Tema 9: Reformele structurale a economiilor rilor n dezvoltare.

Plan:
9.1. Reforma proprietii, obiectivele, principiile, componentele
9.2. Dificultile previzibile ale reformei proprietii
9.3. Crearea unui mediu nurenil n economiile n tranziie
9.4. Reforma sistemului bancar
9.5. Liberalizarea comerului exterior i a cursului de schimb, politica comercial i valutar.
9.6 .Liberalizarea fluxurilor de investiii strine de capital
9.7. Climatul investiional n ril n tranziie
Rfrml structurale au inut s modifice ntrgul mecanism al sistemului nmi. Deci,
intre ele se includeau: rfrm proprietii, rfrm sistemului finnir-bnr, reforma sistemului
de impozite, rr pieei vlutr, rer sistemului de rot ie social, rstruturr politicii
mril. Nu n runm n lurr de fa s abordm lrg toate aceste rblm. Am optat
pentru brdr selectiv lr, n primul rnd din motive legate de spaiul, rltiv rstrns, frit de
lurr.
9.1. Reforma proprietii, obiectivele, principiile, componentele
Concepiile de rfrm nmi lbrt de tr nil autoriti politice ale rilor esturn au rvzut, nnd cu anul 1990, msuri de modificare struturii rritii din rile
est-urn (l momentul respectiv, proprietatea de stat rrzenta ntr 75-95% ansamblul
economiei) rfrm rritii fiind denumit ,,cheia de blt" mdifirilr de sistem economic.
ntru obiectivele sale s fie atinse, simultn trebuiau s fie nfptuite alte trnsfrmri
imrtnt, in rimul rnd rfrm sistemului finnir-bnr.
Obiectivele reformei
Din punct de vdr economic rfrm rritii urmrt , rin rfr uni
struturi norml proprietii n nmiil n tranziie, s se creeze cel de-al doilea mnism
fundmentl al unei nomii de i, alturi de cel al rurilr, nume, reconstituirea rritii
private. Scopul ei este deci de maximiza eficiena ltiv i rdutiv a economiei.
De asemenea, existena mai multr frm de proprietate rrzint precondiie ntru
rr unui mediu nurnil.
n sfrit rlizr rivtizrii, omonnt rinil rformi roritii, avut scop
secundar, de ild in Ungaria, binr unr rsurs finnir sulimntre pentru stat, mai cu
sm atunci nd acesta se nfrunt cu datorii publice de propori.
Principiile reformei
Programele naionale de efectuare rfrmi rritii u fost lbrt i aplicate ncercnduse,
n mjritt rilr n tranzii, i s rst principiile uramtoare:
rosul s fie drult sub ontrolul statului. Acest principiu devenit imperativ mai ales
du sau evaluat roadele ,,privatizrii spontane sau slbatice desfurate in Ungri i, in mi
mi msur, n Polonia.
n rd u acest riniiu, n toate ril n tranziie au fost lbrt legi rin r se re
cadrul juridic de dsfurr privatizrii i instituii cu tribuii i responsabiliti dirt n acest
dmniu: ministere ale privatizrii (Polonia, fosta Cehoslovacie), agenii de rivtizr (Ungaria,
Bulgaria, Rmni).
Strategiile de rivtizr au avut n vedere nftuir simultn i uni demonopolizri
economiei, dr un obiectiv rinil al su l-a reprezentat i instituirea unui mediu
nurnil.

Astfel, n fosta Cehoslovacie, de ild, trnsformr ntrrindrilr de stat n societi

mril rondiie trnsformrii structurii proprietii fost insoit de dzmmbrr
numrs ,,trusturi i ,,onrn, koda Spopha ..
n alte ri, acest rces s-a infptuit chiar e rursul privatizrii, urmare rtirii
numitr metode de privatizare n Polonia, rin lir diferite forme de lichidare
intrrindrilr de stat.
Privatizarea Slbatica
rsui de ,,privatizare slbti caracterizat debutul reformei proprietii in trile n
tranziie din ur ntrl i de Est. l indicat u claritaie rivtizr este un rs de
redistribuire puterii, mai u sm clei economice, puterea politic fiind deseori aservit acestui
scop. brdr trnsrnt, rmt i decis rfrmi rritii i implicit privatizrii r fi
echivalat u brdr hitbil (cel uin n start) acestei redistribuiri puterii nmi.
(Dr n Cehia rfrm proprietaii nrt s se ri de astfel de viziune, u toate i
acolo fost brdt, n opiniile unr, cu destul ntrzir. rbbil asemenea brd
fost sibil acolo datorit unui nsns, unui mromis obinut la nivelul elitelor ndutr
fore politice, managerii i birocraii, alte gruri de interese).
Cmnnt
Rfrm proprietii este un rs mai amplu dt rsul de privatizare. La rndul su,
procesul de privatizare nu nsmn doar simplul transfer al proprietii de la stat la proprietarii
individuaii, ci este mai cu sm un rs prin r dvrt instituie rritii este
rintrdus in ril est-urone. Primul as n st direcie l-a constituit introdur unr
mndmnt la onstitui.
Reforma proprietii rsuun, n opinia, nvrgnt de altfel, att rurilr nmi
ct i lr oficiale, dou trnsfrmri eseniale n dmniu:
a. de rt, trnsfrmr sectorului de stat in str public ( rsuun
modificarea relaiei dintr stat, n calitate de proprietar i intrrindril de stat, organizate
societai comerciale
b. d lt parte, constituirea i tindr strului rtiulr.
Dac primul proces fost mai ur de nfptuit, n pofida dsfurrii lui unri lente, ltri
imperfecte (datorit lipsei de mobilitate ndurilr administrative ale ntrrindrilr de stat,
incompetenei su corupiei acestora), cel de-al doilea se dovedete fi de complexitate deosebit.
Crra sau extinderea sectorului rtiulr s- efectuat mai multe i simultan. Din
erin onrt drulrii rslr de rfrm rzult trei modaliti rinil:
a. nfiinr de ni ntrrindri, n rritt rtiulr (de tr ntrrinztrii interni su
u rtiir, n cadrul unor societi mixte su cu capital strin 100%, firmlr sau
investitorilor strini);
b. restituirea proprietilor fotilor lr deintori (modalitate lgifert in Cehoslovacia), ntru
rritil industriale, agricole sau din sectorul teriar (ir n Rmni dr ntu cele
agricole)
c. privatizarea (trr proprietii de stat n proprietate particulr).
9.2 Dificultile previzibile ale reformei proprietii
n de la nceputul rformi rotitii au fost ntrvzut numrs dificulti n calea
nfptuirii ei. Du um omentau unii economiti occidentali, rim rblm o reprezenta
dfinir lr conceptului de rritt rivt i identificarea, la nceputul rfrmi rritii,
rritrilr actuali din economiile rilr est-europene (statul i lurtrii disputndu-i drtul
de rritt sur ntrrindrilr de stat, su rritrii ntriri contestand dreptul statului
sur bunurilr naionalizate sau confiscate - terenuri agricole i ngriol, imobile, intrerindri).

Complexitatea shimbrilor de structur a proprietii rzult d asemenea i din dificultatea

schimbrii mentalitii cu rivir la dinr de capital privat i reeducrii mnilr n direcia
rdsririi rrii liberti nmi i sumrii ritrii ei responsabile.
D smn, alte cauze obiective ru determinate i de ntrgul nsmblu de condiii
nmi din aceste ri eum:
shimril ontinu de mnism i instrumnt, inexistena anumitor mecanisme de
i sau ril funinr nilr mnism (, de pild, piaa de capital s.a.);
lipsa rni de capital, acutizai de rdr brutl nmiilr i veniturilor mrii
majoriti populaiei, aceasta fost mnst ulterior de acumularea ci oculte sau
cinstite unr vri uri ntr-un tim rrd de tur social ngust (fort
trgn de altfel, constituii din fotii nomenclaturiti i securiti, rson influente
din vechea i actuala lit politic, speculani, mngri abili, mii ntrrinztri oneti
i rfrmni etc.);
presiunile sociale l unor grupuri (sindicate, lobby-uri industriale), cu motivaii diferite
(teama de rtr brusc i ml omajului, n cazul primei categorii, dorina de a-i
mnin influena i utr n cazul celei de-a du);
dificultatea vlurii ntrrindrilr, un element utrni dfrmt reprezentndu-i datoriile
nrfrmnt ale str (n discuiile tema modlitilr de calculare vlrii
ntrrindrilr s-u onturt du curente de idei: unul susinea aceasta putea fi lult,
lund baz de lul vlr contabil. de invntr, lllt firmnd imposibilitatea
lulrii vlrii lr rl, r r fi trebuit s fie valoarea de pia. urmr, cei din urm
au susinut i utilizarea mtdlor de privatizare care rmitu tribuir iniial unei valori
fictive ntreprinderii n Cehia, un numr de unt fiind vndut la un r stabilit
baza rprtului dintr rr i ft);
str nmi i finnir rr mjritii ntrrindrilr de stat, grevate n rimul
rnd de datorii nrfrmnt mari;
lipsa de rin thni, orgniztri n iniierea i coordortarea rocesului;
gradul ridicat de mnlizr economiilor.
dt u lansr procesului de privatizare, lng toate aceste dificulti numrt ntrir,
rt anticipate, n du dificulti s-u dovedit, mai cu sm n unele ri, gru de surmntt;
lipsa voinei politice de nfptuire nsvent i trnsrent acestui proces:
participarea mult mai rdus investitorilor strini, hir i du ridicarea numitr restricii
r au funiont n primele etape, urmr, n primul rnd, instabilitii nmi i, n
unl ri, i politice.
9.3. Crearea unui mediu nurenil n economiile n tranziie
Legile rivind ncurn
Codurile mril sau legile nmi de acest tip din ril st-un nin, de
rgul, rvdri rfritr la competiia neloial (mrul u rdus ntrfut, rlm
nlil, aplicarea de msuri antidumping, protecia nsumtrilr i roritii intelectuale),
n majoritatea rilr din regiune ist hir legi special lbrt ntru rglmnt
conurn.
n nfrmitt u acestea, de asemenea, s-au rt anumite agenii r u omt
de examina fuziunile i achiziiile i pot bl astfel de iniiative d se nsidr ele vr

afecta advers nurn.n Bulgaria sunt reglementate numai mnluril, n Ungaria se

examineaz ns i runril de fuziun. n Cehia, Polonia, Slovacia ageniile respective au
dreptul s dezmembreze anumite ntreprinderi de privatizare,
n general, legile sunt mai flexibile, comparativ cu rile occidentale, deoarece urmresc s
acorde totui ntreprinderilor particulare posibilitatea, atunci cnd este cazul, de a se consolida,
pentru a rezista n confruntarea cu monopolurile de stat.
Pe lng aplicarea acestor legi, cu scopul crerii unui mediu concurenial, rile n tranziie
sunt obligate s adopte o serie de alte msuri, n acelai scop, n baza acordurilor de asociere la
Uniunea European, n vederea racordarii lor la piaa intern unic a acesteia.
Lumea falimentului
Toate rile n tranziie au n present legi ale falimentului (printre ultimile adoptate fiind cele
din Romnia i Bulgaria, n 1095).
Ungaria are cel mai complet set de legi n acest domeniu. Legea privind procedurile de
falimen a fost adoptat n 1991 i amendat n 1993; ea prevede c reorganizarea ntreprinderilor
trebuie preferat declarrii falimentului i c lichidarea se va aplica doar dac debitorul nu poate s
cad de accord cu majoritatea creditorilor n legtur cu planul de reorganizare i restructurare a
ntreprinderii. Planul de organizare nu conine doar scheme de finanare, el trebuie s propun o
real restructurare (msuri menite s creasc venitul firmei) pentru a face ntreprinderea mai
competitiv pe termen lung.
n unele ri, creanele creditorilor sunt satisfcute dup cele ale salariailor, dup plata
impozitelor i a asigurrilor sociale.
Cnd acelai active este pretins de mai muli creditori, regulile de stabilire a prioritilor sunt
complexe i dificil de aplicat n practic.
n general, legile falimentului au fost rar aplicate n rile n tranziie, chiar i n acelea n
care ele au fost de timpuriu adoptate, precum Polonia i Ungaria.
Adoptarea legii falimentului, realizat n present n toate rile analizate, pune numeroase probleme.
Amintim cteva dintre ele:
Falimentul unei ntreprinderi poate produce ca reacie o serie ntreag de alte falimente,
datorit nivelurilor ridicate ale datoriilor ntreprinderii;
Numrul ntreprinderilor neprofitabile este att de mare, nct scoaterea lor complet din
funciune ar antrena o cretere brusc i de mari proporii a omajului;
Exist ntreprinderi uriae, cu grad sczut de profitabilitate, care asigur locuri de munc
pentru o ntreag regiune sau sunt productoare unice pentru un produs sau o grup de
produse, falimentul acestora ar avea drept consecin cderi ale ofertei, accentuarea
dezechilibrelor regionale;
Problema creditelor neperformante ale unor ntreprinderi afecteaz n egal msur
portofoliul unor bnci, care n condiiile aplicrii riguuroase a legii falimentului pot ajunge
ele nsele la faliment, antrennd astfel, la rndul lor, falimentul unor ntreprinderi rentabile (n
cehia, de pild, un specialist identificase un lan de 77 de ntreprinderi i bnci).
n consecin, ea a fost aplicat cu pruden n ri precum Cehia, Romnia i pe o scar
oricum mai larg n Ungaria i Polonia, pn n anul 1998.
9.4 Reforma sistemului bancar
Coordonate generale
Considerat de muli economiti drept o precondiie a msurilor de liberalizare (a preurilor i
a comerului exterior), reforma sistemului bancar a fost si este apreciat ca una dintre componentele

cele mai importante ale reformei, experiena parcurs pe acest drum pn n present indicnd ns c
deplina nfptuire a acesteia i crearea pieelor financiare sunt obiectie pe termen lung.
Primul pas al reformei bancare, anume acela al constituirii a dou niveluri prin stabilirea de
funcii distinct n sistemul bancar pentru banca central i bncile comerciale a fost fcut de
majoritatea rilor est-europene ntre primii pai (abia n anul 1991 de ctre Bulgaria i Romnia). n
Ungaria primele bnci comerciale au fost create ncepnd cu anul 1987.
Aceast reorganizare a sistemului bancar a avut n fapt semnificaia modificrii concepiei
privind politica bugetar i de credit .
Astfel, bncilor centrale din toate rile est-europene li s-au atribuit ca funcii principale:
emisiunea monetar i controlul politicii monetare i valutare, n timp ce bncile comerciale au
preluat funciile de creditare a agenilor economici (avnd libertatea de a-i stabili independent
nivelul dobnzilor, desigur n corelaie cu rata scontului fixat de banca central). n majoritatea
rilor analizate s-a eliminat practica alimentrii automate a deficitelor Bugetare prin emisiune
monetar (n unele ri, precum Romnia i Bulgaria, n primii ani ai tranziiei aceasta a fost
meninut) i s-a restrns practica acordrii de credite prefereniale (de pild, la nceputul tranziiei,
n Ungaria acestea au mai fost acordate doar pentru trei scopuri stimularea micilor ntreprinderi
particulare, a exporturilor n devize convertibile, precum i pentru sprijinirea derulrii procesului de
privatizare).
Bncile comerciale au luat natere la nceput prin transformarea unor filialale bncilor
central, n unele ri est-europene au fost meninute sau create bnci specializate (pentru agricultur,
dezvoltare etc.).
Dar reforma sistemului bancar mai presupune efectuarea n timp a mai multor schimbri
importante ce impun: recapitularizarea bncilor comerciale, restructurarea portofoliilor bancare,
rezolvarea spinoasei probleme a datoriilor insolvabile a nomeroase ntreprinderi de stat etc.
9.5 Liberalizarea comerului exterior i a cursului de schimb, politica comercial i valutar.
Importana liberalizrii comerului exterior
Liberalizarea comerului exterior, prima micare care viza modificarea mecanismului de
comer exterior, a fost nscris n mai toate secvenele de reform economic gndite teoretic sau
aplicate n practic ca unul dintre primii pai. Procesul de liberalizare a comerului exterior a fost
asociat cu acela al liberalizrii preurilor, dar gradul de liberalizare nu a fost identic n cazul celor
dou procese. n cele mai multe ri, liberalizarea preurilor a fost mai abrupt, comparative cu cea a
comerului exterior.
Liberalizarea comeruluii exterior se consider necesar nfptuit ct mai de timpuriu de ctre
majoritatea economitilor, pe aceast cale fiind intit atingerea unor obiective:
Demonopolizarea economiilor rilor est-europene, prin introducerea competiiei
extreme i reducerea interveniei statului n domeniul comerului exterior;
Stabilirea unei legturi ntre preurile interne i preurile relative internaionale, pe
aceast cale, productorii naionali urmau s primeasc semnale nedeformate cu
privire la preuri, care s le permit s efectueze o repartizare eficient a resurselor i
s evidenieze avantajele comparative reale ale rilor;
Sporirea eficienei economice la nivel micro i macroeconomic, ca urmare a unei
alocri mai eficiente a resurselor, n baza principiilor concurenei.
Pentru a caracteriza modul de efectuare a liberalizrii comerului exterior n orice ar deci
inclusiv n rile est-europene, economitii propun trei parametri:
1. Nivelul restriciilor comerciale practicate (echivalent n literatura de
specialitate cu gradul de deschidere extern)

2. Formele pe care le mbrac restriciile comerciale tarifare sau netarifare

(gradul de transparen)
3. Structura restriciilor comerciale (gradul de neutralitate).
Deschiderea extern se masoar n mod tradiional prin ponderea exportului respective a
importului n PIB sau VN.
Politica comercial i valutar
Politica comercial
nc de la nceputul anului 1990, rile analizate au abolit monopolul de stat n sfera
comerului exterior i au renunat la planificarea acesteai activiti.
Intrarea agenilor economici de stat sau particular n activiti de comer exterior a fost
complet liberalizat, ei putnd s-i desfoare operaiunile de acest tip (nscrise n statutul
societilor) doar ca urmare a simplei lor nregistrri n Registrul Comerului din fiecare ar.
Licenele de import-export utilizate, pentru marea majoritate a produselor, au fost iniial
licene automate, cu caracter statistic. Ulterior s-a renunat i la acestea. Restriciile cantitative
practicate, att la import ct i la export, erau cele clasice, utilizate n oricare ar a lumii.
Instrumentul principal de aplicare a politicii comerciale a devenit tariful vamal, mai toate
rile elabornd noi tarife i procednd la renegocierea procedurilor de accesiune la GATT. n aceste
condiii rile est-europene i-au diminuat, iniial chiar foarte puternic, nivelul mediu al taxelor
vamale de import pn la 5-6%.
Politica valutar
Liberalizarea accesului agenilor economici la valuta necesar derulrii tranzaciilor de
comer exterior a reprezentat o component important a ntregului proces de liberalizare a
comerului exterior, el necesitnd elaborarea unei politici de curs de schimb.
n economiile de comand, cursul de schimb al monedelor naionale era difereniat n raport
cu destinaiile geografice ale fluxurilor i, uneori, i cu diferite categorii de produse. Aceste cursuri
multiple reprezentau, n fapt, o reea complexa de subvenii implicite la export i taxe de import.
n general, punerea n aplicare a unei adevrate politici de curs de schimb i a convertibilitii a
presupus parcurgerea etapelor urmtoare:
Alegerea tipului de convertibilitate
Unificarea cursurilor de schimb multiple i determinarea nivelului cursului unic
Alegerea unui sistem (regim) de curs de schimb
Acest proces a fost realizat prin trecerea la convertibilitatea intern parial (pentru operaiuni de
cont curent) a monedelor naionale ale rilor est-europene.
n favoarea introducerii timpurii a convertibilitii pariale pledau argumente ca:
Susinerea pe aceast cale a crerii unui mediu concurenial intern
Lrgirea posibilitilor de alegere ntre bunuri, servicii i active naionale sau strine pentru
consumatorii interni
Crearea unui sistem de preuri interne nedistorsionat, n concordan cu preurile relative
intrernaionale
Crearea pe aceast cale a celui mai eficient i transparent sistem de alocare a valutelor
Eliminarea pieelor paralele pentru devizele strine i a speculaiilor favorizate existena
acestora
Atragerea investitorilor strini

Existena unor rezerve valutare corespunztoare, susinute eventual printr-o finanare extern
Politici bugetare restrictive
Disciplina strict n domeniul salariilor
Liberalizarea preurilor
Propunerea unui curs valutar realist, apropiat de cursul de echilibru (care s a sigure
echilibrul balanei de pli externe) i care s poat fi meninut stabil un timp mai ndelungat.
Este interesant de menionat faptul c, pentru majoritatea rilor est-europene, convertibilitatea
intern a monedelor naionale a fost declarat pe cale administrativ (de jure), fr a fi ntrunite toate
condiiile menionate anterior. Singura ar est-european n care convertibilitatea intern a fost
atins de fapt a fost Ungaria, care procedase nc din anii 80 la flexibilizarea politicii cursului de
schimb.
9.6 Liberalizarea fluxurilor de investiii strine de capital
Evoluia general
nc de la nceputul perioadei de tranziie s-a opinat, n cercurile economice vestice i estice,
c dup o perioad iniial, n care finanarea extern va fi realizat precumpnitor pe seama
asistenei oficiale (ndeosebi multilaterale), fluxurile de investiii strine directe i alte fluxuri de
capital particular vor fi principalele ci de realizare a finanrii externe.
Pentru multe ri n tranziie, fluxurile de investiii strine directe erau considerate atractive
i pentru c nu sunt creatoare de datorie extern i pentru c ele sunt percepute ca un indiciu al
creterii ncrederii internaionale n susinerea ntregului process al tranziiei. Optimismul iniial cu
care era privit viitorul investiiilor de capital directe n rile est-europene era susinut i de anumite
caracteristici ale acestora, precum apropierea de pieele vestice, existena n aceste ri a unei fore
de munc cu nivel ridicat de calificare i ieftin, de perspectivele de cretere a cererii interne n
aceste ri.
Volumul actual a investiiilor strine directe din majoritatea rilor est-europene este n
general departe de estimrile optimiste iniiale. Dup cum se observ, acesta este inegal distribuit
ntre ri, majoritatea concentrndu-se n rile mai dezvoltate economic.
Volumul total de ISD din rile est-europene indic faptul c acestea nu reprezint
deocamdat competitor semnificativi pe piaa internaional. Acesta se datoreaz probabil n
principal faptul c transformarea sistemic este departe de a fi complet i, n acelai timp, dinamicii
nc relative sczute a creterii economice n regiune.
Motivaii investiiilor strini
Dup mari tipuri de logic strategic a investitorilor strini au existat se pare n rile n tranziie
(H. Krifa 1993)
a) Ceea a investiiilor n cutare de avantaje pe termen scurt, cum ar fi costul minii de lucru, al
transportului, al energiei i al materiilor prime, etc.
b) Cea a investitorilor care caut o poziionare strategic i care anticipeaz profituri viitoare
serioase din aceast amplasare.
S ncercm, n cele ce urmeaz, s urmrim detaliile acestor dou tipuri de strategii.

Strategiile pe termen scurt i exploatarea avantajelor comparative

Avantajul salarial este principalul atu luat n calcul, dar evaluarea sa trebuie nuanat,
datorit obinerii, pn acum, n rile analizate, a unei slabe productiviti a muncii. Cu toate
acestea, chiar dac nivelul productivitii este de 2-5 ori mai sczut n rile n tranziie,
comparative cu media rilor dezvoltate, binomul salariu-productivitate rmne comparative
avantajos pentru rile din Europa Central i de Est .

Mna de lucru este reputat a fi de calitate n comparaie cu alte ri care-i exploateaz

avantajul comparative al costului forei de munc (nivelul mediu al calificrii n Europa
Central i de Est se situeaz ntre cel din Europa de Nord i cea de Sud).
Sub imperativul competitivitate-pre se poate ascunde, de asemenea, o strategie de prelungire
a ciclului de via al produselor ajunse la maturitate n Vest.
Strategiile pe termen lung: perspectivele pieei i globalizarea concurenei
n rile analizate se implanteaz societile care vor s efectueze o poziionare strategic i
care anticipeaz evoluiile viitoare ale pieei i ale concurenei (logica poziionrii strategice
ntr-un sector rspunde, de asemenea, constrngerilor actuale ale concurenei mondializate,
care conduc la situaia ca strategiile s fie concepute tot mai multe ca o reacie la cele ale
firmelor concurente). n sectorul automobilelor, de pild, n primul rind s-a asistat la o
veritabil urs pentru dbndir de noi segmente de i n regiune, dlnt de
Volkswagen in decembrie 1990 subliniz , rif n articolul indicat.
Politicile ninal f de investiiile strine de capital
Politicile naionale adoptate de ril n tranziie n dmniul investiiilor strin dirt, dei
inmrbil mai permisive f de perioada ntrir, au pstrat numit restricii. De rgul, n
primii ni ai tranziiei investitorilor strini nu li s-a rmis:
s umr mnt;
s participe la privatizarea micilor ntrrindri;
s invstes n domeniile considerate strategice.
rdr unui trtamnt ndisrimintriu investitorilor strini n comparaie cu cei
naionali (tratamentul ninl);
rdr de garanii mpotriva riscului naionalizrii (ntrite ultrir rin nchierea
numrs orduri intrguvrnamntl cu acest scop).
Impactul real al investiiilor strin
Dmdt sunt comentate n primul rnd efectele pozitive ale acestora n economiile
analizate, mai vizibile n in prezent.
d finanarea investiiei se face efectiv din fr, investiia dirt strin se constituie
intr- surs de capital suplimentar;
mdrnizr strlr industril ,,snts, insamnnd ajustare struturilr
industriale i mdrnizr activitilor ntrrindrilr mici, u efect sur
refacerii ,,struturii mlulr economiei, distruse ntrir;
rlizr unui trnsfr de tehnologie, de thni mdrn i tehnici mngril,
mbuntir nivelului de calificare forei de munc (din erien rilot esturon, societatea mit se r rrzntt frm mai des intlnit de
investiii directe, tocmai datorit faptului asigur difuziune rapid noii
tehnologii).
Acest transfter r doua implicaii majore:
n intrirul ntreprinderii rdu mdifiri ale structurii aparatului productiv, ale
produciei, ale praductivitii munii, dar i ale mentalitilor lucrtorilor ntreprinderii;
n trirul ntrrindrii el poate avea efect de ntrnr i asupra ntrrindrir din aval
i din amonte.
Exist ns i economiti est- urni r u subliniat i existena unr efecte negative De
ild, n Ungaria, potrivit opiniei Dianei Vorstaz, profesor universitar, privatizarea sectorului
nrgti s-a fcut precipitat i fr s lua n considerare interesul naional costurile acesteia fiind
pltite din gru de tr uli. Astfel, n rznt participaiile strin la firmele din acest sector
se ridi la 40-80% n cele mai multe dintr acordurile sau contractele ncheiate n urm vnzrilr

nu au fost incluse clauze rum: nivelul mbuntirilr tehnice i tehnologice trebuie fcute,
nivelul investiiilor, ntrlul lurii mediului nnjurtr. urmr, tarifele la serviciile
str au fost majorate astfel inct s asigure rt mrginl profitului ntru investitorii
strini de minimum 8%. La nceputul lunii inuri 1997 ele urmu s rs u 40%, dar
autoritile au realizat povara noii fturi r fi fost de nesuportat pentru populaie i le-a majorat
cu dr 24,9%. urmr, firml strin participante au fost serios nemulumite, gnrt
tensiuni diplomatice, n relaiile u ril lr de origine (Frn, Grmni).
9.7. Climatul investiional n ril n tranziie
r sunt atunci explicaiile posibile pentru volumul relativ redus al investiiilor strin
dirt nsmblul rilr est - urn din perioda 1990-1997?
O rim uz rrzint, desigur, severitatea neateptat recesiunii rilor analizate.
Potenlialii investitori rmin, de smn, preocupai de lipsa sau prnt lips de fermitate
unor autoriti n lir principiilor dmratie, de sustenabilitate a reformei nmi de
posibilitile de consolida macrostabilitatea nmi.
ntr factorii gnrli r frnz n ntinur mjrr fluxului de capital strin, n
ril
analizate, m lucrurile de specialitate sunt menionai, n rimul rnd:
disfuncionalitile sau lipsa de claritate unor prevederi legale;
modul birorti de organizare i rr instituiilor guvrnmntl, n special lr
abilitate u rdnr acestui dmniu.
factori specifici mai sunt mninai, de smn:
accesul dificil la credite trmn mediu i lung;
existena unr supraefective de fr de munc n ntrrindri;
productivitatea redus muncii;
dotarea u echipamente de producie uzate;
nuri de specialiti i de mngri;
subdezvoltarea infrstruturii fizice i banr;
sisteme de telecomunicaii uzate.
n cazul Romniei, opiniile investitorilor strini existeni n r u fost hir frt riti
din acest punct de vedere. u ocazia unei ms rtund organizate de revista ,,Capital
rrzntnii unr importante firm strin au investiii la noi n r (Shell, Palmolive)
mentionau intr obstacole u r se nfruntu ei:
lipsa uni educaii fvorbil nmii de i (Niels Shnkn ,,n magazine s gsete
numi mrf de tipul li vndut n mod obinuit ntr- un bzr din Istanbul...;
gradul de monoolizr ridicat al onmii i rui existent (,,nmi este strict
ontrlt de numit lnuri cu influn foarte utrni, influena cri adesea
investitorul strin nu reuete s i se sustrg);
nivelul ridicat al impozitelor fit;
biri;
instabilitatea rurilor i cusului de schimb;
nrstr anumitor angajamente de tr utoriti, frt frvn.
n perspectiv, fluxurile de ISD i rile n tranziie vor fi influnt de urmtrii factori:
credibilitatea politicilor de macrostabilizare (intrit deja rin inhir de rduri standby cu FMI de tr majoritatea trilr);
capacitatea de susine rtr nmi;

tindr procesului de privatizare, alte i dect distribuir de un;

dezvoltarea infrastructurii (inurjt de serie de rduri de creditare inhit cu BERD
i BIRD);
A. Rezumatul Capitolului 12

Reformele structurale aveau ca scop modificarea mecanismului sistemului economic. Ele

includeau reforma proprietii, reforma sistemului financiar-bancar (de alocare a resurselor
financiare), reforma impozitelor, crearea pieei valutare i de capital, crearea unui nou sistem
de protecie social, restructurarea politicii comerciale.

Reforma proprietii, cheia de bolt a ntregii transformri sistemice era suportul tuturor
schimbrilor fundamentale. Ea viza n primul rnd reconstituirea sectorului particular, deci
crearea unei economii mixte, n care acesta din urm s fie preponderent. Scopul nfptuirii
sale era acela de a eficientiza alocarea resurselor i de a consolida statul democratic.

ntre principiile cele mai importante de derulare a reformei proprietii puteau fi considerate:
supravegherea, controlul i dirijarea procesului de ctre stat (pentru a evita anarhia,
distrugerile i inegalitile); alegerea unor investitori strategici (care s permit controlul
administrrii ulterioare a ntreprinderilor privatizate); echitatea procesului.

Reforma ntreprinderii era o component important a reformei proprietii, ea presupunnd

restructurarea i redimensionarea lor.

nfptuirea reformei proprietii s-a dovedit a fi un proces dificil, de durat i puternic

conflictual.

Crearea unui mediu concurenial se dovedea o condiie esenial pentru funcionarea corect
a mecanismelor i prghiilor de pia, la aceasta concurnd o serie de legi adoptate ns cu
destul ntrziere n rile n tranziie (legile antitrust, ale falimentului, contra concurenei
neloiale, pentru protecia consumatorilor etc.).

Reforma sistemului financiar-bancar intea s asigure o alocare eficient a resurselor

financiare, prin sistemul de creditare. Ea s-a derulat lent, att datorit unor condiii obiective
(subcapitalizarea bncilor, ponderea mare a creditelor neperformante n patrimoniul lor, lipsa
unor altor tipuri de intermediari financiari), ct i unor situaii subiective (vasalitatea
bncilor fa de potentaii politici sau industriali n unele ri).

Liberalizarea comerului exterior a fost nfptuit ntre primii pai ai reformei. Eaera corelat
cu liberalizarea preurilor, viznd i crearea unui mediu concurenial pentru productorii
interni, precum i alinierea preurilor interne la preurile relative internaionale.

Modificarea mecanismului de comer exterior a presupus aplicarea urmtoarelor msuri:

demonopolizarea activitii de comer exterior, elaborarea unui nou tarif vamal i a unor noi
politici netarifare i de stimulare a exporturilor, trecerea la convertibilitatea intern a
monedelor rilor est-europene.

Experii consider c noile instrumente de protecie comercial adoptate au expus prea

abrupt economiile est-europene concurentei externe.

Schimburile comerciale externe ale rilor analizate au suferit modificri nsemnate sub mai
multe aspecte. Astfel, volumul valoric total al schimburilor a suferit n primii ani o contracie
puternic, ca urmare, n primul rnd, a recesiunii cu care s-au confruntat aceste ri i a
destrmrii CAER. n al doilea rnd, exporturile dar i importurile au fost reorientate n
proporie covritoare ctre rile dezvoltate, att ca urmare a prbuirii CAER-ului, ct i a
modificrii regimului politic i a mecanismelor economice. n sfrit, structura pe grupe de
mrfuri s-a deteriorat, ponderea majoritar n exporturi dobndind produsele puin prelucrate
sau cu valoare adugat mic.

Fluxurile de investiii strine de capital au fost mult mai modeste dect se ateptau rile n
tranziie, acestea nedovedindu-se competitori semnificativi pe piaa internaional de capital
(mai cu seam n raport cu rile latino-americane).

Preferinele investitorilor s-au ndreptat ctre acele ri care au atins relativ rapid un grad de
stabilitate macroeconomic i, mai ales, au adoptat proceduri de privatizare a ntreprinderilor
de stat care permiteau accesul investitorilor strini (vnzarea direct).

Deocamdat, investiiile strine directe au avut un impact mai mic fa de cel scontat: de
catalizare a restructurrilor, a retehnologizrii capacitilor de producie, de antrenare a
dezvoltrii diferitelor sectoare i a economiei n ansamblul su.

B. Termeni cheie

Privatizare slbatic;
Privatizare n mas;
Cupoane de proprietate (sau vouchere);
Investitor strategic;
Fonduri de investiii (sau fonduri de proprietate);
MEBO;
Contracte de management;
Contracte de locaie;
Datorii neperformante;
Recapitalizarea bncilor;
Liberalizarea comerului exterior;
Transparena politicii comerciale;
Regim de curs valutar;
Liberalizarea fluxurilor de investiii strine;
Dreptul de stabilire.

C. Probleme de discuie
1.

De ce era nevoie de reforme structuralen rile fost-comuniste?

2.
3.
4.
5.
6.

Care este rolul sectorului particular n economiile n tranziie?

Procesul de privatizare a fost influenat sub aspectul dinamismului i eficienei sale de
metodele de privatizare aplicate n diferite ri n tranziie?
De ce era nevoie de reformarea sistemului bancar?
Care au fost factorii care au influenat evoluia schimburilor comerciale externe ale rilor n
tranziie?
Care au fost cauzele pentru care investitorii strini au fost reticeni fa de economiile n
tranziie?