LEASINGUL CA SURSA DE FINANTARE PENTRU IMM-URI

P. Drucker spunea ca micile afaceri reprezinta catalizatorul principal al cresterii economice. Aceste mici afaceri contribuie n buna masura la realizarea unor obiective fundamentale ale oricarei economii nationale. IMM-urile joaca un rol nsemnat n economie din urmatoarele motive: Supletea structurilor care le confera o capacitate ridicata de adaptare la fluctuatiile mediului economic; ntreprinderile mici si mijlocii se pot integra relativ usor ntr-o retea industriala regionala, ceea ce contribuie pe de o parte la dezvoltarea economica a regiunii respective, iar pe de alta parte la reducerea somajului si cresterea nivelului de trai, pentru ca ofera locuri de munca; Dimensiunea lor redusa, care contribuie la evitarea birocratiei excesive si la evitarea dezumanizarii; IMM-urile formeaza la nivelul individual un ansamblu mult mai usor de controlat/condus. Conform legislatiei in vigoare, IMM-urile trebuie sa aiba un numar mediu anual de salariati mai mic de 250. De asemenea, trebuie sa realizeze o cifra de afaceri anuala neta, echivalenta in lei, de pana la 50 de milioane de euro sau sa detina active totale care nu depasesc echivalentul in lei a 43 de milioane de euro. Activele totale cuprind activele imobilizate, activele circulante si cheltuielile in avans. In functie de numarul mediu anual de angajati si de cifra neta de afaceri sau de activele totale pe care le detin, IMM-urile se impart in trei categorii: Microintreprinderi: au pana la noua salariati si realizeaza o cifra de afaceri anuala neta sau detin active totale de pana la 2 milioane de euro (echivalentul in lei). Intreprinderi mici: au intre 10 si 49 de angajati si o cifra de afaceri anuala neta sau active totale de pana la 10 milioane de euro (echivalentul in lei). Intreprinderi mijlocii: au intre 50 si 249 de salariati si o cifra de afaceri anuala neta de pana la 50 de milioane de euro (echivalentul in lei) sau detin active totale care nu depasesc echivalentul in lei a 43 de milioane de euro.

Finanarea prin leasing. Leasingul reprezinta in Europa principala sursa de finantare a companiilor, cu precaderea din sectorul IMM-urilor, pentru investitiile in echipamente. In Romania insa, aceasta optiune de abia incepe sa prinda contur cu toate ca leasingul prezinta avantaje multiple fata de creditele bancare sau autofinantare. In Romania operatiunea de leasing este definita si tratata in conformitate cu prevederile Ordonantei 51/1997 republicata, completata si modificata prin Legea nr. 533/2004 si Legea nr. 287/2006. In conformitate cu aceasta reglementare, leasingul este definit ca operatiunea prin care o parte, denumita locator/finantator, transmite pentru o perioada determinata dreptul de folosinta asupra unui bun al carui proprietar este, celeilalte parti, denumita locatar/utilizator, la solicitarea acesteia, contra unei plati periodice, denumita rata de leasing, iar la sfarsitul perioadei de leasing locatorul/finantatorul se obliga sa respecte dreptul de optiune al locatarului/utilizatorului de a cumpara bunul, de a prelungi contractul de leasing fara a schimba natura leasingului ori de a inceta raporturile contractuale. Leasingul este o metoda buna de finantare in principal datorita operativitatii cu care poate satisface necesitatile financiare ale agentilor economici si persoanelor fizice deopotriva.Printr-o operatiune de leasing pot fi evitate procedurile complicate ale contractarii unor credite bancare ,proceduri ce uneori presupun imobilizarea unor elemente ale patrimoniului societatii sau celui privat,pentru constituirea de garantii. Microintreprinderile isi pot procura echipamentele si utilajele necesare desfasurarii afacerii prin intermediul leasingului. Optand pentru leasing, firmele platesc un avans de pana la 25% din valoarea echipamentului, dupa care urmeaza sa rascumpere echipamentul sau utilajul in decursul a maxim 5 ani, platind lunar o suma de bani in functie de dobanda si de comisioanele practicate de catre compania de leasing. La finalul perioadei contractului de leasing, beneficiarul achita valoarea reziduala care este de obicei maxim 20% din valoarea pretului de achizitie al bunului, urmand ca apoi sa se

realizeze transferul dreptului de proprietate asupra bunului catre utilizator. O intreprindere care achizitioneaza un bun in sistem leasing are avantaje de natura fiscala, respectiv se poate beneficia de deducerea taxei pe valoarea adaugata (TVA) si de o reducere substantiala a taxelor vamale care trebuie platite, aceste beneficii fiind valabile doar pentru persoanele juridice.Alte avantaje ale leasingului se refera la: -ofer o finanare flexibil: majoritatea contractelor de leasing tind s aib mai puine acorduri restrictive dect contractele de mprumut. n plus, leasingul este mai convenabil pentru finanarea treptat a nevoilor ntreprinderilor. O firm care achiziioneaz active n timp poate sa considere mai convenabil s ia n leasing aceste active dect s negocieze un mprumut obligatar sau bancar ori s vnd aciuni n fiecare moment cnd se fac achiziii pentru creterea capitalului propriu; -permite finanarea 100% a bunurilor pe care ntreprinderea dorete s le exploateze; - contribuie la protejarea si gestionarea mai eficienta a fluxului de numerar al unei intreprinderi; -constituie o form de asigurare contra riscului tehnologic pentru ntreprinderile care nchiriaz. n cazul leasingului direct poate exista clauza anulrii, care permite utilizatorului s opreasc plata ratei de leasing nainte de expirarea
termenului din contractul de leasing. Astfel, dac pe pia apar mijloace de producie mai performante, poate s fac imediat schimbarea comparativ cu cazul n care ar fi proprietar (dificulti n vnzarea unui mijloc fix depit moral)

- poate crete lichiditatea ntreprinderii. Astfel, o vnzare i leaseback

transform anumite active corporale ale ntreprinderii n numerar n schimbul unei obligaii de a face o serie de pli fixe n viitor;

- permite ntreprinderilor mici i mijlocii, care au capaciti de ndatorare mici, dar care sunt rentabile sau ntreprinderilor cu o rentabilitate sczut s-i finaneze dezvoltarea.

n acest caz, leasingul este adesea singura surs disponibil de finanare, deoarece dreptul de proprietate al bunului luat n leasing rmne locatorului, reducnd riscul acestuia n caz de faliment al
utilizatorului.

- utilizarea acestei finanri crete capacitatea ntreprinderii de a se

ndatora, deoarece este o operatiune care nu modifica structura financiara a ntreprinderii. Totui, bancherii i ceilali creditori tin seama ca leasingul constituie o obligatie a firmei care apeleaza la leasing.

-conditii de eligibilitate mai permisive fata de credit si documentatie simplificata; -obtinerea si derularea unei finantari in sistem leasing este mai rapida in comparatie cu creditul bancar; In cazul leasingului un alt avantaj este dat de oferirea de servicii suplimentare fata de cele care sunt oferite in cazul creditului. Firma de leasing se ocupa de ceea ce inseamna achitarea de taxe si plati anexe. Insa leasing-ul pe langa avantaje prezinta si o serie de dezavantaje: -costul: pentru o ntreprindere cu profituri mari, cu acces la pieele creditului i capacitate de a profita de avantajele fiscale ale proprietarului, leasingul este adesea o finanare mai costisitoare; ratele practicate, respectiv redevenele care cumuleaz chiria, comisionul de serviciu i cota de risc sunt relativ ridicate, ceea ce impune necesitatea obinerii unei rentabiliti cel puin acoperitoare; - afecteaz inevitabil autofinanarea viitoare ca urmare a obligaiilor periodice de plat; -facilitarea obinerii poate antrena ntreprinderea n operaiuni mai puin rentabile ; -pierderea valorii reziduale a activului. n cazul bunurilor imobiliare, aceast pierdere poate fi substantiala;
-falimentul societii de leasing constituie, mai nou un dezavantaj,

deoarece ntreprinderea care inchiriaza bunul nu este si proprietarul

acestuia .Dac societatea de leasing d faliment, n urma valorificarii bunurilor din proprietatea acesteia,intreprinderea care inchiriaza aceste bunuri le poate pierde,dezavantajul constand in intreruperea activitatii acesteia pana la inlocuirea bunului.

In concluzie,desi prezinta si o serie de dezavantaje leasingul reprezinta o alternativa importanta pentru finantarea investitiilor, oferind o flexibilitate superioara, precum si conditii avantajoase.