Poziţia financiară a societăţii SC INSTCOMP SA Suceava

Indicatorii de echilibru financiar

Calculul şi analiza Fondului de rulment la SC INSTCOMP SA Suceava

Nr. Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
Crt Lei 2008 2009 (∆) (%)
1. Capitaluri proprii 1.969.822 2.241.203 271.381 113,78
2. Datorii cu scadenţa peste 1 an 2.000.000 1.738.354 -261.646 86,92
3. Provizioane pt. riscuri - cheltuieli - 398.908 398.908 -
4. Subventii pentru investitii - - - -
5. Capitaluri permanente(1+2+3+4) 3.969.822 4.378.465 408.643 110,29
6. Active imobilizate (Ai) 2.449.875 3.859.152 1.409.277 157,52
7. Fond de Rulment Financiar (5-6) 1.519.947 519.313 -1.000.634 34,17
8. Active circulante 3.926.739 3.503.170 423.569 89,21
9. Cheltuieli în avans 34.749 37.810 3.061 108,81
10 Datorii pe termen scurt 2.441.541 3.021.667 580.126 123,76
11. Venituri în avans - - - -
12. Fond de Rulment Financiar (8+9-10-11) 1.519.947 519.313 -1.000.634 34,17

Calculul şi analiza Fondului de rulment propriu şi a celui străin

Nr. Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
1. Capitaluri proprii 1.969.822 2.640.111 670.289 134,03
(inclusiv provizioane şi subvenţii)
2. Datorii cu scadenţa peste 1 an 2.000.000 1.738.354 -261.646 86,92
(inclusiv datorii fiscale pt. subvenţii)
3. Active imobilizate (Ai) 2.449.875 3.859.152 1.409.277 157,52
4. Fond Rulment propriu (FRp) (1-3) -480.053 -1.219.041 738.988 253,94
5. Fond de Rulment străin (FRs) 2.000.000 1.738.354 -261646 86,92

Calculul Fondului de rulment în raport cu volumul de activitate

Nr. Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
1. Fond de rulment (FR) 1.519.947 519.313 -1.000.634 34,17
2. Cifra de afaceri (CA) 12.154.884 18.688.425 6.533.541 153,75
3. FRx100/CA (%) 12,50 2,78 -9,72 22,24
4. FR/CA * 360 (zile) 45,02 10,00 --35,02 22,21

Calculul şi analiza Necesarului de fond de rulment

Nr. Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
1. Active circulante 3.926.739 3.503.170 -423.569 89,21
2. Cheltuieli în avans 34.749 37.810 3.061 108,81
3. Casa şi conturi la bănci 281.311 174.697 -106.614 62,10
4. Necesităţi ciclice (1 + 2 – 3) 3.680.177 3.366.283 -313.894 91,47
5. Datorii cu scadenţa de până la 1 an 2.441.541 3.021.667 580.126 123,76
6. Credite bancare de trezorerie 700.000 - -700.000 -
7. Venituri în avans - -
8. Resurse ciclice (5 - 6 + 7) 1.741.541 3.021.667 1.280.126 173,51
9. Nec de fd de rulment (NFR)(4 – 8) 1.938.636 344.616 -1.594.020 17,78

Calculul şi analiza Trezoreriei nete

Nrcr Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici

t (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
1. Fond de rulment (FR) 1.519.947 519.313 -1.000.634 34,17
2. Nec.de fd.de rulment (NFR) 1.938.636 344.616 -1.594.020 17,78
3. Trezoreria netă (TN) (1 – 2) (a) -418.689 174.697 593.386 241,72
4. Disponibilităţi băneşti 281.311 174.697 -106.614 62,10
5. Credite bancare de trezorerie 700.000 - -700.000 -
6. Trezoreria netă (TN) (4 – 5) (b) -418.689 174.697 593.386 241,72

Analiza structurii de finanţare

Calculul şi analiza ratelor de structură ale pasivului

Nr Denumirea ratei Relaţia de calcul Exerciţiul financiar

crt 2008 2009
1. Rata stabilităţii financiare Kp 61,92 59,17
100
Pt
2. Rata autonomiei financiare globale (≥33%) DTS 38,08 40,83
x100
Pt
Kpr
x100
Pt 30,72 35,68
3. Rata autonomiei financiare la termen(≥50%) Kpr 49,62 60,30
x100
Kp

4. Rata de îndatorare globală (< 100%) D 69,28 64,32

x100
Pt
5. Rata de îndatorare la termen (≤ 50%) DTML 50,38 39,70
x100
Kp
DTML
x100
Kpr 101,53 65,84

Ratele de solvabilitate şi lichiditate

Calculul ratelor de solvabilitate – lichiditate
Nr Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
 I. Ratele de solvabilitate
1. ANC = Activ – Datorii (> 0) 1.969.822 2.640.111 670.289 134,03
2. Rsp = Capital propriu/Pasiv (> 0,3) 0,31 0,36 0,05 116,13
3. Rsg = Activ/Datorii totale (> 1) 1,44 1,55 0,11 107,64
4. Rsg1 = Kpr/DTML (> 1) 0,98 1,52 0,54 155,10
5. Rsg2 = CAF/DTML 0,32 0,80 0,48 250,00
6. Rd = Datorii totale/Kpr (LF) 2,25 1,80 -0,45 80,00
7. Rdtl = DTML /Kpr 1,02 0,66 -0,36 64,71
8. Cd = Kpr/Kp (> 0,5) 0,50 0,60 0,10 120,00
9. Cr = CAF/Datorii totale (> 0,25) 0,14 0,29 0,15 207,14
10. Rcf = Chfin/Rexp 0,36 0,46 0,10 127,78
11. Rcf1 = Chfin/CA (< 0,03) 0,028 0,025 -0,003 89,29
II. Ratele de lichiditate
1. FRF = Acirc – DTS (> 0) 1.519.947 519.313 -1.000.634 34,17
2. Rlg = Acirc/DTS (> 1) 1,62 1,17 -0,45 72,22
3. Rlr = (Acirc - Stocuri)/DTS(> 0,5) 0,55 0,22 -0,33 40,00
4. Rli = Disponib./DTS (> 0,2) 0,12 0,06 -0,06 50,00

Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune

Nr Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
1. Vânzări de mărfuri (Vmf) 98.792 21.835 -76.957 22,10
2. Costul mfurilor vândute (Chmf) 96.392 21.739 -74.653 22,55
3. Marja comercială (Mc)(1-2) 2.400 96 -2.304 4,00
4. Producţia vândută (Pv) 12.056.092 18.666.590 6.610.498 153,57
5. Cifra de afaceri netă (CA)(1+4) 12.154.884 18.688.425 6.533.541 153,75
6. Variaţia stocurilor (±ΔS) 1.829.839 -1.709.156 -3.538.995 -
7. Producţia imobilizată (Pi) - - - -
8. Producţia exerciţiului(Pex)(4+6+7) 13.885.931 16.957.434 3.071.503 122,12
9. Consumuri intermediare (Ci) 9.584.364 11.701.091 2.116.727 122.09
10. Valoarea adăugată (Vad)(3+8-9) 4.303.967 5.256.439 952.472 122.13
11. + Subvenţii de exploatare - - - -
12. - Alte impozite şi taxe 36.388 50.396 14.008 138,50
13. - Cheltuieli cu personalul 3.189.320 3.302.605 113.285 103,55
14. = Excedent brut de exploatare(EBE) 1.078.259 1.903.438 825.179 176,53
15. + Alte venituri din exploatare 12.829 27.384 14.555 213,45
16. - Ajustare valori active şi provizioane 118.474 872.552 754.078 736,49
17. - Alte cheltuieli de exploatare 35.598 62.001 26.403 174,17
18. = Rezultatul din exploatare (Rexp) 937.016 996.269 59.253 106,32
19. Venituri financiare 5.318 101.501 96.183 1.908,63
20. Cheltuieli financiare 340.193 463.231 123.038 136,17
21. Rezultatul financiar (Rfin)(19-20) -334.875 -361.730 -26.855 108,02
22. Rezultatul curent (Rcrt)(18 + 21) 602.141 634.539 32.398 105,38
23. Rezultatul extraordinar (Rextr) - - - -
24. Rezultatul brut (Rbr)(22 +23) 602.141 634.539 32.398 105,38
25. - Impozitul pe profit 81.431 120.515 39.084 147,99
26. = Rezultatul net (Rnet)(24 - 30) 520.710 514.024 -6.686 98,72
Nr Indicatori Exerciţiul financiar Abateri Indici
crt (lei) 2008 2009 (±∆) (%)
I. Metoda fluxurilor
1. Excedent brut de exploatare (EBE) 1.078.259 1.903.438 825.179 176,53
2. + Alte venituri din exploatare 12.829 27.384 14.555 213,45
3. - Alte cheltuieli de exploatare 35.598 62.001 26.403 174,17
4. + Venituri financiare 5.318 101.501 96.183 1.908,63
5. - Cheltuieli financiare 340.193 463.231 123.038 136,17
6. + Venituri extraordinare - - - -
7. - Cheltuieli extraordinare - - - -
8. - Impozitul pe profit 81.431 120.515 39.084 147,99
9. Capacitatea de autofinanţare (CAF) 639.184 1.386.576 747.392 216,93
II. Metoda aditivă
1. Rezultatul net (Rnet) 520.710 514.024 -6.686 98,72
2. + Ajustare valori active şi provizioane 118.474 872.552 754.078 736,49
3. Capacitatea de autofinanţare(CAF) 639.184 1.386.576 747.392 216,93
Capacitatea de autofinantarea a firmei

Riscul de faliment: model Banca Franţei şi BCR

Modelul Centralei Bilanţurilor a Băncii Franţei prezice riscul de faliment pentru un orizont
de 3 ani, operează cu un număr de 8 variabile (rate) şi măsoară gradul de similitudine al
întreprinderii cu cele normale sau aflate în pragul falimentului, având expresia:

100Z = - 1,255R1 + 2,003R2 – 0,824R3 + 5,221R4 – 0,689R5 – 1,164R6 +

+ 0,706R7 + 1,408R8 – 85,544

Valoarea scorului Z Situaţia întreprinderii Riscul de faliment (%)

Z > 0,125 Normală 10 ÷ 45 %

- 0,25 < Z < 0,125 Incertă 45 ÷ 70 %
Z < - 0,25 Riscantă 70 ÷ 100 %
Calculul funcţiei–scor Z – model Banca Franţei

Nr.crt Denumirea variabilelor (ratelor) 2008 2009

1. R1 = Cheltuieli financiare/EBE 0,32 0,24
2. R2 = Capitaluri permanente/Activ total (%) 61,92 59,17
3. R3 = CAF/Datorii totale 0,14 0,29
4. R4 = EBE/Cifra de afaceri 0,09 0,10
5. R5 = Sold mediu furnizori ·360/Cumpărări mărfuri 56 36
6. R6 = (Vad1 – Vad0)/Vad0 - % 29,38 22,13
7. R7 = Sold mediu clienţi ·360/CA 33 14
8. R8 = Investiţii corporale/Valoare adăugată 0,36 0,33
9. Funcţia – scor Z -0,10 -0,07
 Modelul Băncii Comerciale Române ţinând seama de specificul şi condiţiile economiei
româneşti, utilizează un set de rate şi indicatori de performanţă pentru stabilirea bonităţii
întreprinderii pe baza unei grile de punctaj cu 6 criterii (anexa 1)
Criteriile de evaluare a bonităţii financiare – modelul BCR - sunt notate cu puncte care,
însumate, servesc la clasificarea întreprinderilor în 5 categorii (de la A la E ), în funcţie de care li se
apreciază credibilitatea.
În funcţie de punctajul realizat se apreciază situaţia economică-financiară şi gradul de risc de
insolvabilitate al întreprinderii ce poate fi încadrată în una din cele 5 categorii de bonitate, care îi
permite sau nu să beneficieze de credite:

Categoria Total puncte Situaţia economică – financiară - gradul de risc

A > 20 Foarte bună - se pot acorda credite
B 16 ÷ 20 Bună - se pot acorda credite
C 11 ÷ 15 Oscilantă - prezintă risc ridicat
D 6 ÷ 10 Risc deosebit – nu prezintă garanţii pentru acordare de credite
E 0÷5 Deosebit de precară - fără garanţii pentru acordare de credite

Grila de evaluare a bonităţii – Model BCR

Criteriul de performanţă 2008 2009

Nivelul Puncte Nivelul Puncte

1. Lichiditate generală (Lg) 1,62 3 1,17 1

2. Solvabilitate patrimonială (S) 31 1 36 1
3. Rentabilitate financiară brută (Rfb) 30,57 4 24,03 4
4. Rotaţia activelor circulante (Nac) 3,10 1 5,33 2
5.Dependenţa de pieţe (Aproviz.din ţară) At>50 2 At>50 2
(Desfacere în ţară) Dt>50 Dt>50
6.Garanţii Gajuri, 3 Gajuri, 3
ipoteci ipoteci
Total puncte - 14 - 13