate este strns legat de mrimea firmei i de politica sa financiar, avnd
valori ridicate n cazul holdingurilor. La societatea analizat, rata imobilizrilor financiare
nregistreaz o tendin de scadere n perioada 2011-2012, reprezentnd o pondere de 21.97%
din totalul activelor in anul 2012.

23%

22.58%

22%
22%
21.97%

22%

Rata imobilizarilor financiare

22%
22%

2011

2012

Pagina 6 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
TABEL-EVOLUIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE
Nr.

Indicator

Perioada analizat

Simbol

Crt

2011

2012

Rata activelor circulante

RAC=Ac/Atx100

31.38%

37.83%

Rata stocurilor

RST=St/At x100

3.49%

3.37%

Rata creanelor

Rcr=Cr/At x100

26.71%

34.02%

Rata inv. tr. scurt

RITS=Its/At x100

0%

0%

Rata disponibilitilor

RDs=Ds/At x100

1.17%

0.45%

2) Rata activelor circulante (RAC) exprim ponderea pe care o dein utilizrile cu

caracter ciclic n total activ, fiind complementar cu rata activelor imobilizate.

Active
circulante

100
Activ
total
RAC=
Rata activelor circulante se apreciaz n mod diferit n funcie de specificul activitii. n
dinamic, o tendin de cretere este apreciat favorabil dac indicele cifrei de afaceri este
superior indicelui activelor circulante, reflectnd accelerarea vitezei de rotaie. n mod
asemntor, reducerea ratei poate fi apreciat pozitiv dac este consecina modificrii cifrei de
afaceri ntr-o proporie mai mic dect cea a valorii activelor circulante, nsemnnd o accelerare
a vitezei de rotaie. In procesul decizional sunt operative ratele analitice privind activele
circulante: rata stocurilor, rata creanelor comerciale, rata activelor de trezorerie (disponibiliti,
valori mobiliare de plasament etc.).
Rata activelor circulante la societate analizat nregistreaz o tendin de crestere de la
31.38% in 2011 la 37.83% fata de 2012. Situatia poate fi apreciata pozitiv prin reducerea
imobilizarilor in activele circulante si negativ prin valorificarea insuficienta a potentialului
concretizat si in reducerea cifrei de afaceri.

40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%

37.83%
31.38%

Rata activelor
circulante

2011

2012

Pagina 7 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
a) Rata stocurilor (RSt) reflect ponderea stocurilor n totalul activelor circulante.

Stocuri

100
total
RSt = Activ
Rata stocurilor este influenat de natura activitii ntreprinderii i de durata ciclului de
exploatare, nregistrnd valori mai ridicate la ntreprinderile din sfera produciei i distribuiei de
mrfuri i valori sczute n sfera serviciilor. Interpretarea evoluiei n timp a stocurilor necesit
corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizat, rata stocurilor nregistreaz valori
nesemnificative 3.49% in anul 2011 respectiv 3.37% in anul 2012.
b) Rata creanelor comerciale (RCr) reflect politica financiar a ntreprinderii i este
influenat de natura clienilor i de termenele de plat acordate partenerilor de afaceri.

Creante

100
total
RCr = Activ
Rata creanelor nregistreaz valori nesemnificative la ntreprinderile aflate n contact
direct cu o clientel care realizeaz plata n numerar (comerul cu amnuntul, prestrile de
servicii ctre populaie) i valori mai ridicate n cazul decontrilor fr numerar.
Analiza structurii creanelor trebuie aprofundat avndu-se n vedere:

natura creanelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatrii)

certitudinea realizrii lor (certe sau incerte);

termenul de realizare (creane sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)
Ca principiu, rata creanelor din exploatare trebuie s dein ponderea majoritar i s
prezinte o tendin de cretere, cu condiia realizrii unei viteze de rotaie superioare.
La societatea analizat, rata creanelor comerciale nregistreaz valori semnificative cu
tendinta de crestere de la 26.71% in anul 2011 la 34.02% in anul 2012 .
c) Rata disponibilitilor (RDb) reflect ponderea disponibilitilor bneti i a valorilor
mobiliare de plasament n patrimoniul ntreprinderii.

Disponibil
itati
banesti
si
plasamente

100
Activ
total
RDb =
Valoarea ridicat a activelor de trezorerie indic o situaie favorabil n teoria echilibrului
financiar, dac nivelul lor depete nivelul pasivelor de trezorerie. n caz contrar, ntreprinderea
face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanarea nevoilor de exploatare. Totui, o
valoare ridicat poate semnifica o utilizare ineficient a resurselor disponibile. De regul, nivelul
disponibilitilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de 5% din totalul activelor
circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analitii apreciaz c nivelul optim al ratei
disponibilitilor este de 10%. La societatea analizat, rata disponibilitilor reprezint ponderea
principala din totalul activelor circulante respectiv 0.45% in anul 2012.

Pagina 8 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

Cap 2.2 Analiza ratelor de structur ale pasivului

Denumire indicator
Capital social
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Aciuni proprii(-)
Rezultatul reportat
Profit net
Repartizarea profitului
Capital Propriu
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Provizioane
Venituri in avans
Datorii totale
Capital permanent
PASIV TOTAL

2011
Valoric
Procentual
136.448.848
31.14%
46.949.394
10.71%
19.730.294
4.27%
0.00%
25.907.306
4.50%
1.685.363
0.38%
68.600
0.016%
134.730.774
30.74%
177.619.618
40.53%
124.902.938
28.50%
974.987
0.22%
0.00%
303.497.543
69.26%
313.325.379
71.50%
438.228.317
100%

2012
valoric
Procentual
136.448.848
31.14%
48.888.969
10.59%
19.730.294
4.27%
0.00%
29.600.843
6.41%
22.669.545
4.91%
0.00%
112.031.411
24.27%
203.479.150
44.08%
144.185.821
31.24%
1.901.756
0.41%
0.00%
349.566.727
75.73%
317.412.317
68.76%
461.598.138
100%

0
1.939.575
0
0
3.693.537
20.984.182
-68.600
-22.699.363
25.859.532
19.282.883
926.769
0.00%
46.069.184
4.086.938
23.369.821

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTUR A PASIVULUI

Nr.
Indicator
crt.
1
Rata stabilitatii financiare RSF
2

Rata
autonomiei
globale RAFG

3
4
5

Simbol
RSF= CPMx100/Pt

financiare RAFG=
CPRx 100/Pt

Perioada analizat
2011
2012
71.50%
68.76%
30.74%

24.27%

Rata autonomiei financiare la RAFT=

termen RAFT
CPRx100/CPM

43.00%

35.30%

Rata ndatorarii globale RIG

RG=Dtx100/Pt

69.26%

75.73%

Rata de ndatorare la termen RT

RT
=Dtlx100/Cpm

56.69%

64.07%

Pagina 9 din 18

%
0.00%
-0.12%
0.00%
0.00%
1.19 %
4.53%
0.00%
-6.47%
3.55%
2.74%
0.19%
0.00%
6.47%
-2.74%
0.00%

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
1) Rata stabilitii financiare (RSF) exprim msura n care firma dispune de resurse
financiare cu caracter permanent sau stabil fa de total resurse.
RSF =

Capital
permanent

100
Pasiv
total

Preponderena capitalului permanent n resursele financiare confer un grad ridicat de

siguran prin stabilitate n finanare. Valoarea minim acceptabil a ratei pentru o firm
industrial este de 50%, iar o valoare normal oscileaz n jurul a 66% i are o tendin de
cretere.
n dinamic, o cretere a ratei stabilitii financiare este apreciat favorabil dac este
consecina modificrii capitalului propriu ntr-un ritm superior modificrii datoriilor pe termen
mediu i lung. n mod asemntor, diminuarea ratei poate fi considerat o situaie pozitiv dac
se datoreaz n exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu i lung, fr ns ca rata s
scad sub nivelul minim acceptabil.
Rata stabilitii financiare exprim msura n care firma dispune de resurse financiare cu
caracter permanent sau stabil fa de total resurse. O valoare normal a acestei rate este n jur de
66 %. n anul 2011 i 2012 se situeaz peste aceast valoare. Are o tendin de scadere in 2012
fata de perioadele precedente reprezentand 68.76% din totalul surselor de finante, ca urmare a
ponderii ridicate a capitalului propriu .

72%
72%
71%
71%
70%
70%
69%
69%
68%
68%
67%

71.50%

68.76%

2011

Rata stabilitatii
financiare

2012

2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprim ct din patrimoniul firmei este
finanat pe seama resurselor proprii.
RAFG =

Capital
propriu

100
Pasiv
total

Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare ntreprindere, rata autonomiei

financiare poate s difere de la o ntreprindere la alta. Totui, analitii apreciaz c valoarea
minim admisibil este de 33% iar bncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net
(capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, dei sursele proprii ar trebui s contribuie la finanare
ntr-o proporie de cel puin 50%. n cazul n care capitalul propriu reprezint cel puin 66% din
totalul resurselor , firma are o autonomie financiar ridicat, prezentnd garanii aproape certe
pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu i lung.
Rata autonomiei financiare globale nregistreaz o tendin de scadere de la 71.50% in
2011 la 68.76% in 2012 reflectnd scaderea gradului de autonomie financiar n condiiile
Pagina 10 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
nregistrrii unei tendine de scadere a capitalului propriu . Pragul minim de 30% a fost depasit n
ntreaga perioad analizat.

35%

30.74%

30%

24.27%

25%
20%

Rata autonomiei
financiare globale

15%

10%
5%
0%
2011

2012

3) Rata autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativ dect

precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea n considerare a structurii
capitalului permanent i arat gradul de independen financiar a unitii pe termen lung.
Capital
propriu

100
RAFT = Capital
permanent

Aceast rat reflect proporia n care capitalurile proprii particip la formarea

capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie s
reprezinte cel puin jumtate din cel permanent, deci RAFT>50 %.
n perioada 2011-2012 rata autonomiei financiare la termen nregistreaz valori putin sub
50 % , valoarea recomandata, respectiv 43.00% in anul 2011 si 35.30% in anul 2012 datorita
scaderii capitalului propriu.

50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%

43.00%
35.30%
Rata autonomiei
financiare la termen

2011

2012

4) Rata de ndatorare global (RIG) msoar ponderea datoriilor totale n patrimoniul

ntreprinderii, indiferent de durata i originea lor.
RG =

Datorii
totale

100
Pasiv
total

Prin natura ei, rata de ndatorare global este subunitar, valoarea maxim admisibil fiind
50%, mergnd pn la 66%, pe msur ce valoarea raportului se diminueaz, ndatorarea se
reduce, respectiv autonomia financiar crete.
Pagina 11 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
Rata ndatorrii globale arat ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare. n
perioada 2011-2012 nregistreaz o tendin de crestere de la 69.26% in anul 2011 la 75.73% in
anul 2012, in anul 2011 este putin sub linia 67% iar in 2012 este peste linia datoriilor in totalul
surselor de finantare.

78%

75.73%

76%
74%

Rata de indatorare globala

72%
70%

69.26%

68%
66%
2011

2012

5) Rata de ndatorare la termen reflect proporia n care datoriile pe termen mediu i

lung particip la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerat normal dac
este mai mic dect 50 %.

RT =

Datorii pe termen mediu si lung Provizioane

100
Capital permanent

In perioada analizat rata de ndatorare la termen are valori ridicate cu tendinta de

crestere de la 56.69% in 2011 la 64.07% in anul 2012.

66%

64.07%

64%
62%
60%

58%

Rata de indatorare la termen

56.69%

56%
54%
52%

2011

2012

Pagina 12 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR

2.3.1 Situaia neta(SN)
SN=AT-DT
SN = Activ Total Datorii Totale
Activ Total = Active Imobilizate + Active Circulante + Ch. n avans
Datorii totale = Datorii pe termen scurt +Datorii pe termen mediu si lung +Venituri in avans +
Provizioane
AT0= 300.626.132+137.496.142+106.043 = 438.228.317
AT1= 286.766.523+174.659.205+172.410= 461.598.138
DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri n avans
DTS= datorii pe termen scurt
DTL= datorii pe termen lung
DT0= 124.902.938+177.619.618+974.987+0 = 303.497.543
DT1= 144.185.821+203.479.150+1.901.756+0= 349.566.727
SN0=AT0-DT0= 438.228.317 - 303.497.543 = 134.730.774
SN1=AT1-DT1= 461.598.138 - 349.566.727 = 112.031.411
SN=SN1-SN0= 112.031.411-134.730.774 = -22.699.393
Situaia net pozitiv i cresctoare reflect creterea valorii patrimoniale a societii,
adic activul net, degrevat de datorii, respectiv averea net a acionarilor.
Situaia net pozitiv reflect:
- buna gestiune financiar a societii
- creterea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii
- rezultatul profitului obinut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni
economice sntoase.

Situaia net negativ reflect:

slaba gestiune financiar a societii
scderea valorii patrimoniale a societii, adic activul net degrevat de datorii
rezultatul pierderii obinute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei gestiuni
economice slabe.

In ambele perioade analizate, situaia neta este pozitiva. Se observ o tendin de

scadere de la o perioada la alta, aspect economic negativ pentru societate.

Pagina 13 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

b) Fondul de rulment (FR)

FR = Surse permanente Nevoi (alocri) permanente
Surse permanente = Capital permanent = Capital propriu + Datorii pe termen mediu si
lung+Provizioane
Nevoi permanente =Active imobilizate nete
Surse permanente 0 = Capital permanent 0 = 134.730.774+177.619.618+974.987=313.325.379
Surse permanente1 = Capital permanent 1 =
112.031.411+203.479.150+1.901.756=317.412.317
FR 0 = 313.325.379- 300.626.132 = 12.699.247
FR1 = 317.412.317- 286.766.523 = 30.645.794
FR= 30.645.794-12.699.247 = 17.946.547
Fondul de rulment reflect realizarea echilibrului financiar pe termen lung; adic, se
urmrete dac societatea dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de anumite
evenimente neprevzute.
Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societii pe termen
lung, adic societatea dispune de o marj de securitate, care o protejeaz de potenialele
evenimente neprevzute. Se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se
aloc surse permanente.
Fondul de rulment negativ reflect dezechilibrul financiar al societii pe termen lung,
adic societatea nu dispune de o marj de securitate, care s o protejeze de potenialele
evenimente neprevzute. Nu se respect principiul de gestiune financiar: la nevoi permanente se
aloc surse permanente.
In perioada analizat, fondul de rulment este pozitiv in ambii ani de analiza.
Se manifest o tendin de crestere , aspect pozitiv pentru societate.
Fondul de rulment se mparte in:
Fond de rulment propriu (FRP)
FRP = Capital propriu Active imobilizate nete
FRP0 = 134.730.774 300.626.132 = -165.895.359
FRP1 = 112.031.411 286.766.523 = -174.735.112
FRP = -174.735.112 + 165.895.359 = -8.839.753
FRP msoar echilibrul financiar ce se asigura prin capitalul propriu, ceea ce reflect gradul
de autonomie financiar.
Pagina 14 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
In prima perioad analizat, FRP este negativ, ceea ce reflect faptul ca societatea a utilizat
surse externe de finantare pentru a-si finanta achizitiile de active imobilizate. In perioada
urmtoare, FRP este negativ.
Fond de rulment mprumutat (FRI)
FRI = FR-FRP
FRI0 = 12.699.247- (-165.895.359) = 178.594.606
FRI1 = 30.645.794 (-174.735.112) = 205.380.906
FRI = 205.380.906- 178.594.606 = 26.786.300
FRI reflect gradul de ndatorare pe termen lung pentru a finana nevoile pe termen scurt. In
ambele perioade analizate, FRI nregistreaz valori pozitive iar acestea au tendinta pozitiva
crescatoare.

c) Nevoia de fond de rulment (NFR)

NFR = Nevoi temporare - Surse temporare
Nevoi temporare = Stocuri + Creane + Investitii financiare pe termen scurt + Ch in avans
Surse temporare = Datorii de exploatare + Venituri in avans
Datorii de exploatare = Datorii pe TS-Credite bancare pe TS
Nevoi temporare 0 = 15.309.569+117.044.696+0+106.043 = 132.460.308
Nevoi temporare1 = 15.543.722+157.044.433+0+172.410 = 172.760.565
Surse temporare 0 = 124.902.938
Surse temporare1 = 144.185.821
NFR0 = 132.460.308- 124.902.938 = 7.557.370
NFR1= 172.760.565 - 144.185.821 = 28.574.744
NFR=NFR1-NFR0= 28.574.744- 7.557.370 = 21.017.374
Nevoia de fond de rulment reprezint expresia realizrii echilibrului financiar pe termen
scurt.
Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezint dezechilibru financiar pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment negativa reprezint echilibru financiar pe termen scurt.
Nevoia de fond de rulment este POZITIVA n ambele perioade, fiind un aspect economic
dezechilibrat pentru societate.
Se manifest o tendin de crestere, aspect economic negativ pentru societate.

d) Trezoreria net (TN)

TN=FR-NFR
TN0 = 12.699.247 - 7.557.370 = 5.141.877
TN1 = 30.645.794 - 28.574.744 = 2.071.050
Pagina 15 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
TN = TN1 - TN0 = 2.071.050 - 5.141.877 = -3.070.827
Trezoreria net este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate
i eficiente
Trezoreria net pozitiv reflect realizarea echilibrului financiar al societii, adic exist
un surplus monetar la sfritul exerciiului, o cretere a capacitii reale de finanare a
investiiilor.
Trezoreria net negativ reflect realizarea dezechilibrului financiar al societii, adic
exist un deficit monetar la sfritul exerciiului.
Trezoreria net este pozitiva n ambele perioade analizate.
Se manifesta o tendin de scadere, aspect negativ pentru societate.

Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune

a)Marja comerciala (MC)

MC = Venituri din vnzarea mrfurilor Ch. privind mrfurile
MC0= 2.521.084 1.697.443 = 823.641
MC1= 3.236.654 - 2.265.739 = 970.915
MC= 970.915 - 823.641 = 147.274
Marja comerciala reprezint surplusul pe care l ctig agentul economic din vnzarea
mrfurilor, dup ce a intrat i el in posesia lor, prin cumprarea de la furnizor.
In ambele perioade analizate, MC este pozitiva, fiind un aspect favorabil pentru societate; se
manifest o tendin de crestere favorabila a marjei comerciale.

b) Productia exercitiului (Qex)

Qex = Qvanduta Qstocata + Qimobilizata
Qex0 = 159.391.050 96.692 + 1.262.554 = 160.556.912
Qex1 = 215.869.304 + 92.388 + 545.657 = 216.507.349
Qex= 216.507.349 - 160.556.912 = 55.950.437
Producia exerciiului dimensioneaz ntreaga activitate desfurat de societate, fiind
apreciat ca o producie global a exerciiului financiar.
Producia exerciiului este pozitiva i nregistreaz o tendin crestere, fiind un aspect
economic favorabil pentru societate.
c) Valoarea adaugata (VA)
VA = MC + Qex - Consumurile externe de la teri
Consumuri externe de la teri = Ch materiale + Ch cu serviciile executate de teri
Consumuri ext de la teri 0 = 21.712.441+745.052+1.289.254+82.877.133=106.623.880
Consumuri ext de la teri 1 = 47.744.655+1.500.726+724.170+114.824.575=164.794.126
Pagina 16 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana
VA0 = 823.641+106.623.880= 107.447.521
VA1 = 970.915 + 164.794.126 = 165.765.041
VA= 165.765.041 - 107.447.521 = 58.317.520
Valoarea adugat reprezint creterea de valoare realizat de societate, rezultat din
utilizarea factorilor de producie, peste valoarea bunurilor i serviciilor cumprate de societate de
la teri. VA reprezint sursa de acumulri bneti din care se vor plti datoriile ctre stat, bnci,
diveri creditori, ctre salariai, acionari i pe ct posibil se va repartiza o anumit sum pentru
autofinanare.
n perioada analizat, valoarea adugat nregistreaz valori pozitive ,fiind un aspect
benefic pentru societatea analizata. Se manifest o tendin favorabila de crestere.
d) Excedentul brut de exploatare (EBE)
EBE = VA + Subvenii din exploatare Ch cu personalul - Ch cu alte impozite si taxe

EBE0 = 107.447.521+0-26.632.147-873.035= 79.942.399

EBE1 = 165.765.041+0-28.366.588-970.969= 136.427.484
EBE= 136.427.484 - 79.942.399 = 56.485.085
Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potenial de autofinanare a
investiiilor, de rambursare a datoriilor ctre bugetul statului i de remunerare a acionarilor. EBE
nregistreaz valori pozitive , aspect favorabil pentru societate. Se observ o tendin favorabila
de crestere.

e) Rezultatul din exploatare (RE)

RE = EBE + Alte venituri din exploatare - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 658) + Reluri asupra
provizioanelor din expl. Ch. cu amortizri si provizioane din expl.
RE0 = 79.942.399 + 478.722- 3.445.187+16.253.435+649.942= 93.879.311
RE1= 136.427.484 + 4.207.800 5.717.602+19.885.584-816.078 = 153.987.188
RE= 153.987.188- 93.879.311 = 60.107.877
Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mrimea absoluta a rentabilitii activitii de
exploatare. Rezultatul din exploatare nregistreaz valori pozitive , manifestndu-se o tendin
favorabila de crestere in perioada analizata.

f) Rezultatul curent (RC)

RC = RE + Venituri financiare - Ch. financiare
RC0= 93.879.311+17.050.728-29.416.511= 81.513.528
RC1=153.987.188+11.471.733-38.548.587= 126.910.334
RC= 126.910.334 - 81.513.528 = 45.396.806
Pagina 17 din 18

Tema de control I - Gestiunea financiar a ntreprinderii 2014

Nume i prenume
Fodor Calina Ioana

Rezultatul curent este determinat att de rezultatul din exploatare ct i de rezultatul

financiar. n perioada analizat, rezultatul curent nregistreaz valori pozitive , manifestndu-se o
tendin de crestere .
g) Rezultatul net al exerciiului (RN)
RN = RC + Venituri extraordinare Ch. extraordinare - Impozitul pe profit
RN0= 81.513.528+0-0-0 =81.513.528
RN1=126.910.334+0-0-0 = 126.910.334
RN=126.910.334 - 81.513.528 = 45.396.806
Rezultatul net exprima mrimea a rentabilitii financiare, dup deducerea din profitul
brut a impozitului pe profit. In perioada analizata, rezultatul net nregistreaz valori pozitive ,
manifestndu-se o tendin favorabila de crestere.

Pagina 18 din 18