Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
ACESTEIA.
1.Piaa internaional
2.Creditul internaional
3.Formele creditului internaional
1.Piaa internaional
Piaa internaional a creditului cuprinde ansamblul relaiilor de credit ce apar ntre
participanii la tranzaciile comerciale i financiare internaionale, a mijloacelor, tehnicilor i
instrumentelor utilizate n derularea acestor relaii.
Relaiile de credit pot fi dezvoltate la nivel naional, ntre rezidenii unei ri, la nivel regional,
prin intermediul unor bnci sau instituii al cror obiectiv l constituie sprijinirea comerului, cooperrii,
investiiile etc., ntre un grup de ri membre ale acestei instituii (de exemplu BERD) i la nivel
internaional, n cazul n care pr ile implicate n rela ia de credit au reziden a n ri diferite sau
mprumuturile sunt acordate de institu ii de loca ie interna ional (FMI, BIRD, etc.).
Creditul n sens larg, este un acord, n elegere ntre dou pri, prin care se convine ca un activ
(mrfuri, servicii, bani) fie vndute sau date n folosin temporar, cu promisiunea restituirii sumei de
plat n viitor. Relaia de credit:
- creditorul cel ce d cu mprumut suma de bani sau vinde mrfuri sau servicii pe credit;
- debitorul, cel care mprumut suma sau cumpr mrfuri i servicii pe credit i se angajeaz s
restituie suma sau contravaloarea mrfurilor la o dat viitoare;
- valoarea creditului, respectiv suma dat cu mprumut sau contravaloarea mrfurilor sau
serviciilor;
- dobnda, pentru facilitatea oferit, creditorul solicit plata unei dobnzi, exprimat procentual
i aplicat sumei date cu mprumut;
- scadena sau maturitatea, este termenul limit la care suma mprumutat i dobnda aferent
trebuie rambursate, restituite creditorului, scaden a poate fi ealonat n timp, periodic, la anumite
intervale (lunar, trimestrial, semestrial, anual), se pltesc rate i dobnzi (rambursarea n rate) sau cu
scadena unic, toat suma fiind restituit la o singur dat;
- garantarea creditului este solicitat de creditor debitorului, pentru a se proteja de riscul de
nerambursare a sumelor mprumutate (reaua credin sau falimentul debitorului); n acest scop, poate
solicita o ipotec pe bunuri imobile, gaj pe diferite bunuri etc. pe care prin vnzare, n caz de neplat i
poate recupera crean a sau garan ii personale, prin care un ter garanteaz c n cazul n care debitorul nu
pltete, el va plti n locul lui (aval, scrisoare de garanie etc.).
Se apreciaz c 70% din comerul internaional se desfoar pe baz de credit. Creditele
asociate, activitile comerciale internaionale, privesc dou tipuri de rela ii:
- relaii de credit la nivel naional, n cadrul crora firmele pot beneficia, n anumite condiii, de
credite n moned naional sau n valut acordate de bnci comerciale: credite de prefinanarea
exporturilor, credite de export, credite prin cesiune de creane, credite de scont, linii de credit, credite n
descoperiri de cont;
- relaii de credit la nivel internaional, n cadrul crora relaia de credit se stabilete ntre
exportator i importator prin vnzarea pe credit comercial a mrfii (credit furnizor) sau ntre
exportator/banca exportatorului i importator, n care caz banca exportatorului crediteaz importatorul cu
scopul de a plti mrfurile integral la livrare, relaia de creditare rmnnd ntre banca exportatorului i
importator (credit cumprtor). Creditul cumprtor poate mbrca i forma liniilor de credit, n sensul c
n cadrul unui plafon de creditare, acordat pe un numr de ani (de exemplu 3 ani) de banca din ara
exportatorilor unei bnci din ara importatorilor se pot efectua mai multe exporturi, respectiv importuri. Ca
tehnici alternative de finanare a schimburilor internaionale se mai practic: factoringul, forfetarea i
leasingul (2-3% din comerul internaional).
2.Creditul internaional
Creditul internaional reprezint un mecanism important de mobilizare a resurselor
financiare necesare schimburilor internaionale, cooperrii i dezvoltrii economice a
rilor.
Extinderea schimburilor economice internaionale, programele de dezvoltare
economic i progresul tehnic au determinat participarea nsemnat a creditului n relaiile
economice internaionale.
Dup prile la contractele de credit din relaiile economice internaionale se
deosebesc: creditele guvernamentale ce se negociaz ntre state, creditele bancare ce se
contracteaz cu bncile, creditele comerciale ce se manifest ntre exportatori i
importatori.
Dac inem seama, de durata pentru care se acord, creditele internaionale se
grupeaz n credite pe termen scurt (12-18 luni), credite pe termen mediu (5-7 ani) i credite pe
termen lung.
n funcie de modul de acordare, creditele internaionale se difereniaz n credite
furnizor ce se acord de ctre exportator sub form de livrri de mrfuri cumprtorului
strin i credite cumprtor. Pn la ncasarea contravalorii mrfurilor exportatorii pot
contracta credite bancare sau sconta efecte comerciale la bnci. Creditul cumprtor reprezint
un credit bancar ce se acord de o banc local importatorului pentru a achita mrfurile
exportatorului.
Dup obiectul creditat se deosebesc creditele pentru operaii de export-import, de
maini, utilaje, echipamente, materii prime, combustibil, bunuri de consum.
Creditele internaionale se acord n funcie de valoarea i natura tranzaciei
comerciale, rentabilitate, bonitate, solvabilitate i garanii.
Termenul de creditare depinde de obiectul creditat, de raportul dintre cererea i oferta de
pe piaa creditului i de ali factori. Durata creditrii ce cuprinde intervalul de timp din momentul
acordrii pn la rambursare include o perioad de graie n cadrul creia nu se efectueaz
rambursri de sume.
Creditele internaionale se pot acorda integral sau n trane, n funcie de obiectul
creditat, natura tranzaciei i ali factori.
Dobnda la creditele internaionale depinde de taxa scontului i de conjunctura de pe
piaa creditului.
Creditele internaionale se pot rambursa n rate egale, n rate cresctoare sau
descresctoare pe baza acordului prilor la contractul de credit.
1. Balana de pli, este un document sintetic, n care sunt cuprinse totalitatea plilor i
ncasrilor decurgnd din tranzacii comerciale, necomerciale i financiare ale unei ri cu restul
rilor lumii, pe o perioad determinat de timp, de regul, un an.
Balana de pli potrivit metodologiei FMI cuprinde dou mari capitole: contul curent i contul
capital i financiar.
Contul curent cuprinde:
- balana comercial (ncasri din export, pli pentru import);
- balana serviciilor (pli i ncasri privind turismul, transporturile, asigurrile interna ionale,
ntre inere reprezentan e diplomatice etc.);
- balana veniturilor (dobnzi i dividende aferente capitalurilor plasate n ar sau strintate,
venituri din munc sau din dreptul de proprietate intelectual);
- balana transferurilor unilaterale i a dobnzilor unilaterale (transferuri i dobnzi unilaterale,
donaiile publice sau private);
Balana comercial, pentru majoritatea rilor lumii este partea cea mai important a contului
curent. Aici sunt evideniate numai operaiuni comerciale, reflectndu-se volumul valoric al exporturilor
i importurilor unei ri pe parcurs de un an, indiferent dac sunt cu plata imediat sau pe credit.
Pentru majoritatea rilor, ncasrile din export reprezint principala surs de fonduri valutare. In
situa ia n care ncasrile din export sunt mai mari dect pl ile pentru import, balana comercial este
excedar sau activ. Excedentul poate fi utilizat pentru acoperirea deficitului la alte pozi ii din balan (de
exemplu, rambursarea unor mprumuturi externe), plasamente directe sau de portofoliu n strintate sau
majorarea rezervei valutare. Dac valoarea plilor pentru import este mai mare dect ncasrile din
export, balana economic este deficitar sau pasiv. Deficitul se acoper din excedentele realizate la alte
pozi ii (de exemplu, transporturi interna ionale sau turism interna ional), se acoper din credite externe
sau din rezerva valutar (micorarea rezervei). Excedentul comercial n general, reflect mrfuri cantitativ
i calitativ solicitate pe pia a extern, competitive, o situa ie bun n domeniul produc iei i
comercializrii mrfurilor etc., dar poate reflecta i reducerea mrfurilor destinate pie ei interne sau
diminuarea drastic a importurilor. Deficitul comercial mai ales dac este nregistrat, prelungit pe mai
mul i ani, reflect lipsa unor mrfuri competitive, o situa ie economic deteriorat, productivitate redus,
structuri sortimentale nesolicitate pe pia a extern sau nechibzuin n politica importurilor.
Balana serviciilor grupeaz ncasrile i plile n valut din operaiuni care nu implic schimb
de marf. Se cuvin subliniate cteva poziii: turism, transporturi, venituri i cheltuieli din investiii de
capital. La poziia turism internaional sunt eviden iate ncasrile rezultate din presta iile turistice pe
teritoriu na ional n favoarea turitilor strini, vnzri de mrfuri cu plata n valut. Sunt ri precum:
Grecia, Spania, Elve ia etc., n care veniturile din turism de in o pondere remarcabil n contul curent. La
pl i sunt eviden iate cheltuielile cu reclama turistic, nchirieri de avioane pentru turiti, etc. La poziia
transport internaional i asigurri internaionale sunt cuprinse pl ile i ncasrile generate de transportul
i asigurarea mrfurilor n trafic internaional, cltori, bagaje, tranzitul de mrfuri pe teritoriul rii sau al
altor ri, exploatarea mijloacelor de transport n trafic interna ional etc. In cazul n care o ar nu dispune
de mijloace de transport suficiente, apeleaz la companii strine pltind pentru acest serviciu. Exist ri,
denumite cruii lumii" care, n special, n domeniul transportului maritim realizeaz venituri
importante ca: Grecia, Japonia, Panama, Liberia etc.
Balana veniturilor i cheltuielile din investiiile de capital, la ncasri reflect profitul i
dividendele ncasate din investiii directe efectuate n strintate, iar la ieiri profitul i dividendele pltite
pentru investi ii directe efectuate n ara respectiv i nereinvestite. Tot aici sunt reflectate dobnzile i
comisioanele la creditele externe care sunt o plat, ieiri de fonduri, asociate creditelor externe anterior
primite de ara respectiv i ncasri de dobnzi i comisioane pentru creditele acordate anterior de ara
respectiv altor ri. Acest post din punct de vedere al micrii fondurilor este legat de contul capital i
financiar.
2. Datoria extern reprezint datoria contractat de un stat fa de strintate pe perioade mai
mari de un an. Prin datorie extern, de regul, se nelege:
- datoria care trebuie pltit unor creditori externi - publici sau privai;
- debitorul este o entitate public (autorit i guvernamentale sau locale, agen ii sau organisme
publice autonome), sau este un debitor privat (firm, companie etc.) dac datoria acestuia fa de
strintate este garantat de stat;
- datoria trebuie pltit n valut strin, bunuri i servicii i are o scaden , termen de plat, mai
mare de un an.
Datoria extern nu cuprinde: datoria extern a debitorilor privai care nu beneficiaz de garanie
acordat public; datoria rezultat din tranzaciile cu FMI; repara iile datorate de un stat altui stat; datoria
extern care poate fi pltit la op iunea debitorului, n valuta sa na ional.
Principalele surse ale datoriei externe luate n considerare sunt:
- credite de export peste un an pe care importatorii din ara debitoare le primesc de la parteneri
externi;
- credite peste un an primite de la bnci private din strintate i de la al i creditori priva i externi;
- mprumuturi acordate de organiza ii interna ionale BIRD, BERD etc.;
- mprumuturi acordate de guverne strine direct; de agen ii interna ionale, inclusiv de bnci
centrale strine, de organisme publice strine autonome etc.
Datoria extern, fiind o datorie pe termen mediu sau lung (peste un an), de regul, se pltete
ealonat sub form de rate i dobnzi anuale. Suma reprezentnd dobnda pe un an i rata anual de
amortizare a mprumutului se numete anuitatea (mprumutului). Procedura plii de ctre mprumutat a
anuitii se numete serviciul datoriei externe. Serviciul datoriei externe (rate i dobnzi rambursate) se
consider ca ieire definitiv de capital pentru ara debitoare.
In aprecierea datoriei externe se utilizeaz, alturi de cifrele absolute care o definesc, anumii
indicatori precum: rata datoriei externe ca raport ntre serviciul datoriei externe i ncasrile din export;
raportul dintre serviciul datoriei externe i nivelul rezervelor valutare ale rii; raportul dintre serviciul
datoriei externe i produsul intern brut etc. Rambursarea datoriei externe ridic probleme de lichiditate i
de solvabilitate. Scderea brusc a veniturilor n valut a unei ri i existen a unei datorii fixe n anul/anii
respectivi conduc la lips de lichiditi, fonduri pentru onorarea datoriei denumit criz de lichiditate i se
refer la perioade pe termen scurt.
Solvabilitatea vizeaz capacitatea rii de a face fa plilor generate de datoria extern pe termen
lung i, de aici, evaluarea limitelor gradului de ndatorare a unei ri n raport cu capacitatea sa pe viitor de
a onora serviciul datoriei externe.
n condiii excepionale, statele debitoare se pot afla n situaia de a nu-i mai respecta
angajamentele de plat fa de strintate, n acest caz, n mod oficial se anun suspendarea plilor
externe - aciune denumit moratoriu. Relaiile comerciale continu n condiii restrictive: plata
importurilor se face anticipat, ncasrile din export sunt anticipat reinute de creditorii externi etc. In alte
situa ii similare, ratele i dobnzile sunt reealonate pe noi termene de plat i n noi condiii. Datoria
extern poate fi vndut pe piaa secundar a datoriilor externe. ara creditoare prefer s vnd o datorie
de ncasat de la o ar, de la un discount foarte mare, ncasnd proporional o sum mic n prezent, dect
s atepte perioade foarte mari. Datoriile externe sunt cumprate de la alte ri care au interese politice sau
economice n ara sau zona unde este amplasat ara ndatorat.
FMI n sprijinul financiar acordat rilor cu datorii externe mari, promoveaz i anumite politici
sub forma recomandrilor care au scop corec ia evoluiei economice i financiare a rii i atingerea unor
parametrii la nivelul indicatorilor macroeconomici.
TEMA 8. ORGANISME FINANCIAR-MONETARE
INTERNAIONALE
1. Fondul Monetar Internaional
2. Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare. (BIRD)
3. Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare
1. Riscul de credit
Riscul de credit poate fi definit ca riscul n care dobnda, creditul sau ambele s nu fie
rambursate la scaden sau s fie rambursate parial. Acest risc este specific instituiilor
financiar-bancare, a cror funcie important n economie este creditarea.
Dei motivul este acelai incapacitatea de rambursare a creditului de ctre mprumutai,
cauzele sunt diferite, de aceea se impune o abordare distinct a riscului de credit i anume:
- riscul aferent persoanelor fizice i persoanelor juridice;
- riscul de ar.
n cazul persoanelor fizice i juridice, incapacitatea de rambursare este, fie rezultatul
unui decalaj ntre venituri i cheltuieli, riscul fiind ca venitul viitor al acestora s se diminueze
sau s dispar, fie necinstea mprumutatului, care este un risc dificil de apreciat de ctre banc,
pentru c aceasta nu dispune de informaii suficiente pentru a anticipa un astfel de
comportament.
Riscul insuficienei venitului viitor este mai greu de anticipat, mai ales n condiiile n care
evoluia inflaiei impune creterea dobnzilor bancare i deci scumpirea creditului.
n cazul ntreprinderilor, incapacitatea de rambursare a creditului este cauzat de mediul
nconjurtor al ntreprinderii sau de ntreprindere.
Mediul nconjurtor, definit ca totalitatea factorilor exogeni ntreprinderii, de natur
economic, politic, social, precum i situaia ramurii (sectorului) n care activeaz
ntreprinderea, i pun amprenta n mod decisiv asupra activitii ntreprinderii.
Decizii cu caracter politic, cum ar fi embargoul asupra vnzrilor unor produse (armament,
de exemplu), acorduri regionale i internaionale, au un impact profund asupra unor ntreprinderi.
Atunci cnd aceste decizii sunt luate sub presiunea faptelor, ntreprinderea i vede piaa de
desfacere modificat inopinat, ceea ce i afecteaz activitatea.
Riscurile economice provin din bulversrile provocate de schimbri n structura economic i
social a unei ri sau faze ale conjuncturii economice. n perioadele de recesiune ntreprinderile
ntmpin dificulti majore pn la faliment.
Situaia i evoluia ramurii influeneaz n mod contradictoriu activitatea unei ntreprinderi.
Inovaiile pot modifica procedeele de fabricaie, dar pot determina i apariia unor produse noi,
mai competitive, determinnd ca producia unor ntreprinderi s fie mai puin cerut pe pia, de
asemenea, i evoluia gusturilor beneficiarilor unor produse pun n dificultate ntreprinderea.
Deci, banca trebuie s cunoasc evoluia mediului nconjurtor al ntreprinderii i prin
analiza ramurii n care aceasta activeaz. Bncile trebuie s dispun de personal specializat pe
sectoare de activitate (ramur), pentru ca acestea s-i adapteze n mod continuu normele interne
de analiz a bazei de credit a solicitanilor.
Incapacitatea de rambursare a creditului poate proveni i din cauza unor factori interni ai
ntreprinderii, cum ar fi:
calitatea i moralitatea managementului. Fiind vorba de apreciere care se face cu
dificultate, banca cere un curriculum vitae i relaii de la teri privind managementul
ntreprinderii i relaiile managementului cu personalul;
incapacitatea ntreprinderii (incapacitate dat de tehnologie, dar i de mentalitate)
de a se adapta pieei sau noului n materie de brevete, inovaii, invenii;
timpul n care se ncaseaz creanele de la beneficiari poate determina blocaje
financiare, i deci dereglri n producie i n activitatea ntreprinderii.
Managementul riscului de credit presupune:
prevenirea riscului;
msurarea riscului;
gestiunea propriu-zis.
2. Riscul de ar
Este un tip specific de risc impus de operaiuni financiar-bancare (credite, garanii, asigurri)
cu operatori de peste frontier, i const n probabilitatea nerecuperrii creanelor de ctre banca
creditoare.
Noiunea de risc de ar nu este recent, a aprut n 1950 (odat cu desfiinarea imperiilor
coloniale) cptnd consisten n ultimii ani odat cu agravarea crizei datoriei externe din
ultimul deceniu al secolului trecut, ca o consecin a instabilitii politice, economice i
financiare din numeroase ri.
Riscul de ar nu se utilizeaz n relaiile cu toate rile, ci numai cu rile slab dezvoltate sau
n curs de dezvoltare. O definire complet a riscului de ar impune o abordare distinct prin
prisma factorilor care-l determin i anume:
Riscul de ar asociat riscului de credit
Nu trebuie confundat riscul de ar cu riscul de credit. n primul caz, incapacitatea de a
rambursa creditul se datoreaz fie declanrii unui rzboi civil sau schimbrii brute de regim, a
unor tulburri sociale dau datorit unor catastrofe naturale (cutremure, inundaii). n al doilea
caz, incapacitatea de rambursare este din cauza debitorului, fiind doar rezultatul degradrii
situaiei sale financiare.
Riscul de ar asociat riscului politic
Riscul politic numit i risc suveran este unul din factorii riscului de ar. Instabilitatea
politic a unui stat, dup amploarea sa, provoac situaii cu diverse grade de gravitate
pentru creditor:
repunerea n discuie sau renegocierea contractelor;
limitarea sau interzicerea investiiilor de capital;
limitarea sau interzicerea investiiilor strine;
repudierea datoriei sau refuzul de plat. n 1917, Rusia nu a mai recunoscut
datoriile Rusiei ariste problem discutat i astzi;
naionalizarea cu sau fr despgubiri. n Moldova statul a preluat toate activele
fr despgubiri.
De la o situaie la alta, creanele deinute n aceste ri instabile politic au grad de risc
mare, care culmineaz cu anularea datoriilor fa de strintate de ctre ara respectiv.
Riscul de ar asociat riscului economic
Riscul economic, ca rezultat al incapacitii autoritilor monetare dintr-o ar strin s
transfere ctre creditor dobnzile i capitalul obinut de ntreprinderile publice sau private, este
unul dintre riscurile contemporane specifice economiei multor ri ale lumii. Acest risc este legat
de situaia economic i monetar a rilor debitoare, incapabile s asigure plata la timp a
datoriilor.
Satisfacerea imediat a unor revendicri sociale (atitudine populist a unor guverne) poate
conduce uneori la politici inflaioniste (n cazul niei, satisfacerea revendicrilor minerilor) i
naionaliste care determin degradarea situaiei economice i izolarea de exterior (cazul
Argentinei prin guvernarea Peron sau cazul Peru Garcia).
Riscul economic s-a amplificat ncepnd cu 1973 cnd primul oc petrolier a obligat multe
ri n curs de dezvoltare s se ndatoreze pentru a putea cumpra materii prime i energie.
Acumularea acestor datorii (din care 60 % credite bancare) a condus multe ri spre faliment
monetar. De la nceputul anului 1980 s-a trecut la aplicarea unor planuri de redresare a acestor
ri prin reealonarea datoriilor, ri susinute de FMI.
Cei trei factori care determin riscul de ar: riscul politic, riscul economic i riscul de credit
se intercondiioneaz i se presupun reciproc.
Instabilitatea politic se reflect asupra situaiei economice i financiare de ansamblu, avnd
drept consecin amplificarea riscului de credit; crizele economice provoac deseori schimbri de
regim politic. De aici necesitatea de abordare global a riscului de ar.
3. Riscul ratei dobnzii
Riscul ratei dobnzii se datoreaz fluctuaiilor n nivelul ratei dobnzii, att la active, ct i la
pasivele din portofoliul bncii.
Riscul ratei dobnzii se repercuteaz asupra bncii sub dou forme:
const n pierderi (diminuarea venitului din dobnzi) ca urmare a unei variaii
neconvenabile a ratei dobnzii;
form const n deteriorarea situaiei patrimoniale a bncii (diminuarea capitalului
propriu) ca urmare a variaiei ratei dobnzii.
Riscul ratei dobnzii apare att ca urmare a deinerii de active i pasive cu dobnd fix,
care, n plus, difer ca scaden i pre, dar i din deinerea de active i pasive cu dobnd
variabil, care se adapteaz n mod diferit la fluctuaiile ratei dobnzii.
Managementul riscului ratei dobnzii const n msurarea riscului i gestiunea acestuia.
4. Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate const n probabilitatea ca banca s nu-i poat onora plile
fa de clieni, ca urmare a devierii proporiei dintre creditele pe termen lung i creditele pe
termen scurt i a necorelrii cu structura pasivelor bncii.
Plasamentele pe termen lung sunt n general mai mari dect resursele pe termen lung ale
bncii, din aceast cauz bncile se confrunt cu dou situaii delicate:
s nu-i poat onora angajamentele pe termen scurt;
s aib resurse cu scaden mic, n timp ce plasamentele au scaden mare.
Prima situaie, numit i risc de lichiditate imediat, este determinat de retragerile
masive i neateptate ale creditorilor ei.
Confruntat cu riscul lichiditii, o banc poate fi forat, fie s mprumute fonduri de urgen
la costuri excesive pentru a-i acoperi nevoile imediate de cash, fie s atrag deponenii, pltind
n schimb dobnzi mai mari dect cele practicate pe pia.
Riscul de lichiditate imediat este un risc specific bncilor, Arta de a conduce o banc const
tocmai n a ti s gestionezi lichiditile pentru a face fa retragerilor, fr a afecta ns
posibilitile de a onora i solicitrile de credite.
Autoritile monetare vegheaz asupra acestui risc impunnd bncilor s pstreze suficiente
active lichide prin respectarea unui raport de lichiditate.
A doua situaie, numit risc de transformare, impune bncilor s ia n considerare
urmtoarele:
resursele i plasamentele trebuie analizate n funcie de lichiditatea i exigibilitatea lor
real i nu juridic. Astfel, depozitele la vedere sunt deseori mai stabile dect depozitele la
termen; depozitele interbancare sunt mai volatile dect depozitele clienilor; conturile debitoare
ale clienilor pe termen scurt sunt deseori mai imobilizate (neonorate) dect creditele cu scaden
mai ndeprtat;
inovaiile financiare din ultimii ani modific riscul de nelichiditate al bncii astfel: mrindu-l
prin dezvoltarea angajamentelor de credit cum ar fi multi options facilities; micorndu-l prin
dezvoltarea pieelor secundare de creane negociabile.
Arta de a transforma resursele cu scaden mic n plasamente cu scaden mare i de a face
fa crizei de lichiditi ntr-un timp scurt i la preuri mici este specific managementului
bancar.
Acest lucru impune managementului bancar s rezolve trei aspecte ale riscului de lichiditi:
s se protejeze mpotriva riscului de lichiditate, s msoare riscul de lichiditate i s gestioneze
riscul de lichiditate.