Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Capitolul I

Bazele teoretico-metodologice ale analizei economicofinanciare

1.1. Obiectul analizei economico-financiare. Necesitatea, importana i rolul analizei economico-financiare 1.2. Tipologia analizei economico-financiare 1.3. Coninutul procesului de analiz economico-financiar 1.4. Studiul factorilor care influeneaz rezultatele activitii economice 1.5. Metode i tehnici ale analizei economico-financiare 1.6. Sistemul de informaii premis a analizei economico - financiare

1.1. Obiectul analizei economico-financiare. Necesitatea, importana i rolul analizei economico-financiare

Definirea obiectului de studiu reprezint o problem esenial a oricrei tiine sau discipline tiinifice. Aceasta presupune precizarea coninutului fenomenelor pe care le trateaz i stabilirea raporturilor de condiionare cu celelalte tiine. Analiza economico-financiar este definit ca un ansamblu de concepte, tehnici i instrumente utilizate n tratarea informaiilor cu scopul de a se contura situaia unei ntreprinderi, de a se stabili nivelul performanelor sale. n literatura de specialitate, ntreprinderea este definit drept grup uman ierarhizat care utilizeaz mijloacele intelectuale, fizice, financiare, conform unor obiective bine stabilite, delimitate de motivaia obinerii de valoare. Cunoaterea fenomenelor economico-financiare, a modalitilor de formare i a consecinelor asupra activitii ntreprinderii, implic descompunerea fenomenelor n pri componente, n elemente mai simple. Toate acestea sunt realizabile prin analiza economicofinanciar care permite astfel nu numai evaluarea strii ntreprinderii la un moment dat, ci i estimarea evoluiei acesteia prin prisma noilor condiii i a aciunii umane colective. Pentru aprecierea activitii economico- financiare se impune cu necesitate folosirea i analiza unui sistem de indicatori ce exprim orientarea strategic a ntreprinderii, caracterizeaz relaiile sale interne i externe, eficacitatea activitii, capacitatea de adaptare a ntreprinderii la cerinele pieei etc. Performanele economico-financiare ale ntreprinderii sunt reliefate prin analiza economico-financiar, al crei scop este s pun n eviden n ce msur se realizeaz obiectivele majore ale activitii: asigurarea viabilitii i creterea valorii ntreprinderii. n precizarea coninutului trebuie pornit de la delimitarea coninutului celor dou laturi ale analizei: analiza economic i analiza financiar. Analiza economic are rolul de a caracteriza fenomenele din punct de vedere al resuselor constituite, al consumului acestora i al rezultatelor aferente. Analiza financiar permite msurarea i aprecierea strict financiar a activitii ntreprinderii. Analiza economico-financiara a activitii ntreprinderii presupune cercetarea tuturor eforturilor angajate n raport cu rezultatele, esenialul constituindu-l sesizarea relaiilor structurale

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare dar i a relaiilor cauz-efect. n caracterizarea fenomenelor economice dar i financiare prin analiza relaiilor cauz-efect sunt regsite frecvent urmtoarele situaii2: acelai efect poate fi produs de cauze diferite; efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau fore; complexitatea i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea fenomenului dat ci i calitatea lui; n fenomenul dat pot s apar nsuiri pe care anterior nu le avusese nici unul din elementele fenomenului; n realitatea obiectiv, nsuirile eseniale se combin cu cele neeseniale, secundare sau ntmplatoare. Pentru o bun caracterizare a performanelor economicofinaciare este nevoie de percepia analitic a rezultatelor, de stabilirea contribuiei fiecrui factor n parte la realizrile ntreprinderii, ceea ce devine realizabil prin diagnosticarea global a activitii ntreprinderii. Analiza economico-financiar, ca metod de cunoatere, se constituie ntr-un instument important al conducerii ntreprinderii, care are ca principale funcii: - funcia de diagnoz a activitii ntreprinderii, respectiv cercetarea funcionrii sistemului sub raport structural i funcional-cauzal, pe baza informaiilor de stare; - funcia de reglare a activitii ntreprinderii, respectiv fundamentarea deciziilor corective, de redresare sau de ameliorare a rezultatelor. Sfera utilizatoriilor informaiilor asigurate prin analiza economico-financiar este extrem de larg. Pot manifesta interes privind situaia economico-financiar a unei ntreprinderii, caracterizat prin analiza economico-financiar, acionarii sau asociaii, managerii, creditorii financiari, furnizorii i ali creditori comerciali, clienii, personalul angajat, investitorii actuali i poteniali, guvernul i instituiile sale.

Creditori comerciali

Clienti Personalul angajat Analiza economicofinanciara

Institutii bancare

Manageri

Guvernul si institutiile

Actionari sau asociati

Schema 1.1 Analiza economico-financiar i principalele categorii de utilizatori ai informaiilor sale

2

Al. Gheorghiu (coordonator) Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Ed Didactic i pedagogic, Bucureti, 1982, pag 6

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Natura informaiilor solicitate analizei economico-financiare difer de la un utilizator la altul, n funcie de interesul acordat situaiei ntreprinderii. Astfel: acionarii sunt interesai de informaii privind evoluia cursului bursier al aciunilor, de abilitatea ntreprinderii de a desfura activiti rentabile, de msura i modalitatea n care profiturile sunt repartizate ca dividende, de capacitatea ntreprinderii de a plti dividende; managerii sunt interesai de rezultatele economico-financiare ale ntreprinderii pe ansamblu, avnd n vedere rolul hotrtor al acestora n procesul decizional; creditorii financiari sunt interesai de informaiile privind performana i poziia financiar a ntreprinderii care s le permit determinarea capacitii de rambursare a anuitilor scadente; furnizorii i ali creditori comerciali sunt interesai de informaiile referitoare la lichiditatea i solvabilitatea ntreprinderii; clienii sunt interesai de informaii privind continuitatea activitii unei ntreprinderi, cu scopul asigurrii desfurrii n condiii normale a propriei activiti, de modul de soluionare a deficienelor aprute, de abilitatea de adaptare a ntreprinderii, de condiiile de creditare, de flexibilitatea n stabilirea preurilor etc.; personalul angajat este interesat de starea de stabilitate i profitabilitate a ntreprinderii, de informaii privind capacitatea ntreprinderii de a pltii remuneraiile cuvenite, pensii i alte avantaje, precum i oportunitile profesionale i de promovare; guvernul i instituiile sale sunt interesate de alocarea resurselor i, implicit, de activitatea ntreprinderilor. Acetia solicit informaii i pentru a reglementa activitatea ntreprinderilor, pentru a determina politica fiscal, ca baz pentru calculul venitului naional i al altor indicatori statistici similari. Analiza economico-financiar este indiscutabil necesar att pentru ntreprinderile n dificultate , ct i pentru ntreprinderile cu performane normale sau superioare celor previzionate. Starea ntreprinderii n momentul realizrii analizei economico-financiare i delimiteaz obiective specifice.

S t a r e a

i n t r e p r i n d e r i i

Stabilirea cauzelor ce au generat starea de dificultate Dificultate Estimarea posibilitatilor de remediere a starii de dificultate Prezentarea unui pachet de masuri ce se pot concretiza in revigorarea activitatii intreprinderii Performante normale

Instrument de control al performantelor Identificarea cauzelor ce au permis realizarea unor performante superioare Prezentarea eventualelor masuri ce asigura mentinerea performantelor superioare

Obiective ale analizei economicofinanciare

Performante superioare

Schema 1.2. Starea ntreprinderii i obiectivele analizei economico-financiare

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Indiferent de starea ntreprinderii n momentul relizrii analizei economico-financiare, de utilizatorii informaiilor obinute, prin analiza economico-financiar trebuie s se asigure cercetarea realitii obiective, stabilirea variabilelor cheie ale procesului de dezvoltare, identificarea de noi surse de avantaj concurenial.

1.2. Tipologia analizei economico-financiare

n funcie de specificul activitailor desfurate de o ntreprindere, de complexitatea i varietatea fenomenelor i proceselor economice, de obiectivele analizei economico-financiare, se pot delimita diferite criterii de clasificare a analizei economico-financiare: a) dup raportul ntre momentul desfurrii fenomenului i momentul realizrii analizei: analiz post-factum (analiz post-operatorie sau analiza realizrii obiectivelor), vizeaz trecutul i se bazeaz pe date certe, identificabile n situaiile economicofinanciare ale ntreprinderii. n literatura de specialitate, analiza post-factum este recunoscut ca instrument de supraveghere i reglare a funciunii ntreprinderii. analiz previzional, presupune emiterea de ipoteze i scenarii privind evoluia fenomenului i prezentarea principalelor perspective n derularea activitii, bazndu-se pe legturi de tip stocastic. Sursa informaional de baz pentru analiza previzional o constituie analiza postfactum. Analiza previzional constituie o etap premergtoare n procesul de planificare, n elaborarea strategiilor de dezvoltare a activitii ntreprinderii; b) dup nivelul la care se realizeaz: analiz microeconomic, desfurat la nivelul agentului economic, a compartimentelor funcionale delimitate n cadrul structurii organizatorice. Aceast analiz vizeaz procesele de alocare a capitalului, de utilizare a resurselor, de creare i fabricare a produselor, de creare de valoare; analiz mezoeconomic, asigur informaii de baz pentru caracterizarea mediului concurenial, permind aprecierea poziiei ntreprinderii pe pia, a avantajelor sale concureniale; analiz macroeconomic, presupune studierea fenomenelor la nivel de economie naional, opernd preponderent cu mrimi agregate (produs naional brut, produs intern brut etc)3. c) dup modul de urmrire n timp a fenomenelor: analiz static, presupune studierea fenomenelor la un moment dat (fr a se pune n discuie eventualitatea caracterului static al fenomenelor); analiz dinamic, presupune studierea fenomenelor n momente diferite ale evoluiei. Aceast analiz permite stabilirea legturii dintre diferitele poziii succesive ale fenomenelor economice, pe baza cercetrii factorilor care au generat aceste schimbri; d) dup natura nsuirilor eseniale sau ale determinrilor cantitative ale fenomenelor: analiz calitativ, vizeaz esena fenomenului, nsuirile sale eseniale, factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenul i-l determin. Rolul analizei calitative este de a elabora modele care cuprind elementele eseniale ale fenomenelor, pornind de la o esen mai puin profund ctre alta mai profund, pe baza principiului descompunerii n trepte;
3

D.Margulescu, N.Stanescu, I.David Analiza economico-financiara, Ed Oscar Print, Bucuresti, 1999, pag 11

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare analiz cantitativ, presupune cercetarea fenomenelor prin determinri cantitative, fcnduse apel de cele mai multe ori la modelele matematice. Aprecierea corect a strii fenomenului economic pe baza rezultatelor analizei cantitative depinde indiscutabil de corectitudinea modelrii proceselor economice pe baza analizei calitative; e) dup perioada de timp pentru care se realizeaz: analiz pe termen scurt, realizat de regul pentru o perioad de timp mai mic de un an, oferind n principal informaii managementului intern; analiz pe termen lung, vizeaz studierea evoluiei fenomenelor pe perioade mai mari de un an, furniznd informaii necesare deciziilor strategice; f) dup poziia analistului fa de entitatea n care se manifest fenomenul studiat: analiz intern, realizat de persoane din interiorul entitii n care se manifest fenomenul. Obiectivul acestei analize este de a aprecia starea de fapt privind performana desfurrii activitii, gradul de ndeplinire a prevederilor bugetare, de a sesiza disfuncionalitile manifestate i de a oferi informaiile necesare procesului bugetar al ntreprinderii. De regul, analiza intern n ntreprinderi se bazeaz pe informaiile complexe, oferite prin controlul intern al activitii sale; analiz extern, realizat de persoane din afara entitii n care se manifest fenomenul, interesate de situaia economico-financiar a ntreprinderii. Aceast analiz se realizeaz de ctre bnci sau alte instituii de credit - interesate de bonitatea ntreprinderilor, la acordarea mprumuturilor-, investitori financiari n cazul evalurii oportunitii plasrii disponibilitilor finnaciare n activele ntreprinderii analizate-, instanele judectoreti i organele de urmrire penal n cazul declarrii strii de faliment, soluionrii diferitelor litigii etc.-, furnizori i clieni pentru aprecierea situaiei partenerilor de afaceri-, alte organizaii n cazul operaiilor de fuziune, absorbire etc.

1.3. Coninutul procesului de analiz economico-financiara

Analiza economico-financiar este o metod de cercetare bazat pe studierea mecanismelor de formare i evoluie a fenomenelor n ordinea invers producerii lor: se pornete de la rezultatul corespunztor modificrii unui fenomen, se identific elementele componenete ale fenomenului, factorii de influen, se stabilesc i delimiteaz cauzele care l-au provocat. Caracterizarea coninutului procesului de analiz economico-financiar implic n mod evident cunoaterea principalelor noiuni utilizate, respectiv: fenomen, elemente componente, factori de influen i cauze. Obiectul analizei economico-financiare (fapte, rezultate, indicatori) este regsit sub denumirea de fenomen. Prile componente ale fenomenului analizat reprezint elementele componente (cu titlu de exemplu: amortizarea, cheltuielile cu personalul, dobnzile, impozitele i taxele, rezultatul exploatrii corectat pentru valoarea adugat). Factorii de influen sunt fore motrice cu efect direct sau indirect asupra fenomenelor. Cauzele sunt fapte, rezultate sau indicatori care, ntr-un anumit context, conduc la o anumit stare i modificare a fenomenului. Noiunea de factor este atribuit n analiza economico-financiar fenomenelor mult mai complexe dect cauzele. Cauzele finale sunt ultimele cauze descoperite n procesul de analiz (fiind considerate finale datorit desfurrii procesului de analiz n sensul invers al evoluiei reale a fenomenului). Dac se are n vedere apariia i evoluia fenomenului, atunci cauzele finale devin cauze primare. Coninutul procesului de analiz economico-financiar poate fi etapizat astfel:

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare a. delimitarea obiectului analizei: const n stabilirea anumitor fapte, fenome, rezultate, exprimate sub forma indicatorilor economico-financiari; b. identificarea elementelor componente, a factorilor de influen i a cauzelor fenomenului studiat. Descompunerea fenomenului n elemente presupune o analiz structural. Factorii se stabilesc n mod succesiv, pornind de la cei cu aciune direct, ajungnd la cei cu aciune indirect i la stabilirea cauzelor finale (primare); c. determinarea relaiilor de cauzalitate existente ntre elementele componente, factori, precum i ntre acetia i fenomenul analizat. Este necesar determinarea relaiei cauzefect, respectiv a raporturilor de condiionare. Pe baza primelor trei etape se elaboreaz modele de analiza ale fenomenelor i proceselor economico-financiare; d. msurarea influenelor elementelor componente i a factorilor asupra fenomenului, prin apelarea la metode i tehnici ale analizei cantitative; e. sintetizarea rezultatelor analizei, conturarea concluziilor i aprecierilor privind evoluia fenomenului sau activitii desfurate; f. emiterea concluziilor i a msurilor ce se impun n vederea desfurrii activitii n perioada viitoare n condiii de eficien, de utilizare optima a factorilor de producie. Analiza oricrui fenomen economic, prin parcurgerea etapelor prezentate, asigur caracterul complex i n acelai timp tiinific al analizei economico-financiare. Pentru a asigura caracterul tiinific al analizei economico-financiare, este necesar s fie ndeplinite urmtoarele cerine4: analiza nu trebuie s conin contradicii; analiza trebuie s aib caracter complex i s cuprind toate laturile activitii economico-financiara a ntreprinderii, avnd n vedere i implicaiile pe care le pot determina; analiza trebuie s fie operativ i sistematic, s fie efectuat periodic i ori de cte ori este necesar; orice analiz trebuie s se ncheie cu un program de msuri concrete, operaionale, fundamentale, care s vizeze mbuntirea activitii economico-financiare a ntreprinderii. Sinoptic, coninutul procesului de analiz economico-financiar este prezentat n schema 1.3.

V.Robu, N.Georgescu Analiza economico-financiar, Ed ASE, Bucureti, 2001, pag 19

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Fenomen economic E1 E2 E3 En Elemente componente

F1 Evolutia reala a fenomenului f11 f12 f1n f21

F2 f31 f2n

F3 f32 f3n f41

F4 fn1 f4n

Fn fn2 fnn

Factori directi (gr I) Factori indirecti (gr II)

f22

f42

Ordinea de analiza

Cauze finale Cuantificarea influentelor Sintetizarea rezultatelor analizei Elaborarea pachetului de masuri

Schema 1.3. Coninutul procesului de analiz economico-financiar Schema prin care este prezentat coninutul procesului de analiz economico-financiar evideniaz relaiile existente ntre fenomen, elemente, factori i cauze finale, contureaz evoluia fenomenului comparativ cu ordinea de analiz a acestuia. n acelai timp, sunt departajate dou tipuri de analiz economico-financiar: analiza structural i analiza factorial.

1.4. Studiul factorilor care influeneaz rezultatele activitii economice

Cunoaterea modului de formare a fenomenului, a factorilor ce concur la constituirea fenomenului, a relailor existente ntre acetia, constituie o cerin esenial a analizei economicofinanciare. Factorii determin formarea i modificarea unui efect, a unui rezultat. Ei acioneaz, de regul, nu izolat, ci interdependent, corelat, ntr-un sistem de legturi. Identificarea lor necesit cunoaterea precis a cii de formare a rezultatului, a legturilor cauzale interne ale rezultatului n accepiunea de fenomern analizat. nelegerea esenei factorilor care influeneaz rezultatele activitii economice impune gruparea acestora dup diferite criterii. Principalele criterii de grupare a factorilor care explic rezultatele activitii sunt: a) dup coninutul (natura) lor: factori tehnici; factori tehnologici; factori organizatorici; factori economici; factori sociali;

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare factori politici; factori demografici; factori psihologici; factori biologici; factori naturali etc. dup caracterul lor n cadrul unei relaii cauzale: factori cantitativi, sunt purttorii materiali ai factorilor calitativi, constituind condiia preliminar i indispensabil a aciunii acestora; factori de structur, intervin atunci cnd rezultatul analizat se refer la mrimi agregate; factori calitativi, sunt de aceeai natur cu fenomenul analizat, dar cu un grad de extensie diferit. Acest criteriu prezint importan conceptual i metodologic, presupunnd cunoaterea procesului de formare a rezultatului analizat, a prioritii relative n aciunea corelat a factorilor de influen. dup modul de aciune asupra fenomenului: factori cu aciune direct, care i exercit nemijlocit influena asupra fenomenului analizat; factori cu aciune indirect (de gradul 2,3n), care acioneaz asupra fenomenului prin intermediul altor factori; n funcie de efortul propriu al ntreprinderii: factori dependeni de efortul propriu al ntreprinderii, care i au originea n eforturile depuse de ntreprindere pentru alocarea i utilizarea ct mai eficient a capitalului; factori independeni de efortul propriu al ntreprinderii, care i au originea n mediul n care activeaz ntreprinderea; dup gradul de sintetizare: factori simpli, care nu mai pot fi descompui, avnd n vedere sfera de desfurare a analizei; factori compleci, care pot fi descompui, fiind determinai de o serie de ali factori simpli sau compleci (cu un grad mai redus de complexitate), a cror aciune poate fi identificat la nivelul ntreprinderii; dup modul de previzionare: factori previzibili (ceri sau determinabili), acioneaz n cadrul unor procese controlate de ntreprindere, fr s implice riscuri; factori imprevizibili (aleatori), acioneaz necontrolat, ca urmare a unor abateri de la desfurarea normal a unor procese economice sau sub impactul unor factori exogeni, necontrolabili (piaa exern, fore ale naturii etc.); dup intensitatea aciunii lor: factori dominani (cheie), care au o influen hotrtoare n obinerea rezultatelor; factori secundari, care nu au o influen decisiv n obinerea rezultatelor; dup durata de exercitare a influenei: factori de durat i factori tranzitorii; sau factori continui (cu aciune continu) i factori discontinui; dup modul n care contribuie la obinerea rezultatului: factori independeni, care pot determina rezultatul ntr-un mod independent; factori interdependeni, care nu pot determina rezultatul dect n interaciunea lor; dup posibilitatea de verificare a aciunii lor:

b)

c)

d)

e)

f)

g)

h)

i)

j)

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare factori controlabili; factori necontrolabili (factorii naturali, factorii conjuncturali).

1.5.Metode i tehnici utilizate n analiza economico-financiar

Metodele, tehnicile i procedeele utilizate n analiza economico- financiar sunt: specifice analizei economico-financiare; mprumutate de ctre analiza economico- financiar. Fenomenele analizate n cadrul acestui demers sunt reprezentate de indicatori economicofinanciari. Relevana indicatorului const n faptul c acesta este mai mult dect o simpl dat, el devinind util dac: o ofer informaii suficiente, corespunztoare ciclului pe care l caracterizeaz; o este prezentat corespunztor; o formula de calcul este facil celui interesat. Principalii indicatorilor economico-financiari analizai n vederea emiterii de judeci de valoare privind performana i poziia financiar a ntreprinderii pot fi structurai astfel: indicatori ai resurselor - materiale; - umane; - financiare; - informaionale; indicatori ai consumului de resurse cheltuieli; indicatori de rezultate (efecte); indicatori de eficien, determinai ca: efect-e efect-e e/e efort-E E/e effort-E e/E E/E

Metodele utilizate n analiza pot fi grupate n metode calitative i metode cantitative. 1.5.1. Metode ale analizei calitative Principalele metode ale analizei calitative utilizate n analiza economico-financiar sunt: 1. modelarea fenomenelor economico-financiare; 2. comparaia; 3. gruparea; 4. diviziunea i descompunerea. 1. Modelarea fenomenelor economico-financiare Cu scopul prezentrii fenomenului ntr-o form ct mai simplificat, n analiza economicofinanciar se face apel la modelare. Modelele, n funcie de modul de reprezentare a fenomenului, pot fi: imitative, analogice i simbolice.5 Modelele imitative prezint proprietile caracteristice ale fenomenului prin ele nsele, dar la o alt scar (fotografii, desene, machete etc).
5

G.Vlceanu, V.Robu, N.Georgescu Analiza economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004, pag 29

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare Modelele analogice recurg la evidenierea anumitor caracteristici ale fenomenului prin reprezentarea prin alte modaliti folosite pentru vizualizare (histograma, cronograma,diagrama). Modele simbolice sunt bazate pe utilizarea simbolurilor n reprezentarea fenomenelor economice i sunt regsite, de regul, sub forma unor ecuaii. Principalele modele simbolice utilizate n analiza economico-financiar sunt: modelele aditive; modelele balaniere; modelele multiplicative; modelele sub form de raport; modelele combinate. 2. Comparaia Comparaia presupune caracterizarea evoluiei fenomenului n funcie de un anumit criteriu, o anumit baz de comparaie. n funcie de criteriul care este luat n calcul, se disting: - Comparaii n timp, care presupun analiza aceluiai fenomen n momente diferite sau intervale de timp diferite ale evoluiei sale; - Comparatii n spaiu, respectiv ntre ntreprinderi ce-i desfoar activitatea n cadrul aceluiai sector, ntre subuniti ale aceleiai entiti. Informaiile furnizate prin comparaia n spaiu au un grad de importan ridicat n procesul decizional, n special n situaia n care vizeaz rezultatele nregistrate de subunitile aceleiai entiti; - Comparaii mixte, realizate att n timp, ct i n spaiu; - Comparaii fa de un criteriu prestabilit (valori, rezultate prevzute prin buget sau prin norme). 3. Gruparea Gruparea presupune mprirea fenomenului n grupe relativ omogene, care au la baz o caracteristic considerat comun, stabilit n funcie de scopul analizei, de esena fenomenului studiat. De exemplu, analiza structural a cifrei de afaceri se poate realiza avnd n vedere gruparea acesteia pe tipuri de activiti, sortimente, sectoare sau zone de activitate. 4. Diviziunea i descompunerea rezultatelor Aprofundarea studierii rezultatelor activitii ntreprinderii, constituirea unui suport concret al analizei fenomenelor nregistrate sunt realizabile n condiiile n care se recurge la divizarea i descompunerea indicatorilor prin care sunt reprezentate. Diviziunea i descompunerea rezultatelor pot fi regsite sub mai multe forme: Diviziunea n timp, care faciliteaz evidenierea abaterilor de la tendina general de desfurare n timp a rezultatului; Diviziunea n spaiu sau dup locul de formare a rezultatelor, care asigur evidenierea locurilor unde rezultatele nu corespund eforturilor, unde exist posibilitatea optimizrii rezultatelor; Diviziunea pe elemente componente, care permite evidenierea contribuiei fiecrui element la formarea i modificarea fenomenului.

10

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare 1.5.2. Metode ale analizei cantitative Principalele metode ale analizei calitative utilizate n analiza economico-financiar sunt: 1. metoda susbstituirilor n lan; 2. metoda balantier; 3. metoda corelaiei; 4. metoda ratelor; 5. metoda scorurilor; 6. metoda ABC (diagrama Pareto); 7. metoda grilelor de evaluare; 8. cercetrile operaionale. 1. Metoda substituirilor n lan Cunoscut n literatura de specialitate i sub denumirea de metoda iterrii sau metoda de analiz factorial, aceasta se folosete atunci cnd ntre factorii care influeneaz un fenomen exist relaii de tip determinist, de forma produsului i sau a raportului. Aplicarea metodei substituirii n analiza fenomenelor presupune parcurgerea urmtoarelor etape: a. delimitarea fenomenului i a factorilor de influen; Stabilirea factorilor de influen se realizeaz n mod succesiv, trecnd de la cei cu aciune direct la cei care acioneaz indirect, avnd n vedere caracterul lor n cadrul unei relaii de cauzalitate (factori cantitativi, structurali i calitativi); b. stabilirea variaiei fenomenului fa de perioada luat ca baz de comparaie; c. cuantificarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului. Aceasta se realizeaz prin analiza fiecrui factor n parte (a crui natur a fost stabilit n funcie de caracterul n cadrul unei relaii de cauzalitate) prin respectarea urmtorului sistem de ordonare: factori cantitativi, factori de structur i factori calitativi. A analiza un factor de influen nseamn a-l substitui, a-i aloca valoarea nregistrat n perioada efectiv, n condiiile n care ceilali factori rmn nemodificai (la nivelul valorii nregistrate n perioada luat ca baz de comparaie). Un factor odat substituit, ramne la nivelul valorii alocate pentru perioada efectiv pna la sfritul analizei. d. sintetizarea rezultatelor analizei, conturarea concluziilor i aprecierilor privind evoluia fenomenului sub impactul variaiei factorilor de influen; e. emiterea concluziilor i a msurilor ce se impun n vederea desfurrii activitii n perioada viitoare n condiii de eficien, de utilizare optima a factorilor de producie. n aplicarea metodei substituiei se pot folosi mrimi absolute sau indici. Dac ntre factorii care influeneaz un fenomen ( F ) exist relaii de tip produs: F = abc * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baza de mrimi absolute se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului F n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): F = F1 F0 determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului F: influena modificrii factorului a asupra fenomenului F:

11

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare F (a ) = a1b0 c0 a 0 b0 c0 influena modificrii factorului b asupra fenomenului F: F (b ) = a1b1c0 a1b0 c0 influena modificrii factorului c asupra fenomenului F: F (c ) = a1b1c1 a1b1c0 * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baz de mrimi relative se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului F n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): I F = I F 100 F abc ia ib ic I F = 1 100 = 1 1 1 100 = F0 a 0 b0 c0 100 2 determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului F: influena modificrii relative a factorului a asupra fenomenului F: I F (ia ) = ia 100 influena modificrii relative a factorului b asupra fenomenului F: ia ib I F (ib ) = ia 100 influena modificrii relative a factorului c asupra fenomenului F: ia ib ic ia ib I F (ic ) = 100 100 2
Dac ntre factorii care influeneaza un fenomen ( F ) exist relaii de tip raport: - n cazul n care factorul cantitativ se afl la numitor a P= b unde: b = factorul cantitativ; a = factorul calitativ. atunci * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baza de mrimi absolute se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului P n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): P = P1 P0 determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului P: influena modificrii factorului b asupra fenomenului P: a a P(b ) = 0 0 b1 b0 influena modificrii factorului a asupra fenomenului P: a a P(a ) = 1 0 b1 b1 * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baza de mrimi relative se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului P n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0):

12

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

I P = I P 100 P ia I P = 1 100 = 100 p0 ib determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului P: influena modificrii relative a factorului b asupra fenomenului P: 100 I P (ib ) = 100 100 ib influena modificrii factorului a asupra fenomenului P: 100 ia I P (ia ) = 100 100 ib ib - n cazul n care factorul cantitativ se afl la numrtor a P= b unde: a = factorul cantitativ; b = factorul calitativ. atunci * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baz de mrimi absolute se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului P n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): P = P1 P0 determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului P: influena modificrii factorului a asupra fenomenului P: a a P(a ) = 1 0 b0 b0

influena modificrii factorului b asupra fenomenului P: a a P(b ) = 1 1 b1 b0 * aplicarea metodei substituirilor n lan pe baz de mrimi relative se prezint astfel: determinarea variaiei fenomenului P n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): I P = I P 100 P ia I P = 1 100 = 100 p0 ib determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului P: influena modificrii relative a factorului a asupra fenomenului P: I P (ia ) = ia 100 influena modificrii relative a factorului b asupra fenomenului P: ia I P (ib ) = 100 ia ib

13

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

2. Metoda balantier Metoda balanier se utilizeaz atunci cnd ntre elementele fenomenului studiat exist relaii de tip determinist de forma sumei i/sau diferenei. Se consider urmtorul model al fenomenului: F = a+bc Determinarea variaiei fenomenului F n perioada analizat (1) fa de perioada considerat drept baz de referin (0): F = F1 F0 Determinarea influenelor modificrilor factorilor asupra variaiei fenomenului F: influena modificrii factorului a asupra fenomenului F: F (a ) = a1 a 0 influena modificrii factorului b asupra fenomenului F: F (b ) = b1 b0 influena modificrii factorului c asupra fenomenului F: F (c ) = (c1 c0 ) 3. Metoda corelaiei (metoda analizei regresionale) Aceast metod se aplic atunci cnd ntre ntre fenomenul analizat i factorii de influen identificai exist relaii de tip stocastic. Principalele etape impuse n aplicarea metodei corelaei sunt: stabilirea coninutului economic al fenomenului i al factorilor de influen; identificarea legturilor de cauzalitate i stabilirea ecuaiei de regresie; calculul valorii parametrilor ecuaiei de regresie, utiliznd metoda celor mai mici ptrate; determinarea intensitii legturii dintre fenomenul analizat i factorii de influen; cuantificarea influenei factorilor asupra fenomenului analizat. 4. Metoda ratelor Ratele sunt rapoarte ntre mrimi comparabile din punct de vedere logico-economic (indicatori), cu o mare capacitate informaional n caracterizarea fenomenelor economico-financiare. Informaiile furnizate prin analiza ratelor sunt mult mai complexe dect cele rezultate prin analiza separat a fiecrui indicator considerat n calculul ratelor. Principalele categorii de rate utilizate n procesul de analiz economico-financiar sunt: rate de structur, ce exprim contribuia prilor la formarea fenomenului; rate de gestiune, prin care se prezint eficiena utilizrii resurselor; rate de echilibru financiar, ce evideniaz corelaiile dintre posturi sau grupe de posturi bilaniere de activ i de pasiv. 5. Metoda scorurilor Metoda scorurilor este folosit n special n evaluarea riscului de faliment al ntreprinderilor. Scorul reflect o funcie liniar a unor variabile (indicatori), aflate n corelaie cu starea de sntate sau slbiciune a ntreprinderilor, ponderate cu anumii coeficieni medii, determinai prin metoda celor mai mici ptrate, pe baza observaiilor asupra unui lot reprezentativ de ntreprinderi: Z = a1 R1 + a 2 R2 + .......... .... + a n Rn unde:
14

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Ri = indicatori ai = coeficieni de corelaie cu functia scor Z, respectiv variabilitatea marginal a scorului Z la o variatie de o unitate a ratei RI .
6. Metoda ABC (diagrama Pareto) Metoda ABC este frecvent utilizat n analiza structural a stocurilor, analiza structural a cifrei de afaceri, analiza puterii de negociere a firmei cu clienii sau furnizorii. Aplicarea acestei metode are la baz stabilirea gradului de importan al fiecrui element n constituirea unui fenomen. Principalele etape impuse n aplicarea metodei ABC sunt: identificarea fenomenului i a parametrului specific acestuia; delimitarea valorilor corespunztoare fiecrui parametru specific; stabilirea elementelor componente ale fenomenului n ordinea descresctoare a parametrilor specifici; calculul valorilor cumulate pentru parametrul specific; delimitarea celor trei zone, A, B i C; reprezentarea grafic a curbei reale ABC i compararea acesteia cu cea teoretic. 7. Metoda grilelor de evaluare Metoda grilelor de evaluare este utilizat n diagnosticul global al activitii ntreprinderii, n analiza potenialului intern dar i n caracterizarea poziiei strategice a ntreprinderii n cadrul sectorului n care i desfoar activitatea. Principalele etape impuse n aplicarea acestei metode sunt: stabilirea coeficienilor de semnificaie corespunztori fiecrui criteriu de evaluare n parte ( c si ); stabilirea criteriilor de evaluare; notarea criteriilor de evaluare ( ni );

stabilirea notei medii ponderate ( N ): N = c si ni

i =1

n aplicarea metodei grilelor de evaluare, principalele dificulti ntmpinate sunt legate de stabilirea criteriilor de evaluare dar i a coeficienilor de semnificaie.

1.6. Sistemul de informaii premis a analizei economico financiare

Diversitatea i complexitatea funciunilor unui sistem organizaional, necesitatea reglrii acestora, a determinrii schimbrilor de stare, n raport cu strategiile fundamentate implic existena unui sistem de informaii variat, coerent i eficient. Modul de prezentare a sistemului informational, natura si obiectivitatea informaiilor existente afecteaz performanele ntreprinderii, att n prezent ct i n perioadele viitoare. Starea de performan a ntreprinderii se contureaz prin prisma datelor furnizate prin analiza economicofinanciar, ca rezultat al prelucrrii sistemului de informaii degajat prin activitatea sa. Avnd n vedere rolul i importana informaiei furnizate n analiza economico-financiar, se impune fundamentarea si gruparea informaiilor n funcie de diverse criterii, printre care amintim: a) dup mediul din care provin:

15

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare informaii interne, generate de procesele interne de combinare i utilizare a capitalului; informaii externe, generate de mediul concurenial n care ntreprinderea i desfoar activitatea; b) dup stabilitatea folosirii n timp: informaii convenional-constante, care se folosesc ntr-o perioad relativ mai mare; informaii variabile, care reflect dinamismul proceselor, impunnd o prelucrare i distribuire a centrelor decizionale rapid; c) dup natura lor: informaii tiinifice, tehnologice i tehnice; informaii economice; informaii financiare; informaii politice; informaii comerciale; informaii sociale i sociologice; informaii juridice; d) din punct de vedere funcional: informaii bugetare, care privesc estimri ale activitii viitoare a sistemului; informaii efective, care reflect strile de fapt ale sistemului; informaii normative, care reglementeaz diferite procese sub form de norme, reguli; e) dup legalitatea lor: informaii legale6, care pot fi deschise (cele obinute prin intermediul revistelor, cotidianelor, magazinelor, periodicelor, conferinelor, congreselor, expoziiilor, trgurilor), i nchise (cele obinute prin vizite, ntlniri, relaii directe cu clienii, furnizorii i concurenii); informaii ilegale; f) dup direcia vehiculrii: informaii ascendente; informaii descendente; informaii orizontale. Fr a nega sau nltura importana altor surse, se poate afirma c principala surs informaional intern n analiza economico-financiar o constituie contabilitatea. Pentru a schia formarea blocului informaional al analizei economico-financiare pe baza contabilitii, se impune o ierarhizare a acestuia (chiar dac nu implic parametrizarea absolut) din punct de vedere al gradului de cuprindere a informaiei. n acest sens, s-ar putea construi modularizri informaionale pornind de la coninutul procesului de analiza economico-financiar: a) modulul A, care se refer la informaiile cu grad mare, chiar maxim de concentrare, oferite analistului prin contabilitatea financiar a ntreprinderii, reflectate n situaiile financiare anuale; b) modulul B, care vizeaz informaiile furnizate de contabilitatea de gestiune, respectiv de conturile de gestiune, de analiticele conturilor financiare i/sau de evidena tehnicooperativ; c) modulul C, n care se cuprind, de regul, informaii primare, instrumental constituite prin bugetare analitic.

V.Robu, N.Georgescu Analiz economico-financiar, Ed. OMNIA UNI S.A.S.T. S.R.L., Braov, 2000, pag.42

16

Cap I Bazele teoretico-metodologice ale analizei economico-financiare

Modulul "A"

Contabilitatea financiara Analiza Analiza economico economico financiara financiara

Contabilitatea

Modulul "B"

Contabilitatea de gestiune Bugetare analitica

Informatii Informatii

Modulul "C"

Schema 1.4. Contabilitatea sursa informaional de baz n analiza economico-financiar Mecanismele financiar-contabile la ora actual joac un rol tot mai important n luarea deciziilor i n procesul de control, respectiv de supraveghere a activitii ntreprinderii. Evident, mecanismele financiarcontabile se ncadreaz n primul rnd n cerinele managementului intern performant i permit realizarea ieirilor informaionale preluate de mediul extern al ntreprinderii. Informatiile contabile sunt materiile prime de baz ale analistului economico-financiar. Informaia contabil trebuie completat cu date furnizate de celelalte structuri operaionale i funcionale: tehnic, personal, financiar, comercial etc. pentru a putea aprecia resursele alocate, eficiena utilizrii lor, gradul de valorificare a bunurilor obinute i performana comercial a ntreprinderii. n analiza economico-financiar, pentru nelegerea poziiei ntreprinderii n cadrul sistemului n care i desfoar activitatea, un rol important este atribuit informaiilor propagate spre sistem (ntreprindere) din afara lui (informaiile din zona mediului economicofinanciar, social, politic, geografic, demografic etc.). Asocierea acestui modul de informaii celor care au ca surs informational ntreprinderea este absolut necesar analizei performanei i poziiei financiuare i stabilirii strategiilor de meninere i cretere. Asigurarea suportului informaional pertinent decidenilor privind analiza poziiei financiare a ntreprinderii, a performanelor economico-financiare, este influenat de ndeplinirea urmtoarelor condiii: asigurarea informaiei de calitate; asigurarea unei cantiti suficiente de informaie; prezentarea informaiei n momentul oportun; prelucrarea corespunztoare a informaiei . n acelasi timp, printre cerinele de baz7 ce trebuie s fie satisfcute de informaie n scopul valorificrii eficiente n procesul decizional, menionm: - utilitatea informaiei, care se verific prin modul n care aceasta servete conducerii n procesul de cunoatere i reglare a funciunii sistemelor; - exactitatea informaiilor, necesar pentru reflectarea i prelucrarea corect a fenomenului analizat; - profunzimea informaiei, respectiv reflectarea complex i complet a legturilor cauz-efect ale fenomenelor economice; - vrsta informaiei, respectiv dispunerea de informaii la momentul oportun; - valoarea informaiei, care se atest prin crearea condiiilor pentru decideni de a lua msuri eficiente n scopul funcionrii sistemului; - costul informaiei, ce impune, n fapt, limita de eficien a informaiei.
7

Al. Gheorghiu (coordonator) - Analiza activitii economice a ntreprinderilor, Ed Didactic i pedagogic, Bucureti, 1982, pag 34

17