Cluj-Napoca: Str. Nicolae Cristea Nr. 25, 400184, Tel/Fax: 0264 438.03.

33
Galai: Str. Brilei, nr. 7-9, et. 3, cam 317, Tel/Fax: 0236 494.969, 0336 103.646
darian@darian.ro; www.darian.ro

Nr. 9900/ 10.05.2011

RAPORT DE EVALUARE
SPAIU COMERCIAL

Adresa: Orasul Galati, Cartier Dunarea, Micro 20,Str. Victor Vilcovici ( fosta str. Galati nr. 5 ),
bl. PR3A,sc. 1, Jud. Galati
Client: S.C. GRESTINCOM S.R.L. GALATI
Destinatar: S.C. DRESTINCOM S.R.L. GALATI

Data: 10 mai 2011

Datele, informaiile i coninutul prezentului raport fiind confideniale, nu vor putea fi copiate n parte sau n totalitate i nu vor fi
transmise unor teri fr acordul scris i prealabil al Societii Comerciale DARIAN DRS S.A. i al S.C. GRESTINCOM SRL.

Darian DRS S.A.

Nr. Registrul Comerului: J12/595/1991 | Cod unic de nregistrare: RO201020
Cod IBAN: RO24 BACX 0000 0001 3929 6250| Banca UNICREDIT TIRIAC BANK | Capital social 150.000 RON
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
1 Partea I - INTRODUCERE
Ctre: S.C. GRESTINCOM SRL GALATI

Data: 10.05.2011

Conform instruciunilor evalurii menionate n acest raport, evaluatorul S.C. DARIAN DRS S.A. a inspectat n teren i realizat
evaluarea urmtoarei proprieti: SPATIU COMERCIAL situat n Galati, Cartier Dunarea, Micro 20, str. Victor Vilcovici ( fosta
str. Galati nr. 5 ), bl. PR3A, sc. 1, Jud. Galati. Proprietatea supus evalurii se compune din : constructia cu destinatia de
spaiu comercial, regim de inaltime P+D, cu suprafaa totala construita de Sc = 518 mp, suprafata utila Su = 423.5 mp, parterul
fiind compus din 6 camere cu suprafata construita de Sc = 194.18 mp si demisolul compus din 10 camere cu suprafata
construita de Sc = 323.82 mp, impreuna cu dreptul de coproprietate fortata si perpetua in cota indiviza de 20.37% asupra
spatiilor auxiliare, dotarilor si utilitatilor care prin natura lor nu pot fi folosite decat in comun si dreptul de folosinta asupra
terenului aferent, in suprafata de 87.28 mp. Proprietatea este nscris n cartea funciar nr. 4487/N/Galati a localitatii cadastrale
Galati, numr topo 1861/1. Un extras recent de carte funciara nu a fost pus la dispozitia evaluatorului. Evaluarea s-a realizat in
ipoteza in care proprietatea este libera de sarcini.

Scopul evalurii este estimarea valorii de pia a proprietii subiect. Clientul evaluarii este SC GRESTINCOM SRL.

Data de referin a evalurii este 10 mai 2011. Cursul mediu de schimb leu eur considerat este de 4,0885. Inspecia
proprietii a fost realizat de ctre evaluator DAN VRINCEANU n data de 24.02.2011. Evaluatorul nu are nici un interes n
proprietatea evaluat, aa cum apare i n certicarea evalurii din acest raport.

In estimrile realizate evaluatorul a inut cont de recomandrile Standardului Internaional de Evaluare IVS 1 Valoarea de pia
tip de valoare, Standardului International de Aplicaie in Evaluare ,GN 1 Evaluarea proprietii imobiliare.

A fost evaluat ntregul drept de proprietate considerat valabil, transferabil i, special pentru utilizarea expus mai sus, liber de
orice fel de sarcini.

Rezultatele abordarilor aplicate au fost :

Vcomparatie = 275.300 EUR echivalent 1.125.600 lei
Vcapitalizare = 288.800 EUR echivalent 1.180.800 lei
Avnd n vedere scopul evalurii, precum i celelalte aspecte menionate n raport referitor la abordarea n evaluare, opinia
evaluatorului privind valoarea proprietii de pia anterior menionate este:

275.300 EUR (echivalent 1.125.600 lei)

- valoarea include cotele pri indivize aferente spaiului

Valoarea este valabil n limita ipotezelor extraordinare i condiiilor limitative i a celorlalte aspecte prezentate n acest raport.
Raportul este ntocmit n concordan cu prevederile Standardelor Internaionale de Evaluare IVS 2007. Evaluatorul a respectat
i prevederile procedurilor sistemului propriu de asigurare a calitii certificat de SGS.

2
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

1.1 CERTIFICAREA VALORII

Prin prezenta, n limita cunotinelor i informaiilor deinute, certificm urmtoarele:

- afirmaiile prezentate i susinute n acest raport sunt adevrate i corecte.

- analizele, opiniile i concluziile prezentate sunt limitate numai de ipotezele considerate i condiiile limitative
descrise i sunt analizele, opiniile i concluziile noastre personale, fiind neprtinitoare din punct de vedere
profesional.
- nu avem nici un interes prezent sau de perspectiv n proprietatea care face obiectul prezentului raport de
evaluare i nici un interes sau influen legat de prile implicate.
- suma ce ne revine drept plat pentru realizarea prezentului raport nu are nici o legtur cu declararea n
raport a unei anumite valori (din evaluare) sau interval de valori care s favorizeze clientul i nu este
influenat de apariia unui eveniment ulterior.
o analizele i opiniile noastre au fost bazate i dezvoltate conform cerinelor din standardele, recomandrile i
metodologia de lucru recomandate de ctre ANEVAR (Asociaia Naional a Evaluatorilor din Romnia) i
standardele Comitetului Internaional de Standarde n Evaluare (IVSC).
- evaluatorul a respectat codul deontologic al ANEVAR.
- Proprietatea a fost inspectat personal de ctre DAN VRINCEANU n data de 24.02.2011 nsoit de
reprezentantul proprietarului.
- n elaborarea prezentului raport nu s-a primit asisten semnificativ din partea nici unei alte persoane n
afara evaluatorilor care semneaz mai jos.
Prezentul raport se supune normelor ANEVAR i poate fi expertizat (la cerere, cu acordul scris i prealabil al
evaluatorului) i verificat, n conformitate cu Standardul Internaional de Practic n Evaluare GN11- Verificarea
evalurii.
La data elaborrii acestui raport, evaluatorul care se semneaz mai jos este membru ANEVAR, a ndeplinit cerinele
programului de pregtire profesional continu al ANEVAR i are competena necesar ntocmirii acestui raport.
Evaluatorul care semneaz prezentul raport de evaluare are ncheiat asigurarea de rspundere profesional la
ALLIANZ IRIAC ASIGURRI S.A. Firma DARIAN ROM SUISSE are ncheiat asigurarea de rspundere
profesional la ALLIANZ-TIRIAC ASIGURRI S.A.

Raportul de evaluare este realizat cu respectarea procedurilor interne de calitate ale companiei DARIAN, aplicarea si
respectarea procedurilor interne fiind verifcate de catre evaluator DAN VRINCEANU.

EVALUATOR,
DAN VRINCEANU

3
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

2 Partea II-a PREMISELE EVALURII

2.1 Misiunea de evaluare

Conform prevederilor contractului nr. 4889 (nregistrat la evaluator n baza sa de date DARIANX), misiunea de
evaluare este urmtoarea:

Subiectul evalurii: proprietatea comercial (spaiu comercial i cote pri indivize aferente), Cartier
Dunarea, Micro 20, str. Victor Vilcovici ( fosta str. Galati nr. 5 ), bl. PR3A, sc. 1, ora
Galati, Jud. Galati.

Scopul evalurii: estimarea valorii de pia a proprietii descrise anterior

Drepturi de proprietate: s-a evaluat ntreg dreptul de proprietate al S.C. GRESTINCOM S.R.L. Galati asupra
proprietii evaluate. Proprietatea este nscris n cartea funciar nr. 4487/N/Galati,
numr topo 1861/1. Cotele pri indivize aferente sunt nscrise n CF colectiva Galati.Un
extras recent de carte funciara nu a fost pus la dispozitia evaluatorului. Evaluarea s-a
realizat in ipoteza in care proprietatea este libera de sarcini

Destinaia evalurii: Stabilirea valorii de piata

Standarde de evaluare: IVS 1 Valoarea de pia tip de valoare

Tipul valorii: Valoarea de pia

Definiia valorii: Conform IVS1, valoarea de pia este definit astfel: Valoarea de pia este suma
estimat pentru care o proprietate va fi schimbat, la data evalurii, ntre un cumprtor
decis i un vnztor hotrt, ntr-o tranzacie cu pre determinat obiectiv, dup o
activitate de marketing corespunztoare, n care prile implicate au acionat n
cunotin de cauz, prudent i fr constrngere.

Sfera evalurii: este limitat de calitatea informaiilor disponibile privind tranzacii i oferte cu proprieti
similare pe piaa municipiului Galati, n zone mediane. Evaluatorul a analizat piaa local
specific dar aceasta este relativ inactiv n ultima perioad, informaiile credibile fiind
puine.

Client: SC GRESTINCOM SRL cu sediul in Jud. Galati, localitatea Galati

Destinatar: SC GRESTINCOM SRL

4
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

2.2 Data evalurii

Data de referin a evalurii este 10 MAI 2011, dat la care se consider valabile
ipotezele luate n considerare i valorile estimate de ctre evaluator. Evaluarea a fost
realizat la jumatatea lunii mai 2011.

2.3 Data inspeciei

Inspecia proprietii a fost realizat la data de 24 februarie de ctre evaluator DAN
VRINCEANU, n prezena reprezentantului S.C. GRESTINCOM S.R.L.. Au fost
inspectate construcia, terenul, amenajrile acestuia, analizat amplasamentul. Nu au fost
fcute investigaii privind contaminanii i nici sondri pentru defecte ascunse ale
construciilor de pe amplasament.

2.4 Moneda
raportului Valoarea este exprimat n LEI i nu cuprinde taxa pe valoare adugat. Cursul mediu
de schimb considerat este de 4,0885 lei/1EUR.

2.5 Ipoteze i condiii

speciale,
neobinuite sau
extraordinare
In conformitate cu informaiile primite de la reprezentantul proprietarului, acestea nu
prezint condiii neobinuite (ca stare, caracteristici sau utilizare) care s afecteze opinia
evaluatorului. Evaluarea a fost realizat ca atare.

2.6 Informaii i surse Informaiile utilizate au fost:

de informaii A. Informaii puse la dispoziia evaluatorului de ctre client:
utilizate
Datele de identificare ale proprietii evaluate adres, identificare
fizic pe teren mpreun cu reprezentantul S.C.GRESTINCOM SRL
Documente care atest situaia juridic a proprietii supuse evalurii
extrase de carte funciar, schie ale cldirii.
Suprafaele terenului i construciilor preluate din documentele de
proprietate disponibile i schiele furnizate
Gradul de utilizare i modul de exploatare al construciilor
Istoricul proprietii
Scopul evalurii

B. Informaii la care are acces evaluatorul

Date privind piaa imobiliar local
Baza de date a evaluatorului
Standardele internaionale de evaluare IVS 2007
Bibliografie de specialitate.
5
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

2.7 Responsabilitatea
fa de teri
Prezentul raport de evaluare a fost realizat pe baza informaiilor furnizate de ctre
reprezentantul S.C. GRESTINCOM SRL., corectitudinea i precizia datelor furnizate fiind
responsabilitatea clientului.

In conformitate cu standardele din Romania valorile estimate de ctre evaluator sunt

valabile la data prezentat n raport i nc un interval de timp limitat dupa aceasta data,
in care conditiile specifice ale pietei nu sufera modificari semnificative care afecteaza
opiniile estimate.

Acest raport de evaluare este destinat scopului precizat i numai pentru uzul
destinatarului mentionai anterior.
Raportul este confidenial, strict pentru destinatar i evaluatorul nu accept nici o
responsabilitate fa de alt persoan, n nici o circumstan.

2.8 Clauza de Raportul de evaluare sau oricare alt referire la acesta nu poate fi publicat, nici inclus
nepublicare ntr-un document destinat publicitii fr acordul scris i prealabil al evaluatorului cu
specificarea formei i contextului n care urmeaz s apar.

Publicarea, parial sau integral, precum i utilizarea lui de ctre alte persoane dect
cele la care s-au fcut referiri anterior, atrage dup sine ncetarea obligaiilor
contractuale.

2.9 Ipoteze generale Principalele ipoteze i limite de care s-a inut seama n elaborarea prezentului raport de
i condiii evaluare sunt urmtoarele:
limitative 1. Ipoteze:

Se presupune c dreptul de proprietate asupra bunurilor evaluate este valid i

marketabil, fr restricii. Evaluatorul nu a ntreprins investigaii suplimentare pentru
certificarea drepturilor de proprietate nscrise n documentele prezentate.
Suprafeele utilizate n evaluare sunt cele preluate din documentele puse la
dispoziia clientului. Pe teren nu s-au observat neconcordante fa de dimensiunile
din documente i nu s-au fcut msurtori.
Proprietatea este evaluat n ipoteza c este liber de sarcini.
Informaia furnizat de ctre teri este considerat de ncredere, evaluatorul
neefectund investigaii pentru a stabili veridicitatea i acurateea acestora.
Se presupune c nu exist condiii ascunse sau neaparente ale construciilor,
solului, sau structurilor care s influeneze valoarea proprietii evaluate, dect cele
care sunt menionate n mod expres n cadrul prezentului raport. Evaluatorul nu-i
asum nici o responsabilitate pentru asemenea condiii sau pentru obinerea
studiilor necesare pentru a le descoperi.

6
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Situaia actual a proprietii a stat la baza selectrii metodelor de evaluare utilizate
i a modalitilor de aplicare a acestora, pentru ca valorile rezultate sa conduc la
estimarea cea mai probabil a valorii acestuia n condiiile tipului valorii selectate,
prezentate anterior.
Nu am realizat o analiz a construciilor, nici nu am inspectat acele pri care sunt
acoperite, neexpuse sau inaccesibile, acestea fiind considerate n stare tehnic
bun. Nu ne putem exprima opinia asupra strii tehnice a parilor neinspectate i
acest raport nu trebuie nteles c ar valida integritatea structurii sau sistemului
construciilor.
Presupunem c nu exist nici un fel de contaminani i costul activitilor de
decontaminare nu afecteaz valoarea; nu am fost informai de nici o inspecie sau
raport care s indice prezena contaminanilor sau a materialelor periculoase.
Din informaiile deinute de ctre evaluator i din discuiile purtate cu proprietarul, nu
exist nici un indiciu privind existena unor contaminri naturale sau chimice la data
evaluarii care afecteaz valoarea proprietilor analizate sau a proprietilor vecine.
Evaluatorul nu are cunostin de efectuarea unor inspecii sau a unor rapoarte care
s indice prezena contaminanilor sau materialelor periculoase. Valorile sunt
estimate n ipoteza c nu exist aa ceva. Dac se va stabili ulterior c exist
contaminri pe orice proprietate sau pe oricare alt teren vecin sau c au fost sau
sunt puse n funciune mijloace care ar putea s contamineze, aceasta ar putea
duce la diminuarea valorii raportate.
S-a presupus c legislaia n vigoare se va menine i nu au fost luate n calcul
eventuale modificri care pot s apar n perioada urmtoare.
Evaluatorul consider c presupunerile efectuate la aplicarea metodelor de evaluare
au fost rezonabile, n concordan cu faptele ce sunt disponibile la data evalurii.
Evaluatorul a utilizat n estimarea valorii numai informaiile pe care le-a avut la
dispoziie.
2. Condiii limitative:
Orice alocare de valori pe componente este valabil numai n cazul utilizrii
prezentate n raport. Valori separate alocate nu trebuie folosite n legatura cu o alt
evaluare i sunt invalide dac sunt astfel utilizate;
Intrarea n posesia unei copii a acestui raport nu implic dreptul de publicare a
acestuia;
Evaluatorul, prin natura muncii sale, nu este obligat s ofere n continuare
consultan sau s depun mrturie n instan relativ la proprietatea evaluat, n
afara cazului n care s-au ncheiat astfel de ntelegeri n prealabil;
Nici prezentul raport, nici pri ale sale (n special concluzii referitor la valori,
identitatea evaluatorului) nu trebuie publicate sau mediatizate fr acordul prealabil
al evaluatorului;
Valoarea estimat este valabil la data evalurii. ntruct piaa, condiiile de pia se pot
schimba, valoarea estimat poate fi incorect sau necorespunztoare la un alt moment;
Raportul de evaluare este valabil n condiiile economice, fiscale, juridice i politice de la
data ntocmirii sale. Dac aceste condiii se vor modifica concluziile acestui raport i
pot pierde valabilitatea.

7
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
3 Partea a III -a PREZENTAREA DATELOR
3.1 Identificarea Proprietatea supus evalurii se compune
proprietii. dintr-un spatiu comercial situat n Galati,
Descriere legal Cartier Dunarea, Micro 20, str. Victor Vilcovici (
fosta str. Galati nr. 5 ), bl. PR3A, sc. 1, Jud.
Galati. Proprietatea supus evalurii se
compune din : constructia cu destinatia de
spaiu comercial, regim de inaltime P+D, cu
suprafaa totala construita de Sc = 518 mp,
suprafata utila Su = 423.5 mp, parterul fiind
compus din 6 camere cu suprafata construita
de Sc = 194.18 mp si demisolul compus din 10
camere cu suprafata construita de Sc = 323.82
mp, impreuna cu dreptul de coproprietate
fortata si perpetua in cota indiviza de 20.37%
asupra spatiilor auxiliare, dotarilor si utilitatilor
care prin natura lor nu pot fi folosite decat in
comun si dreptul de folosinta asupra terenului
aferent, in suprafata de 87.28 mp

Inscris CF. Documente de intrare in proprietate

Proprietatea este nscris n CF nr. 4487/N/Galati, Nr. Top 1861/1. Proprietatea a intrat
n proprietatea S.C. GRESTINCOM SRL. n anul 2003 n baza :
- CONTRACT DE VANZARE CUMPARARE AUT. NR. 1480/12.08.2003 BNP FLOAREA
URS

Descriere legala. Sarcini, servituti, superficii

Descrierea legal (conform CF) a proprietii este urmtoarea:
- Spaiu comercial . situat n Galati, Cartier Dunarea, Micro 20, str. Victor Vilcovici (
fosta str. Galati nr. 5 ), bl. PR3A, sc. 1, Jud. Galati. Proprietatea supus evalurii se
compune din : constructia cu destinatia de spaiu comercial, regim de inaltime P+D,
cu suprafaa totala construita de Sc = 518 mp, suprafata utila Su = 423.5 mp, parterul
fiind compus din 6 camere cu suprafata construita de Sc = 194.18 mp si demisolul
compus din 10 camere cu suprafata construita de Sc = 323.82 mp, impreuna cu dreptul
de coproprietate fortata si perpetua in cota indiviza de 20.37% asupra spatiilor auxiliare,
dotarilor si utilitatilor care prin natura lor nu pot fi folosite decat in comun si dreptul de
folosinta asupra terenului aferent, in suprafata de 87.28 mp
Un extras recent de carte funciara nu a fost pus la dispozitia evaluatorului. Evaluarea a
fost facuta in ipoteza in care proprietatea este libera de sarcini.

Ocupanti. Contracte de concesiune. Contracte de inchiriere

La data inspeciei spaiul era liber..
8
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

n aceast ipostaz i cele de mai sus fiind consemnate, proprietatea este considerat i
evaluat ca fiind liber de sarcini.

3.2 Istoricul
proprietii Proprietatea este construit la nceput anilor 1992 i a schimbat mai muli proprietari n
acest interval de timp. S-au fcut lucrri de amenajri interioare i ale faadei la scurt
timp dup achiziionarea de ctre actualul proprietar. Evaluatorului nu i sunt cunoscute
datele tranzaciilor anterioare.

3.3 Date privind zona,

vecintile i
localizarea.

Proprietatea este situat ntr-o zon mediana a orasului Galati cartier Micro 20, Jud.
Galati.

Municipiul Galati este un centru industrial i comercial. Dup 1990 oraul s-a dezvoltat
foarte mult, s-au realizat multe investiii n toate domeniile i a devenit un centru
economic puternic.

Identificarea zonei n localitate. Tipul de dezvoltare al zonei

Proprietatea evaluat este amplasat pe strada Victor Vilcovici ( fosta str. Galati nr. 5 ),
ntr-o zon madiana, cu acces rapid i facil spre i dinspre zona 0 a municipiului Galati.

9
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

Caracteristicile cladirilor din zona ( nivel de inlime, vrst, densitate). Vecinti

Vecintile imediate sunt alte imobile cu regim similar de nlime, cu spaii comerciale.
In zona se afla :
- Piata Dunarea
- Piata Micro 20
- Restaurant si Hotel Magnus
- Banca Transilvania
- Banca Comerciala Romana
- BRD GSG
- Diverse spatii comerciale
- Supermarketul Kaufland, Billa
- Real, Selgross

3.4 Descrierea
terenului Identificare. Suprafaa. Raport laturi. Front stradal
Terenul in cota indiviza de 87.28 mp.
Reele de utiliti exterioare
Utilitile aferente existente n spaiul comercial sunt: ap, canalizare, energie electric,
gaz, reea telefonic.

Acces
Accesul auto i pietonal se poate efectua direct din str.Victor Vilcovici. n zon exist
mijloace de transport n comun nspre principalele zone ale oraului. Cele mai apropiate
locuri de parcare amenajate sunt pe str. Otelarilor, posibilitile de parcare din imediata
apropiere a spaiului evaluat fiind multiple.

10
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

3.5 Descrierea
construciilor Identificare. Arii
Este o cladire cu finsaje medii. Suprafeele cldirii sunt:
- aria utila ( Su ) 423.5 mp
Data construirii. Caracteristici contructive
Anul construirii : aprox. 1992.
Caracteristicile sale constructive sunt:

fundaii fundaii continue din piatra si beton

structura zidrie portant de crmid

planee din beton peste nivelele inferioare

nchideri crmid

compartimentri interioare zidrie de crmid

acoperi tip arpant lemn, cu nvelitoare tabla

pardoseli gresie.

tencuieli gletuite

zugrveli lavabile, decorative

tamplarie PVC si geam termopan

instalaii sanitare la grupurile sanitare, apa, canalizare,

instalaii electrice alimentare la surse de curent, prize, iluminat,
cureni slabi

nclzire centrala termica
Compartimentri
Dispunerea spaiilor este prezentat n planul anexat.

3.6 Studiu de
vandabilitate Tipul de pia analizat. Arealul de pia analizat
(Analiza pieei)

Proprietatea evaluat este n zona mediana a oraului, Micro 20 str. Victor Vilcovici.
Este un spaiu comercial la parter, situat ntr-o cldire veche, finisat, cu cotele sale pri
indivize aferente.
Proprietatea este utilizabil eficient de ctre un singur ocupant.

Astfel piaa specific proprietii este cea a proprietilor comerciale situate la parter
de cldire n zona mediana a municipiului Galati.

Evoluia pieei. Cererea. Oferta

Piaa spaiilor comerciale din zona mediana a cunoscut o lung perioad de cretere
dup retrocedarea proprietilor (survenit dup anul 1990) i privatizarea
ntreprinderilor cu obiect de activitate comer care aveau spaii centrale. De la un an la
altul chiriile au crescut i preurile de tranzacionare de asemenea. Cele mai ridicate
11
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
preuri au fost in a doua parte a anului 2007 cnd chiriile pentru spaii ultracentrale
depeau 30 EUR / mps iar pentru tranzacii se vehiculau preuri care depeau 3000
EUR/mp.

ncepnd cu anul 2008 cererea pentru spaiile centrale s-a redus. Primul impact negativ
a fost apariia crizei economice . Toate spaiile comerciale din ora au avut de suferit dar
n special cele centrale. Rata de ocupare a nceput s descreasc ceea ce a nceput s
se reflecte n preuri. Criza economic care a nceput s se simt la finalul lui 2008 a
contribuit suplimentar la scderea cererii.

Nivelul chiriilor a sczut din 2008 continuu i au sczut i preurile pentru spaiile
comerciale centrale. Este greu de apreciat nivelul scderilor pentru c proprietile au
fost afectate n mod diferit, n funcie de tipul proprietii, localizare, calitatea proprietii.
Numrul tranzaciilor a sczut foarte tare, cererea solvabil fiind diminuat de dificultatea
crescnd a accesului la finanare, de lipsa banilor din pia i de incertitudinile tot mai
ridicate ale investitorilor.

Pe termen scurt i mediu se poate preconiza c nivelul preurilor va continua s scad.

Numrul tranzaciilor va rmne redus.

Cererea pentru acest tip de proprieti de manifest mai ales pentru nchiriere.
Potenialii chiriai sunt firme care doresc s dezvolte activiti comerciale sau
prestatoare de servicii n zona central. De menionat este c prin amplasare spaiul
este mai atractiv pentru prestatorii de servicii. Aceast cerere a sczut n ultima perioad
iar multe din firmele care aveau deja nchiriate spaiile au renegociat chiriile n jos.
Cererea pentru cumprare pentru un astfel de spaiu este relevant dar mai puin
solvabil, potenialii cumprtori trebuind s aib putere financiar mare pentru achiziie.

Oferta de proprieti similare este compus din proprieti aflate n n zone similare ca i
atractivitate din Galati. Oferta de proprieti este ns n continuare limitat la vnzare,
dar foarte bogat la nchiriere. Zonele principale sunt zona comercial de pe str. Brailei ,
unde vadul comercial este apreciat ca fiind bun.

Echilibrul pieei. Date de pia

La data evalurii, piaa imobiliar specific este n dezechilibru, oferta fiind mai mare
dect cererea iar numrul tranzaciilor ncheiate foarte redus. In aceste condiii se poate
estima c avem o pia a cumprtorului.

n anexele la raport sunt prezentate extrase din ofertele cu proprieti comparabile,

pentru vnzare i nchiriere.

Chirii. Grade de ocupare. Rate de capitalizare

Chiriile pentru spaii comerciale n zona similara variaz de la 8 la 12 EUR/mp, exist
nc i chirii mai ridicate dar muli dintre chiriai le renegociaz n sensul scderii
acestora. Ofertele pentru nchiriere depesc nc 10 EUR/mp.
12
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

Date despre tranzactii (terenuri si / sau proprietati)

Preurile de ofert / tranzacionare variaz foarte mult n funcie de localizare, suprafaa
construciilor, calitatea acestora, dimensiune, teren aferent etc., un interval mai des
ntlnit pe pia n zona similara fiind 650 1100 EUR/mp.

13
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
4 Partea a IV -a ANALIZA DATELOR
4.1 Cea mai
bun Conceptul de cea mai bun utilizare - CMBU - reprezint alternativ de utilizare a proprietii
utilizare selectat din diferite variante posibile care va constitui baza de pornire i va genera ipotezele
de lucru necesare aplicrii metodelor de evaluare n capitolele urmtoare ale lucrrii.

Cea mai bun utilizare - este definit ca cea mai probabil utilizare a proprietii care este
fizic posibil, justificat adecvat, permis legal i fezabil financiar i care conduce la cea mai
mare valoare a proprietii evaluate

Cea mai bun utilizare este analizat uzual n una din urmtoarele situaii:

cea mai bun utilizare a terenului liber

cea mai bun utilizare a terenului construit.

In cazul de fa terenul este cot parte indiviz i nu se pune problema demolrii proprietii.
Cea mai bun utilizare se va estima n ipoteza terenului construit.

Cea mai bun utilizare a unei proprieti imobiliare trebuie s ndeplineasc patru criterii. Ea
trebuie s fie:
o permisibil legal
o posibila fizic
o fezabil financiar
o maxim productiv

Alternativele cele mai probabile de utilizare, avnd n vedere amplasarea i dimensiunile

spaiului sunt cele de proprietate comercial. Alternativa 1 este cea de utilizare ca i spaiu
comercial de prestare servicii (utilizarea prezent) iar alternativa 2 de utilizare ca i
reprezentan de firm, banc etc. Din punct de vedere legal ambele sunt fezabile i sunt
posibile fizic.

Tabelul urmtor prezint elementele luate n considerare la analiza fezabilitii financiare

pentru fiecare alternativ. Pentru fiecare caz s-au luat in considerare chiriile obtenabile pe
pia pentru tipul de utilizare definit, gradul de ocupare previzionat, ratele de capitalizare
brute aferente de pe pia, cheltuielile necesare pentru amenajare, reconversie etc.

Estimrile de mai sus conduc la o maximizare a valorii pentru alternativa de utilizare ca spaiu
comercial (prestare de servicii) astfel, in opinia evaluatorului, cea mai bun utilizare este
astfel cea de proprietate comercial.

4.2 Evaluarea
terenului Avnd n vedere c terenul este cot parte indiviz si o cota proprietate , acesta nu s-a evaluat
distinct.
14
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

4.3 Abordarea
prin
comparaii Analiza calitativ

Prin aceast abordare opinia asupra valorii se formeaz prin compararea proprietii subiect
cu proprieti similare, vndute recent sau ofertate pe pia. Premisa important a abordrii
este c valoarea subiectului de evaluat este n direct legtur cu preurile proprietilor
comparabile. Analiza se concentreaz asupra asemnrilor i diferenelor ntre proprieti.
Elementele de comparaie luate n considerare sunt deobicei drepturile de proprietate
evaluate, motivaiile cumprtorilor i vnztorilor, condiiile de finanare, condiiile pieei la
data evalurii, dimensiunea proprietii, localizarea, caracteristicile fizice i caracteristicile
economice. Abordarea este credibil atunci cnd exist tranzacii recente suficiente.

In cazul de fa, numrul tranzaciilor cu acest tip de proprietate s-a redus simitor din a doua
parte a anului 2008, oferta de proprieti similare fiind ns n cretere. De asemenea,
condiiile pieei n ultimele 12 luni s-au schimbat foarte mult, avnd acum o pia a
cumprtorilor.

S-a aplicat ca metod analiza calitativ prin exprimarea unor corecii cantitative pentru
fiecare element de comparaie. Evaluatorul a analizat astfel vnzrile i ofertele comparabile
pentru a determina dac acestea sunt superioare, inferioare sau egale proprietii de
analizat. Coreciile au fost exprimate procentual sau n valoare absolut. Criteriul de selecie
a valorii a fost corecia totala brut ca procent din preul de vnzare cea mai mic.

Sursele de informaii pentru imobilele de comparaie au fost din baza proprie de date, de la
ageniile imobiliare colaboratoare i parial de la instituiile i persoanele direct implicate n
tranzacii.

Proprietile considerate sunt:

Analiza clasamentului este prezentat n cele ce urmeaz:

15
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Nr crt. Criterii i elemente de comparaie: Proprietatea de Proprietati comparabile comparaie
evaluat: 1 2 3 4
0 Pret ( euro) 60.000 60.000 65.850 175.000
Tipul comparabilei oferta oferta oferta oferta
1 Drept de proprietate transmis: intergral intergral intergral intergral intergral
2 Conditii de finantare normale similare similare similare similare
4 Conditii de vanzare normale normale normale normale normale
5 Cheltuieli imediat urmatoare dupa cumparare fara fara fara fara fara
6 Condiiile pietei: prezent 05.10.2010 07.02.2011 22.03.2011 22.03.2011
Micro 20,str. Victor Micro 19 - Otelarilor Micro 20 Micro 19 - str. Micro 19 - str.
Valcovici nr. 5, bl. nr. 26 - vis-a-vis Hotel Otelarilor Brailei
Adresa PR3A sc. 1, parter Magnus
7 Localizare: favorabil similare similare superior superior
8 Caracteristici fizice
Suprafata teren cota indiv+ prop cota indiv cota indiv cota indiv cota indiv
Suprafata teren in exces 0 0 0 0 0
Expunere la strada (vitrina) 10,2 ml 8ml 6 ml 16 ml 12 ml
Arie utila 423,5 50 55 53 135
Vechime 1992 1987 1985 1987 1990
Finisaj medii imbunatatite imbunatatite superioare imbunatatite
Raport arie zona depozitare / arie zona expunere 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2

apa,canalizare,elect apa, apa, apa, apa,canalizare,elec

Utilitati ( en el / apa / canalizare / gaz metan / termoficare
ricitate,centrala canalizare,electricitat canalizare,electricitat canalizare,electricitat tricitate,centrala
proprie / aer conditionat / alte)
termica e,termoficare e,termoficare e,termoficare termica

9 Caracteristici economice normale normale normale normale normale

Cea mai buna utilizare: comercial comercial comercial comercial comercial
10
Pret / mp (EURO) 1200 1091 1242 1296
Aria desfasurata 423,5

Grila de comparaii este urmtoarea :

ABORDAREA PRIN COMPARATIA VANZARILOR.COMPARATII DIRECTE

Element de comparatie Proprietatea Comparabila 1 Comparabila 2 Comparabila 3 Comparabila 4

subiect
Identificare proprietate Micro 20,str. Micro 19 - Micro 20 Micro 19 - str. Micro 19 - str.
Victor Valcovici Otelarilor nr. 26 - Otelarilor Brailei
nr. 5, bl. PR3A vis-a-vis Hotel
sc. 1, parter Magnus
Pret vanzare 60.000 60.000 65.850 175.000
Pret vanzare unitar 1.200 1.091 1.242 1.296
TIP COMPARABILA
Tip comparabila oferta oferta oferta oferta
Corectie unitara sau
-15% -15% -15% -15%
procentuala
Corectie totala pentru tipul
-180 -168 -186 -194
comparabilei
Pret de vanzare corectat 1.020 923 1.056 1.102
DREPT DE
PROPRIETATE
Drept de proprietate intergral intergral intergral intergral intergral

16
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
transferat
Corectie unitara sau
procentuala
Corectie totala drept de 0 0 0 0
proprietate
Pret corectat 1.020 923 1.056 1.102
CONDITII DE FINANTARE
Conditii de finantare normale similare similare similare similare
Corectie unitara sau 0 0
0 0
procentuala
Corectie totala conditii de 0 0 0 0
finantare
Pret corectat 1.020 923 1.056 1.102
CONDITII DE VANZARE
Conditii de vanzare normale normale normale normale normale
Corectie unitara sau 0% 0%
0% 0%
procentuala
Corectie totala conditii de 0 0 0 0
vanzare
Pret corectat 1.020 920 1.060 1.100
CHELTUIELI IMEDIAT
URMATOARE DUPA
CUMPARARE
Cheltuieli imediat fara fara fara fara fara
urmatoare dupa
cumparare - investitii de
adecvare, finalizare,
finisare
Corectie procentuala 0 0 0 0
Corectie totala cheltuieli 0 0 0 0
imediat dupa cumparare
Pret corectat 1.020 920 1.060 1.100
CONDITII DE PIATA
Conditii de piata ( timpul prezent 05.10.2010 07.02.2011 22.03.2011 22.03.2011
)
Corectie procentuala -10% 0% 0% 0%
Corectie totala conditii de -100 0 0 0
piata
Pret corectat 920 920 1.060 1.100
LOCALIZARE
Localizare Micro 20,str. Micro 19 - Micro 20 Micro 19 - str. Micro 19 - str.
Victor Valcovici Otelarilor nr. 26 - Otelarilor Brailei
nr. 5, bl. PR3A vis-a-vis Hotel
sc. 1, parter Magnus
favorabil similare similare superior superior
Corectie procentuala 0% 0% -5% -10%
Corectie totala localizare 0 0 -50 -110
Pret corectat 920 920 1.010 990
CARACTERISTICI FIZICE
Teren in exces 0 0 0 0 0
17
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Corectie unitara 0 0 0 0
Corectie totala teren in 0 0 0 0
exces
Pret corectat 920 920 1.010 990
Expunere la strada 10,2 ml 8ml 6 ml 16 ml 12 ml
Corectie procentuala 0% 0% 0% 0%
Corectie totala 0 0 0 0
Pret corectat 920 920 1.010 990
Raport arie zona 1/2 1/2 1/2 1/2 1/2
expunere / arie zona
depozitare
Corectie procentuala 0% 0% 0% 0%
Corectie totala 0 0 0 0
Pret corectat 920 920 1.010 990
Aria utila 424 50 55 53 135
Corectie unitara -15% -15% -15,0% -10,0%
Corectie totala arie utila -138 -142 -152 -99
Pret corectat 780 780 860 890
Vechime - an constructie 1992 1987 1985 1987 1990
Corectie procentuala 0% 0% 0% 0%
Corectie totala vechime 0 0 0 0
Pret coectat 780 780 860 890
Finisaje medii imbunatatite imbunatatite superioare imbunatatite
Corectie unitara -2 -2 -3 -2
Corectie totala finisaje -120 -130 -160 -270
Pret corectat 660 650 700 620
Utilitati ( en el / apa / apa,canalizare,el apa, apa, apa, apa,canalizare,el
canalizare / gaz metan / ectricitate,central canalizare,electri canalizare,electri canalizare,electri ectricitate,central
termoficare proprie / aer a termica citate,termoficar citate,termoficar citate,termoficar a termica
conditionat / alte) e e e
Corectie unitara sau 0 0 0 0
procentuala
Corectie totala utilitati 0 0 0 0
Pret corectat 660 650 700 620
Caracteristici economice normale normale normale normale normale
Corectie unitara 0 0 0 0
Corectie totala 0 0 0 0
caracteristici economice
Pret corectat 660 650 700 620
Utilizare ( zonare) - cea comercial comercial comercial comercial comercial
mai buna utilizare
Corectie unitara 0% 0% 0% 0%
Corectie totala cea mai 0 0 0 0
buna utilizare
Pret corectat 660 650 700 620
Componente non- nu e cazul nu e cazul nu e cazul nu e cazul nu e cazul
imobiliare ale valorii
Corectie unitara 0 0 0 0
18
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Corectie totala componente 0 0 0 0
non-imobiliare
Pret corectat 660 650 700 620
Corectie totala neta 358 272 362 479
Corectie totala neta (%) 35% 29% 34% 43%
Corectie totala bruta 358 272 362 479
Corectie totala bruta (%) 35% 29% 34% 43%
650 euro/mp Curs 4,0885
Opinie 275.300 euro Data 10.mai.11
1.125.600 RON

19
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Coreciile aplicate au fost urmtoarele:

Pentru tipul comparabilei toate comparabilele au fost ajustate negativ cu un
procent de 15%, pentru c sunt oferte. Procentul utilizat reprezint o medie
obinut pe pia la negocieri similare

Pentru drepturi de proprietate transmise nu au fost necesare corecii

Condiii de finanare: nu au fost necesare corecii

Condiii de vnzare: nu au fost necesare corecii

Cheltuieli imediat dup cumprare nu au fost necesare corectii

Condiii de pia: au fost necesare comparabilei 1, celelalte oferte fiind de dat
recent

Pentru localizare:
o Comparabilei 3 i s-a aplicat corecie negativa de - 5% pentru localizarea
superioara,comparabilei 4 i s-a aplicat o corectie negativa de -10% pentru
localizarea superioara .

Pentru caracteristici fizice:
o Teren in exces nu au fost necesare corecii, toate spaiile au doar cote
indivize de teren
o Expunere comercial s-au fcut corecii pentru diferenele de vizibilitate
ale comparabilelor, innd cont de dimenisiunile vitrinelor i de expunerea
pe col a ultimei comparabile, care este favorabil comercial.
o Arie util toate comparabilele au suprafa diferite, preul unitar fiind
ajustat pozitiv pentru a reflecta posibilitatea de a obine preuri unitare mai
mari pentru spaii mai mici, innd cont de mrimea diferenelor i de
principiul contribuiei marginale
o Finsaje au fost necesare corectii
o Utiliti nu au fost necesare corecii

Pentru caracteristici economice nu au fost necesare corecii

Pentru utilizare nu au fost necesare corectii

Pentru componente non imobiliare nu au fost necesare corecii
La final s-a selectat comparabila pentru care s-au fcut cele mai puine corecii in
cuantum absolut (cel mai mic procent al coreciei brute) aceasta fiind comparabila 2.

Astfel, valoarea unitar estimat este de 650 EUR/mp ceea ce conduce la o valoare
total de 275.300 EUR

Valoare proprietate ( metoda comparatie ) = 275.300 EUR echivalent

1.125.600 RON
4.4 Abordarea prin Evaluarea a fost realizat prin metoda capitalizrii directe. Prin acest metod venitul anual
capitalizarea estimat ca fiind generabil de ctre o proprietate se convertete n valoare prin aplicarea unei
venitului rate adecvate de venit. In cazul de fa am utilizat o rat total de capitalizare aplicat venitului
net din exploatare estimat.
Etapele aplicrii metodei sunt:
1. Estimnarea venitului net din exploatare (VNE)

20
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
2. Estimarea ratei de capitalizare totale (Ro)
3. Convertirea VNE n valoare prin intermediul Ro cu formula: Vcap = VNE / Ro

1. Estimarea venitului net din exploatare (VNE) s-a realizat astfel:

- s-a estimat o chirie lunar obtenabil de 5 EUR/mp Su (coroborat cu
informaiile de pe pia privind chiriile i caracteristicile i localizarea spaiului
evaluat)
- s-a estimat venitul brut potenial VBP ca fiind chiria obtenabil pe 12 luni
- s-a estimat un grad de ocupare de 90% (11 luni din 12) i s-a estimat venitul
brut efectiv (VBE)
- S-a estimat un nivel al cheltuielilor proprietarului (care include asigurari,
impozit, ntreinere proprietate, management etc). Utilitile i reparaiile mici
curente s-au considerat ca fiind pltite de chiria, aa cum sunt de obicei
clauzele contractuale pe aceast pia
- Prin scderea cheltuielilor aferente proprietarului din venitul brut efectiv se
obine venitul net efectiv VNE..
2. Estimarea Ro s-a fcut prin calcularea unui multiplicator al venitului brut i o rat a venitului
net, ca i raport al ratei venitului net supra multiplicatorului venitului brut. S-au extras date de
pe pia privind vnzri i nchirieri de spaii, s-au estimat pentru fiecare gradele de neocupare
i cheltuielile i s-a estimat o rat de capitalizare total pentru fiecare caz:
Comparabila A Comparabila B Comparabila C Comparabila D
Localizare Micro 19 - Otelarilor nr.Micro
26 - vis-a-vis
20 HotelMicro
Magnus19 - str. Otelarilor Micro 19 - str. Brailei
Suprafata teren in exces 0 0 0 0
Suprafata utila totala (mp) 50 55 53 135
Pret vanzare (EUR) 60.000 60.000 65.850 175.000
Chirie unitara ( EUR / mp Au) 9 8 9 10
Chirie lunara 450 440 477 1.350
Venit brut potential 5.400 5.280 5.724 16.200
Grad de ocupare 90% 90% 90% 90%
Venit brut efectiv 4.860 4.752 5.152 14.580
Rate de capitalizare aferenta veniturilor brute
efective 8,1% 7,9% 7,8% 8,3%
Rata medie a cheltuielilor aferente proprietarului 10% 10% 10% 10%
Venit net efectiv 4374 4276,8 4636,44 13122
Multiplicatorul venitului brut efectiv 12,35 12,63 12,78 12,00
Rata venitului net 0,90 0,90 0,90 0,90
Rata de capitalizare totala (Ro) 7,3% 7,1% 7,0% 7,5%

Rata capitalizare minima 7,0%

Rata capitalizare maxima 7,5%
Rata de capitalizare mediana 7,2%
Rata capitalizare selectata 7,1%

Intervalul ratelor de capitalizare totale astfel obinut este de 7 % - 7.5%, rate care se aplic
unor venituri nete. Pentru cazul de fa, avnd n vedere caracteristicile spaiului, s-a
considerat o rat de 7.1%, spaiul fiind mai apropiat de comparabila B ca i caracteristici.

3. Fcnd calculele avem:

21
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
Evaluarea spatiului comercial subiect

Suprafata utila considerata mp 423,5

Chirie medie lunara EUR/mp/luna 5
Venit brut potential anual (VBP) EUR 25.410
Grad de ocupare 11 luni pe an 90%
Venit brut potential efectiv (VBE) EUR 22.869
Cheltuieli de exploatare EUR 2.287

Venit net potential efectiv (VBE) EUR 20.582

Rata medie a cheltuielilor aferente proprietarului 10%
Rata totala de capitalizare Ro % 7,13%

Valoare prin capitalizare EUR 288.750

Investitii necesare (pentru asigurarea chiriei

considerate) 0 0

Valoare finala metoda EUR 288.800

RON 1.180.800

Astfel, valoarea proprietii obinut prin abordarea capitaliare direct este (rotund)

Valoare proprietate ( metoda randamentului ) = 288.800 EUR echivalent

1.180.800 RON

22
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

4.5 Reconcilierea
valorilor In urma aplicrii metodelor descrise n acest raport rezultatele (rotunjite) sunt:

Vcomparatie = 275.300 EUR echivalent 1.125.600 lei

Vcapitalizare = 288.800 EUR echivalent 1.180.800 lei
Valoarea obinut prin comparaii este influenat de calitatea comparabilelor alese i de
transparena informaiilor credibile de pia. Fiind foarte puine tranzacii n ultima perioad
pe aceast pia, evaluatorul a acordat mai puin ncredere acestei metode.

Valoarea obinut prin capitalizare reflect nivelul potenialului spaiului analizat. Avnd n
vedere scopul evalurii, precum i ipotezele luate n calcul se consider c este cea mai
relevant pentru proprietatea n cauz.

Astfel, opinia evaluatorului este c la data evalurii, valoarea de pia a proprietii este:

275.300 EUR (echivalent 1.125.600 lei)

- valoarea nu este afectat de TVA

- valoarea include cotele pri indivize aferente spaiului i dreptul de a utiliza
terenul.
- Valoarea este valabil n limita ipotezelor i condiiilor limitative i a celorlalte
considerente prezentate n cadrul raportului
- Valoarea nu tine seama de responsabilitatile de mediu
- Valoarea este subiectiva; valoarea este o predicie; Evaluarea este o opinie asupra
unei valori.

5 PARTEA V - ANEXE
ANEXA 1 - Fotografii ale proprietatii
ANEXA 2 - Extrase privind oferte de pe piaa imobiliara
ANEXA 3 Acte proprietate

23
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

ANEXA 1 Fotografii ale proprietatii :

24
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

25
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

26
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

27
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

Localizarea proprietatii :

28
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

ANEXA 2 - Extrase privind oferte de pe piaa imobiliara

OFERTE VANZARE SPAII COMERCIALE

29
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.ro-imobile.ro/imobiliare/page-detalii_produs/produs-
1055519/VANZARE_SPATII%20COMERCIALE_GALATI.html

30
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.tocmai.ro/galati-spatiu-comercial-863698.html

31
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA
http://www.imobiliare.net/anunt/vanzari-spatii-comerciale-galati-galati/7833316

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=94

32
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=86

33
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.ziarulimobiliar.ro/anunturi-imobiliare-galatiim-2017.html?pag=1

CHIRII SPATII COMERCIALE

34
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.tocmai.ro/galati-spatiu-comercial-12mp.-micro-19-1022787.html

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=51

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=8
35
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=89

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=79

36
DARIAN DRS EVALUARE PROPRIETATE COMERCIALA

http://www.cii.ro/site/sc_viz.php?id=64

ANEXA 3 Acte proprietate

37