Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
5. Reglementare i supraveghere
Autoritatea competent n domeniul reglementrii i supravegherii sistemului de pensii
private din Romnia este Autoritatea de Supraveghere Financiar (ASF) , telefon:
(+4)021-3301035, fax: (+4)021-3301031, adres de e-mail: csspp@csspp.ro, denumit
n continuare Autoritatea.
Capitolul II
1. Definiiile termenilor utilizai n coninutul
prospectului schemei de pensii facultative:
1. Abatere pasiv - depirea ori scderea fa de limitele investiionale sau fa
de limitele de ncadrare aferente gradului de risc, aprut fr ca administratorul
s cumpere sau s vnd instrumente financiare;
2. Abatere pasiv de la cerinele de rating - scderea ratingului fa de cerinele
de rating ale unei emisiuni sau emitent aprut la un instrument financiar aflat
n portofoliul unui fond de pensii private;
28. Participantul reprezint persoana care contribuie sau/i n numele creia s-au
pltit contribuii la Fond de Pensii Facultative ING OPTIM i care are n viitor un
drept la o pensie facultativ;
2. Obiectivele Fondului
Obiectivul Fondului este creterea pe termen lung a capitalului investit, n scopul dobndirii
de ctre participani a unei pensii facultative. Acest obiectiv va fi urmrit prin investirea
ntr-o structur mixt de clase de active cu profile diferite de risc i performan, precum
i prin diversificarea prudenial att ntre clase de active, ct i n interiorul acestora, n
limitele prevzute de Lege.
n cazul n care este efectuat un virament n numele unui participant de ctre un alt
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING OPTIM
angajator dect cel menionat n actul individual de aderare ca pltitor, iar acesta
nu a ntiinat Administratorul cu privire la ncetarea plilor, Administratorul va
actualiza angajatorul pltitor i va aloca contribuia n baza viramentului efectuat.
active din portofoliu cu ponderile aferente, stabilite prin art. 51 din Norma de investiii. Un
sumar al acestor ponderi este prezentat n tabelele de mai jos (n care o pondere mai mare
echivaleaz unui risc asociat mai sczut pentru categoria de activ n cauz):
Nr.
crt.
Categoria de activ
Ponderea
aferent
emitenilor
cu rating
Investment
grade
Ponderea
aferent
emitenilor
cu rating
NonInvestment
grade
75%
0%
75%
0%
100%
100%
100%
0%
100%
100%
100%
0%
75%
0%
50%
0%
50%
0%
10
100%
0%
11
75%
0%
12
100%
0%
13
100%
0%
14
100%
100%
viii) Participantul la un fond de pensii facultative din Romnia, care a fost detaat
ntr-o alt ar, are dreptul la continuarea plii contribuiilor la acel fond pe durata
detarii sale.
6. Drepturile participanilor
Participantul are dreptul:
(a) la o pensie facultativ sau la plata activului personal net de la data ndeplinirii
condiiilor prevzute de reglementrile legale n vigoare;
(b) de proprietate asupra activului personal;
(c) de a fi informat n conformitate cu prevederile legale;
(d) de a se transfera la un alt fond de pensii;
(e) n condiiile n care participantul a aderat la un alt fond de pensii facultative,
acesta poate s i transfere activul personal de la Fond la noul fond de pensii
facultative sau s-i pstreze calitatea de participant la toate fondurile de pensii
facultative, urmnd a le cumula la momentul deschiderii dreptului de pensie;
(f) s modifice contribuiile la fond, n orice moment, cu respectarea limitelor
contribuiei, s suspende, s nceteze sau s reia contribuiile la Fond, fr a fi
necesar ntiinarea Administratorului;
(g) s foloseasc activul su personal dac devine incapabil de a presta o munc
drept urmare a invaliditii, n conformitate cu reglementrile n vigoare;
(h) s beneficieze de deductibilitatea fiscal asupra venitului brut lunar sau din
venitul asimilat acestuia, n limita unei sume legal constituite;
(i) orice alte drepturi rezultate din prevederile Legii, ale normelor Autoritii i ale
prospectului schemei de pensii facultative.
7. Obligaiile participantului
Participantul are urmtoarele obligaii:
(a) s plteasc contribuia stabilit de comun acord n actul individual de aderare;
(b) s ntiineze n scris Administratorul i angajatorul cu cel puin 30 de zile
calendaristice nainte de data plii, dac dorete ca alocarea contribuiilor s fie
efectuat pentru alt lun, diferit de ultima lun nepltit;
(c) s ntiineze n scris administratorul i angajatorul cu privire la orice modificare
a datelor sale personale i s transmit documentele doveditoare, n termen de
30 de zile calendaristice de la producerea acestora;
(d) s depun la sediul administratorului documentele necesare pentru deschiderea
dreptului de pensie facultativ;
(e) orice alte obligaii rezultate din prevederile Legii, normelor Autoritii i ale
prospectului.
ActivePonderateLaRisc
ActivTotal SumeInDecontareTranzitRezolvare
Activele ponderate la risc se calculeaz nmulind valoarea fiecrei categorii de active din
portofoliu Activele ponderate la risc se calculeaz nmulind valoarea fiecrei categorii de
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING OPTIM
15
Nr.
crt.
100%
Categoria de activ
ii.
0% - 5%
6.
0% - 10%
0%
Pondere
75%
i.
0% - 10%
25%
ii.
0% - 5%
75%
7.
0% - 15%
50%
8.
0% - 5%
25%
9.
0% - 5%
Administratorul Fondului are obligaia s corecteze, inclusiv prin msuri active, abaterea de
la gradul de risc mediu n maximum 60 de zile calendaristice de la data depirii/scderii
pasive peste/sub limitele aferente acestui grad de risc.
8.2.2. n conformitate cu articolul 87 din Lege i articolul 12 din Norma de investiii, activele
Fondului vor fi investite n urmtoarele categorii de instrumente, conform tabelului urmtor:
Categoria de instrumente
Limite de
variaie
(procente
din valoarea
activelor)
8.2.3. Exceptnd titlurile de stat, pentru toate tipurile de instrumente financiare n care
investete administratorul, expunerea fa de un singur emitent nu poate depi 5%
din activele fondului de pensii facultative, iar expunerea fa de un grup de emiteni
i persoanele afiliate acestora nu poate depi 10% din activele fondului de pensii
facultative. n cazul instrumentelor financiare derivate i respectiv a operaiunilor de
reverse repo, modul de calcul a acestei expuneri este descris n art. 13, alineatul (3) i
respectiv alineatul (4) din Norma de investiii.
8.2.4. Fondul de pensii facultative ING OPTIM nu poate deine mai mult de:
(i) 10% din numrul total de aciuni emise de un emitent (lund n considerare
aciunile ordinare i cele prefereniale ale emitentului);
1.
0% - 20%
i.
0% - 5%
ii.
0% - 20%
iii.
0% - 20%
iv.
0% - 5%
2.
30% - 70%
3.
0% - 20%
4.
0% - 50%
i.
0% - 50%
ii.
0% - 30%
a.
0% - 30%
b.
8.2.7. Administratorul poate investi activele fondului de pensii numai n acele obligaiuni
sau alte titluri de crean ale emitenilor din state aparinnd Uniunii Europene sau
Spaiului Economic European ori statelor tere, respectiv ale organismelor strine
neguvernamentale, care au calificativul investment grade.
Excepie de la restriciile de mai sus fac titlurile de stat emise de statul romn, obligaiunile
emise de autoriti ale administraiei publice locale, precum i obligaiunile corporatiste ale
emitenilor din Romnia, care au garania explicit i integral a statului romn.
Administratorul poate investi activele fondului de pensii n obligaiuni corporatiste emise
de emiteni din Romnia care ndeplinesc cumulativ urmtoarele criterii:
i) au un rating minim cu o treapt sub rating-ul Romniei;
ii) niciunul din calificativele de performan acordate de Fitch, Standard&Poors sau
Moodys nu este mai mic de BB-, BB-, respectiv Ba3.
n cazul abaterilor pasive de la cerinele de rating, administratorul va dispune msurile de
corecie prevzute la art. 18 alineatele (2) i (3) din Norma de investiii.
8.2.8. Administratorul poate investi activele fondului de pensii, ca excepie de la prevederile
articolului 8.2.7, n obligaiuni corporative fr rating sau cu calificativ insuficient, emise
de emiteni din Romnia care ndeplinesc urmtoarele cerine:
i) statul roman deine direct sau indirect o participaie de minim 33% din capitalul
social al emitentului;
ii) media cifrei de afaceri pe ultimele 3 exerciii financiare ale emitentului este de
minim 500 de milioane lei;
iii) emitentul a raportat profit in cel puin 2 din ultimele 3 exerciii financiare.
0%-15%
Investirea activelor fondului de pensii prevzute la punctul 8.2.8 din prezentul Prospect va
fi realizat cu respectarea prevederilor Normei de investiii.
c.
0% - 30%
d.
0% - 10%
5.
0% - 15%
i.
0% - 10%
a) societi care realizeaz peste 50% din cifra lor de afaceri din activiti n
domeniul producerii i/sau comercializrii de produse de tutun i alcool;
b) societi care realizeaz n orice procent din cifra lor de afaceri din activiti n
domeniul jocurilor de noroc, producerii i/sau comercializrii de armament;
c) valori mobiliare emise de societi care desfoar activiti asociate sectorului
imobiliar, aa cum sunt ele definite n articolul 251 din Norma de investiii.
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING OPTIM
Investiiile Fondului sunt supuse la riscuri legate de piaa de capital, riscuri specifice unui
emitent, riscuri legate de ratele dobnzii, riscuri legate de ratele de schimb valutar i la
riscul de credit.
Conform cadrului legal actual, investiiile activelor Fondului sunt scutite de impozit pn la
momentul plii dreptului cuvenit participanilor i beneficiarilor.
Riscul de pia: acesta este un risc general, care afecteaz orice tip de investiie. Direcia
preurilor valorilor mobiliare este determinat n general de trendurile pieelor financiare
i de situaia economic a emitenilor, care sunt ei nii afectai de situaia general a
economiei globale i de condiiile economice i politice existente n rile n care opereaz.
Acest risc nu poate fi redus prin diversificare. n ri emergente ca Romnia, riscul de pia
este relativ mare.
Riscul specific: este riscul legat de instrumentele unui anumit emitent. n paralel cu
trendurile generale de pe pieele financiare, evenimente care afecteaz specific un emitent
pot afecta valoarea investiiilor. Diversificarea poate reduce riscul specific, dar nici chiar o
selecie foarte prudenial a investiiilor nu l poate elimina n totalitate.
Riscul de dobnd: este riscul potenial de declin al valorii de pia a titlurilor i obligaiunilor
cu venit fix datorit creterii ratelor de dobnd.
Riscul de credit: este posibilitatea ca pentru un titlu sau o obligaiune s nu se plteasc
dobnda sau principalul la termen, conform condiiilor contractuale. Riscul de credit
depinde de calitatea activelor deinute. Reflectnd un risc de credit mai mare, activele
de calitate mai sczut ofer randamente superioare activelor cu o calitate mai ridicat.
Riscul de schimb valutar: valoarea n lei a investiiilor poate fi afectat de ratele de
schimb valutar pentru activele deinute n alte monede. Chiar dac valoarea activelor
respective crete n moneda de baz, valoarea acestora exprimat n lei poate s scad
dac moneda respectiv se depreciaz n raport cu leul.
Administratorul abordeaz un stil de investiii compatibil cu obiectivele de risc ale Fondului
i aplic reguli de diversificare prudent a Fondului, n vederea evitrii dependenei
excesive de un activ sau emitent. n plus, diversificarea fondului contribuie n general la o
scdere a volatilitii acestuia prin reducerea riscului specific.
Conform Legii, Autoritatea verific ndeplinirea obligaiei Administratorului de investire
prudenial a activelor Fondului.
8.5. Metode de evaluare a riscurilor investiionale
Administratorul utilizeaz un sistem informatic de administrare a activelor, care controleaz
limitele de expunere pe toate instrumentele, astfel nct apropierea de aceste limite este
monitorizat i semnalat departamentului de investiii.
n cazul depirii limitelor asumate prin politica de investiii, departamentul de risc
ntiineaz departamentul de investiii n vederea remedierii problemei aprute n cel mai
scurt timp posibil.
Toate tranzaciile sunt verificate de cel puin 2 (dou) persoane angajate ale
Administratorului, conform principiului de segregare a iniierii tranzaciei de aprobare a
acesteia. Departamentul de risc al Administratorului calculeaz n mod regulat expunerea
la risc i monitorizeaz evoluia acesteia. De asemenea, procedurile i controalele interne
ale departamentelor de risc, investiii i financiar conduc la minimizarea riscului operaional
i a altor riscuri nefinanciare.
8.6. Modalitatea de revizuire a politicii de investiii
Administratorul a elaborat i a depus la Autoritate, o declaraie privind politica de investiii,
n form scris, cu respectarea dispoziiilor Legii i ale normelor.
Administratorul revizuiete i completeaz declaraia privind politica de investiii ori de cte
ori intervine o schimbare important n politica de investiii sau cel puin o dat la 3 (trei)
ani, cu acordul Autoritii, informnd participanii referitor la noua politic investiional.
Administratorul pune, la cerere, la dispoziie participanilor i beneficiarilor sau, dup caz,
reprezentanilor acestora declaraia privind politica de investiii prevzut de Lege.
Politica de investiii poate fi schimbat n condiiile Legii i ale normelor emise n aplicarea
acesteia.
8.7. Performanele anterioare nu reprezint o garanie a realizrilor viitoare.
Activele i pasivele fiecrui fond de pensii facultative sunt organizate, evideniate
i administrate distinct, separat de celelalte activiti i de contabilitatea proprie ale
administratorului, fr posibilitatea transferului ntre fonduri sau ntre fonduri i
administrator.
Autorizarea de ctre Autoritate a prospectului schemei de pensii facultative nu reprezint
o garanie pentru realizarea obiectivelor investiionale ale fondului de pensii.
Autorizarea de ctre Autoritate a prospectului schemei de pensii facultative nu implic n
niciun fel aprobarea, evaluarea sau garantarea de ctre Autoritate a calitii plasamentului
n instrumente financiare.
Participarea la acest Fond comport att avantajele care i sunt specifice, ct i riscul
Orice schimbri ulterioare ale regimului fiscal al operaiunilor Fondului vor produce efecte
de plin drept de la data intrrii lor n vigoare.
ntre 0 500RON;
ii. 5 RON/operaiune pentru pli/participant ce depesc suma
de 500 RON.
f) Comisioane de intermediere pe piaa de capital de pn la 1,5% din valoarea
tranzaciei;
n cazul n care un participant la Fond i schimb locul de munc, domiciliul sau reedina
ntr-un alt stat membru al Uniunii Europene ori aparinnd Spaiului Economic European,
Administratorul i va comunica n scris informaii adecvate referitoare la drepturile sale de
pensie facultativ i opiunile sale posibile n acest caz.
Capitolul III
Administratorul este obligat s publice Contractul de administrare i Contractul de
societate civil pe pagina proprie de internet, de unde pot fi consultate de orice persoan
interesat.
PROSPECTUL DETALIAT al Schemei de Pensii Facultative al Fondului de Pensii Facultative ING OPTIM