UNIVERSITATEA „OVIDIUS” din CONSTANŢA

FACULTATEA DE ŞTIINŢE ECONOMICE

PROGRAMUL DE STUDIU – CONTABILITATE ȘI INFORMATICĂ DE

GESTIUNE

PROIECT

EVALUAREA ÎNTREPRINDERII
S.C. PRODPLAST S.A.

Disciplina: EVALUAREA ÎNTREPRINDERII

Numele şi prenumele
cadrului didactic supervizor:
Prof.univ.dr. Pepi Mitică

Numele şi prenumele
studenților:
- Gabriel AVRAM
- Ionuț SIEA
C.I.G., Anul3, I.D.
Cuprins:
Capitolul 1-Descrierea misiunii de evaluare……………………………………….2
1.1.Prezentarea întreprinderii evaluare ……………………………..................……...2
1.2.Baza de evaluare......................................................................................................2
1.3.Scopul evaluarii și utilizarea raportului de evaluare...............................................4
1.4.Ipoteze si conditii limitative....................................................................................4
Capitolul 2-Diagnosticul întreprinderii evaluate…………………...……………..6
2.1. Scurt istoric............................................................................................................6
2.2. Produse și servicii...............……………………………………………………..13
2.3.Piața întreprinderii................................................................................................18
2.4.Analiza financiară a întreprinderii........................................................................18
2.4.1.Analiza situației prezente...................................................................................19
2.4.2.Analiza situației viitoare..……………………………………………………...20
Capitolul 3-Aplicarea metodelor de evaluare………………………….................20
3.1.Aplicarea metodelor bazate pe active....................................................................20
3.2.Aplicarea metodelor bazate pe venit.....................................................................20
3.3.Justificarea alegerii metodelor de evaluare...........................................................20
4.Bibliografie.................................................................................................................20

1
 1. Descrierea misiunii de evaluare

1.1 Prezentarea întreprinderii evaluate

S.C. PRODPLAST S.A. este o companie românească care activează în domeniul
prelucrării materialelor plastice, înfiinţată în 1957. Compania are capital 100% privat, dispune de
trei fabrici şi este cotată la Bursa de Valori Bucureşti.
S.C. PRODPLAST S.A. este primul brand românesc ambalaje 100% biodegradabile.
S.C. PRODPLAST S.A. este constituita pe structura Intreprinderii de mase plastice
Bucuresti si este prima fabrica de prelucrare a maselor plastice din Romania, fiind infiintata in
anul 1957 prin reprofilarea Fabricii Chimice nr.10, diversificandu-si continuu fabricatia, astfel
ca, in prezent, produsele sale se adreseaza unei game foarte largi de utilizatori, atat industriali cat
si casnici, fiind apreciate pe piata romaneasca cat si in 25 de tari din patru continente. Din 1990
functioneaza ca societate pe actiuni.
În anul 2008, compania a fost divizată. Din capitalurile proprii ale Prodplast S.A., 53,5%
au fost repartizate la Prodplast Imobiliare – compania înfiinţată în urma divizării, în timp ce
restul de 46,5% din fonduri sunt deţinute de către Prodplast Bucureşti.
Prodplast S.A. are peste 50 de ani de experienta in domeniul prelucrarii materialelor
plastice. Este recunoscuta ca lider in Romania prin performantele produselor sale si prin raportul
calitate - pret.
Infiintata in 1957, S.C. Prodplast S.A. si-a diversificat continuu fabricatia, astfel ca, in
prezent, produsele sale se adreseaza unei game foarte largi de utilizatori atat industriali cat si
casnici, fiind apreciate pe piata romaneasca cat si in 25 de tari din patru continente.
Firma are in prezent 100% capital privat (romanesc si strain), fiind cotata la Bursa de
Valori Bucuresti.
Este recunoscuta ca lider in Romania prin performantele produselor sale si prin raportul
calitate – pret si este cotata la Bursa de Valori Bucuresti. Obiectul de activitate principal consta
in producerea si comercializarea pe piata interna si externa a prelucratelor din mase plastice si a
complexelor acestora cu alte materiale, a articolelor de uz medical din materiale plastice,
produselor alimentare si nealimentare, executarea si comercializarea de stampile si clisee de
imprimare.

1.2.Baza de evaluare
Denumirea societatii este societatea comerciala “S.C. PRODPLAST” S.A.
Bucuresti. Societatea comerciala "PRODPLAST" S.A. este persoana juridica romana, organizata
ca societate pe actiuni.

2
 SC PRODPLAST SA

 Șos. București - Târgoviște Nr. 1, Buftea, Ilfov

România

Telefon: +4 021 252 35 78

Fax: +4 021 252 36 17

E-mail: office@prodplast.ro

Relația cu Acționarii : +40 (786) 083 603

E-mail: shares@prodplast.ro

Cod fiscal / CUI: RO 108

Cod Registrul Comerțului: J23/835/2018
Capital social subscris și vărsat: 17.072.385 RON

Piata reglementata pe care se tranzactioneaza valorile mobiliare emise este Bursa de

Valori Bucuresti S.A.-Categoria a II-a Actiuni(simbol de piata PPL).

TIPUL ACTIVITATII PRINCIPALE ACTUALE SI CODUL CAEN1

Activitatea principala actuala: Sector: Materii prime si materiale de baza
Ramura: Produse fabricate din plastic si cauciuc
Cod CAEN: 2524 – Fabricarea altor produse din material plastic

NATURA CAPITALULUI
Capital integral privat, romanesc si strain.
Actionari: S.C. NORD S.A.;
S.I.F. BANAT-CRISANA;
BROADHURST INVESTMENTS LIMITED;
RAIFFEISEN ZENTRALBANK AG AUSTRIA;
S.I.F. MOLDOVA; ALTI ACTIONARI.
1.3. Scopul și utilizarea raportului de evaluare

Scopul evaluarii este determinarea "valorii de piata" a societatii SC Prodplast S.A

Bucuresti in vederea vanzarii.
Clientul evaluarii:S.C. Prodplast S.A.
Beneficiarul evaluarii:S.C. Alfa S.A
Valoare de piaţă reprezintă suma estimată pentru care o proprietate va fi schimbată, la
data evaluării, între un cumpărător decis şi un vânzător hotărât, într-o tranzacţie cu preţ
determinat obiectiv, după o activitate de marketing corespunzătoare, în care părţile implicate au
acţionat în cunoştinţă de cauză, prudent şi fără constrângere

3
 Evaluarea este realizata in conformitate cu Standardele internationale de evaluare in
vigoare, din care, tinand seama de scopul evaluarii.

1.4.Ipoteze si conditii limitative

Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate cu privire la opiniile exprimate in

prezentul raport de evaluare.
Pe parcursul elaborarii prezentului raport de evaluare au fost luate in considerare
urmatoarele ipoteze si conditii limitative:
 Se presupune de catre evaluator ca nu exista conditii ascunse sau neevidentiate ale
proprietatii, care ar face ca proprietatea sa valoreze mai mult sau mai putin, neasumandu-se nici
o raspundere pentru astfel de conditii
 Se presupune ca toate datele si informatiile sunt autentice si corecte.
 Se presupune de catre evaluator ca proprietatea este detinuta cu responsabilitate si
ca se aplica un management competent al acesteia.
 Evaluatorul, prin natura evaluarii, nu va fi solicitat sa ofere consultata ulterioara
sau sa depuna marturie in instanta in legatura cu proprietatea in cauza decat daca au fost facute
initial aranjamente in aceasta privinta.
 Prezentul raport de evaluare nu va putea fi inclus in intregime sau partial in
documente, circulare sau declaratii, nici publicat sau mentionat in alt fel, fara acordul scris al
evaluatorului si respectiv al clientului acestuia, cu precizarea expresa a formei si a contextului in
care ar urma sa apara.
 Posesia acestui raport sau a unei copii nu confera dreptul de publicare.
 Nici una dintre partile raportului nu vor fi difuzate public prin reclama, relatii
publice, stiri, agentii de vanzare sau alte cai mediatice, fara acordul scris si aprobarea
evaluatorului
Evaluatorul isi asuma intreaga responsabilitate cu privire la opiniile exprimate in
prezentul raport de evaluare.
Pe parcursul elaborarii prezentului raport de evaluare au fost luate in considerare
urmatoarele ipoteze si conditii limitative:
 Se presupune de catre evaluator ca nu exista conditii ascunse sau neevidentiate ale
proprietatii, care ar face ca proprietatea sa valoreze mai mult sau mai putin, neasumandu-se nici
o raspundere pentru astfel de conditii
 Se presupune ca toate datele si informatiile sunt autentice si corecte.
 Se presupune de catre evaluator ca proprietatea este detinuta cu responsabilitate si
ca se aplica un management competent al acesteia.
 Evaluatorul, prin natura evaluarii, nu va fi solicitat sa ofere consultata ulterioara
sau sa depuna marturie in instanta in legatura cu proprietatea in cauza decat daca au fost facute
initial aranjamente in aceasta privinta.

4
  Prezentul raport de evaluare nu va putea fi inclus in intregime sau partial in
documente, circulare sau declaratii, nici publicat sau mentionat in alt fel, fara acordul scris al
evaluatorului si respectiv al clientului acestuia, cu precizarea expresa a formei si a contextului in
care ar urma sa apara.
 Posesia acestui raport sau a unei copii nu confera dreptul de publicare.
 Nici una dintre partile raportului nu vor fi difuzate public prin reclama, relatii
publice, stiri, agentii de vanzare sau alte cai mediatice, fara acordul scris si aprobarea
evaluatorului
 Ipoteze speciale: la stabilirea valorii juste a titlurilor financiare a fost considerat
costul de achizitie al acestora, in absenta unor alte informatii furnizate de client pentru aplicarea
altor metode de evaluare.

2.Diagnosticul întreprinderii evaluate

2.1. Scurt istoric

1957 este anul în care a luat fiinţă Prodplast, sunt deja 63 de ani de când sunt pe piaţă și
recunoscută ca lider in Romania prin performanțele produselor sale si prin raportul calitate –
preț. Prodplast SA are peste 60 de ani de experienta in domeniul prelucrarii materialelor plastice.
Zona principala in care actioneaza S.C.Prodplast SA este municipiul Bucuresti, raza de actiune
fiind extinsa insa pe intreg teritoriul tarii, firma considerandu-se lider de piata in acest domeniu.
Prodplast a fost fosta Mase Plastice Obor, un colos industrial cu peste 1300 de angajaţi.
După anul 1989 societatea a simțit simţit ce înseamnă competiţie, eficienţă. Pentru că după 1989
s-a schimbat structura pieţei, s-au schimbat clienţii, cerinţele clienţilor erau cu totul altele. Au
intrat tehnologii noi, aparatură de ambalat inovativă ceea ce acondus la noi cerințe și nevoi de
adaptare din partea societății. A existat imediat după 1990 o primă investiţie de aproximativ 4
milioane de dolari, urmând, la nivelul anilor 2000, o altă investiţie de aproximativ un milion şi
jumătate de euro.
Adaptarea la cerinţele timpului şi ale pieţei este esenţială pentru ca afacerile să nu fie
trimise la coşul de gunoi. Un producător vechi de mase plastice din Bucureşti nu vrea să rămână
în trecut. Se adaptează şi acceptă inovaţia plasticului biodegradabil. În locaţia veche de pe
vremea comunismului se află acum un mall, dar compania şi-a continuat activitatea în afara
oraşului, într-un loc mai potrivit și mai puţin populat. Şi se dezvoltă puternic.
Primul şi singurul brand românesc care fabrică în acest moment ambalaje 100%
biodegradabile a spart gheaţa într-un context îngrijorător, dacă privim către avertismentele
organizaţilor de mediu. Statisticile oficiale spun că în ultimii 2 ani în România s-au produs peste
550 de milioane de pungi de plastic. Acestea ajung într-un caz fericit la gropile de gunoi. Dar
multe dintre ele rămân aruncate în parcuri, în natură, pe vârf de munte şi în mare.

2.2. Produse și servicii

Prodplast oferă următoarele produse:
 Folii si pelicule, din plastic

5
 o Folii si pelicule, din polietilena (PE)

 Pulberi si granule de plastic

o Granule, plastic

 Folii si pelicule, din plastic

o Folii si pelicule, din plastic, plastifiate

o Folii si pelicule din plastic, antistatice

o Folii si pelicule din plastic, imprimate sau decorate

 Materiale si accesorii pentru imprimare / tiparire 3D

o Filamente din plastic pentru tiparire 3D

 Produse din plastic biodegradabil

o Ambalaje, din rasini sau fibra de plante, biodegradabile

 Hartie si carton, reciclate

o Materiale de ambalat, din hartie reciclabila biodegradabila

Prodplast este lider de piață în producția pungilor biodegradabile și compostabile.

Producția include următoarele categorii de produse:

1. Uz menajer: saci menajeri, pungi pentru mâncare (pungi sandwich, pentru congelator), pungi
pentru animale, saci menajeri pentru grădină

2. Retail: pungi de casă (tip maieu, tip banana), pungi pentru fructe și legume, alimente vărsate

3. Aplicații industriale: flowpack ambalare, folii pentru alimente, scutece, absorbante, folii
pentru laminarea ambalajelor industriale

4. Agricultură: folie de mulcire

Prodplast are un portofoliu variat de produse, ce cuprinde pahare, saci menajeri, farfurii,
tacâmuri, paie, casserole și multe altele. Toate produsele au la bază plante, cum ar fi amidonul de
porumb, trestia de zahăr sau celuloza. Procesul de producție este unul prietenos cu mediul, emisii
de carbon scăzute cu până la 75%, în funcție de tipul de produs.

Toate produsele noastre sunt certificate și respect prevederile EN 13432 cu privire la

compostabilitate. Consider că punând la dispoziție produse din materiale compostabile,

6
reciclabile și biodegradabile se realizează un pas important în dezvoltarea unei economii etice și
circulare - o economie în care totul este refolosit și nimic nu este pierdut.

2.3.Piața intreprinderii
Avand o gama foarte diversificata de produse, asa cum a fost prezentat mai sus,
societatea se adreseaza atat persoanelor fizice, cat si persoanelor juridice, avand un segment
variat (firme, hoteluri, gospodarii, etc).
Piata de desfacere este atat interna, cat si externa. Prodplast, pe langa magazinul de
prezentare cu vanzare al societatii, este si distribuitor catre firme cu vanzare directa sau indirecta,
ce pot realiza si exporturi.

Furnizori de materii prime si servicii:

Prodplast foloseste petru desfasurarea activitatii spatii cu vaste destinatii (productie,
ambalare, prezentare, depozitare, birouri etc.), uitilitatile necesare fiind multiple: apa,energie,
materiale, etc. Ca exemplu putem enumera o serie de furnizori (ApaNova, Distrigaz, SNP
Petrom, diversi furnizori de materii prime si materiale).

Piata si clientii
Fiind considerata lider de piata in acest domeniu S.C PRODPLAST S.A. detine o mare
parte din clientii interesati de acest domeniu.Experienta acumulata de-a lungul a peste cinci
decenii au facut ca firma sa se bucure de increderea si fidelitatea clientilor,oferind in tot acest
timp calitate si preturi foarte bune in acest mod diminuandu-si sansele de a fi intrecuta de ceilalti
concurenti in domeniu. S.C. Prodplast S.A - prin experienta, profesionalismul si motivarea
angajatilor sai, prin tehnologiile si utilajele de care dispune, prin controlul atent aplicat
produselor sale - are capabilitatea tehnica si umana de a satisface cele mai exigente cerinte ale
clientilor sai, ea si-a diversificat continuu fabricatia, astfel ca, in prezent, produsele sale se
adreseaza unei game foarte largi de utilizatori atat industriali cat si casnici, fiind apreciate pe
piata romaneasca cat si in 25 de tari din patru continente.

Furnizorii
Prodplast foloseste petru desfasurarea activitatii spatii cu vaste destinatii (productie,
ambalare, prezentare, depozitare, birouri etc.), uitilitatile necesare fiind multiple: apa,energie,
materiale, etc. Ca exemplu putem enumera o serie de furnizori (ApaNova, Distrigaz, SNP
Petrom, diversi furnizori de materii prime si materiale).

7
2.4.Analiza financiară a întreprinderii

2.4.1 Analiza situației prezente

8
 Indicatori economico-financiari la data de 30.09.2019

Principalii indicatori realizați la data de 31.12.2019

In anul 2019 s-a consolidat activitatea firmei, efortul fiind indreptat catre eficientizarea
activitatii si obtinerea unor rezultate cat mai bune. Stocurile au crescut fata de perioada similara a
anului 2018 (+56%) prin echilibrarea acestora la un nivel optim pentru volumul actual de
productie. Creantele comerciale s-au majorat si ele fata de perioada similara a anului 2018
(+45%) urmarind trendul crescator al cifrei de afaceri (+51%). Corespunzator au crescut si
datoriile pe termen scurt, in principal prin obtinerea de credit comercial de la furnizorii de
materii prime (+69%). Finantarea capitalului de lucru s-a asigurat atat din surse proprii
(EBITDA) cat si din surse atrase pe termen scurt (credit furnizori si overdraft), astfel incat sa nu
fie afectat negativ cash flow-ul firmei.
In anul 2019 s-a continuat activitatea de productiei in locatie din Buftea, cifra de afaceri a
atingand o valoare cu 51% mai mare fata de perioada similara a anului trecut. De asemenea,
EBITDA operational a crescut cu 140% fata de nivelul din 2018. Aceasta crestere importanta
trebuie vazuta si prin prisma rezultatelor din trimestrul III 2018, respectiv faptul ca in primele 3
luni ale anului 2018 s-a finalizat relocarea echipamentelor din parcul industrial Faur in spatiile
detinute de Prodplast in Buftea, perioada in care productia a fost oprita temporar (conform
Raportului pe trimestrul I 2018).
In anul 2019 compania si-a continuat politica de investitii pe termen lung in
retehnologizarea companiei.
In cursul anului 2019 nu s-au constatat tendinte, evenimente sau factori de incertitudine
care sa afecteze semnificativ lichiditatea S.C.Prodplast comparativ cu aceeasi perioada a anului
2018. Mentionam totusi ca Prodplast achizitioneaza petrochemicale materii prime cu preturi
extrem de volatile (LDPE, PVC), ce depind de pretul petrolului si de pozitionarile marilor
combinate din domeniu.
In perioada analizata s-a continuat programul de investitii, conform mandatului acordat
de Adunarea Generala a Actionarilor.

9
 Evolutia cifrei de afaceri (+51%) a fost determinata in principal de masurile interne.
Cresterea cifrei de afaceri a determinat totodata si realizarea unor economii de scara.
Profitul net este compus din rezultatele pozitive obtinute in principal din exploatare.
Profitul din exploatare a fost obtinut prin cresterea cifrei de afaceri in conditiile unor marje bune,
in conditiile in care s-a finalizat relocarea activitatii de productie in locatia Buftea si s-a pus
accent asupra cresterii cifrei de afaceri si a EBITDA.
EBITDA a crescut semnificativ (+140%) datorita tuturor masurilor organizatorice
implementate, a cresterii vanzarilor si optimizarea mixului de produse oferite. Aceasta crestere
importanta trebuie vazuta si prin prisma rezultatelor din trimestrul I 2018, respectiv faptul ca in
primele 3 luni ale anului 2018 s-a finalizat relocarea echipamentelor din parcul industrial Faur in
spatiile detinute de Prodplast in Buftea, perioada in care productia a fost oprita temporar
(conform Raportului pe trimestrul I 2018).

2.4.2 Analiza situației viitoare

10
 Prodplast are contracte de distributie a materilalelor prelucrate si a produselor cu diferiti
clienti persoane juridice pe perioade de timp si in cantitati stabilite, insa pot aparea noi clienti
atat persoane fizice, cat si juridice. Societatea poate cunoaste volumul fizic si cel valoric al
vanzarilor pe baza contractelor incheiate pe termen lung si prin o previziune fata de vanzarile
realizate in anii anteriori prin intermediul magazinului de desfacere.
Diagnosticul comercial reflecta faptul ca firma are furnizori stabili si seriosi prin care isi
poate realiza productia in conditii bune, relatiile cu clientii sunt stabile deoarece piata nu variaza
si i se adreseaza unui segment variat de clienti. Firma poate incerca sa isi largeasca orizontul si
sa gaseasca noi clienti (persoane juridice). Un lucru benefic este faptul ca firma realizeaza
productii proprii, are o gama foarte larga de productie cu intrebuintari diverse si isi desfasoara
activiatea in legaturi parteneriale bune cu furnizorii. Un dezavantaj este ca firma nu promoveaza
destul produsele, activitatea si complexitatea activitatilor desfasurate.
PRODPLAST S.A. prin experienta, profesionalismul si motivarea angajatilor sai, prin
tehnologiile si utilajele de care dispune, prin controlul atent aplicat produselor sale - are
capabilitatea tehnica si umana de a satisface cele mai exigente cerinte ale clientilor sai.
În concluzie, societatea poate rezista eventualelor riscuri survenite de-a lungul timpului,
și conform datelor prezentate în prezentul document poate promite o stabilitate financiară mare și
maximizarea profitului pentru investitori.

3.Aplicarea metodelor de evaluare

3.1 Aplicarea metodelor bazate pe active

Metoda activului net corectat

Activul net contabil corectat are drept scop eliminarea limitelor activului net contabil,
pentru a da o dimensiune valorii întreprinderii mai apropiată de realitatea economică. El
presupune o analiză critică a fiecărui element de calcul în funcţie de realitatea concretă şi de
valoarea acestuia chiar în momentul evaluării.
Aplicarea metodei ANC presupune parcurgerea următoarelor etape:
 Verificarea existenţei faptice a activelor şi a datoriilor înregistrate în bilanţ;
 Evaluarea activelor şi datoriilor;
 Evaluarea activelor şi datoriilor neînregistrate în bilanţ, depistate la data evaluării;
 Elaborarea bilanţului economic şi calcularea ANC;
Pentru parcurgerea acestor etape se poate constata faptul că, la baza determinării valorii
întreprinderii stă bilanţul economic (şi nu cel contabil) obţinut prin corecţia elementelor
bilanţului contabil.
De asemenea se are în vedere gruparea elementelor patrimoniale în active aflate în
exploatare şi active aflate în afara exploatării.
Activul net corectat, ajustează valorile istorice ale posturilor bilanţiere, transformându-
le în valori de piaţă.
Astfel, pentru activul net corectat s-a înlocuit bilanţul contabil exprimat în costuri
istorice cu bilanţul economic exprimat în valori curente, prin ajustări operate în funcţie de

11
condiţiile pieţei şi de factorii specifici ce influenţează valoarea fiecărui element bilanţier în parte.
Potrivit abordării patrimoniale, patrimoniul este:
Activ net=Valoarea Activelor Deţinute - Datorii Contractate.
Conform acestei definiţii, patrimoniul activului net contabil, este evaluat cu respectarea
tuturor exigenţelor proprii informaţiei contabile şi are în vedere exclusiv, elementele reflectate în
bilanţ, fie că participă sau nu la procesul de exploatare.

3.2 Aplicarea metodelor bazate pe venit

Metoda Discounted Cash-Flow (D.C.F)
Analiza Cash-Flow–ului constă în tehnica modelării financiare bazate pe ipoteze
explicite referitoare la previziunea venitului întreprinderii.
Analiza efectuată se bazează pe ipoteze asupra condiţiilor viitoare ale pieţei care vor
afecta oferta, cererea, cheltuielile precum şi riscul potenţial.
Pe baza acestor ipoteze previzionăm capacitatea întreprinderii de a genera venit pe baza
evoluţiei posibile a veniturilor si cheltuielilor.
În privinţa acestei metode, Standardele Internationale de Evaluare, precizează:
”Modelele cash-flow-ului actualizat sunt structurate în funcţie de durata lor (în mod uzual între 5
şi 10 ani) şi de frecvenţa (lunară, trimestrială, anuală) producerii unui cash-flow rezonabil, ca şi
al unei valori terminale, bazate în general pe venitul net anual obţinut în primul an după
încheierea perioadei de previziune.
Actualizarea cash-flow-ului anual previzionat se face, de obicei, cu un singur nivel al
ratei de actualizare.
Valoarea terminală se calculează pe baza cash-flow-ului din primul an care urmează
celui în care se încheie pe perioada de previziune, capitalizat cu operaţia de capitalizare adecvată
şi apoi este actualizată conform ratei de actualizare utilizată.”

3.3 Justificarea alegerii metodelor de evaluare

Una dintre aserţiunile de bază ale evaluării întreprinderii spune că: “metoda de evaluare a
întreprinderii cea mai relevantă este aceea care se bazează pe cele mai relevante şi pertinente
informaţii de piaţă”. De aceea la alegerea metodei de evaluare se va ţine mereu cont de cantitatea
şi natura informaţiilor deţinute, dar şi scopul evaluării.
Ideea fundamentală a abordării patrimoniale este aceea că valoarea întreprinderii este
echivalentă cu valoarea patrimoniului pe care îl deţine.
De remarcat este faptul că metodele patrimoniale presupun o identificare a bunurilor de
evaluat neluând în considerare rezultatul potenţial asociat activităţii viitoare.
Punctul de pornire în stabilirea valorii societăţii este potenţialul reflectat în documentele
contabile.
În conformitate cu Standardele de Practică în Evaluare , abordarea bazată pe active este
fundamentată pe principiul substituţiei, respectiv, “ un activ nu valorează mai mult decât costul de
înlocuire al tuturor părţilor sale componente”.

Am ales metoda Activului net corectat (ANC) deoarece aceasta rezolvă toate problemele
activului net contabil, este mult mai complex și deasemenea este cea mai importante metodă din

12
cadrul metodelor de evaluare pe active. Acesta rezolvă problema corectării bilanțului contabil și
constituirii unui bilanț economic care să reflecte mai aproape de realitate patrimoniul net al
întreprinderii.
Am ales ca principala metoda de evaluare a acestei societati metoda Discounted Cash-Flow
(DCF) deoarece este una dintre cele mai moderne si complexe metode de evaluare.
In urma acestei analize, are loc o proiectie a bilantului, cu o structura speciala a elementelor
de Activ si Pasiv, pe baza caruia se calculeaza un numar mare de rate financiare (de exprimare a
lichiditatii si rentabilitatii) pentru o perioada viitoare, numita perioada de previziune explicita.
Diferenta dintre incasari si plati de la sfarsitul anului, reprezinta o suma de disponibilitati nete
sau cash-flow liber care reflecta fructul net pentru un proprietar degrevat de orice obligatii de plata.
Baza teoretică și metodologică de calcul matematic a valorii întreprinderii calculată prin
această metodă o constituie practica determinării eficienței economice a investițiilor în general și
studiul fiabilității unui proiect de investiții.

4. BIBLIOGRAFIE
1. Mitică Pepi Metode și tehnici moderne de evaluare a afacerii, Editura Muntenia, 2015
2. BVB https://www.bvb.ro/
3. SC Prodplast https://www.prodplast.com/situatii-financiare-curente
4. MinFinPub http://www.mfinante.gov.ro/pjuridice.html?pagina=domenii
5. Site Termene https://termene.ro/firma/108-PRODPLAST-SA

13