Referat Onorat asistena vi se propune spre susinere teza de licen cu tema: Autor: masterand Ciudin Alexandru Conductor tiinific:

dr. economie Toma A. Actualitatea temei investigate.

Abordarea problemelor eficienei pieei monetare n

Republica Moldova are o dubl semnificaie: prima se refer la nelegerea faptului c dezvoltarea presupune n mod inevitabil creterea economic drept suport al transformrilor calitative care trebuie s se produc n ntreaga via economic i social, n asigurarea bunstrii umane individuale i sociale; cealalt are n vedere faptul c sistemul de creditare nu trebuie s pun n pericol macrostabilizarea ca proces esenial al relansrii economice n termeni reali.

Procesul trecerii de la o economie centralizat la o economie de tip concurenial, reprezint prin sine una dintre cele mai dificile etape de dezvoltare social-economic a rii. Republica Moldova spre deosebire de alte ri, foste socialiste, din estul Europei (Polonia, Cehia, Ungaria etc.) care au abordat un mecanism de trecere la economia de pia de tip oc", a ales o cale de trecere treptat. Aceast modalitate s-a dovedit a fi neviabil i drept urmare, Republica Moldova se afl pe unul dintre ultimule locuri n Europa, n ceia ce privete indicatorii economici, financiari, sociali etc. La modul ideal tranziia ar fi trebuit s se produc ct se poate de repede, cu eficien maxim posibil, avnd ca scop desfurarea proceselor de ordin economic, social i politic n baza unui set de valori general acceptate, care ar forma cadrul favorabil pentru apariia unui climat de stabilitate relativ. Scopul cercetrii rezid n studierea i analiza situaiei a pieei monetare i
perfecionarea funcionrii i eficientizrii acestuia. Pentru realizarea scopului propus ne-am trasat urmtoarele sarcini: sistemului de credit din Republica Moldova, n condiiile actuale, i elaborarea unor propuneri relevante privind

cercetarea elementelor pieei monetare n condiiile economiei de pia; identificarea particularitilor, avantajelor i dezavantajelor diferitor

regimuri de politic monetar

 studierea studierea

teoriilor de creditare i, n special, a particularitilor privind factorii de influena

asupra relaiilor creditar-bancare; experienei rilor cu economie dezvoltat n domeniul organizrii i gestionrii

sistemului de credit;

relevarea i generalizarea experienei rilor cu economie de pia i a

celor n tranziie n domeniul politicii monetare;

generalizarea experienei instituiilor de credit ce activeaz pe teritoriul

Republicii Moldova i a experienei internaionale n acest domeniu, argumentarea, n aceast baz, a recomandrilor privind perfecionarea organizrii i dezvoltrii acestora. Obiectul de cercetare
dezvoltat. l constituie eficiena pieei monetare i sistemul de credit al Republicii Moldova i experiena organizrii sistemului financiar de credit n unele ri cu economie

Metodologia cercetrii

s-a bazat pe utilizarea diverselor metode, cel mai frecvent

utilizate fiind: metoda sistemic, metoda normativ, metoda statistic, metoda grafic i dinamic. De asemenea, pe parcursul cercetrii ne-am propus s utilizez i alte metode de cercetare cum ar fi: de sintez; analiza economic; compararea; inducia i deducia, aplicate n dialectica cunoaterii materiei i societii, precum i alte procedee i instrumente de cunoatere tiinific a proceselor economice.

Pornind de la complexitatea temei de cercetare am utilizat n lucrare diferite metode tiinifice de studiu bazate pe principiile gnoseologiei economice (teoria cunoaterii economice). Din ansamblul metodelor i procedeelor folosite n tiina economic, n cadrul cercetrii au fost utilizate urmtoarele:
> abstracia tiinific, prin care am urmrit eliminarea a ceea ce este

neesenial, nerelevant, provizoriu i ntmpltor, i respectiv desprinderea a ceea ce este esenial, general relativ stabil i relevant pentru caracterizarea procesului inflaionist;
> inducia i deducia, care au permis deplasarea evoluiei cercetrii de la

cunoaterea particularului concret la evidenierea conceptelor, ipotezelor i teoriilor cu caracter de generalitate, precum i aplicarea concluziilor desprinse sub forma unor teze i principii la analiza faptelor, exprimate concret n timp i spaiu sub forma fenomenelor i proceselor reale;

> analiza i compararea dinamicii economice, care a vizat divizarea

obiectului cercetat n prile sale constitutive, examinarea separat i dezvluirea trsturilor eseniale ale fiecreia. Structura tezei i coninutul. Pornind de la obiectivul de baz i sarcinele lucrrii, teza
de master este conceput cu urmtoarea structur: introducere, trei capitole (coninutul de baz), concluzii i recomandri, sinteza rezultatelor obinute, bibliografie i anexe.

Suportul metodologic i teoretico-tiinific.

Drept baz teoretic i metodologic

de cercetare au servit cercetrile economitilor din domeniul teoriei economice, politicii monetare, econometriei monetare, statisticii preurilor i reformelor economice, investigaiile economitilor americani i europeni, lucrrile tiinifice ale economitilor romni i autohtoni.

a rezultat cercetrii temei date se poate de fcut urmtoare concluzii Implementarea i promovarea politicii monetare pe parcursul ultimii ani a fost influenat de ocurile externe legate de majorarea preurilor de import la produsele petroliere, resursele energetice i gazele naturale, fapt ce a contribuit la sporirea costurilor agenilor economici. De asemenea, o influen negativ asupra echilibrului macroeconomic a servit i condiiile climaterice nefavorabile, care au provocat o diminuare considerabil a ofertei de produse agroalimentare i a condus la o cretere sporit a anticiprilor inflaioniste urmate de o cerere sporit de produse alimentare n perioada iulie octombrie din partea populaiei. Un alt factor cu influen negativ asupra echilibrului monetar i valutar a fost reprezentat de intrrile masive de valut strin, care au sporit pe parcursul anului 2007 fa de anul 2006 cu circa 42.6 la sut (363.75 mil. dolari SUA). Astfel, evoluia produsului intern brut, starea balanei de pli a statului i dinamica preurilor de consum a fost diferit fa de pronosticul macroeconomic care a servit drept baz la elaborarea i realizarea Politicii monetare i valutare a Bncii Naionale a Moldovei pentru anul 2007. n anul 2007 Guvernul Republicii Moldova, Banca Naional i Fondul Monetar Internaional au continuat implementarea prevederilor

Memorandumului cu privire la Politicile Economice i Financiare pentru anii 2006-2008. La 4 iulie 2007 a fost semnat Acordul privind schimbul de informaie dintre Banca Naional a Moldovei i Biroul Naional de Statistic. Pe parcursul anului 2007 a continuat coordonarea politicii monetare, valutare i bugetar-fiscale n cadrul Comitetului de Gestionare a Lichiditii, instituit de ctre Banca Naional a Moldovei i Ministerul Finanelor n anul 2006, avnd drept obiectiv colaborarea eficien t n vederea realizrii atribuiilor de
gestionare i monitorizare a lichiditilor pe piaa financiar. La 12 septembrie 2007 a fost semnat de ctre Banca Naional a Moldovei i de Ministerul Finanelor Planul de convertire a mprumuturilor de stat contractate de la Banca Naional a Moldovei n valori mobiliare de stat. La 31 decembrie 2007 Ministerul Finanelor a transferat Bncii Naionale a Moldovei soldurile conturilor trezoreriale aflate la bnci, n sum de: Bugetul Asigurrilor Sociale de Stat - 531.0 mil. lei, Comisia Naional a Asigurrilor Medicale - 428.8 mil. lei i Unitilor administrativ-teritoriale - 512.2 mil. lei. Pe parcursul anului 2007 a fost achitat datoria statului fa de Banca Naional a Moldovei n sum de 160.0 mil. lei, iar deficitul bugetului public naional a fost meninut n limita de 0.26 la sut din PIB.

n perioada anilor 1995-2006, Banca Naional a Moldovei a racordat strategia i tactica politicii monetare la atingerea obiectivului final - realizarea i meninerea stabilitii monedei naionale". Odat cu modificarea n iunie 2006 a Legii cu privire la BNM i trecerea la obiectivul de asigurare i meninere a stabilitii preurilor" este necesar schimbarea regimului de politic monetar i trecerea de la regimul de intire a agregatelor monetare la un alt regim, cel mai adecvat fiind regimul de intire direct a inflaiei. n acest context menionm c dei n Legea cu privire la BNM au fost stabilite obiectivele politicii monetare, Banca Naional nu a adus la cunotina publicului i nu a explicat esena noiunilor de realizare i meninere a stabilitii monedei naionale" i asigurare i meninere a stabilitii preurilor", fapt ce nu a permis nelegerea

de ctre publicul larg a obiectivului cantitativ, a ancorei nominale i a deciziilor de politic monetar a BNM. n scopul dezvoltrii sector de creditare, n opinia noastr, este necesar intervenia statului prin susinerea legislativ i financiar a bncilor. Una dintre metodele de stimulare a acestui sector ar putea fi utilizarea tehnicilor aplicate n practica altor ri, de exemplu, experiena statelor n acumularea depozitelor de economii. n asemenea cazuri economiile persoanelor fizice sunt preluate de bnci cu o dobnd mai mic dect dobnzile la depozitele pe pia, iar statul poate s le compenseze persoanelor fizice diferena din veniturile poteniale i reale la depozite. Bncile comerciale atrgnd depozite de acumulare ieftine au posibilitatea s le utilizeze ulterior pentru creditarea ipotecar stabilind preuri mici. Spre exemplu, n Romnia depozitele de acumulare ale populaiei, destinate procurrii imobilelor, sunt ncurajate de stat cu prime speciale, pentru a stimula persoanele fizice s deschid conturi de depozit pe termen lung. Astfel aceste mijloace pot fi resurse mai ieftine pentru creditarea persoanelor fizice Creterea contribuiei statului n consolidarea i dezvoltarea sistemului de credit se

identific prin:

crearea unor bnci cu capital de stat (total sau parial) n Republica

Moldova, deoarece doar prin intermediul acestor bnci, statul ar putea direciona mijloacele bneti spre dezvoltarea sectorului de creditare ipotecar, investiional, de ncurajare a exporturilor, de consum etc. De asemenea, prin bncile cu capital de stat, pot fi promovate diverse politici ale ratei dobnzii spre diminuare, prin care se tinde spre meninerea ratelor reale la un nivel acceptabil.
susinerea dezvoltrii creditelor acordate pe termen lung (ipotecare, investiionale etc.) care poate fi efectuat i prin acoperirea financiar (parial) de ctre stat a dobnzilor aferente resurselor atrase de bncile comerciale la rate mai mici dect cele de pia, bncile, plasnd resursele respective n economie la preuri mai mici dect cele de pe pia. n rezultat, se va simi o majorare a cererii fa de aceste produse i se va contribui la dezvoltarea sectorului ipotecar i industrial. Perfecionarea cadrlui normativ-juridic ine de:

 elaborarea i implementarea cu privire la creditarea ipotecar, care ar

prevedea tipurile de ipotec, instituiile participante la acest proces, condiiile de acordare a creditelor, posibilitile de realizare a ipotecilor, asigurarea mijloacelor bneti a debitorilor etc. Implementarea legii cu privire la ipotec va face posibil rezolvarea urmtoarelor probleme: va acorda garanii ambelor pri (creditor i debitor); va contribui la mobilizarea unui flux de mijloace bneti din economie cu mult mai semnificativ; va contribui la extinderea creditelor ipotecare n sectorul urban i cel rural; va contribui la rezolvarea problemelor sociale (reducerea omajului), locative etc.
perfecionarea Legii cu privire la activitatea asociaiilor de economii i

mprumut, prin care s-ar efectua modificri ce ar reglementa: luarea deciziilor de primire a noilor membri n asociaie de ctre Consiliul societii i nu de Adunarea General a membrilor; modificri de lrgire a reelei teritoriale a asociaiilor cu capaciti financiare nalte, n deosebi, n satele vecine mici; modificri privind posibilitatea de a fi membru n asociaii nu numai cetenii, dar i micii ntreprinztori i prestatori de diverse servicii, din sectorul rural. Perfecionarea respectivei legi, n consecin, va contribui i la luarea deciziilor adecvate de acordare a creditelor; majorarea numrului de beneficiari de credit i de depuntori de economii; transformarea asociaiilor n structuri profesioniste de susinere nu doar a persoanelor fizice, ci i a micilor ntreprinztori prin aderarea lor ca membri a asociaiilor.
perfecionarea cadrului normativ de supraveghere a instituiilor de microfinanare . n acest scop este necesar de stipulat modificri n Hotrrea Guvernului Republicii Moldova, privind supravegherea de stat a activitii asociaiilor de economii i mprumut ale cetenilor, lundu-se n considerare transformarea Serviciului de Supraveghere de Stat ntr-un organ integrat de supraveghere a tuturor instituiilor nebancare de microfinanare.

elaborarea cadrului legal referitor la organizarea i constituirea unui

n

Fond privind asigurarea economiilor asociaiilor de economii i mprumut

scopul meninerii lichiditii i solvabilitii asociaiilor. Legea cu privire la garantarea economiilor AEC va prevedea, n principal, urmtoarele: condiiile formrii i administrrii fondului (instituia

responsabil de meninere a fondului, modul de investire a mijloacelor pstrate de fond etc.); mecanismul de garantare a economiilor membrilor; cotele de depunere de ctre asociaii i mrimea plafonului de garantare a depozitelor etc.

Accepia procesului de creditare prin prisma funcionalitii pieelor, i anume pieee monetare ne d o orientare general care s permit poziionarea i receptarea cunotinelor concrete despre intermediarii bancari , n conexiunile lor fireti, n adevrata lor relevan.