Factori care diminueaz FR Factori de cretere a FR

1. Creterea activului imobilizat prin:

investiii
- necorporale
- corporale
- financiare
reevaluare
1. Diminuarea activului imobilizat prin:
amortizare
vnzri de active fixe
2. Diminuarea capitalului permanent
reducerea capitalului propriu
- retragerea acionarilor
- distribuirea rezervelor
- repartizarea dividendelor
- pierderi din anii precedeni
- reducerea sau anularea
provizioanelor
restituirea mprumuturilor pe
termen mai mare de un an
2. Creterea capitalului permanent
sporirea capitalului propriu
- acumularea rezervelor
- primirea de subvenii
- repartizrii din profit
- provizioane
contractarea de mprumuturi pe
termen mai mare de un an
Durata ciclului de producie
Ciclul financiar
Aprovizionare Producie Desfacere
Stocuri
materiale
Stocuri
producie n curs
Stocuri
produse finite
Furnizori Salarii i costuri
Pli
Clieni
ncasri
Necesarul de Fond de Rulment
INDICATORII DE GESTIUNE
Indicatorii ce caracterizeaz gestiunea (sau rotaia) msoar viteza de
transformare a activelor n lichiditi ct i cea de rennoire a datoriilor. Aceti
indicatori au ca element comun cifra de afaceri i cu ajutorul lor se determina
viteza de rotaie a bunurilor reale i celor financiare (creane sau datorii).
Viteza de rotaie se analizeaz cu ajutorul a doi indicatori:
numrul de rotaii(N): CA / Element de Activ sau Pasiv
durata unei rotaii(D) : Element de Activ sau Pasiv x T / CA
unde: CA- cifra de afaceri
T- timpul exprimat n zile
ntre cei doi indicatori N i D exist o legtur invers.
Referitor la viteza de rotaie dou situaii se pot consemna:
accelerarea vitezei de rotaie concretizat fie n creterea numrului de
rotaii, fie n reducerea duratei unei rotaii, exprimat n zile, ceea ce se
traduce prin:
obinerea unei cifre de afaceri mai mari la un consum dat de resurse, sau:
reducerea necesarului absolut relativ de resurse pentru a obine un anumit
volum valoric al cifrei de afaceri.
Acest fenomen, accelerarea, este de dorit a fi constatat la nivelul unei
entiti, datorit efectelor benefice pe care le genereaz, cum ar fi:
eliberarea absolut relativ de resurse traduse prin:
reducerea consumurilor(fizice sau valorice) pentru o unitate valoric a
cifrei de afaceri;
disponibilizarea de resurse financiare, resurse materiale ce pot fi
alocate altor scopuri precum: plasamente financiare, alocri pentru
dezvoltare, alocri pentru renovri.
reducerea cheltuielilor de exploatare a entitii ca urmare a:
diminurii cheltuielilor de aprovizionare n special ca urmare a reducerii
nivelului stocurilor;
costurilor din exploatare drept efect a reducerii duratei ciclului de
fabricaie sau al diminurii normelor de consum materiale.
creterea valoric a profitului ca urmare a faptului c cifra de afaceri a
crescut ntr-un ritm mai mare fa de cel a costului de producie, eventual ca
urmare a reducerii costului de producie.
ncetinirea vitezei de rotaie materializat fie n creterea
duratei unei rotaii exprimat n zile, fie n diminuarea numrului de
rotaii, a crei semnificaie economic este:
obinerea unei cifre de afaceri mai mici la un consum dat de resurse,
sau
creterea necesarului absolut relativ de resurse pentru a obine un
anumit volum valoric al cifrei de afaceri.
ANALIZA VITEZEI DE ROTAIE A CREDITULUI CLIENT
Pentru analiza financiar durata unei rotaii este mai
semnificativ dect numrul de rotaii. Se are n vedere faptul
c mrimea duratei creditului client este influenat de mai muli
factori, precum:
specificul produselor fabricate, astfel produsele
alimentare, produsele uor perisabile impun o durat mai mic
de ncasare, n timp ce produsele industriale , cele de lung
folosin presupun un interval mai mare fa de primele;
caracteristica relaiilor stabilite cu clienii. Aici se are n
vedere c pentru clienii tradiionali, pentru clienii cu o poziie
semnificativ i recunoscut pe pia, pentru eventualii clieni
externi importani ntreprinderea acord un interval de ncasare
mai mare, pentru clienii ocazionali, cei care nu prezint garanii
intervalul de timp este mai mic ;
poziia ntreprinderii pe pia, dac entitatea are o poziie
consolidat pe pia normal c va negocia intervale ct mai
mici de timp pentru ncasri, dac ntreprinderea se afl ntr-o
faz de dezvoltare, de expansiune, normal c va negocia
intervale mai mici comparativ cu concurenii lor.
n analiz se calculeaz i se folosesc indicatorii:
numrul de rotaii a creditului client
durata creditului client, n zile.
n analiza creditului client trebuie avut n vedere complexitatea i diversitatea
situaiilor ce pot s apar, precum:
o durat mare a creditului client denot o folosire a resurselor
financiare ale firmei cercetate , n interesul ei, pe o perioad de timp relativ
mare, este n defavoarea sa. Dac, aceast durat, depete 30 de zile
este un semnal c ntreprinderea are reale greuti n a ncasa
contravaloarea facturilor emise;
atunci cnd durata rotaiei are tendina de cretere se impune o
analiz structural a clienilor prin gruparea acestora n buni i ri platnici;
o situaie special poate fi atunci cnd dei vnzrile stagneaz crete
durata creditului client, ceea ce semnific, fie faptul c beneficiarii au
dificulti n achitarea facturilor iar pentru a i-i menine accept prelungirea
termenelor de plat, fie se datoreaz nrutirii situaiei acesteia , caz fortuit
de acceptare a mririi duratei de plat a creanelor;
trebuie avut n vedere i corelate durata creditului client cu ce a
creditului furnizor, favorabil entitii este atunci cnd durata creditului client
este mai mic dect a creditului furnizor;
diminuarea duratei creditului client , pentru ntreprindere, este un fenomen
pozitiv.
ANALIZA VITEZEI DE ROTIE A CREDITULUI FURNIZOR
Viteza de rotaie a creditului furnizor arat n cte zile ntreprinderea i achit
obligaiile fa de furnizori. n analiz se calculeaz i se folosesc indicatorii:
numrul de rotaii a creditului furnizor
durata creditului furnizor, n zile.
Ca cifra de afaceri,
F Datorii fa de furnizori(soldul mediu al contului furnizori),
T- timpul, exprimat n zile..
Creditul furnizor constituie o parte important a ndatoririlor pe termen scurt, dar
reprezint n acelai timp o important resurs atras de care dispune o
ntreprindere i pe care o poate folosi pentru ai rezolva unele probleme curente.
Cu ct durata creditului furnizor este mai mare, deci o vitez de rotaie mic, este
n favoarea ntreprinderii, dar nu trebuie pierdut din vedere c o atare situaie
poate conduce i la nrutirea relaiilor comerciale.
Atunci cnd durata termenului de plat crete, dei favorabil la prima vedere,
este i un indiciu c entitatea cercetat se confrunt cu probleme de plat a
datoriilor.
Analiza vitezei de rotaie a creditului furnizor se impune a se corela cu analiza
creditului client.