REGULAMENT

pentru modificarea i completarea Regulamentului Comisiei Naionale a Valorilor

Mobiliare nr.2/2006 privind pieele reglementate i sistemele alternative de
tranzacionare
-

PROIECT -

n temeiul prevederilor art. 1 alin. (2), art. 2 alin. (1) lit. a) i d), art. 3 alin. (1) lit. b),
art. 5 lit. a), art. 6 alin. (1) i (2), precum i ale art. 14 din Ordonana de urgen a Guvernului
nr. 93/2012 privind nfiinarea, organizarea i funcionarea Autoritii de Supraveghere
Financiar, aprobat cu modificri i completri prin Legea nr.113/2013, cu modificrile i
completrile ulterioare,
n temeiul prevederilor art. 130 alin. (4), art. 133 alin. (1) precum i ale art. 142 alin.
(1) din Legea nr. 297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i completrile ulterioare,
n urma deliberrilor din edina Consiliului Autoritii de Supraveghere Financiar
din data de .........................2016,
Autoritatea de Supraveghere Financiar emite urmtorul regulament:

Art. I. Regulamentul Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 2/2006 privind

pieele reglementate i sistemele alternative de tranzacionare, aprobat prin Ordinul Comisiei
Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 15/2006, publicat n Monitorul Oficial al Romniei, Partea
I, nr. 228 din 14 martie 2006, cu modificrile i completrile ulterioare, se modific i se
completeaz dup cum urmeaz:
1. Articolul 1 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 1. - (1) Prezentul regulament stabilete norme cu privire la autorizarea,
organizarea i funcionarea operatorilor de pia, operatorilor de sistem, pieelor reglementate
i sistemelor alternative de tranzacionare, n conformitate cu prevederile Legii nr. 297/2004
privind piaa de capital, cu modificrile i completrile ulterioare, denumit n continuare
Legea nr. 297/2004.
(2) Autoritatea de Supraveghere Financiar, denumit n continuare A.S.F., este
autoritatea competent care aplic prevederile prezentului regulament, prin exercitarea
prerogativelor stabilite prin Ordonana de urgen a Guvernului nr. 93/2012 privind
nfiinarea, organizarea i funcionarea Autoritii de Supraveghere Financiar, aprobat cu
modificri i completri prin Legea nr. 113/2013, cu modificrile i completrile ulterioare

2. Dup articolul 2 se introduce un nou articol, art. 21, cu urmtorul cuprins:

Art. 21. - (1) Deciziile cu privire la modificarea i completarea reglementrilor emise
de operatorii de pia/operatorii de sistem prevzute de prezentul regulament se elibereaz de
ctre A.S.F. n termen de maximum 60 de zile de la nregistrarea documentaiei complete.
(2) A.S.F. poate solicita informaii suplimentare sau modificarea documentelor
prezentate iniial i n acest caz termenul prevzut la alin. (1) se ntrerupe.
(3) Termenul de 60 zile menionat la alin. (1) ncepe din nou s curg de la data
depunerii informaiilor sau modificrilor solicitate conform alin. (2).
3. Dup articolul 4 se introduce un nou articol, art. 41, cu urmtorul cuprins:
Art. 41. - (1) Operatorul de pia are obligaia de a publica pe pagina proprie de
internet reglementrile/procedurile/regulile care, conform cerinelor prezentului regulament,
sunt supuse aprobrii A.S.F. sau, dup caz, obligaiei de a fi notificate la A.S.F., n termen de
3 zile lucrtoare de la data notificrii/aprobrii acestora de ctre A.S.F.
(2) Reglementrile/procedurile/regulile menionate la alin. (1) vor fi aplicabile
ncepnd cu cea de-a 5-a zi lucrtoare de la data publicrii acestora pe site-ul operatorului de
pia.
(3) Reglementrile/procedurile/regulile prevzute la alin. (1) sunt disponibile pe
pagina de internet a operatorului de pia, n limbile romn i englez.
(4) Operatorul de pia are obligaia de a asigura un tratament nediscriminatoriu
participanilor la sistemele proprii i/sau beneficiarilor serviciilor oferite.
4. La articolul 6, alineatul (3) se abrog.
5. La articolul 8 alineatul (1), literele a) i c) se modific i vor avea urmtorul
cuprins:
Art. 8. - (1) Un operator de pia poate s dein participaii exclusiv la urmtoarele
persoane juridice:
a) Fondul de Compensare a Investitorilor S.A., n conformitate cu art. 44
alin. (2) din Legea nr. 297/2004;
..
c) persoane juridice menionate la art.157 din Legea nr.297/2004;
6. La articolul 8 alineatul (1), dup litera d) se introduce o nou liter, lit. e), cu
urmtorul cuprins:
e) operatori de pia din state membre i/sau din state nemembre.
7. La articolul 8 se introduce un nou alineat, alin. (3), cu urmtorul cuprins:
(3) Operatorul de pia poate constitui fundaii al cror scop i obiective s fie
circumscrise obiectului su de activitate conex, iar nfiinarea lor va fi notificat A.S.F.
8. La articolul 10, litera b) se modific i va avea urmtorul cuprins:
b) servicii de sondare a potenialului pieei de capital, acceptarea i familiarizarea cu
produsele, operaiunile i instrumentele noi, comportamentul investitorilor fa de produse i

servicii, servicii de sondare a opiniei publice despre probleme economice, inclusiv analiza
statistic a rezultatelor;
9. Articolul 11 se abrog.
10. Articolul 18 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 18. - (1) Administrarea unui operator de pia va fi ncredinat unui consiliu de
administraie sau, dup caz, unui consiliu de supraveghere, format din cel puin 5 membri
persoane fizice. Modul de constituire, atribuiile i responsabilitile consiliului de
administraie sau, dup caz, consiliului de supraveghere, vor fi stabilite n actul constitutiv al
societii, n conformitate cu prevederile Legii societilor nr. 31/1990, republicat, cu
modificrile i completrile ulterioare, cu respectarea prevederilor Legii nr. 297/2004,
precum i ale prezentului regulament.
(2) Conducerea efectiv a operatorului de pia trebuie s fie asigurat de cel puin
dou persoane fizice, denumite n continuare directori, sau de minimum 3 membri ai
directoratului, n funcie de tipul de administrare a operatorului de pia. Directorii/membrii
directoratului trebuie s ncheie cu operatorul de pia contract de mandat conform
prevederilor Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile ulterioare.
Directorii pot fi membri ai consiliului de administraie. Directorii/membrii directoratului sunt
persoanele care, potrivit actelor constitutive i/sau hotrrii organelor statutare ale
operatorului de pia, sunt mputernicite s coordoneze activitatea zilnic a acestuia i sunt
nvestite cu competena de a angaja rspunderea operatorului de pia. n aceast categorie nu
se includ persoanele care asigur conducerea nemijlocit a compartimentelor din cadrul
operatorului de pia sau a sediilor secundare ale acestuia.
(3) Consiliul de administraie/Consiliul de supraveghere stabilete atribuiile fiecrui
director/membrilor directoratului, ce vor fi detaliate n reglementrile operatorului de pia.
11. Articolul 19 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 19. (1) Membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere i
directorii/membrii directoratului operatorului de pia trebuie s ndeplineasc condiiile
prevzute n Regulamentul A.S.F. nr. 14/2015 privind evaluarea i aprobarea membrilor
structurii de conducere i a persoanelor care dein funcii-cheie n cadrul entitilor
reglementate de A.S.F., denumit n continuare Regulamentul A.S.F. nr. 14/2015, precum i
cumulativ urmtoarele condiii:
a) s nu fac parte din conducere, s nu fie administratori, angajai sau auditori financiari
la un alt operator de pia i/sau operator de sistem;
b) s nu dein participaii la un alt operator de pia i/sau operator de sistem din
Romnia;
c) s nu dein nicio funcie ntr-o instituie a administraiei publice centrale,
administraiei publice locale sau ntr-o autoritate administrativ autonom.

(2) Directorii/Membrii directoratului unui operator de pia/operator de sistem nu pot

fi directori/membri ai directoratului unei societi ale crei valori mobiliare sunt admise la
tranzacionare pe o pia reglementat administrat de operatorul de pia respectiv sau
tranzacionate n cadrul unui sistem alternativ de tranzacionare administrat de operatorul de
sistem respectiv.
(3) Prevederile alin.(2) sunt aplicabile soilor i rudelor sau afinilor, pn la gradul al
doilea inclusiv, ai directorilor/membrilor directoratului operatorilor de pia i operatorilor de
sistem.
(4) Directorii/Membrii directoratului unui operator de pia/operator de sistem nu pot
fi directori/membri ai directoratului unui depozitar central sau ai unei contrapri centrale.
(5) Numrul de funcii de conducere pe care le poate deine un membru al consiliului
de administraie/consiliului de supraveghere al unui operator de pia n orice entitate juridic
ine seama de situaiile specifice i de natura, amploarea i complexitatea activitilor
operatorului de pia.
(6) Membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, respectiv
directorii/membrii directoratului unui operator de pia nu dein n acelai timp poziii care s
depeasc mai mult de una dintre urmtoarele combinaii:
(i) o funcie de conducere executiv cu dou funcii de conducere neexecutive;
(ii) patru funcii de conducere neexecutive.
(7) Funciile de conducere executive, altele dect cele deinute n entitile prevzute la
alin.(4), sau funciile de conducere neexecutive deinute n entiti din cadrul aceluiai grup
sunt considerate ca fiind o singur funcie de conducere.
12. Dup articolul 19 se introduce un nou articol, art. 191, cu urmtorul cuprins:
Art. 191. - (1) n cazul n care acionarii unui operator de pia decid trecerea de la
sistemul unitar de administrare la sistemul dualist de administrare, actul constitutiv al
operatorului de pia trebuie s cuprind o dispoziie conform creia s existe o perioad de
minimum 60 de zile ntre momentul validrii membrilor consiliului de supraveghere i
momentul intrrii n vigoare a noului act constitutiv rezultat ca urmare a hotrrii Adunrii
Generale a Acionarilor care a decis trecerea de la sistemul unitar la sistemul dualist.
(2) n termenul menionat la alin. (1), operatorul de pia are obligaia de a depune la
A.S.F. documentaia complet conform prevederilor Regulamentului A.S.F. nr. 14/2015, n
vederea validrii membrilor directoratului i, ulterior validrii de ctre A.S.F., de a i
nregistra pe acetia la Oficiul Registrului Comerului.
(3) Prevederile alin. (1) i (2) se aplic mutatis mutandis i n cazul trecerii de la
sistemul dualist de administrare la sistemul unitar de administrare.
13. La articolul 21, alineatul (1) se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 21. (1) n termen de 30 de zile de la apariia unei situaii de incompatibilitate,
impediment legal, imposibilitate definitiv de exercitare a mandatului sau de vacan a
postului de membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, operatorul de
pia va supune validrii A.S.F. o alt persoan desemnat, n conformitate cu actele
constitutive ale societii, pentru exercitarea mandatului respectiv pn la expirarea acestuia,
cu respectarea condiiilor prevzute la art. 19 i a celor prevzute n Regulamentul A.S.F. nr.
14/2015.

14. La articolul 22, partea introductiv i literele f), h) i j) se modific i vor avea
urmtorul cuprins:
Art. 22. n cazul unui operator de pia administrat n sistem unitar, atribuiile
consiliului de administraie al operatorului de pia vor fi stabilite prin actul constitutiv, n
conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i completrile
ulterioare, i vor cuprinde n plus fa de acestea cel puin urmtoarele:
f) numete, elibereaz din funcie i stabilete remuneraia directorilor operatorului de
pia, hotrnd i atribuiile acestora;
.
h) aprob ncheierea de acte juridice a cror valoare estimat depete limita stabilit
pentru directori, n limitele stabilite prin actul constitutiv sau prin hotrrea adunrii generale
a acionarilor;
.
j) soluioneaz contestaiile mpotriva deciziilor directorilor;
15. La articolul 22 se introduce un nou alineat, alin. (2), cu urmtorul cuprins:
(2) n cazul unui operator de pia administrat n sistem dualist, atribuiile prevzute
la alin. (1) lit. a), d), f), h), i) i j) revin consiliului de supraveghere. n aplicarea prezentului
alineat, orice referire la director/directori se consider ca fiind fcut la membrii
directoratului.
16. Articolul 23 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 23. - (1) Ori de cte ori este necesar i cel puin o dat pe an, pn la 31 martie,
fiecare membru al consiliului de administraie i fiecare director sau, dup caz, fiecare
membru al consiliului de supraveghere/directoratului are obligaia s notifice consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere al operatorului de pia natura i ntinderea
interesului sau a relaiilor sale materiale, conform prevederilor art. 130 alin. (3) din Legea nr.
297/2004.
(2) Notificarea anual menionat la alin. (1) se transmite i n cazul n care nu au
existat situaii de natura celor menionate la art. 130 alin. (3) din Legea nr. 297/2004.
(3) Obligaia prevzut la alin. (1) revine membrului consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere sau directorului/membrului directoratului atunci
cnd a cunoscut sau trebuia s cunoasc faptul c a fost ncheiat sau este n curs de a fi
ncheiat un contract fa de care acesta are un interes material sau, dup caz, n situaia n care
pe ordinea de zi a consiliului de administraie/consiliului de supraveghere se dezbat i se
supun aprobrii probleme fa de care respectivul membru se afl n conflict de interese.
(4) Un membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere sau un
director/membru al directoratului are un interes material sau se afl n conflict de interese n
orice situaie care se refer la patrimoniul sau interesele personale sau ale familiei acestuia
(soului/soiei, rudelor i afinilor pn la gradul al II-lea inclusiv) i care se afl n legtur
direct sau incident cu activitatea operatorului de pia.
(5) Membrul consiliului de administraie/consiliului de supraveghere i
directorul/membrul directoratului care are un interes material sau o relaie material ori care
se afl ntr-un conflict de interese nu va participa la dezbaterile/luarea deciziilor care au
legtur cu acestea i n cazul membrului consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere i membrului directoratului, se va abine de la vot asupra oricrei probleme
legate de acestea, fiind considerat prezent la stabilirea cvorumului necesar lurii unei decizii.
(6) Atunci cnd un membru al consiliului de administraie/consiliului de supraveghere

sau un director/membru al directoratului al operatorului de pia nu declar un conflict de

interese, n conformitate cu prevederile alin. (1) - (5):
a) operatorul de pia, un acionar al acestuia sau A.S.F. cere instanei judectoreti
anularea oricrui contract n care acesta are un interes material nedeclarat, potrivit
celor prevzute la alin. (1) - (5);
b) A.S.F. solicit operatorului de pia anularea hotrrii consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere sau a membrilor directoratului respectiv a
deciziei luate de director i nlocuirea respectivului membru al consiliului de
administraie/consiliului de supraveghere sau a respectivului director/membru al
directoratului.
17. Dup articolul 23 se introduce un nou articol, art. 231, cu urmtorul cuprins:
Art. 231. - (1) Membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere,
precum i directorii/membrii directoratului operatorului de pia definesc i supravegheaz
implementarea mecanismelor de guvernan care asigur gestionarea eficient i prudent a
operatorului de pia, inclusiv separarea sarcinilor n cadrul acestuia i prevenirea conflictelor
de interese, ntr-un mod care s asigure integritatea pieei.
(2) Operatorul de pia adopt o politic n legtur cu conflictele de interese ce rezult
din sau pot afecta activitatea desfurat de operatorul de pia, inclusiv cele n legtur cu
activitile externalizate de operatorul de pia.
(3) Atunci cnd operatorul de pia este parte a unui grup, procedurile sale privind
organizarea administrativ trebuie s in cont de orice circumstane de care acesta are sau ar
trebui s aib cunotin, care pot conduce la apariia unui conflict de interese, ca rezultat al
structurii i activitilor desfurate de alte entiti din cadrul grupului.
(4) Operatorul de pia trebuie s dein personal suficient i adecvat pentru
ndeplinirea obligaiilor care i revin. Personalul operatorului de pia nu poate desfura
activiti la alte entiti din cadrul grupului.
18. Articolul 24 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 24. (1) Directorii, dac au fost mandatai astfel de ctre consiliul de
administraie/membrii directoratului, dac au fost desemnai de catre Consiliul de
supraveghere al operatorului de pia reprezint legal societatea n faa autoritilor publice i
n relaiile cu persoanele fizice i/sau juridice romne i/sau strine. Prin semntura lor,
directorii/membrii directoratului angajeaz patrimonial societatea ca persoan juridic.
(2) Directorii/Membrii directoratului operatorului de pia:
a) urmresc respectarea regulilor i procedurilor pieelor reglementate de ctre
participanii la pia;
b) exercit competene de sancionare sau instituire de msuri cu caracter preventiv
asupra participanilor pe pieele reglementate i a agenilor pentru servicii de investiii
financiare atestai pentru a-i desfura activitatea pe pieele reglementate;
c) informeaz imediat, dar nu mai trziu de 24 de ore A.S.F., cu privire la orice neregul
sau disfuncionalitate n cadrul sistemului de tranzacionare.
(3) n cazul unui operator de pia administrat n sistem dualist, atribuiile prevzute la
art. 22 alin.(1) lit. b), c), e), g), k), l) i m) revin membrilor directoratului.

19. Dup Seciunea a 4-a din cadrul Capitolului II al Titlului II se introduce o

nou seciune, Seciunea 41, cuprinznd art. 241-249, cu urmtorul cuprins:
SECIUNEA 41
Mecanisme de control intern i de administrare a riscurilor
Art. 241. - (1) n vederea ndeplinirii atribuiilor sale, operatorul de pia trebuie s
dispun de mecanisme adecvate de control intern, ce includ funcia de conformitate i de audit
intern, precum i un sistem de evaluare i administrare a riscurilor, care se vor stabili prin
norme proprii, n concordan cu reglementrile n vigoare.
(2) Operatorul de pia din Romnia are obligaia de a constitui un compartiment de
conformitate specializat pentru supravegherea respectrii de ctre societate i personalul
acesteia a legislaiei n vigoare incidente operatorului de pia i a normelor interne, precum i
pentru minimizarea riscurilor de nendeplinire a obligaiilor societii n calitate de operator de
pia.
(3) Operatorul de pia are obligaia s stabileasc, s implementeze i s menin
politici i proceduri adecvate menite s detecteze orice risc al societii de a nu i ndeplini
obligaiile conform prevederilor prezentului regulament i ale Regulamentului CE nr.
1287/2006, precum i riscurile asociate, s pun n aplicare msuri i proceduri adecvate
pentru minimizarea acestor riscuri i s permit A.S.F. s i exercite operativ prerogativele.
(4) n vederea ndeplinirii obligaiilor prevzute la alin. (3), operatorul de pia va lua
n considerare natura, dimensiunea i complexitatea activitii societii.
(5) Operatorul de pia are rspunderea exclusiv i integral pentru ndeplinirea
obligaiilor stipulate la alin. (3) si (4).
Art. 242. - (1) Operatorul de pia trebuie s stabileasc i s menin n mod
permanent i operativ funcia de conformitate, care se desfoar n mod independent i care
implic urmtoarele responsabiliti:
a) s monitorizeze i s evalueze n mod continuu eficacitatea i modul adecvat de
punere n aplicare a msurilor i procedurilor stabilite conform art. 241 alin. (3), precum i
msurile dispuse pentru remedierea oricror situaii de nendeplinire a obligaiilor societii ce
i revin in calitate de operator de pia sau deficiene constatate n aducerea la ndeplinire a
obligaiilor societii;
b) s acorde consultan i asisten persoanelor relevante responsabile cu desfurarea
unei anumite activiti pentru respectarea cerinelor impuse operatorului de pia, conform
prevederilor reglementrilor prevzute la art. 241 alin. (3).
(2) n cadrul operatorului de pia, funcia de conformitate trebuie exercitat de cel
puin o persoan, angajat a societii. n cazul n care funcia de conformitate este exercitat
de mai multe persoane, atribuiile ce revin fiecrei persoane se stabilesc prin regulile de
funcionare a operatorului de pia.
(3) Fiecare persoan care ndeplinete funcia de conformitate, numit n continuare
ofier de conformitate, este supus autorizrii A.S.F. i este nscris n Registrul A.S.F.
(4) Pentru a permite ofierului de conformitate s i aduc la ndeplinire
responsabilitile n mod corect i independent, operatorul de pia trebuie s se asigure c
urmtoarele condiii sunt respectate:
a) persoana numit n funcia de ofier de conformitate trebuie s aib autoritatea,
resursele i experiena necesare, precum i acces la toate informaiile relevante;
b) persoana numit n funcia de ofier de conformitate poart responsabilitatea pentru
respectarea atribuiilor aferente funciei i pentru orice raportare referitoare la respectarea
reglementrilor prevzute la art. 241 alin. (3).

c) persoana numit n funcia de ofier de conformitate trebuie s nu fie implicat n

desfurarea activitilor pe care le monitorizeaz;
d) metoda de stabilire a remuneraiei persoanei numite n funcia de ofier de
conformitate trebuie s nu i compromit obiectivitatea i trebuie s nu conduc la aceast
posibilitate.
Art. 243. - n ndeplinirea atribuiilor sale, ofierul de conformitate va raporta direct
consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, informnd imediat directorii/membrii
directoratului i auditorii interni ai operatorului de pia.
Art. 244. - (1) Pentru a fi autorizat de A.S.F. n calitate de ofier de conformitate al
unui operator de pia, o persoan fizic trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii:
a) s fie angajat cu contract individual de munc i s aib atribuii de conformitate
numai n cadrul acelui operator de pia;
b) s fi participat la stagii de pregtire, s fi promovat testul privind cunoaterea
legislaiei n vigoare organizat de ctre un organism de formare profesional atestat de A.S.F.
i s fi solicitat A.S.F. eliberarea atestatului profesional, conform reglementrilor n vigoare;
c) s nu dein nicio alt funcie de conducere sau de execuie n cadrul operatorului de
pia respectiv sau n cadrul altui operator de pia/operator de sistem;
d) s nu fie acionar, administrator, angajat, agent pentru servicii de investiii
financiare, reprezentant al compartimentului de conformitate, dup caz, la un intermediar, la o
societate de administrare a investiiilor, la un administrator de fonduri de investiii alternative
sau la un fond de investiii alternative autoadministrat sau s nu fie angajat al unui emitent ale
crui valori mobiliare se tranzacioneaz pe o pia reglementat administrat de respectivul
operator de pia sau al unei societi care are o relaie comercial cu respectivul operator de
pia;
(2) n completarea condiiilor menionate la alin.(1), autorizarea ofierului de
conformitate al operatorului de pia se efectueaz n conformitate cu prevederile
Regulamentului A.S.F. nr. 14/2015.
Art. 245. - Ofierul de conformitate i desfoar activitatea n baza unor proceduri
scrise de supraveghere i control, elaborate n vederea asigurrii respectrii de ctre operatorul
de pia i angajaii si a legilor, regulamentelor, instruciunilor i procedurilor n vigoare
precum i a regulilor i procedurilor interne ale societii.
Art. 246. - n aplicarea responsabilitilor prevzute la art. 242 alin. (1), ofierul de
conformitate are urmtoarele atribuii:
a) s monitorizeze i s verifice cu regularitate aplicarea prevederilor legale incidente
activitii operatorului de pia i a procedurilor interne de ctre operatorul de pia sau de
ctre angajaii acestuia, s in evidena neregulilor descoperite;
b) s asigure informarea societii i a angajailor acesteia cu privire la regimul juridic
aplicabil pieei de capital;
c) s avizeze documentele transmise de operatorul de pia ctre A.S.F. n vederea
obinerii autorizaiilor/aprobrilor prevzute de reglementrile A.S.F., precum i raportrile
transmise A.S.F.;
d) s propun luarea msurilor necesare pentru remedierea oricrei situaii de nclcare
a legilor i reglementrilor n vigoare incidente operatorului de pia, sau, dup caz, a
reglementrilor i procedurilor interne ale societii de ctre operatorul de pia sau de ctre
angajaii acestuia;

e) s analizeze i s avizeze materialele informative/publicitare ale operatorului de

pia;
f) s raporteze consiliului de administraie/consiliului de supraveghere,
directorilor/membrilor directoratului i auditorilor interni situaiile de nclcare a legislaiei, a
reglementrilor n vigoare incidente operatorului de pia sau a procedurilor interne.
Art. 247. - (1) n exercitarea atribuiilor prevzute la art. 246, ofierul de conformitate
va ine un registru n care va evidenia investigaiile efectuate, durata acestor investigaii,
perioada la care acestea se refer, rezultatul investigaiilor, propunerile naintate n scris
consiliului de administraie/consiliului de supraveghere/directorilor/membrilor directoratului
operatorului de pia, precum i deciziile adoptate de acetia.
(2) n situaia n care ofierul de conformitate ia cunotin n timpul desfurrii
activitii sale, de eventuale nclcri ale regimului juridic incident activitii operatorului de
pia, inclusiv ale procedurilor interne ale societii, acesta are obligaia s informeze consiliul
de administraie/consiliul de supraveghere/directorii/membrii directoratului i auditorii interni
ai operatorului de pia i s propun msurile care se impun.
(3) n cazul unor abateri de la reglementrile n vigoare incidente activitii
operatorului de pia, membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere,
directorii/membrii directoratului i auditorii interni ai operatorului de pia vor notifica de
ndat A.S.F. i, dup caz, altor entiti din piaa de capital implicate, situaia constatat i
msurile adoptate.
(4) n situaia n care membrii consiliului de administraie/consiliului de supraveghere
i directorii/membrii directoratului nu iau msurile care se impun n termen de maximum 10
zile de la data informrii prevzute la alin. (2), ofierii de conformitate au obligaia de a
notifica de ndat A.S.F. abaterile de la reglementrile n vigoare constatate.
Art. 248. (1) n fiecare an, pn la data de 31 ianuarie, compartimentul de
conformitate va transmite consiliului de administraie/consiliului de supraveghere al
operatorului de pia un raport cuprinznd activitatea desfurat n anul precedent,
investigaiile efectuate, abaterile constatate, propunerile fcute, msurile adoptate i gradul de
soluionare precum i programul/planul investigaiilor propuse pentru anul curent. Raportul,
propunerile avizate i planul de investigaii aprobat de consiliul de administraie/consiliul de
supraveghere vor fi transmise de acesta A.S.F. n fiecare an, pn la data de 1 martie.
(2) Planul de investigaii menionat la alin. (1) va cuprinde cel puin urmtoarele:
a) informaii privind numrul investigaiilor avute n vedere n perioada de raportare ;
b) tematica investigaiilor ;
c) procedeele utilizate pentru efectuarea investigaiilor.
Art. 249. - (1) Operatorul de pia instituie un sistem funcional i eficient de evaluare
i administrare a riscurilor, ca instrument important n procesul decizional, astfel nct s
cuprind strategii, procese i proceduri de raportare, s faciliteze permanent identificarea,
evaluarea, monitorizarea, gestionarea i raportarea riscurilor cu care se confrunt operatorul
de pia i s fie integrat adecvat n structura organizatoric.
(2) Operatorul de pia are obligaia de a nfiina i menine n mod permanent i
operativ o funcie de administrare a riscului independent de funciile operaionale i
specializat n identificarea, prevenirea i reducerea impactului potenial negativ al riscurilor
la care este supus un operator de pia. Funcia de administrare a riscului trebuie structurat
astfel nct s faciliteze implementarea funcional i eficient a sistemului de management al
riscului.

(3) n vederea autorizrii i desfurrii activitii n cadrul operatorului de pia,

persoana care ndeplinete funcia de administrare a riscului trebuie s ndeplineasc
cumulativ urmtoarele cerine:
a) s fie angajat cu contract de munc la operatorul de pia i s desfoare activiti
specifice funciei de administrare a riscului numai n cadrul respectivului operator de pia;
b) s nu fie acionar semnificativ, membru al consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere sau director/membru al directoratului operatorului de pia;
c) s nu fie acionar n cadrul unui intermediar, la o societate de administrare a
investiiilor, la un administrator de fonduri de investiii alternative sau la un fond de investiii
alternative autoadministrat, s nu dein nicio funcie n cadrul unui intermediar sau la o
societate de administrare a investiiilor, s nu fie angajat a unui emitent ale crui instrumente
financiare se tranzacioneaz pe o pia reglementat administrat de respectivul operator de
pia sau al unei societi care are o relaie comercial cu respectivul operator de pia;
d) s nu fie ncadrat permanent pe dou sau mai multe funcii care ar conduce la
nerespectarea de ctre operatorul de pia a condiiilor privind regimul informaiilor
privilegiate, regimul conflictelor de interese sau administrarea riscului.
(4) Prin excepie de la alin.(3) lit.d), ofierul de conformitate poate exercita i funcia
de administrare a riscului n situaii justificate de operatorul de pia.
(5) n completarea condiiilor menionate la alin.(3), autorizarea funciei de
administrare a riscului a operatorului de pia se efectueaz n conformitate cu prevederile
Regulamentului A.S.F. nr. 14/2015.
(6) n cazul n care este necesar, funcia de administrare a riscurilor trebuie s poat
raporta direct consiliului de administraie/consiliului de supraveghere, independent de
raportarea ctre directori/membrii directoratului, s poat face sesizri i s poat avertiza
consiliul de administraie/consiliul de supraveghere, atunci cnd este cazul, dac au loc
evoluii specifice ale riscurilor care afecteaz sau ar putea s afecteze operatorul de pia.
20. La articolul 25 alineatul (4), partea introductiv a literei d) se modific i va
avea urmtorul cuprins:
d) participanii care asigur conectarea clienilor la calculatoarele proprii n vederea
executrii ordinelor acestora dispun de condiii de siguran a sistemului lor, care s permit
cel puin urmtoarele:
21. Articolul 26 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 26. - (1) Urmtoarele modificri n modul de organizare i funcionare a
operatorului de pia/pieei reglementate vor fi supuse autorizrii/aprobrii A.S.F. anterior
intrrii n vigoare, sau, dup caz, nregistrrii acestora la Oficiul Registrului Comerului:
a) emiterea, modificarea i completarea reglementrilor pieei/pieelor reglementate
administrat/e de operatorul de pia n conformitate cu art.134 alin. (1) i (2) din Legea nr.
297/2004 i cu prevederile prezentului regulament;
b) majorarea/reducerea capitalului social;
c) nlocuirea membrilor consiliului de administraie/consiliului de supraveghere,
directorilor/membrilor directoratului;
d) schimbarea sediului social/sediului central;
e) nfiinarea/desfiinarea sediilor secundare;
f) schimbarea denumirii;
g) modificarea obiectului de activitate;
h) nlocuirea sistemului tehnico-informatic folosit de operatorul de pia.

(2) n cazul prelungirii/rennoirii mandatelor membrilor consiliului de

administraie/consiliului de supraveghere, directorilor/membrilor directoratului, organul de
conducere competent al operatorului de pia va transmite A.S.F. evaluarea persoanei
respective conform capitolului II din Regulamentul A.S.F. nr. 14/2015, nsoit de
chestionarul prevzut n anexa nr. 1 a aceluiai regulament.
(3) n termen de maximum 5 zile de la data eliberrii certificatului de nregistrare a
meniunii de la Oficiul Registrului Comerului, dar nu mai trziu de 60 de zile de la data
emiterii deciziei de aprobare/autorizare/validare, operatorul de pia are obligaia s transmit
la A.S.F. copia certificatului de nscriere de meniuni, respectiv noul certificat de nregistrare,
n situaia n care modificarea produs impune nregistrarea la Oficiul Registrului Comerului
i, dup caz, eliberarea unui nou certificat.
(4) n vederea emiterii deciziei A.S.F. cu privire la modificrile n modul de
organizare i funcionare menionate la alin. (1), operatorul de pia transmite o cerere nsoit
de documentele prevzute n anexa nr. 2.
22. La articolul 28, alineatele (2) i (3) se modific i vor avea urmtorul cuprins:
(2) Sucursala trebuie s aib o structur organizatoric care s permit administrarea
unei piee reglementate autorizate de A.S.F. i s respecte cumulativ cel puin urmtoarele
cerine:
a) s dein un spaiu corespunztor desfurrii activitii, care trebuie s fie n
folosina exclusiv a operatorului de pia, ndeplinind condiiile prevzute la art. 25
alin. (5) i (6);
b) s asigure la sediul respectiv dotarea tehnic necesar desfurrii activitii
sucursalei;
c) persoana din conducerea sucursalei s ndeplineasc condiiile prevzute la art. 19,
precum i cele prevzute n Regulamentul A.S.F. nr.14/2015;
d) s aib un regulament propriu de organizare i funcionare, avizat de ctre consiliul
de administraie/membrii directoratului al/ai operatorului de pia;
e) s foloseasc n mod legal un program de tranzacionare pe un calculator specializat,
care s ndeplineasc cel puin funciile prevzute la art. 25 alin. (2) i alin. (3).
f) s respecte reglementrile n vigoare aplicabile operatorului de pia.
(3) Situaia centralizatoare a tuturor activitilor desfurate n cadrul sucursalelor va fi
remis zilnic sediului social/sediului central.
23. La articolul 29, alineatul (3) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(3) n situaia n care operatorul de pia nu i ndeplinete obligaia prevzut la
alin. (2), A.S.F. va solicita consiliului de administraie/membrilor directoratului al acestuia s
convoace adunarea general a acionarilor n vederea dizolvrii i lichidrii societii.
24. La articolul 30 alineatul (1), literele c), d) i e) se modific i vor avea
urmtorul cuprins:
c) declaraie pe propria rspundere a directorilor/membrilor directoratului operatorului
de pia, n original, din care s rezulte c pe piaa/pieele reglementate administrate nu au mai
fost efectuate operaiuni dup data stabilit n adunarea general a acionarilor n care s-a
hotrt retragerea autorizaiei operatorului de pia;
d) documente justificative care atest ncheierea relaiilor contractuale cu
emitenii/participanii i dovada achitrii datoriilor fa de participani, A.S.F. i fa de orice

alte entiti implicate ale pieei de capital;

e) hotrrea organului statutar cuprinznd indicarea adresei arhivei i a datelor de
identificare i de contact ale persoanei responsabile cu administrarea arhivei societii; arhiva
societii se pstreaz conform prevederilor Legii Arhivelor Naionale nr. 16/1996, pentru o
perioad de minimum 10 ani;
25. La articolul 30, dup alineatul (1) se introduce un nou alineat, alin. (1 1), cu
urmtorul cuprins:
(11) Operatorul de pia poart rspunderea pentru achitarea tuturor obligaiilor
menionate la alin. (1) lit. d).
26. La articolul 30, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) n cazul retragerii autorizaiei de funcionare a unui operator de pia ca urmare a
unei fuziuni/divizri, documentele prevzute la alin. (1) se vor completa cu proiectul de
fuziune/divizare i cu dovada faptului c proiectul de fuziune/divizare nu a fost contestat la
Oficiul Registrului Comerului.
27. Articolul 31 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 31. n cazul retragerii autorizaiei operatorului de pia ca sanciune, A.S.F. va
desemna un administrator provizoriu care efectueaz numai acte de administrare, n sensul
conservrii patrimoniului existent la data retragerii autorizaiei, precum i supravegherea
transferului operaiunilor ctre o alt societate autorizat s efectueze operaiunile specifice
operatorului de pia i publicarea acestei situaii.
28. La articolul 39, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) Reglementrile prevzute la alin. (1) trebuie s cuprind proceduri prin care
instrumentele financiare admise la tranzacionare pe o pia reglementat sunt tranzacionate
ntr-o manier corect, ordonat i eficient.
29. La articolul 41, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) Operatorul de pia trebuie s asigure accesul participanilor i investitorilor la
raportrile prevzute la alin. (1), primite de la emitenii acestora.
30. La articolul 44, alineatele (4) i (5) se modific i vor avea urmtorul cuprins:
(4) n cazul nclcrii prevederilor reglementrilor pieei reglementate, operatorul de
pia poate aplica sanciuni, independent de sanciunile stabilite de A.S.F.
(5) Operatorul de pia are obligaia s raporteze A.S.F., n maximum 24 de ore, orice
nclcare a regulilor pieelor reglementate administrate, cauzele care mpiedic efectuarea
ordonat a tranzaciilor, nclcarea regulilor de conduit, precum i practicile care ar putea
constitui abuz pe pia. Operatorul de pia este obligat s furnizeze A.S.F. informaii i
asisten necesare n investigarea i sancionarea abuzului pe pia aprut n cadrul pieei
reglementate.

31. La articolul 53, partea introductiv i litera b) a alineatului (1) se modific i

vor avea urmtorul cuprins:
Art. 53. - (1) Operatorul de pia va notifica n maximum 24 de ore A.S.F. cu privire
la urmtoarele situaii:

b) erori ale structurilor tehnologice i ale sistemelor informatice care influeneaz

desfurarea operaiunilor de tranzacionare;
32. La articolul 54, alineatul (1) se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 54. - (1) Operatorul de pia are obligaia s transmit A.S.F toate hotrrile
adunrilor generale ale acionarilor i ale consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere i respectiv deciziile directorilor/membrilor directoratului, n termen de
maximum 10 zile de la data la care au avut loc edinele.
33. Articolul 55 se abrog.
34. La articolul 56, alineatele (1), (4), (5) i (6) se modific i vor avea urmtorul
cuprins:
Art. 56 - (1) Operatorul de pia are obligaia s transmit A.S.F., anual, n termen de
maximum 150 de zile de la ncheierea exerciiului financiar, un raport care trebuie s
cuprind:
a) situaia financiar anual;
b) raportul auditorului financiar i cel al auditorului intern;
c) raportul consiliului de administraie/consiliului de supraveghere;
d) raportul de activitate al operatorului de pia ntocmit de directori/membrii
directoratului i aprobat de consiliul de administraie/consiliul de supraveghere.
..
(4) Raportul menionat la alin. (1) lit. d) trebuie s cuprind cel puin urmtoarele:
a) organigrama i structura funcional;
b) delegarea atribuiilor;
c) structura mecanismului de control intern i principalele rezultate ale activitii de
control la toate nivelurile structurii organizatorice;
d) msurile adoptate pentru a asigura conformitatea cu regulile i buna funcionare a
pieelor reglementate, cu referire n special la mijloacele tehnice;
e) evaluarea msurilor adoptate pentru limitarea riscurilor, subliniind orice problem
de natur operaional aprut.
(5) Operatorul de pia are obligaia s testeze echipamentele informatice i programul
pentru calculator de tranzacionare specializat, n special cu privire la msurile de securitate
ale sistemului informatic, precum i la procedurile de recuperare, n conformitate cu
prevederile Normei A.S.F. nr. 6/2015 privind gestionarea riscurilor operaionale generate de
sistemele informatice utilizate de entitile reglementate, autorizate/avizate i/sau
supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiar, denumit n continuare Norma
A.S.F. nr. 6/2015. Orice problem semnificativ a structurii tehnologice sau a programului
pentru calculator de tranzacionare specializat trebuie raportat de ndat A.S.F. Msurile
stabilite de ctre operatorul de pia vor fi comunicate A.S.F. n maximum 24 de ore de la
adoptarea acestora.

(6) Raportul anual al operatorului de pia va fi nsoit de urmtoarele documente:

a) lista participanilor pentru fiecare pia reglementat organizat i administrat;
b) lista membrilor consiliului de administraie/consiliului de supraveghere i a
directorilor/membrilor directoratului operatorului de pia.
35. La articolul 58, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) nregistrrile electronice ale tranzaciilor menionate la alin. (1) vor fi pstrate pe
o perioad minim de 10 ani.
36. La articolul 59, partea introductiv a alineatului (1) se modific i va avea
urmtorul cuprins:
Art. 59. - (1) Raportul zilnic ntocmit pentru fiecare pia se transmite la A.S.F., n
format electronic, cel trziu cu o or naintea deschiderii urmtoarei edine de tranzacionare
i va cuprinde cel puin urmtoarele:
37. La articolul 59, partea introductiv a alineatului (2) se modific i va avea
urmtorul cuprins:
(2) Raportul lunar ntocmit pentru fiecare pia se transmite la A.S.F., n format
electronic, n termen de maximum 10 zile de la sfritul lunii pentru care se face raportarea, i
va cuprinde cel puin urmtoarele:
38. La articolul 62, litera c) se modific i va avea urmtorul cuprins:
c) societile de servicii de investiii financiare care au un capital iniial reprezentnd
echivalentul n lei a cel puin 730.000 euro.
39. La articolul 64, litera a) a alineatului (1) se modific i va avea urmtorul
cuprins:
a) hotrrea organului statutar al operatorului de sistem privind nfiinarea unui
sistem alternativ de tranzacionare;
40. La articolul 64, dup litera k) a alineatului (1) se introduc opt noi litere, lit. l)
s), cu urmtorul cuprins:
l) studiu de fezabilitate cuprinznd cel puin informaii privind necesitatea punerii n
funciune a sistemului/sistemelor de tranzacionare, estimarea volumului operaiunilor pentru
cel puin un an de activitate i caracteristicile sistemului proiectat/existent;
m) copia contractului ncheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor
Financiari din Romnia i care ndeplinete criteriile comune stabilite de A.S.F. i Camera
Auditorilor Financiari din Romnia;
n) lista i dovada deinerii cu titlu legal a echipamentelor tehnice, n copie, respectiv
dovada dreptului de utilizare i acces la acestea, care vor fi folosite n scop unic pentru
realizarea obiectului de activitate supus autorizrii;
o) copie a deinerii cu titlu legal a dreptului de proprietate sau, dup caz, de utilizare a
programului pentru calculator specializat, care va fi folosit numai pentru activitatea supus

autorizrii, sau declaraia pe propria rspundere, n original, a reprezentantului legal al

operatorului de sistem, din care s rezulte c programul pentru calculator este produs de ctre
departamentul informatic al acestuia, precum i manualul de operare al acestuia;
p) raportul de audit realizat de un auditor de sisteme informatice, independent fa de
operatorul de sistem, care s certifice gradul de siguran al sistemului utilizat de operatorul
de sistem;
q) declaraia pe propria rspundere, sub semntur olograf, din partea
reprezentantului legal al operatorului de sistem, din care s rezulte faptul c societatea
respectiv respect condiiile prevzute de Legea nr.297/2004 i de prezentul regulament;
r) lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru reprezentantul/reprezentanii
operatorului de sistem n relaia cu A.S.F.;
s) orice alte documente pe care A.S.F. le poate solicita pentru evaluarea respectrii
condiiilor de autorizare.
41. La articolul 65, dup alineatul (2) se introduce un nou alineat, alin. (3), cu
urmtorul cuprins:
(3) n cazul n care operatorul de sistem administreaz un singur sistem alternativ de
tranzacionare, retragerea autorizaiei sistemului alternativ de tranzacionare implic
retragerea de drept a autorizaiei de funcionare a operatorului de sistem.
42. Dup articolul 65 se introduce un nou articol, art. 651, cu urmtorul cuprins:
Art. 651 - (1) Retragerea autorizaiei de constituire i de administrare a unui sistem
alternativ de tranzacionare la cererea unui operator de sistem se face pe baza unei cereri de
retragere naintat ctre A.S.F., nsoit de documentele menionate la alin. (2).
(2) n vederea retragerii autorizaiei menionate la alin. (1), cererea de retragere
formulat de operatorul de sistem trebuie s fie motivat i nsoit de urmtoarele documente:
a) hotrrea organului statutar de ncetare a activitii sistemului alternativ de
tranzacionare i a calitii de operator de sistem, cu menionarea datei de la care
nceteaz activitatea acestora;
b) declaraia pe proprie rspundere a directorului operatorului de sistem, n original, din
care s rezulte c pe sistemul alternativ de tranzacionare administrat nu au fost
efectuate operaiuni dup data stabilit n hotrrea organului statutar prin care s-a
aprobat solicitarea retragerii constituirii i administrrii acestuia;
c) dovada achitrii datoriilor fa de participani, A.S.F. i fa de orice alte entiti
implicate ale pieei de capital;
d) not explicativ cu privire la constituirea arhivei aferente activitii sistemului
alternativ de tranzacionare care va conine documentele i nregistrrile aferente
acesteia i hotrrea organului statutar cu indicarea adresei arhivei i a datelor de
identificare i de contact a persoanei responsabile cu administrarea arhivei societii;
arhiva societii se pstreaz conform prevederilor Legii Arhivelor Naionale nr.
16/1996, pentru o perioad de minimum 10 ani;
e) dovada ncheierii relaiilor contractuale ale operatorului de sistem cu depozitarul
central, aferente desfurrii activitii sistemului alternativ de tranzacionare
administrat pentru care se depune cerere de retragere;
f) dovada achitrii tarifului pentru radierea din calitatea de operator de sistem;
g) documente justificative care atest faptul c au fost ncheiate relaiile contractuale cu
emitenii/participanii pentru care s-au oferit servicii prin intermediul sistemului

alternativ de tranzacionare i dovada achitrii datoriilor fa de participani, A.S.F. i

fa de orice alte entiti implicate ale pieei de capital;
h) cererea de autorizare a modificrilor Regulamentului de organizare i funcionare i
organigrama operatorului de sistem, modificate ca urmare a ncetrii activitii
desfurate n cadrul sistemului alternativ de tranzacionare, n cazul n care se impune
o asemenea modificare;
i) orice alte documente i informaii pe care A.S.F. le consider necesare pentru
soluionarea cererii.
(3) A.S.F. va decide cu privire la retragerea autorizaiei de constituire i administrare a
unui sistem alternativ de tranzacionare la data constatrii ndeplinirii condiiilor necesare
pentru asigurarea proteciei investitorilor, dar nu mai trziu de 90 zile de la data nregistrrii
documentaiei complete prevzute la alin. (2).
43. La articolul 69, litera a) a alineatului (1) se modific i va avea urmtorul
cuprins:
a) s efectueze teste cu respectarea prevederilor Seciunii a 3-a din Capitolul IV al
Normei A.S.F. nr. 6/2015 pentru a verifica posibilitatea sistemului de a procesa ordinele n
timp real i n mod echitabil i de a administra variaiile substaniale ale volumului
tranzacionat;
44. La articolul 70, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) Operatorul de sistem are obligaia s raporteze A.S.F., n maximum 24 de ore,
orice nclcare a regulilor sistemului alternativ de tranzacionare, cauzele care mpiedic
efectuarea ordonat a tranzaciilor, nclcarea regulilor de conduit, precum i practicile care
ar putea constitui abuz pe pia. Operatorul de sistem este obligat s furnizeze A.S.F.
informaii i asisten necesare n investigarea i sancionarea abuzului pe pia aprut n
cadrul sistemului alternativ de tranzacionare.
45. La articolul 71, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) Operatorul de sistem din Romnia care dorete tranzacionarea, fr acordul
emitentului, n cadrul sistemului alternativ de tranzacionare pe care l administreaz, a unor
aciuni emise ntr-un stat nemembru i tranzacionate pe o pia din acel stat, are obligaia de a
include n regulile de funcionare prevederi n acest sens, care se vor referi cel puin la:
a) modalitatea n care operatorul de sistem va realiza informarea periodic i continu
a investitorilor cu privire la respectivul emitent;
b) retragerea respectivelor aciuni de la tranzacionare din cadrul sistemului alternativ
de tranzacionare n situaia n care acestea nu mai sunt disponibile pentru tranzacionare pe
piaa din statul nemembru sau nu se mai pot asigura informaii pentru investitorii locali.
46. La articolul 71, alineatul (4) se abrog.
47. La articolul 73, alineatul (2) se modific i va avea urmtorul cuprins:
(2) Obligaia operatorilor de sistem prevzut la alin. (1) nu se aplic n cazul
informaiilor privind preul, volumul i momentul executrii tranzaciilor desfurate n cadrul
unui sistem alternativ de tranzacionare cu instrumente financiare admise la tranzacionare pe

o pia reglementat, care sunt fcute publice prin intermediul sistemului respectivei piee
reglementate.
48. La articolul 78, partea introductiv a alineatului (1) se modific i va avea
urmtorul cuprins:
Art. 78. - (1) n scopul asigurrii proteciei investitorilor, operatorii de sistem trebuie
s pstreze pentru o perioad de cel puin 10 ani, n format electronic, urmtoarele:
49. La articolul 79, partea introductiv i litera e) se modific i vor avea
urmtorul cuprins:
Art. 79. - Entitile autorizate de A.S.F. pot efectua tranzacii sau plasamente n
instrumente financiare tranzacionate pe pieele de instrumente financiare recunoscute de
A.S.F. i nscrise n Registrul A.S.F., dup caz, dup cum urmeaz:
.
e) pieele de instrumente financiare din statele nemembre, dac sunt ndeplinite
cerinele menionate la art. 81, precum i urmtoarele:
(i) statul nemembru impune intermediarilor cerine n materia prevenirii i combaterii
splrii banilor i finanrii terorismului i i supravegheaz referitor la aplicarea acestora;
(ii) autoritatea competent de autorizare i supraveghere a pieei de instrumente
financiare din statul nemembru este semnatar a Memorandumului Multilateral IOSCO
privind Consultarea, Cooperarea i Schimbul de Informaii.

50. Articolul 81 se modific i va avea urmtorul cuprins:

Art. 81. - Entitile autorizate de A.S.F. pot ncheia contracte cu intermediari din
statele membre sau nemembre pentru a efectua tranzacii, investiii sau plasamente n
instrumente financiare tranzacionate n cadrul sistemelor pieelor menionate la art. 79 lit. c),
d) i e) cu respectarea, fr a se limita la, a urmtoarelor condiii:
a) informarea investitorilor despre condiiile executrii ordinelor prin intermediarii
respectivi i costurile aferente (comisioanele aferente);
b) n cazul n care activele clienilor sunt plasate la un alt intermediar dintr-un alt stat
membru/nemembru, S.S.I.F./instituia de credit nregistrat la A.S.F. are obligaia de a aciona
cu diligen n selectarea acestui intermediar, cu luarea n considerare a cel puin urmtoarelor
criterii:
(i) situaia financiar a intermediarului i reputaia acestuia;
(ii) prevederile legale aplicabile n jurisdicia respectivului intermediar care ar putea
afecta negativ drepturile clienilor, inclusiv n caz de dizolvare sau de insolvabilitate a
S.S.I.F./instituiei de credit nregistrat la A.S.F. sau a intermediarului respectiv;
(iii) intermediarul din statul membru/nemembru are obligaia de a fi membru al unei
scheme de compensare a investitorilor autorizat n baza prevederilor Directivei nr. 97/9/CE
privind sistemele de compensare pentru investitori, respectiv membru al unei scheme de
compensare a investitorilor cu reguli similare celor prevzute n directiva menionat anterior;
(iv) prevederile legale aplicabile n statul membru/nemembru n ceea ce privete
regulile de protecie a activelor clienilor asigur cel puin acelai grad de protecie ca i cele
aplicabile unui client al unei S.S.I.F. din Romnia;
(v) S.S.I.F./instituia de credit nregistrat la A.S.F. are obligaia ntocmirii unei
proceduri interne care s conin reguli privind revizuirea periodic, dar cel puin cu o

frecven anual, a respectrii de ctre intermediarul cruia i-au fost ncredinate activele
clienilor a prevederilor prezentului articol;
c) S.S.I.F./instituia de credit nregistrat la A.S.F. are obligaia de a informa clientul i
de a obine consimmntul explicit, nregistrat al acestuia cu privire la transferarea activelor
clientului ctre un alt intermediar. nregistrarea care conine acordul clientului trebuie s fie
pstrat de ctre S.S.I.F./instituia de credit nregistrat la A.S.F. i s permit acesteia s
demonstreze n mod clar obiectul consimmntului clientului;
d) acordurile S.S.I.F./instituiei de credit nregistrat la A.S.F. cu clienii conin
informaii adecvate cu privire la modalitile de protecie a activelor clienilor i riscurile
asociate.
51. La articolul 84, partea introductiv a alineatului (2) se modific i va avea
urmtorul cuprins:
(2) n cazul n care, n pofida msurilor adoptate de autoritatea competent a statului
membru de origine sau din cauza faptului c aceste msuri se dovedesc a fi inadecvate,
operatorul de pia sau operatorul de sistem continu s acioneze ntr-o manier care
prejudiciaz n mod clar interesele investitorilor din Romnia sau funcionarea ordonat a
pieelor, se vor aplica urmtoarele msuri:
52. Articolul 86 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 86. - Nerespectarea prevederilor art. 26 alin. (3) privind notificarea
nregistrrilor la Oficiul Registrului Comerului se sancioneaz, dup caz, cu avertisment sau
cu amend aplicat directorilor/membrilor directoratului operatorului de pia.
53. Articolul 87 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 87. - (1) Nendeplinirea obligaiei de raportare ctre A.S.F. n termenele
prevzute la cap. 3 al titlului II i la cap. 2 al titlului III se sancioneaz, dup caz, cu
sanciunile prevzute la art. 273 alin.(1) lit.a) din Legea nr. 297/2004.
(2) n cazul n care A.S.F. constat nclcarea sistematic de ctre operatorul de pia a
prevederilor Legii nr.297/2004 i ale reglementrilor adoptate n aplicarea acesteia, poate
proceda la revocarea validrii membrilor consiliului de administraie/consiliului de
supraveghere, urmnd ca adunarea general a acionarilor s fie convocat n cel mai scurt
timp pentru alegerea unui nou consiliu de administraie/consiliu de supraveghere.
54. Articolul 88 se modific i va avea urmtorul cuprins:
Art. 88. - Sanciunile aplicate de A.S.F. vor fi fcute publice att n Buletinul A.S.F.,
ct i pe pagina de Internet a A.S.F., n afara cazurilor n care aceast publicare risc s
perturbe n mod grav pieele financiare, s duneze intereselor investitorilor sau s aduc un
prejudiciu disproporionat prilor n cauz.
55. Articolul 89 se abrog.
56. Dup articolul 91 se introduce un nou articol, art. 911, cu urmtorul cuprins:
Art. 911. - Transmiterea n original a documentelor prevzute de reglementrile

C.N.V.M./A.S.F., de ctre operatorii de pia, la solicitarea organelor judiciare sau a altor

autoriti publice, se realizeaz cu respectarea urmtoarelor condiii:
a) la sediul operatorului de pia se pstreaz o copie a fiecrui document ce se
transmite n original, n aceleai condiii ca documentul original;
b) reprezentantul legal al operatorului de pia i, dup caz, ofierul de conformitate
din cadrul departamentului de conformitate al operatorului de pia certific conformitatea
fiecrei copii cu documentul original;
c) copia trebuie s poarte meniunea copie conform cu originalul i semntura
reprezentantului legal i, dup caz, a ofierului de conformitate din cadrul departamentului de
conformitate al operatorului de pia;
d) documentele n original se transmit pe baza unui proces verbal de predare primire,
care se arhiveaz mpreun cu copia menionat la lit.a).
57. La articolul 93, alineatul (2) se abrog.
58. Anexele nr.1, 2 i 3 se modific i vor avea cuprinsul prevzut n anexele nr. 1,
2 i 3 la prezentul regulament.

a)
b)
c)
d)
e)
f)
g)
h)

Art. II. - La data intrrii n vigoare a prezentului regulament se abrog:

Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 7/11.03.2010;
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 14/15.07.2010,
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 4/16.02.2011
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 13/17.11.2011;
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 1/11.01.2012;
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 10/22.03.2012;
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 11/28.03.2012;
Dispunerea de msuri a Comisiei Naionale a Valorilor Mobiliare nr. 5/6.03.2013.1

Art. III. - Prezentul regulament se public n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I, n

Buletinul Autoritii de Supraveghere Financiar, precum i pe site-ul acesteia i intr n
vigoare la data publicrii n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I.

Preedintele Autoritii de Supraveghere Financiar

Miu Negrioiu
Bucureti,
Nr.
1

Actele normative prevzute la art. II nu au fost publicate n Monitorul Oficial al Romniei, Partea I.

Anexa nr. 1
OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA
OPERATORULUI DE PIA
..1
1. Actul constitutiv:
- original

- copie purtnd ncheiere de dat cert, n original;

2. Copia ncheierii judectorului delegat de pe lng Oficiul Registrului

Comerului privind constituirea i nregistrarea societii
3. Copia certificatului de nregistrare la Oficiul Registrului Comerului

4. Dovada deinerii capitalului social minim subscris i integral vrsat

5. Regulamente
Regulament de
Regulile interne privind procedurile de lucru,
organizare i
de supraveghere i de control intern
funcionare

6. Regulamentele i procedurile pieei/pieelor reglementate pentru care

2
operatorul de pia solicit autorizarea.
PAGINA 1/2

PAGINA 2/2

OPIS DOCUMENTE PENTRU AUTORIZAREA

OPERATORULUI DE PIA
..
1
7. Studiu de fezabilitate cuprinznd cel puin informaii privind necesitatea punerii n
funciune a sistemului/sistemelor de tranzacionare, estimarea volumului operaiunilor
pentru cel puin un an de activitate i caracteristicile sistemului proiectat/existent.
8. Copia actului care atest deinerea cu titlu legal a spaiului necesar funcionrii
operatorului de pia, materializat prin una din urmtoarele forme:3
- act de proprietate ce trebuie ncheiat n form autentic, transcris n registrul de
transcripii imobiliare sau nscris n cartea funciar de pe lng judectoria n a
crei raz se afl imobilul;
- contract de nchiriere care trebuie s conin o clauz de rennoire i s fie
nregistrat, dac este cazul, la autoritatea fiscal.
9. Copia contractului cu depozitarul central care administreaz sistemul de compensare
decontare i dup caz, contractul cu casa de compensare/contrapartea central.
10. Copia contractului ncheiat cu un auditor financiar, membru al Camerei Auditorilor
Financiari din Romnia i care ndeplinete criteriile comune stabilite de A.S.F. i
Camera Auditorilor Financiari din Romnia.
11. Categoriile, nivelurile i plafoanele comisioanelor i tarifelor ce vor fi practicate, dac
au fost aprobate de AGA la momentul autorizrii.
1

Se va completa denumirea solicitantului.

Vor fi enumerate regulamentele i procedurile fiecrei piee reglementate pentru care operatorul de pia
solicit aprobarea. Textul integral al regulamentelor i procedurilor, pe suport hrtie i n format electronic, va fi
anexat la prezentul opis.
3
Contractul de nchiriere trebuie s fie valabil cel puin 12 luni de la data depunerii cererii de autorizare. Actul
de spaiu va fi rennoit i depus la A.S.F. n maximum 15 zile de la data expirrii. Nu se accept contracte de
subnchiriere sau de asociere n participaiune ca dovad a deinerii spaiului destinat sediului social/sediului
central.
2

12. Lista i dovada deinerii cu titlu legal a echipamentelor tehnice, n copie, respectiv
dovada dreptului de utilizare i acces la acestea, care vor fi folosite n scop unic pentru
realizarea obiectului de activitate supus autorizrii.
13. Copia deinerii cu titlu legal a dreptului de proprietate sau, dup caz, de utilizare a
programului pentru calculator specializat, care va fi folosit numai pentru activitatea
supus autorizrii, sau declaraia pe propria rspundere, n original, a reprezentantului
legal al operatorului de pia, din care s rezulte c programul pentru calculator este
produs de ctre departamentul informatic al acestuia, precum i manualul de operare,
specific fiecrui tip de pia reglementat organizat i administrat.
14. Raportul de audit realizat de un auditor de sisteme informatice, independent fa de
operatorul de pia, care s certifice gradul de siguran al sistemului utilizat de
operatorul de pia.
15. Declaraia pe propria rspundere, sub semntur olograf, din partea reprezentantului
legal al operatorului de pia, din care s rezulte faptul c societatea respectiv respect
condiiile prevzute de Legea nr.297/2004 privind piaa de capital, cu modificrile i
completrile ulterioare i de reglementrile emise de A.S.F. n aplicarea acesteia.
16. Lista cuprinznd specimenele de semnturi pentru reprezentantul/reprezentanii
operatorului de pia n relaia cu A.S.F.
17. Dovada achitrii n contul A.S.F. a tarifului pentru:

a) eliberarea autorizaiei de funcionare a operatorului de pia;

b) nscrierea operatorului de pia n Registrul A.S.F.;
c) autorizarea fiecrei piee reglementate n parte.
18. Orice alte documente pe care A.S.F. le poate solicita pentru evaluarea respectrii
condiiilor de autorizare.
Numele i prenumele reprezentanilor legali: Semntura reprezentantului legal:
Numele i prenumele persoanelor de contact: ..
Semntura persoanei de contact:
.
Data:

NOT:
Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor
face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.

Anexa nr. 2

PAGINA 1/1

OPIS
DOCUMENTE
PENTRU
AUTORIZAREA
MODIFICRILOR N MODUL DE ORGANIZARE I
FUNCIONARE AL OPERATORULUI DE PIA
..1

Documente generale
1. hotrrea organului statutar al operatorului de pia 2

2. actul adiional la actul constitutiv al operatorului de pia

- original

- copie purtnd ncheiere de dat cert, n original;

3. dovada achitrii n contul A.S.F., dup caz, a tarifului pentru:

a) autorizare modificri n modul de organizare i funcionare

b) validare/aprobare membru consiliu de administraie/consiliu de

supraveghere/director/membru al directoratului;

c) aprobare reglementri
Documente specifice pentru
(se bifeaz documentele anexate n funcie de modificare solicitat a fi autorizat)
Emiterea, modificarea i
4. fundamentarea elaborrii, modificrii i completrii
completarea reglementrilor regulamentelor i procedurilor pieei reglementate,
pieei/pieelor reglementate precum i proiectele reglementrilor supuse aprobrii cu
administrat/e de operatorul evidenierea, dup caz, a modificrilor/completrilor
de pia
efectuate.
Majorarea/reducerea
5. dovada vrsrii integrale a capitalului social ntr-un
capitalului social
cont deschis special n acest scop la o instituie de credit.
6. raportul de evaluare efectuat conform legii, n cazul
aportului n natur, i actele care atest proprietatea.
7. raportul auditorului financiar cu privire la legalitatea
majorrii/reducerii capitalului social.
nlocuirea
membrilor 8. documentaia prevzut la capitolul III din
consiliului
de Regulamentul A.S.F. nr. 14/2015, pentru membrii
administraie/consiliului de Consiliului de administraie/Consiliului de supraveghere,
supraveghere, directorilor directori/membrii directoratului.
sau membrilor directoratului
Schimbarea
sediului 9. copia actului care atest deinerea cu titlul legal a spaiului
social/sediului central
destinat sediului social/sediului central necesar funcionrii,
materializat prin una din urmtoarele forme:3
act
de
contract
de
proprietate
nchiriere

Se va completa denumirea solicitantului.

n cazul majorrii capitalului social, hotrrea va preciza suma cu care urmeaz s se majoreze capitalul social
i sursa/sursele ce se vor utiliza pentru majorarea solicitat. n cazul reducerii capitalului social, hotrrea trebuie
s respecte nivelul minim al capitalului social prevzut la art. 7 alin. (2) din Regulamentul nr. 2/2006 privind
pieele reglementate i sistemele alternative de tranzacionare, cu modificrile ulterioare s arate motivele pentru
care se face reducerea i modalitatea de efectuare.
3
Documentele care atest deinerea cu titlu legal a spaiului vor fi ntocmite cu respectarea meniunilor prevzute
la pct.8 din n anexa nr.1 la Regulamentul nr. 2/2006, cu modificrile ulterioare.
2

nfiinarea1/desfiinarea
sedii secundare

de 10. copia actului care atest deinerea cu titlul legal a spaiului

destinat funcionrii sediului secundar, materializat prin una din
urmtoarele forme:2
act
de
contract
de
proprietate
nchiriere
11. documente care s ateste ndeplinirea cerinelor de
la art. 28 alin. (2).
Modificarea obiectului de 12. Documentele menionate la punctele 1, 2 i 3
activitate

nlocuirea sistemului
13. Studiu de fezabilitate cuprinznd cel puin
tehnico-informatic folosit informaii
privind
necesitatea
nlocuirii
de operatorul de pia
sistemului/sistemelor de tranzacionare, perioada de
timp
necesar
punerii
n
funciune
a
sistemului/sistemelor de tranzacionare, estimarea
volumului operaiunilor pentru cel puin un an de
activitate
i
caracteristicile
sistemului
proiectat/existent.
14. Lista i dovada deinerii cu titlu legal a
echipamentelor tehnice, n copie, respectiv dovada
dreptului de utilizare i acces la acestea, care vor fi
folosite n scop unic pentru realizarea obiectului de
activitate supus autorizrii.
15. Copia deinerii cu titlu legal a dreptului de
proprietate sau, dup caz, de utilizare a programului
pentru calculator specializat, care va fi folosit numai
pentru activitatea supus autorizrii, sau declaraia pe
propria rspundere, n original, a reprezentantului
legal al operatorului de pia, din care s rezulte c
programul pentru calculator este produs de ctre
departamentul informatic al acestuia, precum i
manualul de operare, specific fiecrui tip de pia
reglementat organizat i administrat.
16. Raportul de audit realizat de un auditor de sisteme
informatice, independent fa de operatorul de pia,
care s certifice gradul de siguran al sistemului
utilizat de operatorul de pia.
Numele
i
prenumele
directorilor/membrilor Semntura directorilor/membrilor
directoratului:
directoratului:
Data:
NOT:
Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor
face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.
Autorizarea de ctre A.S.F. a schimbrii sediului social/sediului central sau a nfiinrii unui sediu secundar va
avea loc dup efectuarea unei inspecii la noul sediu.
2
Documentele care atest deinerea cu titlu legal a spaiului vor fi ntocmite cu respectarea meniunilor prevzute
la pct.8 din n anexa nr.1 la Regulamentul nr. 2/2006, cu modificrile ulterioare.
1

Anexa nr. 3
OPIS
DOCUMENTE
PENTRU
AUTORIZAREA
MODIFICRII
CAPITALULUI
SOCIAL
AL
PAGINA 1/1
OPERATORULUI
DE
PIA
CA
URMARE
A
FUZIUNII/DIVIZRII
..1
1. Cererea directorilor/membrilor directoratului operatorului de pia cu privire la
ncetarea activitii operatorului de pia absorbit/divizat, nsoit de:
a) declaraie pe proprie rspundere a directorilor/membrilor directoratului
operatorului de pia, n original, din care s rezulte c pe piaa/pieele
reglementate respective nu s-au iniiat noi contracte dup data adunrii
generale a acionarilor n care s-a hotrt fuziunea/divizarea
b) dovada achitrii datoriilor fa de:
- participani

- A.S.F.

- alte entiti ale pieei de capital;

2. Hotrrile adunrilor generale extraordinare ale operatorilor de pia participani la

fuziune
Denumire
3. Proiectul de fuziune/divizare, potrivit Legii nr. 31/1990, republicat, cu modificrile i
completrile ulterioare i dovada necontestrii la Oficiul Registrului Comerului a
proiectului de fuziune/divizare
4. Actul adiional modificator al actelor constitutive ale operatorilor de pia participani
sau, dup caz, actul constitutiv al/ai operatorilor de pia rezultai
5. Bilanurile contabile de fuziune/divizare

6. Raportul administratorilor referitor la fuziune/divizare

7. Raportul auditorilor financiari referitor la fuziune/divizare

8. Actul privind spaiul sediului social/sediului central al operatorilor de pia rezultai n

urma fuziunii/divizrii, ncheiat cu respectarea prevederilor art. 25 alin. (5) i (6) din
Regulamentul nr. 2/2006 privind pieele reglementate i sistemele alternative de
tranzacionare, cu modificrile ulterioare.
9. Informare cu privire la situaia pieelor reglementate administrate de
operatorul/operatorii implicai n procesul de fuziune/divizare2
10. Lista tarifelor/comisioanelor practicate pe piaa/pieele reglementate

11. Dovada achitrii n contul A.S.F. a tarifului pentru obinerea autorizaiei

Se va completa denumirea solicitantului.

n situaia unei fuziuni operatorul de pia rezultat va administra i piaa/pieele reglementate ale
operatorului/operatorilor de pia ce i nceteaz activitatea prin ncorporarea respectivelor piee reglementate n
pieele reglementate pentru acelai tip de instrumente financiare administrate de operatorul de pia absorbant
sau, dup caz, va solicita retragerea autorizaiei/autorizaiilor pieei/pieelor reglementate, cu prezentarea
corespunztoare a documentelor prevzute la art. 30 alin. (1) i (2) din Regulamentul nr. 2/2006, cu modificrile
ulterioare.
n situaia unei divizri a unui operator de pia care administreaz o singur pia reglementat se va notifica
A.S.F. operatorul de pia rezultat care va administra n continuare piaa reglementat, respectiv, n situaia n
care rezult doi operatori de pia, unul dintre acetia va solicita obligatoriu autorizarea unei piee reglementate.
n situaia unei divizri a unui operator de pia care administreaz mai multe piee reglementate se va notifica
A.S.F. operatorul/operatorii de pia rezultat/rezultai care va/vor administra n continuare pieele reglementate.
2

OPIS
DOCUMENTE
PENTRU
AUTORIZAREA
MODIFICRII
CAPITALULUI
SOCIAL
AL
PAGINA 1/1
OPERATORULUI
DE
PIA
CA
URMARE
A
FUZIUNII/DIVIZRII
..1
12. Orice alte informaii pe care A.S.F. le poate solicita n vederea analizrii
documentaiei
Numele i prenumele directorilor/membrilor Semntura
directorilor/membrilor
directoratului:
directoratului:
.
Data:

NOT:
Dac spaiul din formular nu este suficient pentru detalierea rspunsurilor, completrile se vor
face pe o pagin separat, cu semntura reprezentantului legal i tampila societii.