Cuprins

Lista de abrevieri.....................................................................................................XI
Cuvinte de început ...............................................................................................XIII
Capitolul I. Arhitectura europeană. Cadrul instituţional...................................... 1
Secţiunea 1. Tratatul privind Uniunea Europeană ................................................. 4
Secţiunea a 2-a. Tratatul privind Comunitatea Europeană..................................... 6
Secţiunea a 3-a. Izvoarele de drept ...................................................................... 14
Secţiunea a 4-a. Tratatul instituind o Constituţie pentru Europa ......................... 17
§1. Viziunea constituţională ........................................................................... 17
§2. Structura instituţională ............................................................................. 22
§3. Noul Sistem al izvoarelor de drept ........................................................... 23
§4. Alte dispoziţii ........................................................................................... 25
Secţiunea a 5-a. Tratatul de Reformă ................................................................... 27
§1. Tratatul privind Uniunea Europeană ........................................................ 30
§2. Tratatul privind funcţionarea Uniunii Europene....................................... 42
Capitolul II. Principiile pieţei interne. Ţinte economice...................................... 61
Secţiunea 1. Drepturi fundamentale..................................................................... 61
Secţiunea a 2-a. Piaţa internă ............................................................................... 62
Secţiunea a 3-a. Cadrul legislativ al instituţiilor de drept societar european ....... 65
Secţiunea a 4-a. Corpusul directivelor de drept societar (Company Law) .......... 69
Secţiunea a 5-a. Creaţii societare comunitare ...................................................... 70
Capitolul III. Armonizarea europeană în domeniul societar. Directivele
europene în domeniul societăţilor comerciale ................................................. 73
Secţiunea 1. Prima Directivă, nr. 68/151/CEE .................................................... 73
§1. Publicitatea caracteristicilor, actelor şi faptelor privind societăţile .......... 73
§2. Validitatea obligaţiilor asumate de societăţi ............................................. 77
§3. Nulitatea societăţii .................................................................................... 78
Secţiunea a 2-a. Directiva a II-a, nr. 77/91/CEE .................................................. 79
§1. Distribuţii de capital ................................................................................. 83
§2. Dobândirea propriilor acţiuni ................................................................... 84
§3. Majorarea de capital social ....................................................................... 88
§4. Reducerea capitalului social ..................................................................... 90
§5. Formarea voinţei sociale. Procesul decizional ......................................... 92
Secţiunea a 3-a. Directiva a III-a, nr. 78/855/CEE .............................................. 93
§1. Fuziunea prin absorbţie ............................................................................ 94
§2. Fuziunea prin formarea unei noi societăţi (contopire)............................ 100
Secţiunea a 4-a. Directiva a VI-a, nr. 82/891/CEE ............................................ 100
§1. Divizarea prin achiziţii (absorbţie) ......................................................... 101
§2. Divizarea prin formarea unor noi societăţi ............................................. 108
VIII Drept comercial european
§3. Divizarea sub controlul unei autorităţi judiciare .................................... 109
§4. Alte operaţiuni tratate ca divizări ............................................................110
Secţiunea a 5-a. Directivele privind conturile societăţilor ..................................110
§1. Directiva a IV-a, nr. 78/660/CEE ............................................................111
§2. Directiva a VII-a, nr. 83/349/CEE ..........................................................116
§3. Directiva nr. 2006/43/CE a Parlamentului European şi a Consiliului .....118
Secţiunea a 6-a. Directiva a XI-a, nr. 89/666/CEE ............................................ 122
§1. Sucursale ale societăţilor din alte state membre ..................................... 122
§2. Sucursale ale societăţilor înregistrate în ţări terţe faţă de Uniune .......... 123
Secţiunea a 7-a. Directiva a XII-a, nr. 89/667/CEE ........................................... 124
Secţiunea a 8-a. Directiva nr. 2005/56/CE ......................................................... 126
Secţiunea a 9-a. Conducere corporativă şi directive europene .......................... 131
§1. Principiile guvernării corporative ........................................................... 133
§2. Asociaţia Internaţională a Conducerii Corporative (ICGN) ................... 141
§3. Grupul European al Acţionarilor. Euroshareholders............................... 143
§4. Directive europene şi coduri de guvernanţă ........................................... 145
Capitolul IV. Forme europene de organizare a activităţilor economice.
Societas Europaea (SE) .................................................................................... 147
Secţiunea 1. Constituirea SE.............................................................................. 149
§1. Constituirea prin fuziune ........................................................................ 149
§2. Constituirea unui holding SE ................................................................. 154
§3. Constituirea prin formarea unei filiale SE .............................................. 157
§4. Transformarea unei societăţi pe acţiuni preexistentă într-o SE .............. 158
Secţiunea a 2-a. Actul constitutiv ...................................................................... 159
§1. Condiţii de fond ...................................................................................... 159
§2. Condiţii de formă, publicitate. Controlul autorităţii ............................... 160
Secţiunea a 3-a. Structura şi funcţionarea SE .................................................... 162
§1. Organele de administrare ........................................................................ 163
§2. Adunările generale .................................................................................. 167
Secţiunea a 4-a. Modificarea actului constitutiv ................................................ 169
§1. Schimbarea sediului ............................................................................... 169
§2. Transformarea SE în societate naţională ................................................ 171
Secţiunea a 5-a. Situaţii financiare, conturi anuale şi situaţii consolidate ......... 171
Secţiunea a 6-a. Încetarea Societăţii Europene. Dizolvare, lichidare, insolvenţă şi
încetare de plăţi ............................................................................................ 172
Secţiunea a 7-a. Norme tranzitorii ..................................................................... 173
Secţiunea a 8-a. Compatibilitatea cu dreptul român .......................................... 174
§1. Societas Europaea de origine română .................................................... 175
§2. Sistemul de administrare monist (unitar) român .................................... 176
§3. Sistemul de administrare dualist român ................................................. 179
§4. Participarea salariaţilor ........................................................................... 181
Secţiunea a 9-a. Evaluarea creaţiei juridice europene SE .................................. 187
Capitolul V. Forme europene de organizare a activităţilor economice.
Asocieri Cooperatiste Europene (SCE) .......................................................... 193
 Cuprins IX
Secţiunea 1. Regulamentul Consiliului nr. 1435/2003 privind Actul unei
Asocieri Cooperatiste Europene (SCE) ........................................................ 193
§1. Dispoziţii generale. Construcţia statutară. Cerinţe minimale ................. 193
§2. Dispoziţii speciale. Constituirea SCE..................................................... 199
§3. Structura şi funcţionarea SCE ................................................................ 201
§4. Modificarea actelor constitutive ............................................................. 205
§5. Valori mobiliare, alocarea profitului, audit ............................................. 205
§6. Conversia într-o cooperativă naţională ................................................... 206
Secţiunea a 2-a. Abordarea română ................................................................... 206
§1. Natura juridică. Capacitatea juridică ...................................................... 207
§2. Principiile cooperatiste ........................................................................... 209
§3. Constituirea societăţilor cooperative ...................................................... 210
§4. Calitatea de membru ............................................................................... 212
§5. Funcţionarea societăţii cooperativă. Organele societăţii ........................ 215
§6. Modificarea actelor constitutive ............................................................. 219
§7. Încetarea societăţii cooperativă .............................................................. 220
§8. Asociaţii şi uniuni de societăţi cooperative ............................................ 222
§9. Societăţi cooperative agricole................................................................. 222
§10. Cooperativele de credit şi casele centrale ale cooperativelor de credit ...223
Capitolul VI. Forme europene de organizare a activităţilor economice.
Grupul de interes economic (G.I.E.) şi Grupul european de interes
economic (G.E.I.E.) .......................................................................................... 225
Secţiunea 1. Elemente introductive ................................................................... 225
§1. Noţiunea de G.E.I.E. în dreptul european .............................................. 225
§2. Constituirea, funcţionarea, modificarea, încetarea GEIE ....................... 227
Secţiunea a 2-a. Reglementarea română. Natura juridică a G.I.E...................... 231
§1. Reglementare .......................................................................................... 233
§2. Constituirea, funcţionarea, modificarea şi încetarea G.I.E. .................... 234
§3. Grupurile europene de interes economic în tratarea legii române .......... 240
Capitolul VII. Forme europene de organizare a activităţilor economice.
Societăţile admise la tranzacţionare pe pieţe reglementate.......................... 242
Secţiunea 1. Societăţi listate .............................................................................. 243
§1. Admiterea la cota unei burse .................................................................. 245
§2. Actele de autorizare emise de autoritatea competentă ............................ 248
§3. Condiţii specifice pentru admiterea acţiunilor la
cota unei burse de valori ......................................................................... 249
§4. Condiţii particulare privind listarea obligaţiunilor, titlurilor emise de stat,
autorităţile locale sau organismele publice internaţionale ...................... 251
§5. Obligaţii decurgând din listarea valorilor mobiliare............................... 252
§6. Publicarea şi diseminarea informaţiilor pentru listare şi subsecvent
listării ...................................................................................................... 261
§7. Autorităţile competente .......................................................................... 262
Secţiunea a 2-a. Transparenţa şi protecţia pieţei. Directiva Parlamentului
European şi a Consiliului nr. 2003/6/CE ...................................................... 264
X Drept comercial european
§1. Manipularea pieţei .................................................................................. 265
§2. Tranzacţionarea pe baza informaţiilor privilegiate ................................. 267
§3. Modelul american ................................................................................... 269
Secţiunea a 3-a. Directiva Parlamentului European şi a Consiliului
nr. 2004/25/CE, privind ofertele de preluare ................................................ 270
§1. Premise şi principii ................................................................................. 271
§2. Protecţia acţionarilor minoritari ............................................................. 272
§3. Garanţii acordate ofertantului ................................................................. 275
Secţiunea a 4-a. Directiva nr. 2004/39/CE a Parlamentului European şi a
Consiliului privind pieţele de instrumente financiare ................................... 281
§1. Concepte de bază .................................................................................... 283
§2. Societăţile de servicii de investiţii financiare (SSIF).............................. 286
§3. Pieţe reglementate şi sisteme multilaterale de tranzacţionare (MTF) .... 290
§4. Autorităţile competente .......................................................................... 293
Secţiunea a 5-a. Reglementarea română ............................................................ 293
§1. Societăţi tranzacţionate pe o piaţă reglementată..................................... 293
§2. Ofertele de preluare ................................................................................ 296
§3. Instituţiile pieţei de capital ..................................................................... 302
§4. Retragerea de la tranzacţionare de pe pieţele reglementate .................... 308
Capitolul VIII. Forme europene de organizare a activităţilor economice.
Structuri suprasocietare. Grupurile de societăţi........................................... 314
Secţiunea 1. Viziunea europeană ....................................................................... 314
Secţiunea a 2-a. Grupurile de societăţi în transpunerea legii române ................ 316
§1. Grupurile de societăţi din perspectiva cerinţelor de consolidare a
conturilor ................................................................................................. 316
§2. Grupurile de societăţi în abordarea normelor generale privind
societăţile comerciale .............................................................................. 320
§3. Societăţi tranzacţionate pe o piaţă reglementată..................................... 324
§4. Domeniul concurenţei ............................................................................ 327
§5. Grupurile de societăţi din perspectivă fiscală şi bancară ........................ 335
Încheiere ................................................................................................................. 339
Bibliografie selectivă ............................................................................................. 345
Index ....................................................................................................................... 347
 Lista de abrevieri

alin. - alineat(ul)
art. - articol(ul)
ATS - Sistem alternative de tranzacţionare,
„Alternative Trading Systems”
BMFMS - Bursa Monetar-Financiară şi de Mărfuri Sibiu
BERD - Banca Europeană pentru Reconstrucţie şi Dezvoltare
BNR - Banca Naţională a României
BVB - Bursa de Valori Bucureşti
cap. - capitol(ul)
CEDO - Curtea Europeana a Drepturilor Omului
CEE - Comunitatea Economică Europeană
CNVM - Comisia Naţională a Valorilor Mobiliare
Consiliul - Consiliul Uniunii Europene
Comisia - Comisia Uniunii Europene
EA - Asociaţie europeană non-profit, (European Association)
ed. - ediţia
EM - Societatea Mutuală Europeană (European Mutual)
EURATOM - Comunitatea Europeană a Energiei Atomice
EUROJUST - European Judicial Cooperation Unit
GEIE - Grupe European de Interes Economic
GIE - Grup de Interes Economic
H.G. - Hotărârea Guvernului
IFC - Corporaţia Financiară Internaţională
ICGN - Asociaţia Internaţională a Conducerii Corporative
JO al UE - Jurnalul Oficial al Uniunii Europene
lit. - litera
MiFID - Directiva 2004/39/CE, „the Markets in Financial Instruments
Directive”, Directiva privind pieţele de instrumentelor
financiare
M.Of. - Monitorul Oficial
MTF - Sistem de tranzacţionare multilateral „Multilateral trading facility”
O.G. - ordonanţa Guvernului
O.U.G. - ordonanţa de urgenţă a Guvernului
OECD - Organizaţia pentru Colaborare Economică şi Dezvoltare,
„Organisation for Economic Co-operation ant Development”
OSCE - Organizaţia pentru securitate şi cooperare în Europa
p. - pagina
parag. - paragraf
pct. - punct
XII Drept comercial european
SCE - Societate Cooperativă Europeană
SE - Societas Europaea, Societate Europeană
SEC - Comisia pentru Valori Mobiliare şi Burse de Valori (SUA),
„Securities and Exchange Commission”
SNTV - Vot unic netransferabil „single non-transferable vote”
SSIF - Societate de servicii de investiţii financiare
STV - Vot unic transferabil „single transferable vote”
SEA - Actul Unic European, The Single European Act
TCE - Tratatul instituind Comunitatea Europeană
TUE - Tratatul privind Uniunea Europeană
UE - Uniunea Europeană
vol. - volum(ul)