Asisten tehnic pentru pregtirea a 5 proiecte n sectorul de mediu.

EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E Consulting

and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

SUMAR EXECUTIV
Acest sumar executiv rezum analiza financiar i economic efectuat n relaie cu o cerere
adresat Uniunii Europene n scopul obinerii cofinanrii FEDR pentru proiectul Sistem integrat de
management al deeurilor solide n judeul Vaslui.
Proiectul implic mbuntirea serviciilor de management al deeurilor n judeul Vaslui astfel
nct aria de acoperire a serviciului s cuprind cea mai mare parte a judeului (grad de acoperire de
100 % n mediul urban, grad de acoperire de 95% n mediul rural) i serviciile s respecte obligaiile
prevzute pentru deeuri n Tratatul de Aderare. Proiectul va finana furnizarea de:
dotri i echipamente pentru colectarea deeurilor municipale (containere, platforme,
vehicule de colectare doar pentru zonele rurale inclusiv colectarea selectiv a
deeurilor de ambalaje (hrtie i carton, ambalaje de plastic i metal, sticl);
o staie de sortare pentru mbuntirea DA colectate selectiv;
un singur nou depozit ecologic municipal pentru ntregul jude;
patru staii de transfer noi, precum i
nchiderea i acoperirea a trei depozite existente.
De asemenea, se va aloca un buget pentru AT, pentru sprijinirea informrii publice, consultan i
publicitate. Suma total pentru care se caut cofinanare este de 27.575.655 (preurile constante
din 2009).
Dat fiind c Vasluiul este unul dintre judeele cu cele mai mici venituri din Romnia, n proiectarea
sistemului, s-a acordat prioritate unui sistem cu costuri minime care s ndeplineasc obiectivele
cerute.
Abordarea adoptat se bazeaz n mare msur pe liniile directoare formulate de Uniunea
European i pe cele trasate la nivel naional referitoare la conducerea acestui tip de analize i, n
special, pe Ghidul privind analiza cost-beneficiu a proiectelor privind deeurile solide ce urmeaz
a fi finanate din Fondul de Coeziune i Fondul European de Dezvoltare Regional n perioada
2007-20131 (Ghidul ACB). S-a utilizat un model cu foi de calcul elaborat de JASPERS, dei acest
model a fost adaptat pentru a-l adecva condiiilor specifice din Vaslui, pentru a putea fi conectat cu
baza de date a proiectului etc.
n prezent, deeurile sunt gestionate, mai mult sau mai puin independent, de ctre autoritile
locale, dei exist un anumit grad de colaborare n privina depozitrii lor. Nivelul serviciilor,
practicile, sistemele de tarifare variaz ntre diferite orae i comuniti. Calitatea contabilitii i a
nregistrrilor contabile este foarte amestecat. Sunt zone n care autoritile pur i simplu nu
contabilizeaz separat gestionarea deeurilor. Acolo unde se ine contabilitatea i se fac nregistrri
datele par adesea haotice i inexacte.
Tarifele pe gospodrii sunt n general exprimate per membru al gospodriei/lun. Tarifele au
crescut n ultimii ani, iar tarifele din 2009 variaz ntre 3,0 i 6,22 RON/persoan/lun (inclusiv taxa
pe valoare adugat TVA-ul). Sistemele de tarifare aplicate firmelor i instituiilor prezint o
diversitate considerabil.

Ministerul Finanelor Publice i Ministerul Mediului, ntocmit sub coordonarea Autoritii pentru Coordonarea
Instrumentelor Structurale cu asistena JASPERS. Versiunea final, martie 2009.

5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.

1/6

Technical Assistance for Preparation of 5 projects in the Environment Sector. EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E
Consulting and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

Succesul operatorilor de a transforma facturile n pli ncasate nu a fost unul foarte mare. Ratele de
colectare a facturilor variaz ntre 60% i 75% pentru gospodrii i ntre 81% i 90% pentru
utilizatorii ICI. Din cauza operrii defectuoase a nregistrrilor, situaia este confuz.
A fost realizat o prognoz a fluxurilor de numerar din sistemul consolidat de gestionare a
deeurilor din prezent pn n 2037. Aceste fluxuri includ:
costuri de capital, inclusiv cheltuielile de proiect propuse i investiiile viitoare de nlocuire;
costuri recurente legate de diversele sectoare din procesul de gestionare a deeurilor: salarii,
energie, ntreinere etc., plus administrarea mprumuturilor;
venituri recurente: n esen, venituri din taxele aplicate productorilor de deeuri i venituri din
vnzarea reciclabilelor;
venituri din capital diferite fonduri care vor finana proiectul: subvenia FEDR, subvenii din
partea conducerii centrale i a conducerii judeene i locale din judeul Vaslui, mprumuturi
bancare i descoperiri de cont.
Tarifele viitoare propuse, despre care s-a vorbit mai sus, fac propriu-zis parte din analiz. Tarifele
trebuie stabilite astfel nct ele s ndeplineasc anumite criterii legate de principiul poluatorul
pltete, sustenabilitatea financiar, suportabilitate i de parcurgerea n timp a pailor stabilii.
Tarifele propuse sunt supuse constrngerilor, o mare parte din perioada de referin, datorit
limitrii impuse de nivelul de referin al suportabilitii 1,8% din media primului decil al
venitului net al gospodriilor. Tarifele pe gospodrie propuse cresc de la nivelul lor mediu actual,
adic 143 RON/ton2 (tariful mediu n 2009, fr TVA, preurile din 2009), n special n 2011, 2012
i 2013 pn la 207 RON/ton n 2013 (limita de suportabilitate). Ele continu s creasc n paralel
cu creterea salariilor reale (rmnnd astfel la limita suportabilitii) pn cnd tarifele ajung la
nivelul de apoi 312 RON/ton (preuri din 2009) n 2035, nivel considerat deci sustenabil din punct
de vedere financiar. Ulterior, tariful pe gospodrie se presupune c va rmne constant n termeni
reali. Tariful de fapt progreseaz pn la un nivel la care gospodriile se confrunt cu costurile
integrale ale gestionrii deeurilor menajere, ajungnd astfel s se conformeze principiului
poluatorul pltete.
Tarifele ce nu vizeaz consumul casnic, pe de alt parte, nu sunt constrnse de considerente legate
de suportabilitate. Se presupune c ele se mic mai rapid ctre tariful ce acoper n ntregime
costul. Creterea, se presupune, se va produce n dou etape de cretere a tarifului, n perioada
20112013.
Criteriul de testare a sustenabilitii financiare a sistemului de management al deeurilor n
condiiile de asisten financiar i tarifare propuse l va reprezenta faptul c acesta rmne solvabil
pe perioada de referin, cu alte cuvinte, fluxul de numerar acumulat, sau banii lichizi, va trebui
s fie pozitiv n fiecare an, iar veniturile din exploatare s fie ntotdeauna superioare costurilor O&
i costului financiar al mprumuturilor, ca parte a deprecierii. Acest criteriu este satisfcut, dar
trebuie observat c, pentru a acoperi vrfurile negative aprute n urma unor nlocuiri majore de
investiii, n anumite momente va fi necesar s se recurg la mprumuturi. Aceste mprumuturi sunt
recuperate din profiturile realizate de sistemul de management al deeurilor.
Indicatorii financiari ai proiectului corespunztori perioadei dinaintea acordrii asistenei
comunitare sunt urmtorii:
Rata rentabilitii financiare pe investiie naintea acordrii finanrii comunitare (RRF/I) = 4,0%
pe an
2

Tarifele sunt exprimate pentru analiz n RON/ton de deeuri procesate. n ceea ce privete facturi pentru gospodrii,
acestea se vor traduce n RON/persoan/lun bazndu-se pe generarea de deeuri pe cap de locuitor.

2/6

5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.

Asisten tehnic pentru pregtirea a 5 proiecte n sectorul de mediu. EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E Consulting
and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

Valoarea net actualizat financiar corespunztoare (VNAF/I) = 22,3 milioane EURO

Proiectul este n mod clar neviabil, din punct de vedere financiar, ca proiect de sine stttor i dei
rentabilitatea capitalului naional dup asistena Comunitar este pozitiv, este mai mic dect rata
financiar de actualizare de 5%.
Rata rentabilitii capitalului social naional (RRF/C) = 1,7% pe an
Valoarea net actual financiar corespunztoare (VNAF/C) = 3,5 milioane
n general, trebuie s reinem c proiectele pentru deeurile solide sunt mult mai puin profitabile
dect proiectele din sectoarele comerciale. RRF/C este sczut deoarece, pe de o parte, contribuia
CE nu acoper n proporie de 100% deficitul de finanare stabilit, ci doar 80% din acesta, iar pe de
alt parte, investiiile includ cheltuieli legate de mediu semnificative, necesare, dar care nu
genereaz venituri (de ex., nchiderea depozitelor neconforme i unitile de compostare la
domiciliu, care se ridic la circa 30% din investiiile proiectului). n plus, profitabilitatea financiar
sczut a proiectului este contrabalansat de RRE ridicat realizat prin proiect.
Pentru a calcula contribuia comunitar, trebuie calculat Rata Deficitului de Finanare (RDF, partea
din investiia eligibil propus care nu poate fi acoperit de veniturile nete generate de
investiia nsi). RDF, calculat conform procedurii din Ghidul ACB, prezint o valoare de 93,56%.
Pornind de la aceste date, avem (raportat la preurile constante din 2009):
Costuri eligibile (CE)
= 28,575,655
Rata deficitului de finanare (R)
= 93,56%
Valoarea de decizie (VD)
= R x CE (costuri eligibile)
= 26.753.383
Subvenie CE
= VD x 80% (rata maxim de cofinanare CE)
= 21.388.306
Not: Dei costurile i calcularea deficitului de finanare i subvenia CE au fost calculate
iniial n preuri constante din 2009, suma care va fi pltit va permite estimarea inflaiei
preurilor pn n momentul plii (ex. vor fi n euro reali)
Planul de finanare pentru proiect este elaborat astfel:
1. Proiectul cuprinde att costurile de investiie eligibile ct i pe cele neeligibile. Ele sunt
urmtoarele:
Tabel 1:

Costurile totale de capital ale proiectului (eligibile i neeligibile)

Preuri constante
Preuri curente
2009 ()
()
Costuri de investiie eligibile
28.575.655
31.933.324
Costuri de investiie neeligibile (fr TVA)
226.585
256.650
Total costuri de investiie (fr TVA)
28.802.240
32.189.974

2. Pe baza ratei deficitului de finanare calculat, cheltuielile eligibile sunt mprite ntre
deficitul de finanare i deficitul nefinanat.
3. Rata de finanare prin subvenie extern pentru deficitul de finanare privitor la proiectele de
gestionare a deeurilor solide, potrivit POS-Mediu, este de 98%, din care 80% vine de la
FEDR i 18% de la bugetul de stat.
4. Contribuia beneficiarului (judeul Vaslui) la deficitul de finanare este de 2% din costurile
eligibile.
5. Deficitul nefinanat va fi acoperit din resursele judeului, la fel i costurile neeligibile.
6. Potrivit prevederilor OUG 64/2009, doar TVA-ul aferent costurilor eligibile este
rambursabil.

5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.

3/6

Technical Assistance for Preparation of 5 projects in the Environment Sector. EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E
Consulting and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

Planul de finanare este prezentat n urmtoarea diagram. Valorile sunt exprimate n preuri
curente.
Grant UE (80%)
23.901.454

1.1 Costuri eligibile

31.933.324
1. Costurile totale
ale proiectului
(eligibile +
neeligibile)
39.831.485 curente

80% din 1.1.1

Contribuia de la bugetul de stat
5.377.827
18% din 1.1.1
Contribuia judeean
597.537
2% din 1.1.1

1.1.2 Deficitul nefinanat (Consiliul Judeean)

2.056.506
6,44% din 1.1

1.2 Costuri
neeligibile
7.898.161

Figura 1:

1.1.1 Valoarea de
decizie
93,56%
29.876.818

1.2.1 Consiliul
Judeean
7.898.161

TVA
7.641.511

rambursabil
7.092.263
nerambursabil
549.248

Altele
(costuri neeligibile)
256.650

Planul de finanare a proiectului, preuri curente n EURO

Observai c n tabelul de mai sus a fost luat n calcul TVA-ul (calculat la 24%, aplicat n Romnia
de la 1 iulie 2010) pe costul integral de capital. Partea de TVA rambursabil (partea aplicat valorii
de decizie) este inclus n 1.2 Costuri neeligibile, dar considerat drept rambursabil.
Analiza economic
Obiectivul analizei economice este acela de a garanta c proiectul are o contribuie socio-economic
net pozitiv (beneficiile depesc costurile) pentru societatea romn n general i judeul Vaslui n
particular i c, din punctul de vedere al UE, proiectul merit cofinanare din fonduri UE.
n analiza economic:
costurile sunt bazate pe costurile financiare, dar acestea sunt ajustate n situaiile n care
preurile umbr sunt diferite de preurile actuale;
beneficiile sunt calculate prin metodele standard elaborate de JASPERS i prezentate n
Ghidul ACB i includ componente legate de:
(a) economii legate de costul resurselor;
(b) reducerea disconfortului vizual, a mirosurilor neplcute i a riscurilor directe asupra
sntii;
(c) reducerea emisiilor de gaz cu efect de ser
Rezultatele analizei economice sunt rezumate n urmtorul tabel.
Tabel 2:
Rezumatul rezultatelor analizei economice
Rezumatul costurilor i beneficiilor economice ale proiectului
Beneficii economice
Valoarea actualizat a:
mbuntirii nivelurilor serviciilor legate
4/6

n mii de euro
23.664
5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.

Asisten tehnic pentru pregtirea a 5 proiecte n sectorul de mediu. EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E Consulting
and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

de deeuri
economiilor legate de costul resurselor
reducerii disconfortului i a riscurilor
asupra sntii
reducerii emisiilor de gaz cu efect de ser
Total beneficii
Costuri economice
Valoarea actualizat a:
investiiilor proiectului
costurilor de O& i a altor investiii
Total costuri

18.556
42.026
64.025
148.271

n mii de euro
21.122
61.495
82.617

Indicatorii de performan economic:

VENA =
RRE =
B/C =

65,5 milioane (VAN a beneficiilor minus VAN a costurilor)

73,81% pe an (Rata de rentabilitate economic)
1,79 (Raport beneficiu-cost)

Indicatorii de performan economic arat c beneficiile proiectului depesc costurile cu un factor

de 1,79. Aadar, proiectul i merit investiiile i reprezint un beneficiar potrivit pentru cofinanare
FEDR.
Analiza de risc i senzitivitate
Metodologia de urmat pentru analiza de risc i senzitivitate este de asemenea prevzut n Ghidul
ACB. Analiza de senzitivitate caut s identifice variabilele-cheie i impacturile lor poteniale
asupra indicatorilor profitabilitii, iar analiza riscurilor caut s estimeze probabilitatea ca aceste
schimbri s aib efectiv loc.
Variabilele-cheie (variabilele la care indicatorii de performan sunt mai sensibili) sunt cei dinti
identificai. Variabile-cheie se dovedesc a fi toate variabilele financiare. Variabilele economice nu
sunt cheie, deoarece balana cost-beneficiu este n mod sigur pozitiv.
Valorile de comutare sunt date n tabelul de mai jos.
Tabel 1:

Valorile de comutare pentru variabilele cheie

Variabile cheie
Variabile Financiare
Costul de investiie al proiectului
Venituri
Costuri O&
Variabile economice
Beneficii economice
Costuri economice ale investiiei
Costuri economice O&

Valori de comutare
Pentru VNAF/C
-14.6%
+3.9%
-3.9%
pentru VNAE
-42.5%
+294%
+97%

Valorile de comutare pentru VNAF/C nu prezint un mare interes ntruct indicatorul de

performan financiar VNAF/C pentru sistemul de management al deeurilor este n toate situaiile
n mod evident negativ. Valorile de comutare pentru variabilele economice sunt foarte nalte,
indicnd o probabilitate minim ca aceast concluzie pozitiv a analizei economice s fie eronat.
Aceste valori au relevan mic dac ne gndim la rezultate.
Valorile de comutare ridicate pentru variabilele economice arat robusteea indicatorilor de
performan economici obinui pentru proiect. Este foarte improbabil ca erorile n variabilele
economice s fie att de mari nct s conduc la invalidarea concluziei c proiectul este atractiv din
punct de vedere cost-beneficiu.

5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.

5/6

Technical Assistance for Preparation of 5 projects in the Environment Sector. EuropeAid/123052/D/SER/RO Consortium C&E
Consulting and Engineering GmbH Louis Berger SAS Poyry Environment GmbH

Analiza de risc
n analiza de risc nu s-a adoptat o abordare strict analitic deoarece nu exist o baz solid pentru a
se putea determina funciile de densitate de probabilitate ale variabilelor-cheie. Impactul
incertitudinilor asupra indicatorilor economici este aadar investigat prin formularea unui scenariu
pesimist i a unuia optimist, corespunztoare combinaiilor variabilelor-cheie. Pornind de aici,
nivelul probabil al indicatorilor economici este prezentat n urmtorul tabel.
Tabel 4:

Impactul presupunerilor pesimiste i optimiste asupra indicatorilor economici

RRE
(VENA
(% pe an)
mii de )
Cazul luat ca baz
73,8%
65.654
Scenariul pesimist
21,9%
7.475
Scenariul optimist
129,4%
138.679

De aici se poate trage concluzia c indicatorii economici ai proiectului sunt pozitivi i c proiectul
i merit investiiile din punct de vedere socio-economic.

6/6

5.1.Sumar Exexutiv CBA.17.12.