AUTORITATEA DE SUPRAVEGHERE FINANCIAR

Regulamentul nr. 3 /2013

pentru autorizarea i funcionarea contraprilor centrale
emis n conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului
European i al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate
extrabursiere, contraprile centrale i registrele centrale de tranzacii

Capitolul I
DISPOZIII GENERALE
Art. 1
(1) Prezentul regulament stabilete norme privind autorizarea i funcionarea contraprilor
centrale, n conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului
European i al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate
extrabursiere, contraprile centrale i registrele centrale de tranzacii, denumit n continuare
Regulamentul (UE) nr. 648/2012, precum i n conformitate cu prevederile normelor europene
emise n aplicarea acestuia.
(2) Normele europene emise n aplicarea Regulamentului (UE) nr. 648/2012 reprezint
regulamentele europene delegate de completare a acestuia cu privire la o serie de standarde
tehnice de reglementare, regulamentele europene de punere n aplicare a unor standarde
tehnice de implementare conform Regulamentului (UE) nr.648/2012, precum i orientrile i
recomandrile Autoritii europene pentru valori mobiliare i piee (ESMA), emise n
aplicarea Regulamentului (UE) nr.648/2012, conform Regulamentului (UE) nr. 1095/2010 al
Parlamentului European i al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autoritii
europene de supraveghere (Autoritatea european pentru valori mobiliare i piee), de
modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE i de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei.
Art. 2
(1) Termenii i expresiile utilizate n prezentul regulament au semnificaiile prevzute n
Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i n normele europene emise n aplicarea acestuia, n Legea
nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i completrile ulterioare, denumit n
continuare Legea nr. 297/2004, i n reglementrile emise n aplicarea acesteia de Autoritatea
de Supraveghere Financiar, denumit n continuare A.S.F.
(2) Contrapartea central se interpune ntre contraprile la contractele tranzacionate pe una
sau mai multe piee financiare, devenind astfel cumprtor pentru fiecare vnztor i vnztor
pentru fiecare cumprtor i este responsabil pentru functionarea unui sistem de compensare.
Contrapartea central acioneaz n oricare din calitile de contraparte central pentru
instrumente financiare derivate i/sau de contraparte central pentru alte instrumente dect
cele derivate, precum i n calitate de cas de compensare n conformitate cu prevederile
art.157 din Legea nr.297/2004.
(3) Dup abrogarea titlului III din Regulamentul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
13/2005 privind autorizarea i funcionarea depozitarului central, caselor de compensare i
contraprilor centrale, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr.
60/2005, cu modificrile i completrile ulterioare, denumit n continuare Regulamentul
C.N.V.M. nr.13/2005, termenii i expresiile de mai jos au urmtoarele semnificaii:
1

1. apel n marj - cererea cu titlu de obligativitate, formulat de contrapartea central ctre un

membru compensator i, dac este cazul, ctre contraprile centrale cu care a ncheiat
acorduri de interoperabilitate, sau de un membru compensator ctre un client ori un membru
noncompensator pentru ncadrarea n limitele impuse contului de marj;
2. cont de marj - contul n care se evideniaz fondurile bneti i /sau instrumentele
financiare constituite n vederea garantrii poziiilor deschise, precum i drepturile dobndite
i obligaiile asumate;
3. cont de poziie - contul deschis n sistemul electronic de compensare-decontare pentru
membrii compensatori/noncompensatori i/sau clienii acestora n care sunt evideniate
contractele cumprate i/sau vndute, precum i poziiile deschise cu instrumente financiare
ca urmare a ncheierii de tranzacii;
4. garanie financiar - garanie asupra valorilor mobiliare, definit conform Ordonanei
Guvernului nr. 9/2004 privind unele contracte de garanie financiar, aprobat cu modificri i
completri prin Legea nr. 222/2004, cu modificrile i completrile ulterioare;
5. ipoteca mobiliar - ipotec asupra valorilor mobiliare, definit conform Legii nr. 287/2009
privind Codul civil, republicat, cu modificrile ulterioare;
6. expunere - nivelul riscului asumat de un membru compensator/ noncompensator care
efectueaz operaiuni cu instrumente financiare, n cont propriu i n contul clienilor, fiind
calculat dup metodele utilizate de contrapartea central;
7. nchiderea unei poziii deschise - stingerea de ctre client, membrul
compensator/noncompensator sau contrapartea central a obligaiilor contractuale dintr-o
poziie deschis, fie prin asumarea unei poziii de sens contrar, fie prin livrarea activului
suport, fie prin exercitarea dreptului conferit de opiune;
8. marcarea la pia - actualizarea conturilor de marj, a garaniilor i a altor elemente de
activ sau pasiv, cel puin la sfritul programului de operare, cu diferenele favorabile/
nefavorabile rezultate din reevaluarea poziiilor deschise;
9. poziie deschis - numrul net de contracte cumprate sau vndute, nregistrate ntr-un
anumit cont de poziie, care nu au ajuns la scaden sau ale cror drepturi nu au fost exercitate
ori ale cror obligaii nu au fost stinse.
10. grup - grupul de societi constnd dintr-o societate-mam i filialele acesteia n sensul
definiiei de la pct.12 sau grupul de societi menionat la art. 3 alin.(1) i la art. 80 alin. (7) i
(8) din Directiva 2006/48/CE a Parlamentului European i a Consiliului din 14 iunie 2006
privind iniierea i exercitarea activitii instituiilor de credit;
11. participaie calificat - deinerea, direct sau indirect, ntr-o contraparte central sau ntrun registru central de tranzacii a unei participaii care reprezint cel puin 10 % din capital
sau din drepturile de vot, astfel cum este prevzut la art. 228 din Legea nr. 297/2004, avnd n
vedere condiiile de cumulare stabilite la art.12 alin.(4) i (5) din Directiva 2004/109/CE a
Parlamentului European i a Consiliului din 19 decembrie 2004 privind armonizarea
obligaiilor de transparen n ceea ce privete informaia referitoare la emitenii ale cror
valori mobiliare sunt admise la tranzacionare pe o pia reglementat i de modificare a
Directivei 2001/34/CE sau care permite exercitarea unei influene semnificative asupra
administrrii contraprii centrale sau a registrului central de tranzacii n care este deinut
participaia respectiv;
12. societate-mam - societatea care se afl n una din urmtoarele situaii:
a) deine majoritatea drepturilor de vot ale acionarilor sau asociailor la o alt societate
(filial); sau

b) are dreptul de a numi sau revoca majoritatea membrilor organelor administrative, de

conducere sau de supraveghere ale unei alte societi (filial) i este simultan acionar sau
asociat la societatea n cauz; sau
c) are dreptul de a exercita o influen dominant asupra unei societi (filial) al crei
acionar sau asociat este, n temeiul unui contract ncheiat cu societatea n cauz sau al unei
clauze din actul constitutiv sau statutul societii n cauz, dac legislaia sub incidena creia
intr filiala permite ca ea s fie supus unor astfel de contracte sau clauze.
d) este acionar sau asociat al unei societi i:
(i) fie majoritatea membrilor organelor administrative, de conducere sau de supraveghere ale
societii n cauz (filial) care au ndeplinit aceste funcii n cursul exerciiului financiar n
cauz, n cursul exerciiului financiar precedent i pn la momentul ntocmirii conturilor
consolidate au fost numii doar prin exercitarea drepturilor sale de vot;
(ii) fie controleaz singur, n temeiul unui acord ncheiat cu ali acionari sau asociai ai
societii n cauz (filial), majoritatea drepturilor de vot ale acionarilor sau asociailor
societii n cauz.
Punctul (i) nu se aplic dac o alt societate deine drepturile menionate la litera a), b) sau c)
n ceea ce privete filiala.
n aplicarea literelor a), b) i d), drepturile de vot, de numire sau de revocare ale oricrei alte
filiale, precum i cele ale oricrei persoane acionnd n nume propriu, dar pe seama
societii-mam sau a unei alte filiale trebuie adugate la cele ale societii-mam.
n aplicarea literelor a), b) i d), din drepturile menionate la paragraful anterior se scad
urmtoarele drepturi:
1) conferite de aciunile deinute n contul unei persoane care nu este nici societatea-mam,
nici o filial a acesteia sau
2) conferite de aciuni deinute ca garanie, cu condiia ca aceste drepturi s fie exercitate n
conformitate cu instruciunile primite sau ca deinerea acestor aciuni s constituie, pentru
societatea care le deine, o operaiune curent n cadrul activitilor sale n materie de
mprumuturi, cu condiia ca drepturile de vot s fie exercitate n interesul persoanei care ofer
garania.
n aplicarea literelor a) i d), din totalul drepturilor de vot ale acionarilor sau asociailor
filialei se scad drepturile de vot conferite de aciunile deinute de nsi societate, de o filial a
societii n cauz sau de o persoan acionnd n nume propriu, dar pe seama acestor
societi;
13. filial - societatea menionat la pct.12, n relaie cu societatea-mam, inclusiv o filial a
unei filiale a societii-mam care le conduce;
14. control - nseamn relaia dintre societatea-mam i o filial, aa cum este descris la
punctul 12;
15. legturi strnse - o situaie n care cel puin dou persoane fizice sau juridice sunt legate
prin:
(i) participare, adic deinerea, direct sau prin intermediul controlului, a cel puin 20 % din
drepturile de vot sau din capitalul social al unei societi;
(ii) control, adic relaia dintre o societate-mam i o filial, aa cum este descris la pct.12
sau o relaie similar ntre orice persoan fizic sau juridic i o societate. n acest sens, o
filial a unei filiale este considerat a fi o filial a societii-mam a filialelor respective.
O situaie n care dou sau mai multe persoane fizice sau juridice sunt legate n mod
permanent de aceeai persoan printr-o relaie de control se consider, de asemenea, ca
determinnd o "legtur strns" ntre persoanele respective.

Capitolul II
PREVEDERI APLICABILE CONTRAPRII CENTRALE
Art. 3
n vederea autorizrii i pe toat perioada funcionrii, contrapartea central trebuie s
ndeplineasc condiiile prevzute la titlul IV cap. V i VI din Legea nr. 297/2004 ce nu
contravin Regulamentului (UE) nr. 648/2012 i normelor europene emise n aplicarea
acestuia, precum i prevederile prezentului regulament.
Seciunea 1 - Autorizarea contraprii centrale
Art. 4
(1) n vederea obinerii autorizaiei de funcionare contrapartea central va transmite A.S.F. o
cerere de autorizare n conformitate cu art. 14 i, respectiv, art. 17 din Regulamentul (UE)
648/2012, semnat de reprezentantul legal al societii respective i nsoit de documentele
menionate la alin. (2).
(2) n vederea acordrii autorizaiei menionat la alin. (1), o persoan juridic ce
intenioneaz s presteze servicii de compensare n calitate de contraparte central depune o
cerere n care se specific activitile i serviciile pe care intenioneaz s le presteze, precum
i clasele de instrumente financiare pentru care intenioneaz s desfoare activiti specifice,
nsoit de urmtoarele documente:
a) actul constitutiv, n original sau n copie legalizat, cuprinznd meniuni privind obiectul de
activitate precizat la art. 11;
b) copia ncheierii judectorului delegat de pe lng oficiul registrului comerului, de
constituire i de nregistrare a societii, conform prevederilor art. 10;
c) copia certificatului de nregistrare la oficiul registrului comerului;
d) dovada deinerii capitalului iniial permanent i disponibil de cel puin echivalentul n lei a
7,5 milioane euro prevzut la art. 16 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, determinat n
conformitate cu prevederile Regulamentului delegat (UE) nr. 152/2013 al Comisiei din
19 decembrie 2012 de completare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului
European i al Consiliului n ceea ce privete standardele tehnice de reglementare privind
cerinele de capital pentru contraprile centrale, denumit n continuare Regulamentul delegat
(UE) nr. 152/2013, precum i a resurselor proprii prevzute la art. 45 din Regulamentul (UE)
nr. 648/2012 i calculate n conformitate cu prevederile art. 35 din Regulamentul delegat (UE)
nr. 153/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 privind completarea Regulamentului (UE)
nr. 648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului din 4 iulie 2012, n ceea ce privete
standarde tehnice de reglementare privind cerinele pentru contraprile centrale, denumit n
continuare Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
e) dovada deinerii cu titlu legal a sediului central necesar funcionrii contraprii centrale,
precum i a sediului de prelucrare secundar care are capacitatea de a asigura continuitatea
tuturor funciilor critice ale contraprii centrale n mod identic cu sediul central, conform
prevederilor art. 19 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2012, materializat prin una din
urmtoarele forme:
1. actul de proprietate;
2. contractul de nchiriere nregistrat la autoritatea fiscal, n original/copie legalizat;
Contractul de nchiriere trebuie s fie valabil cel puin 12 luni de la data depunerii cererii de
autorizare. Contractul de nchiriere va fi rennoit i depus la A.S.F. n maximum 15 zile de la
4

data expirrii. Nu se accept contracte de asociere n participaiune ca dovad a deinerii

spaiului destinat sediului social;
f) pentru fiecare dintre membrii consiliului de administraie i directori sau, dup caz, pentru
membrii consiliului de supraveghere i ai directoratului:
1. curriculum vitae actualizat, datat i semnat, cu prezentarea detaliat a experienei
profesionale, astfel nct s reias ndeplinirea condiiilor prevzute la art.17;
2. copia actului de identitate;
3. copia legalizat a diplomei/diplomelor de studii;
4. certificatul de cazier judiciar i certificatul de cazier fiscal, n original sau copie legalizat,
eliberate n conformitate cu prevederile legale n vigoare. Pentru persoanele care i-au stabilit
reedina n Romnia de mai puin de 5 ani sau care nc nu i-au stabilit reedina n
Romnia, certificatele de cazier judiciar i certificatele de cazier fiscal eliberate de autoritile
romne vor fi completate cu documente echivalente eliberate de autoritile competente din
statul de origine i din statul n care i-au stabilit anterior reedina, dac acesta este alt stat
dect cel de origine; n cazul n care n statul membru de origine nu se elibereaz documentele
echivalente, se va depune o declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, n acest
sens;
5. declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, din care s reias c nu ncalc
prevederile Legii societilor nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile
ulterioare, ale Legii nr. 297/2004, precum i cu privire la respectarea cerinelor menionate la
art. 17, precum i cele menionate n normele europene incidente;
6. documente din partea Bncii Naionale a Romniei (B.N.R.) din care s reias c nu au fost
sancionai cu interdicia de a desfura activiti n sistemul bancar, pentru persoanele care au
desfurat anterior activiti la entitile reglementate i supravegheate de B.N.R.;
7. declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, ntocmit conform anexei nr. 1,
care trebuie s cuprind: toate deinerile directe sau indirecte individuale i/sau n legtur cu
alte persoane cu care acioneaz n mod concertat sau persoane cu care se afl n legturi
strnse, n orice societate comercial, reprezentnd cel puin 10% din capitalul social sau al
drepturilor de vot;
g) pentru acionarii persoane fizice sau juridice, cu deineri directe sau indirecte reprezentnd
o participaie calificat ntr-o contraparte central documentele prevzute n anexa nr. 2 la
Regulamentul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2009 privind regulile de
procedur i criteriile aplicabile evalurii prudeniale a achiziiilor i majorrilor la o societate
de servicii de investiii financiare, aprobat prin Ordinul Comisiei Naionale a Valorilor
Mobiliare nr. 15/2009 (Regulamentul C.N.V.M. nr. 2/2009) din care s rezulte ndeplinirea
cerinelor prevzute la art. 8 din Regulamentul C.N.V.M. nr.2/2009, aa cum au fost acestea
detaliate n Anexa nr.1 din acelai regulament;
h) regulamentul de organizare i funcionare a contraprii centrale ntocmit cu respectarea
prevederilor art. 26 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i ale cap. III din Regulamentul
delegat (UE) nr. 153/2013 (art. 3-8 i ale art. 11);
i) reglementrile elaborate de contrapartea central n conformitate cu prevederile art. 12;
j) lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru reprezentantul/reprezentanii contraprii
centrale n relaia cu A.S.F.;
k) copia contractului ncheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor
Financiari din Romnia;
l) declaraia pe propria rspundere, sub semntur olograf, din partea reprezentantului legal
al contraprii centrale, din care s rezulte faptul c societatea respectiv respect prevederile

din Legea nr. 297/2004, prevederile reglementrilor europene incidente, precum i prevederile
prezentului regulament;
m) raportul de evaluare a echipamentelor tehnice i a programului informatic necesare
funcionrii contraprii centrale, ntocmit de un evaluator/expert independent, dup caz;
n) raportul de audit realizat de un auditor de sisteme informatice i de securitate deinnd
minim certificat CISA ( Certified Information Security Auditor), auditor independent fa de
contrapartea central, care s certifice gradul de siguran a sistemului utilizat de contrapartea
central i existena controalelor pentru riscul sistemic i operaional;
o) dovada, n copie, a deinerii cu titlu legal a dreptului de proprietate sau, dup caz, de
utilizare a programului pentru calculator specializat, care va fi folosit numai pentru activitatea
supus autorizrii, sau declaraie pe propria rspundere, sub semntur olograf, n original, a
reprezentantului legal al contraprii centrale din care s rezulte c programul pentru
calculator este produs de ctre departamentul de informatic al acestuia, c este documentat
corespunztor, versionat pe baza unui proces documentat de management al schimbrii,
precum i manualul de operare;
p) curriculum vitae actualizat, datat i semnat, cu prezentarea detaliat a experienei
profesionale i copia actului de identitate a persoanelor desemnate s asigure funcia de audit
intern sau, dup caz, copia contractului ncheiat ntre societate i auditorul intern, n situaia n
care activitatea de audit intern este externalizat;
q) documente pentru autorizarea persoanelor care asigur funcia de conformitate prevzute la
art. 13 alin. (8);
r) curriculum vitae actualizat, datat i semnat, cu prezentarea detaliat a experienei
profesionale i copia actului de identitate pentru persoanele care asigur funcia de
administrare a riscului;
s) copia contractului ncheiat cu operatorii de pia i operatorii de sistem, dup caz, ai
locului/ai locurilor de tranzacionare, definite la art. 2 pct. 4 din Regulamentul (UE) nr.
648/2012 pentru tranzaciile din sistemul acestora pentru care se efectueaz servicii de
compensare;
) autorizaia prealabil a B.N.R. pentru sistemul de decontare a operaiunilor cu instrumente
financiare, n conformitate cu art. 404 alin. (1) din Ordonana de urgen a Guvernului nr.
99/2006 privind instituiile de credit i adecvarea capitalului, aprobat cu modificri prin
Legea nr. 227/2007, cu modificrile i completrile ulterioare;
t) categoriile, nivelurile i plafoanele comisioanelor i tarifelor ce vor fi practicate, dac au
fost aprobate de adunarea general a acionarilor;
) orice alte documente pe care A.S.F. le consider necesare pentru evaluarea respectrii
condiiilor de autorizare.
(3) Toate documentele prevzute n prezentul regulament necesare autorizrii, precum i cele
referitoare la evidene i raportri vor fi transmise A.S.F. n limba romn. Documentele
referitoare la persoanele fizice i juridice strine vor fi prezentate n copie i n traducere
legalizat.
(4) Pentru documentele menionate la alin. (2) vor fi depuse i traduceri legalizate n limba
englez.
(5) Evaluarea acionarilor prevzui la alin. (2) lit. g) conform prevederilor art. 31 i art. 32
din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 se realizeaz n baza procedurilor, criteriilor i
documentelor prevzute de Regulamentul C.N.V.M. nr. 2/2009.
(6) n aplicarea prevederilor art.17 alin. (3) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, contrapartea
central va depune la A.S.F. informaii suplimentare n termen de maximum 90 de zile de la
data solicitrii A.S.F.
6

(7) A.S.F. va decide cu privire la autorizaia de funcionare a contraprii centrale n

conformitate cu procedura de autorizare prevzut n titlul III din Regulamentul (UE) nr.
648/2012.
(8) Contrapartea central respect n orice moment condiiile impuse pentru autorizare.
Art. 5
Cererea de autorizare pentru funcionarea contraprii centrale poate fi respins n condiiile
menionate la art. 17 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ori n condiiile n care nu sunt
ndeplinite cerinele suplimentare stabilite de A.S.F. conform prezentului regulament.
Seciunea 2 - Retragerea autorizaiei de funcionare a contraprii centrale
Art. 6
(1) A.S.F. poate s retrag autorizaia unei contrapri centrale n condiiile impuse de art. 20
din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
(2) Contrapartea central are obligaia s convoace adunarea general a acionarilor proprii n
termen de maximum 30 de zile calendaristice de la data retragerii autorizaiei care va avea pe
ordinea de zi hotrrea privind modificarea obiectului de activitate sau dizolvarea societii, n
conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile
ulterioare.
(3) n situaia n care contrapartea central nu i ndeplinete obligaia prevzut la alin. (2),
A.S.F. va solicita consiliului de administraie sau, dup caz, directoratului societii s
convoace adunarea general a acionarilor care va avea pe ordinea de zi hotrrea privind
modificarea obiectului de activitate sau dizolvarea societii, n conformitate cu prevederile
Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare.
(4) n cazul n care nu sunt respectate prevederile alin. (3), A.S.F. va solicita tribunalului
competent s dispun convocarea adunrii generale a acionarilor n vederea ncadrrii
contraprii centrale n prevederile alin. (2).
Art. 7
(1) n vederea retragerii autorizaiei de funcionare a unei contrapri centrale, la cerere,
conform art. 20 alin. (1) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, aceasta va depune o solicitare
n acest sens, nsoit de urmtoarele documente:
a) hotrrea organului statutar al contraprii centrale privind solicitarea retragerii autorizaiei;
b) dovada publicrii anunului contraprii centrale cu privire la ncetarea activitii, n 3
cotidiene de circulaie naional, n termen de maximum 5 zile de la data hotrrii organului
statutar;
c) declaraia pe propria rspundere, sub semntur olograf, a reprezentantului/contraprii
centrale, n original, i documente justificative din care s rezulte c nu exist poziii i
garanii nregistrate n conturile membrilor compensatori i c nu au fost iniiate noi contracte
dup data adunrii generale a acionarilor n care s-a hotrt nceperea procedurii de solicitare
a retragerii autorizaiei;
d) dovada c au fost restituite toate contribuiile la fondul de garantare al contraprii centrale,
precum i la celelalte scheme de garantare;
e) dovada ncetrii contractului ncheiat cu operatorii de pia i operatorii de sistem, dup
caz, ai locului/locurilor de tranzacionare, prevzute la art. 2 pct. 4 din Regulamentul (UE) nr.
648/2012;
7

f) dovada achitrii datoriilor fa de membrii compensatori, A.S.F. i alte entiti implicate;

g) indicarea adresei arhivei i a datelor de identificare i de contact ale persoanelor
responsabile cu administrarea arhivei societii;
h) raportul auditorului financiar cu privire la situaia societii la data ncetrii activitii;
i) balana de verificare aferent lunii n curs;
j) orice alte documente i informaii pe care A.S.F. le consider necesare pentru soluionarea
cererii.
(2) n cazul retragerii autorizaiei de funcionare ca urmare a unei fuziuni, documentele
prevzute la alin. (1) se vor completa cu dovada publicrii proiectului de fuziune i dovada
necontestrii acestuia la oficiul registrului comerului n termenul prevzut de Legea
nr.31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare.
(3) A.S.F. va decide cu privire la retragerea autorizaiei contraprii centrale la data constatrii
ndeplinirii condiiilor necesare pentru asigurarea proteciei investitorilor, dar nu mai trziu de
90 de zile de la data nregistrrii documentaiei complete conform prevederilor alin. (1) i (2).
Art.8
(1) n cazul retragerii autorizaiei n conformitate cu prevederile art. 20 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012, cu excepia situaiei de solicitare a retragerii la cerere a autorizaiei,
consiliul de administraie/consiliul de supraveghere/ directoratul va efectua numai acte de
administrare n sensul conservrii patrimoniului existent la data retragerii autorizaiei, precum
i supravegherea transferului operaiunilor, poziiilor, garaniilor (marjelor) i al fondului de
garantare ctre o alt societate autorizat n baza Regulamentului (UE) nr. 648/2012 s
efectueze operaiunile specifice contraprii centrale i publicarea acestei situaii.
(2) Prin conservarea patrimoniului existent la data retragerii autorizaiei se nelege inclusiv
nchiderea poziiilor deschise existente, restituirea garaniilor i a contribuiilor la fondul de
garantare, precum i orice alte operaiuni pentru buna desfurare a activitii contraprii
centrale.
(3) Transferul operaiunilor poziiilor, garaniilor (marjelor) i al fondului de garantare ctre o
alt contraparte central va fi efectuat n cel mai scurt timp posibil, astfel nct s se evite pe
ct posibil acumularea de pierderi n contul membrilor compensatori i al clienilor acestora.
(4) n situaia n care A.S.F. apreciaz c societatea risc s intre n insolven sunt aplicabile
msurile de administrare special i lichidare administrativ prevzute de titlul IX din Legea
nr. 297/2004.
Art. 9
Retragerea autorizaiei de funcionare sau iniierea procedurii de retragere nu exonereaz
contrapartea central de executarea obligaiilor fa de A.S.F. i entitile pieei de capital,
care au luat natere anterior deciziei de retragere a autorizaiei.
Seciunea 3 - Condiii privind autorizarea contraprii centrale
Art. 10
Contrapartea central se constituie sub forma unei societi pe aciuni emitent de aciuni
nominative conform Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare.

Art. 11
(1) Obiectul de activitate al contraprii centrale const n efectuarea de operaiuni de
compensare, aa cum sunt acestea definite la art. 2 pct. 3 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012
i alte servicii i activiti legate de compensare, precum i, dup caz, n operarea unei sistem
de decontare a operatiunilor cu instrumente financiare .
(2) Obiectul de activitate va cuprinde serviciile i activitile pe care o contraparte central le
presteaz, inclusiv clasele de instrumente financiare pentru care furnizeaz servicii i activiti
de compensare.
(3) n vederea extinderii obiectului de activitate al contraprii centrale n conformitate cu
prevederile art. 15 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, o contraparte central va transmite la
A.S.F. o cerere de autorizare pentru extinderea obiectului de activitate, iar procedura de
autorizare va fi cea prevzut la art. 17 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
(4) Cererea de autorizare menionat la alin. (3) va fi nsoit de documentele menionate la
art. 4 alin. (2) n msura n care acestea se modific n conformitate cu obiectul de activitate
extins.
Art. 12
(1) O contraparte central are obligaia de ntocmire a unor reglementri proprii prin care s se
asigure ndeplinirea de ctre societate, consiliul de administraie i directori, respectiv
consiliul de supraveghere i directoratul societii, angajaii, participanii la contrapartea
central i investitori a prevederilor Legii nr. 297/2004, a normelor europene incidente i a
prevederilor prezentului regulament, care trebuie s cuprind cel puin urmtoarele:
a) politici i proceduri privind constituirea, atribuiile i funcionarea consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere i ale conducerii efective a contraprii centrale
n conformitate cu prevederile art. 27 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i ale art. 3 i 7
din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
b) politici, proceduri, sisteme i controale de identificare, monitorizare i administrare a
riscurilor cu respectarea prevederilor art. 4 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
c) politici i proceduri de conformitate n concordan cu prevederile art. 5 i art. 6 din
Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
d) reguli i proceduri de remunerare stabilite n conformitate cu prevederile art. 8 din
Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
e) reguli i proceduri pentru securitatea i controlul sistemelor informatice, pentru asigurarea
confidenialitii i pstrrii n siguran a datelor i informaiilor stocate n conformitate
cu prevederile art. 9 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
f) reguli i proceduri privind constituirea, mandatul i funcionarea comitetului de risc n
conformitate cu art. 28 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012;
g) reguli i proceduri privind constituirea i funcionarea auditului intern cu respectarea art.
11 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
h) reguli i proceduri de eviden i pstrare a datelor n conformitate cu prevederile art. 29
din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, ale art. 12-16 din Regulamentul delegat (UE) nr.
153/2013 i ale Regulamentului de punere n aplicare (UE) nr. 1249/2012 al Comisiei din
19 decembrie 2012 de stabilire a standardelor tehnice de punere n aplicare n ceea ce
privete formatul evidenelor care trebuie pstrate de contraprile centrale n conformitate
cu Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului privind
instrumentele financiare derivate extrabursiere, contraprile centrale i registrele centrale
de tranzacii, denumit n continuare Regulamentul (UE) nr. 1249/2012;

i) politici de continuitate a activitii i un plan de redresare n caz de dezastru n

conformitate cu prevederile art. 34 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i ale art. 17-21
din Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013;
j) procedura de gestionare a crizelor n conformitate cu prevederile art. 22 din Regulamentul
delegat (UE) nr. 153/2013;
k) proceduri privind identificarea i gestionarea conflictelor de interese n conformitate cu
prevederile art. 33 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012;
l) proceduri privind externalizarea activitii conform prevederilor art. 35 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012;
m) politici i proceduri pentru implementarea regulilor de conduit n conformitate cu
prevederile titlului IV cap. 2 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012;
n) reguli i proceduri cu privire la cerinele de marj, fondul de garantare, inclusiv modul de
calcul al acestuia, precum i la constituirea i utilizarea altor resurse financiare conform
prevederilor art.41-43 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, precum i n conformitate cu
prevederile titlurilor VI-VII din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
o) proceduri aplicabile n situaii de nendeplinire a obligaiilor de plat n conformitate cu
prevederile art. 45 i 48 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i, respectiv, prevederile cap.
IX i ale cap. XII seciunea 7 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
p) politici i proceduri privind evaluarea i monitorizarea continu a lichiditii activelor
acceptate ca garanie n conformitate cu prevederile art. 46 din Regulamentul (UE) nr.
648/2012 i cu prevederile cap. X din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
q) politica de investiii a resurselor financiare cu respectarea prevederilor art. 47 din
Regulamentul (UE) nr. 648/2012, precum i n conformitate cu prevederile cap. XI din
Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013;
r) politici i proceduri de validare a modelelor, metodologiilor i a cadrului de gestionare a
riscului de lichiditi, precum i politici i proceduri privind programele de simulare de
criz (stress testing) i de testare expost (back testing), n conformitate cu prevederile art.
49 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i cap. XII din Regulamentul delegat (UE) nr.
153/2013;
s) proceduri privind identificarea surselor de risc care i-ar putea afecta funciile n curs de
desfurare, n conformitate cu prevederile art. 1 alin. (2) din Regulamentul delegat (UE)
nr. 152/2013;
) proceduri pentru adoptarea de msuri adecvate pe baza informaiilor incluse n rapoartele
ctre conducere, potrivit prevederilor art. 3 din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013;
t) dup caz, proceduri privind cumprarea impus, aa cum sunt prevzute n cadrul
Regulamentului (UE) nr. 236/2012 al Parlamentului European i al Consiliului din 14
martie 2012 privind vnzarea n lips i anumite aspecte ale swapurilor pe riscul de credit.
(2) n vederea evalurii riscului contraprii centrale de ctre A.S.F. n conformitate cu
prevederile art. 19 alin. (1) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, contrapartea central trebuie
s se asigure c reglementrile proprii prevzute la alin. (1) includ toate informaiile prevzute
n anexa nr.2.
(3) Orice modificare a reglementrilor proprii menionate la alin. (1) este supus autorizrii
A.S.F., nainte de intrarea n vigoare a acesteia. Autorizaia pentru modificarea
reglementrilor se elibereaz n termen de maximum 60 de zile de la data depunerii
documentaiei complete pentru modificarea respectiv, cu excepia situaiilor n care
modificarea reglementrilor duce la extinderea obiectului de activitate al contraprii centrale.

10

Art. 13
(1) O contraparte central are obligaia de a constitui un compartiment de conformitate
specializat pentru ndeplinirea funciei de conformitate prevzut la art. 6 din Regulamentul
(UE) delegat nr. 153/2013.
(2) Contrapartea central trebuie s stabileasc i s menin n mod permanent i operativ
funcia de conformitate, care se va desfura n mod independent i care va implica
urmtoarele responsabiliti:
a) monitorizarea i evaluarea n mod continuu a eficacitii i a modului adecvat de punere n
aplicare a msurilor i procedurilor stabilite conform art.12, precum i a msurilor dispuse
pentru remedierea oricror situaii de nendeplinire a obligaiilor societii (deficiene
constatate n aducerea la ndeplinire a obligaiilor societii);
b) asigurarea respectrii prevederilor art. 6 alin. (2) din Regulamentul delegat (UE) nr.
153/2013.
c) acordarea de consultan i asisten persoanelor cu funcii de conducere din cadrul
contraprii centrale, responsabile cu desfurarea unei anumite activiti pentru respectarea
cerinelor impuse conform prevederilor reglementrilor n vigoare.
(3) Contrapartea central va avea cel puin 2 angajai n cadrul compartimentului de
conformitate.
(4) Fiecare persoan ncadrat n compartimentul de conformitate, denumit n continuare
reprezentant al compartimentului de conformitate, va fi supus autorizrii A.S.F. i va fi
nscris n Registrul A.S.F.
(5) Pentru a permite reprezentantului compartimentului de conformitate s-i aduc la
ndeplinire responsabilitile n mod corect i independent, contrapartea central trebuie s se
asigure c urmtoarele condiii sunt respectate:
a) persoana numit n funcia de reprezentant al compartimentului de conformitate trebuie s
aib autoritatea, resursele, experiena i cunotinele de specialitate necesare, precum i acces
la toate informaiile relevante;
b) persoana numit n funcia de reprezentant al compartimentului de conformitate poart
responsabilitatea pentru respectarea atribuiilor aferente funciei de conformitate i pentru
orice raportare referitoare la respectarea reglementrilor n vigoare;
c) persoana numit n funcia de reprezentant al compartimentului de conformitate trebuie s
nu fie implicate n desfurarea activitilor pe care le monitorizeaz;
d) metoda de stabilire a remuneraiei persoanelor numite n funcia de reprezentant al
compartimentului de conformitate trebuie s nu le compromit obiectivitatea i trebuie s nu
conduc la aceast posibilitate.
(6) n ndeplinirea atribuiilor sale, reprezentantul compartimentului de conformitate va
raporta direct consiliului de administraie/consiliului de supraveghere/directorilor/membrilor
directoratului n funcie de structura organizatoric a contraprii centrale i de regulamentul
i procedurile interne de organizare, informnd imediat i auditorii interni ai contraprii
centrale.
(7) Pentru a fi autorizat de A.S.F. n calitate de reprezentant al compartimentului de
conformitate al unei contrapri centrale, o persoan fizic trebuie s ndeplineasc
urmtoarele condiii:
a) s fie angajat cu contract individual de munc pe perioad nedeterminat i s fie angajat
exclusiv n cadrul acelei contrapri centrale;
b) s aib studii superioare economice sau juridice, absolvite cu examen de licen ori de
diplom i experien de minimum 5 ani n sectorul pieei de capital reglementat de A.S.F.;

11

c) s fi participat la stagii de pregtire, s fi promovat examenul privind cunoaterea legislaiei

n vigoare organizat de ctre organismele de formare profesional atestate de A.S.F. i s fi
solicitat A.S.F. eliberarea atestatului profesional, conform reglementrilor n vigoare;
d) s nu fie administrator/membru al consiliului de supraveghere/director/ membru al
directoratului al contraprii centrale respective sau al unei alte contrapri centrale;
e) s nu fie acionar, administrator, angajat, agent pentru servicii de investiii financiare,
reprezentant al compartimentului de control intern, dup caz, la un intermediar, la o societate
de administrare a investiiilor, la o alt contraparte central, la un depozitar central sau la un
operator de pia/sistem;
f) s nu fi fost condamnat pentru gestiune frauduloas, abuz de ncredere, fals, uz de fals,
nelciune, delapidare, mrturie mincinoas, dare sau luare de mit, precum i alte infraciuni
de natur economic;
g) s aib o bun reputaie, calificare i experien profesional pentru realizarea obiectivelor
propuse i pentru crearea premiselor necesare desfurrii activitii contraprii, n
conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i ale normelor europene aplicabile, precum i
pentru a asigura administrarea sigur, prudent i transparent a activitii acesteia, n scopul
protejrii intereselor investitorilor;
h) s nu fi fost sancionat de A.S.F. sau B.N.R. cu interzicerea desfurrii de activiti pe
pieele supravegheate de acestea.
(8) n vederea autorizrii reprezentantului compartimentului de conformitate, contrapartea
central va depune la A.S.F., pentru fiecare persoan, o cerere, nsoit de urmtoarele
documente:
a) curriculum vitae, cu specificarea pregtirii i experienei profesionale;
b) copia actului de identitate;
c) copiile legalizate ale actelor de studii;
d) copia atestatului de absolvire a cursului pentru personalul compartimentului de
conformitate, eliberat de A.S.F.;
e) certificat de cazier judiciar aflat n termenul legal de valabilitate, n original sau n copie
legalizat;
f) certificat de cazier fiscal aflat n termenul legal de valabilitate, n original sau n copie
legalizat;
g) declaraia pe propria rspundere a persoanei, sub semntur olograf, n original,
referitoare la ndeplinirea condiiilor prevzute la alin.(7) lit.d)-g);
h) dovada achitrii n contul A.S.F. a tarifului pentru obinerea autorizaiei i pentru nscrierea
n Registrul A.S.F.;
i) orice alte informaii i documente pe care A.S.F. le consider necesare pentru soluionarea
cererii.
(9) Cererea de autorizare pentru persoanele care se autorizeaz ca reprezentani ai
compartimentului de conformitate va fi nsoit de descrierea detaliat a responsabilitilor
fiecrei persoane din cadrul compartimentului de conformitate.
(10) Retragerea autorizaiei reprezentantului compartimentului de conformitate se poate face
n urmtoarele situaii:
a) la cererea societii;
b) ca sanciune.
(11) Contrapartea central are obligaia s solicite A.S.F. retragerea autorizaiei
reprezentantului compartimentului de conformitate cel trziu la data ncetrii sau schimbrii
raporturilor de munc.
12

(12) Retragerea la cerere va fi acordat de A.S.F. n termen de 15 zile de la data depunerii

cererii nsoit de explicarea motivelor care au condus la aceast solicitare, de documente
justificative cu privire la data ncetrii sau schimbrii raporturilor de munc i de dovada
achitrii n contul A.S.F. a tarifului de retragere a autorizaiei.
(13) Dup retragerea, n condiiile alin.(10) lit. a), a autorizaiei reprezentantului
compartimentului de conformitate, emis pe numele unei contrapri centrale, persoana
respectiv va putea fi autorizat n aceeai calitate pe numele unei alte contrapri centrale nu
mai devreme de 15 zile de la data retragerii autorizaiei.
(14) Reprezentantul compartimentului de conformitate i va desfura activitatea n baza
unor proceduri scrise de supraveghere i control, elaborate n vederea asigurrii respectrii de
contrapartea central i angajaii si a legislaiei incidente pieei de capital, precum i a
regulilor i procedurilor interne ale societii.
(15) Suplimentar fa de responsabilitile prevzute la alin.(2), reprezentantul
compartimentului de conformitate are urmtoarele atribuii:
a) s monitorizeze, s efectueze investigaii i s verifice cu regularitate aplicarea prevederilor
legale incidente activitii contraprii centrale i a procedurilor interne de ctre contrapartea
central sau de ctre angajaii acesteia, s in evidena neregulilor descoperite;
b) s asigure informarea societii i a angajailor acesteia cu privire la regimul juridic
aplicabil pieei de capital;
c) s avizeze documentele transmise de contrapartea central ctre A.S.F. n vederea obinerii
autorizaiilor/aprobrilor prevzute de reglementrile A.S.F. i normelor europene aplicabile,
precum i raportrile transmise A.S.F.;
d) s previn i s propun msuri de remediere a oricrei situaii de nclcare a legilor i
reglementrilor n vigoare, incidente pieei de capital, sau a procedurilor interne ale societii
de ctre organele de conducere ale contraprii centrale sau de ctre angajaii acesteia;
e)
s
raporteze
cu
celeritate
consiliului
de
administraie/consiliului
de
supraveghere/directorilor/membrilor directoratului n funcie de structura organizatoric a
contraprii centrale i de regulamentul i procedurile interne de organizare i auditorilor
interni situaiile de nclcare a legislaiei, a reglementrilor n vigoare sau a procedurilor
interne.
(16) n exercitarea atribuiilor prevzute la alin.(15), reprezentantul compartimentului de
conformitate va ine un registru n care va evidenia investigaiile efectuate, durata acestor
investigaii, perioada la care acestea se refer, rezultatul investigaiilor, propunerile naintate
n scris consiliului de administraie/consiliului de supraveghere/ directorilor/membrilor
directoratului contraprii centrale n funcie de structura organizatoric a contraprii centrale
i de regulamentul i procedurile interne de organizare, precum i deciziile luate de persoanele
abilitate s ia msuri de soluionare.
(17) n situaia n care reprezentantul compartimentului de conformitate ia cunotin n
timpul activitii de eventuale nclcri ale regimului juridic aplicabil pieei de capital,
inclusiv ale procedurilor interne ale societii, acesta are obligaia s informeze consiliul de
administraie/ consiliul de supraveghere/directorii/membrii directoratului n funcie de
structura organizatoric a contraprii centrale i de regulamentul i procedurile interne de
organizare i auditorii interni ai contraprii centrale.
(18) n cazul constatrii unor abateri de la legislaia i reglementrile n vigoare, membrii
consiliului de administraie/consiliului de supraveghere/directorii/ membrii directoratului i
auditorii interni ai contraprii centrale, n funcie de structura organizatoric a contraprii
centrale i de regulamentul i procedurile interne de organizare, vor notifica imediat A.S.F. i
altor entiti din piaa de capital implicate situaia constatat i msurile adoptate.
13

(19) n situaia n care membrii consiliului de administraie/membrii consiliului de

supraveghere/directorii/membrii directoratului, n funcie de structura organizatoric a
contraprii centrale i de regulamentul i procedurile interne de organizare, nu iau msurile
care se impun n termen de maximum 15 zile de la data notificrii prevzute la alin.(18),
reprezentanii compartimentului de conformitate au obligaia de a notifica de ndat A.S.F.
asupra neaplicrii acestor msuri.
(20) La sfritul fiecrui an, pn la data de 31 ianuarie a anului urmtor, reprezentantul
compartimentului de conformitate va transmite consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere/directorilor/membrilor directoratului ai contraprii centrale, n funcie de
structura organizatoric a contraprii centrale i de regulamentul i procedurile interne de
organizare, un raport cuprinznd analiza tuturor situaiilor identificate, activitatea desfurat,
investigaiile efectuate, abaterile constatate, propunerile fcute i programul/planul
investigaiilor propuse pentru anul urmtor. Raportul aprobat de consiliul de
administraie/consiliul de supraveghere/directori/directorat dup caz va fi transmis A.S.F. n
fiecare an, pn la data de 1 martie.
Seciunea 4 - Acionarii contraprii centrale
Art. 14
Poate dobndi calitatea de acionar al casei de compensare/contraprii centrale orice persoan
fizic sau juridic, romn sau strin.
Art. 15
(1) n vederea evalurii caracterului adecvat al unui achizitor potenial conform prevederilor
art. 31 i art. 32 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, achizitorul potenial are obligaia de a
transmite A.S.F. documentele menionate n anexa nr. 2 la Regulamentul C.N.V.M. nr.
2/2009.
(2) Actul constitutiv al contraprii centrale trebuie s conin prevederi referitoare la
procentele menionate la art. 31 alin. (2) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, precum i
dispoziii referitoare la aplicarea procedurii stabilite de art. 283 din Legea nr. 297/2004.
(3) n cazul n care, n perioada de evaluare, A.S.F. nu se opune achiziiei propuse, perioada
maxim pentru finalizarea achiziiei este de 60 de zile de la expirarea perioadei de evaluare i
se poate prelungi la cererea motivat a potenialului achizitor.
Seciunea 5 - Administrarea i conducerea contraprii centrale
Art. 16
Administrarea i conducerea contraprii centrale trebuie s se desfoare n condiii de
soliditate i pruden n vederea asigurrii proteciei intereselor acionarilor i investitorilor.
Art. 17
(1) Administrarea contraprii centrale va fi ncredinat unui consiliu de administraie sau,
dup caz, unui consiliu de supraveghere, format dintr-un numr impar de membri, persoane
fizice, dar nu mai puin de 5. Cel puin o treime dintre acetia, dar nu mai puin de 2, trebuie
s fie independeni n conformitate cu prevederile art. 27 alin. (2) din Regulamentul (UE) nr.
648/2012.

14

(2) Desemnarea administratorilor independeni se va efectua cu respectarea criteriilor stabilite

de art.138^2 din Legea nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare,
precum i a celui privind lipsa relaiilor dintre administratori i acionarii persoane juridice ai
contraprii centrale.
(3) Conducerea efectiv a contraprii centrale trebuie s fie asigurat de directori, n cazul
sistemului unitar de administrare, sau de membrii directoratului, n cazul sistemului dualist de
administrare.
(4) Membrii consiliului de administraie i directorii sau, dup caz, membrii consiliului de
supraveghere i membrii directoratului unei contrapri centrale trebuie s ndeplineasc
cumulativ urmtoarele condiii:
a) s aib o bun reputaie, calificare i experien profesional adecvat n domeniul
serviciilor financiare, al administrrii riscului i/sau al serviciilor de compensare pentru
realizarea obiectivelor propuse i pentru crearea premiselor necesare desfurrii activitii
contraprii, n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004 i ale normelor europene
aplicabile, precum i pentru a asigura administrarea solid, prudent i transparent a
activitii acesteia, n scopul protejrii intereselor investitorilor;
b) s aib studii superioare, absolvite cu examen de licen, n unul dintre domeniile
economic, juridic ori n alt domeniu care s se circumscrie activitii financiare sau s fi
absolvit cursuri postuniversitare n unul dintre aceste domenii i s aib o experien de
minimum 3 ani n domeniul serviciilor financiare, al administrrii riscurilor i/sau al
serviciilor de compensare;
c) s nu se afle sub incidena sanciunilor de suspendare/retragere a autorizaiei sau interzicere
temporar a desfurrii unor activiti sau servicii sau a unor sanciuni similare, aplicate de
A.S.F., B.N.R. sau de alte autoriti de supraveghere i reglementare n domeniul economic i
financiar din statele membre sau nemembre;
d) s nu fi fost condamnai printr-o sentin rmas definitiv pentru infraciuni n legtur cu
activitatea desfurat sau pentru fapte de corupie, splarea de bani, infraciuni contra
patrimoniului, abuz, dare sau luare de mit, fals i uz de fals, deturnare de fonduri, evaziune
fiscal ori alte fapte de natur s conduc la concluzia c nu sunt create premisele necesare
pentru asigurarea unei gestiuni sntoase i prudente a contraprii centrale;
e) s nu fi fost administratori ai unei societi care s-a aflat n curs de reorganizare judiciar
sau a fost declarat n stare de faliment sau care a fost suspendat ori creia i s-a retras
autorizaia de ctre autoritatea competent pe perioada exercitrii funciilor cu care au fost
investii;
f) s nu fac parte din conducere, s nu fie administratori, angajai sau auditori financiari i s
nu dein nicio participare la o alt entitate care ndeplinete funciile unei contrapri centrale
sau la un intermediar care este membru al contraprii centrale respective;
g) s nu dein nicio funcie public.
(5) Membrii independeni ai consiliului de administraie, consiliului de supraveghere i
directoratului trebuie, suplimentar fa de prevederile alin. (4), s fac dovada ndeplinirii
cerinelor definite la art. 2 pct. 28 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
Art. 18
(1) n vederea validrii individuale a membrilor consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere i a aprobrii numirii directorilor/membrilor directoratului contraprii centrale,
A.S.F. va evalua toate circumstanele i informaiile legate de activitatea, reputaia i
experiena profesional a fiecrei persoane propuse, lund n considerare documentele
prevzute la art. 4 alin. (2) lit. f).
15

(2) A.S.F. va refuza s valideze membrii consiliului de administraie /consiliului de

supraveghere sau s aprobe numirea directorilor/membrilor directoratului contraprii centrale
dac exist motive ntemeiate pentru a considera c acetia nu pot asigura administrarea i
efectuarea operaiunilor contraprii centrale n condiii sigure i prudente.
(3) n termen de maximum 30 de zile de la apariia unei situaii de incompatibilitate,
impediment legal, imposibilitate definitiv de exercitare a mandatului sau de vacan a
postului de membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, contrapartea
central va supune validrii A.S.F. o alt persoan desemnat, n conformitate cu actele
constitutive ale societii, pentru exercitarea mandatului respectiv pn la expirarea acestuia,
care s respecte condiiile prevzute la art. 17 i art. 4 alin. (2) lit. f).
(4) Se consider imposibilitate definitiv de exercitare a mandatului orice mprejurare care
creeaz o indisponibilitate cu o durat de 90 de zile consecutive.
Art. 19
Atribuiile i responsabilitile consiliului de administraie i ale directorilor, respectiv ale
consiliului de supraveghere i ale directoratului vor fi stabilite n actul constitutiv al societii,
n conformitate cu Legea nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare,
cu respectarea prevederilor Legii nr. 297/2004, ale prevederilor art. 26 i 27 din
Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i ale cap. III din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013.
Art. 20
(1) n vederea verificrii de ctre A.S.F. a ndeplinirii prevederilor art. 33 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012, ori de cte ori este necesar i cel puin o dat pe an, pn la 31 martie,
fiecare membru al consiliului de administraie /consiliului de supraveghere are obligaia s
notifice consiliului de administraie/consiliului de supraveghere al contraprii centrale i
A.S.F. natura i ntinderea interesului sau a relaiilor sale materiale, dac:
a) este parte a unui contract ncheiat cu contrapartea central;
b) este administrator al unei persoane juridice care este parte a unui contract ncheiat cu
contrapartea central;
c) se afl n legturi strnse sau are o relaie material cu o persoan care este parte ntr-un
contract ncheiat cu contrapartea central;
d) se afl n situaia care ar putea influena adoptarea deciziei n cadrul edinelor consiliului
de administraie/consiliului de supraveghere;
e) alte circumstane care constituie sau pot da natere unui conflict de interese aa cum sunt
ele identificate de ctre contrapartea central conform procedurilor menionate la art.12 alin.
(1) lit. k).
(2) Obligaia prevzut la alin. (1) revine membrului consiliului de administraie/consiliului
de supraveghere atunci cnd a cunoscut sau trebuia s cunoasc faptul c a fost ncheiat sau
este n curs de a fi ncheiat un contract fa de care acesta are un interes material sau n
situaia n care pe ordinea de zi se dezbat i se supun aprobrii probleme fa de care
respectivul membru se afl n conflict de interese.
(3) Un membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere are un interes
material sau se afl n conflict de interese n orice situaie care se refer la patrimoniul sau
interesele personale sau ale familiei acestuia (soul/soiei, rudelor i afinilor pn la gradul al
doilea inclusiv) i care se afl n legtur direct sau incident cu activitatea contraprii
centrale.
(4) Membrul consiliului de administraie/consiliului de supraveghere care are un interes
material, o relaie material ori care se afl ntr-un conflict de interese nu va participa la
16

dezbaterile care au legtur cu acestea i se va abine de la vot asupra oricrei probleme legate
de acestea, fiind considerat prezent la stabilirea cvorumului necesar lurii unei decizii.
(5) Atunci cnd un membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere al
contraprii centrale nu declar una dintre situaiile prevzute la alin. (1) - (4):
a) contrapartea central, un acionar al acesteia sau A.S.F. poate cere instanei judectoreti
anularea oricrui contract n care membrul respectiv are un interes material nedeclarat,
potrivit celor prevzute la alin. (1) - (4);
b) A.S.F. poate solicita contraprii centrale anularea hotrrii consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere i nlocuirea respectivului membru al consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere.
Seciunea 6 - Dotarea tehnic i resursele
ART. 21
(1) Sistemele tehnice folosite de ctre contrapartea central trebuie s respecte cerinele
menionate la art. 9 din Regulamentul delegate (UE) nr. 153/2013, s fie echipate cu sisteme
de siguran i salvare corespunztoare, precum i s asigure ndeplinirea a cel puin
urmtoarelor funcii:
a) evaluarea i gestionarea riscului de compensare i a celui de decontare, n sensul reducerii
acestora;
b) pstrarea n siguran a datelor i informaiilor stocate, a fiierelor i bazelor de date;
c) nregistrarea instrumentelor financiare i a tuturor operaiunilor cu acestea, separat pe
fiecare membru compensator, pe fiecare client al membrului compensator, pe fiecare membru
noncompensator i pe fiecare client al membrului noncompensator;
d) reevaluarea cel puin la sfritul programului de operare i ori de cte ori este cazul a
poziiilor deschise i a tuturor acelor elemente de activ sau pasiv care fac obiectul marcrii la
pia, conform procedurii stabilite de contrapartea central;
e) comunicarea n timp real cu membrii compensatori ai respectivei contrapri centrale;
f) operarea n timp real a alimentrilor n conturile de marj, a retragerilor sau a constituirilor
de garanii i/sau colateral;
g) posibilitatea intervenirii n cazul necesitii reducerii poziiei nete pentru membrii
compensatori care nu se ncadreaz n limitele impuse de contrapartea central;
h) transmiterea electronic a rapoartelor aferente operaiunilor specifice desfurate cu
instrumente financiare pentru fiecare membru compensator, fiecare client al membrului
compensator, fiecare membru noncompensator i fiecare client al membrului
noncompensator.
(2) Contrapartea central trebuie s dispun de capaciti de recuperare i refacere n urma
pierderii de date, s se asigure mpotriva calamitilor naturale sau a oricrei alte situaii
deosebite, n conformitate cu art. 34 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i cap. V din
Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013.
(3) Contrapartea central trebuie s garanteze nerepudierea tranzaciilor.
Art. 22
Spaiul destinat sediului social, precum i cel destinat sediului de prelucrare secundar al
contraprii centrale trebuie s asigure buna desfurare a activitii contraprii centrale i va
avea cel puin urmtoarele caracteristici:
a) s fie exclusiv destinat activitii specifice;
17

b) s aib o suprafa care s asigure respectarea normelor tehnice pentru instalarea i

exploatarea echipamentelor din dotare, desfurarea n bune condiii a activitii personalului
propriu;
c) s asigure condiiile minime privind dotarea tehnic;
d) s asigure securitatea spaiului prin sisteme de alarm antiefracie;
e) s fie dotat cu sistem de alarm n caz de incendiu;
f) s aib surse de energie electric principal, precum i de rezerv;
g) s asigure securitatea spaiului conform reglementrilor n vigoare.
Art. 23
Contrapartea central trebuie s dispun i s menin pe parcursul activitii sale de resursele
financiare prevzute la titlul IV cap. 3 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, cele prevzute n
Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013, precum i de cap. VI i VII din Regulamentul
delegat (UE) nr. 153/2013 pentru a face fa unor situaii de nendeplinire a obligaiilor
membrilor compensatori.
Seciunea 7 - Modificri n modul de organizare i funcionare a contraprii centrale
Art. 24
(1) Urmtoarele modificri n modul de organizare i funcionare a contraprii centrale vor fi
supuse autorizrii A.S.F., n prealabil intrrii n vigoare sau nregistrrii acestora la oficiul
registrului comerului:
a) emiterea, modificarea i completarea reglementrilor i procedurilor emise de ctre
contrapartea central privind organizarea i funcionarea acesteia, n conformitate cu
prevederile art. 12;
b) majorarea/reducerea capitalului social;
c) modificarea obiectului de activitate;
d) modificarea structurii acionariatului n cazul atingerii sau depirii pragurilor de deinere
prevzute la art. 31 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012;
e) schimbarea directorilor sau, dup caz, a membrilor directoratului;
f) schimbarea sediului social i a sediului de prelucrare secundar;
g) nfiinarea/desfiinarea sediilor secundare (sucursale);
h) schimbarea denumirii;
i) modificarea regulamentului de organizare i funcionare.
j) modificarea adus sistemului de decontare a operaiunilor cu instrumente financiare.
(2) Contrapartea central va supune validrii A.S.F., individual, naintea nceperii exercitrii
mandatului, membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere i va supune
autorizrii A.S.F. modificarea componenei, prezentnd pentru fiecare membru documentaia
prevzut la art. 4 alin. (2) lit. f).
(3) n termen de maximum 5 zile de la data eliberrii certificatului de nregistrare meniuni de
la oficiul registrului comerului, dar nu mai trziu de 90 de zile de la data emiterii deciziei de
autorizare a modificrii condiiilor care au stat la baza acordrii autorizaiei sau a deciziei de
validare a membrilor consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, cu excepia
modificrilor de la alin. (1) lit. d), contrapartea central are obligaia s transmit la A.S.F.
copia certificatului de nscriere de meniuni, respectiv noul certificat de nregistrare, n situaia
n care modificarea produs impune nregistrarea la oficiul registrului comerului i, dup caz,
eliberarea unui nou certificat.
18

(4) Orice modificare a condiiilor de autorizare care au stat la baza acordrii autorizaiei
contraprii centrale, altele dect cele menionate la alin. (1), se notific A.S.F. n termen de
15 zile de la producerea modificrii.
(5) n cazul n care deschiderea unei sucursale presupune extinderea obiectului de activitate,
contrapartea central trebuie s efectueze aceleai demersuri cu cele pentru obinerea
autorizaiei de funcionare iniiale conform art.4 i 5.
Art. 25
(1) Contrapartea central poate s-i desfoare activitatea i n alt localitate dect cea n care
se afl sediul social, prin nfiinarea de sucursale.
(2) Sucursala trebuie s aib o structur organizatoric care s permit desfurarea n condiii
sigure, prudente i transparente a activitii contraprii centrale i s respecte cel puin
urmtoarelor cerine cumulative:
a) s dein un spaiu corespunztor desfurrii activitii, care trebuie s fie n folosina
exclusiv a contraprii centrale, ndeplinind condiiile prevzute la art. 22;
b) s asigure la sediul respectiv dotarea tehnic necesar desfurrii activitii sucursalei;
c) persoana din conducerea sucursalei s ndeplineasc condiiile prevzute la art. 17;
d) s aib un regulament propriu de organizare i funcionare, avizat de ctre consiliul de
administraie al contraprii centrale care va cuprinde prevederi speciale privind evidena i
controlul n cadrul sucursalei, precum i atribuiile i rspunderea personalului acesteia;
e) s foloseasc n mod legal un sistem tehnico-informatic care s ndeplineasc funciile
prevzute la art. 21 alin. (1).
(3) Situaia centralizatoare a operaiunilor desfurate n cadrul sucursalelor va fi remis
zilnic sediului social/central al contraprii centrale.
(4) Lunar, toate documentele aferente activitilor desfurate de ctre sucursale vor fi
transmise, n original, n vederea arhivrii, ctre sediul social/central al contraprii centrale,
pe baza unui proces verbal de predare-primire.
Art. 26
Contrapartea central are obligaia s menin condiiile impuse la autorizarea sucursalelor pe
toat durata de funcionare a acestora, notificnd A.S.F. orice modificare.
Art. 27
A.S.F. este n drept s solicite adoptarea de modificri ale documentelor menionate la art. 24
dac acestea contravin prevederilor prezentului regulament i/sau altor dispoziii legale n
vigoare ori normelor europene.
Art. 28
Actul individual de autorizare a modificrilor aduse condiiilor care au stat la baza obinerii
autorizaiei i/sau decizia de validare a membrilor consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere se elibereaz pe baza unei cereri, nsoit de urmtoarele documente, dup caz:
a) hotrrea organului statutar al contraprii centrale conform prevederilor actului constitutiv.
n cazul majorrii capitalului social, hotrrea va preciza suma cu care urmeaz s se
majoreze capitalul social i sursa/sursele ce se vor utiliza pentru majorarea solicitat. n cazul
reducerii capitalului social, hotrrea trebuie s respecte nivelul minim al capitalului iniial i
permanent prevzut la art. 4 alin. (2) lit. d);
19

b) fundamentarea elaborrii, modificrii i/sau completrii regulamentelor i procedurilor

contraprii centrale, precum i proiectele reglementrilor supuse aprobrii cu evidenierea,
dup caz, a modificrilor/completrilor efectuate, n cazul prevzut la art. 24 alin. (1) lit. a);
c) aprobarea prealabil a B.N.R. pentru orice modificare adus sistemului de decontare a
operaiunilor cu instrumente financiare, conform art. 404 alin. (1) din Ordonana de urgen a
Guvernului nr. 99/2006, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr. 227/2007, cu
modificrile i completrile ulterioare;
d) actul adiional la actul constitutiv al contraprii centrale pentru modificrile prevzute la
art. 24 alin. (1) lit. b), c), f), g) i h) i la lit. e) i alin. (2), dac este cazul;
e) dovada vrsrii capitalului social n cazul majorrii capitalului social, respectiv
fundamentarea necesitii reducerii acestuia, actele care atest proprietatea i raportul
auditorului financiar cu privire la legalitatea majorrii/reducerii capitalului social, pentru
modificarea prevzut la art. 24 alin. (1) lit. b);
f) contractele de cesiune, extrasele din registrul acionarilor, noua structur a acionariatului
cu respectarea prevederilor art. 30 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 n cazul modificrilor
prevzute la art. 24 alin. (1) lit. d);
g) documentele prevzute la art. 4 alin. (2) lit. f), cu respectarea cerinelor prevzute la art. 17,
pentru modificrile prevzute la art. 24 alin. (1) lit. e), precum i pentru modificrile
componenei consiliului de administraie i, respectiv, ale consiliului de supraveghere;
h) dovada deinerii cu titlu legal a spaiului necesar funcionrii, n copie legalizat, cu
respectarea condiiilor prevzute la art. 4 alin. (2) lit. e), pentru modificrile prevzute la
art.24 alin. (1) lit. f) i g). Autorizarea de ctre A.S.F. a schimbrii sediului social sau a
sediului de prelucrare secundar sau a nfiinrii unui sediu secundar va avea loc dup
efectuarea unei inspecii la noul sediu;
i) regulamentul de organizare i funcionare a sucursalei, precum i documentele care atest
ndeplinirea cerinelor de la art. 25 alin. (2), pentru modificrile prevzute la art. 24 alin. (1)
lit. g);
j) dovada achitrii n contul A.S.F., dup caz, a tarifului pentru autorizarea modificrilor n
modul de organizare i funcionare, validarea membrilor consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere/ directorilor/membrilor directoratului, aprobarea
reglementrilor;
k) orice alte informaii pe care A.S.F. le poate solicita n vederea analizrii documentaiei.
Seciunea 8 - Funcionarea contraprii centrale
Art. 29
n vederea derulrii n condiii de siguran a operaiunilor specifice desfurate cu
instrumente financiare, contrapartea central trebuie s organizeze i s evidenieze separat
activitatea, delimitnd responsabilitile personalului implicat n operaiuni cu instrumente
financiare, precum i ale personalului responsabil cu administrarea riscului, ale personalului
care asigur funcia de conformitate i ale celui responsabil cu efectuarea decontrilor.
Art.30
(1) Contrapartea central trebuie s se organizeze astfel nct s asigure respectarea
prevederilor referitoare la regulile de conduit prevzute la titlul IV cap. 2 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012, ale cap. IV din Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013, precum i
realizarea urmtoarelor operaiuni:
20

a) nregistrarea, n conturile de poziie, n numele membrilor compensatori, a instrumentelor

financiare tranzacionate;
b) nregistrarea, n conturile de marj, n numele membrilor compensatori, a contravalorii
activelor depuse de acetia pentru ndeplinirea obligaiilor ce rezult din nregistrarea
instrumentelor financiare n conturile de poziie;
c) pstrarea evidenei operaiunilor cu instrumente financiare, a poziiilor nete i a poziiilor
deschise, pe active suport i scadene, respectiv serii de opiuni; evidena este inut cu
respectarea condiiilor privind segregarea conturilor prevzute la art. 39 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012;
d) efectuarea zilnic a transferului primelor pentru contractele cu opiuni nregistrate, n
conformitate cu regulile i procedurile sistemului de decontare a operaiunilor cu instrumente
financiare ;
e) pstrarea evidenei zilnice a contribuiilor la fondul de garantare;
f) ajustarea cel puin la sfritul programului de operare a conturilor de marj prin
nregistrarea diferenelor favorabile sau nefavorabile rezultate din marcarea la pia;
g) supravegherea ndeplinirii cerinelor de marj conform limitelor impuse de contrapartea
central;
h) emiterea i transmiterea zilnic, pentru fiecare membru compensator, a unui raport privind
instrumentele financiare nregistrate, poziiile nete i poziiile deschise nregistrate n numele
su, garaniile i/sau colateralul constituite n contul de marj, valoarea garaniilor
excedentare, profitul sau pierderea nregistrat, primele pltite i cele ncasate n urma
efecturii marcrii la pia, precum i comisioanele sau tarifele corespunztoare operaiunilor
efectuate, la sfritul programului de operare;
i) transmiterea, cel puin la sfritul programului de operare sau ori de cte ori este cazul, a
apelului n marj ctre membri compensatori i urmrirea ndeplinirii obligaiilor acestora
corespunztoare apelului n marj.
(2) Contrapartea central va pstra confidenialitatea asupra tuturor documentelor i
informaiilor legate de activitatea acesteia, a membrilor compensatori, a membrilor
noncompensatori i a clienilor acestora.
(3) Contrapartea central are obligaia respectrii prevederilor art. 9 din Regulamentul (UE)
nr. 648/2012 n ceea ce privete obligaia de raportare a detaliilor cu privire la contractele
derivate ncheiate, modificate sau terminate ctre un registru central de tranzacii.
Art. 31
(1) nregistrarea instrumentelor financiare la contrapartea central se face numai prin
intermediul membrilor compensatori conform mecanismelor stabilite prin reglementrile
proprii ale contraprii centrale.
(2) Membrii contraprii centrale pot utiliza serviciile de compensare ale unei contrapri
centrale acionnd n una din urmtoarele caliti:
a) n mod direct, n calitate de membri compensatori generali sau membri compensatori
individuali;
b) indirect, ca membri noncompensatori.
(3) Membrul compensator general este membrul care devine contrapartea contraprii centrale
n procesul de compensare-decontare pentru tranzaciile ncheiate pe cont propriu, pe contul
clienilor si, pe contul membrilor noncompensatori, precum i al clienilor acestora.
(4) Membrul compensator individual este membrul care devine contrapartea contraprii
centrale n procesul de compensare-decontare pentru tranzaciile ncheiate pe cont propriu i
pe contul clienilor si.
21

(5) Termenii membru compensator general, membru compensator individual, membru

noncompensator i client al membrului noncompensator utilizai n prezentul regulament au
urmtorul corespondent n Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i n normele emise n aplicarea
acestuia:
a) membru compensator general / individual = membru compensator;
b) membru noncompensator = client al membrului compensator;
c) client al membrului noncompensator = client indirect.
Art. 32
(1) Membrul compensator individual i membrul noncompensator au urmtoarele drepturi:
a) s refuze executarea ordinelor clientului care nu a constituit marja necesar;
b) s nchid forat poziiile deschise deinute de client, pn la acoperirea necesarului de
marj, n cazul n care deficitul nu a fost acoperit n termenul prevzut n contract i contul de
marj nu se ncadreaz n limitele impuse;
c) s ncaseze comisioane i tarife de la clienii care efectueaz operaiuni cu instrumente
financiare i cu care au ncheiate contracte de intermediere.
d) s nregistreze la contrapartea central contracte i/sau tranzacii cu instrumente financiare
derivate ncheiate pe baz bilateral n afara locurilor de tranzacionare, conform regulilor
elaborate de contrapartea central.
(2) Membrul compensator general are drepturile prevzute la alin. (1), precum i dreptul de a
ncasa comisioane i tarife de la membrii noncompensatori cu care a ncheiat acorduri de
compensare indirect conform prevederilor Titlului II din Regulamentul delegat (UE) nr.
149/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 de completare a Regulamentului (UE) nr.
648/2012 al Parlamentului European i al Consiliului n ceea ce privete standardele tehnice
de reglementare referitoare la dispoziiile n materie de compensare indirect, obligaia de
compensare, registrul public, accesul la un loc de tranzacionare, contraprile nefinanciare i
tehnicile de atenuare a riscurilor pentru contractele derivate extrabursiere care nu sunt
compensate prin CPC (Regulamentul delegat (UE) nr. 149/2013).
Art. 33
Membrul compensator are urmtoarele obligaii:
a) s nregistreze la contrapartea central tranzaciile efectuate de respectivul membru
compensator cu instrumente financiare n cadrul locurilor de tranzacionare pentru care
contrapartea central ofer servicii de compensare;
b) s constituie i s menin garaniile cerute de contrapartea central pentru ndeplinirea
obligaiilor ce i revin din activitatea desfurat, inclusiv pentru ndeplinirea necesarului de
marj;
c) s constituie, s actualizeze i s menin contribuiile solicitate de contrapartea central la
fondul de garantare, n condiiile stabilite de ctre aceasta;
d) s nu permit unui client propriu, membru noncompensator sau orice alt client al acestuia
introducerea de noi ordine de tranzacionare dac, n cazul executrii acestora, ar urma s fie
depite limitele impuse de contrapartea central;
e) s efectueze cel puin zilnic marcarea la pia pentru poziiile deschise i celelalte elemente
de activ sau pasiv nregistrate n contul de marj al fiecrui client, membru noncompensator,
dup caz, n conformitate cu reglementrile contraprii centrale;
f) s emit apelul n marj pentru proprii clieni, n orice situaie n care sunt depite limitele
impuse de contrapartea central;
22

g) s acopere cu propriile fonduri debitele aprute pe seama oricrui client propriu sau a
membrilor noncompensatori cu care a ncheiat acorduri de compensare indirect;
h) s urmreasc i s asigure exercitarea opiunilor, executarea contractelor i nchiderea
poziiilor conform clauzelor/elementelor specifice instrumentelor financiare derivate;
i) s ntiineze de ndat locul de tranzacionare la care are acces, contrapartea central i,
dac este cazul, membrii noncompensatori cu care a ncheiat acorduri de compensare indirect
despre declanarea procedurii de insolven;
j) s respecte i s ndeplineasc celelalte condiii impuse de contrapartea central pe durata
desfurrii activitii n calitate de membru compensator;
k) s se asigure c respect obligaiile de raportare ctre registrele centrale de tranzacii, n
conformitate cu prevederile incidente ale Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
Art. 34
Membrii compensatori generali pot efectua operaiuni specifice pentru membrii
noncompensatori, n baza unui acord de compensare indirect care, pe lng prevederile art.
2-5 din Regulamentul delegat (UE) nr. 149/2013, trebuie s conin cel puin urmtoarele
obligaii ale membrului compensator fa de clientul pentru care ofer servicii de compensare
indirect:
a) s onoreze la timp toate obligaiile financiare;
b) s transmit zilnic un raport ctre fiecare dintre membrii noncompensatori pentru care ofer
servicii de compensare indirect;
c) s se asigure c sunt constituite garaniile n contul de marj pentru acoperirea tuturor
expunerilor nregistrate n numele i/sau n contul celui pentru care ofer servicii de
compensare indirect;
d) s pstreze confidenialitatea asupra tuturor documentelor i informaiilor legate de
activitatea clienilor pentru care ofer servicii de compensare indirect;
e) s actualizeze contribuiile la fondul de garantare, dup caz, n modalitatea i n termenul
prevzut de reglementrile contraprii centrale.
Art. 35
(1) Membrul noncompensator trebuie s semneze un acord de compensare indirect cu un
singur membru compensator general.
(2) Contrapartea central identific, monitorizeaz i gestioneaz orice riscuri semnificative
care decurg din acordurile de compensare indirect n baza prevederilor art. 3 alin. (2) din
Regulamentul delegat (UE) nr. 149/2013.
Art. 36
Contrapartea central trebuie s aplice prevederile referitoare la segregare i portabilitate
conform art. 39 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i s solicite membrilor compensatori s
dein resurse financiare suficiente i s asigure capacitate operaional permanent n vederea
ndeplinirii obligaiilor care rezult din participarea la sistemul de compensare -decontare
administrat de aceasta.
Art. 37
(1) Cerinele privind admiterea membrilor compensatori la sistemul de compensare-decontare
administrat de contrapartea central vor fi stabilite prin proceduri, n baza unor criterii
obiective care s permit un acces liber i nediscriminatoriu, n conformitate cu prevederile
23

art. 37 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013, i vor conine cel puin urmtoarele
elemente:
a) cerine minime de capital pentru membrii compensatori;
b) cerine privind condiiile de calificare i experien profesional ce trebuie ndeplinite de
personalul membrilor compensatori desemnai n relaia cu contrapartea central;
c) cerine privind monitorizarea continu a respectrii permanente a condiiilor impuse
membrilor compensatori;
d) cerine privind participarea la fondul de garantare.
(2) Membrii compensatori vor ncheia contracte cu contrapartea central n vederea
ndeplinirii obligaiilor de plat, precum i a cerinelor de marj prevzute la art. 41 din
Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i la art. 24 - 28 din Regulamentul delegat (UE) nr.
153/2013 i vor stabili reguli interne cu privire la politicile de administrare a riscului ce vor fi
revizuite permanent de ctre consiliul de administraie/de supraveghere.
Art. 38
(1) Contrapartea central poate suspenda/retrage membrilor compensatori sau membrilor
noncompensatori accesul la sistemul de compensare, cel puin n urmtoarele situaii:
a) A.S.F. sau, dup caz, autoritatea competent notific cu privire la suspendarea sau
retragerea autorizaiei de funcionare a membrului compensator;
b) locul de tranzacionare notific cu privire la suspendarea de la tranzacionare a
participantului care este membru compensator;
c) sunt nclcate reglementrile contraprii centrale privind ndeplinirea cerinelor de marj;
d) sunt nclcate reglementrile contraprii centrale privind participarea i actualizarea
contribuiilor la fondul de garantare;
e) suspendarea membrului noncompensator este solicitat de ctre membrul compensator
general cu care a ncheiat acord de compensare indirect;
f) acordul dintre membrul compensator general i membrul noncompensator a expirat.
(2) n cazul suspendrii membrului compensator, contrapartea central va permite acestuia
nchiderea poziiilor deschise n scopul reducerii expunerii sau suplimentarea garaniilor
constituite n contul de marj.
(3) Suspendarea efectuat n conformitate cu alin. (1) lit. b) nu poate aduce atingere dreptului
membrului compensator care a notificat suspendarea sau operaiuni derulate n afara unui loc
de tranzacionare de a nregistra la contrapartea central contracte ori tranzacii ncheiate n
alte locuri de tranzacionare.
(4) Contrapartea central va notifica membrului compensator hotrrea suspendrii n ziua
adoptrii acestei decizii.
(5) Contrapartea central va notifica A.S.F./autoritii competente i, dup caz, locului de
tranzacionare la care acesta este participant suspendarea membrului compensator n termen
de 24 de ore de la luarea deciziei.
(6) Suspendarea nu va fi revocat pn ce deficienele pentru care aceasta a fost luat nu au
fost remediate.
Art. 39
(1) Acordul de compensare indirect ncheiat ntre un membru compensator general i un
membru noncompensator poate prevedea clauze de suspendare a membrului noncompensator
pentru o perioad de maximum 30 de zile. Membrul noncompensator suspendat trebuie s
24

continue suplimentarea garaniilor n contul de marj la nivelurile solicitate de membrul

compensator general.
(2) Suspendarea membrului noncompensator se face de ctre contrapartea central, la cererea
i pe rspunderea exclusiv a membrului compensator general. Contraprii centrale nu i este
cerut i nici nu este ndreptit s verifice oportunitatea unei astfel de cereri sau
conformitatea cu clauzele contractuale prevzute n acordul de compensare indirect ncheiat
ntre membrul compensator general i membrul noncompensator.
(3) n cazul prevzut la alin. (2) sau n cazul altor suspendri, membrul compensator general
rspunde n faa contraprii centrale pentru executarea tuturor obligaiilor asumate de
membrul noncompensator, pentru rspunsurile la toate apelurile n marj i/sau debitele
nregistrate din momentul suspendrii i efectueaz operaiuni pentru nchiderea poziiilor
deschise numai n scopul reducerii expunerii.
Art. 40
Contrapartea central impune, solicit i colecteaz un nivel al marjelor care sa respecte
cerinele prevzute de art. 41 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, precum i cerinele art. 24
- 28 din Regulamentul delegat (UE) nr. 153/2013.
Art. 41
Constituirea, organizarea i funcionarea fondului de garantare se realizeaz n conformitate
cu art. 42 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i art. 29-34 din Regulamentul delegat (UE)
nr. 153/2013.
Art. 42
Contrapartea central trebuie s adopte msuri privind limitarea riscului de decontare a
fondurilor bneti i a instrumentelor financiare, n conformitate cu art. 50 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012, stabilind cel puin urmtoarele:
a) introducerea de obligaii n contractele ncheiate cu membrii compensatori pentru
deschiderea conturilor n care se efectueaz decontarea bneasc, decontarea instrumentelor
financiare ori decontarea altor active suport ale instrumentelor financiare derivate i pentru
efectuarea operaiunilor de decontare a fondurilor bneti i, dup caz, a decontrii
instrumentelor financiare;
b) stabilirea momentului la care contrapartea central se interpune n tranzacii, respectiv
momentul introducerii ordinelor de transfer n sistemul contraprii centrale i momentul
irevocabilitii ordinelor de transfer;
c) stabilirea momentului finalitii decontrii tranzaciilor n conturile deschise la contrapartea
central;
d) stabilirea obligaiilor pe care contrapartea central i le asum cu privire la operaiunile cu
instrumente financiare n scopul identificrii i administrrii riscurilor rezultate din acestea, n
cazul n care decontarea implic efectuarea livrrii activelor suport ale instrumentelor
financiare derivate;
e) identificarea i administrarea riscurilor de credit, de decontare i de lichiditate la care este
expus contrapartea central n procesele de livrare a activelor suport ale instrumentelor
financiare derivate, n cazul n care decontarea implic efectuarea livrrii activelor suport ale
instrumentelor financiare derivate;
f) decontarea instrumentelor financiare, a activelor suport ale instrumentelor financiare
derivate i a fondurilor bneti trebuie sa se realizeze pe baza principiului livrare contra plat,
25

n cazul n care decontarea implic efectuarea livrrii a activelor suport ale instrumentelor
financiare derivate.
Art. 43
(1) n scopul garantrii disponibilitilor bneti, a activelor suport ale instrumentelor
financiare derivate i a instrumentelor financiare, contrapartea central trebuie s dispun de
faciliti pentru:
a) plata ctre vnztor a contravalorii instrumentelor financiare sau a altor active suport ale
instrumentelor financiare derivate n cazul n care cumprtorul nu i ndeplinete obligaiile
de plat;
b) vnzarea instrumentelor financiare sau a altor active suport ale instrumentelor financiare
derivate preluate drept garanie, n situaia n care vnztorul sau cumprtorul nu i
ndeplinete obligaiile de livrare sau de plat;
c) mprumutul sau achiziionarea de instrumente financiare sau de alte active suport ale
instrumentelor financiare derivate pentru a fi livrate cumprtorului n cazul n care
vnztorul nu i ndeplinete obligaia de livrare a acestora;
d) executarea garaniilor depuse de cumprtorii sau vnztorii care nu i-au executat
obligaiile de plat, respectiv de livrare;
e) compensarea n urma executrii de operaiuni de sens contrar n conturile celor care nu i
ndeplinesc obligaiile de livrare, respectiv de plat.
(2) Pentru minimizarea riscurilor corespunztoare decontrii instrumentelor financiare,
contrapartea central deschide i menine un cont n cadrul sistemului care asigur decontarea
instrumentelor financiare obiect al compensrii.
Art. 44
Politica de investiii a contraprii centrale va fi stabilit n conformitate cu prevederile art. 47
din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 i ale art. 43-46 din Regulamentul delegat (UE) nr.
153/2013.
Art. 45
(1) Contrapartea central trebuie s asigure condiiile de transparen prevzute la art. 38 din
Regulamentul (UE) nr. 648/2013, precum i cele prevzute de normele emise n aplicarea
acestui regulament.
(2) Contrapartea central are obligaia de a furniza membrilor compensatori i
noncompensatori n timp util informaii suficiente pentru a da posibilitatea acestora s-i
evalueze riscurile i costurile generate de utilizarea serviciilor contraprii centrale.
(3) Informaiile menionate la alin. (2) vor fi fcute publice pe site-ul contraprii centrale i
prezentate att n limba romn, ct i ntr-o limb strin de larg circulaie.
Seciunea 9 - Supravegherea contraprii centrale
Art. 46
n conformitate cu prevederile art. 165 din Legea nr. 297/2004, A.S.F. supravegheaz
desfurarea ordonat i transparent a activitii contraprii centrale, precum i protecia
investitorilor i poate solicita date, informaii i documente necesare n vederea desfurrii
activitii de supraveghere, precum i organiza inspecii la sediul/sediile contraprii centrale.
26

Art. 47
(1) Contrapartea central va notifica de ndat A.S.F. fr a se limita la acestea, urmtoarele
situaii:
a) nclcarea regulamentelor i procedurilor contraprii centrale de ctre membrii
compensatori, precum i msurile adoptate;
b) erorile semnificative ale structurilor tehnologice i ale sistemelor informatice;
c) planificarea activitilor corespunztoare obiectivelor contraprii centrale i planurile
privind achiziia de aciuni;
d) contractele, alianele sau cooperrile ncheiate.
(2) nclcarea regulamentelor i procedurilor contraprii centrale de ctre un membru
compensator cu sediul n alt stat va fi notificat de ctre A.S.F. autoritii competente a
membrului compensator respectiv.
(3) Contrapartea central are obligaia de a transmite la A.S.F. n maximum 30 zile de la data
de raportare (ultima zi a fiecrei luni) o situaie din care s rezulte respectarea cerinelor de
capital menionate n Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013, precum i situaia resurselor
financiare proprii destinate scopului prevzut la art. 45 alin. (4) din Regulamentul (UE) nr.
648/2012.
(4) Prin excepie de la prevederile alin. (3), n situaia n care capitalul scade sub pragul de
notificare menionat la art. 1 alin. (3) din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013,
contrapartea central are obligaia de a transmite A.S.F. sptmnal notificarea menionat la
art. 1 alin. (4) din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013.
Art. 48
(1) Contrapartea central va transmite A.S.F. toate hotrrile adunrilor generale i ale
consiliului
de
administraie/consiliului
de
supraveghere/directoratului/membrilor
directoratului referitoare la activitatea de compensare, n termen de maximum 10 zile de la
data la care au avut loc edinele.
(2) La cererea A.S.F., contrapartea central va transmite procesele-verbale aferente edinelor
adunrilor generale ale acionarilor.
Art. 49
Contrapartea central are obligaia s transmit A.S.F., anual, n termen de maximum 150 de
zile de la ncheierea exerciiului financiar, un raport care trebuie s cuprind:
a) situaia financiar anual cu toate anexele corespunztoare;
b) raportul auditorului financiar mpreun cu opinia sa;
c) raportul de gestiune al administratorilor;
d) structura acionarilor contraprii centrale, cu indicarea pentru fiecare acionar a numrului
i tipului de aciuni deinute, precum i a procentului de aciuni cu drept de vot deinute;
e) lista membrilor compensatori;
f) raportul de activitate al contraprii centrale;
Art. 50
(1) Contrapartea central are obligaia s transmit A.S.F., pentru semestrul I al anului, un
raport semestrial cuprinznd bilanul contabil i contul de profit i pierdere, n termen de 45
de zile de la data de 30 iunie.
(2) Contrapartea central are obligaia de a transmite A.S.F., trimestrial, un raport cuprinznd
urmtoarele informaii:
27

a) evoluia principalilor indicatori economico-financiari, dup structura bilanului anual;

b) situaia activelor financiare cu grad mare de lichiditate;
c) cauzele care au determinat apariia unor modificri fa de coninutul raportrilor
trimestriale anterioare, dac este cazul;
d) situaia privind gestionarea fondului de garantare conform Regulamentului (UE) nr.
648/2012.
(3) Raportrile trimestriale se transmit A.S.F. n cel mult 45 zile de la sfritul fiecrui
trimestru.
Art.51
(1) Raportul de activitate menionat la art. 49 lit. f) va fi ntocmit i prezentat innd cont de
urmtoarele cerine organizaionale:
a) separarea funciilor operaionale, de control, de conformitate i de administrare a riscurilor,
precum i procedura de administrare a conflictelor de interese;
b) controlul operaiunilor, cu specificarea sarcinilor i responsabilitilor, cu privire, n
special, la monitorizarea i corectarea neregulilor;
c) procedurile de raportare la diferite niveluri ale structurii de conducere, cu indicarea
specific a raportrii erorilor aprute i msurile luate pentru eliminarea acestora.
(2) Raportul menionat la alin. (1) trebuie s cuprind cel puin urmtoarele:
a) organigrama i structura funcional;
b) delegarea atribuiilor;
c) structura sistemului de conformitate;
d) msurile luate pentru a asigura funcionarea ordonat a serviciilor de compensare, cu
referire n special la mijloacele tehnice i respectarea reglementrilor, la pstrarea conturilor,
nregistrarea transferurilor de proprietate, precum i msurile luate n vederea combaterii
splrii banilor;
(e) evaluarea msurilor adoptate pentru limitarea riscurilor, subliniind orice problem de
natur operaional aprut;
f) principalele rezultate ale activitii de control la toate nivelele structurii organizatorice.
(3) Raportul sintetic de activitate a contraprii centrale va fi publicat pe site-ul propriu.
Art. 52
(1) Cel puin o dat pe an contrapartea central are obligaia s testeze structura tehnologic i
programele informatice cu impact major, stabilit pe baza analizelor de impact asupra
serviciilor i activitilor principale, n special cu privire la msurile de securitate ale
sistemului informatic, precum i la procedurile de recuperare n caz de dezastru. Testele vor fi
realizate de ctre o ter parte sau de ctre departamentul specializat, cu condiia ca acesta din
urm s fie diferit i independent de departamentul de producie al structurii tehnologice i
programelor informatice. Rezultatele acestor teste vor fi notificate A.S.F. pn cel trziu la 31
decembrie, mpreun cu msurile luate sau propuse a se lua de ctre contrapartea central
pentru a elimina disfuncionalitile aprute.
(2) Orice problem semnificativ cu privire la structura tehnologic sau programul pentru
calculator trebuie raportat de ndat la A.S.F.. Msurile stabilite de ctre contrapartea
central vor fi comunicate A.S.F. n maximum 2 zile lucrtoare de la adoptarea acestora.

28

Art. 53
n scopul exercitrii atribuiilor A.S.F. de supraveghere a activitii contraprii centrale,
auditorii financiari ai contraprii vor raporta A.S.F. orice fapt sau act n legtur cu
activitatea contraprii centrale n condiiile i cu respectarea termenilor prevzui la art. 260
din Legea nr. 297/2004. Informaiile cuprinse n raportul auditorului financiar cu privire la
operaiunile de compensare-decontare efectuate de contrapartea central vor fi transmise i
B.N.R..
Art. 54
Orice act sau fapt susceptibil a avea consecine semnificative asupra transparenei i proteciei
investitorilor, precum i asupra organizrii i funcionrii operaiunilor de compensare i
decontare trebuie notificat A.S.F. n termen de dou zile de la data la care a avut loc.
Art. 55
(1) La solicitarea A.S.F., contrapartea central va transmite informaii cu privire la
instrumentele financiare nregistrate i membrii compensatori admii n sistemul de
compensare, precum i date i informaii cu privire la ordinele de transfer ntre conturi.
(2) Datele i informaiile se pot obine prin:
a) fluxuri periodice de informaii n form electronic sau pe suport de hrtie, n care datele
sunt procesate n modalitatea stabilit de ctre A.S.F.;
b) cereri punctuale referitoare la anumite informaii.
Seciunea 10 - SANCIUNI
Art. 56
Nerespectarea prevederilor prezentului regulament se sancioneaz potrivit dispoziiilor
titlului X din Legea nr. 297/2004.
Art. 57
Sanciunile aplicate de ctre A.S.F. vor fi fcute publice, att n Buletinul A.S.F., ct i pe
site-ul acesteia, n conformitate cu prevederile art. 12 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
Capitolul III
DISPOZIII TRANZITORII I FINALE
Art. 58
(1) n cazul n care intenioneaz prestarea serviciilor de compensare n conformitate cu
prevederile Regulamentului (UE) nr. 648/2012, Societatea Comercial Casa Romn de
Compensaie- S.A. i Societatea Comercial Casa de Compensare Bucureti- S.A. vor
depune la A.S.F., pn la data de 15 septembrie 2013, o cerere de autorizare n calitate de
contraparte central conform Regulamentului (UE) nr. 648/2012 nsoit de documentaia
necesar n conformitate cu prevederile prezentului regulament.
(2) Pn la data adoptrii de ctre A.S.F. a unei decizii cu privire la autorizarea unei
contrapri centrale n conformitate cu prevederile art. 17 din Regulamentul (UE) nr.

29

648/2012, prevederile Regulamentului C.N.V.M. nr. 13/2005 sunt aplicabile n continuare

pentru funcionarea i supravegherea entitilor menionate la alin. (1).
(3) Prevederile prezentului regulament referitoare la funcionarea i supravegherea unei
contrapri centrale vor intra n vigoare la momentul ncetrii aplicabilitii dispoziiilor
Regulamentului C.N.V.M. nr. 13/2005, menionate la alin. (2).
(4) A.S.F. va retrage autorizaia de funcionare a Societii Comerciale Casa Romn de
Compensaie - S.A. i a Societii Comerciale Casa de Compensare Bucureti - S.A. n
maximum 90 de zile:
a) de la data prevzuta la alin. (1), n cazul n care entitile menionate nu depun cererea de
autorizare conform alin.(1);
b) de la data respingerii de ctre A.S.F. a cererii de autorizare, n conformitate cu prevederile
art. 17 alin. (7) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
(5) n situaiile prevzute la alin. (4), consiliul de administraie/consiliul de
supraveghere/directoratul va efectua numai acte de administrare n sensul conservrii
patrimoniului existent la data menionat la alin. (4) lit. a) sau, dup caz, lit. b) i/sau n sensul
supravegherii transferului poziiilor deschise, al garaniilor i al fondului de garantare ctre o
alt societate autorizat n calitate de contraparte central n conformitate cu prevederile
Regulamentului (UE) nr. 648/2012 i transmiterea la A.S.F. a unui raport cu privire la aceast
situaie.
(6) Actele de administrare menionate la alin. (5) vor fi efectuate n maximum 60 de zile de la
data menionat la alin. (4) lit. a) sau, dup caz, lit. b).
(7) n vederea transferului poziiilor deschise, al garaniilor i al fondului de garantare
menionate la alin. (5), membrii compensatori i operatorul de pia/sistem care administreaz
piaa de instrumente financiare derivate au obligaia s ncheie contracte cu o contraparte
central autorizat n conformitate cu prevederile Regulamentului (UE) nr. 648/2012.
(8) Prevederile titlului III din Regulamentul C.N.V.M. nr. 13/2005 se abrog la data intrrii n
vigoare a actului individual emis de A.S.F. cu privire la autorizarea/retragerea autorizaiei de
funcionare ca urmare a respingerii cererii de autorizare, n conformitate cu prevederile art. 17
din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
(9) n cazul n care niciuna dintre entitile menionate la alin. (1) nu depun cererea de
autorizare conform alin.(1), prevederile titlului III din Regulamentul nr. 13/2005 se abrog la
data retragerii autorizaiei de funcionare a acestor entiti.
(10) n situaia n care data intrrii n vigoare a autorizrii sau retragerii autorizaiei pentru
Societatea Comercial Casa Romn de Compensaie - S.A. i Societatea Comercial Casa
de Compensare Bucureti - S.A. nu este n aceeai zi, prevederile titlului III din
Regulamentul C.N.V.M. nr. 13/2005 se abrog n ziua imediat urmtoare n care intr n
vigoare actul individual emis de A.S.F. pentru a doua din cele dou entiti.
Art. 59
Insolvena contraprii centrale i a membrilor acesteia este supus prevederilor Legii nr.
85/2006 privind procedura insolvenei, cu modificrile i completrile ulterioare, precum i
prevederilor speciale ale titlului IX din Legea nr. 297/2004.
Art. 60
Anexele 1 i 2 fac parte integrant din prezentul regulament.

30

Art. 61
Prezentul regulament intr n vigoare la data publicrii n Monitorul Oficial al Romniei,
Partea I.

Preedintele Autoritii de Supraveghere Financiar,

Dan Radu RUANU

31

ANEXA nr. 1
DECLARAIE
Subsemnatul, ......................, cu domiciliul n ...................., posesor al actului de
identitate tip .......1), seria ......... nr. ........, eliberat de ................ la data de ..............., valabil
pn la data de .........., CNP .................., n calitate de ........................2) contraprii centrale
.................................3), declar prin prezenta c am urmtoarele deineri care reprezint cel
puin 10% din capitalul social sau al drepturilor de vot:
a) deineri individuale:
Nr.
crt.

Denumirea societii Statutul rezident al Participare la capitalul

n care sunt deinute societii n care sunt social
al
societii/
aciuni
deinute aciuni
drepturile de vot (%)

b) deineri n legtur cu alte persoane implicate:

Nr.
crt.

Persoana
implicat

Denumirea
Statutul rezident
societii n care al societii n
sunt deinute aciuni care sunt deinute
aciuni

Participarea persoanei
implicate la capitalul
social al societii/
drepturile de vot (%)

c) deineri n legtur cu persoanele cu care se afl n legturi strnse:

Nr.
crt.

Persoana cu care Denumirea

Statutul rezident
se afl n legturi societii n care al societii n
strnse
sunt deinute aciuni care sunt deinute
aciuni

Participarea persoanei
cu care se afl n
legturi strnse
la
capitalul social al
societii/ drepturile
de vot (%)

Dat i semnat astzi, pe propria rspundere, cunoscnd c falsul n declaraii se

pedepsete conform legii.
Data ..................
Semntura .............
-----------1)
Se completeaz BI pentru buletin de identitate, CI pentru carte de identitate sau PAS
pentru paaport, n cazul persoanelor fizice strine.
2)
Se completeaz funcia deinut: membru n consiliul de administraie/consiliu de
supraveghere/ director/membru al directoratului
3)
Se completeaz denumirea contraprii centrale.
32

ANEXA nr. 2
Cerine generale: Capitalul contraprii centrale (CPC)
1. Cerine de capital:
A) Valoarea cerinelor de capital pentru lichidarea sau restructurarea activitilor sale,
calculate conform art. 2 din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 al Comisiei din
19 decembrie 2012 de completare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 al
Parlamentului European i al Consiliului n ceea ce privete standardele tehnice de
reglementare privind cerinele de capital pentru contraprile centrale (Regulamentul
delegat (UE) nr.152/2013), i o descriere a elementelor luate n calcul (de ex.
Cheltuielile de exploatare brute anuale, intervalul de timp necesar pentru lichidare sau
restructurare etc.).
B) Valoarea cerinelor de capital ale CPC pentru riscul operaional i legal conform
prevederilor art. 3 din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 i o descriere a
elementelor luate n calcul (de ex. metodele de evaluare utilizate).
C) Valoarea cerinelor de capital ale CPC pentru riscul de credit, de contraparte sau/i
riscul de pia calculate n conformitate cu art. 4 din Regulamentul delegat (UE) nr.
152/2013 i o descriere a elementelor luate n calcul (de ex. valoarea expunerilor
ponderate pentru riscul de credit i de contraparte, metoda utilizat pentru calcularea
riscului de pia care nu este deja acoperit de resurse financiare specifice, expunerile
contraprii centrale n raport cu alte contrapri n situaia n care condiiile prevzute
la art. 52 i 53 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European i al
Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere,
contraprile centrale i registrele centrale de tranzacii (Regulamentul (UE) nr.
648/2012) nu sunt ndeplinite etc.).
D) Valoarea cerinelor de capital al CPC pentru riscul comercial calculat n conformitate
cu art. 5 din Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 i o descriere a elementelor
luate n calcul (de ex. scenariile negative previzibile n mod rezonabil relevante pentru
modelul su de afaceri etc.).
E) Valoarea pragului de notificare.
2. Poziia capitalului:
1. Valoarea capitalului deinut de CPC la data transmiterii cererii de autorizare/ de
extindere a autorizaiei n baza prezentului regulament.
2. Valoarea minim i maxim a capitalului deinut de CPC n ultimele 12 luni anterioare
datei transmiterii cererii de autorizare/de extindere a autorizaiei n baza prezentului
regulament i o descriere a stabilitii capitalului deinut pe parcursul perioadei
respective.
3. n cazul solicitrii extinderii autorizaiei, s se precizeze de cte ori a fost nclcat
pragul de notificare n ultimele 12 luni.
4. Procedurile CPC pentru monitorizarea capitalului deinut.
5. Procedurile instituite de CPC pentru identificarea riscurilor, inclusiv riscul
reputaional, strategic sau orice alt risc asociat mediului economic sau comercial i
care poate avea impact asupra funciilor sale, precum i asupra veniturilor,
cheltuielilor i nivelului capitalului.
6. Detalii privind modul n care este investit capitalul CPC.

33

Cerine generale: Cerine organizaionale

A) Detalii ale structurii organizatorice, ale sistemului de guvernan, ale funciei de
administrare a riscului, de audit intern i de conformitate i ale sistemului informatic.
B) Prevederi generale
a) Detalii ale regulilor instituite n vederea identificrii, administrrii, monitorizrii i
raportrii riscurilor la care CPC este sau ar putea fi expus, inclusiv;
i. componentele cheie ale sistemului de guvernan al CPC;
ii. adecvarea personalului;
iii. liniile de responsabilitate i de raportare;
iv. implicaiile grupului n sistemul propriu de guvernanta al CPC;
v. caracterul adecvat al instrumentelor de administrare a riscului.
b) Detalii privind modul n care este asigurata respectarea de ctre CPC a
prevederilor Regulamentului (UE) nr. 648/2012, inclusiv:
i. independena sa;
ii. autoritatea, resursele, expertiza si
iii. accesul la toate informaiile relevante.
c) Detalii privind modul n care sunt asigurate de ctre CPC caracterul adecvat i
proporionalitatea sistemelor, resurselor i procedurilor.
d)

Detalii privind politica de remunerare i modul n care aceasta este conceput

pentru promovarea unei administrri a riscului stabil i eficace.

e) Detalii privind adecvarea sistemelor privind tehnologia informaiilor i modalitatea

n care este meninut securitatea, integritatea i confidenialitatea informaiilor.

C) Conducerea executiv i consiliul de administraie/consiliul de supraveghere
a) Detalii privind experiena n vederea asigurrii unei administrri sntoase i
prudente a CPC.
b) Detalii privind evaluarea independenei membrilor consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere.
D) Comitetul de risc
a) Detalii privind independena comitetului de risc.
b) Detalii privind independena membrului consiliului de administraie care
prezideaz comitetul de risc.
c) Detalii privind modalitatea n care se asigur n situaii de urgen consultarea
comitetului de risc cu privire la evoluiile care au un impact asupra administrrii
riscurilor CPC.
d) Detalii privind modalitatea n care membrii comitetului de risc i iau obligaia de
a pstra confidenialitatea.
E) Acionarii i asociaii care dein participaii calificate
Detalii privind modul n care CPC s-a asigurat de caracterul adecvat al acionarilor
care dein participaii calificate.
34

F) Conflictul de interese
a) Detalii cu privire la evaluarea CPC referitoare la un posibil conflict de interese.
b) Detalii privind evaluarea procedurilor CPC care au ca scop soluionarea posibilelor
conflicte de interese i verificarea conformitii acestora.
G) Externalizarea
a) Detalii privind externalizarea funciilor operaionale, a serviciilor sau activitilor
i modul n care sunt ndeplinite cerinele art. 35 din Regulamentul (UE) nr.
648/2012.
b) Modul n care este asigurat responsabilitatea deplin a CPC pentru ndeplinirea
tuturor obligaiilor care i revin n temeiul Regulamentului (UE) nr. 648/2012.
H) Evidenta datelor
a) Detalii privind modul n care sunt respectate cerinele art. 29 din Regulamentul
(UE) nr. 648/2012 i art.12 din Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013 (n
special accesibilitatea, durabilitatea i granularitatea informaiilor).
b) Detalii privind modul n care este asigurat accesul deplin la nregistrri n afara
UE.
I) Cerine de participare
a) Detalii privind criteriile de admitere a membrilor compensatori.
b) Detalii privind procesele i procedurile instituite de CPC care permit evaluarea
continu i examinarea complet anual a respectrii acestor criterii i
administrarea situaiilor n care aceste cerine nu mai sunt ndeplinite.
J) Transparena
Evidenta disponibilitii regulilor de guvernan i a regulilor de funcionare ale
CPC, care includ, printre altele:
i. criteriile de admitere;
ii. cerinele operaionale i tehnice referitoare la protocoalele de comunicare i
formatul mesajului;
iii. refuzul accesului/suspendarea membrilor compensatori;
iv. o descriere a drepturilor i obligaiilor membrilor compensatori (i a clienilor
dac este cazul), precum i a riscurilor asociate;
v. preurile i comisioanele aferente serviciilor prestate, inclusiv reduceri i
rabaturi;
vi. informaiile privind preul utilizat pentru calcularea expunerilor de la finalul
zilei;
vii. volumul tranzaciilor compensate pentru fiecare clas de instrumente pe baza
agregat;
viii. situaiile de nclcare de ctre membrii compensatori a criteriilor de
participare conform art. 38 alin. (5) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012;
ix. procedurile de soluionare a reclamaiilor.

35

Cerine generale: Continuitatea activitii

A) Politica de continuitate a activitii CPC i principalele elemente ale planului de
redresare n caz de dezastru al CPC.
Procedurile CPC pentru asigurarea ordonat i la timp a decontrii sau transferului activelor i
poziiilor clienilor i membrilor compensatori n cazul retragerii autorizaiei CPC.
B) Detalii privind politica de continuitate a activitii i a planului de redresare,
inclusiv:
a) Detalii ale procesului de aprobare a politicilor de continuitate a activitii i frecvena i
procesele legate de revizuirea independent a acestora. Informaii privind modalitatea n care
politica de continuitate a activitii este documentat i actualizat.
b) Detalii privind funciile i sistemele critice de activitate la care se refer politicile, criteriile
utilizate pentru identificarea lor i metodele folosite pentru asigurarea continuitii lor.
c) Informaii privind conexiunile i dependenele cu alte sisteme i servicii externalizate,
inclusiv modalitatea n care CPC administreaz un posibil risc comercial pe care acestea l-ar
putea induce.
d) Analiza scenariilor i testelor pe care CPC le conduce, precum i riscurile acoperite de
acestea, frecvena lor i procesul pentru actualizarea acestora i modalitatea n care membrii
compensatori i persoanele relevante sunt implicate n aceste teste.
e) Detalii privind procesele, obiectivele i perioadele de timp incluse n planul de redresare i
dac acestea respect limitele stabilite de Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013 i permit ca
toate obligaiile de plat s fie ndeplinite n timp util.
Detalii privind resursele umane disponibile n caz de redresare, inclusiv numrul angajailor,
aptitudinile i adecvarea personalului, precum i situaia sediilor secundare i a altor proceduri
de redresare.
f) Detalii privind funcia de management a crizelor, compoziia sa i procesele relevante
pentru soluionarea unui eveniment de criza.
g) Detalii privind planul de comunicare, inclusiv modalitatea n care sunt satisfcute nevoile
de comunicare ale tuturor prilor interesate (stakeholders) ale CPC pe perioada
evenimentului de criz.

36

Reguli de conduit: segregare i portabilitate

A) Detalii privind segregarea i portabilitatea CPC.
B) Detalii privind oferta de servicii a CPC referitoare la segregare i portabilitate, inclusiv:
a) Detalii privind segregarea individual per client, inclusiv nivelul de protecie, implicaiile
juridice precum i legea insolvenei aplicabil n jurisdiciile relevante.
b) Detalii privind segregarea global a clienilor, inclusiv nivelul de protecie, implicaiile
juridice precum i legea insolvenei aplicabil n jurisdiciile relevante.
c) Costurile aferente segregrii individuale per client i a segregrii globale a clienilor.

37

Cerine prudeniale: Marjele

A) Metodologia adoptat pentru calculul marjelor iniiale, inclusiv modul n care a fost
verificat faptul c marjele iniiale nu sunt mai mici dect cele calculate folosind un interval de
ncredere de 99% (99,5% pentru derivatele extrabursiere, un orizont de timp pentru calculul
volatilitii istorice de 1 an i un orizont de timp pentru perioada de lichidare de 2 zile
lucrtoare (5 zile lucrtoare pentru derivatele extrabursiere). n cazul n care CPC a ales
varianta de la lit. c) a art. 28 alin. (1) din Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013 n vederea
evitrii prociclitii n calculul marjei, s se ofere detalii privind modul n care s-a verificat c
cerinele de marj ale CPC nu sunt mai mici dect cele calculate folosind un interval de
ncredere de 99% (99,5% pentru derivatele extrabursiere), i o volatilitate estimat pentru o
perioad istoric de 10 ani.
In cazul n care CPC adopt o marj de portofoliu, s se precizeze compoziia portofoliului pe
clase de active, inclusiv suma reducerilor de marj.
B) Msurile de administrare a riscurilor adoptate de CPC, n particular:
a) Criteriile luate n considerare pentru determinarea procentului aplicat n calculul
marjelor pentru fiecare clas de instrumente financiare, inclusiv derivatele
extrabursiere.
b) Orizontul de timp utilizat pentru calculul volatilitii istorice i intervalul de ncredere
relativ, inclusiv datele utilizate pentru calculul acestuia.
c) Dac observaiile istorice nu sunt disponibile, s se indice ipotezele conservatoare
luate n calcul.
d) Perioada de lichidare aleas, cu evidenierea criteriilor urmrite n efectuarea unei
asemenea selecii.
e) Daca compensrile sau reducerile de marje solicitate sunt permise, s se precizeze
abordarea urmrita referitoare la marja de portofoliu, furniznd o eviden statistic a
corelaiei dintre instrumentele financiare.
f) Detalii privind valoarea reducerilor de marja n cazul marjei de portofoliu care acoper
mai multe instrumente.
g) Detalii privind programul de testare a rezistenei (stress testing) derulat pentru
reducerile de marja.
h) Opiunile alese pentru limitarea prociclitii n calculul marjelor iniiale.

38

Cerine prudeniale: Fondul de garantare i ordinea utilizrii resurselor n situaii de

nendeplinire a obligaiilor de plat
A) Metodologia adoptat pentru calculul valorii fondului de garantare, inclusiv:
a) Informaii privind modalitatea n care s-a verificat c fondul de garantare permite
CPC s reziste, n condiii de pia extreme, dar plauzibile, la situaia de nendeplinire
a obligaiilor de plat a membrului compensator fa de care are cea mai mare
expunere sau a celui de al doilea i a celui de al treilea membru compensator n
ordinea mrimii expunerii, dac suma expunerilor fa de acetia este mai mare.
b) Valoarea minim a fondului de garantare, sub care acesta nu poate scdea n nici un
caz.
c) Criteriile de calculare a contribuiei fiecrui membru compensator i evidena
proporionalitii contribuiilor n raport cu expunerile fiecrui membru compensator
B) Definiia dat de CPC pentru condiiile de pia extreme, dar plauzibile, precum i cadrul
de politic intern care definete tipurile de condiii de pia extreme, dar plauzibile care
ar putea s o expun la cel mai mare nivel de risc i cadrul CPC care reflect evoluiile
pieei.
C) Valoarea curent a marjei i contribuiile fondului de garantare inute pentru fiecare
membru compensator i evidena faptului c sumele corespunztoare sunt prefinanate.
D) Evidena faptului c resursele proprii dedicate ale CPC sunt nregistrate separat n
contabilitatea CPC. Dac CPC a nfiinat mai multe fonduri de garantare, evidena
separat a resurselor proprii dedicate ale CPC n contabilitatea CPC proporional cu
fiecare fond de garantare.
E) Evidena calculrii valorii resurselor proprii dedicate ale CPC.
F) Evidena c resursele proprii dedicate ale CPC includ alte resurse dect cele de capital
(incluznd rezultatul reportat i rezervele CPC).
G) Evidena modului n care sunt investite resursele proprii dedicate ale CPC din care s
rezulte c aceste resurse sunt disponibile n orice moment.
H) Procedurile CPC referitoare la notificarea Autoritii de Supraveghere Financiar (A.S.F.)
cu privire la nclcarea cerinelor privind resursele proprii dedicate i a planului su de
reconstituire a acestora, evideniind n particular modul n care CPC adreseaz problema
nendepliniri ulterioare a obligaiilor de plat ale unui membru compensator nainte ca
CPC s i fi reconstituit resursele proprii dedicate.
I) Metodologia CPC de evaluare a soliditii i de revizuire regulat a cadrului care definete
tipurile de condiii de pia extreme, dar plauzibile care ar putea s o expun la cel mai
mare nivel de risc.

39

Cerine prudeniale: Cerinele controlului riscului de lichiditate

A. Urmtoarele informaii:
a) Informaii privind liniile de credit necesare sau alte mijloace similare pentru
acoperirea nevoilor de lichiditi ale CPC, subliniind limitele de concentraie pe
fiecare membru compensator, societate mam sau filial care furnizeaz asemenea
linii de credit.
b) Cadrul de administrare al riscului de lichiditate al CPC care include evaluarea
nevoilor poteniale de lichiditi n cadrul unei game largi de posibile scenarii de
simulare de criz. Simulrile de criz includ situaia de nendeplinire a obligaiilor
de plat a primilor doi membri compensatori fa de care CPC are cele mai mari
expuneri, riscul de lichiditate generat de politica de investiii a CPC n condiii de
pia extreme dar plauzibile.
Detalii referitoare la posibilele nevoi de lichiditate care deriv din relaiile dintre
CPC i acele entiti fa de care CPC are o expunere de lichiditate.
B. Urmtoarele informaii:
a) Procesele-verbale ale reuniunilor consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere care aprob planul de lichiditate, precum i opinia Comitetului de
risc pe marginea planului de lichiditate.
b) Detalii privind interdependena entitilor fa de care CPC are expuneri de
lichiditate.
c) Un exemplu de rapoarte zilnice i trimestriale ntocmite de CPC referitoare la
nevoile sale de lichiditi i resurse.
d) Detalii privind resursele lichide ale CPC disponibile la o anumit dat, inclusiv
valoarea numerarului depus la bnci centrale i la instituii de credit autorizate,
valoarea liniilor de credit angajate i a acordurilor de rscumprare angajate,
precum i detalii privind instrumentele financiare foarte uor vandabile disponibile
CPC.
e) Un raport referitor la modul n care sunt administrate nevoile de lichiditate n
diferite valute.
f) Rezultatele testelor privind procedurile CPC de acces la mecanismele de finanare
prestabilite.
g) Procedurile ntocmite de CPC de acces la resursele financiare lichide pentru
ndeplinirea obligaiilor sale de plat n decursul unui deficit de lichiditi.
h) Detalii privind modul n care este administrat gradul de concentrare al expunerii la
riscul de lichiditate, inclusiv expunerile fa de bncile de decontare, sistemele de
pli, sistemele de decontare a valorilor mobiliare, agenii nostro, bnci de
custodie, furnizori de lichiditate, CPC interoperabile, furnizori de servicii.
i) Detalii privind procedura CPC n cazul nclcrii limitelor de concentrare.

40

Cerine prudeniale: Cerine n materie de garanii

A)
B)
C)

Politicile i procedurile adoptate de CPC pentru a evalua i monitoriza lichiditatea

activelor acceptate drept garanie, cu realizarea distinciei ntre garania n numerar i
garania n instrumente financiare.
Detalii privind modul n care CPC administreaz riscul valutar la care este expus prin
achiziia colateralului n forma numerarului n diferite valute.
Urmtoarele informaii:
a) Detalii privind modul n care CPC s-a asigurat c riscul de credit i de pia pentru
fiecare tip de instrument financiar selectat drept garanie este sczut.
b) Detalii privind modul n care CPC administreaz riscul valutar, dac este cazul,
generat de investiiile sale n instrumente financiare.
c) Detalii privind modul n care CPC se asigur c instrumentele financiare acceptate
drept garanie respect cerinele prevzute n Regulamentul delegat (UE)
nr.153/2013.
d) Detalii privind modul n care CPC administreaz riscul semnificativ de corelare
(wrong-way risk)
e) n situaia n care garaniile bancare sau aurul sunt colectate drept garanii, s se
indice modul n care CPC se asigur c sunt ndeplinite cerinele prevzute n
Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013.
f) Procedurile i politicile CPC pentru monitorizarea calitii creditului, lichiditii
pieei i volatilitii preurilor pentru fiecare activ acceptat drept garanie i pentru
asigurarea marcrii la pia a valorii acelor active.
g) Procedurile i politicile stabilite de CPC pentru a determina c marjele de ajustare
(haircuts) sunt prudente i corespunztoare.
h) Procedurile i politicile CPC pentru a se asigura c garaniile sunt suficient de
diversificate i n msur s asigure faptul c CPC poate lichida colateralul fr un
impact semnificativ asupra pieei.
i) Detalii privind modul n care CPC i evalueaz riscul de concentrare i modul n
care determin limitele de concentrare corespunztoare, inclusiv la nivelul:
- emitenilor individuali
- tipurilor de emiteni
- tipurilor de active
- fiecrui membru compensator i
- tuturor membrilor compensatori.
j) Criteriile pe care CPC le-a avut n considerare n momentul stabilirii limitelor de
concentrare din punct de vedere al distribuiei geografice, riscului de credit,
lichiditii i volatilitii preurilor aferente emitentului instrumentelor financiare.
k) Detalii privind modul n care sunt respectate toate condiiile prevzute n
Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013.

41

Cerine prudeniale: Politica de investiii

A)

Politica de investiii a CPC, n particular o defalcare a procentului de marj investit n

instrumente financiare, respectiv n numerar. n situaia nivelului de marj investit n
numerar, s se realizeze defalcarea pe depozite negarantate, respectiv garantate.
B)
Msurile de administrare a riscului adoptate de CPC pentru investirea resurselor sale
financiare, cu realizarea distinciei investiiilor CPC n instrumente financiare i
depozite n numerar.
C)
Urmtoarele informaii:
a) Detalii privind modul n care CPC evalueaz faptul c riscul de credit i de pia
pentru fiecare tip de instrument financiar selecionat n scopuri investiionale este
sczut, precum i modul n care CPC se asigur c perioada medie pn la
maturitatea portofoliului su rmne sub 2 ani.
b) O lista a instrumentelor financiare n care CPC i investete resursele financiare,
cu evidenierea tipului de instrument financiar, emitentului individual i tipului de
emitent.
c) Detalii privind modul n care CPC administreaz riscul valutar, dac exist,
generat de investiiile sale n instrumente financiare.
d) Identificarea instituiilor financiare unde sunt depozitate instrumentele, precum i
metodologia utilizat de CPC pentru a evalua riscul de credit al instituiei
financiare i msurile implementate de CPC pentru prevenirea pierderilor cauzate
de nendeplinirea obligaiilor de plat sau insolvena instituiei financiare.
e) Detalii privind modul n care CPC se asigur c instrumentele financiare n care
investete rmn suficient de diversificate.
f) Msurile de atenuare a riscurilor care urmeaz s fie aplicate de CPC n situaia
depirii limitelor de concentrare.
D)
Urmtoarele informaii:
a) n situaia n care CPC deine depozite overnight, metodologia utilizat de CPC
pentru evaluarea riscului de credit al instituiei financiare.
b) Detalii privind modul n care CPC administreaz riscul valutar, dac exist,
generat de investiia n depozitele n numerar.
c) n situaia depozitelor n numerar care sunt garantate, msurile luate de CPC
privind garantarea i asigurarea faptului c instrumentele financiare primite n
garanie ndeplinesc criteriile stabilite n Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013.
d) n situaia depozitelor n numerar care nu sunt garantate, detalii privind modul n
care este administrat riscul care deriv din expunere, inclusiv modul n care CPC
se asigur c nu este expus unor pierderi cauzate de nendeplinirea obligaiilor de
plat sau insolvena instituiei financiare depozitare.
E) Politica de investiii a CPC, inclusiv modul n care CPC asigur faptul c reglementrile
proprii acord cel mai nalt grad de prioritate principiilor conservrii capitalului i
maximizrii lichiditilor, precum i modul n care politica de investiii garanteaz c nu apar
conflicte de interese cu interesele comerciale ale CPC.
F) Detalii privind veniturile generate de investiiile resurselor financiare i proporia acestora n
veniturile totale ale CPC.

42

Cerine prudeniale: Reexaminarea modelelor, simulrile de criz (stress testing) i

testele ex post ( back testing)
Partea I: Modele i programe
A) Urmtoarele informaii:
a) Detalii privind procesul de validare al modelelor, metodologiilor i cadrului CPC
de administrare al riscului de lichiditate.
b) Criteriile adoptate de ctre CPC pentru a evalua dac modelele, metodologiile i
cadrul su de administrare a riscului de lichiditate pot fi validate cu succes,
inclusiv rezultatele acestor teste.
c) Politicile i procedurile CPC utilizate pentru evaluarea relevanei, acurateei,
fiabilitii i rezilienei modelelor, metodologiilor i cadrului su de administrare a
riscului de lichiditate.
d) Criteriile adoptate de ctre CPC pentru evaluarea independenei prii tere care
valideaz modelele, metodologiile i cadrul de administrare a riscului de lichiditate
al CPC.
Partea a II-a: testele ex post ( back testing)
B) Urmtoarele informaii:
a) Programul de testare ex-post al CPC pentru determinarea gradului de acoperire al
marjei (de ex. prin efectuarea unei comparaii ex post ntre rezultatele observate i rezultatele
preconizate n urma utilizrii modelelor de calculare a marjei), orizontul de timp utilizat
pentru asemenea teste i criteriile utilizate pentru evaluarea rezultatelor programului de testare
ex-post.
b) Detalii privind procedurile CPC referitoare la programul de testare ex-post, inclusiv:
i. Frecvena testelor ex-post;
ii. Aciunile care urmeaz s fie luate n funcie de rezultatele testelor ex-post
iii. Rapoartele furnizate comitetului de risc ca urmare a testelor ex-post;
iv. Disponibilitatea analizelor testelor ex-post pentru toi membrii compensatori
i clieni.
Partea a III-a: testele i analiza de senzitivitate
C) Urmtoarele informaii:
a) Testele de senzitivitate pe care CPC le-a adoptat pentru evaluarea gradului de
acoperire al modelului su de calculare a marjei n diferite condiii de pia,
utiliznd date istorice privind condiii de criz a pieei care deja s-au materializat i
date ipotetice pentru condiii de criz a pieei care nu s-au materializat.
b) Aciunile care urmeaz s fie luate n funcie de rezultatele testelor i analizei
c)
Rapoartele furnizate comitetului de risc ca urmare a acestor teste.
Partea a IV-a Simulrile de criz (stress testing)
D) Urmtoarele informaii:
a) Programul de simulri de criz al unei CPC pentru estimarea expunerilor la risc, n vederea
evalurii caracterului adecvat al resurselor financiare, inclusiv scenarii de simulri de criz
utilizate de CPC pentru a evalua falimentul bncilor custode, furnizorilor de lichiditate sau
CPC-urilor interoperabile.
b) Procedurile CPC privind programul pentru simulrile de criz, inclusiv:
43

i. frecvena simulrilor de criz;

ii. aciunile care urmeaz s fie luate n funcie de rezultatele simulrilor
de criz;
iii. rapoartele furnizate comitetului de risc ca urmare a acestor simulri;
iv. disponibilitatea analizei privind simulrile de criz tuturor membrilor
compensatori i clienilor.
c) Detalii privind programul de simulri de criz privind resursele financiare totale, inclusiv:
- Metodologia CPC de garantare a faptului c aceasta dispune de o combinaie de marje,
contribuii la fondul de garantare i alte resurse financiare suficient pentru a acoperi cel puin
situaia de nendeplinire a obligaiilor de plat a celor doi membri compensatori fa de care
aceasta are cele mai mari expuneri n condiii de pia extreme dar plauzibile.
- Metodologia CPC de garantare a faptului c simulrile de criz iau n calcul pierderile
poteniale care rezult din situaia de nendeplinire a obligaiilor de plat a entitilor care fac
parte din acelai grup ca i cei doi membri compensatori fa de care CPC are cele mai mari
expuneri n condiii de pia extreme dar plauzibile.
- Metodologia CPC de garantare a faptului c aceasta dispune de o combinaie de marje i
contribuii la fondul de garantare suficient pentru a acoperi cel puin situaia de nendeplinire
a obligaiilor de plat a membrului compensator fa de care CPC are cele mai mari expuneri
sau a celui de-al doilea i a celui de-al treilea membru compensator, n cazul n care suma
expunerilor lor este mai mare.
- Metodologia CPC de evaluare a pierderilor la nivelul poziiilor membrilor compensatori,
incluznd, inter alia, impactul lichidrii poziiilor asupra pieei, precum i efectul situaiei de
nendeplinire a obligaiilor de plat a unui membru compensator care emite instrumente
financiare compensate de CPC;
- Procedurile CPC pentru creterea marjei, contribuiilor la fondul de garantare i a altor
resurse financiare, n situaia n care rezultatele testelor arat c nu sunt suficient de
acoperitoare.
d) Detalii privind programul de simulri de criz privind resursele financiare lichide, inclusiv:
-Metodologia CPC de asigurare a faptului c resursele sale lichide sunt suficiente pentru
ndeplinirea cerinelor prevzute n Regulamentul delegat (UE) nr.153/2013;
-Reguli i proceduri stabilite pentru situaiile n care CPC are resurse financiare lichide
insuficiente;
-Metodologia CPC pentru identificarea tuturor entitilor care ar expune CPC la un risc de
lichiditate.
-Metodologia CPC pentru identificarea posibilelor efecte de contagiune i nendeplinire a
obligaiilor de plat printre membrii compensatori.
-Procedurile CPC pentru creterea resurselor sale financiare lichide, n situaia n care
rezultatele testelor arat c nu sunt suficient de acoperitoare.
Partea a V-a: Acoperirea i utilizarea rezultatelor testelor
E. Procedurile CPC privind:
a) Adaptarea calculrii cerinei de marj pentru a reflecta modificrile condiiilor de
pia.
b) Evaluarea caracterului adecvat al marjelor de ajustare (haircuts) n condiii de pia
observate, extreme dar plauzibile.
c) Luarea n considerare a corelaiilor/compensrilor ntre produse.

44

d) Recalibrarea modelului de marj n situaia n care rezultatele testelor ex-post

indic faptul c modelul nu identific valoarea corespunztoare a marjei iniiale
necesar pentru atingerea nivelului de ncredere preconizat.
e) Determinarea valorii marjei suplimentare pe care CPC ar putea fi necesar s o
colecteze inclusiv pe durata unei zile (intraday).
f) Evaluarea surselor de testare a excepiilor evideniate de testele ex-post i de
simulrile de criz (stress testing) i schimbarea modelelor i recalibrarea
parametrilor.
Partea a VI-a: Simulri de criz n sens invers
F. Urmtoarele informaii:
a) Simulrile de criz n sens invers pe care CPC le-a adoptat pentru identificarea
condiiilor de pia n care combinaia dintre marje, fondul su de garantare i celelalte
resurse financiare nu ar asigura o acoperire suficient a expunerilor de credit i pentru
care resursele sale financiare lichide ar putea fi insuficiente.
b) Detalii privind modul n care CPC utilizeaz simulrile de criz n sens invers
pentru identificarea scenariilor extreme dar plauzibile pentru dimensionarea fondului
su de garantare.
c) Raportrile care vor fi transmise comitetului de risc n urma acestor teste.
Partea a VII-a: Proceduri aplicabile n situaii de nendeplinire a obligaiilor de plat
G. Urmtoarele informaii:
a) Procedurile CPC aplicabile n situaii de nendeplinire a obligaiilor de plat i
modul n care testele i reexaminrile asigur c aceste proceduri sunt practice i
eficace.
b) Detalii privind exerciiile de simulare efectuate de CPC pentru testarea
procedurilor aplicabile n situaii de nendeplinire a obligaiilor de plat.
Partea a VIII-a: Publicarea informaiilor
H. Procedurile CPC pentru publicarea principiilor generale care stau la baza
modelelor, metodologiilor i testelor sale, o sintez de nivel nalt a rezultatelor
testelor, orice aciuni corective ntreprinse i aspectele cheie ale procedurilor aplicabile
n situaii de nendeplinire a obligaiilor de plat.

45

Cerine prudeniale: Decontarea

Procedurile CPC privind decontarea care s includ i motivele neutilizrii banilor
bncii centrale i a mecanismelor livrare contra plat, dac este cazul, precum i detalii
privind obligaiile CPC privind livrrile de instrumente financiare, inclusiv
posibilitatea de a despgubi participanii pentru pierderile suferite n cursul procesului
de livrare.

46