ASF

28.11.2020
Seminar CON 181-182
 Tabel: Analiza ratelor structurii surselor de finanțare în dinamică
Nr. Indicatori La începutul La sfârșitul Abaterea
d-o anului anului absolută
1 2 3 4 5 = 4-3
1 Capital propriu, mii lei 1674800  2859340  1184540 
2 Datorii pe termen lung, mii lei 99171  106381  7210 
3 Datorii curente, mii lei  84022  270558  186536
4 Total pasive, mii lei 1857994   3236280 1378286 
5 Rata de autonomie, % 90,14  88,35  -1,79 
(ind.1 ÷ ind.4 × 100)
6 Rata de atragere a surselor împrumutate, % 9,86  11,65  1,79 
((ind.2 + ind.3) ÷ ind.4 × 100)
sau 100% - ind.5
7 Rata corelației între sursele împrumutate și 10,94  13,18  2,24 
proprii, %
((ind.2 + ind.3) ÷ ind.1 × 100)
8 Rata solvabilității generale, % 1014,23  858,57  -155,66 
(ind.4 ÷ (ind.2 + ind.3) × 100)
9 Rată generală de acoperire a capitalului propriu, 110,94  113,18  2,24 
%
(ind.4 ÷ ind.1 × 100)

2-2
Concluzie: Datele tabel atestă nivelul destul de înalt al independenţei financiare a entității de sursele
împrumutate atrase. Această concluzie rezultă din faptul că în structura pasivelor absolut prevalează
sursele proprii de finanţare. Astfel, la începutul anului de gestiune capitalul propriu a constituit 90,14
% şi la sfârşitul anului -88,35 % din totalul surselor de formare a patrimoniului. Cu toate că în
dinamică se observă modificarea proporţiei în direcţia majorării cotei surselor împrumutate, ambele
rezultate nu depăşesc cu mult nivelul de siguranţă (50 %).
Prin urmare, riscul creditorului este minim, deoarece, activele entității care sunt formate din surse
proprii servesc drept garanție pentru achitarea datoriilor față de creditori.

Rata corelației între sursele împrumutate și proprii la finele anului a constituit 13,18%, ceea ce
reflectă că 13 bani mijloacelor atrase reveneu la 1 leu capital propriu, cu 2 bani mai mult față de
începutul anului.

Nivelul ratei solvabilității generale arată că entitatea, în perioada analizată a avut posibilitatea să
acoperire surselor împrumutate cu activele totale de care dispunea.

Rata generală de acoperire a capitalului propriu la finele anului a constituit 113,18%, ceea ce arată că
la primele 100 % activele entității se finanțau pe seama surselor proprii, iar la celelalte procente
13,18% prin atragerea mijloacelor împrumutate
.
 Tabel: Analiza structurii capitalului propriu după natură,
prin metoda de analiză pe verticală
La începutul anului La sfârşitul anului
Abaterea absolută

Indicatori Suma, mii lei Ponderea, Suma, mii lei Ponderea, Sumei, mii lei Ponderii, puncte
% % procentuale

1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-3
1 Capital social şi 281 763  16.82  281 763   9,85  0  -6,97 
suplimentar
2 Rezerve 275 505   16.45  322 421   11,28  +46 916   -5,17 
3 Profit nerepartizat 510 565   30.49  530 165   18,54  +19 600   -11,95 

4 Alte elemente de capital 606 968   36.24  1 724 991   60,33  +1 118 023   +24,09 
propriu
1 674 801   100,00 2 859 340   100,00  1 184 539 X
Total capital propriu

Sursa informațională: Situația modificărilor capitalului propriu

2-4
Concluzie: Conform calculelor din tabel se constată ca la sfârșitul anului curent capitalul
propriu a constituit 2 859 340 lei, majorându-se în dinamică cu 1 184 539 mii lei. Creșterea
capitalului propriu se apreciază pozitiv sub aspectul stabilității financiare a entității.
Această tendință se observă la toate elementele capitalului propriu, cu excepția capitalului
social care a rămas nemodificat. Valoarea cea mai mare fiind înregistrată la poziția alte
elemente de capital, și anume s-a majorat cu 1 118 023 mii lei, în perioada supusă analizei.
Analiza structurii capitalului propriu demonstrează că atât la începutul anului, cât și la
sfârșitul anului, ponderea cea mai înaltă a deținut-o alte elemente de capital, constituind
60,33% la finele anului curent, înregistrând o creștere de 24,09 p.p.

2-5
Tabel: Calculul ratei de corelaţie dintre activele nete
şi capitalul social

Nr. Indicatori La începutul La sfârșitul Abaterea

anului anului absolută
1. Capital social, mii lei 245 379 245 379 0
2. Active nete (capitalul 1 857 994 3 236 280 1 378 286
propriu), mii lei
3. Rata corelaţiei dintre
activele nete şi capitalul
social, coef. 7,572 13,189 5,617
(ind.2 ÷ ind.1) 

Sursa informațională:
 Situația modificărilor capitalului propriu.

2-6
 Concluzie: Conform datelor din tabel observăm că rata corelației dintre activele
nete și capitalul social la sfârșitul perioadei a constituit 13,189 unități,
înregistrând o creștere de 5,617 unități, față de începutul anului. Acestă creștere
se datorează creșterii activelor nete cu 1 378 286 la sfârșitul anului față de
inceputul anului, în timp ce, capitalul social a rămas neschimbat.

Nivelul supraunitar al ratei indică respectarea cerinţelor art. 39 alin. (5) al Legii
privind societăţile pe acţiuni, ceea ce denotă că societatea a avut dreptul:

- să efectueze emisiunea suplimentară de acţiuni prin ofertă publică;

- să adopte hotărâri cu privire la plata dividendelor;
- să achiziționeze acțiuni plasate de societate.

2-7