Prof.ec.

Tnase Mihai
Prof. ec. Agache Cristina

Analiza pe baza bilanului contabil

Calculul i interpretarea
indicatorilor economico-financiari

Braov,
2015

CUPRINS

Tema 1. Prezentare societate comercial .............................................pag.3

Tema 2. Analiza financiar pe baza bilanului .....................................pag.5
Tema 3. Analiza soldurilor intermediare de gestiune ...........................pag.8
Tema 4. Determinarea capacitii de autofinanare ..............................pag.11
Tema 5. Analiza financiar cu metoda ratelor ......................................pag.13
Tema 6. Concluzii i soluii finale.........................................................pag.22
Bibliografie.............................................................................................pag.23
Anexe:
F10 - BILANT prescurtat..pag.24
F20 - CONTUL DE PROFIT I PIERDEREpag.26

-2-

TEMA 1. PREZENTARE SOCIETATE COMERCIAL

1.Date de identificare
Denumirea firmei: S.C. TORSIOMET S.R.L
Numr de nmatriculare la Registrul Comerului: J08/274/1999
Codul unic de nregistrare: 11631759
Anul nfiinrii: 1999
Forma juridic: Societate cu rspundere limitat - S.R.L.
Numr asociai: 4
Capital social: 400 lei
Activitatea preponderent(cod i denumire clasa CAEN): 2511- Fabricarea de construcii metalice i
pri componente ale structurilor metalice

2. Sediul i adresa
Adresa: Str.Ceferitilor, nr.17
Localitate: Braov
Jude: Braov

3 . Date de contact
Telefon: 0744192423 | 0268543769 |
Mobil: 0744192423
Fax: 0268310216
Email: office@torsiomet.ro
Web: www.torsiomet.ro
4. Descrierea firmei
Deviza S.C.TORSIOMET S.R.L este " Un business la ndemna ta". n cadrul firmei, i
desfoar activitatea 8 angajai, asumndu-i astfel misiunea de a veni n ntmpinarea clienilor si
cu flexibilitate i operativitate n realizarea comenzilor solicitate. Articolele realizate din fier combinat
cu lemn confer ambientului n care sunt amplasate un plus de originalitate, acordnd clientului
posibilitatea de a combina diferite elemente, care sa-i exprime ct mai bine personalitatea, bunul gust,
obinnd n acelai timp confortul dorit. Produsele executate sunt vopsite ntr-o mare varietate de
culori, la cererea clientului, n cmp electrostatic sau vopsitorie clasic.

PORTOFOLIUL DE PRODUSE
ELEMENTE DECORATIVE

PORI

-3-

GARDURI

COPERTINE

BALUSTRADE

ELEMENTE INDUSTRIALE

PORTOFOLIUL DE CLIENI
n anul 2013, principalii clieni ai firmei S.C. TORSIOMET S.R.L au fost:
S.C. HUTCHINSON S.R.L.
S.C. EMERSON S.R.L.
S.C. ELDON S.R.L.
S.C. STABILUS ROMNIA S.R.L.
S.C. SIT ROMNIA S.R.L.
-4-

S.C. RUMAGOL S.R.L.

CLIENI
HUTCHINSON
EMERSON
ELDON
STABILUS ROMNIA
SIT ROMNIA

FURNIZORII

n anul 2013, S.C. TORSIOMET S.R.L s-a aprovizionat cu materii prime i materiale, de
la urmtorii furnizori:
S.C. METABRAS PROD S.R.L.
S.C. DIRECT LINE INOX S.R.L.
S.C. FABORY S.R.L.
S.C. MAGNICOM S.R.L.
S.C. CATALUCIA IMPEX S.R.L.
CONCURENII
Firma S.C. TORSIOMET S.R.L se confrunt cu o concuren acerb; doar n judeul Braov,
exist peste 35 de firme care funcioneaz n domeniul de activitate - Fabricarea de construcii
metalice i pri componente ale structurilor metalice.
Principalii concureni, pe piaa local, sunt:
S.C. ROMBIS S.R.L.
S.C. METALOPLAST S.A.
S.C. MECON S.A.
S.C. METALICA S.A.
S.C. METAPREST-IND S.A.
S.C. METALCOMPL CONFECII INDUSTRIALE S.R.L

TEMA 2. ANALIZA FINANCIAR PE BAZA BILANULUI

1. SITUAIA NET
SN2013 = Activ total 2013 - Datorii totale 2013 = 391.372 - 460.407= - 69.035
Activ total 2013 = ACTIVE IMOBILIZATE2013 +ACTIVE CIRCULANTE2013 + CHELTUIELI N AVANS2013=
= 44.196+ 347.176+0= 391.372
Datorii totale 2013 = DATORII(pn la un an) 2013 +DATORII( perioada mai mare de un an) 2013=
= 460.407+0=460.407

SN 2012 = Activ total2012 - Datorii totale2012 = 409.424- 485968= - 76.544

Activ total 2012 = ACTIVE IMOBILIZATE2012 +ACTIVE CIRCULANTE2012 + CHELTUIELI N AVANS2012=
= 65.514+ 343.910+0= 409.424
Datorii totale 2012 = DATORII(pn la un an) 2012 +DATORII( perioada mai mare de un an) 2012=

-5-

= 485968+0=485968

SN = SN2013- SN2012= -69.035- (- 76.544)= +7509

SITUAIA NET

-64.000
-66.000

2012

2013

-68.000

-69.035

-70.000

SITUAIA NET

-72.000
-74.000
-76.000
-78.000

-76.544

2. FONDUL DE RULMENT NET

FRN2013 = Capitaluri permanente 2013 - Nevoi permanente 2013 = -69.035 - 44.196 = - 113.231
Capitaluri permanente 2013 = CAPITALURI PROPRII-TOTAL 2013 + DATORII( perioada mai mare de un
an)2013 = -69.035+0= -69.035
Nevoi permanente 2013 = ACTIVE IMOBILIZATE2013 = 44.196

FRN 2012 = Capitaluri permanente 2012 - Nevoi permanente 2012 = -76.544- 65.514= - 142.058
Capitaluri permanente 2012 = CAPITALURI PROPRII-TOTAL 2012 + DATORII( perioada mai mare de un
an)2012 = -76.544+0= -76.544
Nevoi permanente 2012 = ACTIVE IMOBILIZATE2012 = 65.514

SN = FRN2013- FRN2012= - 113.231- (-142.058)= +28.827

3. NECESARUL DE FOND DE RULMENT
NFR2013 = (Nevoi temporare 2013 - Active de trezorerie 2013) - (Capitaluri temporare 2013 - Pasive de trezorerie 2013) =
= Nevoi din exploatare 2013 - Resurse din exploatare 2013= 344.069- 460.407= - 116.338
Nevoi din exploatare 2013 = STOCURI 2013 + CREANE 2013 = 123.403+ 220.666= 344.069
Resurse din exploatare 2013= DATORII(pn la un an) 2013 = 460.407

NFR2012 = (Nevoi temporare 2012 - Active de trezorerie 2012) - (Capitaluri temporare 2012- Pasive de trezorerie 2012)
= Nevoi din exploatare 2012 - Resurse din exploatare 2012= 274.934- 485.968= - 211.034
Nevoi din exploatare 2012 = STOCURI 2012 + CREANE 2012 = 139.598+135.336= 274.934
Resurse din exploatare 2012= DATORII(pn la un an) 2012 = 485.968

SN = NFR2013- NFR2012= - 116.338- (- 211.034)= +94.696

-6-

NECESARUL DE FOND DE RULMENT

2012

2013

-50.000
-100.000

-116.338

NECESARUL
DE FOND DE
RULMENT

-150.000
-200.000

-211.034
-250.000

4. TREZORERIA NET
TN2013 = FRN2013 - NFR 2013 = - 113.231- (- 116.338) = 3.107
TN 2012 = FRN 2012 - NFR 2012 = - 142.058- ( - 211.034) = 68.976

TREZORERIA NET
80.000

68.976

60.000
2012

40.000

2013

20.000

3.107
0
2012

2013

5. CASH - FLOW
CF = TN2013- TN 2012 = 3.107- 68.976 = - 65.869
Din calculele efectuate se constat c situaia net a ntreprinderii a avut n ambele perioade
valori negative. Se poate aprecia c a fost rezultatul unei gestiuni financiare incorecte, finalizat cu
diminuarea averii acionarilor.
Fondul de rulment net a fost negativ n ambele perioade, nregistrndu-se o cretere a acestuia
cu 28.827 lei n perioada curent, comparativ cu perioada precedent; pentru ambele perioade, nu a
fost asigurat echilibrul financiar pe termen mai mare de un an.
Necesarul de fond de rulment are n ambele perioade valori negative. O astfel de situaie este
caracterizat de un volum mai mic de active circulante comparativ cu resursele financiare pe termen
scurt (n condiiile neglijrii activelor i pasivelor de trezorerie). nseamn c necesarul de fond de
rulment mbrac forma unei surse de finanare, nu a unei nevoi ce trebuie finanat
Trezoreria net a nregistrat valori pozitive n 2012 i 2013, dar nu evideniaz o situaie
favorabil pentru firm deoarece fondul de rulment net i necesarul de fond de rulment au, n ambele
perioade, valori negative ; n acest caz, nu se poate vorbi de o autonomie financiar pe termen scurt.
Situaia financiar este riscant.
Cash-flow-ul perioadei arat c fluxurile de trezorerie se reduc de la o perioad la alta cu
65.869.
-7-

TEMA 3. ANALIZA SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

Soldurile intermediare de gestiune au fost determinate n tabelul 1:
Tabelul 1.
Nr.
crt.

Indicatori

1
2
3
4
5

Venituri din vnzarea mrfurilor (ct. 707)

Cheltuieli privind mrfurile (ct.607)
Marj comercial (1-2)
Producia vndut (ct.701+702+703+704+705+706+708)
Variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie

Exerciiul
financiar
2012
2013
0
83.428
0
64.514
0
18.914
822.643 541.986
0
0

(ct.711+712-Sold C)

6
7
8
9
10
11
12
13

Venituri din producia de imobilizri (ct.721+ 722)

Producia exerciiului (4+5+6)
Consumuri de la teri (gr.60 fr 607 i 609, gr.61 i gr.62)1
Valoare adugat (3+7- 8)
Venituri din subvenii de exploatare (ct.7411)
Cheltuieli cu personalul (gr.64 )
Cheltuieli cu alte impozite, taxe i vrsminte asimilate (ct.635)
Excedent brut de exploatare (9+10 - 11-12)

14
15

Alte venituri de exploatare (ct.758+7417+7815) +609

Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale

0
0
822.643 541.986
827.760 441.429
- 5.117 119.471
0
0
110.132 63.085
2.170
2.547
-117.419 53.839
0
27.718

241 2
27.813

0
32.722
-177.859

0
17.645
8.622

4.197
4.035
0

65
1.178
0

-177.697
0
0
-177.697
0
-177.697

7.509
0
0
7.509
0
7.509

(ct.6811+6813 - ct.7813)

16

Ajustri de valoare privind activele circulante (ct.654+6814- ct.754-7814)

17
18
19

Ajustri privind imobilizrile provizioanele (ct.6812 - ct.7812)

Alte cheltuieli de exploatare (ct.652+658) +(ct.711+712-Sold D)
Rezultatul din exploatare (13+14 - 15-16 -17 -18)

20
21
22

Venituri financiare monetare (gr.76)

Cheltuieli financiare monetare (gr.66)
Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiii
deinute ca active circulante (ct.686 -ct.786)
Rezultatul curent al exerciiului (19+20 - 21-22)
Venituri extraordinare (ct.771)
Cheltuieli extraordinare (ct.671)
Rezultatul brut al exerciiului (23+24 - 25)
Impozit pe profit (ct.691)3
Rezultatul net al exerciiului(profit sau pierdere)
(26 - 27)

23
24
25
26
27
28

Meniuni cu privire la tabelul nr. 1:

1: Consumuri de la teri 2013= 388.636 + 17.145+0+ 35.648 = 441.429
Consumuri de la teri 2012= 757.760+ 19.266+0+ 50.734= 827.760
2: Alte venituri de exploatare 2013= 1 + 240 = 241( am adugat reducerile comerciale primite-ct.609 )
-8-

3: S.C.TORSIOMET S.R.L nu a pltit impozit pe profit deoarece are pierdere reportat (din anii
anteriori).

Firma S.C.TORSIOMET S.R.L a obinut rezultatele din tabelul 2:

Tabelul 2.
Indicator

Valori obinute (lei)

2012
2013
0
18.914
822.643
541.986
- 5.117
119.471
-117.419
53.839
-177.859
8.622
-177.697
7.509
-177.697
7.509

Marj comercial
Producia exerciiului
Valoare adugat
Excedent brut de exploatare
Rezultatul din exploatare
Rezultatul curent al exerciiului
Rezultatul net al exerciiului (profit sau pierdere)

Dinamica
Absolut
18.914
- 280.657
124.588
171.258
186.481
185.206
185.206

Exceptnd producia exerciiului care s-a diminuat cu 280.657 lei, ceilali indicatori prezentai
au nregistrat creteri semnificative n perioada 2012-2013.
Evoluia indicatorilor - Marj comercial si Producia exerciiului - n perioada 2012 -2013:

1000000

822.643

800000

541.986

600000

Marj comercial

400000

Producia exerciiului

200000

18.914

2012

2013

Indicatorii - Excedent brut de exploatare, Rezultatul din exploatare, Rezultatul net al

exerciiului - n anul 2012 :
0
0
-20.000

2012

-40.000

Excedent brut de exploatare

-60.000
Rezultatul din exploatare

-80.000
-100.000 -117.419

Rezultatul net al exerciiului

(profit sau pierdere)

-120.000
-140.000
-160.000

-177.859
-177.697

-180.000

-9-

Indicatorii - Excedent brut de exploatare, Rezultatul din exploatare, Rezultatul net al

exerciiului - n anul 2013 :

60.000

53.839

50.000
Excedent brut de exploatare

40.000
30.000

Rezultatul din exploatare

20.000

Rezultatul net al exerciiului

(profit sau pierdere)

8.622
10.000

7.509

0
2012

Se constat c activitatea ntreprinderii se concentreaz doar pe producie n 2012, iar n 2013

include i comercializarea de mrfuri; venituri din vnzarea mrfurilor se nregistreaz doar n 2013 i
sunt n valoare de 83.428 lei .
Marja comercial este nul n 2012, iar n anul urmtor este pozitiv, n valoare de 18.914 lei.
Producia exerciiului a nregistrat o reducere semnificativ de la 822.643 lei la 541.986 lei. Cauzele
care pot conduce la o astfel de evoluie sunt numeroase: lipsa cererii pe pia pentru produsele
fabricate, probleme tehnice, tehnologice sau organizatorice, investiii mai puin eficiente efectuate n
perioada curent etc. Volumul de activitate mai redus a antrenat o scdere a consumurilor externe de la
827.760 lei, la 441.429 lei. Valoarea adugat a nregistrat o valoare negativ n 2012 i devine
pozitiv n perioada urmtoare.
Excedentul brut de exploatare determinat pe baza fluxurilor efective de venituri i cheltuieli
aferente exploatrii, nregistreaz o valoare negativ de 117.419 lei n 2012, iar n 2013 valoarea
acestuia devine pozitiv, respectiv 53.839 lei. ntruct indicatorul exprim n mrimi absolute,
rentabilitatea activitii de exploatare, se constat o mbuntire a acesteia; pentru creterea
rentabilitii s-a vizat, n principal, valorificarea mai bun a resurselor umane.
Dup luarea n calcul a fluxurilor de venituri i cheltuieli calculate la nivelul activitii de
baz, s-a determinat rezultatul din exploatare; dac n 2012 genera o pierdere de 177.859 lei, n 2013
activitatea de exploatare nregistreaz o valoare pozitiv de 8.622 lei.
Considerarea activitilor financiare a condus la determinarea rezultatului curent al
exerciiului, care n 2012 avea o valoare negativ de 177.697 lei, iar n 2012 o valoare pozitiv de
7509 lei. n ambele perioade se constat c activitatea financiar a generat pierdere.
Dup considerarea activitii extraordinare a fost determinat rezultatul brut al exerciiului,
care exprim rentabilitatea pe ansamblul activitii ntreprinderii. Aceast activitate a generat o
pierdere de 177.697 lei n 2012 i un profit de 7509 lei n 2013. Nu s-au dedus cheltuielile cu
impozitul pe profit deoarece firma are pierdere reportat.
Dac n 2012 activitatea ntreprinderii se finalizeaz cu o pierdere de 177.697 lei, n 2013 se
constat o mbuntire a acesteia finalizat cu un profit de 7509, dar rentabilitatea activitii este
caracterizat de rezultate mici comparativ cu resursele angajate.

- 10 -

TEMA 4. DETERMINAREA CAPACITII DE AUTOFINANARE

Determinarea capacitii de autofinanare prin metoda deductiv, pentru anul 2013, este
prezentat n tabelul 1:
Tabelul 1.

Excedent brut de exploatare

Alte venituri de exploatare ( cu excepia ct.7583 "Venituri din vnzarea activelor i alte

53.839
241

operaii de capital" i ct.7584"Venituri din subvenii pentru investiii")

Alte cheltuieli de exploatare ( cu excepia ct.6583" Cheltuieli privind activele cedate i

17.645

alte operaii de capital")

Venituri financiare

65

Cheltuieli financiare ( cu excepia ct.686 - ct.786 "Ajustri de valoare privind

1.178

imobilizrile financiare i investiii deinute ca active circulante")

+
=

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Impozit pe profit
Capacitatea de autofinanare

0
0
0
35.322

Determinarea capacitii de autofinanare prin metoda deductiv, pentru anul 2012, este
prezentat n tabelul 2:

Excedent brut de exploatare

Alte venituri de exploatare

-117.419
0

( cu excepia ct.7583 "Venituri din vnzarea activelor i alte operaii de capital" i

ct.7584"Venituri din subvenii pentru investiii")

Alte cheltuieli de exploatare

32.722

( cu excepia ct.6583" Cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital")

Venituri financiare

4.197

Cheltuieli financiare

4.035

( cu excepia ct.686 - ct.786 "Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiii

deinute ca active circulante")

+
=

Venituri extraordinare
Cheltuieli extraordinare
Impozit pe profit
Capacitatea de autofinanare

0
0
0
-149.979

- 11 -

Determinarea capacitii de autofinanare prin metoda aditiv, pentru anul 2013, este prezentat
n tabelul 3:

Tabelul 3.
7.509
27.813

Rezultat net al exerciiului

Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale

Ajustri de valoare privind activele circulante

Ajustri privind provizioanele

Ajustri de valoare privind imobilizri financiare i investiii deinute ca

active circulante
Cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital

Venituri din vnzarea activelor cedate i alte operaii de capital

Venituri din subvenii pentru investiii
Capacitatea de autofinanare

0
0
0
35.322

Determinarea capacitii de autofinanare prin metoda aditiv , pentru anul 2012, este prezentat
n tabelul 4:

Tabelul 4.
-177.697
27.718

Rezultat net al exerciiului

Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i necorporale

Ajustri de valoare privind activele circulante

Ajustri privind provizioanele

Ajustri de valoare privind imobilizri financiare i investiii deinute ca

active circulante
Cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital

Venituri din vnzarea activelor cedate i alte operaii de capital

Venituri din subvenii pentru investiii
Capacitatea de autofinanare

- 12 -

0
0
0
-149.979

CAPACITATEA DE AUTOFINANARE

50.000

35.322

0
2012

2013

-50.000

capacitatea de
autofinanare

-100.000

-149.979

-150.000
-200.000

Capacitatea de autofinanare nregistreaz o valoare negativ de 149.979 lei n 2012, iar n 2013
valoarea acesteia devine pozitiv, respectiv 35.322 lei.

TEMA 5. ANALIZA FINANCIAR CU METODA RATELOR

1. RATE DE RENTABILITATE
a) Rate de rentabilitate comercial
Rata marjei comerciale =

Marj comercial
Cifra de afaceri

0
=0
822.643
18.914
Rata marjei comerciale 2013 =
=0,03= 3%
625.414
Rata marjei comerciale 2012 =

Rata marjei nete de exploatare =

Rezultat din exploatare

Cifra de afaceri

177.859
= - 0,2163= - 21,63%
822.643
8.622
Rata marjei nete de exploatare 2013 =
=0,013= 1,3%
625.414
Rata marjei nete de exploatare 2012 =

Rata rentabilitii comerciale =

Profit net
Cifra de afaceri

177.697
= - 0,216= - 21,6%
822.643
7.509
Rata rentabilitii comerciale 2013 =
= 0,012= 1,2%
625.414
Rata rentabilitii comerciale

2012

Dac n 2012 rata marjei comerciale este nul deoarece activitatea ntreprinderii se
concentreaz doar pe producie, n 2013 aceasta devine pozitiv, dar nregistreaz o valoare mic de
doar 3%. Att rata marjei nete de exploatare ct i rata rentabilitii comerciale sunt negative, cu
valori relativ mari (- 21,63%) n anul 2012; n anul urmtor, aceste rate au valori pozitive, dar foarte
mici (1,3%, respectiv1,2%).
- 13 -

Rate de rentabilitate comercial n anul 2013 :

3%
3%
2%
2%
1%
1%
0%

Rata marjei comerciale

3%

Rata marjei nete de

exploatare

1,30% 1,20%

Rata rentabilitii
comerciale

2013

a) Rate de rentabilitate economic

Rata de rentabilitate economic brut =

Excedent brut din exploatare

Activ total

177.419
= - 0,43= - 43%
409.424
53.839
Rata de rentabilitate economic brut 2013 =
= 0,13= 13%
391.372
Rezultat din exploatare
Rata de rentabilitate economic net =
Activ total
177.859
Rata de rentabilitate economic net 2012 =
= - 0,43= - 43%
409.424
8.622
Rata de rentabilitate economic net 2013 =
= 0,02= 2%
391.372
Rata de rentabilitate economic brut 2012 =

Rata de rentabilitate economic brut i net sunt negative, cu valori foarte mari n anul 2012
(- 43%), fapt ce reflect o situaie economic nefavorabil pentru firm. n 2013, ratele devin pozitive,
se ntrevede posibilitatea de redresare a activitii firmei ; rata de rentabilitate economic brut este
medie (13%), dar rata de rentabilitate net este mic(2%).
Rate de rentabilitate economic n anul 2013 :

14%
12%
10%
8%
6%
4%
2%
0%

13%

Rata de rentabilitate
economic brut
Rata de rentabilitate
economic net

2,00%
2013

- 14 -

b) Rate de rentabilitate financiar

Profit net
100
Capitaluri proprii
177.697
Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor proprii 2012 =
100 = 232%
76.544
7.509
Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor proprii 2013 =
100 = -10,87%
69.035
Profit net
Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor permanente =
100
Capitaluri permanente
177.697
Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor permanente 2012 =
100 = 232%
76.544

Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor proprii =

Rata de rentabilitate financiar a capitalurilor permanente 2013 =

7.509
100 = - 10,87%
69.035

n 2012, firma a nregistrat o pierdere foarte mare (-177.697 lei); aceast pierdere a fost de
2,32 ori mai mare fa de capitalurile proprii i, respectiv fa de cele permanente, fapt ce a influenat
n mod nefavorabil att rata de rentabilitate financiar a capitalurilor proprii, ct i pe cea a
capitalurilor permanente.
n 2013, firma a obinut un profit mic (7.509 lei) care reprezint 10,87% din valoarea
capitalurilor proprii i, respectiv din cea a capitalurilor permanente.
Randamentul capitalurilor permanente =

Dividende
Capitaluri permanente

Randamentul capitalurilor permanente este nul n ambele perioade, deoarece n cazul firmei
S.C. TORSIOMET S.R.L nu sunt emise aciuni i n consecin, nu sunt acordate dividende .

2. RATE DE ECHILIBRU FINANCIAR

Rata de finanare a imobilizrilor =

Capitaluri permanente
Nevoi permanente

76.544
= -1,16
65.514
69.035
Rata de finanare a imobilizrilor 2013 =
= - 1,56
44.196
Rata de finanare a imobilizrilor 2012 =

Nevoi permanente
Necesar de fond de rulment din exploatare
65.514
Rata finanrii activului economic 2012 =
= -0,31
211.034
44.196
Rata finanrii activului economic 2013 =
= - 0,37
116.338
Rata finanrii activului economic =

- 15 -

 Rata de finanare a NFR =

Fond de rulment net

Necesar de fond de rulment

142.058
= 0,67
211.034
113.231
Rata de finanare a NFR 2013 =
= 0,97
116.338
Rata de finanare a NFR 2012 =

Rata de finanare a imobilizrilor a nregistrat valori negative att n 2012, ct i in 2013; se

evideniaz existena unui dezechilibru financiar deoarece firma nu este capabil sa-i finaneze
activitatea curent din capitalurile permanente.
n ambele perioade, rata finanrii activului economic este negativ; necesarul de fond de
rulment din exploatare nu are capacitatea de a finana activul economic din cadrul firmei.
Rata finanrii a NFR este subunitar n ambele perioade, fapt ce reflect un dezechilibru
financiar n etajele bilanului financiar.
3. RATE DE LICHIDITATE I SOLVABILITATE
Rata de lichiditate general =

Active circulante
Datorii pe termen scurt

343.910
= 0,70
485.968
347.176
Rata de lichiditate general 2013 =
= 0,75
460.407

Rata de lichiditate general 2012 =

Active circulante Stocuri

Datorii pe termen scurt
343.910 139.598
Rata de lichiditate redus 2012 =
= 0,42
485.968
347.176 123.403
Rata de lichiditate redus 2013 =
= 0,48
460.407
Disponibilitati i plasamente pe termen scurt
Rata de lichiditate imediat =
Datorii exigibile imediat
68.976 0
Rata de lichiditate imediat 2012 =
= 0,14
485.968
3.107 0
Rata de lichiditate imediat 2013 =
= 0,006
460.407
Active totale
Rata solvabilitii globale =
Datorii totale
409.424
Rata solvabilitii globale 2012 =
= 0,84
485.968
391.372
Rata solvabilitii globale 2013 =
= 0,85
460.407
Rata de lichiditate redus =

- 16 -

Capitaluri proprii
Capitaluri proprii Credite bancare
76.544
Rata solvabilitii pariale 2012 =
=1
76.544 0
69.035
Rata solvabilitii pariale 2013 =
=1
69.035 0
Rata solvabilitii pariale=

Rata autonomiei financiare =

Capitaluri proprii
Capitaluri permanente

76.544
=1
76.544
69.035
Rata autonomiei financiare 2013 =
=1
69.035
Rata autonomiei financiare 2012 =

Rata de lichiditate general a nregistrat valori subunitare att n 2012, ct i in 2013; se

dovedete faptul c firma nu este capabil sa-i achite datoriile pe termen scurt apelnd la activele
circulante deoarece acestea sunt insuficiente.
n ceea ce privete rata de lichiditate redus, dar i rata de lichiditate imediat, valorile
nregistrate sunt subunitare, fapt ce subliniaz situaia nefavorabil n care se afl firma .
Rata solvabilitii globale fiind subunitar n ambele perioade, reflect faptul c datoriile
totale nu pot fi acoperite de ctre activul total al firmei i, n consecin, firma este incapabil s-i
achite obligaiile bneti fa de teri. Chiar dac rata solvabilitii pariale este unitar, situaia nu
poate fi considerat normal deoarece firma are un deficit de capitaluri proprii i nu are credite
contractate la bnci.
Pornind de la rata autonomiei financiare, se observ ponderea de 100% deinut de capitalurile
proprii n totalul capitalurilor permanente; chiar dac am fi tentai s afirmm c este o situaie ideal,
acest fapt nu se confirm n realitate deoarece primeaz deficitul de capitaluri proprii i respectiv, de
capitaluri permanente .
4. RATE PRIVIND MANAGEMENTUL DATORIEI
Levierul =

Datorii totale
Capitaluri proprii

485.968
= - 6,34
76.544
460.407
Levierul 2013 =
= - 6,66
69.035
Levierul 2012 =

Rata dobnzii efective, Rata datoriei financiare i Rata capacitii de rambursare sunt nule deoarece
firma nu are credite bancare.
Rata capacitii de rambursare 2=

Datorii totale
Capacitatea de autofinantare

485.968
= - 3,24
149.979
460.407
Rata capacitii de rambursare 2 2013 =
= 13,03
35.322
Rata capacitii de rambursare 22012 =

- 17 -

Att n 2012, ct i in 2013, levierul a nregistrat valori negative mari, fapt datorat pe de o
parte deficitului de capitaluri proprii, iar pe de alt parte, datoriilor totale care exced de peste 6 ori
capitalurilor proprii; n aceast situaie, firma va depinde ntr-o foarte mare msur de creditori.
n 2012, firma este n incapabil de a-i rambursa datoriile totale; n 2013, rata capacitii de
rambursare este foarte mare, de 13 ani.
5. RATE DE STRUCTUR ALE ACTIVULUI I PASIVULUI

a) Rate de structur ale activului

Rata activelor imobilizate =

Active imobilizat e
100
Total activ

65.514
100 = 16%
409.424
44.196
Rata activelor imobilizate 2013 =
100 = 11,29%
391.372
Imobilizari necorporal e
Rata imobilizrilor necorporale =
100
Total activ
0
Rata imobilizrilor necorporale 2012 =
100 = 0
409.424
0
Rata imobilizrilor necorporale 2013 =
100 = 0
391.372
Imobilizari corporale
Rata imobilizrilor corporale =
100
Total activ
65.514
Rata imobilizrilor corporale 2012 =
100 = 16%
409.424
44.196
Rata imobilizrilor corporale 2013 =
100 = 11,29%
391.372
Imobilizari financiare
Rata imobilizrilor financiare =
100
Total activ
0
Rata imobilizrilor financiare 2012 =
100 = 0
409.424
0
Rata imobilizrilor financiare 2013 =
100 = 0
391.372
Rata activelor imobilizate 2012 =

Rata activelor circulante =

Active circulante
100
Total activ

343.910
100 =84 %
409.424
347.176
Rata activelor circulante 2013 =
100 =88,7 %
391.372

Rata activelor circulante 2012 =

- 18 -

 Rata imobilizrilor stocurilor =

Stocuri
100
Total activ

139.598
100 =34 %
409.424
123.403
Rata imobilizrilor stocurilor 2013 =
100 = 31,5 %
391.372
Creante
Rata creanelor =
100
Total activ
135.336
Rata creanelor 2012 =
100 = 33 %
409.424
220.666
Rata creanelor 2013 =
100 = 56,38 %
391.372
Titluri pe termen scurt
Rata titlurilor pe termen scurt =
100
Total activ
0
Rata titlurilor pe termen scurt 2012 =
100 = 0
409.424
0
Rata titlurilor pe termen scurt 2013 =
100 = 0
391.372
Rata imobilizrilor stocurilor

2012

Rata disponibilitilor =

Disponibil itati
100
Total activ

68.976
100 = 16,8 %
409.424
3.107
Rata disponibilitilor 2013 =
100 = 0,8 %
391.372
Rata disponibilitilor 2012 =

b) Rate de structur ale pasivului

Total pasiv = Capitaluri proprii +Datorii totale
Total pasiv2012 = -76.544+485.968 = 409.424
Total pasiv2013 = -69.035+460.407 =391.372
Rata stabilitii finanrii =

Capital permanent
100
Total pasiv

76.544
100 = - 18,7 %
409.424
69.035
Rata stabilitii finanrii 2013 =
100 = - 17,6%
391.372
Rata stabilitii finanrii

2012

Rata datoriilor pe termen scurt =

Datorii pe termen scurt

100
Total pasiv

485.968
100 = 118,7 %
409.424
460.407
Rata datoriilor pe termen scurt 2013 =
100 = 117,6%
391.372
Rata datoriilor pe termen scurt

2012

Rata datoriilor totale = Rata datoriilor pe termen scurt (firma nu are datorii pe termen mediu i lung)
- 19 -

Rata imobilizrilor corporale este identic cu cea a activelor imobilizate, ceea ce

demonstreaz ponderea de 100% a acestui element n totalul imobilizrilor. Valoarea nul a
imobilizrilor financiare evideniaz lipsa unei activiti de investiii financiare. Activele circulante
deineau o pondere de 84% n 2012 i se majoreaz n cursul perioadei pn la valoarea de 88,7 %.
Din punct de vedere al surselor de finanare, ntreprinderea prezint o instabilitate financiar,
evideniat de valorile negative nregistrate la rata stabilitii finanrii n ambele perioade. Situaia
critic a fimei este subliniat i de valorile extrem de mari ale ratelor datoriilor.

6. RATE DE ROTAIE A CAPITALURILOR

Durata de rotaie global a capitalurilor =

Active totale
360
Cifra de afaceri

409.424
360 = 179
822.643
391.372
Durata de rotaie global a capitalurilor 2013 =
360 = 225
625.414

Durata de rotaie global a capitalurilor 2012 =

Kr 2012 =

Coeficientul de rotaie a capitalurilor ( Kr) =

822.643
=2
409.424

Kr 2013 =

Cifra de afaceri
Active totale

625.414
= 1,6
391.372

Cifra de afaceri
Active circulante Datorii curente
822.643
Rotaia a capitalului circulant 2012 =
= - 5,8
343.910 485.968
625.414
Rotaia a capitalului circulant 2013 =
= - 5,5
347.176 460.407
Cifra de afaceri
Rata de rotaie a stocurilor =
Stocuri
822.643
Rata de rotaie a stocurilor 2012 =
= 5,9
139.598
625.414
Rata de rotaie a stocurilor 2013 =
= 5,06
123.403

Rotaia a capitalului circulant =

Rata de rotaie a creanelor =

Cifra de afaceri
Creante

822.643
= 6,07
135.336
625.414
Rata de rotaie a creanelor 2013 =
= 2,83
220.666

Rata de rotaie a creanelor 2012 =

Ratele de rotaie a capitalurilor evideniaz o situaie nefavorabil. Dac durata de rotaie

global a capitalurilor era de 179 de zile n 2012, aceasta se majoreaz n perioada curent la 225 de
zile. n raport cu cifra de afaceri, capitalurile se rotesc de 2 ori n 2012 i de 1,6 ori n 2013. Rotaia a
capitalului circulant nregistreaz valori negative n ambele perioade deoarece activele circulante sunt
depite de datoriile curente. Dac rata de rotaie a stocurilor este 5,9 n 2012, aceasta se diminueaz
n perioada curent ajungnd la 5,6.
- 20 -

Firma i recupereaz cu dificultate creanele, mai ales n 2013 deoarece rata de rotaie a
creanelor s-a diminuat cu peste 50% n perioada 2012 - 2013.

7. RATE ALE VALORII DE PIA

S.C. TORSIOMET S.R.L este o societate cu rspundere limitat; n acest caz, nu sunt emise
aciuni.
Profit net
Profitul pe parte social =
Numarul partilor sociale
177.697
Profitul pe parte social 2012 =
= - 4,44
40
7.509
Profitul pe parte social 2013 =
= 187,72
40
n 2012, firma a nregistrat o pierdere n valoare de 177.697 lei; pierderea aferent unei pri
sociale a fost de 4,44 lei.
n 2013, firma a obinut un profit n valoare de 7.509 lei, fapt ce a generat un profit de 187,72
lei pentru fiecare parte social.

Profitul sau pierderea pe parte social

200

188

100
0
-100

2012

profitul/pierderea pe
parte social

-4
2013

- 21 -

TEMA 6. CONCLUZII I SOLUII FINALE

S.C.TORSIOMET S.R.L i desfoar activitatea n domeniul - Fabricarea de

construcii metalice i pri componente ale structurilor metalice. n portofoliul de produse al firmei
regsim elemente decorative, pori, garduri, copertine, balustrade i elemente industriale; activitatea
ntreprinderii se concentreaz doar pe producie pn n 2013, cnd include i comercializarea de
mrfuri. Avnd o experien de 15 ani, firma a reuit s se poziioneze pe piaa braoveana i s
ctige clieni importani cum ar fi S.C. HUTCHINSON S.R.L. i S.C. STABILUS ROMNIA S.R.L.
n condiiile unei concurene acerbe n domeniu, este imperios necesar ca firma s-i
consolideze poziia pe pia; pornind de la aceast premis, am analizat situaia economico - financiar
a firmei n perioada 2012 - 2013.
Din calculele efectuate se constat c situaia economico - financiar a firmei este
nefavorabil, chiar dac n 2013 se observ o tendin de redresare minor; ncheierea cu pierdere a
exerciiilor anterioare este consecina faptului c n prezent, datoriile totale contractate de firm au
depit valoarea activului real. Valoarea negativ a situaiei nete evideniaz o situaie prefalimentar.
Necesarul de fond de rulment mbrac forma unei surse de finanare, nu a unei nevoi ce trebuie
finanat; situaia financiar este riscant,cu inciden asupra solvabilitii.
n perioada 2012 - 2013, producia exerciiului a nregistrat o diminuare semnificativ de 35%,
fapt ce a antrenat o scdere a consumurilor externe de 50%. Se constat o mbuntire a activitii de
exploatare, aceasta devenind rentabil n 2013; n schimb, activitatea financiar continu s genereze
pierdere. Dac n 2012, capacitatea de autofinanare nregistreaz o valoare negativ, aceasta devine
pozitiv n 2013, respectiv 35.322 lei.
Activitatea ntreprinderii se finalizeaz cu o pierdere foarte mare n 2012, respectiv 177.697
lei i cu un profit extrem de mic n 2013, respectiv 7509 lei. Ratele de rentabilitate evideniaz situaia
critic a firmei; dac n 2012, sunt negative, cu valori foarte mari, ratele devin pozitive, dar foarte mici
n 2013; astfel, putem afirma c este posibil ca activitatea firmei s se redreseze lent.
Att n 2012, ct i in 2013, se evideniaz existena unui dezechilibru financiar deoarece
firma nu este capabil sa-i finaneze activitatea curent din capitalurile permanente, iar necesarul de
fond de rulment din exploatare nu are capacitatea de a finana activul economic din cadrul firmei.
Rata de lichiditate general subunitar din ambele perioade dovedete faptul c firma este
incapabil sa-i achite datoriile pe termen scurt apelnd la activele circulante deoarece acestea sunt
insuficiente. Rata solvabilitii globale, fiind subunitar n ambele perioade, reflect faptul c datoriile
totale nu pot fi acoperite de ctre activul total al firmei i, n consecin, firma este incapabil s-i
achite obligaiile bneti fa de teri. Din calculele efectuate, se constat c, n 2013, firma este
capabil de a-i rambursa datoriile ntr-o perioad de timp foarte mare, respectiv 13 ani.
Valoarea nul a imobilizrilor financiare evideniaz lipsa unei activiti de investiii
financiare. Din punct de vedere al surselor de finanare, ntreprinderea prezint o instabilitate
financiar, evideniat de valorile negative nregistrate la rata stabilitii finanrii n ambele perioade.
Situaia critic a fimei este subliniat i de valorile extrem de mari ale ratelor datoriilor, dar i de ratele
de rotaie a capitalurilor.
n concluzie, firma este nevoit s i concentreze eforturile pentru a evita perpetuarea unei
situaii prefalimentare; propun urmtoarele soluii remediale:
Extinderea pieei de desfacere prin dezvoltarea portofoliului de clieni
Reducerea ponderii cheltuielilor materiale, care n prezent depesc 50%, n costul produselor
realizate
Dezvoltarea unei producii de serie, n detrimentul produciei individuale (la comand), care
are un randament economic mai redus
Explorarea posibilitilor de a ptrunde pe piaa extern
Reducerea cheltuielilor de administrare, care n prezent sunt la nivel ridicat
Iniierea unor campanii publicitare, menite sa atrag noi clieni
Reducerea duratelor de ncasare a creanelor fa de clienti (111 zile n 2013) i creterea
duratei de plat a datoriilor fa de furnizori (69 zile n 2013)
- 22 -

50.000

PROFITUL SAU PIERDEREA NET()

A EXERCIIULUI FINANCIAR
7.509

0
2012

2013

-50.000
Profitul sau pierderea
net() a exerciiului
financiar

-100.000

-150.000

-177.697
-200.000

BIBLIOGRAFIE
1. Gheorghe, C.: Curs - Finanele ntreprinderii. Braov, 2012
2. www.torsiomet.ro

- 23 -

- 24 -

- 25 -

- 26 -

- 27 -

- 28 -