In ce constă evaluarea acţiunilor?

Evaluarea acţiunilor, în sistemul contabilităţii curente, necesită folosirea mai

multor categorii de valori, aşa cum se prezintă în continuare:
- valoarea de piaţă. Alături de valoarea nominală a acţiunii (valoarea înscrisă în titlu),
care desemnează partea din capitalul social al societăţii emitente reprezentată de acel
titlu, există valoarea (preţul de piaţă). Valoarea de piaţă este preţul la care acţiunile se
cumpără şi se vând de către investitori pe piaţă. Alături de valoarea nominală şi valoarea
de piaţă a unei acţiuni, întâlnim şi alte tipuri de valori: valori patrimoniale (valoarea
contabilă netă şi valoarea intrinsecă) şi valori de rentabilitate (valoarea financiară şi
valoarea de randament).
- valoarea contabilă netă (Vcn). Exprimă partea din activul (patrimoniul) net care revine
pe o acţiune, respectiv averea netă (contabilă) care revine deţinătorului unei acţiuni şi se
determină după formula:
Vcn=Activ net contabil/Numărul total de acţiuni
Valoarea contabilă a acţiunii este suma pe care ar primi-o acţionarii dacă
societatea ar fi lichidată fără cheltuieli şi dacă activele ar fi vândute la valoarea înscrisă în
registrele contabile.
Activul net contabil = Activul total - Datorii - Activele fictive, sau:
Activul net contabil = Capital propriu - Activele fictive
- valoarea intrinsecă {Vi). Exprimă activul net corectat cu plusurile sau minusurile de
active latente care revin pe o acţiune. Activele latente sunt provizioanele pentru riscuri şi
cheltuieli, care nu au apărut în exerciţiul încheiat şi care nu s-au soldat prin conturile de
venituri. Formula de calcul este următoarea:
Vi=Activ net corectat/Numărul total de acţiuni
- valoarea financiară (Vf). Corespunde capitalizării dividendului anual care revine pe o
acţiune, determinându-se în funcţie de venitul pe care îl produce, după formula:
Vf=Dividendul anual/Rata
- valoarea de randament (Vr). Corespunde capitalizării profitului unitar înainte de
repartizare sau altfel spus, este suma care plasată pe parcursul unui an şi cu o anumită
rată de profit determină obţinerea unui venit egal cu rezultatul unitar sau profitul aferent
unei acţiuni, calculându-se astfel:
Vr= Profitul pe acţiune înainte de repartizare/rata profitului înainte de repartizare