1.

Valoarea negativ a fondului de rulment financiar reflect:

1. realizarea echilibrului financiar pe termen lung;
2. finanarea unei pri din nevoile temporare de ctre resursele permanente;
3. absorbirea unei pri din resursele temporare pentru finanarea unor nevoi
permanente;
4. n toate cazurile, o trezorerie net negativ;
5. nevoi temporare mai mici dect resursele temporare;
6. nevoi permanente mai mari dect resursele permanente.
a) 3 + 5 + 6; b) 3 + 4 + 5; c) 2 + 3 + 5; d) 1 + 3 + 5; e) 2 + 4 + 6.
2. Valoarea pozitiv a indicatorului nevoie de fond de rulment semnific:
1. un decalaj nefavorabil ntre lichiditatea stocurilor i creanelor, pe de o
parte i exigibilitatea datoriilor de exploatare, pe de alt parte;
2. rezultatul accelerrii rotaiei activelor circulante i al angajrii de datorii cu
scadene mai mari;
3. ncetinirea ncasrilor i urgentarea plilor;
4. surplusul de nevoi temporare n raport cu resursele temporare ce pot fi
mobilizate;
5. surplusul de resurse temporare n raport cu nevoile corespunztoare de
capitaluri circulante;
6. urgentarea ncasrilor i relaxarea plilor.
a) 1+2+4; b) 1+5+6; c) 1+3+4; d) 2+4+6; e) 2+3+5.
3. Valoarea negativ a indicatorului nevoie de fond de rulment este
apreciat favorabil dac este:
a) datorat unor ntreruperi temporare n aprovizionarea i rennoirea
stocurilor;
b) rezultatul ncetinirii rotaiei activelor circulante i al angajrii de datorii cu
scadene mai mici;
c) rezultatul accelerrii rotaiei activelor circulante i al angajrii de datorii cu
scadene mai mari;
d) rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a
ciclului de exploatare;
e) rezultatul ncetinirii ncasrilor i urgentrii plii datoriilor.
4. n legtur cu trezoreria net rezultat la sfritul exerciiului
financiar, nu este valabil urmtoarea afirmaie:
a) trezoreria net negativ evideniaz existena unui dezechilibru financiar la
ncheierea exerciiului, respectiv deficitul monetar astfel constatat a fost
acoperit prin angajarea de noi credite pe termen scurt;
b) o ntreprindere rentabil are n mod automat i o trezorerie net pozitiv;
c) nregistrarea unei trezorerii nete pozitive pe parcursul mai multor exerciii
financiare succesive demonstreaz succesul ntreprinderii n activitatea
economic i posibilitatea plasrii rentabile a disponibilitilor bneti;

d) este expresia cea mai concludent a desfurrii unei activiti echilibrate

i eficiente;
e) trezoreria net pozitiv semnific faptul c exerciiul financiar s-a ncheiat
cu un surplus monetar, expresie concret a profitului net obinut i a altor
acumulri bneti.
5. Bilanul unei ntreprinderi aferent exerciiului N prezint urmtoarele
informaii (mii lei): active imobilizate = 1.600, stocuri = 500, creane = 300,
disponibiliti bneti = 120, capitaluri proprii = 800, datorii financiare pe termen
lung = 320, datorii de exploatare = 1.200, credite bancare curente = 200. Indicatorii
situaie net (SN), fond de rulment (FR) i trezoreria net (TN) vor avea
urmtoarele valori corecte (mii lei):
1. SN = 1.000
2. SN = 800
3. SN = 1.120
4. FR = 480
5. FR = - 400
6. FR = - 480
7. TN = - 80
8. TN = 880
9. TN = 80
a) 1+4+9; b) 2+4+7; c) 2+6+7; d) 2+5+8; e) 3+6+8.
1. Rezultatul net, ca sold intermediar de gestiune, se determin cu
ajutorul urmtoarei relaii de calcul:
a) Rezultat net = Rezultat curent + Venituri extraordinare + Impozit pe profit;
b) Rezultat net = Rezultat curent + Rezultat extraordinar Cheltuieli
financiare Impozit pe profit;
c) Rezultat net = Rezultatul exploatrii + Rezultatul financiar + Venituri
extraordinare Impozit pe profit;
d) Rezultat net = Rezultat curent + Venituri extraordinare Impozit pe profit;
e) Rezultat net = Rezultat curent + Rezultat extraordinar Impozit pe profit.
2. Indicatorul valoare adugat prezint interes pentru c:
1. realizeaz legtura dintre nivelul micro i cel macroeconomic;
2. exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare;
3. reprezint un indicator pentru aprecierea contribuiei proprii a
ntreprinderii la realizarea produciei sale;
4. permite, n condiii de funcionare identice, realizarea anumitor clasificaii
sectoriale;
5. exprim rezultatul tuturor operaiilor curente ale ntreprinderii;
6. reflect structura financiar a ntreprinderii.
a) 2 + 4 + 5; b) 1 + 2 + 5; c) 3 + 4 + 6; d) 1 + 3 + 4; e) 3 + 5 + 6.

3. Excedentul brut de exploatare se determin astfel:

a) Valoarea adugat Cheltuieli cu personalul Impozite, taxe i vrsminte
asimilate Alte cheltuieli de exploatare + Alte venituri din exploatare;
b) Marja comercial + Producia exerciiului Consumuri de la teri
Impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul + Reluri
asupra provizioanelor de exploatare;
c) Producia exerciiului Consumuri de la teri Cheltuieli cu personalul
Amortizri i provizioane calculate + Reluri asupra provizioanelor de
exploatare;
d) Valoarea adugat + Subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete
Cheltuieli cu personalul Amortizri i provizioane calculate;
e) Marja comercial + Producia exerciiului Consumuri de la teri +
+ Subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete Impozite, taxe i
vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul.
4. Capacitatea de autofinanare poate fi determinat cu ajutorul relaiilor:
1. venituri ncasabile cheltuieli pltibile;
2. excedentul brut de exploatare amortizri i provizioane calculate +
+ reluri asupra provizioanelor + cota parte a subveniilor pentru investiii
virate n contul de rezultate + venituri din cedarea activelor valoarea net
contabil a activelor cedate impozit pe profit;
3. venituri calculate cheltuieli calculate;
4. excedentul brut de exploatare + alte venituri din exploatare ncasabile
alte cheltuieli de exploatare pltibile + venituri financiare i extraordinare
ncasabile cheltuieli financiare i extraordinare pltibile impozit pe
profit;
5. venituri totale cheltuieli totale;
6. rezultatul net al exerciiului + amortizri i provizioane calculate reluri
asupra provizioanelor cota parte a subveniilor pentru investiii virate n
contul de rezultate + valoarea net contabil a activelor cedate venituri
din cedarea activelor.
a) 1 + 2 + 6; b) 1 + 4 + 6; c) 2 + 4 + 5; d) 3 + 4 + 6; e) 4 + 5 + 6.
b)
5. Din contul de profit i pierdere se cunosc urmtoarele informaii (mii
lei): producia vndut, 4.500; producia stocat, 1.500; cheltuieli cu materii prime
i materiale consumabile, 2.000; cheltuieli privind prestaii externe, 800; cheltuieli
cu personalul, 600; cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, 200;
cheltuielile cu amortizarea, 300; cheltuieli cu provizioane de exploatare, 100;
cheltuieli privind dobnzile, 410; venituri din dobnzi, 90; impozit pe profit, 756.
Valorile corecte ale indicatorilor: excedent brut de exploatare (EBE) i ponderea
capacitii de autofinanare n valoarea adugat (%) sunt:
1. EBE = 3.200; 4. % = 55,17%;
2. EBE = 2.400; 5. % = 41,37%;
3. EBE = 924; 6. % = 28,87%.
a) 1 + 4; b) 1 + 6; c) 2 + 5; d) 3 + 4; e) 3 + 4.

1. Rezultatul net, ca sold intermediar de gestiune, se determin cu

ajutorul urmtoarei relaii de calcul:
a) Rezultat net = Rezultat curent + Venituri extraordinare + Impozit pe profit;
b) Rezultat net = Rezultat curent + Rezultat extraordinar Cheltuieli
financiare Impozit pe profit;
c) Rezultat net = Rezultatul exploatrii + Rezultatul financiar + Venituri
extraordinare Impozit pe profit;
d) Rezultat net = Rezultat curent + Venituri extraordinare Impozit pe profit;
e) Rezultat net = Rezultat curent + Rezultat extraordinar Impozit pe profit.
2. Indicatorul valoare adugat prezint interes pentru c:
1. realizeaz legtura dintre nivelul micro i cel macroeconomic;
2. exprim mrimea absolut a rentabilitii financiare;
3. reprezint un indicator pentru aprecierea contribuiei proprii a
ntreprinderii la realizarea produciei sale;
4. permite, n condiii de funcionare identice, realizarea anumitor clasificaii
sectoriale;
5. exprim rezultatul tuturor operaiilor curente ale ntreprinderii;
6. reflect structura financiar a ntreprinderii.
a) 2 + 4 + 5; b) 1 + 2 + 5; c) 3 + 4 + 6; d) 1 + 3 + 4; e) 3 + 5 + 6.
3. Excedentul brut de exploatare se determin astfel:
a) Valoarea adugat Cheltuieli cu personalul Impozite, taxe i vrsminte
asimilate Alte cheltuieli de exploatare + Alte venituri din exploatare;
b) Marja comercial + Producia exerciiului Consumuri de la teri
Impozite, taxe i vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul + Reluri
asupra provizioanelor de exploatare;
c) Producia exerciiului Consumuri de la teri Cheltuieli cu personalul
Amortizri i provizioane calculate + Reluri asupra provizioanelor de
exploatare;
d) Valoarea adugat + Subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete
Cheltuieli cu personalul Amortizri i provizioane calculate;
e) Marja comercial + Producia exerciiului Consumuri de la teri +
+ Subvenii de exploatare aferente cifrei de afaceri nete Impozite, taxe i
vrsminte asimilate Cheltuieli cu personalul.
4. Capacitatea de autofinanare poate fi determinat cu ajutorul relaiilor:
1. venituri ncasabile cheltuieli pltibile;
2. excedentul brut de exploatare amortizri i provizioane calculate +
+ reluri asupra provizioanelor + cota parte a subveniilor pentru investiii
virate n contul de rezultate + venituri din cedarea activelor valoarea net
contabil a activelor cedate impozit pe profit;
3. venituri calculate cheltuieli calculate;
4. excedentul brut de exploatare + alte venituri din exploatare ncasabile

 alte cheltuieli de exploatare pltibile + venituri financiare i extraordinare

ncasabile cheltuieli financiare i extraordinare pltibile impozit pe
profit;
5. venituri totale cheltuieli totale;
6. rezultatul net al exerciiului + amortizri i provizioane calculate reluri
asupra provizioanelor cota parte a subveniilor pentru investiii virate n
contul de rezultate + valoarea net contabil a activelor cedate venituri
din cedarea activelor.
a) 1 + 2 + 6; b) 1 + 4 + 6; c) 2 + 4 + 5; d) 3 + 4 + 6; e) 4 + 5 + 6.
5. Din contul de profit i pierdere se cunosc urmtoarele informaii (mii
lei): producia vndut, 4.500; producia stocat, 1.500; cheltuieli cu materii prime
i materiale consumabile, 2.000; cheltuieli privind prestaii externe, 800; cheltuieli
cu personalul, 600; cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate, 200;
cheltuielile cu amortizarea, 300; cheltuieli cu provizioane de exploatare, 100;
cheltuieli privind dobnzile, 410; venituri din dobnzi, 90; impozit pe profit, 756.
Valorile corecte ale indicatorilor: excedent brut de exploatare (EBE) i ponderea
capacitii de autofinanare n valoarea adugat (%) sunt:
1. EBE = 3.200; 4. % = 55,17%;
2. EBE = 2.400; 5. % = 41,37%;
3. EBE = 924; 6. % = 28,87%.
a) 1 + 4; b) 1 + 6; c) 2 + 5; d) 3 + 4; e) 3 + 4.
1. Trezoreria ntreprinderii este afectat de urmtoarele fluxuri de
venituri i cheltuieli reflectate n contul de profit i pierdere:
1. cheltuieli cu personalul;
2. cheltuieli cu lucrri i servicii exectutate de teri;
3. cheltuieli privind amortizrile i provizioanele;
4. venituri din provizioane;
5. venituri din producia vndut;
6. valoarea net contabil a elementelor de activ cedate;
7. venituri din vnzri de mrfuri.
Rspunsul corect este:
a) 4+5+6+7; b) 1+2+5+7; c) 1+3+5+6; d) 1+3+4+6; e) 2+4+5+7.
2. n cadrul analizei cash-flow-urilor ntreprinderii, cash-flow-ul
disponibil (CFD) se determin pe baza unor relaii de calcul precum:
1. CFD = rezultat net + cheltuieli cu amortizarea + cheltuieli privind dobnzile;
2. CFD = CF de gestiune Creterea economic;
3. CFD = rezultat din exploatare impozit pe profit + cheltuieli cu amortizarea;
4. CFD = CFD pentru acionari + CFD pentru creditori;
5. CFD = rezultat net + cheltuieli cu amortizarea + cheltuieli privind dobnzile
creterea economic;
6. CFD = rezultat net + cheltuieli cu amortizarea + impozit pe profit variaia
nevoii de fond de rulment.

a) 2 + 5 + 6; b) 2 + 4 + 5; c) 2 + 3 + 4; d) 3 + 4 + 5; e) 1 + 3 + 4.
3. La sfritul exerciiului financiar s-au nregistrat urmtoarele valori ale
indicatorilor: excedentul brut de exploatare = 300 mii lei, capacitatea de
autofinanare = 200 mii lei, variaia nevoii de fond de rulment = 50 mii lei. Fluxul
net de trezorerie rezultat din activitatea de investiii = - 150 mii lei, fluxul net
rezultat din activitatea de finanare = 200 mii lei. n aceste condiii, variaia
trezoreriei nete va fi egal cu (mii lei):
a) 150; b) 500; c) 300; d) 50; e) 200.
4. Bilanul contabil i contul de profit i pierdere aferente exerciiului
financiar N prezint urmtoarele date (mii lei):
ACTIV N-1 N CAPITAL i DATORII N-1 N
Imobilizri 1.520 1.360 Capitaluri proprii 860 1.040
Active circulante 400 1.400 Datorii financiare 1.000 1.500
Datorii de exploatare 60 220
TOTAL 1.920 2.760 TOTAL 1.920 2.760
Cifra de afaceri = 3.680; cheltuieli de exploatare monetare = 2.972;
cheltuieli cu amortizarea = 68; cheltuieli privind dobnzile = 200. Cota de impozit
pe profit este de 16%. Valoarea indicatorului cash-flow disponibil la nivelul
ntreprinderii (CFD) este (mii lei) de:
a) 110,4; b) 42,4; c) 369,6; d) 70,4; e) 270,4.
5. Bilanul contabil i contul de profit i pierdere al exerciiului financiar
N prezint urmtoarele date (mii lei):
ACTIV N-1 N CAPITAL i DATORII N-1 N
Imobilizri 1.520 1.360 Capitaluri proprii 860 1.040
Active circulante 400 1.400 Datorii financiare 1.000 1.500
Datorii de exploatare 60 220
TOTAL 1.920 2.760 TOTAL 1.920 2.760
Cifra de afaceri, 3.680; cheltuieli de exploatare monetare, 2.972; cheltuieli
cu amortizarea, 68; cheltuieli privind dobnzile, 200. Cota de impozit pe profit este
de 16%. Valorile corecte ale indicatorilor cash-flow de gestiune (CFgest), cashflow
disponibil pentru acionari (CFDact) i cash-flow disponibil pentru creditori
(CFDcr) sunt:
1. CFgest = 437,6; 4. CFDact = - 300; 7. CFDcr = - 460;
2. CFgest = 369,6; 5. CFDact = 189,6; 8. CFDcr = 200;
3. CFgest = 637,6; 6. CFDact = 180; 9. CFDcr = - 300;
a) 3 + 5 + 9; b) 3 + 6 + 7; c) 2 + 4 + 8; d) 1 + 5 + 9; e) 2 + 5 + 8.
1. Rata rentabilitii economice poate fi determinat cu ajutorul relaiilor:
1. profit din exploatare / capitaluri investite;
2. rezultat curent / capitaluri permanente;
3. excedent brut de exploatare/(active imobilizate + nevoia de fond de

rulment + disponibiliti);
4. excedent brut de exploatare / capitaluri proprii;
5. profit net / capitaluri proprii;
6. profit net / activ economic.
a) 1 + 2 + 3; b) 2 + 3 + 5; c) 2 + 4 + 5; d) 3 + 5 + 6; e) 1 + 3 + 6.
2. Rentabilitatea financiar (Rfin) poate fi determinat astfel:
1. profit net / activ economic;
2. excedent brut de exploatare / capitaluri proprii;
3. profit net / capitaluri proprii;
4. Rfin = Rec + (Rec Rdob) *Datorii/ Capitaluri proprii
5. Rfin = Rec ( Rec Rdob) * Datorii/ Capitaluri propriii
6. Rfin = Rec + efectul de levier al ndatorrii.
Unde: Rec = rentabilitatea economic iar Rdob = rata dobnzii.
a) 2+3+6; b) 3+4+6; c) 1+2+3; d) 2+5+6; e) 3+4+5.
3. Relaia de interdependen dintre rentabilitatea financiar (Rfin),
rentabilitatea economic (Rec) i rata dobnzii (Rdob) este urmtoarea:
a) Rfin = Rec + (Rec - Rdob) xDatorii/Capitaluri proprii;
b) Rfin = Rdob + (Rec - Rdob) xDatorii/Capitaluri proprii
c) Rfin = Rec + (Rdob - Rec) xDatorii /Capitaluri proprii;
d) Rfin = Rdob + (Rdob - Rec) xDatorii/Capitaluri proprii;
e) Rfin = Rec + (Rec - Rdob) xDatorii /Capitaluri proprii.
4. Capitalurile totale ale unei ntreprinderi sunt formate din 215 mil. lei
capitaluri proprii i 250 mil. lei capitaluri mprumutate. Cifra de afaceri anual de
920 mil. lei a fost realizat cu cheltuieli de exploatare pltibile de 743 mil. lei,
cheltuieli cu amortizarea de 17 mil. lei i cheltuieli cu dobnzile de 50 mil. lei.
n condiiile n care cota de impozit pe profit este de 16% i rata inflaiei de 25%,
rata rentabilitii financiare n termeni reali va fi de:
a) 17,98%; b) 14,38%; c) 8,18%; d) 42,98%; e. 9,57%.
5. Activul economic n sum de 8.000 mii lei este finanat n proporie de
60% din capitaluri proprii i restul din datorii financiare. De asemenea, se cunoate
rezultatul exploatrii (EBIT) n sum de 1.000 mii lei, rata dobnzii pentru datoriile
din soldul bilanului de 15% i cota de impozit pe profit de 16%. n aceste condiii,
influena ndatorrii asupra rentabilitii financiare determin urmtoarea mrime a
efectului de levier financiar:
a) 2,36%; b) 3,4%; c) 3,4%; d) 2,36%; e) 2,19%.
1. Riscul ntreprinderii se poate traduce prin:
1. variabilitatea profitului ca urmare a variaiei nivelului de activitate;
2. variabilitatea cifrei de afaceri ca urmare a modificrii indicatorilor de
rezultate;
3. modificarea structurii de exploatare sub incidena variabilitii profitului;

4. variabilitatea indicatorilor de rezultate sub incidena structurii financiare;

5. variabilitatea solvabilitii ntreprinderii;
6. variabilitatea cifrei de afaceri sub incidena modificrii imobilizrilor
financiare.
a) 1 + 2 + 3; b) 2 + 4 + 6; c) 1 + 4 + 5; d) 3 + 5 + 6; e) 2 + 3 + 5.
2. Pragul de rentabilitate valoric pentru ntreaga activitate a ntreprinderii se determin pe
baza raportului:
a) cheltuieli fixe n valoare absolut / marja asupra cheltuielilor variabile n procente;
b) marja asupra cheltuielilor variabile n procente/cheltuieli fixe n valoare absolut;
c) cheltuieli fixe n valoare absolut / marja asupra cheltuielilor variabile n valoare
absolut;
d) cifra de afaceri / marja asupra cheltuielilor variabile n procente;
e) cheltuieli fixe n valoare absolut / ponderea cheltuielilor variabile n
cifra de afaceri.
3. Ratele de lichiditate pot fi exprimate astfel:
1. Active imobilizate / Datorii pe termen lung;
2. Active circulante / Datorii pe termen scurt;
3. Active circulante / Datorii totale;
4. (Creane + Disponibiliti) / Datorii pe termen scurt;
5. Disponibiliti / Datorii pe termen scurt.
a) 1+3+4; b) 2+3+5; c) 1+2+3; d) 1+4+5; e) 2+4+5.
4. O ntreprindere nregistreaz o cifr de afaceri n sum de 16.000 mii
lei cu o pondere a cheltuielilor variabile de exploatare de 40% i cheltuieli cu
amortizarea de 840 mii lei. Prin ndatorare, ntreprinderea reuete s realizeze o
cretere a cifrei de afaceri cu 25% i nregistreaz, totodat, cheltuieli fixe cu
dobnzile n sum de 180 mii lei. n aceste condiii, creterea pragului de
rentabilitate global va fi de (%):
a) 0; b) 21,43; c) 22,34; d) 25; e) 25,34.
5. O ntreprindere prezint n decursul a dou exerciii financiare
consecutive (N-1 i N) urmtoarea situaie (mii lei):
Nivel de activitate N-1 N
Cifra de afaceri 4.000 6.000
Cheltuieli variabile de exploatare 1.200 1.800
Cheltuieli fixe de exploatare 1.200 1.200
Variabilitatea cifrei de afaceri (CA), variabilitatea profitului (P) i efectul
de levier al exploatrii pot nregistra urmtoarele valori:
1. variabilitatea CA = 0,75;
2. variabilitatea CA = 0,33;
3. variabilitatea CA = 0,5;
4. variabilitatea P = 0,55;
5. variabilitatea P = 0,875;
6. variabilitatea P = 0,95;

7. efectul de levier al exploatrii = 1,75;

8. efectul de levier al exploatrii = 0,57;
9. efectul de levier al exploatrii = 1,4.
a) 1 + 4 + 7; b) 2 + 5 + 9; c) 3 + 4 + 8; d) 3 + 5 + 7; e) 2 + 6 + 7.
1. Soluia pentru creterea vitezei de rotaie a stocurilor prin cifra de
afaceri este:
1. creterea numrului de rotaii pe an;
2. creterea duratei unui ciclu de rotaie a stocurilor prin cifra de afaceri;
3. reducerea duratei unui ciclu de rotaie a stocurilor prin cifra de afaceri;
4. reducerea cifrei de afaceri concomitent cu creterea stocurilor;
5. creterea cifrei de afaceri concomitent cu reducerea stocurilor;
6. reducerea numrului de rotaii pe an.
a) 2+5+6; b) 1+3+5; c) 2+4+6; d) 1+2+4; e) 3+4+6.
2. n condiiile n care nevoia de fond de rulment exprimat n numr de
zile de rotaie prin cifra de afaceri rmne nemodificat iar cifra de afaceri
planificat (CA1) se dubleaz, nevoia de fond de rulment planificat:
a) nu exist nici o legtur ntre nevoia de fond de rulment exprimat n zile
cifr de afaceri i nevoia de fond de rulment planificat;
b) crete cu CA1 / 360;
c) scade la jumtate;
d) se dubleaz;
e) rmne aceeai.
3. Construcia bugetului de trezorerie urmrete succesiv, pe fiecare
perioad de previziune, urmtoarele operaii:
1. previziunea cheltuielilor privind amortizarea i a veniturilor din
provizioane;
2. previziunea ncasrilor i plilor;
3. determinarea soldurilor de trezorerie nainte de acoperire;
4. acoperirea soldurilor previzionate ale creanelor i datoriilor;
5. acoperirea soldurilor de trezorerie i determinarea soldului final al
trezoreriei.
a) 2+4+5; b) 1+3+4, c) 3+4+5; d) 1+2+4; e) 2+3+5.
4. Durata medie de rotaie a stocurilor n perioada curent este de 60 de
zile iar pentru anul viitor se estimeaz o accelerare a vitezei de rotaie fa de
perioada precedent cu 18 rotaii/an. n aceste condiii (1 an = 360 zile) durata
medie de rotaie a stocurilor va fi de (zile):
a) 24; b) 78; c) 42; d) 15; e) 30.
5. n cadrul unei ntreprinderi previzionarea vnzrilor i a cumprrilor
pentru trimestrul nti al anului de plan (exerciiul N+1) se prezint astfel (mii lei):
Explicaii Ianuarie Februarie Martie
Vnzri 750 750 750

Cumprri 3.000 1.500 1.000

ncasrile de la clieni (vnzrile) se realizeaz n dou rate, i anume: 40%
n luna curent i 60% n luna urmtoare celei n care au loc vnzrile. Plile ctre
furnizori se achit integral n luna urmtoare celei n care au loc cumprrile.
Bilanul exerciiului ncheiat (exerciiul N) prezint urmtoarele solduri: clieni n
sum de 3.700 mii lei, ncasabili n luna ianuarie; disponibiliti bneti n sum de
45 mii lei; furnizori n sum de 4.600 mii lei, pltibili n proporie de 50% n
februarie iar restul n martie. n aceste condiii, soldul trezoreriei la sfritul
trimestrului nti (soldul final al lunii martie ) va fi:
a) 4.045 mii lei; b) -3.050 mii lei; c) -3.510 mii lei;
d) -505 mii lei; e) -3.555 mii lei.
1. n funcie de riscul pe care l implic, investiiile pentru perspectiva
ntreprinderii sunt: 1. investiii n resurse umane; 2. investiii de nlocuire a
echipamentelor complet uzate; 3. investiii de modernizare a echipamentului
existent n funciune; 4. investiii n active financiare; 5. investiii de dezvoltare, de
extindere a unor secii; 6. investiii pentru publicitate i reclam; 7. investiii
strategice, privind automatizarea ntregului proces de fabricaie sau fuzionarea cu o
alt societate.
a) 3+4+6+7; b) 2+3+5+7; c) 2+4+5+6; d) 4+5+6+7; e) 1+2+3+4.
2. Din punct de vedere monetar investiia reprezint:
a) achiziionarea unei noi imobilizri financiare;
b) totalitatea cheltuielilor angajate n vederea obinerii unor venituri
monetare viitoare;
c) alocarea unei trezorerii disponibile pentru producerea unor bunuri de
durat;
d) intenia firmei care investete, conducnd la decalarea n timp a
consumului;
e) construirea unor active corporale.
3. O ntreprindere realizeaz o investiie n sum de 6.000 mii lei, cu o
durat de via de 5 ani i o valoarea rezidual de 2.000 mii lei. Prin punerea n
funciune a investiiei se nregistreaz cash-flow-uri anuale constante n sum de
4.000 mii lei. n absena altor investiii suplimentare i la o rat a dobnzii de pia
de 15%, valoarea actualizat net (VAN n mii lei) este de (n calculele de
actualizare se vor folosi cinci zecimale):
a) 4000,12; b) 6.403; c) 7.408,6; d) 14.403; e) 8.402,93.
4. Un agent economic realizeaz o investiie n sum de 3.000 mii lei, cu
o durat de via de 5 ani i o valoare rezidual de 1.000 mii lei. Prin punerea n
funciune a investiiei, se nregistreaz urmtoarele rezultate comparative (mii lei):
Explicaii
Vechea structur

(fr investiie)
Noua structur
(cu investiie)
Venituri din exploatare 10.000 13.000
Cheltuieli de exploatare pltibile 4.000 5.000
Amortizarea calculat 200 800
n absena fiscalitii i a altor investiii suplimentare, pe ntreaga durat de
via, cu cash-flow-uri anuale constante i o rat de actualizare de 15%, valoarea
actualizat net (VAN n mii lei) este de (n calculele de actualizare se vor folosi
5 zecimale):
a) 3.201,5; b) 2.000,6; c) 3.704,3; d) 7.201,5; e) 4.201,5.
5. Sursele proprii interne pentru finanarea pe termen lung sunt:
1. aporturi noi de capital n numerar;
2. autofinanarea;
3. subvenii de la bugetul statului;
4. vnzarea de imobilizri corporale;
5. aporturi noi de capital n natur;
6. vnzarea de imobilizri financiare.
7. ncorporarea rezervelor i a primelor de emisiune n capitalul social.
a) 1 + 2 + 3; b) 2 + 3 + 7; c) 3 + 4 + 5; d) 3 + 6 + 7; e) 2 + 4 + 6.
6. Majorarea capitalului social prin aporturi noi n numerar poate fi
realizat prin:
1. majorarea drepturilor de subscriere a noilor aciuni;
2. majorarea valorii nominale a vechilor aciuni;
3. ncorporarea rezervelor n capitalul social i emisiunea de noi aciuni
atribuite gratuit vechilor acionari;
4. emisiunea de noi aciuni la valoarea nominal a vechilor aciuni;
5. emisiunea de noi aciuni la o valoare majorat n funcie de valoarea
bursier a vechilor aciuni;
6. ncorporarea primelor de emisiune n capitalul social i creterea valorii
nominale a vechilor aciuni.
a) 3 + 4 + 5; b) 1 + 3 + 6; c) 2 + 3 + 5; d) 2 + 4 + 5; e) 1 + 4 + 6.
7. Capitalul social al unei societi pe aciuni este compus din 250.000
titluri, a cror valoare bursier este de 15.000 u.m., nainte de majorarea capitalului
social. S-a decis majorarea capitalului prin emisiunea a 50.000 de aciuni noi
(suplimentare) la o valoare de emisiune de 11.250 u.m. / aciune. n aceste condiii,
valoarea teoretic (de pia) a aciunilor dup majorarea capitalului (vp), numrul
drepturilor de subscriere necesare pentru a procura o aciune nou (nds) i valoarea
teoretic a unui drept de subscriere (ds) vor fi:
1. vp = 11.875 u.m.

2. vp = 14.375 u.m.
3. vp = 11.250 u.m.
4. nds = 7
5. nds = 2
6. nds = 5
7. ds = 625 u.m.
8. ds = 3.125 u.m.
9. ds = 3.750 u.m.
a) 2+4+8; b) 2+6+7; c) 3+5+9; d) 3+6+9; e) 1+5+7.