BANCA NA IONAL A ROMNIEI

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei

RAPORT ANUAL 2010

Not
Redactarea Raportului anual 2010 Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei a fost nalizat de c tre Direc ia Statistic pe baza datelor statistice disponibile n luna noiembrie 2011. Unele date statistice au caracter provizoriu, urmnd a revizuite n publica iile ulterioare ale B ncii Na ionale a Romniei. Sursa datelor statistice a fost indicat expres numai atunci cnd acestea au fost furnizate de alte institu ii. Reproducerea publica iei este interzis , iar utilizarea datelor n diferite lucr ri este permis numai cu indicarea sursei. Banca Na ional a Romniei tel.: 021/312.43.75; fax: 021/314.97.52 Str. Lipscani nr. 25, cod 030031, Bucureti ISSN 1224-4570 (versiune tip rit ) ISSN 1584-0956 (versiune online)

Cuprins
PRINCIPALELE EVOLU II NREGISTRATE N ANUL 2010
I. Contextul interna ional ..........................................................................................5 II. Evolu ia balan ei de pl i i a pozi iei investi ionale interna ionale a Romniei n anul 2010.......................................................................................9 A. Balan a de pl i .................................................................................................9 1. Contul curent .................................................................................................9 1.1. Balan a comercial (bunuri i servicii)..................................................10 1.1.1. Balan a comercial (bunuri) ........................................................10 1.1.1.1. Structura i orientarea geograc a exportului ...............12 1.1.1.2. Structura i orientarea geograc a importului ..............16 1.1.1.3. Ecien a comer ului interna ional cu bunuri ..................18 1.1.1.4. Balan a resurselor energetice..........................................19 1.1.2. Balan a serviciilor ........................................................................19 1.1.2.1. Serviciile de transport.....................................................20 1.1.2.2. Serviciile de turism-c l torii ..........................................21 1.1.2.3. Alte servicii ....................................................................21 1.2. Balan a veniturilor .................................................................................22 1.3. Balan a transferurilor curente ................................................................22 2. Contul de capital i nanciar .......................................................................23 2.1. Investi ii directe .....................................................................................24 2.2. Investi ii de portofoliu ...........................................................................25 2.3. Finan area decitului de cont curent .....................................................25 B. Pozi ia investi ional interna ional a Romniei ............................................26 1. Prezentare general ......................................................................................26 2. Structura pozi iei investi ionale interna ionale ............................................27 2.1. Active externe ........................................................................................27 2.2. Pasive externe ........................................................................................28 2.2.1. Datoria extern ............................................................................30 Grace .......................................................................................................................35 Sec iune statistic .....................................................................................................43

PRINCIPALELE EVOLU II NREGISTRATE N ANUL 2010 I. Contextul interna ional1

n anul 2010 activitatea economic mondial a continuat s se amelioreze, dup declinul consemnat n perioada crizei nanciare. Produc ia mondial a crescut cu 5,0 la sut , dup ce nregistrase o sc dere cu 0,5 la sut n anul 2009. Revigorarea economic a fost sus inut , mai ales n prima jum tate a anului, de aplicarea unor politici monetare i scale stimulative i de normalizarea condi iilor de nan are. Revenirea economic , bazat pe activitatea industriei prelucr toare, a fost nso it de o revigorare puternic a comer ului mondial cu bunuri i servicii, care s-a majorat cu 12,4 la sut (dup ce sc zuse cu 10,9 la sut n anul precedent), att exportul, ct i importul nregistrnd rate nalte de cretere. Ritmul revenirii economice a fost inegal ntre regiuni: economiile emergente, n special cele din Asia, au fost mai dinamice, n timp ce economiile dezvoltate au nregistrat avansuri modeste. n a doua jum tate a anului, activitatea economiei mondiale a consemnat o ncetinire temporar , pierznd suportul stimulentelor scale i ind inuen at negativ de ajustarea bilan urilor sectoriale i de stagnarea pie elor for ei de munc . n consecin , comer ul mondial i-a ncetinit ritmul de cretere. Presiunile ina ioniste s-au resim it mai mult n economiile emergente i mai pu in n cele avansate (cu excep ia Regatului Unit al Marii Britanii i al Irlandei de Nord). Ina ia a nregistrat un declin gradual n prima parte a anului 2010, de la 2 la sut n luna ianuarie 2010 la 1,6 la sut n august, crescnd ulterior pn la 2,1 la sut n luna decembrie2, pe fondul major rii pre urilor alimentelor i ale produselor energetice. Pre ul petrolului (cota ia Brent) s-a stabilizat n prima jum tate a anului 2010, dup care a nceput s creasc , pe ansamblul anului rezultnd un pre mediu de 80 dolari SUA pe baril, cu 29 la sut peste media anului 2009. Pre urile materiilor prime3 (exprimate n dolari SUA) s-au majorat cu peste o treime pe parcursul anului 2010, tendin a ind dat de pre ul metalelor pe fondul cererii economiilor emergente i de pre ul produselor alimentare, datorit unor constrngeri pe latura ofertei. Zona euro4 a nregistrat o cretere economic de 1,8 la sut n anul 2010, dup o sc dere cu 4,2 la sut n anul 2009, pe fondul revenirii exporturilor i al revigor rii cererii interne. Aceast din urm evolu ie a reectat restabilirea ncrederii consumatorilor i a fost sus inut de politicile monetare contraciclice i de m surile adoptate pentru sprijinirea sistemului nanciar. Consumul privat a crescut cu 0,9 la sut , dup o contrac ie de 1,2 la sut n anul 2009, n contextul avansului venitului real disponibil i al reducerii economisirii. Dinamica aferent consumului administra iei publice s-a atenuat n compara ie cu anul precedent (de la 2,6 la sut la 0,4 la sut ), reectnd eforturile de limitare a decitelor bugetare. Formarea brut de capital x i-a moderat substan ial declinul (-0,8 la sut , comparativ cu -12,0 la sut ), ca urmare a mbun t irii mediului de afaceri, a extinderii comenzilor i a relax rii condi iilor de nan are. Exporturile de bunuri i servicii au beneciat de mbun t irea mediului extern asociat amelior rii crizei nanciare. Exporturile de bunuri i servicii s-au majorat cu 10,1 la sut n anul 2010, iar importurile de bunuri i servicii cu 9,3 la sut , dup ce n anul precedent nregistraser sc deri importante (cu 12,8 la sut , respectiv cu 11,7 la sut ). Din perspectiv sectorial , relansarea activit ii economice s-a reectat cu prec dere n industrie, unde valoarea ad ugat brut a crescut cu 6,3 la sut . Produc ia de bunuri de capital s-a majorat, de asemenea,
1 2 3 4

Surse: BCE: Annual Report 2010, Monthly Bulletin noiembrie 2011; FMI, World Economic Outlook aprilie 2011. Valori aferente rilor din Organiza ia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic (OCDE). Exclusiv resurse energetice. Statele membre UE din zona euro la care se face referire sunt cele 16 state membre UE aate n zona euro la sfritul anului 2010: Austria, Belgia, Cipru, Finlanda, Fran a, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovacia i Slovenia.

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

beneciind de consolidarea cererii externe i de mbun t irea perspectivelor economice interne. Activitatea n construc ii a continuat s se restrng , ca efect al ajust rii pie ei locuin elor, care nu a putut compensat de proiectele guvernamentale din domeniul infrastructurii. Pe fondul unor presiuni ina ioniste induse de pre urile interna ionale ale produselor energetice i alimentelor, rata medie anual a ina iei, m surat prin indicele armonizat al pre urilor de consum (IAPC), a urcat de la 0,3 la sut n anul 2009 la 1,6 la sut n anul 2010. Pia a for ei de munc din zona euro s-a stabilizat n anul 2010, dup deteriorarea consemnat n anul precedent, rata de ocupare a for ei de munc atenundu-i sc derea, concomitent cu ncetinirea creterii ratei omajului. Rata omajului (conform metodologiei Biroului Interna ional al Muncii) a crescut de la 9,6 la sut n anul 2009 la 10,1 la sut n anul 2010, dup ce n anul precedent avansase cu 1,9 puncte procentuale. Decitul bugetar al zonei euro s-a stabilizat, nregistrnd chiar o uoar sc dere, de la 6,4 la sut din PIB n anul 2009 la 6,2 la sut n anul 2010 (dup ce se triplase n anul precedent), pe fondul relu rii creterii veniturilor i al reducerii cheltuielilor. n majoritatea rilor, decitul bugetar a dep it n anul 2010 valoarea de referin de 3,0 la sut din PIB. Dou dintre rile zonei euro au nregistrat ponderi ale decitului bugetar n PIB mai mari de 10 la sut : Irlanda (31,3 la sut ) i Grecia (10,6 la sut ), iar Portugalia s-a apropiat de acest prag (9,8 la sut ). Cele mai sc zute ponderi ale decitului bugetar n PIB s-au nregistrat n Luxemburg (1,1 la sut ) i Finlanda (2,5 la sut ). Rata datoriei publice a zonei euro a crescut cu 5,6 puncte procentuale n anul 2010 fa de anul precedent, pn la 85,4 la sut din PIB, n principal ca efect al major rii decitelor bugetare i n mai mic m sur n urma suportului acordat sectorului nanciar al Greciei. Rata datoriei publice a dep it valoarea de referin de 60 la sut din PIB n 12 dintre cele 16 state ale zonei euro, ind de peste 100 la sut n Grecia i Italia (144,9 la sut , respectiv 118,4 la sut ). Contul curent agregat al zonei euro s-a ncheiat cu un decit de 42,2 miliarde euro (0,5 la sut din PIB), fa de 25,9 miliarde euro n anul 2009, pe seama reducerii excedentului balan ei comerciale i a major rii decitului transferurilor curente. Creterea exporturilor a fost mai rapid n prima jum tate a anului 2010, pe fondul ascensiunii cererii externe, moderndu-se n partea a doua a anului. Importurile au urmat un trend similar exporturilor, atenundu-i creterea n partea a doua a anului, pe fondul reducerii cererii interne. Investi iile directe i de portofoliu au nregistrat intr ri nete n valoare de 98,1 miliarde euro, comparativ cu 158,6 miliarde euro n anul 2009, reducerea reectnd declinul inuxurilor nete aferente instrumentelor de natura datoriei i n mai mic m sur creterea ieirilor nete de investi ii directe. Aceste evolu ii au fost par ial limitate de consolidarea inuxurilor nete aferente instrumentelor de natur participativ . rile membre ale Uniunii Europene din afara zonei euro5 au consemnat o cretere economic de 1,3 la sut n anul 2010, comparativ cu o sc dere cu 4,6 la sut n anul 2009. Revigorarea economic a fost determinat n special de exporturi, pe fondul cererii externe robuste. Cererea intern a r mas la un nivel sc zut, n poda mbun t irii ncrederii consumatorilor, n condi iile ajust rilor operate n sectorul privat. Consumul privat a fost afectat de condi iile existente pe pia a muncii i de limitarea credit rii. Investi iile au nregistrat n general performan e slabe, n unele state avnd sc deri nsemnate, ca efect al ajust rilor produse pe pie ele locuin elor i al declinului construc iilor. Reluarea trendului economic ascendent dup declinul suferit n anul 2009 a fost comun majorit ii statelor din regiune (cu excep ia Romniei i Letoniei), dar cu o anumit volatilitate a prolului de cretere i cu diferen e semnicative ntre ri. Cele mai nalte rate de cretere economic au fost nregistrate n Polonia i Suedia, care intraser n recesiune cu dezechilibre mici ale contului curent, precum i de unele state care au consemnat sc deri semnicative ale activit ii economice n anul precedent. Rata medie anual a ina iei s-a majorat n anul 2010 n majoritatea rilor, n poda fragilit ii cererii interne. Principalele impulsuri ina ioniste au fost reprezentate de major ri ale pre urile
5

Referirea vizeaz cele 11 state membre UE aate n afara zonei euro la sfritul anului 2010: Bulgaria, Republica Ceh , Danemarca, Estonia, Letonia, Lituania, Marea Britanie, Polonia, Romnia, Suedia i Ungaria.

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

alimentelor i produselor energetice6, acestora ad ugndu-li-se, n unele ri, creterea pre urilor administrate i majorarea unor impozite indirecte. n medie, rile membre ale Uniunii Europene din afara zonei euro au consemnat o rat anual a ina iei de 3,2 la sut , comparativ cu 2,7 la sut n anul 2009, dar diferen ele ntre acestea au r mas semnicative. Cele mai ridicate rate medii ale ina iei au fost nregistrate n Romnia i Ungaria, 6,1 la sut i respectiv 4,7 la sut , urmate de Marea Britanie, Bulgaria, Estonia i Danemarca, cu rate cuprinse ntre 3,3 i 2,2 la sut , celelalte state consemnnd rate ale ina iei sub 2,0 la sut , iar Letonia de -1,2 la sut . Rata omajului s-a situat, n majoritatea statelor, peste nivelurile nregistrate n anul 2009, cu toate c n unele ri gradul de ocupare a crescut. Performan ele pie ei muncii au fost marcate de diferen e sectoriale, cererea de for de munc ind mai dinamic n activit ile orientate c tre export. n anul 2010, situa ia scal s-a ameliorat n majoritatea statelor membre UE din afara zonei euro, preponderent ca efect al creterii ncas rilor din impozite, pe m sura revigor rii activit ii economice. Pe ansamblu, ponderea decitului bugetar n PIB a fost de 7,5 la sut , comparativ cu 8,5 la sut n anul 2009. Valoarea de referin de 3,0 la sut din PIB a fost dep it n opt dintre cele unsprezece ri (excep ie f cnd Danemarca, Estonia i Suedia), acestea ind subiectul procedurilor de decit excesiv ini iate de Consiliul UE. Evolu iile bugetare au reectat r spunsurile diferite ale guvernelor confruntate cu criza economic . Acestea au variat de la m suri de reducere a cheltuielilor (Bulgaria, Republica Ceh , statele baltice i Romnia) pn la lipsa de interven ie i l sarea stabilizatorilor pie elor s opereze sau introducerea unor pachete de stimulente scale (Danemarca i Suedia). Ponderea datoriei publice n PIB a atins 64,4 la sut , comparativ cu 58,4 la sut n anul 2009, dep ind pragul de 60,0 la sut numai n Ungaria i Marea Britanie. Soldul contului curent s-a deteriorat pe ansamblul rilor membre UE din afara zonei euro comparativ cu anul 2009, ajungnd la -1,0 la sut din PIB n anul 2010, fa de -0,7 la sut n anul anterior. La nivel individual, evolu iile au fost eterogene: n Letonia, Lituania, Suedia i Estonia excedentele curente au sc zut, reectnd revenirea gradual a acestor economii i consolidarea cererii interne, iar n Republica Ceh , Marea Britanie i Polonia decitele de cont curent s-au accentuat; celelalte ri au nregistrat evolu ii pozitive: transformarea decitului n excedent (Ungaria, pe fondul revigor rii exporturilor), reducerea decitului (Bulgaria, Romnia, ca efect al major rii exporturilor i al ajust rilor structurale) sau creterea excedentului (Danemarca). Inuxurile de investi ii str ine directe (ISD) s-au diminuat fa de anul 2009 pe ansamblul celor unsprezece state, ponderea inuxurilor nete de ISD n PIB cobornd de la 2,9 la sut n anul 2009 la 1,8 la sut n 2010. Trei dintre cele unsprezece state Republica Ceh , Lituania i Letonia , au nregistrat creteri ale investi iilor directe, concomitent cu major ri ale inuxurilor de investi ii de portofoliu. Ieirile nete aferente pozi iei alte investi ii au sc zut de la -1,8 la sut din PIB n anul 2009 la -1,1 la sut n 2010, tendin a ind dat de Suedia, Letonia, Marea Britanie i Lituania. n Letonia i Romnia, inuxurile de capital privat au continuat s e suplimentate de programele interna ionale de asisten nanciar . n Statele Unite ale Americii, produsul intern brut a crescut cu 2,8 la sut , dup ce sc zuse cu 2,6 la sut n anul 2009, evolu ia ind sus inut prin politici macroeconomice i beneciind de mbun t irea gradual a condi iilor de nan are. Una dintre sursele importante ale creterii economice au constituit-o investi iile IT, sus inute de mbun t irea accesului la credite i de creterea protabilit ii n urma reducerii costurilor n perioada crizei. Consumul privat a avut o contribu ie redus la creterea economic , n condi iile n care gospod riile popula iei au fost afectate de nivelul nalt al omajului, precum i de ncerc rile de refacere a avu iei nete i de reducere a datoriilor acumulate n anii anteriori. Exportul net de bunuri i servicii a contribuit negativ la dinamica PIB, creterea importurilor ind mai accelerat dect cea a exporturilor. Decitul contului curent s-a majorat n anul 2010 (de la 2,7 la sut din PIB n anul 2009 la 3,3 la sut n
6

n special n statele din Europa Central i de Est, care au o pondere mai mare a alimentelor i produselor energetice n coul IAPC.

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

2010), dup contrac ia accentuat consemnat n anul anterior. Rata medie anual a ina iei pentru anul 2010 a fost de 1,6 la sut (comparativ cu -0,4 la sut n anul anterior), ca efect al major rii pre urilor produselor energetice. Decitul bugetului federal s-a redus la 8,9 la sut din PIB, de la 10 la sut n anul 2009, iar datoria public s-a majorat de la 53 la sut la 62 la sut . Economia japonez s-a revigorat n primele trei trimestre din anul 2010, ind sus inut prin implementarea unor stimulente scale substan iale i a unor politici monetare contraciclice. Economia a beneciat, cu prec dere n prima jum tate a anului, de revenirea cererii externe, n special a rilor emergente din Asia. n cea de-a doua parte a anului, contribu ia sectorului extern s-a atenuat, creterea economic ind sus inut de cererea intern . Pe ansamblul anului, economia japonez a crescut cu 4,0 la sut , dup ce nregistrase o contrac ie de 6,3 la sut n anul 2009. Rata medie anual a ina iei, m surat prin indicele pre urilor de consum (IPC), a fost de -0,7 la sut , comparativ cu -1,3 la sut n anul 2009, atenuarea dea iei manifestndu-se pe fondul creterii pre urilor materiilor prime i al major rii accizelor la tutun. Rata omajului s-a men inut la nivelul anului precedent (5,1 la sut ), n poda unei uoare amelior ri a condi iilor pe pia a muncii. Economiile emergente din Asia au rezistat crizei economice globale, nregistrnd o performan economic puternic , materializat ntr-o cretere a PIB cu 9,1 la sut pe ansamblul regiunii. Pe m sur ce stimulentele scale i monetare au fost retrase n a doua jum tate a anului, iar contribu ia exportului net s-a diminuat, rolul de motor al creterii a fost preluat de consumul privat i de formarea brut de capital x. Avansul economic al regiunii a stimulat inuxurile de capital, ceea ce a determinat o serie de ri s intervin pe pie ele valutare pentru a preveni aprecierea monedelor na ionale i/sau s introduc m suri de control al capitalurilor. Presiunile ina ioniste au crescut n anul 2010, rata anual a ina iei ajungnd la 5 la sut , preponderent pe fondul inuen ei pre urilor interna ionale ale materiilor prime. n China, creterea economic s-a accelerat, de la 9,2 la sut n anul 2009 la 10,3 la sut n 2010, pe seama contribu iei investi iilor i exportului net, care au compensat efectele negative ale retragerii treptate a stimulentelor scale i monetare. Presiunile ina ioniste au crescut pe parcursul anului, rata medie anual a ina iei atingnd 4,6 la sut , n principal sub inuen a pre urilor produselor alimentare. Pre urile propriet ilor imobiliare s-au majorat, n condi iile unui nivel ridicat al lichidit ii i ale unor rate real negative ale dobnzii la depozite. Autorit ile au reac ionat prin politici monetare restrictive, aplicate n a doua jum tate a anului, care au avut ca efect restrngerea limitelor de creditare i majorarea ratelor dobnzii. Majorarea inuxurilor de capital, preponderent n ultimul trimestru, a condus la creterea rapid a rezervelor valutare, pn la 2 850 miliarde dolari SUA la sfritul anului 2010. Regiunea America Latin i Caraibe7 a nregistrat n anul 2010 un avans al PIB cu 5,9 la sut (comparativ cu o sc dere cu 2,1 la sut n anul precedent), mai accentuat n prima jum tate a anului, sub inuen a cererii interne. Cele mai nalte rate de cretere au fost nregistrate n Paraguay (15 la sut ), Argentina (9,2 la sut ) i Brazilia (7,5 la sut ). Investi iile, n cretere cu 14,5 la sut , au fost stimulate de mbun t irea perspectivelor de cretere economic , de majorarea pre urilor interna ionale ale materiilor prime i de mbun t irea condi iilor de nan are. Consumul privat, n cretere cu 6 la sut , a fost sus inut de restabilirea ncrederii consumatorilor, de creterea nivelului de ocupare i a salariului real. Consumul administra iei publice s-a majorat cu 3,9 la sut . Cele mai dinamice activit i au fost comer ul, serviciile nanciare i de afaceri i comunica iile. Rata omajului urban a sc zut de la 8,1 la sut la 7,3 la sut , revenind astfel la nivelul nregistrat n anul 2008. Rata medie anual a ina iei a crescut de la 4,7 la sut n anul 2009 la 6,6 la sut n 2010, pe fondul major rii pre urilor interna ionale ale m rfurilor alimentare, combustibililor, serviciilor de transport i locuin elor, precum i al avansului cererii interne. Decitul contului curent agregat al
7

Surs suplimentar : Raportul Comisiei Economice pentru America Latin i Caraibe (iulie 2011).

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Americii Latine a crescut de la 0,4 la sut din PIB n anul 2009 la 1,2 la sut n 2010, pe fondul restrngerii excedentului comercial, n condi iile n care importurile s-au majorat mai mult dect exporturile, datorit avansului cererii interne i aprecierii monedelor na ionale. La accentuarea decitului extern al regiunii a contribuit i diminuarea inuxului net de transferuri curente, cauzat de regresul remiterilor muncitorilor din str in tate (n special din Spania i SUA). Contul de capital i nanciar a reectat inuen a favorabil a mbun t irii accesului pe pie ele nanciare, a dinamismului investi iilor str ine directe i a consolid rii rezervelor valutare.

II. Evolu ia balan ei de pl i i a pozi iei investi ionale interna ionale a Romniei n anul 2010
A. Balan a de pl i 1. Contul curent
n anul 2010, balan a de pl i a Romniei a consemnat un sold negativ al contului curent de 4 951 milioane euro, nivel comparabil cu cel nregistrat n anul 2009. Ponderea decitului contului curent n PIB a fost de 4,1 la sut , comparativ cu 4,2 la sut n anul precedent. Contul curent a fost sus inut de ameliorarea balan ei comerciale, n condi iile revigor rii cererii externe care a stimulat exporturile i ale restrngerii cererii interne care a limitat importurile, n special pe cele de bunuri de consum. Sc derea decitului comercial a atenuat impactul negativ pe care l-a avut asupra contului curent reducerea transferurilor muncitorilor din str in tate n condi iile deterior rii situa iei pe pia a muncii din zona euro.

Tabel 1. Balan a de pl i
- milioane EUR -

1. CONTUL CURENT Bunuri i servicii - bunuri - servicii Venituri Transferuri curente 2. CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR Transferuri de capital Achizi ionarea/vnzarea de active nemateriale-nefinanciare Investi ii directe Investi ii de portofoliu Derivate financiare Alte investi ii de capital Active de rezerv (- cretere, + sc dere) 3. ERORI I OMISIUNI (NET)

Credit 44 055 36 147 29 084 7 063 1 188 6 720 76 671 791 201 13 435 1 714 379 60 151 -

2009 Debit 48 968 43 312 35 955 7 357 3 090 2 566 70 789 278 68 9 885 1 198 430 57 806 1 124 969

Net -4 913 -7 165 -6 871 -294 -1 902 4 154 5 882 513 133 3 550 516 -51 2 345 -1 124 -969

Credit 50 753 43 985 37 368 6 617 923 5 845 73 073 476 100 13 927 3 441 464 54 665 -

2010 Debit 55 704 50 459 43 291 7 168 2 841 2 404 67 257 246 82 11 691 2 588 450 48 712 3 488 865

Net -4 951 -6 474 -5 923 -551 -1 918 3 441 5 816 230 18 2 236 853 14 5 953 -3 488 -865

Evolu ia decitului contului curent n anul 2010 a fost determinat de majorarea decitului serviciilor i de reducerea excedentului transferurilor curente. Efectul negativ al acestor evolu ii a fost compensat de sc derea decitului comercial.

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

1.1. Balan a comercial (bunuri i servicii)

n anul 2010, balan a de bunuri i servicii a nregistrat un decit de 6 474 milioane euro, n sc dere cu 9,6 la sut fa de anul precedent, exclusiv pe seama bunurilor. 1.1.1. Balan a comercial (bunuri) n anul 2010, soldul negativ al balan ei comerciale a fost de 5 923 milioane euro8, n sc dere cu aproape 1 miliard euro fa de anul precedent, pe fondul creterii mai accelerate a exporturilor n raport cu importurile. Comparativ cu anul 2009, exporturile i importurile s-au majorat cu 28,5 la sut , respectiv cu 20,4 la sut , iar ponderea decitului comercial n PIB s-a redus cu 0,9 puncte procentuale, pn la 4,9 la sut .

Tabel 2. Evolu ia balan ei comerciale (bunuri)

2009 Export (FOB) Import (FOB) Soldul balan ei comerciale (FOB/FOB) 29 084 35 955 -6 871 Diferen e (+/-) 2010 - milioane EUR 37 368 8 284 43 291 7 336 -5 923 948 - puncte - procente procentuale 30,6 5,9 35,5 4,9 -4,9 0,9 119,6 -20,3 86,3 5,4 66,1 10,8

Ponderea exportului n PIB Ponderea importului n PIB Ponderea soldului balan ei comerciale n PIB Ponderea soldului balan ei comerciale n soldul contului curent Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi (FOB/FOB) Gradul de deschidere a economiei: (export+import)/PIB Sursa: Institutul Na ional de Statistic

24,7 30,6 -5,8 139,9 80,9 55,3

Pe parcursul anului 2010, cel mai ridicat decit comercial s-a nregistrat n luna mai (651 milioane euro), iar media lunar de 494 milioane euro a fost mai mic cu 79 milioane euro fa de anul precedent. Analiza soldului balan ei comerciale pe cele opt grupe de m rfuri consemneaz excedente la pozi iile: textile, confec ii, nc l minte (1 031 milioane euro), maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (402 milioane euro) i produse din lemn, hrtie (201 milioane euro), respectiv decite la: produse chimice i plastice (3 767 milioane euro), produse minerale (2 721 milioane euro), produse agroalimentare (498 milioane euro), metale comune (271 milioane euro) i pozi ia alte m rfuri (301 milioane euro). Analiza soldului balan ei comerciale pe principalele stadii ale produc iei eviden iaz excedente la bunuri de capital (253 milioane euro) i la bunuri de consum (237 milioane euro), respectiv decite la bunuri intermediare (4 729 milioane euro) i materii prime (1 684 milioane euro). Pe zone geograce, cea mai mare parte a decitului comercial, respectiv 74,7 la sut , a fost generat de comer ul intracomunitar, comer ul extracomunitar nregistrnd 25,3 la sut . Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi a crescut cu 5,4 puncte procentuale, ajungnd la 86,3 la sut , n timp ce gradul de deschidere a economiei s-a majorat cu 10,8 puncte procentuale, pn la 66,1 la sut .

Aproximativ o treime din decitul comercial s-a acumulat n trimestrul al doilea.

10

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Exportul de bunuri a nsumat 37 368 milioane euro9, n cretere cu 28,5 la sut fa de anul 2009, ca efect al revenirii cererii externe. Creterea valoric a exportului a fost de 8 284 milioane euro i a provenit n propor ie de 59 la sut din majorarea volumului bunurilor exportate (automobile, tractoare; maini, aparate i echipamente electrice; cazane, turbine, motoare, aparate i dispozitive mecanice; er, font , o el i produse din acestea; lemn i articole din lemn; articole din cauciuc; nc l minte; ngr minte) i de 41 la sut din creterea pre urilor externe (maini, aparate i echipamente electrice; font , er i o el; produse petroliere; produse farmaceutice; cereale; aluminiu i articole din aluminiu; materiale plastice i articole din plastic; cazane, turbine, motoare, aparate i dispozitive mecanice; nave maritime sau uviale; combustibili minerali; cupru). Cel mai ridicat nivel al exportului din anul 2010 s-a nregistrat n luna noiembrie (3,6 miliarde euro), iar media lunar realizat la export a fost de 3,1 miliarde euro, mai mare cu 0,7 miliarde euro fa de anul precedent. Produsele cu ponderi semnicative n export sunt men ionate n tabelul 3:

Tabel 3. Produse cu exporturi semnificative n anul 2010

Ponderea milioane produsului n EUR exportul total % 27,1 10 135 15,6 5 811 11,9 9,5 6,7 4,3 3,4 3,3 3,1 4 461 3 554 2 506 1 608 1 284 1 224 1 175 Creteri fa de anul 2009 % 32,1 19,0 52,7 41,8 5,3 11,2 14,4 33,3 13,9

Maini, dispozitive mecanice, aparate i echipamente electrice Mijloace i materiale de transport Produse metalurgice turnate, laminate, din fier, o el, font , aluminiu, cupru (exclusiv deeuri) Produse chimice, materiale plastice i articole din cauciuc Articole de mbr c minte confec ionate, tricotate sau croetate Produse petroliere nc l minte i obiecte din piele Lemn i articole din lemn Mobilier (inclusiv p r i ale acestuia) Sursa: Institutul Na ional de Statistic

Produsele a c ror pondere n export a crescut au fost mainile, dispozitivele mecanice, aparatele i echipamentele electrice (de la 26,4 la sut n anul 2009 la 27,1 la sut n anul 2010), produsele metalurgice (de la 10,0 la sut n anul 2009 la 11,9 la sut n anul 2010) i produsele chimice, materialele plastice, articolele din cauciuc (de la 8,6 la sut n anul 2009 la 9,5 n anul 2010). Lemnul i articolele din lemn au nregistrat o pondere aproximativ constant n export (3,3 la sut ). O evolu ie descresc toare a ponderii n export au avut: mijloacele i materialele de transport (n sc dere de la 16,8 la sut n anul 2009 la 15,6 la sut n anul 2010), articolele de mbr c minte confec ionate, tricotate sau croetate (de la 8,2 la sut n anul 2009 la 6,7 la sut n anul 2010), produsele petroliere (de la 5,0 la sut n anul 2009 la 4,3 la sut n anul 2010), articolele de nc l minte i obiectele din piele (de la 3,9 la sut la 3,4 la sut ) i mobilierul (de la 3,5 la sut la 3,1 la sut ). Importul de bunuri a atins 43 291 milioane euro10, n cretere cu 20,4 la sut fa de anul 2009. Majorarea valoric a importului a fost de 7 336 milioane euro i a fost determinat n propor ie de 57,3 la sut de creterea volumului bunurilor importate (maini, aparate i echipamente electrice; automobile, tractoare; font , er, o el; cazane, turbine, motoare, aparate mecanice; aluminiu i articole din aluminiu; produse
9 10

Ponderea exportului de bunuri n PIB a crescut de la 24,7 la sut n anul 2009 la 30,6 la sut n anul 2010. Ponderea importului de bunuri n PIB a crescut de la 30,6 la sut n anul 2009 la 35,5 la sut n anul 2010.

11

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

petroliere; materiale plastice i articole din plastic; articole din cauciuc; minereuri, zgur , cenu ; semin e, fructe i plante tehnice industriale) i de 42,7 la sut de creterea pre urilor externe (maini, aparate i echipamente electrice; i ei brut; cazane, turbine, motoare, aparate mecanice; materiale plastice i articole din plastic; font , er, o el i produse din acestea; produse farmaceutice; produse petroliere; gaze naturale; combustibili minerali; instrumente i aparate optice, fotograce). Cel mai ridicat nivel al importului din anul 2010 s-a nregistrat n luna noiembrie (4,2 miliarde euro), iar media lunar realizat la import a fost de 3,6 miliarde euro, mai mare cu 0,6 miliarde euro fa de anul precedent. Produsele cu ponderi semnicative n import sunt men ionate n tabelul 4:

Tabel 4. Produse cu importuri semnificative n anul 2010

Ponderea milioane Creteri produsului n EUR fa de anul importul total 2009 % % Maini, aparate i echipamente electrice, aparate de nregistrat i reprodus sunetul i imaginea Maini, motoare, aparate i dispozitive mecanice (inclusiv p r i ale acestora) Produse din font , fier, o el i metale neferoase Produse energetice ( i ei, gaze naturale, produse petroliere, huile, cocs) Materiale plastice i articole din plastic Automobile, tractoare i alte vehicule terestre es turi din ln , din bumbac, din fibre i fire sintetice sau artificiale; fibre sintetice sau artificiale, materiale textile Produse farmaceutice Produse alimentare, b uturi i tutun Articole de mbr c minte i nc l minte Produse vegetale Sursa: Institutul Na ional de Statistic 16,6 11,9 10,9 10,0 7,0 6,8 4,8 4,5 3,4 2,5 2,4 7 168 5 148 4 732 4 348 3 013 2 957 2 059 1 935 1 462 1 062 1 053 35,1 16,9 34,3 29,6 28,4 22,6 14,2 13,1 2,6 7,6 13,8

Produsele a c ror pondere n import a crescut au fost: mainile, aparatele i echipamentele electrice, aparatele de nregistrat i reprodus sunetul i imaginea (de la 14,8 la sut n anul 2009 la 16,6 la sut n anul 2010), produsele din font , er, o el i metale neferoase (de la 9,8 la sut n anul 2009 la 10,9 la sut n anul 2010), produsele energetice (de la 9,3 la sut n anul 2009 la 10,0 la sut n anul 2010), materialele plastice i articolele din plastic (de la 6,5 la sut n anul 2009 la 7,0 la sut n anul 2010). Au nregistrat ponderi aproximativ constante n import automobilele, tractoarele i alte vehicule terestre (6,8 la sut ), es turile din ln , bumbac, bre i re sintetice sau articiale (4,8 la sut ), produsele farmaceutice (4,5 la sut ), articolele de mbr c minte i nc l minte (2,5 la sut ) i produsele vegetale (2,4 la sut ). O evolu ie descendent n importuri au avut: mainile, motoarele, aparatele i dispozitivele mecanice, inclusiv p r i ale acestora (n sc dere de la 12,2 la sut n anul 2009 la 11,9 la sut n anul 2010), respectiv produsele alimentare, b uturile i tutunul (de la 4,0 la sut la 3,4 la sut ). 1.1.1.1. Structura i orientarea geograc a exportului a) Structura exportului Principala surs a exportului este industria prelucr toare, care a furnizat 91,4 la sut din exporturile Romniei, valoarea bunurilor industriale exportate n anul 2010 nsumnd 34 142 milioane euro.

12

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 5. Evolu ia exportului pe principalele activit i din economia na ional

milioane EUR 2009 2010 29 084 37 368 1 316 1 849 48 106 26 838 34 142 140 140 742 1 131 Indici (%) 2010/2009 128,5 140,5 220,8 127,2 100,0 152,4 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 4,5 4,9 0,2 0,3 92,3 91,4 0,5 0,4 2,5 3,0

TOTAL Agricultur , silvicultur i piscicultur Industria extractiv Industria prelucr toare Energie electric i termic , gaze i ap Alte activit i Sursa: Institutul Na ional de Statistic

Comparativ cu anul 2009, exportul de produse ale industriei prelucr toare a fost n cretere cu 27,2 la sut , de la majoritatea activit ilor, excep ie f cnd activitatea alte mijloace de transport (-10,6 la sut ). Creteri peste medie ale exporturilor au nregistrat urm toarele activit i: produse ale industriei metalurgice (61,5 la sut ), produse alimentare (61,3 la sut ), produse farmaceutice (58,4 la sut ), calculatoare i produse electronice (48,1 la sut ), substan e i produse chimice (44,3 la sut ), hrtie i produse din hrtie (38,6 la sut ), produse din cauciuc i mase plastice (36,1 la sut ), produse ale industriei construc iilor metalice (32,1 la sut ), echipamente electrice (31,9 la sut ), produse rezultate din prelucrarea lemnului (30,5 la sut ), autovehicule de transport rutier (29,3 la sut ).

Tabel 6. Evolu ia exportului pe activit i din industria prelucr toare

milioane EUR 2009 2010 26 838 34 142 538 868 57 69 365 382 632 751 2 244 2 356 1 031 1 187 920 140 1 601 1 045 377 1 144 202 1 586 814 2 391 2 108 2 162 4 718 1 479 990 294 1 201 194 1 800 1 508 597 1 557 251 2 562 1 075 3 541 2 781 2 640 6 099 1 322 1 064 337 Indici (%) 2010/2009 127,2 161,3 121,1 104,7 118,8 105,0 115,1 130,5 138,6 112,4 144,3 158,4 136,1 124,3 161,5 132,1 148,1 131,9 122,1 129,3 89,4 107,5 , 114,6 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 2,0 2,5 0,2 0,2 1,4 1,1 2,4 2,2 8,4 6,9 3,8 3,5 3,4 0,5 6,0 3,9 1,4 4,3 0,8 5,9 3,0 8,9 7,9 8,1 17,6 5,5 3,7 , 0,9 3,5 0,6 5,3 4,4 1,7 4,6 0,7 7,5 3,1 10,4 8,1 7,7 17,9 3,9 3,1 , 1,1

TOTAL Produse alimentare B uturi Produse din tutun Produse ale industriei textile Articole de mbr c minte Piei i produse din piele Produse rezultate din prelucrarea lemnului (exclusiv mobilier) Hrtie i produse din hrtie Produse de cocserie; produse ob inute din prelucrarea i eiului Substan e i produse chimice Produse farmaceutice de baz i preparate farmaceutice Produse din cauciuc i mase plastice Alte produse din minerale nemetalice Produse ale industriei metalurgice Produse ale industriei construc iilor metalice i produse din metal (exclusiv maini, utilaje i echipamente) Calculatoare i produse electronice i optice Echipamente electrice Maini, utilaje i echipamente n.c.a. Autovehicule de transport rutier, remorci i semiremorci Alte mijloace de transport Mobil Alte p produse neclasificate n alt p parte Sursa: Institutul Na ional de Statistic

13

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Comparativ cu anul 2009, structura bunurilor exportate pe stadii ale produc iei reect creterea ponderii bunurilor intermediare (cu 1,5 puncte procentuale, pn la 49,9 la sut ) i a materiilor prime (cu 1 punct procentual, ajungnd la 8,3 la sut ), concomitent cu reducerea ponderii bunurilor de consum (cu 1,9 puncte procentuale, pn la 21,0 la sut ) i a bunurilor de capital (cu 0,6 puncte procentuale, pn la 20,8 la sut ), aa cum rezult din tabelul 7.

Tabel 7. Exportul pe stadii ale produc iei1)

milioane EUR 2009 2010 TOTAL Materii prime Bunuri intermediare Bunuri de capital Bunuri de consum
1)

Indici (%) 2010/2009 128,5 147,5 132,3 125,3 117,4

Structur (%) 2009 2010 100,0 7,3 48,4 21,4 22,9 100,0 8,3 49,9 20,8 21,0

29 084 2 110 14 077 6 218 6 679

37 368 3 113 18 626 7 791 7 838

Grupare ONU (din clasificarea comer ului exterior dup Marile Categorii Economice Institutul Na ional de Statistic )

n anul 2010, patru grupe de m rfuri i-au majorat contribu ia la export fa de anul precedent: metalele comune (cu 1,9 puncte procentuale), produsele chimice i plastice (cu 0,9 puncte procentuale), produsele agroalimentare (cu 0,7 puncte procentuale) i produsele din lemn, hrtie (cu 0,2 puncte procentuale).

Tabel 8. Exportul pe grupe de m rfuri

milioane EUR 2009 2010 TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confec ii, nc l minte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte m rfuri Sursa: Institutul Na ional de Statistic 29 084 2 242 1 784 2 506 1 084 3 924 2 922 12 553 2 069 37 368 3 126 2 059 3 553 1 458 4 318 4 461 15 946 2 447 Indici (%) 2010/2009 128,5 139,4 115,4 141,8 134,5 110,0 152,7 127,0 118,3 Structur (%) 2009 2010 100,0 7,7 6,1 8,6 3,7 13,5 10,0 43,2 7,2 100,0 8,4 5,5 9,5 3,9 11,6 11,9 42,7 6,5

b) Orientarea geograc a exportului Din punct de vedere al distribu iei geograce, exportul intracomunitar s-a cifrat n anul 2010 la 26 953 milioane euro, n cretere cu 24,8 la sut fa de anul precedent. Ponderea exportului intracomunitar n total exporturi a fost de 72,1 la sut , n sc dere cu 2,2 puncte procentuale comparativ cu anul 2009. Exportul destinat Uniunii Europene a consemnat major ri la toate grupele de m rfuri, creteri peste medie nregistrndu-se la: metale comune (48,9 la sut ), produse chimice i plastice (41,8 la sut ), produse agroalimentare (32,2 la sut ), produse din lemn, hrtie (29,3 la sut ), produse minerale (29,0 la sut ).

14

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 9. Exportul pe grupe de

ri
milioane EUR 2009 2010 29 084 37 368 21 600 26 953 5 441 4 495 2 369 1 266 960 1 105 858 959 647 681 7 484 1 450 514 344 349 374 6 765 5 165 3 102 1 775 1 356 1 339 1 129 1 026 982 862 10 415 2 611 833 548 533 463 Indici (%) 2010/2009 128,5 124,8 124,3 114,9 130,9 140,2 141,3 121,2 131,6 107,0 151,8 126,6 139,2 180,1 162,1 159,3 152,7 123,8 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 74,3 72,1 18,7 15,5 8,1 4,4 3,3 3,8 3,0 3,3 2,2 2,3 25,7 5,0 1,8 1,2 1,2 1,3 18,1 13,8 8,3 4,8 3,6 3,6 3,0 2,7 2,6 2,3 27,9 7,0 2,2 1,5 1,4 1,2

TOTAL 1. Exportul intracomunitar din care: Germania Italia Fran a Ungaria Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord Bulgaria Spania Olanda Polonia Austria 2. Exportul extracomunitar din care: Turcia Federa ia Rus SUA Ucraina Moldova Sursa: Institutul Na ional de Statistic

Grupele de m rfuri care i-au sporit contribu ia la exportul intracomunitar n anul 2010 au fost: metalele comune (cu 1,4 puncte procentuale), produsele chimice i plastice (cu 1,2 puncte procentuale), produsele agroalimentare (cu 0,4 puncte procentuale), produsele minerale i produsele din lemn, hrtie (cu 0,1 puncte procentuale ecare).

Tabel 10. Exportul pe grupe de m rfuri c tre Uniunea European

milioane EUR 2009 2010 21 600 26 953 1 742 2 303 665 858 1 760 2 496 560 724 3 722 4 057 1 614 2 403 9 718 11 989 1 819 2 123 Indici (%) 2010/2009 124,8 132,2 129,0 141,8 129,3 109,0 148,9 123,4 116,7 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 8,1 8,5 3,1 3,2 8,1 9,3 2,6 2,7 17,2 15,1 7,5 8,9 45,0 44,5 8,4 7,8

TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confec ii, nc l minte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte m rfuri Sursa: Institutul Na ional de Statistic

Valoarea exportului extracomunitar a fost de 10 415 milioane euro, n cretere cu 39,2 la sut comparativ cu anul 2009, avnd o pondere de 27,9 la sut n total exporturi11.

11

Superioar cu 2,2 puncte procentuale celei din anul 2009.

15

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Principalele zece ri partenere la export12 n anul 2010 au fost: Germania (18,1 la sut din total exporturi), Italia (13,8 la sut ), Fran a (8,3 la sut ), Turcia (7,0 la sut ), Ungaria (4,8 la sut ), Bulgaria (3,6 la sut ), Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord (3,6 la sut ), Spania (3,0 la sut ), Olanda (2,7 la sut ) i Polonia (2,6 la sut ). 1.1.1.2. Structura i orientarea geograc a importului a) Structura importului n anul 2010, structura importului pe stadii ale produc iei reect creterea ponderii bunurilor intermediare (cu 2,9 puncte procentuale, ajungnd la 53,9 la sut ) i a materiilor prime (cu 0,1 puncte procentuale, pn la 11,1 la sut ), concomitent cu sc derea ponderii bunurilor de consum (cu 2,0 puncte procentuale, pn la 17,6 la sut ) i a bunurilor de capital (cu 1 punct procentual, pn la 17,4 la sut ), aa cum rezult din tabelul 11:

Tabel 11. Importul (FOB) pe stadii ale produc iei 1)

milioane EUR 2009 2010 35 955 43 291 3 953 4 797 18 345 23 355 6 619 7 538 7 038 7 601 Indici (%) 2010/2009 120,4 121,4 127,3 113,9 108,0 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 11,0 11,1 51,0 53,9 18,4 17,4 19,6 17,6

TOTAL Materii prime Bunuri intermediare Bunuri de capital Bunuri de consum

1)

Grupare ONU (din clasificarea comer ului exterior dup Marile Categorii Economice Institutul Na ional de Statistic )

Cererea de import a fost sus inut n anul 2010 n propor ie de peste 80 la sut de cinci grupe de m rfuri: maini, aparate, echipamente i mijloace de transport; produse chimice i plastice; produse minerale; metale comune i produse agroalimentare. Comparativ cu anul 2009 trei grupe de m rfuri i-au majorat ponderea n import: maini, aparate, echipamente i mijloace de transport (cu 1,5 puncte procentuale), metale comune (cu 1,1 puncte procentuale) i produse minerale (cu 1 punct procentual).

Tabel 12. Importul (FOB) pe grupe de m rfuri

milioane EUR 2009 2010 TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confec ii, nc l minte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte m rfuri Sursa: Institutul Na ional de Statistic 35 955 3 529 3 584 6 315 1 176 2 935 3 522 12 375 2 519 43 291 3 624 4 780 7 320 1 256 3 287 4 732 15 544 2 748 Indici (%) 2010/2009 120,4 102,7 133,4 115,9 106,8 112,0 134,4 125,6 109,1 Structur (%) 2009 2010 100,0 9,8 10,0 17,6 3,3 8,2 9,8 34,4 6,9 100,0 8,4 11,0 16,9 2,9 7,6 10,9 35,9 6,4

12

Au reprezentat 67,5 la sut din exportul total pe anul 2010.

16

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

b) Orientarea geograc a importului Importul intracomunitar s-a cifrat n anul 2010 la 31 375 milioane euro, n cretere cu 19,4 la sut fa de anul precedent. Ponderea importului intracomunitar n total importuri s-a redus cu 0,6 puncte procentuale fa de anul 2009, ajungnd la 72,5 la sut .

Tabel 13. Importul (FOB) pe grupe de

ri
milioane EUR 2009 2010 Indici (%) 2010/2009 120,4 119,4 116,5 119,4 123,0 115,5 102,8 126,1 110,5 121,6 125,3 129,7 123,2 134,3 136,1 118,2 98,4 231,8 102,5 Structur (%) 2009 2010 100,0 73,1 17,3 11,7 8,5 6,2 4,8 3,6 3,9 2,4 2,2 2,0 26,9 4,9 3,9 3,7 3,5 0,6 1,3 100,0 72,5 16,7 11,6 8,6 5,9 4,1 3,7 3,5 2,4 2,3 2,1 27,5 5,4 4,4 3,7 2,9 1,2 1,1

TOTAL 1. Importul intracomunitar din care: Germania Italia Ungaria Fran a Austria Polonia Olanda Republica Ceh Regatul Unit al Marii Britanii i Irlandei de Nord Belgia 2. Importul extracomunitar din care: Republica Popular Chinez Federa ia Rus Turcia Kazahstan Ucraina SUA Sursa: Institutul Na ional de Statistic

35 955 26 280 6 223 4 201 3 040 2 222 1 722 1 278 1 389 847 792 707 9 675 1 756 1 386 1 348 1 273 217 475

43 291 31 375 7 251 5 015 3 739 2 566 1 771 1 611 1 535 1 030 992 917 11 916 2 358 1 887 1 593 1 252 503 487

Importul din Uniunea European a nregistrat creteri la toate grupele de m rfuri, aa cum rezult din tabelul 14:

Tabel 14. Importul (FOB) pe grupe de m rfuri din Uniunea European

milioane EUR 2009 2010 TOTAL Produse agroalimentare Produse minerale Produse chimice i plastice Produse din lemn, hrtie Textile, confec ii, nc l minte Metale comune Maini, aparate, echipamente, mijloace de transport Alte m rfuri Sursa: Institutul Na ional de Statistic 26 280 2 854 544 5 171 979 2 448 2 667 9 654 1 963 31 375 2 957 974 5 985 1 050 2 724 3 562 11 940 2 183 Indici (%) 2010/2009 119,4 103,6 179,0 115,7 107,3 111,3 133,6 123,7 111,2 Structur (%) 2009 2010 100,0 10,9 2,1 19,7 3,7 9,3 10,1 36,7 7,5 100,0 9,4 3,1 19,1 3,3 8,7 11,4 38,1 6,9

17

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Valoarea importului extracomunitar a fost de 11 916 milioane euro, n cretere cu 23,2 la sut comparativ cu anul 2009, avnd o pondere de 27,5 la sut n total importuri13. Principalele zece ri partenere la import n anul 2010 (reprezentnd 67,6 la sut din total importuri) au fost: Germania (16,7 la sut din total importuri), Italia (11,6 la sut ), Ungaria (8,6 la sut ), Fran a (5,9 la sut ), Republica Popular Chinez (5,4 la sut ), Federa ia Rus (4,4 la sut ), Austria (4,1 la sut ), Polonia (3,7 la sut ), Turcia (3,7 la sut ) i Olanda (3,5 la sut ). 1.1.1.3. Ecien a comer ului interna ional cu bunuri Analiza comer ului interna ional cu bunuri, pe volum i pre uri, n anul 2010 este redat n tabelul 15:

Tabel 15. Eficien a comer ului exterior

- procente -

2009 Indici valorici export import Indicii valorii unitare export import Indicii volumului fizic export import Indicele raportului de schimb net (valori unitare) brut (volum fizic) Sursa: Institutul Na ional de Statistic 86,3 68,0 89,3 89,3 96,7 76,1 100,1 127,0

2010 128,2 120,2 107,0 104,2 119,9 115,3 102,7 104,0

Valorile unitare au nregistrat n anul 2010 creteri att la export, ct i la import, cu 7,0 la sut , respectiv 4,2 la sut . Creteri peste medie ale valorii unitare la export s-au nregistrat la urm toarele produse: produse chimice organice (37,7 la sut ), aluminiu i articole din aluminiu (27,3 la sut ), combustibili i produse petroliere (27,0 la sut ), font , er i o el (24,5 la sut ), semin e, fructe i plante tehnice industriale (21,2 la sut ), ngr minte (16,4 la sut ), cereale (15,1 la sut ). Cele mai mari major ri ale valorii unitare de import s-au consemnat, n principal, la: combustibili i produse petroliere (26,5 la sut ), minereuri, zgur (22,4 la sut ), produse chimice organice (15,7 la sut ), produse farmaceutice (12,5 la sut ), font , er i o el (11,6 la sut ), cauciuc i produse din cauciuc (10,9 la sut ), gr simi animale i uleiuri vegetale (10,3 la sut ), ceai, cafea, condimente (8,4 la sut ), bre sintetice sau articiale (4,7 la sut ). Majorarea volumului zic al exportului n anul 2010 a fost de 19,9 la sut , tendin dat de urm toarele m rfuri: ngr minte (50,0 la sut ), produse din font , er i o el (43,9 la sut ), produse chimice organice (42,7 la sut ), hrtie, carton i articole din acestea (36,6 la sut ), font , er i o el (32,2 la sut ), maini, aparate i echipamente electrice (29,9 la sut ), automobile, tractoare i alte vehicule terestre (29,1 la sut ), produse chimice anorganice (28,8 la sut ), sticl i articole din sticl (28,5 la sut ), lemn, c rbune de lemn i articole din lemn (28,3 la sut ). Dinamica volumului zic al importului a fost de 15,3 la sut n anul 2010, tendin imprimat n principal de urm toarele m rfuri: minereuri (104,6 la sut ), font , er i o el (34,3 la sut ), maini, aparate i
13

n cretere cu 0,6 puncte procentuale fa de anul 2009.

18

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

echipamente electrice (30,9 la sut ), cauciuc i articole din cauciuc (27,3 la sut ), cazane, turbine, motoare, aparate i dispozitive mecanice (23,0 la sut ), gr simi animale i uleiuri vegetale (22,7 la sut ), instrumente, aparate optice i fotograce (22,6 la sut ), automobile, tractoare i alte vehicule terestre (21,2 la sut ). Indicele raportului de schimb net s-a situat n anul 2010 la 102,7 la sut , n condi iile n care pre urile bunurilor exportate au nregistrat o majorare cu 7,0 la sut , iar pre urile bunurilor importate o cretere cu 4,2 la sut . Indicele raportului de schimb brut a fost de 104,0 la sut , relevnd o cretere mai accentuat a volumului zic al exportului (cu 19,9 la sut ) fa de cel al importului (15,3 la sut ). 1.1.1.4. Balan a resurselor energetice Balan a resurselor energetice s-a ncheiat n anul 2010 cu un sold negativ de 2 395,7 milioane euro14, n cretere cu 45,5 la sut fa de anul precedent, iar gradul de acoperire a importului de resurse energetice prin exportul de asemenea produse s-a redus cu 6 puncte procentuale, pn la 45,3 la sut . Cea mai mare contribu ie la decitul balan ei energetice a avut-o i eiul brut, care a nregistrat un import net de 2 308 milioane euro. Exportul de produse energetice s-a cifrat la 1 980,7 milioane euro15, n cretere cu 14,2 la sut fa de anul 2009. Creterea valoric a exportului de resurse energetice n anul 2010 comparativ cu anul precedent a fost de 247 milioane euro i a provenit aproape n ntregime din creterea pre urilor externe. Importul de produse energetice a fost de 4 376,4 milioane euro16, n cretere cu 29,5 la sut fa de anul 2009. Majorarea valoric a importului de resurse energetice n anul 2010 comparativ cu anul precedent a fost de 996 milioane euro i s-a datorat n propor ie de peste 95 la sut creterii pre urilor externe.

Tabel 16. Importul net (FOB) de produse energetice

2009 -1 646 -430 114 -2 069 975 -236 - milioane EUR 2010 -2 396 -566 112 -2 308 728 -362

TOTAL Gaze naturale Energie electric i ei brut Produse petroliere Combustibili minerali Sursa: Institutul Na ional de Statistic

1.1.2. Balan a serviciilor Balan a serviciilor a nregistrat n anul 2010 un decit de 551 milioane euro, n cretere cu 87,4 la sut fa de anul precedent, pe fondul major rii pl ilor aferente transportului de m rfuri i c l toriilor de afaceri, concomitent cu reducerea ncas rilor din alte servicii de transport. Dintre componentele balan ei serviciilor, singura cu excedent a fost pozi ia alte servicii. ncas rile din servicii au nsumat 6 617 milioane euro, n sc dere cu 6,3 la sut fa de anul 2009, de la toate componentele, iar pl ile pentru servicii s-au cifrat la 7 168 milioane euro, n sc dere cu 2,6 la sut , de la pozi ia alte servicii.

14

S-a majorat ca pondere n decitul balan ei comerciale de la 24,0 la sut n anul 2009 la 40,4 la sut n anul 2010. S-a redus ca pondere n exportul total de la 6,0 la sut n anul 2009 la 5,3 la sut n anul 2010. 16 S-a majorat ca pondere n importul total de la 9,4 la sut n anul 2009 la 10,1 la sut n anul 2010.
15

19

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 17. Balan a serviciilor

milioane EUR 2009 2010 7 063 6 617 2 077 1 926 884 860 4 102 3 831 7 357 7 168 2 000 2 103 1 051 1 239 4 306 3 826 -294 -551 77 -177 -167 -379 -204 5 Indici (%) 2010/2009 93,7 92,7 97,3 93,4 97,4 105,2 117,9 88,9 187,4 x 226,9 x Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 29,4 29,1 12,5 13,0 58,1 57,9 100,0 100,0 27,2 29,3 14,3 17,3 58,5 53,4

ncas ri transport turism-c l torii alte servicii Pl i transport turism-c l torii alte servicii Net transport turism-c l torii alte servicii

1.1.2.1. Serviciile de transport Pozi ia transport a nregistrat n anul 2010 un decit de 177 milioane euro, comparativ cu un excedent de 77 milioane euro n anul precedent, n condi iile creterii pl ilor pentru transportul de m rfuri i ale reducerii ncas rilor din alte servicii de transport. Pozi iile transport de pasageri i alte servicii de transport au fost n continuare excedentare, dar surplusul nregistrat de acestea nu a mai fost sucient pentru a acoperi decitul de la transportul de m rfuri, ca n anul precedent.

Tabel 18. Servicii de transport

milioane EUR 2009 2010 2 077 1 926 1 298 1 290 327 375 452 261 2 000 2 103 1 615 1 770 214 198 171 135 77 -177 -317 -480 113 177 281 126 Indici (%) 2010/2009 92,7 99,4 114,7 57,7 105,2 109,6 92,5 78,9 x 151,4 156,6 44,8 Structur 2009 100,0 62,5 15,7 21,8 100,0 80,8 10,7 8,5 (%) 2010 100,0 67,0 19,5 13,5 100,0 84,2 9,4 6,4

ncas ri transport m rfuri transport pasageri alte servicii de transport Pl i transport m rfuri transport pasageri alte servicii de transport Net transport m rfuri transport pasageri alte servicii de transport

Transportul de m rfuri a nregistrat n anul 2010 un decit de 480 milioane euro, n cretere cu 51,4 la sut comparativ cu anul precedent, la toate categoriile de transport, e pe fondul major rii pl ilor (auto, feroviar, maritim), e al reducerii ncas rilor (aerian, uvial). La alte servicii de transport s-a realizat un excedent de 126 milioane euro, mai pu in de jum tate din cel nregistrat n anul 2009, preponderent din reducerea ncas rilor din transportul maritim. Pozi ia transport de pasageri a nregistrat n anul 2010 un excedent de 177 milioane euro, mai mare cu 56,6 la sut comparativ cu anul precedent, pe seama creterii ncas rilor din transportul aerian.

20

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

1.1.2.2. Serviciile de turism-c l torii n anul 2010, pozi ia turism-c l torii a nregistrat un decit de 379 milioane euro, de 2,3 ori mai mare fa de anul precedent, pe seama c l toriilor de afaceri.

Tabel 19. Servicii de turism-c l torii

milioane EUR 2009 2010 884 860 643 561 241 299 1 051 1 239 666 827 385 412 -167 -379 -23 -266 -144 -113 Indici (%) 2010/2009 97,3 87,2 124,1 117,9 124,2 107,0 226,9 1 156,5 78,5 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 72,7 65,2 27,3 34,8 100,0 100,0 63,4 66,7 36,6 33,3

ncas ri c l torii de afaceri turism particular Pl i c l torii de afaceri turism particular Net c l torii de afaceri turism particular

1.1.2.3. Alte servicii n anul 2010, reducerea mai accentuat a pl ilor dect a ncas rilor la pozi ia alte servicii a condus la nregistrarea unui excedent de 5 milioane euro, comparativ cu un decit de 204 milioane euro n anul precedent. Principalele servicii care au contribuit la transformarea decitului n excedent au fost cele de comunica ii, construc ii, informatice, taxe de licen i drepturi de autor.

Tabel 20. Alte servicii

milioane EUR 2009 2010 4 102 3 831 623 360 725 310 146 128 136 4 306 803 381 549 104 56 324 260 -204 -180 -21 176 206 90 -196 -124 422 514 769 249 48 95 352 3 826 302 374 551 78 54 294 344 5 120 140 218 171 -6 -199 8 Indici (%) 2010/2009 93,4 67,7 142,8 106,1 80,3 32,9 74,2 258,8 88,9 37,6 98,2 100,4 75,0 96,4 90,7 132,3 x x x 123,9 83,0 x 101,5 x Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 15,2 8,8 17,7 7,6 3,6 3,1 3,3 100,0 18,6 8,8 12,7 2,4 1,3 7,5 6,0 11,0 13,4 20,1 6,5 1,3 2,5 9,2 100,0 7,9 9,8 14,4 2,0 1,4 7,7 9,0

ncas ri din care: servicii de comunica ii servicii de construc ii servicii informatice servicii de publicitate, marketing i sondaje publice servicii n domeniul agriculturii i prospect rii geologice servicii financiare taxe de licen i drepturi de autor Pl i din care: servicii de comunica ii servicii de construc ii servicii informatice servicii de publicitate, marketing i sondaje publice servicii n domeniul agriculturii i prospect rii geologice servicii financiare taxe de licen i drepturi de autor Net din care: servicii de comunica ii servicii de construc ii servicii informatice servicii de publicitate, marketing i sondaje publice servicii n domeniul agriculturii i prospect rii geologice servicii financiare taxe de licen i drepturi de autor

21

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

1.2. Balan a veniturilor

Balan a veniturilor s-a ncheiat n anul 2010 cu un decit de 1 918 milioane euro, comparabil att n valoare absolut , ct i ca pondere n decitul contului curent cu cel nregistrat n anul anterior. n structur , se observ o diminuare a veniturilor ob inute de nereziden i din investi ii directe17, concomitent cu majorarea pl ilor de dobnd la obliga iunile emise de administra ia public .

Tabel 21. Balan a veniturilor

milioane EUR 2009 2010 1 188 923 492 484 24 -112 538 438 134 113 3 090 2 841 46 67 874 541 313 456 1 857 1 777 -1 902 -1 918 446 417 -850 -653 225 -18 -1 723 -1 664 Indici (%) 2010/2009 77,7 98,4 x 81,4 84,3 91,9 145,7 61,9 145,7 95,7 100,8 93,5 76,8 x 96,6

ncas ri venituri din munc venituri din investi ii directe venituri din investi ii de portofoliu venituri din alte investi ii de capital (dobnzi) Pl i venituri din munc venituri din investi ii directe venituri din investi ii de portofoliu venituri din alte investi ii de capital (dobnzi) Net venituri din munc venituri din investi ii directe venituri din investi ii de portofoliu venituri din alte investi ii de capital (dobnzi)

1.3. Balan a transferurilor curente

Balan a transferurilor curente a consemnat n anul 2010 un excedent de 3 441 milioane euro, n sc dere cu 17,2 la sut fa de anul precedent, n principal ca efect al reducerii transferurilor b neti ale lucr torilor romni din str in tate. Balan a transferurilor private a nregistrat un excedent de 2 800 milioane euro, n sc dere cu 17,4 la sut comparativ cu anul 2009, de la pozi ia transferuri ale lucr torilor. Din totalul transferurilor private nete de 2 800 milioane euro, sumele transferate de lucr torii romni din str in tate (n principal din Italia, Spania, SUA, Grecia, Germania i Marea Britanie) reprezentau 78,5 la sut .

Tabel 22. Balan a transferurilor curente

milioane EUR 2009 2010 6 720 5 845 2 360 1 998 4 360 3 847 2 566 2 404 1 597 1 357 969 1 047 4 154 3 441 763 641 3 391 2 800 Indici (%) 2010/2009 87,0 84,7 88,2 93,7 85,0 108,0 82,8 84,0 82,6 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 35,1 34,2 64,9 65,8 100,0 100,0 62,2 56,4 37,8 43,6

ncas ri administra ie public transferuri private Pl i administra ie public transferuri private Net administra ie public transferuri private

17

Cercetarea statistic privind investi iile str ine directe n Romnia n anul 2010 (Banca Na ional a Romniei i Institutul Na ional de Statistic ).

22

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Fondurile europene primite de Romnia de la bugetul Uniunii Europene n anul 2010 sub form de transferuri curente ale administra iei publice au totalizat 1 998 milioane euro18, din care fondurile pentru agricultur i dezvoltare rural 19 au reprezentat peste 70 la sut , fondurile structurale i de coeziune20 aproximativ 25 la sut , diferen a provenind din alte fonduri21. Pl ile efectuate c tre Uniunea European au nsumat 1 357 milioane euro, din care contribu ia Romniei la bugetul UE a reprezentat peste 80 la sut .

2. Contul de capital i nanciar

Situa ia contului de capital i nanciar n anul 2010 a fost marcat structural de evolu ia fenomenelor globale. Dei soldul pozitiv al contului de capital i nanciar a fost comparabil cu cel nregistrat n anul 2009 (5 816 milioane euro fa de 5 883 milioane euro), n structur se observ sc derea investi iilor directe, n concordan cu trendul european, tendin a de nlocuire a nan rii pe termen lung cu nan are pe termen scurt i temperarea creterii activelor de rezerv administrate de BNR.

Tabel 23. Contul de capital i financiar

milioane EUR 2009 2010 76 672 73 073 791 476 201 13 435 1 715 379 60 151 70 789 278 68 9 885 1 198 430 57 806 1 124 5 883 513 133 3 550 517 -51 2 345 -1 124 100 13 927 3 441 464 54 665 67 257 246 82 11 691 2 588 450 48 712 3 488 5 816 230 18 2 236 853 14 5 953 -3 488 Indici (%) 2010/2009 95,3 60,2 49,8 103,7 200,6 122,4 90,9 x 95,0 88,5 120,6 118,3 216,0 104,7 84,3 310,3 98,9 44,8 13,5 63,0 165,0 x 253,9 310,3 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 1,0 0,7 0,3 17,5 2,2 0,5 78,5 x 100,0 0,4 0,1 14,0 1,7 0,6 81,6 1,6 0,1 19,1 4,7 0,6 74,8 x 100,0 0,4 0,1 17,4 3,8 0,7 72,4 5,2

Credit transferuri de capital achizi ionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii active de rezerv BNR Debit transferuri de capital achizi ionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii active de rezerv BNR Net transferuri de capital achizi ionarea-vnzarea de active nemateriale/nefinanciare investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii active de rezerv BNR

18

Sursa: Ministerul Finan elor Publice. Fondul European pentru Agricultur i Dezvoltare Rural (FEADR), Fondul European pentru Pescuit (FEP), Fondul European pentru Garantare Agricol (FEGA). 20 Fondul European pentru Dezvoltare Regional (FEDR), Fondul de Coeziune (FC), Fondul Social European (FSE). 21 Facilitatea Schengen i pentru uxurile de numerar, Fondul European pentru Refugia i.
19

23

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Activele contului nanciar reect modic rile ap rute n: investi iile reziden ilor n str in tate, achizi ionarea de titluri de valoare externe, derivate nanciare, plasamente n depozite la b ncile din str in tate, mprumuturi i rezerve ociale. n anul 2010, activele externe nete s-au majorat cu 3 207 milioane euro, dup ce n anul precedent nregistraser o cretere cu 2 784 milioane euro.

Tabel 24. Active i pasive externe

- milioane EUR -

Active externe investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii active de rezerv BNR Pasive externe investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii

Credit 16 561 156 597 379 15 429 x 59 119 13 279 1 118 0 44 722

2009 Debit 19 345 94 736 0 17 391 1 124 51 098 9 791 462 430 40 415

Net -2 784 62 -139 379 -1 962 -1 124 8 021 3 488 656 -430 4 307

Credit 19 504 294 566 464 18 180 x 52 993 13 633 2 875 0 36 485

2010 Debit 22 711 278 953 0 17 992 3 488 44 218 11 413 1 635 450 30 720

Net -3 207 16 -387 464 188 -3 488 8 775 2 220 1 240 -450 5 765

Pasivele contului nanciar reect investi iile nereziden ilor n Romnia, depozitele nereziden ilor, derivatele nanciare, precum i creditele i mprumuturile atrase. n anul 2010, pasivele externe au crescut cu 8 775 milioane euro, majorare uor mai mare dect cea nregistrat n anul precedent (8 021 milioane euro).

2.1. Investi ii directe

n anul 2010, investi iile directe nete22 n Romnia au totalizat 2 236 milioane euro, n sc dere cu 37,0 la sut fa de anul precedent. Investi iile nereziden ilor n Romnia au nsumat 2 220 milioane euro, din care 1 824 milioane euro au reprezentat participa ii la capital (consolidate cu pierderea net ) i 396 milioane euro credite intra-grup23. Major ri semnicative de capital social n anul 2010 au nregistrat institu iile de credit i companiile nenanciare.

Tabel 25. Investi ii directe

milioane EUR 2009 2010 13 435 13 927 13 279 13 633 156 294 9 885 11 691 9 791 11 413 94 278 3 550 2 236 3 488 2 220 62 16 Indici (%) 2010/2009 103,7 102,7 188,5 118,3 116,6 295,7 63,0 63,6 25,8 Structur (%) 2009 2010 100,0 100,0 98,8 97,9 1,2 2,1 100,0 100,0 99,0 97,6 1,0 2,4

Credit investi ii ale nereziden ilor n Romnia investi ii ale reziden ilor n str in tate Debit investi ii ale nereziden ilor n Romnia investi ii ale reziden ilor n str in tate Net investi ii ale nereziden ilor n Romnia investi ii ale reziden ilor n str in tate

22 23

Valoarea net a investi iilor nereziden ilor n Romnia, la care se adaug valoarea net a investi iilor reziden ilor n str in tate. Credite dintre investitorul str in i rma rezident .

24

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

2.2. Investi ii de portofoliu

Investi iile de portofoliu au nregistrat n anul 2010 inuxuri nete de 853 milioane euro, n cretere cu 65,3 la sut fa de anul 2009, atribuite n special tranzac iilor cu titluri de stat efectuate pe pia a secundar .

Tabel. 26. Investi ii de portofoliu

- milioane EUR -

Active sectorul bancar alte sectoare Pasive sectorul bancar administra ia public alte sectoare

Credit 597 39 558,0 1 118 93 742 283

2009 Debit 736 206 530,0 462 124 79 259

Net -139 -167 28,0 656 -31 663 24

Credit 566 145 421,0 2 875 92 2 669 114

2010 Debit 953 400 553,0 1 635 88 1 450 97

Net -387 -255 -132,0 1 240 4 1 219 17

2.3. Finan area decitului de cont curent

n anul 2010 decitul de cont curent a fost acoperit n propor ie de aproximativ 50 la sut prin investi ii directe i transferuri de capital, iar diferen a prin alte investi ii de capital i investi ii de portofoliu.

Tabel 27. Finan area deficitului de cont curent

- milioane EUR -

Surse de finan are a. transferuri de capital, net b. investi ii directe, net din care: investi ii directe ale nereziden ilor n Romnia participa ii la capital (consolidate cu pierderea net ) credite intra-grup c. investi ii de portofoliu, net d. alte investi ii de capital credite primite pe termen mediu i lung intr ri ramburs ri credite acordate pe termen mediu i lung, net credite pe termen scurt, net alte investi ii1) e. active de rezerv BNR (- indic cretere)
1)

2009 4 913 513 3 550 3 488 1 729 1 759 516 1 458 10 152 17 553 7 401 -51 -4 674 -3 969 -1 124

2010 4 951 230 2 236 2 220 1 824 396 853 5 120 3 714 12 760 9 046 329 345 732 -3 488

Sunt incluse pozi iile nete pentru: active nemateriale/nefinanciare, derivate financiare, numerar i depozite, alte active, alte pasive, erori i omisiuni.

Transferurile nete de capital s-au ncheiat cu un excedent de 230 milioane euro, mai pu in de jum tate fa de surplusul nregistrat n anul 2009, pe m sura apropierii de nal a perioadei de func ionare a fondurilor de preaderare. Inuxurile nete din credite primite pe termen mediu i lung s-au cifrat la 3 714 milioane euro, comparativ cu 10 152 milioane euro n anul 2009 (cnd inuxurile au fost majorate de mprumuturile primite de la FMI, Uniunea European i Banca Mondial ). n anul 2010 intr rile din mprumuturi i credite pe termen mediu i lung au fost mai mici cu 27,3 la sut dect n anul precedent, iar ramburs rile au crescut cu 25

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

22,2 la sut . La mprumuturi i credite pe termen scurt s-au consemnat inuxuri nete de 345 milioane euro, comparativ cu ieiri nete de 4 674 milioane euro n anul precedent, schimbarea sensului uxurilor nanciare provenind, n principal, din majorarea creditelor nanciare primite de sectorul bancar.

B. Pozi ia investi ional interna ional a Romniei 1. Prezentare general

Soldul debitor al pozi iei investi ionale interna ionale a continuat s creasc , ajungnd la sfritul anului 2010 la nivelul de 78,3 miliarde euro, mai mare cu 4,6 miliarde euro fa de cel nregistrat la 31 decembrie 2009, aceast majorare rezultnd din: tranzac ii externe nete (-5,6 miliarde euro), inuen a cursurilor de schimb (0,2 miliarde euro), reevaluarea pre urilor instrumentelor nanciare (1,0 miliarde euro) i alte tranzac ii (-0,2 miliarde euro). Anul 2010 se caracterizeaz prin creterea intr rilor de capital de natura datoriei externe i a investi iilor str ine n Romnia. Astfel, la 31 decembrie 2010 soldul datoriei externe brute totaliza 92,5 miliarde euro, iar cel al creditelor primite de la companiile-mam nsuma 17,8 miliarde euro, cu 2,7 miliarde euro mai mult dect cel de la nele anului 2009. Autoritatea monetar a continuat s e singurul sector institu ional care a nregistrat o pozi ie net creditoare (26 849,8 milioane euro), n cretere cu 7,0 la sut fa de decembrie 2009. Sectorul bancar i-a sporit soldul net debitor (-27 914,5 milioane euro, cu 7,3 la sut mai mult fa de nele anului 2009), efect direct al nchiderii pozi iilor pe termen scurt ale nereziden ilor la b ncile din Romnia concomitent cu creterea aportului la capitalul social, dar i cu deschiderea de pozi ii pe termen lung. Pozi ia net debitoare a administra iei publice s-a accentuat semnicativ (-15 938,4 milioane euro), n cretere cu 42,1 la sut fa de 31 decembrie 2009, pe fondul major rii datoriei externe a acestui sector, care a nan at decitul bugetar aferent anului 2010 (UE 2,2 miliarde euro, FMI 1,2 miliarde euro, la care se adaug 1,0 miliarde euro emisiune de euroobliga iuni). Sectorul real s-a men inut la nivelul anilor preceden i, nregistrnd o pozi ie net debitoare (-61 327,6 milioane euro, mai mic cu 0,4 la sut fa de sfritul anului 2009), n condi iile n care investitorii nereziden i i-au m rit participa ia la capitalul companiilor din Romnia i au acordat credite acestora pe de o parte, iar pe de alt parte, au avut loc ramburs ri de credite nanciare.

Tabel 28. Pozi ia investi ional interna ional

31.12.2009 milioane EUR % -73 741,2 100,0 -11 216,5 15,2 25 098,1 -34,0 -26 019,9 35,3 -61 602,9 83,5 31.12.2010 milioane EUR % -78 330,7 100,0 -15 938,4 20,3 26 849,8 -34,3 -27 914,5 35,6 -61 327,6 78,3

TOTAL Administra ia public Autoritatea monetar Sector bancar Alte sectoare

26

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 29. Evolu ia activelor externe de rezerv

- milioane EUR -

1. Banca Na ional a Romniei aur valute convertibile 2. B nci valute convertibile 3. Active externe de rezerv din care: 3.1. valute convertibile

31.12.2009 30 858,5 2 555,7 28 302,8 2 715,6 2 715,6 33 574,1 31 018,4

31.12.2010 35 950,7 3 518,3 32 432,4 2 297,0 2 297,0 38 247,7 34 729,4

Pe fondul intr rilor de capital, rezerva interna ional a Romniei a crescut cu 5 092 milioane euro, totaliznd 35 951 milioane euro (valute plus aur) la 31 decembrie 2010.

2. Structura pozi iei investi ionale interna ionale

2.1. Active externe
La 31 decembrie 2010 soldul activelor externe totaliza 50 254,7 milioane euro, n cretere cu 15,0 la sut fa de nele anului precedent, pe fondul tranzac iilor de capital n sum de 3 206,6 milioane euro i al uxurilor de reevaluare (inuen e de pre , curs i reclasic ri) ce au totalizat 3 334,6 milioane euro. Activele externe ale sectorului bancar au nsumat 2 297 milioane euro, n sc dere cu 15,4 la sut fa de 31 decembrie 2009. Astfel, activele externe n valut ale B ncii Na ionale i ale sectorului bancar au totalizat 34 729 milioane euro, acoperind 8,3 luni de import, fa de 8,6 luni de import la sfritul anului 2009.

Tabel 30. Structura pe instrumente a activelor externe

31.12.2009 milioane EUR % 43 713,4 100,0 969,6 2,2 310,4 0,7 659,2 1,5 1 194,0 2,7 404,3 0,9 777,7 1,8 12,0 0,0 10 691,3 24,5 2 835,4 6,5 3 374,7 7,7 3 640,5 8,3 840,7 1,9 30 858,5 70,6 31.12.2010 milioane EUR % 50 254,7 100,0 1 130,6 2,2 379,2 0,8 751,4 1,5 1 581,3 3,1 583,2 1,2 913,1 1,8 85,0 0,2 11 592,1 23,1 3 278,6 6,5 4 252,3 8,5 3 088,1 6,1 973,1 1,9 35 950,7 71,5

TOTAL Investi ii directe participa ii de capital credite intercompanii Investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni instrumente ale pie ei monetare Alte investi ii credite financiare credite comerciale numerar i depozite alte active Active de rezerv

Structura activelor externe pe principalele componente ale contului de capital a r mas nemodicat fa de 31.12.2009, activele de rezerv continund s de in 71,5 la sut din total, urmate de componenta alte investi ii (23,1 la sut ), de investi iile de portofoliu (3,1 la sut ) i de investi iile directe n str in tate (2,2 la sut ).

27

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Soldul investi iilor directe ale reziden ilor n str in tate a nsumat 1 130,6 milioane euro la nele anului 2010, n cretere cu 16,6 la sut fa de anul precedent, ca urmare a major rii participa iilor la capitalul social i creditelor mam -ic ale rmelor cu capital romnesc care i desf oar activitatea n afara grani elor Romniei. Stocul creditelor acordate de c tre rmele-mam rezidente companiilor aliate din str in tate s-a majorat la 751,4 milioane euro, n cretere cu 14,0 la sut fa de 31 decembrie 2009. Soldul investi iilor de portofoliu de inut de investitorii romni (1 581,3 milioane euro) a nregistrat o cretere cu 387,3 milioane euro fa de nele anului 2009. Structura pe instrumente a investi iilor de portofoliu reect faptul c investitorii romni au preferat achizi ionarea de obliga iuni sau alte titluri de valoare pe termen mediu i lung (reprezentnd 57,7 la sut din total investi ii de portofoliu), urmate de ac iuni, unit i de fond i instrumente nanciare de pe pia a monetar . n perioada analizat , soldul altor investi ii a crescut doar cu 8,4 la sut , n principal ca urmare a major rii soldului creditelor comerciale legate de activitatea de export de bunuri i servicii (4 252,3 milioane euro, n cretere cu 26,0 la sut ) i al creditelor nanciare (3 278,6 milioane euro, mai mare cu 15,6 la sut ), pe fondul reducerii soldului depozitelor deschise n str in tate de c tre entit ile rezidente (3 088,1 milioane euro, mai mic cu 15,2 la sut fa de 31 decembrie 2009). Micorarea soldului depozitelor deschise n str in tate a fost determinat de c tre sectorul bancar prin retragerea disponibilit ilor proprii din str in tate, ca urmare a creterii necesarului de lichiditate, determinat de turbulen ele de pe pie ele nanciare interna ionale. La 31 decembrie 2010 activele de rezerv la BNR au nsumat 35 950,7 milioane euro, fa de 30 858,5 milioane euro la nele anului 2009, ca urmare a tranzac iilor nete (3 487,9 milioane euro) i a uxurilor de reevaluare (1 604,3 milioane euro). Astfel, rezerva interna ional a Romniei a crescut cu 16,5 la sut pe fondul intr rilor de capital sub forma mprumuturilor primite de la Fondul Monetar Interna ional, Comisia European i emisiunii de euroobliga iuni, acoperind 8,6 luni de importuri de bunuri i servicii la 31 decembrie 2010. Rezerva interna ional raportat la soldul datoriei pe termen scurt, calculat pe baza maturit ii reziduale, s-a mbun t it, ajungnd la 107,0 la sut , fa de 102,5 la sut la nele anului precedent. Structura pe sectoare institu ionale a activelor externe reect faptul c autoritatea monetar continu s de in ponderea majoritar (71,6 la sut ) din total, urmat de activele sectorului real (17,8 la sut ), activele sectorului bancar (5,4 la sut ) i ale administra iei publice (5,2 la sut ).

Tabel 31. Structura pe sectoare institu ionale a activelor externe

31.12.2009 milioane EUR % 43 713,5 100,0 30 887,5 70,7 2 366,0 5,4 3 156,3 7,2 7 303,7 16,7 31.12.2010 milioane EUR % 50 254,7 100,0 35 981,1 71,6 2 592,0 5,2 2 719,9 5,4 8 961,7 17,8

TOTAL Autoritate monetar Administra ie public Sector bancar Alte sectoare

2.2. Pasive externe

Soldul pasivelor externe la 31 decembrie 2010 a nsumat 128 585,4 milioane euro, n cretere cu 9,5 la sut fa de nele anului 2009, ca urmare a tranzac iilor externe nete (8 775,5 milioane euro) i a uxurilor de reevaluare (2 355,2 milioane euro). 28

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 32. Structura pe instrumente a pasivelor externe

31.12.2009 milioane EUR % 117 454,7 100,0 49 984,5 42,6 35 600,2 30,3 14 384,3 12,2 4 918,8 4,2 1 387,4 1,2 2 950,3 2,5 581,1 0,5 62 551,4 53,3 48 056,1 40,9 1 417,8 1,2 5 599,0 4,8 7 478,5 6,4 31.12.2010 milioane EUR % 128 585,4 100,0 52 585,3 40,9 35 529,0 27,6 17 056,3 13,3 5 793,2 4,5 1 351,1 1,1 3 025,2 2,4 1 416,9 1,1 70 206,9 54,6 54 625,2 42,5 1 766,7 1,4 5 509,9 4,3 8 305,1 6,5

TOTAL Investi ii directe participa ii de capital credite intercompanii Investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni instrumente ale pie ei monetare Alte investi ii credite financiare credite comerciale numerar i depozite alte pasive

Structura pasivelor externe pe principalele instrumente nanciare reect faptul c pozi ia alte investi ii continu s de in ponderea majoritar (54,6 la sut ), n cretere cu 1,3 puncte procentuale fa de anul precedent, urmate de investi iile directe (40,9 la sut ) i investi iile de portofoliu (4,5 la sut ). La nele anului 2010 soldul investi iilor directe ale nereziden ilor n Romnia (investi ii str ine directe) a fost de 52 585,3 milioane euro, mai mare cu 5,2 la sut fa de decembrie 2009, pe fondul intr rilor nete de capital din cursul anului 2010, n valoare de 2 220,2 milioane euro. Principalii investitori str ini24 n Romnia la 31 decembrie 2010 au fost aceiai ca i n anul 2009, acetia provenind din Olanda (20,7 la sut ), Austria (17,8 la sut ), Germania (12,2 la sut ), Fran a (8,3 la sut ), Grecia (5,7 sut ), Italia (5,3 la sut ), Cipru (4,9 la sut ). Repartizarea soldului investi iilor str ine directe pe regiuni de dezvoltare se prezint astfel: Bucureti-Ilfov (62,2 la sut ), Centru (7,4 la sut ), Sud (7,3 la sut ), Vest (6,5 la sut ), Sud-Est (6,3 la sut ), Nord-Vest (4,2 la sut ), Sud-Vest (3,7 la sut ), Nord-Est (2,4 la sut ). Principala activitate economic ce a beneciat de investi ii str ine este industria prelucr toare, cu o pondere de 32,0 la sut n soldul corespunz tor acestei pozi ii. n structur , cele mai bine reprezentate ramuri sunt: prelucrarea i eiului, produse chimice, cauciuc i mase plastice (6,9 la sut ), metalurgia (5,3 la sut ), industria mijloacelor de transport (4,9 la sut ), industria alimentar , b uturilor i tutunului (3,9 la sut ). Alte segmente care au atras investitori str ini sunt activit ile de intermediere nanciar i asigur ri (19,1 la sut ), comer ul (12,4 la sut ), construc iile i tranzac iile imobiliare (9 la sut ), tehnologia informa iei i comunica iile (5,9 la sut ). n ceea ce privete componentele investi iilor directe, n perioada analizat au avut loc evolu ii diferite. Astfel, participa iile la capital s-au redus cu 0,2 la sut , n timp ce creditele intra-grup au nregistrat o cretere cu 18,6 la sut . Din punct de vedere al ponderii n totalul pasivelor externe, n cazul participa iilor s-a consemnat o reducere cu 2,7 puncte procentuale comparativ cu decembrie 2009, iar n cel al creditelor mam -ic , o majorare cu 1,1 puncte procentuale fa de acelai moment de referin .
24

Cercetarea statistic privind investi iile str ine directe n Romnia n anul 2010 (Banca Na ional a Romniei i Institutul Na ional de Statistic ).

29

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

La nele anului 2010 ponderea investi iilor de portofoliu n total pasive externe (4,5 la sut ) a consemnat o cretere fa de 31 decembrie 2009, n valori absolute majorndu-se cu 874,4 milioane euro. Necesitatea nan rii decitului bugetar pe anul 2010 a determinat Ministerul Finan elor Publice s lanseze emisiuni de titluri de stat pe pia a de capital autohton , o parte din aceste instrumente ind cump rate de investitori nereziden i, i de euroobliga iuni pe pia a extern de capital, ceea ce a condus la creterea cu 4,5 la sut a soldului obliga iunilor fa de anul anterior i de 1,5 ori a soldului aferent instrumentelor de pe pia a monetar . Componenta alte investi ii a nsumat 70 206,9 milioane euro la 31 decembrie 2010, n cretere cu 12,2 la sut fa de nele anului 2009, pe fondul intr rilor de capital contractate de sectoarele autoritatea monetar i administra ia public . Structura pe instrumente nanciare relev faptul c soldul creditelor nanciare a crescut cu 13,7 la sut n perioada analizat , ca urmare a mprumuturilor primite de la Fondul Monetar Interna ional, Uniunea European i Banca Mondial , angajamente ale administra iei publice i ale autorit ii monetare. n decursul anului 2010 soldul creditelor comerciale a crescut cu 24,6 la sut , cele pe termen scurt avnd o pondere majoritar . Pasivele externe aferente sectorului bancar, sub forma depozitelor pe termen scurt, s-au men inut aproximativ la acelai nivel. Pozi ia alte pasive, format n principal din depozite pe termen mediu i lung ale nereziden ilor a nregistrat o cretere cu 11,1 la sut fa de 31 decembrie 2009, b ncile-mam prefernd acest tip de nan are a b ncilor aliate lor.

Tabel 33. Structura pe sectoare institu ionale a pasivelor externe

31.12.2009 milioane EUR % 117 454,7 100,0 5 789,4 4,9 13 582,5 11,6 29 176,2 24,8 68 906,6 58,7 31.12.2010 milioane EUR % 128 585,4 100,0 9 131,3 7,1 18 530,4 14,4 30 634,4 23,8 70 289,3 54,7

TOTAL Autoritate monetar Administra ie public Sector bancar Alte sectoare

Structura pe sectoare institu ionale a pasivelor externe la nele anului 2010 relev faptul c sectorul real continu s de in ponderea majoritar (54,7 la sut ), n sc dere cu 4 puncte procentuale, urmat de sectorul bancar (23,8 la sut ), n sc dere cu 1 punct procentual, administra ia public (14,4 la sut ), n cretere cu 2,8 puncte procentuale, i autoritatea monetar (7,1 la sut ), mai mare cu 2,2 puncte procentuale fa de 31 decembrie 2009. 2.2.1. Datoria extern La 31 decembrie 2010 soldul datoriei externe25 totaliza 92 460 milioane euro, n cretere cu 13,9 la sut fa de nele anului precedent, pe fondul intr rilor nete de capital ce au nsumat 8 325 milioane euro n perioada analizat . Structura pe valute a datoriei externe reect faptul c moneda euro de inea ponderea majoritar (66,0 la sut ), urmat de dolarul SUA (6,0 la sut ) i alte valute (28,0 la sut ), n timp ce compozi ia rezervei valutare la sfritul anului 2010 era: moneda euro (65,5 la sut ), dolarul SUA (24,4 la sut ) i alte valute (10,1 la sut ).
25

Soldul datoriei externe este calculat pe baz cash, neincluzndu-se dobnda acumulat i neajuns la scaden .

30

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Tabel 34. Structura pe valute a rezervelor valutare i a datoriei externe la 31 decembrie 2010
Active externe de rezerv milioane EUR % 32 432,4 100,0 21 243,2 65,5 7 913,5 24,4 3 275,7 10,1 Datoria extern milioane EUR % 92 460,0 100,0 61 077,3 66,0 5 526,8 6,0 25 855,9 28,0

TOTAL EUR USD Alte valute

Datoria extern pe termen mediu i lung a totalizat 72 909,5 milioane euro la nele anului 2010, cu 11,1 la sut mai mult fa de 31 decembrie 2009, ca urmare a intr rilor nete de 6 152,2 milioane euro, a inuen elor din varia ia cursului de schimb EUR/USD (1 461,3 milioane euro) i a unor conversii de datorie n investi ii directe (320,1 milioane euro). Structura pe creditori a datoriei externe pe termen mediu i lung la 31 decembrie 2010 relev faptul c sursele private au de inut 66,8 la sut (n sc dere cu 9 puncte procentuale fa de anul precedent), iar creditorii ociali 33,2 la sut . Dintre sursele private, 73,5 la sut reprezentau b nci, 20,3 la sut companii str ine i alte institu ii nanciare, iar 6,2 la sut investi ii de portofoliu.

Tabel 35. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe creditori

31.12.2009 TOTAL Organisme interna ionale BIRD BEI BERD UE FMI Rela ii bilaterale Coreea Germania Japonia Investi ii de portofoliu CF First Boston Elve ia Deutsche Bank JP Morgan B nci private Austria Germania Fran a Grecia Italia Luxemburg Ungaria Olanda Marea Britanie Al i creditori milioane EUR 65 616,1 15 640,3 2 051,9 2 493,1 1 310,7 1 575,0 6 619,5 256,7 49,4 130,8 68,5 2 871,7 750,0 1 370,0 492,0 37 696,8 15 605,8 1 776,2 2 155,8 3 796,8 777,8 1 886,1 1 059,2 5 514,3 2 465,0 9 150,6 % 100,0 23,8 3,1 3,8 2,0 2,4 10,1 0,4 0,1 0,2 0,1 4,4 1,1 2,1 0,7 57,5 23,8 2,7 3,3 5,8 1,2 2,9 1,6 8,4 3,8 13,9 milioane EUR 72 909,5 23 974,4 2 082,4 3 192,0 1 751,8 3 687,5 11 333,8 215,1 49,4 113,8 36,7 3 025,3 734,5 1 488,4 461,4 35 813,9 15 048,6 1 468,1 1 915,9 3 509,0 876,1 1 412,4 1 073,3 5 474,4 2 389,7 9 880,8 31.12.2010 % 100,0 32,9 2,9 4,4 2,4 5,1 15,5 0,3 0,1 0,2 0,1 4,1 1,0 2,0 0,6 49,1 20,6 2,0 2,6 4,8 1,2 1,9 1,5 7,5 3,3 13,6

31

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Structura pe scaden e a datoriei externe pe termen mediu i lung la sfritul anului 2010 eviden iaz faptul c ponderea datoriei externe pe termen lung a sc zut cu 1,1 puncte procentuale fa de anul precedent i continu s e majoritar (70,9 la sut ), n timp ce datoria pe termen mediu reprezenta 29,1 la sut , preponderent din credite negarantate public, n cretere cu 1 punct procentual.

Tabel 36. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe scaden e

31.12.2009 TOTAL 1-5 ani datorie public datorie public garantat datorie negarantat public peste 5 ani datorie public datorie public garantat datorie negarantat public milioane EUR 65 616,1 18 349,5 1 002,2 2,5 17 344,8 47 266,6 16 669,3 1 512,0 29 085,3 % 100,0 28,1 1,5 0,0 26,5 72,0 25,4 2,3 44,3 milioane EUR 72 909,5 21 241,1 3 302,3 322,4 17 616,4 51 668,4 21 583,1 1 385,8 28 699,5 31.12.2010 % 100,0 29,1 4,5 0,4 24,2 70,9 29,6 1,9 39,4

Structura pe dobnzi a datoriei externe pe termen mediu i lung reect faptul c mprumuturile cu dobnd variabil continu s de in ponderea majoritar (73,0 la sut ), cele mai frecvente dobnzi variabile uzitate ind EURIBOR 6 luni (16,5 la sut ), dobnda standard FMI (15,5 la sut ), EURIBOR 3 luni (14,2 la sut ) i EURIBOR 1 lun (4,3 la sut ). Angajamentele cu dobnd x au reprezentat 27,0 la sut din total, n cretere cu 5,6 puncte procentuale fa de nele anului 2009.

Tabel 37. Datoria extern pe termen mediu i lung, pe tipuri de dobnzi

31.12.2009 milioane EUR % 65 616,1 100,0 51 589,8 78,6 6 619,5 162,6 1 767,9 2 951,9 512,7 1 058,7 3 305,2 10 949,2 12 061,1 1 802,7 14 026,3 5 574,0 8 452,3 0,0 10,1 0,2 2,7 4,5 0,8 1,6 5,0 16,7 18,4 2,7 21,4 8,5 12,9 0,0 31.12.2010 milioane EUR % 72 909,5 100,0 53 200,0 73,0 11 333,8 142,0 1 966,4 2 857,8 578,7 1 045,2 3 141,8 10 382,6 12 044,1 2 027,9 19 709,5 11 389,2 8 320,3 0,0 15,5 0,2 2,7 3,9 0,8 1,4 4,3 14,2 16,5 2,8 27,0 15,6 11,4 0,0

TOTAL Dobnzi variabile din care: DOBNDA STANDARD FMI DOBNDA STANDARD BIRD LIBOR USD 3 luni LIBOR USD 6 luni LIBOR USD 12 luni LIBOR EURO 6 luni EURIBOR 1 lun EURIBOR 3 luni EURIBOR 6 luni EURIBOR 12 luni Dobnzi fixe 0,0-4,99% 5,0-9,99% peste 10,0%

La nele anului 2010 soldul datoriei externe pe termen scurt era mai mare cu 25,4 la sut fa de anul precedent, datoria extern pe termen scurt totaliznd 19 550,6 milioane euro i reprezentnd 21,1 la sut din totalul datoriei externe brute la 31 decembrie 2010. Sectorul real este sectorul institu ional cu contribu ia major , avnd o cretere de 25,3 la sut (2 222,4 milioane euro), urmat de institu iile de credit cu 15,4 la sut (940,8 milioane euro) i de administra ia public cu o cretere de 2,3 ori (855 milioane euro).

32

Balan a de pl i i pozi ia investi ional interna ional a Romniei Raport anual 2010

Serviciul datoriei externe n anul 2010 a nsumat 43 801,4 milioane euro, din care 40 783,3 milioane euro au reprezentat rate de capital i 3 018,1 milioane euro dobnzi i comisioane. Structura pe scaden e a serviciului datoriei externe relev c ponderea serviciului datoriei externe pe termen scurt a sc zut de la 75,0 la sut n anul 2009 la 66,5 la sut n anul 2010, concomitent cu creterea ponderii serviciului datoriei externe pe termen mediu i lung de la 25,0 la sut la 33,5 la sut . Analiza principalilor indicatori de ndatorare reect faptul c rata serviciului datoriei externe a fost de 99,8 la sut , iar raportul dintre serviciul datoriei externe i rezerva ocial a atins nivelul de 126,1 la sut la 31 decembrie 2010. Ponderea datoriei externe n PIB s-a majorat la 75,8 la sut , n cretere cu 7,1 puncte procentuale fa de decembrie 2009, iar raportul dintre datoria extern i exporturile de bunuri i servicii a fost de 210,6 la sut . Ponderea dobnzilor n total exporturi de bunuri i servicii s-a redus de la 7,7 la sut n anul 2009 la 6,9 la sut n cursul anului 2010.

33

Grace

Lista gracelor
Structura exportului pe grupe de m rfuri ...................................................................37 Structura importului pe grupe de m rfuri ..................................................................37 Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi, pe grupe de m rfuri ....................37 Structura exportului pe stadii ale produc iei ..............................................................38 Structura importului pe stadii ale produc iei ..............................................................38 Structura exportului pe activit i ale economiei na ionale .........................................39 Structura valoric a exportului de produse energetice ...............................................40 Structura valoric a importului de produse energetice...............................................40 Orientarea geograc a exportului .............................................................................41 Orientarea geograc a importului ............................................................................41 Componentele contului curent ...................................................................................42 Componentele contului de capital i nanciar ...........................................................42

Structura exportului pe grupe de m rfuri

45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 procente

Produse agroalimentare 2009 2010 7,7 8,4

Produse minerale 6,1 5,5

Produse chimice i plastice 8,6 9,5

Lemn, hrtie 3,7 3,9

Textile, confec ii, nc l minte 13,5 11,6

Produse metalurgice 10,0 11,9

Maini, echipamente, mijl. transport 43,2 42,7

Alte m rfuri 7,2 6,5

Structura importului pe grupe de m rfuri

40 35 30 25 20 15 10 5 0 procente

Produse agroalimentare 2009 2010 9,8 8,4

Produse minerale 10,0 11,0

Produse chimice i plastice 17,6 16,9

Lemn, hrtie 3,3 2,9

Textile, confec ii, nc l minte 8,2 7,6

Produse metalurgice 9,8 10,9

Maini, echipamente, mijl. transport 34,4 35,9

Alte m rfuri 6,9 6,4

Gradul de acoperire a importurilor prin exporturi, pe grupe de m rfuri

160 140 120 100 80 60 40 20 0 procente

Produse agroalimentare 2009 2010 63,5 86,3

Produse minerale 49,8 43,1

Produse chimice i plastice 39,7 48,5

Lemn, hrtie 92,2 116,0

Textile, confec ii, nc l minte 133,7 131,4

Produse metalurgice 82,9 94,3

Maini, echipamente, mijl. transport 101,4 102,6

Alte m rfuri 82,1 89,0

37

Structura exportului pe stadii ale produc iei

procente 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 bunuri intermediare bunuri de consum bunuri de capital materii prime 2009 48,4 22,9 21,4 7,3 2010 49,9 21,0 20,8 8,3

Structura importului pe stadii ale produc iei

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 bunuri intermediare bunuri de capital bunuri de consum materii prime 2009 51,0 18,4 19,6 11,0 2010 53,9 17,4 17,6 11,1 procente

38

Structura exportului pe activit i ale economiei na ionale

alte activit i* 3,2%

2009

agricultur , silvicultur i piscicultur 4,5%

industria prelucr toare 92,3%

alte activit i* 3,7%

2010

agricultur , silvicultur i piscicultur 4,9%

industria prelucr toare 91,4%

* inclusiv industria extractiv , energia electric , termic , gaze, ap i activit i neclasicate.

39

Structura valoric a exportului de produse energetice

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 i ei brut produse petroliere energie electric combustibili minerali 2009 0,0 83,4 8,1 8,5 2010 1,7 81,2 7,1 10,0 procente

Structura valoric a importului de produse energetice

100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 i ei brut gaze naturale combustibili minerali produse petroliere energie electric 2009 61,2 12,7 11,3 14,0 0,8 2010 53,6 12,9 12,8 20,1 0,6 procente

40

Orientarea geograc a exportului 2009

Export extracomunitar 25,7%

2010
Export extracomunitar 27,9%

Export intracomunitar 74,3%

Export intracomunitar 72,1%

Orientarea geograc a importului 2009

Import extracomunitar 26,9%

2010
Import extracomunitar 27,5%

Import intracomunitar 73,1%

Import intracomunitar 72,5%

41

Componentele contului curent

6 000 4 000 2 000 0 -2 000 -4 000 -6 000 -8 000 -10 000
bunuri servicii venituri transferuri curente 2009 -6 871 -294 -1 902 4 154 2010 -5 923 -551 -1 918 3 441

milioane EUR

Componentele contului de capital i nanciar

10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 -2 000 -4 000
investi ii directe investi ii de portofoliu contul de capital alte investi ii derivate financiare active de rezerv 2009 3 550 517 646 2 345 -51 -1 124 2010 2 236 853 248 5 953 14 -3 488

milioane EUR

42

Sec iune statistic

Lista tabelelor
Balan a de pl i, 2009-2010 .......................................................................................45 Balan a de pl i trimestrial , 2010 .............................................................................46 Pozi ia investi ional interna ional a Romniei la 31.12.2010, pe sectoare institu ionale ............................................................................................48 Pozi ia investi ional interna ional a Romniei la 31.12.2010, pe componente ...........................................................................................................50 Pozi ia investi ional interna ional a Romniei, 2006-2010 ....................................51 Rezerva interna ional brut a Romniei, 2006-2010................................................51 Evolu ia indicatorilor de ndatorare extern , 2006-2010 ...........................................52

BALAN A DE PL
Componente
1. Contul curent A. Bunuri i servicii a. Bunuri b. Servicii - transport - turism-c l torii - alte servicii B. Venituri - din munc - din investi ii directe - din investi ii de portofoliu - din alte investi ii de capital C. Transferuri curente - administra ia public - alte sectoare 2. Contul de capital i financiar A. Contul de capital a. Transferuri de capital - administra ia public - alte sectoare b. Achizi ionarea/vnzarea de active nemateriale-nefinanciare B. Contul financiar a. Investi ii directe - ale reziden ilor n str in tate - ale nereziden ilor n Romnia b. Investi ii de portofoliu - active - pasive c. Derivate financiare d. Alte investi ii d capital i l d Al i i de - active: 1. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 1.1. credite comerciale 1.2. credite financiare 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. numerar i depozite 4. alte active - termen lung - termen scurt - pasive: 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 3.1. credite comerciale 3.2. credite financiare 4. numerar i depozite 5. alte pasive - termen lung - termen scurt e. Active de rezerv BNR (net) (cretere - / sc dere +) 3. Erori i omisiuni (net) credit 44 055 36 147 29 084 7 063 2 077 884 4 102 1 188 492 24 538 134 6 720 2 360 4 360 76 672 992 791 562 229 201 75 680 13 435 156 13 279 1 715 597 1 118 379 60 151 15 429 170 75 95 1 759 1 614 145 13 161 339 122 217 44 722 6 769 10 784 48 10 736 5 461 1 655 3 806 18 369 3 339 3 191 148 -

I, 2009-2010
2009 debit 48 968 43 312 35 955 7 357 2 000 1 051 4 306 3 090 46 874 313 1 857 2 566 1 597 969 70 789 346 278 147 131 68 70 443 9 885 94 9 791 1 198 736 462 430 57 806 17 391 222 26 196 2 624 2 256 368 14 253 292 146 146 40 415 0 7 402 681 6 721 9 268 2 907 6 361 21 464 2 281 1 971 310 1 124 970 net -4 913 -7 165 -6 871 -294 77 -167 -204 -1 902 446 -850 225 -1 723 4 154 763 3 391 5 883 646 513 415 98 133 5 237 3 550 62 3 488 517 -139 656 -51 2 345 -1 962 -52 49 -101 -865 -642 -223 -1 092 47 -24 71 4 307 6 769 3 382 -633 4 015 -3 807 -1 252 -2 555 -3 095 1 058 1 220 -162 -1 124 -970 credit 50 753 43 985 37 368 6 617 1 926 860 3 831 923 484 -112 438 113 5 845 1 998 3 847 73 073 576 476 275 201 100 72 497 13 927 294 13 633 3 441 566 2 875 464 54 665 18 180 633 385 248 2 040 1 756 284 15 355 152 14 138 36 485 4 247 8 513 11 8 502 7 218 2 810 4 408 14 268 2 239 2 108 131 milioane EUR 2010 debit net 55 704 -4 951 50 459 -6 474 43 291 -5 923 7 168 -551 2 104 -178 1 239 -379 3 825 6 2 841 -1 918 67 417 541 -653 456 -18 1 777 -1 664 2 404 3 441 1 357 641 1 047 2 800 67 256 5 817 328 248 246 230 112 163 134 67 82 66 928 11 691 278 11 413 2 588 953 1 635 450 48 711 17 991 304 32 272 2 907 2 261 646 14 560 220 46 174 30 720 0 9 046 659 8 387 6 008 2 352 3 656 13 992 1 674 1 365 309 3 488 866 18 5 569 2 236 16 2 220 853 -387 1 240 14 5 954 189 329 353 -24 -867 -505 -362 795 -68 -32 -36 5 765 4 247 -533 -648 115 1 210 458 752 276 565 743 -178 -3 488 -866

45

BALAN A DE PL
Componente 1. Contul curent A. Bunuri i servicii a. Bunuri b. Servicii - transport - turism - alte servicii B. Venituri - din munc - din investi ii directe - din investi ii de portofoliu - din alte investi ii de capital (dobnzi) C. Transferuri curente - administra ia public - alte sectoare 2. Contul de capital i financiar A. Contul de capital a. Transferuri de capital - administra ia public - alte sectoare b. Achizi ionarea-vnzarea de active nemateriale-nefinanciare B. Contul financiar a. Investi ii directe - ale reziden ilor n str in tate - ale nereziden ilor n Romnia b. Investi ii de portofoliu - active - pasive c. Derivate financiare d. Alte investi ii de capital - active: 1. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 1.1. credite comerciale 1.2. credite financiare 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. numerar i depozite 4. alte active - termen lung - termen scurt - pasive: 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite pe termen mediu i lung 2.1. credite comerciale 2.2. credite financiare 3. mprumuturi i credite pe termen scurt 3.1. credite comerciale 3.2. credite financiare 4. numerar i depozite 5. alte pasive - termen lung - termen scurt e. Active de rezerv BNR (net) (cretere - / sc dere +) 3. Erori i omisiuni (net)

I TRIMESTRIAL , 2010
milioane EUR

credit 10 721 9 305 7 908 1 397 401 162 834 170 107 -37 81 19 1 246 400 846 20 325 139 108 51 57 31 20 186 2 594 86 2 508 1 690 142 1 548 78 15 824 4 762 55 28 27 332 254 78 4 329 46 6 40 11 062 2 453 2 548 4 2 544 1 281 640 641 4 316 464 440 24 -

Trim. I debit 11 956 10 858 9 207 1 651 448 244 959 286 10 -185 38 423 812 566 246 18 882 76 72 22 50 4 18 806 2 314 156 2 158 321 238 83 99 12 930 4 977 51 5 46 797 572 225 4 053 76 1 75 7 953 0 2 550 64 2 486 1 225 510 715 3 748 430 350 80 3 142 208

net -1 235 -1 553 -1 299 -254 -47 -82 -125 -116 97 148 43 -404 434 -166 600 1 443 63 36 29 7 27 1 380 280 -70 350 1 369 -96 1 465 -21 2 894 -215 4 23 -19 -465 -318 -147 276 -30 5 -35 3 109 2 453 -2 -60 58 56 130 -74 568 34 90 -56 -3 142 -208

credit 12 428 10 953 9 316 1 637 498 226 913 251 123 -24 113 39 1 224 231 993 16 114 150 115 40 75 35 15 964 3 443 29 3 414 430 142 288 146 10 614 4 337 79 42 37 302 237 65 3 919 37 1 36 6 277 0 1 083 3 1 080 1 781 810 971 2 591 822 796 26 1 331 -

Trim. II debit 14 619 13 018 11 169 1 849 562 290 997 981 20 289 219 453 620 311 309 13 012 120 70 19 51 50 12 892 2 431 76 2 355 617 238 379 105 9 739 3 702 65 14 51 663 516 147 2 929 45 22 23 6 037 0 1 637 140 1 497 1 029 339 690 3 057 314 241 73 911

net -2 191 -2 065 -1 853 -212 -64 -64 -84 -730 103 -313 -106 -414 604 -80 684 3 102 30 45 21 24 -15 3 072 1 012 -47 1 059 -187 -96 -91 41 875 635 14 28 -14 -361 -279 -82 990 -8 -21 13 240 0 -554 -137 -417 752 471 281 -466 508 555 -47 1 331 -911

46

BALAN A DE PL
Trim. III debit 14 415 12 769 10 927 1 842 530 392 920 1 070 15 485 132 438 576 315 261 20 381 42 35 17 18 7 20 339 3 357 65 3 292 1 157 238 919 132 13 660 4 620 122 2 120 767 644 123 3 700 31 1 30 9 040 0 2 859 315 2 544 2 020 776 1 244 3 520 641 539 102 2 033 Trim. IV debit 14 714 13 814 11 988 1 826 564 313 949 504 22 -48 67 463 396 165 231 16 668 90 69 54 15 21 16 578 3 589 -19 3 608 493 239 254 114 12 382 4 692 66 11 55 680 529 151 3 878 68 22 46 7 690 0 2 000 140 1 860 1 734 727 1 007 3 667 289 235 54 -

I TRIMESTRIAL , 2010
milioane EUR

credit 13 588 11 472 9 708 1 764 502 257 1 005 257 124 -29 142 20 1 859 840 1 019 20 671 106 88 38 50 18 20 565 4 515 72 4 443 590 142 448 140 15 320 4 322 276 138 138 660 582 78 3 351 35 3 32 10 998 1 794 3 385 2 3 383 1 625 640 985 4 009 185 159 26 537

net -827 -1 297 -1 219 -78 -28 -135 85 -813 109 -514 10 -418 1 283 525 758 290 64 53 21 32 11 226 1 158 7 1 151 -567 -96 -471 8 1 660 -298 154 136 18 -107 -62 -45 -349 4 2 2 1 958 1 794 526 -313 839 -395 -136 -259 489 -456 -380 -76 -2 033 537

credit
14 016 12 255 10 436 1 819 525 215 1 079 245 130 -22 102 35 1 516 527 989 17 650 181 165 146 19 16 17 469 3 375 107 3 268 731 140 591 100 12 907 4 759 223 177 46 746 683 63 3 756 34 4 30 8 148 0 1 497 2 1 495 2 531 720 1 811 3 352 768 713 55 356 284

Componente net -698 1. Contul curent -1 559 A. Bunuri i servicii -1 552 a. Bunuri -7 b. Servicii -39 - transport -98 - turism 130 - alte servicii -259 B. Venituri 108 - din munc 26 - din investi ii directe 35 - din investi ii de portofoliu -428 - din alte investi ii de capital (dobnzi) 1 120 C. Transferuri curente 362 - administra ia public 758 - alte sectoare 982 2. Contul de capital i financiar 91 A. Contul de capital 96 a. Transferuri de capital 92 - administra ia public 4 - alte sectoare b. Achizi ionarea-vnzarea de active -5 nemateriale-nefinanciare 891 B. Contul financiar -214 a. Investi ii directe 126 - ale reziden ilor n str in tate -340 - ale nereziden ilor n Romnia 238 b. Investi ii de portofoliu -99 - active 337 - pasive -14 c. Derivate financiare 525 d. Alte investi ii de capital 67 - active: 1. mprumuturi i credite 157 pe termen mediu i lung 166 1.1. credite comerciale -9 1.2. credite financiare 66 2. mprumuturi i credite pe termen scurt 154 2.1. credite comerciale -88 2.2. credite financiare -122 3. numerar i depozite -34 4. alte active -18 - termen lung -16 - termen scurt 458 - pasive: 0 1. credite i mprumuturi de la FMI 2. mprumuturi i credite -503 pe termen mediu i lung -138 2.1. credite comerciale -365 2.2. credite financiare 797 3. mprumuturi i credite pe termen scurt -7 3.1. credite comerciale 804 3.2. credite financiare -315 4. numerar i depozite 479 5. alte pasive 478 - termen lung 1 - termen scurt 356 e. Active de rezerv BNR (net) (cretere - / sc dere +) -284 3. Erori i omisiuni (net)

47

POZI IA INVESTI IONAL

INTERNA IONAL A ROMNIEI LA 31.12.2010

Stoc la Tranzac ii Modific ri Alte nceputul din pre uri ajust ri perioadei -11 216 2 366 0 2 366 1 623 1 623 9 734 631 103 13 582 3 329 2 773 556 10 253 1 1 10 172 10 172 0 80 25 098 30 888 29 29 29 30 859 2 556 28 303 5 790 5 790 5 686 5 686 79 25 25 -26 020 3 156 206 191 15 301 2 299 0 0 2 649 296 198 98 2 318 35 35 0 29 176 7 633 6 476 1 157 233 56 177 0 21 310 8 417 7 978 439 5 440 7 453 7 242 211 -4 778 54 0 54 13 13 -2 43 43 0 4 832 1 219 389 830 3 613 0 0 3 614 3 578 36 -1 525 3 488 0 0 0 3 488 0 3 488 2 963 2 963 3 020 3 020 -57 0 0 -1 903 -548 -38 -26 -12 254 79 105 70 -128 -636 -26 -10 -16 -623 13 -2 15 1 355 405 398 7 4 -19 23 -136 1 082 187 -983 1 170 298 597 760 -163 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 920 920 0 0 0 920 963 -43 0 0 0 0 0 0 0 -5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5 5 5 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 197 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -197 -241 -259 18 44 0 0 44 44 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 90 73 -54 -55 1 0 0 0 0 127 0 0 0 0 0 0 0 0 -17 -53 -222 169 -73 0 -73 136 -27 84 84 0 -374 263 264 -1 milioane EUR Modific ri Stoc la din varia ia sfritul cursului de perioadei schimb -141 -15 938 172 2 592 0 0 172 2 592 125 1 761 125 1 761 0 7 47 824 39 713 8 111 313 18 530 -33 4 274 -5 2 898 -28 1 376 346 14 256 0 1 0 1 310 14 140 346 14 140 -36 0 36 115 306 26 849 35 981 685 1 30 1 30 1 30 684 35 951 -1 3 518 685 32 433 379 9 132 379 9 132 377 9 083 377 9 083 0 22 2 27 2 27 -77 -27 915 39 2 720 -1 113 -1 109 0 4 2 557 1 82 1 405 0 70 1 0 37 2 050 10 280 6 194 4 86 26 1 721 1 49 1 34 0 15 116 30 635 -86 7 904 -86 6 571 0 1 333 -2 162 -1 36 -1 126 0 0 204 22 569 233 8 921 231 7 310 2 1 611 9 5 373 -38 8 275 -38 8 228 0 47

Sectoare institu ionale I. Administra ia public active externe derivate financiare alte investi ii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung depozite alte active alte active pe termen lung alte active pe termen scurt pasive externe investi ii de portofoliu obliga iuni instrumente ale pie ei monetare alte investi ii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite II. Autoritatea monetar active externe alte investi ii alte active alte active pe termen lung rezerve aur rezerva valutar pasive externe alte investi ii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung (FMI) depozite alte pasive alte pasive pe termen lung III. Sectorul bancar active externe investi ii directe participa ii la capital i profitul reinvestit alte capitaluri investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni instrumente ale pie ei monetare derivate financiare alte investi ii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte active alte active pe termen lung alte active pe termen scurt pasive externe investi ii directe participa ii la capital i profitul reinvestit alte capitaluri investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni derivate financiare alte investi ii credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte pasive alte pasive pe termen lung alte pasive pe termen scurt

48

POZI IA INVESTI IONAL

continuare

INTERNA IONAL A ROMNIEI LA 31.12.2010

Stoc la Tranzac ii Modific ri Alte nceputul din pre uri ajust ri perioadei -61 603 7 304 765 120 645 892 402 478 12 0 5 647 1 751 0 1 751 2 539 267 2 272 1 314 43 42 1 68 907 42 351 29 124 13 227 1 357 1 332 0 25 0 25 199 1 417 168 1 249 23 782 20 781 3 001 0 0 0 0 -73 741 587 212 22 -26 48 133 94 35 4 -337 394 139 -366 505 412 35 377 -170 13 21 -8 -375 1 815 1 425 390 17 0 1 16 -313 -1 894 -190 190 -648 458 -1 672 -1 255 -417 0 -32 -17 -15 -5 569 59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -59 -59 -59 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 974 -447 1 301 202 178 24 0 0 0 0 337 762 560 367 193 2 2 0 187 13 4 9 1 748 748 -1 144 1 892 -2 0 -1 -1 313 689 524 601 -77 129 150 -21 0 36 17 19 -160 milioane EUR Modific ri Stoc la din varia ia sfritul cursului de perioadei schimb 77 -61 327 8 962 145 28 1 017 -2 270 30 747 -1 1 024 5 501 -5 508 -1 15 0 0 118 6 921 42 2 492 -1 0 43 2 492 46 2 999 6 310 40 2 689 29 1 360 1 70 1 68 0 2 68 70 289 -173 44 682 -388 28 958 215 15 724 -16 1 356 -17 1 315 0 0 1 41 0 0 257 24 251 14 1 765 -6 115 20 1 650 243 22 482 206 19 882 37 2 600 0 0 0 4 0 0 0 4 165 -78 331

Sectoare institu ionale IV. Alte sectoare active externe investi ii directe participa ii la capital i profit reinvestit alte capitaluri investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni instrumente ale pie ei monetare derivate financiare alte investi ii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite comerciale pe termen scurt credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte active alte active pe termen scurt alte active pe termen lung pasive externe investi ii directe participa ii la capital i profit reinvestit alte capitaluri investi ii de portofoliu ac iuni obliga iuni instrumente ale pie ei monetare derivate financiare alte investi ii credite comerciale credite comerciale pe termen mediu i lung credite comerciale pe termen scurt credite financiare credite financiare pe termen mediu i lung credite financiare pe termen scurt depozite alte pasive alte pasive pe termen lung alte pasive pe termen scurt TOTAL

49

POZI IA INVESTI IONAL INTERNA IONAL A ROMNIEI LA 31.12.2010

Stoc la nceputul perioadei -73 741 43 714 971 1 193 0 10 691 30 859 117 455 49 984 4 919 0 62 552 -73 741 -49 013 -3 726 0 -51 861 30 859 43 714 971 311 660 1 193 777 404 12 0 10 691 6 209 2 088 4 121 3 641 841 696 145 30 859 2 556 28 303 117 455 49 984 35 600 14 384 4 919 1 388 2 950 581 0 62 552 49 475 44 786 4 689 5 599 7 478 7 267 211 Tranzac ii Modific ri din pre uri Alte ajust ri milioane EUR Modific ri Stoc la din varia ia sfritul cursului de perioadei schimb -160 165 -78 331 1 041 27 1 1 328 684 876 -259 -51 0 1 186 165 286 52 1 -858 684 1 041 27 -3 30 1 -4 6 -1 1 328 223 136 87 55 50 41 9 684 -1 685 876 -259 -474 215 -51 -18 -6 -27 0 1 186 1 177 1 154 23 45 -36 -36 0 50 255 1 130 1 581 0 11 593 35 951 128 586 52 586 5 792 0 70 208 -78 331 -51 456 -4 211 0 -58 615 35 951 50 255 1 130 379 751 1 581 913 583 85 0 11 593 7 532 2 265 5 267 3 088 973 779 194 35 951 3 518 32 433 128 586 52 586 35 529 17 057 5 792 1 351 3 024 1 417 0 70 208 56 392 50 531 5 861 5 510 8 306 8 255 51

Componente TOTAL din care: Active externe investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii rezerve Pasive externe investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii Pozi ia net investi ii directe investi ii de portofoliu derivate financiare alte investi ii rezerve Active externe A. Investi ii directe ale reziden ilor n str in tate participa ii la capital alte capitaluri B. Investi ii de portofoliu investi ii de natura obliga iunilor investi ii de natura ac iunilor instrumente ale pie ei monetare C. Derivate financiare D. Alte investi ii mprumuturi i credite mprumuturi i credite pe termen lung mprumuturi i credite pe termen scurt numerar i depozite alte active termen mediu i lung termen scurt E. Active de rezerv (BNR) aur monetar rezerva valutar Pasive externe A. Investi ii directe ale nereziden ilor n Romnia participa ii la capital alte capitaluri B. Investi ii de portofoliu de natura ac iunilor de natura obliga iunilor instrumente ale pie ei monetare C. Derivate financiare D. Alte investi ii mprumuturi i credite mprumuturi i credite pe termen lung mprumuturi i credite pe termen scurt numerar i depozite alte pasive termen mediu i lung termen scurt

-5 569 3 206 -16 387 -465 -188 3 488 8 775 2 220 1 240 -449 5 764 -5 569 -2 236 -853 -16 -5 952 3 488 3 206 -16 -52 36 387 140 173 74 -465 -188 538 -328 866 -795 69 33 36 3 488 0 3 488 8 775 2 220 1 823 397 1 240 -19 413 846 -449 5 764 4 959 3 712 1 247 240 565 743 -178

974 920 0 0 0 0 920 -54 -54 0 0 0 974 54 0 0 0 920 920 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 920 963 -43 -54 -54 -54 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

1 374 148 0 464 762 0 1 534 695 -316 449 706 -160 -547 316 15 56 0 1 374 148 123 25 0 0 0 0 464 762 562 369 193 187 13 9 4 0 0 0 1 534 695 -1 366 2 061 -316 0 -333 17 449 706 781 879 -98 -374 299 281 18

50

POZI IA INVESTI IONAL INTERNA IONAL A ROMNIEI, 2006-2010

milioane EUR, sfritul perioadei

Sectoare institu ionale I. Autoritatea monetar active externe pasive externe II. Administra ia public active externe pasive externe III. Sectorul bancar active externe pasive externe IV. Alte sectoare active externe pasive externe Pozi ia net active externe pasive externe

2006 22 850 22 956 106 -6 996 2 848 9 844 -16 296 1 594 17 890 -36 449 4 664 41 113 -36 891 32 062 68 953

2007 27 047 27 216 169 -7 375 2 255 9 630 -24 809 1 841 26 650 -49 085 5 556 54 641 -54 222 36 868 91 090

2008 27 971 28 300 329 -7 863 2 391 10 254 -30 917 1 647 32 564 -58 197 6 702 64 899 -69 006 39 040 108 046

2009 25 098 30 888 5 790 -11 216 2 366 13 582 -26 020 3 156 29 176 -61 603 7 304 68 907 -73 741 43 714 117 455

2010 26 849 35 981 9 132 -15 938 2 592 18 530 -27 915 2 720 30 635 -61 327 8 962 70 289 -78 331 50 255 128 586

REZERVA INTERNA IONAL BRUT A ROMNIEI, 2006-2010

milioane EUR, sfritul perioadei

Banca Na ional a Romniei aur valute convertibile B nci comerciale valute convertibile Rezerva interna ional brut din care: Rezerva valutar brut

2006 22 935 1 625 21 310 1 302 1 302 24 237 22 612

2007 27 187 1 880 25 307 1 445 1 445 28 632 26 752

2008 28 270 2 049 26 221 1 344 1 344 29 614 27 565

2009 30 858 2 556 28 302 2 716 2 716 33 574 31 018

2010 35 951 3 518 32 433 2 297 2 297 38 248 34 730

51

EVOLU IA INDICATORILOR DE NDATORARE EXTERN , 2006-2010

Componente Datorie extern (DE) termen mediu i lung (TML) termen scurt (TS) PIB Exportul de bunuri i servicii (EXP) Importul de bunuri i servicii (IMP) Serviciul datoriei externe (SDE) rate de capital rate de dobnd (DOB) Rezerva oficial interna ional (RO) 2006 41 196 28 622 12 574 97 787 31 438 43 192 19 801 18 191 1 610 22 935 2007 58 628 38 711 19 917 124 654 36 434 53 847 29 925 27 627 2 298 27 187 2008 72 354 51 762 20 592 139 762 42 479 60 929 45 575 42 338 3 237 28 270 2009 81 205 65 616 15 589 118 269 36 148 43 311 49 038 46 252 2 786 30 858 milioane EUR 2010 92 460 72 909 19 551 122 008 43 911 50 365 43 801 40 783 3 018 35 951 procente 2010 75,8 59,8 210,6 166,0 99,7 35,9 126,1 6,9 21,1 25,9 num r de luni RO/IMP 6,4 6,1 5,6 8,5 8,6

Indicatori DE/PIB TML/PIB DE/EXP TML/EXP SDE/EXP SDE/PIB SDE/RO DOB/EXP TS/DE Multilaterale/DE

2006 42,1 29,3 131,0 91,0 63,0 20,2 86,3 5,1 30,5 13,8

2007 47,0 31,1 160,9 106,2 82,1 24,0 110,1 6,3 34,0 9,3

2008 51,8 37,0 170,3 121,9 107,3 32,6 161,2 7,6 28,5 9,0

2009 68,7 55,5 224,6 181,5 135,7 41,5 158,9 7,7 19,2 12,3

52