ANALIZA LICHIDITII Lichiditatea msoar aptitudinea ntreprinderii de a face fa obligaiilor pe termen scurt i reflect capacitatea de a transforma rapid activele

circulante n disponibiliti (bani). O ntreprindere este lichid cnd resursele dega ate de operaiunile curente ale e!erciiului i furni"ea" suficiente disponibiliti pentru a face fa scadenelor pe termen scurt. #e ba"a faptului c activele circulante conin elementele (stocuri$ creane disponibiliti bneti i investiii financiare pe termen scurt)$ se pot construi ratele de lichiditate patrimonial. 1. Lichiditatea general (Lg) se calculea" ca raport ntre activele curente i datoriile curente: %lichiditatea general este strns legat de fondul de rulment i este considerat a fi un bun indicator al capacitii ntreprinderii de a&i achita facturile i de a rambursa creditele contractate. 'ivelul acestei rate varia" n funcie de sectorul economic( este subunitar n sectorul de distribuie i aproape de ) n sectoarele industriale cu ciclu lung de fabricaie. #otrivit u"anelor internaionale$ lichiditatea general trebuie s ie situat !n "urul ci rei # (respectiv )**+). $aloarea su%raunitar a acestei rate semnific faptul c fondul de rulment este po"itiv (calculat pe ba"a prii de os a bilanului) i totodat acesta i permite ntreprinderii s fac fa anumitor dereglri care pot aprea n micarea activelor circulante. $aloarea subunitar a ratei nseamn c datoriile pe termen scurt nu sunt acoperite de activele circulante$ iar fondul de rulment are o valoare negativ. 2. Lichiditatea curent sau intermediar& n literatura strin de specialitate$ se ntlnete i sub denumirea de lichiditate imediat$ avnd n vedere circulaia n plin a titlurilor de credit (cambia i biletul la ordin).,!prim capacitatea firmei de a&i onora datoriile pe termen scurt din creane$ investiii financiare pe termen scurt i disponibiliti bneti. ,ste evident faptul c$ mi loacele bneti$ precum i creanele sunt mai uor disponibile pentru stingerea datoriilor dect o unitate de stocuri$ de orice tip. Lc = (Active curente - Stocuri) / Datorii curente $aloarea acestei rate se consider nor'al& potrivit u"anelor internaionale$ dac este de (&)*+ ,sau )(*+((-./ %ichiditatea curent pre"int un nivel asiguratoriu$ certifcnd faptul c ntreprinderea este capabil s&i acopere datoriile pe termen scurt. -aloarea informaional a acestei rate se de"vluie prin anali"a comparativ n timp i prin raportare la lichiditatea general. 3. Lichiditatea la vedere (imediat)& numit i capacitate de plat$ reflect capacitatea firmei de a achita datoriile curente$ pe ba"a disponibilitilor bneti (inclusiv a investiiilor pe termen scurt)( Lv = (Disponibiliti +Investiii pe termen scurt) / Datorii curente .e consider c nivelul acestei rate este nor'al !ntre (&# i (&0/

/n anali"a economico&financiar$ rata lichidit1ii i'ediate mai este cunoscut i sub denumirea de rat a solvabilit1ii i'ediate. 0nterpretarea ei presupune o serie de capcane( &1n nivel ridicat al acestei rate indic o solvabilitate 'are$ dar acest lucru se poate datora unei utili"ri precare a resurselor disponibile. -aloarea ridicat a acestei rate nu constituie o garanie a solvabilitii$ dac restul activelor circulante au un grad redus de lichiditate. &1n nivel redus al ratei lichiditii imediate$ artnd o valoare redus a lichidit1ii$ ilustrea" o situaie care poate fi comparabil cu meninerea echilibrului financiar$ i numai dac ntreprinderea minimi"ea" valoarea disponibilitilor$ dar deine$ n schimbul acestora$ valori de plasament$ creane$ stocuri cu un grad mare de lichiditate.