Managementul Riscurilor Si A Performantelor Bancare - v2

MANAGEMENTUL RISCURILOR I A
PERFORMANELOR BANCARE
CUPRINS
CAPITOLUL 1 ROLUL BNCILOR N ECONOMIE.............................. 4
1.1 TEORII PRIVIND EXISTENA BNCILOR............................................5
1.2. FUNCIILE BNCILOR................................................................9
1.3. ROLUL BNCILOR N SISTEMELE FINANCIARE..................................13
CAPITOLUL 2 ANALIZA PERFORMANELOR SISTEMULUI BANCAR
DIN ROMNIA.......................................................................... 16
2.1. EVOLUIA SISTEMULUI BANCAR ROMNESC DUP 1989....................16
2.2. ANALIZA INDICATORILOR DE PERFORMAN I SOLIDITATE A SISTEMULUI
BANCAR DIN ROMNIA...................................................................38
2.3. ANALIZA PERFORMANEI ACTIVITII BANCARE LA NIVELUL BNCII
COMERCIALE ROMNE...................................................................49
2.3.1. ANALIZA INDICATORILOR PRIVIND CALITATEA ACTIVELOR ...............................50
2.3.2. ANALIZA INDICATORILOR PRIVIND ADECVAREA CAPITALULUI ............................52
2.3.3. ANALIZA INDICATORILOR PRIVIND REZULTATELE OPERAIONALE .......................56
2.3.4. ANALIZA INDICATORILOR PRIVIND LICHIDITATEA...........................................58
CAPITOLUL 3 SEMNIFICAIA I CAUZELE RISCULUI BANCAR........61
3.1. ROLUL I IMPORTANA RISCULUI I A MANAGEMENTULUI RISCULUI N
ACTIVITATEA BANCAR...................................................................61
3.2. SEMNIFICAIA CONCEPTULUI DE RISC...........................................65
3.3. CAUZELE I TIPURILE DE RISCURI BANCARE....................................67
CAPITOLUL 4 RISCUL OPERAIONAL........................................... 74
4.1 FACTORII GENERATORI DE RISC OPERAIONAL..................................75
4.1.1. RISCUL GENERAT DE PROCESELE INTERNE.................................................77
4.1.2 RISCUL GENERAT DE ANGAJAI.................................................................78
4.1.3 RISCUL DE SISTEM.................................................................................78
4.1.4 RISCUL GENERAT DE EVENIMENTE EXTERNE................................................79
4.1.5 RISCUL JURIDIC..................................................................................... 79
4.2 MANAGEMENTUL RISCULUI OPERAIONAL.......................................80
4.2.1. ETAPELE MANAGEMENTULUI RISCULUI OPERAIONAL.....................................84
4.2.2 REALIZAREA MANAGEMENTULUI RISCURILOR OPERAIONALE ............................85
4.3 RISCUL OPERAIONAL N ACORDUL BASEL 2...................................87
CAPITOLUL 5 RISCUL DE CREDIT................................................ 91
5.1 FACTORII GENERATORI DE RISC DE CREDIT......................................91
5.2 MANAGEMENTUL RISCULUI DE CREDIT...........................................93
5.2.1 POLITICI DE REDUCERE A RISCULUI DE CREDIT.............................................95
5.2.2 ANALIZA RISCULUI DE CREDIT..................................................................98
5.2.3 CLASIFICAREA ACTIVELOR I CONSTITUIREA PROVIZIOANELOR DE RISC..............99
5.2.4 METODE DE CUANTIFICARE A RISCULUI DE CREDIT......................................103
5.4. RISCUL DE CREDIT N ACORDUL BASEL II....................................109
5.4.1. ABORDAREA STANDARD.......................................................................109
5.4.2. ABORDRILE BAZATE PE RATING-URI INTERNE...........................................111
CAPITOLUL 6 RISCUL DE PIA................................................ 115
6.1 FACTORII GENERATORI DE RISC DE PIA......................................115
6.2 MANAGEMENTUL RISCULUI DE PIA...........................................117

6.2.1 MANAGEMENTUL PORTOFOLIULUI DE TRANZACIONARE................................117
6.2.2 CUANTIFICAREA RISCULUI DE PIA.........................................................122
6.3. RISCUL DE PIA N ACORDUL BASEL II......................................127
BIBLIOGRAFIE........................................................................ 130
Capitolul 1 Rolul bncilor n economie

Rolul
bncilor
este
de
prim-plan
viaa
economic
contemporan1. Acest rol poate fi analizat, n primul rnd, prin

utilizarea conceptului de intermediere ntre agenii debitori i cei
creditori din economie, iar n al doilea rnd, prin funciile tradiionale
de finanare, de colectare a depozitelor i de gestionare a
mijloacelor de plat2 . Aceste instituii financiare activeaz n
sectorul bancar, sector reprezentat de ansamblul coerent al
diferitelor categorii de instituii financiar-bancare, care funcioneaz
ntr-o ar, rspunznd necesitilor unei etape a dezvoltrii socialeconomice3 .
Bncile sunt considerate de muli autori 4 punctul central al
intermedierii
financiare
datorit
rolului
lor
administrarea
sistemelor de pli i n mecanismul de transmisie a politicii

monetare. Conform lui Degryse, Kim i Ongena (2009) unicitatea
bncilor n comparaie cu alte instituii financiare este datorat
abilitii bncilor de a reduce asimetria informaional ntre agenii
excedentari i cei deficitari5.
Olteanu (2003) consider c importana deosebit a bncilor
n cadrul sistemului economic se datoreaz mai ales faptului c
bncile sunt cei mai importani intermediari financiari care opereaz
n economiile contemporane i c, pe parcursul activitii de
creditare, bncile realizeaz creaie monetar.6
Bncile, conform lui Turliuc, Cocri .a. (2009), sunt acei
intermediari financiari care pe de o parte cumpr bani, suportnd
un cost sub forma dobnzii bonificate, iar pe de alt parte vinde
1
Turliuc, V., Cocri, V. (coord.) (2009) Moned i credit, Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai,p.
205
2
Dardac, N., Barbu, T. (2005) Moned, bnci i politici monetare, Editura Didactic i Pedagogic,
Bucureti,p.191)
3
Ionescu, L. coord. (1996) Fundamentele profesiunii bancare, Editura Economic, Bucureti,p.183)
4
vezi Greenbaum, S., Thakor, A. (2007) Contemporary Financial Intermediation, 2nd ed. Elsevier
Academic Press,p.55iMishkin, F., Eakins, S. (2006) Financial Markets and Institutions, 5th
Edition, Pearson Addison Wesley,p.9
5
Degryse, H., Kim, M., Ongena, S. (2009) Microeconometrics of banking: methods, applications
and results, Oxford University Press,p.9
6
Olteanu, A. (2003) Management bancar, Editura Dareco, Bucureti, p. 24
banii acumulai, ctigurile obinute regsindu-se n dobnda

perceput7. Bncile sunt intermediari financiari care se axeaz pe
atragerea de depozite de la deponeni i furnizarea de credite
pentru
investitori.
afar
de
aceast
activitate
de
baz,
generatoare de venituri din dobnzi, bncile moderne s-au implicat

n diverse alte activiti de intermediere, care sunt n cea mai mare
parte generatoare de venituri sub form de taxe i comisioane8 .
Activitatea bancar este variat i complex, ceea ce face ca
bncile s fie dificil de definit. Din punct de vedere operaional,
bncile sunt instituii ale cror operaiuni curente constau n
acordarea de credite i atragerea de depozite de la publicul larg 9.
Kiriescu i Dobrescu (2008) definesc banca drept entitatea
economic de stat sau particular ale crei funcii principale sunt:
atragerea mijloacelor bneti temporar disponibile [...]; acordarea
de credite pe diferite termene; efectuarea de viramente ntre
conturile clienilor i de transferuri; emiterea de instrumente de
credit i efectuarea de tranzacii cu asemenea instrumente10.
Este important de remarcat c acordarea de credite i
atragerea de depozite constituie operaiunile curente ale bncilor,
deoarece i alte societi comerciale acord ocazional credite
clienilor lor sau se mprumut de la furnizori. Bncile i finaneaz
o mare parte din creditele acordate prin atragerea de depozite de la
populaie i ofer o gam de servicii de interes public. Garantarea
depozitelor populaiei i organizarea unui sistem de pli eficient i
sigur justific o reglementare mult mai atent acestui domeniu11.
Turliuc, V., Cocri, V. (coord.) (2009) Moned i credit, Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai,p.
205
8
Barisitz, S. (2008) Banking in Central and Eastern Europe 19802006, Routledge international
studies in money and banking,p.3
9
Freixas, X., Rochet, J.C. (2008) Microeconomics of banking, 2nd ed. The MIT Press,p.1
10
Kiriescu, C., Dobrescu, E. (1998) Bncile mic enciclopedie, Editura Expert, Bucureti,p.50
11
Andrie, A. (2010) Performana i eficiena activitii bancare, Editura Universitii "Al. I. Cuza",
Iai , p. 42
1.1 Teorii privind existena bncilor

n literatura de specialitate s-au dezvoltat mai multe teorii
care ncearc s explice existena bncilor n economie.
Din perspectiva evoluiei n timp, teoriile privind existena
bncilor pot fi grupate n: teoria clasic, teorii de generaia I i teorii
de generaia a-II-a.
A. Teoria clasic aduce ca argumente n justificarea apariiei
bncilor urmtoarele:
aprut
diminuarea costurilor de tranzacionare bncile au

datorit
capacitii
lor
de
diminua
costurile
de
contractare12;
transformarea
activelor din punct de vedere a
scadenei, a volumului i a riscului
13
organizarea sistemului de pli14 .
B. Teoriile de generaia I aprofundeaz teoria clasic i

explic mai coerent i mai profund existena bncilor.
Aceste teorii pornesc de la anumite concepte precum:
delegarea monitorizrii, producerea de informaii, transformarea
lichiditii, liniarizarea (aplatizarea) consumului i modalitatea de
angajament.
Delegarea monitorizrii. Una dintre cele mai cunoscute teorii
care ncearc s explice existena bncilor i a activitii bancare
face referire la rolul bncilor ca entitate care urmrete i verific
debitorii. Deoarece monitorizarea riscului de credit determinat de
incapacitatea sau reaua voin a debitorului este costisitoare, este
mai eficient pentru unitile excedentare (deponeni) s delege
aceast activitate de monitorizare unor entiti specializate, precum
bncile. Bncile au expertiza necesar i beneficiaz i de economia
de scar n procesarea informaiilor cu privire la riscul debitorului.
12
Benston, G., Smith Jr., C. (1976) A Transactions Cost Approach to the Theory of Financial
Intermediation, Journal of Finance, American Finance Association, vol. 31(2), 215-31
13
Gurley, J., Shaw, E. (1960) Money in the Theory of Finance, Brookings Institution
14
Fama, E. (1980) Banking in the theory of finance, Journal of Monetary Economics, Elsevier, vol.
6(1), 39-57
Diamond (1984) explic de ce delegarea monitorizrii este

motivul
existenei
bncilor,
realiznd
analiz
factorilor
determinani ai delegrii monitorizrii. Cercettorul a dezvoltat un

model teoretic n care intermediarii financiari, n special bncile i
companiile de asigurri, au un avantaj comparativ net din punct de
vedere al costurilor fa de finanarea direct. Teoria dezvoltat de
Diamond se bazeaz pe 2 premise15:
diversitatea proiectelor de investiii, care explic de ce
este mai avantajoas delegarea monitorizrii ctre un intermediar

dect realizarea acesteia individual de ctre creditori;
intermediarii care realizeaz monitorizarea debitorilor au
dimensiuni mari, ceea ce le permite finanarea unui numr mare de

debitori.
innd cont de faptul c diversificarea conduce la creterea
numrului de credite bancare, intermediarii financiari de mari
dimensiuni vor genera importante economii de scar n procesul de
monitorizare, ceea ce le permite o mai bun diversificare a
portofoliului investiional dect oricrui creditor individual.
Producerea de informaii. Obinerea de informaii cu privire la
oportunitile de investiie nu este gratuit, lucru care a determinat
specializarea unor ageni n obinerea i producerea de astfel de
informaii. n procesul de alocare a resurselor, agenii excedentari ar
nregistra costuri substaniale dac i-ar cuta singuri potenialii
parteneri. Inexistena bncilor ar conduce la multiplicarea costurilor
de producere a informaiilor deoarece fiecare agent excedentar ar
cheltui sume considerabile n cutarea de informaii relevante
nainte de a pune fondurile proprii la dispoziia agenilor deficitari. O
alternativ ar consta n existena unui numr redus de ageni
specializai
producerea
de
informaii
necesare
procesului
investiional.
Bncile au expertiza necesar n procesarea informaiilor cu
privire la agenii deficitari, informaii pe care le obin datorit
15
Diamond, D. W. (1984) Financial intermediation and delegated monitoring, Review of Economic

Studies, 1984, 51 (3): 393414
experienei ctigate n timp, n relaiile cu agenii deficitari. Bncile

dein know-how-ul necesar desfurrii acestui tip de activiti, ceea
ce le face foarte atractive pentru deintorii de fonduri. Acetia vor
dori s i investeasc fondurile disponibile prin intermediul bncilor,
tiind ca acestea vor aloca fondurile debitorilor care vor avea
capacitatea
ramburseze
mprumutul
astfel,
pot
evita
nregistrarea unor costuri cu obinerea de informaii.

Transformarea lichiditii. Bncile pun la dispoziia agenilor
excedentari
(deponenilor)
titluri
financiare
cu
lichiditate
superioar. Depozitele bancare pot fi privite ca nite contracte de

credit care prezint o lichiditate ridicat i un risc sczut i care se
fundamenteaz pe resursele atrase de ctre banc. Bncile
realizeaz o transformare a dimensiunii activelor, n sensul c
stabilesc dimensiunea activelor n funcie de nevoile clientului, atrag
depozite de mici dimensiuni i acord credite de valori mari. Astfel,
pe baza depozitelor de mici dimensiuni atrase bncile acord credite
de dimensiuni mult mai mari. Aceast transformare poate avea loc
datorit accesului pe care l au bncile la o mas mare de deponeni
i datorit economiei de scar. Astfel, bncile creaz lichiditate,
ceea ce agenii excedentari individuali nu pot face.
Bncile transform depozitele realizate de cele mai multe ori
pe termen scurt n credite pe termen mediu i lung. Aceast
necorelare
ntre
scadenele
depozitelor
atrase
scadenele
creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a

riscului de lichiditate; dar cu ct banca are un portofoliu mai
diversificat de active i pasive, cu att acest risc scade.
Liniarizarea
(aplatizarea)
consumului.
Studiile
realizate,
precum Bhattacharya i Thakor (1993), arat c bncile joac un rol

important n liniarizarea consumului, n sensul c bncile sunt
instituii care faciliteaz liniarizarea consumului agenilor economici
prin asigurarea mpotriva ocurilor de lichiditate 16. Freixas i Rochet
(2008) susin c instituiile bancare pot fi privite ca nite surse de
16
Bhattacharya, S., Thakor, A. (1993) Contemporary banking theory, Journal of Financial

Intermediation, 1993 - 2003
lichiditate care asigur persoanele fizice i persoanele juridice

mpotriva ocurilor particulare care le pot afecta nevoile de
consum17. Aceast teorie se fundamenteaz pe ipoteza c agenii
economici au preferine incerte asupra cheltuielilor, ceea ce
determin o cerere consistent pentru active cu o lichiditate
ridicat. Intermediarii financiari n general, i bncile n special,
ofer astfel de active prin atragerea de depozite i acordarea de
credite, iar acest lucru faciliteaz liniarizarea consumului individual.
Modalitatea de angajament. n demersul tiinific de a explica
existena bncilor, unii autori, precum Casu, Girardone i Molyneux
(2006), ncearc s justifice de ce activele bancare (creditele), care
n principiu nu sunt lichide, sunt finanate prin depozite bancare, de
cele mai multe ori la vedere, care le permit deponenilor s lichideze
n orice moment depozitul realizat18. Aceti autori susin c
depozitele bancare la vedere s-au dezvoltat ca un instrument de
disciplinare a bancherilor i pentru a limita predilecia bncilor spre
risc. Astfel modificrile la nivelul cererii i ofertei de acest tip de
titluri se vor reflecta n costurile de finanare i vor obliga bncile s
adopte un comportament prudent, asigurndu-se c dein suficiente
lichiditi i resurse de capital.
C. Teoriile de generaia a-II-a. Aceste teorii s-au axat pe
explicarea co-existenei bncilor (intermediarilor financiari) i a
pieelor financiare, ncercnd s explice factorii ce influeneaz
opiunea de finanare a firmelor ntre emisiunea de instrumente
financiare pe pieele financiare (finanarea direct) i contractarea
unui credit de la o banc (finanarea indirect). Aceste teorii s-au
dezvoltat datorit mutaiilor survenite ca urmare a dezvoltrii
puternice a procesului de dezintermediere.
Principalii factori care influeneaz opiunea de finanare a
firmelor sunt: istoricul lor de rambursare, garaniile de care dispune
firma, probabilitatea de apariie a riscului de tip hazard moral,
17
18
Casu, B., Girardone, C., Molyneux, P. (2006) Introduction to Banking, Financial Times Press,p.16
ratingul firmei i informaiile deinute de firm. Conform acestor

teorii, firmele care au o reputaie bun, dispun de garanii
considerabile, dein tehnologii de ultim generaie sau au un rating
foarte ridicat vor alege finanarea direct19.
1.2. Funciile bncilor

Principalele funcii ale bncilor sunt s colecteze fonduri, n
special sub forma de depozite, de la agenii excedentari i s
mprumute fonduri sub forma creditelor agenilor deficitari. Active
financiare
sub
forma
depozitelor
atrase
prezint
anumite
caracteristici: dimensiuni reduse ca volum, risc asociat sczut i un

grad ridicat de lichiditate. Creditele acordate prezint caracteristici
diametral opuse depozitelor, avnd un risc asociat ridicat, fiind de
mari dimensiuni i cu un grad de lichiditate sczut.
Teoria bancar contemporan clasific funciile activitii
bancare n patru categorii:
oferirea de servicii de transfer i pli;
transformarea activelor;
managementul riscurilor;
procesarea informaiilor i monitorizarea clienilor.
ntr-o lume fr costuri de tranzacionare nu ar fi nevoie de

bani, dar innd seama de divergenele care apar n economia real
este mai eficient s schimbi bunurile i serviciile pe bani dect pe
alte bunuri sau servicii, precum ntr-o economie bazat pe barter.
Bncile au un dublu rol n comerul cu banii fiduciari, bani a cror
valoare este recunoscut i garantat de o instituie: realizeaz
schimbul ntre diferite monede emise de diferite autoriti i asigur
un sistem de pli care permite managementul conturilor clienilor i
realizarea de transferuri ntre conturile diferiilor clieni. Bncile
asigur transferul a sume nsemnate de bani la distane mari n
condiii de siguran, n timp scurt i la costuri rezonabile. Sigurana
19
Boot, A., Thakor, A. (1997) Financial System Architecture, The Review of Financial Studies, Vol.
10, No. 3. (Autumn, 1997), pp. 693-733
10
i eficiena sistemelor de pli a devenit o prioritate a autoritilor

monetare i a bncilor centrale mai ales n ultimele decenii de cnd
pe
pieele
internaionale
se
manifest
un
fenomen
de
dereglementare i globalizare a pieelor financiare, concomitent cu o

cretere semnificativ a volumelor transferate prin sistemele de
pli naionale sau internaionale gestionate de entiti private20 .
Pentru a satisface nevoile agenilor deficitari pe baza sumelor
atrase de la agenii excedentari, bncile trebuie s realizeze o
modificare
activelor.
Bncile
realizeaz
transformare
dimensiunii activelor n sensul c stabilesc dimensiunea activelor n

funcie de nevoile clientului, atrag depozite de mici dimensiuni i
acord credite de valori mari. Astfel, pe baza depozitelor de mici
dimensiuni atrase, bncile acord credite de dimensiuni mult mai
mari. Aceast transformare poate avea loc datorit accesului pe
care l au bncile la o mas mare de deponeni i datorit economiei
de scar.
Toate creditele au asociat un risc de nerambursare, denumit
risc de credit, care const n posibilitatea ca debitorul s nu aib
capacitatea
de
posibilitatea
minimalizeze
diversificarea
rambursa
portofoliului
creditul
riscul
contractat.
de
investiional,
credit
Bncile
individual
acoperirea
au
prin
riscurilor,
evaluarea i monitorizarea debitorilor.

Bncile transform depozitele realizate de cele mai multe ori
pe termen scurt n credite pe termen mediu i lung. Aceast
necorelare
ntre
scadenele
depozitelor
atrase
scadenele
creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a

riscului de lichiditate.
Managementul riscurilor, n sens larg, constituie activitatea
principal a bncilor21. Bncile, n general, trebuie s selecteze i s
controleze
riscurile
inerente
activitii
de
management
depozitelor, a portofoliului de credite i, n ultimul timp, cu o

20
Rochet, J. C.,Tirole, J. (1996) Interbank lending and systemic risk, Journal of Money, Credit and
Banking, 28 (4): 733762
21
11
pondere din ce n ce mai mare n activitatea bancar, riscul

operaiunilor extra bilaniere. innd cont c falimentul unei
instituii bancare poate avea un efect negativ asupra sistemului
financiar n ansamblu, organismele de reglementare i supraveghere
a sistemului bancar trebuie s monitorizeze cu atenie operaiunile
bilaniere i extra bilaniere ale bncilor. Conform lui Heffernan
(2005) riscurile specifice activitii bancare sunt: riscul de credit,
riscul de pia care cuprinde riscul valutar i riscul de rat a
dobnzii, riscul de lichiditate, riscul operaional i riscul sistemic 22.
Bncile i-au dezvoltat de-a-lungul timpului sisteme de management
a riscurilor prin care reuesc s limiteze sau s acopere riscul la care
se expun.
Bncile au un rol important n managementul problemelor
cauzate de asimetria informaional n relaia cu debitorii. Bncile
investesc n tehnologii care le permit s evalueze potenialii
beneficiari ai creditelor i s monitorizeze proiectele acestora.
Activitatea de monitorizare implic dezvoltarea unei relaii de lung
durat ntre firme i intermediarii financiari astfel nct s se elimine
efectele hazardului moral23. Activitatea de monitorizare realizat de
bnci constituie una din diferenele majore dintre activitatea de
creditare realizat de bnci i emisiunea de obligaiuni pe pieele
financiare. Astfel, dac preul obligaiunilor reflect informaiile de
pia, valoarea creditelor bancare rezult din relaia de lung durat
dintre banc i client i este aprioric necunoscut pentru toate
prile implicate24. Astfel se poate spune c creditele bancare sunt
opace25.
Bncile reduc costurile de tranzacionare, de cercetare i de
informare n special datorit economiei de scar. Prin creterea
volumelor tranzacionate, costul de tranzacionare per unitate
22
Heffernan, S. (2005) Modern Banking, John Wiley & Sons Ltd,p.104

Mayer, C. (1988) New issues in corporate finance, European Economic Review, 1988, 32 (5):
11671183
24
25
Merton, R. (1995) A functional perspective of financial intermediation, Financial Management,
1995
23
12
scade. Economiile provin i din avantajele pe care intermediarii

financiari le obin din specializarea lor. Astfel, atunci cnd un
intermediar se specializeaz ntr-un tip de activitate sau ntr-un
sector de activitate, aceast situaie i permite oferirea de servicii
mai puin costisitoare i adaptate la nevoile clientelei. Totodat,
nregistrarea
unor
importante
economii
rezult
din
gama
diversificat de servicii oferite clientelei. Acesta este motivul pentru

care bncile caut s diversifice oferta de produse, astfel nct s fie
optimizate costurile de infrastructur.
Casu,
Girardone
Molyneux
(2006)
susin
toate
contractele i tranzaciile se bazeaz pe informaii i astfel, la

nivelul intermedierii financiare, pot s apar anumite probleme 26:
nu toi participanii dein aceleai informaii;
toi participanii nu sunt perfect informai;
o parte din tranzacie poate s dein informaii din
interior, care nu sunt disponibile ambelor pri.

Asimetria
informaional
poate
genera
probleme
privind
selecia advers i hazardul moral, ceea ce poate face dificil

ncheierea de contracte financiare, reducnd interesul participanilor
i conducnd la ineficiena intermedierii financiare.
Bncile
permit
reducerea
asimetriei
informaionale
contribuie la o mai bun alocare a resurselor din economie. Aceast

funcie a bncilor provine din aceea c funcia lor de intermediere le
confer un avantaj informaional n raport cu finanarea direct.
Bncile pot dispune de informaii private, care pe piaa financiar nu
se vehiculeaz. De exemplu, dac o firm solicit o finanare, atunci
banca sa are posibilitatea evalurii clientului, ntruct gestioneaz
conturile sale i poate obine informaii importante cu privire la cifra
de afaceri, rentabilitate i grad de ndatorare. Printr-o asemenea
cunoatere
clientului
su,
banca
mpiedic
disimularea
informaiilor nainte de semnarea contractului i reduce asimetria

informaional.
26
Totodat,
intermediarul
financiar
garanteaz
Casu, B., Girardone, C., Molyneux, P. (2006) Introduction to Banking, Financial Times Press,p.9
13
confidenialitatea informaiilor, ceea ce poate constitui un avantaj

decisiv pentru creditori. Datorit acestei caracteristici intermediarii
financiari dispun de un avantaj comparativ cu finanarea realizat
pe pia.
n al doilea rnd, orice mprumut necesit urmrirea executrii
contractului, deoarece dup semnarea acestuia se poate manifesta
riscul unei executri pariale sau a neexecutrii contractului. O
asemenea form de asimetrie, manifestat ulterior, conduce la
ideea de moralitate, n sensul c intermediarii pot diminua costurile
de supraveghere i pot pune la punct metode statistice sau
contabile prin utilizarea serviciilor specialitilor.
Bncile dein un rol bine determinat n reducerea asimetriei
informaiilor, ntruct menin relaii pe termen lung cu clienii lor
prin nsi natura funciilor ndeplinite.
1.3. Rolul bncilor n sistemele financiare

Sistemul
bancar
reprezint
component
principal
sistemului financiar fr de care, practic, economia modern nu-i

poate exercita rolul i funciile27.
nelegerea rolului pe care l au bncile n sistemele financiare
este una dintre temele fundamentale n teoria economic i
financiar. Eficiena procesului prin care economiile sunt canalizate
n activiti productive este crucial pentru creterea i bunstarea
economic. Bncile sunt o parte a acestui proces de transfer a
fondurilor de la agenii excedentari ctre agenii deficitari.
Prin serviciile pe care le ofer, bncile au un rol foarte
important n economie. n practic, n linii mari, bncile realizeaz
trei categorii de operaiuni:
bncile canalizeaz fondurile economisite de la agenii

excedentari
ctre
agenii
deficitari,
activitate
intermediere financiar;
27
Spulbr, C. (2008) Management bancar, ed.a-II-a, Editura Sitech, Craiova,p.39
14
denumit
bncile creaz credite pe baza depozitelor prin transformarea
activelor;
bncile, prin
activitile
de
intermediere
financiar
transformare a activelor, sunt implicate n procesul de creaie

monetar.
Pentru realizarea acestor operaiuni un rol foarte important l
ocup managementul riscului. Prin urmare, performana economic
i valoarea de pia a unei bnci depinde de calitatea serviciilor
oferite i de eficiena activitii de management a riscului. Cu toate
acestea, chiar i atunci cnd ofer produse si servicii, bncile
gestioneaz active financiare i sunt, prin urmare, implicate n
managementul riscului.
n plus, managementul riscurilor este perceput n practic ca
fiind necesar i foarte important pentru evitarea pe termen lung a
falimentului bancar. Nu numai c s-a impus reglementarea privind
adecvarea capitalului i cu privire la abordarea managementul
riscului, ci i clienii, care sunt, de asemenea, titularii pasivelor,
trebuie i doresc s fie protejai mpotriva riscului de faliment,
deoarece depozitele bancare realizate, de cele mai multe ori la o
singur banc, reprezint
personal.
o parte nsemnat din avuia lor
Acelai argument este folosit i din perspectiva
economiei n ansamblu, n sensul c managementul riscurilor este

foarte important pentru a evita panica bancar i repercusiuni
sistemice ale acestui fenomen asupra unui sistem bancar global i
interconectat.
n plus, bncile evalueaz noile tranzacii i proiecte innd
cont de portofoliul de active deinut la momentul analizei i nu doar
n funcie de riscul raportat la portofoliul de pia.
Un argument foarte des utilizat de specialitii care susin c
sistemele financiare bazate pe intermediari financiari sunt mai
performante dect cele bazate pe piee este faptul c bncile permit
soluionarea multor probleme legate de asimetria informaional. O
problem important care apare n procesul de transfer a fondurilor
15
de la agenii cu excedent la agenii cu deficit este dac debitorii

trebuie s ia toate msurile astfel nct fondurile mprumutate s fie
utilizate n modul cel mai eficient. Aceste msuri pot consta n
depunerea tuturor diligenelor sau n alegerea celor mai profitabile
alternative. Creditorii nu pot observa comportamentul debitorilor
dect dac l monitorizeaz, dar cum de cele mai multe ori nu au
capacitatea s realizeze personal aceast activitate, trebuie s
plteasc o sum de bani unei tere pri care s monitorizeze
debitorul n locul lor.
O funcie important a sistemului financiar este reducerea
riscului
prin
diversificarea
portofoliului
de
investiii.
Adepii
sistemelor financiare bazate pe piee susin c acest tip de sisteme

financiare realizeaz funcia de management a riscului mai bine
dect sistemele financiare bazate pe bnci, deoarece realizeaz
mult mai bine diversificarea portofoliului i permite acest lucru i
investitorilor individuali. Diversificarea portofoliului nu conduce la
eliminarea riscului, ci la redistribuirea sa ntre mai muli investitori.
Cei care au o aversitate fa de risc vor fi expui unor riscuri mai
reduse, iar cei cu o toleran mai mare la risc vor fi expui la riscuri
mai mari.
Adepii sistemelor financiare bazate pe bnci susin c
sistemele financiare bazate pe piee realizeaz, prin diversificarea
corespunztoare a portofoliului, doar un management al riscului
nesistematic (risc cauzat de fraude sau greeli manageriale,
abordri strategice greite ale pieei, scderea cererii sau a
produciei etc.), dar nu reuesc s realizeze i un management al
riscului sistematic care afecteaz toate activele n acelai mod,
precum i faptul c bncile au capacitatea s acopere i riscul
sistematic prin liniarizarea inter-temporal a riscului. Unii cercettori
au demonstrat c dei riscul sistematic nu poate fi eliminat prin
diversificarea portofoliului la un moment dat, el se poate echilibra
de-a lungul timpului astfel nct s se reduc impactul su asupra
16
bunstrii individuale prin liniarizare inter-temporal de ctre

bnci28. Aceasta presupune ca bncile s acumuleze anumite
rezerve atunci cnd rentabilitatea activelor este ridicat, rezerve pe
care s le utilizeze atunci cnd rentabilitatea este redus. Bncile
pot realiza liniarizarea inter-temporal a riscului prin plata unei
dobnzi periodice relativ constante i astfel deponenii nu sunt
expui riscului sistemic.
Bncile realizeaz mai uor aceast liniarizare a riscului n
sistemele financiare cu o concuren mai redus, deoarece un nivel
al concurenei foarte ridicat conduce la dezintermediere i astfel
aceast liniarizare inter-temporar a riscului nu mai poate avea loc.
28
Allen, F., Gale, D. (1997) Financial Markets, Intermediaries, and Intertemporal Smoothing,
Journal of Political Economy, 105, 523-546
17
Capitolul 2 Analiza performanelor sistemului

bancar din Romnia
2.1. Evoluia sistemului bancar romnesc dup
1989
Anul 1989 a marcat nceputul tranziiei economiei romneti
de la un sistem ultracentralizat la un sistem de pia. Tranziia s-a
dovedit a fi mult mai dificil dect s-a crezut iniial i a presupus
reforme n domeniul politic, economic, financiar, bancar i social29.
Dup 1989 sistemul bancar romnesc a parcurs o perioad de
transformri profunde, evolund de la un sistem bancar de tip
monobanc, specific economiei de comand, la un sistem structurat
pe dou nivele, un palier fiind ocupat de Banca Naional a
Romniei, banca central de emisiune, iar pe cel de-al doilea palier
situndu-se bncile comerciale 30. Sistemul bancar romnesc a
parcurs un proces lung i complex de la iminenta criz sistemic, la
stabilitatea, dezvoltarea i consolidarea unui sistem bancar modern
i sofisticat, adaptat standardelor internaionale.
Trecerea de la economia centralizat la cea de pia a implicat
i reorganizarea bncilor n societi pe aciuni i autonomia
activitii acestora, privatizarea i apariia de noi instituii bancare
cu capital autohton sau strin31.
Restructurarea bancar a necesitat, n opinia lui Stoica,
Cpraru i Filipescu (2005), restaurarea laturii comerciale a
activitii bncilor i a criteriilor financiare de eficien i de
returnare normal a creditului32.
Evoluia de ansamblu a sistemului bancar nu poate fi detaat
de
situaia
general
economiei
29
naionale.
Exist
Cerna, S., Donath, L., Dima, B. (2004) Central bank independence in Romania, n- Central
Banking in Eastern Europe, editori Healey, N., Harrison, B., Routledge,p.226
30
aguna, D., Raiu, M. (2007) Drept bancar, Editura C. H. Beck, Bucureti,p.88
31
Cpraru, B. (2009) Retail banking, Editura C.H.Beck, Bucureti,p.147
32
Stoica, O., Cpraru, B., Filipescu, D. (2005) Efecte ale integrrii europene asupra sistemului
bancar romnesc, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai,p.33
18
intercondiionare ntre gradul de stabilitate a sistemului bancar i

cel al economiei naionale. n condiiile unei economii dezvoltate,
sistemul bancar este unul funcional, care i ndeplinete cu succes
toate funciile sale n economie. O economie naional aflat n criz
sau ntr-o situaie de disfuncionalitate va influena negativ situaia
sistemului bancar din ara respectiv. Dezechilibrele la nivelul
ntregului
sistem
bancar
sunt
strns
corelate
cu
factorii
macroeconomici.
Sistemul
bancar
are
un
rol
important
procesul
de
recuperare i refacere a stabilitii economiei naionale, mai ales n

statele ex-comuniste unde sistemul bancar reprezint sursa de
finanare cea mai utilizat de ctre majoritatea ntreprinztorilor, n
raport cu finanarea prin emisiune de aciuni sau obligaiuni
corporatiste sau prin leasing.
n perioada 1990-1996 s-au pus bazele sistemului bancar pe
dou nivele, specific economiei de pia; n aceast perioad au fost
emise o serie de acte normative (Legea privind activitatea bancar,
Legea privind Statutul Bncii Naionale a Romniei i Legea privind
privatizarea societilor bancare) eseniale dezvoltrii sistemului
bancar i economiei n ansamblu.
Sectorul bancar romnesc s-a dezvoltat rapid de la data
intrrii n vigoare a Legii nr. 33/1991 privind activitatea bancar i
pn la sfritul anului 1998, numrul bncilor crescnd de la 8 la
36 de bnci persoane juridice romne i 9 sucursale ale unor bnci
strine
33
Problemele
fundamentale
care
stteau
atenia
sectorului bancar, la finele anului 1998, se refereau la dezvoltarea i

la creterea eficienei acestuia, restructurarea i soluionarea
portofoliului de credite neperformante ce continua s nregistreze
niveluri ridicate. Ritmul reformelor a fost sub ateptri, la finele
anului 1997 statul era nc acionarul principal din sectorul bancar,
cu toate c Banca Naional a Romniei a autorizat, aproape n
exclusivitate, numai nfiinarea de noi bnci private, cu capital
33
BancaNaionalaRomnieiRaportulAnual1999
19
romnesc sau strin34 . Banca Naional a Romniei a practicat n

perioada 1990-1998 o politic de autorizare prudent, favorabil
nfiinrii unui numr relativ mic de bnci puternice, cu capital solid,
cu scopul asigurrii unei baze economice sntoase a sistemului
bancar i a funcionrii sale pe criterii competitive35.
Bncile s-au confruntat cu unele probleme cu caracter
general, cum ar fi: un mediu economic n plin recesiune, care a
condus la slbirea sectoarelor economice; lipsa unor politici
adecvate de administrare a resurselor i plasamentelor, specifice
perioadelor
de
criz;
capitalizarea
insuficient,
marcat
cu
precdere de fora financiar redus a acionarilor i scderea

profitabilitii; un control intern inadecvat att metodologic, ct i
structural,
lipsit
de
capacitatea
de
identifica
prezenta
administratorilor riscurile operaionale existente sau poteniale.

ncepnd cu anul 1997, s-au nregistrat dificulti la bncile
Columna, Bankcoop, Bancorex i la cele expuse sectorial, precum
Banca Agricol.
Marcat de influena unui mediu economic deosebit de
nefavorabil, anul 1999 a creat premisele declanrii unei crize
sistemice a sectorului bancar romnesc. Printre problemele grave,
care
au
afectat
funcionalitatea
sistemului
bancar,
amintim:
deteriorarea performanelor financiare ale agenilor economici, care

a condus la transformarea unora dintre acetia n clieni ru platnici;
lipsa unei piee lichide pentru valorificarea garaniilor aferente
creditelor; o legislaie favorabil debitorului, n sensul c aceasta nu
prevedea sanciuni eficiente mpotriva celor care nu ramburseaz
creditele primite, iar procedurile legale de obinere a dreptului de
executare a garaniilor erau de lung durat; practicarea de ctre
managementul
unor
bnci
unor
politici
de
creditare
necorespunztoare, mergnd de la incompeten pn la fraud;

limitarea accesului bncilor romneti la finanarea extern, ca
34
aguna, D., Raiu, M. (2007) Drept bancar, Editura C. H. Beck, Bucureti,p.89

Isrescu, M. (2003) Romnia: Sistemul bancar prezent i viitor. Prezentare susinut la FINFAIR2003
35
20
urmare a nrutirii succesive a rating-ului de ar; vrful de plat a

datoriei externe i nivelul sczut al rezervelor valutare.
Banca Naional a Romniei a demarat, la nceputul anului
1999, un program de restructurare a sistemului bancar cu scopul
prevenirii riscului sistemic, care a vizat rezolvarea situaiei bncilorproblem,
mbuntirea
calitii
supravegherii
prudeniale
mbuntirea funcionrii mecanismului de garantare a depozitelor

bancare. S-a introdus un sistem de rating bancar i avertizare
timpurie,
mbuntirea
cadrului
legislativ,
cu
accent
pe
reglementarea conduitei prudeniale n sectorul bancar, creterea

exigenei n sancionarea bncilor, meninerea unei politici prudente
de autorizare a unor noi bnci
36
Cadrul economic de desfurare a activitii bancare s-a

meninut dificil i n anul 2000, cu toate c s-a reluat creterea
economic
s-au
demarat
msurile
de
politic
economic
convenite cu organismele internaionale. Dei riscul unei crize

sistemice
s-a
diminuat
semnificativ,
ca
urmare
msurilor
implementate n anul 1999 de ctre BNR, sectorul bancar a rmas

vulnerabil datorit existenei unor bnci problematice37.
De aceea, n cursul anului 2000, s-a urmrit finalizarea
aciunilor de asanare ncepute n anul anterior i soluionarea rapid
a situaiilor precare aprute pe parcurs. Astfel, Bncii Columna i s-a
retras autorizaia de funcionare, a fost admis n instan aciunea
de declanare a procedurii de faliment a Credit Bank, n cazul
Bankcoop a fost numit lichidatorul bncii i s-au efectuat plile
compensatorii ctre deponeni, iar rezolvarea situaiei Bncii Dacia
Felix a fost tergiversat n instan pn n anul 2001. Cu o acut
criz de lichiditate s-au confruntat, n anul 2000, urmtoarele bnci:
Banca Comercial Romn, victim a unei campanii de zvonuri care
a adus la o cerere masiv de retrageri de depozite; Banca
36
Isrescu, M. (2004) STRATEGIA 2025. Dezvoltarea durabil a sectorului financiar-bancar al

Romniei n perioada 2005-2025. Finanarea marilor proiecte, Prezentare la Sesiunea Final privind
"Strategia de Dezvoltare Durabil a Romniei - Orizont 2025", organizat sub auspiciile Preedintelui
Romniei, Bucureti, 4 noiembrie 2004
37
21
Internaional a Religiilor, pe fondul unui portofoliul de credite

neperformante, a intrat sub supraveghere special, iar la mijlocul
anului 2000 a fost admis nceperea procedurii de faliment a bncii.
Criza Bncii Turco-Romne a fost accentuat de imposibilitatea
creterii lichiditilor bncii i a crizei declanate n Turcia.
Progresele nregistrate, n cursul anului 2001, au permis
sistemului bancar romnesc apropierea de parametrii normali
prevzui de standardele internaionale. Sectorul bancar romnesc a
rmas ns vulnerabil la fenomenul de fraud, fapt ce a impus
creterea exigenelor n autorizarea acionarilor, conductorilor i
administratorilor bncilor, precum i stabilirea unor noi standarde de
cunoatere a clientelei.
n anul 2001, aciunea de asanare a sistemul bancar a
continuat, viznd dou componente: reabilitarea bncilor aflate n
dificultate, dar ai cror acionari au gsit resursele necesare
supravieuirii acestora (privatizarea prin vnzare a Bncii Agricole,
Eurom Bank - Dacia Felix, Banca Comercial Unirea) i eliminarea
din sistem, prin proceduri legale, a bncilor neviabile. Un caz aparte
este acela al Bncii Romne de Scont (unde s-au descoperit fraude
comise de ctre preedintele bncii cu complicitatea unei pri a
personalului i a unora dintre clienii bncii; banca a intrat n
procedur de faliment n 2002), precum i cel al Bncii de Investiii
i Dezvoltare (conducerea bncii a efectuat o serie de operaiuni
care au deteriorat rapid situaia financiar a bncii; acesteia i s-a
retras autorizaia de funcionare, iar n 2002 acionarii au decis
lichidarea voluntar a acesteia). Cu toate c ponderea celor dou
bnci n ansamblul sistemului bancar a fost redus (0,3% din activul
bancar), impactul psihologic n rndul populaiei produs de cele
dou falimente a fost semnificativ38.
Consolidarea
expansiunea
sistemului
bancar
au
fost
definitorii pentru anul 2002. Eficiena i stabilitatea sistemului

bancar s-au sprijinit pe expansiunea activului bancar prin activitatea
38
22
de creditare a economiei. Aceast extindere a fost sprijinit de

consolidarea macroeconomic, dar i de diminuarea randamentelor
oferite de alte dou surse de plasament, titlurile de stat i
operaiunile cu banca central.
Stabilitatea i soliditatea sistemului bancar, n anul 2003, au
fost
determinate
de
progresele
obinute
stabilizarea
macroeconomic i de eforturile bncilor de a-i consolida poziia pe

piaa bancar. Dezvoltarea puternic a pieei bancare romneti,
sub aspectul volumului i complexitii tranzaciilor desfurate a
impus mbuntirea permanent a procesului de supraveghere
prudenial, a corelrii adecvate ntre rentabilitate i profilul de risc.
Dup multe tergiversri, justiia a hotrt, pe data de
18.03.2003, declanarea procedurii falimentului Bncii Columna.
Dei impactul acestei decizii asupra sistemului bancar a fost practic
nul, n condiiile n care banca era ne-operaional nc din anul
1998, momentul declanrii falimentului marcheaz finalizarea
aciunii de asanare a sistemului bancar din Romnia. Astfel,
ncepnd cu acea dat, au fost eliminate din sistem, dup muli ani,
toate bncile aflate n ncetare de pli sau cu capital negativ39.
nceputul
anului
2004
poate
fi
considerat
momentul
manifestrii depline a rezultatelor procesului de consolidare i

asanare a sistemului bancar romnesc, desfurat n perioada 19992000. Restructurarea sectorului bancar, diversificarea ofertei de
produse i servicii oferite de instituiile bancare, pe fondul creterii
puterii de cumprare a populaiei, au determinat o cretere real a
sistemului bancar la nivelul activelor (35,7%), mult superioar
creterii economice de 8,3%. n condiiile intensificrii concurenei
pe piaa bancar, nivelul ridicat al profitabilitii i al gradului de
capitalizare
determinat
ntrirea
capacitii
bncilor
de
administra riscurile bancare. Sectorul bancar romnesc, cel mai

important
39
segment
al
sistemului
23
financiar
romnesc,
s-a
caracterizat n 2004 printr-o evoluie accelerat a procesului de

creditare a persoanelor fizice.
Sectorul bancar a cunoscut, pe parcursul anului 2005, o
dezvoltare i o consolidare semnificativ. Elementele de noutate cu
care s-a confruntat mediul bancar au cuprins continuarea procesului
de
liberalizare
contului
de
capital,
denominarea
monedei
naionale, precum i transpunerea i implementarea cerinelor

europene privind Noul Acord de Capital Basel II. Procesul de
privatizare bancar a nregistrat o mare realizare prin finalizarea
celei de-a treia i ultimei etape, a privatizrii Bncii Comerciale
Romne.
n anul 2006, aciunile ntreprinse de ctre autoriti au fost
subordonate pregtirii economiei Romniei pentru aderarea la
Uniunea European la 1 ianuarie 2007, context n care economia
Romniei a continuat evoluiile favorabile n privina dezinflaiei i a
creterii
economice.
aceste
condiii,
sectorul
bancar
i-a
consolidat poziia dominant n sistemul financiar, evoluie datorat

dinamicii susinute a creditului, n contextul meninerii indicatorilor
de stabilitate financiar la niveluri confortabile
Sectorul
bancar,
componenta
40
dominant
sistemului
financiar romnesc, a evoluat n 2007 pe o traiectorie similar celei

din anii precedeni: creterea puternic a intermedierii, susinut
deopotriv de cerere i de ofert, dar cu meninerea indicatorului
sub media Uniunii Europene; dinamica nalt a creditrii populaiei;
micorarea continu a raportului depozite-credite, care a devenit
subunitar i, n paralel, apelul sporit al bncilor la finanarea
extern41. Depozitele atrase de la companii i populaie au
constituit, n 2007, sursa principal de finanare a bncilor, dar rolul
lor este n continu scdere. n condiiile prelungirii instabilitii pe
pieele financiare internaionale i a problemelor de lichiditate, este
impetuos ca bncile s identifice soluii pentru atragerea resurselor
autohtone.
40
41
24
Roubini i Bilodeau (2008) consider c eficacitatea sistemului

bancar poate fi cuantificat prin intermediul mai multor indicatori,
indicatori precum: dimensiunea sistemului bancar, structura pe
forme de proprietate, ponderea capitalului strin n sistemul bancar
i gradul de concentrare a sistemului bancar42. Unul dintre principalii
indicatori privind eficacitatea sistemului bancar este dimensiunea,
exprimat prin valoarea absolut a activelor deinute de bnci sau
prin valoarea relativ a acestor active raportate la Produsul Intern
Brut. Un sistem bancar de o dimensiune mai mare permite
transferul unor fonduri mai mari de la agenii excedentari ctre
agenii deficitari.
Un aspect important al eficienei sistemului bancar este
structura sistemului bancar pe forme de proprietate (proprietate
privat i proprietate de stat) i modul cum forma de proprietate
afecteaz performana bancar. Bncile care au acionar majoritar
statul tind s fie mai puin eficiente dect bncile cu capital privat 43.
O alt msur a eficienei sistemului bancar este ponderea bncilor
cu capital strin n sistemul bancar, indicator care reflect climatul
investiional i gradul de deschidere spre exterior al rii respective.
Dac accesul bncilor strine nu este permis, poate nsemna c
sistemul bancar este slab dezvoltat i ineficient i c necesit
protecie fa de concurena internaional 44. Eficiena sistemului
bancar este reflectat i n gradul de concentrare al acestui sistem;
gradul
de
concentrare
este
cuantificat
cu
ajutorul
Indicelui
Herfindahl-Hirschmann sau Cotei de pia din punct de vedere al

activelor celor mai mari 3 sau 5 bnci din sistemul bancar. Sistemele
bancare cu un grad de concentrare mai mare sunt, de obicei, mai
42
Roubini, N., Bilodeau, J. (2008) The Financial Development Index: Assessing the Worlds
Financial Systems, n The Financial Development Report 2008,
http://www.weforum.org/pdf/FinancialDevelopmentReport/2008.pdf, p.8
43
Bonin, J., Wachtel, P., Hasan, I. (2004) Privatization Matters: Bank Efficiency in Transition
Countries, William Davidson Institute Working Paper No. 679; BOFIT Discussion Paper No. 8/2004
44
Andrianova, S., Demetriades, P., Shortland, A. (2006) Government Ownership of Banks,
Institutions, and Financial Development, WEF Working Papers 0011, ESRC World Economy and
Finance Research Programme, Birkbeck, University of London
25
puin
predispuse
la
criz
sistemic
bancar,
ceea
ce
mbuntete eficiena lor operaional45.

Structura i evoluia sistemului bancar, numrul bncilor
persoane juridice romne i al sucursalelor bncilor strine n
Romnia se prezint astfel:
Tabel nr 2.1 Indicatori structurali ai sistemului bancar romnesc
Indicator
Nr. instituii de credit
Nr. bnci cu capital majoritar
privat
Nr. bnci cu capital majoritar
strin, din care:
Sucursale ale bncilor
strine
Nr. de bnci la 100 000
locuitori
Ponderea n total active a
bncilor cu capital majoritar
privat (procente)
Ponderea n total active a
bncilor cu capital strin
(procente)
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
41
38
39
36
39
36
40
38
40
38
39
37
42
40
43
41
32
32
29
30
30
33
36
37
10
10
0.18
58,2
0.18
59,6
0.18
62,5
0.18
93,1
0.19
94,0
0.18
94,5
0.19
94,5
93,6
55,2
56,4
58,2
62,1
62,2
88,6
87,8
86,7
0.20
Sursa: BNR RSF2009
ncepnd cu anul 2001 se constat creterea numrului

bncilor private cu capital majoritar strin. Acestea au capacitate de
susinere financiar ridicat din partea bncilor-mam i posibiliti
mari de respectare a exigenelor prudeniale sporite, introduse de
BNR.
Primul an al aderrii Romniei la Uniunea European a adus
bncile romneti n competiie direct cu cele strine. De altfel,
obinerea statutului de membru al UE de ctre ara noastr are ca
efect n mediul bancar autohton o concuren acerb, datorit
creia ctigarea unei cote de pia n detrimentul celorlali
competitori i fidelizarea clientelei sunt obiective majore ale
instituiilor de credit.
45
Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Levine, R., (2003) Bank Concentration and Crises. University of
Minnesota Carlson School of Management Working Paper; and World Bank Policy Research Paper No.
3041
26
Tabel nr 2.2 Participaii strine la capitalul bncilor comerciale din Romnia
ARA
Austria
Grecia
Olanda
Italia
Ungaria
Frana
Germania
BERD i IFC
Alte ri
Total Capital Strin
Agregat
2004
2005
2006
2007
24,6
10,1
5,9
8,4
1,7
5,0
1,4
5,7
6,5
21,8
12,4
8,2
5,8
2,6
5,6
1,3
4,5
6,7
23,9
16,4
7,4
6,7
4,7
4,4
1,3
1,6
12,4
22,0
21,7
7,7
3,9
4,9
5,0
1,2
1,7
7,6
69,3
68,9
78,8
75,7
Sursa: BNR RSF 2008
Ponderea capitalului strin n sistemul bancar a crescut, iar

bncile strine au urmat o tendin fireasc de consolidare,
manifestat prin creterea puternic a capitalului social. Tot n
ultima perioad se observ o uoar tendin de cretere a pasivelor
externe, contribuia lor la finanarea activitii bncilor continund
s fie, totui, inferioar altor economii aflate n tranziie. Treptat,
prezena bncilor strine a dus la creterea competiiei n domeniu,
lucru favorabil pentru nivelul ratelor dobnzilor la credite i pentru
activitatea bancar n general.
Sursa: BNR RSF 2008
Graficul nr. 2.1. Structura acionariatului pe ri (% n total capital strin)

Tabel nr 2.3 Numrul instituiilor de credit i a unitilor locale la nivelul Uniunii
Europene
27
Tara
Belgia
Bulgaria
Cehia
Danemar
ca
Germania
Estonia
Irlanda
Grecia
Spania
Frana
Italia
Cipru
Letonia
Lituania
Luxembo
urg
Ungaria
Malta
Olanda
Austria
Polonia
Portugali
a
Romnia
Slovenia
Slovacia
Finlanda
Suedia
Marea
Britanie
EU27
Numrul instituiilor de
credit
200
3
108
35
77
200
4
104
35
70
200
5
100
34
56
200
6
105
32
57
200
7
110
29
56
203
202
197
191
189
222
5
7
80
59
348
939
801
408
23
71
214
8
9
80
62
346
897
787
405
23
74
208
9
11
78
62
348
854
792
391
25
78
169
162
222
16
481
814
660
Numrul unitilor locale

2003
2004
2005
2006
2007
4989
na
167
4837
5606
1785
4564
5629
1825
4574
5569
1877
4425
5827
1862
2118
2119
2122
2152
2194
47244
45331
44044
40282
39777
197
924
3300
39750
25789
30501
983
581
723
203
909
3403
40603
26370
3095
977
583
758
230
910
3543
41979
27075
31504
951
586
822
245
935
3699
43691
40013
32334
941
610
892
266
1158
3850
45500
39560
33227
921
682
970
14
78
62
352
829
807
336
28
78
202
6
15
81
63
357
808
821
215
31
80
155
156
156
269
253
246
234
235
217
16
461
796
744
214
19
401
818
730
212
18
345
809
723
206
22
341
803
718
3003
104
3883
4395
8688
2987
99
3798
436
8301
3125
109
3748
43
10074
3243
110
3456
4258
10934
3387
104
3604
4266
11607
200
197
186
178
175
5397
5371
5422
5618
6030
39
33
22
366
222
40
24
21
363
212
40
25
23
363
200
39
25
24
361
204
42
27
26
360
201
3387
725
1057
1564
2069
3031
706
1113
1585
2018
3533
693
1142
1616
2003
4470
696
1175
1709
2004
6340
711
1169
1638
1846
426
413
400
401
390
13646
13386
1313
1288
12425
905
4
890
8
868
9
851
4
834
8
20695
6
21144
2
21492
5
22860
1
23358
1
205
Sursa: EU Banking Structures, 2007, http://www.ecb.int/pub/pdf/other/eubankingstructures2007en.pdf
Tabel nr 2.4 Numrul angajailor din instituiile de credit i numrul unitilor la

1000 de locuitori
Tara
Belgia
Bulgaria
Cehia
Danema
rca
Germani
Numrul angajailor din Instituiile

de credit
Numrul unitilor la 1000

locuitori
2003
73553
n.a.
39658
2004
71347
22467
38666
2005
69481
22945
37943
2006
67957
26738
37825
2007
67080
30571
40037
200
3
0.48
n.a.
0.02
200
4
0.46
0.72
0.17
200
5
0.44
0.73
0.18
200
6
0.43
0.72
0.18
200
7
0.42
0.76
0.18
46443
725550
46372
71230
47579
705000
46394
69250
49644
69090
0.39
0.57
0.39
0.55
0.39
0.53
0.4
0.49
0.4
0.48
28
a
Estonia
Irlanda
Grecia
4280
35658
61074
Spania
243462
Frana
435725
Italia
Cipru
Letonia
Lituania
Luxemb
ourg
Ungaria
Malta
336661
10480
8903
7557
Olanda
Austria
120539
73308
Polonia
Portugal
ia
154569
Romnia
Slovenia
Slovacia
Finlanda
Suedia
Marea
Britanie
46567
11816
19812
26667
44389
EU27
22513
35725
3416
54350
487772
31304
47
0
4455
35564
59337
24623
6
43232
6
33635
4
10617
9655
7266
22549
35558
3371
11803
2
72858
15003
7
53230
4970
2
11602
19819
25377
44242
49043
6
3129
775
5029
37702
61295
252831
434354
335726
10799
10477
7637
23224
37527
3383
120165
75303
158130
54035
52452
11726
19773
23644
44943
461,654
312475
7
0
5681
39154
62171
26189
0
47456
6
33968
3
10845
11656
8624
0
6319
41865
64713
27550
6
47861
5
34153
8
11286
12826
10303
24752
39302
3515
11650
0
76323
16212
5
58213
5853
6
11838
19633
24769
47069
45304
5
3181
304
0.15
0.23
0.3
0.15
0.22
0.31
0.17
0.22
0.32
0.18
0.22
0.33
0.2
0.27
0.34
0.95
0.95
0.97
0.99
1.01
0.42
0.42
0.43
0.63
0.62
0.53
1.36
0.25
0.21
0.05
1.32
0.25
0.22
0.54
1.25
0.25
0.24
0.55
1.22
0.27
0.26
0.56
1.17
0.3
0.29
26139
41905
3756
11442
4
77731
17395
5
0.6
0.3
0.26
0.55
0.3
0.25
0.53
0.31
0.27
0.49
0.32
0.27
0.49
0.34
0.25
0.24
0.54
0.23
0.05
0.23
0.01
0.21
0.51
0.22
0.51
0.23
0.22
0.26
0.29
0.3
60975
6603
9
12051
19779
25025
44056
0.52
0.51
0.51
0.53
0.57
0.16
0.36
0.2
0.3
0.23
0.14
0.35
0.21
0.3
0.22
0.16
0.35
0.21
0.31
0.22
0.21
0.35
0.22
0.32
0.22
0.29
0.35
0.22
0.31
0.2
0.23
0.22
0.02
0.02
0.2
0.42
0.43
0.44
0.46
0.47
na
2787
038
Concentrarea se poate manifesta ca rezultat al unei evoluii

normale n timp a economiei, aa cum s-a ntmplat n rile
dezvoltate. Concentrarea reprezint un fenomen natural pentru
economia de pia. Exist ns puine domenii unde aceasta s-a
manifestat att de pregnant n ultimii ani ca n sectorul bancar. n
afara motivaiei naturale pentru concentrare realizarea economiei
de scar au existat nc dou motive specifice sistemului bancar
pentru care concentrarea s-a realizat cu precdere n acest sector:
crizele bancare i accentuarea mediului concurenial.
Pe parcursul perioadei analizate, numrul total al bncilor din
sistem a rmas relativ constant, stabilizndu-se, dup perioada de
29
criz bancar, la nivelul cifrelor 3841. Structura pe forme de

proprietate a cunoscut, ns, modificri importante. Astfel, ponderea
bncilor cu capital majoritar de stat sau majoritar romnesc s-a
diminuat considerabil n favoarea bncilor cu capital majoritar
strin. Pe fundalul majorrilor cotelor de pia, prin expansiunea
activitii de creditare i prin evoluia structurii sistemului bancar pe
forme de proprietate, a meninut acelai trend favorabil bncilor cu
capital strin. n aceste condiii, gradul de concentrare n sectorul
bancar,
mpreun
cu
majorarea
ponderii
bncilor
cu capital
majoritar strin i a valorii indicelui Herfindahl-Hirschmann 46, pot fi

percepute ca semne ale consolidrii sistemului bancar romnesc.
Tabel nr 2.5 Evoluia indicilor de concentrare a sistemul bancar din Uniunea
European
ara
Belgia
Bulgaria
Cehia
Danemarc
a
Germania
Estonia
Irlanda
Grecia
Spania
Frana
Italia
Cipru
Letonia
Lituania
Luxembur
g
Ungaria
Malta
Olanda
Austria
Polonia
Portugalia
2003
2063
na
1187
2004
2102
721
1103
2005
2112
698
1155
2006
2041
707
1104
2007
2079
833
1100
Cota de pia a celor mai mari 5 IC

din punct de vedere al activelor
(%)
2003 2004 2005 2006
2007
83.5
84.3
85.3
84.4
83.4
n.a.
52.3
50.8
50.3
56.7
65.8
64
65.5
64.1
65.7
1114
1146
1115
1071
1120
66.6
67
66.3
64.7
64.2
173
3943
500
1130
506
597
240
946
1054
2071
178
3887
500
1070
482
623
230
940
1021
1854
174
4039
600
1096
487
758
230
1029
1176
1838
178
3593
600
1101
442
726
220
1056
1271
1913
183
3410
600
1096
459
679
330
1082
1158
1827
21.6
99.2
44.4
66.9
43.1
46.7
27.5
57.2
63.1
81
22.1
98.6
43.9
65
41.9
49.2
26.4
57.3
62.4
78.9
21.6
98.1
45.7
65.6
42
51.9
26.8
59.8
67.3
80.6
22
97.1
44.8
66.3
40.4
52.3
26.2
63.9
69.2
82.5
22
95.7
46.1
67.7
41
51.8
33.1
64.8
67.2
80.9
315
304
312
294
276
31.8
29.7
30.7
29.1
27.9
783
1580
1744
557
754
1043
798
1452
1726
552
692
1093
795
1330
1796
560
650
1154
823
1185
1822
534
599
1134
839
1174
1928
527
640
1097
52.1
77.7
84.2
44.2
52
62.7
52.7
78.5
84
43.8
50
66.5
53.2
75.3
84.5
45
48.5
68.8
53.5
71.4
85.1
43.8
46.1
67.9
54.1
70.1
86.3
42.8
46.6
67.8
Indicele Herfindahl-Hirschmann
(0-10000)
46
Indicele Herfindahl-Hirschmann este utilizat pentru msurarea concentraiei pieelor i se calculeaz

prin nsumarea ponderilor de pia, ridicate la ptrat, deinute de participanii pe acea pia. Se
consider ca avnd o concentraie foarte ridicat acea pia pentru care valoarea HHI depete 1800.
Indicele HHI, calculat pentru sistemul bancar romnesc, avea valoarea moderat de 1040 n anul 2007,
nregistrnd o uoar scdere fa de anul anterior (1171 n 2006).
30
Romnia
Slovenia
Slovacia
Finlanda
Suedia
Marea
Britanie
EU27
1251
1496
1191
2420
760
1111
1425
1154
2680
854
1115
1369
1076
2730
845
1165
1300
1131
2560
856
1041
1282
1082
2540
934
55.2
66.4
67.5
81.2
53.8
59.5
64.6
66.5
82.7
54.4
59.4
63
67.7
82.9
57.3
60.1
62
66.9
82.3
57.8
56.3
59.5
68.2
81.2
61
347
376
399
394
449
32.8
34.5
36.3
35.9
40.7
545
567
600
588
628
39.7
40.9
42.1
42.1
44.4
Din datele prezentate n tabelul de mai sus se observ c

sistemele bancare europene, n special sistemele bancare din rile
noi membre ale Uniunii Europene, prezint un grad mare de
concentrare. Recentul val de achiziii i fuziuni la nivelul sistemelor
bancare europene poate conduce la o cretere pe termen lung a
gradului de concentrare a sectorului bancar47. Din punct de vedere
al concentrrii n sectorul bancar, sectorul bancar romnesc se
ncadreaz n media sistemelor bancare europene.
Sursa: BNR RSF 2009
Graficul nr. 2.2. Indicatori privind concentrarea sistemului bancar romnesc n

perioada 2002 martie 2009
Anul 2008 este considerat anul declanrii celei mai mari crize
financiare din ultimii 80 de ani. Dei iniial s-a afirmat c sistemul
bancar i economia romneasc nu vor fi grav afectate de aceast
criz, impactul efectelor negative a nceput s se resimt nc din
toamna anului 2008, n special la nivelul economiei. Tendinele
descresctoare la nivelul produciei industriale i a investiiilor n
47
Allen, F., Bartiloro, L., Kowalewski, O. (2005) The financial system of the EU-25, n Financial
Development, Integration and Stability: Evidence from Central, Eastern and South-Eastern Europe,
edit. Liebscher, K. .a., 2006, Edward Elgar,p.101
31
sectorul construciilor, ca urmare a diminurii constante a cererii,

creterea deficitului bugetar, scderea accelerat a numrului de
salariai, toate acestea s-au meninut i la nceputul anului 2009,
ntr-o evoluie accentuat.
Cu toate acestea, sistemul bancar a rmas solid i nu numai
c nu ne va crea probleme, dar poate s fie i o ancor a
redresrii48. Afirmaia Guvernatorului BNR are la baz mai multe
raionamente. n primul rnd, sistemul bancar romnesc nu a fost
expus produselor financiare derivate, considerate acum toxice. Lipsa
de interes pentru acest tip de investiie financiar se datoreaz, pe
de o parte, nivelului mare al profitului obinut din prestarea
serviciilor bancare clasice, ceea ce a determinat bncile s se axeze
pe activiti bancare tradiionale, iar pe de alt parte, se datoreaz
accesului restrns i costisitor pe care acestea l-au avut pe pieele
produselor derivate.
n al doilea rnd, indicatorii financiari i de pruden bancar,
afereni anului 2008, indicau un sistem bancar stabil,
bine
capitalizat, cu un indicator al lichiditii satisfctor, apt s reziste la

ocuri exogene. Astfel, indicatorul de solvabilitate s-a situat n
septembrie 2008 la un nivel de 11,85%, n scdere cu 0,85% fa de
anul anterior, iar nivelul de lichiditate a cunoscut o majorare uoar
de la 2,15 la finele anului 2007, la 2,45 n luna septembrie 2008.
n al treilea rnd, bncile romneti dein rezerve minime
obligatorii semnificative la banca central sub forma rezervei
minime obligatorii (18% din depozitele constituite n lei i 40%
pentru cele n valut). La acestea se mai adaug i rezerva valutar
a BNR, considerat a fi la un nivel confortabil pentru aceast
perioad. Acest lucru demonstreaz faptul c BNR are destule
lichiditi la dispoziie pentru a sprijini sistemul n caz de criz de
lichiditate i de a susine cursul valutar. Dei sistemul bancar
romnesc prezint un grad de stabilitate ridicat, se identific cteva
48
Isrescu,M. (2009) Nu avem produse toxice n sistemul bancar romnesc, Ziarul Financiar, 6
februarie 2009
32
puncte
nevralgice
pentru
perioada
urmtoare:
activitatea
de
creditare i capitalizarea sistemului bancar.

Dependena comercial i financiar de alte piee externe
afectate de criz, deteriorarea ncrederii populaiei i a investitorilor,
deprecierea cursului de schimb, scderea valorii activelor sunt
cteva dintre efectele indirecte ale crizei, avnd impact puternic
asupra activitii bancare. Activitatea de creditare a fost printre
primele
segmente
afectate. n acest sens, se constat
trei
fenomene: contracia accentuat a creditului neguvernamental,

modificarea nivelului dobnzilor i creterea ponderii creditelor
neperformante.
Sfritul anului 2008 a fost marcat de un blocaj relativ al
activitii de creditare a sectorului privat, retail i corporativ
deopotriv. Creditul de retail a fost afectat de condiiile restrictive
impuse de BNR prin noile norme de creditare, de contextul
economico-financiar internaional, care a dus la reconsiderarea
sistemelor de evaluare a capacitii de rambursare a debitorilor i al
profitabilitii unor produse de creditare speciale (credite n valute
exotice). Restrngerea activitii de creditare a companiilor s-a
datorat, n principal, creterii dificultii bncilor de a accesa surse
de finanare. Acest fenomen s-a datorat, n mare msur, diminurii
liniilor de finanare primite din exterior de unele bnci din sistem,
precum i datorit scumpirii acestor resurse, o dat cu diminuare
ratingului de ar al Romniei. Confruntate cu probleme grave,
bncile-mam strine au decis s-i orienteze majoritatea resurselor
spre susinerea activitii bancare n ara de origine. Acest aspect a
fost determinat i de necesitatea meninerii unei credibiliti ridicate
n statele care le acord sau le vor acorda sprijin financiar, n
situaia unor eventuale disfuncionaliti.
Dobnzile n sistemul bancar au crescut semnificativ. ntr-o
prim faz, creterea s-a produs pe piaa interbancar, lucru ce a
declanat un conflict ntre banca central i anumite bnci din
sistem, suspectate de provocarea unei crize de lichiditi artificiale,
33
dup un atac al unor speculatori externi pe piaa valutar

romneasc. Aceast faz a fost urmat de creterea dobnzilor
att la credite, ct i la depozite. Dac pn n toamna lui 2008
bncile se concurau n produse de creditare, ulterior competiia s-a
manifestat prin atragerea de resurse de la populaie. Dobnzile au
ajuns la niveluri istorice, conducnd totodat i la o cretere a
costurilor creditelor.
n condiiile majorrii ratelor de dobnd, a deprecierii
cursului valutar i a situaiei i prognozelor negative privind rata
omajului i a creterii economice, a crescut semnificativ ponderea
creditelor neperformante. Datorit contextului economic i financiar
intern, romnii au devenit, n proporie din ce n ce mai mare, ru
platnici. Astfel, numrul de restane la achitarea ratelor bancare a
crescut cu 30% n noiembrie 2008 fa de aceeai lun a anului
anterior, iar valoarea lor s-a majorat cu 73%, n acelai interval,
ajungnd la un nivel de 989 milioane lei. Din acest total, ponderea
cea mai mare o deine creditul n lei cu un procent de 76%, urmat
de creditul n euro cu procent de 21%. Rata riscului de credit s-a
majorat la 5,29 n septembrie 2008 fa de 2,15 la finele anului
200749.
Condiiile
economice
precare,
restrngerea activitii
de
creditare, afectarea ncrederii investitorilor i scumpirea surselor

externe de creditare vor avea un impact direct asupra gradului de
capitalizare al instituiilor bancare. Acest fenomen se traduce prin
scderea nivelului de solvabilitate (n septembrie 2008 acesta se
situa sub limita de 12%). Fenomenul va fi afectat i de aciunea de
repatriere a profiturilor realizate n Romnia, n condiiile n care
bncile-mam se confrunt cu problemele generate de criz. Efectul
de domino va determina ca aceast evoluie s afecteze nivelul de
rentabilitate al sistemului bancar.
Analizele de stress test, realizate de BNR n anul 2007, au
relevat un nivel moderat al vulnerabilitilor din sectorul bancar
49
BancaNaionalaRomnieiRaportuldestabilitatefinanciar2008
34
romnesc, acesta avnd capacitatea de a absorbi efectele negative

ale unor evoluii nefavorabile, dat fiind faptul c bncile dispun de
un grad de capitalizare corespunztor i de o lichiditate suficient.
Scenariul utilizat drept ipotez extrem a constat n deprecierea cu
20% a cursului de schimb a monedei naionale i creterea cu 1,5
p.p. a ratei dobnzii, n condiiile unei creteri economice nule timp
de doi ani. n condiiile actuale, scenariul negativ al testelor pare
desuet. Doar viitorul ne va demonstra dac aceste rezultate sunt
viabile sau ele vor fi combtute de realitatea unei situaii extreme.
Deocamdat, evoluiile sunt incerte, iar prognozele numeroase i,
cteodat, contradictorii, situaie explicabil deoarece criza este
nc un proces n plin desfurare, avnd efecte i un impact greu
de anticipat n prezent.
Reconfigurarea sectorului bancar, diversificarea portofoliului
de
produse
servicii
oferite
de
instituiile
de credit
(prin
introducerea de produse noi i oferte promoionale a cror

atractivitate este sporit de promoii, faciliti i accesibilitate),
dezvoltarea fr precedent a reelelor bancare i creterea puterii
de cumprare a populaiei au avut drept consecin expansiunea
activelor bancare la sfritul anului 2007, comparativ cu anul
precedent, cu 36,5% n termeni reali.
Tabel nr 2.6 Bilanul consolidat net al instituiilor financiare monetare la
31.12.2008
Mil. RON
Total
activ
Active
extern
e
Credit
neguvernam
ental
Din care:
Credit
guvername
ntal
339666,
40
123309,
67
198055,68
6249,42
Alte active
12051,63
Din care:
Total
pasiv
Pasive
extern
e
Pasive
interne
339666,
40
110171,
43
229494,96
Din care:
Sursa: BNR RA 2009
35
M3
Pe Termen
Lung
Alte
pasive
174027,81
50449,81
5017,32
Pe fondul incertitudinilor induse de criza global, s-au produs

mutaii n structura bilanului instituiilor de credit romneti.
Depozitele atrase de la companii i populaie, n uor declin, i
menin statutul de surs principal de finanare a activitii
instituiilor de credit din Romnia. n prima parte a anului 2008,
bncile i-au orientat preponderent
plasamentele ctre piaa
intern, n principal sub forma creditului acordat sectorului privat

care, ncepnd cu ultimele luni ale anului, i-a redus substanial
ritmul de cretere, n favoarea titlurilor de stat.
Tabel nr 2.7 Structura activelor instituiilor de credit care opereaz n
Romnia
Procente n total activ
ACTIVE
Active interne, din care:
Creane asupra BNR i
instituiilor de credit, din care:
- Creane asupra BNR
Creane asupra sectorului
nebancar autohton, din care:
- Creane asupra sectorului
guvernamental
- Creane asupra companiilor
- Creane asupra populaiei
Alte active
Active externe
200
1
200
2
200
3
200
4
200
5
200
6
200
7
200
8
85,
5
91,
7
94,
3
94,
3
96,
5
97,
4
98,
3
98,5
27,2
32,0
29,3
36,5
40,0
34,9
28,8
23,8
23,4
28,6
26,3
28,5
37,5
31,3
24,9
21,8
44,4
46,6
53,8
48,1
48,5
54,8
61,2
63,4
10,8
9,2
4,8
2,4
1,9
1,6
3,7
5,0
31,3
2,3
13,9
14,5
33,0
4,4
13,1
8,3
36,9
12,2
11,2
5,7
32,7
13,0
9,6
5,7
30,2
16,4
8,0
3,5
30,8
22,4
7,7
2,6
29,9
27,6
8,3
1,7
29,2
29,2
11,3
1,5
Sursa: BNR RA 2009
Din perspectiva surselor de finanare a portofoliului de active

se remarc poziia dominant a operaiunilor cu clientela, att n
ceea ce privete ponderea deinut n pasivul bilanier (56,6%), ct
i contribuia la majorarea acestuia (47,6%), dei ritmul lor de
cretere (+35,7%) a fost inferior celui al operaiunilor de trezorerie
i interbancare (+81,3%) i al operaiunilor cu titluri (+49,6%). Cu
un ritm mai lent de cretere, de +24,7%, capitalurile proprii i
asimilate au deinut la 31 decembrie 2007 o pondere de 10,6% n
pasivul bilanier.
Depozitele atrase de la firme i populaie au constituit i n
2008 sursa principal de finanare a bncilor, dar rolul lor este n
36
continu scdere. n aceste condiii, prelungirea instabilitii pe

pieele financiare internaionale reclam tot mai mult ca bncile s
identifice soluii pentru reorientarea mai semnificativ spre resurse
autohtone.
Tabel nr 2.8 Structura pasivelor instituiilor de credit care opereaz n Romnia
% din total pasive
PASIVE
Pasive interne, din care:
Depozite interbancare
Depozite atrase de la
sectorul nebancar,
Din care:
- Depozite atrase de la
sectorul guvernamental
- Depozite atrase de la
companii si de la
populaie
Capital si rezerve
Alte pasive
Pasive externe
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
20
07
200
8
94,
1
3,7
93,
0
3,3
88,
3
2,9
84,
1
3,0
79,
1
2,5
77,
5
3,6
71,
7
3,8
69,
3
2,1
70,4
71,7
68,3
64,9
61,0
58,1
52,6
47,8
3,7
3,1
3,0
2,6
3,5
3,1
2,9
3,1
66,7
68,6
65,3
62,3
57,5
55,0
49,7
44,6
14,4
5,6
13,5
4,5
5,9
7,0
13,1
4,0
11,
7
11,7
4,5
15,
9
12,2
3,4
20,
9
11,8
4,0
22,
5
9,9
5,4
28,
3
10,7
8,8
30,
7
Sursa: BNR RA 2009
Din punct de vedere al indicatorilor de eficien, sistemul

bancar se claseaz pe un loc coda n rndul rilor nou intrate n
Uniunea European, ca s nu mai spunem comparativ cu statele
dezvoltate.
Graficul nr 3.3 Nivelul indicatorilor de eficien la nivelul sistemelor bancare

naionale
37
Expunerea la risc a sistemului bancar poate fi evideniat i

prin evoluia principalilor indicatori financiari i de pruden
bancar, datele prezentate n tabelul urmtor relevnd urmtoarele
aspecte:
Tabel nr. 3.9. Evoluia indicatorilor financiari i de pruden bancar n perioada
1998-2008
Indicatori
Raport de
solvabilitate
Rata capitalului
propriu
(Capital
propriu/total
active)
Rata general
de risc
Credite
restante i
ndoielnice/tota
l credite
Creane
restante i
ndoielnice/tota
l active
Credite
restante i
ndoielnice/capi
taluri proprii
Rata riscului de
credit
Indicatorul de
lichiditate
ROA profit
net/total activ
ROE profit
net/capitaluri
proprii
199
8
19
99
20
00
20
01
20
02
20
03
20
04
20
05
20
06
200
7
13,7
8
200
8
10,2
5
17,9
0
23,7
9
28,8
0
25,0
4
21,0
9
20,6
21,6
18,1
6,08
7,55
8,62
12,1
1
11,6
1
10,8
9
8,9
9,2
8,8
7,32
8,13
53,5
4
40,6
6
38,7
39,7
42,9
50,5
47,5
3
47,6
53
57
0,65
0,72
0,43
0,31
0,28
0,3
0,28
0,22
0,32
14,5
4
2,36
0,29
0,32
0,23
0,22
0,18
0,2
0,16
0,17
0,29
253,
64
31,2
1
3,32
2,66
1,97
2,11
2,17
1,4
1,77
1,8
1,9
58,5
1
35,3
9
3,83
2.54
1.1
3.37
2.85
2,6
3,1
3,7
1.3
1.37
3.03
2.35
2,59
2,3
2,15
0,06
1,47
1,5
3,1
2,6
2,2
2,15
1,69
1,46
1,3
1,56
1,03
15,2
6
12,5
21,8
18,3
15,6
16,7
9
12,9
1
11,6
7
11,4
4
17,0
4
Sursa: BNR RA 1998-2009
Valoarea indicatorilor ponderea creditelor neperformante,

clasificat n categoriile ndoielnic i pierdere n totalul portofoliului
de credite 58,51% la nivelul anului 1998, precum i ponderea
creanelor restante i ndoielnice (valoare net) n capitalul propriu
al bncilor (253,64%) denot situaia dramatic a sistemului bancar
aferent
13,7
6
anilor
1998-1999,
cu
toate
problema
creditelor
neperformante era specific doar ctorva bnci. Slaba calitate a

38
activelor acestor bnci i administrarea defectuoas a creditelor au

afectat
negativ
solvabilitatea,
lichiditatea
performanele
financiare ale bncilor.

Comprimarea
creditelor
neperformante
clasificate
ndoielnice i pierdere de la 58,51% n 1998 la 35,39% n 1999 i

1,1% n 2002 relev eficacitatea msurilor BNR n domeniul
reglementrii i supravegherii prudeniale a bncilor, nsoite de
evoluia pozitiv a economiei reale. n perioada 2000-2007, nivelul
creditelor neperformante raportate la total active s-a meninut la
niveluri normale, subunitare, specifice oricrui sistem bancar.
Se observ n perioada 2000-2007 o mbuntire substanial
a celor doi indicatori de rentabilitate ROA i ROE, maximul
atingndu-se n 2001. Trendul descresctor al celor doi indicatori
dup acest an a fost identificat nu ca o deteriorare a profitabilitii
sectorului bancar (care s-a meninut la un nivel confortabil dup
standarde
internaionale),
ci
mai
curnd
ca
un
semnal
al
intensificrii competiiei, bncile acceptnd marje de profit mai

reduse pentru a-i consolida poziia n pia. De asemenea,
creterea profitabilitii bncilor a fost stimulat de expansiunea
creditului acordat populaiei i de procesul de capitalizare a
bncilor, fapt ce a permis extinderea segmentelor de afaceri
(inclusiv a celor extra bilaniere) i al produselor de trezorerie i de
furnizarea de soluii moderne de management al riscului. Aceste
procese au dus la o scdere a solvabilitii i lichiditii bancare,
valorile indicatorilor meninndu-se n toi anii analizai dup 2001,
la un nivel considerat satisfctor.
39
Sursa: prelucrare dupa datele din BNR RA 1998-2008
Graficul nr. 2.3. Indicatorilor financiari i de pruden bancar n perioada 19992007
Graficul
anterior
prezint
evoluia
principalilor
indicatori
financiari, care au caracterizat sistemul bancar romnesc n

perioada
analizat.
manifestrii
depline
Anul
a
2004
rezultatelor
este
considerat
procesului
de
momentul
reform
sistemului bancar. Restructurarea sectorului bancar, diversificarea

ofertei de produse i servicii oferite de instituiile bancare, pe
fundalul creterii puterii de cumprare a populaiei, a determinat
expansiunea creditului neguvernamental, ponderea cea mai mare
revenindu-i creditului destinat populaiei. n aceste condiii, rata de
solvabilitate a nceput s se reduc uor, datorit creterii valorii
activelor, iar rata de rentabilitate s-a mbuntit prin creterea
profiturilor din activitatea de creditare. Cu toate acestea, procentul
creditelor neperformante n totalul creditelor acordate s-a meninut
la un nivel redus, datorit activitii de supraveghere prudenial
adecvat desfurat de BNR i a metodelor eficiente de gestionare
a riscurilor utilizate de instituiile de credit din sistem.
ncepnd cu anul 2004, indicatorii de eficien din sistemul
bancar au un trend descresctor. i n anul 2007 rentabilitatea
bncilor romneti a avut un trend asemntor datorit ngustrii
marjelor de dobnd, a creterii costurilor cu investiiile i a
participaiei acionarilor. n ceea ce privete profitul rezultat din
40
activitatea bancar, anul 2007 a marcat o revigorare a acestuia,

reflectat de un ritm real anual de cretere de 14% (fa de 4% n
decembrie 2006).
Totui, n contextul creterii presiunilor concureniale, au fost
consemnate ajustri la capitolul profitabilitate, respectiv profitul net
a avut un ritm mai moderat de cretere (14,8%) dect creterea
activelor totale (45,5%) i a capitalurilor proprii (24,7%). Astfel, fa
de finele anului 2006, indicatorul de performan financiar ROA a
nregistrat o valoare mai redus cu 0,27 puncte procentuale (1,01%
la sfritul anului 2007 fa de 1,28% n perioada similar a anului
anterior), iar ROE a consemnat o diminuare de 0,81 puncte
procentuale (9,43% fa de 10,24%).
Tabel nr 2.9 Situaia comparativ a ROE i ROA la nivel european
ara
Austria
Bulgaria
Cehia
Germani
a
Italia
Polonia
Romnia
Frana
Ungaria
Medie
europea
n
2004
ROE ROA
2005
ROE ROA
2006
ROE ROA
2007
ROE
ROA
2008
ROE
ROA
14,8
20,6
23,3
0,6
2,1
1,3
14,8
22,1
25,2
0,6
2,1
1,4
16,9
24,4
22,5
0,7
2,2
1,2
18,3
25,4
23,1
0,8
2,5
1,3
14,8
23,1
23,7
0,7
2,1
1,3
1,9
0,1
9,2
0,3
7,5
0,3
4,7
0,2
4,7
0,2
9,3
17,1
18,5
10,6
25,3
0,6
1,4
2,4
0,5
2
9,7
21,9
15,2
11,8
24,7
0,7
1,6
1,9
0,6
2
11,5
21
11,7
15,5
24
0,8
1,7
1,5
0,7
1,8
14,4
25,6
11,4
9,8
22,9
1,2
1,8
1,3
0,4
1,8
9,7
22,2
15,9
9,8
17,7
0,8
1,7
1,4
0,4
1,5
13,7
0,5
15
0,5
16,7
0,6
18,2
1,1
Sursa: BNR - RSF 2008 i FMI, Global Financial Stability Report (aprilie 2009)
Comparativ cu rile din UE, sistemul bancar romnesc are o

rentabilitate financiar mai sczut dect media european, situaie
determinat de diminuarea pe parcursul ultimilor ani a ecartului
dintre dobnzile active i cele pasive aferente operaiunilor cu
clienii nebancari i a randamentului plasamentelor alternative sub
forma titlurilor de stat i a depozitelor plasate la banca central.
Aceast ajustare a marjei de profit, corelat cu un ritm mai
alert de cretere a activelor bancare i a capitalurilor proprii, a
generat o diminuare a ambilor indicatori de rentabilitate (economic
41
ROA i financiar ROE). Evoluia nu indic ns deteriorarea

profitabilitii sectorului bancar, ci constituie mai curnd un semnal
al intensificrii competiiei, bncile acceptnd marje de profit mai
reduse pentru a-i consolida poziia n pia.
Insuficienta diversificare a produselor i serviciilor bancare
este,
fr
ndoial,
rezultatul
funcionrii
sistemului
bancar
romnesc la un nivel relativ redus de competitivitate, comparativ cu

cel al altor ri centrale i est europene. n acest context, indicatori
precum
ponderea
neguvernamental,
activelor
bancare
productivitatea
angajailor
PIB,
(ca
creditului
raport
ntre
volumul activitii bancare i numrul angajailor) au nregistrat

valori cu mult sub cele specifice rilor luate ca baz de comparaie.
Ne confruntm, astfel cu o situaie paradoxal, unele bnci din
sistem funcionnd n condiii ineficiente, dar cu profit, ineficiena
fiind generat n bun msur de costurile relativ mari, ndeosebi a
celor operaionale.
Rentabilitatea, ca medie pe sistem bancar, n condiii de
eficien relativ sczut a activitii comparativ cu situaia din alte
ri, se explic printre altele i datorit marjei mari ntre rata
dobnzii active i cea a dobnzii pasive, fenomen care nu a suferit
modificri foarte mari n ultimii ani n condiiile n care rata inflaiei
s-a nscris pe o linie constant descresctoare. Nivelul ridicat al
marjei este rezultatul unor costuri operaionale mari.
42
2.2. Analiza indicatorilor de performan i

soliditate a sistemului bancar din Romnia
Prin activitatea pe care o desfoar, ca parte din lumea
afacerilor, bncile sunt preocupate n a cumpra cu pruden
resursele bneti i a le utiliza cu maximum de randament, innd
seama de toate riscurile posibile, pentru a obine profituri ct mai
mari50.
Performana global a unei bnci caracterizeaz rezultatele de
ansamblu ale acesteia, ea fiind dat de nivelul rentabilitii corelat
cu variaia acesteia n funcie de riscurile asumate de banca
respectiv51.
n literatura de specialitate performanele bancare, att la
nivel de sistem, ct i la nivel de instituie de credit, sunt exprimate
prin intermediul indicatorilor de rentabilitate i a indicatorilor de
soliditate financiar sau de risc. Utilizarea indicatorilor de risc n
analiza performanei bancare a dobndit n ultimele decenii o
atenie deosebit, deoarece controlul asupra riscurilor bancare este
unul din cei mai importani factori de care depinde rentabilitatea
bncii. Calculul indicatorilor de risc permite o interpretare a lor prin
prisma cauzelor, consecinelor i a efectelor n timp asupra
profitabilitii bncii52.
Literatura
performanei
economic
bncilor,
acord
exprimat
o
n
mare
atenie
termeni
de
analizei
eficien,
productivitate, concuren i rentabilitate. Motivul principal al

acestei
atenii
deosebite
este
rolul
central
al
bncilor
intermedierea financiar. Gradul de eficien i al concurenei la

nivelul bncilor i al altor instituii financiare sunt dificil, dac nu
chiar imposibil de observat direct, deoarece informaiile cu privire la
preurile de producie (sau ratele de credit) nu sunt disponibile.
50
Cocri, V., Chirlean, D. (2007) Management bancar i analiza de risc n activitatea de creditare,
Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai,p.129
51
Olteanu, A. (2003) Management bancar, Editura Dareco, Bucureti,p.335336
52
Stoica, M. (1999) Management bancar, Editura Economic, Bucureti,p.176
43
Autorii a numeroase studii au ncercat s cuantifice variabilele

neobservabile prin mai multe metode diferite, dar pn n prezent
nicio
metod
nu
s-a
dovedit
ntregime
concludent
sau
necontestat. n afar de deficienele teoretice, o problem concret

este faptul c aceste metode diferite ofer rezultate diferite.
Acionarii unei bnci sunt cei mai interesai n maximizarea
performanei bncii deoarece ei sunt beneficiarii finali ai profiturilor
nregistrate de ctre banc. Maximizarea profitului bancar se poate
realiza fie prin maximizarea veniturilor, fie prin minimizarea
costurilor. De asemenea, n funcie de puterea de pia a bncii,
acestea pot fi n msur s creasc preurile produselor bancare, n
principal dobnda perceput la credite, sau s micoreze preurile
resurselor, n special dobnda bonificat la depozite.
Teoria economic ne spune c ntr-o pia perfect competitiv,
maximizarea profitului este echivalent cu minimizarea costurilor. n
practic ns, maximizarea profiturilor i/sau minimizarea costurilor
nu
este
ntotdeauna
posibil.
Incapacitatea
bncilor
de
a-i
maximiza profiturile poate fi explicat prin existena a dou

categorii de factori perturbatori. n prima categorie intr o serie de
factori exogeni, precum reglementrile din sectorul bancar i ocuri
economice care pot determina obinerea unei performane sub cea
optim53.
O a doua categorie de factori care determin o abatere de la
maximizarea profiturilor este cea a factorilor endogeni. n aceast
categorie intr dou tipuri de factori: stimulentele incorecte i
ineficiena.
Stimulentele incorecte determin bncile s se abat de la o
politic pur de minimizare a costurilor i/sau de maximizare a
profitului. Concurena imperfect provoac o situaie n care
profiturile sunt maxime la un nivel la care nivelul mediu al costurilor
nu este minimizat. Un alt motiv care determin acionarii s se
53
Bikker, J., Bos, J. (2008) Bank performance A theoretical and empirical framework for the analysis
of profitability, competition and efficiency, Routledge International Studies in Money and banking,
Taylor & Francis e-Library,p.6
44
abat de la maximizarea profitului i minimizarea costurilor este

gradul de aversiune fa de risc. Dac acionarii unei bnci sunt
omogeni i au o aversiune mare fa de risc, atunci ei vor dori s se
asigure c banca adopt o politic anticiclic i, prin urmare, vor lua
decizii care vor determina reducerea performanei bncii 54.
Impactul stimulentelor incorecte asupra performanei bancare
depinde de modul de conducere i control al bncii i este
independent de structura pieei bancare55. n lipsa unor informaii
complete, teoria de agent afirm c incapacitatea acionarilor de a
monitoriza n mod adecvat managementul bncii poate induce un
comportament non-optim: profiturile obinute nu vor fi maxime
i/sau costurile nregistrate nu vor fi minime. Informaiile asimetrice
ntre principal i agent care au fost folosite de Diamond (1984)
pentru a explica faptul c bncile exist deoarece acestea reduc
costurile de audit pentru creditori, arat c i bncile pot suferi din
cauza hazardului moral56. n ultimii ani s-au dezvoltat metode,
pecuniare i non-pecuniare, pentru reducerea problemelor de agent
i care n acelai timp pstreaz o anumit confidenialitate a
strategiei i politicii urmate de ctre manageri 57. Confidenialitatea
strategiei bancare este foarte important deoarece la nivelul
sectorului bancar se manifest puternic fenomenul de free-rider i o
prea
mare
transparen
poate
conduce
la
diminuare
oportunitilor de ctig ale bncii i la reducerea avantajelor

comparative fa de bncile concurente. Confidenialitatea este
afectat de anumite mecanisme precum: controlul extern realizat de
instituiile de supraveghere i control, auditul extern, contractarea
unor credite de pe piaa obligaiunilor i realizarea unor fuziuni sau
preluri58. innd cont de faptul c bncile acioneaz ntr-un mediu
54
Tirole, J. (1993) The Theory of Industrial Organization, Cambridge, MIT Press,p.35

Dewatripoint, M.,Tirole, J. (1994) The prudential Regulation of banks, Cambridge, MIT Press, p.
215
56
Diamond, D. W. (1984) Financial intermediation and delegated monitoring, Review of Economic
Studies, 1984, 51 (3): 393414
57
Bikker, J., Bos, J. (2008) Bank performance A theoretical and empirical framework for the analysis
of profitability, competition and efficiency, Routledge International Studies in Money and banking,
Taylor & Francis e-Library,p.7
58
Tirole, J. (1993) The Theory of Industrial Organization, Cambridge, MIT Press,p.35
55
45
concurenial, unde se manifest o concuren puternic att prin

calitate, dar mai ales prin pre i c produsele bancare sunt
substituibile, ceea ce creaz o puternic presiune concurenial
asupra managementului bncii, acionarii pot determina obinerea
unei performane bancare optime prin crearea unui sistem de
recompensare a managementului bazat pe performan 59. Un alt
mecanism de eliminare a problemelor de agent este sistemul de
rating
bancar
care
semnaleaz
eventualele
derapaje
ale
managementului.
Un alt factor care determin obinerea de ctre bnci a unei
performane sub-optime este ineficiena. Ineficiena este definit ca
utilizarea unei cantiti prea mari de resurse pentru producerea unui
nivel dat de bunuri i servicii sau producerea unei cantiti prea mici
de bunuri i servicii prin utilizarea unei cantiti date de resurse. O
banc poate atinge costuri mai reduse i un profit mai mare dect
alte bnci n cazul n care
utilizeaz mai bine resursele i le
transform n bunuri i servicii n cel mai ieftin mod posibil.

Molyneux,
Altunbas
Gardener
(1997)
au
subliniat
importana eficienei n sistemul bancar european i au evideniat c

o eficien mai mare poate duce la mbuntirea produselor i
serviciilor financiare, creterea volumului de fonduri intermediate i
la sporirea inovaiilor financiare i a capacitii de management a
riscurilor dac profiturile generate de creterea eficienei sunt
utilizate n mbuntirea adecvrii capitalului60. Eficiena bancar
este foarte important n explicarea i interpretarea performanei
bancare. Berger i Humphrey (1992) susin c creterea eficienei
determin scderea preurilor la produsele bancare i mbuntirea
serviciilor prestate de ctre bnci61.
Un sistem bancar sntos este construit pe bnci profitabile i
capitalizate n mod adecvat. O nelegere deplin a surselor de profit
59
Molyneux, P., Altunbas, Y., Gardener, Y. (1997) Efficiency in European Banking, New York:
JohnWiley and Sons,p.9
61
Berger, A., Humphrey, D. (1992) Measurement and Efficiency Issues in Commercial Banking, n
Output Measurement in the Service Sectors, editor Griliches, Z., University of Chicago Press
60
46
i a modificrilor din structura veniturilor/profiturilor att ale unei

bnci ct i ale ntregului sistem bancar, n ansamblu, este
important pentru toi cei implicai n procesul de management al
riscului.
Autoritile
de
supraveghere
trebuie
priveasc
rentabilitatea bncii ca pe un indiciu al stabilitii i ca pe un factor

care contribuie la creterea ncrederii deponenilor. De aceea,
trebuie ncurajat rentabilitatea sustenabil maxim, ntruct o
competiie sntoas pentru profituri este un indiciu al unui sistem
financiar eficient i dinamic62.
Managementul bancar urmrete prin excelen obinerea de
profit, adic o performan bancar superioar. Stabilitatea i
tendinele de cretere ale profitului sunt cei mai buni indicatori
sintetici ai performanelor unei bnci sau ai ntregului sistem bancar,
att n trecut ct i n viitor. Instrumentele de msurare i redare a
performanei bancare sunt numeroase, dar unul din cele mai
eficiente l constituie sistemul de indicatori financiari. Indicatorii de
performan bancar arat cum st banca la un moment dat, ceea
ce permite ca managerii s ia msuri n consecin, de pstrare a
performanei, dac indicatorii sunt pozitivi, sau de mbuntire a
performanei, dac indicatorii nu sunt la nivelul la care banca i i-a
propus.
Reglementarea
i,
implicit,
supravegherea
prudenial
bancar au ca punct central adecvarea capitalului instituiei de

credit la riscurile care afecteaz activitatea acesteia, acest obiectiv
fiind fundamental pentru sigurana bncii
63
Indicatorilor de apreciere a performanelor i a soliditii

bancare cei mai utilizai de autoritile de supraveghere i n
literatura de specialitate pot fi grupai n: indicatori de apreciere a
profitabilitii; indicatori de apreciere a calitii activelor i indicatori
de adecvare a capitalului.
62
Bratanovic, S., van Greuning, H. (2004) Analiza i Managementul Riscului Bancar, Evaluarea
guvernanei corporatiste i a riscului financiar, Editura Irecson, Bucureti,p.55
63
Spulbr, C. (2008) Management bancar, ed.a-II-a, Editura Sitech, Craiova,p.156
47
Rentabilitatea ofer indicii despre capacitatea bncii de a-i

asuma riscuri i de a-i extinde activitatea. Principalii indicatori
utilizai n aprecierea profitabilitii bancare sunt: Rata rentabilitii
financiare ROE (Profit net/Capitaluri proprii), Rata rentabilitii
economice ROA (Profit net/Total activ) i Efectul de prghie sau Rata
capitalului propriu (Capital propriu/Total activ)
64
Indicatorii sunt supui observaiei de-a lungul unei perioade

de
timp
pentru
detecta
tendinele
profitabilitii.
Analiza
modificrii diverilor indicatori n timp relev modificrile politicilor

i strategiilor bncilor i/sau a mediului su de afaceri65.
Rata
rentabilitii
financiare
ROE
constituie
cea
mai
semnificativ expresie a profitului ce pune n valoare rezultatele

managementului bancar n ansamblul su i le indic acionarilor
care este eficiena investiiilor pe care le-au fcut n activitatea
bancar66. Rentabilitatea financiar msoar randamentul utilizrii
capitalurilor proprii67.
Se poate observa din graficul de mai jos c, n perioada
analizat, la nivelul sistemului bancar romnesc s-a nregistrat un
nivel al Ratei rentabilitii financiare uor peste media din rile
Uniunii Europene, mai mic dect n rile fost comuniste, dar peste
rile cu un sistem bancar dezvoltat. Se poate observa un trend
descendent al acestui indicator, o prim explicaie a acestui
fenomen putnd fi creterea concurenei din sectorul bancar
romnesc i scderea inflaiei care a condus la diminuarea ratelor
de dobnd i implicit a veniturilor bncilor.
64
Bucureti,p.306
65
66
Cocri, V., Chirlean, D. (2007) Management bancar i analiza de risc n activitatea de creditare,
Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai,p.129
67
Onofrei, M. (2004) Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti, p.291
48
Sursa: IMF - Global Financial Stability Report, Financial Soundness Indicators, octombrie 2009
Graficul nr. 2.4. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii financiare ROE la nivelul
sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
Rata rentabilitii economice ROA este indicatorul care

reflect cel mai bine ct de eficient lucreaz echipa managerial,
deoarece reflect capacitatea managementului bncii de a folosi
resursele de care dispune banca n scopul optimizrii profitului 68. El
msoar modul n care sunt implicate toate activele bncii n
profitabilitate69.
Graficul nr. 2.5. Evoluia indicatorului Rata rentabilitii economice ROA la

nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
68
69

Olteanu, A. (2003) Management bancar, Editura Dareco, Bucureti,p.340
49
i n cazul indicatorului Rata rentabilitii economice se

constat un trend descendent n perioada analizat la nivelul
sistemului bancar romnesc. Cu toate c a nregistrat o scdere
semnificativ n perioada analizat, rata rentabilitii economice a
sistemului bancar romnesc rmne cu mult mai mare dect rata
medie a sistemelor bancare din Uniunea European, sensibil egal
cu nivelul nregistrat n celelalte state ex-comuniste.
Calitatea activelor reflect riscul potenial pe care l pot
genera creditele acordate de ctre instituia bancar, precum i
riscul inerent altor active i al operaiunilor extra bilaniere 70.
Calitatea activelor bancare este influenat de o serie de factori
precum: nivelul creditelor neperformante, adecvarea provizioanelor,
metodele i instrumentele utilizate n administrarea creditelor i
nivelul tranzaciilor extra bilaniere i riscul aferent acestora.
Cei mai utilizai indicatori n analiza calitii activelor sunt:
rata creditelor neperformante i gradul de acoperire a creditelor
neperformante.
Rata creditelor neperformante se calculeaz ca raport ntre
creditele i dobnzile restante i total credite acordate i exprim
eficiena activitii de creditare a bncii71.
Sursa: BNR RSF 2009
Graficul nr. 2.6. Evoluia indicatorului Rata creditelor neperformante la nivelul

70
Bucureti,p.294
71
50
Calitatea creditelor aflate n portofoliile bncilor romneti se

menine la un nivel comparabil cu cel al multor ri din Uniunea
European.
La nivelul sistemului bancar romnesc, dup o perioad de
patru ani n care gradul de acoperire cu rezerve i provizioane a
expunerii ponderate n funcie de risc aferente creditelor bancare i
nebancare,
plasamentelor
interbancare
dobnzilor
corespunztoare acestora, clasificate n categoriile sub standard,

ndoielnic i pierdere s-a meninut relativ constant, n anul 2007
acesta a consemnat un recul de 55 puncte procentuale, pn la 117
la sut la finele lunii decembrie. Aceast evoluie a fost nregistrat
n condiiile n care valoarea ajustat aferent creanelor clasificate
n categoriile sub standard i ndoielnic a consemnat o cretere
mai rapid dect volumul provizioanelor constituite pentru aceste
categorii de active, criteriile de ncadrare n clasele menionate fiind
reprezentate de performana financiar a clienilor i serviciul
datoriei72.
Sursa: BNR RSF 2009
Graficul nr. 2.7. Evoluia indicatorului Gradul de acoperire a creditelor

neperformante. la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2008
Gradul de acoperire cu provizioane a creditelor neperformante

aflate n portofoliile bncilor romneti se situeaz la un nivel
superior multor ri din Uniunea European.
Capitalul reprezint unul dintre factorii cheie care trebuie
luai n considerare atunci cnd este evaluat sigurana i buna
72
BancaNaionalaRomnieiRaportuldestabilitatefinanciar2008,p.37)
51
funcionare a unei bnci73. Pentru identificarea gradului de adecvare

a
capitalului,
indicatorii
cei
mai
utilizai
de
instituiile
de
supraveghere i ageniile de rating bancar sunt: raportul de

solvabilitate i efectul de prghie.
Raportul de solvabilitate este cel mai cunoscut indicator de
pruden
bancar,
avnd
drept
obiectiv
prioritar
garantarea
capacitii instituiilor de credit de a face fa incapacitii de plat

a debitorilor. Indicatorul de solvabilitate, de adecvare a capitalului, a
constituit o preocupare permanent a managementului bancar i a
reglementrilor
prudeniale
datorit
semnificaiei
sale
privind
soliditatea bncii i sigurana depozitelor. Mai mult, acesta are i o

important dimensiune concurenial, bncile bine capitalizate fiind
mai atractive n atragerea de resurse i mai competitive n
extinderea activitii.
Potrivit prevederilor Normei Bncii Naionale a Romniei
12/2003 privind supravegherea solvabilitii i expunerilor mari ale
instituiilor de credit, indicatorul de solvabilitate exprim fondurile
proprii ca proporie din totalul activelor i elementelor din afara
bilanului, nete de provizioane, ajustate n funcie de gradul de risc.
Indicatorul de solvabilitate este calculat la nivelul fiecrei bnci, pe
baz individual sau consolidat, n cazul grupului i raportat bncii
centrale
trimestrial
pentru
indicatorul
individual,
respectiv
semestrial pentru cel consolidat.

Numrtorul indicatorului de solvabilitate este reprezentat de
fonduri proprii, iar numitorul reprezint activele i elementele din
afara bilanului, ajustate n funcie de risc. Fondurile proprii, potrivit
Normei
Bncii
Naionale
Romniei
nr.
11/2003
privind
supravegherea pe baza individual i consolidat a fondurilor

proprii, sunt alctuite din capitalul propriu i capitalul suplimentar.
Capitalul propriu este format, la rndul su, din capitalul iniial
(capitalul social iniial, primele legate de capital, rezerva legal,
rezervele
statutare,
rezerve
73
aferente
aciunilor
proprii
guvernanei corporatiste i a riscului financiar, Editura Irecson, Bucureti, p.66
52
rscumprate, alte rezerve, rezultatul reportat, rezultatul net curent

pozitiv) i fondul pentru riscuri bancare generale.
Relevana indicatorului de solvabilitate a fost contestat,
ntruct prin concepia metodologic iniial, se ignora riscul de
pia. Reglementrile prudeniale au ncercat s nlture acest
neajuns printr-o adecvare complex a capitalului. Norma 5/2004
modificat prin Circulara 18/2005 privind adecvarea capitalului
instituiilor de credit reprezint implementarea n legislaia bancar
romn
Directivei
93/6/EEC
privind
adecvarea
capitalului
societilor de investiii i instituiilor de credit, modificat prin

Directiva 98/31/EC i Directiva 98/33/EC. Conform acesteia, bncile
vor putea calcula cerinele de capital aferente portofoliului de
tranzacionare.
Graficul nr. 2.8. Evoluia indicatorului Raportul de solvabilitate la nivelul

Un nivel ridicat de solvabilitate este expresia unei adecvri

eficiente a capitalului i a unei poziii competitive pe pia datorit
capacitii ridicate de dezvoltare a activitii bancare derulate n
viitor.
n anul 2007, Raportul de solvabilitate agregat calculat pentru
instituiile de credit din Romnia, ca de altfel i la nivelul celorlalte
state europene, a continuat trendul descresctor consemnat n
53
ultimii ani, indicatorul pierznd 5,4 puncte procentuale comparativ

cu nivelul nregistrat n decembrie 2006, pn la 12,7 la sut.
Principalul
factor
responsabil
pentru
aceast
evoluie
este
continuarea expansiunii creditului neguvernamental, n condiiile n

care fondurile proprii ale instituiilor de credit au consemnat un ritm
de cretere inferior. Totui, Raportul de solvabilitate se menine la un
nivel corespunztor, fiind superior pragului minim impus de
reglementrile de pruden bancar aplicabile n Romnia ncepnd
cu anul 2007 i, totodat, pe plan european i internaional (8 la
sut).
Comparativ cu situaia din anii anteriori, cnd, pe fondul unui
grad de intermediere relativ redus, raportul de solvabilitate agregat
calculat pentru sistemul bancar romnesc era semnificativ mai mare
dect al multor ri din regiune, anul 2007 situeaz Romnia la
niveluri
comparabile
cu
celelalte
state
membre
ale
Uniunii
Europene74.
Graficul nr. 2.9. Evoluia indicatorului Rata capitalului propriu (Capital propriu /
Total activ) la nivelul sistemelor bancare europene n perioada 2003-2009
Gradul de autofinanare a bncilor romneti, calculat la nivel

agregat, exprimat prin indicatorul Rata capitalului propriu (Capital
74
BancaNaionalaRomnieiRaportuldestabilitatefinanciar2008,p.27
54
propriu/Total activ), rmne comparabil sau chiar mai ridicat dect

cel aferent multor ri din Uniunea European.
2.3. Analiza performanei activitii bancare la

nivelul Bncii Comerciale Romne
n acest subcapitol dorim s realizm o analiz a indicatorilor
de performan i soliditate la nivelul celei mai importante bnci din
Romnia, Banca Comercial Romn.
Performana
bancar
poate
fi
definit
ca
fiind
nivelul
msurabil de stabilitate a activitii unei bnci, caracterizat prin

niveluri reduse ale riscurilor de orice natur i un trend normal de
cretere a profiturilor de la o perioad analizat la alta75
Datele utilizate n analiz sunt preluate din Rapoartele anuale
ale bnci din perioada 2002-2009 i din baza de date Fitch IBCA`s
BankScope. Analiza este axat la nivelul a patru clase de indicatori:
indicatori privind calitatea activelor, indicatori privind adecvarea
capitalului, indicatori privind rezultatele operaionale i indicatori
privind lichiditatea bncii.
2.3.1. Analiza indicatorilor privind calitatea activelor

Calitatea activelor reflect riscul potenial pe care l pot
genera creditele acordate de ctre instituia bancar, precum i
riscul inerent altor active i operaiunilor extrabilaniere i este
influenat
de
serie
de
factori
precum:
nivelul
creditelor
neperformante, adecvarea provizioanelor, metodele i instrumentele

utilizate
administrarea
creditelor,
nivelul
tranzaciilor
extrabilaniere i riscul aferent acestora.

Cei mai utilizai indicatori n analiza calitii activelor sunt:
rata creditelor neperformante, gradul de acoperire a creditelor
neperformante i rata de cretere a activelor.
75
Btrncea, I., Trenca, I..a.(2008)Analizaperformaneloririscurilorbancare,ClujNapoca,p.

374
55
Rata creditelor neperformante se calculeaz raport ntre

Credite neperformante (restante i ndoielnice) i Total portofoliu
credite.
RCN
unde: -
CNP
100 ,
TC
RCN rata creditelor neperformante (n procente);
CNP credite neperformante;
TC Total credite.
Gradul de acoperire a creditelor neperformante este calculat
pe baza urmtoarelor formule:

GACN
PCNP
100
TC
sau
GACN
PCNP
100
CNP
sau
GACN
unde:
CNP PCNP
100
CP
GACN gradul de acoperire a creditelor neperformante
(n procente);
PCNP provizioane bancare pentru credite neperformante;
TC Total credite;
CNP credite neperformante;
CP capital propriu.
Rata
de
cretere
activelor
se
calculeaz
pe
baza
urmtoarelor formule:
RCAT
AT1 AT0
100
AT0
sau
RCC
unde:
CT1 CT0
100
CT0
RCAT rata de cretere a activelor totale (n procente);
AT1 active totale n anul curent;
AT0 active totale n anul de referin;
56
RCC rata de cretere a creditelor;
CT1 credite totale n anul curent;
CT0 credite totale n anul de referin.
Tabel nr 2.10 Analiza indicatorilor privind calitatea

Indicatori privind
20
200 200
calitatea activelor
09
2008 2007 6
5
Rata de cretere a activelor
0.5
9
33.6 38.6
35.8
totale
Rata de cretere a creditelor
7.3
21
50.3
55
49.1
Credite neperformante/
Credite totale
Provizioane pentru credite
neperformante/ Credite
totale
Provizioane pentru credite
neperformante/ Credite
neperformante
Credite neperformante provizioane pentru credite
neperfformante/ Capital
propriu
activelor
200
200
4
3
29.9
8.6
200
2
28.4
28.3
40.3
43.7
12.
4
7.4
4.2
2.9
3.5
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
4.5
4.6
3.4
5.1
5.5
6.5
59.
4
106.
6
158.
1
85.7
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
39.
2
-2.1
-13.5
3.1
-14.4
-15.7
-14.5
-12.3
Sursa: calcule proprii
Din analiza indicatorilor privind calitatea activelor se observ

c ncepnd cu anul 2008 calitatea activelor deinute de BCR a
nregistrat o scdere semnificativ reflectat n creterea ponderii
creditelor neperformante i a provizioanelor bancare, coroborat cu
scderea
gradului
de
acoperire
creditelor
neperformante.
Deasemenea se poate observa c rata de cretere a activelor totale

i a credtilor totale, dup o perioad 2002-2007 de cretere
susinut, au nregistrat n anul 2008, dar mai ales 2009, valori mult
mai mici.
2.3.2. Analiza indicatorilor privind adecvarea capitalului

Capitalul reprezint unul dintre factorii cheie care trebuie luai
n considerare atunci cnd este evaluat sigurana i buna
funcionare a unei bnci. Un nivel adecvat al capitalizrii instituiilor
de credit reprezint o garanie a capacitii acestora de a absorbi
pierderile poteniale generate de practici de management al riscului
mai puin prudente sau diferite ocuri exogene.
57
Pentru identificarea gradului de adecvare a capitalului, cei mai

utilizai indicatori de instituiile de supraveghere i ageniile de
rating bancar sunt: Raportul de solvabilitate i
Rata capitalului
propriu.
Raportul de solvabilitate, denumit i rata de adecvare a
capitalului, rata Cooke sau rataMcDonough, exprim fondurile
proprii ca proporie din totalul activelor i elementelor din afara
bilanului, nete de provizioane, ajustate n funcie de gradul de risc.
Acordul Basel II stabilete ca nivel minim recomandat al raportului
de solvabilitate ca fiind 8%.
Formula de calcul pentru acest indicator este:
RS
unde: -
FP
FPN1 FPN2
100
100 8% ,
AAR
AAR
RS raportul de solvabilitate (n procente);
FP fonduri proprii (capitalul de reglementare);
AAR active ajustate n funcie de gradul de risc;
FPN1 capital de nivel 1;
FPN2 capital de nivel 2.
Fondurile proprii totale ale unei bnci pot fi structurate pe 2

componente:
Fonduri proprii de nivel 1 (capitalul de nivelul 1 sau

Tier 1)
Fonduri proprii de nivel 2.
Conform Regulamentul BNR CNVM nr. 18/23/14.12.2006

privind fondurile proprii ale instituiilor de credit i ale firmelor de
investiii, fondurile proprii de nivel 1 reprezint o component a
fondurilor proprii i cuprind:
a) capitalul social subscris i vrsat, cu excepia aciunilor
prefereniale cumulative sau, dup caz, capitalul de
dotare pus la dispoziia sucursalei din Romnia de ctre
instituia de credit din statul ter;
58
b) primele de capital, integral ncasate, aferente capitalului

social;
c) rezervele legale, statutare i alte rezerve, precum i
rezultatul
reportat
pozitiv
al
exerciiilor
financiare
anterioare, rmas dup distribuirea profitului;

d) profitul net al ultimului exerciiu financiar, reportat pn
la repartizarea sa conform destinaiilor stabilite de
adunarea general a acionarilor, n limita sumei ce se
intenioneaz a se repartiza pe oricare dintre destinaiile
prevzute la lit. a) - lit. c).
Fondurile proprii de nivel 2 se compun din:
a) Fonduri proprii de nivel 2 de baz;
b) Fonduri proprii de nivel 2 suplimentar.
Fondurile proprii de nivel 2 de baz se compun din:
a) rezervele
din
reevaluarea
imobilizrilor
corporale,
ajustate cu obligaiile fiscale aferente, previzibile la data

calculrii fondurilor proprii;
b) alte elemente care ndeplinesc condiiile: s fie la
dispoziia instituiei de credit fr restricii pentru
acoperirea riscurilor specifice activitii bancare, atunci
cnd pierderile sau minusurile de valoare nu au fost nc
identificate; s se regseasc n evidena contabil
intern; nivelul lor s fie stabilit de conducerea instituiei
de credit, verificat de auditori independeni, comunicat
Bncii Naionale a Romniei i supus supravegherii
acesteia.
c) titlurile pe durat nedeterminat i alte instrumente de
aceeai natur care ndeplinesc, cumulativ urmtoarele
condiii: rambursarea nu se poate efectua la iniiativa
deintorului sau fr aprobarea prealabil a Bncii
Naionale a Romniei; contractul de emisiune trebuie s
asigure c instituia de credit are opiunea de a amna
plata dobnzii aferente; creanele creditorului asupra
59
instituiei
de
subordonate
credit
trebuie
creanelor
nesubordonai;
tuturor
fie
totalitate
celorlali
creditori
prospectul de emisiune al titlurilor
trebuie s specifice faptul c principalul i dobnda

nepltite aferente sunt la dispoziia instituiei de credit
pentru acoperirea pierderilor, n condiii de asigurare a
continuitii activitii; numai sumele integral pltite
sunt luate n considerare. Acestora li se pot aduga,
fiind asimilate lor, aciunile prefereniale cumulative.
Fondurile proprii de nivel 2 suplimentar se compun din
aciunile prefereniale cumulative pe durat determinat i capitalul
sub form de mprumut subordonat, cu respectarea urmtoarelor
condiii:
obligaiile
contractuale
ferme
asigur
cazul
falimentului sau lichidrii instituiei de credit, acestea au un rang

inferior n raport cu creanele tuturor celorlali creditori i c nu vor
fi rambursate dect dup ce toate celelalte datorii nerambursate la
acea dat au fost achitate; numai sumele integral pltite pot fi luate
n considerare; scaden iniial s fie de cel puin 5 ani, dup care
pot fi rambursate;
suma luat n considerare la determinarea
nivelului fondurilor proprii de nivel 2 suplimentar trebuie s fie

redus gradual ncepnd cu cel puin 5 ani naintea scadenei, prin
aplicarea unor cote procentuale anuale egale, astfel nct n ultimul
an naintea scadenei s se ia n calcul 20% din valoarea
mprumuturilor;
conduc,
contractul de credit s nu includ clauze care s
circumstane
specificate
acesta,
altele
dect
lichidarea instituiei de credit, la rambursarea anticipat a datoriei

nainte de data convenit a scadenei.
Pentru calculul fondurilor proprii, elementele componente ale
fondurilor proprii de nivel 2, sunt supuse urmtoarelor limite:
a) totalul fondurilor proprii de nivel 2 nu poate depi
100% din fondurile proprii de nivel 1;
b) totalul valorii aciunilor prefereniale cumulative pe
durat determinat i al capitalului sub form de
60
mprumut subordonat ce poate fi luat n considerare la

calculul fondurilor proprii nu poate depi 50% din
valoarea fondurilor proprii de nivel 1.
Rata capitalului propriu exprim raportul dintre capitalurile
proprii i activele totale deinute de banc i se calculeaz dup
formula:
RCP
unde: -
CP
TA DT
100
100 ,
TA
TA
RCP rata capitalului propriu (n procente);
CP capitalul propriu;
TA active totale;
DT datorii totale.
n vederea stabilirii nivelului de adecvare a capitalului se mai

pot calcula i analiza o serie de indicatori precum: Capital propriu/
Credite nete, Capital propriu/ Datorii pe termen Scurt, Capital
propriu/ total datorii, Fonduri proprii/ Total Active, Fonduri proprii/
Credite nete, Fonduri proprii/ Datorii pe termen scurt, Fonduri
proprii/ Total datorii
Tabel nr 2.11 Analiza indicatorilor
Indicatori privind
200 200
adecvarea capitalului
9
8
Rata de adecvare a
12.1 10.3
capitalului de nivel 1
Rata de adecvare a
15.8 12.9
capitalului total
Rata capitalului propriu
9.51
9.2
Capital propriu/ Credite
nete
Capital propriu/ Datorii
pe termen Scurt
Capital propriu/ total
datorii
Fonduri proprii/ Total
Active
Fonduri proprii/ Credite
nete
Fonduri proprii/ Datorii
pe termen scurt
Fonduri proprii/ Total
datorii
13.9
4
11.6
3
10.8
4
12.2
6
17.9
6
14.9
9
13.9
7
privind
200
7
9.8
13.9
6
11.4
3
10.3
5
11.1
2
16.8
8
13.8
3
12.5
2
200
2
27.7
10.9
12.3
16.7
21.6
27.9
28.9
7.68
8.96
12.9
4
9.24
14.7
5
34.5
4
17.6
3
17.3
17.3
7
40.3
5
21.3
18.5
2
56.1
2
23.1
8.32
16.7
2
11.2
4
9.84
7.68
8.96
12.9
4
9.24
16.7
2
11.2
4
9.84
11.7
1
24.5
4
14.3
6
13.2
7
11.7
1
24.5
4
14.3
6
13.2
7
21.0
2
17.3
7
40.3
5
21.3
22.7
3
18.5
2
56.1
2
23.1
21.0
2
22.7
3
8.32
61
adecvarea capitalului (%)

200 200 200 200
6
5
4
3
11.1 15.5 20.3 26.5
14.7
5
34.5
4
17.6
3
17.3
Analiza Raportului de solvabilitate relev faptul c Banca

Comercial Romn
respect condiia de a avea un Raport de
solvabilitate > 8%. Evoluia acestui indicator, calculat att pe baza

fondurilor proprii totale sau a fondurilor proprii de nivel 1, n ultimii
2 ani este una ascendent. Rata capitalului propriu a cunoscut o
scdere n ultimii ani comparativ cu perioada 2002-2005.
2.3.3. Analiza indicatorilor privind rezultatele

operaionale
Pentru a nelege ct de bine funcioneaz o banc trebuie s
analizm veniturile i cheltuielile bncii, deoarece acestea afecteaz
rentabilitatea bncii76. Rezultatele operaionale reflect efectele
nete ale politicilor i activitilor unei bnci ntr-un exerciiu
financiar. Stabilitatea i tendinele sale de cretere sunt cei mai buni
indicatori sintetici ai performanelor unei bnci, att n trecut, ct i
n viitor. Principalii indicatori privind rezultatele operaionale sunt
Rentabilitatea capitalului propriu mediu (ROAE), Rentabilitatea
activelor
medii
(ROAA),
Marja
net
de
dobnd,
Rata
costuri/venituri, Veniturile nete din dobnzi/ Active medii, Alte

venituri operaionale/ Active medii, Venituri nete/ Active ponderate
la risc, Chltuieli non-dobnzi / Active medii, Profit operaional /
Capital propriu (sau active medii) etc.
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE), msoar rata de
rentabilitate a investiiei acionarilor i se calculeaz conform
formulei:
ROE
unde: -
PN
100 ,
CP
ROE rentabilitatea capitalului propriu (n procente);
PN profit net;
CP capital propriu.
76
Mishkin, F., Eakins, S. (2006) Financial Markets and Institutions, 5th Edition, Pearson Addison
Wesley,p.443
62
Conform lui van Greuning i Bratanovic (2004), rentabilitatea

activelor (ROA) msoar eficiena utilizrii potenialului bncii77 i se
calculeaz conform relaiei:
ROA
unde: -
PN
100 ,
TA
ROAE rentabilitatea activelor totale (n procente);
PN profit net;
TA active totale.
Marja net de dobnd se calculeaz dup formula:
MND
unde: -
VD CD
100 ,
TA
MND marja net de dobnd (n procente);
VD venituri din dobnzi (dobnzi percepute);
CD cheltuieli cu dobnzi (dobnzi bonificate);
TA active totale generatoare de venit.
Analiza indicatorilor privind rezultatele operaionale este

foarte important pentru managementul i acionariatul unei bnci,
deoarece se pot trage concluzii cu privire la deciziile ce trebuiesc
luate n vederea creterii profitabilitii bncii. Analiza acestor
indicatori trebuie s fie realizat din 2 perspective:
Static nivelurile indicatorilor trebuiesc comparate cu

niveluri de referin, niveluri minime sau medii, nregistrate
de alte bnci din ar sau strintate;
Dinamic nivelurile indicatorilor trebuiesc comparate cu

nivelurile nregistrate de aceeai banc n perioadele
anterioare.
Tabel
nr
2.12
Analiza
indicatorilor
privind
rentabilitatea
Bncii
Comerciale Romne
Rate de profitabilitate
Rentabilitatea capitalului
propriu (ROE)
Rentabilitatea activelor
200
9
13.3
7
1.25
200
8
36.2
8
3.07
77
200
7
20.4
8
1.69
200
6
18.6
2
1.88
200
5
12.5
4
1.63
200
4
17.9
4
2.85
200
3
8.23
1.48
2002
13.3
1
2.52
63
(ROA)
Marja net de dobnd
7.35
6.57
5.24
6.13
6.21
8.94
7.13
8.99
Rata costuri/ venituri
36.6
3
1.7
41.6
6
4
59.3
1
2.2
58.4
2.4
66.7
8
2.2
53.7
8
4.4
68.3
9
n.a.
60.1
1
n.a.
13.1
12.6
10.5
12.1
12.3
16.2
n.a.
n.a.
7.1
5.8
4.2
3.7
5.7
6.9
n.a.
n.a.
16.7
15.5
11
11.4
11
15.8
12.9
20.3
8.2
7.1
4.4
4.6
6.1
6.2
12.1
7.2
6.6
5.2
6.1
5.7
8.9
7.1
3.1
5.2
4.8
5.6
5.1
7.7
8.6
26.7
32.2
36.8
35.4
44.5
35.6
31.9
24
36.6
41.7
59.3
58.4
66.8
53.8
68.4
60.1
2.7
2.8
3.3
3.7
5.4
6.2
6.1
51.8
46.6
27.7
26.3
19
29.4
16
21.3
4.7
2.3
2.7
2.5
4.7
2.9
16.2
35.4
24.1
22.5
15.5
23.6
10.9
19
1.5
2.3
3.8
3.6
16.5
16.8
16.7
17.1
18.3
23.9
24.7
30
6.5
5.1
3.4
3.3
7.1
n.a.
n.a.
3.9
2.6
2.9
2.7
5.7
n.a.
n.a.
Venituri nete/ Active

ponderate la risc
Rate ale dobnzii
Venituri din dobnzi/
Credite Totale
Cheltuieli cu dobnzi/
Depozite Totale
Venituri din dobnzi/
Active medii
Cheltuieli cu dobnzi/
Pasive purttoare de
dobnzi
Venituri nete din dobnzi/
Active medii
Venituri nete din dobnzi
- provizioane pentru
credite neperformante/
Active medii
Rate ale profitabilitii
operaionale
Venituri non-dobnzi/
Venituri totale
Cheltuieli non-dobnzi/
Venituri totale
Cheltuieli non-dobnzi/
Active medii
Profit nainte de
provizioane/ Capital
propriu mediu
Profit nainte de
provizioane/ Active medii
Profit operaional/ Capital
propriu mediu
Profit operational/ Active
totale medii
Taxe/ Profit inainte de
impozitare
Profit operaional nainte
de provizioane/ Active
ponderate la risc
Profit operaional/ Active
ponderate la risc
Din datele prezentate n tabelul de mai sus, se poate observa

c la nivelul indicatorilor de profitabilitate Banca Comercial
Romn a nregistrat n perioada 2002-2008 o cretere important.
n anul 2009, ca urmare a crizei economico-financiare, s-a nregistrat
un uor declin la nivelul acestor indicatori, dar nivelul lor rmne
64
superior
nivelului
mediu
nregistrat
de
bncile
din
Uniunea
European.
2.3.4. Analiza indicatorilor privind lichiditatea

Lichiditatea
este
proprietatea
activelor
care
exprim
capacitatea acestora de a fi transformate rapid, cu o cheltuial

minim, n numerar sau disponibil n contul curent.
Lichiditatea
este
necesar
bncilor
pentru
furnizarea
fondurilor necesare dezvoltrii, precum i pentru compensarea

fluctuaiilor bilaniere prevzute i/sau neprevzute. Prin lichiditatea
unei bnci nelegem capacitatea acesteia de a face fa n mod
eficient retragerilor de depozite i plilor determinate de scadena
altor datorii i de a acoperi necesarul de finanare suplimentar
pentru portofoliul de credite i investiii. Riscul de lichiditate pentru
o banc este expresia nsi a probabilitii pierderii acestei
capaciti de finanare. Una dintre cele mai importante sarcini ale
conducerii unei bnci este de a estima i de a acoperi n mod corect
nevoile de lichiditate bancar.
Pe temen lung, rentabilitatea unei bnci poate fi afectat
negativ dac banca deine n portofoliu prea multe active financiare
lichide fa de nevoile sale, deoarece activele cu o lichiditate
ridicat ofer un randament sczut. Pe de alt parte, prea puine
lichiditi pot crea probleme financiare severe, mai ales pentru
bncile mici i pot genera chiar falimentul instituiei de credit. Preul
lichiditii este influenat de condiiile de pia i de percepia pieei
asupra nivelului de risc al instituiei debitoare.
Lichiditatea adecvat a fiecrei bnci din sistem este extrem
de important i pentru minimizarea riscului sistemic datorit
riscului de contagiune prin sistemul de pli interbancar.
Lichiditatea bncilor poate fi analizat cu ajutorul a trei clase
de indicatori:
1.
Raportul interbancar (Interbank Ratio) exprim raportul
dintre sumele mprumutate altor bnci i sumele mprumutate de la

alte bnci, n procente. Dac acest raport este mai mare dect 100
65
nseamn c banca analizat este creditor net pe piaa interbancar

i este mai lichid dect alte bnci.
Acest indicator se calculeaz folosind urmtoarea formul:
RIB
unde: -
AI
100 ,
PI
RIB raportul interbancar (n procente);
AI active interbancare;
PI pasive interbancare.
2.
Ponderea creditelor care poate fi calculat n raport cu:
depozitele atrase de la clieni, totalul activelor deinute de ctre

banc, cu depozitele i fondurile atrase pe termen scurt sau cu
totalul fondurilor mprumutate. Acest indicator ne arat ce pondere
din resursele atrase sunt plasate sub forma creditelor, active cu o
lichiditate sczut. Cu ct valoarea acestor indicatori este mai
ridicat, cu att banca este mai puin lichid.
3.
Ponderea activelor lichide care indic ct din depozitele
i fondurile atrase pe termen scurt sau din totalul fondurilor

mprumutate pot fi onorate n cazul n care se manifest fenomenul
de panic bancar. Cu ct valoarea acestor indicatori este mai mare,
cu att banca este mai lichid.
Tabel nr 2.13 Indicatorii privind lichiditatea Bncii Comerciale Romne

Indicatori privind
lichiditatea
Raportul interbancar
200
9
9.04
200
8
4.99
Credite/ depozite
clienti
Credite nete/ Total
active
Credite nete/ Datorii
pe termen scurt
Credite nete/ Total
datoriir
Active lichide/ Datorii
pe termen scurt
Active lichide/ Total
datorii
143.
6
68.2
5
83.4
6
80.1
144.
9
65.9
21.8
20.9
2
81.9
78.5
3
29.1
27.9
200
7
14.4
4
130.
8
59.3
6
71.4
1
66.4
7
39.9
3
37.1
7
66
200
6
34.1
7
106.
6
53.5
9
67.2
5
60.5
2
49.1
3
44.2
1
200
5
42.0
9
76.5
200
4
27.3
5
63.9
47.7
3
58.5
1
54.9
6
42.1
3
39.5
7
42.6
9
51.0
4
51.0
4
58.4
2
58.4
2
2003
415.7
9
61.8
2002
735.6
9
47.2
43.05
33
52.8
41.16
52.8
41.16
56.45
61.45
56.45
61.45
Evoluia indicatorilor de lichiditate prezentai n tabelul de mai

sus ne arat c BCR a devenit ncepnd cu anul 2004 un debitor net
pe piaa bancar i c gradul de lichiditate al acestei bnci a
nregistrat o reducere semnificativ pe fondul creterii raportului
dintr
creditele
acordate
clienilor
deponeni.
67
i depozitele
atrase de la
Capitolul 3 Semnificaia i cauzele riscului

bancar
3.1. Rolul i importana riscului i a
managementului riscului n activitatea bancar
Riscurile
activitatea
lor
cu
sunt
care
se
confrunt
determinate
de
instituiile
bancare
particularitile
specifice
domeniul bancar. Rolul tradiional al bncilor poate fi analizat din

perspectiva activitii de transformare a fluxurilor de numerar
innd cont de (1) scal, locaie i de lichiditate, (2) termen
(scaden), i (3) de risc, n scopul de a reduce friciunile cauzate de
asimetria informaional i de costurile de tranzacionare existente
pe pieele financiare (ineficiente). Prin specializarea n producia i
prelucrarea informaiilor, bncile ndeplinesc o funcie important n
activitatea de iniiere i distribuie a produselor i serviciilor
financiare.
Deoarece atrag depozite de la agenii excedentari i acord
credite agenilor deficitari cu afaceri riscante, bncile pot beneficia
de avantajele procesului de diversificare a riscului, att din
perspectiva riscului individual ct i al scadenei, fapt care permite
bncilor s preia o parte din risc. Dar bncile pot, de asemenea, s
transfere riscurile i, prin urmare, le pot dispersa la diferite categorii
de participani pe pieele financiare. De fapt, rolul cel mai important
al bncilor const n capacitatea acestora de a aloca riscul eficient,
la costuri minime, prin tranzacionarea, gruparea i separarea
riscurilor aferente diferitelor contracte financiare. n plus, bncile
pot crea produse cu un randament relativ stabil i cu un nivel de risc
constant, produse care pot reduce costurile de participare ale altor
participani de pe pieele financiare.78
78
Allen, F., Santomero, A. (1998) The theory of financial intermediation, Journal of Banking and
Finance, 21, 1461-1485
68
Deoarece gestioneaz active financiare, bncile trebuie s

gestioneze riscurile financiare. Datorit simplului fapt c creaz i
tranzacioneaz
instrumente
financiare
sau
presteaz
servicii
financiare, bncile transform, gestioneaz i asigur riscurile 79.

Chiar dac nu este unanim acceptat c managementul riscului este
principala funcie i principalul atu al activitii bancare, creterea la
nivelul bncilor a ponderii veniturilor generate de activiti precum
tranzacionarea activelor i transferul riscului relev importana
managementului riscului. Astfel, managementul riscurilor joac un
rol central n intermedierea financiar i este, prin urmare, o parte
integrant i un domeniu-cheie al activitii bancare80.
Managementul riscului, prin urmare, este una dintre cele mai
importante surse de creare a plusvalorii la nivelul unei bnci, iar
principalul obiectiv al managementului riscului este prevenirea
falimentului bancar sau evitarea dificultilor financiare.
n acelai timp, dublul rol al bncilor, pe de o parte de entiti
economice independente ce au ca scop maximizarea profitului i, pe
de alt parte, de componente ale sistemului bancar coordonat de
banca central avnd ca obiectiv implementarea politicii monetare a
acesteia, implic o nou dimensiune a riscului, n sensul c politicile
duse de bnci n scopul realizrii obiectului propriu de activitate pot
s intre n contradicie cu msurile de politic monetar impuse de
banca central la un moment dat.
Obiectul activitii bancare const, n principiu, n atragerea
de disponibiliti de pe pia care mpreun cu capitalul propriu s
fie plasate n afaceri profitabile. Sistemul bancar nu exist pentru el
nsui, el este n serviciul economiei asigurnd realizarea legturilor
complexe
dintre
sectorul
monetar
economia
real,
prin
intermediul pieei monetare i a pieei capitalului.

Acest domeniu de activitate este o lumea a riscului
permanent, existnd unele activiti care sporesc riscul iar altele
79
Scholtens, L., van Wensveen, D. (2000) A critique on the theory of financial intermediation.
Journal of Banking and Finance, 24, 1243-1251.
80
Schroeck, G. (2002) Risk management and value creation in financial institutions, John Wiley
&Sons, p. 29
69
care l reduc. Riscul nu este ceva neobinuit fiind prezent n orice

domeniu de activitate, orice entitate trebuie s-i cunoasc riscurile
asociate activitilor desfurate i s ia msuri de protecie
mpotriva producerii acestora sau n vederea diminurii efectelor
acestora.
Managementul riscului n activitatea bancar presupune
urmtoarele etape:
1. identificarea i analiza riscului;
2. eliminarea i controlul riscului;
3. evaluarea i asumarea riscului;
4. finanarea riscului prin acoperirea riscurilor (prin rezerve
generale sau specifice) sau prin transferul riscurilor (prin
asigurarea societii bancare).
Identificarea i analiza riscului devine o etap absolut
necesar odat cu amplele mutaii ce au loc la nivelul sistemelor
bancare, n activitatea bancar i la nivelul riscurile asociate acestui
domeniu de activitate. Necesitatea unei analize a crescut i din
cauza faptului c au intervenit schimbri semnificative n cadrul
serviciilor i produselor oferite de bnci. Dup ce riscul este
identificat se trece la eliminarea sau controlul acestuia.
Controlul riscului presupune tehnici i operaiuni menite s
minimizeze, pe ct posibil, costurile aferente managementului
riscurilor la care sunt expuse bncile. Controlul riscului se exercit n
interiorul fiecrei bnci, prin departamente specializate, care
verific dac s-au constituit la timp i din punct de vedere legal
garaniile,
dac
se
respect
contractul
ceea
ce
privete
cuantumul dobnzii i durata rambursrii i analizeaz creditele

neperformante.
Finanarea
riscurilor
presupune
asigurarea
fondurilor
necesare acoperirii pierderii generate de realizarea evenimentelor

nefavorabile. n ceea ce priveste finanarea riscurilor exist dou
abordri tradiionale. O prim abordare const n acoperirea
riscurilor prin debitarea rezervelor generale sau specifice, iar cea de
70
a doua abordare
const
n transferarea riscului cu ajutorul
contractelor de asigurri, se asigur garaniile la contractul de credit

prin cesionarea poliei de asigurare n favoarea bncii.
Se apeleaz la acoperirea riscurilor n cazul unor riscuri a
cror frecven i amplitudine a expunerii sunt foarte previzibile sau
atunci cnd nu exist asigurri pe pia. Transferul riscului este mai
adecvat atunci cnd expunerea nu este foarte previzibil.
Gestionarea
riscurilor
bancare
poate
fi
realizat
urmtoarele modaliti:
evitarea riscului: riscul este evitat atunci cnd banca
nu realizeaz anumite operaiuni sau tranzacii deoarece consider
c riscul este prea mare. Aceasta este o modalitate negativ de
gestionare a riscului, deoarece evitarea riscului nseamn a pierde
oportunitatea de a nregistra un ctig.
reducerea (atenuarea) riscului: riscul poate fi redus
prin (i) prevenirea i controlul pierderii i (ii) diversificarea i

combinarea unui numr mare de uniti de expunere. Atenuarea
riscului nseamn reducerea efectiv a nivelului pierderii poteniale.
transferul riscului: transferul riscului se poate realiza
prin operaiuni de hedging sau cu ajutorul contrctelor de asigurri.
mprirea riscurilor: este un transfer parial al
riscurilor, o parte din risc este reinut de banc iar o parte este
transferat ctre o contrapartid i astfel posibilitatea de pierdere
este (parial) transferat de la banc ctre contrapartid;
acceptarea riscului: are loc atunci cnd nu se poate
evita, reduce sau transfera riscul i const n asumarea (suportarea)
pierderii. Aceast modalitate de gestionare a riscurilor este utilizat
n cazul riscurilor care genereaz pierderi reduse i a cror costuri
de transfer sau acoperire ar fi mai mari dect pierderea cauzat.
Procesul de gestionare a riscului exist pentru a ndeplini
urmtoarele
funcii
responsabilitilor
81
de
generale81:
gestionare
(i)
stabilirea
riscurilor,
(ii)
Mengle, D. (2003) Risk management as a process, p. 201
71
desemnarea
colectarea,
analizarea
raportarea
ctre
management
informaiilor
cantitative i calitative cu privire la riscul asumat de ctre banc;

(iii) dezvoltarea i aplicarea standardelor, limitele i procedurilor de
control (iv) identificarea i rezolvarea problemelor asociate cu
riscurile asumate de ctre unitile bncii.
n domeniul bancar riscul trebuie privit ca un complex de
riscuri, de cele mai multe ori interdependente, prin aceea c pot
avea cauze comune sau c producerea unuia poate genera, n lan,
apariia altor riscuri. Astfel, gestiunea riscurilor bancare ar trebui s
fie una dintre componentele sistemului global de management
bancar.
72
3.2. Semnificaia conceptului de risc

Riscul poate fi definit ca un eveniment incert, dar posibil,
care ar putea provoca anumite pierderi. Conform dicionarului
explicativ al limbii romne termenul de risc provine din limba
francez i semnific un pericol eventual, mai mult sau mai puin
previzibil, o primejdie82 .
Unii autori83 consider c termenul de risc i are originea n
latinescul risicum sau n cuvntul arab risq. Latinescul risicum
implic un eveniment nefavorabil care i se poate ntmpla, n
vreme ce cuvntul arab risq are o conotaie pozitiv, semnificnd
orice i este dat unei persoane (de Dumnezeu) i din care aceast
persoan poate obine un profit sau o satisfacie. Cuvntul grecesc
, derivat din cuvntul arab risq, se refer la ansa de a
opine un rezultat dintr-o situaie care implic posibilitatea de a
obine ceva bun sau ceva ru.
Riscul
este
privit
ca
un
fenomen
care
provine
din
circumstane pentru care decidentul este n msur s identifice

evoluii/ evenimente posibile i chiar probabilitatea producerii
(materializrii) acestora, fr a fi ns n msur s precizeze cu
exactitate care dintre aceste evenimente se va produce efectiv 84. Se
poate spune deci c riscul provine din imposibilitatea de a aprecia
cu o anumit acuratee care este evenimentul posibil, identificat ca
atare de decident, care se va materializa efectiv i va determina un
anumit nivel al riscului. Chiar dac probabilitatea estimat pentru
materializarea efectiv a unui anumit factor generator de risc este
ridicat, decidentul nu poate fi sigur dac acel eveniment este cel
care se va produce cu certitudine i nu un altul; este posibil chiar s
se produc un fenomen a crui probabilitate era apreciat la un
nivel redus sau chiar un eveniment neprevzut.
Nouldicionarexplicativallimbiiromne,LiteraInternaional,EdituraLiteraInternaional,2002
Moosa, I. (2007) Operational risk management, Palgrave Macmillan, p.1
82
83
Niu, I. (2000) Managementul riscului bancar, Editura Expert, Bucureti, pag. 32
84
73
Astfel, riscul i are originea n incertitudine, incertitudine

privit ca abatere de la rezultatul anticipat. Incertitudinea poate fi
clasificat n dou categorii85:
Incertitudine
general
necunoaterea
total
posibilelor rezultate i care determin imposibilitatea

de a lua decizii raionale i de a cuantifica rezultatul
potenial;
Incertitudine specific pot fi atribuite probabiliti

obiective sau mcar subiective rezultatelor posibile,
fapt care permite cuantificare rezultatului potenial.
Termenul de risc este folosit, de obicei, n legtur cu o

incertitudine
specific,
deoarece
statistica
ne
permite
cuantificm aceast incertitudine prin intermediul unor msuri

specifice, precum dispersia. Abaterile n jurul mediei se calculeaz
de cele mai multe ori cu ajutorul indicatorilor variana (dispersia) i
deviaia standard (abaterea medie ptratic), care n domeniul
financiar poart denumirea de volatilitate deoarece exist abateri
pozitive i negative de la medie.
n domeniul financiar, n general, dar mai ales n domeniul
bancar, riscul se refer numai la abaterile negative de la rezultatul
ateptat sau dorit i este asociat cu posibilitatea de a nregistra o
pierdere, n timp ce abaterile pozitive sunt considerate a fi
oportuniti.
Riscul asociat activitii bancare apare la nivelul oricrei
operaiuni,
tranzacii
sau
decizii
care
presupune
anumit
incertitudine cu privire la rezultatul obinut. Deoarece realmente

tuturor
operaiunilor
bancare
le
este
asociat
un
nivel
de
incertitudine, toate operaiunile bancare contribuie la riscul total al

unei bnci.
Noiunea de risc bancar cuprinde att categoriile de riscuri
specifice activitilor financiar-bancare, ct i toate riscurile care
afecteaz activitile organizaiilor indiferent de domeniul de
85
Schroeck, G. (2002) Risk management and value creation in financial institutions, John Wiley
&Sonso, p. 24
74
activitate al acestora, denumite riscuri sistemice. Riscul sistemic,

denumit i de pia sau nediversificabil, este legat de variaia
principalilor indicatori macroeconomici (Produsul Intern Brut, rata
inflaiei, rata medie a dobnzii de pia, cursul valutarde schimb
etc.), precum i de alte caracteristici (situaia politic, riscul de ar,
catastrofe naturale sau industriale etc.) ale rii unde i desfoare
activitatea banca respectiv .
Bncile, asemenea oricror societi comerciale, se pot
confrunta cu numeroase riscuri, care pot sau nu pot fi controlate,
dar care afecteaz situaia financiar i profiturile viitoare ale
acestora. n literatura de specialitate, riscul bancar este asociat cu
precdere riscurilor financiare deoarece, prin natura activitilor pe
care le desfoar, bncile sunt primele i cele mai afectate de
nrutirea condiiilor economico-financiare din rile n care-i
desfoar activitatea sau de modificrile acestor condiii la nivel
global.
Din aceast perspectiv, riscurile bancare pot fi clasificate n
riscuri permanente, riscurile care sunt cauzate de o surs sau un
factor care se poate modifica n mod permanent (rata dobnzii,
cursul valutar etc.), i riscuri unice sau de eveniment, care apar ca
urmare a unui eveniment specific discontinuu.
Riscul poate avea un impact considerabil asupra valorii
activelor bncii att n mod direct (de regul sub forma pierderilor
directe suportate), ct i un impact indus cauzat de efectele asupra
clientelei, personalului, partenerilor i chiar asupra autoritii de
supraveghere bancar.
Astfel, riscul bancar poate fi definit ca un fenomen care apare
pe parcursul derulrii operaiunilor bancare i care provoac efecte
negative asupra activitilor respective prin deteriorarea calitii
activelor, diminuarea profitului sau chiar nregistrarea de pierderi, ce
afecteaz funcionalitatea bncii. Riscul bancar poate fi provocat de
cauze interne sau din cauza mediului bancar concurenial. Riscurile
bancare sunt o surs de cheltuieli neprevzute, iar problema
75
gestiunii riscurilor prin implementarea unor programe adecvate are

o importan deosebit.
3.3. Cauzele i tipurile de riscuri bancare

Condiiile de apariie a riscurilor bancare sunt determinate de
manifestarea unui complex de factori care depind de evoluia
general a economiei, ct i de evenimente sau decizii interne ale
bncii. Evoluia general a economiei determin schimbri ale
indicatorilor macroeconomici (precum dinamica Produsului Intern
Brut pe ansamblu sau pe elemente structurale i per capita, evoluia
ratei inflaiei i a ratelor de dobnd, evoluia ratei omajului) care
influeneaz rezultatele financiare i riscul asumat de bnci.
Soliditatea i performana bncilor depinde de starea economic a
rii n care banca i defoar activitatea. Acest lucru este cauzat
pe de o parte de faptul c deciziile de politic monetar ale bncii
centrale sunt aplicate de ctre sau prin intermediul bncilor, iar pe
de alt parte bncile i atrag resursele i efectueaz plasamentele
din i n mediul nebancar, mediu afectat de evoluia general a
economiei. O ar aflat n recesiune sau n stagnare este o ar cu
risc pentru activitatea bancar din cauza reducerii resurselor
financiare i, n acelai timp, a scderii investiiilor finanate prin
credite bancare. Chiar mai mult, un indicator de baz luat n calcul
de ageniile internaionale de rating n estimarea ratingului de ar
este indicatorul PIB care cuantific i reflect rezultatele activitiilor
economice realizate la nivelul unei ri n form valoric. n general,
ratingul unei bnci nu poate depi ratingul naional, astfel riscul de
ar influeneaz n mod semnificativ riscul bancar din punctul de
vedere al operaiunilor externe.
Inflaia este cel mai sensibil barometru al strii de echilibru
monetar. O rat ridicat a inflaiei indic certe dezechilibre
economice care afecteaz semnificativ performanele i riscurile pe
termen mediu i lung ale activitii bancare. Dependena ratelor
dobnzii bonificate i percepute de bnci de rata inflaiei i
76
implicaiile pe care dobnda le are att asupra activelor i pasivelor

unei bnci ce opereaz intr-un mediu concurenial, ct i asupra
profiturilor nregistrate, determin existena unei corelaii directe
ntre nivelul ratei inflaiei i nivelul agregat al riscurilor bancare.
Modificrile legislative n domeniul financiar-bancar, precum
i de ordin fiscal, influeneaz eficiena i soliditatea instituiilor de
credit. Cele mai ample efecte le au modificrile de politic
monetar, modificarea nivelului Rezervelor minime obligatorii sau a
Ratele
dobnzilor
de
politic
monetar
ale
facilitilor
permanente, care influeneaz n mod direct activitatea bancar i

supun actele decizionale ale managerilor bancari unui risc de
neconcordan, risc care trebuie avut n vedere atunci cnd se
analizeaz efectele unei decizii interne de politic bancar. Pe de
alt parte, dependena activitii bancare de factorul timp (activele,
dar mai ales pasivele bancare au scadenele pe termen lung) face
ca o msur luat la nivel intern de ctre o banc n ceea ce
privete nivelul ratelor de dobnd bonificat sau perceput s nu-i
ating scopul, fie el de asigurare a echilibrului ntre resurse i
plasamente sau de cretere a cifrei de afaceri, n cazul n care banca
central modific semnificativ ntr-un sens nedorit nivelul rezervei
minime obligatorii sau valoarea dobnzii de politic monetar.
Deasemenea, organizarea necorespunztoare a bncii, slaba
pregtire a personalului sau efectuarea unor operaiuni ineficiente
sau necorespunztoare pot genera pierderi. Resursele umane
reprezint, poate, principalul activ al unei instituii bancare.
Calitatea, experiena i pregtirea corespunztoare a personalului
sunt condiii fundamentale pentru desfurarea unei activiti
eficiente. Pregtirea personalului i specializarea n domeniile
specifice activitii bancare sunt componente ale unei politici
bancare eficiente pe termen lung. Problematica organizrii activitii
unei
bnci
este
chestiune
de
management,
iar
soluiile
organizatorice decise de conducerea unei bnci sunt strns legate
77
de nsi calitatea conductorilor. O organizare ineficient este cert

o eroare de conducere ce influeneaz negativ activitatea bancar.
Bncile se confrunt cu o multitudine de evenimente din cele
mai diverse generatoare de riscuri, precum: clienii ramburseaz cu
ntrziere sau nu ramburseaz creditele i dobnzile aferente;
deponenii solicit retragerea depozitelor nainte de termen; rata
dobnzii de pia se modific semnificativ; preul activele financiare
achiziionate de banc nregistreaz o scdere major; eroarea
uman sau frauda i colapsul sistemului informatic etc.
Conform lui Derminte (2009) pot fi identificate cel puin 15
surse de risc n activitatea bancar, care pot fi grupate n 6 mare
categorii86:
Riscul de credit reprezint incapacitatea unui client,

retail sau corporate, de a rambursa principalul i/sau
dobnda aferent unui credit la timp;
o Riscul de contrapartid reprezint un caz
particular de risc de credit n care clientul debitor
este o instituie financiar;
o Riscul de decontare reprezint riscul asociat
tranzaciilor cu instrumente financiare primare
sau derivate pe pieele internaionale, care apare
n cazul n care livrarea instrumentelor are loc
naintea efecturii plii;
o Riscul de mediu este riscul de credit n care
garania unui credit bancar este constituit dintrun activ imobiliar cu anumite obligaii de mediu;
o Riscul de ar sau suveran se refer la
pierderile poteniale care pot aprea la nivelul
unei ri care trece printr-o criz economic ca
urmare a unor decizii luate mpotriva bncilor
(naionalizare, creterea taxelor etc.);
86
Dermine, J. (2009) Bank valuation & value-based management, McGraw-Hill, p. 266
78
Riscul de pia se refer la pierderile cauzate de

evoluia nefavorabil a ratelor de dobnd, a cursurilor
de schimb i a preurilor de pia a instrumentelor
financiare primare sau derivate deinute de banc n
portofoliul tranzacional;
Riscul de lichiditate reprezint incapacitatea bncii

de a procura lichiditi necesare pe termen scurt.
Riscul operaional reprezint riscul de a nregistra

pierderi cauzate de procese interne necorespunztoare,
angajai,
sistemul
informatic
sau
de
evenimente
externe i include:
o Riscul de execuie se refer la pierderile
cauzate de erorile de introducere a datelor sau
erori la nivelul sistemului informatic;
o Riscul de model se refer la pierderile care apar
ca urmare a unor neconcordane ale modelului
de tranzacionare a instrumentelor financiare cu
evoluia preurilor de pia sau la pierderile care
apar
ca
urmare
alegerii,
aplicrii
sau
implementrii greite a unui model;

o Frauda se refer la sustragerea direct a unor
fonduri de ctre personal sau clieni;
o Riscul legal implic pierderile neateptate
determinate de anumite obligaii legale;
o Riscul
de
conformitate
se
refer
la
incapacitatea bncii de a se conforma cu legile,

regulamentele, politicile i procedurile aplicabile
sau cu standardele etice;
Riscul juridic reprezint pierderile cauzate de

modificri neateptate ale reglementrilor aplicabile;
79
Riscul strategic se refer la riscul ca un nou

concurent, firm sau produs, s modifice nivelul
concurenei de pe piaa bancar.
Potrivit Bncii Naionale a Romniei o posibil structur a

riscurilor semnificative cu un impact nsemnat asupra situaiei
patrimoniale i/sau reputaionale a instituiilor de credit cuprinde 87:
Riscul de credit reprezint riscul nregistrrii de

pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ca
urmare
nendeplinirii
de
ctre
contrapartid
obligaiilor contractuale;
Riscul de ar reprezint riscul asociat riscului de

credit, care este determinat de condiiile economice,
sociale i politice ale rii de origine a mprumutatului.
Riscul de transfer reprezint o component a

riscului de ar, care apare atunci cnd obligaia
mprumutatului nu este exprimat n moneda local a
acestuia;
Riscul de pia reprezint riscul nregistrrii de

pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care
apare din fluctuaiile pe pia ale preurilor, ratei
dobnzii i cursului valutar;
Riscul de pre este o component a riscului de

pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale preurilor
valorilor
mobiliare,
mrfurilor
instrumentelor
financiare derivate;
Riscul valutar reprezint o component a riscului

de pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale cursului
valutar;
87
Regulament nr. 18 din 17 septembrie 2009 privind cadrul de administrare a activitii instituiilor de
credit, procesul intern de evaluare a adecvrii capitalului la riscuri i condiiile de externalizare a
activitilor acestora
80
Riscul ratei dobnzii reprezint o component a

riscului de pia, care apare din fluctuaiile pe pia ale
ratei dobnzii;
Riscul de lichiditate reprezint riscul nregistrrii de

pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ce
rezult din imposibilitalea instituiilor de credit de a
onora n orice moment obligaiile de plat pe termen
scurt, fr ca aceasta s implice costuri sau pierderi ce
nu pot fi suportate de instituiile de credit;
Riscul operaional reprezint riscul nregistrrii de

pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, care
este
determinat
de
factori
interni
(derularea
neadecvat a unor activiti interne, existena unui

personal sau unor sisteme necorespunztoare) sau de
factori externi (condiii economice, schimbri n mediul
bancar);
Riscul juridic este o component a riscului

operaional, aprut ca urmare a neaplicrii sau a
aplicri
defectuoase
dispoziiilor
legale
ori
contractuale, care afecteaz negativ operaiunile sau

situaia instituiilor de credit;
Riscul reputaional reprezint riscul nregistrrii de

pierderi sau al nerealizrii profiturilor estimate, ca
urmare a lipsei de ncredere a publicului n integritatea
instituiilor de credit.
Conform
Acordului
Basel
II,
elaborat
de
Comitelul
de
supravegehere bancar de la Basel (Basel Committee on Banking

Supervision), principalele riscuri asociate activitii bancare sunt:
1. Riscul de credit
Riscul de credit reprezint pierderea potenial pe care o
banc o poate suferi dac un client debitor, denumit contrapartid,
nu i ndeplinete obligaiile privind plata dobnzilor i rambursarea
81
principalului conform contractului de creditare. Riscul de credit cel

mai mare important risc asociat activitii bancare i apare din
posibilitatea ca contractele de credit acordate de banc s nu fie
rambursate parial sau integral.
2. Riscul de pia
Riscul de pia este riscul ca banca s nregistreze o pierdere
din cauza mutaiilor la nivelul ratei dobnzii, cursului de schimb i a
preului instrumentelor financiare. Componentele riscului de pia
sunt:
Riscul ratei dobnzii reprezint pierderea cauzat de

evoluia ratei dobnzii, care apare ca urmare a faptului c
activele
bancare
(creditele
acordate
obligaiunile
achiziionate) au, n principiu, scadena mai ndeprtat

dect pasivele bancare (depozitele atrase).
Riscul
activelor
financiare
reprezint
pierderea
potenial cauzat de evoluia nefavorabil a preului

activelor financiare.
Riscul valutar reprezint pierderea potenial cauzat de

modificarea
valorii
activelor
pasivelor
bancare
determinat de fluctuaiile cursurilor de schimb.

3. Riscul operaional
Riscul operaional reprezint riscul de a nregistra o pierdere
cauzat de derularea neadecvat a unor procese interne, existena
unui
personal
sau
sisteme
necorespunztoare
sau
factori/evenimente externe.
4. Alte riscuri
Pe lng cele mai importante 3 tipuri de riscuri, bncile mai
trebuie s gestioneze i alte riscuri bancare precum:
Riscul de lichiditate cu privire la capacitatea bncii de ai onora obligaiile pe termen scurt;
Riscul de afacere reprezint pierderea potenial cauzat

de scderea competitivitii i a perspectivelor bncii pe o
pia n schimbare;
82
Riscul reputaional pierdere potenial rezultat din

scderea ncrederii publicului n integritatea bncii.
83
Capitolul 4 Riscul operaional

Riscul operaional reprezint riscul nregistrrii unor pierderi
directe sau indirecte determinate de: existena unor procese interne
inadecvate sau greite, angajai, sistemul informatic sau de factori
externi88. Pierderile directe se refer la pierderile nregistrate n anul
curent, iar pierderile indirecte se refer la nerealizarea unor profituri
poteniale n anii viitori.
Acordul Basel II definete riscul operaional ca fiind riscul de a
nregistra o pierdere cauzat de: derularea neadecvat a unor
procese interne, existena unui personal sau a unor sisteme
necorespunztoare
sau
factori/
evenimente
externe.
Aceast
definiie include n riscul operaional i riscul legal, dar exclude riscul

strategic i riscul reputaional.
Riscul operaional la nivelul instituiilor de credit apare din
interaciunea i influena evenimentelor interne i externe asupra
angajailor, proceselor i tehnologiilor utilizate n desfurarea
activitii bancare. Dat fiind faptul c fiecare banc utilizeaz
anumii angajai, procese i tehnologii ntr-un mod distinct, este
aproape imposibil s se dea o definiie exhaustiv a riscului
operaional. Comparativ cu riscul de credit sau de pia, riscul
operaional este cel mai puin neles i cel mai greu de cuantificat,
gestionat i monitorizat89.
n definirea riscului operaional trebuie s avem n vedere
urmtoarele:
Riscul reputaional reprezint pierderea potenial

generat de o scdere a ncrederii populaiei cu privire
la soliditatea bncii; este foarte important deoarece
reputaia constituie principalul activ al unei bnci;
88
89
British Bankers Association (1999) Operational Risk Management Study

Apostolik, R., Donohue, C., Went, P. (2009) Foundations of banking risk, John Wiley & Sons, p.18
84
Riscul
strategic/
poteniale
de
model
generate
de
reprezint
deciziile
pierderile
inadecvate
sau
implementarea incorect a deciziilor;
Riscurile de pia/credit extreme;
Riscul de afacere reprezint pierderile directe sau

indirecte generate de slbirea poziiei de pia a bncii.
4.1 Factorii generatori de risc operaional

n ultimii ani, bncile au nceput s abordeze riscul operaional
determinat de evenimente precum frauda sau furturile ntr-un mod
mai sistematizat, asemntor cu gestiunea riscului de pia sau a
riscului de credit. Acest lucru a fost determinat de creterea
numrului de evenimente care au avut un impact major asupra
profitabilitii i perspectivelor bncilor. Multe evenimente au avut
un impact att de major nct au determinat falimentul sau
preluarea bnci respective.
Tabel nr 4.1 Principalele evenimente generate de riscuri operaionale
Anul/ instituia
Evenimentul
Aprilie 1994/ Kidder 350 mil. USD nregistrarea n contabilitatea a unor

Peabody GE
profituri fictive; Joseph Jett
Februarie
1995/ 860 mil. GBP pierderi pe piaa futures pe aciuni;
Barings
13 Iulie1995/ Daiwa
Nick Leeson
1,1 mld. USD pierderi generate de tranzacii cu
obligaiuni i ascunse timp de 11 ani; Toshihide
August
Iguchi
1996/ 230 mil. GBP investiii neautorizate pe pieele
Deutche Bank
financiare din Luxemburg; Peter Young
Septembrie
1996. 2,6 mld USD tranzacii neautorizate pe piaa
Sumitomo
Februarie
cuprului
la
London
Metal
Exchange;
Yasuo
Hamanaka
1997/ 90,5 mil USD pierderi pe piaa instrumentelor
85
NatWest
Markets financiare derivate pe rate ale dobnzii; Kyriacos
(NWM)
Februarie
Papouis i Neil Dodgson

2002/ 691 mil. USD pierderi pe piaa instrumentelor
Allied Irish Bank

financiare derivate pe valute; John Rusnak
Decembrie
2007/ 250 mil EUR pierderi determinate de tranzacii
Credit Agricole
neautorizate pe piaa instrumentelor de credit de la

New York
2008/ 4,9 mld EUR pierderi cauzate de tranzacii
Ianuarie
Socit Gnrale
neautorizate pe pieele financiare; Jrme Kerviel
Sursa: prelucrare dup http://www.erisk.com
Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand

bncilor utilizarea n analiza riscului operaional la nivelul instituiilor
financiar-bancare a 7 tipuri de factori care pot conduce la pierderi 90:
1. Frauda intern;
2. Frauda extern;
3. Practicile de munc i al securitii la locul de munc;
4. Clienii, produsele i practicile de afaceri;
5. Deteriorarea activelor corporale;
6. ntreruperea activitii i euarea sistemului;
7. Executarea, livrarea i managementul procesului.
Evenimentele generatoare de risc operaional mai pot fi
clasificate n funcie de frecvena de apariiei i de pierderea
potenial:
Frecvena mic pierdere mic;
Frecven mic pierdere mare;
Frecven mare pierdere mic;
Frecven mare pierdere mare.
Serviciile de management a riscului bancar i concentreaz

atenia pe riscul generat de evenimentele cu frecven mic/
pierdere mare i frecven mare/ pierdere redus. Bncile nu sunt n
general preocupate de evenimentele cu frecven mic/ pierdere
mic, deoarece costurile de management a riscului cauzat de acest
tip de evenimente sunt mai mari dect pierderile poteniale
90
de Fontnouvelle, P., DeJeus-Rueff, V., Jordan, J., Rosengren, E. (2006) Capital and Risk: New
Evidence on the Implications of Large Operational Losses, Journal of Money, Credit and Banking
38(7),1819-1846
86
generate de aceste evenimente, i de evenimentele cu frecven

mare/
pierdere
mare,
deoarece
aceste
bnci
prezint
un
management deficitar i sunt destinate falimentului.

La nivel individual, pierderile cauzate de evenimente cu
frecvena mare/ pierdere mic sunt nesemnifictive, dar la nivel
cumulat aceste sunt semnificative. O atenie deosebit este
acordat de managementul bncilor evenimentelor cu frecven
redus/ pierdere mare deoarece pierderile generate de astfel de
evenimente au loc mai rar i sunt dificil de anticipat i cuantificat,
dar fiindc pot fi de dimensiuni semnificative acest risc trebuie avut
n vedere i gestionat.
Acordul Basel II ia n considerare 5 mari categorii de
evenimente generatoare de risc operaional:
1. Riscul generat de procesele interne;
2. Riscul generat de angajai;
3. Riscul de sistem;
4. Riscul generat de evenimente externe;
5. Riscul juridic.
Aceste categorii de risc sunt interconectate i de multe ori
sunt concomitente.
4.1.1. Riscul generat de procesele interne

Riscul proceselor interne este riscul generat de erori la nivelul
unor procedurilor bancare. n desfurarea operaiunilor curente,
personalul bancar aplic proceduri i politici prestabilite. Politicile i
procedurile corporative includ verificarea i controlarea concordanei
dintre operaiunile desfurate i legislaia aplicabil i asigurarea
c clienii beneficiaz de cele mai adecvate servicii. Cele mai
ntlnite erori ale proceselor interne generatoare de risc operaional
sunt:
Lipsa controlului (auditrii) anumitor tranzacii realizate

de banc n nume propriu sau n numele clienilor;
Erori de marketing;
87
Splarea de bani;
Realizarea
de
raportri
i informri
incorecte
sau
incomplete;
Fraude interne generate de angajai;
Erori de tranzacionare.
Erorile apar atunci cnd procedurile bancare sunt inutil de

complicate, ambigue, uor de eludat sau ineficiente. Evitarea sau
reducerea riscului apariiei unor astfel de evenimente se poate
realiza prin analiza i reevaluarea periodic a procedurilor i
normelor interne. Revizuirea i mbuntirea procedurilor interne
bancare
conduc
la
mbuntirea
managementului
riscului
operaional.
4.1.2 Riscul generat de angajai

Riscul generat de erorile sau fraudele comise de angajai sunt
poate
cele
mai
ntlnite
surse
de
risc
operaional.
Aceste
evenimente pot s apar la toate nivelurile i toate serviciile

bancare, inclusiv n departamentul de management al riscului. Acest
tip de risc poate fi generat sau favorizat de urmtorii factori:
Schimbri frecvente de personal personalul nou nu

deine experiena/ expertiza necesar, pot s nu
neleag pe deplin procedurile interne i sunt mai
expui la comiterea de erori;
Proceduri
inadecvate
de
management
riscul
operaional crete n cazul unei structuri ambigue, n

care angajaii trebuie s semnaleze diferite evenimente
generatoare de risc ctre diferite structuri sau servicii i
dac fiecare serviciu utilizeaz propriile proceduri sau
politici, care sunt n contradicie cu cele utilizate de alte
servicii;
Pregtirea insuficient a personalului erorile sunt mai

frecvente pe perioada de pregtire i formare a
88
personalului nou, cu att mai mult dac i cei care i

pregtesc sunt angajai recent;
Programul de lucru necorepunztor poate conduce la

erori determinate de epuizarea personalului.
4.1.3 Riscul de sistem

Riscul de sistem este determinat de utilizarea tehnologiilor
informaionale i a sistemelor informatice. Importana acestui tip de
risc a crescut odat cu creterea importanei sistemelor informatice
n realizarea activitii bancare. Riscul asociat sistemelor informatice
poate aprea din cauza urmtorilor factori:
Erori la nivelul bazelor de date un oc sau o

defeciune la nivelul sistemului de electricitate poate
determina alterarea datelor procesate;
Controlul neadecvat al proiectelor poate conduce la

erori ale sistemului informatic cu privire la rapoartele de
risc;
Erori de programare utilizarea unor programe i

modele de analiz de risc neadecvate pot genera
rapoarte de risc greite;
Probleme legate de sistemul de securitate viruii

informatici i phishing-ul pot constitui cauze de risc
semnificative;
Capacitatea sistemului componentele hardware sau

software-ul utilizat s nu poat face fa volumului de
date i de operaiuni realizate.
Cel puin teoretic, prbuirea sistemului
informatic poate
conduce la apariia unor pierderi semnificative sau chiar falimentul

bncii.
Astfel,
perfecionarea
asigurarea
unui
permanent
sistem
informatic
adecvat
acestuia
constituie
una
principalele obiective ale top managementului unei bnci.
89
dintre
4.1.4 Riscul generat de evenimente externe

Riscul generat de evenimente externe reprezint pierderile
poteniale cauzate de apariia sau realizarea unor evenimente care
nu sunt controlabile de ctre banc, precum: incendii, dezastre
naturale, greve sau proteste civile etc. Astfel de pierderi cauzate de
evenimente externe sunt, n general relativ rare, dar cnd apar pot
s aib un impact semnificativ asupra operaiunilor bancare. Astefel
de evenimente pot fi cauzate sau facilitate de:
Evenimente petrecute la nivelul altor bnci i care au

impact negativ asupra ntregului sistem bancar panica
bancar;
Frauda extern sau spargerile;
Atacuri teroriste;
Suspendarea
pe
perioad
mai
ndelungat
tranzacionrii pe diferite piee financiare;
Colapsul sistemului de compensare-decontare.
4.1.5 Riscul juridic

Riscul juridic reprezint riscul legat de incertitudinea aciunilor
legale sau de aplicarea sau interpretarea contractelor, legilor sau
regulamentelor. Riscul juridic variaz foarte mult de la un stat la
altul, depinznd de tipul de sistem legal i de modul de aplicare i
respectare a legislaiei.
Acest risc este determinat i de impactul legislaiei naionale
sau al legislaiei elaborate de structuri sau organisme suprastatale
care afecteaz n special activitatea bancar internaional. Odat
cu
nsprirea
legislaiei
privind
splarea
banilor,
finanarea
terorismului sau protecia datelor clienilor la nivel global, riscul

juridic
devenit
un
risc
important
contemporan.
90
activitatea
bancar
4.2 Managementul riscului operaional

Procesul de management al riscului operaional are ca scop
reducerea nivelului de risc global la un nivel acceptabil att pentru
managementul i acionariatul bncii, ct i pentru autoritile de
supraveghere.
Departamentele
de
management
al
riscului
din
cadrul
instituiilor de credit au dezvoltat un set complex de instrumente

pentru identificarea i evaluarea riscului operaional care pot fi
grupate n 5 categorii: evaluarea riscului sau autoevaluarea;
reprezentarea riscului; indicatorii de risc; factori declanatori; i
baze de date a evenimentelor de risc. Dintre acestea, cele mai
utilizate sunt instrumentele din categoriile: evaluarea riscului sau
autoevaluarea i bazele de date a evenimentelor de risc.
Metodologia utilizat n cuantificarea riscului operaional este
ntr-o continu dezvoltare. Cercetrile curente se axeaz pe dou
mari categorii de abordri a acestui tip de risc: abordarea de la
mare la mic i abordarea de jos n sus. Aceste metodologii se
bazeaz pe date de pia (reale) i pot fi utilizate n cuantificarea
nivelului de expunere pentru fiecarea categorie de risc. Avantajul
acestor metode este capacitatea de adaptare la modificrile
nregistrate la nivelul infrastructurii de control i la rezultatele
curente privind riscul operaional.
Infrastructura de management a riscului operaional const
ntr-un
set
diminuare.
integrat
de procese,
Principalele
instrumente i
componente
ale
strategii
infrastructurii
de
de
management al riscului operaional sunt:
Strategia instituiei. Managementul riscului pornete de

la strategia global i obiectivele bncii, precum i de la
obiectivele specifice ale fiecrei uniti/ departament,
produs
sau
angajat,
continund
cu
identificarea
riscurilor inerente asociate acestor strategii i obiective.

Sunt luate n considerare att evenimentele negative o
pierdere major care poate avea un impact semnificativ
91
asupra veniturilor , ct i oportunitile riscurile

operaionale asociate lansrii de noi produse sau
servicii. Astfel, bncile i pot prestabili limitele de risc
acceptate ce riscuri vor fi acceptate i gestionate, i
care vor fi transferate sau evitate.
Politicile de risc. Strategia de risc este completat de

politicile de management al riscului operaional, care
sunt
documente
formale
cu
privire
la
modul
de
implementare i importana managementului riscului

operaional. n principiu, politicile de risc presupun
definirea riscului operaional, modul de abordare a
riscului la nivelul instituiei i rolurile i responsabilitile
individuale i colective, principiile aplicate, tehnologiile
i informaiile utilizate n managementul riscului.
Procesul de management al riscului. Acesta stabilete

procedurile i operaiunile de management al riscului
operaional:
o Controlul. Definirea controlului intern i selectarea
strategiilor alternative de identificare i reducere a
riscului.
o Evaluarea. Proceduri prin care se asigur c
politicile i controlul este implementat i se
determin nivelul de risc. Aceastea pot include
programe de autoevaluare i programe de audit.
o Cuantificarea.
combinaie
de
instrumente
financiare i nefinanciare, indicatori de risc i a

factorilor de declanare a riscurilor, utilizai n
vederea stabilirii nivelurilor de risc curente i a
progresele realizate.
o Raportarea.
Crearea
de
informaii
pentru
management n vederea creterii gradului de

cunoatere i eficientizarea procesului de alocare
a resurselor.
92
Reducerea riscului. Presupune programe i proceduri

create i implementate n vederea reducerii expunerii,
frecvenei, intensitii i a impactului unui eveniment
sau pentru a elimina sau transfera anumite componente
ale riscului operaional. Multe bnci i-au stabilit limite
ale riscului operaional sau mecanisme de evideniere a
problemelor poteniale i utilizeaz diferite strategii n
vederea acoperirii pierderilor operaionale precum
asigurarea riscurilor sau crearea de provizioane.
Managementul operaional. Se refer la procesele de

rutin, precum funciile de front office sau back office,
tehnologiile
utilizate,
creterea
performanei
sau
managementul resurselor umane. Toate aceste procese

prezint
component
asociat
managementului
Realizarea
managementului
riscului operaional.
Cultura
organizaional.
riscului operaional la nivelul instituiilor de credit

presupune un echilibru ntre politicile formale i cultura
i valorile organizaionale. n managementul riscului
sunt foarte importante aspectele cu privire la modul de
comunicare,
modul
de
stabilire
obiectivelor
responsabilitilor, structura ierarhic, programele de

perfecionare a angajailor, diseminarea informaiilor i
cuantificarea performanei n vederea lurii deciziilor
celor mai adecvate.
Evoluia modului de realizare a managementului riscului
operaional a fost determinat de frecvena i tipul evenimentelor
generatoare de risc existente la un moment dat i de cultura
organizaional dezvoltat de bnci. Principalele etape n evoluia
managementului riscului operaional sunt91:
1.
Abordarea standard. Riscurile operaionale
au existat dintotdeauna i au fost gestionate n mod

91
Gallati, R. (2003) Risk management and capital adequacy, McGraw-Hill, p. 299
93
tradiional
prin
autoevaluare.
mecanisme
Aceste
de
control
operaiuni
erau
intern
realizate
i
de
persoane special desemnate, care aveau obiective

specifice actualizate periodic pe baza unor auditri
interne.
Aceast
infrastructura
abordare
formal
de
nu
presupunea
management
al
riscului
operaional.
2.
nelegerea/ Contientizarea. A doua etap
de dezvoltare a managementului riscului operaional a

presupus
implicarea
managerilor
procesul
de
contientizare a importanei managementului acestui tip

de risc i crearea unor structuri sau departamente
specializate
managementul
riscului
operaional.
Procesul de nelegere a presupus formularea unor

politici de gestionare a riscului operaional pe baza:
strategiei operaionale a instituiei, definirii unitarea a
riscului operaional i pe dezvoltarea unor instrumente
comune.
Instrumentele
utilizate
acest
etap
includeau autoevaluarea i indicatori de previziune a

riscului, precum i o form incipient a bazelor de date
cu factorii de risc. Aceste instrumente au creat cadrul
necesar
identificrii
riscurilor
operaionale,
definirii
proceselor de control i prioritizrii factorilor de risc i

diminuarea acestora.
3.
Monitorizarea. n acest etap, managerii au
pus accent pe impactul factorilor de risc asupra

desfurrii
activitii.
Indicatorii
de risc, att cei
cantitativi ct i cei calitativi, i intele (limitele) de risc

au fost utilizai n vederea monitorizrii i cuantificrii
performanelor. Cuantificarea riscurilor operaionale a
fost realizat pe baza unor instrumente de tip scoring,
instrumente utilizate n corelaie cu alte tipuri de riscuri.
Unele instituiilor de credit i-au analizat pierderile
94
operaionale direct pe baza factorilor declanatori i a

impactului avut.
4.
Cuantificarea.
Pe
baza
unei
mai
bune
nelegeri a riscurilor operaionale, bncile au ncercat o

cuantificare i o previziune a riscurilor. n aceast etap
au fost dezvoltate mai multe instrumente bazate pe
date reale utilizate n cuntificare impactului factorilor de
risc asupra activitii bncilor i care au facilitat analiza
empiric a cauzelor i posibilitilor de diminuare a
acestor categorii de riscuri.
5.
bncilor
Integrarea.
i-au
axat
aceast
atenia
implementrii proceselor
etap
asupra
i soluiilor.
managerii
integrrii
Realiznd un
echilibru ntre principiile corporative, analiza cantitativ

i
analiza
calitativ
departamentelor
unitilor
necesitile
bancare,
tuturor
funcia
de
management al riscului a devenit un proces integrat,

care asigur o alocare mai eficient a capitalului i
luarea celor mai bune decizii din perspectiva cost/
beneficii. Integrarea funciei de management a riscului
nu s-a realizat numai la nivel de procese i instrumente,
ci i la nivel de planificare strategic.
Managementul
riscului
operaional
prezint
anumite
particulariti la nivelul fiecrei bnci deoarece ponderea cea mai

mare a acestui tip de risc este cauzat de evenimente interne,
specifice bncii. Astfel, managerii i structurile de control ale bncii
trebuie s fie mult mai active n managementul riscului operaional
dect n managementul riscului de credit sau de pia.
Obiectivele funciei de management al riscului operaional
sunt:
Definirea i explicarea expunerii bncii la riscurile

cauzate de angajai, procese, sisteme sau evenimente
externe i crearea unui cadru de analiz i nelegere a
95
factorilor i mecanismelor de propagare a riscurilor

operaionale;
Crearea unor sisteme de avertizare a evenimentelor de

risc i de semnalare a atingerii nivelelor de risc
acceptabile prin monitorizarea continu a indicatorilor
cheie;
Reducerea vulnerabilitii bncii la evenimentele externe

i la riscul sistemic;
Definirea
clar
rolurilor
responsabilitilor
individuale i colective n procesul de management al

riscului operaional;
ntrirea capacitii de evaluare a riscurilor;
Crearea instrumentelor de msur;
Crearea i integrarea bazelor de date cu informaii

calitative i cantitative referitoare la riscurile poteniale;
Asigurarea informaiilor necesare lurii deciziilor optime

de management.
4.2.1. Etapele managementului riscului operaional

Procesul de management al riscului operaional poate fi
structurat n 5 etape:
1. Identificarea riscurilor. Prima etap n procesul de
management al riscului operaional presupune analiza
tuturor serviciilor, proceselor i procedurilor bancare i
identificarea riscurilor poteniale. Cele mai utilizate
metode utilizate n identificarea riscurilor operaionale
sunt
chestionarele
de
autoevaluare
analiza
asocierea proceselor.
2. Evaluarea i estimarea riscurilor. Cea de a doua etap a
procesului de management al riscului operaional o
reprezint analiza fiecrui risc identificat i evaluarea
capacitii instrumentelor i proceselor implementate de
a reduce impactul potenial al riscurilor. Evaluarea i
96
estimarea riscurilor ofer informaii utile cu privire la

profilul de risc al bncii att la nivel agregat ct i la
nivelul
fiecrui
departament
sau
uniti
indic
domeniile unde trebuie mbuntit controlul.

3. Cuantificarea
riscurilor.
Cuantificarea
riscurilor
operaionale presupune msurarea pierderilor poteniale

generate de fiecare risc identificat. Riscul operaional
poate fi aproximat utiliznd indicatori calculai pe baza
dimensiunii instituiei de credit sau pe baza frecvenei
apariiei sau a dimensiunii pierderii generate.
4. Diminuarea impactului sau controlul riscurilor. Dup ce
riscurile
operaionale
estimate,
sunt
sunt
identificate,
necesare
evaluate
operaiuni/
procese
suplimentare de control i diminuare a nivelurilor de risc

pn la un nivel acceptabil bncii.
5. Monitorizarea i raportarea riscurilor. Managementul
riscului operaional presupune un proces continuu de
monitorizare a riscurilor, raportarea acestora ctre
manageri i informarea angajailor i a organismelor de
supraveghere.
4.2.2 Realizarea managementului riscurilor operaionale

Bncile pot s aleag dintre mai multe structuri organizatorice
n
vederea
managementului
riscului
operaional.
Modul
de
implementare i realizare al acestei funcii difer n funcie de

structura intern de organizare a bncii. Funcia de management al
riscului operaional este, n mod obinuit, realizat n una din
urmtoarele modaliti:
La nivel central pentru ntreaga banc;
La nivel de domeniu de activitate (corporate, retail,

ipotecar etc.);
La nivel de unitate/ punct de lucru.
97
Pentru a se asigura eficiena procesului de management, de

cele mai multe ori bncile adopt o abordare mixt a funciei de
management. Astfel, operaiunile de analiz a riscurilor sunt
realizate la nivelul centralei bncii, iar funcia de monitorizare este
realizat la nivel de unitate bancar. Definirea clar i concis a
rolurilor i responsabilitilor individuale i colective mbuntete
calitatea
procesului
de
management
al
riscului
operaional.
Independent de modul de organizare i implementare a proceselor

de analiz, monitorizare i msurare a riscurilor operaionale, exist
dou mari abordri a managementului riscului operaional:
Abordarea de la mare la mic presupune realizarea n
prima etap a unei evaluri a riscurilor la nivelul bncii i

portofoliului deinut de aceasta n ansamblu. n cea de a doua
etap, riscul agregat la nivelul bncii se dezintegreaz la nivel de
componente, punndu-se accent pe componentele sale, analiza
mutndu-se la nivel de domeniu de activitate corporate, retail,
imobiliar etc. pentru o mai bun estimare a efectelor riscurilor
poteniale. Rezultatele obinute n cea de a doua etap sunt utilizate
pentru estimarea amplorii fiecrei categorii de risc operaional i
nivelul pierderii asociate. Astfel, se poate estima i gestiona riscul
operaional la nivel de unitate bancar.
Abordarea de jos n sus implic n prima faz o analiz i
evaluare a tuturor proceselor i operaiunilor la nivel de unitate

bancar n vederea stabilirii profilului de risc. Ulterior, n cea de a
doua etap, aceste informaii sunt agregate i se estimeaz riscul la
nivel de domeniu de activitate. Informaiile i rapoartele rezultate
din cea de a doua etap sunt prezentate comitetului de risc care va
cuantifica profilul de risc la nivel de instituie bancar. Pe baza
acestor rezultate se calculeaz necesarul de capital n vederea
adecvrii capitalului la riscul global al bncii.
Indiferent de abordarea utilizat de la mare la mic sau de jos
n sus bncile trebuie s urmreasc determinarea n timp real a
profilului de risc global al bncii.
98
Procesul de management al riscurilor operaionale demareaz

cu identificare, evaluarea i estimarea riscurilor caracteristice
serviciilor, politicilor i procedurilor bancare. Metodologia utilizat de
bncile contemporane n studierea, evaluarea i analiza riscurilor
operaionale include:
Auditarea extern. Presupune analiza proceselor i

procedurilor specifice fiecrui domeniu de activitate de
la nivelul bncii de ctre auditori externi;
Autoevaluarea
critic.
Fiecare
unitate
bancar
analizeaz pe baz de chestionare sau fie de lucru

riscurile operaionale cu care se confrunt, inclusiv din
perspectiva
frecvenei
de
apariie
nivelului
nregistrat;
Corelarea riscurilor. Se realizeaz o corelare a tipurilor

de operaiuni, a unitilor de lucru i a domeniilor de
activitate cu tipurile de riscuri operaionale, activitate
care
ajut
punctelor
managementul
slabe
ale
bancar
bncii
din
punct
nelegerea
de
vedere
operaional;
Reeaua
de
cauzalitate.
Crearea
unei
hri
evenimentelor care cauzeaz direct sau indirect factorii

de risc operaionali. Utiliznd modele complexe, reelele
de cauzalitate ajut la cuantificarea amplitutinii i a
distribuiei pierderilor determinate de riscul operaional
i la nelegerea acestor riscuri;
Modelele acturiale. Acestea se axeaz pe frecvena i

amplitudinea pierderilor poteniale generate de riscurile
operaionale i se bazeaz pe informaii colectate la
nivel
intern
sau
extern.
Aceste
modele
folosesc
modelarea matematic specific industriei asigurrilor;
Volatilitatea veniturilor. Veniturile generate de unitile

operaionale de la nivelul bncii sunt analizate i sunt
calculate mutaiile istorice. Aceast abordare presupune
99
c variaiile veniturilor operaionale reflect factorii de

risc operaional.
4.3 Riscul operaional n Acordul Basel 2

Acordul Basel II prevede riscul operaional ca fiind o prioritate
n managementul riscurilor la nivelul bncilor i stabilete n cadrul
Pilonului I c bncile sunt obligate s cuantifice, estimeze i s aloce
capitalul necesar acoperirii acestui tip de risc similar situaiei
aferente riscului de credit i a riscului de pia.
Acordul Basel II definete riscul operaional ca fiind riscul de a
nregistra o pierdere cauzat de derularea neadecvat a unor
procese
interne,
existena
unui
personal
sau
sisteme
necorespunztoare sau factori/evenimente externe i recomand

urmtoarele principii pentru dezvoltarea i implementarea unui
management al riscului operaional eficient:
Dezvoltarea unui cadru intern adecvat managementului

riscului operaional;
Identificarea, evaluarea, estimarea, monitorizarea i

diminuarea sau controlul riscului operaional;
Creterea
rolului
autoritilor
de
supraveghere
bncilor;
Creterea rolului raportrilor periodice.
Prin implementarea principiilor i recomandrilor incluse n

Acordul Basel II se urmrete reducerea probabilitii de apariie a
evenimentelor adverse i o mai bun estimare a capitalului necesar
acoperirii
pierderilor
operaionale
poteniale.
acest
sens,
Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand bncilor

s utilizeze n estimarea capitalului aferent riscului operaional una
dintre urmtoarele 3 abordri:
1. Abordarea bazat pe indicatorul de baz
Acest metod, denumit i abordarea bazat pe un singur
indicator, utilizeaz venitul total anual al bncii ca un indicator de
risc i presupune c cu ct veniturile anuale sunt mai mari cu att
100
riscul operaional la nivelul bncii este mai mare. Astfel, nivelul

capitalului aferent acoperirii pierderilor poteniale generate de
riscurile operaionale este calculat ca un procent fix din media
veniturilor totale anuale pe ultimii 3 ani nregistrate de banc.
Comitetul de la Basel a stabilit procentul fix la valoarea de 15%.
Datorit simplitii modului de calcul, abordarea bazat pe
indicatorul de baz este metoda cea mai puin costisitorare i cea
mai uor de implementat. Cu toate acestea, aceast metod este
cea mai puin utilizat de bnci deoarece nivelul calculat al
capitalului necesar acoperirii pierderilor poteniale generate de
riscul operaional este mult mai mare dect cel real. Majoritatea
bncilor efectueaz o gam larg de activiti, operaiuni i
tranzacii, fiecare cu nivelul su distinct de risc operaional, cu nevoi
specifice de evaluare, monitorizare i control, precum i cu un
necesar de capital specific, fapt care determin o oarecare
inaplicabilitate a abordrii bazate pe indicatorul de baz. n practic,
Abordarea bazat pe indicatorul de baz are o aplicabilitate limitat
deoarece acesta nu este un indicator de risc i nu necesit o
evaluare metodic a serviciilor, politicilor i procedurilor bancare i
este recomandat bncilor cu o activitate mai puin sofisticat i de
dimensiuni mai mici.
2. Abordarea standardizat
Aceast
abordare
este
recomandat
de
Comitetul
de
supraveghere bancar de la Basel a fi utilizat de bncile de

dimensiuni mari, din perspectiva activelor deinute, i cu activitate
la nivel internaional. Dac abordarea bazat pe indicatorul de baz
este una simplist, global, abordarea standardizat se bazeaz pe
informaii obinute de la nivelul fiecrei uniti bancare. Aceast
modalitate de estimarea a capitalului de risc divide activitile
desfurate de banc n opt categorii, dup care aplic un coeficient
fix, specific, factorul beta, veniturilor totale anuale medii (pe ultimii
3 ani) obinute la nivelul fiecrei categorii de activiti. Factorul beta
fluctueaz n funcie de riscurile asociate fiecrui tip de activiti.
101
Tabel nr 4.2 Factorul beta aferent celor 8 categorii de activiti desfurate

de bnci
Tipul de activitate
Factorul
beta
Activiti de tip corporate banking

Pli i decontri
Tranzacionarea de instrumente
18%
18%
18%
financiare
Servicii
Activiti
15%
15%
specifice
bncilor
comerciale
Managementul activelor
Activiti de tip retail banking
Brookeraj
12%
12%
12%
Aceast abordare scoate n eviden faptul c activitile

desfurate de bnci prezint riscuri operaionale asociate diferite i
astfel trebuie utilizate niveluri diferite ale coeficientului fix, factorul
beta. Prin acest difereniere se dorete o mai bun estimare a
capitalului necesar acoperirii pierderilor poteniale cauzate de
riscurile operaionale.
O deficien a acestei abordri, de altfel prezent i n
abordarea bazat pe indicatorul de baz, este faptul c se consider
o
relaie
liniar
direct
ntre
dimensiunea
bncii
sau
departamentelor sale i nivelurile de risc operaional asociate.

3. Abordarea intern
Cuantificarea riscurilor operaionale bazat pe o metodologie
intern, denumit i abordarea avansat, este cea mai sofisticat
modalitate de abordare a managementului riscurilor operaionale n
vederea stabilirii necesarului de capital i permite bncilor care au
create structuri i programe complexe de control ale riscurilor s
utilizeze modele interne pentru estimarea necesarului de capital n
vederea
acoperirii
pierderilor
poteniale
cauzate
de
riscurile
operaionale.
Aceast abordare elimin conceptul de coeficient fix i
introduce noi instrumente de cuantificare bazate pe tipurile de risc
102
manifestate la nivelul bncii i experiena anterioar, precum i pe

pierderile istorice nregistrate de banc.
Astfel, banca trebuie s creeze indicatori de expunere la risc
pentru fiecare categorie de risc operaional pe baza datelor istorice
i probabilitatea de apariie a evenimentelor. Aceast metod
permite bncii s estimeze mai exact necesarul de capital, dar este
mai costisitoare dect primele 2 abordri deoarece necesit crearea
unor modele de estimare i a structurilor suport.
Utilizarea
acestei
metode
este
strict
supravegheat de autoritile de reglementare.
103
reglementat
Capitolul 5 Riscul de credit

Riscul de credit este definit de Banca Naional a Romniei
ca fiind riscul nregistrrii de pierderi sau al nerealizrii profiturilor
estimate, ca urmare a nendeplinirii de ctre contrapartid a
obligaiilor contractuale. Conform Acordului Basel II, riscul de credit
reprezint pierdera potenial pe care o banc o poate suferi dac
un client debitor,
denumit contrapartid, nu i ndeplinete
obligaiile privind plata dobnzilor i rambursarea principalului

conform contractului de creditare.
Riscul de credit, considerat n literatura de specialitate i risc
de baz sau risc al calitii activelor, reprezint cel mai mare
important risc asociat activitii bancare, fiind principala cauz a
falimentelor bancare, i apare din posibilitatea ca contractele de
credit acordate de banc s nu fie rambursate parial sau integral.
Efectul su este msurat prin costul de nlocuire al fluxurilor
financiare care s-ar fi produs n cazul n care contrapartida i-ar fi
ndeplinit obligaiile.
Riscul de credit are dou componente principale: riscul de
intrare n incapacitate de plat a contrapartidei sau de faliment i
riscul de majoare a spread-ului. Riscul de faliment este riscul ca
debitorul s nu doreasc sau s fie n imposibilitate de a-i ndeplini
obligaiile contractuale, plata dobnzii i rambursarea principalului,
parial sau total. Riscul de spread reprezint riscul ca valoarea de
pia a instrumentului de credit s se reduc datorit modificrilor
intervenite n bonitatea debitorului,ceea ce conduce la creterea
primei de risc.
5.1 Factorii generatori de risc de credit

Riscului de credit poate fi generat de 2 categorii de surse92:
1. Riscul de intrare n incapacitate de plat a debitorului
care reprezint posibilitatea ca o contrapartid s nu-i
poat
92
onora
total
sau
parial
Jorion, P. (2001) Value at Risk, second edition, McGrill, pag. 128
104
obligaiile
sau
probabilitatea de a intra n incapacitate de plat

combinat
cu
pierderea
condiiile
intrrii
incapacitate de plat a contrapartidei i riscul de

nrutire a rating-ului debitorului;
2. Riscul de pia care afecteaz valoarea de pia a unei
obligaii, denumit i expunere la risc de credit.
Obiectivul
principal
al
activitii
bancare
reprezint
acordarea de credite n condiii de reducere la maxim a expunerii la

riscuri i de asigurare a unei profitabiliti adecvate.
Prin desfurarea activitii de creditare toate bncile i
asum, ntr-o oarecare msura, riscuri i, n mod cert, toate bncile
nregistreaz n mod curent pierderi la nivelul portofoliului de credite
atunci cnd unii dintre debitori nu i onoreaz obligaiile. Oricare ar
fi ns nivelul riscurilor asumate, pierderile la nivelul portofoliul de
credite pot fi minimizate dac operaiile de creditare sunt organizate
i gestionate cu profesionalism.93 Din acest perspectiv, cea mai
important funcie a managementului bancar este controlul calitii
portofoliului de credite.
Principalii factori generatori de risc de credit sunt:
neatenia n formularea normelor de creditare;
prezena unor condiii de creditare prea generoase,

coroborat cu lipsa unor norme de creditare clare;
nerespectarea normelor interne de creditare de ctre

personalul bncii;
concentrarea peste un anumit nivel a creditelor pe

anumite piee;
creterea excesiv a valorii portofoliului de credite,

peste capacitatea bncii de a gestiona i acoperi
riscurile;
inexistena unor procese/ sisteme sau existena unor

procese/
sistemele
defectuoase
de
identificare
creditelor neperformante sau cu probleme;

93
Dedu, V. (1999) Gestiune bancar, Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti, p. 97
105
creditarea preferenial sub condiiile de pia.
Pentru
elimina
sau diminua
pierderile
de
la
nivelul
portofoliului de credite cauzate de apariia acestor factori, bncile

trebuie s conceap i s implementeze politici de creditare
performante care s fie respectate de personal. Pentru aceasta este
necesar s existe un feed-back permanent prin care conducerea
bncii s fie informat despre eficacitatea produsului de control al
calitii creditelor, astfel nct cele cu probleme sa fie detectate i
corectate, n limita posibilitilor, din timp94.
5.2 Managementul riscului de credit

Riscul de credit reprezint probabilitatea ca un debitor sau
emitentul unui instrument de credit indiferent c acesta este
persoan fizic, agent economic sau o autoritate public s nu
ramburseze principalul sau s nu plteasc la timp i n totalitate
dobnzile
nscrise
contractul
de
creditare.
Funcia
de
management a riscului de creditare se axeaz n primul rnd pe

analiza portofoliului de credite, punndu-se accent pe analiza i
determinarea bonitii i capacitii de rambursare a debitorilor.
Conform abordrii tradiionale, managementul riscului de
credit are ca obiectiv principal elaborarea unori politici de creditare
corecte care s asigure selecia unor credite cu nivel de risc redus,
sigure, i cu o probabilitate ridicat de rambursare.
Fundamentul unui management sntos al riscului de credit
const n capacitatea politicilor privind gestionarea riscului de credit
de a identifica riscurile existente i poteniale, inerente oricrei
activiti de creditare, i de a le limita sau de a le reduce. Politicile i
procedurile instituiilor de credit privind riscul de credit trebuie s se
refere la toate activitile acestora i trebuie s aib n vedere att
creditele la nivel individual, ct i ntregul portofoliu de credite.
Managerii de risc ai bncii trebuie s analizeze cu maxim
atenie cererile de creditare, s estimeze corect expunerea la risc i
94
guvernanei corporatiste i a riscului financiar, Editura Irecson, Bucureti,p. 88
106
s cuantifice corect nivelul de risc asumat. n vederea gestionrii

eficiente a riscului de credit, managerii trebuie s:
adopte decizii de creditare echilibrate, ca urmare a unei

evaluri corecte a riscului de creditul;
urmreasc acordarea de credite unor debitori diveri,

astfel nct riscul de credit i pierderile poteniale
aferente s nu fie concentrate;
realizeze asigurarea creditelor cumprarea de garanii

de la tere pri astfel nct riscul de credit s fie
transferat total sau parial.
Managementul riscurilor este un proces dinamic ce urmrete

identificarea i cuantificarea riscurilor, determinarea metodelor i
tehnicilor de management a riscurilor i monitorizarea i controlul
riscurilor.
Managementul riscurilor vizeaz eliminarea sau minimizarea
pierderilor poteniale pe care riscurile le-ar putea genera activitii
bancare. n acest scop, managementul riscurilor de credit ncepe
prin identificarea preventiv, sistematic i periodic a tuturor
factorilor ce pot genera pierderi poteniale la nivelul activitii de
creditare. Pierderile poteniale generate de riscurile de credit sunt
cu att mai ample cu ct probabilitatea de apariie este mai mare i
cu ct corelaia dintre factorii generatori de risc este mai mare.
Managementul riscurilor de credit cuprinde o multitudine de
procese, proceduri i activiti care pot fi grupate n urmtoarele
etape:
1. Identificarea riscurilor se refer la identificarea acelor
factori/
evenimente
care
pot
genera
pierderi
stabilirea
momentelor sau etapelor din desfurarea activitii n care acestea

pot aprea. n aceast etap se evalueaz pierderile poteniale i
probabilitatea de apariie a acestor factori, n vederea stabilirii
riscurilor care trebuie gestionate. Procesul de identificare a riscurilor
de credit trebuie desfurat permanent deoarece acest categorie
de riscuri bancare poate afecta activitatea bancar n orice moment.
107
2. Msurarea
cuantificarea
riscurilor
volumului
pierderilor
acest
etap
nregistrate
de
presupune
banc
momentul producerii riscurilor. Acest etap ia n considerare

riscurile identificate n prima etap i realizeaz o analiz mai
aprofundat a acestora. De asemenea se cuantific i impactul
corelaiei dintre factorii generatori de risc de credit i modul de
propagare a riscurilor de credit pentru a determina dimensiunea
consecinelor posibile pentru activitatea bancar. Cuantificarea
pierderilor poteniale generate de riscurile de credit se realizeaz cu
ajutorul unui instrumentar statistico-econometric divers indicatori
statistici, analiza probabilistic, analiza Monte Carlo, stress testing
etc.
3. Elaborarea politicilor de management a riscurilor de
credit const n definirea modului n care se poate reduce
probabilitatea de apariie i impactul riscurilor de credit.
4. Monitorizarea i controlul riscurilor de credit este
etapa n care se evalueaz performana politicilor de management a
riscurilor de credit adoptate de banc. Activitile de monitorizare i
control ale riscurilor de credit sunt activiti permanente.
Riscul de credit trebuie evaluat mereu prin comparaie cu
mrimea beneficiilor ateptate de banc din acordarea creditelor.
Beneficiile nregistrate de o banc prin acordarea de credite pot fi:
beneficii directe sub forma dobnzilor i comisioanele

ncasate de la beneficiarul creditului acordat;
beneficiile
indirecte
care
constau
iniierea
sau
meninerea unei relaii pe termen lung cu clientul, care

poate crea bncii oportunitatea de a oferi o gam mai
larg de servicii clientului respectiv.
Bncile trebuie s i stabileasc standardele minime de
management al riscului de credit, standarde care s prevad:
modalitile de identificare a riscurilor existente i a celor poteniale,
definirea politicilor de management a riscului de credit i stabilirea
nivelelor parametrilor utilizai n managementul riscului de credit.
108
n procesul de management al riscului de credit sunt utilizate

3 categorii de politici: politici de limitare a expunerii sau de reducere
a riscului de credit; politici privind clasificarea activelor; i politici
privind crearea provizioanelor necesare.
5.2.1 Politici de reducere a riscului de credit

Politicile de creditare sau finanare aplicate de bnci trebuie
s prevad scopul i modul de alocare a resurselor i modalitile de
management a portofoliului de credite procedurile de acordare,
evaluare, monitorizare i colectare a creditelor. Politicile de creditare
trebuie s fie clare i restrictive, dar n acelai timp trebuie s fie
suficient
de
flexibile
nct
permit
bncii
adaptarea
la
modificrile survenite la nivelul mediului economic i a condiiilor de

pe pieele financiare.
Eficiena politicilor de creditare este determinat de o serie de
factori precum: autoritatea de creditare; tipurile de credite i
distribuia pe categorii; procesul de analiz i evaluare a creditelor;
costul creditului i scadena creditelor.
Autoritatea care decide acordarea creditelor depinde de
dimensiunea i forma de organizare a bncii. n cazul bncilor de
dimensiuni mici, decizia de creditare este luat centralizat la nivelul
centralei bancare, iar n cazul bncilor de dimensiuni mai mari,
pentru a se evita ntrzierile n procesul de creditare, decizia de
creditare este concentrat la diferite niveluri de autoritate innd
cont de criterii precum: aria geografic, tipul de client sau tipul de
produs. Politicile de creditare trebuie s prevad limitele superioare
pn la care un angajat sau un anumit departament sau unitate
poate autoriza acordarea unui credit. Limitele de credit depind de
pregtirea i experiena angajailor.
De asemenea politicile de creditare trebuie s prevad tipurile
de credite i toate celelalte instrumente de credit pe care banca le
ofer clienilor i s ofere informaiile necesare n procesul de
acordare a acestor credite. n luarea unei decizii privind tipurile de
credite acordate clienilor, banca trebuie s in cont de structura
109
depozitelor atrase de banc, experiena anterioar i de anticipaiile

privind cererea de credite. Produsele de creditare oferite de bnci
sunt de cele mai multe ori grupate pe categorii precum: credite
comerciale, credite imobiliare, credite de consum sau alte tipuri de
credite. Aceste categorii sunt utilizate n vederea limitrii expunerii
excesive pe o anumit categorie de credite.
Politicile de creditare trebuie s prevad responsabilitile i
procedurile standard privind procesul de analiz i evaluare a
cererilor de creditare. n vederea unei analize i evaluri ct mai
corecte
trebuie
se
prevad
situaiile
cnd
evaluarea
poate/trebuie s fie realizat de evaluatori independeni.

Costul creditului reprezint un element important n procesul
de reducere a riscului de credit. Nivelul ratelor de dobnd trebuie
s fie suficient de ridicate nct s acopere costurile de finanare,
administrative, de supraveghere, precum i pierderile poteniale
cauzate de nerambursarea creditelor. De asemenea nivelul dobnzii
percepute trebuie s asigure i un nivel rezonabil de profit. Nivelul
ratelor de dobnd trebuie ajustat periodic n funcie de costurile de
finanare i de mutaiile de ordin competitiv i poate fi utilizat n
vederea atragerii anumitor categorii de clieni i diferenierea fa
de alte bnci. n analiza costului creditelor trebuie s se in seama
i de comisioanele sau taxele penalizatoare.
Politicile
de
creditare
trebuie
stabileasc
scadena
(maturitatea) maxim pentru fiecare categorie de produse de

creditare i s prevad un calendar realist de rambursare a
creditelor. Maturitatea i calendarul de rambursare a fiecrui credit
trebuiesc stabilite inndu-se cont de scopul creditului, sursele de
rambursare i de garaniile utilizate.
Pentru reducerea sau limitarea riscului de credit se acord o
atenie deosebit urmtoarelor problematici: expunerea fa de un
singur client; finanarea entitilor conexe sau din acelai grup; i
expunerea excesiv pe un anumit domeniu de activitate sau ntr-o
anumit zon geografic.
110
Limitele
de
expunere
sau
de
concentrare
reprezint
expunerea maxim permis fa de un sigur client, companii din

acelai grup sau un domeniu de activitate. Aceste limite sunt
importante mai ales pentru bncile de dimensiuni mici, specializate
pe acordare numai a numitor tipuri de credite i care i desfoar
activitatea numai ntr-o anumit regiune geografic. n majoritatea
statelor legislaia bancar prevede o limitare a expunerii fa de un
singur client sau un grup pn la un nivel de 10 25% din capitalul
propriu.
Finanarea entitilor conexe sau din acelai grup implic un
risc de credit major. n cadrul categoriei companii conexe sau din
acelai grup sunt incluse: bncile mam, acionarii majoritari,
companiile subsidiare i companiile afiliate, precum i firmele
deinute de personalul de conducere a bncii. Aceste entiti sau
persoane sunt pe poziia de a exercita o anumit influen asupra
politicilor i deciziilor bancare, n special asupra deciziei de
creditare. Problema major care apare n acest caz este dac decizia
de creditare a acestor entiti are o baz raional i a fost realizat
n acord cu politicile i procedurile standard de creditare, precum i
dac termenii creditului valoarea principalului, costul creditului,
scadena, nivelul garaniilor sunt identici cu cei aplicai clienilor
obinuii sau sunt mai avantajoi.
Majoritatea autoritilor de reglementare i supraveghere au
stabilit limite privind finanarea entitilor conexe sub forma unui
procent maxim din Fondurile proprii de nivel 1 (Tier 1) sau din
Fondurile proprii totale.
O
alt
dimensiune
concentrrii
riscului
reprezint
expunerea bncii fa de un domeniu de activitate sau fa o

regiune geografic. Acest tip de expunere creaz o anumit
vulnerabilitate a bncii fa de evoluia unui anumit domeniu de
activitate sau fa de situaia economic dintr-o anumit regiune.
De asemenea n cadrul politicii de reducere a riscului de credit
se pot ncadra i tehnicile de transfer a riscului de credit ctre tere
111
pri.
Transferul
riscurilor
se
poate
realiza
prin
urmtoarele
modaliti:
prin asigurare;
prin operaiuni cu instrumente derivate;
prin compensarea bilanier.
Transferul riscurilor este adecvat atunci cnd expunerea nu

prezint
un grad
ridicat
de predictibilitate
sau
atunci
cnd
amplitudinea pierderilor poteniale generate de factorii de risc de

credit este mult prea mare pentru a putea fi suportat de ctre
banc.
5.2.2 Analiza riscului de credit

Analiza riscului de credit poate fi realizat att la nivelul unui
singur credit sau la nivelul ntregului portofoliu de credite. Analiza
riscului de credit la nivelul unui singur client prezint o dimensiune
calitativ i o dimensiune cantitativ. Etapele urmate n analiza
calitativ a riscului de credit la nivelul unui credit individual se
refer la obinerea de informaii legate de situaia financiar i la
estimarea eforturilor reale ale debitorului n vederea rambursrii
principalului i plii dobnzii aferente. Dimensiunea cantitativ a
analizei riscului de credit const n analiza atent a istoricului
datelor financiare ale clientului i proiectarea viitoarelor rezultate
financiare.
Pentru analiza riscului de credit la nivelul ntregului portofoliu
de credite este util o analiz detaliat a structurii activelor deinute
de banc, analiz care ofer o imagine a profilului i a domeniilor
prioritare ale bncii, precum i a riscurilor poteniale la nivelul
ntregului portofoliu. O astfel de analiz trebuie s in cont de ce
credite au fost acordate, cui au fost acordate i pe ce perioad.
Analiza portofoliului de credite presupune95:
Realizarea unui sumar al tipurilor principale de credite

acordate, care s cuprind detalii privind numrul de
vanGreuning,H.,Bratanovic,S.(2009)Analyzingbankingrisk.Aframeworkforassessing
corporategovernanceandriskmanagement,3rdedition,,TheWorldBank,p.171
95
112
clieni, maturitatea medie i rata medie a dobnzii

percepute;
Distribuia
portofoliului
de
credite
pe
baza
unor
caracteristici precum: valuta creditului, scadena

termen scurt sau termen lung , tipul clientului
persoan fizic sau persoan juridic; entitate public
sau privat;
Tipurile
de
garanii
acceptate
guvernamentale,
financiare, ipotecare etc;
Riscurile asociate creditelor acordate;
Analiza creditelor neperformante sau a celor care au

presupus rescadenarea ratelor sau refinanare;
Evidenierea creditelor acordate clienilor cu o expunere

agregat mai mare de 5% din capitalul bncii;
Evidenierea creditelor ctre entitile conexe sau din

acelai grup.
Evaluarea riscului de credit impune i analiza plasamentelor

interbancare, care reprezint o component major a Activului unei
bnci. Analiza acestei categorii de active presupune stabilirea
limitelor de credit n raport cu fiecare contrapartid, a gradului de
concentrare
perspectiva
determinarea
managementului
metodei
riscului
de
de
reconciliere.
credit
Din
plasamentele
interbacare trebuiesc abordate ca orice alt tip de credit cu

specificaia c, datorit strictei reglementri a participanilor pe
piaa interbancar, riscul de credit asociat contrapartidelor este, sau
ar trebui s fie, mai redus.
De asemenea, n analiza riscului de credit trebuie s se in
seama de drepturile i obligaiile extra-bilaniere, cum ar garaniile,
care pot prezenta un risc de credit.
113
5.2.3 Clasificarea activelor i constituirea provizioanelor

de risc
Evaluarea calitii portofoliului de credite deinut de banc
este realizat printr-un amplu proces de evaluare i clasificare a
tuturor creditelor componente ale portofoliului i este urmat de
constituirea de provizioane n vederea acoperirii pierderilor generate
de riscul de credit. Obiectivul acestor operaiuni este estimarea
probabilitii apariiei pierderilor generate de riscul de credit.
n conformitate cu standardele internaionale 96, creditele
acordate de bnci se clasific n urmtoarele categorii:
standard;
n observaie;
substandard;
ndoielnic;
pierdere.
Creditele sunt standard atunci cnd capacitatea debitorului de

rambursare a principalului i a dobnzilor aferente este considerat
a fi deplin; de cele mai multe ori aceste credite au asociate garanii
sub forma certificatelor de trezorerie sau alte titluri de stat,
certificate bancare sau depozite bancare. Creditele n observaie
sunt acele credite la nivelul crora debitorul prezint anumite
poteniale ameninri de nerambursare, care dac nu sunt eliminate
sau corectate, pot influena negativ capacitatea debitorului de a-i
onora datoria la scaden. Creditele sunt considerate substandard
atunci cnd capacitatea debitorului de rambursare a principalului i
de plat a dobnzilor din surse primare veniturile ncasate nu
este deplin i banca trebuie s identifice sursele secundare
executarea
garaniilor,
refinanarea
creditului
etc.
pentru
acoperirea datoriei. Creditul este ncadrat n categoria ndoielnice

atunci cnd prezint aceleai caracteristici ca creditele substandard
dar recuperarea principalului i a dobnzilor aferente nu este sigur.
Posibilitatea nregistrrii de pierderi exist dar nc nu este efectiv.
96
International Monetary Fund (2006) Financial Soundness Indicators: Compilation Guide
114
Un credit este considerat pierdere atunci cnd exist

certitudinea c nu pot fi recuperate n totalitate sumele aferente
principalului i dobnzilor datorate de client bncii.
Conform legislaiei romneti97, creditele acordate de bnci
instituiilor non-bancare se clasific n:
standard creditele existente n portofoliul unei bnci,

acordate unui client care nregistreaz un serviciu al
datoriei capacitatea debitorului de a-i onora datoria la
scaden exprimat ca numr de zile de ntrziere la
plat de la data scadenei cuprins ntre 0-15 zile;
n observaie creditele existente n portofoliul unei

bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu
al datoriei cuprins ntre 16-30 zile;
substandard creditele existente n portofoliul unei

bnci, acordate unui client care nregistreaz un serviciu
al datoriei cuprins ntre 31-60 zile;
ndoielnic creditele existente n portofoliul unei bnci,

datoriei cuprins ntre 61-90 zile;
pierdere creditele existente n portofoliul unei bnci,

datoriei de minimum 91de zile ori s-au iniiat procedurile
judiciare de recuperare a creanelor.
Creditele acordate de bnci altor instituii de credit se clasific

n: credite standard i credite pierdere.
Sunt considerate credite neperformante creditele care nu
genereaz venituri. Pentru o mai bun comparabilitate a datelor,
Fondul Monetar Internaional recomand ca creditele i alte active
s fie clasificate ca fiind neperformante atunci cnd se nregistreaz
restane de 90 de zile sau mai mult n plata ratelor reprezentnd
principal i/sau dobnd98. n categoria creditelor neperformante
97
Regulament nr. 3 din 19.mar.2009 privind clasificarea creditelor i plasamentelor, precum i

constituirea, regularizarea i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit
98
International Monetary Fund (2006) Financial Soundness Indicators: Compilation Guide
115
trebuiesc incluse i acele credite cu un serviciu al datoriei mai mic

de 90 de zile dar la care exist indicii clare falimentul debitorului
de nerambursare.
Rata creditelor neperformante, calculat ca raport ntre
creditele i dobnzile restante i total credite acordate, constituie un
indicator privind calitatea activelor deinute de banc i exprim
eficiena activitii de creditare a bncii99.
Clasificarea creditelor este un instrument foarte important n
managementul riscului de credit i este realizat periodic. n
procesul de revizuire a clasificrii creditelor acordate de banc
trebuie s se in seama de standardele stabilite de autoritile de
reglementare i control, de serviciul datoriei i de condiiile
financiare specifice fiecrui client.
Clasificarea
creditelor
constituie
baza
necesar
pentru
determinarea nivelului adecvat al provizioanelor de risc de credit. n

determinarea nivelului adecvat trebuie s se in seama de toi
factorii calitatea proceselor i procedurilor de acordare a
creditelor, rata istoric a creditelor neperformante, rata de cretere
a creditrii, rata de recuperare a creditelor neperformante, mutaiile
i trendul n domeniul bancar i la nivelul economiei n ansamblu
care influeneaz capacitate de recuperare a sumelor aferente
creditelor acordate.
Procesul de adecvare a nivelului provizioanelor de risc de
credit este influenat de legislaia naional n vigoare, mai exact
dac constituirea acestor provizioane este obligatorie sau opional.
n Romnia, bncile sunt obligate s constituie provizioane
specifice de risc de credit. Conform Regulamentului nr. 3 din 19
martie 2009 emis de Banca Naional a Romniei, provizioane
specifice de risc de credit reprezint provizioanele care se constituie
de mprumuttori n scopul acoperirii unor pierderi poteniale din
credite/ plasamente. Valoarea acestor provizioane depinde de
categoria n care este ncadrat i de moneda n care este denominat
99
Stoica, M. (1999) Management bancar, Editura Economic, Bucureti, p. 175
116
creditul.
Coeficieni
de
provizionare
afereni
categoriilor
de
clasificare sunt prezentai n tabelul de mai jos:

Tabel nr 5.1 Coeficienii de provizionare afereni categoriilor de clasificare
Tipul de credit
Coeficienii de provizionare
Credite nregistrate n valut
sau indexate la cursul unei
valute, acordate debitorilor
persoane fizice expuse la
riscul valutar
0,07
0,08
0,23
0,53
1
Standard
n observaie
Substandard
ndoielnic
Pierdere
Credite altele
dect cele din
coloana
precedent
0
0,05
0,2
0,5
1
Sursa: Regulamentul BNR nr. 3 din 19.03.2009
Gestionarea creditelor clasificate n categoria pierdere se

poate realiza n 2 modaliti:
meninerea
deinute
de
acestor
banc
credite
pn
ce
structura
sunt
activelor
realizate
toate
demersurile de recuperare a sumelor restante, fapt ce

oblig banca s creeze i s menin un nivel ridicat al
provizioanelor de risc de credit;
tergerea creditelor clasificate n categoria pierder din

structura activelor deinute de banc, acest lucru
determin diminuarea provizioanelor de risc de credit.
117
5.2.4 Metode de cuantificare a riscului de credit

Mutaiile care au avut loc n ultimele decenii n sectorul bancar
au determinat o schimbare total a modului de management al
riscului de credit, dar mai ales a modului de cuantificare a acestuia.
Astfel au fost dezvoltate noi tehnici i metodologii de cuantificare a
riscului de credit, total diferite de tehnicile tradiionale care erau
bazate pe datele contabile ale bnci i clienilor.
Metodele de cuantificare a riscului de credit pot fi clasificate
n:
metode tradiionale: sistemele expert, sistemele de

rating i sistemele de credit scoring;
abordri moderne de management a riscului de credit:

CreditMetrics, PortfolioManager, CreditRisk+ i CreditPortfolioView.
A. Metode tradiionale de management a riscului de

credit
1. Sistemele expert
n cadrul sistemelor expert decizia de creditare este luat de
ctre ofierul de creditare de la nivelul ageniei bancare sau de la
nivel central. Decizia de creditare se bazeaz pe analiza unor
caracteristici calitative i cantitative ale potenialului debitor, iar
calitatea
deciziei
privind
creditarea
depinde
de
expertiza,
pregtirea, calitile profesionale i personale ale ofierului de

credit.
Majoritatea sistemelor expert se bazeaz pe analiza a 5
categorii de factori, denumii i cei 5C:
Capitalul. Structura capitalului potenialului debitor este

foarte important. Un debitor cu un nivel ridicat al
indicatorului capital propriu/ datorii prezint un risc de
credit mai sczut dect un debitor cu un nivel sczut al
acestui indicator, deoarece un nivel sczut al capitalului
propriu indic faptul c debitorul nu va putea gestiona
118
eficient serviciul datoriei n cazul n care i scad

veniturile.
Capacitatea. Se refer la capacitatea de rambursare a

debitorului determinat de volatilitatea veniturilor. Dac
ratele de rambursare sunt periodice cu o anumit
frecven, iar veniturile sunt sezoniere atunci riscul de
credit este ridicat.
Calitatea
garaniilor.
garaniilor
este
Cu
mai
ct
mare
valoarea
i
de
sunt
pia
mai
uor
tranzacionabile, cu att riscul de credit este mai redus.
Condiiile
economice/
ciclul
economic.
Un
factor
important n determinarea riscului de credit l reprezint

situaia
macroeconomic
economiei
care
desfoar activitatea debitorul i, mai ales, etapa

ciclului economic n care se afl i caracterul ciclic sau
anticiclic al domeniului de activitate.
Caracterul. Se refer la reputaia de bun platnic sau nu a

debitorului i se determin pe baza relaiilor anterioare
ale acestuia cu banca respectiv sau cu ali creditori.
Acestor factori li se asociaz o anumit pondere, care poate

diferi de la debitor la debitor. Acest lucru face ca compararea
deciziilor de creditare la nivelul portofoliului de credite s fie relativ
dificil.
2. Sistemele de rating
Sistemele de rating constituie una dintre cele mai vechi
metode de management a riscului de credit i const n clasificarea
creditelor n diferite categorii n vederea adecvrii capitalului de risc
de
credit.
Instituiile
de
credit
autoritile
de
control
supraveghere au dezvoltat sisteme de rating interne bazate pe 5

10 categorii. Aceste sisteme de rating se aseamn foarte mult cu
sistemele utilizate de ageniile de rating n analiza i evaluarea
obligaiunilor.
119
Adecvarea capitalulului de risc de credit se realizeaz prin

nsumarea necesarului de capital de risc aferent fiecrei clase de
credite. Necesarul de capital de risc se estimeaz prin ponderarea
valorii creditelor din categoria respectiv cu un coeficient de risc. Un
neajuns al acestei metode este faptul c nu se ine seama de gradul
de diversificare al portofoliului de credite.
3. Sistemele de credit scoring
Sistemele de credit scoring sunt utilizate n analiza tuturor
categoriilor de credite, fie ele credite de consum, credite comericale
sau credite imobiliare. Ideea de baz a sistemelor de credit scoring
const n predefinirea unor categorii de factori care influeneaz
probabilitatea de intrare n faliment a debitorilor i utilizarea acestor
factori n crearea unui model cantitativ n vederea calculrii unui
scor. Scorul obinut poate fi interpretat n cazul anumitor sisteme de
credit scoring ca fiind probabilitatea de intrare n faliment, iar n
cazul
altora
acest
scor
este
utilizat
vederea
clasificrii
potenialilor clieni n diferite categorii.

n dezvoltarea i implementarea sistemelor multivariate de
credit scoring sunt utilizate 4 metodologii100:
1) Modelul liniar;
2) Modelul logit;
3) Modelul probit;
4) Modelul analizei discriminant.
Cei mai utilizai factori luai n considerare n sistemele de
credit scoring sunt urmtoarele rate financiare: venituri/ active
totale; capitalul circulant/ total active; vnzri/ active totale;
valoarea de pia a capitalului propriu/ total datorii.
Utilizarea acestor metode de management al riscului de credit
s-a dovedit viabil n perioadele de cretere sau stabilitate
economic, dar total ineficiente n perioadele de crize financiare sau
economice.
100
Saunders, A., Allen, L. (2002) - Credit Risk Measurement: New Approaches to Value at Risk and
Other Paradigms, Second Edition, p. 20
120
B.
Abordri moderne de management a riscului de

credit
Datorit faptului c Acordul de la Basel I privea riscul de credit

individual i nu n ansamblu la nivelul ntregului portofoliu de
credite, instituiile bancare i-au construit propriile modele de risc
de credit care iau n considerare evoluia n timp a expunerii la riscul
de credit, ratele de apariie a factorilor de risc de credit i corelaiile
dintre acetia. Principalul avantaj al acestor modele este c ele in
cont de efectele obinute prin diversificarea portofoliului.
Principalele modele de management al riscului de credit
dezvoltate i implementate de instituiile de credit sunt:
1. Modelul KMV Credit Monitor;
2. Modelul CreditMetrics;
3. Modelul de macrosimulare CreditPortfolioView;
4. Modelul Credit Risk Plus.
1. Modelul KMV Credit Monitor
Ideea aplicrii teoriei opiunilor pentru evaluarea creditelor
este ntlnit n literatura de specialitate ncepnd cu anul 1974
cnd a fost publicat articolul lui Robert Merton On the pricing of
corporate debt: The risk structure of interest rates. Abordarea
propus de Merton a fost dezvoltat n mai multe direcii, dar cel
mai cunoscut i utilizat model de evaluare a creditelor bazat pe
teoria opiunilor este modelul CreditMonitor dezvoltat de compania
KMV. Acest model este un model cu ajutorul cruia se calculeaz i
actualizeaz o estimare a probabilitii de intrare n faliment pentru
companiile i bncile listate pe o pia reglementat. Aceast
probabilitate
este
funcie
de:
structura
capitalului
firmei,
volatilitatea randamentului activelor firmei i valoarea curent a

activelor firmei. Valoarea probabilitii de intrare n faliment
specific unei firme poate fi transpus n orice sistem de rating
pentru a determina rating-ul echivalent al debitorului respectiv.
Inovaia modelului CreditMonitor const n faptul c analizeaz
121
riscul de credit bancar din perspectiva debitorului i ia n

considerare numai riscul de faliment. Riscul de credit n aceast
abordare este n mod esenial determinat de dinamica activelor
firmei. Avnd structura capitalului firmei i specificnd procesul
stochastic pentru valoarea activelor firmei, se poate determina
probabilitatea curent de intrare n faliment pentru orice orizont de
timp.
Derivarea probabilitilor de faliment efective este realizat n
3 etape:
Determinarea relaiei structurale dintre valoarea de

pia a capitalului propriu a debitorului i valoarea de
pia a activelor debitorului;
Determinarea relaiei dintre volatilitatea activelor i

volatilitatea capitalului propriu al debitorului;
Calcularea
probabilitii
de
intrare
faliment
debitorului.
Acest model prezint i anumite carene: nu poate fi aplicat
dect n cazul companiilor listate la burs i nu ia n calcul
diferenele de la nivelul garaniilor sau a altor caracteristici ale
creditelor.
2. Modelul CreditMetrics
Modelul CreditMetrics a fost introdus n 1997 de JP Morgan i
reprezint
un
instrumentelor
prim
model
financiabile
de
evaluare
ne-negociabile
riscului
precum
asociat
creditele
bancare bazat pe principiu Value at Risk (VaR). Acest model este

utilizat pentru evaluarea riscului portofoliului cauzat de modificri
ale valorii de pia a creditelor ca urmare a modificrilor intervenite
la nivelul situaiei financiare a debitorilor (faliment, mbuntire
sau nrutire a rating-ului).
Abordnd riscul de credit la nivel de portofoliu, avantajele
oferite de acest model sunt:
122
permite evaluarea n mod sistematic a riscului de

concentrare fa de un client sau zon geografic;
permite
evaluarea
efectelor
datorate
diversificrii
portofoliului.
Cu ajutorul modelului CreditMetrics se poate estima riscul de
credit al portofoliului de credit prin determinarea volatilitii
portofoliului la finalul orizontului avut n vedere cauzat de
modificarea bonitii debitorului.
Factorii generatori de risc de credit luai n considerare de
modelul CreditMetrics sunt:
evoluia rating-ului de credit;
spread-ul de credit, pe baza cruia se reevalueaz

valoarea prezent a instrumentului de credit.
corelaia dintre factorii de risc.
Aceast abordare de cuantificare a riscului de credit este

aplicat att la nivelul creditelor individuale ct i portofoliilor de
credite.
3. Modelul de macrosimulare CreditPortfolioView
Modelul CreditMetrics presupune c probabilitatea de intrare n
faliment este stabil la nivelul tuturor categoriilor de debitori i la
nivelul tuturor fazelor ciclului economic. Aceast ipotez s-a dovedit
empiric c nu este adevrat i c evoluia portofoliilor de credite
depinde de evoluia economiei n ansamblu. Astfel au fost create
modele de management al riscului de credit care s in cont de
factorii de risc generai de ciclicitatea activitii economice.
Compania McKinsey a propus un model econometric de
macrosimulare
Modelul
CreditPortfolioView
care
msoar
probabilitatea de intrare n faliment lund n considerare variabile

macroeconomice precum: nivelul cursului de schimb, rata dobnzii,
rata de cretere economic, rata omajului, nivelul cheltuielilor
guvernamentale i rata de economisire.
Ipotezele de lucru ale acestui model sunt:
123
creterea gradului de diversificarea permite reducerea

probabilitii de apariie a pierderilor;
prin diversificare poate fi redus riscul de credit, dar nu

poate fi eliminat;
riscul
sistemic al portofoliului
este determinat,
special, de situaia macroeconomic.

Modelul
de
macrosimulare
trebuie
privit
ca
un
model
complementar modelului CreditMetrics pe baza cruia se pot elimina

erorile generate de ipoteza staionaritii probabilitii de intrare n
faliment.
4 Modelul Credit Risk Plus

Modelul Credit Risk Plus, dezvoltat Credit Suisse Financial
Products, implementeaz principiile i metodele acturiale, specifice
industriei asigurrilor, n managementul i cuantificarea riscului de
credit. Acest model abordeaz fenomenul falimentului i rata de
recuperare a creanelor ca fiind exogene, fapt care implic
determinarea probabilitii de intrare n faliment i apariia riscului
de credit pe baza datelor istorice.
Modelul Credit Risk Plus determin, pe baza datelor istorice
privind evenimentele de risc de credit de la nivelul portofoliului de
credite i a caracteristicilor individuale ale fiecrui debitor i
corelaia dintre instrumentele din portofoliu, distribuia pierderilor
poteniale la nivelul portofoliului pentru urmtoarea perioad.
Modelul este creat pornind de la urmtoarele ipoteze:
pentru un credit, probabilitatea de faliment ntr-o

anumit perioad este la fel ca n orice alt prioad;
numrul de falimente la nivelul unui portofoliu de

credite i clieni dintr-o perioad este independent de
numrul de falimente din alt perioad.
Principalele deficiene ale modelului sunt: metodologia are ca

ipotez faptul c nu exist o relaie ntre riscul de credit i riscul de
124
pia i c expunerea pe fiecare debitor este considerat constant

i nu este influenat de evoluia viitoare a riscului de credit i a
ratei de dobnd.
5.4. Riscul de credit n Acordul Basel II

Dac Acordul Basel I i propunea ca obiectiv principal
determinarea
capitalului
necesar
acoperirii
riscului
de
credit
utiliznd o abordare de tipul sistemelor de rating, n Acordul Basel II

aceast cerin se extinde i se impune determinarea capitalului de
risc aferent riscului de credit, riscului de pia i riscului operaional.
n vederea estimrii capitalului de risc de credit, Acordul Basel
II recomand bncilor s utilizeze una dintre urmtoarele 3
metodologii:
Abordarea standard care implic o abordare bazat pe

rating-uri externe;
Abordarea bazat pe rating-uri interne de baz;
Abordarea bazat pe rating-uri interne avansat.
Aceste metode difer nu numai prin metodologia de calcul, ci

i prin gradul de complexitate al proceselor i procedurilor de
management al riscului de credit impuse bncilor n vederea
implementrii acestor metode.
5.4.1. Abordarea standard

Abordarea standard este o dezvoltare a metodei prevzute n
Acordul Basel I. Dac metodologia de calcul al capitalului de risc de
credit
prevzut
Acordul
Basel
impunea
ca
valoarea
coeficienilor de risc aferent fiecrei categorii de active s fie fix,

abordarea standard permite ca coeficienii de risc afereni anumitor
categorii de active precum creditele guvernamentale
pot lua
valori variabile i recomand ca rating-ul de risc s fie determinat de

entiti externe bncii.
n abordarea standard, ponderile sunt acordate n funcie de
tipul debitorului (autoriti publice, bnci, companii etc.) i n funcie
125
de rating-ul acestora.
Cele mai importante categorii de debitori sunt:
statele, inclusiv bncile centrale;
autoriti publice locale sau regionale;
instituii de credit internaionale de dezvoltare;
bnci;
corporaii.
Acordul Basel II permite ncorporarea de ctre bnci n

Abordarea Standard a rating-urilor de credit fcute publice de
ageniile de rating instituii externe de evaluare a creditelor
recunoscute de instituiile naionale de supraveghere.
n recunoaterea companiilor/ ageniilor de rating, autoritile
de supraveghere utilizeaz urmtoarele criteriile de eligibilitate:
1.
Nivelul de obiectivitate. Metodologia pentru stabilirea
rating-urilor trebuie s fie riguroas, sistematic i validat pe

seama experienei anterioare. De asemenea, rating-urile trebuie s
fie continuu reevaluate i s reflecte modificrile survenite la nivelul
situaiei financiare a debitorului.
2.
Gradul de independen. Agenia extern de rating
trebuie s fie independent i s nu fie subiect al presiunilor de orice

natur care pot influena rating-ul.
3.
Accesibilitatea
transparena.
Metodologia
de
determinare a rating-ului i rating-urile acordate trebuie s fie

publice, disponibile tuturor categoriilor de utilizatori.
4.
Asigurarea resurselor. Compania de rating trebuie s
aib suficiente resurse pentru a acorda rating-uri de calitate

superioar. Evalurile trebuie s se bazeze pe metodologii care
combin abordrile cantitative i calitative.
5.
Credibilitatea. Ageniile de rating trebuie s fac
dovada c la nivel intern au dezvoltate proceduri interne care

mpiedic utilizarea nepotrivit a informaiei confideniale i c
analizele realizate sunt neprtinitoare.
126
n multe state utilizabilitatea rating-urilor calificative care se

acord n funcie de capacitatea de a-i achita obligaiile i de
istoricul debitorului emise de ageniile de rating este limitat fie de
ctre autoritile de supraveghere, fie de faptul c foarte puini
debitori doar autoritile publice i marile corporaii i bnci sunt
evaluai de ageniile de rating.
Ageniile de rating sunt entiti specializate n analiza
fundamental a debitorilor de pe piaa instrumentelor de credit i
care determin riscul de neachitare a obligaiilor de ctre debitor,
adic probabilitatea ca debitorul s nu plteasc la timp i n
totalitate ratele de dobnd i s restituie principalul.
Principalele agenii de rating la nivel internaional sunt:
Standard & Poor's (S&P), Moody's i Fitch. Aceste agenii analizeaz
debitorii de pe piaa instrumentelor de credit i i ncadreaz ntr-o
anumit clas de risc, creia i atribuie o anumit liter de la AAA
(sau Aaa) la D. Primele patru categorii, de la AAA (Aaa) pn la BBB
(Baa) au asociate un risc sczut de nerambursare a creditului, iar
categoriile notate cu Ba, B, Caa, Ca, C si D au asociat un risc mai
ridicat de nerambursare a creditului.
Ageniile modific ratingul pentru o obligaiune prin semnele
+ i ( n cazul Standard & Poor's i Fitch) sau numerele 1,2,3
( n cazul Moody's ). Ageniile pot mbunti (upgrade) sau
scdea ratingul (downgrade) unei obligaiuni sau a unui emitent,
ceea ce are un impact semnificativ asupra preului obligaiunilor
emise de acel emitent.
Este important de precizat faptul c ageniile de rating se
concentreaz asupra riscului nregistrrii de pierderi ca urmare a
unei neplti sau a unei pli ntrziate. Ele nu cuantific i celelalte
riscuri asociate instrumentelor de credit101.
Aceast abordare permite utilizarea instrumentelor financiare
derivate pe risc de credit, a garaniilor i a colaterizrii pentru
limitarea riscului de credit i reducerea cerinelor de capital.
101
Prisacariu, M., Ursu, S., Andrie, A. (2008) Piee i instrumente financiare, Editura Universitii
Al. I. Cuza, Iai, p. 128
127
5.4.2. Abordrile bazate pe rating-uri interne

Noile tipuri de abordri introduse prin Acordul Basel II permit
bncilor s utilizeze sisteme de rating interne n calcularea
capitalului minim de risc de credit.
Cele dou abordri difer semnificativ de Abordarea Standard
i se bazeaz pe informaii generate intern n procesul de evaluare i
estimare a probabilitii de nerambursare a creditelor de ctre
clieni. Aceste modele se bazeaz pe urmtorii factori de risc:
probabilitatea de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de
recuperare a creditului.
Diferena ntre abordarea de baz i abordarea avansat
const n modul n care sunt estimai anumii factori de risc.
O banc care utilizeaz Abordarea bazat pe rating-uri interne
de baz trebuie s determine doar probabilitatea de intrare n
faliment
clienilor.
Pentru
verificarea
corectitudinii
valorii
probabilitii de intrare n faliment, banca trebuie s foloseasc date

relevante din ultimii 5 ani. Valoarea factorilor expunerea la risc i
rata de recuperare a creditului este determinat i calculat de
autoritatea de supraveghere.
n cazul Abordrii bazate pe rating-uri interne avansat,
bncile i calculeaz cerinele de capital de risc de credit pe baza
propriilor modele, validate de instituia de supraveghere, estimnd
att probabilitatea de intrare n faliment a clienilor ct i expunerea
la risc i rata de recuperare.
Utilizarea abordrilor bazate pe rating-ul intern sau altfel spus
bazate pe metodologii proprii de estimare a anumitor componente
ale riscului de credit face obiectul autorizrii i reglementrii de
ctre autoritatea de supraveghere, iar n cazuri clar precizate,
bncile vor trebui s utilizeze n managementul riscului de credit,
pentru una sau mai multe dintre componentele sale, valori estimate
de ctre autoritatea de supraveghere.
O instituie de credit poate utiliza propriile modele n vederea
128
estimrii probabilitii de intrare n faliment i a ratei de recuperare

a creditului doar dac ndeplinete un set de criterii de reglementare
prevzut de autoritatea de supraveghere pentru bncile care
utilizeaz un sistem de management de risc de credit bazat pe
rating-uri generate intern.
O condiie de baz pe care trebuie s o ndeplineasc orice
banc ce dorete s implementeze o metodologie bazat pe ratinguri interne este faptul c sistemul de cuantificare, management i
monitorizare a riscului de credit adoptat de banc s fie de tip
sistem de rating. Aceasta deoarece sistemul utilizat trebuie s
cuantifice corect toate riscurile de credit asociate fiecrui credit
individual din cadrul portofoliului de credite i riscul global al
portofoliului de credite. Toate sistemele de rating au la baz modele
matematice i statistice complexe pe baza crora se pot estima
probabilitatea de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de
recuperare
creditului
la
nivelul
fiecrui
credit.
Datorit
complexitii modelelor, a datelor i proceselor utilizate, sistemele

de rating trebuie s fie foarte bine descrise i documentate astfel
nct autoritile de supraveghere s poat valida rezultatelor
modelului.
Pentru a putea oferi estimri corecte i robuste care s
constituie baza unor decizii eficiente de management al riscului de
credit, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel recomand
bncilor s dezvolte sisteme de rating cu minim 8 categorii de
credite din punct de vedere al probabilitii de intrare n faliment.
Aceste categorii trebuie s clasifice creditele de la credite cu o
probabilitate foarte sczut de intrare n faliment ctre credite cu o
probabilitate foarte ridicat de intrare n faliment. Criteriile care stau
la baza clasificrii creditelor n aceste categorii trebuie s fie
plauzibile i intuitive i rezultatele clasificrii s fie relevante att
pentru
managementul
bncii
ct
pentru
autoritile
de
reglementare i supraveghere.
Prin Acordul de la Basel II se solicit ca sistemul de rating s
129
fie dinamic i s reflecte imediat noile informaii cu privire la debitori

i s reestimeze ratingul creditelor pe baza noilor informaii. De
asemenea sistemul de rating trebuie s ofere informaii necesare
reestimrii i evalurii performanei. Att banca ct i autoritatea de
supraveghere trebuie s fie capabile s evalueze eficiena sistemului
de rating prin compararea valorilor realizate cu valorile estimate ale
probabilitii de intrare n faliment, expunerea la risc i rata de
recuperare a creditului la nivelul fiecrui credit.
Evaluarea
performanei
coroborat
cu
monitorizarea
permanent obligatorie a sistemului de rating poate i trebuie s

conduc la mbuntirea managementului riscului de credit
Comitetul de supraveghere bancar de la Basel, recunoscnd
diferenele dintre piee, metodologiile de rating, produsele i
practicile bancare la nivelul diferitelor ri, a lsat la latitudinea
organismelor de supraveghere naionale dezvoltarea procedurilor
necesare pentru implementarea sistemului bazat pe rating-uri
generate intern.
Pentru a putea adopta oricare din cele 2 abordri bazate pe
rating-uri interne, orice banc trebuie s fac dovada c a utilizat n
ultimii 3 ani un sistem de management al riscului de credit conform
cu cerinele impuse de autoritatea de supraveghere. Astfel o banc
care dorete s adopte Abordarea bazat pe rating-uri interne de
baz trebuie s fac dovada c a estimat n ultimii 3 ani
probabilitatea de intrare n faliment a clienilor, iar o banc care
dorete s adopte Abordarea bazat pe rating-urile interne avansate
trebuie s fac dovada c a estimat probabilitatea de intrare n
faliment, expunerea la risc i rata de recuperare a creditului pentru
cel puin ultimii 3 ani.
130
Capitolul 6 Riscul de pia

Riscul de pia este definit de Banca Naionala a Romniei i
prin Acordul Basel II ca fiind riscul nregistrrii de pierderi sau al
nerealizrii profiturilor estimate din cauza fluctuaiilor pe pia ale
preurilor, ratei dobnzii i cursului valutar.
Riscul de pia are 2 componente: riscul sistematic i riscul
specific. Riscul sistematic, denumit i risc nediversificabil, reprezint
riscul general de pia care afecteaz toate activele i toate pieele
financiare
este
cauzat
de
variaia
principalilor
indicatori
macroeconomici Produsul Intern Brut, rata inflaiei, rata medie a

dobnzii, cursul de schimb etc precum i de alte variabile sociopolitice situaia politic, riscul de ar, modificri legislative majore
etc.
Riscul
specific
reprezint
riscul
generat
de
evoluia
nefavorabil a preului instrumentelor financiare individuale cauzate

de factori specifici instrumentului respectiv sau emitentului acestuia
i poate fi descompus n: risc sectorial risc specific sectorului de
activitate de care aparin instrumentele financiare respective; i risc
specific intrinsec determinat de modificrile n starea economic a
emitentului.
6.1 Factorii generatori de risc de pia

Riscul de pia reprezint riscul ca banca s nregistreze o
pierdere din cauza modificrile survenite n valoarea instrumentelor
sau contractelor deinute de banc cauzate de volatilitatea preurilor
instrumentelor cu venit fix, aciunilor i instrumentelor financiare
derivate pe rata dobnzii, cursurile de schimb sau pe mrfuri.
Componentele principale ale riscului de pia sunt: riscul rate
dobnzii,
riscul
activelor
financiare
riscul
valutar.
Fiecare
component a riscului de pia are asociat un risc sistematic i un

risc specific.
Riscul de pia este asociat portofoliului de tranzacionare al
bnci, acest portofoliu este format din instrumentele financiare
131
deinute cu intenia fie de a le tranzaciona, fie pentru hedging-ul

altor active deinute pentru tranzacionare
Riscul de pia apare ca urmare a activitilor i operaiunilor
desfurate de ctre banc, fie ele speculative sau specifice unui
market-maker. n ultimele decenii nivelul expunerii bncilor la riscul
de pia a crescut semnificativ datorit procesului de diversificare a
operaiunilor, serviciilor i produselor oferite de bnci. Acest proces
a presupus desfurarea i altor activiti dect cele specifice
funciei tradiionale a bncilor de intermediere financiar, precum
activiti de tranzacionare a instrumentelor financiare sau activiti
specifice market-makerilor.
Un prim factor generator de risc de pia l reprezint
volatilitatea
preurilor
care
se
manifest
la
majoritatea
instrumentelor financiare deinute de bnci n portofoliul lor.

Volatilitatea apare att la nivelul pieelor financiare dezvoltate, dar
mai ales pe pieele financiare n curs de dezvoltare care au o
lichiditate redus. Amplitudinea volatilitii preurilor de pia este
influenat de prezena instituiilor financiare de mari dimensiuni
fonduri de investiii, companiile de asigurri, fondurile de pensii
care ndeplinesc de multe ori rolul de market-makeri i asigur o
lichiditate ridicat pe pieele respective.
Bncile sunt obligate s realizeze periodic marcarea la pia a
instrumentelor
deinute
portofoliu
astfel
nct
reflecte
modificrile de pre de pe pia.

Portofoliul de instrumente financiare deinut de bnci este
format n principal din: instrumente de proprietate, instrumente cu
venit fix i instrumente financiare derivate.
Deinerea n portofoliu a unor instrumente de proprietate
primare aciuni comune, aciuni prefereniale, aciuni convertibile,
uniti de fond sau derivate contracte futures sau swap pe aciuni
implic asumarea unui risc de a nregistra o pierderea potenial
cauzat de evoluia nefavorabil a preului acestor instrumente. O
evoluie nefavorabil a preului nseamn o scdere a preului atunci
132
cnd banca are deschise poziii long sau o cretere a preurilor

atunci cnd banca are deschise poziii short.
n cazul deinerii de instrumente de credit (de datorie) primare
obligaiuni,
obligaiuni
convertibile,
instrumente
ale
pieei
monetare sau derivate forward rate agreement, contracte swap

sau opiuni se manifest riscul ratei dobnzii care reprezint
pierderea cauzat de evoluia ratei dobnzii. Nivelul acestor pierderi
depinde de senzitivitatea, durata pn la maturitate medie i nivelul
ratei dobnzii medii a portofoliului de instrumente de credit deinut.
Deoarece dein active i pasive bancare denomitate n alte
monede dect n moneda naional n care i in contabilitatea,
bncile sunt supuse i unui risc valutar. Riscul valutar reprezint
pierderea potenial cauzat de modificarea valorii activelor i
pasivelor bancare determinat de fluctuaiile cursurilor de schimb.
6.2 Managementul riscului de pia

6.2.1 Managementul portofoliului de tranzacionare
Prin natura sa riscul de pia necesit o atenie permanent i
o
analiz
adecvat
din
partea
managementului
bncii.
Prin
Amendamentul la Acordul Basel I pentru incorporarea riscului de

pia din 1996, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel
recomand ca politicile de management al riscului de pia
implementate de bnci s prevad minim 4 funcii: Identificarea
riscurilor de pia; Evaluarea riscurilor de pia; Monitorizarea
riscurilor de pia; i Controlul/ reducerea riscurilor de pia.
Politicile de management al riscului de pia trebuie s
prevad obiectivele operaionale i normele interne ce trebuiesc
implementate pentru a reduce impactul riscului de pia asupra
capitalului bncii. Normele interne bancare trebuie s prevad n
primul rnd restriciile impuse de ctre autoritatea de supraveghere
prin cadrul legal prudenial aplicabil. De asemenea normele interne
133
trebuie s prevad modul de stabilire a valorii instrumentelor

deinute n portofoliu i frecvena marcrii la pia a acestora.
Politicile de management a riscului de pia trebuie s
prevad limitele de expunere pe anumite piee sau instrumente i
modul i frecvena de evaluare i control al acestor poziii. n
stabilirea acestor limite trebuie s se in seama de lichiditatea
respectivelor piee i capitalul de risc necesar. Bncile cu un
portofoliu tranzacional i de investiii de dimensiuni mari trebuie s
stabileasc limite de expunere i la nivelul anagajailor dealeri sau
traderi. De asemenea , bncile trebuie s stabileasc limitele de
expunere pe piaa noilor instrumente financiare. Inovaiile financiare
pot genera profituri superioare comparativ cu instrumentele clasice,
dar au asociat i un risc de pia superior. Expunerea pe noi piee
sau noi instrumente trebuie re-analizat, monitorizat i revizuit
periodic n funcie de evoluia acestora.
O alt modalitate de management al riscului de pia const
n stabilirea i crearea unor mecanisme de tip stop-loss. Astfel,
normele interne trebuie s prevad momentul i deciziile ce
trebuiesc luate n cazul n care se manifest riscul de pia i sunt
nregistrate pierderi.
Dezvoltarea noilor tehnologiilor informaionale permite un mai
bun acces la informaii n timp real i, n consecin, faciliteaz
realizarea unui management eficient al portofoliului de instrumente
financiare. Programele informatice sofisticate permit realizarea de
simulri
evaluarea
riscului
aferent
tranzaciilor
pe
pieele
financiare, fapt care permite bncilor s realizeze tranzacii

deschiderea de poziii pe pieele instrumentelor financiare primare,
dar mai ales derivate i s realizeze un management optim al
portofoliului de tranzacionare i a portofoliului investiional.
Scopul deschiderii acestor poziii i al crerii portofoliului
investiional i de tranzacionare l constituie obinerea unui profit
ct mai mare prin asumarea unui risc ct mai mic. Riscul de
portofoliu reprezint o problem extrem de delicat pentru fiecare
134
investitor. Acest lucru este normal deoarece comportamentul

investitorilor pe pieele financiare este determinat, n principal, de
relaia risc-randament.
Cele
mai
cunoscute
utilizate
modele
de
selecie
portofoliilor sunt considerate a fi urmtoarele:
Modelul de seleciei a portofoliului optim dezvoltat de

Harry Markowitz102;
Modelul evalurii activelor de capital (Capital Asset

Pricing Model) fundamentat n cadrul teoriei pieei de
capital prin lucrrile lui William Sharpe (1965), John
Lintner (1965) i Jan Mossin (1966)103;
Forma modificat a modelului evalurii activelor de

capital dezvoltat de Fischer Black, Michael Jensen i
Myres Scholes104;
Modelul APT (Arbitrage pricing theory) introdus de

Stephen Ross105.
Modelul de seleciei a portofoliului optim dezvoltat de Harry

Markowitz permite determinarea unei modaliti optime de plasare
a capitalurilor i permite diminuarea gradului de risc n investiiile
financiare efectuate.
Markowitz a creat un model economico matematic ce
vizeaz comportamentul subiecilor pe pieei financiare, incluznd
pentru prima oar n analiza financiar conceptul de risc. Modelul
dezvoltat de el se bazeaz pe ipoteza c c exist o relaie ntre
riscul i rentabilitatea unui activ financiar i c diversificarea
portofoliului are ca efect reducerea riscului total al portofoliului, iar
pentru msurarea riscului utilizeaz ca indicatori deviaia standard
102
Markowitz, H.(1952) Portfolio Selection, The Journal of Finance, March, 1952

Sharpe, W. (1964) Capital Asset Prices, A Theory of Market Equilibrium Under Conditions of
Risk, Journal of Finance 19/3 (September 1964), 425442; Lintner, J. (1965) The Valuation of Risk
Assets and the Selection of RiskyInvestments in Stock Portfolios and Capital Budgets, Review of
Economics and Statistics 47/1 (February 1965), 1337; i Mossin, J. (1966) Equilibrium in a Capital
Asset Market, Econometrica 35/4 (October 1966), 76878
104
Black, F., Jensen, M., Scholes, M. (1972) The Capital Asset Pricing Model: Some Empirical Tests,
n Jensen, M. Studies in the theorz of capital markets, New York, Praeger
105
Ross, S. (1976) The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing, Journal of Economic Theory 13
(1976) 341 -360
103
135
sau variana.
Prin modelul su, Markowitz a oferit o baz de analiz a
portofoliului de titluri financiare i de stabilire a optimului din punct
de vedere financiar lund n considerare evoluiile rentabilitilor
individuale ale titlurilor i riscul asociat acestora. Cu ajutorul
Modelului de selecie a portofoliului optim, rentabilitatea potenial
a
unui
portofoliu
rentabilitilor
se
poteniale
calculeaz
ale
ca
titlurilor
o
din
medie
care
aritmetic
este
compus
portofoliul ponderat cu ponderea fiecrui titlu n portofoliu, iar

riscul asociat portofoliului calculat ca variana rentabilitii este o
funcie de variana fiecrui titlu, covariana dintre titluri i ponderea
fiecrui titlu n portofoliu. Pe baza acestui model portofoliile de titluri
financiare se clasific n portofolii eficiente i portofolii ineficiente i
se poate determina frontiera de eficien.
Modelul evalurii activelor de capital (CAPM) extinde teoria
portofoliului formulat de Markowitz i dezvolt un model care s
permit evaluarea tuturor activelor riscante. Acest model permite
realizarea unei predicii precise privind rata sperat de rentabilitate
a oricrui activ financiar.
Ipotezele pe baza crora s-a fundamentat Modelul evalurii
activelor de capital sunt cele care definesc o pia perfect, utilizate
anterior de Markowitz, la care se adaug unele suplimentare106:
raionalitatea investitorilor i aversiunea acestora fa

de risc, ceea ce i transform pe acetia n investitori
eficieni Markowitz care vor selecta portofoliile situate
pe frontiera eficient, n funcie de propria lor funcie de
utilitate;
divizibilitatea
infinit
plasamentelor,
semnificnd
posibilitatea tranzacionrii oricrei pri dintr-un activ

sau portofoliu, ceea ce permite reprezentarea grafic
alternativelor
de
investiii
sub
forma
unor
curbe
continue;
106
136
absena
impozitelor,
taxelor
costurilor
de
tranzacionare;
absena inflaiei (sau anticiparea corect a ratei inflaiei)

i a oricrei modificri la nivelul ratei dobnzii;
existena echilibrului pe piaa de capital, ceea ce indic

evaluarea fiecrui titlu financiar n care se investete n
raport cu nivelul su de risc;
omogenitatea anticiprilor investitorilor, fiecare dintre

acetia estimnd aceleai distribuii de probabilitate ale
rentabilitilor viitoare ale titlurilor;
omogenitatea
perioadei
de
previziune,
semnificnd
existena pentru toi investitorii a unei singure (aceeai)

perioade de investiie (o lun, trei luni, ase luni, un an
etc.), dar cu precizarea c eventualele diferene ntre
investitori, n acest sens, ar necesita determinarea unor
msuri ale riscului i rentabilitii care s fie consistente
cu respectivele orizonturi de investiie;
posibilitatea oferit investitorilor de a mprumuta i de a

se mprumuta cu orice sum de bani la rata dobnzii
fr risc.
Principala inovaie a Modelului de evaluare a activelor

financiare o constituie introducerea conceptului de activ fr risc n
fundamentarea teoriei pieei de capital. Conceptul de activ fr risc
a fost utilizat pentru prima oar de James Tobin 107 n analiza
corelaiei dintre activele financiare i aversiunea fa de risc.
Modelul CAPM presupune c o anumit proporie din riscul
asociat unui instrument financiar este risc sistematic, care afecteaz
toate
instrumentele
financiare
nu
poate
fi
eliminat
prin
diversificarea portofoliului. Cea de a doua component a riscului,

riscul specific, este generat de factori caracteristici instrumentului
respectiv sau generat de erori de management i poate fi diminuat
107
Tobin, J. (1958) Liquidity preference as a behavior towards risk, Review of Economic Studies
26/1, 65-68
137
sau
eliminat
prin
diversificarea
portofoliului
de
instrumente
financiare.
Modelul de evaluare a activelor de capital este fundamentat
pe concepia c msura adecvat a primei de risc pentru un activ
este dat de contribuia acestuia la riscul total al portofoliului 108.
Black, Jensen i Scholes au dezvoltat un model de evaluare a
activelor financiare care nu include conceptul de rentabilitate fr
risc. Autorii acestui model au artat c acest model este compatibil
cu forma standard a CAPM, dar c apar diferene la nivelul ratei
rentabilitii n funcie din perspectiva cui se realizeaz evaluarea
activelor: a debitorilor sau a creditorilor. Acest model relev un
fenomen observabil n practic: este mai scump s te mprumui
dect s acorzi un mprumut.
Analizele empirice au artat c modelele de evaluare a
activelor financiare prezentau anumite deficiene n estimarea i
diminuarea riscului. Astfel, pornind de la cercetrile lui Markowitz i
Sharpe, Stephen Ross stabilete un model multifactorial prin care
realizeaz o legtur ntre rentabilitatea individual a unui titlul
financiar i o serie de factori macroeconomici care influeneaz
evoluia preului acestuia. Componenta riscului explicat de aceti
factori reprezint riscul sistematic, iar partea ne-explicat este
cauzat de factori specifici titlului respectiv.
n
modelul
iniial
nu
erau
specificai
factorii
de
risc
macroeconomici ce trebuie inclui n analiza randamentului unui

titlu. Studiile ulterioare109 au artat c cei mai importani factori
macroeconomici care influneaz evoluia preului instrumentelor
financiare sunt: evoluia cursului de schimb, rata inflaiei i
modificrile la nivelul ratelor de dobnd de pe pia.
Deoarece teoriile pieei de capital au artat c orict de mult
diversificm un portofoliu nu putem s eliminm riscul sistematic,
metodele mai noi de management al riscului de pia se bazeaz pe
108
109
Roll, R., Ross, S. (1980) An empirical investigation of the arbitrage pricing theory. Journal of
Finance, 35 (1980), 1073-1103
138
teoria privind evaluarea opiunilor dezvoltat de Fischer Black,

Myron Scholes i Robert .Merton
110
i prin care se ncerc asigurarea
mpotriva micrilor nefavorabile la nivelul preurilor de pia.

Aceste
noi
abordri
introduc
serie
de
concepte
precum
reproducerea indicilor, imunizarea portofoliului, produse structurate,

titlurizarea
creditelor,
multiplicarea
activelor
sau
asigurarea
creditelor.
6.2.2 Cuantificarea riscului de pia

Avnd n vedere c activitatea bancar a cunoscut ample
mutaii, n sensul c portofoliul de instrumente financiare deinute n
scop investiional sau tranzacional deine o pondere din ce n ce
mai mare n structura activelor bancare, i c pieele financiare
nregistreaz o volatilitate crescnd, cuantificarea corect i n timp
real al riscului de pia este absolut necesar.
Din cauza faptului c portofoliul de tranzacionare al bncilor
este ntr-o continu schimbare, datorit tranzaciilor zilnice realizate
de brokerii i traderii bncii, i fiindc procesul de management al
riscului
de
pia
este
foarte
complex,
bncile
trebuie
implementeze sisteme de msurarea a riscului de pia eficiente.

n vederea cuantificrii riscului de pia i adecvrii capitalului
de risc de pia, Comitetul de supraveghere bancar de la Basel
recomand bncilor ndeplinirea urmtoarelor condiii 111:
La nivelul bncii s fie creat o departament/ unitate

independent responsabil cu crearea i implementarea
sistemului de management al riscului de pia. Acest
unitate de control trebuie s realizeze rapoarte zilnice
privind modelul de cuantificare a riscului de pia i a
modului de respectare a limitelor de expunere.
110
Black, F., Scholes, M. (1973) The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of
Political Economy 81 (MayJune 1973), 637654; i
Merton, R. (1974) Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal of Economics and Management
Science 4/1 ( June 1974), 141183
111
139
Managementul
bncii
trebuie
ia
msuri,
conformitate cu recomandrile fcute de unitatea de

control, n vederea reducerii expunerilor n cazul n care
au fost depite limitele;
Sistemul de cuantificare a riscului de pia trebuie s fie

integrat
procesul
continuu
de
management
al
riscurilor bancare. Acest sistem trebuie ajustat i revizuit

pe baza testelor i rezultatelor obinute;
Banca trebuie s realizeze i s implementeze frecvent

testri de tipul stress-test n vederea obinerii de
informaii utile mbuntirii managementului riscului de
pia, mai ales cu privire la expunerea la risc n cazul
instrumentelor sau pieelor unde se constat anumite
vulnerabiliti;
Implementarea unor procese prin care s se asigure

respectarea
de
ctre
toi
angajaii
politicilor,
procedurile i normelor bancare privind activitile de

tranzacionare.
Pentru o banc este foarte important s evalueze i s
cuantifice corect riscul de pia, astfel nct s poate gestiona
eficient portofoliul de tranzacionare n vederea obinerii unei
rentabiliti ridicate. Metodele de cuantificare a riscului de pia sunt
foarte diverse, ntinzndu-se de la calcularea poziiei deschise nete
sau senzitivitatea instrumentelor financiare pn la metode de tip
VaR (Value-at-risk).
Metodele bazate pe determinarea senzitivitii instrumentelor
financiare ajut la determinarea rentabilitilor poteniale i a
riscurilor de pia individuale la nivelul fiecrui instrument financiar,
dar nu ia n calcul corelaiile dintr poziiile nete deschise. Aceste
metode de cuantificare a riscului de pia abordeaz fiecare pia pe
care banca are poziii deschise ca entiti separate i nu ine cont de
legturile dintre aceste piee i astfel riscurile sunt cuantificate doar
la nivel individual.
140
O abordarea mai cuprinztoare ar trebui s estimeze riscul

dintr-o perspectiv global, care s in cont de corelaiile i relaiile
de cauzalitate dintre diferitele piee financiare i c un anumit
eveniment de pe o pia poate genera mutaii i pe alte piee
financiare. O soluie potenial pentru aceast problem a fost
creat prin introducerea instrumentarului statistic n managementul
riscului de de pia i dezvoltarea modelelor de tip Value at Risk
(VaR).
Modelele Value at Risk (VaR) sunt modele de agregarea a
riscurilor la nivelul unui portofoliu i reprezint tehnici de modelare
cu ajutorul crora se cuantific expunerea agregat la riscul de pia
i se poate estima, cu o anumit probabilitate, pierderea potenial
maxim a bncii generat de riscul de pia n perioada urmtoare.
Modelul VaR este o modalitate de msurare simpl i concis a
pierderilor
poteniale
la
nivelul
portofoliului
de
instrumente
financiare pe care le poate suferi o banca din cauza riscului de pia.

innd cont de aceste caracteristic, aceast metod de cuantificare
a riscului de pia este foarte util n: msurarea i compararea
nivelurilor de risc de pia nregistrate de diferite portofolii,
compararea nivelurilor de risc nregistrate de acelai portofoliu n
momente diferite i pentru comunicarea acestor niveluri de risc
ctre
managementul
bncii
sau
ctre
autoritatea
de
supraveghere112. O caracteristic important a abordrii de tip VaR

este faptul c permite estimarea riscului agregat valoarea la risc
a portofoliului actual pentru perioadele urmtoare. Valoarea la risc
este o msur a pierderilor poteniale la nivelul ntregului portofoliu
i nu doar la nivelul unui singur instrument deinut n portofoliu de
ctre banc. Cu ajutorul acestei metode se determin pierderea
potenial maxim (de exemplu 1 milion RON) aferent unui orizont
de timp (de exemplu 10 zile) cu o anumit probabilitae sau nivel de
ncredere
(nivelul recomandat de Comitetul de supraveghere
bancar de la Basel este 99%).

Pearson, N. (2002) Risk budgeting. Portfolio Problem Solving with Value-atRisk, John Wiley & Sons, p. 4
112
141
Spre deosebire de modelele de cuantificare a riscului de pia

care utilizeaz indicatori precum variana sau abaterea standard a
rentabilitilo
care
utilizeaz
informaii
istorice
privind
rentabilitile de pia i care sunt utile doar dac condiiile de pia

i strategia managerilor de portofoliu nu se modific, abordarea de
tip VaR care este o metod orientat spre viitor, bazat pe structura
actual i nu trecut a portofoliului, poate fi utilizat pentru
identificare: posibilelor depiri ale limitelor de expunere i a
apariiei riscurilor neanticipate nainte ca pierderile s aib loc.
n determinarea indicatorului Valoarea la risc sunt utilizate
informaii cu privire la structura i compoziia portofoliului de
instrumente financiare deinut de banc, preurile i volatilitatea
instrumentelor financiare i factorii de risc. Aceste informaii trebuie
s fie complete, s acopere toate componentele portofoliului de
instrumente instrumente de capital, instrumente de credit i
instrumente financiare derivate , pentru a reflecta toate riscurile
inerente activelor bilaniere i extra-bilaniere deinute de banc.
Modelele de tip Value at Risk iau n considerare modificrile
poteniale la nivelul fiecrei poziii din portofoliu determinate de
apariia factorilor de risc, innd cont de probabilitatea de apariie a
acestor factori de risc. Aceste modificri poteniale sunt agregate la
nivelul tuturor componentelor portofoliului de tranzacionare deinut
de banc. Modul de calcul al Indicatorul valoarea la risc poate fi
calculat pe baza mai multor metodologii113:
Abordarea simulrilor istorice modificrile poteniale

ale valorii portofoliului de instrumente financiare se
calculeaz pe baza distribuiei empirice istorice a
apariiei factorilor de risc. Un avantaj al acestei metode
este c nu face nicio presupunere n ceea ce privete
distribuia
rentabilitii,
acest
caz
folosindu-se
distribuia empiric obinut din analiza datelor din

trecut analizate.
113
142
Abordarea varian Covarian este metoda cea

simpl i mai uor de implementat n calcularea
indicatorului Valoarea la risc, ea bazndu-se pe estimri
ale parametrilor modelului pe baza datelor istorice
privind
volatilitate,
coeficieni
de
corelaie
randamentele medii ale activelor. Aceast metod

presupune
distribuia
rentabilitilor
activelor
financiare din portofoliu este o distribuie normal i c

evoluia rentabilitilor urmeaz un proces de tip mers
aleatoriu.
Metoda simulrii Monte Carlo determin distribuia

rentabilitii portofoliului pentru perioada urmtoare
genernd
diferite
scenarii
pentru
factorii
de
risc
considerai i calcularea valorii portofoliului n aceste

condiii. Metoda este mai flexibil dect celelalte dou
metode
deoarece
nu
se
bazeaz
pe
ipoteza
de
normalitate a distribuiei i poate fi aplicat pentru toate

tipurile de portofolii, ns necesit o putere mare de
calcul deoarece numrul scenariilor crete exponenial
cu creterea complexitii portofoliului i a factorilor de
risc.
Valoarea la risc (VaR) este o ncercare de a reprezenta printrun singur numr riscul total dintr-un portofoliu de active financiare.
Caracterul concis al acestei abordri reprezint i o limitare a
modelului VaR prin agregarea tuturor riscurilor se pierd anumite
informaii cu privire la riscul de pia a portofoliului. Aceast limitare
a determinat dezvoltarea de metodologii privind descompunerea
valorii la risc pentru a se determina impactul/contribuia
fiecrei
clase de instrumente financiare la riscul global al portofoliului.

Capacitatea de descompunere a valorii la risc n funcie de factorii
de
influen,
face
ca
aceast
abordare
fie
util
managementul portofoliului i nu numai n cuantificarea riscului de

pia.
143
Principalele deficiene ale metodologiei Value at Risk sunt114:
Valoarea la risc este calculat cu o anumit eroare de

estimare;
Valoarea la risc nu ofer informaii cu privire la

amploarea pierderilor n cazul n care acestea nu se
ncadreaz n intervalul de ncredere;
Valoarea la risc exprim pierderea maxim pentru un

anumit interval de ncredere i nu pierderea maxim
posibil.
Aceste deficiene pot fi eliminate prin utilizarea testelor de tip

stress-test cu ajutorul crora se simuleaz performana portofoliului
n condiiile unor modificri ample ale preurilor de pia, a cursurilor
de schimb i a ratelor de dobnd. Testele de tip stress-test
presupun realizarea unui set de simulri prin care se analizeaz
efectele unor condiii extreme de pia asupra portofoliului. Testarea
la condiii extreme presupune 3 etape:
1. Simularea unor scenarii extreme const n simularea
unor ocuri extreme pe pieele financiare, dar nu numai,
care s+au ntmplat n trecut sau nu au aprut
niciodat, dar care ar putea s apar. Spre exemplu:
colapsul pieelor financiare internaionale, intrarea n
incapacitate de plat a unui stat membru G10, sistarea
tranzacionrii la London Stock Exchange sau NYSE
pentru 15 zile, pornirea unui rzboi n Orientul Mijlociu
etc.;
2. Determinarea
pentru
fiecare
scenariu
parte
mutaiilor la nivelul preurilor instrumentelor financiare

i estimarea noii valori a portofoliului de tranzacionare;
3. Crearea rapoartelor pentru fiecare scenariu n care s se
evidenieze
valoarea
114
la
risc
componentele
Apostolik, R., Donohue, C., Went, P. (2009) Foundations of banking risk, John Wiley & Sons,
p.171
144
portofoliului (piee sau instrumente financiare ) cele mai

vulnerabile.
n condiiile actualei crize economice, testarea la condiii
extreme a devenit o component important a activitilor de
management al riscului de pia implementate de bnci.
6.3. Riscul de pia n Acordul Basel II

Acordul Basel I reglementa numai riscul de credit i nu facea
referire la adecvarea capitalului de risc de pia. n anul 1996 dup
consultri cu comunitatea financiar intrnaional, Comitetul de
Supraveghere Bancar al Bncii Reglementelor Internaionale de la
Basel a publicat un Amendamentul privind Riscul de Pia la acordul
din 1988 privind ncorporarea capitalului de risc de pia n calculul
cerinelor de adecvare a capitalului. Acest amendament a intrat n
vigoare n 1997 i a fost preluat fr modificri eseniale n Acordul
Basel II i vizeaz portofoliul de instrumente financiare deinute de
bnci n vederea tranzacionrii.
Obiectivul acestui amendament a fost crearea la nivelul
bncilor a unui capital de risc care s diminueze pierderile
nregistrate att din poziiile bilaniere ct i din cele extrabilaniere
datorit
evoluiilor
preurilor
activelor.
Riscurile
supuse
reglementrilor prevzute de Amendamentul privind Riscul de Pia

i pentru care trebuie constituit capital de risc sunt:
Riscul asociat instrumentelor financiare derivate pe rate

de dobnzi i instrumentele de proprietate deinute de
ctre banc n portofoliul de tranzacionare;
Riscul asociat instrumentelor financiare derivate pe

cursul valutar i pe mrfuri deinute de banc.
Pentru cuantificarea cerinelor privind capitalul de risc de

pia, Amendamentul privind Riscul de Pia a introdus dou
metode:
1. Abordarea Standard;
145
Calcularea cerinelor de capital de risc de pia confor acestei

abordri
este
similar
abordrii
standard
aplicabil
adecvrii
capitalului de risc de credit i const n aplicarea unui coeficient de

risc tuturor activelor deinute de banc i care sunt supuse riscului
de pia. Capitalul total de risc se obine prin nsumarea capitalului
de risc de pia aferent tuturor instrumentelor afectate de acest tip
de risc.
Coeficienii de risc aplicabil difer n funcie de tipul de
instrument i de riscul asociat acestuia. Astfel, pentru instrumentele
supuse riscurilor legate de cursul valutar i pentru instrumentele
care au asociat un risc legat de evoluia preului instrumentelor de
proprietate se aplic un coeficient de risc de 8%, iar pentru
instrumentele supuse unui risc legat de preul mrfurilor le este
aplicat un coeficient fix de 15%. Pentru calcularea capitalului de risc
de pia n cazul instrumentelor afectate riscul de dobnd se aplic
un coeficient variabil n funcie de maturitatea instrumentului (de la
0,2% pentru instrumentele cu maturitatea mai mic de 3 luni pn
la 12,5% pentru instrumentele cu maturitatea mai mare de 20 ani).
Aceast abordare nu ine cont de gradul de diversificare a
portofoliului de tranzacionare i a portofoliului investiional al bncii
i impune crearea de ctre banc a unui capital de risc de pia
ridicat.
2. Abordarea bazat pe modelele interne;
Aceast abordarea permite ca bncile s calculeze capitalul de
risc de pia pe baza modelelor interne de management a riscurilor
dezvoltate de banc. Pntru a putea utiliza aceast abordare bncile
trebuie s ndeplineasc o serie de criterii i s fie autorizat n
prealabil de autoritatea de supraveghere. Autoritile naionale de
supraveghere pot autoriza o bnc n vederea utilizrii abordrii
bazat pe modelele interne n calculul capitalului de risc de pia
dac ndeplinete urmtoarele condiii:
146
Instituia de credit are un numr suficient de mare de

angajai
implicai
procesul
de
management
al
riscurilor;
Operaiunile de tranzacionare, decontare i control al

riscului sunt integrate;
Modelul de agregare a riscurilor de pia este viabil i

corect implementat;
Banca efectueaz stress testing pentru sistemul de

management al riscului n mod regulat.
De asemenea autritile de supraveghere pot solicita ca

modelul de agregare a riscurilor s fie mai nti implementat, testat
i monitorizat o perioad de timp pe baza datelor reale de pia.
Bncile care adopt aceast bordare calculeaz capitalul de
risc de pia pe baza metodologiei VaR. Modelul intern implementat
trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii115:
Valoarea la Risk (VaR) trebuie calculat zilnic;
n calcularea VaR, trebuie utilizat nivel de relevan de 1

la sut;
pentru calcularea VaR trebuie utilizat orizont de timp de

10 edine de tranzacionare sau 2 sptmni;
perioada istoric de observare a preului activului pentru

calculul VaR trebuie s fie de minimum un an;
trebuie s utilizeze un set de date omogen, pe care

trebuie s l actualizeze trimestrial;
bncile trebuie s ndeplineasc zilnic cerinele de

capital stabilite de autoritatea de supraveghere.
Bncile care folosesc Abordarea bazat pe modelele interne

pentru
estimarea
capitalului
de
risc
de
pia
trebuie
implementeze un program strict de testri la condiii extreme n

vederea identificrii evenimentelor sau a factorilor care pot genera
pierderi majore la nivelul portofoliului de tranzacionare al bncii.
115
Gallati, R. (2003) Risk management and capital adequacy, McGraw-Hill, p. 99
147
Bibliografie
1. Allen, F., Babus, A., Carletti, E. (2009) Financial Crises: Theory
and Evidence, Wharton Financial Institutions Center, Working
Paper Series, no. 15/2009
2. Allen, F., Bartiloro, L., Kowalewski, O. (2005) The financial
system of the EU-25, n Financial Development, Integration and
Stability: Evidence from Central, Eastern and South-Eastern
Europe, edit. Liebscher, K. .a., 2006, Edward Elgar
3. Allen, F. Carletti, E. (2006) Mark-to-Market Accounting and
Liquidity Pricing, Wharton Financial Institutions Center, Working
Paper Series, no. 15/2006
4. Allen, F. Carletti, E. (2008) The roles of banks in financial
systems, Wharton Financial Institutions Center, Working Paper
Series, no. 19/2008
5. Allen, F., Gale, D. (1997) Financial Markets, Intermediaries, and
Intertemporal Smoothing, Journal of Political Economy, 105, 523546
6. Allen, F., Gale, D. (2001) - Financial Contagion, Journal of Political
Economy, 2001, (108), 1- 33
7. Allen, F., Gale, D. (2007) An introduction to financial crises,
Wharton Financial Institutions Center, Working Paper Series, no.
20/2007
8. Allen, F., Santomero, A. (1998) The theory of financial
intermediation, Journal of Banking and Finance, 21, 1461-1485
9. Andrianova, S., Demetriades, P., Shortland, A. (2006)
Government Ownership of Banks, Institutions, and Financial
Development, WEF Working Papers 0011, ESRC World Economy
and Finance Research Programme, Birkbeck, University of
London
10.Andrie, Marius Alin (2008) Theories Regarding The Banking
Activity, Analele tiinifice ale Universitii "Alexandru Ioan Cuza"
Iai, seciunea tiine Economice, Editura Universitii "Alexandru
Ioan Cuza" Iai
11.Andrie, Marius Alin (2008) The Impact Of Monetary Policy On
Economy, Volumul Conferinei Internationale Competitivitate i
stabilitate n economia bazat pe cunoatere, Craiova
12.Andrie, Marius Alin (2008) Monetary Policy Transmission
Mechanism In Romania - A Var Approach, Theoretical and Applied
Economics, 11(528)(supplement), pag. 250-260
13.Andrie Marius Alin (2009) The Functions of Financial
Intermediation - A Survey, Analele Universitii Ovidius, Seria
tiine Economice, 2009,
14.Andrie Marius Alin, Cocri Vasile (2009) Comparative Analysis
of the Efficiency of Romanian Banks. In: POLOUCEK, S. and
STAVAREK, D. (ed.) Structural and Regional Impacts of Financial
Crises. Silesian University, pp. 3-28
15.Andrie Marius Alin (2009)
A comparative analysis of
performance and soundness indicators of the main Romanian
148
banks, Analele tiinifice ale Universitii "Alexandru Ioan Cuza"

Iai, seciunea tiine Economice, pp. 45-70
16.Andrie Marius Alin (2009) What role have banks in financial
crises?, Review of Economic and Business Studies (REBS), nr.
3/2009, pp.149-160
17.Andrie Marius Alin (2009) Theories Regarding Financial
Intermediation And Financial Intermediaries A Survey, The
Annals of the Stefan cel Mare University Suceava. Fascicle of The
Faculty of Economics and Public Administration, nr 2(10),
18.Andrie, A. (2010) Performana i eficiena activitii bancare,
Editura Universitii "Al. I. Cuza", Iai
19.Apostolik, R., Donohue, C., Went, P. (2009) Foundations of
banking risk, John Wiley & Sons,
20.Aven, T. (2008) Risk Analysis: Assessing Uncertainties beyond
Expected Value s and Probabilities, John Wiley & Sons
21.Barbu, T. (2008) Sisteme bancare comparate, Note de curs,
www.msbank.ase.ro
22.Barisitz, S. (2008) Banking in Central and Eastern Europe
19802006, Routledge international studies in money and
banking
23.Barth, J., Caprio, G., Levine, R. (2006) Rethinking bank
regulation. Till angels govern, Cambridge: Cambridge University
Press.
24.Btrncea, I., Trenca, I. .a. (2008) Analiza performanelor i
riscurilor bancare, Cluj Napoca,
25.Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Levine, R., (2003) Bank
Concentration and Crises. University of Minnesota Carlson School
of Management Working Paper; and World Bank Policy Research
Paper No. 3041
26.Beck, T., Demirg-Kunt, A., Levine, R. (2007) A New Database
on Financial Development and Structure, World Bank Economic
Review
27.Beck, T., Levine, R., Loayza, N. (2000) Finance and the sources
of growth, Journal of Financial Economics, 58, 261300.
28.Benston, G., Smith Jr., C. (1976) A Transactions Cost Approach
to the Theory of Financial Intermediation, Journal of Finance,
American Finance Association, vol. 31(2), 215-31
29.Berger, A., Humphrey, D. (1992) Measurement and Efficiency
Issues in Commercial Banking, n Output Measurement in the
Service Sectors, editor Griliches, Z., University of Chicago Press
30.Bhattacharya, S., Thakor, A. (1993) Contemporary banking
theory, Journal of Financial Intermediation, 1993 - 3
31.Bhole, L. (2004) Financial Institutions And Markets: Structure,
Growth And Innovations, Tata McGraw-Hill
32.Bikker, J., Bos, J. (2008) Bank performance A theoretical and
empirical framework for the analysis of profitability, competition
and efficiency, Routledge International Studies in Money and
banking, Taylor & Francis e-Library
149
33.Black, F., Jensen, M., Scholes, M. (1972) The Capital Asset

Pricing Model: Some Empirical Tests, n Jensen, M. Studies in the
theorz of capital markets, New York, Praeger
34.Black, F., Scholes, M. (1973) The Pricing of Options and
Corporate Liabilities, Journal of Political Economy 81 (MayJune
1973), 637654
35.Bonin, J., Wachtel, P., Hasan, I. (2004) Privatization Matters:
Bank Efficiency in Transition Countries, William Davidson
Institute Working Paper No. 679; BOFIT Discussion Paper No.
8/2004
36.Bonin, J., Hassan, I., Wachtel, P. (2005) Bank performance,
efficiency and ownership in transition countries, Journal of
Banking and Finance 29, 3153.
37.Boot, A., Thakor, A. (1997) Financial System Architecture, The
Review of Financial Studies, Vol. 10, No. 3. (Autumn, 1997), pp.
693-733.
38.Bratanovic, S., van Greuning, H. (2004) Analiza i
Managementul
Riscului
Bancar,
Evaluarea
guvernanei
corporatiste i a riscului financiar, Editura Irecson, Bucureti
39.Brealey, R., Myers, S. (2003) Principles of corporate finance
(7th ed.), McGraw-Hill/ Irwin.
40.Bryant, R. (1987) International financial intermediation, The
Brookings institution, Washington
41.Canals, J. (1997) Universal banking, Oxford University Press
42.Casu, B., Girardone, C., Molyneux, P. (2006) Introduction to
Banking, Financial Times Press
43.Cpraru, B. (2009) Retail banking, Editura C.H.Beck, Bucureti
44.Cpraru, B. (2009) Banca central i mediul Economic. Repere
teoretice, evoluii i analize, Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai
45.Cerna, S. (1996) Sistemul monetar i politica monetar, Editura
Enciclopedic, Bucureti
46.Cerna, S., Donath, L., Dima, B. (2004) Central bank
independence in Romania, n- Central Banking in Eastern Europe,
editori Healey, N., Harrison, B., Routledge
47.Cocri, V., Chirlean, D. (2007) Management bancar i analiza
de risc n activitatea de creditare, Editura Universitii Al. I.
Cuza, Iai
48.Corduneanu, C. (2006) Piee de capital. Teorie i practic,
Editura Mirton,
49.Crane, D., Bodie, Z., Perold, A. (1995) The Global Financial
System, Harvard Business School Press
50.Dardac, N., Barbu, T. (2005) Moned, bnci i politici monetare,
Editura Didactic i Pedagogic, Bucureti
51.Dardac, N., Basno, C., Costic I. (2001) - Piaa primar a titlurilor
financiare, Editura Naional
52.Dnil, N. (2000) Privatizarea bncilor, Editura Economic,
Bucureti
53.Dnil, N., Anghel L., Dnil, M. (2002) Managementul
lichiditii bancare, Editura Economic, Bucureti
150
54.Dedu, V. (1999) Gestiune bancar, Editura Didactic i

Pedagogic, Bucureti
55.Degryse, H., Kim, M., Ongena, S. (2009) Microeconometrics of
banking: methods, applications and results, Oxford University
Press
56.Demirguc-Kunt, A., Levine, R. (1999) Bank-Based and MarketBased Financial Systems: Cross-Country Comparisons, World
Bank Policy Working Paper No. 2143
57.Demirguc-Kunt, A., Levine, R. (2001) Financial structure and
economic growth : a cross-country comparison of banks,
markets, and development, The MIT Press
58.Dermine, J. (2009) Bank valuation & value-based management,
McGraw-Hill
59.Dewatripoint, M.,Tirole, J. (1994) The prudential Regulation of
banks, Cambridge, MIT Press
60.Diamond, D. W. (1984) Financial intermediation and delegated
monitoring, Review of Economic Studies, 1984, 51 (3): 393414.
61.Dornescu, V. (2008) Finanarea investiiilor, Editura Universitii
Alexandru Ioan Cuza Iai
62.Fama, E. (1980) Banking in the theory of finance, Journal of
Monetary Economics, Elsevier, vol. 6(1), pages 39-57, January
63.de Fontnouvelle, P., DeJeus-Rueff, V., Jordan, J., Rosengren, E.
(2006) Capital and Risk: New Evidence on the Implications of
Large Operational Losses, Journal of Money, Credit and Banking
38(7),1819-184
64.Freixas, X., Rochet, J.C. (2008) Microeconomics of banking, 2nd
ed. The MIT Press,
65.Freixas, X., Parigi, B., Rochet, J. (2000) Systemic Risk, Interbank
Relations and Liquidity Provision by the Central Bank, Journal of
Money, Credit and Banking, (32),611-38
66.Gallati, R. (2003) Risk management and capital adequacy,
McGraw-Hill
67.Goldsmith, R. (1969) Financial Structure and Development, Yale
University Press.
68.Goodhart, C. (1988) The Evolution of Central Banks, MIT Press
69.Gorton, G., Winton, A. (2002) Financial intermediation,
Wharton, The Wharton Financial Institutions Center Working
Papers, no.02-28, http://fic.wharton.upenn.edu/fic/papers/07
70.Greenbaum, S., Thakor, A. (2007) Contemporary Financial
Intermediation, 2nd ed. Elsevier Academic Press
71. van Greuning, H., Bratanovic,S. (2009) Analyzing banking risk.
A framework for assessing corporate governance and risk
management, 3rd edition, The World Bank
72.Gurley, J., Shaw, E. (1960) Money in the Theory of Finance,
Brookings Institution
73.Halpern, P., Weston, J., Brigham, E. (1998) Finane manageriale,
Editura Economic, Bucureti
74.Heffernan, S. (2005) Modern Banking, John Wiley & Sons Ltd
151
75.Howells, P., Bain, K. (2005) The economics of money, banking

and finance A European Text, Pearson Educational Limited
76.Howells, P., Bain, K. (2007) Financial markets and institutions,
5th ed, Pearson Education Limited
77.Ionescu, L. coord. (1996) Fundamentele profesiunii bancare,
Editura Economic, Bucureti
78.Isrescu, M.(2001) Reflecii economice, vol. I, Editura Expert
Bucureti,
79.Isrescu, M.(2006) Reflecii economice, vol. II, Editura Expert
Bucureti
80.Isrescu, M. (2003) Spre o nou strategie de politic monetar:
intirea direct a inflaiei, Disertaie cu ocazia decernrii titlului
de Doctor Honoris Causa al Universitii din Craiova
81.Isrescu, M. (2003) Romnia: Sistemul bancar prezent i
viitor. Prezentare susinut la FINFAIR-2003
82.Isrescu, M. (2004) STRATEGIA 2025. Dezvoltarea durabil a
sectorului financiar-bancar al Romniei n perioada 2005-2025.
Finanarea marilor proiecte, Prezentare la Sesiunea Final privind
"Strategia de Dezvoltare Durabil a Romniei - Orizont 2025",
organizat sub auspiciile Preedintelui Romniei, Bucureti, 4
noiembrie 2004
83.Isrescu, M. (2008) Probleme ale politicii monetare ntr-o ar
emergent. Cazul Romniei, Discurs susinut la Academia Regal
de tiine Economice i Financiare Barcelona
84.Isrescu,M. (2009) Nu avem produse toxice n sistemul bancar
romnesc, Ziarul Financiar, 6 februarie 2009
85.Jaba, E. (2002) Statistica, ed. a 3-a, Editura Economic,
Bucureti
86.Jorion, P. (2001) Value at Risk, second edition, McGrill
87.Kiriescu, C., Dobrescu, E. (1998) Bncile mic enciclopedie,
Editura Expert, Bucureti
88.Leland, H., Pyle, D. (1977) Informational asymmetries, financial
structure, and financial intermediation. The Journal of Finance,
XXXII(2), 371-387.
89.Levine, R. (2002) Bank-Based or Market-Based Financial
Systems: Which is Better?, Journal of Financial Intermediation,
(11), 398-428
90.Lintner, J. (1965) The Valuation of Risk Assets and the Selection
of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets,
Review of Economics and Statistics 47/1 (February 1965), 1337
91.Manolescu, Ghe. (1997) Moneda i ipostazele ei, Editura
Economic, Bucureti
92.Markowitz, H.(1952) Portfolio Selection, The Journal of Finance,
March, 1952
93.Mayer, C. (1988) New issues in corporate finance, European
Economic Review, 1988, 32 (5): 11671183
94.Mengle, D. (2003) Risk management as a process, n Field, P.
(editor) Modern Risk Management: A History, London Risk
Books
152
95.Merton, R. (1974) Theory of Rational Option Pricing, Bell Journal

of Economics and Management Science 4/1 ( June 1974), 141
183
96.Merton, R. (1995) A functional perspective of financial
intermediation, Financial Management, 1995
97.Merton, R., Bodie, Z. (1995) A Framework for Analyzing the
Financial System, n The Global Financial System: A Functional
Perspective editori Crane .a., Harvard Business School Press.
98.Meyendorff, A., Thakor, A. (2002) Designing financial systems
in transition economies : strategies for reform in Central and
Eastern Europe, The William Davidson Institute, The MIT Press
99.Meyendorff, A., Thakor, A. (2002) Financial System Reform in
Emerging Economies: The Case of Romania, n Designing
financial systems in transition economies : strategies for reform
in Central and Eastern Europe, editor Anna Meyendorff i Anjan
Thakor, The MIT Press
100. Mishkin, F. (2003) The Economics of Money, Banking, and
Financial Markets, 7th ed., Addison-Wesley,
101. Mishkin, F., Eakins, S. (2006) Financial Markets and
Institutions, 5th Edition, Pearson Addison Wesley
102. Molyneux, P., Altunbas, Y., Gardener, Y. (1997) Efficiency in
European Banking, New York: JohnWiley and Sons
103. Moosa, I. (2007) Operational risk management, Palgrave
Macmillan,
104. Mossin, J. (1966) Equilibrium in a Capital Asset Market,
Econometrica 35/4 (October 1966), 76878
105. Niu, I. (2000) Managementul riscului bancar, Editura Expert,
Bucureti,
106. Olteanu, A. (2003) Management bancar, Editura Dareco,
Bucureti
107. Onofrei, M. (2004) Finanele ntreprinderii, Editura
Economic, Bucureti
108. Pearson, N. (2002) Risk budgeting Portfolio Problem Solving
with Value-at-Risk, John Wiley & Sons
109. Prisacariu, M., Ursu, S., Andrie, A. (2008) Piee i
Instrumente Financiare, Ed. Universitii Al. I. Cuza, Iai
110. Pyle, D.(1971) On The Theory of Financial Intermediation.
Journal of Finance, Vol. 26, No. 3, 73747.
111. Rdulescu, E.(1999) Inflaia, marea provocare, Editura
Enciclopedic, Bucureti
112. Rochet, J.C. (2007) Why Are there So Many Banking Crises?,
Princeton University Press
113. Rochet, J. C.,Tirole, J. (1996) Interbank lending and systemic
risk, Journal of Money, Credit and Banking, 28 (4): 733762
114. Roll, R., Ross, S. (1980) An empirical investigation of the
arbitrage pricing theory. Journal of Finance, 35 (1980), 10731103
115. Ross, S. (1976) The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing,
Journal of Economic Theory 13 (1976) 341 -360
153
116. Roubini, N., Bilodeau, J. (2008) The Financial Development

Index: Assessing the Worlds Financial Systems, n The Financial
Development
Report
2008,
http://www.weforum.org/pdf/FinancialDevelopmentReport/2008.p
df
117. Saunders, A. (1994) Financial Iinstitutions Management: a
Modern Perspective (2nd ed.). Irwin.
118. Saunders, A., Allen, L. (2002) - Credit Risk Measurement: New
Approaches to Value at Risk and Other Paradigms, Second
Edition, Wiley Finance
119. Scholtens, L., van Wensveen, D. (2003) The Theory of
Financial Intermediation. (SUERF Studies 2003/1). Vienna:
SUERF, Socit Universitaire Europenne de Recherches
Financires.
120. Schroeck, G. (2002) Risk management and value creation in
financial institutions, John Wiley &Sons
121. Sharpe, W. (1964) Capital Asset Prices, A Theory of Market
Equilibrium Under Conditions of Risk, Journal of Finance 19/3
(September 1964), 425442;
122. Smith, R., Walter, I. (1997) Global Banking, Oxford University
Press.
123. Spulbr, C. (2008) Management bancar, ed.a-II-a, Editura
Sitech, Craiova
124. Stoica, O., Cpraru, B., Filipescu, D. (2005) Efecte ale
integrrii europene asupra sistemului bancar romnesc, Ed.
Universitii Al. I. Cuza, Iai
125. Stoica, M. (1999) Management bancar, Editura Economic,
Bucureti
126. aguna, D., Raiu, M. (2007) Drept bancar, Editura C. H.
Beck, Bucureti
127. Tirole, J. (1993) The Theory of Industrial Organization,
Cambridge, MIT Press
128. Tobin, J. (1958) Liquidity preference as a behavior towards
risk, Review of Economic Studies 26/1, 65-68
129. Turliuc, V(2002) Politici monetare, Editura Polirom, Iai
130. Turliuc, V., Cocri, V. (coord.) (2007) Moned i credit, Editura
Universitii Al. I. Cuza, Iai
131. Zaman, Gh., Geamnu, M. (2006) Eficien economic,
Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti
132. Zpodeanu, D. (2002) Politici monetare, Editura Dacia, Cluj
Napoca
133. Banca Naional a Romniei (2003 - 2008) Rapoarte anuale,
http://www.bnr.ro/Publicatii-periodice-204.aspx
134. Banca Naional a Romniei (2006 - 2008) Raport asupra
stabilitii
financiare,
http://www.bnr.ro/Publicatii-periodice204.aspx
135. British Bankers Association (1999) Operational Risk
Management Study
154
136. Economic and Financial Committee (2001) Report on

financial crisis management, European economy. Economic
papers.
No.
156.
July
2001.
http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/publication908
_en.pdf
137. International Monetary Fund (2004) Romania: Selected
Issues and Statistical Appendix Series: Country Report No.
04/220,
http://www.imf.org/external/pubs/cat/longres.cfm?
sk=17566.0
138. International Monetary Fund (2006) Financial Soundness
Indicators:
Compilation
Guide,
http://www.imf.org/external/np/sta/fsi/eng/2004/guide/index.htm
139. International Monetary Fund (2006) Inflation targeting and
the IMF, http://www.imf.org/external/np/pp/eng/2006/031606.pdf
140. World Economic Forum (2008) - The Financial Development
Report
2008,
http://www.weforum.org/pdf/FinancialDevelopmentReport/2008.p
df
Legislaie financiar-bancar:
141. Legea nr.312 din 28 iunie 2004 privind Statutul BNR
142. Ordonana de Urgen a Guvernului nr.99 din 6 decembrie
2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului
143. Legea nr.227 din 4 iulie 2007 pentru aprobarea, completarea
i modificarea Ordonanei de Urgen a Guvernului nr.99 din 6
decembrie 2006
144. Ordonanta de urgenta nr. 25 din 18 martie 2009 pentru
modificarea i completarea Ordonanei de urgen a Guvernului
nr. 99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului
(Monitorul Oficial, Partea I nr. 179 din 23 martie 2009)
145. Ordonana de Urgen a Guvernului nr.98 din 6 decembrie
2006 privind supravegherea suplimentar a instituiilor
financiare dintr-un conglomerat financiar
146. Ordonana
Guvernului
nr.10/2004
privind
procedura
reorganizrii judiciare i a falimentului instituiilor de credit, cu
modificrile ulterioare
147. Legea nr. 83 din 21 mai 1997 pentru privatizarea societilor
comerciale la care statul este acionar, cu modificrile ulterioare
148. Legea nr.93 din 8 aprilie 2009 privind Instituii financiare
nebancare
149. Regulamentul nr.6 din 24 iulie 2002 privind regimul rezervelor
minime obligatorii (Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr.566
din 1 august 2002)
150. Rectificare din 28.08.2002 privind anexele nr. 1, 2 i 3 la
Regulamentul Bncii Naionale a Romniei nr. 6, privind regimul
rezervelor minime obligatorii ((Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I, nr.635 din 28 august 2002)
151. Circulara nr. 28 din 17.09.2003 pentru completarea
Regulamentului nr. 6/2002 privind regimul rezervelor minime
155
obligatorii (Monitorul Oficial al Romniei, Partea I nr.682 din 26

septembrie 2003)
152. Circulara nr. 9 din 30.04.2004 pentru modificarea i
completarea Regulamentului Bncii Naionale a Romniei nr.
6/2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I nr.416 din 10 mai 2004)
153. Circulara nr. 26 din 19.11.2004 pentru completarea
Regulamentului Bncii Naionale a Romniei nr. 6/2002 privind
regimul rezervelor minime obligatorii (Monitorul Oficial al
Romniei, Partea I nr.1140 din 2 decembrie 2004)
6/2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii, precum i
pentru stabilirea ratelor rezervelor minime obligatorii i
modificarea ratei dobnzii, pltit la rezervele minime obligatorii
constituite n dolari S.U.A. (Monitorul Oficial al Romniei, Partea I
nr.141 din 16 februarie 2005)
6/2002 privind regimul rezervelor minime obligatorii (Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I nr.636 din 17 septembrie 2007)
156. Regulamentul nr.1 din 30 martie 2000 republicat privind
operaiunile de pia monetar efectuate de BNR i facilitile
permanente acordate de aceasta participanilor eligibili
(Monitorul Oficial, Partea I, nr. 84 din 1 februarie 2008)
157. Norma BNR nr.4 din 29 mai 1995 privind funcionarea pieei
monetare interbancare (Monitorul Oficial al Romniei, Partea I,
nr.126 din 22 iunie 1995)
158. Norma nr. 12 din 24.10.2008 pentru completarea Normei
Bncii Naionale a Romniei nr. 4/1995 privind funcionarea
pieei monetare interbancare (Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I, nr. 727 din 28.10.2008)
159. Norma nr. 14 din 1.11.2007 pentru modificarea i completarea
Normei nr. 4/1995 privind funcionarea pieei monetare
interbancare (Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, nr. 751 din
6.11.2007)
160. Circulara nr.3 din 1 februarie 2002 privind nivelul ratei
dobnzii de referin a Bncii Naionale a Romniei (Monitorul
Oficial al Romniei, Partea I, nr.100 din 5 februarie 2002)
161. Regulament nr. 18 din 17 septembrie 2009 privind cadrul de
administrare a activitii instituiilor de credit, procesul intern de
evaluare a adecvrii capitalului la riscuri i condiiile de
externalizare a activitilor acestora
162. Regulament nr. 3 din 19.mar.2009 privind clasificarea
creditelor i plasamentelor, precum i constituirea, regularizarea
i utilizarea provizioanelor specifice de risc de credit
156

Managementul Riscurilor Si A Performantelor Bancare - v2

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Managementul Riscurilor Si A Performantelor Bancare - v2

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

MANAGEMENTUL RISCURILOR I A

6.2 MANAGEMENTUL RISCULUI DE PIA...........................................117

Capitolul 1 Rolul bncilor n economie

contemporan1. Acest rol poate fi analizat, n primul rnd, prin

sistemelor de pli i n mecanismul de transmisie a politicii

banii acumulai, ctigurile obinute regsindu-se n dobnda

generatoare de venituri din dobnzi, bncile moderne s-au implicat

1.1 Teorii privind existena bncilor

diminuarea costurilor de tranzacionare bncile au

activelor din punct de vedere a

scadenei, a volumului i a riscului

organizarea sistemului de pli14 .

B. Teoriile de generaia I aprofundeaz teoria clasic i

Diamond (1984) explic de ce delegarea monitorizrii este

determinani ai delegrii monitorizrii. Cercettorul a dezvoltat un

diversitatea proiectelor de investiii, care explic de ce

este mai avantajoas delegarea monitorizrii ctre un intermediar

intermediarii care realizeaz monitorizarea debitorilor au

dimensiuni mari, ceea ce le permite finanarea unui numr mare de

Diamond, D. W. (1984) Financial intermediation and delegated monitoring, Review of Economic

experienei ctigate n timp, n relaiile cu agenii deficitari. Bncile

nregistrarea unor costuri cu obinerea de informaii.

superioar. Depozitele bancare pot fi privite ca nite contracte de

creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a

precum Bhattacharya i Thakor (1993), arat c bncile joac un rol

Bhattacharya, S., Thakor, A. (1993) Contemporary banking theory, Journal of Financial

lichiditate care asigur persoanele fizice i persoanele juridice

ratingul firmei i informaiile deinute de firm. Conform acestor

1.2. Funciile bncilor

caracteristici: dimensiuni reduse ca volum, risc asociat sczut i un

oferirea de servicii de transfer i pli;

procesarea informaiilor i monitorizarea clienilor.

ntr-o lume fr costuri de tranzacionare nu ar fi nevoie de

i eficiena sistemelor de pli a devenit o prioritate a autoritilor

dereglementare i globalizare a pieelor financiare, concomitent cu o

dimensiunii activelor n sensul c stabilesc dimensiunea activelor n

evaluarea i monitorizarea debitorilor.

creditelor acordate poate conduce la apariia la nivelul bncilor a

depozitelor, a portofoliului de credite i, n ultimul timp, cu o

pondere din ce n ce mai mare n activitatea bancar, riscul

Heffernan, S. (2005) Modern Banking, John Wiley & Sons Ltd,p.104

scade. Economiile provin i din avantajele pe care intermediarii

diversificat de servicii oferite clientelei. Acesta este motivul pentru

contractele i tranzaciile se bazeaz pe informaii i astfel, la

nu toi participanii dein aceleai informaii;

toi participanii nu sunt perfect informai;

o parte din tranzacie poate s dein informaii din

interior, care nu sunt disponibile ambelor pri.

selecia advers i hazardul moral, ceea ce poate face dificil

contribuie la o mai bun alocare a resurselor din economie. Aceast

informaiilor nainte de semnarea contractului i reduce asimetria

confidenialitatea informaiilor, ceea ce poate constitui un avantaj

1.3. Rolul bncilor n sistemele financiare

sistemului financiar fr de care, practic, economia modern nu-i

bncile canalizeaz fondurile economisite de la agenii

Spulbr, C. (2008) Management bancar, ed.a-II-a, Editura Sitech, Craiova,p.39

bncile creaz credite pe baza depozitelor prin transformarea

transformare a activelor, sunt implicate n procesul de creaie

o parte nsemnat din avuia lor

Acelai argument este folosit i din perspectiva

economiei n ansamblu, n sensul c managementul riscurilor este

de la agenii cu excedent la agenii cu deficit este dac debitorii

sistemelor financiare bazate pe piee susin c acest tip de sisteme