CAPITOLUL 1 – GENERALITĂŢI

1.1. CERTIFICARE

- Afirmaţiile susţinute în prezentul raport sunt reale şi corecte;

- Analizele, opiniile şi concluziile din prezentul raport sunt limitate numai la ipotezele şi
condiţiile specificate şi se constituie ca analize, concluzii şi opinii personale şi
nepărtinitoare din punct de vedere profesional;
- Nu am nici un interes actual sau de perspectivă în firma ce face obiectul acestui raport şi
nu avem nici un interes personal şi nici nu suntem părtinitori faţă de vreuna din părţile
implicate;
- Remunerarea nu se face în funcţie de exprimarea unei valori prestabilite sau care ar
favoriza cauza clientului, de obţinere a unui rezultat dorit sau de apariţia unui eveniment
ulterior, remunerarea de fapt nu există, lucrarea fiind cu scop didactic;
- Certific faptul ca am efectuat personal inspecţia firmei care face obiectul acestui raport,
păstrând confidenţialitatea şi apelând la scenarii pentru a slujii scopului didactic;
- Nimeni altcineva nu a oferit asistenţă profesională semnificativă celor care semnează
acest raport;
- Prin prezenta certificăm faptul că suntem competenţi să efectuăm acest raport de
evaluare.

Data: mai 2011

1.2. PREZENTAREA EVALUATORULUI

Evaluatorul are faţă de societatea comercială SC Petrom SA Bucuresti poziţia de

executant.
Evaluatori: Ionita Madalina grupa 644
Mihai Ioana Adriana grupa 644
Constantin Dana Gabriela grupa 644

1.3. OBIECTUL, SCOPUL ŞI DATA EVALUĂRII

Obiectul prezentei lucrări se referă la evaluarea societăţii comerciale SC Petrom SA

Bucureşti, persoană juridică română.
Scopul prezentei lucrări este determinarea "valorii de piaţă" a întreprinderii în vederea
vânzării.
Data calendaristică la care vor fi considerate valorile determinate este 30 aprilie 2011.

1.4. BAZELE EVALUĂRII ŞI PROCEDURA DE EVALUARE

Baza evaluării realizată în prezentul raport este "valoarea de piaţă a întreprinderii în

condiţiile continuităţii activităţii prezente" aşa cum este definită în standardele de evaluare - SIE
2007. De asemenea menţionăm şi recomandarea standardelor europene referitoare la evaluarea
societăţilor comerciale, respectiv faptul că ipoteza de plecare este estimarea valorii în condiţii de

1
exploatare normală a activelor societăţii şi în concordanţă cu vocaţia lor - deci societatea va fi
abordata ca unitate specializată în domeniul activităţii de comerţ cu amănuntul al cărţilor,
ziarelor şi articolelor de papetărie.

Etapele parcurse pentru determinarea valorii societăţii, vor fi:

- documentarea pe baza unei liste de informaţii solicitate beneficiarului;
- vizionarea în teren a clădirii, a mijloacelor fixe, gradul de dotare,
activităţile specifice, organizare, stocuri, etc.;
- discuţii purtate cu membrii conducerii societăţii şi alţi salariaţi
autorizaţi de conducerea societăţii;
- analiza şi interpretarea informaţiilor culese, exclusiv în scopul propus şi
enunţat în subcapitolul anterior;
- elaborarea analizei diagnostic structurată pe cele cinci componente de
baza:
o juridic;

o comercial;

o operaţional/tehnic;

o organizare, management şi resurse umane;

o economico - financiar;

- întocmirea scenariilor posibile de evoluţie a societăţii;

- determinarea unor intervale de valori aplicând metode din categoria
celor patrimoniale şi de randament.
Procedura de evaluare este în conformitate cu standardele şi
recomandările ANEVAR şi ţine cont de specificul activităţii societăţii.

1.5. CLAUZE DE NEPUBLICARE

Prezentul raport de evaluare sau orice referire la acesta, nu poate fi publicat, nici inclus
într-un document destinat publicităţii, fără acordul scris al S.C. DDC S.R.L. şi al evaluatorului,
cu specificarea formei şi contextului în care ar urma să apară.

1.6. RESPONSABILITĂŢI FAŢĂ DE TERŢI

Prezentul raport de evaluare este destinat scopului precizat în subcapitolul 1.3. şi este
întocmit numai pentru uzul beneficiarului.
Raportul este confidenţial atât pentru beneficiar cât şi pentru evaluator şi nu se acceptă
nicio responsabilitate faţă de terţi, în nici o circumstanţă.

1.7. DECLARAŢIE PRIVIND CONDIŢIILE LIMITATIVE

2
 Acest raport de evaluare a fost elaborat de un colectiv de evaluatori mentionaţi la
subcapitolul 1.2. în calitate de executant, având la bază informaţiile puse la dispoziţie de către
S.C. DDC S.R.L. Bucureşti, urmând a fi folosit pentru stabilirea valorii de piata a întreprinderii.
În elaborarea lucrării au fost luaţi în considerare toţi factorii care au influenţă asupra
valorii, nefiind omise deliberat nici o informaţie şi după cunoştinta evaluatorilor toate acestea
sunt corecte.

Mijloacele fixe au fost vizionate şi inspectate de catre evaluatori şi a fost evidenţiate

eventualele situaţii nefavorabile cum ar fi: deprecieri de orice natură şi posibilitatea sau
imposibilitatea înlăturării lor.
Evaluatori nu vor putea fi făcuţi răspunzători pentru existenţa unor vicii ascunse
(neaparente) privind mijloacele fixe, aceştia neavând competenţele necesare şi prin urmare nu au
efectuat expertize tehnice de detaliu şi nici nu au inspectat acele parţi ale mijloacelor de transport
sau calculatoare, care sunt acoperite sau inaccesibile şi în consecinţa aceste părţi au fost
considerate în stare tehnică bună.
Evaluatorul a obţinut informaţii, estimări şi opinii ce au fost evidenţiate în raportul de
evaluare, de la surse pe care le consideră credibile şi nu îşi asumă nicio responsabilitate în
privinţa completitudinii şi corectitudinii datelor furnizate de client şi terţe persoane.
Evaluatorul a presupus că informaţiile furnizate privind reparaţiile efectuate asupra
mijloacelor fixe sunt complete şi corecte.
Evaluatorul a presupus că funcţionarea firmei se conformează restricţiilor impuse de lege,
deţine toate licenţele, autorizaţiile şi certificatele necesare şi că acestea vor putea fi reactualizate
în viitor, dacă acest lucru se impune.
Previziunile sau estimările privind exploatarea mijloacelor fixe sunt bazate pe
informaţiile primite de la "operator" în condiţiile curente ale pieţei, într-o economie considerată
stabilă în continuare. Prin urmare aceste previziuni se pot schimba funcţie de condiţiile
economice ce pot apărea ulterior evaluării.
Evaluatorul nu are nici un interes prezent sau viitor în S.C. DDC S.R.L. şi nicio legatură
cu părţile interesate în tranzacţia acţiunilor.

În concluzie:
Evaluatorul îşi asumă întreaga responsabilitate pentru opiniile exprimate în prezenta
analiză diagnostic şi raport de evaluare, ţinându-se seama de condiţiile limitative expuse mai sus,
precizând încă o data că lucrarea este cu scop didactic.

CAPITOLUL 2 - ANALIZA DIAGNOSTIC

2.1. SCURT ISTORIC ŞI PREZENTAREA S.C. DDC S.R.L.

Depozitul de Carte şi Distribuţie este o societate comercială cu răspundere limitată a cărei
activitate preponderentă este comerţul cu amănuntul al cărţilor, ziarelor şi articolelor de
papetărie. Aceasta are sediul în localitatea Bucureşti, sectorul 2, str. Făinari, nr. 3.
Lider pe piaţa distribuitorilor de carte din România, DDC este cel mai mare depozit de
carte, menit să asigure aprovizionarea şi distribuţia de carte la nivel naţional. “Într-o piaţă în
care existau doar editorii şi reţele de vânzare cu amănuntul, DDC a dovedit necesitatea existenţei

3
en-gross-iştilor. Astfel, editura s-a focalizat pe publicarea cărţilor cerute de consumatori şi pe
promovarea acestora, iar en-gross-iştii au preluat logistica şi distribuţia, făcând să ajungă la
consumatorul final în cel mai scurt timp tot ce scrie”.
Este unic distribuitor pentru magazinele Diverta, pentru hypermarketurile Real - Metro,
pentru Kaufland, Trident, Penny Market, Interex, HDS Inmedio şi magazinele HDS Inmedio.
Distribuie cărţi şi la Carrefour, Cora şi alţi peste 200 de reselleri, precum şi în Republica
Moldova, prin librăriile Pro Noi. DDC lucrează cu cele mari edituri româneşti la ora actuală.
Clienţii săi pot alege dintr-o ofertă de la 250 de edituri, însumând 30.000 de titluri. DDC are ca
parteneri şi 17 edituri străine, dintre care menţionăm: Random House, Harvard, Oxford, Harper
Collins, John Wiley şi care îmbogăţesc gama cu beletristică, dicţionare, carte pentru copii sau
carte business în limba engleză.
Începând din 1999, când RTC Holding şi-a exstins activitatea în zona de retail, DDC a
funcţionat ca serviciu de aprovizionare pentru Diverta. În 2002, DDC s-a desprins şi a devenit
companie independentă.
La începutul activităţii, firma de distribuţie a întâmpinat multiple greutăţi determinate de
structura pieţei “moştenite”, editura intervenind direct atât în publicare, cât şi în distribuţie.
În vederea extinderii vânzarii către terţi, DDC a preluat în anul 2003 Dulimex, cel mai
mare depozit la momentul respectiv, formându-şi astfel un al doilea canal de distribuţie: micii
revânzători. Începând cu 2004, o dată cu dezvoltarea canalului modern retail, DDC a preluat,
alături de Diverta, şi distribuţia pentru alte reţele. În acelaşi an s-a creat un nou canal: mass
market. Astfel, cifrele realizate cu clienţii din afara Grupului în mai puţin de trei ani de la 300
mii euro la peste un milion euro.
Depozitul de Carte şi Distribuţie este cel mai mare jucător de pe piaţa de cărţi din
România deţinând un procent de 30 % din segmentul de piaţă.
Prin logistica sa performantă, prin parteneriatele durabile cu cei peste 350 de furnizori şi
cei peste 400 de clienţi, prin politica continuă de îmbunătăţire a serviciilor către clienţii săi, DDC
îşi menţine statutul de lider pe piaţa de distribuţie de carte, fapt destul de evident în evoluţia
cifrei de afaceri care în anul 2005 a fost de 19 872 358 ron, a continuat în 2006 cu o creştere
până la 27 652 751 ron, iar în 2007 a atins 35 515 398 ron, preconizându-se ca în 2008 să crească
cu 30 %.

2.2. DIAGNOSTIC JURIDIC

Diagnosticul juridic implică investigarea unor aspecte juridico-legale privind activitatea
întreprinderii, în general, şi a patrimoniului ce urmează a fi evaluat, în special, şi constă în
parcurgerea a două etape, care conţin elemente de întrepătrundere:
a) Solicitarea documentelor legale care, în prima fază, condiţionează declanşarea
evaluării, iar în cea de a doua fază permite efectuarea propriu-zisă a evaluării
întreprinderii;
b) Analiza documentaţiei puse la dispoziţie, sub aspectul posibilităţii declanşării şi
respectiv al efectuării evaluării întreprinderii, precum şi al stabilirii punctelor tari
şi slabe ale întreprinderii.

2.2.1. Actul de constituire şi forma juridică

4
 Depozitul de Carte şi Distribuţie este o societate comercială cu răspundere limitată a cărei
activitate preponderentă este comerţul cu amănuntul al cărţilor, ziarelor şi articolelor de
papetărie.

2.2.2. Statutul şi contractul de societate

2.2.3. Capitalul social

2.2.4. Dreptul de proprietate

2.2.5. Salariaţi, drepturi sociale

Totalul salariaţilor firmei DDC SRL este de 86 de persoane.

Salariile se dau pe datele de 8 si pe 21 ale fiecărei luni iar banii sunt livraţi pe carduri de
salarizare sau în numerar. Nu s-au înregistrat niciodată întârzieri în plata salariilor.
Până în prezent nu au existat accidente de muncă. Angajaţii beneficiază de servicii de
medicină a muncii.

2.2.6. Registrele şi evidenţele contabile

2.2.7. Situaţia datoriilor şi creanţelor

2.2.8. Aspecte comerciale

2.2.9. Licenţe, emblema, marca de comerţ, brevete, etc.

2.2.10. Litigii

2.2.11. Autorizaţii de funcţionare

2.2.12. Puncte tari şi puncte slabe ale diagnosticului juridic

2.3. DIAGNOSTIC OPERAŢIONAL

În esenţă, diagnosticul operaţional presupune o analiză detaliată a factorilor tehnici de
producţie, a tehnologiilor de fabricaţie a produselor, precum şi a organizării producţiei şi a
muncii, ce poate fi realizată de către evaluatori care au şi calitatea de experţi tehnici.
Diagnosticul operaţional are ca obiectiv estimarea performanţelor tehnice anterioare ale
întreprinderii şi identificarea soluţiilor de ordin tehnic, care să asigure viabilitatea şi dezvoltarea
acesteia.
Nu există un tipar cu o structură unică a acestui diagnostic, care să fie valabilă tuturor
întreprinderilor. Aceasta se adaptează în funcţie de particularităţile fiecărei întreprinderi în parte.
Mijloacele fixe ale societăţii DDC se compun din maşini, instalaţii tehnice, computere şi
mobilier. În perioada 2006-2007 nu au fost casate imobilizări corporale.
Firma analizată nu deţine clădiri şi nici terenuri. SC DDC SRL face parte din RTC
holding, astfel că spaţiile în care îşi desfăşoară activitatea DDC SRL sunt proprietate a
holdingului.

5
 Chiar dacă DDC SRL îşi desfăşoară activitatea într-un spaţiu de 2000 mp, managementul
acestei companii a adoptat un sistem de depozitare eficient care presupune mai multe aspecte.
Unul dintre acestea, listarea comenzii direct în depozit, implică reducerea timpului dintre
transmiterea comenzii şi începerea prelucrării acesteia, în vederea expedierii către client. Pentru
o livrare cât mai rapidă şi adaptată perfect cerinţelor clienţilor se monitorizează timpul de
pregătire şi livrare a comenzii, evitându-se astfel întârzierile. La solicitarea clienţilor cărţile pot fi
etichetate în diverse variante. Un al patrulea aspect îl reprezintă controlul final prin cântărirea
coletului, toate cărţile sunt cântărite atât la intrarea în depozit cât şi la ieşire reducând astfel rata
erorilor de livrare. Pentru protecţia cărţilor în timpul transportului coletele sunt înfoliate,
evitându-se deteriorarea cărţilor.
În cazul investiţiilor în curs de execuţie au fost verificate conturile 233, 234, 231, 232 şi
s-a constatat că acestea nu prezintă sold, deci nu există avansuri şi imobilizări necorporale şi/sau
corporale în curs de execuţie.
Utilităţile necesare desfăşurării normale a activităţii sunt asigurate de reţelele de apă,
canalizare, telefonie, gaz metan, fax racordate la magistralele din zonă ale Municipiului
Bucureşti. Instalatia de termoficare se alimentează din microcentrale termice proprii ce
functionează cu gaz metan. Gradului de dependenţă faţă de furnizorii de utilităţi este destul de
ridicat deoarece gestiunea stocului de produse se face computerizat şi o pană de curent poate
aduce pierderi firmei DCC, deoarece nu dispune de generator electric. Firma DCC este
independentă din punctul de vedere al încălzirii termice, deoarece dispune de centrală proprie.
Utilităţi precum fax, telefon şi internet sunt asigurate de societatile comerciale specializate, prin
contracte incheiate direct cu utilizatorul.
Dat fiind domeniul de activitate al societatea DCC – cod CAEN: 5247 Comerţ cu
amănuntul cărţilor, ziarelor şi articolelor de papetărie – mijloacele fixe deţinute de această
societate nu pot fi considerate direct productive deoarece în această firmă nu intră materie primă
care mai apoi să se regăsească în anumite produse finite. Mijloacele fixe existente sunt
întrebuinţate pentru buna desfăşurare a activităţii şi se referă în mare parte la calculatoare şi
mobilier. Astfel nu putem atribui o anumită valoare a mijloacelor fixe ca participând direct la
activitatea de exploatare.
Valoarea mijloacelor fixe a crescut din 2005 în 2006 dar s-a redus considerabil în 2007,
valoarea fiind de 26 358 lei. Structura mijloacelor fixe pe cei trei ani este următoarea:

Indicatori 2005 2006 2007

Istalaţii tehnice şi maşini 7236 49910 13140
Mobilier 4344 8173 13218
Total mijloace fixe 11580 58083 26358

Pentru caracterizarea sintetică a potenţialului tehnic se calculează următorii indicatori:

a) Ponderea maşinilor şi utilajelor în total mijloace fixe = (Maşini şi utilaje/Total Mijloace
fixe)*100
Indicatori 2005 2006 2007
Istalaţii tehnice şi 4991
9820 13140
maşini 0
Mobilier 1760 8173 13218

6
 1158 5808
Total mijloace fixe 26358
0 3
Ponderea maşinilor şi
utilajelor în total
mijloace fixe 85% 86% 50%

b) Gradul scriptic de uzură a mijloacelor fixe = (Amortizare cumulată/Valoarea brută a

mijloacelor fixe)*100
Indicatori 2006 2007
Valoarea bruta a
instalaţiilor 134286 79806
tehnice şi a maşinilor
Valoarea brută
a mobilierului
11344 19307
Total valoarea brută a 14563
99113
mijloacelor fixe 0

Amortizarea instalaţiilor
tehnice şi a maşinilor
84376 66666

Amortizarea
mobilierului
3171 6089
Total amortizare
87547 72755
mijloace fixe
Gradul scriptic de uzură
a instalatiilor tehnice şi 63% 84%
a maşinilor
Gradul scriptic de
uzură a mobilierului
28% 32%
Gradul scriptic de uzură
60% 73%
a mijloacelor fixe

c) Gradul de reînnoire a mijloacelor fixe = (Valoarea mijloacelor fixe noi/Valoarea brută a

mijloacelor fixe)*100
200
Indicatori 2006 7
2467
Valoarea Mf noi 0 7963
1456 9911
Valoare brută a Mf 30 3
Gradul de reînnoire a 16,94 8,03
mijloacelor fixe % %

d) Cifra de afaceri la 1000 lei mijloace fixe = (Cifra de afaceri/Mijloace fixe)*1000

Indicatori 2005 2006 2007

7
Mf 11580 58083 26358
198723 276527 355153
CA 58 51 98
171609 476090, 134742
(CA/Mf)*1000 3,1 27 3,9

e) Profit la 1000 lei mijloace fixe = (Profit/Mf)*1000

Indicatori 2006 2007
Mf 58083 26358
P 997547 286142
17174,5 10855,9
(P/Mf)*1000 09 83

f) Gradul de înzestrare a salariaţilor cu mijloace fixe= Mf/Ns

Indicatori 2005 2006 2007
Mf 11580 58083 26358
Ns 37 55 67
312,972 1056,05 393,402
Mf/Ns 97 45 99

În sinteza diagnosticului tehnic, evaluatorul se va pronunţa asupra costului de înlocuire a

activelor imobilizate si a deprecierilor stabilite pentru estimarea costului de înlocuire net.
Aceste informaţii sunt folosite, în special, în cazul aplicării metodelor de evaluare din abordarea
pe bază de active (patrimoniale).

Puncte tari şi puncte slabe ale diagnosticului operaţional

Puncte tari
• posibilitatea retehnologizarii in orice moment;

Puncte slabe
• lipsa unor depozite proprii
• lipsa clădirilor proprii
• lipsa terenurilor proprii

DIAGNOSTIC COMERCIAL

Mediul
Depozitul de Carte şi Distribuţie are ca zonă de acoperire întreaga ţară colaborând cu o
serie de hipermarketuri precum Real - Metro, Kaufland, Trident, Penny Market, Interex, HDS
Inmedio şi magazinele HDS Inmedio. Distribuie cărţi şi la Carrefour, Cora şi alţi peste 200 de
reselleri, precum şi în Republica Moldova, prin librăriile Pro Noi.

8
 Produsele şi serviciile societăţii
Pe o suprafaţă de 2000 mp, DDC găzduieşte aproximativ 20 000 de titluri, de la peste 300
de edituri. Oferta acoperă toate domeniile de interes, de la carte tehnică până la literatură de
specialitate, de la manuale şcolare şi dicţionare până la carte pentru copii.
Printre serviciile pe care le oferă DDC, se numără:
• selecţii de gamă: persoane dedicate oferă clienţilor cele mai bune selecţii de gamă, care se
vor adapta perfect cerinţelor clienţilor finali (cumpărătorii de carte);
• buletin informativ cu noutăţile editoriale, topuri: periodic se trimit informaţii clienţilor cu
noutăţile editoriale, precum şi cu diferite topuri de vânzări menite să-i ajute la creşterea
rezultatelor;
• lista cărţilor disponibile în depozitele editorilor: pe lângă oferta variată pe care o are, se
pun la dispoziţie şi titlurile existente în depozitele editurilor, pe care le pot aduce la
comandă;
• prin acţiuni de marketing, DDC, alături de edituri, promovează produsul făcând eforturi
constante pentru a creşte consumul de carte;
• servicii logistice şi transport „door to door”: DDC asigură distribuţia la fiecare punct de
vânzare în parte;
Ce aduce DDC în plus: o singură sursă de aprovizionare, o singură comandă, un singur
colet, o singură factură, o singură plată; toate acestea ducând, în final, la economie de timp şi de
bani. Colaborând cu DDC este ca şi cum toate editurile ar trece zilnic pe la client.

Piaţa şi clienţii
În ultimii 3 ani DCC şi-a majorat cota de piaţă absolută cu aproximativ un punct
procentual anual. Aceasta a survenit ca urmare a numărului de clienţi în creştere, ajungând in
2007 la 300. Clienţii DCC sunt: librării, distribuitori mai mici, lanţuri de hypermarketuri, en-
gros-uri şi alte companii care vând cărţi populaţiei.
Principalul client rămâne însă Diverta cu un procent de 60% din totalul vânzărilor.

Furnizorii
Unul dintre principalii furnizori de carte străină este Random House, cea mai mare
editură de cărţi în limba engleză din lume, divizie a concernului media Bertelsmann AG, cu
titluri din mai multe domenii: beletristică, artă şi arhitectură, economie, hobby, cărţi pentru copii,
cunoaştere şi autoeducare, dicţionare, ştiinţe, etc. Colaborări importante se derulează şi cu
C.E.L.F., cel mai mare centru de export francez, reunind cele mai mari edituri din Franţa,
Bibliographisches Institut&F.A. Brockhaus AG cuprinde trei dintre cele mai mari edituri
germane: Duden, Meyer şi Brockhaus, Peter Haddock Publishing, Abrams, Lonely Planet,
Kogan Page, Grange Books, etc.

Concurenţa
Situaţia principalilor concurenţi este prezentată în tabelul următor:
Societatea
Cifra de afaceri (EURO)

2005 2006 2007

9
 4,185,2 5,106,8 6,146,9
COMPANIA DE LIBRĂRII BUCUREŞTI S.A. 36 44 07

COMPANIA DE LIBRĂRII BUCUREŞTI - CARTE 3,312,5 4,030,8 4,595,2

S.A 82 71 16

1,000,8 1,274,8 1,436,2

MARIO FAIR PLAY IMPEX S.R.L. 35 74 43

1,073,4 1,156,3 1,378,5

PREMS LIBREXIM S.R.L. 11 79 37

912,85 1,217,1 1,328,2

SUPERGRAPH PREST COM S.R.L. 7 19 88

832,73 1,269,0 1,319,0

PRIOR & BOOKS S.R.L. 0 23 76

588,58 833,11 1,051,8

ASTRO IMPEX SRL 9 1 43

629,68 782,92 919,93

DULIMEX PLUS S.R.L. 0 4 0

392,10 524,73 531,33

NOVUS S.A 5 1 2

156,25 302,78
92,689
LIBRA DIF S.R.L. 9 3

COMPANIA DE LIBRĂRII BUCUREŞTI - 271,91 347,93 278,34

DISTRIBUŢIE S.R.L. 9 1 3

143,80 101,62 168,58

VLADIMED TRADING S.R.L 5 7 8

101,42 102,97 158,52

NAUTILUS PRODIM SRL 5 4 2

115,83 116,31 146,84

VALDOR IMPEX SRL 2 3 8

163,31 158,91 122,67

ANRATI SA 4 0 2

109,90
65,055 74,998
ROCARTA S.R.L. 7

COMNET MEDIA SRL 1,280 33,369 106,57

10
 7

HUNGALIBRI SRL 42,273 88,336 90,913

KIKI EUROCART S.R.L. 34,769 32,185 47,489

Politica de preţuri
Politica de preturi practicată de Depozitul de Carte şi Distribuţie a avut la bază o fixare în
zona de mijloc a preturilor solicitate fără ca acest lucru să situeze şi calitatea în aceeaşi zonă,
aceasta venind să satisfacă clienţii, ca principal deziderat.

Situaţia sectorului
Se observă din figura de mai jos că în ultimii trei ani atât sectorul cât şi Depozitul de
Carte şi Distribuţie au avut un trend crescător al vânzărilor. Totuşi evoluţia sectorului este mai
accentuată decât evoluţia vânzărilor de la DCC.

Se observă din graficul următor că Depozitul de Carte şi Distribuţie este lider pe piaţă,
deţinând o cotă de piaţă de 33%. Principalul concurent, cu o cotă de piaţă de 20% este Compania
de Librării Bucureşti S.A.

11
 Concluzii privind situaţia ofertei şi a pieţii
Concluzia analizei efectuate este că societatea Depozitul de Carte si Distributie este
viabilă din punctul de vedere al activităţii comerciale. Societatea are o ofertă foarte variată de
titluri de manuale şcolare, beletristică, artă şi arhitectură, economie, hobby, cărţi pentru copii,
cunoaştere şi autoeducare, dicţionare, ştiinţe, etc. Piaţa pe care activează societatea este în
creştere de la 19 mil euro în 2005 la 30 mil euro în 2007, de unde reiese posibilitatea de
extindere a activităţii.

Puncte tari şi puncte slabe ale diagnosticului comercial

Puncte tari:

• lider de piaţă;
• menţinerea clienţilor;
• trend ascendent al vânzărilor.

Puncte slabe:

• creşterea vânzarilor societăţii sub nivelul creşterii pieţei;

• existenţa unui client majoritar.

2.4. DIAGNOSTICUL DE ORGANIZARE, MANAGEMENT ŞI RESURSE UMANE

Organizarea societăţii şi structuri
Până în 1989 în România oferta de produse de carte, birotică şi papetărie era insuficientă
şi nesatisfăcătoare calitativ.

12
 Noile condiţii politice şi economice, apărute după 1990 au dus la dezvoltarea afacerilor şi
apariţia nevoii de a folosi produse diversificate care să răspundă unor cerinţe de calitate şi design
tot mai mari. În acel moment nu existau oferte corespunzătoare din partea producătorilor şi
distribuitorilor autohtoni iar cei din afara ţării nu se grăbeau să intre pe piaţa României datorită
instabilităţii economice.
Pe acest fond, în 1990 a fost înfiinţat RTC Holding, un grup românesc de firme
organizate în divizii, care încercau să penetreze diferite pieţe: pe zona de birotică – papetărie
(Office Express), cargo-curierat (TCE) şi retail produse media (Diverta).
Timp de 18 ani, activitatea RTC Holding a evoluat continuu, existând mereu conştiinţa
faptului că se poate şi mai mult. Cifra de afaceri realizată în 2007 la nivelul Grupului este de 261
milioane euro, cu o creştere de peste 100% faţă de anul precedent iar numărul cumulat de
angajaţi este de aproape 4000.
Începând din 1999, când RTC Holding şi-a exstins activitatea în zona de retail, DDC a
funcţionat ca serviciu de aprovizionare pentru Diverta. În 2002, DDC s-a desprins şi a devenit
companie independentă.
La începutul activităţii, firma de distribuţie a întâmpinat multiple greutăţi determinate de
structura pieţei “moştenite”, editura intervenind direct atât în publicare, cât şi în distribuţie.
În vederea extinderii vânzarii către terţi, DDC a preluat în anul 2003 Dulimex, cel mai
mare depozit la momentul respectiv, formându-şi astfel un al doilea canal de distribuţie: micii
revânzători. Începând cu 2004, o dată cu dezvoltarea canalului modern retail, DDC a preluat,
alături de Diverta, şi distribuţia pentru alte reţele. În acelaşi an s-a creat un nou canal: mass
market. Astfel, cifrele realizate cu clienţii din afara grupului în mai puţin de trei ani au evoluat de
la 300 mii euro la peste un milion euro.
Structura organizatorică numără 9 divizii puternice, cu management propriu şi o strategie
clară de dezvoltare. Fiecare divizie este condusă de un preşedinte şi mai mulţi vicepreşedinţi.

Conducerea unităţii
Controlul tuturor diviziilor din Grupul RTC, precum şi al tuturor departamentelor conexe,
îl asigură fondatorul RTC Holding, Octavian Radu.

Director
General
DDC

Logo-ul RTC Holding

Departam Departam
Departam Departam
ent ent
ent ent
13 Resurse Financiar-
Achiziţii Vânzări
Umane Contabil
 Organigrama general a Depozitului de carte (diagrama detaliată se găseşte în anexe)

Personalul
În perioada 01.01.2005 - 31.12.2007, activitatea desfăşurată de Depozitul de Carte şi
Distribuţie se prezintă astfel:

Tabel 1. Evoluţia componentelor profitului net - Lei -

2005 2006 2007
VENITURI 19 646 001 27 765 818 35 018 998
TOTALE

CHELTUIELI 19 026 223 26 529 889 34 667 957

TOTALE

PROFIT BRUT 619 778 1 235 929 351 041

IMPOZIT PE 106 693 238 382 64 899
PROFIT

PROFIT NET 513 085 997 547 286 142

Sursa: documentele interne ale companiei.

În urma acestei scurte prezentări se observă evoluţia profitului net al societăţii in perioada
2005-2007 cu urcuşurile şi coborâşurile sale datorate, în special, cheltuielilor privind salariile,
după cum urmează:

14
 Tabel 2. Evoluţia privind cheltuielile cu salariile - Lei -
ANI 2005 2006 2007
CHELTUIELI
PRIVIND 335 453 438 272 1 095 945
SALARIILE
Sursa: documentele interne ale companiei.

Creşterea cheltuielilor privind salariile s-a datorat şi modificării numărului mediu de

salariaţi care în 2005 a fost de 37 de angajaţi, în 2006 a fost de 55 de angajaţi, iar pe parcursul
anului 2007 numărul mediu a fost de 67 de salariaţi.
Daca în ianuarie 2006 numărul total de angajaţi era de 50 (din care 37 erau femei şi 13
erau bărbaţi), în luna ianuarie 2007 societatea avea 77 de persoane (din care 58 de femei şi 19
bărbaţi), iar în luna ianuarie 2008, societatea DDC avea un număr de 86 de angajaţi (din care 17
erau bărbaţi şi 69 erau femei). Din totalul de 86 de salariaţi, 24 sunt angajaţi parţial cu un
program de 2 ore (97 % din ei lucrează), restul de 3 % au un program de 1, 3 sau 6 ore, pe când
celelalte 62 de persoane angajate permanent lucrează 8 ore.
Persoanele cu studii superioare sunt în număr de 6, alte 76 au terminat liceul, iar celelalte
4 au încheiat 9 clase, 10 clase, au urmat o şcoală profesională sau de ucenici. Media de vârstă a
salariaţilor firmei DDC este de 25,8 de ani.
Salariile se dau pe datele de 8 si pe 21 ale fiecarei luni iar banii sunt livraţi pe carduri de
salarizare sau în numerar. Nu s-au înregistrat niciodată întârzieri în plata salariilor.
Până în prezent nu au existat accidente de muncă. Angajaţii beneficiază de servicii de
medicină a muncii.
Eficienţa muncii în perioada 2005 - 2007 se poate calcula cu ajutorul formulei
productivităţii muncii care este raport între volumul producţiei (Q) şi cheltuielile cu munca (T),
astfel: W = Q / T . Cu ajutorul raportului dintre cifra de afaceri şi cheltuielile privind salariile se
poate determina eficienţa muncii în cadrul societăţii DDC.

Tabel 3. Evoluţia productivităţii muncii -%-

ANI 2005 2006 2007
PRODUCTIVITATEA 59.24 63.09 42.21
MUNCII
Sursa: documentele interne ale companiei.

Analizând evoluţia eficienţei muncii din cadrul firmei DDC se observă că aceasta
oscilează, cu o productivitate ridicată fiind anul 2006.
Una din valorile Depozitului de Carte şi Distribuţie este urmărirea "performanţei şi
eficienţei" în tot ceea ce întreprind. Totuşi, cum se poate şti care sunt aceia care sunt performanţi
şi eficienţi în mod constant? Pentru a afla aceasta s-au iniţiat evaluări ale angajaţilor.
În procesul de evaluare al performanţelor angajaţilor sunt implicate: organizaţia,
evaluatorul şi evaluatul. Rolul organizaţiei este concretizat prin departamentul de resurse umane
care dezvoltă procesul de evaluare pentru a fi utilizat de manageri şi angajaţi.
Pentru evaluarea angajaţilor din cadrul firmei DDC au fost utlizate următoarele metode:
evaluarea formală (convenţională), scala de notare liniară cu cinci gradaţii: Slab, Mediu, Bine,
Foarte bine, Excepţional, tehnicile de evaluare(autoevaluare, evaluarea şefului direct: angajaţii

15
sunt evaluaţi de şeful ierarhic direct, evaluarea colegilor : angajaţii evaluaţi sunt apreciaţi de
către colegii de pe posturi echivalente, evaluarea subordonatiilor (acolo unde există), evaluarea
clienţilor interni sau externi, test de specialitate).
Cea mai mare parte a angajaţilor au un calificativ “Buna” -56.90 %, 37.93 % au obţinut
calificativul “Foarte Bun”, iar cei ce au obţinut calificativul “Mediu” au o pondere redusă, ceea
ce înseamnă că se pot îmbunătăţi aspectele care nu au fost menţionate sau motivele care au dus la
aceste rezultate.
De asemenea, este evident că evaluarea angajaţilor firmei DDC este făcută destul de bine,
prin metode moderne care reflectă performanţele angajaţilor.

2.5. ANALIZA ECONOMICO – FINANCIARĂ

Analiza financiar-patrimonială
Analiza bilanţului
Analiza rentabilităţii

CAPITOLUL 3.1 – EVALUAREA BAZATĂ PE METODE

PATRIMONIALE
Activul net contabil
Activul net corectat (ANC)
a. Corecţii bilanţiere

CAPITOLUL 3.2 – EVALUAREA BAZATĂ PE METODE

DE RANDAMENT

Metoda fluxurilor financiare actualizate (DCF)

A. Premise generale

B. Rata de actualizare

C. Durata previziunii

D. Valoarea reziduală

E. Determinarea valorii fluxurilor financiare de disponibilităţi

F. Rezultatul metodei fluxurilor financiare actualizate

16
 CAPITOLUL 3.3 – SINTEZA REZULTATELOR ŞI
CONCLUZII
Determinarea valorii totale a societăţii comerciale
Determinarea valorii minime a societăţii comerciale
Determinarea valorii acţiunilor societăţii comerciale

BIBLIOGRAFIE

• Stan S., Anghel I. (2007) – Evaluarea întreprinderii, Ed IROVAL, Bucureşti;

• [Link]
• [Link]
• [Link]
• Işfănescu A., Robu V., Anghel I., Stan S.(2001) – Ghid practic de evaluare a
întreprinderii, Ed Tribuna Economică, Bucureşti;
• Işfănescu A., Robu V., Anghel I. (2001) – Evaluarea întreprinderii, Ed. Tribuna
Economică, Bucureşti

17