TEMA 6

FINANAREA NOII AFACERI

6.1.
6.2.
6.3.
6.4.

Estimarea cerinelor financiare necesare iniierii afacerii

Categorii de capital necesar iniierii unei noi afacerii
Surse de finanare a noii afaceri
Etape ale finanrii unei afaceri

6.1. Estimarea cerinelor financiare necesare iniierii afacerii

Unul din cele mai mari obstacole, adesea de netrecut, pe care le ntlnete un antreprenor potenial l
constituie obinerea fondurilor necesare pentru iniierea sau cumprarea unei afaceri. Dei acesta poate avea
inventivitate i talent pentru iniierea sau conducerea unei afaceri, dac nu are tiina i abilitatea de a
convinge potenialii creditori i investitori, nu va putea obine banii necesari.
Priceperea antreprenorului i o pia atractiv nu sunt deci suficiente pentru succesul afacerii. Pentru a
face bani este nevoie de bani. Dac ingeniozitatea antreprenorului i uneori norocul pot menine afacerea pe
linia de plutire, pentru creterea i supravieuirea ei pe termen lung este nevoie de o baz financiar solid.
Pentru a intra n afaceri este nevoie de resurse financiare i o bun gospodrire a acestora, n aa fel nct
afacerea s-i ating potenialul deplin. Destui antreprenori, ns, intr n afaceri cu prea puini bani,
mergnd pe ncercate. Curnd ei vor intra n criz financiar, deoarece furnizorii doresc plata la
livrare, echipamentele cost mai mult dect s-a anticipat sau vnzrile sunt mai mici dect s-a sperat. Chiar
dac nici cele mai bune planuri financiare nu-l vor pregti pe antreprenor s rezolve toate problemele
financiare, o estimare detaliat a cerinelor financiare nainte de nceperea afacerii va reduce riscul
confruntrii cu probleme financiare insurmontabile i eecul afacerii nc de la nceput. Pentru a evita acest
lucru antreprenorul potenial trebuie s se ocupe de aspectele financiare ale afacerii nc nainte de nceperea
ei. Astfel, el trebuie s se gndeasc la urmtoarele aspecte: suma de bani necesar iniierii afacerii, sursele de
obinere a acestor bani, modul de obinere a lor i posibilitile de a obine sume suplimentare n caz de
urgen. Dac va face acest lucru, antreprenorul va putea obine mai lesne fondurile necesare i le va utiliza cu
o mai mare eficien.
Estimarea cerinelor financiare se face dup ce antreprenorul s-a decis asupra
produselor/serviciilor pe care le va realiza/vinde i asupra amplasamentului afacerii.
Estimarea cerinelor financiare se face n funcie de tipurile de capital necesar iniierii afacerii: capital
de pregtire a afacerii i capital de ncepere a activitii.
Capitalul necesar pregtirii afacerii reprezint investiia care se face nainte de nceperea
afacerilor. Cerinele de capital variaz n funcie de natura activitii, mrimea firmei, amplasament.
Pentru verificarea viabilitii ideii de afaceri este necesar mai nti elaborarea unui studiu de fezabilitate.
Dac firma dorete s introduc un produs nou va fi nevoie de elaborarea prototipului.
O mare parte din cheltuielile de pregtire a afacerii sunt destinate construirii, renovrii sau nchirierii cldirii.
De multe ori antreprenorul dorete s modifice structura cldirii existente, pentru a corespunde mai bine
ideilor i personalitii sale.
Cumprarea echipamentelor i a unor obiecte de inventar este un alt domeniu n care trebuie fcute investiii.
Antreprenorul are nevoie de fiete, birouri, scaune, echipamente de birou. Uneori sunt necesare utilaje i
maini complexe.
O alt categorie de cheltuieli este destinat achiziionrii stocurilor, nainte de nceperea lucrului. Nu toi
furnizorii acord credit comercial unei noi afaceri, aa c plata se face de multe ori la livrare.
n categoria cheltuielilor de pregtire a afacerii intr i cele referitoare la plata diferiilor consultani, cum ar fi
avocaii, contabilii, experii tehnici n evaluarea cldirii i utilajelor etc. De asemenea, pentru unele afaceri
sunt necesare obinerea de licene speciale, care trebuie cumprate nainte de demararea afacerii.
Capitalul de ncepere a activitii reprezint investiiile care se fac cu puin timp nainte de
nceperea afacerii, n timpul lansrii afacerii i imediat dup iniierea afacerii. Noua afacere poate atrage
1

clieni nc de la nceput, ns vnzrile nregistrate nu acoper de multe ori cheltuielile mari care trebuie
fcute n aceast perioad. Muli clieni poteniali vor trata noua afacere cu suspiciune i precauie. De aceea,
antreprenorul trebuie s se gndeasc la faptul c la nceputul existenei sale firma va avea un deficit
financiar.
Determinarea capitalului de ncepere este necesar i pentru a asigura firmei o baz solid de cretere. De
aceea, antreprenorul trebuie s identifice costul stocurilor, al forei de munc, utilitilor, asigurrii etc. n
felul acesta i va forma o imagine asupra dimensiunii firmei i a mrimii i sferei aciunilor viitoare.
Estimarea cerinelor de capital necesar pregtirii afacerii se face prin investigarea preurilor posibililor
furnizori sau a diferitelor firme prestatoare de servicii. Estimarea capitalului de ncepere a activitii este
cumva diferit ntruct veniturile pot compensa cheltuielile. n consecin, estimarea nu se reduce doar la
o simpl investigare. Previziunea vnzrilor este dificil de realizat deoarece nu exist evidene preccedente.
De regul, antreprenorul va estima veniturile dup evaluarea potenialului pieei i previziunea volumului
vnzrilor concurenilor.
Dup proiectarea volumului vnzrilor se vor estima cheltuielile necesare. Cea mai bun metod o constituie
estimarea lor n aceeai manier ca i a cerinelor de capital necesar pregtirii afacerii. Aceast abordare l
foreaz pe antreprenor s ia unele decizii critice privind natura afacerii: stabilirea numrului angajailor i a
salariului pe care l va plti, felul asigurrii necesare etc. i prin urmare va fi obligat s fac investigaii n
acest sens. O alt metod de estimare a cheltuielilor este s se foloseasc mediile din ramur.
Estimarea este cu att mai corect cu ct antreprenorul i face sperane rezonabile privind veniturile i
costurile. Nu de puine ori ns unii antreprenori sunt att de entuziati de ideea afacerii lor nct
supraestimeaz veniturile i subevalueaz costurile. n general, este mai bine s se fac o estimare
conservatoare a veniturilor i o estimare mai lejer a cheltuielilor. n felul acesta antreprenorul este pregtit
pentru cel mai nefavorabil scenariu al necesitilor de capital.
Odat realizate proieciile capitalului necesar i contribuia personal a antreprenorului, acesta poate ncepe
demersurile de mprumut.
6.2. Categorii de capital necesar iniierii unei noi afaceri
Capitalul este, n esen, orice form de bogie folosit pentru producerea unei bogii mai mari a firmei. El
se gsete ntr-o afacere sub diferite forme: numerar; stocuri; utilaje i echipamente. De exemplu, ntro afacere productoare de bunuri materiale, utilajele i echipamentele sunt folosite pentru realizarea de
produse necesare satisfacerii anumitor cerine. Venitul obinut din vnzri va fi folosit pentru achiziionarea
unei cantiti mai mari de materii prime pentru o posibil extindere a activitii sau pentru cumprarea unor
echipamente suplimentare. Ciclul continu, capacitatea ntreprinderii (i eventual rentabilitatea) crescnd pn
se atinge punctul diminurii veniturilor marginale. n acest fel, capitalul iniial al patronului a contribuit la
obinerea unei bogii suplimentare att pentru ntreprindere ct i pentru societate n general.
Managerii financiari identific n mod obinuit trei
categorii principale de necesiti de capital:
capital fix; capital de lucru; capital suplimentar.
Capitalul fix este necesar achiziionrii fondurilor fixe ale ntreprinderii. Aceste fonduri sunt
destinate producerii de bunuri i prestrii de servicii nu i vnzrii. Cldirile, echipamentele, mainile nu sunt
transformate n numerar n timpul derulrii afacerii, astfel nct banii investii n aceste active fixe tind s fie
"ngheai", deoarece nu sunt folosii pentru alte scopuri.
Cantitatea de bani necesari nu se rezum doar la sumele necesare nchirierii unui magazin, achiziionrii de
echipamente i cumprrii stocului iniial. Exist multe alte costuri care cer cantiti considerabile de bani.
Cele mai multe afaceri nu sunt imediat profitabile, antreprenorii trebuind s le susin pn cnd vor aduce
venituri. De asemenea, ei trebuie s finaneze creditele clienilor pn cnd se vor realiza noi venituri.
Capitalul de lucru (circulant, fondul de rulment) reprezint fondurile temporar necesar
derulrii activitilor pe termen scurt. El poate fi determinat ca diferen ntre activul i pasivul curent.
Necesarul de capital circulant se datoreaz fluxului de cas neuniform cauzat de fluctuaiile sezoniere
normale. Schimbrile neprevzute ale cererii, vnzrile pe credit i sezonalitatea sunt cauze frecvente ale
variaiei fluxului de numerar al oricrei firme mici.
Fondul de rulment este folosit n mod normal pentru achitarea notelor de plat, finanarea vnzrilor pe credit,
plata salariilor, precum i pentru unele situaii neprevzute. Creditorii fondului de rulment sper ca patronul
2

s obin un numerar superior pentru asigurarea rambursrii mprumutului la sfritul ciclului de

producie/vnzare.
Capitalul suplimentar este destinat extinderii afacerii sau modificrii obiectului principal de
activitate al acesteia. Creditorii capitalurilor suplimentare acord mprumutul pentru aceleai motive ca acelea
ale capitalului fix.
Antreprenorul trebuie s evidenieze distinct cele trei categorii de capital n cadrul planificrii financiare. Dei
ele sunt interdependente, fiecare are surse de finanare proprii i efecte distincte att asupra afacerii ct i
asupra creterii pe termen lung a acesteia.
6.3. Surse de finanare a noii afaceri
Dup ce s-au evaluat cerinele de capital necesare pregtirii i iniierii afacerii, se va determina
capitalul pe care antreprenorul l va pune la dispoziie, fa de cel care l va mprumuta. Este, desigur, posibil
ca antreprenorul s aib tot capitalul necesar pregtirii i iniierii afacerii, ns de cele mai multe ori este
nevoie s se apeleze la mprumut. Recunoaterea nevoii de mprumut este deosebit de important, ntruct
subcapitalizarea duce de cele mai multe ori la eec. Prin
urmare, antreprenorul trebuie s planifice cu atenie cerinele de capital ale firmei. Una din sursele principale
de capital o reprezint resursele financiare proprii. Dac sunt insuficiente, se va mprumuta de le prieteni, rude
sau instituii financiare. mprumutul este riscant ntruct el trebuie garantat cu bunurile personale sau cele ale
firmei. De aceea, antreprenorul trebuie s mprumute doar suma care i este strict necesar. Dac o sum
prea mic mprumutat duce la subcapitalizare, o sum prea mare poate diminua ansele viitoare de a mai
obine un mprumut, poate n momente mai critice. n plus, nu este nelept s se apeleze la toate sursele de
capital nc din start. Trebuie lsat o rezerv pentru situaii de urgen.
Ca urmare, finanarea trebuie planificat cu mult atenie. O combinaie potrivit a capitalului propriu
cu cel de mprumut care s acopere att cheltuielile de pregtire ct i cele de lansare este de dorit. Una din
modalitile cele mai bune de determinare a finanrii de nceput este de a face trei proiecii: suma minim,
suma maxim i suma cea mai probabil.
nelegerea diferitelor surse de obinere a fondurilor i implicaiile lor pentru afacere este o condiie esenial
pentru reuita n afaceri.
Exist dou surse de obinere a fondurilor: finanarea proprie, mprumuturile.
6.3.1. Finanarea proprie
Avantajul esenial al capitalului propriu este c el nu trebuie rambursat.
Cele mai obinuite surse de finanare proprie sunt urmtoarele:
A.
Economiile personale
. Majoritatea capitalului necesar iniierii unei
afaceri este format din economiile personale ale antreprenorului. Ca regul general, antreprenorul trebuie s
aib cel puin jumtate din fondurile necesare iniierii afacerii. Dac el nu va risca, cu att mai mult nu vor
risca nici ali investitori. De asemenea, mprumutul unei pri mai mari dect jumtatea capitalului necesar i
va afecta n mare parte afacerea.
B.
Prieteni, rude.
Dac antreprenorului nu-i ajung banii, poate apela mai nti
la prietenii cei mai buni i la rudele care doresc s investeasc n afacere. El trebuie ns s-i prezinte ansa
de reuit cu sinceritate pentru ca n caz de eec s nu-i ndeprteze rudele i prietenii. Dac va trata
aceste mprumuturi ca pe oricare altele, se va evita deteriorarea relaiilor prieteneti i familiale.
C.
Partenerii
. Antreprenorul poate s-i ia un partener pentru a-i mri baza
financiar necesar iniierii afacerii. nainte de a ncheia un acord de parteneriat, el trebuie s ia n considerare
impactul renunrii pariale la controlul afacerii i la obinerea unei pri din profit.
6.3.2. Surse de obinere a capitalurilor de mprumut
Dei gama posibilitilor de obinere a mprumutului este deosebit de variat n complexitate, disponibilitate
i flexibilitate, nu toate sursele de capital de mprumut sunt la fel de convenabile. Cunoaterea tuturor acestor
surse i va da posibilitatea antreprenorului s aleag soluia cea mai convenabil de mprumut. Cele mai
importante surse de mprumuturi sunt: creditul bancar, programele de promovare a ntreprinderilor mici
i mijlocii (IMM), capitalul de risc, creditul comercial, leasingul, creditele pe efecte de comer
3

(factoringul i scontarea).
A. Creditul bancar. Bncile comerciale reprezint adevrata "inim" a pieii financiare,
furniznd cele mai numeroase i mai variate feluri de mprumuturi. Studiile arat c n S.U.A. 85% din
mprumuturile antreprenorilor americani sunt acordate de bnci, n sursele de capital necesar iniierii afacerii
ocupnd locul doi, dup economiile personale ale antreprenorilor. Totui, bncile acord cu multe reineri
mprumuturile, mai ales firmelor nou nfiinate, prefernd s o fac n special atunci cnd sunt sprijinite i
garantate i de alte organizaii.
Acordarea mprumuturilor se face n urma analizei de ctre bnci a evoluiei precedente a firmei i a studierii
registrelor, pentru a se putea proiecta imaginea ntreprinderii n viitor. De asemenea, se cerceteaz stabilitatea
vnzrilor firmei i a capacitii produselor sau serviciilor de a genera un flux de cas corespunztor pentru
asigurarea rambursrii mprumutului.
Bncile acord mprumuturi pe baza urmtoarelor
elemente: contractul de mprumut, garanii
materiale, documente de susinere a mprumutului.
a.
Contractul de mprumut prevede condiiile de creditare ale bncii i obligaiile ce le revin
prilor.
b.
Garaniile materiale (gajul) reprezint mijlocul legal prin care se asigur suma mprumutat.
Garaniile reale sunt reprezentate de imobilele, echipamentele, automobilele etc. pe care antreprenorul
sau firma le au n posesie i pe care sunt dispuse s le ipotecheze sau gajeze n favoarea bncii n vederea
acordrii mprumutului.n caz de de insolvabilitate, banca poate vinde bunurile puse drept garanie pentru a-i
recupera mprumutul. Deoarece bncile nu pot oferi credite fr a-i securiza investiiile, ele solicit garanii
(de preferin imobiliare) care s acopere aproximativ 120% din valoarea creditului plus dobnda. Pentru a
veni n sprijinul antreprenorilor care nu au suficiente bunuri materiale pe care s le pun drept garanie s-a
nfiinat dou fonduri de garantare: Fondul Naional de Garantare a Creditelor pentru IMM i Fondul
de Garantare a Creditului Rural.
Fondul Naional de Garantare a Creditelor pentru IMM
acord garanii pentru credite,
contracte de leasing, linii de credit i scrisori de garanie bancar cu finanare de la la bugetul de stat.
Beneficiarii eligibili sunt ntreprinderile mici i mijlocii nou nfiinate sau existente i
persoanele fizice autorizate. Condiiile de garantare sunt:
- maxim 75% din valoarea unui credit pentru investitii, a unei scrisori de garantie sau a unui contract de
leasing rambursabil peste 12 luni;
- maxim 60% din valoarea unui credit pentru finantarea capitalului de lucru rambursabil pna n 12 luni;
- maxim 80% din valoarea creditului solicitat de societati nou-infiintate pentru investitii, a unei scrisori de
garanie sau a unui contract de leasing rambursabil peste 12 luni;
- maxim 70% din valoarea unui credit pentru investitii, a unei scrisori de garantie, linii de credit, a unui
contract de leasing, capitalul de lucru rambursabil pn n 12 luni;
Este considerat nou nfiinat firma care a fost nmatriculat n Registrul Comerului de cel mult 6 luni,
perioad n care nu a desfurat nici o activitate. Pentru societile nou nfiinate se solicit participarea cu
fonduri proprii minim 25% din valoarea proiectului de investiii.
Valoarea maxim a garaniilor acordate:
- pentru persoane juridice: - max 300.000 Euro pentru garantarea de credite pentru investiii, contracte de
leasing i scrisori de garanie ; - max 150.000 Euro pentru garantarea de credite pentru finanarea capitalului
de lucru .
- pentru persoane fizice autorizate:
- max. 75.000 de Euro pentru garantarea de credite pentru
investiii, contracte de leasing i scrisori de garanie ; - max 40.000 Euro pentru garantarea de credite pentru
finanarea capitalului de lucru.
Comisionul de garantare este de 2,5 % pentru garanii aferente creditelor pentru capital de lucru i de 3,5 %
pentru garanii aferente creditelor pentru investiii i contracte de leasing.
Fondul de Garantare a Creditului Rural acord garanii firmelor mici i mijlocii din agricultur.
garaniile se acord pentri credite pe termen scurt (materii prime, materiale, energie, combustibili, salarii,
plata TVA, plata taxelor vamale), mediu (cumprare pachet majoritar aciuni APAPS) i lung (investiii),
operaiuni de leasing i scrisori de garanie bancar pentru credite furnizor din surse
4

externe. Pentru investiii, suma maxim garantat este de 175.000 EURO n cazul firmelor mici i mijlocii i
87.500 EURO n cazul fermierilor privai. La creditele pe termen scurt garaniile sunt de 2,5 miliarde lei
pentru firmele mici i mijlocii i respectiv 500 milioane lei pentru fermierii privai (maximum 50% din
valoarea creditului). Pentru leasing, garania este de 100.000 EURO i respectiv 50.000 EURO. Pentru
investiii, comisionul de garantare este de 4%, pentru creditele pe termen scurt 3%, iar pentru leeasing 5%.
c.
Documentele de susinere a mprumutului sunt: documente care certific existena firme
(actul de nfiinare, certificatul de nregistrare), documente privind necesitatea i oportunitatea creditului i
posibilitatea de rambursare a acestuia (cerere de credite, plan de afaceri, studiu de fezabilitate), documente
financiar-contabile (bugetul de venituri i cheltuieli, balana de verificare,
bilanul anual, contul de profit i pierdere, situaia patrimonial, planificarea fluxului de numerar).
Deoarece fiecare banc are condiii de creditare specifice, este necesar studierea atent a acestora i alegerea
acelei bnci care practic dobnda cea mai mic i acord perioada de graie (perioada n care se pltesc doar
dobnzile, nu i ratele) cea mai mare.
Bncile comerciale acord dou
categorii de mprumuturi: mprumuturi pe termen scurt i
mprumuturi pe termen mediu i lung.
mprumuturile pe termen scurt reprezint cea mai obinuit categorie de mprumut
acordat de ctre bncile comerciale noilor afaceri. Ele sunt folosite pentru rentregirea capitalului circulant,
finanarea achiziiei unor stocuri suplimentare, creterea produciei, finanarea vnzrilor pe credit, pentru
acordarea bonificaiilor de plat n numerar. Prin urmare, rambursarea se face atunci cnd valorile de primit
sunt transformate n numerar.
mprumuturile pe termen mediu i lung
se acord peste un an i sunt folosite, n mod
normal, pentru cumprarea de fonduri fixe, echipamente i alte articole folosite pentru expansiunea afacerii.
Bncile comerciale acord aceste mprumuturi pentru iniierea unei afaceri, construirea unei fabrici,
achiziionarea de proprieti imobiliare, echipamente etc. Rambursarea mprumutului se face, n mod normal,
lunar sau trimestrial.

B.

Programele de
promovare a ntreprinderilor mici si mijlocii (IMM).
Deoarece bncile sunt
mai reticente n a acorda credite n special firmelor noi, s-au creat o serie de prorgrame de finanare care s
vin n sprijinul acestora, dar i a celor care intenioneaz s i dezvolte activitile.
Exist dou tipuri de programe de finanare a IMM-urilor: programe de finanare rambursabil (credite) i
programe de finanare nerambursabil (granturi).
Programele de finanare rambursabil
se finaneaz din bani publici, iar banca refinaneaz
IMM-urile. n acest caz dobnda este mai sczut dect dobnda pieei.
Programe de finanare nerambursabil
. Finanrile nerambursabile reprezint ajutoare
financiare acordate IMM-urilor. Ele provin de la bugetul de stat, Uniunea European sau alte organizaii
internaionale.

C.

Fondurile de capital de risc . Prin sistemul capitalurilor de risc,

antreprenorul primete un partener n afacere, care aduce o infuzie important de capital n firm. Dei n
Romnia fondurile cu capital de risc nu sunt destinate n special IMM-urilor, ci firmelor mari, exist
posibilitatea ca un fond de risc s doreasc s fie partener cu o firm mic sau mijlocie cu potenial de cretere
ridicat. n general, fondul dorete o participare minoritar la capital pentru cca. cinci ani.

D.

Creditul comercial
. Cnd bncile refuz s mprumute banii necesari
unei afaceri nou nfiinate deoarece consider c riscul acordrii mprumutului este ridicat, antreprenorul
poate recurge la creditul comercial, care este una din cele mai ieftine finanri. Furnizorii finaneaz, n mod
obinuit, procesul de aprovizionare. De exemplu, un magazin de unelte agricole se aprovizioneaz de
la un en-gross-ist din apropiere cu restituirea creditului n 30 de zile. Magazinul va vinde uneltele i va plti la
scaden banii cuvenii en-gross-istului.
Unii vnztori ofer clienilor anumite bonificaii pentru plata n numerar, din care magazinul poate trage
foloase. Acest proces se realizeaz n mod continuu cu un numr mare de vnztori i furnizori, permind
mbuntirea situaiei financiare a magazinului n cele 30 de zile, fr a recurge la mprumuturi bancare.
Pentru a-i menine credibilitatea fa de furnizori, magazinul trebuie s-i plteasc la timp datoriile.
5

Creditul comercial se realizeaz ntre parteneri care prezint ncredere reciproc, iar sumele vehiculate nu sunt
prea mari, creditul acordndu-se pe termen scurt.

E.

Leasingul (finanarea achiziionrii de echipamente). n dorina de a ncuraja antreprenorii de a le

achiziiona echipamente, unii furnizori se ofer s finaneze acest proces. Aceast modalitate de finanare este
asemntoare creditului comercial, singura deosebire constnd n termenele de plat (mediu i lung). n mod
normal, vnztorii de echipamente ofer termene de credit rezonabile, solicitnd doar un acont modest, cu
o finanare echilibrat pe toat durata de via a echipamentelor (de regul, civa ani). n anumite cazuri,
vnztorul va rscumpra echipamentele n vederea recuperrii valorii acestora la sfritul duratei lor de via
i va oferi antreprenorului alt acord de credit pentru noi echipamente.
Aceast metod de finanare este utilizat frecvent la iniierea unei afaceri, n vederea cumprrii de
echipamente i accesorii fixe - tejghele, vitrine, lzi frigorifice, aparatur etc. Antreprenorii trebuie
totui s fie ateni s nu foloseasc n mod excesiv aceast modalitate de creditare, deoarece datoriile trebuie
rambursate din profiturile viitoare.
Leasingul se face de ctre o banc sau de ctre o societate specializat de credit. Societatea de leasing
cumpr pe numele su obiectul leasingului prin contract de vnzare-cumprare, i apoi l va nchiria
societii creditoare prin contract de nchiriere.

F.

Creditele pe efecte de comert

(factoringul si scontarea)
.
Factoringul reprezint o form de creditare pe termen scurt acordat de bncile comerciale
prin compensarea creditului furnizor. Creditul se garanteaz cu o factur nainte de scontare. Factura apare
dintr-un contract de vnzare-cumprare ntre un furnizor i un cumprtor.
Din punct de vedere juridic, factoringul reprezint un contract ncheiat ntre banc (factor) i client (aderent)
prin care factorul (banca) d se oblig s plteasc la prezentarea documentelor care atest o crean
comercial o anumit sum de bani n schimbul unui comision.
Suma de bani pe care o pltete banca la prezentarea facturilor se numete finanare imediat sau factoring
disponibil. Suma de bani pe care banca o achit n momentul ncasrii facturilor poart denumirea de finanare
la ncasare sau factoring indisponibil. Dac nu exist o factur achitabil la scaden, dar nevoia de bani apare
nainte de scaden, factura va fi achitat de ctre banc la un pre mai mic dect cel nscris pe factur,
urmnd ca banca s ncaseze preul total. Din diferena ntre preul pltit de banc i cel ncasat de ea la
scadena facturii, banca i acoper cheltuielile i se formeaz profitul ei. Banca va cumpra, practic, factura
la un pre mai mic.
Scontarea. Scontarea reprezint o form de creditare pe termen scurt acordat de bncile
comerciale prin achitarea nainte de scaden a unor efecte comerciale (trate, bilete la ordin etc.). Ea const n
cumprarea de ctre bnci a efectelor de comer deinute de clienii lor n schimbul
acordrii creditului de scont i reinerii de ctre banc a unei sume denumit
agio format din
valoarea scontului adunat cu comisioanele. Scontarea presupune depunerea unei garanii stabilite de
comun acord i concretizate printr-un procent aplicat la valoarea nominal a efectelor scontate.
6.4. Etape ale finanrii unei afaceri
Procesul de finanare a afacerii este anevoios i cuprinde trei
etape: alegerea sursei de
finanare, pregtirea pachetului de finanare, prezentarea cererii de finanare.
A.
Alegerea sursei de finanare. Gsirea unei surse ideale de
finanare este dificil de realizat. Totui, antreprenorul trebuie s discute posibilitile de finanare cu cteva
surse poteniale. n felul acesta va nelege mai bine gama posibilitilor de finanare i va putea gsi
o surs convenabil de capital.
n alegerea sursei de finanare antreprenorul trebuie s in cont de urmtoarele criterii:
Experiena sursei de finanare
n acordarea de mprumuturi antreprenorilor. Sursa de
finanare trebuie s fie familiar cu problemele cu care se confrunt antreprenorul. Puini antreprenori
i pot permite s angajeze personal cu experien. De aceea, n relaiile cu personalul propriu sursa de
finanare trebuie s consume mai mult timp, s aib mai mult
rbdare i ncredere.
6

 Reputaia sursei de finanare

. Succesul antreprenorului se bazeaz adesea pe calitatea
relaiilor cu surs de finanare. De aceea, sursa de finanare trebuie s aib reputaia de onestitate,
corectitudine i dorina de a lucra cu antreprenorul.
Asistena pe care o ofer
. n obinerea finanrii este important ca sursa de finanare s
acorde asistena necesar. Aceasta este cu att mai important pentru antreprenorii care nu au experien n
anumite domenii ale afacerii i au nevoie deci de consiliere.
Alte servicii . n unele cazuri, sursa de finanare ofer servicii gratuite sau la tarife reduse,
cum ar fi analiza situaiei financiare, elaborarea unor proiecii financiare etc.
B.
Pregtirea pachetului de finanare . Pachetul de finanare
se mai numete i pachet de mprumut. Dei cerinele de elaborare a pachetului de mprumut variaz n funcie
de sursa de mprumut, cteva elemente vor rmne comune. Acestea sunt: suma cerut i ealonarea
rambursrii acesteia; garanii; criterii de acordare a mprumutului; documentaia necesar obinerii
mprumutului; rata dobnzii i modul ei de plat; scopul mprumutului. n funcie de nevoile de finanare i
familiaritatea antreprenorului cu sursa de mprumut, aceste cerine pot varia. Totui, antreprenorul trebuie s
fie pregtit s abordeze aceste aspecte cu sursa de finanare. De cele mai multe ori sursele de mprumut
solicit studii de fezabilitate sau planuri de afaceri, ca parte a documentaiei necesare obinerii mprumutului.
C.
Prezentarea cererii de finanare
. Elaborarea unui
pachet atractiv de finanare mrete semnificativ ansele de obinere a mprumutului. Totui, afacerea este
condus de antreprenor i nu de un plan, fie el i bine ntocmit. Prin urmare, cei ce acord mprumutul vor
evalua nu numai pachetul de finanare, ci i antreprenorul n persoan i echipa sa. Modul n care este
prezentat pachetul de finanare va influena decizia final de acordare a mprumutului.
Deoarece viitorul afacerii depinde n mare parte de antreprenor, decizia final de acordare a mprumutului se
va baza n mare parte pe discuia personal pe care o va avea cel ce ofer mprumutul cu antreprenorul.
Personalitatea, abilitatea i vivacitatea antreprenorului vor fi evaluate cu atenie. De asemenea, se va avea
n vedere realismul antreprenorului, competena sa, onestitatea i organizarea prezentrii pachetului de
mprumut. Antreprenorul trebuie s fie pregtit s ntlneasc pe cei cei ce i vor putea acorda mprumutul
i s aib idee despre ceea ce doresc acetia s afle de la el. O prezentare clar, bine documentat nu numai c
mrete ansa de obinere a mprumutului, ns poate duce i la stabilirea unor relaii pe termen lung cu sursa
de finanare.