COMISIA EUROPEAN

DIREC IA GENERAL
POLITIC REGIONAL
Dezvoltare tematic , impact, evaluare i ac iuni inovatoare
Evaluare i adi ionalitate

Noua perioad de programare 2007-2013

ORIENT

RI PRIVIND METODOLOGIA DE REALIZARE A ANALIZEI

COSTURI-BENEFICII

Document de lucru nr. 4

08/2006

Cuprins

1.

DOMENIUL DE APLICARE A ORIENT RILOR.............................................. 3

2.

PRINCIPII GENERALE ALE ANALIZEI COSTURI-BENEFICII................... 4

2.1 Analiza costuri-beneficii i proiectele majore................................................... 5
2.2 Elemente ce trebuie incluse n analiza costuri-beneficii ................................... 5
2.2.1
Definirea obiectivelor, identificarea proiectului i
rezultatele studiilor de fezabilitate ............................................................................ 5
2.2.2
Analiza financiar ................................................................ 6
2.2.3
Analiza economic .............................................................. 9
2.2.4
Analiza sensibilit ii i a riscului ...................................... 11

3.

DETERMINAREA SUBVEN IEI UE.................................................................. 12

3.1
3.2
3.3

4.

Cadru de reglementare..................................................................................... 12
Domeniul de aplicare....................................................................................... 12
Ra ionamentul metodei diferen elor de finan are ............................................ 12

ASPECTE SPECIFICE .......................................................................................... 13

4.1
4.2
4.3
4.4

Profitabilitatea preconizat .............................................................................. 13

Principiul poluatorul pl tete ....................................................................... 15
Capital propriu (disponibilitate) ...................................................................... 15
Parteneriatul Public Privat (PPP) .................................................................... 16

5.

OBSERVA II FINALE.......................................................................................... 17

6.

GLOSAR .................................................................................................................. 18

7.

REFERIN E: .......................................................................................................... 19

ANEXA I: PARTENERIATUL PUBLIC PRIVAT (PPP) .......................................... 20

ANEXA II: CAPITAL PROPRIU (DISPONIBILITATE).......................................... 22
ANEXA III: DETERMINAREA SUBVEN IEI UE: EXEMPLU NUMERIC......... 23

1. DOMENIUL DE APLICARE A ORIENT

RILOR

Obiectivul prezentului document este de a prezenta un set de reguli de lucru care vor
duce la o mai mare consecven i stricte e n viitoarele analize costuri-beneficii (ACB)
Centru solicit rile FEDR (Fondul European de Dezvoltare Regional ) i ale Fondului de
coeziune, contribuind astfel la o mai bun informare n procesul de luare a deciziilor.

Acesta este destinat autorit ilor de gestiune care solicit efectuarea unor analize costuribeneficii sau le realizeaz la nivel intern. Cu toate acestea, prezentul document nu are
destina ia de ghid sau manual pentru realizarea analizei costuri-beneficii1.
Documentul de lucru clarific cteva principii generale ale ACB pentru proiectele majore
i procesul de stabilire a subven iei UE pentru toate proiectele. Acesta se bazeaz pe
experien a ctigat n evaluarea proiectelor n timpul perioadelor de programare
anterioare, lund n considerare, totodat , noul context de reglementare pentru perioada
2007-2013.
Articolul 40 litera (e) din Regulamentul 1083/2006 prevede c prezentarea c tre Comisie
a proiectelor majore n vederea ob inerii sprijinului financiar prin intermediul Fondurilor
Structurale sau a Fondului de Coeziune (denumite n continuare fondurile) trebuie s
fie nso it de informa ii privind analiza costuri-beneficii. Se solicit Comisiei s
pun la dispozi ie orient ri de referin privind metodologia analizei costuri-beneficii.
n ceea ce privete proiectele generatoare de venituri, Comisia a propus simplificarea i
realinierea metodei (aa-numita metod a diferen elor de finan are) pentru a determina
cuantumul ajutoarelor acordate din Fonduri pentru proiectele generatoare de venituri. n
aceast privin , Comisia este receptiv la criticile privind lipsa de consecven formulate
de Curtea de Conturi European . n plus, la Regulamentul nr. 1828/2006 al Comisiei de
punere n aplicare sunt anexate formulare de cerere standard pentru investi ii n
infrastructur i investi ii productive.
Pentru a asigura consecven a n cadrul unui stat membru, se propune ca statele membre
s -i dezvolte propriul cadru de orientare lund n considerare aspecte institu ionale
specifice, n special pentru sectoarele de transport i de mediu.

Prima parte a documentului de lucru se refer la principiile generale ale analizei costuribeneficii i subliniaz elementele considerate p r i integrante ale cererii de proiect
naintate serviciilor Comisiei n vederea aprob rii. Cea de-a doua parte a documentului
cuprinde orient ri privind stabilirea bazei de calcul pentru subven ia UE. A treia parte
trateaz anumite probleme legate de previziunile privind profitabilitatea, principiul
poluatorul pl tete, disponibilitatea mijloacelor financiare i parteneriatele public
private.

n 2002, DG REGIO a actualizat Ghidul pentru analiza costuri-beneficii a proiectelor de investi ii

pentru FEDR, ISPA i pentru Fondul de Coeziune. Acesta este disponibil pe Inforegio.
3

2. PRINCIPII GENERALE ALE ANALIZEI COSTURI-BENEFICII

Scopul solicit rii unei analize costuri-beneficii pentru proiectele majore prezint dou
aspecte. n primul rnd, trebuie s se demonstreze c proiectul este oportun din punct de
vedere economic i contribuie la ndeplinirea obiectivelor politicii regionale europene. n
al doilea rnd, trebuie s se aduc dovezi conform c rora este necesar contribu ia
Fondurilor pentru ca proiectul s fie viabil din punct de vedere financiar. Aceasta
reprezint baza de stabilire a nivelului de asisten corespunz tor.
ACB este un instrument esen ial pentru estimarea beneficiilor economice ale proiectelor.
n principiu, trebuie s se evalueze impactul proiectelor din toate punctele de vedere:
financiar, economic, social, de mediu, etc. Obiectivul ACB este de a identifica i de a
cuantifica (respectiv de a da o valoare monetar ) toate impacturile posibile pentru a
determina costurile i beneficiile proiectului; ulterior, rezultatele se adun (beneficiile
nete) i se concluzioneaz dac proiectul este oportun i merit s fie pus n aplicare.
Costurile i beneficiile ar trebui evaluate pe o baz diferen ial , lund n considerare
diferen a dintre scenariul proiectului i un scenariu alternativ n afara proiectului.
Impactul se evalueaz n func ie de anumite obiective predeterminate. Prin evaluarea
unui proiect n func ie de indicatori microeconomici, ACB poate evalua gradul de
respectare a unor obiective macroeconomice specifice. n contextul politicii regionale,
ACB se aplic pentru a estima importan a unui proiect de investi ii pentru obiectivele
politicii regionale europene.
Nivelul de analiz utilizat n cadrul ACB trebuie s fie definit n raport cu societatea n
care proiectul are un impact relevant. Costurile i beneficiile pot fi suportate i acumulate
la diferite niveluri geografice, astfel nct se impune luarea unei decizii cu privire la
costurile i beneficiile ce trebuie s fie luate n considerare. De regul , acest lucru
depinde de dimensiunea i domeniul de aplicare al proiectului. Se pot lua n considerare
impacturile la nivel local, regional, na ional i chiar la nivelul Uniunii Europene.
n estimarea impacturilor posibile ale unui proiect, analitii se confrunt mereu cu
incertitudini. Acest aspect trebuie avut n vedere i tratat n ACB n mod corespunz tor.
Exerci iul de evaluare a riscului reprezint o parte esen ial a unei analize cuprinz toare,
deoarece acesta permite ini iatorului proiectului s n eleag mai bine modul n care
impacturile estimate se pot schimba dac anumite variabile cheie ale proiectului se
dovedesc a fi diferite de cele ateptate. O analiz detaliat a riscului constituie baza
pentru o strategie corect de gestionare a riscului, care la rndul s u se reflect n
structura proiectului.

2.1

Analiza costuri-beneficii i proiectele majore

Articolul 40 litera (e) din Regulamentul 1083/2006 solicit statului membru (sau
autorit ii de gestiune) s prezinte Comisiei o ACB pentru proiectele majore. Exist dou
motive principale pentru care se solicit ACB la proiectele majore:
1) Pentru a stabili dac proiectul merit s fie cofinan at.
Proiectul contribuie la ndeplinirea obiectivelor politicii regionale ale Uniunii Europene?
ncurajeaz acesta creterea i stimuleaz ocuparea for ei de munc ? Pentru a verifica
aceste aspecte, este necesar efectuarea unei analize economice i urm rirea efectului
asupra indicatorilor economici estima i de ACB. O regul simpl : dac valoarea
economic net actual a proiectului (VENA) este pozitiv , atunci societatea
(regiunea/ ara) se poate lipsi de proiect deoarece beneficiile sale dep esc costurile. Prin
urmare, proiectul ar trebui s primeasc asisten din Fonduri i s fie cofinan at dac
acest lucru este necesar (vezi mai jos).
2) Pentru a stabili dac proiectul necesit cofinan are.
Faptul c un proiect contribuie n mod pozitiv la ndeplinirea obiectivelor politicii
regionale ale UE nu nseamn neap rat c proiectul trebuie s fie cofinan at de c tre
Fonduri. Pe lng faptul de a fi oportun din punct de vedere economic, un proiect poate
fi i profitabil din punct de vedere financiar, situa ie n care nu ar trebui s fie cofinan at
din Fonduri. Pentru a verifica dac un proiect necesit cofinan are se impune o analiz
financiar : dac valoarea financiar net actual a investi iei minus contribu ia
Fondurilor (VFNA/C) este negativ atunci proiectul poate fi cofinan at; subven ia UE nu
trebuie s dep easc valoarea monetar ce face proiectul rentabil, pentru a nu genera un
caz de suprafinan are.
n esen , se solicit statelor membre s prezinte o ACB c tre serviciile Comisiei pentru
proiectele majore pentru a dovedi c , n cadrul obiectivelor politii regionale a UE,
proiectul este oportun din punct de vedere economic (VENA>0), ct i faptul c proiectul
necesit contribu ia Fondurilor pentru a fi fezabil din punct de vedere financiar
(VFNA/C<0).
2.2

Elemente ce trebuie incluse n analiza costuri-beneficii

Principala referin o constituie Ghidul pentru analiza costuri-beneficii a proiectelor de

investi ii al Comisiei Europene, acesta oferind cititorului o abordare detaliat a
subiectului. Scopul acestei sec iuni este de a oferi o scurt prezentare general a
principalelor elemente ce trebuie incluse n rapoartele ACB prezentate Comisiei.
2.2.1

Definirea obiectivelor, identificarea proiectului i rezultatele studiilor de

fezabilitate

Dup ce s-a identificat o nevoie, urm torul pas ar trebui s fie definirea clar a
obiectivelor. Astfel, ar trebui s se propun diferite op iuni de proiect, ce urmeaz s fie
evaluate n func ie de m sura n care acestea satisfac obiectivele proiectului.
Un proiect se poate defini ca o opera iune ce cuprinde o serie de lucr ri, activit i sau
servicii menite s ndeplineasc o sarcin indivizibil de natur economic sau tehnic
precis , care are obiective bine identificate. Proiectul trebuie s fie identificat n mod clar
5

ca fiind o unitate de analiz autonom. Acest lucru implic faptul c , n unele situa ii,
anumite sub-proiecte pot fi considerate ca un singur proiect mare n scopul ACB, n
special atunci cnd o anumit faz de construc ie pentru care s-a solicitat asisten a
Fondurilor nu poate fi considerat opera ional n sine. Dac este cazul, se vor include n
analiz i efectele la nivelul re elei.
Trebuie puse la dispozi ie dovezi conform c rora proiectul selectat este alternativa cea
mai potrivit dintre variantele luate n considerare. Aceast informa ie ar trebui s se
reg seasc de regul n rezultatele studiilor de fezabilitate ce trebuie prezentate Comisiei
n temeiul articolului 40 litera (c)
De asemenea, n contextul politicii regionale a UE, se va indica concordan a proiectului
cu obiectivele programului opera ional/axei prioritare.
Un proiect se definete ca fiind un proiect major atunci cnd costurile totale ale
acestuia dep esc (articolul 39):
25 milioane EUR n sectorul mediului nconjur tor
50 milioane EUR n alte sectoare.
2.2.2

Analiza financiar

Principalul scop al analizei financiare este de a calcula indicatorii de performan

financiar ai proiectului. Aceasta se realizeaz de obicei din punctul de vedere al
posesorului infrastructurii. Cu toate acestea, n situa ia n care posesorul i operatorul nu
sunt aceeai entitate, trebuie luat n considerare o analiz financiar consolidat .
Metodologia ce se va utiliza este analiza fluxului de numerar actualizat (FNA). Metoda
FNA are dou caracteristici principale:
1.

Se iau n considerare doar fluxurile de numerar, respectiv valoarea real de numerar

pl tit sau primit pentru proiect. Prin urmare, elementele contabile asimilate, de
exemplu rezervele de amortizare i fondurile de rezerv nu trebuie incluse n
analiza FNA. Cu toate acestea, dac proiectul propus este sus inut de o analiz
detaliat a riscului, fondurile de rezerv se pot include n costuri eligibile, f r a
dep i 10% din costul total de investi ie, excluznd fondurile de rezerv . Cu toate
acestea, fondurile de rezerv n-ar trebui incluse niciodat n costurile luate n
considerare n stabilirea diferen elor de finan are, deoarece acestea nu reprezint
fluxuri de numerar.
Se vor lua n considerare numai fluxurile de numerar din anul n care apar i ntr-o
anumit perioad de referin (a se vedea caseta de mai jos). n situa ia n care
durata de via economic util actual i a proiectului dep ete perioada de
referin n cauz , se va lua n considerare i o valoare rezidual . n mod ideal,
aceasta se va calcula ca valoarea actual a fluxurilor nete de numerar previzionate n
timpul anilor de activitate economic , din afara perioadei de referin .

PERIOADA DE REFERIN
Perioada de referin reprezint num rul de ani pentru care sunt furnizate previziuni n analiza
costuri-beneficii. Previziunile proiectelor ar trebui s includ o perioad apropiat de durata de
via economic a acestora i destul de ndelungat pentru a cuprinde impacturile pe termenul cel
mai lung. Durata de via variaz n func ie de natura investi iei. Intervalele de referin pe sector
n baza practicilor acceptate la nivel interna ional i recomandate de Comisie este furnizat mai
jos:
Sector
Energie
Apa i mediul
C i ferate
Porturi i aeroporturi

2.

Interval de referin
15-25
30
30
25

Sector
Drumuri
Industrie
Alte servicii

Interval de referin
25-30
10
15

La calculul totalului (respectiv n opera iunile de adunare sau sc dere) fluxurilor de

numerar ap rute n ani diferi i, trebuie luat n considerare valoarea actualizat . Prin
urmare, fluxurile de numerar viitoare se actualizeaz la valoarea curent folosind un
factor de actualizare descresc tor a c rui m rime se determin prin alegerea ratei de
actualizare ce va fi folosit n analiza FNA (vezi c su a de mai jos privind alegerea
ratei de actualizare).

Conform celor men ionate mai sus, ACB folosete metoda diferen ial : proiectul se
evalueaz pe baza diferen elor costurilor i beneficiilor dintre scenariul proiectului i un
scenariu alternativ n afara proiectului. Cu toate acestea, n situa ia n care proiectul intr
sub inciden a unei infrastructuri pre-existente generatoare de venituri, punerea n aplicare
a metodei diferen iale se poate dovedi a fi dificil sau chiar imposibil . ntr-o asemenea
situa ie, Comisia sugereaz folosirea n analiza financiar a metodei costurilor istorice
restante:

scenariul f r proiect este cel f r infrastructur

scenariul cu proiect ia n considerare, pe de o parte, costul investi iei nu numai al
noului element de infrastructur dar i al infrastructurii deja existente la valoarea
rezidual curent i, pe de alt parte, toate veniturile generate de toate infrastructurile
dup finalizarea proiectului. Costurile i veniturile de exploatare luate n considerare
pentru ntreaga infrastructur trebuie s fie cele ale unui scenariu de exploatare
eficient
Atunci cnd este cazul, valoarea rezidual curent a infrastructurii existente se poate
calcula ca fiind valoarea actualizat a pl ilor obliga iilor pentru mprumuturile restante
Analiza financiar efectuat ca parte integrant a unei ACB pentru un proiect major ar
trebui s aib ca scop:

Evaluarea profitabilit ii financiare a investi iei i a capitalului propriu (na ional)

Determinarea contribu iei corespunz toare (maxime) din Fonduri
Verificarea viabilit ii financiare a proiectului
Profitabilitatea financiar a investi iei se poate evalua prin estimarea valorii financiare
nete actuale i a ratei rentabilit ii financiare a investi iei (VFNA/C i RRF/C). Aceti
7

indicatori arat capacitatea veniturilor nete de a acoperi costurile de investi ii, indiferent
de modalitatea n care acestea sunt finan ate. Pentru ca un proiect s poat fi considerat
eligibil pentru acordarea cofinan rii din Fonduri, VFNA/C trebuie s fie negativ i
RRF/C trebuie s fie aadar mai mici dect rata de actualizare folosit pentru analiz .2
n calculul profitabilit ii financiare a capitalului propriu (na ional) (VFNA/K, RRF/K),
resursele financiare - f r subven ia UE - investite n proiect se consider fluxuri de
ieire n loc de costuri de investi ii. Contribu iile la capital se iau n considerare n
momentul n care sunt pl tite pentru proiect sau rambursate (n cazul mprumuturilor)
RATA DE ACTUALIZARE
Rata de actualizare folosit n analiza financiar ar trebui s reflecte costul de oportunitate al
capitalului pentru investitor. Aceasta poate fi considerat o rambursare anticipat pentru cel mai
bun proiect alternativ.
Comisia recomand aplicarea unei rate de actualizare financiar de 5% n termeni reali ca
valoare orientativ pentru proiectele de investi ii publice cofinan ate prin Fonduri.
Revizuirea la o valoare inferioar comparativ cu perioada de programare 2000-2006 reflect
condi ii macroeconomice schimb toare n UE.
Valorile care difer de cota de 5% se pot justifica totui pe baza:
- condi iilor macroeconomice specifice statelor membre;
- naturii investitorului: de exemplu, rata de actualizare poate fi mai ridicat pentru proiectele
PPP, unde includerea fondurilor private poate spori costul de oportunitate al capitalului.
- sectorul n cauz (de exemplu: transporturi, mediu, energie, etc.)
Costul de capital real (media ponderat ) pentru un anumit proiect ar trebui considerat ca limit
inferioar .
Este de importan maxim s se asigure consecven a ratelor de actualizare folosite pentru
proiecte similare n aceeai regiune/ ar . Comisia ncurajeaz statele membre s pun la
dispozi ie propriile cote pentru rata de actualizare n documentele lor de orientare. Aceast
referin se va aplica n mod consecvent.
Se observ c n situa ia n care rata de actualizare se exprim n termeni reali, analiza trebuie s
fie efectuat la preuri constante n mod corespunz tor. Dac este necesar, se vor lua n
considerare schimb ri ale pre urilor relative. Dac n schimb se folosesc preurile curente, atunci
se va utiliza o rat de actualizare nominal.

Stabilirea subven iei UE se realizeaz n conformitate cu dispozi iile articolului 55.

Veniturile proiectelor trebuie s fie luate corect n considerare, astfel nct contribu ia
Fondurilor s fie ajustat n conformitate cu marja brut de auto-finan are i s nu apar
suprafinan area. Modul de stabilire a subven iei UE i metoda diferen elor de finan are
de la baza acesteia sunt detaliate n sec iunea 3.
Viabilitatea financiar a proiectului ar trebui s fie evaluat verificnd dac fluxurile de
numerar net cumulate (care nu s-au actualizat) sunt pozitive pe durata ntregii perioade
de referin luate n considerare. Fluxurile nete de numerar ce trebuie luate n considerare
n acest scop ar trebui s aib n vedere costurile de investi ii, toate resursele financiare

Cu toate acestea, acest lucru nu se solicit pentru investi ii productive aflate sub inciden a normelor
privind ajutoarele de stat.
8

(na ionale i ale UE) i veniturile nete. Valoarea rezidual nu se va lua n considerare n
aceast situa ie dect dac capitalul este lichidat n ultimul an de analiz .
2.2.3

Analiza economic

Evaluarea economic ra ional de sprijin este aceea ca intr rile proiectului s fie evaluate
la costul lor de oportunitate i ieirile proiectului la disponibilitatea consumatorilor de a
pl ti. Se men ioneaz c respectivul cost de oportunitate nu corespunde neap rat cu
costul financiar luat n calcul; n mod similar, disponibilitatea de a pl ti nu este divulgat
tot timpul n mod corect prin pre urile de pia , care pot fi denaturate sau pot lipsi.
Analiza economic se realizeaz din punctul de vedere al societ ii.
Fluxurile de numerar din analiza financiar sunt luate ca punct de plecare pentru analiza
economic . Pentru determinarea indicatorilor de performan economici, trebuie f cute
cteva ajust ri.

Corecii fiscale: se deduc taxele indirecte (de ex. TVA), subven iile i transferurile
simple (de ex. plata contribu iilor de asigurare social ). Cu toate acestea, pre urile
trebuie s includ taxele directe. De asemenea, dac anumite taxe indirecte/ subven ii
sunt destinate corect rii efectelor externe, atunci acestea trebuie s fie incluse.
Corecii pentru efectele externe: este posibil s se genereze anumite impacturi care
dep esc proiectul i afecteaz al i agen i economici f r a ob ine vreo compensa ie.
Aceste efecte pot fi fie negative (o nou osea ce sporete nivelul de poluare) sau
pozitive (o nou cale ferat care reduce aglomera ia din trafic pe o rut alternativ ).
Deoarece, prin defini ie, efectele externe apar f r compensa ii monetare, acestea nu
vor fi prezente n analiza financiar i prin urmare trebuie s fie estimate i evaluate.3
De la preuri de pia la preuri contabile (fictive): pe lng denatur rile fiscale i
efectele externe, exist i al i factori ce pot ndep rta pre urile de echilibrul pie ei
competitive (respectiv eficiente): regimurile de monopol, barierele comerciale,
regulamentele de lucru, informa iile incomplete, etc. n toate aceste cazuri, pre urile
de pia adoptate (respectiv financiare) sunt nel toare; n schimb, trebuie s se
foloseasc pre uri contabile (fictive), care reflect costurile de oportunitate ale
intr rilor i disponibilitatea consumatorilor de a pl ti ieirile. Pre urile contabile se
calculeaz prin aplicarea factorilor de conversie la pre urile financiare.

Pentru estimarea efectelor exterioare de mediu, se pot utiliza diferite metodologii (ex., pre hedonist,
costuri de c l torie, sondaj de contingen , etc.). O referin util pentru ACB se poate g si n Pearce
et al. (2005).
9

SALARIUL FICTIV
Denatur rile pie ei muncii (salarii minime, ajutorul de omaj, etc.) duc, de regul , la o
remunera ie financiar mai ridicat dect costul de oportunitate al muncii. Ar trebui s se ia n
considerare un salariu fictiv corespunz tor. Acesta se poate determina ca medie ponderat dintre:
- salariul fictiv pentru pieele de munc concurente: pentru muncitori califica i i muncitori
necalifica i deplasa i (respectiv muncitori necalifica i angaja i anterior ntr-o activitate
similar ). Se presupune c acesta este egal cu remunera ia financiar ;
- salariul fictiv pentru piaa muncii cu omaj involuntar: pentru muncitorii necalifica i coopta i
n proiect, care anterior erau omeri. Se presupune c acesta este egal cu valoarea monetar
medie a timpului liber, f r ajutorul de omaj;
- salariul fictiv pentru piaa muncii cu activiti neformale: pentru muncitorii necalifica i
coopta i n proiect din activit i neformale. Acesta ar trebui s reflecte valoarea ieirii
anticipate.
Ponderea folosit n medie ar trebui s reflecte ponderea probabil a muncii din fiecare caz. n
aceast situa ie, plata contribu iilor de asigurare social ar trebui dedus .
n situa ia n care nu sunt disponibile informa ii statistice detaliate privind pia a muncii, se
sugereaz utilizarea ratei de omaj regional ca baz de calcul pentru determinarea salariului fictiv.
De exemplu, se poate folosi urm toarea formul simpl n situa ia unei rate ridicate a omajului
involuntar:
SW = FW*(1-u)*(1-t)
unde

SW reprezint salariul fictiv

FW reprezint salariul de pia
u reprezint rata omajului la nivel regional
t reprezint rata contribu iilor la asigur rile de s n tate i taxele aplicabile

Odat ce s-a estimat fluxul costurilor i beneficiilor economice, se aplic metodologia

standard FNA, dar trebuie folosit o rat de actualizare social.
n baza unei creteri economice pe termen lung i a unor rate preferen iale n timp,
Comisia propune urm toarele valori de referin pentru rata de actualizare social :
5,5% pentru rile de coeziune i 3,5% pentru celelalte. Statele membre ar dori s
justifice diferite valori ce reflect anumite condi ii socio-economice. De exemplu,
Commissariat Gnral du Plan din Fran a i-a redus valoarea de referin la 4%, n timp
ce Trezoreria Marii Britanii aplic n mod consecvent o rat de actualizare social de
3,5% pentru sectorul investi iilor publice. Odat stabilit valoarea de referin a ratei de
actualizare social , aceasta trebuie s se aplice consecvent la toate proiectele.
Se pot determina urm torii indicatori de performan pentru proiect:

valoarea economic net actual (VENA): trebuie s fie mai mare dect zero pentru ca
proiectul s fie oportun din punct de vedere economic.
Rata rentabilit ii economice (RRE): trebuie s fie mai mare dect rata de actualizare
social .
raportul beneficii/costuri (B/C): ar trebui s fie mai mare dect unu.
10

RRE i raportul B/C exprim informa ii interesante deoarece sunt independente de

dimensiunea proiectului. Cu toate acestea, aceti indicatori pot prezenta unele
dezavantaje de calcul.4 VENA este mai exact i ar trebui utilizat ca principal indicator
de referin pentru evaluarea proiectului.
Comisia ncurajeaz statele membre s pun la dispozi ie valori de referin n
documentele lor orientative pentru folosirea factorilor de conversie i a ratei de
actualizare social n cadrul analizei economice. Aceste valori de referin se vor
aplica consecvent n cadrul proiectelor. Se va acorda o aten ie deosebit n
determinarea salariului fictiv: n mod ideal, se pot folosi diferi i factori de conversie
pentru diferite regiuni i sectoare, care s reflecte posibile varia ii pe pia a muncii (de
ex., rate de omaj diferite).
Nu toate impacturile socio-economice se pot evalua i cuantifica mereu. De aceea, pe
lng estimarea indicatorilor de performan , ar trebui s se ia n considerare i costurile
i beneficiilor ce nu au fost cuantificate, n special n leg tur cu urm toarele aspecte:
impactul (net) asupra omajului, protec ia mediului, egalitatea social i oportunit ile
egale.
2.2.4

Analiza sensibilit ii i a riscului

Aa cum se prevede n articolul 40 litera (e), n ACB se va include o evaluare a

riscului. Conform celor men ionate mai sus, aceasta este necesar pentru a remedia
incertitudinea care intervine n proiectele de investi ii. Se vor urma doi pai principali:
1.

Analiza sensibilitii: destinat identific rii variabilelor critice ale proiectului.

Acest lucru se realizeaz prin permiterea modific rii variabilelor n conformitate cu
o anumit modificare procentual , cu respectarea varia iilor ulterioare ale
indicatorilor de performan financiar i economic . Variabilele vor varia pe rnd,
iar ceilal i parametri vor r mne constan i. Ghidul sugereaz apoi s se considere
critice acele variabile pentru care o varia ie de 1% (pozitiv sau negativ ) d
natere la o varia ie corespunz toare de 5% a valorii de baz a NPV. Cu toate
acestea, se pot adopta criterii diferite.
Modific rile procentuale alese n mod arbitrar nu sunt neap rat consecvente cu
variabilitatea poten ial a variabilelor. Calculul valorilor de schimb poate dezv lui
informa ii interesante, indicnd ce modificare procentual a variabilelor ar determina
ca VNA (economic sau financiar ) s fie egal cu zero.

2.

Analiza riscului: evalueaz impactul unei anumite modific ri procentuale a unei

variabile asupra indicatorilor de performan ai proiectului, dar nu spune nimic
despre probabilitatea de apari ie a acestei modific ri. De acest aspect se ocup
analiza de risc. Prin repartizarea distribu iei de probabilitate corespunz toare
variabilelor critice se poate estima distribu ia de probabilitate pentru indicatorii de
performan financiari i economici. Acest lucru permite analistului s furnizeze
statistici interesante referitoare la indicatorii de performan ai proiectului: valori
probabile, devia ie standard, coeficientul de varia ie, etc.

n func ie de profilul fluxului de numerar, n anumite cazuri rata intern de rentabilitate poate avea
valori multiple sau poate fi nedefinit . n ceea ce privete raportul B/C, valoarea sa poate depinde, de
exemplu, de faptul dac un anumit articol este considerat a fi beneficiu sau o reducere de cost.
11

Trebuie s se men ioneze c dei mereu se poate face o analiz a sensibilit ii, nu se
poate spune acelai lucru i despre analiza riscului. n anumite situa ii (de ex. lipsa
datelor istorice referitoare la proiecte similare) se poate dovedi a fi destul de dificil
s se ntocmeasc ipoteze sensibile privind distribu ia de probabilitate a variabilelor
critice. n asemenea situa ii, trebuie efectuat cel pu in o evaluare calitativ a riscului
pentru a sprijini rezultatele analizei de sensibilitate.

3. DETERMINAREA SUBVEN
3.1

IEI UE

Cadru de reglementare

Articolul 55 alineatul (2) sus ine metoda diferen elor de finan are ca baz de calcul
pentru subven ia UE n proiectele generatoare de venituri, i prevede c cheltuielile
eligibile nu pot dep i valoarea curent a costurilor de investi ii minus valoarea curent a
venitului net din investi ii n cadrul unei anumite perioade de referin corespunz toare
categoriei de investi ii n cauz .
Cu toate acestea, spre deosebire de perioada 2000-2006, se modific cheltuielile eligibile
i nu rata de cofinan are pentru a rela iona contribu ia din Fonduri cu veniturile generate
de proiect.
De re inut faptul c articolul 55 se aplic tuturor proiectelor, nu doar proiectelor majore.
Cu toate acestea, Statele membre pot adopta proceduri propor ionale cu valorile n
cauz pentru a monitoriza veniturile generate de opera iunile al c ror cost total este sub
200 000 EUR - articolul 55 alineatul (5).
3.2

Domeniul de aplicare

Articolul 55 se aplic opera iunilor de investi ii care genereaz venituri nete prin
intermediul taxelor suportate direct de utilizatori. Nu se aplic n urm toarele situa ii:
Proiectele care nu genereaz venituri (de ex. osele f r taxe de drum)

Proiectele ale c ror venituri nu acoper n ntregime costurile de exploatare (de ex.
unele c i ferate)

Proiectele care se supun normelor privind ajutorul de stat articolul 55 alineatul (6).

Ca regul general , pentru toate proiectele ce pot constitui obiectul unei ACB ar trebui s
fie posibil o estimare a veniturilor probabile, dac acestea exist , n conformitate cu
articolul 55 alineatul (2). Dac estimarea veniturilor viitoare se dovedete a fi dificil , se
va acorda o aten ie deosebit analizei sensibilit ii i analizei riscului.
3.3

Ra ionamentul metodei diferen elor de finan are

Determinarea nivelului de asisten din partea Comisiei se bazeaz pe rata diferen elor
de finan are" a proiectului, adic partea din costul de actualizare al investi iei ini iale care
nu e acoperit de venitul net actualizat al proiectului.
Identificarea cheltuielilor eligibile n conformitate cu articolul 55 alineatul (2) garanteaz
c proiectul are suficiente resurse financiare pentru a putea fi pus n aplicare i evit
acordarea unui avantaj necorespunz tor beneficiarului ajutorului, adic suprafinan area
proiectului.
12

C su a de mai jos indic paii ce trebuie urma i pentru a determina subven ia UE n

conformitate cu articolul 55.

PAI PENTRU DETERMINAREA SUBVEN IEI UE

PERIOADA DE PROGRAMARE 2007-2013
Pasul 1.

G sirea ratei diferen elor de finan are (R):

R = Max EE/CIA
unde:
Max EE reprezint cheltuielile eligibile maxime= CIA-VNA (articolul 55.2))
CIA reprezint costul de investiii actualizat.
VNA reprezint venitul net actualizat =venituri actualizate-costuri de exploatare
actualizate + valoarea rezidual actualizat .

Pasul 2. G sirea "valorii de decizie (VD), adic valoarea la care se aplic rata de cofinan are
pentru axa prioritar ( articolul 41 alineatul (2):
VD = EC*R
unde:
CE reprezint cheltuielile eligibile.
Pasul 3. G sirea subven iei UE (maxime):
subven ia UE=VD*Max CRpa
unde:
Max CRpa reprezint rata maxim de cofinan are stabilit pentru axa prioritar n Decizia
Comisiei de adoptare a programului opera ional ( articolul 53 alineatul (6).

4.
4.1

ASPECTE SPECIFICE
Profitabilitatea preconizat

Profitabilitatea se refer la valoarea profitului ob inut n raport cu valoarea investit . Cea

mai simpl metod de a evalua profitabilitatea este de a m sura rata intern a
rentabilit ii, adic rata de actualizare care face ca fluxul actualizat al costurilor i
veniturilor proiectelor s fie egal cu zero. Cu alte cuvinte, rata intern a rentabilit ii
reprezint rata de actualizare la care un flux de costuri i venituri are valoarea net
actual (NPV) zero.
Profitabilitatea preconizat unei investi ii este cea care furnizeaz suficiente venituri
pentru a acoperi cu exactitate costul de oportunitate al intr rilor (cea mai bun
rentabilitate alternativ ce se poate ctiga prin munca investitorului, capitalul de
gestiune i capitalul propriu).
Profitabilitatea probabil poate s depind strict de riscurile proiectului. Riscul depinde,
n schimb, de numeroi factori cum ar fi: contextul socio-economic al rii/ regiunii n
care se pune n aplicare proiectul, dificult ile punerii n aplicare a proiectului, durata de
via economic , riscul valutar i, mai presus de toate, riscul legat de veniturile
13

preconizate. Aceste aspecte trebuie tratate n mod corespunz tor n analiza riscului i
analiza sensibilit ii.
Articolul 55 permite repartizarea interven iilor prin Fonduri ntr-o asemenea manier
nct profitabilitatea preconizat s fie luat n considerare n mod corespunz tor i f r a
interveni suprafinan area. Acest aspect este relevant mai ales atunci cnd un partener
privat este implicat n proiect. n acest caz, contribu ia din Fonduri ar trebui determinat
cu pruden pentru ca nici un profit necorespunz tor s nu fie sustras de investitorul
privat.

PROFITABILITATEA PRECONIZAT

Sistem de
finan are
Profitabilitatea
preconizat *

Mediu - ridicat

mprumuturi, n
special
(+subven ii sc zute)

Mediu

Aeroporturi
Energie
Turism
Telecomunica ii/
TIC
Propriet i
industriale i
parcuri comerciale
Investi ii
productive

mprumuturi
+subven ii

Mediu - redus

Redus

Niciuna

Subven ii publice

Deeuri solide
Porturi
osele cu taxe de drum
Transport n comun
Aprovizionarea cu ap i central de
tratare a apelor reziduale
C i ferate
S n tate
Educa ie
Cercetare, inova ie
i transfer de
tehnologie
osele f r taxe de
drum
Prevenirea
inunda iilor

* Surs: DG Regio
De re inut faptul c tabelul se bazeaz pe rata de rentabilitate financiar a investi iei (RRF/C) care
poate varia considerabil pe teritoriul rii i care nu reflect neap rat profitabilitatea preconizat a
investitorului (investitorilor). Acest aspect trebuie verificat de la caz la caz de c tre ini iatorul
proiectului, mai ales cnd este implicat un investitor privat, prin estimarea ratei de rentabilitate
financiar relevant a capitalului (RRF/L).

14

4.2

Principiul poluatorul pl tete

Principiul poluatorul pl tete" este unul din principiile politicii de mediu comunitare
(articolul 174 din Tratatul CE) i se aplic pe ntreg teritoriul european. Exist anumite
dispozi ii legislative comunitare pentru deeuri. Conform Directivei 2006/12/CE a
Parlamentului European i a Consiliului privind deeurile, n conformitate cu principiul
poluatorul pl tete, costurile elimin rii deeurilor trebui s fie suportate de c tre
de in torul de deeuri manipulate de un colector de deeuri sau de c tre o ntreprindere
i/sau de c tre posesorul anterior sau produc torul de la care provine deeul (articolul
15).
n conformitate cu Directiva cadru privind apa (2000/60/CE) a Parlamentului European
i a Consiliului, statele membre vor lua n considerare principiul recuper rii costurilor
pentru serviciile de ap , inclusiv costurile de mediu i ale resurselor, n conformitate n
special cu principiul poluatorul pl tete (articolul 9).
Comisia are ca obiectiv ncurajarea sistemelor de taxare acolo unde costurile de
mediu pentru poluare i m suri preventive sunt suportate de cei care cauzeaz
poluarea. Aceste sisteme de taxare trebuie s fie propor ionale cu costurile de produc ie
marginale sociale, inclusiv costurile pentru mediu i cele legate de lipsa resurselor n
cazul apei, sau trebuie s fie calculate ntr-o asemenea manier nct s influen eze
alegerea diferitelor modalit i de operare. Deci, spre exemplu, n cazul transporturilor,
taxa ar trebui s acopere nu numai costurile de infrastructur , dar i costurile externe,
adic costurile legate de accidente, poluarea aerului, zgomot i aglomera ie.
Trebuie men ionat c metoda diferen elor de finan are are efecte de constrngere pentru
punerea n aplicare a principiului poluatorul pl tete, deoarece taxele mai ridicate au
drept rezultat o contribu ie mai sc zut din Fonduri, toate celelalte fiind egale. Cu toate
acestea, autorit ile de gestiune ar trebui s re in c un sistem de taxare corespunz tor
nu este valoros doar din punct de vedere economic, dar este i oportun pentru viabilitatea
financiar a opera iunilor pe termen lung (a se vedea, de asemenea, i alineatul 4.3
privind aspectele legate de disponibilitate).
4.3

Capital propriu (disponibilitate)

n contextul articolului 55, considerentele de capital propriu legate de prosperitatea

relativ a statului membru" trebuie considerate ca f cnd trimitere la disponibilitatea
tarifelor. Articolul 55 se refer implicit la posibile varia ii ale asisten ei Comunit ii (prin
determinarea cheltuielilor eligibile), n conformitate cu averea relativ a rii sau a
regiunii n cauz , altfel spus capacitatea utilizatorilor de a pl ti. Pentru un anumit proiect,
cu ct tarifele sunt mai reduse cu att subven ia UE este mai mare, ceteris paribus.
Astfel, dac presupunem c tarifele se stabilesc pentru a lua n considerare nivelurile de
venit la nivel regional (na ional), cu ct venitul regional (na ional) este mai mic cu att
contribu ia fondurilor va fi mai mare.
Pentru a spori eficien a de alocare, Comisia dorete s ncurajeze dezvoltarea sistemelor
de taxare care reflect costul de produc ie marginal social. Cu toate acestea, dac se ia n
considerare disponibilitatea tarifelor, statele membre vor dori s acopere artificial nivelul
taxelor n scopul evit rii unei sarcini de finan are dispropor ionate pentru utilizatori,
asigurnd astfel c serviciul sau produsul este disponibil chiar i pentru cele mai
dezavantajate grupuri.

15

n mod ideal, sistemul de taxare ar trebui s fie bazat pe consumul real de resurse i
tarifele ar trebui s acopere cel pu in costurile de exploatare i de ntre inere, precum i o
parte semnificativ din amortizarea activelor. O structur adecvat a tarifelor trebuie
prev zut n ncercarea de a maximiza veniturile proiectului naintea subven iilor de stat,
lund, totodat , n considerare disponibilitatea. De exemplu, o rat de disponibilitate
comun acceptat pentru ap i canalizare este de 4%.
Comisia ncurajeaz statele membre s furnizeze informa ii n documentele lor
orientative privind ratele de disponibilitate (pentru grupuri cu venituri medii i/sau
reduse) care pot fi luate drept referin pentru proiectele ce vor fi prezentate n vederea
finan rii.
Autorit ile de gestiune trebuie s fie contiente de posibilul compromis ntre viabilitatea
financiar pe termen lung a opera iunilor i nivelul tarifar la care utilizatorii vor fi taxa i
pentru un produs sau serviciu avnd n vedere criteriile de disponibilitate.
Anexa II prezint cteva standarde de evaluare sectoriale (de utilit i) a disponibilit ii
actuale pentru statele membre de coeziune din Europa Central i de Est.
4.4

Parteneriatul Public Privat (PPP)

Parteneriate public private (PPP) se prezint sub multe forme i reprezint un concept n
dezvoltare care trebuie adaptat la necesit ile i caracteristicile individuale ale fiec rui
proiect i la partenerii proiectului. PPP poate constitui o metod corespunz toare de
investi ii de finan are n situa ia n care exist un domeniu de aplicare semnificativ pentru
implicarea sectorului privat, n vederea asigur rii de capital suplimentar i a unui serviciu
mult mai eficient. O aten ie deosebit trebuie acordat structurii juridice a PPP, deoarece
aceasta poate afecta ntr-o anumit m sur eligibilitatea cheltuielilor ce pot fi cofinan ate.
n elegerile de tip PPP sunt atractive mai ales pentru noile state membre pe fondul
cererilor enorme de finan are, al deficitului de finan are semnificativ, al nevoii de servicii
publice eficiente, al creterii stabilit ii pie ei i al tendin elor ce creeaz un mediu
favorabil pentru investi iile private.
n contextul ACB, trebuie avute n vedere urm toarele aspecte cnd se realizeaz analiza
financiar :

Rata financiar de actualizare poate crete pentru a reflecta un cost de

oportunitate al capitalului mai ridicat pentru investitorul privat. Acest aspect trebuie
justificat de c tre ini iatorul proiectului de la caz la caz, prezentnd dovezi, acolo
unde exist , privind veniturile anterioare ale investitorului privat din proiecte
similare.
Conform mai multor sisteme de PPP (de ex., BOT, DBFO) posesorul infrastructurii
(de obicei partenerul public) este diferit de operator (partenerul privat). Analiza
financiar se realizeaz de obicei din punctul de vedere al posesorului infrastructurii.
Cu toate acestea, n asemenea situa ii, ar trebui folosit o analiz consolidat
(posesor i operator) pentru a determina diferen ele de finan are.

16

Conform articolului 55 alineatul (1), venitul ce trebuie luat n considerare n calculul

cheltuielilor eligibile i, ulterior, a diferen elor de finan are ale proiectului este cel pl tit
n mod direct de c tre utilizatori prin intermediul taxelor.
De exemplu, n cazul modelului taxe fictive, utilizatorii nu pl tesc nici o tax . n
schimb, organismul public (utilizatorul) pl tete taxe c tre partenerul privat (operator)
pentru o anumit perioad de concesionare. Folosind o analiz financiar consolidat
pentru determinarea diferen elor de finan are se va asigura faptul c taxele nu se
consider , n acest caz, conforme cu dispozi iile articolului 55 alineatul (1). ntr-adev r,
venitul operatorului corespunde costului suportat de posesor, astfel nct n cadrul
analizei consolidate acestea se anuleaz reciproc i nu afecteaz fluxurile de lichidit i
nete ale proiectului.

5. OBSERVA

II FINALE

Statele membre sunt responsabile de punerea n aplicare a dispozi iilor prev zute n
regulamente cu privire la analiza costuri-beneficii i proiectele generatoare de venituri.
Pentru proiectele majore ale FEDR i ale Fondului de coeziune, Comisia decide i
stabilete contribu ia din fonduri prin prisma informa iilor con inute n cerere i evalu ri
viitoare dac este nevoie.
Pentru a asigura consecven a n cadrul unui stat membru, se propune ca statele membre
s -i dezvolte propriul cadru de orientare lund n considerare aspecte institu ionale
specifice, n special pentru sectoarele de transport i de mediu. Comisia va continua s
asiste statele membre n sarcinile lor, cu ajutorul JASPERS, pentru a asigura punerea n
aplicare corect a orient rilor UE n contextele na ionale.
Aceast abordare va aduce beneficii substan iale n ceea ce privete simplificarea att
pentru Comisie ct i pentru statele membre, i astfel va contribui la accelerarea
procedurilor de decizie pentru proiectele complexe. De asemenea, aceasta va avea drept
rezultat consolidarea capacit ilor n ceea ce privete perioada de programare 2007-2013.

17

6. GLOSAR

Actualizare:
Rat
actualizare:
Rata intern
rentabilitate:

procesul de ajustare a valorii viitoare a costului i beneficiului la

situa ia actual printr-o rat de actualizare.
de rata prin care valorile viitoare sunt actualizate la cele curente.

de rata de actualizare la care un flux de costuri i beneficii are o valoare

actual net egal cu zero. Rata intern de rentabilitate se poate
compara cu o valoare de referin pentru a evalua performan a
proiectului propus.
Costul de investi ii: costul de capital intervenit n realizarea unui proiect.
Costuri
de costuri intervenite n derularea unei investi ii, inclusiv costuri de
pentru opera iuni de ntre inere de rutin i extraordinare, dar
exploatare:
excluznd deprecierea sau costurile de capital.
Valoarea
net suma care rezult dup ce costurile de investi ii preconizate se deduc
din valoarea actualizat a beneficiilor preconizate.
actual (VNA):
o opera iune ce cuprinde o serie de lucr ri, activit i sau servicii
Proiect:
destinate ndeplinirii unei sarcini indivizibile de natur economic i
tehnic precis , ale c ror obiective sunt bine definite.
Perioada
de num rul de ani pentru care se ofer previziuni n analiza costuribeneficii.
referin :
Valoarea rezidual : valoarea net actual a activelor n ultimul an al perioadei de referin
selectate pentru analiza de evaluare.
Proiect generator orice opera iune ce implic investi ii n infrastructur , a c rei utilizare
este supus unor taxe care sunt suportate n mod direct de utilizatori,
de venituri:
i orice opera iune ce implic vnzarea sau nchirierea de terenuri sau
cl diri sau prestarea de servicii contra cost.
ctigurile preconizate ale unei investi ii prin stabilirea de pre uri i
Venituri:
taxe.

18

7.

REFERIN E:

Commissariat Gnral du Plan, Rvision du taux dactualisation des investissements

publics, 2005.
http://www.plan.gouv.fr/intranet/upload/actualite/Rapport%20Lebegue%20Taux%20actualisatio
n%2024-01-05.pdf

Comisia European , DG Politic Regional , Ghid pentru analiza costuri-beneficii a

proiectelor de investiii, 2002.
http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/cost/guide02_en.pdf

Comisia European , DG Politic Regional , Orientri pentru parteneriate public-private

de succes, 2003.
http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/ppp_en.pdf

Comisia European , HEATCO Dezvoltarea unor abordri europene armonizate pentru

calculul preurilor i evaluarea proiectelor n domeniul transporturilor, proiect finan at
prin cel de-al aselea program cadru, coordonat de Universitatea din Stuttgart, 2006.
http://heatco.ier.uni-stuttgart.de/

Banca European de Investi ii i Comisia European , RAILPAG, Orientri pentru

evaluarea proiectului de ci ferate, 2005.
http://www.railpag.com

Fankhauser S. i Tepic S., i pot permite consumatorii sraci s plteasc energia i

apa? O analiz a disponibilitii pentru rile n tranziie, Document de lucru nr. 92 al
BERD, 2005.
http://www.ebrd.com/pubs/econo/wp0092.pdf

HM Treasury, Estimarea i evaluarea n Guvernul Central. Carte verde, HMSO, Londra,

2003.
http://www.hm-treasury.gov.uk/economic_data_and_tools/greenbook/data_greenbook_index.cfm

Pearce D., Atkinson G. i Mourato S., Analiza costuri-beneficii i mediu nconjurtor:

descoperiri recente. OCDE / Edward Elgar, Cheltenham, 2005.

19

ANEXA I:

PARTENERIATUL PUBLIC PRIVAT (PPP)

Parteneriatele public private pot prezenta o serie de avantaje dac vor reui s
demonstreze o valoare suplimentar justificabil n compara ie cu alte abord ri, dac
exist o structur eficient de punere n aplicare i dac obiectivele tuturor p r ilor sunt
satisf cute n cadrul parteneriatului.
Comisia a identificat patru roluri principale pentru sectorul privat n programele PPP:
s asigure capital suplimentar;
s asigure capacit i de gestiune i de punere n aplicare alternative;
s ofere valoare ad ugat consumatorului i publicului larg;
s asigure o mai bun identificare a nevoilor i o utilizare optim a resurselor.
Cu toate acestea, trebuie amintit faptul c programele PPP sunt complexe din punctul de
vedere al proiect rii, al punerii n aplicare i al gestiunii. Acestea nu reprezint n nici un
caz singura op iune sau op iunea preferat .
Orientrile pentru parteneriate public-private de succes
(http://europa.eu.int/comm/regional_policy/sources/docgener/guides/ppp_en.pdf)
au fost proiectate ca un instrument practic pentru practican ii PPP din sectorul public
pui fa n fa cu oportunitatea de a structura sistemul PPP i de a integra finan area
prin subven ii. Se concentreaz pe patru puncte cheie:
asigurarea accesului la pia a deschis i concuren a loial ;
protejarea interesului public i maximizarea valorii ad ugate;
definirea nivelului optim de finan are prin subven ii att pentru a realiza un proiect
viabil i durabil, dar i pentru a evita orice oportunitate de beneficii neateptate din
subven ii;
stabilirea celui mai eficient tip de PPP pentru un anumit proiect.
Tipuri de PPP:

Achizi ionarea de servicii publice tradi ionale implic contractarea de servicii

pentru obiective bine definite, proprietatea activelor i gestiunea finan rilor
r mnnd n sarcina organismelor publice.
Proiecte BOT caracteristica acestui tip de PPP este aceea c , n timp ce
proprietatea asupra activelor i responsabilitatea pentru gestiunea finan rii r mn n
sarcina unui organism public, un agent privat se ocup de operarea activelor,
ob innd ctiguri financiare i percepe astfel taxe utilizatorilor (n mod direct sau
indirect).
Contract de concesiune sectorul public ncredin eaz opera iunile unei p r i
private, dar responsabilitatea de finan are se mparte i concesionarul privat particip
cu capitalul propriu. Activele r mn (n cele din urm ) n proprietatea sectorului
public.

20

21

ANEXA II:

CAPITAL PROPRIU (DISPONIBILITATE)

Tabelele de mai jos prezint ratele de disponibilitate actuale pentru statele membre de
coeziune din Europa Central de Est. Ratele de disponibilitate sunt oferite pentru familii
cu venituri decile medii i mici. Trebuie men ionat c aceti indicatori se refer la
cheltuielile curente reale pentru serviciile de utilit i, ceea ce nu reflect neap rat nivelul
tarifar disponibil maxim probabil. Aceste tabele sunt puse la dispozi ie doar n scopuri
ilustrative.
Tabelul 1 Disponibilitatea curent a serviciilor de utilit i, gospod rii medii (%
din totalul cheltuielilor gospod reti)
Electricitate

nc lzire

Ap

Republica Ceh

4,2

3,4

1,2

Estonia

3,2

5,4

1,0

Ungaria

5,3

1,9

4,1

Letonia

2,2

3,2

0,8

Lituania

2,8

3,7

1,1

Polonia

4,5

2,7

2,0

Republica Slovac

3,5

7,9

1,3

Slovenia

4,5

1,2

1,3

Media disponibilitii
Surs: BERD

3,8

3,7

1,6

Tabelul 2 Disponibilitatea curent a serviciilor de utilit i, decila inferioar

(% din totalul cheltuielilor gospod reti)
Electricitate

nc lzire

Ap

Republica Ceh

5,5

3,3

1,5

Estonia

8,2

15,4

2,4

Ungaria

6,3

1,3

4,0

Letonia

2,2

2,8

0,9

Lituania

3,1

0,7

0,7

Polonia

5,7

1,2

1,8

Republica Slovac

11,4

18,6

4,3

Slovenia

9,4

1,9

2,6

Media disponibilitii
Surs: BERD

6,5

5,7

2,3

22

ANEXA III:
DETERMINAREA SUBVEN IEI UE: EXEMPLU NUMERIC
S presupunem c asisten a din Fonduri se solicit pentru un proiect major pe o ax
prioritar pentru care rata de cofinan are (CRpa) este de 75%. Pentru analiza financiar
se folosete o rat de actualizare de 5% n termeni reali. Proiectul are urm torul profil al
fluxului de numerar:
Mil EUR - preuri constante
din 2007
An

Costuri de
investi ii

Costuri de
exploatare

Venituri

Valoarea
rezidual

2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026

25
25
25
25
-

2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2

4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4

100

32

64

89

18

36

Total
Total
(actualizat)

Valori
actualizate

Fluxul de
numerar
net
- 25
- 25
- 25
- 25
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
7

-68,93

Valori
neactualizate
100
80

Costuri de investi ii totale

din care cost eligibil (CE), de exemplu,
Costul de investi ii actualizat (CIA).
Venit net actualizat (VNA)=36+2-18

89
20

23

Pasul 1) G sirea ratei diferen elor de finan are (R):

Mai nti trebuie s determin m cheltuiala eligibil (EE) n conformitate cu articolul
55 alineatul (2):
EE = CIA-VNA
EE = 89 20 = 69
Apoi, rata diferen elor de finan are (R) se calculeaz astfel:
R = EE/CIA
R = 69/89 = 78%

Pasul 2) G sirea valorii de decizie (VD), respectiv valoarea la care se aplic rata de
cofinan are pentru axa prioritar (articolul 41 alineatul 2):
VD = EC*R
unde:
CE reprezint cheltuielile eligibile.
VD = 80*78% = 62

Pasul 3) G sirea subven iei UE (maxime):

subven ia UE=VD* CRpa
unde:
CRpa reprezint rata maxim de cofinan are stabilit pentru axa prioritar n Decizia
Comisiei de adoptare a programului opera ional ( articolul 53 alineatul (6)).
Subven ia UE=62*75% = 47

24