RAPORT PRIVIND DATORIA PUBLIC

Octombrie 2010

A. Datoria Public* Compozitia Datoriei Publice (milioane lei) 31 decembrie 2009** Total Datorie Public Total Datorie Publica % PIB din care: A. Datorie public guvernamental Datorie publica local Datoria publica directa Datoria publica garantata Negociabil Ne-Negociabil RON EURO Alte valute 147,329.1 29.99% 92.65% 7.35% 92.76% 7.24% 40.50% 59.50% 47.50% 41.11% 11.39% 31 Octombrie 2010*** 182,405.2 35.66% 93.83% 6.17% 91.93% 8.07% 41.00% 59.00% 43.73% 44.58% 11.69%

B.

C. D.

Produsul Intern Brut: pentru 2009 491.273,7 mil lei; iar pentru anul 2010 511.582 mil lei * include datoria garantat de stat i de autoritile administraiei publice locale conform OUG 64/2007 ** date actualizate conform Contului general al datoriei publice. *** date operative Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de instrumente la data de 31 octombrie 2010 leasing financiar 0.04% certificate de trezorerie 18.93% obligaiuni de stat 15.89% mprumuturi de stat 41.93%
certificate de trezorerie mprumuturi de stat obligaiuni de stat alte surse*)

Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de valute la data de 31 octombrie 2010 JPY 1.44% altele 6.16%

alte surse*) 17.11%

USD 4.85%

RON 42.68%

eurobonduri 6.11%
eurobonduri leasing financiar

EURO 44.87%
RON JPY EURO altele USD

*) reprezint mprumuturi din disponibilitile Contului Curent General al Trezoreriei Statului, utilizate pentru finantarea deficitului bugetului de stat Structura datoriei publice guvernamentale pe tipuri de deintori la data de 31 octombrie 2010 (mil. Lei)

119,320.8

Oct-10

277.3 51,556.0 102,691.8

2009

288.9 34,628.6 79,842.7

2008

364.3 20,704.5

multilaterali

bilaterali

bnci private i alii

B. mprumuturi guvernamentale noi n perioada 1 ianuarie - 31 octombrie 2010 mil.lei Structura mprumuturilor contractate n perioada 1 ianuarie 2010 - 31 octombrie 2010 emisiuni de titluri de stat pe piaa intern instrumente de cash management *) mprumuturi de stat, din care: - contractate direct - garantate de stat TOTAL *) instrumente de cash management contractate pe termen foarte scurt, 31 octombrie 2010 35,580.1 4,205.0 10,467.3 5,953.3 4,513.9 50,252.4

Structura titlurilor de stat emise in perioada 1 Ianuarie -31 Octombrie 2010 pe tipuri de scadente
obligaiuni de stat 5 ani 7.47% obligaiuni de stat 10 ani 4.79% certificate de trezorerie 6 luni 34.99% obligaiuni de stat 3 ani 5.62%

certificate de trezorerie 1 an 45.02%

certificate de trezorerie 9 luni 2.12%

Activitatea de emisiune pe piaa primar n anul 2010 (mil lei)

6, 70 3. 7

Certificate de trezorerie Obligaiuni de stat la 3 ani

5,000.0 4,000.0 3,000.0 2,000.0 1,000.0

4, 70

3. 8

6,000.0

6, 43

7,000.0

6. 5

Obligaiuni de stat la 5 ani Obligaiuni de stat la 10 ani

1. 8

3, 23 2. 5 2, 3 6 500. 47 8. 9 409 1. 9 9 008. 1, .07 83 0. 0. 0 6 0 .0 67 3. 0. 28 8 0 4 .2

3, 01

556 00 . 1 5.0 9 ,00 0

04 0. .9 0

1, 96

1. 9 0. 0 0.0 20 0.0 0. 0

1 0 0 ie rie rtie ilie ai nie lie ust rie rie u g ar ua a pr m iu b b i u nu r m a a tem tom ia feb p oc se
0.0
0. 0

.9 0 70 700

Lichiditatea pe piaa primar a titlurilor de stat, volumul lunar al emisiunilor noi

6,000

Volum anunat (prospect emisiune) Volum adjudecat

5,000

4,000

3,000

2,000

1,000

11 mil. lei -J an 20 -10 -J an 27 -10 -J an 8- 10 Fe b17 1 -F 0 eb 24 -10 -F eb 8- 10 M a 18 r-10 -M ar 1- 10 Ap r 15 -10 -A pr 26 -10 -A pr -1 30 M ay -1 10 -M 0 a 20 y-1 -M 0 ay 17 -10 -J un -1 0 5Ju l-1 15 0 -J ul 22 10 -J ul 28 10 -J ul 9- 10 Au g 16 -10 -A ug 6- 10 Se p 16 -10 -S ep 27 -10 -S ep 11 -10 -O ct 21 -10 -O ct -1 0

data licitatiei titlurilor de stat

0. 0 0. 0 0. 0

03

20

2, 89

4 0.

6. 3

12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00

10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00

lu ni

(%)

Evoluia randamentelor1 anualizate ale titlurilor de stat active n lei, perioada octombrie 2009- octombrie 2010

Curba de randament2 a titlurilor de stat in lei active la 31 octombrie 2010

(%)

lu ni

lu ni

an i

an i 12

an i

an i

-O ct -0 -N 9 ov 9- -09 D ec 11 -09 -J an 3- -10 Fe 24 b-1 -F 0 e 23 b-1 -M 0 a 26 r-10 -A p 21 r-10 -J un 14 -10 -J u 18 l-1 -A 0 u 29 g-1 -S 0 ep 27 -10 -O ct -1 0

an i

10

12

1. randamentul (rata nominala a dobanzii) este anualizat n funcie de scadena cu care 2.curba de randament a fost calculat pe baza randamentelor sunt emise titlurile de stat.Astfel daca titlurile de stat au fost emise pe 3 luni, se medii calculate pentru maturitaile titlurilor de stat foloseste formula:Y=[(1+y/400)^4-1]*100, unde y este randamentul Inflaia i randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni octombrie 2009 - octombrie 2010 (%) 12 10 8 6 4 2 0
O 9 -0 ct N 9 -0 ov D 9 -0 ec 10 nJa 10 bFe M 0 -1 ar 0 r-1 Ap 0 -1 ay 10 nJu 0 l -1 Ju 10 gAu 10 pSe O 0 -1 ct

11

maturitatea titlurilor de stat

12

(%) 6.00 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00

randamentul certificatelor de trezorerie cu scadena la 12 luni inflaia rata reala a randamentului Nota : Rata reala lunara a randamentului este calculata ca diferena ntre randamentul certificatelor de trezorerie la 12 luni si rata inflaiei. Scadena ramas a titlurilor de stat * 31-Oct-10 % n total 31-Dec-09 % n total Suma total 59,191 100.00% 46,134.0 100.00% din care: pe termen scurt (<1an) 35,153 59.39% 25,350.0 54.95% 21,312 36.01% pe termen mediu (1-5 ani) 19,489.0 42.24% pe termen lung (>5ani) 2,727 4.61% 1,295.0 2.81%
* nu include eurobondurile i certificatele de depozit adresate populaiei si include emisiunile de titluri de stat denominate in Eur (in echiv. Ron)

Valoarea medie rmas a titlurilor de stat active la 31 octombrie este de: 1,5 ani

Graficul de rambursare a titlurilor de stat active la data de 31 octombrie 2010

7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000
6, 08 0. 2

5, 18 2. 0

certificate de trezorerie obligaiuni de stat obligaiuni indexate

4, 47 4. 4

1, 29 34 7. 1 36 .0 70 .6 26 2, 5. 36 8 0. 3 29 5. 506 0. 1 0 ,2 72 50 .0 0.8 06 5. 27 7 9. 1 2 ,0 0 90 0.0 910.0 2. 90 0 9. 1 5 ,4 92 46 .1 9. 1,8 15 15. ,30 35 28 .2 333.6 0. 88 8 . 159 7. 3 47 11 4.7 5. 37 8 392.0 37 8.7 1. 3, 3 15 46 2. 5 2, 0. 11 5 3. 50 5 18 .0 .3

3, 39 1. 0

3, 99 2. 3

1, 90 9. 5

2, 34 4. 8

10 495 .3 24.3 76 .3

99 8. 7

1, 75 3. 1

mil.lei

0
-1 0 -1 0 ov

-1 1

Nota: Nu include euro obligatiunile.

ar -1 1 Ap r-1 18 1 -A pr -1 1 4M ay 22 -11 -J un 20 11 -J ul -1 1 3Au g11 14 -S ep 12 -11 -O ct 26 -11 -O ct -1 11 1 -A pr -1 25 2 -O ct -1 2 5M ar -1 19 -A 3 ug 11 -13 -A pr -1 5 6Ju n15 17 -A ug 18 -15 -A pr 18 -17 -A pr -2 0 6-

-1 1

10

-1 0

n11

ec -

Fe b

b1

-F e

-J a

M ar

ov

ec

-N

-N

-D

9-

8-

19

23

9-

10

24

22

23

-M

32 .8

37 46.4 5 .7 0.0 50 .0

40 1 .1 1000. 0. 0 0

2, 54 2. 4

15

an i

II. Piaa secundar a titlurilor de stat Evoluia randamentelor curente ale titlurilor de stat in lei, tranzacionate n luna octombrie 2010, dupa maturitatea initiala
7.10

7.05

randamentul mediu al titlurilor de stat (%)

7.00 6.90 6.80 6.70 6.60 6.50 6.40 6.30 6.20

6.96 6.56

6.85 6.91 6.55

<1an

3ani

5ani

7ani

10ani

maturitatea titlurilor de stat

12ani

curba de randament a titlurilor de stat a fost construita pe baza randamentelor medii calculate pentru maturitaile titlurilor de stat Evoluia randamentelor titlurilor de stat tranzacionate n luna octombrie 2010, dup maturitatea ramas 9.00 7.50
randament

6.00 4.50 3.00 1.50 0.00

0 .1 ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni ni 0 a .1 4 a .2 3 a .2 7 a .3 7 a .4 3 a .4 6 a .5 4 a .6 9 a .9 0 a .9 8 a .3 4 a .9 8 a .7 3 a .4 4 a .6 a .7 9 a .6 1 a 4 2 0 4 0 0 0 0 4 6 0 0 0 0 0 1 1
maturitatea rms titlurilor de stat

400.00% 350.00% 300.00% 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00%

9 -0 ct O vNo 09 cDe

Evoluia gradului de lichiditate3 a titlurilor de stat in lei, active n perioada octombrie 2009 - octombrie 2010

09

10 nJa

10 bFe

0 -1 ar M

0 r-1 Ap

ay M

0 -1

10 nJu

0 l- 1 Ju

10 gAu

10 pSe

0 -1 ct O

3. gradul de lichiditate al titlurilor de stat active este exprimat ca raport ntre valoarea totala a tranzaciilor lunare i valoarea totala a titlurilor de stat

Deinerile de titluri de stat pe piaa intern

120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 2009 n nume propriu n sistem bancar Oct-10 n numele clienilor 75.18% 70.75% 24.82% 29.25%

Detinerile de titluri de stat denominate in lei, la 31 octombrie 2010

Categorie 1. Sistem bancar Depozitarul central 2. Detineri clienti: persoane fizice non-rezidente persoane fizice rezidente persoane juridice rezidente persoane juridice non-rezidente Total

Disponibil

(mil Ron)

30,644.54 448.84 12,854.12 1.80 972.79 8,875.96 3,003.57 43,947.50

Cele mai tranzacionate titluri de stat in lei luna octombrie 2010

Certificate de trezorerie Obligaiuni de stat

mil lei
2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 0.0

22 2,

6 5.

8. 08 2,

9 8. 54

71

7 0.

2 3. 81
3

.6 30

93 2 .7 68 29 3 3.

7 9.

6 9. 20
1 12 D O R 07
8.6

TE 01 2

TE 01 6

1A 3

0Y 1

0C

07

1C

01

02

BN

BN

TN

TN

TN

11 C

10 C

12 D

11 D

10 C

11 C

10 C

10 C

10

09

09

08

09

10

10

09

D.1 Serviciul datoriei publice guvernamentale D.1.a Serviciul datoriei publice guvernamentale contractata la 31 octombrie 2010.
60.0 50.0 mld.lei 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2009 2010 2011
51.1 38.5 36.8 5.8 6.8
mld.lei 60.0 5.8 6.5 37.1

6.7

50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

10

11 C

51.1

TN

2009

BN
36.7 2010

TN

02

2011

serviciul datoriei guvernamentale externe rate de capital dobnzi i comisioane serviciul datoriei guvernamentale interne

60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

1.6 2.6 55.3 2.9

mld.lei

42.7

40.7

2009

2010

2011

serviciul datoriei guvernamentale garantate serviciul datoriei guvernamentale directe D.1.b Serviciul datoriei publice guvernamentale *)

70.0 60.0 50.0

mld.lei

5.8 7.0 51.1

9.0

70.0 60.0 50.0

5.8 8.9 51.1

6.9

mld.lei

40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 2009

40.0 30.0 20.0 10.0 0.0

53.5 39.0

55.6 37.1

2010

2011

2009

2010

2011

serviciul datoriei guvernamentale externe rate de capital dobnzi i comisioane serviciul datoriei guvernamentale interne 5

g * ) Prognoza include i serviciul aferent datoriei ce urmeaz a fi contractat pentru finanarea deficitului din perioada urmtoare i refinanarea datorie publice.

D.2 Grafic de rambursare al tragerilor din pachetul financiar FMI / CE / BM * *) Scadentele sunt aferente transelor angajate de MFP pana la 31 octombrie 2010.

Perioada rambursarii 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 TOTAL

FMI (mil DST) 107.38 837.31 865.87 135.93 1,946.49 (mil Eur) 122.41 954.53 987.09 154.96 2,218.99

CE (mil Eur) 1,500.00 1,150.00 1,000.00 3,650.00

BM (mil Eur) 300.00 300.00

E. Finanarea deficitului bugetar

120.0% 100.0% 80.0% 60.0% 40.0% 20.0% 0.0%

1.5% 9.3%

1.1% 34.1%

1.2% 43.4%

venituri din privatizare i recuperri AVAS

89.2% 64.8% 55.4%

finanarea deficitului din surse externe

2008

2009

2010

finanarea deficitului din surse interne

F. Datoria guvernamental conform metodologiei Uniunii Europene ESA 95

% n PIB

100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%

13.4%

23.9%

26.0%

27.9%

7.9% 5.4% 31-Dec-08

11.7% 12.2% 31-Dec-09

13.9% 12.2% Trim I 2010

14.9% 13.0% Trim II 2010

datoria guvernamental extern datoria guvernamental intern

G. Evoluia datoriei guvernamentale conform metodologiei ESA 95

mil lei. Datoria administraiei publice* Datoria administraiei publice centrale Datoria administraiei publice locale Datoria administratia sistemelor de asigurari sociale.

2008 68,731.7 69,855.4 9,529.9 2,273.5

2009 117,202.9 114,416.3 11,665.1 2,714.3

Trim I 2010 133,070.4 132,456.3 11,295.7 6,146.5

Trim II 2010 142,595.9 141,124.0 11,804.8 5,648.0

*) datoria administraiei publice este consolidat ntre sub-sectoare iar datoria pe sub-sectoare este consolidat intra-sectorial dar nu ntre sectoare.

G. Comparaii internaionale* *)conform metodologiei Uniunii Europene (ESA 95) Datoria guvernamental (% PIB) la sfritul anului 2009 78.4% 60.00% 23.9% 35.3% 14.7% 50.9% 35.4%

80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%

Valoare de referinta conform Maastricht

Romnia

Bulgaria

Republica Ceha

Ungaria

Polonia

Slovacia