UNIVERSITATEA DUNAREA DE JOSGALATI

FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE

SPECIALIZAREA: MANAGEMENT-IDD

PROIECT
ANALIZA DIAGNOSTIC PE EXEMPLUL SC FORTUNA SA GALATI

COORDONATOR STIINTIFIC:
PROF.DR.

STUDENT:

GALATI
-2007-

CUPRINS:

PREZENTAREA SOCIETATII
ANALIZA ACTIVITATII
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR
ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATE SI A PRAGULUI DE RENTABILITATE
ANALIZA RATELOR DE LICHIDITATE SI SOLVABILITATE
ANALIZA SWOT
ANALIZA CONCURENTEI
ANALIZA CLIENTILOR, FURNIZORILOR
ANALIZA MANAGEMENTULUI, RESURSE UMANE
CONCLUZII SI PROPUNERI
BIBLIOGRAFIE

PREZENTAREA SOCIETATII
1.1. Scurt istoric al S.C. FORTUNA S.A.
Societatea comercial FORTUNA S.A. a fost nfiinat n anul 1990 prin H.G. 1224/23.11.1990, n
conformitate cu prevederile legii 15/1990 i 30/90 i i desfoar activitatea n municipiul Galai, str.
Libertii nr. 121.
La nfiinare, firma Fortuna avea statutul de societate cu rspundere limitat i avea un numr mic de
salariai. Din decembrie 1998, firma se transform n societate pe aciuni cu capital integral privat.
1.2. Obiect de activitate
Societatea desfoar urmtoarele activiti:
-

producerea i comercializarea de spun, detergeni, lacuri, vopsele i alte produse chimice;

efectuarea de operaiuni de import-export.

1.3. Situaia juridic
1.3.1. Capitalul social

S.C. FORTUNA S.A. este persoan juridic cu capital integral privat. Capitalul societii la constituire
a fost de 52.948 mii lei divizat n 11.589 aciuni cu valoare nominal de 5.000 lei fiecare. Din Cererea de
nscriere de Meniuni nregistrat la Camera de Comer i Industrie judeul Galai cu nr. 52564 din
15.11.1994 rezult c dup aplicarea prevederilor H.G. 500/1994 pe reevaluarea activelor corporale
imobilizate, capitalul societii are urmtoarea structur:

CS: 1.880.650 mii lei corespunztor la 75.226 aciuni cu VN = 25.000 lei, din care:

FPS: 1.455.125 mii lei = 58.205 aciuni;

FPP: 421.125 mii lei

Manager general: 4.400 mii lei = 176 aciuni.

= 16.845 aciuni;

1.3.2. Dreptul de proprietate

1.3.2.1. Dreptul asupra terenului
Societatea a ntocmit documentele pentru obinerea Certificatului de atestare a dreptului de proprietate
asupra terenului i a naintat-o spre avizare.
1.3.2.2. Dreptul de proprietate asupra celorlalte componente ale patrimoniului

Conform balanei de verificare la 31.07.2001, activul imobilizat al societii este, la data evalurii n
valoare de 1.490.699 mii lei din care, terenuri 95.497 mii lei, imobilizri corporale n curs 230.300 mii
lei reprezentnd bransament i instalaie de nclzire central cu gaze i alte imobilizri n sum de
12.006 mii lei reprezentnd garanii la ROMTELECOM pentru servicii de telefonie.
Societatea nu are nchiriate la teri alte terenuri, spaii construite sau active imobilizate i nu
utilizeaz active corporale nchiriate sau mprumutate de la alte persoane fizice sau juridice.
Societatea nu utilizeaz tehnologii protejate de licene, dar are nregistrate urmtoarele mrci de
fabric.
Marca FORTUNA nregistrat naional i internaional la Madrid.
Mrci de produse:
SPUN
ANIO
AFIN
22
CIP CIP
CRIZANTEMA
LEBDA
Tabelul nr. 1 Mrci de produse

DETERGENI
ANIO SIDER
DEGAL
MARIANA
FULG DE NEA
DOR
SUAV

LACURI I VOPSELE
LONOGAL
SINOGAL
NAV ANIO
MOL
LOTCA
SIC SOC

1.3.3. Dreptul financiar

Societatea nu are angajate la 31.07.2001 credite bancare pe termen scurt dar nregistreaz alte obligaii
n valoare de 82 mii lei.
Creanele totale ale societii la aceeai dat (furnizori, clieni, alte creane) au reprezentat 546 mii lei.
1.3.4. Dreptul comercial
Raporturile societii cu furnizorii i clienii se desfoar pe baza contractelor de vnzare-cumprare
n care nu sunt nscrise prevederi care pot afecta patrimoniul societii sau transferul de proprietate.
Societatea nu are nelegeri sau contracte ncheiate contrar prevederilor art.36 din Legea 15/1990 pe
practici anticoncureniale.
1.3.5. Litigii
La sfritul anului 1998, societatea avea nregistrate pe rol ase dosare cu furnizorii, nou dosare cu
alte persoane fizice i juridice i nici un dosar cu salariaii. Numrul proceselor cu furnizorii au
nregistrat o cretere continu din 1998 pn n 2001. Se remarc un procent foarte bun al proceselor
ctigate dup cum rezult din tabelul urmtor:
1998
1
12

%
2
100

1999
3
19

%
4 = 3/1
158

2000
5
25

%
6 = 5/3
132

2001
7
28

%
8 = 7/5
112

- ctigate
2. Procese cu alte persoane fizice

11
31

92
100

19
19

100
61

21
29

84
153

22
18

79
62

sau juridice:

31

100

17

89

24

83

50

0
1. Procese cu furnizorii:

- ctigate

Tabelul nr. 2 Situaia litigiilor la S.C. FORTUNA S.A.

1.3.6. Dreptul ecologic

Materiile prime i o parte din produsele finite constituie ageni poteniali poluani.

Sistemele de

reinere a noxelor permit meninerea factorilor de mediu apa, aer, sol n limitele prevzute de actele
normative n vigoare. O intensificare a procesului de producie necesit i o adaptare corespunztoare a
normelor de protecie a mediului.
1.4. Structura tehnic i organizatoric
Structura organizatoric este de tip piramidal, ierarhic funcional. Conform actelor constitutive,
societatea are urmtoarele organe de conducere general:

Adunarea General a Acionarilor

Consiliul de Administraie

Conducerea curent a societii este asigurat de:

Directorul general (preedintele Consiliului de Administraie)

Directorul financiar - economic

Directorul de vnzri
Directorul general angajeaz societatea n relaiile cu terii i o reprezint n faa organelor
jurisdicionale. De asemenea, Directorul general conduce activitatea societii prin aducerea la
ndeplinire a hotrrilor AGA i are ca atribuii principale:

reprezint societatea comercial

concepe i aplic strategii i politici de dezvoltare a societii

stabilirea strategiei generale de funcionare a activitii societii

msurile necesare realizrii contractelor, organizrii i mbuntirii activitii societii

stabilirea delegrii de atribuii pe trepte ierarhice

ncadrarea i eliberarea din funcie a personalului societii.

Departamentul de vnzri are ca atribuii principale:

cercetarea pieii

evaluarea i alegerea canalelor de distribuie

identificarea i localizarea cumprtorilor poteniali ai produselor distribuite

evaluarea cererii poteniale

stabilirea modalitilor de plat a produselor distribuite

urmrirea realizrii contractelor de distribuie

urmrirea emiterii facturilor

primirea, distribuirea i transportul produselor.

Compartimentul financiar contabil are ca principale atribuii:

organizarea i inerea la zi a evidenei contabile

nregistrarea cronologic a operaiunilor patrimoniale

ntocmirea lucrrilor de nchidere a exerciiului financiar

prezentarea spre aprobare administratorului a statelor de plat a salariilor, balanei de verificare,

decontului de TVA, declaraiei de impozit de profit, bilanului contabil

urmrirea plii la termen a obligaiilor ctre bugetul statului, bugetul asigurrilor asociale i
bugetelor locale

respectarea principiilor contabile i ale legislaiei n vigoare

furnizarea informaiilor necesare procesului decizional i interpretarea acestora

participarea la elaborarea deciziilor

Aceste atribuii nu sunt limitative, ele putnd fi completate n funcie de necesitile impuse de
desfurarea n condiii corespunztoare a activitii.
ntraga activitate este supervizat de o firm de expertiz contabil.
Se folosete o metod de tehnic contabil caracterizat prin faptul c o mare parte din ciclul contabil
se realizeaz automat. Datele justificative sunt introduse n calculator o singur dat, obinndu-se n
urma prelucrrii toate categoriile de evidene (cronologice, sistematice analitice i sintetice).
nregistrrile se fac document cu document.
Metoda folosit permite realizarea concomitent a nscrierii n registrul cronologic i n registrul
sistematic, precum i o mbunare a nregistrrilor din conturile anuale sintetice cu cele din conturile
analitice.
n realizarea ciclului contabil se folosesc:

documente justificative

jurnale (mai multe tipuri, fiecare fiind adaptat unui anumit gen de operaii, cu coloane distincte
pentru debit i credit)

fie de cont analitice (concepute s redea, dup fiecare nregistrare, rulajul debitor, rulajul
creditor i soldul, cu posibilitatea desfurrii e conturi corespondente, ca n cazul fielor
sintetice ah)

balana de verificare pentru conturile sintetice

balana de verificare pentru conturile analitice

Metoda permite colectarea sumelor n trepte, pe conturi analitice i pe conturi sintetice, reuindu-se
astfel mbinarea nregistrrilor n evidena sintetic ah cu nregistrarea n evidena analitic, eliminnduse astfel documentele intermediare de prelucrare.

Metoda folosit se bazeaz pe forma de nregistrare maestru-ah, utilizndu-se pentru evidenierea

cronologic Registrul-jurnal i pentru evidena sintetic Cartea mare-ah.
1.5. Managementul i resursele umane
Organizarea SC FORTUNA SA Galai asigur funcionarea societii n bune condiii la nivelul
structurilor de desfacere, a serviciilor tehnice i a birourilor funcionale, precum i la nivelul conducerii
societii.
Subordonarea diverselor gestiuni fa de directorii executivi este logic i corespunde cerinelor
obiectivelor de desfurare a activitii societii. ntreaga societate este condus de Consiliul de
Administraie.
Deciziile se adopt conform prevederilor legale i statutare la nivelul ierarhic corespunztor, n funcie
de complexitatea i importana lor, dup cum urmeaz:

deciziile de importan major privind modificarea sau completarea statutului, aprobarea

bilanului financiar-contabil, numirea membrilor Consiliului de Administraie, stabilirea
bugetelor de venituri i cheltuieli sunt adoptate de ctre AGA n edine ordinare i extraordinare.

deciziile privind ndeplinirea hotrrilor AGA, analiza periodic a activitii de desfacere,

financiar-contabil, numirea funcionarilor societii, aprobarea restrngerii sau ntreruperii
ocazionale de activiti sunt adoptate de ctre Consiliul de Administraie.

deciziile curente privind activitatea de producie, comercial i financiar-contabil sunt adoptate

de ctre directorii executivi i transmise executanilor.

Consiliul de Administraie supune spre aprobare AGA semestrial raportul propriu de activitate,
deciziile adoptate i propunerile de msuri pentru desfurarea activitii societii comerciale n viitor.
Stilul de conducere al societii este dinamic i ofensiv, fapt dovedit prin stabilirea conducerii n
ultimii ani i prin inexistena conflictelor de munc datorate stilului de conducere adoptat. Stilul de
conducere a fost corect receptat la fiecare nivel de conducere i de ctre salariai.
Motivaia salarial a conducerii societii este stabilit de AGA, respectiv de ctre Administrator. Grila
de salarizare pentru personal a fost negociat prin contractul individual de munc a fiecrui angajat.
Premierile sau majorrile de salariu se fac n funcie de calitatea rezultatelor obinute. Astfel agenii de
vnzri, supervizorii i directorii de vnzri sunt stimulai prin ctiguri procentuale n raport cu
veniturile obinute.
Principalele criterii de selecie i promovare a personalului sunt:

competena profesional

experiena n domeniu

ataamentul fa de societate

ncadrarea se face pe baz de examen, concurs sau interviu direct sau prin apelarea la firme
specializate n testarea i repartizarea forei de munc (de ex. Info Consulting). n perioada actual,
principalul criteriu de dimensionare a personalului l constituie nivelul de acoperire cu comenzi i
contracte de distribuie , care s asigure condiia de salarizare i de ocupare a forei de munc.

n tabelul de mai jos se poate observa o structur a personalului, astfel:

CATEGORIA DE SALARIAI
1. Total salariai, din care:
1.1. Personal de conducere i admnistraie
1.1.1. cu studii superioare
1.1.2. cu studii medii
1.2. Personal de exploatare
1.2.1. cu studii superioare
1.2.2. muncitori

NUMR

1.2.3. muncitori necalificai

Tabelul nr. 3 Structura personalului

%
427
53
21
32
374
22
319

100
12,41
4,92
7,49
87,59
5,15
74,71

33

7,73

Se constat un raport corect ntre personalul de conducere i de administraie: 12,41% i personalul din
exploatare 87,59%.
Din punct de vedere al nivelului de pregtire structura este urmtoarea:
TOTAL PERSONAL, DIN CARE:
- cu studii superioare
- cu studii medii

427
43
81

100
10,07
18,97

Ponderea personalului navetist n total personal angajat este 3,28%.

Structura personalului pe sexe i vrste este prezentat n tabelul urmtor:
Total numr din care %

TOTAL
427

%
100

BRBAI
246

%
57,61

FEMEI
181

%
42,39

ntre 18 20 ani %

100,0
1

100

100,0
-

100,0
1

ntre 21 35 ani %

0,23
153

100

60

39,22

0,55
93

60,78

ntre 36 45 ani %

35,84
167

100

24,39
114

68,26

51,38
53

31,74

ntre 46 55 ani %

39,11
97

100

46,34
67

69,07

29,28
30

30,93

ntre 56 60 ani %

22,72
8

100

27,24
5

62,5

16,58
3

37,5

Peste 60 ani %

1,87
1

100

2,03
-

1,66
1

100

0,23

0,55

Tabelul nr. 4 Structura personalului pe sexe i vrste

Peste 75% din salariai au vrsta pn n 45 ani, ceea ce asigur posibilitatea meninerii pe o perioad
destul de mare a potenialului uman cu o stabilitate bun. Ponderea femeilor n total personal este de
42,39%.

n graficul urmtor se va prezenta structura personalului n 2001:

Figura nr. 1

Pers. de cond,
admin.
12%

Pers de
exploatare
88%

Evoluia personalului de conducere i administraie este prezentat n graficul urmtor:

Figura nr. 2
Pe rsonal de conduce re i administraie

0,6
0,4
0,2
0

cu studii superioare

40%

cu studii medii

60%

n serviciul financiar contabil este i personal cu puin experien i se simte nevoia perfecionrii.
Pentru operaiile de rutin sau mai complexe se folosete tehnica de calcul.

Societatea apeleaz la

serviciile unei societi de avocatur, dar se simte nevoia unui jurist permanent, cu experien n
domeniu. Fiele de post se reactualizeaz anual i sunt n concordan cu prestaiile salariailor.
Regulamentul de ordine interioar se reactualizeaz cu ocazia negocierii contractelor de munc.
Avnd n vedere evoluia pieei, strategia managerial este realist avnd un caracter coerent,
propunndu-i s acioneze simultan n urmtoarele direcii:

Colaborarea cu o firm de renume mondial privind retehnologizarea sectorului de detergeni,

pentru impunerea acestora pe piaa intern i ptrunderea pe piaa Europei de Est;

Continuarea eforturilor pentru introducerea n fabricaie a unor tehnologii eficente n sectorul de

spun;

Continuarea activitii de promovare a produselor din sectorul de spun i extinderea acesteia i

la celelalte produse din profilul de activitate;

Dezvoltarea activitii de marketing i crearea unei reele proprii de desfacere a produselor.

Strategia firmei stabilete obiective realiste, politici eficente de atingere a obiectivelor, contribuind la
meninerea poziiei firmei la nivelul satisfctor.
Procesul managerial de bun calitate, cu posibiliti reale de perfecionare prin eforturile proprii ale
echipei manageriale.
Managerul general i bordul de directori au un bun potenial tehnic i organizatoric care poate fi
valorificat n procesul managerial.
Structura organizaional este n principiu, corespunztoare, dar poate fi mbuntit prin dezvoltarea
sectoarelor pentru promovarea vnzrilor.
Metodele i tehnicile manageriale utilizate sunt corespunztoare i adecvate strategiei societii.
Metodele manageriale utilizate frecvent sunt: conducerea prin obiective i prin consens. Dintre tehnicile
manageriale se utilizeaz mai des programarea linear i cercetarea operaionl. Profilul societii este
adecvat unor tehnici de stimulare a creativitii, n special Brainstorming i Delphi.
Sistemul informaional pentru management este corespunztor cerinelor unui bun management i n
curs de perfecionare.
Condiiile de munc se situeaz la nivel corespunttor. Personalul de exploatare din zonele expuse
noxelor beneficiind de sporurile pentru condiii deosebite de munc. Societatea manifest preocuparea
pentru mbuntirea condiiilor de munc ale salariailor.
Exist o bun motivaie pentru munc n cadrul salariailor. Recrutarea i selecionarea personalului se
face cu o deosebit atenie, respectndu-se toate prevederile contractului colectiv de munc privind
testarea, promovarea i instruirea personalului.
Societatea dispune de resurse umane i de capacitate managerial pentru aplicarea unei strategii mai
ofensive dac este susinit financiar. O asociere cu operatorii economici de prestigiu pe segmentul de
pia n care acioneaz poate determina o evoluie favorabil mai rapid. Sistemul de salarizare, criteriile
de angajare i reducerile de personal, msurile de protecie social, vrsta medie a personalului,
calificarea i motivaia muncii ofer garanii pentru desfurarea n viitor a activitii societii.
1.6. ANALIZA CONCURENTEI
Concurenta se poate pe cat posibil diminua prin:
- mentinerea pretului de desfacere sub pretul acestora;
- ridicarea calitatii,sigurantei acestor produse;
- infiintarea de noi centre peste cel al acestora ca nr.;
-dezvoltarea publicitatii prin dotarea centrelor cu afise,banere,cat si a centrasilor cu materiale publicitare
( sapci , tricouri,manusi de protectie,etc);

10

- organizarea a unor tombole ocazionate de anumite date importante care sa aiba ca scop stimularea
populatiei .

1.7. PORTOFOLIUL DE PRODUSE

Principii pentru stabilirea portofoliului de produse:
o

prezena tuturor grupelor de produse:

prezena celor mai importani 20% din furnizori care s asigure 80% din CA

prezena produselor specifice zonei

prezena furnizorilor locali

accentuarea diversificarii pe grupele de produse din topul preferinelor consumatorului

1.8. NEGOCIEREA CONTRACTELOR

Baze de date furnizori:

Furnizori cu distribuie in zon

Furnizori locali

Oferte de produse

Comparaii de preuri

Negocierea condiiilor de colaborare

o

Termene de plat i discounturi

Marketing

Targete i bonusuri progresive in funcie de realizri

Termene de livrare, preavize de modificare pre i de introducere produse noi

1.9. PROMOVARE

Stabilirea politicii de pre

o

Segmentul int

Politica de preuri a concurenei

Grila de adaosuri comerciale pe grupe de produse

Stabilirea politicii de promovare a vnzrilor

o

Marketing in-door

Programe de promovare n supermarket pe termen lung (catalog de produse,

reduceri de pre, samplinguri, poziionri secundare, etc)

Stabilirea unui planning al promovrilor pe grupe de produse i pe perioade

11

Realizarea unui semnalistici adecvate produselor n promoie (fanioane cu

promoie, peaple stopper, click frame)

Marketing out-door

Spoturi de ntreinere

Concursuri

Bannere

Evenimente speciale

PROVOCAREA FIECREI ZILE

VINDE CLIENTULUI CARE POATE CUMPRA
PRIVETE PRIN OCHII CLIENTULUI

12

CAPITOLUL 2 ANALIZA ECONOMOCO-FINCIARA A SOCIETATII

Realizarea diagnosticului financiar are ca obiectiv aprecierea strii de performan financiar a
societatii la 31.12.2002.
Principalele scopuri urmrite sunt:
- aprecierea rezultatelor financiare obinute;
- evidenierea modalitilor de realizare a echilibrului financiar;
- examinarea randamentului capitalului investit;
- evaluarea riscurilor.
Rezultatele analizei pot fi utilizate pentru:
- fundamentarea deciziilor de gestiune;
- elaborarea unui diagnostic global strategic;
- fundamentarea politicilor de dezvoltare.
Sursele utilizate au fost:
- situaiile financiare anuale (2000-2002);
- alte materiale de documentare din evidena contabil.
2.1. Analiza structurii bilanului
2.1.1. Analiza ratelor de structur ale activului
Datele sunt prezentate n tabelul nr.1
Specificatie
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare
Active imobilizate
Stocuri
Creane totale
Disponibiliti bneti
Active circulante
Ct. de regularizare si
asimilate - activ

Inn
Inc
If
In
St
Cr
Db
Ac
Ra

Tabelul nr.1
2000
Structura
2001
Structura
2002
Structura
mii.lei
%
mii.lei
%
mii.lei
%
750873
0,29
977106
0,19
1586497
0,20
165333902 63,18 309461477 58,87 521020747 67,21
25414
0,01
25414 0,005
0
0
166110189 63.48 310463997 59,06 522607244 67,41
2819821
1.08
5686050
1,08
13672204
1,76
76915579 29,39 134694964 25,62 159318427 20,55
15751324
6,02
67224953 12,79
32429394
4,18
95486724 36,49 207605967 39,49 205420025 26,50
81209
0,03
7593253
1,44
47187153
6,09

At

261678122

simbol

100

TOTAL ACTIV
In=Inn+Inc+If
Ac=St+Cr+Db
At=In+Ac+Ra

13

525663217

100

775214422

100

CONCLUZII:

Rata activelor imobilizate=In/At msoar gradul de investire a capitalului fix. Nivelul ei este ridicat
datorita ponderii mare a dotarilor tehnice, echipamente, utilaje si instalatii. Rata activelor imobilizate
creste in 2002 la 67,41% fata de 59,06% in 2001 datorita achizitionarii de imobilizari corporale.
Nivelul acestei rate este influentat nefavorabil de nregistrarea cheltuielilor lunare cu amortizarea
care diminueaz valoarile ramase ale activelor imobilizate.

Rata imobilizrilor necorporale=Inn/At are un nivel neglijabil.

Rata imobilizrilor financiare=If/At ca urmare a inexistenei imobilizrilor financiare, nivelul acestei

rate este de asemenea neglijabil.

Rata activelor circulante=Ac/At exprim ponderea n totalul activului a capitalului circulant.

-

2001 fata de 2000 : Ca urmare a cresterii ponderii disponibilitatilor banesti in anul 2001 fata de
2000 si o mentinere relativ constanta a ponderii stocurilor si a creantelor totale se inregistreaza o
usoara crestere a ratei activelor circulante in 2001 fata de 2000.

2002 fata de 2001: Stocurile se mentin relativ constate. Rata activelor circulante scade in 2002
fata de 2000 cu 13%, datorita scaderii semnificative a ponderii disponibilitatilor banesti in 2002
fata de 2001 si a scaderii ponderii creantelor in 2002 fata de 2001.

Rata stocurilor=St/At ponderea stocurilor n total activ se menine relativ constanta in perioada
analizat, cunoscnd o uoar crestere n anul 2002.

Rata creanelor=Cr/At creanele au crescut permanent in valori absolute, cu influen negativa

asupra gradului de lichiditate.

Rata disponibilitilor=Db/At este influenat de raportul dintre durata medie

de ncasare

creanelor i durata medie de achitare a obligaiilor, care este nefavorabil. Nivelul aceste rate cserte
in 2001 fata de 2000 si scade in 2002 fata de 2001.
2.1.2.Analiza ratelor de structur ale pasivului
Ratele de structur ale pasivului permit aprecierea politicii financiare a ntreprinderii prin punerea
n eviden a unor aspecte privind stabilitatea i autonomia financiar a acesteia.

14

Datele sunt prezentate n tabelul nr.2

Tabelul nr.2
Specificatie

Simbol

Capital social

CPS

Rezerve
Alte Fonduri

Rez
Fd

Rezultatul reportat
Profit
Repartizarea profitului
Subventii pentru investitii
Capital propriu

Rr
Pn
Rep
Sbvi
Cpr

Credite pe termen mediu i tml

lung (Itml)
Credite pe termen scurt (Its) ts
Furnizori i asimilate
Fz

0
54208285

0
20,72

19406460
74170357

7,42
28,34

Rp

1306871

0,50

Pt

26167812
2

100

Alte obligaii de exploatare Ob

Datorii totale
Dt
Ct. de regularizare si
asimilate pasiv
TOTAL PASIV

2000
Structura
2001
Structur
2002
Structur
mii.lei
%
mii.lei
%
mii.lei
%
14041957 53,66 14324220 27,25 143242202 18,48
8
2
1100000
0,42
1100000
0,21
1100000
0,14
41072582 15,07 16258754 30,93 313823463 40,48
9
0
0
0
0
0
0
18022217
6.89
46802020
8,98
74671240
9,63
18022217
6,89
46802020
8,90
74671244
9,63
3608734
1,38
3563860
0.68
3454268
0,45
18620089 71,16 31049361 59,07 461619933 59,55
4
1
555612
0.21
67777585 12,89 155666971 20,08
0
10842059
3
36936494
21313467
2
2034934

0
20,63

0
102620749

0
13,24

7,03
40,55

52754930
311042650

6,81
40,12

0,39

2551839

0,33

52566321
7

100

775214422

100

Cpr=CPS+Rez+Fd+Rr+P
Dt=Itml+Its+Fz+Ob
Cpm=Cpr+Itml
Specificatie
Rata stabilitatii financiare
Rata autonomiei fin globale
Rata auton fin la termen
Rata de indatorare globala
Rata de indatorare la termen
Rata creantelor de trezorerie

Simbol

2000

2001

2002

CPM/PT
CPR/PT
CPR/CPM
DAT/PT
ITML/CPR
ITS/NFR

71,37
71,16
99,70
28,34
0,30
0

71,96
59,07
82,08
40,55
21,83
0

79,63
59,55
74,78
40,12
33,72
0

15

Rata stabilitatii financiare

100,00
90,00
80,00

Rata autonom iei fin globale

70,00
60,00

Rata auton fin la termen

50,00
40,00

Rata de indatorare globala

30,00
20,00

Rata de indatorare la termen

10,00
0,00
2000

2001

2002

Rata creantelor de trezorerie

CONCLUZII:

Rata stabilitii financiare=Cpm/Pt reflect legtura dintre capitalul permanent de care unitatea
dispune n mod stabil ( cel puin un an ) i patrimoniul total. Nivelul ratei n perioada analizat
nregistreaz o tendin de imbunatatire ca urmare a cresterii capitalului permanent ca urmare a
contractarii unui imprumut pe termen lung.

Rata autonomiei financiare globale=Cpr/Pt arat gradul de independen financiar a societatii. Se

consider c existena unui capitalul propriu de cel puin 1/3 din pasivul total constituie o premis
esenial pentru autonomia financiar a societatii. n anul 2000 rata autonomiei financiare globale are
un nivel bun, manifestand o tendinta de scadere accentuata in anii 2001 si 2002 datorita contractarii
imprumutului pe termen lung.

Rata autonomiei financiare la termen=Cpr/Cpm arat gradul de independen financiar al unitii pe

termen lung. Nivelul acestei ratemanifesta o tendinta de scadere continua datoritaatragerilor aferente
imprumutului pe termen lung.

Rata de ndatorare global=Dat/Pt reflect ponderea tuturor datoriilor pe care le are unitatea n
pasivul total al acesteia. Nivelul ratei nregistreaz o tendin de crestere accentuata n perioada
analizat.

Rata de ndatorare la termen=Itml/Cpr reflect gradul de ndatorare prin mprumuturi pe termen lung
i mediu. Se utilizeaz n fundamentarea deciziei de atragere a surselor mprumutate pe termen lung
i a urmririi modului n care s-a utilizat efectul de levier. Pentru perioada analizata cunoaste o
tendinta de crestere.

Rata creditelor de trezorerie- reprezentand gradul de acoperire a necesitatilor de finantare a activitatii

de exploatare cu surse externe de finantare- credite pe termen scurt. Este zero datorita necontractarii
creditelor pe termen scurt.

2.2. Analiza soldurilor intermediare de gestiune

Tabloul soldurilor intermediare de gestiune se prezint astfel:

16

Tabel
nr.3
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21

Specificatie

simbol

+ Vnzri de mrfuri
+ Producia exerciiului
- Cheltuieli privind mrfurile
- Cheltuieli cu materiale i servicii
= Valoarea adugat
- Impozite i taxe
+ Subventii pentru exploatare
- Cheltuieli cu personalul totale
= Excedent brut de exploatare
+ Venituri din provizioane
+ Alte venituri din expoatare
- Alte cheltuieli din exploatare
- Cheltuieli privind amortizarea si
provizioanele
= Profit din exploatare
+ Venituri financiare
- Cheltuieli financiare
= Profit curent
Rezultatul excepional
= Profit brut
- Impozit pe profit
= Profit net

Vmf
Qex
Chmf
Chms
Va
Imp
Sbv
Chp
EBE
Vpv
Ave
Ace
Cha

2000
mii lei
141421
221593489
77297
152682680
68974924
721731
14295247
38341329
44207111
0
5208060
21366
11796857

2001
mii lei
115887
328228266
55174
255663710
72625269
2598088
50273832
50788676
69512337
0
8800823
338953
17971813

2001
mii lei
551990
488365391
203578
379504959
109208844
4852983
63388835
67008790
100735906
0
21956037
16697
29630512

Pe
Vf
Chf
Pc
Rexc
Pb
Ipr
Pn

37596948
591653
843073
37345528
-223896
37121632
13943433
18022220

60002394
19188978
1145746
78045626
-987100
77058526
30256504
46802022

93044734
9014974
3894746
98164962
699406
98864368
24193131
74671237

Va=Vmf+Qex-Chmf-Chms
EBE=Va-Imp+Sbv-Chp
Pe=EBE+Ave-Ace-Cha
Pc=Pe+Vf-Chf
Pb=Pc+Rexc
Pn=Pb-Ipr

120000000
Valoarea adaugata
100000000
Excedentul brut de
exploatare

80000000
60000000

Profit din exploatare

40000000
Profit net

20000000
0

2000

2001

2002

17

Valoarea adugat (Va) exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie,
ndeosebi a factorilor munc i capital, peste valoarea materialelor i serviciilor cumprate de
ntreprindere de la teri. Valoarea adugat asigur remunerarea participanilor direci i indireci la
activitatea economic a ntreprinderii:
- personalul, prin salarii, indemnizaii i alte cheltuieli;
- statul, prin impozite, taxe i vrsminte;
- creditorii, prin dobnzi, dividende i comisioane pltite;
- acionarii, prin dividende;
- ntreprinderea, prin capacitatea de autofinanare.
Nivelul absolut al indicatorului are o tendin de cretere n perioada analizat datorata in principal

cresterii productiei exercitiului.

Excedentul brut de exploatare (EBE) msoar capacitatea potenial de autofinanare a investiiilor.

Indicatorul inregistreaza o crestere in valoare absoluta determinata de influenta subventiilor de
exploatare.

Profitul (rezultatul) din exploatare (Pe) msoar, n mrimi absolute, rentabilitatea procesului de
exploatare, prin deducerea tuturor cheltuielilor din veniturile exploatrii. Tendina de cretere a
indicatorului relev procesul de rentabilizare a activitii de exploatare si pe seama altor venituri din
exploatare realizate.

Profitul (rezultatul) curent (Pc) este determinat de rezultatul exploatrii i cel al activitii financiare.
In perioada analizata exercitiile financiare se incheie cu profit, ceea ce afecteaza pozitiv rezultatul
curent.

Profitul net (Pn) reprezint, n mrimi absolute, msura rentabilitii financiare a capitalului propriu
subscris si varsat de acionari. Acest indicator inregistreaza n perioada analizat o cresterepe seama:
-

cresterii productiei exercitiului;

alocarii subventiilor de exploatare;

cresterii altor venituri din exploatare.

Analiza soldurilor de gestiune pentru perioada 2000-2002 arat tendina de rentabilizare a

activitii.
2.3. Analiza echilibrului financiar
Echilibrul financiar reflect respectarea la nivelul societatii a principiilor de finanare consacrate
n literatura de specialitate.
Aprecierea echilibrului financiar se realizeaz prin intermediul indicatorilor de echilibru : fond
de rulment (FR), nevoie de fond de rulment (NFR) i trezoreria net (TN).
Nivelul indicatorilor de echilibru este prezentat n tabelul nr.4
Nr

Indicatori

Formula

1 Imobilizri nete

In

18

Tabelul nr.4
2000
2001
2002
mii lei
mii lei
mii lei
166110189 310463997 522607244

2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17

Stocuri
Creane+Ct. de regularizare si asimilate-activ
Disponibiliti bneti
Conturi de regularizare si asimilate - activ
Capital propriu
Credite pe termen mediu i lung
Capital permanent
Creante pe termen scurt
Furnizori i asimilate
Alte obligaii de exploatare
Conturi de regularizare si asimilate - pasiv
Pasiv total = Activ total
Fondul de rulment
Fondul de rulment propriu
Necesar de fond de rulment
Trezoreria net

St
Cr
Db
Ra
Cpr
Itml
Cpm
Its
Fz
Ob
Rp
Pt = At
FR
FRp
NFR
TN

2819821
76915579
15751324
81209
186200894
555612
186756506
0
54208285
19406460
1306871
261678122
20646317
20090705
6201864
14444453

5686050
134694964
67224953
7593253
310493611
67777585
378271196
0
108420293
36936494
2034934
525663217
67807199
29614
2617480
65189719

13672204
159318427
32429394
47187153
461619933
155666971
617286904
0
102620749
52754930
2551839
775214422
94679660
-60987311
64802105
29877555

Cpm = Cpr + Itml

FR = Cpm In
FRp = Cpr In
NFR=(St+Cr+Ra)-(Fz+Ob+Rp)
TN=FR-NFR=Db-Its
100000000
90000000
80000000
70000000
60000000
50000000
40000000
30000000
20000000
10000000
0

Fond de rulment

Necesar de fond de
rulment
Trezoreria neta

2000

2001

Rata de finantare a NFR

Ponderea FR in pasivul total
Ponderea NFR in activul total

70
60
50
40
30
20
10
0

2002

NFR/FR
FR/Pt
FR/At

2000

2001

2002

%
30.04
7.89
2.37

%
3.86
12.9
0.49

%
68.44
12.21
8.36

Rata de finantare a NFR

Ponderea FR in pasivul
total
Ponderea NFR in activul
total
2000

2001

2002
19

Fondul de rulment (FR) este partea din capitalul permanent care depete valoarea imobilizrilor
nete i este destinat finanrii activelor circulante. Pe ntreaga perioad analizat fondul de rulment
este pozitiv i inregistreaza o crestere continua, ca urmare a faptului ca societatea a contractat credite
pe termen mediu si lung. Ca urmare a faptului c societatea a avut contractate credite pe termen
mediu i lung, fondul de rulment propriu nu are aceeai valoare cu fondul de rulment global, fondul
de rulment propriu inregistreaza o tendinta de scadere continua in perioada analizata.

Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint partea din activele circulante ce trebuie finanate din
surse stabile permanente. Nivelul indicatorului cunoate o tendin de crestere la nivelul anului 2002
ca urmare a cresterii substantiale a creantelor si a stocurilor societii.

Trezoreria net (Tn) reprezint diferena dintre fondul de rulment i necesarul de fond de rulment. n
perioada analizat indicatorul nregistreaz o tendinta de scadere in 2002 fata de 2001 determinata de
cresterea NFR.
Nevoile de finanare ale ciclului de exploatare sunt suportate din datoriile de exploatare i o

parte a resurselor stabile situaie care corespunde principiului gestiunii financiare potrivit cruia la
necesiti permanente se aloc surse permanente, care reflecta echilibrul financiar al societatii.
Echilibrul financiar este sustinut pe seama subventiilor pentru investitii, a imprumutului pe termen
lung si a autofinantarii (amortizare + profit net).
2.4. Analiza lichiditii societatii
Analiza lichiditii societatii urmrete capacitatea acesteia de a-i achita obligaiile curente (de
exploatare) din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum i evaluarea riscului incapacitii
de plat.
Indicatorii de lichiditate sunt redai n tabelul nr.5

Nr
1
2
3
4
5
6
7
8

Indicatori
Stocuri
Creane
Disponibiliti bneti
Active circulante
Datorii pe termen scurt
Rata de lichiditate curent
Rata de lichiditate rapid
Rata de lichiditate imediat

Formula
St
Cr
Db
Ac=St+Cr+Db
Dts=Its+Fz+Ob
Ac/Dts
(Cr+Db)/Dts
Db/Dts

20

2000
2819821
76915579
15751324
95486724
73614745
1,30
1,26
0,21

2001
5686050
134694964
67224953
207605967
145357087
1,43
1,39
0,46

Tabelul nr.5
2002
13672204
159318427
32429394
205420025
155375679
1,32
1,23
0,21

1,6
1,4

Rata de lichiditate curenta

1,2
1
Rata de lichiditate rapida

0,8
0,6
0,4

Rata de lichiditate imediata

0,2
0

2000

2001

2002

RLC=Ac/Dts
RLR=(Cr+Db)/Dts
RLI=Db/Dts

Rata de lichiditatea curent - compar ansamblul activelor circulante, cu ansamblul datoriilor pe

termen scurt (scadente sub un an). La aceast rat nivelul asiguratoriu este 1,2, nivel care este atins n
perioada 2000 2002.

Rata de lichiditatea rapid - exprim capacitatea firmei de a-i onora datoriile pe termen scurt din
creane i disponibiliti bneti. Nivelul acestei rate, n perioada analizat, este in crestere, fiind
situat peste nivelul asiguratoriu de 2/3.

Rata de lichiditatea imediat - apreciaz msura n care datoriile exigibile pot fi acoperite pe seama
disponibilitilor bneti. Nivelul asiguratoriu pentru aceast rat este de 1/3. Se constata cresterea
nivelului acestei rate la nivelul anului 2001, urmata de o scadere la nivelul anului 2002, ceea ce
inseamna o diminuare a capacitatii de onorare a obligatiilor pe termen scurt din disponibilitati.

2.5. Analiza ratelor de gestiune

Ratele de gestiune reflect duratele de rotaie a activelor imobilizate i circulante prin cifra de
afaceri exprimate n nr. de zile i redate n tabelul nr.6
Tabelul nr.6
Nr
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

Indicatori
Cifra de afaceri
Imobilizri nete
Stocuri
Creane
Disponibiliti bneti
Active circulante
Furnizori i asimilate
Rotaia imobilizrilor nete
Durata de rotaie a activelor circulante
Durata de rotaie a stocurilor
Durata de ncasare a creanelor
Durata de rotaie a disponibilitilor bneti

Formula
Ca
In
St
Cr
Db
Ac
Fz
Ca/In
(Ac/Ca)x360
(St/Ca)x360
(Cr/Ca)x360
(Db/Ca)x360

21

2000
221725041
166110189
2819821
76915579
15751324
95486724
54208285
1.33
155.04
4.58
124.88
25.57

2001
328328758
310463997
5686050
134694964
67224953
207605967
108420593
1.06
227.63
6.23
147.69
73.71

2002
488913034
522607244
13672204
159318427
32429394
205420025
102620749
0.94
151.26
10.07
117.31
23.88

UM
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
mii lei
rotatii
zile
zile
zile
zile

1,4
1,2
250

Rotatia imobilizarilor nete

Durata de rotatie a activelor

circulante

0,8
200 0,6
150
100

Durata de rotatie a stocurilor

0,4

Rotatia activului total

Durata de incasare a
creantelor

0,2
0

2000

2001

50

13 Durata de achitare a furnizorilor

14 Rotaia activului total
0

2000

2002

(Fz/Ca)x360
Ca/At
2001

Durata de rotatie a
disponibilitatilor banesti
Durata de achitare a

88.01 furnizorilor
118.88
0.85
0.62

75.56
0.63

zile
rotatii

2002

RIn=Ca/In
RAc=(Ac/Ca)*360
RSt=(St/Ca)*360
RCr=(Cr/Ca)*360
RDb=(Db/Ca)*360
RFz=(Fz/Ca)*360
RAt=Ca/At

Rotaia activului total=Ca/At reflect gradul de rennoire a activului total prin cifra de afaceri.
Numrul de rotaii a acestuia n perioada analizat reflect o tendin de imbunatatire prin cresterea
numarului de rotatii de la 1.89 la 2.7 in 2001.

Rotaia imobilizrilor nete=Ca/In -imobilizrile nete, avnd pondere semnificativ n activul total .
Viteza de rotaie a imobilizrilor nete este mica, cu o tendinta de scadere continua.

Durata de rotaia activelor circulante nregistreaz un nivel nesatisfctor, cu tendin de scadere n

anul 2001 urmata de o crestere accentuata in anul 2002. Durata medie a unei rotaii scade in anul
2002 fata de anul 2001 de la 227,63 zile la 151,26.

Durata de rotaia stocurilor nregistreaz o tendin de scadere, avand un nivel satisfacator pe

ansamblul perioadei analizate.

Durata de ncasare a creanelor scade n anul 2002 fata de 2001 de la 147,69 zile la 117,31 , situnduse peste limita considerat normal (30 zile), cu influene negative asupra trezoreriei.

Durata medie de achitare a furnizorilor nregistreaz o tendin de crestere n anul 2001, la 118,88
zile de la 88,01 zile, cunoscand o scadere in anul 2002 la 75,56 zile. Nivelul acestei rate nu se
ncadreaz n limita unor decontri normale (30 zile).

22

Raportul dintre durata medie de ncasare a creanelor i durata medie de achitare a furnizorilor este
nefavorabil societatii. n timp ce unitatea crediteaz beneficiarii, n 2002 in medie cu 117,31 zile, fr
dobnd, beneficiaz de surse atrase de la furnizori doar 75,56 zile.
Decalajul nefavorabil dintre durata medie de ncasare a creanelor i durata medie de plat a
furnizorilor influeneaza negativ trezoreria nete disponibil, determinand societatea sa atraga noi surse
pentru acoperirea golurilor de trezorerie.
2.6. Analiza ratelor de rentabilitate
Exprim eficiena utilizrii resurselor materiale i financiare n activitatea de exploatare la nivelul
societatii n perioada analizat.
Nivelul ratelor de rentabilitate este redat n tabelul nr.7
Tabel nr.7
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Specificaie
Venituri din exploatare
Cheltuieli de exploatare
Profit din exploatare
Profit curent
Profit net
Capital propriu
Activ total
Rata rentabilitii veniturilor
Rata rentabilitii resurselor consumate
Rentabilitatea economica
Rentabilitatea financiara

Simbol
Ve
Che
Pe = Ve-Che
Pc
Pn
Cpr
At
rv = Pe / Ve
rc = Pe / Che
re = Pe / At
rf = Pc / Cpr

2000
236082229
203641260
32440969
32189549
18022220
186200894
261678122
13.74%
15.93%
12.4%
17,28%

2001
2002
387418808 574262252
327416414 481217519
60002394 93044733
78045626 98164962
46802022 74671237
310493611 461619933
525663217 775214422
15.49%
16.20%
18.33%
19.34%
11.41%
12%
25,14%
21,27%

Um
Mii leu
Mii lei
Mii lei
Mii lei
Mii leu
Mii lei
Mii leu
%
%
%
%

30,00%
Rentabilitatea economica
25,00%
Rentabilitatea financiara

20,00%
15,00%

Rentabilitatea veniturilor
10,00%
5,00%
0,00%

Rentabilitatea resurselor
consumate
2000

2001

2002

re=Pe/At rentabilitatea economica

rf=Pc/Cpr rentabilitatea financiara
rv = Pe / Ve - rentabilitatea veniturilor
rc = Pe / Che - rentabilitatea resurselor consumate
n perioada 2000-2002 nivelul ratelor de rentabilitate este nesatisfacator.

23

Rentabilitatea veniturilor exprim eficiena valorificrii produselor i serviciilor oferite de unitate.

Indicatorul inregistreaza o crestere continua in perioada analizata.

Rentabilitatea costurilor msoar eficiena consumului de resurse umane i materiale; se situeaz la

un nivel sczut, nregistrnd aproximativ aceeai evoluie ca i rata rentabilitii veniturilor.

Rentabilitatea economic reprezint remunerarea brut a capitalurilor investite pe termen lung, att

proprii ct i mprumutate. Rentabilitatea economic trebuie s fie la nivelul ratei minime de

randament din economie (rata medie a dobnzii) i al riscului economic i financiar pe care i l-au
asumat acionarii i creditorii uniti. Rata rentabilitii economice nregistreaz un nivel relativ
constant in perioada analizata, avand insa valori reduse.
Rentabilitate financiar msoar randamentul utilizrii capitalurilor proprii. Rata rentabilitii

financiare trebuie s fie superioar ratei medii a dobnzii. Rata rentabiliti financiare are o tendinta
de crestere continua determinata de cresterea mai agresiva a rezultatului net in comparatie cu
capitalul propriu.
2.7. Analiza pragului de rentabilitate din exploatare
Riscul de exploatare evalueaza capacitatea societatii de a se adapta la timp si cu cel mai mic cost la
variaria mediului in care isi desfasoara activitatea.
Aprecierea riscului de exploatare se realizeaza cu ajutorul pragului de rentabilitate. Pragul de
rentabilitate al exploatarii este redat in tabelul nr. 8.
Nr.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

Specificatie
Venituri din exploatare
Cheltuieli de exploatare
Profit din exploatare
Costuri variabile totale
Costuri fixe totale
Marja costurilor variabile
Rata marjei costurilor variabile
Pragul de rentabilitate din
exploatare
Indicatorul de pozitie
- absolut
- relativ
Momentul realizarii pragului de
rentabilitate
Coeficientul de elasticitate

Stare

Simbol
Ve
Che
Pe = Ve-Che
Cv
Cf
Mcv=Ve-Cv
Rmcv=Mcv/Ve
Vepr=Cf/rmcv
Ipoz=Ve-Vepr
Ipo%=Ipoz/Vepr
Pm=(Vepr/Ve)*360

Tabelul nr. 8
2000
2001
2002
236082229
387418808
574262252
203641260
327416414
481217519
32440969
60002394
93044733
81456504
130966565
192487008
122184756
196449849
288730511
154625725
256452243
381775245
0.655
0.662
0.665
186541612
296752038
434181220
49540617
26.56%
284.46

90666770
30.55%
275.75

140081033
32.26%
272.18

4.77

4.27

4.10

Ke=Ve/(Ve-Vepr)

INTERPRETAREA VALORILOR INDICATORILOR

Momentul
Indicatorul
realizarii pragului
de pozitie
de rentabilitate
min

Risc mare de exploatare

Risc mediu de exploatare
Risc mic de exploatare

20%
100%

max
20%
100%

24

min
304
183

max
304
183

Coeficientul de
elasticitate
min
2
6

max
2
6

Indicatorul de pozitie se gaseste in anul 2002 in zona:Risc mediu de exploatare in apropierea limitei
inferioare, aproape de zona:Risc mare de exploatare.
Pragul de rentabilitate de exploatare sau punctul mort operational este punctul; in care veniturile acopera
cheltuielile din exploatare. Dupa acest prag activitatea de exploatare devine rentabila.
Pragul de rentabilitate de exploatare la nivelul societatii cunoaste o evolutie constanta reflectand
mentinerea capacitatii de adaptare a rezultatului exploatarii la conditiile specifice in care societatea isi
desfasoara activitatea. Nivelul sau in anul 2002 se incadreaza in zona:Risc mediu de exploatare.
Coeficientul de elasticitate inregistreaza o scadere ramanand in zona:Risc mediu de exploatare,
mai aproape de limita superioara decat de cea inferioara.
Evolutia indicatorului de pozitie
35.00%
30.00%
25.00%
20.00%

26.56%

30.55%

32.26%

Indicatorul de pozitie

15.00%
10.00%
5.00%
0.00%
2000

2001

2002

Evolutia pragului de rentabilitate

300
290
280
270
260
250
240
230
220
210
200
190
180

284,46

2000

275,75

272,18

2001

2002

Momentul realizarii
pragului de rentabilitate

Evolutia coeficientului de elasticitate

8
7
6
5
4
3
2
1
0

Coeficientul mediu de
specialitate
4,77

4,27

4,1

2000

2001

2002

ANALIZA SWOT

25

III. CONCLUZIILE DIAGNOSTICULUI FINANCIAR

PUNCTE TARI
1. Structura activelor corespunde obiectului de activitate al societatii.
2. Existenta unei marje de siguranta financiara determinata de un surplus de surse permanente.
3. Structura financiara corespunzatoare.
4. Evolutie satisfacatoare a soldurilor intermediare de gestiune.
5. Nivel bun al ratelor de lichiditate curenta si rapida.
6. Solvabilitate patrimoniala ridicata.
7. Pozitia societatii intr-o zona favorabila privind riscul de faliment (risc redus de faliment).
PUNCTE SLABE
1. Nivel scazut al rentabilitatii.
2. Exista intarzieri privind incasarea creantelor.
3. Durata de rotatie a creantelor si furnizorilor nu se incadreaza in limitele normale.
4. Gradul de uzura morala si fizica ridicat al bazei materiale.
5. Gradul de innoire a mijloacelor fixe este redus.
6. Obligativitatea ajustarii tarifelor pentru prestarile dde servicii in domeniul gestionarii resurselor pe
baza acordului de imprumut.
7. Evolutia stocurilor si creantelor nu se incadreaza in limitele de eficienta.
8. Sustinerea partiala a rentabilitatii activitatii desfasurate prin subventii.
RISCURI
1. Risc mediu de exploatare.
2. Riscul tehnic este ridicat datorita uzurii fizice si morale a mijloacelor fixe.

Concluzii i propuneri
Pentru ca o ntreprindere sa poata face fata conditiilor economiei de piata trebuie sa-si probeze
permanent viabilitatea, capacitatea de concurenta si adaptare, performanta economico-financiara.
Concurenta se schimba, necesitatile consumatorilor se schimba, conditiile economice si de alta natura,
care determina cererea pe piata, se schimba trebuie gasite noi angajamente de distributie.
Pentru a face fata concurentei, managerii S.C. FORTUNA S.A. trebuie sa cunoasca modificarile care
au loc pe piata, eventualele goluri care ar putea fi acoperite cu produse, orientarea concurentei si sa
demonstreze o buna organizare n ceea ce priveste livrarea marfurilor si ncasarea sumelor de plata
pentru a putea sa-si adapteze la aceasta tactica.
Trebuie sa realizeze o cercetare continua a pietii pentru a coordona operatiunile firmei, urmarindu-se
realizarea obiectivelor pe piata, informarea continua despre modificarile conditiilor de piata care ar fi de
natura sa afecteze volumul si rentabilitatea vanzarilor pe piata. Firma trebuie sa se asigure ca efortul de
marketing este realizat cu optimul de personal si in conditii de eficenta.
Ideal pentru firma este contractarea distribuirii de produse pentru care distanta ntre livrarea marfii si
termenul de plata sa fie cat mai mare, acestea fiind mai atragatoare pentru micii comercianti.
Analizand respectarea normelor si principiilor impuse de normalizatorii contabilitatii romanesti,
suntem n masura sa apreciem ca se are permanent n vedere aplicarea acestora n cadrul n cadrul
activitatii financiar contabile.
Stilul de conducere al societatii este dinamic si ofensiv, fapt dovedit prin stabilitatea conducerii n
ultimii ani si prin inexistenta conflictelor de munca datorate stilului de conducere adoptat. Stilul de
conducere a fost corect receptat la fiecare nivel de conducere si de catre salariati.
BIBLIOGRAFIE:
1. Alboy M., Tableau du finacement: orthodoxie et modernit, Revue franaise de comptabilite, nr. 7,
1987.
2. Altman E.I., Financial Ratios, Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankruptey,
Journal of Finance,1968.

26

3. Alexandru Gh., fundamentele metodei ratelor de la teorie, la practic, Revista Finane, Bnci,
Asigurri nr. 2-3/1998.
4. Ariton D., Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Paux Aura Mundi, Galai, 1998.
5. Colasse B., Contabilitate general, traducere de Tabr Neculai, Ed. Moldova, Iai, 1995.
6. Deaconu A., Diagnostic i evaluarea ntreprinderilor, Ed. IntelCredo Deva, 2000.
7. Deaconu A., Bilanul contabil al agenilor economici modelel de analiz, Ed. IntelCredo Deva,
1999.
8. Demetrescu G.C., Istoria contabilitii, Ed. tiinific, Bucureti.
9. Drgan C.M., Bazele contabilitii, Ed. Contconsult, Bucureti, 1995.
10. Dumitran E., Bilanul contabil, Ed. A92, Iai.
11. Dicionar complet al economiei de pia, Ed. Business Books, Bucureti, 1995.
12. Epuran M., Bbi V., Bazele contabilitii Noul sistem contabil, Ed. de Vest, Timioara, 1994.
13. Feleag N., Ionacu I., Contabilitatea financiar, vol. 1, Ed. Economic, 1993.
14. Georgescu N., Consideraii privind analiza financiar a ntreprinderii pe baza ratelor, Buletin
IROVAL nr. 3/1999.
15. Hondler M., Loeg J., Portier G., Le score de lentreprise, Nouvelles Editions Fiduciaires, 1989.
16. Halpern P., J. Fred Weston, E.F. Brigham, Canadian managerial finance, fourth edition, 1994.
17. Ilie V., Autonomia financiar i flexibilitatea ntreprinderii, Tribuna Economic nr. 10/1995.
18. Marin T., Marius C., ghid pentru diagnosticul i evaluarea ntreprinderii, CECCAR, 1994.
19. Langlois G., Mollet M., Analyse comptable et financiere, Les Edition Foucher, Paris, 1994.
20. Mazarachi Ch., Iamandi L., Contabilitate aplicat, Ed. Naional, 1996.
21. Mrgulescu D., Niculescu M., Robu V., Diagnostic economico financiar, Ed. Romcart, Bucureti,
1994.
22. Mereu C., coordonator, Analiza diagnostic a societilor comerciale n economia de tranziie, Ed.
Tehnic, Bucureti, 1993.
23. Mihai I., Analiza situaiei financiare a agenilor economici, Ed. Mirton, Timioara, 1997.
24. Niculescu M., Diagnostic global-strategic, Ed. Economic, 1997.
25. Niculescu M., Analiza economico-financiar, Facultatea Constantin Brncoveanu, Bucureti, 1993.

27