Indici bursieri

Indicii bursieri reprezint expresia numeric , m surat n puncte a evolu iei cursurilor celor mai reprezentative titluri de pe o pia .  Portofolii compuse din valori mobiliare cu ponderi diferite de participare.  Modalitatea de participare este stabilit n func ie de capitalizarea bursier sau de cursul titlurilor.


Principii de construc ie a indicilor bursieri



 

  

indicii bursieri sunt folosi i ca m sur a performan ei portofoliilor create n cadrul societ ilor de asigur ri, fondurilor de pensii, fonduri mutuale i altor investitori institu ionali. metodele de calcul ale indicilor bursieri trebuie s reflecte ntotdeauna realitatea. metodele folosite pentru calcularea indicilor bursieri nu trebuie s prezinte o complexitate deosebit i informa iile i datele care stau la baza calcul rii lor trebuie s fie disponibile oricui i oricnd. informa iile ce stau la baza calcul rii indicilor bursieri trebuie s aib surse autorizate. trebuie s se asigure continuitatea i comparabilitatea cu momentele anterioare. trebuie men inut consisten a datelor i a metodelor de calcul.

Etape n construierea indicelui bursier

Selectarea e antionului de firme ale c ror ac iuni intr n portofoliul indicelui bursier
ac iuni s fie emise de c tre firme puternice s reprezinte ct mai bine ansamblul pie ei pe care sunt emise sau sectorul economic din care fac parte lichiditatea gradul de capitalizare bursier intervalului de timp scurs de la momentul primei list ri a ac iunilor pe pia a bursier respectiv tipului valorilor mobiliare ce compun indicele disponibilitatea pentru tranzac ionare pe pia a ac iunilor componente ale indicilor

Atribuirea de ponderi pentru ac iunile componente

ponderi egale pentru toate ac iunile componente ponderea cu capitalizarea bursier

Stabilirea datei de referin

data de nceput a calcul rii indicelui, cnd acestuia i se atribuie valori de 100, 1000 sau 10000 de puncte dup caz

Indicele Dow-Jones Industrial Average (DJIASM)

   

 

Pia a american ini ial portofoliul indicelui -12 ac iuni in 1928 s-a trecut 30 ac iuni care a r mas pn ast zi a fost introdus un divizor care s reflecte modific rile care intervin n leg tur cu ac iunile componente i pentru a se asigura o comparabilitate cu momentul de referin ac iunile ce intr n structura indicelui provin de la societ i care- i desf oar activitatea n sectorul industrial, nu i n domeniul comercial i al serviciilor. n prezent, n structura indicelui au fost introduse i societ i neindustriale ca J.P. Morgan i Mc. Donalds. n calculul indicelui, ac iunile nu sunt considerate cu nici un fel de pondere ceea ce face ca modificarea cursului oric rei ac iuni s aib acela i efect asupra indicelui, indiferent de capitalizarea bursier pe care o prezint . P  P2  ...  P30 SM DJIA ! 1 SM DJIA Divizor

DAX-30
 

 

Pia a german portofoliul indicelui -30 ac iuni blue chips n func ie de volumul tranzac iilor efectuate cu ac iunile respective, capitalizarea bursier i lichiditatea medie ponderat a cursurilor celor 30 de ac iuni componente, nmul it cu un factor de corec ie factorul de corec ie se modific de fiecare dat cnd o ac iune este ad ugat sau eliminat din portofoliul indicelui
n

( p
DAX t ! K t1 v
i !1 n i !1

it

v qit1 v cit ) v 1000

i0

( p

v qi 0 )

t0 - data de referin , 30 decembrie 1987 t1 - data ultimei ajust ri anuale pit- ultimul pre al ac iunii i qit - capitalul listat al ac iunii i n data ultimei ajust ri anuale pi0- pre ul ac iunii i la data de 30 decembrie 1987 cit - factor de ajustare pentru ac iunea i la momentul t kit- factor de continuitate al indicelui

Nikkei 225


Pia a japonez

     

225 de ac iuni din prima sec iune a bursei din Tokio calculat ca o medie aritmetic ponderat a cursurilor ac iunilor componente indicele se modific n mod egal pentru aceea i varia ie a cursului oric rei ac iuni componente indiferent de capitalizarea bursier compozi ie revizuit anual n func ie de lichiditatea titlurilor un num r de pn la ase companii pot fi eliminate din participarea ac iunilor lor la compunerea indicelui ajustarea metodologiei de calcul a indicelui poate interveni n cazul n care au loc reduceri de capital, emisiuni de drepturi de subscriere sau atribuire, precum i modific rile ac iunilor din portofoliul indicelui

Indicele Financial Times (FT-30)

 

calculat de Financial Times pe baza ac iunilor a 30 de societ i reprezentative din sectorul industrial se calculeaz ca medie geometric a cursurilor ac iunilor considerate blue chips mp r it la cursul din data considerat ca baz

C1  C2  ...  C30 FT30 ! Vb

30

FTSE EUROFIRST 80 / FTSE EUROFIRST 100

  

FTSE EUROFIRST 80 - performan a a 80 de companii cu cea mai mare capitalizare din zona EURO FTSE EUROFIRST 100 - performan a a 100 de companii cu capitalizarea cea mai ridicat din zona EURO i Marea Britanie. Ac iunile emise de emiten ii din structura indicilor trebuie s ndeplineasc condi iile unei cota ii bursiere care s reflecte fidel situa ia de pia a acestora i care s prezinte siguran cu privire la mecanismul bursier de formare i s prezinte o lichiditate relevant , avnd un volum lunar de tranzac ionare de minimum 4% din num rul total de ac iuni emise. Pre ul bursier per emitent utilizat n calculul indicilor este preluat n timp real de la pie ele relevante, iar cursul de schimb utilizat este acela comunicat de Reuters. n situa ia suspend rii de la tranzac ionare a unui emitent cuprins n structura indicilor, valoarea luat n calcul va fi, timp de 10 zile ultima valoare de pia disponibil , urmnd ca n cazul men inerii situa iei de suspendare i dup acest interval, s fie eliminat din structura indicilor.

EURONEXT 100
 

calculat pe baza capitaliz rii bursiere a primelor 100 de companii din punctul de vedere al capitaliz rii bursiere din lista EURONEXT este rev zut trimestrial, urmnd ca structura sa s fie ajustat corespunz tor evolu iei pie ei

xi * wi Valoarea _ indicelui ! d i !1
n nr. de ac iuni din structura indicelui, xi- ultimul pre bursier al ac iunii i wi num rul de ac iuni ordinare i listate la Euronext d-divizorul-valoarea total a capitalului social al emiten ilor din structura indicelui

BET (Bucharest Exchange Trading)

  

lansat n data de 22 septembrie 1997 cu o valoare de start de 1000 puncte. reflect tendin a de ansamblu a preturilor corespunz toare celor mai lichide si active 10 societ i tranzac ionate la BVB, exclusiv SIF componen a la 03.02.2010
Nr. crt. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Simbol BRD SNP TLV RRC TGN TEL BIO BRK DAFR AZO Societate Banca Romn pentru Dezvoltare OMV Petrom SA Banca Transilvania Rompetrol Rafinare SA S.N.T.G.N. Transgaz SA C.N.T.E.E. Transelectrica Biofarm SA S.S.I.F. Broker SA Dafora SA Azomures SA

BET
 

medie ponderat cu capitalizarea a preturilor celor mai lichide 10 societ i listate, exclusiv SIF (max 20% din total capitalizare BET) . pre urile nregistrate n fiecare edin a de tranzac ionare sunt raportate la preturile nregistrate n edin a de tranzac ionare N de referin p it

pi0w f
N

i0

I !

i! 1

pi0

i !1

p i0 w f i 0

 

 

N - num rul de simboluri incluse in portofoliul indicelui (10); pio - pre ul de nchidere al simbolului i nregistrat n pia a principala (piata Regular) in edin a de tranzac ionare de referin (corespunz toare ultimei actualiz ri a co ului indicelui, considerat a fi t=0); pit - pre ul de nchidere al simbolului i nregistrat n pia a principala (pia a Regular) n edin a de tranzac ionare t; wfi0 - factorul de ponderare corespunz tor simbolului i n edin a de tranzac ionare de referin (t=0).

BET


Criterii de selec ie a celor 10 societ i: societ ile trebuie s dispun de cea mai mare capitalizare bursiera; suma capitaliz rii societarilor ale c ror ac iuni sunt incluse in portofoliul indicelui BET trebuie s reprezinte cel pu in 60% din capitalizarea bursiera totala selectarea societ ilor trebuie sa asigure diversificarea portofoliului indicelui ac iunile societ ilor incluse in indice trebuie sa fie cele mai lichide; valoarea totala tranzac ionat a ac iunilor incluse n portofoliul indicelui trebuie s reprezinte cel pu in 70% din valoarea totala tranzac ionata in BVB Actualizare lunar a indicelui

BET

Ajustarea BET este determinata de: diviz ri sau consolid ri ale ac iunilor incluse n portofoliul indicelui; modificarea componentei indicelui; modific ri survenite n capitalizarea unei societ i ale crei ac iuni sunt incluse in portofoliul indicelui, care ar duce la dep irea limitei ponderii procentuale admise in capitalizarea totala a simbolurilor incluse in indice; modific ri de capital (major ri/diminu ri) pentru o societate ale c rei ac iuni sunt incluse in indice.

Evolu ia indicelui BET n perioada 1998 - 2009

BET-C (Bucharest Exchange Trading Indice compozit)

  

lansat pe 17 aprilie 1998 cu o valoare de referin de 1000 puncte reflecta evolu ia de ansamblu a preturilor tuturor societ ilor listate la BVB (cu excep ia SSIF) ponderea maxima admisa a capitaliz rii unei societ i din co ul indicelui BET-C n totalul capitaliz rii indicelui 20%

Evolu ia indicelui BET-C n perioada 1998 - 2009

BET-FI (Bucharest Exchange Trading Investment Funds)  indice sectorial pentru fondurile de investi ii care a fost lansat la 1 noiembrie 2000, cu o valoare ini ial de 1000 puncte  reflecta tendin a de ansamblu a preturilor fondurilor de investi ii tranzac ionate in cadrul BVB


componen a indicelui la data de 03.02.2010:

Simbol Denumire societate SIF3 SIF TR NSILV NI S. . SIF5 SIF OLTENI S. . SIF1 SIF B N T RIS N S. . SIF2 SIF MOLDOV S. . SIF4 SIF MUNTENI S. . Nr. actiuni 1.092.143.332 580.165.714 548.849.268 519.089.588 807.036.515 Pret ref. Pondere (%) 0,8700 23,26 1,6100 22,87 1,4100 18,95 1,3800 17,54 0,8800 17,38

Evolu ia indicelui BET FI n perioada 2002 - 2009

ROTX (Romanian Traded Index)



lansat la 15 Martie 2005 ns valorile sale au fost calculate retroactiv incepand cu 1 ianuarie 2002. Reflecta in timp real miscarea actiunilor blue chip tranzactionate laBVB calculat in RON, EUR si USD, si diseminat in timp real de Bursa de Valori din Viena . Este proiectat ca un indice tranzactionabil si poate fi folosit ca activ suport pentru produse derivate si structurate. Componen a indicelui la data de 03.02.2010:
Simbol TLV BRD SNP EBS RRC TGN TEL BIO ATB COMI IMP AZO CMP TBM FLA Denumire societate Nr. actiuni Pret ref.

BANCA TRANSILVANIA S.A. BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE S.A. OMV PETROM S.A. Erste Group Bank AG ROMPETROL RAFINARE S.A. S.N.T.G.N. TRANSGAZ S.A. C.N.T.E.E. TRANSELECTRICA BIOFARM S.A. ANTIBIOTICE S.A. CONDMAG S.A. IMPACT DEVELOPER & CONTRACTOR S.A. AZOMURES S.A. COMPA S. A. TURBOMECANICA S.A. FLAMINGO INTERNATIONAL SA

1.059.696.183 696.901.518 56.644.108.335 317.925.086 21.099.276.002 11.773.844 73.303.142 1.094.861.499 454.897.291 230.395.355 200.000.000 526.032.633 218.821.038 369.442.475 779.050.011

Pondere (%) 2,0900 22,99

15,1000 0,2840 115,4000 0,0618 187,0000 16,3000 0,2120 0,6400 0,7900 0,7700 0,2990 0,3240 0,1130 0,0185

20,48 17,39 14,88 7,05 5,95 3,23 2,51 1,57 1,48 1,25 0,43 0,38 0,34 0,08

Evolu ia indicelui ROTX n perioada 2002 - 2009

BET-XT (Bucharest Exchange Trading Extended Index)

  

lansat la 1 iulie 2008 este un indice blue-chip reflecta evolutia preturilor celor mai lichide 25 de companii tranzactionate n segmentul de piata reglementata, inclusiv SIF-urile ponderea maxima a unui simbol in indice -15%.

Evolu ia indicelui BET-XT n perioada 2007 - 2009

BET-NG (Bucharest Exchange Trading Energy & Related Utilities Index)

 

 
Si

lansat la 1 iulie 2008 este un indice sectorial ce urmareste miscarea preturilor actiunilor companiilor tranzactionate pe piata reglementata BVB, al caror domeniu de activitate principal este asociat cu sectorul economic energie si utilitatile aferente acestuia ponderea maxima a unui simbol in indice - 30%. Componen a indicelui la data de 03.02.2010:
l i i N. i i
. . . 44 . 4 . . . . 4. 4 .

P
, , , , , , , ,4 , ,

f.
4

P
,4 , , , , 4 , , , ,

SNP .A. RR L A I A .A. GN . . .G. . A GAZ .A. EL C. . . . . A L C ICA O I C AG .A. OIL IL I AL .A. R A A A L W LL IC P R .A. ENP C A IA G L .A. PEI L I .A.

. 44. . . . . . .4 . . .

0,10

Evolu ia indicelui BET-NG n perioada 2007 - 2009

RasdaqC
   

a fost lansat la 31 iulie 1998, la valoarea de start de 1.000 de puncte include n calcul toate societ ile listate la cota Bursei Electronice RASDAQ. urm re te sintetizarea tendin ei globale a preturilor ac iunilor emise de societ ile listate din punct de vedere al metodologiei de calcul, indicele RASDAQ -C se ncadreaz n familia de indici bursieri pondera i prin capitalizarea de pia a participarea unui simbol in indice este limitata la 25% din totalul capitaliz rii simbolurilor incluse in RASDAQ-C

Evolu ia indicelui RASDAQC n perioada 2000 - 2009

Indicele RAQ-I a fost lansat la 28 octombrie 2002 (la o valoare ini ial de1079,216 puncte), odat cu introducerea Categoriilor de Excelenta, reflecta evolu ia de ansamblu a preturilor emiten ilor de top lista i pe Bursa Electronica RASDAQ pe Categoria I. Indicele RAQ-II a fost lansat la 28 octombrie 2002 (la o valoare ini ial de1079,216 puncte) reflecta evolu ia de ansamblu a preturilor valorilor mobiliare emise de societ ile comerciale listate la categoria a II-a a Bursei Electronice RASDAQ.